Raad van Bestuur. Executive Board. SECURA NV Havenlaan 6 BE 1080 BRUSSEL Kapitaal : EUR. Jaarverslag 2009 (uittreksel) Voorzitter

Transcriptie

1 Raad van Bestuur Guido Segers (tot ) Johan Thijs (vanaf ) Jan Leflot Luc Boghe Ivo Bauwens Johan De Decker (vanaf ) Noël Devisch Albert Kessler (tot ) Roland Neuckermans Johan Thijs (vanaf ) Voorzitter CEO - Managing Director Managing Director Bestuurders Ernst & Young (vert. : Jean-Pierre Romont Peter Telders) Commissaris Executive Board Jan Leflot Voorzitter van de Executive Board Luc Boghe Philippe De Longueville Erika Hanssens SECURA NV Havenlaan 6 BE 1080 BRUSSEL Kapitaal : EUR mail@secura-re.com Teleg : Sereas Tel : Fax : Jaarverslag / 29

2 Verslag van de Raad van Bestuur 2009 In 2009 is de Europese Verzekerings- en Herverzekeringsmarkt gespaard gebleven van zware (natuur)catastrofes. In het begin van het jaar werd het zuiden van Frankrijk en een deel van Spanje getroffen door de storm Klaus. De onduidelijkheid in de Spaanse verzekeringsmarkt met betrekking tot de tussenkomst van het Consorcio en de rol van de verzekeraars en herverzekeraars illustreert hoe afwezigheid van éénduidige definities of clausules in de verzekerings- en herverzekeringscontracten aanleiding kan geven tot onverwachte schadelast ten laste van de verzekerings- en herverzekeringsmarkt. Ook het Italiaanse L'Aquila werd getroffen door een aardbeving. Het menselijke leed als gevolg van deze natuurcatastrofe was echter zeer groot. De te vergoeden verzekerde schade bleef zeer beperkt. Op verzekeringsvlak niet-leven kan men vaststellen dat in 2009 de concurrentie tussen de verzekeraars nog verder is toegenomen en dit op een ogenblik van verzwakkende conjunctuur. Als gevolg hiervan worden heel wat schadeverzekeraars geconfronteerd met hoge combined ratio's. Ook de verzekeringsmarkt van krediet- en transportrisico's kampt met een zeer hoge schadelast als gevolg van de financiële en economische crisis. De levensverzekeraars alsook de ziekteverzekeraars vreesden voor de gevolgen van het griepvirus A(H1n1). De gestructureerde aanpak van de wereldgezondheidsdiensten samen met de overheden en de farmaceutische sector heeft er wellicht toe bijgedragen dat de impact tot op heden beperkt is gebleven. De herverzekeringsmarkt niet-leven realiseert in 2009 combined ratio's die lager zijn dan 100%. De combined ratio in de herverzekeringsmarkt is sterk afhankelijk van de samenstelling van de herverzekeringsportefeuille: proportioneel versus niet-proportioneel, short tail versus long tail,.... Meer en meer evolueren de portefeuilles van de herverzekeraars naar niet-proportionele dekkingen. Herverzekeraars zijn hierdoor minder gevoelig voor de concurrentie op verzekeringsvlak. De herverzekeringsmarkt is daardoor in staat om het economisch kapitaal dat ingezet wordt op een correcte wijze te vergoeden. Op de financiële markt was het jaar 2009 zeer slecht begonnen. Na belangrijke afschrijvingen in de beleggingsportefeuilles van de verzekeraars en herverzekeraars in de loop van 2008, met zowel een invloed op het resultaat als op de solvabiliteit, daalden de koersen verder begin Vanaf het tweede trimester van 2009 was er een herstel waar te nemen op de beurs. Jaarverslag / 29

3 Als gevolg van deze financiële crisis zal de financiële markt en sector zich drastisch moeten hervormen in de komende jaren. Ook de herverzekeringsmarkt in Europa zal hier niet aan ontsnappen. De Europese richtlijn van 2005 met betrekking tot de controle van de herverzekeraars in Europa, werd omgezet in Belgische wetgeving in Na voorlegging aan CBFA van onze aanvraag om de herverzekeringsactiviteit te beoefenen, werd na analyse van ons dossier de toelating afgeleverd. Deze aggregatie laat ons toe als herverzekeraar op te treden in alle takken en types van contracten in de gehele Europese Unie. Secura in 2009 Technisch herverzekeringsrisico In 2009 bedraagt de netto verworven premie 194 mio EUR. Dit is zowat stabiel t.o.v De combined ratio bedraagt 97,69%. De technische reserves groeien aan van 721,6 mio EUR in 2008 tot 762,4 mio EUR zijnde 393,3% van de netto verworven premie in De reserveringspolitiek werd ongewijzigd verder gezet. De reserves werden niet verdisconteerd. In 2009 bedraagt de netto technische marge 9,3% van netto verworven premie. De portefeuille 2009 Property & Casualty bestaat voor 62% uit niet-proportionele herverzekeringscontracten. De eigen beheerskosten bedragen 7,0% van de netto verworven premies t.o.v. 7,4% in De retrocessie van Secura beperkt zich tot 12,6% van de bruto verworven premie. Beleggings- en kredietrisico Vooraleer het financieel rendement te analyseren, is het nuttig om de investeringspolitiek en de daarmede verbonden risico's van Secura toe te lichten. De activa worden op een zeer conservatieve, veilige en liquide manier geïnvesteerd waarbij een strikte ALM wordt toegepast zowel qua duurtijden als qua munten. Secura heeft geen CDO-papier noch corporate bonds in haar beleggingsportefeuille. Met uitzondering van de strategische participatie in Aviabel heeft Secura geen aandelen meer in portefeuille op 31/12/2009. De beleggingsportefeuille bestaat uit: - Europese staatsobligaties of obligaties van supra-nationale instellingen alsook obligaties uitgegeven door Europese overheidsagentschappen en maatschappijen die toebehoren aan de overheid, - deposito's bij de ons cederende maatschappijen alsook zeer beperkt uit termijn-deposito's bij banken. De obligaties waarin we beleggen dienen minimaal een S&P-rating A te hebben. Wat het kredietrisico op onze retrocessionarissen betreft zijn onze vorderingen op de retrocessionarissen voor het grootste deel ingedekt door deposito's. Voor de schuldvorderingen op retrocessies van de KBC groep-zaken die in het verleden via onze boeken liepen, draagt Secura geen kredietrisico. Dit kredietrisico is ten laste van KBC. Jaarverslag / 29

