Deutsche Asset Management. Deutsche Invest I & II Netherlands

Transcriptie

1 Deutsche Asset Management Deutsche Invest I & II Netherlands Uitgave

2 Wettelijk voorbehoud Let op: de informatie van Morningstar, FERI en Lipper Leaders betrekking heeft op de voorgaande maand. Morningstar Overall Rating [2016] Morningstar Inc. Alle rechten voorbehouden. De hierin vervatte informatie (1) is voor Morningstar en/of zijn contentaanbieders auteursrechtelijk beschermd; (2) mag niet gekopieerd of gedistribueerd worden; en (3) er wordt geen garantie gegeven voor de juistheid, volledigheid of actualiteitswaarde van deze informatie. Noch Morningstar noch de contentaanbieders zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen die uit het gebruik van deze informatie zou kunnen voortvloeien. De rendementen in het verleden zijn. Lipper Leaders 2016 Lipper - Thomson Reuters Lipper. Alle rechten voorbehouden. Het is verboden Lipper-gegevens zonder schriftelijke toestemming van Lipper te kopiëren, bekend te maken, over te dragen of op een andere wijze te verwerken. Noch Lipper, noch een ander lid van de Thomson Reuters-groep of haar gegevensverstrekkers kunnen aansprakelijk gesteld worden voor ontbrekende of vertraagde gegevensverstrekkingen of voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. De berekening van de waardeontwikkelingen door Lipper vindt plaats op basis van de op het moment van de berekening beschikbare gegevens en dient dan ook niet alle fondsen te omvatten die door Lipper gevolgd worden. Het verstrekken van de waardeontwikkelingsgegevens vormt geen aanbeveling voor het kopen of verkopen van een fonds, noch een beleggingsadvies voor een bepaald marktsegment. Lipper analyseert de waardeontwikkeling van fondsen in het verleden. De in het verleden verwezenlijkte resultaten vormen geen waarborg voor de toekomstige ontwikkeling van een beleggingsfonds. Lipper en het Lipper-logo zijn gedeponeerde handelsmerken van Thomson Reuters. Lipper Leaders rankingcriteria - Ratings van 1 (laag) tot 5 (hoog) Eerste cijfer = totaalresultaat; tweede cijfer = consistent resultaat; derde cijfer = kapitaalbehoud; vierde cijfer = kosten Algemene informatie Omdat bij de vaststelling van de prijzen door de bewaarder op de laatste handelsdag van de maand voor sommige compartimenten er tot tien uur tijdsverschil kan zijn tussen de vaststelling van de koers van een compartiment en die van zijn benchmark, kan het rendement van het betreffende compartiment aan het eind van de maand in geval van aanzienlijke marktbewegingen in die tussentijd een vertekend beeld geven (in positieve of negatieve zin) tegenover het rendement van de benchmark (het zogeheten Pricing Effect ). De informatie in dit document behelst geen beleggingsadvies, maar dient als korte beschrijving van de belangrijkste kenmerken van het compartiment. De volledige informatie over het compartiment is te vinden in het vereenvoudigde dan wel volledige verkoopprospectus, aangevuld met het meest recente jaarverslag en het meest recente halfjaarverslag, als dit van recentere datum is dan het recentste jaarverslag. Deze documenten vormen de enige bindende basis voor de aankoop. Ze zijn zowel in elektronische als in gedrukte vorm kosteloos verkrijgbaar bij uw financieel adviseur, bij Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstrasse 11-17, D Frankfurt am Main, en voor zover het om een Luxemburgs fonds gaat, bij Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg. De in dit document vervatte meningen geven de huidige inschatting van Deutsche Asset Management weer, die zonder voorafgaande kennisgeving kan worden gewijzigd. Voor de in dit document vermelde gegevens die van derden afkomstig zijn, staat Deutsche Asset Management niet in voor de juistheid, volledigheid en adequaatheid van deze gegevens, zij het dat Deutsche Asset Management uitsluitend die gegevens gebruikt die door Deutsche Asset Management Investment GmbH als betrouwbaar worden beschouwd. Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. In de weergegeven cijfers is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen vormen geen betrouwbare aanduiding voor de toekomstige rendementen. Meer fiscale informatie vindt u in het vereenvoudigde en het volledige verkoopprospectus. De uitgegeven deelbewijzen van dit compartiment mogen uitsluitend te koop aangeboden of verkocht worden in een rechtsgebied waar een dergelijk aanbod of een dergelijke verkoop toegelaten is. De deelbewijzen van dit compartiment mogen derhalve noch in de Verenigde Staten noch aan of voor rekening van Amerikaanse staatsburgers of in de VS gedomicilieerde personen te koop aangeboden of verkocht worden. Dit document en de hierin vermelde informatie mogen niet in de Verenigde Staten worden verspreid. De verspreiding en de publicatie van dit document alsmede het aanbod of een verkoop van de deelbewijzen kunnen ook in andere rechtsgebieden aan beperkingen onderhevig zijn.

3 Inhoudsopgave Aandelenfondsen Duitsland Deutsche Invest I German Equities 6 Europa Deutsche Invest I European Small Cap Deutsche Invest I Top Euroland Deutsche Invest I Top Europe Deutsche Invest II European Top Dividend Wereldwijd Deutsche Invest I LowVol World Deutsche Invest I CROCI Flexible Allocation Deutsche Invest I Global Real Estate Securities Deutsche Invest I Top Dividend Deutsche Invest II Global Equity High Conviction Fund VS Deutsche Invest II US Top Dividend 49 Azië Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap Deutsche Invest I Top Asia Deutsche Invest II Asian Top Dividend Opkomende markten Deutsche Invest I Brazilian Equities Deutsche Invest I Chinese Equities Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Sectoren/thema's Deutsche Invest I Global Agribusiness Deutsche Invest I Global Infrastructure Deutsche Invest I Global Thematic Deutsche Invest I New Resources Obligatiefondsen EUR Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium) Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) Deutsche Invest I Euro-Gov Bonds Deutsche Invest I Global Bonds Internationale valuta's Deutsche Invest I Global Short Duration 119 Opkomende markten / hoogrentende obligaties Deutsche Invest I China Bonds Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Bedrijfsobligaties Deutsche Invest I Corporate Hybrid Bonds Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds

4 Inhoudsopgave Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds Deutsche Invest I Global Corporate Bonds Deutsche Invest I Multi Credit Deutsche Invest I Senior Secured High Yield Corporates Deutsche Invest I Short Duration Credit Deutsche Invest I USD Corporate Bonds Mixfondsen partimenten/-fondsen - Flexibel Deutsche Invest II Multi Opportunities Total Return 170 partimenten/-fondsen - Converteerbare obligaties Deutsche Invest I Convertibles 175 partimenten/-fondsen - Multi-Asset Deutsche Invest I Multi Asset Income Compartimenten /-fondsen van fondsen 180 Grondstoffen Deutsche Invest I Multi Opportunities Deutsche Invest I Global Commodities Blend

5 Aandelenfondsen Duitsland

6 Deutsche Invest I German Equities Aandelenfondsen - Duitsland Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het compartiment belegt in gevestigde en kapitaalkrachtige Duitse bedrijven (blue chips) uit de DAX-index, met in ondergeschikte mate flexibele bijbelegging in geselecteerde smallcaps en mid-caps. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Fonds Benchmark: CDAX (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 0,1-4,3 21, ,8 0,4 6, ,3 3,1 16,1 BM IN EUR -0,8-5,7 15, ,4-0,8 4, ,7 3,1 11,3 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 18,12% Maximale opname -19,02% VAR 13,06% Sharpe-ratio 0,37 Informatieratio 0,44 Correlatiecoëfficiënt 0,98 Alphafactor 1,21% Bètafactor 1,11 Tracking Error 3,98% Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Industriële bedrijven 20,0 Duurzame verbruiksgoederen 17,4 Informatietechnologie 15,9 Financiële sector 15,1 Gezondheidszorg 11,9 Grondstoffen 11,4 Telecommunicatiediensten 3,1 Basisconsumptiegoederen 2,7 Vastgoed 1,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) SAP SE (Informatietechnologie) 7,7 Allianz SE (Financiële sector) 7,5 Daimler AG (Duurzame verbruiksgoederen) 6,2 Siemens AG (Industriële bedrijven) 6,2 Bayer AG (Gezondheidszorg) 5,7 BASF SE (Grondstoffen) 5,0 Deutsche Post AG (Industriële bedrijven) 4,8 Continental AG (Duurzame verbruiksgoederen) 4,2 Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft A 2,8 Bayerische Motoren Werke AG (Duurzame verbrui 2,8 Totaal 52,9 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Smallcap Samenstelling per land (aandelen) Portefeuilleverdeling Waarde Mix Beleggingsstijl Groei Morningstar-categorie Aandelen Duitsland Large Cap Duitsland 96,6 Zwitserland 0,7 Nederland 0,5 Oostenrijk 0,4 Luxemburg 0,3 Aandelen Liquide middelen Future Long 98,5 1,5 13,3 Ratings (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««««Lipper Leaders: Zijden 1 / 4 >> 6 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten.

7 Deutsche Invest I German Equities Aandelenfondsen - Duitsland Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie Euro 100,0 Super large caps (> 10 miljard) 69,7 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 9,7 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 16,0 Small caps (< 1 miljard) 3,1 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 58 Dividendopbrengst (in %) 2,8 Ø Marktkapitalisatie ,9 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 0,1-4,3 21, ,8 0,4 6, ,3 3,1 16,1 NC(EUR) 0,0-5,7 16, ,3-0,9 5, ,4 1,7 14,4 USD FCH(USD) 0,0-2, ,8 2, Zijden 2 / 4 >> 7

8 Deutsche Invest I German Equities Aandelenfondsen - Duitsland Fondsdata Portefeuillebeheerder Tim Albrecht Fondsvermogen 531,5 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 171,83 0,750% 0,85% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 161,28 2,000% 2,31% (1) -- USD FCH USD LU Accumulerend 0,00% 99,22 0,750% 0,91% (2) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. (2) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (USD FCH: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 8

9 Deutsche Invest I German Equities Aandelenfondsen - Europa Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

10 Aandelenfondsen Europa

11 Deutsche Invest I European Small Cap Aandelenfondsen - Europa Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Deutsche Invest I European Small Cap belegt minstens 70% van het compartimentvermogen breed gediversifieerd in Europese small- en mid-caps met een kapitalisatie van 0,1 tot 5 miljard euro. Het doorslaggevende selectiecriterium is de fundamentele kwaliteit van het betrokken bedrijf. Er wordt onder andere gezocht naar marktleiders die groeien in hun niche, en naar interessante herstructureringsverhalen. Het compartimentbeheer richt zich ook op fusies en overnamen (Mergers & Acquisitions, M&A), want nichemarkten kunnen voor grote ondernemingen (large-caps) interessant zijn, dan wel worden. Commentaar van de fondsbeheerder De Europese small- en mid-caps evolueerden in november per saldo iets beter. Na aanvankelijke onzekerheid door de verrassende verkiezingsuitslag in de VS brachten goede economische indicatoren in de tweede helft van de maand de beleggers in een betere stemming. Het compartiment ontwikkelde zich in dit klimaat net als de markt en sloot de maand positief af. Aandelen van de Noorse Skandiabanken presteerden beter dan gemiddeld. De Regionalbank publiceerde heel goede cijfers voor het 3e kwartaal, met een winst die bijna dubbel zo hoog was als in het 3e kwartaal van vorig jaar. De koers van het Europris-aandeel ontwikkelde zich echter zwak. De Noorse detailhandelsketen rapporteerde een lage omzetgroei in het kwartaal bij gelijktijdig stijgende kosten voor de opening van een nieuw filiaal. Aandelen van SSP plc. noteerden flinke koerswinsten. De Britse exploitant van stations- en luchthavenrestaurants publiceerde een met 31% gestegen winst vóór belastingen. Dit was te danken aan het toenemende aantal luchtvaartpassagiers, vooral in de VS. Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) Fonds Benchmark (sinds ): STOXX Europe Small 200 ab (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Duurzame verbruiksgoederen 27,2 Industriële bedrijven 24,5 Financiële sector 15,6 Basisconsumptiegoederen 12,7 Informatietechnologie 10,6 Gezondheidszorg 6,7 Grondstoffen 2,2 Niet volgens MSCI geclassific 2,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Lopend jaar Top 10 posities (aandelen) (in %) 3 j Ø 5 j Ø EUR 1,8-5,2 33,8 114,1 114,9-4,8 10,2 16,4 29,9 26,2 6,6 27,4 BM IN EUR 1,5-7,2 18,7 82,9 82,1-4,6 5,9 12,8 22,6 27,2 4,8 16,5 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 14,29% Maximale opname -15,01% VAR 16,27% Sharpe-ratio 0,69 Informatieratio 0,83 Correlatiecoëfficiënt 0,94 Alphafactor 4,09% Bètafactor 0,98 Tracking Error 4,85% Skandiabanken ASA (Financiële sector) 3,3 Leroey Seafood Group ASA (Basisconsumptiegoe 3,2 Teleperformance SA (Industriële bedrijven) 2,9 CompuGroup Medical SE (Gezondheidszorg) 2,7 Dometic Group AB (Duurzame verbruiksgoederen) 2,6 Tokmanni Group Corp (Duurzame verbruiksgoeder 2,5 Melia Hotels International SA (Duurzame verbruiks 2,5 NKT Holding A/S (Industriële bedrijven) 2,5 Altran Technologies SA (Informatietechnologie) 2,5 Ultra Electronics Holdings PLC (Industriële bedrijv 2,5 Totaal 27,2 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Europa Mid Cap (B) Zijden 1 / 4 >> 11 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) Italië 16,2 Duitsland 15,2 Noorwegen 10,4 Frankrijk 9,2 Nederland 8,6 Groot-Brittannië 7,7 Spanje 6,8 Zweden 6,7 Groot-Brittannië OESO 4,5 Denemarken 4,1 Finland 2,5 Andere landen 7,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen Liquide middelen 99,4 0,6

12 Deutsche Invest I European Small Cap Aandelenfondsen - Europa Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie Euro 45,8 Britse Pond 30,6 Noorse kroon 10,5 Zweedse kroon 6,7 Deense kroon 4,1 Zwitserse frank 2,2 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 2,9 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 76,6 Small caps (< 1 miljard) 19,9 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 46 Dividendopbrengst (in %) 1,8 Ø Marktkapitalisatie 2.113,4 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 1,8-5,2 33,8 114,1 114,9-4,8 10,2 16,4 29,9 26,2 6,6 27,4 ID(EUR) 1,8-5,1 34,4 115,6 141,7-4,7 10,4 16,6 30,1 26,4 6,8 27,5 NC(EUR) 1,6-6,7 28,0 98,9 84,3-6,2 8,6 14,7 28,1 24,4 5,1 25,5 Zijden 2 / 4 >> 12

13 Deutsche Invest I European Small Cap Aandelenfondsen - Europa Fondsdata Portefeuillebeheerder European Small & Mid Cap Team Fondsvermogen 63,6 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 214,85 0,750% 0,90% (1) -- ID EUR LU Uitkering 0,00% 228,17 0,650% 0,75% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 184,27 2,000% 2,38% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 13

14 Deutsche Invest I European Small Cap Aandelenfondsen - Europa Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Er mogen voor het fonds ook activa worden verworven die niet zijn toegelaten op de officiële markt op een beurs of niet zijn opgenomen in een andere georganiseerde markt. De aankoop van dit soort activa houdt daarom het gevaar in dat de belegger met name problemen kan hebben om de activa aan derden door te verkopen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

15 Deutsche Invest I Top Euroland Aandelenfondsen - Europa Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Minstens 75% van het compartimentvermogen wordt belegd in aandelen van emittenten die gevestigd zijn in een lidstaat van de Europese Economische en Monetaire Unie (EMU). Bij zijn zoektocht naar de marktleiders van vandaag en morgen kan het compartimentbeheer zowel largecaps als small- en mid-caps selecteren, het zwaartepunt zal daarbij echter bij de hooggekapitaliseerde namen liggen. De portefeuille omvat zo n 40 à 60 aandelen, die volgens het compartimentbeheer over een bovengemiddeld winstpotentieel beschikken. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Voor meer gedetailleerde opmerkingen, over de fondsen en de corresponderende markten, verwijzen wij u graag naar de jaarverslagen. Fonds Benchmark: EURO STOXX 50 (RI) ab Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 0,6-12,4 10,1 75,0 92,2-8,5 3,3 11,8 28,7 27,6 2,5 15,8 BM IN EUR 0,0-10,4 7,3 51,8 46,4-4,5 2,4 8,7 17,6 21,6 3,9 7,4 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 14,26% Maximale opname -18,23% VAR 12,55% Sharpe-ratio 0,24 Informatieratio 0,17 Correlatiecoëfficiënt 0,94 Alphafactor 1,12% Bètafactor 0,89 Tracking Error 5,17% Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Financiële sector 22,7 Industriële bedrijven 18,1 Duurzame verbruiksgoederen 10,5 Grondstoffen 10,5 Informatietechnologie 10,0 Energie 8,9 Basisconsumptiegoederen 7,6 Gezondheidszorg 4,1 Telecommunicatiediensten 3,9 Nutsbedrijven 3,4 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Allianz SE (Financiële sector) 5,7 Total SA (Energie) 4,5 BASF SE (Grondstoffen) 4,3 Deutsche Post AG (Industriële bedrijven) 3,9 Technip SA (Energie) 3,9 BNP Paribas (Financiële sector) 3,7 ING Group NV (Financiële sector) 3,6 LVMH Moet Hennessy Vuitton SE (Duurzame verb 3,5 SAP SE (Informatietechnologie) 3,5 Industria de Diseno Textil SA (Duurzame verbruiks 3,3 Totaal 39,9 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Eurozone Large Cap (C) Zijden 1 / 4 >> 15 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) Frankrijk 32,7 Duitsland 31,3 Nederland 14,3 Spanje 12,8 Italië 4,5 Finland 2,5 België 1,1 Oostenrijk 0,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen Liquide middelen Future Long 99,7 0,3 4,8

16 Deutsche Invest I Top Euroland Aandelenfondsen - Europa Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie Euro 100,0 Super large caps (> 10 miljard) 74,7 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 12,0 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 13,0 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 49 Dividendopbrengst (in %) 2,8 Ø Marktkapitalisatie ,2 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 0,6-12,4 10,1 75,0 92,2-8,5 3,3 11,8 28,7 27,6 2,5 15,8 FD(EUR) 0,6-12, ,8-8, ,8 GBP DH RD(GBP) 0,6-12, ,6-9, IC(EUR) 0,6-12, ,7-8, ,1 NC(EUR) 0,5-13,7 5,4 62,8 53,2-9,7 1,8 10,2 26,9 25,8 1,0 14,1 USD FCH(USD) 0,5-11, ,7-7, ,3 Zijden 2 / 4 >> 16

17 Deutsche Invest I Top Euroland Aandelenfondsen - Europa Fondsdata Portefeuillebeheerder Britta Weidenbach Fondsvermogen 872,4 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 192,21 0,750% 0,83% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 106,93 0,750% 0,84% (1) -- GBP DH RD GBP LU Uitkering 0,00% 89,82 0,750% 0,91% (2) -- IC EUR LU Accumulerend 0,00% 107,67 0,500% 0,56% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 153,17 2,000% 2,29% (1) -- USD FCH USD LU Accumulerend 0,00% 111,71 0,750% 1,17% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. (2) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (GBP DH RD: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 17

18 Deutsche Invest I Top Euroland Aandelenfondsen - Europa Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

19 Deutsche Invest I Top Europe Aandelenfondsen - Europa Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Deutsche Invest I Top Europe is het compartiment voor Europese aandelen uit alle categorieën. Het compartimentbeheer belegt vooral in grote gevestigde namen, de zogeheten blue chips of large-caps. Daarnaast kan echter ook belegd worden in geselecteerde effecten van bedrijven met middelgrote of kleine marktkapitalisatie, de zogeheten mid-caps en small-caps, die volgens het compartimentbeheer over goede groeivooruitzichten beschikken. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Voor meer gedetailleerde opmerkingen, met betrekking tot de fondsen en de corresponderende markten, verwijzen wij u graag naar de jaarlijkse verslagen. Fonds Benchmark: MSCI Europe EUR (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 1,9-8,7 15,4 68,9 81,5-5,0 4,9 11,1 19,4 22,3 6,4 13,7 BM IN EUR 1,1-7,6 15,3 63,6 90,5-3,0 4,8 10,4 17,1 21,1 7,0 9,8 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 13,14% Maximale opname -15,31% VAR 12,88% Sharpe-ratio 0,38 Informatieratio 0,01 Correlatiecoëfficiënt 0,96 Alphafactor 0,25% Bètafactor 0,96 Tracking Error 3,85% Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Financiële sector 17,1 Industriële bedrijven 14,4 Gezondheidszorg 13,7 Duurzame verbruiksgoederen 12,7 Energie 10,6 Basisconsumptiegoederen 9,5 Informatietechnologie 7,8 Grondstoffen 7,7 Telecommunicatiediensten 2,7 Nutsbedrijven 1,4 Niet volgens MSCI geclassific 1,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Royal Dutch Shell PLC (Energie) 5,0 Technip SA (Energie) 4,2 ING Group NV (Financiële sector) 3,4 Allianz SE (Financiële sector) 3,1 Roche Holding AG (Gezondheidszorg) 2,7 Straumann Holding AG (Gezondheidszorg) 2,5 WPP PLC (Duurzame verbruiksgoederen) 2,4 Rentokil Initial PLC (Industriële bedrijven) 2,3 Deutsche Post AG (Industriële bedrijven) 2,3 Shire PLC (Gezondheidszorg) 2,2 Totaal 30,1 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : ««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Europa Large Cap Gemengd (C) Zijden 1 / 4 >> 19 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) Groot-Brittannië 21,4 Frankrijk 18,1 Duitsland 15,5 Zwitserland 13,6 Nederland 11,4 Spanje 6,6 Denemarken 4,7 Noorwegen 2,9 Italië 2,6 België 1,4 Zweden 0,9 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen Liquide middelen Future Long 99,1 0,9 1,4

20 Deutsche Invest I Top Europe Aandelenfondsen - Europa Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie Euro 48,5 Britse Pond 29,3 Zwitserse frank 13,6 Deense kroon 4,7 Noorse kroon 3,0 Zweedse kroon 0,9 Super large caps (> 10 miljard) 72,6 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 16,6 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 9,9 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 67 Dividendopbrengst (in %) 2,7 Ø Marktkapitalisatie ,5 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 1,9-8,7 15,4 68,9 81,5-5,0 4,9 11,1 19,4 22,3 6,4 13,7 NC(EUR) 1,8-10,0 10,5 57,1 44,6-6,3 3,4 9,5 17,6 20,5 4,9 12,1 Zijden 2 / 4 >> 20

21 Deutsche Invest I Top Europe Aandelenfondsen - Europa Fondsdata Portefeuillebeheerder Britta Weidenbach Fondsvermogen 119,0 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 181,49 0,750% 0,89% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 144,63 2,000% 2,35% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 21

22 Deutsche Invest I Top Europe Aandelenfondsen - Europa Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

23 Deutsche Invest II European Top Dividend Aandelenfondsen - Europa Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het compartiment biedt aandelenbeleggingen met de mogelijkheid van lopende inkomsten. De beheerders beleggen bij voorkeur in aandelen van sterk gekapitaliseerde Europese bedrijven die behalve een bovengemiddelde dividendopbrengst ook een verwachte dividendgroei en een behoorlijk uitkeringsquotum (percentage van de dividenduitkering t.o.v. de jaarwinst) laten zien. Dit is nog niet voldoende want ook de fundamentele gegevens zoals balanskwaliteit en bedrijfsmodel moeten kloppen. Pas als deze test een positief resultaat heeft, heeft een aandeel de kans om in de portefeuille te worden opgenomen. Commentaar van de fondsbeheerder Voor meer gedetailleerde opmerkingen, over de fondsen en de corresponderende markten, verwijzen wij u graag naar de jaarverslagen. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø (in %) EUR 0,8-5, ,3-1, Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Financiële sector 18,0 Basisconsumptiegoederen 13,7 Grondstoffen 12,1 Energie 11,0 Industriële bedrijven 8,5 Telecommunicatiediensten 8,5 Gezondheidszorg 8,4 Nutsbedrijven 6,7 Duurzame verbruiksgoederen 3,5 Vastgoed 2,9 Andere bedrijfstakken 1,8 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Royal Dutch Shell PLC (Energie) 5,6 BHP Billiton PLC (Grondstoffen) 3,4 National Grid PLC (Nutsbedrijven) 3,0 Deutsche Telekom AG (Telecommunicatiediensten 3,0 Nestle SA (Basisconsumptiegoederen) 3,0 Unilever NV (Basisconsumptiegoederen) 2,7 ING Group NV (Financiële sector) 2,7 Vodafone Group PLC (Telecommunicatiediensten) 2,7 Rio Tinto PLC (Grondstoffen) 2,6 Roche Holding AG (Gezondheidszorg) 2,5 Totaal 31,2 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Mix Beleggingsstijl Groei Smallcap Zijden 1 / 4 >> 23 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) Groot-Brittannië 28,4 Frankrijk 14,4 Duitsland 13,8 Nederland 12,5 Zwitserland 8,1 Noorwegen 8,0 Finland 2,4 Spanje 2,1 Italië 1,5 Denemarken 1,3 Luxemburg 1,0 Andere landen 1,4 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen Liquide middelen 95,0 5,0

24 Deutsche Invest II European Top Dividend Aandelenfondsen - Europa Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie Euro 47,3 Britse Pond 32,2 Noorse kroon 9,3 Zwitserse frank 9,1 Deense kroon 1,3 Zweedse kroon 0,9 Super large caps (> 10 miljard) 83,2 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 6,7 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 5,1 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 70 Dividendopbrengst (in %) 4,0 Ø Marktkapitalisatie ,7 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 0,8-5, ,3-1, FD(EUR) 0,8-5, ,3-1, Zijden 2 / 4 >> 24

25 Deutsche Invest II European Top Dividend Aandelenfondsen - Europa Fondsdata Portefeuillebeheerder Stephan Werner Fondsvermogen 580,6 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 92,73 0,750% 0,91% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 91,79 0,750% 0,91% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FC: , FD: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 25

26 Deutsche Invest II European Top Dividend Aandelenfondsen - Wereldwijd Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds streeft inkomsten uit dividenden na, d.i. uit verwachte uitkeringen per aandeel. Wanneer een onderneming een kleiner dan verwacht of zelfs helemaal geen dividend uitkeert, kan dit een negatieve weerslag hebben op de waarde van de aandelen of afgeleide producten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

