29. inbreng van aandelen / aandelenruil (artikel 117 1 R. W) - inbreng van aandelen - tenminste 75 % van kapitaal - maximum oplegging geld: 10 % Let op : attest bedrijfsrevisor dient gehecht aan de akte van inbreng opeenvolgende in eenzelfde akte tellen voor drempel 75 % GB G/SLENUS BA TS & Co 29
30. Een onroerend goed - terrein en gebouw - wordt ingebracht door een natuurlijk persoon in een vennootschap met een waarde van 25.000.000, - BEF. In ruil voor deze inbreng creëert de vennootschap aandelen voor een totale waarde van 18.000.000, - BEF. en neemt ze het saldobedrag over van de hypothecaire schuld (of het saldo van leveranciersschulden of het bedrag van openstaande facturen) van 7.000.000, - BEF. die het goed bezwaart. Vraag: Hoeveel registratierecht dient betaald te worden? GB G/SLENUS BATS & co 30 Aanmerkingen :
31. VOORBEELD 2' De inbreng van een woning in Namen door een natuurlijk persoon met een overeengekomen waarde van 8.500.000, BEF. wordt als volgt vergoed: ten belope van 5.000.000,- BEF. door aandelen; ten belope van 2.000.000,- BEF. door overname door de vennootschap van het saldo van de hypothecaire schuld die het ingebrachte goed bezwaart; ten belope van 1.500.000,- BEF. door inboeking op lopende rekening Bovendien wordt in de inbrengakte bedongen dat de vennootschap de onroerende voorheffing voor haar rekening zal nemen met ingang vanaf 1 januari (waarde 25.000,- BEF.). Vraag: GB G/SLENUS BATS & C 31
32. teruggave van registratierecht (artikel 212 R. W) - bij wederverkoop van een onroerend goed binnen twee jaar kan 3/5 van registratierecht worden teruggegeven - ook aangekocht onroerend goed dat ingebracht wordt binnen twee jaar mits 12,5 % (10 %) registratierecht - maximum oplegging geld: 10 % GB G/SLENUS BATS & c 32
33. A koopt op 1.10.2001 een woning in Vlaanderen met 12,5 % registratierecht. Hij brengt deze woning op 1.4.2003 in zijn vennootschap B in. A zal door deze inbreng recht hebben op teruggave van 3/5 van het door hem op 1.10.2001 betaalde verkooprecht (?). GB GISLENUS BATS & co 33
34. 'AANDACHTSPUNTEN BIJ KAPITAALVERHOGING BVBA: artikel 305 - volstorting artikel 306 - uitgiftepremie volstorting artikel 312 - inbreng in natura vanuit economische maatstaven waardeerbaar artikel 313 : - aanstelling bedrijfsrevisor - Inhoud contro/evers/ag / beschrijving / waardering / tegenprestatie - bijzonder vers/ag van het bestuursorgaan GB G/SLENUS BATS & C 34 Aanmerkingen :
35. AANDACHTSPUNTEN B/JKAPITAALVERHOGING NV: artikel 586 - volstorting kapitaal artikel 587 - uitgiftepremie volstorting artikel 601 - inbreng in natura vanuit economische maatstaven waardeerbaar artikel 602 : - contra/evers/ag bedrijfsrevisor - bijzonder vers/ag van het bestuursorgaan GB GISLENUS BATS & CO 35
36. AANDACHTSPUNTEN BIJ KAPITAALVERHOGING Uitgiftepremie: gelijke behandeling van de aandeelhouders waarde van de vennootschap bij het bepalen van de tegenprestatie omvat de 'volledige waarde van de vennootschap' GB G/SLENUS BATS & c 36