4 De totale vordering op retrocessionarissen waar we een kredietrisico lopen bedraagt 25,3 mio EUR of 12,3 % van onze eigen middelen. Voor de long-tail retro's wensen wij herverzekeraars met minimum "A-"rating S&P of gelijkwaardig. Voor de short-tail business is een BBB-rating S&P of gelijkwaardig noodzakelijk. Ook werden beperkingen ingevoerd i.f.v. de eigen middelen van de retrocessionarissen. Financiële opbrengsten De netto financiële opbrengsten bedragen 30,0 mio EUR t.o.v. 10,6 mio EUR in Aangezien we in 2008 reeds een belangrijk deel van onze aandelenportefeuille hadden verkocht, bleven de opbrengsten van dividenden in 2009 beperkt tot 1,1 mio EUR. De bondsportefeuille, termijnbeleggingen en deposito's bij cedenten genereerden 32,5 mio EUR financiële opbrengsten. De gerealiseerde meer- en minwaarde op de obligatieportefeuille was zeer beperkt en bedroeg EUR. De verdere verkoop van onze totale aandelenportefeuille, met uitzondering van onze participatie in Aviabel, resulteerde in een gerealiseerde minwaarden voor een bedrag van 4,1 mio EUR. De totale netto financiële opbrengsten t.o.v. de netto verworven premie bedroegen aldus 15,5% t.o.v. 5,3% in De winst voor belasting bedraagt 34,5 mio EUR t.o.v. 11,3 mio EUR in De notionele intrestaftrek, het Cobelfretarrest en het arrest m.b.t. de definitief belaste inkomsten hebben tot gevolg dat de verschuldigde belasting zich beperkt tot 5,9 mio EUR. Dit resulteert in een winst na belastingen van 28,6 mio EUR t.o.v. 2,3 mio EUR in 2008, zijnde 13,9% op het boekhoudkundig eigen vermogen. De latente meerwaarde op onze beleggingsportefeuille bedraagt 21,6 mio EUR op 31/12/2009. Rating In de loop van 2009 werd de S&P-rating van KBC Verzekeringen verlaagd van A+ tot A met stable outlook. Zoals in het verleden al aangegeven geniet Secura van een parental guarantee van KBC Verzekeringen waardoor onze S&P-rating nu ook A is met stable outlook. Solvabiliteit Het eigenvermogen van Secura bedraagt meer dan 5 maal de solvabiliteitsmarge berekend overeenkomstig de voorwaarden opgelegd door de controle-overheid. Secura voldoet qua economisch kapitaal aan de criteria van S&P vereist voor een AAArating. Om deze reden stellen we dan ook voor om een dividend uit te keren van 28,58 mio EUR. Jaarverslag / 29

5 Vooruitzichten 2010 en verder De portefeuille van Secura zal in 2010 naar alle verwachtingen een beperkte groei kennen. De portefeuille niet-proportionele zaken stabiliseert zich op 61% van het totale incasso zoals in Het verwachte herstel in 2009 van de verzekeringsvoorwaarden bleef uit. In sommige landen en takken werden wel kleine verbeteringen vastgesteld qua verzekeringsvoorwaarden. Indien de verzekeraars hun combined ratio's terug op een aanvaardbaar peil willen brengen, zullen tariefaanpassingen en bijsturingen van verzekeringsvoorwaarden onvermijdelijk zijn en dit in een omgeving waar de effecten van de financiële crisis op de economie zich nog sterk zullen laten voelen. Inflatie De vraag kan gesteld worden of overheden in de toekomst niet zullen geneigd zijn om inflatie toe te staan? Een toegenomen inflatie zal de overheidsschuld die gemaakt werd om o.m. het financieel systeem te redden reduceren.. Toegenomen inflatie heeft voor de verzekeringssector soms positieve maar vooral heel wat negatieve effecten. Ook voor de herverzekeringssector niet-leven, kunnen de gevolgen zeer negatief zijn en dit zowel op de actiefzijde als de passiefzijde van de balans. Inflatiegebonden obligaties bieden misschien een gedeeltelijke oplossing voor de activazijde. Beleggen in aandelen of gebouwen als bescherming tegen inflatie levert meer risico op, maar geeft niet noodzakelijk de gewenste bescherming tegen het inflatierisico. Naar de toekomst zal "meer risico" ook als gevolg hebben dat de vereiste solvabiliteit sterk zal toenemen. Beleggen in aandelen of gebouwen zal in solvency II bestraft worden. Ook de passiefzijde van de balans van een herverzekeraar is gevoelig voor inflatie. Ze zal op zware letselschade een grotere impact hebben dan op de kleine schadegevallen. Enkel aangepaste clausules zoals o.a. stabiliteitsclausules op basis van aangepaste indexen, of reserveringsmethodieken contractueel vastgelegd op basis van een zeer lage reële rente en prospectieve sterftetafels kunnen deze problemen naar de toekomst opvangen. Systeemrisico Met betrekking tot de systeemrisico's in de financiële wereld zal de overheid garantiefondsen verplicht stellen. Daarnaast zal veel meer regelgeving ingevoerd worden met de bedoeling systeemrisico's te beperken, transparantie te vergroten en een grotere spreiding van risico's over vele entiteiten te bevorderen. De overheid wordt aldus de herverzekeraar voor systeemrisico's. Economische visie De toekomstige controle en rapportering zal veel meer gericht zijn op het onderkennen van risico's. Zowel in de verzekerings- als herverzekeringsmarkt zal de solvabiliteit bepaald worden in functie van al de aanwezige risico's. Ook de rentabiliteit van een activiteit zal bepaald worden op basis van het toegewezen economisch kapitaal voor die welbepaalde activiteit. Sinds vele jaren reeds passen wij, met succes, dit principe toe in onze Jaarverslag / 29