27 Aandelenfondsen Wereldwijd

28 Deutsche Invest I LowVol World Aandelenfondsen - Wereldwijd Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Deutsche Invest I LowVol World biedt een aandelenbelegging in wereldwijde effecten in het kader van een risicospreiding die als doel heeft een aantrekkelijke kansen- /risicoverhouding te bieden. Om dat doel te verwezenlijken wordt een portefeuille samengesteld die in vergelijking met de brede aandelenmarkt een lagere verwachte prijsdaling vertoont. Daarbij is de selectie gebaseerd op aantrekkelijkheids- en risicoprognoses, en ze houdt rekening met transactiekosten. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder November werd hoofdzakelijk beheerst door de uitslag van de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Terwijl defensievere aandelen in Europa de maand november trendmatig met verlies sloten, konden defensievere aandelen in Noord-Amerika weliswaar een waardestijging noteren, maar bleven ze in hun ontwikkeling toch duidelijk achter bij hun cyclische tegenhangers. Nadat de risicobereidheid in oktober al was gestegen op de markten, scheen de verkiezingsoverwinning van Donald Trump voor beleggers synoniem te zijn met een verwachte stijging van de economische groei. Zijn verkiezingsbelofte "America first was niet alleen van invloed op Amerikaanse aandelen, maar stuwde ook de vraag naar riskantere aandelen omhoog. De financiële waarden die op basis van hun risicostructuur duidelijk onderwogen zijn in ons compartiment, behoorden met een maandrendement van +11,45% in de MSCI Welt Index tot de absolute toppresteerders en werden o.a. ondersteund door de hoop op de door Trump gewenste deregulering van banken. Sectoren als nutsbedrijven en basisconsumptiegoederen die door hun defensieve structuur een grotere plaats innemen in onze portefeuille, stonden daarentegen aan de verkoopzijde. Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Basisconsumptiegoederen 20,3 Gezondheidszorg 13,9 Nutsbedrijven 11,7 Duurzame verbruiksgoederen 9,8 Telecommunicatiediensten 8,2 Financiële sector 8,2 Informatietechnologie 8,0 Industriële bedrijven 7,1 Grondstoffen 4,8 Vastgoed 4,0 Andere bedrijfstakken 2,1 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 0,5 2, ,4 4, Top 10 posities (aandelen) Royal Bank of Canada 1,9 Partners Group Holding AG 1,9 AT & T 1,9 Consolidated Edison Inc 1,9 General Mills Inc 1,8 SYSCO Corp 1,8 Southern Co 1,8 Church & Dwight Co Inc 1,8 Endesa SA 1,7 Schindler Holding AG 1,7 Totaal 18,2 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Mix Beleggingsstijl Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Wereldwijd Large Cap Gemengd Zijden 1 / 4 >> 28 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) USA 40,0 Zwitserland 12,1 Japan 10,7 Spanje 7,8 Groot-Brittannië 5,3 Canada 3,8 België 3,4 Denemarken 3,2 Frankrijk 2,5 Finland 1,7 Oostenrijk 1,2 Andere landen 6,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen REITs Liquide middelen Future Long 95,2 2,8 2,0 1,2

29 Deutsche Invest I LowVol World Aandelenfondsen - Wereldwijd Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie US dollar 40,8 Euro 20,4 Zwitserse frank 12,1 Japanse yen 10,8 Britse Pond 6,4 Canadese dollar 4,3 Deense kroon 3,2 Hongkong dollar 1,5 Nieuw-Zeelandse dollar 0,4 Super large caps (> 10 miljard) 69,2 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 19,9 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 6,1 Overige 2,8 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 116 Dividendopbrengst (in %) 2,7 Ø Marktkapitalisatie ,2 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 0,5 2, ,4 4, FD(EUR)*** ***Het rendement van het compartiment/de deelbewijsklasse wordt pas weergegeven na een looptijd van minstens één jaar vanaf de oprichting. Zijden 2 / 4 >> 29

30 Deutsche Invest I LowVol World Aandelenfondsen - Wereldwijd Fondsdata Portefeuillebeheerder Tanja Schubring Fondsvermogen 35,2 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 104,39 0,750% 0,91% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 106,83 0,750% 0,91% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FC: , FD: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 30

31 Deutsche Invest I LowVol World Aandelenfondsen - Wereldwijd Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

32 Deutsche Invest I CROCI Flexible Allocation Aandelenfondsen - Wereldwijd Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid De activa van het compartiment worden belegd in aandelen van emittenten van ontwikkelde markten met een voldoende hoog CROCI risicoaangepast winstrendement, maar ook in geldmarktinstrumenten, deposito's en contanten. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Het compartiment CROCI Flexible Allocation belegt systematisch in aandelen, mits bedrijven met een voldoende hoog risicoaangepast winstrendement beschikbaar zijn. Het saldo wordt belegd in contanten en geldmarktinstrumenten. November was een gemengde maand voor aandelen; met wereldwijde aandelen die eerst scherp daalden voordat ze zich herstelden en de referentie-index, de MSCI World index, met 4,8% achter zich lieten (totaalrendement in euro). Sinds begin dit jaar zijn de aandelen met 7,5% gestegen op jaarbasis. Terwijl de opbrengsten van obligaties blijven stijgen, voerden de cyclische sectoren de markten aan met financials (+11,4%), energie (+9,1%) en industriewaarden (+7,1%); twee uitzonderingen vormden IT (+2,8%) en vastgoed (0,1%). Defensieve sectoren hinkten achterop met nutsbedrijven (-3,1%), basisconsumptiegoederen (-1,9%) en telecommunicatie (+0,6%). De combinatie van hoge waardering en hoge volatiliteit maakt volgens de methodologie van het compartiment dat de meerderheid van de activa van het compartiment over geld en geldmarktinstrumenten wordt gespreid. Het compartiment blijft in euro luidende mogelijkheden zoeken om dit element van het compartiment te beleggen in instrumenten die goed zijn voor kapitaalbehoud. Het compartiment daalde met 0,02% (LC-klasse in euro) in november. Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Gezondheidszorg 2,6 Industriële bedrijven 0,5 Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 0,0-1, ,3-1, Top 10 posities (aandelen) Johnson & Johnson (Gezondheidszorg) 1,3 Gilead Sciences Inc (Gezondheidszorg) 1,3 Raytheon Co (Industriële bedrijven) 0,5 Totaal 3,1 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Smallcap Samenstelling per land (aandelen) Portefeuilleverdeling Waarde Mix Beleggingsstijl Groei USA 3,1 Obligaties Geldmarktfondsen Aandelen Liquide middelen 12,7 9,7 3,1 74,5 Morningstar-categorie Mixfondsen EUR Flexibel Zijden 1 / 4 >> 32 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten.

33 Deutsche Invest I CROCI Flexible Allocation Aandelenfondsen - Wereldwijd Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie Euro 94,3 US dollar 3,5 Britse Pond 1,3 Japanse yen 0,9 Super large caps (> 10 miljard) 3,1 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 3 Dividendopbrengst (in %) 2,5 Ø Marktkapitalisatie ,3 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 0,0-1, ,3-1, Zijden 2 / 4 >> 33

34 Deutsche Invest I CROCI Flexible Allocation Aandelenfondsen - Wereldwijd Fondsdata Portefeuillebeheerder Christopher Wane Fondsvermogen 3,9 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH & Deuts Aanvangsdatum Managementlocatie Multi Manager Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 98,66 0,750% 0,91% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FC: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 34

35 Deutsche Invest I CROCI Flexible Allocation Aandelenfondsen - Wereldwijd Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds past de spreiding tussen verschillende beleggingscategorieën aan afhankelijk van de marktsituatie. Naargelang de marktfase en de veranderende spreiding van het fondsvermogen is het dan ook mogelijk dat het risiconiveau van het fonds verschilt. Het risico- en opbrengstprofiel kan daarom sterk schommelen binnen een korte tijdsspanne. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

36 Deutsche Invest I Global Real Estate Securities Aandelenfondsen - Wereldwijd Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het fonds belegt wereldwijd in aandelen van vastgoedbedrijven en vastgoedbeleggingsfirma s per Real Estate Investment Trusts (REIT s). Rendementen Rendementen - Aandelencategorie USD FC(USD) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Per : De wereldwijde vastgoedeffectenmarkten daalden in oktober, daar de FTSE EPRA/NAREIT Developed Local Currency-index -4,57% procent noteerde. Japan voerde de bredere wereldwijde vastgoedmarkt aan met een totale stijging van 2,28%, waarbij ontwikkelaars beter presteerden dan hun REIT-tegenhangers. Azië (met uitzondering van Japan) noteerde -1,74% en presteerde over het geheel genomen zwak. Het Verenigd Koninkrijk volgde met -4,91%. Australië was met -7,63% de slechtste presteerder tijdens de maand. Continentaal Europa noteerde - 5,92% waarbij de retailsector en de woningbedrijven het slechtst presteerden. Noord- en Zuid-Amerika sloten de maand af met -5,73%, waarbij regionale winkelcentra, de specialiteitensector en detailhandelaars het zwakst presteerden. Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie USD FC(USD) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø USD -2,6 0,6 16,3 51,8 51,3-1,1 5,2 8,7 20,2 4,9 16,4 0,9 EUR 0,3 0,0 48,8 89,6 93,9 1,7 14,2 13,6 17,4 0,9 31,4 12,3 De informatie over dit product heeft betrekking op een rendement in USD. Het rendement in euro van dit product kan daarom door valutaschommelingen stijgen of dalen. Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie USD FC(USD) Volatiliteit 12,09% Maximale opname -11,67% VAR 8,54% Sharpe-ratio 0,39 Informatieratio -- Correlatiecoëfficiënt -- Alphafactor -- Bètafactor -- Tracking Error -- Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Handel REITs 23,2 Bureau REITs 14,3 Bouw REITs 9,2 Gediversifieerde 8,8 Vastgoedexploitatiefirma s 8,3 Diverse vastgoedactiviteiten 7,9 Gespecialiseerde REITS 6,6 Industriële REITs 6,4 Gezondheidszorg REITs 6,3 Hotels & vakantieoorden REIT 3,0 Andere bedrijfstakken 4,6 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Simon Property Group Inc (Handel REITs) 4,9 ProLogis Inc (Industriële REITs) 3,3 Vornado Realty Trust (Bureau REITs) 2,5 Public Storage (Gespecialiseerde REITS) 2,5 Mitsubishi Estate Co Ltd (Diverse vastgoedactivitei 2,3 Mitsui Fudosan Co Ltd (Diverse vastgoedactiviteit 2,2 Cheung Kong Property Holdings Ltd (Vastgoedont 2,0 AvalonBay Communities Inc (Bouw REITs) 1,9 Equity Residential (Bouw REITs) 1,6 Ventas Inc (Gezondheidszorg REITs) 1,6 Totaal 24,8 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Sector Onroerend Goed Indirect (B) Zijden 1 / 4 >> 36 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) USA 53,6 Japan 11,3 Hong Kong 7,4 Australië 6,0 Frankrijk 3,7 Duitsland 3,3 Groot-Brittannië 3,2 Singapore 2,1 Groot-Brittannië OESO 1,8 Canada 1,8 Zweden 1,3 Andere landen 3,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling REITs Aandelen Liquide middelen 65,5 33,2 1,3

37 Deutsche Invest I Global Real Estate Securities Aandelenfondsen - Wereldwijd Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's US dollar 55,0 Japanse yen 11,3 Euro 9,0 Hongkong dollar 6,7 Australische dollar 6,0 Britse Pond 5,0 Singapore dollar 2,1 Canadese dollar 1,8 Zweedse kroon 1,3 Zwitserse frank 0,6 Valutastructuur van de beleggingen, excl. valutatermijncontracten Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 119 Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR)*** FD(EUR)*** FDH (P)(EUR) -1,4-0, ,2-1, USD FC(USD) -2,6 0,6 16,3 51,8 51,3-1,1 5,2 8,7 20,2 4,9 16,4 0,9 ***Het rendement van het compartiment/de deelbewijsklasse wordt pas weergegeven na een looptijd van minstens één jaar vanaf de oprichting. Zijden 2 / 4 >> 37

38 Deutsche Invest I Global Real Estate Securities Aandelenfondsen - Wereldwijd Fondsdata Portefeuillebeheerder John Vojticek Fondsvermogen 157,2 Mio. USD Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds USD Beheermaatschappij RREEF America LLC, (Chicago) Aanvangsdatum Managementlocatie Verenigde Staten Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 92,69 0,750% 0,91% (2) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 92,69 0,750% 0,91% (2) -- FDH (P) EUR LU Uitkering 0,00% 100,84 0,750% 0,91% (2) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 151,32 0,750% 0,88% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. (2) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FC: , FD: , FDH (P): ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 38

39 Deutsche Invest I Global Real Estate Securities Aandelenfondsen - Wereldwijd Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds sluit met verschillende contractuele partners aanzienlijke transacties met afgeleide producten af. Een afgeleid product is een financieel instrument waarvan de waarde afhangt van de ontwikkeling van een of meer onderliggende waarden. Door de manier waarop het is gestructureerd (bv. op grond van een hefboomwerking), kan een afgeleid product een sterkere invloed hebben op het fonds dan bij een rechtstreekse aankoop van de onderliggende waarden. Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

40 Deutsche Invest I Top Dividend Aandelenfondsen - Wereldwijd Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Deutsche Invest I Top Dividend biedt aandelenbeleggingen met de mogelijkheid van lopende inkomsten. Het beheer belegt wereldwijd in aandelen waarvan een hogere dividendopbrengst verwacht wordt dan het marktgemiddelde. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Een uitgebreide toelichting van de fondsbeheerder vindt u op een aparte pagina verder in dit document. Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 1,3 3,5 40,2 79,1 100,9 5,8 11,9 12,4 7,3 12,9 17,9 13,3 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 9,46% Maximale opname -8,24% VAR 6,21% Sharpe-ratio 1,21 Informatieratio -- Correlatiecoëfficiënt -- Alphafactor -- Bètafactor -- Tracking Error -- Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Basisconsumptiegoederen 23,9 Telecommunicatiediensten 13,3 Gezondheidszorg 11,8 Nutsbedrijven 9,4 Financiële sector 9,2 Informatietechnologie 7,5 Energie 4,0 Industriële bedrijven 3,3 Grondstoffen 3,1 Duurzame verbruiksgoederen 3,1 Andere bedrijfstakken 1,4 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Allianz SE (Financiële sector) 3,6 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (Info 3,6 Cisco Systems Inc (Informatietechnologie) 3,4 Verizon Communications Inc (Telecommunicatiedi 3,3 Nippon Telegraph & Telephone Corp (Telecommun 3,3 Pfizer Inc (Gezondheidszorg) 2,9 Unilever NV (Basisconsumptiegoederen) 2,8 NextEra Energy Inc (Nutsbedrijven) 2,7 PepsiCo Inc/NC (Basisconsumptiegoederen) 2,7 Roche Holding AG (Gezondheidszorg) 2,5 Totaal 30,8 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: Groei Smallcap (C) Zijden 1 / 4 >> 40 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) USA 42,0 Duitsland 7,3 Japan 7,2 Zwitserland 6,8 Groot-Brittannië 6,1 Canada 5,4 Taiwan 4,1 Noorwegen 3,2 Nederland 2,8 Frankrijk 2,7 Finland 1,4 Andere landen 1,2 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen Obligaties Liquide middelen 90,1 9,1 0,8

41 Deutsche Invest I Top Dividend Aandelenfondsen - Wereldwijd Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie US dollar 54,7 Euro 14,2 Japanse yen 7,2 Zwitserse frank 6,8 Britse Pond 6,1 Canadese dollar 5,4 Noorse kroon 3,2 Zuid-Koreaanse won 1,3 Taiwanese dollar 1,1 Super large caps (> 10 miljard) 85,7 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 3,1 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 1,2 Small caps (< 1 miljard) 0,1 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 55 Dividendopbrengst (in %) 3,7 Ø Marktkapitalisatie ,9 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø CHF FCH (P)(CHF) -0,8 3,1 19,8 54,1 54,3 2,7 6,2 9,0 7,2 17,6 10,5 5,4 FC(EUR) 1,3 3,5 40,2 79,1 100,9 5,8 11,9 12,4 7,3 12,9 17,9 13,3 FD(EUR) 1,3 3,5 40, ,4 5,8 11, ,9 13,3 GBP D RD(GBP) -4,2 25,3 43, ,1 22,2 12, ,3 6,7 ID(EUR) 1,3 3, ,2 6, ,7 IDH (P)(EUR) -0,8 4, ,9 3, ,5 NC(EUR) 1,2 2,0 34,2 66,5 83,0 4,4 10,3 10,7 5,7 11,2 16,2 11,7 ND(EUR) 1,2 2,0 34,2 66,5 71,1 4,4 10,3 10,7 5,7 11,2 16,2 11,7 USD FC(USD) -1,9 3,6 8, ,0 2,6 2, ,5 1,7 Zijden 2 / 4 >> 41

42 Deutsche Invest I Top Dividend Aandelenfondsen - Wereldwijd Fondsdata Portefeuillebeheerder Dr. Thomas-P Schuessler Fondsvermogen 4.625,2 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. CHF FCH (P) CHF LU Accumulerend 0,00% 154,26 0,750% 0,86% (1) -- FC EUR LU Accumulerend 0,00% 200,86 0,750% 0,84% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 138,51 0,750% 0,84% (1) -- GBP D RD GBP LU Uitkering 0,00% 130,01 0,750% 0,91% (1) -- ID EUR LU Uitkering 0,00% 119,88 0,500% 0,53% (1) -- IDH (P) EUR LU Uitkering 0,00% 110,02 0,500% 0,57% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 182,99 2,000% 2,28% (1) -- ND EUR LU Uitkering 3,00% 149,94 2,000% 2,28% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 121,97 0,750% 0,87% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 42

43 Deutsche Invest I Top Dividend Aandelenfondsen - Wereldwijd Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

44 Deutsche Invest II Global Equity High Conviction Fund Aandelenfondsen - Wereldwijd Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Deutsche Invest II Global Equity High Conviction Fund is een aandelenfonds dat over de hele wereld belegt. De compartimentbeheerder focust op bedrijven die ook tijdens een algemene economische vertraging een bovengemiddelde structurele groei kunnen boeken. Dit omvat bedrijven met een dominante positie in groeiniches op gevestigde markten, bedrijven met een sterke blootstelling aan zich ontwikkelende economieën en bedrijven op opkomende markten. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Voor meer gedetailleerde opmerkingen, met betrekking tot de fondsen en de corresponderende markten, verwijzen wij u graag naar de jaarlijkse verslagen. Fonds Benchmark: MSCI AC World TR Net (Euro) (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 4,1 1,7 33, ,5 6,0 10, ,2 8,8 BM IN EUR 4,1 3,2 40, ,1 7,9 11, ,3 9,0 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 11,63% Maximale opname -12,30% VAR 7,77% Sharpe-ratio 0,85 Informatieratio -0,46 Correlatiecoëfficiënt 0,96 Alphafactor -1,17% Bètafactor 0,96 Tracking Error 3,44% Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Informatietechnologie 20,7 Gezondheidszorg 20,3 Basisconsumptiegoederen 19,0 Duurzame verbruiksgoederen 15,7 Financiële sector 11,8 Industriële bedrijven 9,4 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Alphabet Inc (Informatietechnologie) 6,3 Nestle SA (Basisconsumptiegoederen) 4,4 Roche Holding AG (Gezondheidszorg) 4,2 Cognizant Technology Solutions Corp (Informatiet 4,0 United Technologies Corp (Industriële bedrijven) 3,9 TJX Cos Inc/The (Duurzame verbruiksgoederen) 3,8 Celgene Corp (Gezondheidszorg) 3,6 Aon PLC (Financiële sector) 3,6 Japan Tobacco Inc (Basisconsumptiegoederen) 3,3 Autozone Inc (Duurzame verbruiksgoederen) 3,2 Totaal 40,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Smallcap Samenstelling per land (aandelen) Portefeuilleverdeling Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix Groei Morningstar-categorie Aandelen Wereldwijd Large Cap Groei (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««USA 64,2 Zwitserland 8,6 Japan 5,5 Nederland 4,4 Groot-Brittannië 3,2 Canada 2,3 Korea 2,2 Hong Kong 2,0 Taiwan 2,0 Duitsland 1,6 Finland 1,1 Aandelen Liquide middelen 97,0 3,0 Lipper Leaders: Zijden 1 / 4 >> 44 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten.

45 Deutsche Invest II Global Equity High Conviction Fund Aandelenfondsen - Wereldwijd Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie US dollar 66,3 Zwitserse frank 8,6 Euro 7,1 Japanse yen 5,6 Zuid-Koreaanse won 2,9 Taiwanese dollar 2,7 Canadese dollar 2,3 Hongkong dollar 2,1 Britse Pond 2,0 Super large caps (> 10 miljard) 89,6 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 7,4 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 40 Dividendopbrengst (in %) 1,5 Ø Marktkapitalisatie ,9 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 4,1 1,7 33, ,5 6,0 10, ,2 8,8 NC(EUR) 4,0 0,2 27, ,0 4,7 8, ,4 7,2 Zijden 2 / 4 >> 45

46 Deutsche Invest II Global Equity High Conviction Fund Aandelenfondsen - Wereldwijd Fondsdata Portefeuillebeheerder Andre Koettner Fondsvermogen 146,8 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN SICAV State Street Bank, Lux. Winsten Instapkosten Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 148,49 0,750% 0,91% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 140,04 2,000% 2,39% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 46

47 Deutsche Invest II Global Equity High Conviction Fund Aandelenfondsen - VS Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in aandelen van kleinere ondernemingen. Aandelen van kleinere ondernemingen zijn meestal onderhevig aan sterkere koersschommelingen dan standaard waarden. Redenen hiervoor zijn onder andere de lagere liquiditeit door de lagere marktkapitalisatie en het kleinere handelsvolume. Daarom zijn aandelen van kleinere ondernemingen mogelijk moeilijker te kopen of te verkopen dan die van grotere ondernemingen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

48 Aandelenfondsen VS

49 Deutsche Invest II US Top Dividend Aandelenfondsen - VS Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Deutsche Invest II US Top Dividend is een aandelenfonds dat een kans op stabiele inkomsten biedt. Het belegt voornamelijk in Amerikaanse bedrijven met een hoge marktkapitalisatie die een hoger dan gemiddelde dividendopbrengst, solide winstuitkeringsquota en/of een veelbelovende dividendgroei vertonen. Daarnaast spelen ook fundamentele gegevens zoals de kwaliteit van de balans en het bedrijfsmodel een beslissende rol. Aandelen die aan alle criteria voldoen, worden overwogen voor opname in de portefeuille. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Voor meer gedetailleerde opmerkingen, over de fondsen en de corresponderende markten, verwijzen wij u graag naar de jaarverslagen. Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 4,2 7,4 54, ,2 9,3 15, ,1 27,7 11,6 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 10,49% Maximale opname -9,99% VAR 6,66% Sharpe-ratio 1,40 Informatieratio -- Correlatiecoëfficiënt -- Alphafactor -- Bètafactor -- Tracking Error -- Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Basisconsumptiegoederen 21,2 Gezondheidszorg 16,2 Informatietechnologie 12,4 Nutsbedrijven 9,0 Duurzame verbruiksgoederen 8,6 Industriële bedrijven 6,5 Financiële sector 5,3 Telecommunicatiediensten 5,1 Energie 3,6 Grondstoffen 1,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Exxon Mobil Corp (Energie) 3,6 Pfizer Inc (Gezondheidszorg) 3,6 Procter & Gamble Co/The (Basisconsumptiegoede 3,5 PepsiCo Inc/NC (Basisconsumptiegoederen) 3,3 Microsoft Corp (Informatietechnologie) 3,3 Johnson & Johnson (Gezondheidszorg) 3,2 Merck & Co Inc (Gezondheidszorg) 3,0 Verizon Communications Inc (Telecommunicatiedi 2,7 Cisco Systems Inc (Informatietechnologie) 2,7 AT & T (Telecommunicatiediensten) 2,4 Totaal 31,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Smallcap Samenstelling per land (aandelen) Portefeuilleverdeling Waarde Mix Groei USA 87,1 Ierland 2,1 Aandelen Liquide middelen 89,3 10,7 Beleggingsstijl Morningstar-categorie Aandelen VS Large Cap Waarde Ratings (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««««Lipper Leaders: Zijden 1 / 4 >> 49 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten.