36a. B.2.3. Praktisch voorbeeld Een vennootschap wordt opgericht met een maatschappelijk kapitaal van 3.000.000,00 EUR vertegenwoordigd door 300 aandelen met een nominale waarde van 10.000,00 EUR. Op basis van de gegevens vervat in de jaarrekening van de vennootschap kan het boekhoudkundig eigen vermogen als volgt worden samengesteld: Kapitaal Reserves Overgedragen resultaat 3.000.000 5.500.000 500.000 BOEKHOUDKUNDIG EIGEN VERMOGEN 9.000.000 De werkelijke waarden worden louter voor het huidige voorbeeld gelijkgesteld aan de boekwaarde zodat er in de huidige hypothese geen sprake is van latente meer- of minderwaarden. Het maatschappelijk kapitaal wordt vertegenwoordigd door 300 aandelen zodat de boekhoudkundige intrinsieke waarde voor de kapitaalverhoging per aandeel als volgt kan berekend worden: Boekhoudkundig eigen vermogen = 9.000.000 = 30.000.00 EUR Aantal aandelen 300 Een voorgenomen kapitaalverhoging voor een bedrag van 12.000.000,00 EUR geeft recht op 400 aandelen, als volgt berekend: _---"-T,""'o,!,Ota=''''''e...:..:w""'a"".a.:...:rd=e'-v:...::a:;:,:n:...;:d:.:.=e;...:ka=p..:..:it;=:.oo:::,al::..:,. v=el"",""-,,1o;.:;g..:.:ï1.:.c1g = 12.000.000 = 400 Boekhoudkundigeintrinsieke waarde per aandeel 30.000 De kapitaalverhoging ten belope van 12.000.000,00 EUR zal derhalve vergoed worden als volgt: Toekenning van 400 aandelen met een 'nominale waarde' van 10.000,00 EUR of 400 aandelen x 10.000,00 EUR = De inboeking op de rekening 'Niet-beschikbare uitgiftepremie' voor een bedrag van 30.000,00 EUR - 10.000,00 EUR = 20.000,00 EUR per aandeel of: 400 aandelen x 20.000,00 EUR = 4.000.000 8.000.000 TOTALE KAPITAALVERHOGING 12.000.000
36b. De boekhoudkundige intrinsieke waarde van de aandelen nà de voorgenomen kapitaalverhoging kan bepaald worden als volgt: Boekhoudkundig eigen vermogen vóór kapitaalverhoging + kapitaalverhoging aantal bestaande + aantal nieuwe aandelen 9.000.000 + 12.000.000 = 21.000.000 = 30.000.00 EURper aandeel. 300 + 400 700 Uit dit voorbeeld blijkt duidelijk dat een gelijkheid wordt verzekerd voor wat betreft de waarde per aandeel tussen de vroegere aandeelhouders en de nieuwe aandeelhouders. De nieuwe aandeelhouders dienen een bijkomende vergoeding (= uitgiftepremie) te betalen teneinde deel te nemen in de bestaande reserves van de vennootschap op de datum van de kapitaalverhoging. In het praktisch voorbeeld wordt uitgegaan van de gelijkheid tussen het boekhoudkundig eigen vermogen en de bedrijfseconomische waarde van de vennootschap. Voor wat betreft de concrete bepaling van de uitgiftepremie dient niet enkel rekening gehouden te worden met het boekhoudkundig eigen vennogen enlof het bedrijfs~conomisch aangepast eigen vem10gen met latente meerwaarden of minderwaarden inzake materiële vaste activa, financiële vaste activa en voorraden maar dient de volledige bedrijfseconomische waarde van de vennootschap te worden bepaald rekening houdend met de voormelde elementen en met de inherente goodwill die aan de vennootschap kan worden toegekend op basis van bedrijfseconomische begrippen zoals rendement en veiligheid. Indien in het betreffende voorbeeld een waarde aan de goodwill kan worden toegekend van 5.000.000,00 EUR zou de bedrijfseconomische waarde van de vennootschap bepaald worden op 9.000.000,00 EUR + 5.000.000,00 EUR = 14.000.000,00 EUR, vertegenwoordigd door 300 aandelen en deze waarde dient verdeeld te worden over de 300 bestaande aandelen zodat de waarde per aandeel dient bepaald te worden op 46.667,00 EUR (14.000.000/300) waarbij het aantal uit te geven aandelen naar aanleiding van de voorgenomen kapitaalverhoging van 12.000.000,00 EUR moet bepaald worden op : 12.000.000 = 257 aandelen 46.667 Derhalve moet voor de bepaling van het aantal uit te geven aandelen rekening gehouden worden met zowel de materiële alsook met de immateriële vaste activa die de vennootschap bezit. Het bedrag van de immateriële vaste activa kan bepaald worden aan de hand van de rendementswaarde of een gecombineerde waarderingsmethode.