6 onderschrijvingen. Niet het premie-volume dat men getekend heeft is een goede maat voor de bepaling van de groei maar het ingezette economisch kapitaal in functie van de geaccepteerde risico's. De winstgevendheid bestaat er dan in een correcte waardecreatie te realiseren op dit kapitaal. Dit is een veel betere maat voor de rentabiliteit van een organisatie dan boekhoudkundige returns on equity. In deze nieuwe omgeving durven we te stellen dat Secura zeer goed gewapend is dankzij een zeer sterk professioneel team, een zeer performante zelfontwikkelde informatica en een zeer goede solvabiliteit en reserveringspolitiek. Niet de absolute omvang van een onderneming in premie of kapitaal is belangrijk. De professionaliteit van het team dat de risico's analyseert en tekent, de risicobeheersing en de solvabiliteit in functie van de risico's, zijn voor onze cliënten de allerbeste waarborg voor hun herverzekeringsdekking. De risico s en onzekerheden waarmee de onderneming geconfronteerd wordt (W.Venn.* art.96, 1 ). Secura NV is vooral blootgesteld aan (her)verzekeringstechnische, financiële en operationele risico's. Secura heeft conform met de KBC Groep een risicobeheer opgezet om de risico's te identificeren, te meten en hierover te rapporteren. Herverzekeringstechnische risico s De belangrijkste (her)verzekeringstechnische risico s hebben betrekking op : 1. de premiestelling, 2. de analyse van de gedekte en uitgesloten risico s, 3. de opvolging van de mogelijke cumul tussen risico s, 4. de aanleg van technische voorzieningen. De (her)verzekeringstechnische risico's worden beperkt door het gebruik van zeer specifieke underwritingregels en delegaties, tarificatie-modellen, specifieke cumulopvolgingsmodellen en aangepaste retrocessieovereenkomsten. Bij de aanleg van technische voorzieningen baseren we ons enerzijds op de door onze schadedienst ingewonnen informatie en anderzijds op specifieke actuariële methodieken die ons toelaten de technische voorzieningen te bepalen, alsook de risicofactor hieraan verbonden. Jaarverslag / 29

7 Financiële risico s Financiële risico's verbonden aan de beleggingen van de activa, die staan tegenover de technische voorzieningen en het eigen vermogen, omvatten vooral intrest-, krediet-, liquiditeit- en wisselkoersrisico. Het intrest- en wisselkoersrisico beperken we door een ALM-beleid dat erop gericht is het risico van "Mismatch" (qua duurtijd en qua deviezen) zo klein mogelijk te houden. Het kredietrisico werd beperkt door onze zeer veilige beleggingspolitiek en onze strikte regels m.b.t. retrocessie. De technische reserves en het eigen vermogen worden belegd in overheidsobligaties of gelijkgestelde obligaties en in deposito's bij banken en bij onze cedenten. De richtlijn van de Europese Gemeenschap m.b.t. het onder controle brengen van de herverzekeringsactiviteit, welke omgezet werd in de Belgische wetgeving, bepaalt het eigen vermogen dat een herverzekeraar moet aanhouden. Het eigen vermogen van Secura bedraagt meer dan 500% van deze norm. De retrocessiepolitiek voorziet limieten per retrocessionaris in functie van zijn rating en zijn eigen middelen. Het liquiditeitsrisico is zeer beperkt door de gevoerde politiek qua beleggingen. Operationele risico s Operationele risico's worden systematisch opgevolgd en waar nodig bijgestuurd. Al de personen zijn zeer precies gedocumenteerd. We beschikken daarnaast over een Business Continuity Plan verschillende malen uitgetest zonder enige vermeldenswaardige moeilijkheden. Belangrijke gebeurtenissen die zich hebben voorgedaan na het einde van het boekjaar (W.Venn.* art.96, 2 ). Na het einde van het boekjaar 2009 hebben zich geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan, die de verdere ontwikkeling van onze onderneming aanmerkelijk kunnen beïnvloeden. Omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden (W.Venn.* art.96, 3 ) Jaarverslag / 29