50 Deutsche Invest II US Top Dividend Aandelenfondsen - VS Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie US dollar 95,0 Euro 4,8 Canadese dollar 0,2 Super large caps (> 10 miljard) 84,0 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 2,9 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 2,3 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 67 Dividendopbrengst (in %) 3,0 Ø Marktkapitalisatie ,1 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 4,2 7,4 54, ,2 9,3 15, ,1 27,7 11,6 FD(EUR) 4,2 7, ,4 9, ,7 Zijden 2 / 4 >> 50

51 Deutsche Invest II US Top Dividend Aandelenfondsen - VS Fondsdata Portefeuillebeheerder Katharina Seiler Fondsvermogen 375,2 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 188,19 0,750% 0,90% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 149,18 0,750% 0,89% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 51

52 Deutsche Invest II US Top Dividend Aandelenfondsen - Azië Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds streeft inkomsten uit dividenden na, d.i. uit verwachte uitkeringen per aandeel. Wanneer een onderneming een kleiner dan verwacht of zelfs helemaal geen dividend uitkeert, kan dit een negatieve weerslag hebben op de waarde van de aandelen of afgeleide producten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

53 Aandelenfondsen Azië

54 Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap Aandelenfondsen - Azië Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Belegt in Aziatische aandelen (exclusief Japan) van bedrijven met een kleinere tot middelgrote marktkapitalisatie. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Voor meer gedetailleerde opmerkingen, met betrekking tot de fondsen en de corresponderende markten, verwijzen wij u graag naar de jaarlijkse verslagen. Fonds Benchmark* *Benchmark: MSCI AC Asia ex Japan Small Cap TR Net ab Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -0,4 2,8 26,3 74,5 121,9 3,5 8,1 11,8 25,7 11,2 19,5 2,4 BM IN EUR -0,4-1,0 25,3 57,8 96,7 2,2 7,8 9,6 18,8 2,5 15,1 8,0 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 14,20% Maximale opname -20,54% VAR 8,61% Sharpe-ratio 0,56 Informatieratio 0,04 Correlatiecoëfficiënt 0,91 Alphafactor 1,48% Bètafactor 0,84 Tracking Error 6,51% Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Duurzame verbruiksgoederen 24,6 Industriële bedrijven 15,2 Informatietechnologie 12,2 Gezondheidszorg 8,8 Grondstoffen 7,9 Financiële sector 6,8 Vastgoed 5,2 Basisconsumptiegoederen 4,7 Telecommunicatiediensten 3,1 Nutsbedrijven 1,5 Niet volgens MSCI geclassific 2,6 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Samsung Electronics Co Ltd (Informatietechnologi 3,7 Best Pacific International Holdings Ltd (Duurzame 3,1 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (Info 2,8 i-sens Inc (Gezondheidszorg) 2,6 SPCG PCL (Niet volgens MSCI geclassificeerd) 2,6 TK Group Holdings Ltd (Industriële bedrijven) 2,6 Dah Sing Financial Holdings Ltd (Financiële sector 2,5 Shree Cement Ltd (Grondstoffen) 2,4 KD Holding Corp (Industriële bedrijven) 2,3 Bajaj Finance Ltd (Financiële sector) 2,3 Totaal 26,9 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : ««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Azië excl. Japan (B) Zijden 1 / 4 >> 54 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) Korea 15,9 Taiwan 15,2 China 14,6 Singapore 11,6 Hong Kong 9,0 Caymaneilanden 8,2 India 6,1 Filippijnen 5,6 Indonesië 2,9 Thailand 2,6 Bermuda 0,9 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen Liquide middelen 92,5 7,5

55 Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap Aandelenfondsen - Azië Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie Hongkong dollar 30,8 Zuid-Koreaanse won 15,9 Taiwanese dollar 15,8 Singapore dollar 12,9 Indische rupee 6,9 Filippijnse peso 6,0 Indonesische rupiah 3,8 US dollar 3,4 Thaise baht 2,6 Euro 2,0 Super large caps (> 10 miljard) 9,7 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 15,1 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 19,6 Small caps (< 1 miljard) 48,1 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 61 Dividendopbrengst (in %) 2,4 Ø Marktkapitalisatie ,1 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -0,4 2,8 26,3 74,5 121,9 3,5 8,1 11,8 25,7 11,2 19,5 2,4 LS(EUR) -0,5 1,9 23,0 67,1 110,1 2,7 7,2 10,8 24,7 10,3 18,5 1,5 NC(EUR) -0,5 1,1 20,4 61,3 88,6 2,0 6,4 10,0 23,8 9,5 17,7 0,8 USD FC(USD) -3,6 2,8-1,6 38,4 72,9 0,3-0,5 6,7 29,0 16,4 5,2-7,7 Zijden 2 / 4 >> 55

56 Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap Aandelenfondsen - Azië Fondsdata Portefeuillebeheerder Linus Kwan Fondsvermogen 66,8 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH & Deuts Aanvangsdatum Managementlocatie Multi Manager Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 221,85 0,750% 0,91% (1) -- LS EUR LU Accumulerend 5,00% 210,07 1,500% 1,77% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 188,59 2,000% 2,47% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 172,94 0,750% 0,89% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 56

57 Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap Aandelenfondsen - Azië Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in aandelen van kleinere ondernemingen. Aandelen van kleinere ondernemingen zijn meestal onderhevig aan sterkere koersschommelingen dan standaard waarden. Redenen hiervoor zijn onder andere de lagere liquiditeit door de lagere marktkapitalisatie en het kleinere handelsvolume. Daarom zijn aandelen van kleinere ondernemingen mogelijk moeilijker te kopen of te verkopen dan die van grotere ondernemingen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

58 Deutsche Invest I Top Asia Aandelenfondsen - Azië Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Deutsche Invest I Top Asia is een aandelenfonds dat belegd wordt in een selectie van 50 ondernemingen uit de regio Zuidoost-Azië. De nadruk ligt op bedrijven met een solide winst op lange termijn, een sterke marktpositie en een gezonde financiële basis. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Voor meer gedetailleerde opmerkingen, met betrekking tot de fondsen en de corresponderende markten, verwijzen wij u graag naar de jaarlijkse verslagen. Fonds Benchmark* *Benchmark: 50% MSCI AC Far East (RI), 50% MSCI AC Far East ex Japan (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 0,2 4,3 33,7 66,1 172,0 9,3 10,2 10,7 13,2 4,0 15,8 7,9 BM IN EUR 0,5 6,0 31,6 70,5 150,2 10,4 9,6 11,3 16,2 4,9 14,8 6,1 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 14,68% Maximale opname -21,15% VAR 8,56% Sharpe-ratio 0,67 Informatieratio 0,19 Correlatiecoëfficiënt 0,98 Alphafactor 0,84% Bètafactor 0,96 Tracking Error 2,72% Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Informatietechnologie 27,2 Financiële sector 22,2 Duurzame verbruiksgoederen 10,2 Industriële bedrijven 7,7 Basisconsumptiegoederen 7,2 Vastgoed 5,8 Telecommunicatiediensten 5,5 Grondstoffen 5,4 Energie 1,0 Gezondheidszorg 1,0 Andere bedrijfstakken 1,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (Info 6,9 Samsung Electronics Co Ltd (Informatietechnologi 6,6 Tencent Holdings Ltd (Informatietechnologie) 5,4 Alibaba Group Holding Ltd (Informatietechnologie) 3,8 AIA Group Ltd (Financiële sector) 3,6 Keyence Corp (Informatietechnologie) 3,1 FANUC CORP (Industriële bedrijven) 3,0 Seven & I Holdings Co Ltd (Basisconsumptiegoed 2,9 China Construction Bank Corp (Financiële sector) 2,8 Ping An Insurance Group Co (Financiële sector) 2,0 Totaal 40,1 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : ««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Azië Pacific inc. Japan] (C) Zijden 1 / 4 >> 58 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) China 26,0 Japan 23,0 Korea 15,6 Hong Kong 9,2 Taiwan 9,2 Indonesië 2,3 Singapore 2,1 Filippijnen 2,0 Caymaneilanden 1,9 Thailand 1,5 India 1,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen Warrants Liquide middelen 93,7 1,7 4,5

59 Deutsche Invest I Top Asia Aandelenfondsen - Azië Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie Hongkong dollar 31,1 Japanse yen 24,9 Zuid-Koreaanse won 15,7 US dollar 15,6 Taiwanese dollar 3,8 Indonesische rupiah 2,3 Singapore dollar 2,2 Filippijnse peso 2,0 Thaise baht 1,5 Indische rupee 1,0 Euro -0,1 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Super large caps (> 10 miljard) 80,6 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 7,1 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 6,1 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 63 Dividendopbrengst (in %) 1,8 Ø Marktkapitalisatie ,2 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 0,2 4,3 33,7 66,1 172,0 9,3 10,2 10,7 13,2 4,0 15,8 7,9 GBP D RD(GBP) -5,2 26,3 36,7 64,6 113,5 26,3 11,0 10,5 10,4 6,5 8,5 1,5 NC(EUR) 0,1 2,8 28,0 54,5 118,0 7,8 8,6 9,1 11,6 2,5 14,2 6,3 USD FC(USD) -2,9 4,5 4,2 30,7 33,6 6,0 1,4 5,5 15,4 8,5 2,2-3,2 Zijden 2 / 4 >> 59

60 Deutsche Invest I Top Asia Aandelenfondsen - Azië Fondsdata Portefeuillebeheerder Sean Taylor Fondsvermogen 273,9 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH, Deutsch Aanvangsdatum Managementlocatie Multi Manager Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 271,98 0,750% 0,87% (1) -- GBP D RD GBP LU Uitkering 0,00% 193,08 0,750% 0,88% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 217,95 2,000% 2,33% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 133,55 0,750% 0,88% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 60

61 Deutsche Invest I Top Asia Aandelenfondsen - Azië Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

62 Deutsche Invest II Asian Top Dividend Aandelenfondsen - Azië Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Deutsche Invest II Asian Top Dividend is een aandelenfonds dat een kans op lopende inkomsten biedt. Het belegt vooral in aandelen van Aziatische bedrijven die zowel bovengemiddelde dividendopbrengsten bieden, waarvan wordt verwacht dat ze zullen stijgen, als een redelijke uitkeringsverhouding (percentage van de jaarwinst uitgekeerd als dividend). Al hangen de beleggingskeuzes niet enkel af van de dividenden, de bedrijven moeten ook stevige fundamenten hebben zoals een goede balans en een rendabel bedrijfsmodel. Alleen aandelen die ook in deze test slagen, kunnen in de portefeuille worden opgenomen. Commentaar van de fondsbeheerder Een gedetailleerd commentaar van de compartimentbeheerders is te vinden op een aparte pagina in dit document. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø (in %) EUR -0,5 0,3 22, ,9 4,6 7, ,7 19,9 1,7 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 13,68% Maximale opname -21,62% VAR 8,42% Sharpe-ratio 0,51 Informatieratio -- Correlatiecoëfficiënt -- Alphafactor -- Bètafactor -- Tracking Error -- Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Financiële sector 20,2 Informatietechnologie 16,2 Telecommunicatiediensten 11,7 Basisconsumptiegoederen 9,4 Nutsbedrijven 7,7 Industriële bedrijven 7,4 Duurzame verbruiksgoederen 6,9 Energie 2,9 Vastgoed 2,5 Grondstoffen 2,1 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (Info 4,9 Samsung Electronics Co Ltd (Informatietechnologi 4,8 KT&G Corp (Basisconsumptiegoederen) 2,6 China Mobile Ltd (Telecommunicatiediensten) 2,6 AIA Group Ltd (Financiële sector) 2,2 Chunghwa Telecom Co Ltd (Telecommunicatiedie 2,1 Guangdong Investment Ltd (Nutsbedrijven) 2,0 Uni-President Enterprises Corp (Basisconsumptie 1,9 SK Telecom Co Ltd (Telecommunicatiediensten) 1,9 Singapore Telecommunications Ltd (Telecommuni 1,9 Totaal 26,9 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Azië excl. Japan Zijden 1 / 4 >> 62 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) China 22,4 Taiwan 15,7 Hong Kong 15,7 Korea 12,2 Singapore 7,5 Thailand 3,3 Filippijnen 3,1 Maleisië 3,0 Indonesië 2,8 India 0,6 Luxemburg 0,3 Andere landen 0,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen Warrants Liquide middelen 86,9 1,6 11,4

63 Deutsche Invest II Asian Top Dividend Aandelenfondsen - Azië Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie Hongkong dollar 38,4 Zuid-Koreaanse won 12,8 Taiwanese dollar 12,6 Singapore dollar 9,5 US dollar 7,7 Euro 5,5 Filippijnse peso 3,4 Maleisische ringgit 3,1 Indonesische rupiah 2,9 Thaise baht 2,5 Indische rupee 1,6 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Super large caps (> 10 miljard) 56,0 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 15,4 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 12,9 Small caps (< 1 miljard) 2,7 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 102 Dividendopbrengst (in %) 3,3 Ø Marktkapitalisatie ,0 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -0,5 0,3 22, ,9 4,6 7, ,7 19,9 1,7 Zijden 2 / 4 >> 63

64 Deutsche Invest II Asian Top Dividend Aandelenfondsen - Azië Fondsdata Portefeuillebeheerder Andreas Wendelken Fondsvermogen 239,1 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 136,87 0,750% 0,91% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 64

65 Deutsche Invest II Asian Top Dividend Aandelenfondsen - Opkomende markten Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds streeft inkomsten uit dividenden na, d.i. uit verwachte uitkeringen per aandeel. Wanneer een onderneming een kleiner dan verwacht of zelfs helemaal geen dividend uitkeert, kan dit een negatieve weerslag hebben op de waarde van de aandelen of afgeleide producten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

66 Aandelenfondsen Opkomende markten

67 Deutsche Invest I Brazilian Equities Aandelenfondsen - Opkomende markten Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het compartiment belegt voornamelijk in aandelen die zijn uitgegeven door emittenten met maatschappelijke zetel in Brazilië of door emittenten die elders zijn gevestigd maar hun belangrijkste handelsactiviteiten in Brazilië uitoefenen. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder De MSCI Brazil verloor 12,7% in november. Het externe klimaat had een negatieve impact met een correctie in de opkomende markten na de verkiezingsoverwinning van Donald Trump en de stijgende opbrengsten van VSschatkistpapier. Intern bleef de inflatie versoepelen waardoor de centrale bank ruimte had om de rente met 25 bp te verlagen naar 13,75% aan het einde van de maand. De economische activiteit leeft nog niet op, de industriële productie is met 4,3% gedaald in het derde kwartaal vergeleken met het kwartaal ervoor. Het politieke scenario verslechterde door een probleem tussen twee ministers op grond van privébelangen van een van hen en dit leidde ertoe dat beiden vertrokken en het imago van de president werd aangetast. Het Lagerhuis keurde een maatregel goed om rechters en openbare aanklagers te straffen bij misbruik van bevoegdheden en dit werd ook negatief ontvangen in het licht van alle corruptieschandalen. Aan positieve zijde slaagde de regering erin een fiscaal uitgavenplafond vast te stellen en in december wil ze nog de hervorming van de sociale zekerheid voorstellen. De onderweging in materialen en de overweging in duurzame consumptiegoederen had een negatieve impact op het relatieve rendement terwijl de onderweging in energie positief was. Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Fonds Benchmark: MSCI Brazil 10/40 Net TR in EUR (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Financiële sector 44,4 Basisconsumptiegoederen 21,7 Nutsbedrijven 12,9 Vastgoed 8,5 Duurzame verbruiksgoederen 8,2 Gezondheidszorg 2,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -10,9 44,2-7, ,2 60,6-2, ,6-2,2-38,7 BM IN EUR -8,7 54,3 5, ,0 69,9 1, ,3-0,3-33,8 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 33,60% Maximale opname -56,54% VAR 21,55% Sharpe-ratio -0,07 Informatieratio -0,65 Top 10 posities (aandelen) Correlatiecoëfficiënt 0,98 Alphafactor -4,36% Bètafactor 0,99 Tracking Error 6,78% Banco Bradesco SA (Financiële sector) 9,9 Banco do Brasil SA (Financiële sector) 9,8 AMBEV SA (Basisconsumptiegoederen) 9,0 Raia Drogasil SA (Basisconsumptiegoederen) 7,2 Itau Unibanco Holding SA (Financiële sector) 4,8 Banco Santander Brasil SA/Brazil (Financiële sect 4,8 Itausa - Investimentos Itau SA (Financiële sector) 4,8 BRF SA (Basisconsumptiegoederen) 4,7 BM&FBovespa SA - Bolsa de Valores Mercadoria 4,6 Iguatemi Empresa de Shopping Centers SA (Vastg 4,4 Totaal 64,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Smallcap Structuur van de valuta's Portefeuilleverdeling Waarde Mix Beleggingsstijl Groei Braziliaanse real 95,1 US dollar 4,0 Euro 1,0 Aandelen Liquide middelen 98,2 1,8 Morningstar-categorie Aandelen Brazilië Ratings (Per: ) Morningstar Overall Rating : ««Lipper Leaders: Zijden 1 / 4 >> 67 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de

68 Deutsche Invest I Brazilian Equities Aandelenfondsen - Opkomende markten Portefeuillestructuur Marktkapitalisatie Super large caps (> 10 miljard) 40,8 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 20,8 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 24,4 Small caps (< 1 miljard) 12,2 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 28 Dividendopbrengst (in %) 3,4 Ø Marktkapitalisatie ,4 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -10,9 44,2-7, ,2 60,6-2, ,6-2,2-38,7 NC(EUR) -11,1 41,8-11, ,8 58,2-4, ,9-3,8-39,7 Zijden 2 / 4 >> 68

69 Deutsche Invest I Brazilian Equities Aandelenfondsen - Opkomende markten Fondsdata Portefeuillebeheerder Luiz Ribeiro Fondsvermogen 43,1 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH & Deutsc Aanvangsdatum Managementlocatie Multi Manager Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 78,84 0,850% 1,02% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 71,17 2,200% 2,68% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 69

70 Deutsche Invest I Brazilian Equities Aandelenfondsen - Opkomende markten Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in opkomende landen. Een belegging in vermogenswaarden in emerging markets is in principe onderhevig aan grotere risico's (inclusief mogelijk aanzienlijke wettelijke, economische en politieke risico's) dan een belegging in vermogenswaarden van de markten in gevestigde landen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

71 Deutsche Invest I Chinese Equities Aandelenfondsen - Opkomende markten Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het compartimentbeheer belegt minstens 70% in aandelen van bedrijven uit China (incl. Hongkong) met volgens ons een goede marktpositie en gunstige groeivooruitzichten. Harvest Global Investments, Limited, Hongkong is de beheerder van het compartiment. Harvest Fund Management Co., Ltd, Shanghai treedt, op verantwoordelijkheid en kosten van de beheerder, op als beleggingsadviseur. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Voor meer gedetailleerde opmerkingen, met betrekking tot de fondsen en de corresponderende markten, verwijzen wij u graag naar de jaarlijkse verslagen. Fonds Benchmark (sinds ): MSCI China 10/40 (Euro) (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 1,6 2,2 21,9 58,0 107,3 6,2 6,8 9,6 14,2 6,2 15,5 1,5 BM IN EUR 2,6 3,2 30,4 75,6 113,5 8,3 9,3 11,9 20,7-0,6 22,8 3,4 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 21,65% Maximale opname -36,57% VAR 13,60% Sharpe-ratio 0,31 Informatieratio -0,39 Correlatiecoëfficiënt 0,96 Alphafactor -2,14% Bètafactor 0,99 Tracking Error 5,81% Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Informatietechnologie 27,9 Financiële sector 23,5 Duurzame verbruiksgoederen 8,6 Telecommunicatiediensten 7,5 Industriële bedrijven 6,3 Energie 5,7 Gezondheidszorg 4,3 Grondstoffen 4,0 Vastgoed 3,8 Basisconsumptiegoederen 3,2 Andere bedrijfstakken 4,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Tencent Holdings Ltd (Informatietechnologie) 9,4 China Mobile Ltd (Telecommunicatiediensten) 7,5 Alibaba Group Holding Ltd (Informatietechnologie) 6,8 Bank of China Ltd (Financiële sector) 4,4 China Construction Bank Corp (Financiële sector) 4,4 Industrial & Commercial Bank of China Ltd (Finan 3,8 Baidu Inc/China (Informatietechnologie) 3,2 Ping An Insurance Group Co (Financiële sector) 2,7 Beijing Enterprises Water Group Ltd (Nutsbedrijve 2,6 PetroChina Co Ltd (Energie) 2,2 Totaal 47,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Smallcap Structuur van de valuta's Portefeuilleverdeling Waarde Mix Groei Hongkong dollar 80,8 US dollar 16,6 Aandelen Liquide middelen 97,3 2,7 Beleggingsstijl Morningstar-categorie Aandelen China Ratings (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: (D) Zijden 1 / 4 >> 71 Valutastructuur van de beleggingen, excl. valutatermijncontracten Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus.

72 Deutsche Invest I Chinese Equities Aandelenfondsen - Opkomende markten Portefeuillestructuur Marktkapitalisatie Super large caps (> 10 miljard) 53,7 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 18,5 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 14,4 Small caps (< 1 miljard) 10,7 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 59 Dividendopbrengst (in %) 0,8 Ø Marktkapitalisatie ,2 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 1,6 2,2 21,9 58,0 107,3 6,2 6,8 9,6 14,2 6,2 15,5 1,5 NC(EUR) 1,4 0,7 16,6 47,3 79,0 4,7 5,2 8,1 12,5 4,6 14,3 0,0 USD FC(USD) -1,6 2,2-5,4 24,8 69,4 2,9-1,9 4,5 16,4 11,9 1,5-9,1 Zijden 2 / 4 >> 72

73 Deutsche Invest I Chinese Equities Aandelenfondsen - Opkomende markten Fondsdata Portefeuillebeheerder Yiqian Jiang Fondsvermogen 136,6 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Harvest Global Investments Limited, Hong Kong Aanvangsdatum Managementlocatie Hongkong Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 207,32 0,750% * 0,90% (1) 0,00% NC EUR LU Accumulerend 3,00% 178,96 2,000% * 2,35% (1) 0,00% USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 169,36 0,850% 1,07% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 73

74 Deutsche Invest I Chinese Equities Aandelenfondsen - Opkomende markten Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in opkomende landen. Een belegging in vermogenswaarden in emerging markets is in principe onderhevig aan grotere risico's (inclusief mogelijk aanzienlijke wettelijke, economische en politieke risico's) dan een belegging in vermogenswaarden van de markten in gevestigde landen. Het fonds belegt in de Volksrepubliek China. Aan beleggingen in de Volksrepubliek China zijn risico's verbonden die voortvloeien uit de specifieke juridische, politieke en economische omgeving. De toekomstige politieke koers van de Chinese regering is onzeker. Het risico op een negatieve waardeontwikkeling door maatregelen en restricties van de overheid is reëel. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

75 Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Aandelenfondsen - Opkomende markten Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Minstens 70% belegd in aandelen van bedrijven uit opkomende markten blue chips, small- en mid-caps die volgens het compartimentbeheer een sterke marktpositie bezetten, goede groeivooruitzichten kunnen voorleggen en redelijke jaarlijkse dividendinkomsten bieden. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Voor meer gedetailleerde opmerkingen, met betrekking tot de fondsen en de corresponderende markten, verwijzen wij u graag naar de jaarlijkse verslagen. Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -0,8 2,0 13,4 26,7 12,0 8,3 4,3 4,8 14,6-8,8 13,8-4,6 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 13,31% Maximale opname -23,97% VAR 8,32% Sharpe-ratio 0,33 Informatieratio -- Correlatiecoëfficiënt -- Alphafactor -- Bètafactor -- Tracking Error -- Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Financiële sector 16,0 Informatietechnologie 15,4 Basisconsumptiegoederen 14,8 Telecommunicatiediensten 12,8 Nutsbedrijven 6,8 Energie 6,1 Duurzame verbruiksgoederen 5,3 Grondstoffen 4,6 Industriële bedrijven 4,1 Gezondheidszorg 1,4 Andere bedrijfstakken 0,9 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (Info 5,1 Samsung Electronics Co Ltd (Informatietechnologi 4,3 KT&G Corp (Basisconsumptiegoederen) 2,6 China Mobile Ltd (Telecommunicatiediensten) 2,6 Chunghwa Telecom Co Ltd (Telecommunicatiedie 2,2 AIA Group Ltd (Financiële sector) 2,2 SK Telecom Co Ltd (Telecommunicatiediensten) 2,1 Guangdong Investment Ltd (Nutsbedrijven) 2,0 Uni-President Enterprises Corp (Basisconsumptie 2,0 ITC Ltd (Basisconsumptiegoederen) 1,9 Totaal 27,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : ««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Emerging Markets (C) Zijden 1 / 4 >> 75 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) China 21,0 Taiwan 16,8 Korea 11,7 Hong Kong 8,1 Rusland 7,1 Brazilië 4,8 Maleisië 3,4 Thailand 2,9 Mexico 2,9 India 2,3 Zuid-Afrika 2,2 Andere landen 5,1 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen Liquide middelen 88,2 11,8

76 Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Aandelenfondsen - Opkomende markten Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie Hongkong dollar 29,5 Taiwanese dollar 14,1 Zuid-Koreaanse won 12,5 US dollar 11,9 Euro 6,1 Braziliaanse real 5,6 Maleisische ringgit 3,7 Mexicaanse peso -nieuw- 2,9 Singapore dollar 2,5 Indische rupee 2,4 Andere valuta's 8,8 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Super large caps (> 10 miljard) 57,2 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 14,6 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 13,6 Small caps (< 1 miljard) 2,8 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 97 Dividendopbrengst (in %) 3,1 Ø Marktkapitalisatie ,3 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -0,8 2,0 13,4 26,7 12,0 8,3 4,3 4,8 14,6-8,8 13,8-4,6 NC(EUR) -0,9 0,5 8,6 17,8-2,7 6,9 2,8 3,3 13,0-10,1 12,2-6,0 USD FC(USD) -3,9 2,2-11,5-0,6 15,9 5,1-4,0-0,1 16,6-5,0 0,4-14,2 Zijden 2 / 4 >> 76

77 Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Aandelenfondsen - Opkomende markten Fondsdata Portefeuillebeheerder Andreas Wendelken Fondsvermogen 205,4 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 111,98 0,750% 0,90% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 97,34 2,000% 2,35% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 115,92 0,750% 0,93% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 77

78 Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Aandelenfondsen - Opkomende markten Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in opkomende landen. Een belegging in vermogenswaarden in emerging markets is in principe onderhevig aan grotere risico's (inclusief mogelijk aanzienlijke wettelijke, economische en politieke risico's) dan een belegging in vermogenswaarden van de markten in gevestigde landen. Het fonds streeft inkomsten uit dividenden na, d.i. uit verwachte uitkeringen per aandeel. Wanneer een onderneming een kleiner dan verwacht of zelfs helemaal geen dividend uitkeert, kan dit een negatieve weerslag hebben op de waarde van de aandelen of afgeleide producten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

79 Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Aandelenfondsen - Opkomende markten Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het doel van het beleggingsbeleid van het Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Fund is een bovengemiddeld rendement te behalen. Minstens 70% van het vermogen van het Compartiment wordt belegd in aandelen van ondernemingen die in een groeiland gevestigd zijn of hun bedrijfsactiviteiten hoofdzakelijk in een groeiland uitoefenen of die als holdingmaatschappij hoofdzakelijk belangen hebben in ondernemingen die in een groeiland gevestigd zijn. De hoofdactiviteit van een onderneming wordt bij de groeilanden gerekend als een wezenlijk deel van haar winst of omzet daar wordt gegenereerd. Commentaar van de fondsbeheerder Voor meer gedetailleerde opmerkingen, met betrekking tot de fondsen en de corresponderende markten, verwijzen wij u graag naar de jaarlijkse verslagen. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) Fonds Benchmark* *Benchmark: MSCI Emerging Markets TR Net ab (vorher MSCI BRIC) (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar (in %) 3 j Ø 5 j Ø EUR -1,4 7,6 23,3 23,5 122,2 14,7 7,2 4,3 5,7-8,0 10,9-0,6 BM IN EUR -1,4 8,0 16,8 25,9 202,6 14,5 5,3 4,7 12,2-7,3 11,0-5,3 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 15,68% Maximale opname -25,87% VAR 9,94% Sharpe-ratio 0,46 Informatieratio 0,57 Correlatiecoëfficiënt 0,98 Alphafactor 1,65% Bètafactor 1,03 Tracking Error 3,17% Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Informatietechnologie 26,5 Financiële sector 22,1 Duurzame verbruiksgoederen 10,8 Basisconsumptiegoederen 8,4 Grondstoffen 7,0 Energie 4,9 Telecommunicatiediensten 4,0 Industriële bedrijven 3,1 Vastgoed 2,5 Nutsbedrijven 2,4 Niet volgens MSCI geclassific 0,2 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Samsung Electronics Co Ltd (Informatietechnologi 6,3 Tencent Holdings Ltd (Informatietechnologie) 5,3 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (Info 4,8 China Mobile Ltd (Telecommunicatiediensten) 2,4 Ping An Insurance Group Co (Financiële sector) 2,3 China Construction Bank Corp (Financiële sector) 2,2 Industrial & Commercial Bank of China Ltd (Finan 2,2 Alibaba Group Holding Ltd (Informatietechnologie) 2,0 Itau Unibanco Holding SA (Financiële sector) 2,0 PetroChina Co Ltd (Energie) 2,0 Totaal 31,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : ««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Emerging Markets (D) Zijden 1 / 4 >> 79 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) China 26,2 Korea 14,8 Taiwan 10,1 Brazilië 7,5 India 7,1 Zuid-Afrika 5,7 Rusland 5,1 Mexico 2,9 Filippijnen 2,1 Indonesië 2,1 Argentinië 1,8 Andere landen 6,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen Fondsen Liquide middelen 91,9 1,0 7,1

