Financieel crisisplan PPF Cordares d.d. 5 april 2012
|
|
- Ruth Sasbrink
- 8 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 Financieel crisisplan PPF Cordares d.d. 5 april 2012 In dit document is het financieel crisisplan van Stichting Personeelspensioenfonds Cordares (hierna: PPF) beschreven op grond van de beleidsregel van De Nederlandsche Bank inzake opstellen crisisplan die vanaf 10 december 2011 van kracht is geworden. In het plan worden de (nood) maatregelen beschreven, die het bestuur op korte termijn kan treffen indien het fonds in een financiële crisis terecht komt. 1. Wanneer is er volgens het bestuur van PPF sprake van een financiële crisis? Er is sprake van een financiële crisis in de volgende situaties: a) Het ontstaan van een dekkingstekort, dat wil zeggen een dekkingsgraad lager dan de minimaal vereiste dekkingsgraad. De minimaal vereiste dekkingsgraad van PPF bedraagt ultimo ,3%. b) Het dalen van de dekkingsgraad onder de kritische grens. De kritische grens is het dekkingsgraadniveau waarbij het fonds naar verwachting niet meer tijdig uit dekkingstekort kan komen, zonder aanvullende maatregelen zoals korten. Zie ook paragraaf 2 hierover. c) Bij een zeer grote fluctuatie op de financiële markten, ongeacht het niveau van de dekkingsgraad vóór of na deze fluctuatie, is er eveneens sprake van een crisissituatie. In dat geval treedt de zogenoemde Crash Scenario-procedure in werking (zie hiervoor paragraaf 3). Deze procedure kan ook op kwalitatieve gronden in werking gesteld worden. De uitvoerder van het fonds maakt tweewekelijks een schatting van de dekkingsgraad. Deze dekkingsgraad wordt gerapporteerd aan het bestuur van het fonds. Aan de hand van deze rapportage kan vastgesteld worden of er sprake is van een crisissituatie als onder a) of b). De uitvoerder van het fonds monitort de ontwikkelingen op de financiële markten. Zodra sprake is van een mogelijke crisissituatie van het type c), beoordeelt het crash comité van de uitvoerder (zier hierover paragraaf 3) de situatie en neemt zonodig contact op met de voorzitters van het fonds. 2. Wat is de kritische dekkingsgraadgrens? Indien het fonds in dekkingstekort raakt, moet er een kortetermijnherstelplan worden opgesteld. In dit plan dient het fonds aan te tonen, dat het in staat is het dekkingstekort op te heffen binnen de wettelijke termijn van drie jaar na ontstaan hiervan. De kritische grens van de dekkingsgraad is het niveau waar onder het fonds dit dekkingstekort niet meer in de resterende tijd van het plan kan opheffen, zonder maatregelen te treffen die verder gaan dan het reguliere premie-, toeslag- en beleggingsbeleid. In het bijzonder moet gedacht worden aan het verlagen (korten) van opgebouwde pensioenen. Deze maatregelen worden in paragraaf 5 nader beschreven. Voorbeeld: Conform het huidige kortetermijnherstelplan heeft PPF tot eind 2013 de tijd om uit dekkingstekort te komen. Het fonds heeft (op basis van de rentecurve van 30 september 2011) vastgesteld dat de kritische dekkingsgraad ultimo % bedraagt. De kritische dekkingsgraad is met name afhankelijk van de stand van de marktrente, van het verwachte rendement en van de resterende hersteltijd tot eind 2013: Een lagere marktrente correspondeert met een hogere kritische dekkingsgraad en vice versa. Een hoger verwacht rendement correspondeert met een lagere kritische dekkingsgraad en vice versa Hoe korter de resterende hersteltijd tot eind 2013, hoe hoger de kritische dekkingsgraad. In onderstaande tabellen wordt het verband tussen rente enerzijds en rendement anderzijds getoond, in relatie tot de kritische dekkingsgraden. Tabel 1 toont de kritieke grenzen bij een resterende duur van 3 jaar tot afloop van de kortetermijn herstelperiode (van normaliter eveneens 3 jaar). Tabel 2 toont deze kritieke grenzen bij een resterende duur van 2 jaar tot afloop van de kortetermijn herstelperiode. In de tabellen is uitgegaan van een vlakke rentecurve (één rente voor alle looptijden). Financieel crisisplan PPF Cordares 1
2 Als voorbeeld: bij een rente van 2% en een rendement van 5%, moet het fonds 3 jaar voordat het kortetermijnherstelplan afloopt, tenminste op een dekkingsgraad van 98,3% zitten, om 3 jaar later op tenminste 104,3% te kunnen uitkomen. Tabel 1 Kritieke grenzen dekkingsgraad bij een resterende duur van een kortetermijn herstelplan van 3 jaar rendement rente 5,0% 6,0% 7,0% 2,0% 98,3% 95,6% 92,9% 2,5% 98,7% 96,0% 93,4% 3,0% 99,2% 96,4% 93,8% 3,5% 99,6% 96,9% 94,2% 4,0% 100,1% 97,3% 94,7% 4,5% 100,6% 97,8% 95,1% 5,0% 101,0% 98,2% 95,6% Tabel 2 Kritieke grenzen dekkingsgraad bij een resterende duur van een kortetermijn herstelplan van 2 jaar rendement rente 5,0% 6,0% 7,0% 2,0% 100,2% 98,3% 96,5% 2,5% 100,5% 98,6% 96,8% 3,0% 100,8% 99,0% 97,1% 3,5% 101,1% 99,3% 97,4% 4,0% 101,5% 99,6% 97,8% 4,5% 101,8% 99,9% 98,1% 5,0% 102,1% 100,2% 98,4% 3. Op welke manier tracht het bestuur van PPF een financiële crisis te voorkomen? Risicobeleid PPF Het lopen van risico s hoort bij de uitvoering van een pensioenregeling. Beheersing van deze risico s is hierin van wezenlijk belang. PPF hanteert een systematische aanpak om risico s te beheersen. Het doel is daarmee te komen tot integraal risicomanagement. Het risicobeleid bestaat uit 3 elementen: de governancestructuur, de risicomanagementcyclus en het risicobeheerskader: - De governance structuur beschrijft welk partijen betrokken zijn bij het risicomanagement van het fonds en welke rol(len) zij vervullen. - De risicomanagementcyclus beschrijft het model en de aanpak die PPF hanteert om invulling te geven aan risicomanagement. Hierbij wordt gebruik gemaakt van een Plan, Do, Check, Act cyclus gericht op risicomanagement. - Het risicobeheerskader bevat alle relevante onderkende risicocategorieën (gebaseerd op FIRM) inclusief het te voeren beleid en bijbehorende beheersmaatregelen. Tevens is hierin benoemd middels welke rapportages het bestuur over (de beheersing van) haar risico s wordt geïnformeerd. Het Risicobeleid van PPF is uitvoerig beschreven in een beleidsdocument dat als bijlage bij de abtn is gevoegd. In dit beleidsdocument worden verschillende middelen genoemd om risico s in kaart te brengen, Drie daarvan, de ALM-studie, het jaarlijkse beleggingsplan en de Continuïteitsanalyse, worden hieronder uitgelicht: Financieel crisisplan PPF Cordares 2
3 ALM-studie PPF voert periodiek (in beginsel elke drie jaar) een ALM-studie uit. De laatste ALM-studie is in 2010 uitgevoerd. Door middel van een ALM-studie wordt inzicht verkregen in de relaties tussen beleggingen onderling en in relatie tot de verplichtingen van het fonds, de pensioenambities, het premieniveau en tussen rendement en risico. De ALM-studie biedt inzicht in de risicofactoren op kortere en langere termijn die zich voordoen bij verschillende economische scenario s. Aan de hand van de ALM-studie zoekt het bestuur naar een evenwichtig premie-, beleggings- en toeslagbeleid. Op basis van de ALM-analyse komt daarom onder meer een strategische beleggingsmix tot stand, waarmee de risicohouding (de risicobereidheid en de afweging tussen rendement en risico) impliciet is vertaald naar strategisch beleggingsbeleid. In 2012 vindt er een risicohoudingsessie plaats waarmee de risicohouding van het bestuur explicieter vastgelegd zal worden. Jaarlijks beleggingsplan Ieder jaar toetst PPF de risicohouding opnieuw via de jaarlijkse beleggingsplannen. Immers, risico s veranderen voortdurend. Het gaat daarbij niet alleen om eerder geïdentificeerde risico s, maar ook om nieuwe, onbekende risico s. De jaarlijkse beleggingsplannen passen binnen het raamwerk van het strategische beleggingsbeleid. Continuïteitsanalyse PPF voert minimaal eens per drie jaar een continuïteitsanalyse uit. Deze continuïteitsanalyse is bedoeld om het bestuur inzicht te geven in de ontwikkeling van de financiële situatie op langere termijn (15 jaar). Aan de