8 Er zijn geen omstandigheden bekend die de ontwikkeling van onze onderneming aanmerkelijk kunnen beïnvloeden. Onderzoek- en ontwikkelingsactiviteiten (W.Venn.* art.96, 4 ). Onderzoek- en ontwikkelingsactiviteiten zoals bedoeld in de wet zijn niet relevant voor onze onderneming. Bijkantoren (W.Venn.* art.96, 5 ) Onze onderneming heeft geen bijkantoren. Dank Onze dank gaat in de eerste plaats naar onze cedenten en makelaars voor het vertrouwen dat ze in ons stellen. Ook het personeel en de directie wensen we te danken voor de buitengewone prestaties die geleverd werden * W.Venn = Belgisch Wetboek van Vennootschappen. Jaarverslag / 29

9 Agenda van de algemene vergadering van de aandeelhouders gehouden op maandag 15 maart 2010 om 11:00 uur op de zetel van de maatschappij, Havenlaan 6 te 1080 Brussel. 1. Verslag van de raad van bestuur aan de algemene vergadering. 2. Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering. 3. Goedkeuring van de jaarrekening op 31 december Verwerking van het resultaat. 5. Kwijting aan de bestuurders en commissaris. 6. Statutaire benoemingen. 7. Jaarlijkse informatieplicht aan het CPBW Jaarverslag / 29

10 ACTIEF (x EUR) B. Immateriële activa 9 20 C. Beleggingen II Beleggingen in verbonden ondernemingen en deelnemingen III. Overige financiële beleggingen IV. Deposito's bij cederende ondernemingen D Bis. Deel van de herverzekeraars in de technische voorzieningen E. Vorderingen II. Vorderingen uit hoofde van herverzekeringsverrichtingen III. Overige vorderingen F. Overige activabestanddelen I. Materiële activa II. Beschikbare waarden G. Overlopende rekeningen I. Verworven, niet-vervallen intresten en huurgelden Totaal actief Jaarverslag / 29

11 PASSIEF (x EUR) A. Eigen vermogen I. Geplaatst kapitaal of equivalent fonds, onder aftrek van het niet-opgevraagde kapitaal Geplaatst kapitaal Niet-opgevraagd kapitaal (-) 0 0 IV. Reserves V. Over te dragen resultaat 5 5 C. Technische voorzieningen E. Voorziening voor overige risico's en kosten 0 0 I. Voorziening voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen 0 0 F. Deposito's ontvangen van herverzekeraars G. Schulden II. Schulden uit hoofde van herverzekeringsverrichtingen V. Overige schulden H. Overlopende rekeningen II. Toe te rekenen kosten III. Overige TOTAAL PASSIEF Jaarverslag / 29

12 (x EUR) netto netto I. Technische rekening 1. Verworven premies Commissielonen Schadelast Wijziging van de provisies leven Technisch resultaat Beleggingsopbrengsten Resultaat uit omrekening van vreemde deviezen Andere bedrijfskosten en -opbrengsten Bedrijfskosten Netto technisch resultaat II. Niet-technische rekening 1. Beleggingsopbrengsten Resultaat uit omrekening van vreemde deviezen Andere bedrijfskosten en -opbrengsten Bedrijfskosten Niet-technisch resultaat III. Globaal resultaat 1. Netto technisch resultaat Niet-technisch resultaat Uitzonderlijke resultaten Resultaat van het boekjaar voor belastingen Belastingen op het resultaat Resultaat van het boekjaar na belastingen Van vorig boekjaar overgedragen resultaat 5 9 Te verdelen resultaat Jaarverslag / 29

13 IV. Resultaatverdeling 1. Uit te keren Dividenden Tantièmes Reserves van het eigen vermogen Overdracht naar het volgende boekjaar Jaarverslag / 29

14 Commentaar jaarrekening 2009 Premie (in M EUR) Totale brutopremie 217,9 211,0 Verworven brutopremie 221,7 217,5 Verworven nettopremie 193,8 194,5 Het incasso bleef vrij stabiel. In de twee volgende rubrieken wordt dit verder toegelicht. Geografische spreiding van de aangepaste verworven bruto premie (in M EUR) Benelux 65,9 29,8% 65,1 29,9% Noord-Europa 21,6 9,7% 16,6 7,6% Centraal -Europa 13,4 6,0% 11,5 5,3% Zuid-Europa 119,5 53,9% 123,5 56,8% Rest van de wereld 1,3 0,6% 0,8 0,4% De daling van het incasso in Zuid-Europa is voornamelijk het gevolg van de opzeg van proportionele contracten door het consequent toepassen van cyclemanagement. De combinatie van verder dalende verzekeringstarieven enerzijds en stabiele of stijgende commissielonen anderzijds hebben er toe geleid dat deze contracten onrendabel werden. In de andere regio's blijft het incasso stabiel of kent het een lichte stijging. Jaarverslag / 29

