HALFJAARVERSLAG 2017 Over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 Finles Bond Fund
Inhoudsopgave Algemene informatie... 3 Kerncijfers... 4 Verslag van de beheerder... 5 Halfjaarcijfers... 6 Balans... 6 Winst- en- verliesrekening... 7 Kasstroomoverzicht... 8 Toelichting... 9 Algemeen... 9 Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling... 9 Toelichting op de balans... 10 Toelichting op de winst- en verliesrekening... 12 Overige toelichtingen... 13 Overige gegevens... 14 2
Algemene informatie Beheerder Finles N.V. Postbus 2600 3500 GP Utrecht Directie van de beheerder (tot en met 8 februari 2017) L.J.B. Management & Consultancy B.V. Drs. J.A.M. van der Holst Cosimo International B.V. R.J. van Kuijk J.P.P.A. van Oudvorst RA Bewaarder Darwin Depositary Services B.V. Barbara Strozzilaan 101 1083 HN Amsterdam Raad van Commissarissen Finles N.V. (tot en met 18 april 2017) Dr. B.R. Bot (voorzitter) Drs. P.H.M. Hendriks Mr. D. van der Weij Beleggingsadviseur Lombard Odier Asset Management (Europe) Ltd. Netherlands Branch Weteringschand 109 1017 SB Amsterdam Administrateur Circle Investment Support Services B.V. Smallepad 30F 3811 MG Amersfoort (vanaf 19 april 2017) G.M. Jochems M.E. Boerstra Juridisch eigenaar Stichting Finles Funds Euclideslaan 151 3584 BS Utrecht 3
Kerncijfers 30-06-2017 2016 2015 2014 2013 Fondsvermogen (x 1.000) 7.275 8.109 9.210 10.502 10.894 Aantal uitstaande participaties 48.662 52.823 59.749 68.244 79.420 Fondsvermogen per participatie 1 149,50 153,52 154,14 153,90 137,17 Rendement (2,62) (0,40) 0,16 12,20 (1,79) 1 Het fondsvermogen per participatie wordt verkregen door het fondsvermogen, zoals opgenomen in het (half)jaarverslag van het Fonds, te delen door het aantal uitstaande participaties. 4
Verslag van de beheerder Dit verslag betreft het halfjaarverslag 2017 van het Finles Bond Fund. Dit halfjaarverslag bevat geen toelichting op de prestaties van het Finles Bond Fund gedurende het eerste halfjaar van 2017. Hiervoor verwijzen wij u naar de maandbrieven van het Finles Bond Fund en de Finles Nieuwsbrief voor Beleggers. In deze maandbrieven en de Nieuwsbrief voor Beleggers besteden wij uitgebreid aandacht aan de ontwikkelingen van het fonds respectievelijk de ontwikkelingen op de financiële markten en onze vooruitzichten. Het halfjaarverslag 2017 van het Finles Bond Fund, de maandbrieven en de Finles Nieuwsbrief voor Beleggers zijn te downloaden van onze website: www.finlescapitalmanagement.nl. Utrecht, 31 augustus 2017 Finles N.V. Beheerder Finles Bond Fund 5
Halfjaarcijfers Balans (Voor resultaatbestemming) (bedragen x 1.000) A c t i v a Referentie 30-06-2017 31-12-2016 Beleggingen 1 Obligaties 7.018 7.726 Totaal beleggingen 7.018 7.726 Vorderingen Lopende interest obligaties 113 102 Overige vorderingen en vooruitbetalingen 1 - Totaal vorderingen 114 102 Overige activa Liquide middelen 2 291 509 Totaal overige activa 291 509 Totaal activa 7.423 8.337 P a s s i v a Fondsvermogen 3 7.275 8.109 Kortlopende schulden 4 Schulden aan participanten 123 207 Overige schulden en overlopende passiva 25 21 Totaal kortlopende schulden 148 228 Totaal passiva 7.423 8.337 6
Winst- en- verliesrekening (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) Referentie 2017 2016 Opbrengsten uit beleggingen Interestbaten 117 125 Totaal opbrengsten uit beleggingen 117 125 Waardeveranderingen van beleggingen 5 Gerealiseerde resultaten (34) (3) Ongerealiseerde resultaten (207) 262 Totaal waardeveranderingen van beleggingen (241) 259 Overige resultaten Toe- en uittredingsvergoeding 3 2 Koers- en omrekeningsverschillen (4) (2) Totaal overige resultaten (1) - Kosten Beheerkosten 6.1 27 32 Administratiekosten 6.2 15 20 Kosten van bewaarder 6.2 13 9 Bankkosten en commissies 1 4 Accountantskosten 6.2 5 5 Toezichthouders kosten 4 - Overige kosten 8 4 Som der bedrijfslasten 73 74 Netto resultaat over de verslagperiode (198) 310 7