hand van de continuïteitsanalyse wordt beoordeeld of de financiële risico s zich op langere termijn binnen aanvaardbare grenzen bevinden. Daarnaast geeft de continuïteitsanalyse inzicht in de verwachte realisatie van de toeslagverlening ten opzichte van het ambitieniveau van de toeslagverlening. In het eerste kwartaal van 2012 staat een nieuwe continuïteitsanalyse gepland. Monitoren van risico s Via rapportages en notities van ondersteunende functies en opdrachtnemers, wordt het bestuur geïnformeerd over de werking van beheersmaatregelen uit het risicobeheerskader. Zodoende krijgt het bestuur inzicht in de mate waarin zij in control is. Het bestuur maakt daartoe o.a. gebruik van een risicodashboard dat in 2012 wordt ingevoerd. In dit dashboard staan actuele beleggingsrisico s, de dekkingsraad at risk alsmede het renterisico centraal. Tevens ontvangt het bestuur in 2012 op kwartaalbasis een dekkingsgraadmonitorrapportage met daarin de actuele weergave van de financiële positie en korte termijn risico s van het fonds. Een bijzondere risicomonitor is de zogenoemde Crash Scenario-procedure. Deze wordt hieronder nader toegelicht. Crash scenario procedure De Crash Scenario -procedure is een dagelijkse procedure om tijdig in te spelen op grote en voor pensioenfondsen nadelige schokken op de financiële markten. Deze schokken kunnen gevolgen hebben voor de beleggingsportefeuille (bijvoorbeeld een sterke daling van aandelenmarkten), de pensioenverplichtingen (bijvoorbeeld een sterke daling van de lange rente) en/of het afdekkingbeleid (bijvoorbeeld een grote schommeling in valuta of rentes). Voor de belangrijkste liquide beleggingscategorieën zijn één of meerdere indicatoren geïdentificeerd. In de bijlage is een overzicht opgenomen van deze indicatoren. Als deze indicatoren zorgen voor een relatief groot waardeverlies binnen deze beleggingscategorie, en dus ook binnen de totale beleggingsportefeuille, dan treedt de Crash Scenario-procedure in werking. Voor illiquide beleggingen is het door gebrek aan dagelijkse waarderingen niet mogelijk om een dagelijkse procedure te hanteren. Naast beleggingen wordt ook de ontwikkeling van de pensioenverplichtingen in de gaten gehouden. Dit gebeurt door middel van de Europese 30-jaars swap rente. Kern van de Crash Scenario-procedure is dat een groep van ter zake verantwoordelijke vermogensbeheerders (de leden van het crash comité) vaststellen of er maatregelen moeten worden getroffen. Naar gelang de aard van de maatregelen zullen ook andere disciplines hierbij worden betrokken. Indien dit door het crash comité nodig wordt bevonden zal de procedure voor uitzonderlijke situaties, zoals dit in paragraaf 6 wordt beschreven, worden opgestart. Het bestuur van PPF besluit over eventuele afwijkingen van het Beleggingsplan. Financieel crisisplan PPF Cordares 3
4 Methodologie Elke in de Crash Scenario-procedure opgenomen financiële waarde (zie de bijlage voor een overzicht) kan afzonderlijk een signaal afgeven. Een signaal bestaat uit drie onderdelen. Het eerste deelsignaal is het dagrendement, of de waardeverandering op dagbasis. Als deze een bepaalde limiet overschrijdt, gaat dit deelsignaal af. De andere twee deelsignalen zijn gebaseerd op z-scores van dagrendementen. Dat wil zeggen dat het betreffende deelsignaal afgaat als het dagrendement ten opzichte van historische dagrendementen uitzonderlijk is. Het ene deelsignaal heeft betrekking op een historie van drie maanden, het andere op een historie van drie jaar. Voordeel van een z-score benadering is dat in een rustige periode een relatief kleine schok (een mogelijke verstoring van de rust op financiële markten) kan leiden tot een signaal, terwijl in volatiele markten een grotere schok nodig is om (opnieuw) een signaal af te geven. Als alle drie deelsignalen op dezelfde dag afgaan voor één of meer financiële waarden, dus als zowel het dagrendement als de beide z-scores hun limieten overschrijden, dan treedt de Crash Scenario-procedure in werking. Er zijn twee limietniveaus, voor gematigde en voor sterke schokken. De limieten voor een gematigde schok zijn zodanig vastgesteld dat een signaal als gevolg van een dergelijke schok eens per 200 dagen kan worden verwacht. Een sterke schok kan (ex ante) eens per 1000 dagen worden verwacht. In aanvulling op de mechanische signalering kunnen de leden van het crash comité ook op andere (kwalitatieve) gronden besluiten dat het Crash Scenario in werking moet worden gesteld. Hierbij kan gedacht worden aan situaties van uitzonderlijk slechte omstandigheden voor verkoop van stukken (en daardoor voor de liquiditeitspositie). Een ander voorbeeld is de situatie in 2010 rond de kredietwaardigheid van de zogenaamde PIIGS-landen. Hier was niet direct sprake van grote financiële verliezen, maar er ontstond wel degelijk twijfel over de beleggingen in de obligaties van deze landen. Markten De belangrijkste wereldwijde aandelenindices zijn onderdeel van de Crash Scenario-procedure. Dit kunnen de markten zijn waarin PPF het meest belegt, maar soms ook markten die potentieel een grote invloed hebben op de wereldmarkt. De markten die zijn opgenomen in het Crash Scenario zijn de VS (S&P500), Europa (Eurostoxx 50), het VK (FTSE100) en Japan (Nikkei 225). In vastrentende markten zijn 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties en Duitse (Euro-Bund) 10-jaars Bund futures opgenomen in de Crash Scenario-procedure. In beide gevallen gaat het om zowel koersstijgingen als koersdalingen. Dit komt onder andere omdat rentes een tegengesteld effect hebben op de beleggingsportefeuille en op de pensioenverplichtingen. Een stijgende rente zorgt voor een negatief rendement op obligaties, dus moet er een signaal afgegeven worden vanuit beleggingsperspectief wanneer de rente sterk stijgt. Een dalende rente zorgt voor een toename van de voorziening pensioenverplichtingen, dus is een signaal vereist wanneer de rente sterk daalt. Daarnaast is een sterke schommeling in de rente ook van belang voor de afdekking van het renterisico. Vanuit beleggingsperspectief zijn tevens een sterke daling van het rendement op langlopende, inflatiegerelateerde obligaties (Europa) en een sterke stijging van de credit spread (zowel VS als Europa) opgenomen in de signalering. Vanuit het perspectief van de verplichtingen is de 30- jaars Europese swap rente onderdeel van het Crash Scenario. Een positief rendement (dus een daling van de rente) zorgt voor een toename van de voorziening pensioenverplichtingen. Valutarendementen beïnvloeden de resultaten van de afdekking van het valutarisico. Bovendien gaan schommelingen in valuta vaak gepaard met andere scherpe ontwikkelingen op de financiële markten. Vandaar dat de belangrijkste valuta, de Amerikaanse Dollar, het Britse Pond en de Japanse Yen zijn opgenomen in de Crash Scenario-procedure. Voor al deze valuta geldt dat een signaal wordt afgegeven bij zowel een sterke koersstijging als een sterke koersdaling. Ten slotte worden nog twee liquide alternatieve beleggingscategorieën meegenomen in de signalering. Dit zijn Commodities (GSCI) en beursgenoteerd Amerikaanse vastgoed (NAREIT). Financieel crisisplan PPF Cordares 4