15 Spreiding van de aangepaste verworven bruto premie (in M EUR) Leven en Ongevallen 34,2 15,4% 30,8 14,2% Short-tail proportioneel (Brand, Diefstal, Hagel, Veesterfte, Omnium auto) 40,2 18,2% 54,2 24,9% Short-tail niet-proportioneel (Brand, Diefstal, Hagel, Veesterfte, Omnium auto) 38,0 17,1% 30,4 14,0% Long-tail proportioneel (BA Auto, Algemene BA, Arbeidsongevallen) 21,7 9,8% 19,6 9,0% Long-tail niet-proportioneel (BA Auto, Algemene BA, Arbeidsongevallen) 78,4 35,4% 75,3 34,6% Varia (Krediet, Transport, Luchtvaart) 9,2 4,1% 7,2 3,3% Uit bovenstaande tabel blijkt duidelijk dat net als vorig jaar de proportionele property portefeuille verder werd afgebouwd. Het verlies aan premie werd gedeeltelijk gecompenseerd door de aangroei van de niet-proportionele property portefeuille. In de andere takken was er een beperkte groei. Door de verdere verschuiving van proportionele naar niet-proportionele zaken is het toegewezen kapitaal verder blijven stijgen. Technische voorzieningen voor schaden (1) (2) (3) (1) (2) (3) Short-tail 122,0 78,3 155,8% 127,8 84,6 151,1% Long-tail proportioneel 76,5 21,6 353,1% 73,7 19,6 376,3% Long-tail niet-proportioneel 478,1 78,4 609,9% 426,1 75,3 566,0% Varia 35,8 9,2 390,2% 40,4 7,2 562,3% Totaal Niet-Leven 712,3 187,5 379,9% 667,9 186,6 357,9% (1) technische voorzieningen voor schade in M EUR (2) verworven bruto premie in M EUR (3) ratio (1) ten opzichte van (2) Jaarverslag / 29

16 Net als de voorbije jaren blijft Secura consequent haar strenge reserveringspolitiek aanhouden. Op geen enkele wijze wordt er rekening gehouden met in de toekomst nog te innen financiële opbrengsten op de belegging van de technische reserves. De daling in Varia is toe te schrijven aan een positieve afwikkeling van vroegere onderschrijvingsjaren in de takken transport en krediet. De ratio voor Long-tail nietproportionele zaken steeg van 566% naar 610%. Dit is een duidelijk voorbeeld van de voorzichtige reserveringspolitiek waarbij geen reserves uit het verleden werden vrijgegeven. Beleggingen In 2009 voerde Secura de beslissing om de investeringen in aandelen af te bouwen verder uit. Enkel strategische participaties werden behouden, die slechts 1 % van onze totale investeringen vertegenwoordigen. Hierdoor werd op dit deel van de investeringsportefeuille nog een verlies van 4,1 M EUR geboekt. Anderzijds konden we profiteren van de bescheiden verbetering van de financiële markten sinds 31/12/2008, waardoor de gerealiseerde minwaarde minder was dan de latente minwaarde die op 31/12/2008 gerapporteerd werd. We behielden in 2009 onze investeringspolitiek in obligaties en hebben het volume aan bank depositos licht verhoogd. Onze investeringspolitiek is erop gericht in valuta en looptijd om activa en passiva op elkaar af te stemmen. Dit wordt driemaandelijks opgevolgd. Enkel hoog kwalitatieve staatsobligaties of obligaties van supranationale instellingen (WB, EIB,...) of zogenaamde government agencies komen in aanmerking voor zover hun rating minstens overeen komt met een S&P A rating. Het dient herhaald dat Secura noch CDO s noch bedrijfsobligaties in portefeuille heeft. Hoewel de verdere afbouw van aandelen in onze portefeuille nog een zekere invloed had, genereerden de beleggingen van Secura terug normalere inkomsten in het boekjaar De totale beleggingsinkomsten bedroegen 30,0 M EUR. De latente meerwaarde van onze totale beleggingsportefeuille bedraagt per 31 december ,6 M EUR of 2,3% van de marktwaarde van de portefeuille. Op het einde van het boekjaar vertegenwoordigt de marktwaarde van de liquide activa 140 % van onze netto technische verplichtingen Jaarverslag / 29

17 Beleggingen 31/12/2009 (x EUR) Boekwaarde Marktwaarde Meerwaarde % meerwaarde - Verbonden ondernemingen % - Aandelen % - Beleggingsfondsen ,75% - Vastrentende ,91% Effectenportefeuille ,95% Gebouwen ,00% Herverzekeringsdeposito's, netto van retrocessie ,00% Hypotheken ,00% Bankdeposito's ,00% Zichtrekeningen ,00% Waarborgen in speciën ,00% ,38% Beleggingsopbrengsten 31/12/2009 (x EUR) Technisch Niet-technisch Totaal 2009 Totaal 2008 Dividenden en intresten uit : verbonden ondernemingen aandelen beleggingsfondsen vastrentende effectenleningen (equity lending) bankdeposito's hypotheken deposito's van herverzekering Theoretische huur Meerwaarden bij de realisatie van : aandelen vastrentende andere Geboekte waardeverminderingen aandelen vastrentende andere Jaarverslag / 29

18 Eigen middelen en veiligheid Onderstaande tabel geeft de impact van verschillende hypothetische gebeurtenissen weer op op de eigen middelen van Secura. Gevoeligheidsanalyse Gebeurtenis % van het eigen vermogen vóór na na belasting belasting Schaderatio +1% -0,9% -0,6% Schadevoorzieningen +1% (1) -3,7% -2,4% US Schadevoorzieningen +100% -0,3% -0,2% Rampen gebeurtenis 1/100 jaar scenario ,1% -6,0% Aandelenportefeuille -10%marktwaarde 0,0% 0,0% ( exclusief participaties ) Algemene kosten +10% -0,7% -0,4% (1) De technische reserves werden niet verdisconteerd. Op 31/12/2009 bedraagt het verschil tussen het nominale verdisconteerde bedrag van de technische reserves, voor belastingen, 38% van de eigen middelen. Jaarverslag / 29