80 Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Aandelenfondsen - Opkomende markten Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie Hongkong dollar 20,9 US dollar 17,3 Zuid-Koreaanse won 14,8 Taiwanese dollar 10,6 Indische rupee 6,6 Euro 6,2 Zuid-Afrikaanse rand 5,7 Braziliaanse real 5,6 Mexicaanse peso -nieuw- 2,9 Indonesische rupiah 2,1 Andere valuta's 7,3 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Super large caps (> 10 miljard) 68,1 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 10,2 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 11,6 Small caps (< 1 miljard) 2,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 81 Dividendopbrengst (in %) 4,5 Ø Marktkapitalisatie ,2 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -1,4 7,6 23,3 23,5 122,2 14,7 7,2 4,3 5,7-8,0 10,9-0,6 NC(EUR) -1,5 6,1 18,1 14,9 86,2 13,2 5,7 2,8 4,1-9,3 9,3-2,1 USD FC(USD) -4,5 7,9-3,6-2,5-1,4 11,3-1,2-0,5 7,8-4,1-1,9-10,9 Zijden 2 / 4 >> 80

81 Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Aandelenfondsen - Opkomende markten Fondsdata Portefeuillebeheerder Andrew Beal Fondsvermogen 622,2 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH, Deutsch Aanvangsdatum Managementlocatie Multi Manager Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 222,24 0,750% 0,86% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 186,21 2,000% 2,30% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 98,57 0,750% 0,86% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 81

82 Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in opkomende landen. Een belegging in vermogenswaarden in emerging markets is in principe onderhevig aan grotere risico's (inclusief mogelijk aanzienlijke wettelijke, economische en politieke risico's) dan een belegging in vermogenswaarden van de markten in gevestigde landen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

83 Aandelenfondsen Sectoren/thema's

84 Deutsche Invest I Global Agribusiness Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het fonds belegt wereldwijd in aandelen van bedrijven die actief zijn in de landbouwsector of hieruit inkomsten genereren. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Voor meer gedetailleerde opmerkingen, met betrekking tot de fondsen en de corresponderende markten, verwijzen wij u graag naar de jaarlijkse verslagen. Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 3,2-4,9 5,5 21,5 37,8 0,7 1,8 4,0 16,0-2,1 13,8-8,0 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 14,56% Maximale opname -27,86% VAR 7,89% Sharpe-ratio 0,14 Informatieratio -- Correlatiecoëfficiënt -- Alphafactor -- Bètafactor -- Tracking Error -- Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Meststoffen & landbouwchemi 31,4 Landbouwproducten 16,2 Verpakte vlees en voeding 15,1 Landbouwmachines 5,7 Tabak 4,7 Voeding - detailverkoop 4,5 Diverse chemische producten 3,8 Speciale chemische producte 3,3 Voedingsdistributie 2,3 Gezondheidsproducten 2,2 Andere bedrijfstakken 7,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) CF Industries Holdings Inc (Meststoffen & landbou 6,1 Agrium Inc (Meststoffen & landbouwchemicaliën) 6,0 Monsanto Co (Meststoffen & landbouwchemicalië 5,3 Vilmorin & Cie SA (Landbouwproducten) 3,5 KWS Saat SE (Landbouwproducten) 3,3 Yara International ASA (Meststoffen & landbouwch 3,2 Mosaic Co/The (Meststoffen & landbouwchemicali 3,1 Potash Corp of Saskatchewan Inc (Meststoffen & l 3,0 Archer-Daniels-Midland Co (Landbouwproducten) 2,5 Syngenta AG (Meststoffen & landbouwchemicaliën 2,5 Totaal 38,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : ««Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Sector Agricultuur Zijden 1 / 4 >> 84 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) USA 41,8 Canada 12,2 Brazilië 6,9 Japan 5,6 Frankrijk 5,1 Duitsland 5,0 Nederland 3,6 Noorwegen 3,2 Groot-Brittannië 2,9 Zwitserland 2,5 Caymaneilanden 1,7 Andere landen 5,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen Liquide middelen 96,1 3,9

85 Deutsche Invest I Global Agribusiness Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie US dollar 55,1 Euro 15,1 Braziliaanse real 6,6 Japanse yen 6,1 Noorse kroon 3,4 Britse Pond 3,0 Zwitserse frank 2,9 Canadese dollar 2,0 Australische dollar 1,7 Hongkong dollar 1,7 Andere valuta's 2,4 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Super large caps (> 10 miljard) 48,5 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 21,1 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 19,8 Small caps (< 1 miljard) 6,9 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 58 Dividendopbrengst (in %) 2,7 Ø Marktkapitalisatie ,1 Mio. USD Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 3,2-4,9 5,5 21,5 37,8 0,7 1,8 4,0 16,0-2,1 13,8-8,0 GBP D RD(GBP) -2,4 15,2 7,8 20,7 47,1 16,5 2,5 3,8 14,0-0,3 6,6-13,5 NC(EUR) 3,1-6,2 1,1 13,1 17,6-0,6 0,4 2,5 14,4-3,5 12,3-9,3 USD FC(USD) -0,1-4,7-17,7-4,3 13,3-2,2-6,3-0,9 18,3 2,1 0,5-17,4 USD JD(USD) 0,0-4,6-17,6-4,1-5,7-2,2-6,2-0,8 18,4 2,1 0,6-17,4 Zijden 2 / 4 >> 85

86 Deutsche Invest I Global Agribusiness Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Fondsdata Portefeuillebeheerder Stephan Werner Fondsvermogen 474,0 Mio. USD Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds USD Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 137,83 0,750% 0,86% (1) -- GBP D RD GBP LU Uitkering 0,00% 139,38 0,750% 0,87% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 117,63 2,000% 2,30% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 113,33 0,750% 0,85% (1) -- USD JD USD LU Uitkering 0,00% 87,37 0,750% 0,81% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 86

87 Deutsche Invest I Global Agribusiness Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

88 Deutsche Invest I Global Infrastructure Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Deutsche Invest I Global Infrastructure belegt voornamelijk in aandelen van emittenten uit de wereldwijde infrastructuursectoren. Daartoe behoren volgende segmenten: transport (wegen, lucht- en zeehavens en spoorwegverkeer), energie (productie, distributie en verkoop van aardgas en elektriciteit), water (irrigatie, drinkwater en afvalwater) en communicatie (zendmasten voor radio en mobiele telefonie, satellieten, glasvezel- en koperkabels). Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Per : Infrastructuureffecten deden het wereldwijd slecht in oktober, in lokale valuta s. Tijdens de maand boekten aandelen in de sectoren havens, communicatie en gasdistributie de beste resultaten. Aan negatieve zijde leverden midstreambedrijven, tolwegen en pijpleidingen de zwakste prestaties. In de havensector waren Westshore Terminals, Hutchison Port Holdings Trust, en China Merchants de toppresteerders. Communicatiebedrijven presteerden ook goed, vooral Eutelsat en American Tower. Gasdistributie volgde. Binnen de gasdistributiesector zette Tokyo Gas de sterkste prestaties neer. Midstream, tolwegen en pijpleidingen behoorden tot de slechtst presterende sectoren in oktober, met elk een rendement van minder dan -4,0% tijdens de periode. Tot de slechtste presteerders behoorden Cheniere Energy, Groupe Eurotunnel en Kinder Morgan. Fonds Benchmark (sinds )* *Benchmark: DJ Brookfield Global Infrastructure TR ab Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 0,5 3,4 43,7 69,8 46,3 9,9 12,8 11,2 5,4 9,9 36,0-5,3 BM IN EUR -1,1 4,8 45,1 75,7 58,2 12,8 13,2 11,9 4,0 13,3 33,3-4,8 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 11,08% Maximale opname -15,82% VAR 9,62% Sharpe-ratio 1,11 Informatieratio -0,10 Correlatiecoëfficiënt 0,96 Alphafactor 0,25% Bètafactor 0,95 Tracking Error 3,29% Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Aardolie en aardgas, opslag e 28,3 Multi-utilities 17,7 Gespecialiseerde REITS 10,8 Elektriciteitsmaatschappijen 8,2 Gasmaatschappijen 7,7 Watermaatschappijen 4,9 Snelwegen en spoorwegen 4,8 Hoogbouw 3,2 Luchthavendiensten 3,1 Spoorwegen 3,1 Andere bedrijfstakken 2,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) National Grid PLC (Multi-utilities) 7,1 Kinder Morgan Inc/DE (Aardolie en aardgas, opsla 6,3 Sempra Energy (Multi-utilities) 6,2 American Tower REIT Inc (Gespecialiseerde REIT 6,0 Crown Castle International Corp (Gespecialiseerd 4,8 TransCanada Corp (Aardolie en aardgas, opslag e 4,6 PG&E Corp (Elektriciteitsmaatschappijen) 4,3 Eversource Energy (Elektriciteitsmaatschappijen) 3,9 Transurban Group (Snelwegen en spoorwegen) 3,4 Ferrovial SA (Hoogbouw) 3,2 Totaal 49,8 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : ««««Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Sector Infrastructuur Zijden 1 / 4 >> 88 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) USA 48,1 Canada 14,1 Groot-Brittannië 11,9 Spanje 4,9 Australië 4,4 Frankrijk 2,0 Mexico 1,9 Hong Kong 1,5 Japan 1,4 Caymaneilanden 1,4 Zwitserland 1,4 Andere landen 0,9 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen REITs Liquide middelen 83,1 10,8 6,1

89 Deutsche Invest I Global Infrastructure Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie US dollar 54,7 Canadese dollar 13,3 Britse Pond 12,0 Euro 7,6 Australische dollar 4,4 Hongkong dollar 3,4 Mexicaanse peso -nieuw- 1,9 Japanse yen 1,4 Zwitserse frank 1,4 Super large caps (> 10 miljard) 54,2 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 19,5 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 9,5 Overige 10,8 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 40 Dividendopbrengst (in %) 3,1 Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 0,5 3,4 43,7 69,8 46,3 9,9 12,8 11,2 5,4 9,9 36,0-5,3 FCH (P)(EUR) -2,5 5, ,9 8, ,8 FD(EUR) 0,5 3, ,8 9, FDH (P)(EUR) -2,4 5, ,0 8, NC(EUR) 0,4 1,9 37,6 57,9 27,7 8,5 11,2 9,6 3,9 8,3 34,0-6,7 USD FC(USD) -2,7 3, ,1 6, ,0 Zijden 2 / 4 >> 89

90 Deutsche Invest I Global Infrastructure Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Fondsdata Portefeuillebeheerder RREEF America LLC Fondsvermogen 865,1 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij RREEF America LLC, (Chicago) Aanvangsdatum Managementlocatie Verenigde Staten Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 146,29 0,750% 0,85% (1) -- FCH (P) EUR LU Accumulerend 0,00% 98,08 0,750% 0,83% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 95,42 0,750% 0,91% (2) -- FDH (P) EUR LU Uitkering 0,00% 93,25 0,750% 0,91% (2) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 127,66 2,000% 2,29% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 103,07 0,750% 0,88% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. (2) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FD: , FDH (P): ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 90

91 Deutsche Invest I Global Infrastructure Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

92 Deutsche Invest I Global Thematic Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het Fonds belegt wereldwijd in bedrijven die actief zijn in geselecteerde trends en thema s. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Voor meer gedetailleerde opmerkingen, met betrekking tot de fondsen en de corresponderende markten, verwijzen wij u graag naar de jaarlijkse verslagen. Fonds Benchmark: MSCI World EUR (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 4,6 0,9 25,2 70,9 30,6 6,8 7,8 11,3 14,0 17,2 15,7 1,6 BM IN EUR 4,9 3,3 45,8 106,7 88,7 7,7 13,4 15,6 12,8 23,3 20,6 11,3 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 14,51% Maximale opname -23,23% VAR 6,93% Sharpe-ratio 0,53 Informatieratio -0,81 Correlatiecoëfficiënt 0,91 Alphafactor -6,43% Bètafactor 1,11 Tracking Error 6,28% Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Informatietechnologie 20,7 Duurzame verbruiksgoederen 16,7 Financiële sector 15,8 Gezondheidszorg 14,8 Basisconsumptiegoederen 13,1 Industriële bedrijven 10,4 Grondstoffen 3,0 Energie 2,7 Vastgoed 1,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Top 10 posities (aandelen) Alphabet Inc (Informatietechnologie) 2,5 Priceline Group Inc/The (Duurzame verbruiksgoed 2,4 Costco Wholesale Corp (Basisconsumptiegoedere 2,2 Rockwell Automation Inc (Industriële bedrijven) 2,1 Activision Blizzard Inc (Informatietechnologie) 2,1 Apple Inc (Informatietechnologie) 2,1 Shimano Inc (Duurzame verbruiksgoederen) 2,0 Nestle SA (Basisconsumptiegoederen) 1,9 Discover Financial Services (Financiële sector) 1,9 Roche Holding AG (Gezondheidszorg) 1,9 Totaal 21,1 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Wereldwijd Large Cap Gemengd (D) Zijden 1 / 4 >> 92 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) USA 59,1 Japan 10,6 Zwitserland 4,4 Nederland 3,1 Hong Kong 2,6 Groot-Brittannië 2,3 Korea 2,3 Duitsland 1,6 Frankrijk 1,5 Noorwegen 1,4 Taiwan 1,4 Andere landen 7,9 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen REITs Liquide middelen 97,1 1,0 1,8

93 Deutsche Invest I Global Thematic Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie US dollar 59,3 Euro 9,7 Japanse yen 8,3 Zwitserse frank 4,5 Canadese dollar 3,7 Australische dollar 2,7 Zuid-Koreaanse won 2,4 Britse Pond 2,3 Taiwanese dollar 1,4 Hongkong dollar 1,3 Andere valuta's 4,3 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Super large caps (> 10 miljard) 69,4 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 12,8 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 10,1 Small caps (< 1 miljard) 4,8 Overige 1,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 91 Dividendopbrengst (in %) 1,4 Ø Marktkapitalisatie ,8 Mio. USD Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 4,6 0,9 25,2 70,9 30,6 6,8 7,8 11,3 14,0 17,2 15,7 1,6 GBP D RD(GBP) -1,1 22,4 28,6 68,3 71,9 23,7 8,7 11,0 11,1 18,7 8,3-4,3 NC(EUR) 4,4-0,5 19,4 54,3 8,0 5,4 6,1 9,1 11,1 13,8 14,0-0,3 USD FC(USD) 1,3 1,3-2,0 34,9 8,2 3,8-0,7 6,2 16,2 22,1 2,2-8,8 Zijden 2 / 4 >> 93

94 Deutsche Invest I Global Thematic Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Fondsdata Portefeuillebeheerder Tim Bachmann Fondsvermogen 40,7 Mio. USD Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds USD Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 130,59 0,750% 0,93% (1) -- GBP D RD GBP LU Uitkering 0,00% 166,65 0,750% 0,85% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 108,04 2,000% 2,67% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 108,19 0,750% 0,91% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 94

95 Deutsche Invest I Global Thematic Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

96 Deutsche Invest I New Resources Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het Fonds streeft voornamelijk naar een duurzame waardegroei op lange termijn in EUR via beleggingen in veelbelovende ondernemingen in de sector van de resources (grondstoffen, energie en nutsbedrijven). Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder De MSCI World steeg bijna 5% op totaalrendementsbasis in november. De sterke prestaties op de wereldwijde markten kwamen nadat Donald Trump tot de nieuwe president van de VS was verkozen. Beleggers concludeerden al snel dat een Trump-regering goed kan zijn voor de Amerikaanse economie en de bedrijfswereld. Hervorming van de bedrijfsbelasting, hogere infrastructuuruitgaven en repatriëring van offshore-contanten werden al snel positieve factoren voor de brede markt. Deutsche Invest New Resources presteerde in november iets slechter dan de MSCI World en de samengestelde index (telkens 1/3 van de DAX Global Agribusiness Index, de FTSE Environmental Opportunities Index en de S&P Global Water Index). De momenteel overwogen watersector steeg met circa 2% in de afgelopen maand, maar presteerde toch slechter dan de brede markt en de samengestelde index. Vooral in de VS werden veel waarden uit de watersector verkocht. De gestegen opbrengsten op Amerikaans schatkistpapier maakten beleggingen in obligaties relatief aantrekkelijker voor conservatieve beleggers die gewoonlijk de voorkeur geven aan aandelenbeleggingen in de nutssector. In principe zijn wij van mening dat de meeste Amerikaanse watervoorzieningsbedrijven gezond zijn en we verwachten ook dat de Amerikaanse watervoorzieningssector steeds sterker wordt. Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Bouwproducten 16,8 Industriële machines 13,0 Meststoffen & landbouwchemi 5,1 Elektrische componenten & a 4,9 Milieu- en faciliteitendiensten 4,7 Halfgeleiders 4,0 Multi-utilities 3,9 Landbouwproducten 3,4 Zware elektrische apparatuur 3,4 Gezondheidszorgapparatuur 3,4 Andere bedrijfstakken 35,1 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 2,2-1,3 21,6 64,3 47,0 2,4 6,7 10,4 11,1 20,5 2,1 14,9 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 13,60% Maximale opname -15,62% VAR 7,96% Sharpe-ratio 0,49 Informatieratio -- Top 10 posities (aandelen) Correlatiecoëfficiënt -- Alphafactor -- Bètafactor -- Tracking Error -- Geberit AG (Bouwproducten) 5,0 AO Smith Corp (Bouwproducten) 3,9 Acuity Brands Inc (Elektrische componenten & ap 3,5 Danaher Corp (Gezondheidszorgapparatuur) 3,4 Masco Corp (Bouwproducten) 3,2 Ecolab Inc (Speciale chemische producten) 3,0 Cisco Systems Inc (Telecommunicatieapparatuur) 2,6 Mueller Water Products Inc (Industriële machines) 2,6 Johnson Controls International plc (Bouwproducte 2,4 Syngenta AG (Niet volgens MSCI geclassificeerd) 2,4 Totaal 32,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Waarde Beleggingsstijl Ratings Mix (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Aandelen Sector Ecologie Zijden 1 / 4 >> 96 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Samenstelling per land (aandelen) USA 54,4 Japan 9,4 Zwitserland 7,4 Frankrijk 4,3 Ierland 3,4 Taiwan 2,3 Korea 1,7 Noorwegen 1,6 China 1,6 Canada 1,6 Spanje 1,5 Andere landen 8,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Portefeuilleverdeling Aandelen Geldmarktfondsen Liquide middelen 97,5 0,7 1,7

97 Deutsche Invest I New Resources Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Marktkapitalisatie US dollar 61,5 Japanse yen 9,5 Euro 9,4 Zwitserse frank 7,4 Hongkong dollar 2,1 Zuid-Koreaanse won 1,9 Noorse kroon 1,7 Deense kroon 1,7 Canadese dollar 1,6 Taiwanese dollar 1,3 Andere valuta's 1,9 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Super large caps (> 10 miljard) 49,4 Large caps (> 5 miljard < 10 miljard) 29,4 Mid caps (> 1 miljard < 5 miljard) 16,3 Small caps (< 1 miljard) 2,4 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. De berekening is gebaseerd op de euro. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Aantal aandelen 81 Dividendopbrengst (in %) 1,8 Ø Marktkapitalisatie ,7 Mio. EUR Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) 2,2-1,3 21,6 64,3 47,0 2,4 6,7 10,4 11,1 20,5 2,1 14,9 NC(EUR) 2,1-2,9 16,0 52,2 24,7 1,0 5,1 8,8 9,5 18,7 0,5 13,2 USD FC(USD) -1,0-1,2-5,2 29,3 12,8-0,6-1,8 5,3 13,4 25,6-9,9 3,1 Zijden 2 / 4 >> 97

98 Deutsche Invest I New Resources Aandelenfondsen - Sectoren/thema's Fondsdata Portefeuillebeheerder Paul Buchwitz Fondsvermogen 63,7 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 147,01 0,750% 0,93% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 3,00% 124,66 2,000% 2,43% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 112,80 0,750% 0,91% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 98

99 Deutsche Invest I New Resources Obligatiefondsen - EUR Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het vermogen van het fonds wordt belegd in geselecteerde regio's of sectoren. Dit verhoogt het risico dat het fonds negatief wordt beïnvloed door de economische en politieke omgevingsvoorwaarden in de betreffende regio's of sectoren. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

100 Obligatiefondsen EUR

101 Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium) Obligatiefondsen - EUR Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het fonds belegt hoofdzakelijk in euro luidende staatsobligaties, semioverheidsobligaties en Covered Bonds/pandbrieven. Daarnaast is de optiestrategie ( Covered Call Writing ) een essentieel bestanddeel en een belangrijke rendementsfactor van het fonds. De benchmark moet de conservatieve oriëntatie van de basisportefeuille weerspiegelen, maar is op grond van de optiestrategie uitsluitend geschikt voor een rendementsvergelijking op lange termijn. Door de toegepaste strategie zullen er in verschillende marktfasen duidelijke afwijkingen ontstaan tussen de ontwikkeling van de koers van het fonds en die van de benchmark. Commentaar van de fondsbeheerder Oktober en november waren maanden met stijgende rendementen. Sinds eind september zijn Duitse staatsobligaties op 30 jaar bijvoorbeeld gestegen met 60 bp. De periferie van de eurozone ontwikkelde zich zwakker, met de Italiaanse staatsobligaties voorop. Bovendien stond de markt nog onder druk van de onzekerheid over het Italiaanse referendum. Het compartiment Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium) kon zich niet onttrekken aan de negatieve ontwikkeling. De optiepositie remde de koersdaling af, maar door de kleinere delta is de gemiddelde looptijd echter gestegen. De opties zijn ver out-of-the-money en werden gesloten. De marktspecialisten gaan ervan uit dat de ECB het obligatie-opkoopprogramma verlengt en dat de obligaties daardoor goed ondersteund zullen zijn. In totaal werd de duratie naar het einde van de maand toe verlengd. De optiestrategie zou ook op basis van de lage of zelfs negatieve rente-opbrengsten op staatsobligaties aantrekkelijk blijven en de beleggers extra rendement kunnen bieden. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Lopend jaar (in %) 3 j Ø 5 j Ø EUR -1,6 1,2 10,5 35,0 49,5 1,2 3,4 6,2 12,3 4,1 11,4-1,7 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 4,25% Maximale opname -7,18% VAR 1,14% Sharpe-ratio 0,83 Informatieratio -- Correlatiecoëfficiënt -- Alphafactor -- Bètafactor -- Tracking Error -- Staatsobligaties 65,8 Staatsobligaties van de opkomende markten 12,2 Pandbrieven 7,9 Overheidsinstellingen 3,6 Overige effecten 4,8 Morningstar Style-Box Kreditkwaliteit Hoog Middel Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Laag Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling Laag Middel Rentegevoeligheid Hoog Morningstar-categorie Obligaties Euro Gediversifieerd AAA 22,9 AA 29,6 A 5,3 BBB 30,3 BB 11,8 Obligaties Fondsen Liquide middelen 89,6 4,9 5,5 Ratings (Per: ) Morningstar Overall Rating : ««««Lipper Leaders: Zijden 1 / 4 >> 101 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

102 Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium) Obligatiefondsen - EUR Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Top 10 posities (obligaties) Euro 99,9 US dollar 0,1 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Germany 12/ INFL 6,0 Germany 15/ ,8 Italy B.T.P. 12/ ,0 Germany 15/ ,4 Italy B.T.P. 07/ INFL 2,8 France O.A.T. 14/ ,6 Portugal 09/ ,4 France O.A.T. 13/ ,4 Portugal 05/ ,3 Bulgaria 14/ ,3 Totaal 34,0 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Samenstelling per land (obligaties) Duitsland 18,8 Frankrijk 17,3 Italië 14,8 Portugal 8,8 Spanje 7,7 Bulgarije 6,8 Luxemburg 4,9 Oostenrijk 3,1 Finland 2,9 Roemenië 2,5 Andere landen 6,8 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 1,0 Huidige rente (in %) 2,7 Duration (in jaren) 7,0 Mod. duration 7,0 Maturity (in jaren) 7,9 Aantal obligaties 52 Gemiddelde rating A Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -1,6 1,2 10,5 35,0 49,5 1,2 3,4 6,2 12,3 4,1 11,4-1,7 NC(EUR) -1,6 0,4 7,8 31,1 37,9 0,4 2,5 5,6 11,6 3,8 10,5-2,5 Zijden 2 / 4 >> 102

103 Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium) Obligatiefondsen - EUR Fondsdata Portefeuillebeheerder Ralf Schreyer Fondsvermogen 93,2 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Inkomensgericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 149,52 0,500% 0,59% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 1,50% 137,86 1,200% 1,39% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Internet: Zijden 3 / 4 >> 103

104 Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium) Obligatiefondsen - EUR Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Inkomensgericht Het compartiment is ontworpen voor rentegerichte beleggers, die vermogensgroei door renteopbrengsten en mogelijke koerswinsten nastreven. De rendementsverwachtingen gaan gepaard met matige risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast een beperkt kredietwaardigheidsrisico, zodat koersverliezen op middellange tot lange termijn weinig waarschijnlijk zijn.

