Jaarverslag 2004 (uittreksel)

Transcriptie

1 Raad van Bestuur Willy Duron Voorzitter Jan Leflot Gedelegeerd Bestuurder Emile Celis Johan Daemen Noël Devisch Luc Herfurth Roland Neuckermans Leden Jos Daniëls Jan Hinnekens Alfons Wouters Ere-Voorzitters Johan Koninckx Ere-Bestuurder André De Bondt Ere-Gedelegeerd Bestuurder Ernst & Young (vert. : Jan De Landsheer Jean-Pierre Romont) Commissaris Directie Jan Leflot Gedelegeerd Bestuurder Luc Boghe Philippe De Longueville Erika Hanssens Luc Herfurth Directeuren SECURA NV Nerviërslaan 9-31 bus 6 B 1040 BRUSSEL Kapitaal : EUR Avenue des Nerviens 9-31 boîte 6 B 1040 BRUXELLES Capital : EUR mail@secura-re.com Teleg : Sereas Tel : Fax : Raad van Bestuur 1/30 1/30

2 Verslag van de Raad van Bestuur De verzekerings- en herverzekeringsmarkt in het jaar 2004 De herverzekeringsmarkt werd in het afgelopen jaar 2004 gekenmerkt door enerzijds een groot aantal natuurcatastrofes, verdere negatieve afwikkelingen van schadereserves voor oudere onderschrijvingsjaren voor aansprakelijkheidsverzekeringen, een laag rendement op de financiële beleggingen maar anderzijds door het volledig effect van de saneringen van de voorbije jaren. Dit laatste zowel op verzekerings- als op herverzekeringsvlak. In de loop van 2004 hebben de meeste rating agentschappen dan ook hun verwachtingen m.b.t. de herverzekeringssector bijgesteld van een negatieve naar een stabiele outlook. De opeenvolgende tornado s in de Verenigde Staten in augustus en september alsook de verschillende natuurcatastrofes in Zuidoost Azië hebben van 2004 één van de zwaarste schadejaren uit de verzekeringsgeschiedenis gemaakt. De herverzekeringssector werd relatief minder zwaar getroffen dan de verzekeringssector. Dit omwille van het grote eigenbehoud van de cedenten. Immers, door de hogere prijzen op de herverzekeringsmarkt hadden heel wat cedenten in de afgelopen jaren hun eigenbehoud verhoogd. De abnormaal hoge frequentie van natuurcatastrofes had voor gevolg dat de verzekeraars voor elke gebeurtenis telkens opnieuw, tot beloop van hun verhoogd eigenbehoud, de schadelast zelf moesten dragen. In 2004 dienden ook heel wat herverzekeraars hun schadereserves voor aansprakelijkheidsverzekeringen verder te verhogen. Naast de steeds weerkerende problemen vanuit de Verenigde Staten, stellen we nu vast dat ook m.b.t. andere regio s, waaronder Europa, sommige herverzekeraars hun schadereserves voor long-tail business drastisch moeten bijstellen. Het is zeker geen eenvoudige taak om de ultimate cost van zware schadegevallen, waarvan meestal een groot deel bestaat uit lichamelijke schade, correct in te schatten. Zoals we reeds in het verleden vermeldden, is deze taak des te moeilijker wanneer zowel de wettelijke regels als de jurisprudentie voortdurend wijzigen en dit dan nog vaak met een retroactief karakter. Daarenboven wordt men bij de provisionering geconfronteerd met een schade-inflatie die de normale inflatie in ruime mate overtreft. Om dit te illustreren is het voldoende te verwijzen naar de evolutie van de medische kosten over de afgelopen jaren. Het is dus niet verwonderlijk dat heel wat herverzekeraars voor hun niet-proportionele tekeningen in Europa m.b.t. aansprakelijkheidverzekeringen hun reservering drastisch moeten aanpassen. In Secura bedragen de schadereserves t.o.v. het premie-eigenbehoud van de risicoklasse van niet-proportionele herverzekering voor aansprakelijkheidsdekkingen 731%. In een herverzekeringsbedrijf maken de financiële inkomsten op de beleggingen een wezenlijk deel uit van het resultaat. De eigen middelen en de schadereserves bedragen samen een veelvoud van de verworven premies. Deze verhoudingen zijn evenwel erg afhankelijk van de samenstelling van de portefeuille. De huidige lage intrestvoet op lange-termijnbeleggingen noodzaakt de herverzekeraars combined ratio s te realiseren beneden de 100%. De saneringsmaatregelen op verzekering- en herverzekeringvlak die sinds 2002 werden genomen beginnen duidelijk hun effect te laten voelen. De combined ratio van vele verzekeraars is in 2004 gedaald tot een percentage onder de 100%, waardoor de rentabiliteit in de verzekering- en herverzekeringsector is teruggekeerd. De vraag is evenwel voor hoe lang? De aanwakkerende concurrentie, op een ogenblik dat de economische verliezen uit het verleden nog niet werden goedgemaakt, is een bedreiging voor de rentabiliteit van de ganse sector. De resultaten van Secura in 2004 Eind 2003 besliste Secura alle contracten in Turkije te beëindigen omdat het terrorismerisico in de herverzekeringscontracten niet werd uitgesloten of onvoldoende beperkt werd. Daarnaast werd ook de Israëlische markt verlaten. Beide markten samen vertegenwoordigden 3,7% van de netto verworven premie In 2004 daalt de netto verworven premie met 3,5% t.o.v Verslag van de Raad van Bestuur 2/30