37. D.2. B.T.W. een overdracht ten bezwarende titel principieel toepassing van B.T.W uit het privévermogen niet B. T. W-heffing het artikel 11 en het artikel 18 3 van het B. T. W wetboek GB GISLENUS BA TS & C 37
38. LEASING EN INBRENG IN NA TURA NIET HET GOED WEL GEBRUIKSRECHT TOELATING GB GISLENUS BATS & C 38 Aanmerkingen :
39. INBRENG VAN VERHUURDE ONROERENDE GOEDEREN VOORKOOP CLAUSULE FORMULERING: -KOOP - OVERDRACHT B. T. W-PROBLEMA TlEK INZAKE INRICHTINGSWERKEN GB G/SLENUS BATS & C' 39
40. OMZENDBRIEF OVER GOODWILL 4 x 4 FISCALE REGEL FORFAIT --> NIET IN ABSTRACTO o BEDRIJFSECONOMISCHE WAARDERING IS BASIS GB GISLENUS BATS & co 40
41. QUASI-INBRENG EN VARIABELE VERGOEDING 10 JAAR 10 % VAN DE OMZET ACTUELE WAARDE /S NORM T.O.V. 10 % Q/ GB GISLENUS BA TS & Co 41
42. NEGA TIEF BEDRIJFSGEHEEL EN QUASI-INBRENG ACTIVA: PASSIVA: 1.000 1.200 NETTO-OVERDRACHT - 200 ========================== GB G/SLENUS BA TS & Co 42
43. WIE DIENT HET CONTROLEVERSLÄG OP TESTELLEN? Vennootschap A brengt een actief in in vennootschap B waarbij beide vennootschappen een commissaris hebben. Antwoord: de commissaris van de inbrenggenietende vennootschap is dienstdoend. GB GISLENUS BATS & Co 43 Aanmerkingen :
44. KAN EEN KAPITAALVERHOGING WORDEN VERRICHT ZONDER DE UITGIFTE VAN NIEUWE AANDELEN 7 Zelfs bij inbreng proportioneel deel door elke aandeelhouder van lopende rekening in kapitaal. Antwoord: notariaat stelt : JA IBR stelt: NEEN Aandachtspunt: De betreffende problematiek vermelden in het verslag van de inbreng met verwijzing naar artikel 602 W. Venn. GB GISLENUS BATS & C 44
45. INBRENG VAN EEN AA NDELENPAR TICIPA TIE IN EEN BELGISCHE VENNOOTSCHAP is ook vrijgesteld van registratierecht ingeval de inbreng wordt vergoed door aanpassing van fractiewaarde of nominale waarde (Parlementaire Vraag 461 S. CREYF dd. 26.09.2001). GB G/SLENUS BATS & c 45
46. KAPITAALVERHOGING BIJ VENNOOTSCHAP MET NEGATIEF EIGEN VERMOGEN Artikel 602 W Venn. vraagt geen uitspraak over 'billijkheid' maar wel dat info gegeven wordt in verslag aan: - inbrenger(s) - derden Aandachtspunt: - alle aandeelhouders doen proportioneel mee - geen bevoorrechting - niet alle aandeelhouders doen proportioneel mee, dus bevoorrechting van niet-deelnemende aandeelhouders - door sommige huidige aandeelhouders en nieuwe aandeelhouders wordt een kapitaalverhoging verricht: best uitdrukkelijk schriftelijk "'''.',..,,..,,-n van alle GB GISLENUS BA TS & C 46 Aanmerkingen :
47.. MOET EEN INBRENG VAN EEN EENMANSZAAK IN EEN BVBA AAN BOEKWAARDE WORDEN VERRICHT? Verwarring artikel 81 K.B. van 30.01.2001 dat verwijst naar artikel 678 en 679 W Venn. Aandachtspunt: - Enkel indien de toepassing van artikel 46 1 WIB 1992, dan aan boekwaarde - Advies Commissie Boekhoudkundige Normen GB G/SLENUS BATS & C' 47
48. 11.1. TEGENPRESTATIE De tegenprestatie werd als volgt bepaald: de inboeking op de lopende rekening geopend op naam van Dokter... voor een bedrag van 18.900. 0 00,- BEF. mits een eventuele vergoeding aan de huwgemeenschap indien daartoe een aanleiding bestaat. GB G/SLENUS BATS & C 48 Aanmerkingen :
49. 11.2. IfJTERNÈORGANISA né De interne organisatie van de praktijk van geneesheer- specialist in... werd door ondergetekende geëvalueerd teneinde een inzicht te verkrijgen in het bestaan en de getrouwheid van de quasi-inbreng met betrekking tot de beschrijving en de waardering van de overgedragen bestanddelen. GB GfSLENUS BA TS & Co 49 Aanmerkingen :
50. 11.3. CONTROLE VAN DE WAARDERING De controle van de waardering is erop gericht vast te stellen in welke mate de methoden, zoals weerhouden door de overdrager, leiden tot waarden die niet afwijken van de waarden, die zouden volgen uit een overeenkomst tussen niet - verbonden partijen in normale marktomstandigheden. GB G/SLENUS BATS & C 50 Aanmerkingen :
