1 SRI Richtlijnen Carmignac Emergents
Duurzame ontwikkeling staat centraal in ons beheerproces voor aandelen Onze belofte aan beleggers Een aantrekkelijk rendement genereren met weinig positiewissels... Beleggen op basis van een selectie van: Landen met solide macro-economische kerncijfers en een gezonde betalingsbalans Sectoren met een lage penetratiegraad die kunnen profiteren van groeithema's op lange termijn Bedrijven met een lage kapitaalintensiteit en een aantrekkelijke en duurzame kasstroom, die in staat zijn om zelf hun groei te financieren... en bijdragen aan duurzame ontwikkeling Bij het analyseren van bedrijven en in onze beleggingsbeslissingen houden wij systematisch rekening met criteria op het vlak van milieu, maatschappelijk verantwoord ondernemen en deugdelijk bestuur (ESG) Wij streven ernaar een positieve invloed te hebben op de maatschappij door de voorkeur te geven aan bedrijven die oplossingen aanreiken voor ecologische en maatschappelijke uitdagingen Wij beperken de impact op het milieu door middel van een portefeuille met een koolstofvoetafdruk die lager is dan die van de referentie-indicator en in de buurt van die van de MSCI EM Low Carbon Target ligt Omstreden sectoren worden in kaart gebracht en uitgesloten 2
Voorkeur voor bedrijven die oplossingen aanreiken voor ecologische en maatschappelijke uitdagingen door de toekomst te financieren door duurzame technologieën te financieren door innovatieve technologieën aan te bieden door de levensstandaard te verbeteren 3
ESG-criteria vormen een onlosmakelijk deel van onze besluitvorming en financiële analyse Stap 1 Bepalen van het beleggingsuniversum Stap 2 Analyses Stap 3 Bedrijfsbezoeken Alle bedrijven die in aanmerking komen voor ons beleggingsuniversum, voldoen aan onze regio-, sector- en structuurcriteria, maar ook aan onze ESG-vereisten en ons uitsluitingsbeleid. De effectenselectie gebeurt volgens een verantwoordelijke langetermijnaanpak, waarbij onder meer externe en onafhankelijke ESGverslagen en -scores in aanmerking worden genomen. Onze teams maken van alle ondernemingen in onze portefeuille een gedetailleerde financiële analyse en ESG-analyse. Die analyses vullen we aan met regelmatige bezoeken aan productievestigingen en ontmoetingen met de bedrijfsleiding om een goed beeld te krijgen van hun strategie en hun inzet voor duurzaamheid op lange termijn. Stap 4 Follow-up Ook nadat een beleggingsbeslissing is genomen, blijven ESG-criteria van belang. Het team dat zich toelegt op de opkomende landen gaat voortdurend na of de argumenten waarop de beleggingen zijn gebaseerd, nog gelden en licht ook de ESG-criteria door. 4
Uitsluitingsbeleid Het team voor aandelenbeleggingen in de opkomende landen heeft de bestaande uitsluitingslijst van ons bedrijf verder uitgebreid op basis van zijn eigen, specifieke overtuigingen Algemene uitsluitingslijst van Carmignac Bijkomende uitsluitingscriteria van het team voor aandelen uit de opkomende landen Gedetailleerde SRI-analyse en opvolging van de bedrijven in onze portefeuille 5 De lijsten met uitsluitingen worden elk kwartaal bijgewerkt.
Carmignac s Globale Uitsluitingslijst Harde Uitsluitingen Wettelijke vereisten (transacties zijn verboden). Uitsluitingen met betrekking tot: Controversiële wapenbedrijven Tabaksproducenten Kolenproducenten* Exclusions Russische sancties De Amerikaanse Patriotic Act Schendingen van de mensenrechten Het Vedrag van Oslo/Ottawa Controverses Waarschuwingen Transacties zijn niet verboden maar onderworpen aan systematische monitoring door de compliance-afdeling Nucleare Bedrijven» 6 * Kolenproducenten met meer dan 25% inkomsten uit uitsluiting van aandelenexporten met uitzondering van kolenextractie Carmignac Portfolio Commodities Uitsluitingslijsten worden elk kwartaal bijgewerkt.
Bijkomende uitsluitingscriteria van het team voor aandelen uit de opkomende landen Uitsluitingen Bedrijven die inkomsten halen uit de vervaardiging van producten op basis van tabak Bedrijven die meer dan 5% van hun omzet realiseren uit de winning van steenkool Bedrijven die meer dan 1% van hun totale productie halen uit teerzanden Bedrijven die pornografisch materiaal maken Vleesverwerkende bedrijven die hun inkomsten deels of volledig halen uit de verwerking van runderen, schapen, varkens of gevogelte Bedrijven op de uitsluitingslijst van PETA (People for the Ethical Treatment of Animals) 7 De lijsten met uitsluitingen worden elk kwartaal bijgewerkt.