3 De schaderatio voor het eigenbehoud van Secura die reeds gedaald was van 90,1% in 2002 naar 79,1% in 2003, daalt verder tot 69,4% in Dit is tot nu toe de laagste schaderatio die door Secura ooit werd gerealiseerd. De commissielonen en winstdeelnames, uitgedrukt als percentage van de netto verworven premie bedragen 24,0% (23,0% in2003). De werkingskosten van het bedrijf bedragen in ,5% (4,9% in 2003) van de netto verworven premie. Het personeelseffectief uitgedrukt in aantal voltijds equivalenten bedraagt eind ,5 t.o.v. 87,3 in 2003 en 96,9 in Zoals vroeger reeds aangegeven zijn de belangrijkste oorzaken van deze daling de nieuwe werkomgeving met de daaraan verbonden verdere digitalisering en modernisering van onze werkprocessen en het focussen van onze activiteit op welbepaalde marktsegmenten. De combined, uitgedrukt als percentage van de netto verworven premie, daalt verder met 9,1% punten om af te sluiten op 97,9%. De ratio van de reserves tegenover de netto verworven premie bedraagt 245,4%. (221,4% in 2003). We benadrukken hierbij dat deze technische provisies niet verdisconteerd zijn. De investeringsopbrengsten stijgen van 16,5 M EUR naar 18,3 M EUR. Eind 2003 bedroeg de latente minwaarde op onze beleggingsportefeuille 4,2 M EUR. Door de verdere strikte toepassing van onze waarderingsregels boekten we in 2004 een waardevermindering op de aandelenportefeuille van 4,0 M EUR. Eind 2004 vertoont de effectenportefeuille een latente meerwaarde van 12,3 M EUR. Het boekjaar sluit af met een winst van 20,4 M EUR t.o.v. 2,5 M EUR in Het verlies overgedragen uit het vorige boekjaar bedraagt 57,2 M EUR. De raad van bestuur stelt voor om het netto verlies van 36,8 M EUR over te dragen naar het volgende boekjaar. Secura in 2004 In 2003 hadden we de beslissing genomen om over een periode van 3 jaar het bestaande informaticasysteem te moderniseren en vooral efficiënter te maken. Deze beslissing kaderde volledig binnen onze doelstelling om op alle niveau s meer te evolueren naar tijd- en plaatsonafhankelijk werken. In 2004 werd reeds een belangrijke stap gezet door de invoering van het elektronisch hernieuwingdossier. Wat onze onderschrijvingspolitiek betreft mogen we stellen dat onze strategie, die erop gericht is ons te focussen op deze markten waar we als herverzekeraar een toegevoegde waarde kunnen realiseren, waar we actief quotaties neerleggen en waar we participeren met representatieve aandelen, begint duidelijk zijn vruchten af te werpen. In de loop van 2004 hebben we alles in het werk gesteld om het cyclisch verloop van de verzekeringsmarkten en -producten waarin we actief zijn, in kaart te brengen en te analyseren. Bij de hernieuwing van 2005 werd hiermee reeds rekening gehouden om onze onderschrijving bij te sturen. In sommige marktsegmenten, waar reeds een zekere erosie van de verzekering- of herverzekeringvoorwaarden kon vastgesteld worden, die de rentabiliteit van de betrokken marktsegmenten teniet doet, hebben we dan ook niet geaarzeld om onze participatie op te zeggen of de capaciteit te reduceren. In de loop van 2004 werd ook heel wat aandacht besteed aan leiding geven. Onze nieuwe omgeving van werken, alsook het tijd- en plaatsonafhankelijk werken vragen van de leidinggevenden een andere aanpak die meer gericht is op leiden op basis van de te realiseren objectieven, waarbij teamspirit en committent zeer belangrijke factoren zijn. S&P s heeft onze rating A- herbevestigd voor Deze rating is gebaseerd op het eigen profiel van Secura alsook de parental support van KBC-Verzekeringen. We wensen hier een woord van dank te richten aan onze aandeelhouders voor het blijvend vertrouwen dat zij in Secura stellen. Verslag van de Raad van Bestuur 3/30