105 Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) Obligatiefondsen - EUR Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Eurozone-rentefonds met beleggingszwaartepunt op leningen met een gemiddelde looptijd van 0 tot 3 jaar. Het fonds belegt in staatsobligaties, leningen van semioverheidsemittenten en Covered Bonds. Ook zijn o.a. beleggingen in bedrijfsobligaties, financials, achtergestelde obligaties en obligaties uit opkomende landen mogelijk. Het fonds belegt uitsluitend in in euro luidende beleggingen. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder November werd gekenmerkt door de verrassende uitslag van de Amerikaanse presidentsverkiezingen en vervolgens door de toenemende onzekerheid over het Italiaanse referendum over de senaatshervorming. Dit zorgde er uiteindelijk voor dat de sector van de Duitse staatsobligaties de best presterende sector werd en dat het compartiment bij magere rendementen vooral in het korte bereik bewust onderwogen bleef. Vergeleken met de referentie-index heeft de overweging in Italiaanse en Spaanse staatsobligaties in de verslagmaand tot een ondermaatse waardeontwikkeling geleid. Vooral tussen Duitse en Italiaanse staatsobligaties is het rendementsverschil groter dan verwacht. Wij zijn echter niet voornemens om het beleggingsbeleid op dit niveau en zo kort voor het referendum te wijzigen. Wij gaan ervan uit dat ook na een 'neen' de rust op de markten terugkeert omdat de meeste factoren al in de koersen zijn ingecalculeerd en dat er eerst rust op het politieke front moet komen. Fonds Benchmark: iboxx Overall 1-3Y (RI) ab Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -0,2 0,8 2,5 16,5 53,4 1,1 0,8 3,1 7,1 3,5 1,4 0,1 BM IN EUR 0,0 0,3 2,8 11,8 54,0 0,4 0,9 2,3 5,0 2,0 1,8 0,6 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 0,87% Maximale opname -0,92% VAR 0,32% Sharpe-ratio 1,19 Informatieratio -0,11 Correlatiecoëfficiënt 0,65 Alphafactor -0,39% Bètafactor 1,35 Tracking Error 0,68% Staatsobligaties 49,1 Financiën-obligaties 10,7 Bedrijfsobligaties 10,5 Bedrijfsobligaties opkomende markten 7,4 Pandbrieven 7,1 Overheidsinstellingen 6,9 Cashequivalenten 5,2 Morningstar Style-Box Kreditkwaliteit Hoog Middel Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Laag Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling Laag Middel Rentegevoeligheid Hoog Morningstar-categorie Obligaties Euro Kort AAA 0,4 AA 6,4 A 23,6 BBB 67,9 BB 1,7 Obligaties Fondsen Liquide middelen Future Short 89,2 8,4 2,4-2,1 Ratings (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: (B) Zijden 1 / 4 >> 105 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

106 Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) Obligatiefondsen - EUR Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Top 10 posities (obligaties) Euro 100,0 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Italy B.T.P. 13/ INFL 5,0 Sinopec Group Overseas Develop. 15/ Reg S 4,2 Spain 02/ ,2 Italy B.T.P. 07/ ,5 Volkswagen Leasing 15/ MTN 3,5 Banca Monte dei Paschi di Siena 12/ ,5 Fdo. Tit. Deficit Sist. Elec. 14/ S.20 MTN 3,3 Italy B.T.P. 11/ ,2 Italy B.T.P. 12/ ,1 Deutsche Bank 16/ MTN 2,7 Totaal 36,2 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Samenstelling per land (obligaties) Italië 35,3 Spanje 17,8 Duitsland 10,1 Luxemburg 8,3 China 4,2 Ierland 4,0 Slovenië 2,5 Groot-Brittannië 2,0 Portugal 2,0 Turkije 2,0 Andere landen 9,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 0,4 Huidige rente (in %) 2,7 Duration (in jaren) 1,6 Mod. duration 1,6 Maturity (in jaren) 1,6 Aantal obligaties 58 Gemiddelde rating BBB Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -0,2 0,8 2,5 16,5 53,4 1,1 0,8 3,1 7,1 3,5 1,4 0,1 NC(EUR) -0,2-0,2 0,0 11,9 36,8 0,2 0,0 2,3 6,3 2,7 0,6-0,7 Zijden 2 / 4 >> 106

107 Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) Obligatiefondsen - EUR Fondsdata Portefeuillebeheerder Dr. Claus Meyer-Cording Fondsvermogen 2.029,7 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Inkomensgericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 153,37 0,200% 0,30% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 1,50% 136,83 0,600% 1,11% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Internet: Zijden 3 / 4 >> 107

108 Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) Obligatiefondsen - EUR Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Er bestaat een gevaar op verliezen die kunnen optreden doordat interne systemen, procedures of mensen falen of onaangepast zijn en door toedoen van externe gebeurtenissen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Inkomensgericht Het compartiment is ontworpen voor rentegerichte beleggers, die vermogensgroei door renteopbrengsten en mogelijke koerswinsten nastreven. De rendementsverwachtingen gaan gepaard met matige risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast een beperkt kredietwaardigheidsrisico, zodat koersverliezen op middellange tot lange termijn weinig waarschijnlijk zijn.

109 Deutsche Invest I Euro-Gov Bonds Obligatiefondsen - EUR Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Staatsobligaties uit de eurozone en obligaties van overige publieke emittenten met een goede kredietwaardigheid. Actieve bijsturing van de portefeuille volgens rentepercentages en looptijden. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder November werd gekenmerkt door de verrassende uitslag van de Amerikaanse presidentsverkiezingen en vervolgens door de toenemende onzekerheid over het Italiaanse referendum over de senaatshervorming. Dit zorgde er uiteindelijk voor dat de sector van de Duitse staatsobligaties de best presterende sector werd en dat het compartiment bij magere rendementen vooral in het korte en middellange bereik bewust onderwogen bleef. Vergeleken met de referentie-index heeft de overweging in Italiaanse en Spaanse staatsobligaties in de verslagmaand tot een ondermaatse waardeontwikkeling geleid. Vooral tussen Duitse en Italiaanse staatsobligaties is het rendementsverschil groter dan verwacht. Wij zijn echter niet voornemens om het beleggingsbeleid op dit niveau en zo kort voor het referendum te wijzigen. Wij gaan ervan uit dat ook na een 'neen' de rust op de markten terugkeert omdat de meeste factoren al in de koersen zijn ingecalculeerd en dat er eerst rust op het politieke front moet komen. Fonds Benchmark: iboxx Sovereign Eurozone Overall (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -1,9 1,3 16,4 45,6 95,2 2,5 5,2 7,8 13,3 5,0 12,6 1,6 BM IN EUR -1,5 1,5 17,1 39,1 107,0 2,5 5,4 6,8 11,0 2,2 13,0 1,7 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 4,56% Maximale opname -5,89% VAR 1,99% Sharpe-ratio 1,15 Informatieratio -0,25 Correlatiecoëfficiënt 0,98 Alphafactor -0,22% Bètafactor 1,00 Tracking Error 0,81% Staatsobligaties 95,8 Cashequivalenten 4,4 Morningstar Style-Box Kreditkwaliteit Hoog Middel Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Laag Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling Laag Hoog Middel Rentegevoeligheid AAA 3,0 AA 25,9 A 6,5 BBB 64,6 Obligaties Fondsen Liquide middelen Future Short 92,5 7,6-0,1-2,1 Morningstar-categorie Obligaties Euro Overheid Ratings (Per: ) Morningstar Overall Rating : ««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: (B) Zijden 1 / 4 >> 109 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

110 Deutsche Invest I Euro-Gov Bonds Obligatiefondsen - EUR Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Top 10 posities (obligaties) Euro 100,0 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Italy B.T.P. 14/ INFL 10,8 Italy B.T.P. 93/ ,8 Italy B.T.P. 13/ INFL 9,3 Spain 99/ ,9 France O.A.T. 93/ ,8 France O.A.T. 00/ ,4 Spain 11/ ,3 Ireland 09/ ,7 Belgium 04/ S.44 3,3 Germany 00/ ,8 Totaal 58,1 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Samenstelling per land (obligaties) Italië 44,4 Frankrijk 15,7 Spanje 15,4 België 7,9 Luxemburg 7,6 Ierland 6,0 Duitsland 2,8 Oostenrijk 0,4 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 1,2 Huidige rente (in %) 4,4 Duration (in jaren) 7,3 Mod. duration 7,2 Maturity (in jaren) 9,4 Aantal obligaties 38 Gemiddelde rating A Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -1,9 1,3 16,4 45,6 95,2 2,5 5,2 7,8 13,3 5,0 12,6 1,6 IC(EUR)*** NC(EUR) -2,0 0,4 13,5 39,5 72,6 1,7 4,3 6,9 12,3 4,1 11,7 0,7 ***Het rendement van het compartiment/de deelbewijsklasse wordt pas weergegeven na een looptijd van minstens één jaar vanaf de oprichting. Zijden 2 / 4 >> 110

111 Deutsche Invest I Euro-Gov Bonds Obligatiefondsen - EUR Fondsdata Portefeuillebeheerder Dr. Claus Meyer-Cording Fondsvermogen 1.544,0 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Inkomensgericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 195,17 0,350% 0,43% (1) -- IC EUR LU Accumulerend 0,00% 100,24 0,300% 0,36% (2) -- NC EUR LU Accumulerend 1,50% 172,60 1,100% 1,27% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. (2) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (IC: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Internet: Zijden 3 / 4 >> 111

112 Deutsche Invest I Euro-Gov Bonds Obligatiefondsen - EUR Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Inkomensgericht Het compartiment is ontworpen voor rentegerichte beleggers, die vermogensgroei door renteopbrengsten en mogelijke koerswinsten nastreven. De rendementsverwachtingen gaan gepaard met matige risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast een beperkt kredietwaardigheidsrisico, zodat koersverliezen op middellange tot lange termijn weinig waarschijnlijk zijn.

113 Deutsche Invest I Global Bonds Obligatiefondsen - EUR Gegevens van het fonds Marktcommentaar De marktfocus lag op de verkiezingen in de VS. De overwinning van Trump en de Republikeinse bezem door het Huis van Afgevaardigden en de Senaat leidde tot een uitverkoop van VS-schatkistpapier, en de markt verwachtte een uitbreiding van het fiscale beleid van de VS. De VSschatkistpapiercurve werd steiler waarbij opbrengsten op 2 jaar met 28 bp stegen terwijl die op 7 tot 30 jaar tussen 46 en 58 bp stegen. De groei voor het 3e kwartaal werd met 0,3% bijgesteld naar 3,2% op jaarbasis. De inflatie in oktober bedroeg 1,6% op jaarbasis terwijl de werkloosheid daalde naar 4,9%. De Fed hield zijn basisrente ongewijzigd maar een renteverhoging volgende maand is niet onwaarschijnlijk. De ECB gaf aan dat de groei "bestand" is tegen externe en interne onzekerheden maar over het algemeen "gematigd" is en onderhevig is aan neerwaartse risico's. De onderliggende inflatie bleef laag en er ontbraken duidelijke tekens van een overtuigende opwaartse trend. De samengestelde PMI steeg van 53,3 naar 54,1. Inflatie steeg licht naar 0,6% op jaarbasis. De Europese rente steeg na de Amerikaanse verkiezingsuitslag, onzekerheid over een verstrakking door de ECB in 2017 en het Italiaanse referendum. Dit leidde tot een steilere curve van Europese staatsobligaties waarbij de Duitse staatsobligaties op 10 jaar met 10 bp stegen en die op 30 jaar met +14 bp. In het VK oordeelde het Hooggerechtshof dat het parlement betrokken moet worden om Artikel 50 in te roepen. De BoE hield zijn beleid ongewijzigd. De BoE verwacht dat de Britse inflatie boven 2% blijft over de volledige prognoseperiode, waarbij de herziening voor 2018 met 0,3% werd opgetrokken naar 2,7%. US en EU IG noteerden resp. -2,73% en - 1,13%, terwijl EU en US High Yield de maand afsloten met resp. -0,79% en -0,39%. Het totaalrendement van opkomende markten voor staatsobligaties en obligaties van semioverheidsinstellingen bedroeg -4,1%. Rendement³ Rendement per jaar (in EUR) Rendement per maand (in EUR) (in %) 2016 Jan Feb Mrt Apr Mei Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec 2016 Deutsche Invest I Global Bonds FC -0,4-0,2 0,5 0,4 0,2-0,3 0,7 0,2-0,2 0,1-0,1 -- 0, Jan Feb Mrt Apr Mei Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec 2015 Deutsche Invest I Global Bonds FC 0,4 0,3 0,0-0,3-0,1-0,5 0,1-0,3-0,7 0,5 0,2-0,1-0,6 (in %) Deutsche Invest I Global Bonds FC Rendement per jaar (in EUR) (in %) Deutsche Invest I Global Bonds FC ,1 3,3 3,3-0,6 Volatiliteit (in EUR) (in %) Deutsche Invest I Global Bonds FC 1 j 3 j 5 j sinds 1,2 1,3 2,1 2,1 Morningstar-categorie Obligaties Wereldwijd Euro Hedged Ratings (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««³ Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. In de weergegeven cijfers is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Lipper Leaders: Zijden 1 / 5 >> 113 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus.

114 Deutsche Invest I Global Bonds Obligatiefondsen - EUR Beleggingsbeleid Wereldwijd beleggend rentefonds. Het fonds belegt in staatsobligaties, leningen van semioverheidsinstellingen en Covered Bonds. Ook zijn o.a. beleggingen in bedrijfsobligaties, financials, achtergestelde leningen en obligaties uit opkomende landen mogelijk. Het fonds kent actief beheer van de duratie en de looptijden. Commentaar van de fondsbeheerder De portefeuillebeheerders handhaafden hun lange duratiepositie in AUD (+0,17 jaar) en NZD (+0,14 jaar). Het team sloot de korte EUR duratiepositie van -0,7 jaar geleidelijk en sloot de maand af met een vlakke EURduratie. Ook verkortte het team de strategische, lange GBP-duratiepositie naar +0,16 jaar, nam een tactische lange positie (+0,2 j) tegen het einde van de maand in en sloot de maand af met een algemene GBPduratie van +0,36 j. De strategie was een lange positie, namelijk +0,18 j USD naar de Amerikaanse verkiezingen toe, maar werd daarna kort met -0,4 j. Het team handhaafde een korte USD-duratie voor de rest van de maand en sloot november af met -0,3 j. Het team wijzigde zijn lange 5j5j EUR versus USD reële opbrengsten en sloot de inflatiecomponent van het USD-segment. De portefeuillebeheerders gingen kort in itraxx Fin Senior risk (index van de Europese Senior Financiële CDS (credit default swap)), sloten dit na de uitverkoop op grond van het nieuws over een herkapitaliseringsplan van een Italiaanse bank. Het team geeft de voorkeur aan Amerikaans kredietrisico versus Europees kredietrisico naar het einde van het jaar toe, houdt vast aan de Europese betalerspreads en versterkt het Amerikaanse kredietrisico via de US HY CDS index. Portefeuillestructuur Grootste effecten (in %) Japan /15/2017 6,8 United Kingdom 1 09/07/2017 3,6 New Zealand 6 05/15/2021 3,5 German Postal /18/2017 2,9 Queensland TC 4 ¼ 07/21/23 2,4 CVS Health /20/2018 2,1 Bank of America 5 ¾ 12/01/17 1,9 Citigroup Inc /30/18 1,9 Cemex 4 5/8 06/15/24 1,8 Australia /15/19 1,8 Landenstructuur (in %) Verenigde Staten 31,6 Groot-Brittannië 12,9 Japan 7,2 Duitsland 5,7 Australië 5,3 Nederland 4,2 Zwitserland 4,0 Nieuw Zeeland 3,8 Mexico 3,2 Frankrijk 3,0 Derivaten voor beleggingsdoeleinden (in %) Long CDX 3/5/10y fly 10,7 Long 5y CDX HY Risk 7,9 Long EUR vs Short USD 10y De 6,1 Long 5y5y EUR Inflation 5,9 Long 5y UK Risk 5,3 Long Single Name CDS Risk 5,0 Long 10y10y EUR Straddles 4,5 Long 5y CDX EM Risk 3,7 Long 10y US Treasury 3,7 USD/JPY Cross Currency Swap 3,2 Short Sub financials CDS Risk 2,8 Sectorexposure (in %) Financiële sector 26,6 Staatsobligaties 20,9 Bedrijfsobligaties 15,4 ABS 10,8 EM corporates 8,1 Hybride bedrijfsinstrumenten 6,6 Staatsobligaties uit opkomende 3,6 Liquidity fund 3,2 Compartiment 2,3 Pandbrieven 1,9 Kasmiddelen 0,5 Ratingstructuur (in % van het leningsvermogen) AAA 13,9 AA 20,7 A 25,9 BBB 28,6 BB 7,6 B 3,2 Derivaten voor afdekkingsdoeleinden (in %) Long itraxx Europe 5Y Payer S -22,7 Short EUR Swaps -16,9 Short 5y US Treasury -11,1 Short 2y US Treasury -8,4 Long itraxx Europe 5Y Payer (O -7,9 Short USD Swaps -6,4 Short Bund Futures -6,4 Short Schatz Futures -3,6 Short Single Name CDS Risk -2,3 Short EUR IFS -1,1 Mod. duration (in jaren) Deutsche Invest I Global Bonds FC Zijden 2 / 5 >> 114 Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Gemiddelde rating A Rendement (%) 0,5 Maturity (in jaren) 2,7 Huidige rente (in %) 0,7 Aantal obligaties 134

115 Deutsche Invest I Global Bonds Obligatiefondsen - EUR Rendement³ Geïndexeerd rendement FC(EUR) (in %) Deutsche Invest I Global Bonds FC Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds Lopend 3 j Ø 5 j Ø CHF FCH(CHF) -0,2 0, ,3 0, CHF FDH(CHF) -0,2 0, ,3 0, FC(EUR) -0,1 0,7 4, ,6 0,8 1,4 -- 7,1 3,3 3,3-0,6 FD(EUR) -0,1 0, ,4 0, IC(EUR) -0,1 0, ,1 1, ID(EUR) -0,1 0, ,2 1, USD FCH(USD) 0,0 1, ,7 1, ,2 Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Gegevensbronnen zijn Bloomberg, Datastream en DeAM Investment GmbH. Internet: Zijden 3 / 5 >> 115

116 Deutsche Invest I Global Bonds Obligatiefondsen - EUR Fondsdata Portefeuillebeheerder Roger Douglas Fondsvermogen 886,0 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH & Deuts Aanvangsdatum Managementlocatie Multi Manager Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Inkomensgericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. CHF FCH CHF LU Accumulerend 0,00% 98,69 0,500% 0,63% (2) -- CHF FDH CHF LU Uitkering 0,00% 97,46 0,500% 0,63% (2) -- FC EUR LU Accumulerend 0,00% 114,59 0,500% 0,56% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 98,14 0,500% 0,63% (2) -- IC EUR LU Accumulerend 0,00% 100,13 0,350% 0,41% (2) -- ID EUR LU Uitkering 0,00% 98,10 0,350% 0,41% (2) -- USD FCH USD LU Accumulerend 0,00% 101,67 0,500% 0,63% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. (2) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (CHF FCH: , CHF FDH: , FD: , IC: , ID: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Gegevensbronnen zijn Bloomberg, Datastream en DeAM Investment GmbH. Internet: Zijden 4 / 5 >> 116

117 Deutsche Invest I Global Bonds Obligatiefondsen - Internationale valuta's Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds sluit met verschillende contractuele partners aanzienlijke transacties met afgeleide producten af. Een afgeleid product is een financieel instrument waarvan de waarde afhangt van de ontwikkeling van een of meer onderliggende waarden. Door de manier waarop het is gestructureerd (bv. op grond van een hefboomwerking), kan een afgeleid product een sterkere invloed hebben op het fonds dan bij een rechtstreekse aankoop van de onderliggende waarden. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Inkomensgericht Het compartiment is ontworpen voor rentegerichte beleggers, die vermogensgroei door renteopbrengsten en mogelijke koerswinsten nastreven. De rendementsverwachtingen gaan gepaard met matige risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast een beperkt kredietwaardigheidsrisico, zodat koersverliezen op middellange tot lange termijn weinig waarschijnlijk zijn.

118 Obligatiefondsen Internationale valuta's

119 Deutsche Invest I Global Short Duration Obligatiefondsen - Internationale valuta's Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Deutsche Invest I Global Short Duration kan rentedragende effecten verwerven, zoals staats- en gerelateerde obligaties, gedekte en bedrijfsobligaties, alsook andere liquide activa. Minstens 70% van het vermogen van het compartiment wordt belegd in rentedragende effecten met een korte looptijd. Minstens 90% van het vermogen van het compartiment zal in USD luiden of in USD zijn afgedekt. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FCH(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Per : In oktober zette de portefeuille een positief rendement neer terwijl de referentie-index slechts zijwaarts handelde. De outperformance van circa twaalf basispunten kan hoofdzakelijk worden toegeschreven aan een succesvolle spreiding over Europese bedrijfskredieten. Omdat de ECB de afgelopen maand actief bedrijfsobligaties aankocht, zijn de spreads weer smaller geworden. Daarnaast was de lagere rentegevoeligheid van de portefeuille gunstig voor het rendement terwijl de meeste overheidsobligaties weer lager noteerden omdat er gevreesd werd dat de grote centrale banken verstrakkingsmaatregelen zouden doorvoeren. Last but not least droeg een kleine positie in inflatiegebonden Britse staatsobligaties bij tot een positief rendement. In de nabije toekomst zullen de monetaire beleidsmaatregelen van de ECB en de Fed de toon zetten. We achten een renteverhoging in de VS zeer waarschijnlijk en houden de rentegevoeligheid van de portefeuille laag. De algemene activaspreiding blijft vermoedelijk gehandhaafd in afwachting van een wereldwijd hogere liquiditeit. Fonds Benchmark* *Benchmark: Barclays Global Aggregate 1-3Y TR (hedged in EUR) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FCH(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -0,4 1, ,7 1, BM IN EUR -0,3 0, ,2 0, Staatsobligaties 50,0 Bedrijfsobligaties 8,3 Bedrijfsobligaties opkomende markten 7,9 Financiën-obligaties 7,5 Staatsobligaties van de opkomende markten 6,9 Overheidsinstellingen 4,9 Pandbrieven 3,8 Overige effecten 8,6 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling Morningstar-categorie Obligaties Wereldwijd Euro Hedged AAA 30,8 AA 8,8 A 32,2 BBB 23,3 BB 3,8 B 1,0 Not rated 0,2 Obligaties Fondsen Liquide middelen Future Short 103,0 0,7-3,7-5,9 Zijden 1 / 4 >> 119 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

120 Deutsche Invest I Global Short Duration Obligatiefondsen - Internationale valuta's Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Top 10 issuer US dollar 100,1 Japanse yen -0,1 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. America, United States of... 22,9 Japan 17,7 Vereinigte Mexikanische Staaten 2,9 Italy, Republic of 2,6 Indonesia, Republic of 1,7 State Bank of India 1,7 Export-Import Bank of Malaysia Berhad 1,7 Canada, Government of Department of Finance Canada 1,5 Petr leos Mexicanos 1,3 Deutsche Bank AG, Frankfurt 1,2 Totaal 55,2 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Samenstelling per land (obligaties) USA 29,4 Japan 19,4 Duitsland 7,3 Frankrijk 4,4 Groot-Brittannië 4,3 Mexico 4,3 Italië 3,8 Canada 2,4 Portugal 2,0 België 1,9 Andere landen 24,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 1,7 Huidige rente (in %) 2,3 Duration (in jaren) 2,4 Mod. duration 2,4 Maturity (in jaren) 2,6 Aantal obligaties 117 Gemiddelde rating A Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FCH(EUR) -0,4 1, ,7 1, FDH(EUR)*** USD FC(USD) -0,3 2, ,9 2, ***Het rendement van het compartiment/de deelbewijsklasse wordt pas weergegeven na een looptijd van minstens één jaar vanaf de oprichting. Zijden 2 / 4 >> 120

121 Deutsche Invest I Global Short Duration Obligatiefondsen - Internationale valuta's Fondsdata Portefeuillebeheerder Daniel Kittler Beleggingsadviseur Deutsche Investment Management Americas Inc. Fondsbeheerder sinds Fondsvermogen 60,5 Mio. USD Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Valuta van het fonds USD Managementlocatie Duitsland Aanvangsdatum Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Boekjaareinde Rechtsvorm SICAV Beleggersprofiel Groeigericht Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FCH EUR LU Accumulerend 0,00% 101,68 0,450% 0,57% (1) -- FDH EUR LU Uitkering 0,00% 99,60 0,450% 0,57% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 102,91 0,450% 0,57% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FCH: , FDH: , USD FC: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 121

122 Deutsche Invest I Global Short Duration Obligatiefondsen - Opkomende markten / hoogrentende obligaties Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Er bestaat een gevaar op verliezen die kunnen optreden doordat interne systemen, procedures of mensen falen of onaangepast zijn en door toedoen van externe gebeurtenissen. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

123 Obligatiefondsen Opkomende markten / hoogrentende obligaties

124 Deutsche Invest I China Bonds Obligatiefondsen - Opkomende markten / hoogrentende obligaties Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Deutsche Invest I China Bonds biedt beleggers de mogelijkheid om deel te nemen aan de waardeontwikkeling van de Chinese renminbi. De valutapositie van het compartiment luidt in dat kader dan ook vrijwel volledig in renminbi. De obligatiebeleggingen vonden plaats bij Chinese emittenten in renminbi (of afgedekt naar RMB) en bij wereldwijde emittenten in RMB. Het zwaartepunt ligt bij obligaties met een goede tot zeer goede kredietwaardigheid. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FCH(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Per : Deutsche Invest I China Bonds USD FC daalde 1,32% in USD door de waardedaling van 1,56% van de CNH tegenover de USD deze maand. Uit de in oktober gepubliceerde Chinese economische indicatoren bleek een zwakkere handelsgroei, hogere inflatie, een lagere IP-groei en een hoger dan verwachte kredietgroei in september. De CPI-inflatie was hoger dan verwacht en de PPI-inflatie was positief op jaarbasis na meer dan vier jaar van krimp. Ten slotte lag de reële bbp-groei in het 3e kwartaal in lijn met de verwachtingen en deze bleef stabiel op jaarbasis. De bbp-groei bedroeg +6,7% jaar-op-jaar en was even hoog als in het 2e kwartaal. De primaire uitgifte van dim sum obligaties vertraagde in oktober. In oktober werden er voor CNH 3,37 miljard obligaties uitgegeven, een daling vergeleken met CNH 14,25 miljard in september. Ook de CD-uitgifte daalde naar CNH 11,33 miljard in oktober vergeleken met CNH 17,25 miljard de maand ervoor. Bij de emittenten waren er Chinese banken en een hypotheekcorporatie uit Hongkong. Buitenlandse emittenten, met inbegrip van banken, gaven ook dim sum obligaties uit. De USD-uitgifte vertraagde naar $ 16,8 miljard van een sterke $ 24 miljard in september. Het Chinese AMC Cinda Asset Management ($ 3,2 mld) en de Hongkongse ontwikkelaar New World Development behoorden tot de grootste emittenten. Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FCH(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -2,4-3,0 0,2 14,4 13,0-0,2 0,1 2,7 7,7 6,4 1,5-1,8 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FCH(EUR) Volatiliteit 5,81% Maximale opname -5,89% VAR 2,44% Sharpe-ratio 0,04 Informatieratio -- Correlatiecoëfficiënt -- Alphafactor -- Bètafactor -- Tracking Error -- Bedrijfsobligaties opkomende markten 82,2 Bedrijfsobligaties 10,0 Staatsobligaties van de opkomende markten 7,7 Cashequivalenten 0,1 Morningstar Style-Box Kreditkwaliteit Hoog Middel Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Laag Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling Laag Middel Rentegevoeligheid Hoog Morningstar-categorie Obligaties Overig AA 3,7 A 19,0 BBB 53,6 BB 14,5 B 9,2 Obligaties Liquide middelen 99,9 0,1 Ratings (Per: ) Lipper Leaders: Zijden 1 / 4 >> 124 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

