Bedrijfswaardering in het MKB

Transcriptie

1 Bedrijfswaardering in het MKB

2 Details Cursusduur 1 dag Datum en locatie 20 december Putten Tijd 10:00-21:00 Prijs 795,00 (leden) / 895,00 (niet-leden) Kennisgebied Fiscaal & recht Bestemd voor MKB-accountants Niveau Fundamental NBA Opleidingen Datum en locatie 20 december Putten Inschrijven

3 Inschrijven In verband met de interactieve opzet waarbij u zelf ook moet gaan berekenen wordt u uitdrukkelijk gevraagd een PC mee te nemen voorzien van Excel en een opslagmedium. Mocht dit voor u niet mogelijk zijn, neemt u dan in ieder geval een rekenmachine mee, waarmee u contant maak berekeningen uit kunt voeren. Inhoud Bedrijfsoverdrachten komen veelvuldig voor in het MKB. In veel gevallen volgt de fiscus de waarde van een bedrijf in het MKB die marktpartijen zijn overeengekomen. Dat is echter niet altijd zo. Er zijn situaties waar kritisch naar wordt gekeken. Hierbij kan gedacht worden aan: Waardering inkomstenbelasting: AB-regeling Besmette transacties bedrijfsopvolging schenkingen / overdracht aan familieleden Optieregelingen Inkoop aandelen Inbreng ondernemingen Waardering in het kader van successierecht Bij dergelijke bedrijfswaarderingen doemen vaak veel vragen op. Veelal wordt tegenwoordig bij waarderingen (ook door de fiscus) uitgegaan van (een vorm van) de discounted cashflow methode (DCF). Maar is dit wel altijd goed bruikbaar binnen het MKB? Snap de klant het nog? En hoe moet je dan omgaan met de bepaling van de eindwaarde? Welke goede alternatieven zijn er? Hoe moet met cruciale factoren als winstverwachting en risicopercentage in de berekeningen worden omgegaan? Kun je met één berekening of één scenario volstaan vanuit accountantsperspectief? Veelal wordt de waardering losgekoppeld van de daadwerkelijke financiering. Kan dat zomaar, of bestaat hier een verband tussen? En hoe zit het met het inzagerecht van de fiscus in uw waarderingsdossier? Bij bedrijfsopvolgingen wordt de overname soms mogelijk gemaakt met een structuur waarbij gefinancierd wordt met onder meer de uitgifte van cumulatief preferente aandelen (of aandelen met een vergelijkbare functie). Maar hoe zit het fiscaal met het rentepercentage dat hierop moet worden vastgesteld, wil men niet te maken krijgen met een vermogensverschuiving als gevolg van een hefboomeffect met alle mogelijke nare fiscale gevolgen van dien? In de praktijk gaat dit lang niet altijd goed. Omdat veel adviseurs dit probleem niet goed begrijpen of doorzien en de rente als gevolg daarvan (veel) te laag vast stellen. Deze problematiek kan in een enkel geval ook aan de orde komen bij de inbreng in een BV vanuit een samenwerkingsverband.

4 Het betreft een cursus gericht op de dagelijkse praktijk van (aankomend) accountants / adviseurs die MKB ondernemingen bedienen. Het gaat niet primair om de waarderingen van grote ondernemingen met een goede en betrouwbare begrotings- en bugetteringscyclus. Daar worden veelal methoden als (een vorm van) de discounted cashflow methode (DCF) of de Adjusted Present Value methode (APV) toegepast. In de cursus worden vele methoden besproken, maar er wordt vooral aandacht gegeven aan: Boekhoudkundige methode: De intrinsieke waarde en de problemen bij de bepaling daarvan (nodig als basis voor de Goodwill methode en de methode van de verbeterde rentabiliteitswaarde). Methoden gebaseerd op winstverwachtingen: De Goodwill- of Mobach methode in een door de docenten voorgestane en door hen verder ontwikkelde versie. De verbeterde rentabiliteitswaarde in een door de docenten voorgestane en door hen verder ontwikkelde versie. Methoden gebaseerd op toekomstige kasstromen: De discounted cashflow methode (DCF) en in mindere mate de Adjusted Present Value methode (APV) in die gevallen waarin deze binnen het MKB wel verantwoord toegepast zouden kunnen worden. De cursus is interactief van opzet. Deelnemers worden na een theoretische inleiding zelf ook aan het beoordelen / berekenen gezet. De docenten hebben de casussen ook zelf uitgewekt in Excel, zodat deelnemers hun eigen uitwerking en begrip kunnen toetsen. Doelstelling In de interactieve cursus wordt u het begrip bijgebracht van de bedrijfswaardering binnen het MKB via verschillende methoden. Hierbij krijgt u onder meer inzicht in zaken als de te hanteren winstverwachting, het risicopercentage, het verband met financiering, het inzagerecht van de fiscus en het rentepercentage op cumulatief preferente aandelen (of aandelen met een vergelijkbare functie). Inhoud De volgende onderwerpen komen onder meer aan bod: de plaats van de bedrijfswaardering in de NV COS en wat dat inhoudt voor de opdracht verschillende waarderingsmethoden met inzicht van logische aanvaardbaarheid omgaan met winstverwachting het bepalen van het risicopercentage één of meerdere berekeningen inzagerecht fiscus op waarderingsdossier? rentepercentage op cumulatief preferente aandelen en hefboomeffect

5 Bestemd voor (Assistent) accountants binnen het MKB segment. Docenten Hans de Bruijn RA AA ontwikkelt en geeft al vele jaren cursussen, voornamelijk op het gebied van de accountancy en de fiscaliteit. Voorts is hij extern beoordelaar voor de praktijkopleiding AA en RA en is hij werkzaam geweest als vakgecommitteerde voor het vak Fiscale Advisering. Arie Stoffer heeft jarenlang ervaring met bedrijfswaarderingen, waarvan vele jaren bij MKB ondernemingen. Locatie De cursus vindt plaats in Postillion Hotel Amersfoort-Veluwemeer in Putten Adres Postillion Hotel Amersfoort-Veluwemeer Strandboulevard 3 Putten Telefoonnummer (0341) adres Reservations@postillionhotels.com Routebeschrijving

6