4 Vooruitzichten voor 2005 en verder Discipline en professionaliteit zijn de sleutelwoorden voor de komende jaren in de verzekering- en herverzekeringmarkt. Professionaliteit om risico s correct te evalueren, om voor de voorgestelde risicotransfer de juiste prijsstelling te formuleren, rekening houdend met een correcte toewijzing van risicokapitaal, een correcte vergoeding van dit risicokapitaal en een correcte toewijzing van de beheerskosten. Al deze elementen zijn essentiële vaardigheden waarover een herverzekeraar moet beschikken in alle marktsegmenten waarin hij actief wil zijn. Naast deze vakbekwaamheid is er ook veel discipline vereist. Discipline om verlieslatende zaken op te zeggen, discipline om zich terug te trekken uit markten of zaken waar de informatie om een correcte prijsstelling te maken ontbreekt. Zonder deze professionaliteit en discipline is de solvabiliteit van elke verzekeraar of herverzekeraar bijzonder bedreigd. Het is m.a.w. niet de omvang van het premievolume of de global presence die bepalend zijn voor een gezonde en gewaarborgde solvabiliteit van de herverzekeraar. Voor een cedent is het belangrijk om te weten of zijn herverzekeraar deze professionaliteit en discipline toepast in de verschillende marktsegmenten waar hij aanwezig is. Het ontbreken hiervan kan een gevaar inhouden voor de solvabiliteit van de herverzekeraar die tegoed komt aan de verzekeraar via de herverzekeringscontracten. Voldoende voorbeelden hebben dit aangetoond in de afgelopen jaren. Professionaliteit en discipline m.b.t. de onderschrijving zijn begrippen die in Secura volledig geïntegreerd zijn. Dit is naar onze mening de beste garantie voor onze cliënten. Door ons in de afgelopen jaren zeer bewust te beperken qua marktsegmenten, zijn we in staat geweest onze kennis in belangrijke mate te doen toenemen.hierdoor kunnen we optreden als een zeer professioneel herverzekeraar. De opgebouwde kennis, die o.a. vertaald werd in quotatiemodellen, laat ons ook toe om op een strikte wijze de contracten die waarde creëren te onderscheiden van de andere. De discipline bestaat erin dat enkel deze contracten kunnen onderschreven worden waarvan we verwachten dat er voldoende waardecreatie aanwezig zal zijn. Elke jaar wordt de volledige portefeuille onderworpen aan de rentabiliteitstesten. Tijdens de voorbije hernieuwing werden een aantal contracten opgezegd omdat de hernieuwingvoorwaarden geen waardecreatie toelieten. Onze onderzoeken en inzichten m.b.t. het cyclisch karakter van de verzekeringsvoorwaarden waren hier mede bepalend voor de genomen beslissingen. De portefeuille 2005 vertoont een aantal wijzigingen ten opzichte van het verleden. Verwacht wordt dat het incasso een daling zal ondergaan tengevolge van de hierboven geschetste strenge onderschrijvingspolitiek. Op basis van de hernieuwing 2005 stellen we een toename vast van het niet-proportionele segment van 23% tot 31% van ons totaal incasso. Daarnaast zet een evenwichtige spreiding van de portefeuille over de verschillende weerhouden landen zich verder door. Wij blijven ervan overtuigd dat een strenge onderschrijvingspolitiek de beste waarborg naar de toekomst is voor onze cedenten. Belangrijke gebeurtenissen die zich hebben voorgedaan na het einde van het boekjaar (W.Venn.* art.96, 2 ). Na het einde van het boekjaar 2004 hebben zich noch belangrijke gebeurtenissen voorgedaan, noch zijn er sindsdien omstandigheden geweest die de verdere ontwikkeling van onze onderneming aanmerkelijk kunnen beïnvloeden. Verslag van de Raad van Bestuur 4/30

5 Omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden (W.Venn.* art.96, 3 ). Er zijn geen omstandigheden bekend die de ontwikkeling van onze onderneming aanmerkelijk kunnen beïnvloeden. Onderzoek- en ontwikkelingsactiviteiten (W.Venn.* art.96, 4 ). Onderzoek- en ontwikkelingsactiviteiten zoals bedoeld in de wet zijn niet relevant voor onze onderneming. Bijkantoren (W.Venn.* art.96, 5 ). Onze onderneming heeft geen bijkantoren. Overdragen verlies (W.Venn.* art.96, 6 ). Ondanks de overdracht van een verlies naar het volgende boekjaar, blijven wij ervan overtuigd dat in de veronderstelling van continuïteit de waarderingsregels van onze onderneming onveranderd kunnen toegepast blijven. Wij steunen ons hiervoor vooral op het feit dat reeds in 2003 een beperkt winstherstel kon vastgesteld worden. Een tendens die in 2004 fors werd bekrachtigd en die vanuit de rentabiliteitsverwachtingen in 2005 zal worden doorgetrokken. Vermelding van bijzondere opdrachten gegeven aan de commissaris Ernst & Young of aan ermee verbonden personen (W.Venn.* art.134). In de loop van 2004 werden de volgende bijzondere opdrachten uitgevoerd : Audit op de toepassing van de procedures m.b.t. de renewal Advies m.b.t. de tewerkstelling van buitenlandse kaderleden. Advies m.b.t. de eventuele mogelijkheid tot het recupereren van DBI in het geval van een fiscaal nulof verliesresultaat vóór DBI-aftrek. De totale kostprijs van deze bijzondere opdrachten bedraagt ,75 EUR, inclusief btw. Voor onze dochterondernemingen werden geen bijzondere opdrachten uitgevoerd. Voor de uitvoering van bijzondere opdrachten vanwege andere met ons verbonden ondernemingen verwijzen wij naar het jaarverslag van de moederholding Almanij NV. Dank Onze dank gaat in de eerste plaats naar onze cedenten en makelaars voor het vertrouwen dat ze in ons stellen. Ook het personeel en de directie wensen we te danken voor de buitengewone geleverde prestaties. * W.Venn = Belgisch Wetboek van Vennootschappen. Verslag van de Raad van Bestuur 5/30

6 Agenda van de Algemene Vergadering van aandeelhouders gehouden op maandag 21 maart 2005 om 11 uur op de zetel van de maatschappij, Nerviërslaan 9-31 te 1040 Brussel 1. Verslag van de Raad van Bestuur aan de Algemene Vergadering 2. Verslag van de commissaris aan de Algemene Vergadering 3. Goedkeuring van de jaarrekening op 31 december Verwerking van het resultaat 5. Kwijting aan de bestuurders en commissaris 6. Beslissing tot niet consolideren Verslag van de Raad van Bestuur 6/30