5 4. Welke reguliere sturingsmiddelen staan het bestuur (in een financiële crisis) ter beschikking en wat is het effect van deze sturingsmiddelen? De belangrijkste reguliere sturingsmiddelen van PPF zijn: het premiebeleid, het toeslagbeleid, het beleggingsbeleid en de pensioenregeling (na tussenkomst van CAO-partijen). Premiebeleid De kracht van het premiestuur is bij PPF beperkt. Op basis van het deelnemersbestand per eind 2011, leidt een toename van de jaarpremie met 1%-punt, tot een jaarlijkse stijging van de dekkingsgraad met slechts 0,08%-punt. Het bestuur acht de inzet van een premieverhoging daarom als nauwelijks effectief in een crisissituatie. Toeslagbeleid De pensioenen worden alleen verhoogd indien en voor zover de middelen van het fonds dit naar het oordeel van het bestuur -gehoord de adviserend actuaris- toelaten. Alle pensioenen worden dus voorwaardelijk geïndexeerd. De mate van toeslagverlening is afhankelijk gesteld van de hoogte van de dekkingsgraad ultimo het voorafgaande jaar. In een crisissituatie waarbij de dekkingsgraad onder de minimaal vereiste dekkingsgraad komt te liggen, is het toeslagbeleid daarom geen extra sturingsmiddel. Immers volgens het huidige toeslagbeleid worden geen toeslagen verleend bij een dekkingsgraad ultimo enig jaar onder de 105%. Het toeslagbeleid dient daarom vooral als één van de middelen om te voorkómen dat de dekkingsgraad onder het wettelijk vereiste minimum daalt. Beleggingsbeleid Het beleggingsbeleid is er mede op gericht om, door middel van rendement, een financiële crisis bij het fonds te voorkomen en tevens één van de belangrijkste middelen om uit een dergelijke financiële crisis te geraken. Overigens kan het beleggingsbeleid bij een dekkingstekort niet aangepast worden, als dit leidt tot een hoger risico. Pensioenregeling De pensioenregeling van PPF kan niet door het bestuur zelfstandig worden aangepast. De verantwoordelijkheid hiervoor ligt bij de sociale partners. Indien deze hiertoe besluiten, kan een versobering van de pensioenregeling, onder gelijktijdige handhaving van het premieniveau, een bijdrage leveren aan herstel. De effectiviteit hiervan is gelijk aan die van extra premie: elke 1%-punt extra premieruimte ten opzichte van een door versobering lagere kostendekkende premie, leidt tot 0,08%-punt extra dekkingsgraad per jaar. Het feit dat de bevoegdheid tot verandering van de regeling niet bij het bestuur ligt, beperkt de inzetbaarheid van deze maatregel. 5. Welke aanvullende (nood)maatregel kan het bestuur treffen in geval van een financiële crisis, naast de reguliere sturingsmiddelen? Indien de reguliere sturingsmiddelen niet voldoende zijn of niet (geheel) inzetbaar blijken, dan kan het bestuur als uiterste noodmaatregel een korting van pensioenen aankondigen. De mogelijkheid van korten is ook vastgelegd in de statuten en reglementen van het fonds. Het kortingsbeleid van PPF wordt hierna beschreven. Kortingsbeleid Op het moment dat een kortetermijnherstelplan van kracht is, stelt PPF ieder jaar vast of het zich nog boven de kritische grens bevindt. Indien de dekkingsgraad van PPF ultimo enig jaar gelegen is onder de kritische grens, zal het bestuur vaststellen of alle sturingsmiddelen reeds ten volle zijn ingezet (met de beperking dat de inzet hiervan de belangen van deelnemers, gewezen deelnemers, pensioengerechtigden, andere aanspraakgerechtigden of werkgevers niet onevenredig schaadt) dan wel dat een korting op pensioenaanspraken overwogen moet worden. Het bestuur raadpleegt, voorafgaand aan een besluit hierover, de cao-partijen, het verantwoordingsorgaan en de visitatiecommissie. Na raadpleging neemt het bestuur een gemotiveerd besluit over een (voorgenomen) korting van pensioenaanspraken en/of inzet van andere sturingsmiddelen om tijdig het Financieel crisisplan PPF Cordares 5
6 dekkingstekort op te kunnen heffen. Indien (enkel of onder meer) een voorgenomen besluit tot korten wordt genomen, zal het fonds, bij gebleken onafwendbaarheid hiervan, na de wettelijk vastgestelde termijnen, overgaan tot het korten van pensioenaanspraken. Bij de besluitvorming over een te nemen kortingsmaatregel richt het bestuur zich naar de belangen van alle bij het fonds betrokken deelnemers, gewezen deelnemers, andere aanspraakgerechtigden, de pensioengerechtigden en de werkgevers. Het bestuur houdt daarbij rekening met de volgende aspecten: - De belangen van de deelnemers, gewezen deelnemers, andere aanspraakgerechtigden, pensioengerechtigden of de werkgevers worden niet onevenredig geschaad. - De kortingsmaatregel is op zichzelf en in samenhang met de andere herstelmaatregelen niet disproportioneel en onredelijk. - De mogelijkheden om in toekomst de kortingsmaatregel te compenseren. - De (verwachte) ontwikkelingen in het verleden en de toekomst. - Een objectieve rechtvaardiging voor het verschil in behandeling van verschillende groepen belanghebbenden. PPF hanteert in beginsel een uniforme, procentuele korting, waarbij alle opgebouwde pensioenen van alle (gewezen) deelnemers en pensioengerechtigden met hetzelfde percentage worden gekort. Aan de hand van analyses van (inkomens)effecten gaat het bestuur na of dit beleid in voldoende mate evenwichtig is. Een uniforme korting van 1% op alle pensioenen verhoogt de dekkingsgraad van het fonds met 1/(100%-1%) = 1,01%. PPF streeft ernaar een toegepaste korting in de toekomst ongedaan te maken. Het herstel van een korting maakt integraal onderdeel uit van het kortingsbeleid en zal worden vastgesteld behorende bij de vorm van de kortingsmaatregel. Gelet op de ernst van korten (het aantasten van nominale pensioenen), ligt het in de rede kortingen éérst ongedaan te maken alvorens wordt overgegaan tot het verlenen van toeslagen. Toeslagverlening is als het ware het tweede doel van het fonds: het welvaartsvast houden van pensioenen. Maar daaraan vooraf gaat het borgen van de nominale pensioenaanspraken. Vandaar de prioritering van herstel van kortingen boven toeslagverlening. Aan de hand van onderbouwende analyses gaat het bestuur na of de wijze van het ongedaan maken van een korting in voldoende mate evenwichtig is. Het draaiboek voor de te volgen stappen In het proces om te komen tot een korting kunnen de volgende stappen worden onderkend: 1. Vaststellen noodzaak tot aanvullende maatregelen. 2. Nagaan mogelijkheid andere aanvullende sturingsmiddelen dan korten. 3. Raadplegen van partijen die betrokken zijn bij de totstandkoming van CAO Cordares. 4. Vaststellen noodzaak tot korten. 5. Vaststellen omvang korting. 6. Invulling korting en toetsing evenwichtige belangenafweging. 7. Invulling compensatiemogelijkheden toekomst. 8. Actualisering herstelplan. 9. Voorlopig kortingsbesluit. 10. Informeren overeenkomstig de Pensioenwet. 11. Definitief kortingsbesluit (effectuering). Gedurende het proces zal communicatie richting de betrokkenen doorlopend onder de aandacht staan. 6. Hoe luidt de besluitvormingsprocedure bij een financiële crisis? Er kunnen ten aanzien van de besluitvorming rond financiële crisissituaties twee trajecten worden onderscheiden: Ten eerste worden er tijdens reguliere bestuursvergaderingen besluiten genomen, over onder meer de hoogte van premies en toeslagen, het beleggingsbeleid, herstelplannen en evaluaties daarvan en kortingsmaatregelen. Daarnaast bestaat er voor spoedeisende besluiten ten aanzien van het beleggingsbeleid een afzonderlijk besluitvormingsproces. Financieel crisisplan PPF Cordares 6