19 Secura in een notendop (X EUR ) Eigen vermogen , , ,0 Geplaatst kapitaal , , ,0 Niet opgevraagd kapitaal (-) 0,0 0,0 0,0 Uitgiftepremie 0,0 0,0 0,0 Reserves (inclusief overgedragen resultaat) , , ,0 Bruto premies , , ,0 Netto premies (1) , , ,7 Verworven premies (1) , , ,0 Technische voorzieningen (1) , , ,9 Technische voorziening leven (1) , , ,2 Technische voorziening niet-leven (1) , , ,7 Betaalde schaden (1) , , ,4 Investeringsopbrengsten , , ,1 Dividenden & intresten , , ,0 Gerealiseerde meerwaarden , , ,9 Waardecorrecties 0, ,7-272,7 Wisselkoersresultaat -28,3-175,2-173,4 Bedrijfskosten , , ,0 Resultaat na belastingen , , ,3 Ratio technische voorzieningen % (1/2) 393,3 371,1 332,0 Solvabiliteitsratio % (1/2) 105,8 105,5 97,3 Schaderatio % (1/2) 75,9 + 74,2 72,1 Ratio betaalde commissielonen % (1/2) 15,7 + 18,9 24,2 Bedrijfskostenratio % (1/2) 6,1 + 6,4 5,7 Ratio investeringsopbrengsten % (1/2) 15,5-5,3 21,9 Operationele ratio % (1/2) 82,3 = 94,1 80,2 Personeelseffectief (3) 81 86,3 87,5 (1) Eigenbehoud (2) De ratio wordt uitgedrukt tegenover de netto verworven premie, teneinde de coherentie te waarborgen (3) Gemiddeld voltijds equivalent Jaarverslag / 29

20 Samenvatting van de waarderingsregels Redactie van de jaarrekening De jaarrekening geeft een getrouw beeld van het vermogen, de financiële positie en het resultaat van de onderneming. Ze wordt opgemaakt overeenkomstig de bepalingen van de Belgische wetgeving en is bijgevolg ook in overeenstemming met de EG-richtlijnen betreffende de jaarrekening van verzekerings- en herverzekeringsondernemingen. Het begrip jaarrekening in de tijd De jaarrekening wordt opgemaakt over het boekjaar dat loopt van 1 januari tot en met 31 december. Er wordt rekening gehouden met de kosten en de opbrengsten die betrekking hebben op het boekjaar of op voorgaande boekjaren, ongeacht de datum waarop deze lasten en opbrengsten worden betaald of geïnd. De jaarrekening omvat daarenboven alle gegevens die nog tijdens de afsluitingsperiode, na 31 december worden ontvangen en die betrekking hebben op het afgesloten boekjaar of op vroegere boekjaren. Activa De actiefbestanddelen worden gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde en tegen diezelfde waarde in de balans opgenomen onder aftrek van de desbetreffende afschrijvingen en waardeverminderingen. Voor de immateriële en materiële vaste activa, waarvan de gebruiksduur beperkt is, wordt als volgt tot lineaire afschrijvingen op de aanschaffingswaarde overgegaan : De immateriële vaste activa worden afgeschreven over 5 jaar. Het bedrijfsgebouw wordt afgeschreven over 33 jaar. De inrichting wordt afgeschreven over 10 jaar, behalve de inrichting van gehuurde gebouwen, die wordt afgeschreven over de kortste van de twee periodes, de overeengekomen huurtermijn of 10 jaar. De afschrijvingsduur mag echter nooit de einddatum van de huurovereenkomst overschrijden. Het meubilair wordt afgeschreven over 10 jaar. De elektronische uitrusting, de hardware zowel als de software, wordt afgeschreven over 3 jaar. Jaarverslag / 29

21 De machines, andere dan de voornoemde hardware, maar inclusief alle bekabeling worden afgeschreven over 5 jaar. De afschrijvingen worden berekend op de aanschaffingswaarde, zijnde de aankoopprijs verhoogd met alle bijkomende kosten. De eerste afschrijvingsannuïteit ten aanzien van de tijdens het boekjaar verkregen of tot stand gebrachte activa wordt berekend voor de periode vanaf de verkrijging of tot stand brenging tot 31/12 van dat boekjaar. De prorata-berekening moet gebeuren per dag, te rekenen vanaf de eerste dag van de maand volgende op deze van de verkrijging of tot stand brenging De vastrentende effecten worden gewaardeerd op grond van hun aanschaffingswaarde. Wanneer evenwel hun actuariële rendement berekend bij de aankoop, met inachtneming van hun terugbetalingswaarde op vervaldag, verschilt van hun nominale rendement, wordt het verschil tussen de aanschaffingswaarde en de terugbetalingswaarde pro rata temporis voor de resterende looptijd van de effecten in resultaat genomen als bestanddeel van de renteopbrengst van deze effecten en, naar gelang van het geval, toegevoegd aan of afgetrokken van de aanschaffingswaarde van de effecten.het in resultaat nemen van dit verschil geschiedt op geactualiseerde basis, uitgaande van het actuariële rendement bij aankoop. Voor de deelnemingen, de aandelen en de deelbewijzen wordt tot waardevermindering overgegaan in geval van duurzame minderwaarde of ontwaarding, verantwoord door de toestand, de rentabiliteit of de vooruitzichten van de vennootschap waarin de deelnemingen, aandelen of deelbewijzen worden aangehouden. Op de vorderingen, inclusief de vastrentende effecten, die in de actiefpost C.II. zijn opgenomen worden waardeverminderingen toegepast, zo er voor het geheel of een gedeelte van de vordering onzekerheid bestaat over de betaling hiervan op de vervaldag. Op effecten van de actiefpost C.III.2.b) die als liquiditeitssteun dienen, worden waardeverminderingen geboekt wanneer hun marktwaarde lager ligt dan de waarde verkregen door toepassing van de overige bepalingen van deze waarderingsregels. Op de vorderingen vermeld in de actiefposten C.III.4, 5 en 7, evenals in de actiefpost E. worden waardeverminderingen toegepast wanneer hun realisatiewaarde op de datum van de jaarafsluiting lager is dan hun boekwaarde. Voor het deel van de herverzekeraars in de technische voorzieningen ingeschreven op de actiefpost D.bis worden waardeverminderingen geboekt in geval van het vastgesteld of waarschijnlijk in gebreke blijven van de herverzekeraar. Jaarverslag / 29