7 Samengevatte Jaarrekening per 31 december 2004 Samengevatte balans per 31 december 2004 ACTIEF (x EUR) B. Immateriële activa C. Beleggingen II eleggingen in verbonden ondernemingen en deelnemingen III. Overige financiële beleggingen IV. Deposito's bij cederende ondernemingen D Bis. Deel van de herverzekeraars in de technische voorzieningen E. Vorderingen II. Vorderingen uit hoofde van herverzekeringsverrichtingen III. Overige vorderingen F. Overige activabestanddelen I. Materiële activa II. Beschikbare waarden IV. Overige G. Overlopende rekeningen I. Verworven, niet-vervallen intresten en huurgelden III. Overige overlopende rekeningen 4 0 TOTAAL ACTIEF Samengevatte Jaarrekening per 31 december /30

8 PASSIEF (x EUR) A. Eigen vermogen I. Geplaatst kapitaal of equivalent fonds, onder aftrek van het nietopgevraagde kapitaal Geplaatst kapitaal pgevraagd kapitaal (-) 0 0 IV. Reserves V. Over te dragen resultaat C. Technische voorzieningen E. Voorziening voor overige risico's en kosten I. Voorziening voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen F. Deposito's ontvangen van herverzekeraars G. Schulden II. Schulden uit hoofde van herverzekeringsverrichtingen V. Overige schulden H. Overlopende rekeningen III. Overige TOTAAL PASSIEF Samengevatte Jaarrekening per 31 december /30

9 Samengevatte resultatenrekening per 31 december (x EUR) net net I. Technische rekening 1. Verworven premies Commissielonen Schadelast Wijziging van de provisies leven Technisch resultaat Beleggingsopbrengsten Resultaat uit omrekening van vreemde deviezen Andere bedrijfskosten en -opbrengsten Bedrijfskosten Netto technisch resultaat II. Niet-technische rekening 1. Beleggingsopbrengsten Resultaat uit omrekening van vreemde deviezen Andere bedrijfskosten en -opbrengsten Bedrijfskosten Niet-technisch resultaat Samengevatte Jaarrekening per 31 december /30

10 III. Globaal resultaat (x EUR) netto netto 1. Netto technisch resultaat Niet-technisch resultaat Uitzonderlijke resultaten 6 67 Resultaat van het boekjaar voor belastingen Belastingen op het resultaat Resultaat van het boekjaar na belastingen Van vorig boekjaar overgedragen resultaat Te verdelen resultaat IV. Resultaatverdeling 1. Dividenden Reserves van het eigen vermogen Overdracht naar het volgende boekjaar Onttrekkingen aan de reserves Samengevatte Jaarrekening per 31 december /30

11 Commentaar bij de jaarrekening Premie (in M EUR) Totale brutopremie ,7 Premie groepszaken 22,8 19,4 Aangepaste brutopremie 268,9 304,3 Aangepaste verworven brutopremie 274,7 286,5 Verworven nettopremie 257,0 266,5 De daling van het incasso wordt in de twee volgende rubrieken toegelicht. De brutopremie bevat 22,8 M herverzekeringspremie afkomstig van maatschappijen uit de KBC-groep. In opdracht van de betrokken cedenten retrocedeert Secura deze premie aan de door hen opgegeven herverzekeraars. De herverzekeringsafstand op de aangepaste verworven brutopremie (6,4%) is vergelijkbaar met deze van het jaar voordien (7%). Geografische spreiding van de aangepaste verworven brutopremie (in M EUR) Benelux 74,1 27,0% 75,5 26,4% Noord-Europa 40,1 14,6% 47,4 16,5% Centraal -Europa 19,5 7,1% 22,2 7,7% Zuid-Europa 140,2 51,0% 131,0 45,7% Rest van de wereld 0,8 0,3% 10,4 3,6% De vermindering van het incasso in Rest van de wereld is toe te schrijven aan de tijdelijke stopzetting van onze tekening in Turkije tengevolge van een onvoldoende beperking van het terrorisme risico dit in tegenstelling met de situatie in Europese landen. Daarnaast zijn wij niet meer actief in Israël. De groei in Zuid- Europa situeert zich in Frankrijk, Spanje en Griekenland. De daling in Noord- en Centraal-Europa is een gevolg van de beslissing in 2002 om onze onderschrijving stop te zetten in Scandinavië, Tsjechië, Hongarije en Polen. Commentaar bij de jaarrekening 11/30

12 Spreiding van de aangepaste verworven brutopremie (in M EUR) Leven en Ongevallen 39,2 14,3% 37,8 13,2% Short-tail proportioneel (Brand, Diefstal, Hagel, Veesterfte, Omnium auto) Short-tail niet-proportioneel (Brand, Diefstal, Hagel, Veesterfte, Omnium auto) Long-tail proportioneel (BA Auto, Algemene BA, Arbeidsongevallen) Long-tail niet-proportioneel (BA Auto, Algemene BA, Arbeidsongevallen) 120,1 43,7% 118,5 41,4% 22,5 8,2% 20,1 7,0% 28,8 10,5% 45,1 15,7% 38 13,8% 39,2 13,7% Varia (Krediet, Transport, Luchtvaart) 26,1 9,5% 25,8 9,0% De wijzigingen over de verschillende takken zijn vrij beperkt met uitzondering van Long-tail proportioneel. De verklaring is te vinden in het beëindigen van een aantal opportuniteitstekeningen die inspeelden op enerzijds aantrekkelijke tarieven in de directe automarkt in een aantal landen en anderzijds cedenten die geconfronteerd waren met solvabiliteitsproblemen. Technische voorzieningen voor schaden (in M EUR) (1) (2) (1) (2) Short-tail 142,6 99,9% 138,6 98,9% Long-tail proportioneel 28,8 284,0% 45,1 184,3% Long-tail niet-proportioneel ,5% 39,2 659,4% Varia 26,1 188,8% 25,8 174,8% Totaal Niet-Leven 235,5 231,5% 248,7 210,6% (1) aangepaste verworven brutopremie (2) technische voorzieningen voor schade t.o.v. (1) Secura blijft consequent haar strenge reserveringspolitiek aanhouden. Op geen enkele wijze wordt er rekening gehouden met in de toekomst nog te innen financiële opbrengsten op de belegging van de technische reserves. De stijging van de ratio technische voorzieningen voor schaden t.o.v. de aangepaste verworven brutopremie is voornamelijk het gevolg van de daling van het premie-incasso in long-tail proportionele zaken. In de huidige markt is het eveneens belangrijk te onderlijnen dat de uitstaande reserves, voor in het verleden opgezegde US liability business, minder dan 0,1% bedragen van de totale schadereserves. Commentaar bij de jaarrekening 12/30