7 Dit proces luidt als volgt: Er kunnen zich na het vaststellen van het beleggingsplan omstandigheden voordoen welke dusdanig zwaarwegend van aard zijn, dat dit beleggingsplan niet op dezelfde wijze ontwikkeld zou zijn geweest als deze omstandigheden bij het schrijven van dit beleggingsplan bekend waren geweest. Slechts indien er sprake is van een uitzonderlijke situatie, kunnen er beleggingsmaatregelen genomen worden die afwijken van het beleggingsplan. Onder een uitzonderlijke situatie wordt verstaan (niet limitatief): Nieuwe feiten welke een grote impact hebben op de toekomstige verwachte rendementen en/of risico s van de beleggingsportefeuille. Er moet dan sprake zijn van een financieeleconomische ontwikkeling die afwijkt van wat als normaal moet worden geacht voor het gedrag van beleggingen. Wijzigingen in wet- en/of regelgeving, dan wel maatregelen van het fondsbestuur bijvoorbeeld naar aanleiding van aanbevelingen van de toezichthouder. Bij het nemen van een beleggingsmaatregel in het kader van een uitzonderlijke situatie geldt de volgende procedure voor de besluitvorming van het bestuur van PPF: 1. De uitvoerder benadert (telefonisch) de voorzitters van het bestuur met een advies en/of met informatie over de bijzondere marktsituatie. De uitvoerder zal alle bestuursleden per inlichten over het (telefonisch) contact. 2. De voorzitters stemmen zoveel mogelijk een eventueel besluit af met de overige bestuurders. De voorzitters kunnen, al dan niet na afstemming met de overige bestuurders, besluiten tot het al dan niet uitvoeren van een transactie. Dit besluit wordt door de voorzitters per vastgelegd en aan de uitvoerder verstuurd, waarbij het voltallige bestuur eveneens wordt geïnformeerd. 3. Ontvangst van het genomen besluit zal door de uitvoerder aan het voltallige bestuur per worden bevestigd en het besluit zal uitgevoerd worden door de uitvoerder. 4. Tijdens de eerstvolgende bestuursvergadering zal het genomen besluit (of extreme marktsituatie) besproken en genotuleerd worden. Indien de voorzitters verhinderd zijn, dient de uitvoerder voor de vertegenwoordiging van de werkgevers (in deze volgorde) contact op te nemen met mevrouw Bisschop, vervolgens mevrouw Van Ewijk en tenslotte de heer Brouwer. Voor de vertegenwoordiging van de werknemers dient de uitvoerder (in deze volgorde) contact op te nemen met de heer Van Zanden, vervolgens de heer Abraham en tenslotte met de heer Eerdhuijzen. Bij de Crash Scenario-procedure wordt het bijbehorende besluitvormingsproces gevolgd. Dit kan leiden tot bovenstaande spoedprocedure voor besluitvorming. 7. Hoe bewaakt het fonds de evenwichtige belangenbehartiging tussen de diverse stakeholders bij het treffen van (nood)maatregelen? Het bestuur richt zich bij het bepalen van een noodmaatregel (in het bijzonder een kortingsbesluit) naar de belangen van de bij het fonds betrokken (gewezen) deelnemers, andere aanspraakgerechtigden, pensioengerechtigden en de werkgevers. Het bestuur dient ervoor te zorgen dat de belangen van deze groepen door het bestuur evenwichtig worden behartigd. Bij de invulling van deze (open) norm kan het bestuur de volgende criteria hanteren: effectiviteit, proportionaliteit, solidariteit en continuïteit. Het beleid dient de toets aan deze aspecten te doorstaan wil sprake zijn van evenwichtige belangenafweging. a. Effectiviteit De maatregelen (inclusief eventuele kortingsmaatregelen) dienen effectief te zijn in termen van herstel van de dekkingsgraad. b. Proportionaliteit De maatregelen (inclusief eventuele kortingsmaatregelen) dienen proportioneel te zijn. Er dient evenwicht te zijn tussen de impact op de diverse doelgroepen en de herstelkracht die van de maatregel uit gaat. Financieel crisisplan PPF Cordares 7
8 c. Solidariteit Bij het aspect solidariteit dient gedacht te worden aan bijdragen van verschillende doelgroepen. De lasten dienen evenwichtig te worden verdeeld. Dit betekent o.a. dat een maatregel (i.c. een kortingsmaatregel) niet alleen op zichzelf dient te worden beoordeeld maar ook in samenhang met andere (eerder) genomen maatregelen. Opgemerkt dient te worden dat de omvang van de kortingsmaatregel van invloed kan zijn op de keuze voor een bepaalde kortingsmaatregel en de bijdrage die bepaalde groepen in dat geval leveren. d. Continuïteit Het bestuur dient zich bij de besluitvorming over mogelijke maatregelen ter verbetering van een ongunstige financiële positie van het fonds te oriënteren op haar visie op pensioen en op het toekomstige pensioencontract. De kortingsmaatregel dient gerechtvaardigd te zijn tegen de achtergrond van de te verwachten toekomstige ontwikkelingen van het pensioencontract. Tevens wordt verwezen naar paragraaf 5, waarin het kortingsbeleid en de processtappen daarbij zijn uitgewerkt. 8. Hoe is de communicatie aan de stakeholders geregeld? Het fonds beschikt over een Protocol crisiscommunicatie. Dit protocol geeft aan hoe communicatief - te handelen in een crisissituatie, al dan niet van financiële aard. Door de uitvoering van dit protocol zal rust en duidelijkheid ontstaan in de interne en externe communicatie van het fonds. In het geval van een financiële crisis treedt, in het verlengde van de uitvoering van het financiële crisisplan, het Protocol crisiscommunicatie in werking. Communicatie over het crisisplan Het crisisplan wordt in twee verschijningsvormen - als download via de website van het fonds beschikbaar gesteld aan alle belanghebbenden. Naast een formele ( technische ) vorm bestaat een populaire vorm (kort, niet technisch, taalniveau van de deelnemer). Communicatie tijdens executie van het plan In het protocol crisiscommunicatie is vastgelegd dat het crisiscommunicatieteam bepaalt welke communicatiemiddelen er intern en extern ingezet worden. De eindverantwoordelijkheid voor de goedkeuring van de inhoud wordt gedragen door de voorzitters. Afhankelijk van de omvang van de crisis maakt het crisiscommunicatieteam een keuze welke doelgroepen er geïnformeerd moeten worden. 9. Hoe en wanneer wordt het crisisplan getoetst en bijgesteld? Het crisisplan wordt, na goedkeuring door het bestuur, opgenomen in de abtn. Het crisisplan wordt jaarlijks bij de update van de abtn op actualiteit beoordeeld en zo nodig aangepast. Financieel crisisplan PPF Cordares 8
9 Bijlage: indicatoren voor Crash Scenario procedure Proposed triggers and back test Scenario A (severe crash, ex ante probability once every 1000 days) Asset \ Scenario Static 3m rolling 3y rolling Combined Trigger Frequency Trigger Frequency Trigger Frequency Frequency S&P % Eurostoxx % FTSE % Nikkei % US notes -1.50% US notes 1.25% Bund futures -1.25% Bund futures 1.00% NL Swap -2.50% Euro real rate -2.50% US credit spr EU credit spr GSCI -4.50% USD -2.25% GBP -1.70% JPY -2.50% USD 2.25% GBP 1.70% JPY 2.50% NAREIT Equity -7.00% Scenario B (moderate crash, ex ante probability once every 200 days) Asset \ Scenario Static (returns) 3m rolling (z-scores) 3y rolling (z-scores) Combined Trigger Frequency Trigger Frequency Trigger Frequency Frequency S&P % Eurostoxx % FTSE % Nikkei % US notes -1.25% US notes 1.10% Bund futures -1.00% Bund futures 0.75% NL Swap -1.75% Euro real rate -1.75% US credit spr EU credit spr GSCI -3.00% USD -1.75% GBP -1.30% JPY -1.75% USD 1.75% GBP 1.30% JPY 1.75% NAREIT Equity -5.00% Triggers on the credit spread are based on the daily credit spread change. The credit spread is defined as the rate difference between BAA credit and AAA credit. Financieel crisisplan PPF Cordares 9
10 Data Series DATASTREAM MNEMONIC SINCE NAME S&PCOMP 1/1/1980 S&P 500 DJES50I 1/1/1987 Dow Jones Eurostoxx 50 FTSE100 1/1/1984 FTSE 100 JAPDOWA 1/1/1980 NIKKEI 225 CTYCS00 1/1/1982 US 10yr T-notes GGECS00 1/1/1991 Bund futures ICNLG30 7/1/1997 NL 30yr Swap Rate BEHG15E 1/1/2000 Euro Real Interest Rate LHUABAA(RY) - LHUCAAA(RY) 3/1/1994 US Credit Spread LHABAAE(RY) - LHAAAAE(RY) 8/1/1998 EU Credit Spread GSCITOT 1/1/1980 GSCI GUILDER / / USDOLLR 1/1/1980 EUR/USD GUILDER / /1/1980 EUR/GBP GUILDER / / JAPAYEN 1/1/1980 EUR/JPY NAREQU$ 1/1/1999 NAREIT Equity Financieel crisisplan PPF Cordares 10
Financieel crisisplan bpfbouw d.d. 1 januari 2015
Financieel crisisplan bpfbouw d.d. 1 januari 2015 In dit document is het financieel crisisplan van Stichting Bedrijfstakpensioenfonds Bouwnijverheid (hierna: bpfbouw) beschreven op grond van artikel 145
Nadere informatieBijlage 3 Het Financieel Crisisplan
Bijlage 3 Het Financieel Crisisplan Dit financieel crisisplan is geschreven in het kader van artikel 145 van de Pensioenwet. Het crisisplan maakt deel uit van de beschrijving van de beheerste en integere
Nadere informatieBijlage 3 Het Financieel Crisisplan
Bijlage 3 Het Financieel Crisisplan Dit financieel crisisplan is geschreven in het kader van artikel 145 van de Pensioenwet. Het crisisplan maakt deel uit van de beschrijving van de beheerste en integere
Nadere informatieDit plan geeft de te hanteren kritische ondergrenzen, de te nemen maatregelen en de te volgen besluitvormingsprocessen en communicatietrajecten aan.