Een maatschappelijk verantwoord fonds 1 Erkenning van onze verantwoorde aanpak door Morningstar en MSCI ESG Label maatschappelijk verantwoord 2 (Morningstar) Morningstar erkent het fonds als maatschappelijk verantwoord. ESG-score 3 (MSCI ESG) Dankzij zijn nauwgezette beleggingsproces behaalt het fonds een hogere MSCI ESG-score dan de referentie-indicator, de MSCI EM. 4,8 4,6 4,4 4,2 4,0 4,36 MSCI EM 4,50 Carmignac Emergents Fonds 8 (1) Het proces voor het verkrijgen van een SRI-label is nog niet afgerond. (2) Bron: Morningstar, 2018. 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document: is eigendom van Morningstar en/of zijn content providers; mag niet worden verveelvoudigd of verspreid; gaat niet gepaard met enige garantie omtrent de betrouwbaarheid, volledigheid of relevantie ervan. Noch Morningstar noch zijn content providers zijn verantwoordelijk voor schade of verlies als gevolg van het gebruik van de genoemde informatie. (3) Bron: MSCI Portfolio Analytics, 31/12/2017. Resultaten op een schaal van 1 tot 10, waarbij 10 de best mogelijke score is. Indien de ESG-dekking minder dan 100% bedraagt, vindt een omrekening naar 100% plaats. De MSCI ESG beoordeling wordt jaarlijks bijgewerkt.
Een portefeuille met weinig koolstofemissies Koolstofvoetafdruk van het fonds per 18/04/2018 Beleggingsstrategie en transparantie ten aanzien van koolstofemissie 350 21 Ons specifieke beleid voor het koolstofrisico: 300 250 200 150 256 12% 8% 18 15 12 9 We beperken de impact op het milieu met een koolstofvoetafdruk die lager is dan die van de referentie-indicator (MSCI EM) en in de buurt van die van de MSCI EM Low Carbon Target ligt We beperken beleggingen in bedrijven die reserves fossiele brandstoffen bezitten 100 50 0 66 62 Koolstofemissie* 12 4% 5 Gewicht van de bedrijven die reserves fossiele brandstoffen bezitten (rechtse schaal) 6 3 0 We kiezen bedrijven die op het vlak van beheer van het koolstofrisico een ambitieuzer beleid voeren dan hun sectorgenoten We beleggen in bedrijven die duurzame technologieën aanreiken MSCI Emerging Markets Carmignac Emergents MSCI EM Low Carbon Target-index 9 *Aantal ton CO 2 -equivalent per miljoen belegde dollars Bron: MSCI Carbon Portfolio Analytics, Carmignac, 18/04/2018.
Disclaimer Dit document mag geheel noch gedeeltelijk worden gereproduceerd, verspreid of doorgegeven zonder voorafgaande toestemming van de beheermaatschappij. Het is geen beleggingsadvies. De informatie in dit document is mogelijk niet volledig en kan zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. De toegang tot het fonds kan beperkt zijn voor bepaalde personen of in bepaalde landen. Dit fonds mag met name direct noch indirect aangeboden of verkocht worden ten gunste of voor rekening van een 'U.S. person', zoals gedefinieerd in de Amerikaanse 'Regulation S' en/of de FATCA. Het fonds houdt een risico op kapitaalverlies in. De risico's en kosten staan beschreven in het EBI-document (essentiële beleggersinformatie). Het prospectus, het EBIdocument en de jaarverslagen van het fonds zijn te vinden op de website www.carmignac.nl of kunnen worden aangevraagd bij de beheermaatschappij. De belegger dient over het EBI-document te beschikken voordat hij op het fonds inschrijft. Auteursrechten: de in deze presentatie opgenomen gegevens zijn het exclusieve eigendom van de op elke pagina vermelde rechthebbende. CARMIGNAC GESTION 24, place Vendôme - F - 75001 Paris - Tel: (+33) 01 42 86 53 35 Door de AMF goedgekeurde maatschappij voor portefeuillebeheer Naamloze Vennootschap met een kapitaal van 15 000 000 - Parijs Handelsregister B 349 501 676 CARMIGNAC GESTION Luxembourg City Link - 7, rue de la Chapelle - L-1325 Luxembourg - Tel: (+352) 46 70 60 1 Filiaal van Carmignac Gestion. Door de CSSF goedgekeurde beheermaatschappij van beleggingsfondsen Naamloze Vennootschap met een kapitaal van 23 000 000 - Luxemburg Handelsregister B 67 549 10