51. 11.4.BEpORDELlfjq VAN DE WAARDERINGSMETHODEN Om de waarderingsmethoden van de quasi- inbreng te beoordelen, heeft ondergetekende de volgende werkzaamheden verricht: het onderzoek van de toegepaste waarderingsmethoden; de analyse van de motivatie voor de keuze van deze waarderingsmethoden; de beoordeling van de geschiktheid van de toegepaste waarderingsmethoden vanuit een bedrijfseconomisch standpunt, d. w.z. in functie van hun nut voor de vennootschap die de overdracht ontvangt rekening houdend met de marktomstandigheden in een perspectief van going - concern. GB GISLENUS BATS & Co 51
52. De toegepaste methoden van waardering kunnen vanuit bedrijfseconomische optiek als logisch en aanvaardbaar weerhouden worden in 'going-concem'. Echter dient gesteld te worden dat bij een gedwongen verkoop van de voormelde immateriële en materiële vaste activa of bij een gedwongen stopzetting van de praktijk van geneesheer -specialist in... het mogelijk zou zijn dat de betreffende overdrachtwaarde niet gerealiseerd kan worden. GB GISLENUS BATS & Co 52
53. '>i1;5.toekotvisili:inii'r Volledigheidshalve dient vermeld te worden dat de investeringen met betrekking tot de inrichting van de winkel gelegen te... slechts vanuit bedrijfseconomisch standpunt verantwoord zijn voor zover een huurovereenkomst over een voldoende lange periode wordt afgesloten tussen de eigenaar van het onroerend goed enerzijds en de op te richten NV ti " anderzijds. GB GISLENUS BATS & C 53 Aanmerkingen :
54. 11.6. KAPITAALVERHOGING WET ARTIKEL 103. (art 535 en 633 w.. Venn.) In dit verband verwijst ondergetekende naar de formaliteiten voorzien in de bepalingen van het artikel 103 (art. 535 en 633 W Venn.) in relatie met de bepalingen van het artikel 178bis (art. 181 W Venn.) van de vennootschappenwet. GB G/SLENUS BA TS & Co 54
55. 11.7. INBRENGT.O. V. NEGATIEF EIGEN VERMOGE~... de als tegenprestatie te verstrekken vergoeding van 18.550.000, - BEF. (achttien miljoen vijfhonderdvijftigduizend frank) met de uitgifte van 18.550 aandelen met een conventionele nominale waarde van 1.000,- BEF. per aandeel louter vanuit financieel standpunt niet als rechtmatig kan aanzien worden doch verantwoord is in het kader van het financieel saneringsplan van de vennootschap de NV u " GB G/SLENUS BA TS & c 55
56. Daarenboven kan gesteld worden dat derden, onder andere niet-inbrengen de schuldeisers, zich nà de geplande kapitaalverhoging in een betere positie zullen bevinden gezien de toename van het eigen vermogen en het verminderen van de schulden tegenover derden met het betreffende inbrengbedrag van 18.550.000,- BEF. GB GISLENUS BATS & c 56 Aanmerkingen :
57. Het investeringskrediet werd toegestaan mits subrogatie in het voorrecht van de verkoper en de overdracht van de begunstiging van een levensverzekering in het voordeel van de NV u... ': Door de inbrengers werd aan ondergetekende verklaard dat om een schriftelijke toestemming werd gevraagd bij de voornoemde financiële instelling met betrekking tot de inbreng van de gefinancierde activa enerzijds en van het nog openstaand gedeelte in kapitaal anderzijds. GB GISLENUS BATS & c 57
58. 11.9. HYPOTHECAIRE VOLIIlIACHT Volledigheidshalve wenst ondergetekende te vermelden dat op de onroerende goederen een hypothecaire volmacht werd genomen zoals nader toegelicht in het huidige verslag. Voor zover als nodig wenst ondergetekende uitdrukkelijk te stellen dat naar aanleiding van de voorgenomen inbreng bij de op te richten NV""... "... " " geen schulden worden ingebracht zodat er een latent en inherent risico blijft bestaan in hoofde van de op te richten NV"... " voor zover de kredietnemers niet aan hun verplichtingen zouden voldoen. GB GfSLENUS BA TS & c 58
59. Overwegende dat op de datum van het opstellen van het huidige controle verslag de overdragers aan ondergetekende geen fiscaal cerlificaat zoals bedoeld in het arlikel 442bis van het Wetboek Inkomstenbelasting 1992 hebben voorgelegd, dient ondergetekende erop te wijzen dat er een latent risico bestaat voor de overdrachtgenietende vennootschap indien de overdragers fiscale schulden hebben op het ogenblik van de overdracht. Terzake dient ondergetekende een voorbehoud te maken inzake dit latent risico in hoofde van de overdrachtgenietende vennootschap. 200lRBRbl}z.opdr.lnbnmg 2406.ppt GB GISLENUS BATS & Co 59 2002/sem/IBRbijz.opdr.inbr 2406 slides