Kasstroomoverzicht (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Referentie 2017 2016 Aankopen van beleggingen (299) - Verkopen van beleggingen 769 201 Ontvangen interest 103 112 Betaalde beheerkosten (28) (32) Betaalde overige kosten (42) (46) Netto kasstroom uit beleggingsactiviteiten 503 235 Kasstroom uit financieringsactiviteiten Uitgegeven participaties - 19 Teruggenomen participaties (720) (698) Ontvangen toe- en uittredingsvergoeding 3 2 Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten (717) (677) Netto kasstroom (214) (442) Liquiditeiten beginstand boekjaar 509 1.503 Koers- en omrekeningsverschillen (4) (2) Liquiditeiten eindstand boekjaar 2 291 1.059 8
Toelichting Algemeen Met ingang van 1 augustus 2015 is het Finles EMS TOP-Rentefonds omgevormd naar het Finles Bond Fund. Het Finles Bond Fund belegt rechtstreeks in de waarden waarin voorheen door het Lombard Odier Darier Hentsch EMS Plus Rentefonds werd belegd. Het prospectus is op deze transitie aangepast en geactualiseerd. Het prospectus is beschikbaar op de website van de Beheerder: www.finlescapitalmanagement.nl. Ten tijde van het opmaken van deze halfjaarrekening was de datum van het meest recente prospectus 21 juli 2015. Fiscale positie Het Fonds is een besloten fonds voor gemene rekening, met als gevolg fiscale transparantie voor de inkomstenbelasting. Het Fonds is geen vennootschapsbelasting verschuldigd. Uitbesteding van taken Het beheer van het Fonds wordt gevoerd door Finles N.V. te Utrecht. Per 31 december 2016 heeft Custom House Fund Services B.V. haar taken neergelegd als administrateur van het Fonds. De administratie wordt vanaf deze periode verzorgd door Circle Investment Support Services B.V. Darwin Depositary Services B.V. aangesteld is als Bewaarder van het Fonds. Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling Algemeen De halfjaarcijfers zijn opgesteld in overeenstemming met Titel 9 boek 2 BW, de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving (in het bijzonder RJ615 Beleggingsinstellingen), Wft en Bgfo. Tenzij anders vermeld worden de in de balans opgenomen posten gewaardeerd tegen de nominale waarde. Alle in de halfjaarcijfers opgenomen bedragen zijn in duizenden euro s, tenzij anders vermeld. De halfjaarcijfers zijn niet gecontroleerd door een onafhankelijke accountant. Verslagperiode De verslagperiode heeft betrekking op de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017. 9
Toelichting op de balans 1. Beleggingen Mutatieoverzicht beleggingen (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) 2017 2016 Obligaties Beginstand verslagperiode 7.726 7.835 Aankopen 299 - Verkopen (769) (201) Gerealiseerde waardeveranderingen (31) (3) Ongerealiseerde waardeveranderingen (207) 262 Eindstand verslagperiode 7.018 7.893 2. Liquide middelen Dit betreft het positieve saldo op de rekening courant dat door het Fonds wordt aangehouden bij de bank. Deze liquide middelen staan volledig ter beschikking van het Fonds. 3. Fondsvermogen Mutatieoverzicht fondsvermogen (Over de periode 1 januari tot en met 30 juni) (bedragen x 1.000) 2017 2016 Beginstand verslagperiode 8.109 9.210 Plaatsing van participaties - 19 Terugname van participaties (636) (496) Resultaat over de verslagperiode (198) 310 Totaal fondsvermogen einde verslagperiode 7.275 9.043 10