13 Beleggingen De aandelenmarkten hebben in 2004 hun opmars verdergezet. Daarentegen is het rendement van de vastrentende effecten, dat reeds historisch zwak was in 2003, nog sterk gedaald. Ondanks de gunstige evolutie van de aandelenbeurzen heeft de stricte toepassing van onze waarderingsregels ons genoodzaakt tot de boeking van waardeverminderingen op aandelen ten belope van 4 M EUR. Indien de markt in dezelfde zin blijft verlopen, zal een dergelijke correctie in het lopende boekjaar niet meer nodig zijn. De latente minwaarde van 4,2 M EUR die de aandelenportefeuille vertoonde eind 2003 is op 31 december 2004 veranderd in een latente meerwaarde van 12,3 M EUR, wat 1,9% van de marktwaarde van onze portefeuille is. De globale beleggingsopbrengsten zijn met 11 % gestegen en bedragen nu 18,3 M EUR. Dit is voornamelijk te danken aan de stijging van de courante opbrengsten. Het dient trouwens opgemerkt dat de eerder vermelde waardecorrecties (4 M EUR), beduidend lager zijn dan in 2003 (8,6 M EUR). Dat verschil wordt echter grotendeels gecompenseerd door de het ontbreken van gerealiseerde meerwaarden in 2004, terwijl deze in 2003 toch vrij aanzienlijk waren (4,8 M EUR). Op het einde van het boekjaar vertegenwoordigt de marktwaarde van de liquide activa 134 % van onze netto technische verplichtingen. Secura heeft dus de capaciteit om aan haar verplichtingen t.o.v. haar klanten te voldoen nog versterkt. Beleggingen 31/12/2004 (x EUR) boekwaarde marktwaarde meerwaarde %meerwaarde - Verbonden ondernemingen ,80% - Aandelen ,60% - Beleggingsfondsen ,40% - Vastrentende ,00% Effectenportefeuille ,20% Gebouwen ,00% Her verzekeringsdeposito's, netto ,00% van retrocessie Hypotheken ,00% Bankdeposito's ,00% Zichtrekeningen ,00% Waarborgen in speciën ,00% ,90% Commentaar bij de jaarrekening 13/30

14 Beleggingsopbrengsten 31/12/2004 (x EUR) Technisch Niet- Technisch Totaal 2004 Totaal 2003 Dividenden en intresten uit : verbonden ondernemingen aandelen beleggingsfondsen vastrentende effectenleningen (equity lending) bankdeposito's hypotheken deposito's van herverzekering Theoretische huur Meerwaarden bij de realisatie van : aandelen vastrentende andere Geboekte waardeverminderingen aandelen vastrentende andere Commentaar bij de jaarrekening 14/30

15 Eigen middelen en veiligheid Onderstaande tabel geeft de impact van verschillende hypothetische gebeurtenissen weer op de op geconsolideerde eigen middelen van Secura en Securlux. Gevoeligheidsanalyse Gebeurtenis % van het eigen vermogen vóór belasting na belasting Schaderatio + 1% -1,8% -1,2% Schadevoorzieningen + 1% 1-4,0% -2,7% US schadevoorzieningen + 100% -0,4% -0,3% Rampen Slechtste scenario 2005 ( 1ste voorval ) -3,4% -2,3% Slechtste scenario 2005 ( 2de voorval ) -3,4% -2,3% Vastrentende portefeuille + 1% marktrendement 2-12,7% -8,4% Aandelenportefeuille - 10% marktwaarde -5,6% -5,6% Algemene kosten + 10% -0,9% -0,6% (1) De technische reserves werden niet verdisconteerd. Op bedraagt het verschil tussen het nominale en het verdisconteerde bedrag van de technische reserves, vóór belastingen, 47% van de eigen middelen. (2) Dit effect wordt grotendeels geneutraliseerd door onze ALM politiek. Commentaar bij de jaarrekening 15/30