125 Deutsche Invest I China Bonds Obligatiefondsen - Opkomende markten / hoogrentende obligaties Portefeuillestructuur Samenstelling per land (obligaties) Top 10 posities China 87,9 Hong Kong 4,2 Zwitserland 1,9 Japan 1,7 Singapore 0,9 Maleisië 0,9 Groot-Brittannië 0,7 Duitsland 0,5 Australië 0,5 Frankrijk 0,4 Deutsche Invest II China High Income Bonds USD FC 5,4 Jinchuan Group 14/ ,0 Panda Funding Investment 13/ ,9 Unican 14/ MTN 3,6 Maikun Investment 14/ ,5 China Electronics 14/ Reg S 3,3 Fuqing Investment 15/ ,2 Start Plus Investments 15/ ,1 Vast Expand 14/ ,8 Wealth Driven 16/ ,7 Totaal 35,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 7,2 Huidige rente (in %) 4,9 Duration (in jaren) 2,4 Mod. duration 2,5 Maturity (in jaren) 2,4 Aantal obligaties 85 Gemiddelde rating BBB Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FCH(EUR) -2,4-3,0 0,2 14,4 13,0-0,2 0,1 2,7 7,7 6,4 1,5-1,8 FDH(EUR) -2,4-3, ,4-0, IDH(EUR) -2,4-2, ,3 0, ,7-1,7 NC(EUR) 0,8-2,8 28, ,8 3,2 8, ,7 9,1 RMB FC(CNY) -0,5 5,6 15, ,8 6,2 4, ,8 4,5 USD FC(USD) -2,3-1,7 2,0 17,4 16,0 1,0 0,7 3,3 8,1 6,7 1,6-1,3 Zijden 2 / 4 >> 125

126 Deutsche Invest I China Bonds Obligatiefondsen - Opkomende markten / hoogrentende obligaties Fondsdata Portefeuillebeheerder Thomas Kwan Fondsvermogen 422,6 Mio. USD Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds USD Beheermaatschappij Harvest Global Investments Limited, Hong Kong Aanvangsdatum Managementlocatie Hongkong Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FCH EUR LU Accumulerend 0,00% 113,01 0,600% 0,70% (1) -- FDH EUR LU Uitkering 0,00% 98,97 0,600% 0,74% (2) -- IDH EUR LU Uitkering 0,00% 91,63 0,400% 0,47% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 1,50% 128,79 1,400% 1,61% (1) -- RMB FC CNY LU Accumulerend 0,00% 118,75 0,600% 0,68% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 116,02 0,600% 0,66% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. (2) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FDH: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 126

127 Deutsche Invest I China Bonds Obligatiefondsen - Opkomende markten / hoogrentende obligaties Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in de Volksrepubliek China. Aan beleggingen in de Volksrepubliek China zijn risico's verbonden die voortvloeien uit de specifieke juridische, politieke en economische omgeving. De toekomstige politieke koers van de Chinese regering is onzeker. Het risico op een negatieve waardeontwikkeling door maatregelen en restricties van de overheid is reëel. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

128 Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Obligatiefondsen - Opkomende markten / hoogrentende obligaties Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Emerging Marketbedrijfsobligatiecompartiment met wereldwijde beleggingen. Het compartiment belegt in bedrijfsobligaties uit opkomende landen. Het belegt zowel in obligaties van beleggingskwaliteit als in hoogrentende leningen, en hoofdzakelijk in USD luidende obligaties. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FCH(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder EM-bedrijfsobligaties zetten een negatief totaalrendement neer door het stijgende VSschatkistpapier. HY presteerde beter dan IG van opkomende landen. De VSverkiezingsuitslag stuwde de Amerikaanse rente omhoog omdat verwacht werd dat de nieuwe regering een inflatoir fiscaal beleid zal voeren en door een potentieel agressieve Fed. De onzekerheid leidde tot voorzichtig risicosentiment en een uitstroom van de activaklasse. De EM-kredietspreads werden breder door de slechtere prestaties van Latijns-Amerikaanse kredieten met hoge bèta vergeleken met Aziatische kredieten. Het verwachte nieuwe protectionistische handelsbeleid van de VS beïnvloedde het beleggersklimaat in de opkomende markten, vooral in Mexico. Russische kredieten presteerden beter door de hoop op minder sancties. De EM-kredietspreads herstelden door bijv. de fiscale hervormingen in Brazilië en de betere olieprijs na een verrassend OPEC-akkoord. Bedrijfswinsten werden negatief beïnvloed door zwakke EM-valuta maar lieten een gemengd beeld zien qua omzet en marges. Wij handhaven onze middellange positieve vooruitzichten maar zijn voorzichtig qua gebeurtenissen op korte termijn, bijv. beleidslijnen van de centrale bank. De institutionele en retailaandelenklassen noteerden -2,69% en - 2,74%. De referentie-index werd op 23 november gewijzigd in een gediversifieerde versie. Fonds Benchmark (sinds )* *Benchmark: JPM CEMBI Broad Diversified (hedged in EUR) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FCH(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -2,8 8,3 13,0 32,2 35,5 10,8 4,2 5,7 18,1-1,9 3,8-1,9 BM IN EUR -2,3 7,0 13,5 29,7 32,4 8,7 4,3 5,3 16,2-2,7 3,9 0,5 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FCH(EUR) Volatiliteit 6,28% Maximale opname -7,10% VAR 3,57% Sharpe-ratio 0,68 Informatieratio -0,10 Correlatiecoëfficiënt 0,99 Alphafactor -0,93% Bètafactor 1,19 Tracking Error 1,42% Bedrijfsobligaties opkomende markten 80,1 Bedrijfsobligaties 4,1 Financiën-obligaties 2,4 Staatsobligaties van de opkomende markten 0,9 Overige effecten 11,2 Morningstar Style-Box Kreditkwaliteit Hoog Middel Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Laag Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling Laag Hoog Middel Rentegevoeligheid AA 1,5 A 12,8 BBB 33,2 BB 28,2 B 17,9 CCC 1,7 Andere 0,3 Not rated 4,5 Obligaties Liquide middelen 101,4-1,4 Ratings (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««««Lipper Leaders: Zijden 1 / 4 >> 128 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

129 Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Obligatiefondsen - Opkomende markten / hoogrentende obligaties Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Top 10 posities (obligaties) US dollar 98,2 Braziliaanse real 1,3 Mexicaanse peso -nieuw- 0,6 Indische rupee 0,3 Euro 0,2 Zuid-Koreaanse won -0,6 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Israel Electric 14/ a 0,9 Vedanta Resources 13/ Reg S 0,8 SB Capital/Sberbank 11/ LPN 0,8 Novatek Finance/Novatek 12/ LPN Reg S 0,8 Tencent Holdings 15/ MTN Reg S 0,7 Petrobras Global Finance 13/ ,7 GPN Capital/Gazprom 12/ LPN Reg S 0,7 YPF 16/ Reg S 0,7 MHP 13/ Reg S 0,7 CNOOC Finance / ,7 Totaal 7,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Samenstelling per land (obligaties) China 12,3 Rusland 12,2 Brazilië 11,4 Hong Kong 6,3 India 5,9 Mexico 5,6 Turkije 4,2 Colombia 3,9 Chili 3,5 Verenigde Arabische Emiraten 3,1 Andere landen 33,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 5,6 Huidige rente (in %) 5,6 Duration (in jaren) 5,5 Mod. duration 5,2 Maturity (in jaren) 8,1 Aantal obligaties 339 Gemiddelde rating BB Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø CHF FCH(CHF) -2,9 7, ,1 10, FCH(EUR) -2,8 8,3 13,0 32,2 35,5 10,8 4,2 5,7 18,1-1,9 3,8-1,9 NCH(EUR) -2,9 7,3 9,9 26,0 27,9 9,7 3,2 4,7 16,9-2,9 2,9-2,7 ND(EUR) 0,4 8, ,0 14, ,2 NDH(EUR) -2,9 7,4 10,0 26,0 27,9 9,9 3,2 4,7 17,0-2,9 2,9-2,8 USD FC(USD) -2,7 9,8 14,9 35,3 48,3 12,2 4,7 6,2 18,6-1,6 3,8-1,5 USD ID(USD) -2,7 10, ,6 12, Zijden 2 / 4 >> 129

130 Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Obligatiefondsen - Opkomende markten / hoogrentende obligaties Fondsdata Portefeuillebeheerder Maruf Siddiquee Fondsvermogen 341,5 Mio. USD Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds USD Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH & Deuts Aanvangsdatum Managementlocatie Multi Manager Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. CHF FCH CHF LU Accumulerend 0,00% 108,08 0,600% 0,74% (2) -- FCH EUR LU Accumulerend 0,00% 135,52 0,600% 0,74% (1) -- NCH EUR LU Accumulerend 1,50% 127,90 1,400% 1,65% (1) -- ND EUR LU Uitkering 1,50% 116,51 1,400% 1,76% (1) -- NDH EUR LU Uitkering 1,50% 104,36 1,400% 1,65% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 148,25 0,600% 0,72% (1) -- USD ID USD LU Uitkering 0,00% 104,15 0,400% 0,47% (2) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. (2) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (CHF FCH: , USD ID: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 130

131 Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds sluit met verschillende contractuele partners aanzienlijke transacties met afgeleide producten af. Een afgeleid product is een financieel instrument waarvan de waarde afhangt van de ontwikkeling van een of meer onderliggende waarden. Door de manier waarop het is gestructureerd (bv. op grond van een hefboomwerking), kan een afgeleid product een sterkere invloed hebben op het fonds dan bij een rechtstreekse aankoop van de onderliggende waarden. Het fonds belegt in opkomende landen. Een belegging in vermogenswaarden in emerging markets is in principe onderhevig aan grotere risico's (inclusief mogelijk aanzienlijke wettelijke, economische en politieke risico's) dan een belegging in vermogenswaarden van de markten in gevestigde landen. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

132 Obligatiefondsen Bedrijfsobligaties

133 Deutsche Invest I Corporate Hybrid Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Minstens 50% van het compartimentvermogen zal wereldwijd worden belegd in hybride bedrijfsobligaties van niet-financiële bedrijven. Dit zijn obligaties die door hun structuur kenmerken hebben van schulden- en aandelenkapitaal. Aandelenkenmerken kunnen couponopschorting of eeuwigdurende looptijden zijn. Hybride bedrijfsobligaties zijn achtergesteld aan senior schuld. Schuldkenmerken zijn couponbetalingen of bij uitgifte bepaalde calldata. De fondsbeheerder streeft ernaar elk valutarisico af te dekken naar de euro in de portefeuille. Derivaten kunnen worden gebruikt voor afdekking en belegging. Commentaar van de fondsbeheerder Met een totaalrendement van -1,8% was november de zwakste maand in 2016 voor de wereldwijde kredietmarkten. Scherp stijgende opbrengsten van staatsobligaties, een sterkere Amerikaanse dollar en positieve aandelenmarkten weerspiegelden de verwachtingen voor fiscale expansie en inflatoire druk na de onverwachte verkiezingsuitslag in de VS. Onzekerheden over het opkomende Italiaanse referendum en de ECB-vergadering in december droegen ook bij tot de zwakke kredieten, terwijl de OPEC-aankondiging van productiebeperkingen de energiesector ondersteunde. De reactie op de kredietmarkten was uiteenlopend terwijl de spreads van USD-bedrijfsobligaties smaller werden en de Europese en opkomende markten-spreads breder werden. Minder rentegevoelige sectoren zoals hoogrentende sectoren presteerden beter. Kredietspreads voor hybride bedrijfsobligaties werden tussen 20 en 40 bp breder, waarbij lager gewaardeerde obligaties in EUR slechter presteerden, aangezien het segment zich niet kon loskoppelen van de volatiele rente en de algehele zwakte op de kredietmarkten. De primaire activiteit was degelijk waarbij SES, China Aluminium en Lanxess nieuwe hybride bedrijfsobligaties uitgaven. Het compartiment noteerde -1,88% door de slechtere prestaties van hybride bedrijfsobligaties met langere duratie en een blootstelling aan Europese perifere emittenten. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Uitsplitsing kapitaalstructuur (in %) Hybride bedrijfsinstrumenten 95,80 Senior 2,80 Contanten, afdekkingen 1,40 Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -1,9 5, ,0 7, (in %) Uitsplitsing per sector (in %) Electric - Integrated 28,50 Energy 13,90 Telecommunications 12,60 Basic Industry 9,80 Automotive 6,80 Electric - Generation 5,50 Non-Electric Utilities 5,40 Healthcare 4,80 Real Estate 4,00 Electric - Distr/Trans 1,90 Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling A 8,5 BBB 66,1 BB 24,7 Not rated 0,7 Obligaties Liquide middelen 98,4 1,6 Morningstar-categorie Obligaties Overig Ratings (Per: ) Lipper Leaders: Zijden 1 / 4 >> 133 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

134 Deutsche Invest I Corporate Hybrid Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Structuur van de valuta's Euro 100,1 Britse Pond -0,1 Euro 83,1 Britse Pond 9,7 US dollar 5,6 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Valutastructuur van de beleggingen, excl. valutatermijncontracten Samenstelling per land (obligaties) Top 10 issuer Frankrijk 24,4 Duitsland 23,3 Groot-Brittannië 9,6 Australië 9,1 Nederland 4,9 Oostenrijk 4,1 Italië 4,0 Spanje 4,0 Zweden 2,7 Hong Kong 2,7 Andere landen 9,7 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Total S.A. 6,6 Electricité de France S.A. 6,0 Centrica PLC 5,5 Volkswagen International Finance N.V. 5,3 BHP Billiton Finance Ltd. 5,1 Orange S.A. 4,6 Omv Ag 4,1 Vonovia Finance B.V. 3,9 Telefonica Europe B.V. 3,8 Rwe Ag 3,6 Totaal 48,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 3,7 Huidige rente (in %) 4,3 Duration (in jaren) 4,0 Mod. duration 4,2 Maturity (in jaren) 5,7 Aantal obligaties 113 Gemiddelde rating BBB Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø CHF FCH(CHF) -1,9 5, ,6 6, FC(EUR) -1,9 5, ,0 7, USD FCH(USD) -1,8 6, ,6 8, Zijden 2 / 4 >> 134

135 Deutsche Invest I Corporate Hybrid Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Fondsdata Portefeuillebeheerder Max Berger Fondsvermogen 146,1 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. CHF FCH CHF LU Accumulerend 0,00% 106,55 0,600% 0,74% (1) -- FC EUR LU Accumulerend 0,00% 104,96 0,600% 0,74% (1) -- USD FCH USD LU Accumulerend 0,00% 108,57 0,600% 0,74% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (CHF FCH: , FC: , USD FCH: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 135

136 Deutsche Invest I Corporate Hybrid Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in converteerbare obligaties en obligatieleningen met warrants. Converteerbare obligaties en obligatieleningen met warrants attesteren het recht om de obligaties om te wisselen in aandelen of om aandelen te verwerven. De waardeontwikkeling van converteerbare obligaties en obligatieleningen met warrants is daarom afhankelijk van de koersontwikkeling van het aandeel als onderliggende waarde. De risico's op de waardeontwikkeling van de onderliggende aandelen kunnen daarom ook een weerslag hebben op de waardeontwikkeling van de converteerbare obligaties en obligatieleningen met warrants. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

137 Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds belegt voornamelijk in bedrijfsobligaties met een hoge of zelfs de hoogste kredietrating (gematigd profiel risico/rendement). Het grootste deel van de portefeuille is belegd in obligaties van beleggingskwaliteit. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder De meeste marktdeelnemers verwachtten aan het begin van de maand een andere uitslag van de Amerikaanse presidentsverkiezingen. En iedereen ging ervan uit dat indien Trump verkozen zou worden, er een belangrijke risicoaverse reactie zou komen. De verwachte marktreactie duurde slechts enkele uren voordat de markten weer onverwachts reageerden: de rentetarieven van veiligehaven-activa stegen, niet alleen in de VS, maar ook in Europa. Met de onverwachte uitslag van het Brexit-referendum en de Amerikaanse verkiezingen zijn alle ogen nu gericht op het Italiaanse referendum. Marktdeelnemers verkleinden hun rentegevoelige posities en kozen voor defensieve posities in kredieten. De sterke volatiliteit in euro-tarieven woog ook door op de spreads evenals de sterke stroom van nieuwe uitgiftes. Invest Euro Corporate Bonds maakte een slechte maand door en presteerde 0,2% slechter dan de referentieindex omdat we terechtkwamen in het kruisvuur van de algemene malaise van het vastrentende segment. 4,6% tot nu toe dit jaar, we liggen nog steeds 0,6% voor op de referentie-index. Na de recente herziening en stijging van de opbrengsten blijven we positief op de markt en gaan we met een gerust gemoed de decembermaand in. De markt kan echter wel volatiel blijven. Fonds Benchmark (sinds ): iboxx Corporate ab Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -1,3 3,6 12,7 38,6 58,5 4,6 4,1 6,7 16,0 3,0 9,1-1,2 BM IN EUR -1,1 3,2 11,4 33,3 53,9 4,1 3,7 5,9 13,6 2,3 8,3-0,7 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 3,57% Maximale opname -4,83% VAR 1,15% Sharpe-ratio 1,17 Informatieratio 0,37 Correlatiecoëfficiënt 0,97 Alphafactor -0,40% Bètafactor 1,22 Tracking Error 1,06% Bedrijfsobligaties 53,8 Financiën-obligaties 32,0 Bedrijfsobligaties opkomende markten 2,9 Staatsobligaties 0,5 Pandbrieven 0,1 Overige effecten 2,1 Morningstar Style-Box Kreditkwaliteit Hoog Middel Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Laag Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling Laag Middel Rentegevoeligheid Hoog Morningstar-categorie Obligaties Euro Bedrijven AAA 0,6 AA 6,3 A 29,5 BBB 56,1 BB 5,6 B 1,5 Not rated 0,4 Obligaties Fondsen Liquide middelen Future Long Future Short 94,8 2,1 3,0 8,9-12,7 Ratings (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: (A) Zijden 1 / 4 >> 137 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

138 Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Top 10 issuer Euro 99,9 US dollar 0,1 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. The Goldman Sachs Group Inc. 1,2 ENI S.p.A. 1,2 Citigroup Inc. 1,2 JPMorgan Chase & Co. 1,2 Glencore Finance Europe S.A. 1,1 Danone S.A. 1,1 Bank of America Corp. 1,0 Electricité de France S.A. 1,0 BP Capital Markets PLC 1,0 UBS Group Funding 0,9 Totaal 10,9 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Samenstelling per land (obligaties) USA 21,9 Frankrijk 14,6 Duitsland 9,7 Groot-Brittannië 7,7 Nederland 6,3 Zwitserland 5,0 Italië 3,8 Spanje 3,6 Luxemburg 2,6 België 2,4 Andere landen 19,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 1,8 Huidige rente (in %) 2,3 Duration (in jaren) 5,9 Mod. duration 5,7 Maturity (in jaren) 6,5 Aantal obligaties 379 Gemiddelde rating BBB Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -1,3 3,6 12,7 38,6 58,5 4,6 4,1 6,7 16,0 3,0 9,1-1,2 IC(EUR) -1,3 3, ,0 4, ,0 NC(EUR) -1,4 2,9 10,3 34,0 48,2 4,0 3,3 6,0 15,4 2,3 8,4-1,9 Zijden 2 / 4 >> 138

139 Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Fondsdata Portefeuillebeheerder Karsten Rosenkilde Fondsvermogen 1.647,5 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 158,47 0,600% 0,68% (1) -- IC EUR LU Accumulerend 0,00% 106,98 0,400% 0,44% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 1,50% 148,22 1,200% 1,37% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 139

140 Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds sluit met verschillende contractuele partners aanzienlijke transacties met afgeleide producten af. Een afgeleid product is een financieel instrument waarvan de waarde afhangt van de ontwikkeling van een of meer onderliggende waarden. Door de manier waarop het is gestructureerd (bv. op grond van een hefboomwerking), kan een afgeleid product een sterkere invloed hebben op het fonds dan bij een rechtstreekse aankoop van de onderliggende waarden. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

141 Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Rentecompartiment met focus op hoogrentende bedrijfsobligaties ('highyieldobligaties'). Het compartiment concentreert zich daarbij op uitgiften in euro. Valutarisico's tegenover de euro worden zoveel mogelijk afgedekt. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder In november had de hoogrentende markt te lijden onder de hogere rentetarieven na de onverwachte uitslag van de presidentsverkiezingen in de VS. Het compartiment zette een iets betere prestatie neer dan de referentie-index omdat het profiteerde van de outperformance van B- gewaardeerde kredieten en van de sectoren media en gezondheidszorg. De onderweging van de technologiesector en de slechtere prestaties van enkele kredieten met hogere bèta droegen negatief bij tot het rendement. De primaire markt vertraagde opnieuw en naar verwachting zal deze situatie vóór het einde van het jaar niet wijzigen. We hebben belegd in nieuwe uitgiftes die wij aantrekkelijk vonden. We vinden de waardering van sommige hogere bèta-kredieten nog steeds aantrekkelijk. Deze zullen profiteren van het aantrekkelijke herfinancierings- en overnameklimaat. We zijn onderwogen in kortetermijnobligaties met uitzonderlijk lage opbrengsten en obligaties die wij op grond van hun fundamentele risico duur vinden. Als we geen belangrijke uitstroom zien door een plotse stijging van de risicoaversie verwachten we dat de markt relatief kalm en stabiel blijft tot het einde van de feestdagen. Fonds Benchmark* *Benchmark: ML Euro BB-B Non-Financial Fixed & FRN HY Constr. Index (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -0,6 8,4 20, ,3 10,0 6,3 -- 8,9 4,4 3,9 BM IN EUR -0,7 6,0 15, ,7 8,2 4,8 -- 8,4 5,6 0,2 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 4,87% Maximale opname -4,11% VAR 2,37% Sharpe-ratio 1,30 Informatieratio 1,33 Correlatiecoëfficiënt 0,98 Alphafactor 1,46% Bètafactor 0,99 Tracking Error 1,07% Bedrijfsobligaties 76,8 Bedrijfsobligaties opkomende markten 4,6 Financiën-obligaties 0,1 Overige effecten 13,5 Morningstar Style-Box Kreditkwaliteit Hoog Middel Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Laag Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling Laag Middel Rentegevoeligheid Hoog Morningstar-categorie Obligaties Euro High Yield BBB 4,5 BB 48,8 B 40,8 CCC 5,0 Not rated 0,9 Obligaties Liquide middelen 97,4 2,6 Ratings (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: (A) Zijden 1 / 4 >> 141 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

142 Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Top 10 issuer Euro 100,0 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Anglo American Capital PLC 2,7 Telecom Italia S.p.A. 2,3 Telefonica Europe B.V. 2,2 Gaz Capital S.A. 2,1 Unitymedia NRW GmbH / Unitymedia Hessen GmbH & Co. 2,0 Matterhorn Telecom S.A. 1,8 Solvay Finance 1,7 Petrobras Global Finance B.V. 1,7 Fiat Chrysler Finance Europe S.A. 1,6 Perstorp Holding AB 1,6 Totaal 19,7 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Samenstelling per land (obligaties) Frankrijk 15,5 USA 13,4 Duitsland 11,8 Groot-Brittannië 8,2 Italië 7,0 Spanje 6,5 Luxemburg 5,2 Nederland 4,8 Zweden 3,1 Zwitserland 2,4 Andere landen 18,8 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 4,5 Huidige rente (in %) 5,4 Duration (in jaren) 4,7 Mod. duration 4,4 Maturity (in jaren) 5,9 Aantal obligaties 297 Gemiddelde rating BB Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -0,6 8,4 20, ,3 10,0 6,3 -- 8,9 4,4 3,9 FD(EUR) -0,6 8,4 20, ,2 10,0 6, ,3 3,9 Zijden 2 / 4 >> 142

143 Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Fondsdata Portefeuillebeheerder Per Wehrmann Fondsvermogen 1.273,1 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 143,31 0,650% 0,77% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 108,84 0,650% 0,78% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 143

144 Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

145 Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Minstens 50% van de activa van het compartiment is wereldwijd belegd in hybride bedrijfsobligaties die uitgegeven zijn door financiële emittenten. Hybride obligaties zijn obligaties die door hun structuur kenmerken van zowel schuld- als aandelenkapitaal combineren. Ze kunnen achtergestelde obligaties omvatten (Tier 1- en Tier 2- obligaties), certificaten met dividendrechten, converteerbare obligaties en obligaties met warrant. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder De meeste marktdeelnemers verwachtten aan het begin van de maand een andere uitslag van de Amerikaanse presidentsverkiezingen. En iedereen ging ervan uit dat indien Trump verkozen zou worden, er een belangrijke risicoaverse reactie zou komen. De verwachte marktreactie duurde slechts enkele uren voordat de markten weer onverwachts reageerden: de rentetarieven van veiligehaven-activa stegen, niet alleen in de VS, maar ook in Europa. Met de onverwachte uitslag van het Brexit-referendum en de Amerikaanse verkiezingen zijn alle ogen nu gericht op het Italiaanse referendum. Marktdeelnemers verlaagden rentegevoelige posities en kozen defensief voor kredietposities, hetgeen tot bredere risicopremies leidde en een hogere volatiliteit bij financieel achtergestelde obligaties. Over het algemeen blijft het sentiment volatiel en gevoelig voor negatief nieuws. In de financiële sector bracht achtergesteld papier (EBSU-index; exclusief AT1) -1,187% op en AT1 (CoCo-index) -1,463%. Het compartiment bleef volledig valuta-afgedekt en noteerde een rendement van -1,38% in november. Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Beleggingsstructuur (in %) AT 1 Cocos 48,40 Tier 2 Banks 28,80 Tier 2 Insurance 7,90 Tier 1 Banks 7,70 Cash & Cash Equivalents 5,20 Tier 1 Insurance 2,00 Lopend jaar Top 10 issuer 3 j Ø 5 j Ø EUR -1,4-1, ,0-1, Crédit Agricole S.A. 6,5 Intesa Sanpaolo S.p.A. 5,9 Bank of Ireland 4,9 ABN AMRO Bank N.V., Amsterdam 4,1 Allied Irish Banks PLC, Dublin 4,1 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 3,9 Aareal Bank AG 3,5 Lloyds Banking Group PLC 3,0 Société Générale S.A. 2,9 Danske Bank A/S 2,9 Totaal 41,7 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling A 5,6 BBB 33,3 BB 56,8 B 4,4 Obligaties Liquide middelen 94,9 5,1 Morningstar-categorie Obligaties Overig Zijden 1 / 4 >> 145 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