Meerjarenoverzicht fondsvermogen 30-06-2017 31-12-2016 31-12-2015 Fondsvermogen (x 1.000) 7.275 8.109 9.209 Aantal uitstaande participaties (stuks) 48.662 52.823 59.749 Intrinsieke waarde per participatie (in ) 149,50 153,52 154,14 Rendement (intrinsieke waarde) (2,62) (0,40) 0,16 4. Kortlopende schulden De kortlopende schulden bestaan uit schulden aan participanten en overige schulden. Deze zijn als volgt onderverdeeld: (bedragen x 1.000) 30-06-2017 31-12-2016 Schulden aan participanten Nog te betalen inzake terugname van participaties 123 207 123 207 Overige schulden Beheerkosten 4 5 Accountantskosten 6 8 Administratiekosten - 3 Overige schulden 15 5 Totaal overige schulden 25 21 Totaal kortlopende schulden 148 228 11
Toelichting op de winst- en verliesrekening 5. Waardeveranderingen van beleggingen De gerealiseerde waardeveranderingen zijn de resultaten uit hoofde van verkopen (inclusief verkoopkosten). De ongerealiseerde waardeveranderingen zijn de veranderingen in de aangehouden beleggingen (inclusief aankoopkosten). 6. Kosten 6.1 Beheerkosten Finles N.V. is de Beheerder in de zin van artikel 1:1 Wft. Conform Artikel 8 lid 2 van de Voorwaarden van beheer en bewaring (bijlage 1 van het prospectus). De Beheerder brengt aan het fonds een beheervergoeding in rekening. Deze vergoeding bedraagt 0,7% van het fondsvermogen per eind van de maand. Hiervan komt 0,2%, met een minimum van EUR 20.000 per jaar ten goede van de beleggingsadviseur van het fonds. De vergoeding wordt maandelijks betaalbaar gesteld. Over de vergoeding is geen btw verschuldigd. 6.2 Overige kosten Administratiekosten De administratie is tot 31 december 2016 uitgevoerd door Custom House Fund Services (Netherlands) B.V. Per januari is Circle Investment Support Services B.V. aangesteld voor het voeren van de administratie van het Fonds. Kosten bewaarder en custodian Darwin Depositary Services B.V. rekent een jaarlijkse vergoeding van 15.500. Over deze vergoeding is BTW verschuldigd. Accountantskosten De accountantskosten betreffen uitsluitend vergoedingen die betrekking hebben op de controle van de jaarrekening. 12
Overige toelichtingen Nederlandse corporate governance code Voor de toepassing van de Nederlandse Corporate Governance Code wordt verwezen naar de Principes van Fondsbestuur bij Finles Capital Management op de website van de Beheerder: www.finlescapitalmanagement.nl Gelieerde partijen Van gelieerde partijen is sprake wanneer een relatie bestaat tussen het Fonds en partijen die invloed kunnen uitoefenen. In casu zijn de beheerder met haar beheervergoeding, de bewaarder met haar bewaarloon en de administrateur met haar administratiekosten gelieerd aan het Fonds. Alle transacties met gelieerde partijen zijn, indien van toepassing, uitgevoerd tegen marktconforme tarieven. Alle kosten zijn in overeenstemming met het prospectus in rekening gebracht en zijn marktconform. De werkelijke kosten zijn conform de in het prospectus beschreven systematiek berekend dan wel overeengekomen met derde partijen. Derhalve wijken deze niet significant af. Personeel Het Fonds had gedurende de verslaggevingsperiode geen personeel in dienst. Resultaatbestemming Het resultaat van het fonds over de periode 1 januari 2017 tot en met 30 juni 2017 wordt onttrokken aan het fondsvermogen. Utrecht, 31 augustus 2017 Beheerder Finles N.V. 13
Overige gegevens Persoonlijke belangen van de bestuurders van de beheerder De directieleden van de Beheerder hadden per 30 juni 2017 geen persoonlijk belang in (de beleggingen van) het Fonds als bedoeld in artikel 122 lid 2 Bgfo Wft (per 31 december 2016: geen persoonlijke belangen). 14