16 Secura in een notendop (X EUR ) Eigen vermogen , , ,0 Geplaatst kapitaal , , ,0 Niet-opgevraagd kapitaal (-) 0,0 0,0 0,0 Uitgiftepremie 0,0 0,0 0,0 Reserves (inclusief overgedragen resultaat) , , ,0 Bruto premies , , ,6 Netto premies (1) , , ,5 Verworven premies (1) , , ,0 Technische voorzieningen (1) , , ,3 Technische voorziening leven (1) , , ,8 Technische voorziening niet-leven (1) , , ,5 Betaalde schaden (1) , , ,9 Investeringsopbrengsten , , ,5 Dividenden, intresten & theoretische huur (3) , , ,6 Gerealiseerde meerwaarden -83, , ,5 Waardecorrecties , , ,7 Wisselkoersresultaat 643, ,8 766,1 Bedrijfskosten (3) , , ,9 Resultaat na belastingen , , ,4 Ratio technische voorzieningen % (1/2) 245,4 221,4 259,0 Solvabiliteitsratio % (1/2) 56,9 47,2 62,3 Schaderatio % (1/2) + 69,4 79,1 90,1 Ratio betaalde commissielonen % (1/2) + 24,0 23,0 24,5 Bedrijfskostenratio % (1/2) + 4,5 4,9 7,4 Ratio investeringsopbrengsten % (1/2) - 7,4 7,5-8,4 Operationele ratio % (1/2) = 90,6 99,6 130,5 Personeelseffectief (4) (1) Eigenbehoud. (2) De ratio wordt uitgedrukt tegenover de netto premie. (3) De theoretische huur wordt meegerekend netto van de kosten eigen aan de eigenaar. (4) Gemiddeld voltijds equivalent. Secura in een notendop 16/30

17 Samenvatting van de waarderingsregels Redactie van de jaarrekening De jaarrekening geeft een getrouw beeld van het vermogen, de financiële positie en het resultaat van de onderneming. Ze wordt opgemaakt overeenkomstig de bepalingen van de Belgische wetgeving en is bijgevolg ook in overeenstemming met de EG-richtlijnen betreffende de jaarrekening van verzekerings- en herverzekeringsondernemingen. Het begrip jaarrekening in de tijd De jaarrekening wordt opgemaakt over het boekjaar dat loopt van 1 januari tot en met 31 december. Er wordt rekening gehouden met de kosten en de opbrengsten die betrekking hebben op het boekjaar of op voorgaande boekjaren, ongeacht de datum waarop deze lasten en opbrengsten worden betaald of geïnd. De jaarrekening omvat daarenboven alle gegevens die nog tijdens de afsluitingsperiode, na 31 december worden ontvangen en die betrekking hebben op het afgesloten boekjaar of op vroegere boekjaren. Activa De actiefbestanddelen worden gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde en tegen diezelfde waarde in de balans opgenomen onder aftrek van de desbetreffende afschrijvingen en waardeverminderingen. De software geboekt als immateriëel vaste actief wordt afgeschreven over 3 jaar, de overige immateriële vaste activa worden afgeschreven over 5 jaar.voor de materiële vaste activa, waarvan de gebruiksduur beperkt is, wordt als volgt tot lineaire afschrijvingen op de aanschaffingswaarde overgegaan : Het bedrijfsgebouw wordt afgeschreven over 33 jaar. De inrichting wordt afgeschreven over 10 jaar, behalve de inrichting van gehuurde gebouwen, die wordt afgeschreven over de kortste van de twee periodes, de overeengekomen huurtermijn of 10 jaar. De afschrijvingsduur mag echter nooit de einddatum van de huurovereenkomst overschrijden. Het meubilair wordt afgeschreven over 10 jaar. De elektronische uitrusting, zowel de hardware als de software, wordt afgeschreven over 3 jaar. De machines, andere dan de voornoemde hardware, worden afgeschreven over 5 jaar. De afschrijvingen worden berekend op de aanschaffingswaarde, zijnde de aankoopprijs verhoogd met alle bijkomende kosten. De eerste afschrijvingsannuïteit ten aanzien van de tijdens het boekjaar verkregen of tot stand gebrachte activa wordt berekend voor de periode vanaf de verkrijging of tot stand brenging tot 31/12 van dat boekjaar. De prorata-berekening moet gebeuren per dag, te rekenen vanaf de eerste dag van de maand volgende op deze van de verkrijging of tot stand brenging. De vastrentende effecten worden gewaardeerd op grond van hun aanschaffingswaarde. Wanneer evenwel hun actuariële rendement berekend bij de aankoop, met inachtneming van hun terugbetalingswaarde op vervaldag, verschilt van hun nominale rendement, wordt het verschil tussen de aanschaffingswaarde en de terugbetalingswaarde pro rata temporis voor de resterende looptijd van de effecten in resultaat genomen als bestanddeel van de renteopbrengst van deze effecten en, naar gelang van het geval, toegevoegd aan of afgetrokken van de aanschaffingswaarde van de effecten.het in resultaat nemen van dit verschil geschiedt op geactualiseerde basis, uitgaande van het actuariële rendement bij aankoop. Samenvatting van de waarderingsregels 17/30