Crisisplan 1. Inleiding Het doel van dit financieel crisisplan is dat het bestuur vooraf beschrijft welke maatregelen het bestuur van het pensioenfonds op korte termijn effectief zou kunnen inzetten, indien
Nadere informatieIn werking : 1 juli 2015 Vastgesteld door het bestuur : 26 juni 2015
In werking : 1 juli 2015 Vastgesteld door het bestuur : 26 juni 2015 Inhoud Inleiding 3 1. Beschrijving crisissituatie 3 2. Beleidsdekkingsgraad waarbij het fonds er zonder korten niet meer uit kan komen
Nadere informatieVolgens de beleidsregel van De Nederlandsche Bank (DNB) is een financieel crisisplan als volgt te definiëren:
Vastgesteld door het bestuur op 16 mei 2012 1 Inhoud 1. Inleiding... 3 2. Beschrijving crisissituatie... 3 3. Dekkingsgraad waarbij het fonds er zonder korten niet meer uit kan komen... 4 4. Maatregelen
Nadere informatieIn de Pensioenwet is vastgelegd dat wanneer een pensioenfonds niet langer voldoet aan de gestelde eisen ten aanzien van:
Financieel Crisisplan 1. Elementen crisisplan In de Pensioenwet is vastgelegd dat wanneer een pensioenfonds niet langer voldoet aan de gestelde eisen ten aanzien van: vereist eigen vermogen (ultimo 2011
Nadere informatieHet bestuur zal het crisisplan jaarlijks evalueren en zo nodig aanpassen.
Financieel crisisplan (per 1-7-2016) Inleiding Onderstaand is het financieel crisisplan van het SPF weergegeven. Het financieel crisisplan is gebaseerd op artikel 29b van het besluit FTK en wordt toegevoegd
Nadere informatieFinancieel crisisplan
In werking : 1 oktober 2018 Inhoudsopgave 1. Beschrijving crisissituatie 3 2. Beleidsdekkingsgraad waarbij het fonds er zonder korten niet meer uit kan komen 4 3. Maatregelen die ter beschikking staan
Nadere informatieFinancieel crisisplan. van de
Financieel crisisplan van de (vastgesteld in bestuursvergadering van 23 juni 2015) Inleiding Als onderdeel van de beschrijving van de hoofdlijnen van het interne beheersingssysteem en de financiële sturingsmiddelen,
Nadere informatieCrisisplan. van. Stichting Pensioenfonds Lloyd s Register Nederland
Crisisplan van Stichting Pensioenfonds Lloyd s Register Nederland Financieel crisisplan Stichting Pensioenfonds Lloyd s Register Nederland Dit financieel crisisplan van Stichting Pensioenfonds Lloyd s
Nadere informatieFinancieel crisisplan bpfbouw versie 2016
Financieel crisisplan bpfbouw versie 2016 In dit document is het financieel crisisplan van Stichting Bedrijfstakpensioenfonds Bouwnijverheid (hierna: bpfbouw) beschreven op grond van artikel 145 van de
Nadere informatieFinancieel crisisplan
Financieel crisisplan Inleiding Het financieel crisisplan is een beschrijving van maatregelen die het bestuur op korte termijn effectief kan inzetten indien in korte tijd de dekkingsgraad zich zeer snel
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Xerox
Financieel crisisplan Stichting Pensioenfonds Xerox 1 juli 2015 Artikel 1 ~ Inleiding Het bestuur heeft besloten om een financieel crisisplan op te stellen. Dit is een beschrijving van maatregelen die
Nadere informatieFinancieel crisisplan SPNG
Financieel crisisplan SPNG (versie 2016) Inleiding In dit document is het financieel crisisplan van Stichting Pensioenfonds Nederlandse Groothandel (hierna: SPNG, of het pensioenfonds ) beschreven. Het
Nadere informatieFINANCIEEL CRISISPLAN STICHTING PENSIOENFONDS HUNTSMAN ROZENBURG. Bijlage bij de actuariële en bedrijfstechnische nota
FINANCIEEL CRISISPLAN STICHTING PENSIOENFONDS HUNTSMAN ROZENBURG Bijlage bij de actuariële en bedrijfstechnische nota Versie 19 april 2012 Inleiding Het bestuur van Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg
Nadere informatieStichting Will Niemeijer Pensioenfonds. Financieel crisisplan
Stichting Will Niemeijer Pensioenfonds Financieel crisisplan Inhoud 1. Inleiding... 3 2. Doel en kader van het financieel crisisplan... 4 2.1 Crisissituatie... 4 2.2 Kritische dekkingsgraad... 5 2.3 Richtlijn...