22 Passiva De voorziening voor niet-verdiende premies en lopende risico's wordt voor elke overeenkomst afzonderlijk bepaald op basis van de door de cedent meegedeelde informatie, waar nodig aangevuld op basis van het eigen inzicht in de ontwikkeling van het risico in de tijd. De voorziening voor de activiteitengroep Leven wordt voor elke overeenkomst afzonderlijk bepaald op basis van de door de cedent meegedeelde informatie en alle elementen in ons bezit. De voorziening voor te betalen schaden wordt voor elke overeenkomst afzonderlijk bepaald op basis van door de cedent meegedeelde informatie en van alle elementen in ons bezit. Ze wordt zo nodig aangevuld, op basis van beschikbare statistische informatie. Omrekening van vreemde deviezen Zowel de balansrekeningen als de resultatenrekeningen worden tijdens het boekjaar gevoerd in oorspronkelijke valuta. Bij de afsluiting van het boekjaar worden de saldi in vreemde valuta eenvormig naar EUR omgerekend tegen de wisselkoers zoals die de eerste werkdag van de laatste volledige week van december wordt gepubliceerd op de website van de Europese Centrale Bank (ECB). Indien in de boeken van Secura een saldo in een vreemde munt voorkomt waarvoor de ECB op haar website geen quotering geeft, dan zal hiervoor een betrouwbare wisselkoers worden opgevraagd hetzij bij de ECB zelf, hetzij bij een grote Europese bank die onder toezicht staat van de ECB Jaarverslag / 29

23 Verslag van de commissaris De commissaris heeft over de jaarrekenning 2009 een verklaring zonder voorbehoud afgeleverd. Jaarverslag / 29

24 Jaarrekening Actief X1.000 EUR B. IMMATERIELE ACTIVA 9 20 II. IMMATERIELE VASTE ACTIVA OVERIGE IMMATERIELE VASTE ACTIVA 9 20 C. BELEGGINGEN II. BELEGGINGEN IN VERBONDEN ONDERNEMINGEN EN DEELNEMINGEN VERBONDEN ONDERNEMINGEN DEELNEMINGEN III. OVERIGE FINANCIELE BELEGGINGEN AANDELEN, DEELNEMINGEN EN ANDERE NIET VASTRENTENDE EFFECTEN 2. OBLIGATIES EN ANDERE VASTRENTENDE EFFECTEN 6. DEPOSITO'S BIJ KREDIETINSTELLINGEN IV. DEPOSITO'S BIJ CEDERENDE ONDERNEMINGEN D Bis DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS IN DE TECHNISCHE VOORZIENINGEN I. VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S II. VOORZIENING VOOR VERZEKERING "LEVEN" III. VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN E. VORDERINGEN II. VORDERINGEN UIT HOOFDE VAN HERVERZEKERINGSVERRICHTINGEN 2. OVERIGE III. OVERIGE VORDERINGEN F. OVERIGE ACTIVABESTANDDELEN I. MATERIELE ACTIVA II. BESCHIKBARE WAARDEN G. OVERLOPENDE REKENINGEN I. VERWORVEN, NIET-VERVALLEN INTRESTEN EN HUURGELDEN TOTAAL ACTIEF Jaarverslag / 29

25 PASSIEF X1.000 EUR A. EIGEN VERMOGEN I. GEPLAATST KAPITAAL OF EQUIVALENT FONDS, ONDER AFTREK VAN HET NIET-OPGEVRAAGD KAPITAAL 1. GEPLAATST KAPITAAL IV. RESERVES WETTELIJKE RESERVE BESCHIKBARE RESERVE V. OVER TE DRAGEN RESULTAAT OVERGEDRAGEN WINST (+) 5 5 C. TECHNISCHE VOORZIENINGEN I. VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S II. VOORZIENING VOOR VERZEKERING "LEVEN" III. VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN E. VOORZIENING VOOR OVERIGE RISICO'S EN KOSTEN 0 0 I. VOORZIENING VOOR PENSIOENEN EN SOORTGELIJKE VERPLICHTINGEN 0 0 F. DEPOSITO'S ONTVANGEN VAN HERVERZEKERAARS G. SCHULDEN II. SCHULDEN UIT HOOFDE VAN HERVERZEKERINGSVERRICHTINGEN V. OVERIGE SCHULDEN SCHULDEN WEGENS BELASTINGEN, BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN a) BELASTINGEN b) BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN OVERIGE H. OVERLOPENDE REKENINGEN II. TOE TE REKENEN KOSTEN III. OVERIGE TOTAAL PASSIEF Jaarverslag / 29