18 Voor de deelnemingen, de aandelen en de deelbewijzen wordt tot waardevermindering overgegaan in geval van duurzame minderwaarde of ontwaarding, verantwoord door de toestand, de rentabiliteit of de vooruitzichten van de vennootschap waarin de deelnemingen, aandelen of deelbewijzen worden aangehouden. Op de vorderingen, inclusief de vastrentende effecten, die in de actiefpost C.II. zijn opgenomen worden waardeverminderingen toegepast, zo er voor het geheel of een gedeelte van de vordering onzekerheid bestaat over de betaling hiervan op de vervaldag. Op effecten van de actiefpost C.III.2.b) die als liquiditeitssteun dienen, worden waardeverminderingen geboekt wanneer hun marktwaarde lager ligt dan de waarde verkregen door toepassing van de overige bepalingen van deze waarderingsregels. Op de vorderingen vermeld in de actiefposten C.III.4, 5 en 7, evenals in de actiefpost E. worden waardeverminderingen toegepast wanneer hun realisatiewaarde op de datum van de jaarafsluiting lager is dan hun boekwaarde. Voor het deel van de herverzekeraars in de technische voorzieningen ingeschreven op de actiefpost D.bis worden waardeverminderingen geboekt in geval van het vastgesteld of waarschijnlijk in gebreke blijven van de herverzekeraar. Passiva De voorziening voor niet-verdiende premies en lopende risico's wordt voor elke overeenkomst afzonderlijk bepaald op basis van de door de cedent meegedeelde informatie, waar nodig aangevuld op basis van het eigen inzicht in de ontwikkeling van het risico in de tijd. De voorziening voor de activiteitengroep Leven wordt voor elke overeenkomst afzonderlijk bepaald op basis van de door de cedent meegedeelde informatie en alle elementen in ons bezit. De voorziening voor te betalen schaden wordt voor elke overeenkomst afzonderlijk bepaald op basis van door de cedent meegedeelde informatie en van alle elementen in ons bezit. Ze wordt zo nodig aangevuld, op basis van beschikbare statistische informatie. Omrekening van vreemde deviezen Zowel de balansrekeningen als de resultatenrekeningen worden tijdens het boekjaar gevoerd in oorspronkelijke valuta. Bij de afsluiting van het boekjaar worden de vreemde valuta eenvormig naar EUR omgerekend als volgt : deze die worden gepubliceerd door de Europese Centrale Bank, aan de wisselkoers die elk van deze vreemde valuta heeft op de laatste werkdag van de maand november van het betrokken boekjaar; de andere aan de indicatieve koers die elk van deze vreemde valuta heeft op eind november van het betrokken boekjaar. Samenvatting van de waarderingsregels 18/30

19 Verslag van de commissaris De commissaris heeft over de jaarrekenning 2004 een verklaring zonder voorbehoud afgeleverd. Verslag van de commissaris 19/30

20 Jaarrekening Actief X1.000 EUR B. IMMATERIELE ACTIVA II. IMMATERIELE VASTE ACTIVA OVERIGE IMMATERIELE VASTE ACTIVA C. BELEGGINGEN D Bis. I. TERREINEN EN GEBOUWEN 0 0 II. 1. ONROERENDE GOEDEREN BESTEMD VOOR BEDRIJFSDOELEINDEN BELEGGINGEN IN VERBONDEN ONDERNEMINGEN EN DEELNEMINGEN VERBONDEN ONDERNEMINGEN DEELNEMINGEN III. OVERIGE FINANCIELE BELEGGINGEN AANDELEN, DEELNEMINGEN EN ANDERE NIET- VASTRENTENDE EFFECTEN OBLIGATIES EN ANDERE VASTRENTENDE EFFECTEN HYPOTHECAIRE LENINGEN EN HYPOTHECAIRE KREDIETEN DEPOSITO'S BIJ KREDIETINSTELLINGEN IV. DEPOSITO'S BIJ CEDERENDE ONDERNEMINGEN DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS IN DE TECHNISCHE VOORZIENINGEN I. VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S II. VOORZIENING VOOR VERZEKERING "LEVEN" III. VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN E. VORDERINGEN II. VORDERINGEN UIT HOOFDE VAN HERVERZEKERINGSVERRICHTINGEN OVERIGE III. OVERIGE VORDERINGEN F. OVERIGE ACTIVABESTANDDELEN I. MATERIELE ACTIVA II. BESCHIKBARE WAARDEN IV. OVERIGE G. OVERLOPENDE REKENINGEN I. VERWORVEN, NIET-VERVALLEN INTRESTEN EN HUURGELDEN III. OVERIGE OVERLOPENDE REKENINGEN 4 0 TOTAAL ACTIEF Jaarrekening 20/30

21 Passief X1.000 EUR A. EIGEN VERMOGEN I. GEPLAATST KAPITAAL OF EQUIVALENT FONDS, ONDER AFTREK VAN HET NIET-OPGEVRAAGD KAPITAAL GEPLAATST KAPITAAL NIET-OPGEVRAAGD KAPITAAL (-) 0 0 IV. RESERVES WETTELIJKE RESERVE V. OVER TE DRAGEN RESULTAAT OVERGEDRAGEN RESULTAAT C. TECHNISCHE VOORZIENINGEN I. VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S II. VOORZIENING VOOR VERZEKERING "LEVEN" III. VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN E. VOORZIENING VOOR OVERIGE RISICO'S EN KOSTEN I. VOORZIENING VOOR PENSIOENEN EN SOORTGELIJKE VERPLICHTINGEN F. DEPOSITO'S ONTVANGEN VAN HERVERZEKERAARS G. SCHULDEN II. SCHULDEN UIT HOOFDE VAN HERVERZEKERINGSVERRICHTINGEN V. OVERIGE SCHULDEN SCHULDEN WEGENS BELASTINGEN, BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN a) BELASTINGEN b) BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN OVERIGE H. OVERLOPENDE REKENINGEN TOTAAL PASSIEF Jaarrekening 21/30