Nadere informatieFinancieel crisisplan bpfbouw versie 2017
Financieel crisisplan bpfbouw versie 2017 In dit document is het financieel crisisplan van Stichting Bedrijfstakpensioenfonds Bouwnijverheid (hierna: bpfbouw) beschreven op grond van artikel 145 van de
Nadere informatieBijlage V Crisisplan. Inhoudsopgave
81 Bijlage V Crisisplan Inhoudsopgave 1 Inleiding... 82 2 Elementen van het crisisplan... 82 3 Crisisplan Stichting Pensioenfonds Holland Casino... 83 3.1 Wanneer is er sprake van een crisis... 83 3.2
Nadere informatieFinancieel crisisplan Centraal Beheer APF Collectiviteitskring RBS 2017 Hoofdstukindeling
Financieel crisisplan Centraal Beheer APF Collectiviteitskring RBS 2017 Hoofdstukindeling Het financieel crisisplan van Centraal Beheer APF Collectiviteitskring RBS bevat de volgende hoofdstukken: 1. Inleiding
Nadere informatieFinancieel Crisisplan
Financieel Crisisplan (versie: 28 september 2015) Inleiding In dit document is het financieel crisisplan van Stichting Pensioenfonds Ahold (hierna: het Pensioenfonds ) beschreven. Doel van dit financiële
Nadere informatieStichting Pensioenfonds AT&T Nederland. 9 Financieel crisisplan. 9.1 Inleiding. 9.2 Beschrijving crisissituatie
9 Financieel crisisplan 9.1 Inleiding SPAN heeft als doel om de pensioenregeling van AT&T Global Network Services Nederland B.V. (hierna AT&T of ) zoals die gold tot 1 januari 2014 uit te voeren. Het primaire
Nadere informatieSamenvatting van het Financieel crisisplan van Bpf Meubel
Samenvatting van het Financieel crisisplan van Bpf Meubel Wat is een crisisplan? In een crisisplan legt het bestuur van Bpf Meubel vast hoe het handelt als het fonds in een crisissituatie komt. Een financieel
Nadere informatieFINANCIEEL CRISISPLAN. 1 maart 2018
FINANCIEEL CRISISPLAN 1 maart 2018 Wanneer is er sprake van een crisis? Om vast te kunnen stellen of sprake is van een crisissituatie, onderscheidt het bestuur de volgende kritieke situaties: a. De actuele
Nadere informatieAppendix F. Financieel crisisplan. 1. Inleiding
Appendix F Financieel crisisplan 1. Inleiding In hoofdstuk 3 (Algemene overwegingen, doelstellingen, beleidsuitgangspunten en risicohouding) en 10 (weerstandsvermogen en stuurmiddelen) van de ABTN zijn
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam. Financieel crisisplan 2015
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Financieel crisisplan 2015 1 Inhoudsopgave 1.1 Inleiding en onderdelen financieel crisisplan... 3 1.1.1 Inleiding... 3 1.1.2 Relatie financieel crisisplan met de doelstelling
Nadere informatieFinancieel crisisplan. Voorwoord. Inleiding. 1. Beschrijving financiële crisissituatie
Financieel crisisplan November 2016 Voorwoord Voor de periode 1 januari 2014 tot en met 31 december 2018 zijn met de werkgever afspraken gemaakt over een bijstortingsgarantie (en een terugstortingsverplichting
Nadere informatieFinancieel crisisplan
Financieel crisisplan Inleiding Het bestuur van het pensioenfonds heeft besloten om een financieel crisisplan op te stellen. Een financieel crisisplan is een beschrijving van maatregelen die het bestuur
Nadere informatieFinancieel crisisplan Bijlage 5 bij de actuariële en bedrijfstechnische nota
Financieel crisisplan Bijlage 5 bij de actuariële en bedrijfstechnische nota Vastgesteld in de bestuursvergadering van 15 december 2017 A.F. Rijksen, voorzitter P. Dijkstra, secretaris Inleiding Dit financieel
Nadere informatieBijlage 5 Financieel crisisplan
Bijlage 5 Financieel crisisplan Inleiding Inleiding Dit financieel crisisplan van (hierna: Alliance) is geschreven in het kader van artikel 145 van de Pensioenwet. Het crisisplan maakt deel uit van de
Nadere informatieBijlage 2 Financieel Crisisplan
Bijlage 2 Financieel Crisisplan Behorende bij de ABTN van Stichting Pensioenfonds Ahold. Het financieel crisisplan, zoals beschreven in paragraaf 8.3, wordt hieronder weergegeven. Inleiding In dit document
Nadere informatieFinancieel Crisisplan Stichting Norit Pensioenfonds
Financieel Crisisplan Stichting Norit Pensioenfonds Inleiding In hoofdstuk 10 van deze Actuariële en Bedrijfstechnische Nota (ABTN) (weerstandsvermogen en sturingsmiddelen) zijn de risico s waaraan het
Nadere informatieFINANCIEEL CRISISPLAN
FINANCIEEL CRISISPLAN Goedgekeurd: Bestuursvergadering 29 december 2016 Inleiding... 1. Elementen crisisplan... 2. Crisis... 2.1 Beschrijving crisissituatie... 2.2 Kritische ondergrens dekkingsgraad...
Nadere informatie10. Het Financieel Crisisplan
10. Het Financieel Crisisplan Een financieel crisisplan is een beschrijving van maatregelen die het bestuur van het pensioenfonds op korte termijn effectief zou kunnen inzetten, indien de beleidsdekkingsgraad
Nadere informatieCRISISPLAN - SAMENVATTING
CRISISPLAN - SAMENVATTING MAATREGELEN ALS DE FINANCIËLE POSITIE IN GEVAAR IS 1 juli 2015 Inleiding Dit crisisplan beschrijft wat het Algemeen Bestuur gaat doen als het Pensioenfonds in een crisissituatie
Nadere informatieBijlage 3. Crisisplan
Bijlage 3 Crisisplan Crisisplan PME versie 2015.1 1 Inhoud 1. Inleiding... 3 2. Huidige situatie bezien vanaf 2008... 4 3. Wanneer is sprake van een crisis?... 5 4. Wat is de kritische ondergrens van de
Nadere informatieFinancieel crisisplan
Financieel crisisplan Inleiding In hoofdstuk 10 van de ABTN zijn de risico s waaraan het fonds blootstaat beschreven. Deze risico s kunnen ertoe leiden dat de statutaire doelstelling, het uitkeren van
Nadere informatieFinancieel Crisisplan
Bijlage 4 Financieel Crisisplan 1. Inleiding Stichting Pensioenfonds Werk en (re)integratie (hierna: het fonds) heeft een financieel crisisplan opgesteld conform het bepaalde in artikel 145 PW en artikel
Nadere informatieMarktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013.
Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement
Nadere informatieFINANCIEEL CRISISPLAN STICHTING PENSIOENFONDS HUNTSMAN ROZENBURG. Bijlage bij de actuariële en bedrijfstechnische nota
FINANCIEEL CRISISPLAN STICHTING PENSIOENFONDS HUNTSMAN ROZENBURG Bijlage bij de actuariële en bedrijfstechnische nota Versie juni 2015 Inleiding Het bestuur van (het pensioenfonds) heeft besloten om een
Nadere informatieIn het crisisplan worden verschillende parameters gebruikt die voor het pensioenfonds belangrijk zijn:
Crisisplan ABTN Bijlage 4 Inleiding In hoofdstuk 9 van de Actuariële en Bedrijfstechnische Nota (ABTN) - Het weerstandsvermogen van het pensioenfonds, sturingsmiddelen en beleidskader - zijn de risico
Nadere informatieFinancieel Crisisplan
Financieel Crisisplan Versie 1.0 17 juni 2015 Auteur: Corné van Bokhoven Status: vastgesteld door het bestuur 1 Inleiding Dit financieel crisisplan bevat een beschrijving van maatregelen die het bestuur
Nadere informatieInformatiebijeenkomst Pensioenfonds KPN Pensioengerechtigden. Oktober 2013
Informatiebijeenkomst Pensioenfonds KPN Pensioengerechtigden Oktober 2013 1 Pensioenstelsel Individueel Pensioen fonds Overheid Lijfrente Pensioen AOW B E L A S T I N G 2 Programma bestuur en taken bestuur
Nadere informatieFinancieel crisisplan Centraal Beheer APF Kring Stabiliteit Hoofdstukindeling
Financieel crisisplan Centraal Beheer APF Kring Stabiliteit - 2018 Hoofdstukindeling Het financieel crisisplan bevat de volgende hoofdstukken: 1. Inleiding 2. Beschrijving financiële crisissituaties 3.
Nadere informatieFinancieel crisisplan
Financieel crisisplan Inleiding In hoofdstuk 10 van deze Actuariële en Bedrijfstechnische Nota (ABTN) (weerstandsvermogen van het fonds, inzet sturingsmiddelen) zijn de risico s waaraan het fonds blootstaat
Nadere informatiePensioenen... Crisisplan 2015
Pensioenen.............................................. Crisisplan 2015 17 september 2015 INHOUD Inleiding... 1 Beschrijving van de financiële crisis... 1 Kritische dekkingsgraad... 2 Maatregelen die
Nadere informatieFinancieel crisisplan Centraal Beheer APF Kring Premie Hoofdstukindeling
Financieel crisisplan Centraal Beheer APF Kring Premie - 2018 Hoofdstukindeling Het financieel crisisplan bevat de volgende hoofdstukken: 1. Inleiding 2. Beschrijving financiële crisissituaties 3. Kritische
Nadere informatieFinancieel crisisplan
Financieel crisisplan Het doel van dit financieel crisisplan is dat het bestuur van Pensioenfonds AFM vooraf beschrijft welke maatregelen bij een financiële crisissituatie beschikbaar zijn, wat de impact
Nadere informatieFinancieel crisisplan. Stichting Pensioenfonds Alliance
Financieel crisisplan Inleiding Inleiding Dit financieel crisisplan van (hierna: Alliance) is geschreven in het kader van artikel 145 van de Pensioenwet. Het crisisplan maakt deel uit van de beschrijving
Nadere informatieFinancieel crisisplan bpfbouw versie 2019
Financieel crisisplan bpfbouw versie 2019 In dit document wordt 1 het financieel crisisplan van Stichting Bedrijfstakpensioenfonds Bouwnijverheid (hierna: bpfbouw) beschreven. Doel van het plan is om vast
Nadere informatieFinancieel crisisplan Centraal Beheer APF Kring Koopkracht Hoofdstukindeling
Financieel crisisplan Centraal Beheer APF Kring Koopkracht - 2018 Hoofdstukindeling Het financieel crisisplan bevat de volgende hoofdstukken: 1. Inleiding 2. Beschrijving financiële crisissituaties 3.