146 Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Structuur van de valuta's Euro 99,8 US dollar 0,2 Euro 47,3 US dollar 45,0 Britse Pond 2,6 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Valutastructuur van de beleggingen, excl. valutatermijncontracten Samenstelling per land (obligaties) Frankrijk 15,0 Spanje 11,3 Ierland 8,9 Italië 8,9 Groot-Brittannië 8,3 Nederland 7,8 USA 7,5 Zwitserland 5,4 Duitsland 4,6 Denemarken 2,9 Andere landen 14,4 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 2,9 Huidige rente (in %) 5,9 Duration (in jaren) 2,9 Mod. duration 3,4 Maturity (in jaren) 8,6 Aantal obligaties 63 Gemiddelde rating BB Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -1,4-1, ,0-1, FD(EUR) -1,4-1, ,2-1, IC(EUR) -1,4-0, ,7-0, Zijden 2 / 4 >> 146

147 Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Fondsdata Portefeuillebeheerder Michael Liller Fondsvermogen 14,5 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 98,96 0,600% 0,74% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 98,47 0,600% 0,74% (1) -- IC EUR LU Accumulerend 0,00% 99,26 0,400% 0,47% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FC: , FD: , IC: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 147

148 Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in voorwaardelijk converteerbare obligaties. In vergelijking met klassieke obligaties is de waarschijnlijkheid op een gedeeltelijk of zelfs volledig waardeverlies bij dit type obligatie groter. Door bepaalde triggergebeurtenissen kan een belegging in dit speciale type obligatie de portefeuille aanzienlijke verliezen toebrengen. Dit soort obligaties kan ook worden omgezet in aandelen van de uitgevende onderneming, die eveneens aan waarde kunnen inboeten. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

149 Deutsche Invest I Global Corporate Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Minstens 70% van het vermogen van het Compartiment wordt wereldwijd belegd in bedrijfsobligaties die in euro luiden of tegen de euro zijn afgedekt en die op het moment van aankoop een rating van beleggingskwaliteit hebben. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder De verrassende verkiezingsoverwinning van Trump in combinatie met de Republikeinse bezem door het Huis van Afgevaardigden en de Senaat maakten de markten duidelijk dat het fiscale beleid in de VS volgend jaar waarschijnlijk wel uitgebreid wordt. Dit leidde tot een grote uitverkoop van VSschatkistpapier dat door wereldwijde marktdeelnemers werd gehouden. Naast de opkomende onzekerheid over de toekomstige koers van het land na de verkiezing, bleken de economische cijfers tamelijk robuust te zijn en derhalve handhaven we de risicooverweging in de portefeuille. De aanzienlijke stijging van de opbrengsten op Duitse staatsobligaties leidde tot een correctie van de smalle spreadniveaus van in EURluidende bedrijfsobligaties, ondanks een risicovriendelijke houding in andere markten. Het marktsentiment kon zelfs niet worden verbeterd door de aanhoudende opkopen van de ECB. In plaats daarvan gingen de beleggers hun rentegevoelige posities verkleinen en kozen ze voor defensieve posities tegen de achtergrond van het opkomende Italiaanse referendum. Dit leidde tot een negatief totaalrendement van -2,5% op maandbasis. Door de toegenomen onzekerheid werden ook de spreads van hoogrentende waarden (EUR en USD) breder. Fonds Benchmark (sinds )* *Benchmark: Barclays Global Aggregate Corporate TR (hedged EUR) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -2,5 3, ,5 4, BM IN EUR -2,3 3, ,5 4, Bedrijfsobligaties 51,1 Financiën-obligaties 18,5 Bedrijfsobligaties opkomende markten 4,3 Pandbrieven 0,3 Overige effecten 14,4 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling AAA 0,6 AA 5,6 A 36,4 BBB 48,2 BB 8,3 B 0,8 Obligaties 100,0 Zijden 1 / 4 >> 149 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

150 Deutsche Invest I Global Corporate Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Top 10 posities (obligaties) Euro 100,0 US dollar 0,1 Britse Pond -0,1 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. OI European Group 16/ Reg S 1,1 Kroger 16/ ,0 American Tower 14/ ,9 Intesa Sanpaolo 14/ ,9 Apache 12/ ,9 Sinopec Group Overseas Develop. 16/ Reg S 0,8 Tereos Finance Group I 16/ Reg S 0,8 Rexel 16/ ,8 Phillips 66 14/ ,8 Deutsche Telekom Int. Finance 00/ ,7 Totaal 8,7 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Samenstelling per land (obligaties) USA 58,9 Frankrijk 7,2 Groot-Brittannië 6,2 Duitsland 5,6 Italië 2,9 Japan 2,3 Nederland 1,9 Ierland 1,9 Verenigde Arabische Emiraten 1,4 China 1,3 Andere landen 9,6 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 3,5 Huidige rente (in %) 3,4 Duration (in jaren) 7,7 Mod. duration 7,4 Maturity (in jaren) 10,4 Aantal obligaties 228 Gemiddelde rating BBB Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -2,5 3, ,5 4, FD(EUR) -2,5 3, ,4 4, Zijden 2 / 4 >> 150

151 Deutsche Invest I Global Corporate Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Fondsdata Portefeuillebeheerder Rainer Haerle Beleggingsadviseur Deutsche Investment Management Americas Inc. Fondsbeheerder sinds Fondsvermogen 77,5 Mio. EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Valuta van het fonds EUR Managementlocatie Duitsland Aanvangsdatum Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Boekjaareinde Rechtsvorm SICAV Beleggersprofiel Risicogericht Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 100,52 0,600% 0,74% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 100,85 0,600% 0,74% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FC: , FD: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 151

152 Deutsche Invest I Global Corporate Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds sluit met verschillende contractuele partners aanzienlijke transacties met afgeleide producten af. Een afgeleid product is een financieel instrument waarvan de waarde afhangt van de ontwikkeling van een of meer onderliggende waarden. Door de manier waarop het is gestructureerd (bv. op grond van een hefboomwerking), kan een afgeleid product een sterkere invloed hebben op het fonds dan bij een rechtstreekse aankoop van de onderliggende waarden. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

153 Deutsche Invest I Multi Credit Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het compartiment belegt wereldwijd in obligaties, geldmarktinstrumenten en liquide activa. Minstens 70 % van het vermogen van het compartiment wordt belegd in bedrijfsobligaties. Tot 20 % kan worden belegd in door vermogen gedekte effecten/door hypotheek gedekte effecten. Voor afdekkings- en beleggingsdoeleinden kunnen derivaten worden gebruikt. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FCH(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder De verrassende verkiezingsoverwinning van Trump in combinatie met de Republikeinse bezem door het Huis van Afgevaardigden en de Senaat maakten de markten duidelijk dat het fiscale beleid in de VS volgend jaar waarschijnlijk wel uitgebreid wordt. Dit leidde tot een grote uitverkoop van VSschatkistpapier dat door wereldwijde marktdeelnemers werd gehouden. Naast de opkomende onzekerheid over de toekomstige koers van het land na de verkiezing, bleken de economische cijfers tamelijk robuust te zijn en derhalve handhaven we de risicooverweging in de portefeuille. De aanzienlijke stijging van de opbrengsten op Duitse staatsobligaties leidde tot een correctie van de smalle spreadniveaus van in EURluidende bedrijfsobligaties, ondanks een risicovriendelijke houding in andere markten. Het marktsentiment kon zelfs niet worden verbeterd door de aanhoudende opkopen van de ECB. In plaats daarvan gingen de beleggers hun rentegevoelige posities verkleinen en kozen ze voor defensieve posities tegen de achtergrond van het opkomende Italiaanse referendum. Dit leidde tot een negatief totaalrendement van -1,8% op maandbasis. Door de toegenomen onzekerheid werden ook de spreads van hoogrentende waarden (EUR en USD) breder. Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FCH(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -1,8 3, ,9 4, Bedrijfsobligaties 44,0 Financiën-obligaties 19,2 Bedrijfsobligaties opkomende markten 9,2 Pandbrieven 0,6 Overige effecten 17,4 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling AA 4,6 A 22,5 BBB 55,0 BB 16,4 B 1,5 Obligaties Liquide middelen 100,8-0,8 Zijden 1 / 4 >> 153 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

154 Deutsche Invest I Multi Credit Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Top 10 posities (obligaties) US dollar 100,9 Britse Pond -0,1 Euro -0,8 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. OI European Group 16/ Reg S 1,8 Kroger 16/ ,2 Sinopec Group Overseas Develop. 16/ Reg S 1,2 Telefónica Europe 13/Und. 1,1 Hewlett Packard Enterprise 15/ a 1,0 Diamond 1 Finance/Diam. 2 Fin. 16/ a 1,0 Bank of China (Luxembourg Branch) 16/ MTN 1,0 Fifth Third Bank16/ MTN 1,0 Key Bank 16/ ,0 IHO Verwaltungs 16/ PIK Reg S 1,0 Totaal 11,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Samenstelling per land (obligaties) USA 49,9 Groot-Brittannië 7,9 Duitsland 7,6 Frankrijk 5,9 China 3,8 Italië 3,7 Nederland 3,6 Spanje 2,4 Ierland 1,9 Verenigde Arabische Emiraten 1,7 Andere landen 11,3 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 3,4 Huidige rente (in %) 3,7 Duration (in jaren) 5,7 Mod. duration 5,5 Maturity (in jaren) 6,9 Aantal obligaties 149 Gemiddelde rating BBB Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FCH(EUR) -1,8 3, ,9 4, USD FC(USD) -1,7 5, ,4 5, Zijden 2 / 4 >> 154

155 Deutsche Invest I Multi Credit Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Fondsdata Portefeuillebeheerder Rainer Haerle Beleggingsadviseur Deutsche Investment Management Americas Inc. Fondsbeheerder sinds Fondsvermogen 24,4 Mio. USD Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Valuta van het fonds USD Managementlocatie Duitsland Aanvangsdatum Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Boekjaareinde Rechtsvorm SICAV Beleggersprofiel Groeigericht Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FCH EUR LU Accumulerend 0,00% 103,87 0,600% 0,74% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 105,35 0,600% 0,74% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FCH: , USD FC: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 155

156 Deutsche Invest I Multi Credit Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

157 Deutsche Invest I Senior Secured High Yield Corporates Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Minstens 80% van het vermogen van het compartiment zal wereldwijd worden belegd in senior gedekte hoogrentende bedrijfsobligaties, voornamelijk uit ontwikkelde markten. De obligaties luiden in euro of zijn afgedekt tegen de euro. De rating van de obligaties zal minstens B3/B- zijn. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Het compartiment noteerde in november een licht negatieve waardeontwikkeling. Dit was vooral het resultaat van een stijging van het algemene renteklimaat na afloop van de Amerikaanse presidentsverkiezingen omdat de beleggers op basis van het verwachte conjunctuurprogramma van de Trumpregering uitgaan van een hogere rente. Hierdoor kwamen obligaties met iets betere ratings licht onder druk te staan. De portefeuille deed het echter beter dan de marktbrede indices omdat het grootste deel belegd is in Europese hoogrentende obligaties, waar de rentestijging niet zo sterk was. Bovendien had de eerder conservatieve positionering een positieve invloed op het segment van gedekte obligaties. Enkele obligaties in de portefeuille werden vroegtijdig terugbetaald en de opbrengsten hiervan werden gebruikt voor verdere beleggingen. Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -0,3 6, ,9 6, Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Bedrijfsobligaties 81,8 Bedrijfsobligaties opkomende markten 3,5 Overige effecten 15,7 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling BBB 2,6 BB 43,9 B 53,5 Not rated 0,1 Obligaties Liquide middelen 101,0-1,0 Morningstar-categorie Obligaties Wereldwijd High Yield EUR Hed ged Zijden 1 / 4 >> 157 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

158 Deutsche Invest I Senior Secured High Yield Corporates Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Top 10 posities (obligaties) Euro 99,9 US dollar 0,1 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. Telenet Finance VI 15/ Reg S 2,6 Virgin Media Secured Finance 15/ Reg S 2,6 Matterhorn Telecommunications 15/ Reg S 2,2 Tenet Healthcare 11/ ,8 Unitymedia NRW/Hessen 15/ Reg.S 1,8 eircom Finance 16/ Reg S 1,5 HomeVi 14/ Reg S 1,4 NH Hotel Group13/ Reg S 1,4 Sabine Pass Liquefaction 16/ a 1,4 UPCB Finance IV 15/ a 1,4 Totaal 18,1 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Samenstelling per land (obligaties) USA 20,9 Frankrijk 14,2 Duitsland 11,5 Groot-Brittannië 10,1 Spanje 5,2 Ierland 4,5 Zwitserland 4,2 Italië 3,7 Nederland 3,4 Luxemburg 3,4 Andere landen 18,9 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 5,0 Huidige rente (in %) 6,0 Duration (in jaren) 4,5 Mod. duration 4,3 Maturity (in jaren) 5,3 Aantal obligaties 129 Gemiddelde rating B Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -0,3 6, ,9 6, FD(EUR)*** LD(EUR)*** ***Het rendement van het compartiment/de deelbewijsklasse wordt pas weergegeven na een looptijd van minstens één jaar vanaf de oprichting. Zijden 2 / 4 >> 158

159 Deutsche Invest I Senior Secured High Yield Corporates Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Fondsdata Portefeuillebeheerder Klaus Oster Fondsvermogen 69,3 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Risicogericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 108,85 0,600% 0,74% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 107,61 0,600% 0,74% (1) -- LD EUR LU Uitkering 3,00% 107,29 0,900% 1,09% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FC: , FD: , LD: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 159

160 Deutsche Invest I Senior Secured High Yield Corporates Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een duidelijk verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan aanzienlijke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Risicogericht Het compartiment is ontworpen voor risicogerichte beleggers die op zoek zijn naar hoogrenderende beleggingsvormen, om hun rendementsmogelijkheden te verbeteren, en die daardoor onvermijdelijk ook de tijdelijk hoge waardeschommelingen van speculatieve beleggingen moeten aanvaarden. De hoge risico s van koersschommelingen en de hoge kredietwaardigheidsrisico s maken tijdelijke koersverliezen waarschijnlijk, en de hoge rendementsverwachtingen en risicobereidheid gaan gepaard met de mogelijkheid van grote verliezen van het belegde vermogen.

161 Deutsche Invest I Short Duration Credit Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Rentecompartiment met een duratie van 0-3 jaar (relatief laag rentewijzigingsrisico) en focus op bedrijfsobligaties uit de hele wereld. Daarnaast wordt ook belegd in o.a. financiële leningen, Covered Bonds, bedrijfsobligaties op opkomende markten, gestructureerde leningen (ABS) en achtergestelde leningen. De beleggingen in staatsobligaties voor liquiditeitsdoeleinden zijn beperkt tot Duitse staatsobligaties. Het valutarisico wordt naar euro afgedekt. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder De meeste marktdeelnemers verwachtten aan het begin van de maand een andere uitslag van de Amerikaanse presidentsverkiezingen. En iedereen ging ervan uit dat indien Trump verkozen zou worden, er een belangrijke risicoaverse reactie zou komen. De verwachte marktreactie duurde slechts enkele uren voordat de markten weer onverwachts reageerden: de rentetarieven van veiligehaven-activa stegen, niet alleen in de VS, maar ook in Europa. Met de onverwachte uitslag van het Brexit-referendum en de Amerikaanse verkiezingen zijn alle ogen nu gericht op het Italiaanse referendum. Marktdeelnemers verkleinden hun rentegevoelige posities en kozen voor defensieve posities in kredieten. De sterke volatiliteit in euro-tarieven woog ook door op de spreads evenals de sterke stroom van nieuwe uitgiftes. Short Duration Credit maakte een slechte maand door en presteerde 0,4% slechter dan de referentie-index omdat we terechtkwamen in het kruisvuur van de algemene malaise van het vastrentende segment. 2% tot nu toe dit jaar, we liggen nog steeds 0,6% voor op de referentie-index. Fonds Benchmark (sinds ): iboxx Corp 1-3Y (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -0,4 1,6 5,5 21,8 35,0 2,1 1,8 4,0 10,9 4,1 3,0 0,0 BM IN EUR 0,0 1,2 4,4 15,6 -- 1,4 1,4 2,9 7,2 2,2 2,3 0,6 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 1,36% Maximale opname -1,41% VAR 0,41% Sharpe-ratio 1,45 Informatieratio 0,38 Correlatiecoëfficiënt 0,85 Alphafactor -1,09% Bètafactor 2,01 Tracking Error 0,93% Bedrijfsobligaties 57,5 Financiën-obligaties 22,5 Bedrijfsobligaties opkomende markten 6,8 Staatsobligaties van de opkomende markten 1,2 Overige effecten 5,6 Morningstar Style-Box Kreditkwaliteit Hoog Middel Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Laag Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling Laag Middel Rentegevoeligheid Hoog Morningstar-categorie Obligaties EUR Bedrijven Kortlopend AAA 0,4 AA 3,4 A 21,3 BBB 59,8 BB 13,5 B 1,6 Obligaties Liquide middelen Future Short 96,1 3,9-13,6 Ratings (Per: ) Lipper Leaders: Zijden 1 / 4 >> 161 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

162 Deutsche Invest I Short Duration Credit Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Samenstelling per land (obligaties) Euro 97,9 US dollar 2,1 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. USA 19,5 Duitsland 9,7 Frankrijk 8,8 Groot-Brittannië 8,0 Spanje 6,9 Nederland 6,2 Italië 3,7 België 3,1 Mexico 2,9 Denemarken 2,9 Andere landen 24,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 1,8 Huidige rente (in %) 3,2 Duration (in jaren) 2,4 Mod. duration 2,4 Maturity (in jaren) 2,5 Aantal obligaties 199 Gemiddelde rating BBB Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -0,4 1,6 5,5 21,8 35,0 2,1 1,8 4,0 10,9 4,1 3,0 0,0 NC(EUR) -0,5 0,9 3,0 17,0 22,7 1,4 1,0 3,2 10,0 3,2 2,2-0,7 Zijden 2 / 4 >> 162

163 Deutsche Invest I Short Duration Credit Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Fondsdata Portefeuillebeheerder Oliver Krenn Fondsvermogen 318,1 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 134,97 0,450% 0,56% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 1,50% 122,74 1,100% 1,30% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 163

164 Deutsche Invest I Short Duration Credit Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Er bestaat een gevaar op verliezen die kunnen optreden doordat interne systemen, procedures of mensen falen of onaangepast zijn en door toedoen van externe gebeurtenissen. Het fonds sluit met verschillende contractuele partners aanzienlijke transacties met afgeleide producten af. Een afgeleid product is een financieel instrument waarvan de waarde afhangt van de ontwikkeling van een of meer onderliggende waarden. Door de manier waarop het is gestructureerd (bv. op grond van een hefboomwerking), kan een afgeleid product een sterkere invloed hebben op het fonds dan bij een rechtstreekse aankoop van de onderliggende waarden. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

165 Deutsche Invest I USD Corporate Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het compartiment belegt wereldwijd minstens 80% van zijn vermogen in overheidsgerelateerde obligaties en bedrijfsobligaties in USD. Tot 20% kan worden belegd in afgedekte obligaties of in Amerikaans schatkistpapier. Minstens 90% van het vermogen van het compartiment zal worden belegd in rentedragende schuldeffecten die op het moment van de aankoop een rating van beleggingskwaliteit hebben. Er kan van derivaten gebruik worden gemaakt voor afdekkings- en beleggingsdoeleinden. Rendementen Commentaar van de fondsbeheerder In november 2016 werden de spreads van Amerikaans IG-krediet met 3 bp breder om de maand af te sluiten op 122 bp. De instroom in de activaklasse vertraagde omdat zowel HYals IG-kredieten aan het begin van de maand met uitstroom te maken hadden. In de loop van november werden deze activa weer teruggewonnen maar over het geheel genomen bleven de kapitaalstromen hierdoor vlak. Op basis van de positieve economische cijfers en agressieve notulen van de FOMCvergadering in november rekent de markt nu op een renteverhoging in december. Op maandbasis noteerde de index van Amerikaans IG-krediet een totaalrendement van -2,73% en een extra rendement van 0,38%. Nutsbedrijven boekten het hoogste extra rendement van 0,62% en financiële instellingen (0,53%) en industriewaarden (0,51%) hinkten achterop. De slechtste presteerder was de overheidsgerelateerde sector (-2,70%) en dit was te wijten aan staatsobligaties. De uitgifte-activiteit was iets lager dan verwacht deze maand en bedroeg $75 miljard versus een verwachte $85 - $100 miljard. We zijn overwogen in Amerikaans IGkrediet omdat wij van mening zijn dat sterke technische factoren de kredietspreads verder zullen versmallen. Het rendement van het compartiment/de deelbewijsklasse wordt pas weergegeven na een looptijd van minstens één jaar vanaf de oprichting. Portefeuillestructuur Portfeuillesamenstelling Bedrijfsobligaties 40,8 Financiën-obligaties 36,0 Bedrijfsobligaties opkomende markten 7,4 Staatsobligaties 4,6 Overige effecten 1,8 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Portefeuilleverdeling Morningstar-categorie Obligaties Overig AAA 6,2 AA 5,5 A 24,3 BBB 63,5 BB 0,5 Obligaties Liquide middelen 97,9 2,1 Zijden 1 / 4 >> 165 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen

166 Deutsche Invest I USD Corporate Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Portefeuillestructuur Structuur van de valuta's Top 10 issuer US dollar 100,0 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de koersontwikkelingen. America, United States of... 5,7 Anheuser-Busch InBev Finance Inc. 2,9 AT & T Inc. 2,6 General Motors Financial Co. Inc. 2,6 Standard Chartered PLC 2,1 Diamond 1 Finance Corp./Diamond 2 Finance Corp. 1,7 UBS Group Funding 1,7 Santander UK Group Holdings PLC 1,6 Hospitality Properties Trust 1,5 Charter Communications Operating LLC/Charter Commu 1,4 Totaal 23,8 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten en certificaten. Samenstelling per land (obligaties) USA 63,9 Groot-Brittannië 5,2 Frankrijk 3,7 Australië 3,3 Groot-Brittannië OESO 3,0 België 2,9 China 2,3 Zwitserland 1,8 Mexico 1,4 Korea 1,2 Andere landen 9,1 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 4,1 Huidige rente (in %) 3,6 Duration (in jaren) 7,0 Mod. duration 6,7 Maturity (in jaren) 9,7 Aantal obligaties Rendementen (in %) 172 Gemiddelde rating 1 m 3 m 6 m sinds lancering Lopend jaar FCH(EUR)*** USD FC(USD)*** ***Het rendement van het compartiment/de deelbewijsklasse wordt pas weergegeven na een looptijd van minstens één jaar vanaf de oprichting. A Zijden 2 / 4 >> 166

167 Deutsche Invest I USD Corporate Bonds Obligatiefondsen - Bedrijfsobligaties Fondsdata Portefeuillebeheerder Thomas Farina Fondsvermogen 41,8 Mio. USD Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds USD Beheermaatschappij Deutsche Investment Management Americas, Inc. Aanvangsdatum Managementlocatie Verenigde Staten Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FCH EUR LU Accumulerend 0,00% 103,16 0,600% 0,74% (1) -- USD FC USD LU Accumulerend 0,00% 104,34 0,600% 0,74% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FCH: , USD FC: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 167

168 Deutsche Invest I USD Corporate Bonds Gemengde compartimenten/-fondsen - Flexibel Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds wordt belegd in financiële instrumenten die in principe voldoende liquide zijn, maar in bepaalde omstandigheden illiquide kunnen zijn. Dit betekent dat de reguliere handel tijdelijk verstoord of onmogelijk kan zijn. Het fonds sluit met verschillende contractuele partners transacties af. Bij insolventie van de tegenpartij bijvoorbeeld, kan dit tot wanbetalingen leiden. Het fonds verwerft effecten van verschillende emittenten. De specifieke ontwikkelingen bij de betreffende emittent beïnvloeden, naast de algemene trends op de kapitaalmarkten, eveneens de koers van een effect. Zelfs indien de effecten zorgvuldig zijn geselecteerd, kunnen verliezen door een aantasting van het vermogen van emittenten niet worden uitgesloten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

169 Mixfondsen partimenten/-fondsen - Flexibel

170 Deutsche Invest II Multi Opportunities Total Return Gemengde compartimenten/-fondsen - Flexibel Gegevens van het fonds Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder De koers van Deutsche Invest II Multi Opportunities TR Fonds daalde in november licht met -1,51%. Obligatiebeleggingen verloren -0,23%, hoofdzakelijk door een stijging van de rentestructuurcurves. Derivaten op dalende VS-rentevoeten noteerden een negatieve -0,21%. De bijdrage aan de aandelenzijde was licht positief met 0,08%. Dit werd bereikt door een positief rendement van Amerikaanse aandelen en Japanse waarden, terwijl Europese waarden lichtjes daalden. Op grond van de in grote mate ingedekte USD-posities kon het compartiment niet in grote mate profiteren van de sterkere USD. De dalende goudprijs leidde tot een negatieve bijdrage van -0,27%. De sterke daling werd benut om de goudpositie met 2% uit te breiden. Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR -1,6 0, ,3 2, Portefeuillestructuur Beleggingsklassen bruto Vor. mnd. Huidig Contanten (1,5) 0,6 Obligatie(-fonds) (39,1) 37,5 Aandelen(-fonds) (54,5) 55,2 Alternatieve beleggingen (4,9) 6,7 Beleggingsklassen netto Vor. mnd. Huidig Contanten (2,7) 0,8 Obligatie(-fonds) (39,1) 37,5 Aandelen(-fonds) (45,6) 30,7 Alternatieve beleggingen (4,9) 6,7 Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Nettoweging, aangepast voor eventuele posities in derivaten. Waarde Ratings Mix Beleggingsstijl Lipper Leaders: Groei Smallcap Morningstar-categorie Alt - Multistrategie (Per: ) Zijden 1 / 4 >> 170 Structuur van de valuta's Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Euro 82,9 Hongkong dollar 5,3 Mexicaanse peso -nieuw- 3,0 Roebel (Russische Federatie) 2,1 Zuid-Koreaanse won 2,0 Britse Pond 1,4 Zwitserse frank 1,4 Japanse yen 1,0 US dollar 1,0 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de Top 10 posities Deutsche Invest I Global Infrastructure IDH (P) 18,2 Deutsche Invest I Senior Sec. High Yield Corp. ID 9,8 DB ETC/Gold ETC 6,7 JSC Nat. Company KazMunayGas 10/ M 3,7 Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds FC 3,2 Mexico 11/ ,0 VEB Finance 13/ MTN Reg S 2,1 Russia 11/ Reg S 2,1 T-Mobile USA 16/ ,9 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 14/und. Reg S 1,9 Totaal 52,6 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten.