26 I. Technische rekening niet-leven X1.000 EUR 1. VERDIENDE PREMIES ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING A) BRUTOPREMIES B) UITGAANDE HERVERZEKERINGSPREMIES (-) C) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S, ZONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING -, DALING +) D) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S, DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (STIJGING +, DALING -) Bis. OPBRENGSTEN VAN BELEGGINGEN B) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN BB) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN D) MEERWAARDEN OP DE REALISATIE SCHADELAST, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (-) A) BETAALDE NETTOBEDRAGEN AA) BRUTO-BEDRAGEN BB) DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (-) B) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING +, DALING-) AA) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, ZONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING +, DALING -) BB) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (STIJGING -, DALING +) NETTOBEDRIJFSKOSTEN (-) A) ACQUISITIEKOSTEN C) ADMINISTRATIEKOSTEN D) VAN DE HERVERZEKERAARS ONTVANGEN COMMISSIELONEN EN WINSTDEELNEMINGEN (-) Bis. BELEGGINGSLASTEN (-) A) BEHEERSLASTEN VAN BELEGGINGEN B) WAARDECORRECTIES OP BELEGGINGEN C) MINDERWAARDE OP DE REALISATIE RESULTAAT VAN DE TECHNISCHE REKENING NIET- LEVENSVERZEKERING (WINST + / VERLIES -) Jaarverslag / 29

27 II. Technische rekening leven X1.000 EUR 1. PREMIES ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING A) BRUTOPREMIES B) UITGAANDE HERVERZEKERINGSPREMIES (-) OPBRENGSTEN VAN BELEGGINGEN B) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN BB) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN D) MEERWAARDE OP DE REALISATIE SCHADELAST, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (-) A) BETAALDE NETTOBEDRAGEN AA) BRUTOBEDRAGEN BB) DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (-) B) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING +, DALING -) AA) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, ZONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING +, DALING -) BB) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (STIJGING -, DALING +) WIJZIGING VAN DE ANDERE TECHNISCHE VOORZIENINGEN, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING -, DALING +) A) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR VERZEKERING "LEVEN", ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING -, DALING +) AA) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR VERZEKERING "LEVEN", ZONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING -, DALING +) BB) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR VERZEKERING "LEVEN", DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (STIJGING +, DALING -) NETTOBEDRIJFSKOSTEN (-) A) ACQUISITIEKOSTEN C) ADMINISTRATIEKOSTEN D) VAN DE HERVERZEKERAARS ONTVANGEN COMMISSIELONEN EN WINSTDEELNEMINGEN (-) BELEGGINGSLASTEN (-) A) BEHEERSLASTEN VAN BELEGGINGEN B) WAARDECORRECTIES OP BELEGGINGEN 1 9 C) MINDERWAARDE OP DE REALISATIE RESULTAAT VAN DE TECHNISCHE REKENING LEVEN (WINST + / VERLIES-) Jaarverslag / 29

28 III. Niet-technische rekening X1.000 EUR 1. RESULTAAT VAN DE TECHNISCHE REKENING NIET-LEVENSVERZEKERING (POST I.10) (WINST + / VERLIES -) 2. RESULTAAT VAN DE TECHNISCHE REKENING LEVENSVERZEKERING (POST II.13) (WINST + / VERLIES -) OPBRENGSTEN VAN BELEGGINGEN A) OPBRENGSTEN VAN BELEGGINGEN IN VERBONDEN ONDERNEMINGEN B) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN D) MEERWAARDE OP DE REALISATIE BELEGGINGSLASTEN (-) A) BEHEERSLASTEN VAN BELEGGINGEN B) WAARDECORRECTIES OP BELEGGINGEN C) MINDERWAARDE OP DE REALISATIE OVERIGE OPBRENGSTEN OVERIGE KOSTEN (-) Bis. RESULTAAT UIT DE GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING, VOOR BELASTING (WINST + / VERLIES -) UITZONDERLIJKE OPBRENGSTEN UITZONDERLIJKE KOSTEN UITZONDERLIJK RESULTAAT (WINST + / VERLIES -) BELASTINGEN OP HET RESULTAAT (-/+) RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR (WINST + / VERLIES -) 18. TE BESTEMMEN RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR (WINST + / VERLIES -) Jaarverslag / 29

29 Resultaatverwerking op 31 december X1.000 EUR A. TE BESTEMMEN WINSTSALDO / TE VERWERKEN VERLIESSALDO 1. TE VERWERKEN VERLIES VAN HET BOEKJAAR (-) / TE BESTEMMEN WINST VAN HET BOEKJAAR (+) 2. OVERGEDRAGEN WINST VAN HET VORIG BOEKJAAR B. ONTTREKKING AAN HET EIGEN VERMOGEN AAN DE RESERVES 0 0 C. TOEVOEGING AAN HET EIGEN VERMOGEN (-) AAN DE WETTELIJKE RESERVE AAN DE OVERIGE RESERVES D. OVER TE DRAGEN RESULTAAT OVER TE DRAGEN WINST (-) OVER TE DRAGEN VERLIES (+) 0 0 F. UIT TE KEREN WINST (-) VERGOEDING VAN HET KAPITAAL BESTUURDERS OF ZAAKVOERDERS Jaarverslag / 29