Nadere informatieFinancieel Crisisplan
Stichting Pensioenfonds Urenco Nederland Financieel Crisisplan 1 januari 2016 Pagina 1 van 12 Inhoudsopgave 1 Inleiding... 3 Achtergrond en aanleiding... 3 Elementen van een financieel crisisplan... 3
Nadere informatieHERSTELPLAN 31 maart 2009
HERSTELPLAN 31 maart 2009 Naam pensioenfonds: Stichting Pensioenfonds Akzo Nobel Nummer fonds: 07781 Dekkingsgraad per 31 december 2008: 95,6% Status financiële positie (reservetekort, dekkingstekort):
Nadere informatieBeleidsregel financieel crisisplan pensioenfondsen
CONSULTATIEVERSIE Beleidsregel financieel crisisplan pensioenfondsen Beleidsregel van De Nederlandsche Bank van. 2011, nr. Tb/2011/.., inzake het opstellen van een financieel crisisplan in het kader van
Nadere informatieFinancieel crisisplan bpfbouw versie 2018
Financieel crisisplan bpfbouw versie 2018 In dit document wordt 1 het financieel crisisplan van Stichting Bedrijfstakpensioenfonds Bouwnijverheid (hierna: bpfbouw) beschreven. Doel van het plan is om vast
Nadere informatieQ & A bij brief en persbericht d.d. 6 januari
Q & A bij brief en persbericht d.d. 6 januari De vragen: Rente 1. Waarom vindt DNB dat aanpassing van de curve gerechtvaardigd is? Naar welke grootheden kijkt DNB bij deze beoordeling? 2. Is de aanpassing
Nadere informatieFinancieel crisisplan Centraal Beheer APF Collectiviteitskring Bavaria Hoofdstukindeling
Financieel crisisplan Centraal Beheer APF Collectiviteitskring Bavaria - 2018 Hoofdstukindeling Het financieel crisisplan bevat de volgende hoofdstukken: 1. Inleiding 2. Beschrijving financiële crisissituaties
Nadere informatieFinancieel crisisplan Stichting Achmea Algemeen Pensioenfonds Collectiviteitskring Bavaria 2017 Hoofdstukindeling
Financieel crisisplan Stichting Achmea Algemeen Pensioenfonds Collectiviteitskring Bavaria 2017 Hoofdstukindeling Het financieel crisisplan van Stichting Achmea Algemeen Pensioenfonds (Centraal Beheer
Nadere informatieFinancieel crisisplan. Stichting Pensioenfonds Hewlett-Packard Nederland. 1 oktober 2015
Financieel crisisplan Stichting Pensioenfonds Hewlett-Packard Nederland 1 oktober 2015 Over deze publicatie Inleiding Dit financieel crisisplan van (hierna: HPPF) is geschreven in het kader van de beschrijving
Nadere informatieFinancieel crisisplan
Financieel crisisplan Uit de Pensioenwet 1 en het Besluit Financieel Toetsingskader 2 volgt dat de ABTN van het fonds een financieel crisisplan moet bevatten. In het financieel crisisplan beschrijft het
Nadere informatieDit plan geeft de te hanteren kritische ondergrenzen, de te nemen maatregelen en de te volgen besluitvormingsprocessen en communicatietrajecten aan.
Financieel Crisisplan SPF 1. Inleiding Het doel van dit financieel crisisplan is dat het bestuur vooraf beschrijft welke maatregelen het op korte termijn effectief zou kunnen inzetten, indien in korte
Nadere informatieBuitengewone vergadering van deelnemers 22 november 2010
Buitengewone vergadering van deelnemers 22 november 2010 Agenda 1. Opening, mededelingen en ingekomen stukken 2. Pensioenregeling uitgevoerd door BNPF 3. Vergelijking andere pensioenfondsen 4. Herstelplan
Nadere informatieFinancieel crisisplan CB APF Kring Stabiliteit 2017 Hoofdstukindeling
Financieel crisisplan CB APF Kring Stabiliteit 2017 Hoofdstukindeling Het financieel crisisplan van CB APF bevat de volgende hoofdstukken: 1. Inleiding 2. Beschrijving financiële crisissituaties 3. Kritische
Nadere informatieBijlage V Financieel Crisisplan
Bijlage V ABTN versie 16.0 september 2015 Bijlage V Financieel Crisisplan 1. Inleiding Stichting Pensioenfonds Vliegend Personeel KLM heeft als taak het efficiënt en effectief uitvoeren van de pensioenregeling,
Nadere informatieFinancieel crisisplan CB APF Kring Premie 2017 Hoofdstukindeling
Financieel crisisplan CB APF Kring Premie 2017 Hoofdstukindeling Het financieel crisisplan van CB APF bevat de volgende hoofdstukken: 1. Inleiding 2. Beschrijving financiële crisissituaties 3. Kritische
Nadere informatieBijlage 4 Financieel crisisplan
Bijlage 4 ABTN versie 9.0 december 2017 Bijlage 4 Financieel crisisplan versie december 2017 1. Inleiding Stichting Pensioenfonds Blue Sky Group heeft als taak het efficiënt en effectief uitvoeren van
Nadere informatieStichting Voorzieningsfonds Getronics 11 februari 2015. Stand van zaken SVG. 1 van 19
Stichting Voorzieningsfonds Getronics 11 februari 2015 Stand van zaken SVG 1 van 19 Programma Pensioenfonds SVG Financiële positie SVG Terugblik 2014 Vooruitblik 2015 Vragen 2 van 19 Pensioenfonds SVG
Nadere informatieFinancieel crisisplan Progress 2016 Pagina 1 van 9 1. Aanleiding, kader en looptijd financieel crisisplan Progress
Pagina 1 van 9 1. Aanleiding, kader en looptijd financieel crisisplan Progress Progress is op grond van artikel 145 van de Pensioenwet verplicht een financieel crisisplan op te stellen en op te nemen in
Nadere informatieKwartaalverslag Tweede kwartaal 2019
Kwartaalverslag Q2-2019 Kwartaalverslag Tweede kwartaal 2019 1 In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 juni 2019 bedroeg 117,3%. Het rendement van 1 april tot en met 30 juni 2019 bedroeg 3,5%. Het pensioenvermogen
Nadere informatieFinancieel crisisplan
Financieel crisisplan Inhoud 1. Inleiding... 3 2. Doel en kader van het financieel crisisplan... 4 2.1 Crisissituatie... 4 2.2 Kritische dekkingsgraad... 5 2.3 Richtlijn... 6 3. Maatregelen... 7 3.1 Maatregel
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 EERSTE KWARTAAL 2016
KWARTAALVERSLAG EERSTE KWARTAAL 2016 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 31 maart 2016 bedroeg 109,6% Het rendement van 1 januari tot en met 31 maart 2016 bedroeg 5, Het pensioenvermogen per 31
Nadere informatieAsset & Liability Management
Asset & Liability Management Verder gaan is de juiste balans vinden. ALM: inzicht in risico s Zorgen voor balans tussen pensioenverplichtingen en de opbouw van het pensioenvermogen. Het is een kerntaak
Nadere informatieDe Nederlandsche Bank NV T.a.v. de heer S. Keereweer AA Postbus 98 1000 AB AMSTERDAM
De Nederlandsche Bank NV T.a.v. de heer S. Keereweer AA Postbus 98 1000 AB AMSTERDAM Wormerveer, 12 december 2011 Betreft: Herstelplan Stichting Pensioenfonds De Fracties Geachte heer Keereweer, De dekkingsgraad
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/6 TWEEDE KWARTAAL 2017
KWARTAALVERSLAG TWEEDE KWARTAAL 2017 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 juni 2017 bedroeg 112,5% Het rendement van 1 april tot en met 30 juni 2017 bedroeg 0,8% Het rendement van 1 januari tot
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 EERSTE KWARTAAL 2019