171 Deutsche Invest II Multi Opportunities Total Return Gemengde compartimenten/-fondsen - Flexibel Portefeuillestructuur Samenstelling p. sector (aand.) Portefeuillesamenst. overeenkomstig MSCI Financiële sector 9,6 Duurzame verbruiksgoederen 7,8 Informatietechnologie 7,2 Industriële bedrijven 2,9 Telecommunicatiediensten 2,8 Gezondheidszorg 2,6 Grondstoffen 1,9 Energie 1,0 Vastgoed 0,8 Niet volgens MSCI geclassificeerd 0,5 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Samenstelling per land (aandelen) Duitsland 8,7 China 6,4 USA 4,7 Italië 3,1 Spanje 2,9 Korea 2,0 Frankrijk 1,9 Nederland 1,8 Groot-Brittannië 1,4 Zwitserland 1,3 India 1,2 Andere landen 1,6 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) Samenstelling per land (obligaties) A 12,1 BBB 22,1 BB 63,2 Not rated 2,6 Luxemburg 13,0 Rusland 5,5 USA 4,6 Mexico 3,9 Kazachstan 3,7 Spanje 3,4 Zwitserland 1,1 Azerbeidzjan 1,0 Frankrijk 0,7 Finland 0,6 De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen als externe ratings. Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 6,2 Huidige rente (in %) 1,5 Duration (in jaren) 0,9 Mod. duration 0,9 Maturity (in jaren) 1,0 Aantal obligaties 15 Gemiddelde rating Aantal aandelen 44 Dividendopbrengst (in %) 2,6 Ø Marktkapitalisatie ,3 Mio. EUR BB Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø FC(EUR) -1,6 0, ,3 2, FD(EUR) -1,6 0, ,2 2, Zijden 2 / 4 >> 171

172 Deutsche Invest II Multi Opportunities Total Return Gemengde compartimenten/-fondsen - Flexibel Fondsdata Portefeuillebeheerder Georg Schuh Fondsvermogen 78,1 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH & Deuts Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 98,75 0,750% 0,91% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 98,68 0,750% 0,91% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FC: , FD: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 172

173 Deutsche Invest II Multi Opportunities Total Return Gemengde compartimenten/-fondsen - Converteerbare obligaties Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt voor een aanzienlijk percentage in andere fondsen. Bij een belegging in andere fondsen dient er rekening mee te worden gehouden dat meerdere doelfondsen identieke of aan elkaar tegengestelde beleggingsstrategieën kunnen nastreven. Daardoor kunnen bestaande risico's worden gecumuleerd en kunnen eventuele winstkansen elkaar opheffen. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

174 Mixfondsen partimenten/-fondsen - Converteerbare obligaties

175 Deutsche Invest I Convertibles Gemengde compartimenten/-fondsen - Converteerbare obligaties Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het Compartiment biedt toegang tot een gediversifieerd wereldwijd beleggingsuniversum van converteerbare effecten. Door te beleggen in klassieke converteerbare effecten volgt het Compartiment een strikte zuivere benadering. De doelbeleggingstermijn is 3 tot 5 jaar. Om een convex en dus verkieslijk risicorendementsprofiel te bieden, belegt het Compartiment voornamelijk in converteerbare effecten met een gemiddelde delta. Het valutarisico wordt systematisch afgedekt (behalve voor de aandelenklasse FC (CE)). Christian Hille - Portfolio Manager Hans-Joachim Weber - Co Portfolio Manager Commentaar van de fondsbeheerder De maand november werd duidelijk gekenmerkt door de verrassende verkiezingsuitslag in de VS. De langlopende rente steeg en de obligatiekoersen daalden. Aan valutazijde was er meer volatiliteit, de yen en de euro daalden bijvoorbeeld ten opzichte van de dollar. Er kwam een sterkere sectorrotatie op gang, weg van de rentegevoelige sectoren (telecommunicatie, nutsbedrijven, vastgoed) in de richting van de sectoren die verband houden met infrastructuurprogramma's van de overheid (industrie, grondstoffen, energie). Ook noteerden de meeste financiële waarden een stijging omdat ze profiteerden van een steilere rentecurve. Het compartiment verloor deze maand 0,22%. Met name waarden uit de sectoren telecommunicatie en nutsbedrijven drukten op het rendement van het compartiment. IT- en industriewaarden ondersteunden daarentegen het compartiment. Er werden selectief posities opgebouwd in de gezondheids- en industriesector. Daarnaast werden gerichte posities opgebouwd in converteerbare obligaties met een sterke rating, lage delta s en aantrekkelijke rendementen, die daarnaast erg gunstig gewaardeerd zijn. De sterkere weging in Japan werd gehandhaafd en zou verder profijt halen uit de zwakkere yen. De delta van het compartiment lag rond 43 bij een gemiddelde rating van BBB. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Naar delta aangepaste sectoren Informatietechnologie 11,0 Duurzame verbruiksgoederen 9,2 Industriële bedrijven 7,1 Gezondheidszorg 4,9 Energie 2,1 Financiële sector 2,1 Grondstoffen 1,7 Vastgoed 1,6 Basisconsumptiegoederen 1,6 Telecommunicatiediensten 1,4 Som 42,9 Lopend jaar Grootste effecten (in %) 3 j Ø 5 j Ø EUR -0,2-4,2 7,7 35,6 77,5-2,9 2,5 6,3 8,9 16,1 6,4 3,7 Overige eigenschappen (3 jaar) / VAR (1 jaar) - Aandelencategorie FC(EUR) Volatiliteit 5,91% Maximale opname -6,95% VAR 3,06% Sharpe-ratio 0,45 Informatieratio -- Correlatiecoëfficiënt -- Alphafactor -- Bètafactor -- Tracking Error -- América Móvil/Koninklijke KPN 15/ ,5 Siemens Financierings. 15/ Cv cum W. 3,3 MCHP 1 5/8 02/15/25 2,8 TOTAL 0 1/2 12/02/22 2,4 STMICROELECTRONICS NV STM 0 07/03/19 1,9 SUZUKI 0 03/31/23 1,9 STEINHOFF FINANCE HLDG 1 1/4 10/21/23 1,7 UNICHARM CORP UNICH 0 09/25/20 1,6 Toray Industries 14/ Cv Reg S 1,5 Red Hat 14/ Cv 1,5 Som 22,2 Regio's aangepast naar delta Kerncijfers compartiment Morningstar-categorie Converteerbare Obligaties Wereldwijd EU R Hedged Ratings (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««««FERI Fund Rating: Lipper Leaders: (B) Zijden 1 / 4 >> 175 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. EMEA 17,3 US 16,4 Japan 8,4 Azië (zonder Japan) 1,7 Som 43,8 Aantal afzonderlijke effecten 117,00 Gemiddelde resterende looptijd (in jaren) 4,70 Gemiddelde fondsrating (*) BBB Geldmiddelen en kasequivalenten (in %) 5,00 Effecten zonder rating en andere effecten (in %) 0,00 Rentegevoeligheid 2,50 Aandelengevoeligheid 43,80 Ø Marktkapitalisatie (miljard ) 23,60 (*) met interne rating

176 Deutsche Invest I Convertibles Gemengde compartimenten/-fondsen - Converteerbare obligaties Portefeuillestructuur Obligatieboniteit Profielen converteerbare obligaties AA 1,00 A 26,30 BBB 46,30 BB 22,10 B 4,30 Gemengd 51,90 Obligatiegerelateerd 31,80 Aandelengerelateerd 16,30 Marktkapitalisering (in %) Large-cap 63,80 Mid-cap 29,30 Small-cap 3,40 Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø CHF FCH(CHF) -0,3-4,8 5,9 32,4 28,8-3,5 1,9 5,8 8,5 15,9 6,1 2,9 FC(EUR) -0,2-4,2 7,7 35,6 77,5-2,9 2,5 6,3 8,9 16,1 6,4 3,7 FD(EUR) -0,2-4, ,0-2, ,4 3,7 GBP DH RD(GBP) -0,2-3,5 9,2 37,7 72,3-2,3 3,0 6,6 8,9 16,4 6,7 4,2 NC(EUR) -0,3-5,1 4,7 29,3 55,8-3,8 1,6 5,3 7,9 15,0 5,4 2,7 USD FCH(USD) -0,2-3,2 8,9 37,9 68,9-2,0 2,9 6,6 9,4 16,4 6,2 3,9 Zijden 2 / 4 >> 176

177 Deutsche Invest I Convertibles Gemengde compartimenten/-fondsen - Converteerbare obligaties Fondsdata Portefeuillebeheerder Christian Hille Fondsvermogen 2.282,3 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. CHF FCH CHF LU Accumulerend 0,00% 128,82 0,650% 0,75% (1) -- FC EUR LU Accumulerend 0,00% 177,49 0,650% 0,73% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 106,55 0,650% 0,73% (1) -- GBP DH RD GBP LU Uitkering 0,00% 162,82 0,650% 0,75% (1) -- NC EUR LU Accumulerend 1,50% 155,78 1,500% 1,67% (1) -- USD FCH USD LU Accumulerend 0,00% 168,93 0,650% 0,75% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 177

178 Deutsche Invest I Convertibles Gemengde compartimenten/-fondsen - Multi-Asset Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds sluit met verschillende contractuele partners aanzienlijke transacties met afgeleide producten af. Een afgeleid product is een financieel instrument waarvan de waarde afhangt van de ontwikkeling van een of meer onderliggende waarden. Door de manier waarop het is gestructureerd (bv. op grond van een hefboomwerking), kan een afgeleid product een sterkere invloed hebben op het fonds dan bij een rechtstreekse aankoop van de onderliggende waarden. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in converteerbare obligaties en obligatieleningen met warrants. Converteerbare obligaties en obligatieleningen met warrants attesteren het recht om de obligaties om te wisselen in aandelen of om aandelen te verwerven. De waardeontwikkeling van converteerbare obligaties en obligatieleningen met warrants is daarom afhankelijk van de koersontwikkeling van het aandeel als onderliggende waarde. De risico's op de waardeontwikkeling van de onderliggende aandelen kunnen daarom ook een weerslag hebben op de waardeontwikkeling van de converteerbare obligaties en obligatieleningen met warrants. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

179 Mixfondsen partimenten/-fondsen - Multi-Asset

180 Deutsche Invest I Multi Asset Income Gemengde compartimenten/-fondsen - Multi-Asset Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het doel van het beleggingsbeleid is, rekening houdend met de kansen en risico's van de internationale kapitaalmarkten, een positief beleggingsrendement op middellange tot lange termijn te behalen. De beleggingsfocus van het Compartiment ligt in het algemeen op rendementsgerichte effecten zoals rentedragende effecten en aandelen waar een bovengemiddeld dividendrendement wordt verwacht. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder 2016 lijkt een jaar vol verrassingen te zijn. Na de verrassende uitslag van het Brexitreferendum in Groot-Brittannië in juni zorgden de presidentsverkiezingen in de VS ook voor een verrassing omdat Donald Trump tegen alle peilingen in werd verkozen. De beurzen reageerden hier dan ook heftig op. Na een korte inzinking veranderde de stemming echter nog dezelfde dag nadat de verkiezingsrede verrassend verzoenend was. De wereldwijde aandelenmarkten de Amerikaanse voorop noteerden stijgingen in de loop van de maand. Op de rentemarkten was het tegenovergestelde te zien omdat vooral in de VS de rente aanzienlijk steeg. De stijgende rente drukte op de obligatiezijde. Vooral obligaties uit opkomende landen stonden onder druk terwijl hoogrentende obligaties een bijna evenwichtig maandresultaat noteerden. Afzonderlijke converteerbare obligaties konden zich onttrekken aan de trend en de maand met een positief resultaat afsluiten. De goede waardeontwikkeling was vooral te danken aan de aandelen. Terwijl sectoren zoals defensieve consumptiegoederen of nutsbedrijven niet populair waren, noteerden waarden uit de sectoren financiën, industrie, energie en cyclische consumptiewaarden aanzienlijke stijgingen. Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Beleggingsklassen bruto Vor. mnd. Huidig Contanten (8,7) 7,8 Obligatie(-fonds) (27,3) 26,0 Gemengd fonds (6,3) 6,4 Aandelen(-fonds) (56,9) 59,1 Alternatieve beleggingen (0,7) 0,7 Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 1,2-0, ,8 2, Overige eigenschappen - Aandelencategorie FC(EUR) Beleggingsklassen netto VAR Vor. mnd. Huidig 4,17% Contanten (9,1) 7,1 Obligatie(-fonds) (25,1) 24,9 Gemengd fonds (3,0) 3,1 Aandelen(-fonds) (43,3) 46,4 Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Nettoweging, aangepast voor eventuele posities in derivaten. Waarde Mix Beleggingsstijl Groei Smallcap Morningstar-categorie Mixfondsen EUR Flexibel Zijden 1 / 4 >> 180 Structuur van de valuta's Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Euro 78,1 Zwitserse frank 4,7 Britse Pond 4,1 US dollar 3,8 Japanse yen 2,5 Hongkong dollar 2,1 Canadese dollar 1,3 Zweedse kroon 1,2 Australische dollar 1,2 Noorse kroon 0,6 Deense kroon 0,4 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de Top 10 posities db X-trackers-MSCI Emerging Markets Index UCI 3,6 Deutsche Invest II Asian Top Dividend FC 3,0 Deutsche Global Liquidity - Managed Euro Fund - 2,0 Cisco Systems 1,4 AbbVie 1,2 Altria Group 0,9 Rio Tinto 0,9 Philip Morris International 0,9 Intel Corp. 0,9 The Dow Chemical Co. 0,9 Totaal 15,7 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten.

181 Deutsche Invest I Multi Asset Income Gemengde compartimenten/-fondsen - Multi-Asset Portefeuillestructuur Samenstelling per uitgever (in % van de obligaties) AA 1,8 A 12,0 BBB 35,9 BB 31,8 B 16,5 CCC 1,7 Not rated 0,2 De weergave van de structuur van de leningskredietwaardigheid heeft betrekking op zowel interen als externe ratings. Kerncijfers in relatie tot de posities van het fonds Rendement (%) 1,5 Duration (in jaren) 1,6 Mod. duration 1,6 Aantal obligaties 160 Gemiddelde rating BB Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø 2015 FC(EUR) 1,2-0, ,8 2, Zijden 2 / 4 >> 181

182 Deutsche Invest I Multi Asset Income Gemengde compartimenten/-fondsen - Multi-Asset Fondsdata Portefeuillebeheerder Heiko Mayer Valuta van het fonds EUR Fondsbeheerder sinds Aanvangsdatum Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Boekjaareinde Managementlocatie Duitsland Beleggersprofiel Groeigericht Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Rechtsvorm SICAV Fondsvermogen 89,2 Mio. EUR Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 97,25 0,600% 0,74% (1) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FC: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 3 / 4 >> 182

183 Deutsche Invest I Multi Asset Income Compartiment/-fondsen van fondsen Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds sluit met verschillende contractuele partners aanzienlijke transacties met afgeleide producten af. Een afgeleid product is een financieel instrument waarvan de waarde afhangt van de ontwikkeling van een of meer onderliggende waarden. Door de manier waarop het is gestructureerd (bv. op grond van een hefboomwerking), kan een afgeleid product een sterkere invloed hebben op het fonds dan bij een rechtstreekse aankoop van de onderliggende waarden. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

184 Compartimenten /-fondsen van fondsen

185 Deutsche Invest I Multi Opportunities Compartiment/-fondsen van fondsen Gegevens van het fonds Beleggingsbeleid Het doel van het beleggingsbeleid is een bovengemiddeld rendement te boeken. Daartoe zal het compartiment minstens 51% beleggen in aandelen in andere compartimenten. Daarnaast kan het nettovermogen ook worden belegd in aandelen, vastrentende effecten, aandelencertificaten, converteerbare obligaties, converteerbare en aan warrants gekoppelde obligaties waarvan de onderliggende warrants zijn bedoeld voor effecten, warrants op effecten en winstbewijzen en certificaten met dividendrechten (Genussscheine). Het beleggingsbeleid zal ook geïmplementeerd worden door middel van het gebruik van Commentaar van de fondsbeheerder De maand november stond volledig in het teken van de presidentsverkiezingen in de VS. Na de voor velen verrassende overwinning van Donald Trump reageerden de wereldwijde kapitaalmarkten allereerst onzeker. Nog dezelfde dag verlegden de marktdeelnemers hun focus echter op de mogelijke implicaties van de verkiezingsuitslag en ontstond er een razendsnelle inhaalbeweging, waar vooral cyclische aandelensectoren van profiteerden. Tegelijkertijd werd de rendementsvoorsprong van Amerikaanse staatsobligaties tegenover hun Europese tegenhangers groter, hetgeen weer zorgde voor een sterkere Amerikaanse dollar (+3,6% tegenover de euro). Obligaties, valuta s en aandelen uit opkomende landen ontwikkelden zich in dit klimaat ondermaats. Het referendum over de grondwet in Italië en het akkoord van de OPEC om productiebeperkingen door te voeren behoorden tot de thema s die deze maand domineerden. Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) Fonds Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Beleggingsklassen bruto Vor. mnd. Huidig Contanten (7,3) 7,1 Obligatie(-fonds) (47,9) 50,0 Gemengd fonds (1,4) 1,1 Aandelen(-fonds) (43,3) 41,8 Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø 2015 EUR 0,2 2, ,2 4, ,0 Overige eigenschappen - Aandelencategorie FC(EUR) Beleggingsklassen netto VAR Vor. mnd. (in %) Huidig 3,38% Contanten (8,2) 8,4 Obligatie(-fonds) (43,7) 45,9 Gemengd fonds (2,5) 2,4 Aandelen(-fonds) (41,9) 33,1 Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Midcap Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten. Nettoweging, aangepast voor eventuele posities in derivaten. Waarde Ratings Mix Beleggingsstijl Groei Smallcap Morningstar-categorie Mixfondsen EUR Flexibel (Per: ) Morningstar Overall Rating : «««««Zijden 1 / 2 >> 185 Structuur van de valuta's Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus. Euro 91,5 US dollar 10,1 Zwitserse frank 3,2 Mexicaanse peso -nieuw- 0,7 Hongkong dollar 0,4 Japanse yen -1,2 Britse Pond -2,0 Canadese dollar -2,8 Incl. valutatermijncontracten, neg. en pos. waarden weerspiegelen de verwachtingen over de Top 10 posities Deutsche Floating Rate Notes LC 9,2 DWS Rendite Optima Four Seasons 5,7 DWS Top Europe 4,9 Deutsche Invest I Global Bonds IC 4,4 ishs III EM Local Govt Bond UCITS ETF USD (Dis 2,8 db X-trackers-Stoxx Global Sel.Div.100 UCITS 1 2,6 Deutsche Floating Rate Notes (USD) 2,5 DWS Biotech 2,4 DWS Vermögensbildungsfonds I ID 2,1 db X-trackers IBOXX EUR High Yield Bond ETF 2,1 Totaal 38,7 Brutoweging, niet aangepast voor eventuele posities in derivaten.

186 Deutsche Invest I Multi Opportunities Compartiment/-fondsen van fondsen Rendementen (in %) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø 2015 FC(EUR) 0,2 2, ,2 4, ,0 FD(EUR) 0,2 2, ,4 4, Fondsdata Portefeuillebeheerder Henning Potstada Fondsvermogen 2.618,7 Mio. EUR Fondsbeheerder sinds Valuta van het fonds EUR Beheermaatschappij Deutsche Asset Management Investment GmbH Aanvangsdatum Managementlocatie Duitsland Boekjaareinde Beheermaatschappij Deutsche Asset Management S.A. Beleggersprofiel Groeigericht Rechtsvorm Depothoudende bank Aandelenklassen Aandelen klassen Valuta ISIN Winsten Instapkosten ¹ tot en met SICAV State Street Bank, Lux. Koers Beheervergoeding Lopende kosten / TER plus aan de opbrengst gerelateerde verg. FC EUR LU Accumulerend 0,00% 107,15 0,750% 0,87% (1) -- FD EUR LU Uitkering 0,00% 101,05 0,750% 0,91% (2) -- (1) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Indien het Fonds een groot deel van zijn vermogen in doelfondsen belegt, wordt er ook rekening gehouden met de kosten van dergelijke doelfondsen en ontvangen betalingen. Het hier vermelde cijfer voor de lopende kosten is voor het vorige boekjaar van het Fonds, dat eindigde op Dit cijfer kan van jaar tot jaar variëren. (2) In de lopende kosten (TER) wordt in principe rekening gehouden met dezelfde kosten die aan het Fonds worden onttrokken, met uitzondering van de transactiekosten en prestatievergoedingen. Dit cijfer van de lopende kosten is een raming, aangezien het Fonds pas is geïntroduceerd op (FD: ). De daadwerkelijke kosten worden pas na het eerste boekjaar berekend en gepubliceerd. Het jaarverslag van het betreffende boekjaar bevat details over de exact gemaakte kosten. Adres Deutsche Bank AG Amsterdam Branch De Entree NL-1101 HE Amsterdam Tel.: Nota ¹ Gebaseerd op het bruto beleggingsbedrag. Het bijzonder vermogen toont op basis van zijn samenstelling/de door het compartimentbeheer gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, d.w.z. dat de prijs van de deelbewijzen ook binnen korte termijnen onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. Internet: Zijden 2 / 2 >> 186

187 Deutsche Invest I Multi Opportunities Grondstoffen Kansen Volgens beleggingsbeleid Risico s Het fonds belegt voor een aanzienlijk percentage in andere fondsen. Bij een belegging in andere fondsen dient er rekening mee te worden gehouden dat meerdere doelfondsen identieke of aan elkaar tegengestelde beleggingsstrategieën kunnen nastreven. Daardoor kunnen bestaande risico's worden gecumuleerd en kunnen eventuele winstkansen elkaar opheffen. Het fonds belegt in aandelen. Aandelen zijn onderhevig aan koersschommelingen en dus ook aan het risico op koersdalingen. Het fonds belegt in obligaties, waarvan de waarde afhangt van het vermogen van de emittent om zijn betalingen na te komen. De verslechtering van de kredietwaardigheid van de debiteur (bereidheid en vermogen tot terugbetaling) kan de waarde van de obligatie aantasten. Het bijzonder vermogen vertoont op basis van zijn samenstelling/de door het management van het compartiment gebruikte technieken een verhoogde volatiliteit, wat betekent dat de prijs van de aandelen ook op korte termijn onderhevig kan zijn aan sterke opwaartse of neerwaartse schommelingen. De aandelenwaarde kan op ieder ogenblik dalen onder de aankoopprijs die de klant voor het aandeel heeft betaald. Beleggersprofiel: Groeigericht Het compartiment is ontworpen voor groeigerichte beleggers, waarvan de rendementsverwachting hoger ligt dan het kapitaalmarktrenteniveau en die vermogensgroei voornamelijk via aandelen- en valutakansen nastreven. De veiligheid en liquiditeit zijn ondergeschikt aan de rendementsvooruitzichten. Dat gaat gepaard met hogere risico s op aandelen-, rente- en valutavlak, naast hogere kredietwaardigheidsrisico s, die tot mogelijke koersverliezen kunnen leiden.

188 Grondstoffen

189 Deutsche Invest I Global Commodities Blend Grondstoffen Gegevens van het fonds Rendementen Rendementen - Aandelencategorie FC(EUR) (in %) Commentaar van de fondsbeheerder Per : Het compartiment presteerde deze maand slechter dan zijn referentieindex. De Bloomberg Commodity Index noteerde +1,92% tijdens de maand, terwijl het DWS Invest I Global Commodities Blend +2,03%* noteerde. Vee (+7,89%) en landbouwproducten (+5,60%) waren bij de best presterende grondstoffensectoren. De best presterende grondstoffen waren lean hogs (+11,71%), koffie (+10,96%) en maïs (+7,92%). Zilver (-5,11%) en suiker (-3,92%) behoorden tot de slechtst presterende grondstoffen. De slechtst presterende grondstoffensectoren waren edelmetalen (- 2,20%) en energie (-0,38%). Alle resultaten zijn in EUR berekend. *De NIW van het Deutsche Invest I Global Commodities Blend-compartiment wordt bepaald bij het sluiten van de markt in Luxemburg, wat kan leiden tot een rendementsvariatie wanneer het compartiment met de referentie-index wordt vergeleken binnen een bepaald tijdsbestek. Fonds Benchmark: Bloomberg-Commodity (RI) Berekening van het rendement volgens de BVI-methode, d.w.z. zonder rekening te houden met de emissiekosten. Hierbij is geen rekening gehouden met individuele kosten zoals transactiekosten, provisies en heffingen. Was dat wel het geval geweest, dan zou dit een negatieve impact hebben gehad op het rendement. De in het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. Rendementen (in %) - Aandelencategorie FC(EUR) 1 m 1 j 3 j 5 j sinds lancering Portefeuillestructuur Compartimentstructuur (in % van het effectenvermogen) Lopend jaar 3 j Ø 5 j Ø EUR 4,1 6, ,0 14, BM IN EUR 4,4 5, ,4 12, Compartiment (beleggingssegmenten) (in %) Morningstar Style-Box Marktkapitalisatie Largecap Landbouwgrondstoffen 15,20 Energie 15,10 Industriemetalen 10,70 Edelmetalen 9,60 Vee 1,40 Energie 26,00 Grondstoffen 25,80 Kasmiddelen -3,80 Aandelen 51,80 Grondstoffen 45,60 Obligaties 38,20 Commodity ETFs 6,40 Contanten en overige 3,60 Midcap Smallcap Goldman Sachs Commodity Index (in %) Bloomberg Commodity Index (in %) Waarde Mix Beleggingsstijl Groei Morningstar-categorie Grondstoffen Breed Energia 60,40 Landbouwgrondstoffen 18,00 Industriemetalen 10,40 Vee 7,00 Edelmetalen 4,30 Energie 36,00 Landbouwgrondstoffen 27,90 Industriemetalen 18,20 Edelmetalen 13,90 Vee 3,90 Zijden 1 / 2 >> 189 Opmerking: De belangrijkste begrippen worden toegelicht in het prospectus.