KWARTAALVERSLAG EERSTE KWARTAAL 2019 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 31 maart 2019 bedroeg 118,7%. Het rendement van 1 januari tot en met 31 maart 2019 bedroeg 7,1%. Het pensioenvermogen per
Nadere informatieFinancieel Crisisplan PMA
Financieel Crisisplan PMA Inhoudsopgave: Inleiding... 2 1. Definitie van het begrip crisis bij PMA... 2 2. Welke risico s kunnen ertoe leiden dat het fonds in een crisissituatie komt... 3 3. Bij welke
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Recreatie
i Stichting Pensioenfonds Recreatie Crisisplan ii Stichting Pensioenfonds Recreatie Inhoudsopgave Hoofdstuk 1 Inleiding...1 Achtergrond en aanleiding...1 De eurocrisis en de gevolgen voor SPR...1 Elementen
Nadere informatieStichting Pensioenfonds voor Personeelsdiensten. Financieel crisisplan
Stichting Pensioenfonds voor Personeelsdiensten Financieel crisisplan Versie 15 december 2017 1 1. Inleiding In dit financieel crisisplan legt het bestuur van de Stichting Pensioenfonds voor Personeelsdiensten
Nadere informatiePersbericht. Kwartaalbericht: vierde kwartaal 2011
Persbericht Kwartaalbericht: vierde kwartaal 2011 Hoofdpunten: Dekkingsgraad van 94% is te laag: aanvullende maatregelen nodig Beschikbaar vermogen stijgt met ruim 11 miljard Door gedaalde rente nemen
Nadere informatieC~7 SPNG Pensioenfonds
C~7 SPNG Pensioenfonds Bijlage 5 -Het Financieel crisisplan Zoals vereist op grond van artikel 145 in de Pensioenwet heeft SPNG een crisisplan opgesteld. Een financieel crisisplan heeft tot doel een fonds
Nadere informatieFinancieel Crisisplan
Financieel Crisisplan versie december 2018 1. Inleiding Stichting Pensioenfonds Vliegend Personeel KLM heeft als taak het efficiënt en effectief uitvoeren van de pensioenregeling, zoals is overeengekomen
Nadere informatieFinancieel crisisplan NN CDC Pensioenfonds
NN CDC Pensioenfonds per 8 juni 2015 Inhoudsopgave Inleiding...3 Opzet van het financieel crisisplan...3 1. Risico s en crisissituaties...4 2. Maatregelen ter voorkoming van crisissituaties en herstel
Nadere informatieEen overzicht van de kerncijfers vindt u op <pagina 8 en 9> van het volledige jaarverslag.
12 vragen over het jaarverslag 2013 De hoofdpunten uit het jaarverslag van Stichting Pensioenfonds voor Verloskundigen (SPV) behandelen we aan de hand van 12 vragen en antwoorden. Een volledig exemplaar
Nadere informatie1.1 Beschrijving crisissituatie Kring Progress verkeert in een crisissituatie als de beleidsdekkingsgraad lager is dan 110%.
Financieel crisisplan Kring Progress 2018 1. Aanleiding, kader en looptijd financieel crisisplan Kring Progress Unilever APF is op grond van artikel 145 van de Pensioenwet verplicht om ten behoeve van
Nadere informatieFinancieel crisisplan
Financieel crisisplan 1 1. Inleiding In dit financieel crisisplan legt het bestuur van Stichting Pensioenfonds Croda vast hoe het bestuur handelt als het pensioenfonds in een crisissituatie terecht komt.
Nadere informatieMarktwaardedekkingsgraad per 30 september ,8%, een toename van 1,3%-punt ten opzichte van 30 juni 2013.
Kwartaalbericht 2013 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2013 122,8%, een toename van 1,3%-punt ten opzichte van 30 juni 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement
Nadere informatieHerstelplan 2015 Compartiment SPDHV
Herstelplan 2015 Compartiment SPDHV Versie 1.0 17 juni 2015 Auteur: Corné van Bokhoven Status: vastgesteld door bestuur Inleiding Nadat Stichting Pensioenfonds DHV in 2008 in dekkingstekort kwam heeft
Nadere informatieVerder in deze nieuwsbrief een samenvatting van het rapport van de visitatiecommissie.
Van het SPAN bestuur De maand mei staat in het teken van het afronden van het SPAN jaarverslag over 2012. Eind deze maand verwachten we dat het verslag wordt goedgekeurd door actuaris en accountant. Het
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 DERDE KWARTAAL 2016
KWARTAALVERSLAG DERDE KWARTAAL 2016 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 september 2016 bedroeg 107,9% Het rendement van 1 juli tot en met 30 september 2016 bedroeg 2,3% Het rendement van 1 januari
Nadere informatieStichting Voorzieningsfonds Getronics 9 maart Stand van zaken SVG. 1 van 21
Stichting Voorzieningsfonds Getronics 9 maart 2016 Stand van zaken SVG 1 van 21 Programma Pensioenfonds SVG Financiële positie SVG Terugblik 2015 Vooruitblik 2016 Derivaten Vragen 2 van 21 Pensioenfonds
Nadere informatieFinancieel Crisisplan Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Baksteenindustrie
Financieel Crisisplan Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Baksteenindustrie Inleiding Het bestuur van Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Baksteenindustrie (hierna het pensioenfonds) heeft
Nadere informatieStichting Dow Pensioenfonds 60. Het Crisisplan. Versie 2016
60 Bijlage l Het Crisisplan Het Crisisplan Stichting Dow Pensioenfonds Versie 2016 Dit crisisplan is een financieel plan en bevat een beschrijving van maatregelen die het Bestuur van het fonds op korte
Nadere informatieVerslag bijeenkomst SVG 9 maart 2016
Verslag bijeenkomst SVG 9 maart 2016 Op woensdagmiddag 9 maart, aansluitend aan de jaarbijeenkomst van de Vereniging Gepensioneerden Getronics (VGG), organiseerde Stichting Voorzieningsfonds Getronics
Nadere informatieStichting Pensioenfonds SABIC
Stichting Pensioenfonds SABIC Presentatie SPF tijdens algemene ledenvergadering VGSE 15 april 2010 Jan van den Berg, voorzitter SPF 1 Programma 1. Algemeen 2. Situatie SPF eind 2008 3. Ontwikkelingen SPF
Nadere informatie10. Doelstellingen, risicohouding en haalbaarheidstoets
10. Doelstellingen, risicohouding en haalbaarheidstoets Conform de Pensioenwet dient het bestuur van een pensioenfonds de doelstellingen en beleidsuitgangspunten (waaronder de risicohouding) van het pensioenfonds
Nadere informatieHOOFDLIJNEN HERSTELPLAN PGB 2009-2014 MAART 2009 PENSIOENFONDS VOOR DE GRAFISCHE BEDRIJVEN
HOOFDLIJNEN HERSTELPLAN PGB 2009-2014 MAART 2009 PENSIOENFONDS VOOR DE GRAFISCHE BEDRIJVEN VOORWOORD HERSTELPLAN PGB 2009-2014 Al genomen maatregelen: meer zekerheid in beleggingsbeleid Premieverhoging:
Nadere informatieKWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/6 EERSTE KWARTAAL 2017
KWARTAALVERSLAG EERSTE KWARTAAL 2017 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 31 maart 2017 bedroeg 110,3% Het rendement van 1 januari tot en met 31 maart 2017 bedroeg 1,2% Het pensioenvermogen per 31
Nadere informatieFinancieel crisisplan
Financieel crisisplan Inleiding en onderdelen financieel crisisplan Inleiding Het bestuur van het pensioenfonds heeft op grond van artikel 145 van de Pensioenwet en artikel 29b Besluit financieel toetsingskader
Nadere informatie