22 I. Technische rekening niet-leven X1.000 EUR 1. VERDIENDE PREMIES ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING A) BRUTOPREMIES B) UITGAANDE HERVERZEKERINGSPREMIES (-) C) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S, ZONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING -, DALING +) D) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S, DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (STIJGING +, DALING -) Bis. OPBRENGSTEN VAN BELEGGINGEN B) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN BB) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN C) TERUGNEMING VAN WAARDECORRECTIES OP BELEGGINGEN D) MEERWAARDEN OP DE REALISATIE SCHADELAST, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (-) A) BETAALDE NETTOBEDRAGEN AA) BRUTO-BEDRAGEN BB) DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (-) B) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING +, DALING-) AA) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, ZONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING +, DALING -) BB) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (STIJGING -, DALING +) NETTOBEDRIJFSKOSTEN (-) A) ACQUISITIEKOSTEN C) ADMINISTRATIEKOSTEN D) VAN DE HERVERZEKERAARS ONTVANGEN COMMISSIELONEN EN WINSTDEELNEMINGEN (-) Bis. BELEGGINGSLASTEN (-) A) BEHEERSLASTEN VAN BELEGGINGEN B) WAARDECORRECTIES OP BELEGGINGEN C) MINDERWAARDE OP DE REALISATIE RESULTAAT VAN DE TECHNISCHE REKENING NIET- LEVENSVERZEKERING (WINST + / VERLIES -) Jaarrekening 22/30

23 II. Technische rekening levensverzekering X1.000 EUR 1. PREMIES ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING A) BRUTOPREMIES B) UITGAANDE HERVERZEKERINGSPREMIES (-) OPBRENGSTEN VAN BELEGGINGEN B) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN BB) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN C) TERUGNEMING VAN WAARDECORRECTIES OP BELEGGINGEN D) MEERWAARDE OP DE REALISATIE SCHADELAST, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (-) A) BETAALDE NETTOBEDRAGEN AA) BRUTOBEDRAGEN BB) DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (-) B) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING +, DALING -) AA) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, ZONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING +, DALING -) BB) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (STIJGING -, DALING +) WIJZIGING VAN DE ANDERE TECHNISCHE VOORZIENINGEN, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING -, DALING +) A) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR VERZEKERING "LEVEN", ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING -, DALING +) AA) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR VERZEKERING "LEVEN", ZONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING -, DALING +)> BB) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR VERZEKERING "LEVEN", DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (STIJGING +, DALING -) NETTOBEDRIJFSKOSTEN (-) A) ACQUISITIEKOSTEN C) ADMINISTRATIEKOSTEN D) VAN DE HERVERZEKERAARS ONTVANGEN COMMISSIELONEN EN WINSTDEELNEMINGEN (-) BELEGGINGSLASTEN (-) A) BEHEERSLASTEN VAN BELEGGINGEN B) WAARDECORRECTIES OP BELEGGINGEN 0 80 C) MINDERWAARDE OP DE REALISATIE RESULTAAT VAN DE TECHNISCHE REKENING LEVEN (WINST + / VERLIES-) Jaarrekening 23/30

24 III. Niet-technische rekening X1.000 EUR 1. RESULTAAT VAN DE TECHNISCHE REKENING NIET- LEVENSVERZEKERING (POST I.10) (WINST + / VERLIES -) RESULTAAT VAN DE TECHNISCHE REKENING LEVENSVERZEKERING (POST II.13) (WINST + / VERLIES -) OPBRENGSTEN VAN BELEGGINGEN A) OPBRENGSTEN VAN BELEGGINGEN IN VERBONDEN ONDERNEMINGEN 93 1 B) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN C) TERUGNEMING VAN WAARDECORRECTIES OP BELEGGINGEN D) MEERWAARDE OP DE REALISATIE BELEGGINGSLASTEN (-) A) BEHEERSLASTEN VAN BELEGGINGEN B) WAARDECORRECTIES OP BELEGGINGEN C) MINDERWAARDE OP DE REALISATIE OVERIGE OPBRENGSTEN OVERIGE KOSTEN (-) Bis. RESULTAAT UIT DE GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING, VOOR BELASTING (WINST + / VERLIES -) UITZONDERLIJKE OPBRENGSTEN UITZONDERLIJKE KOSTEN UITZONDERLIJK RESULTAAT (WINST + / VERLIES -) BELASTINGEN OP HET RESULTAAT (-/+) RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR (WINST + / VERLIES -) TE BESTEMMEN RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR (WINST + / VERLIES -) Jaarrekening 24/30

25 Resultaatverwerking op 31 december X1.000 EUR A. TE BESTEMMEN WINSTSALDO / TE VERWERKEN VERLIESSALDO TE VERWERKEN VERLIES VAN HET BOEKJAAR (-) / TE BESTEMMEN WINST VAN HET BOEKJAAR (+) OVERGEDRAGEN WINST VAN HET VORIG BOEKJAAR B. ONTTREKKING AAN HET EIGEN VERMOGEN AAN DE RESERVES 0 0 C. TOEVOEGING AAN HET EIGEN VERMOGEN (-) AAN DE WETTELIJKE RESERVE 0 0 D. OVER TE DRAGEN RESULTAAT OVER TE DRAGEN VERLIES (+) Jaarrekening 25/30

26 Secura Luxembourg s.a. jaarrekening op 31 december Balans X1.000 EUR ACTIEF C. BELEGGINGEN , ,75 II. BELEGGINGEN IN VERBONDEN ONDERNEMINGEN EN DEELNEMINGEN 1,24 1,24 - VERBONDEN ONDERNEMINGEN 1,24 1,24 1. DEELNEMINGEN 1,24 1,24 III. OVERIGE FINANCIELE BELEGGINGEN , ,51 2. OBLIGATIES EN ANDERE VASTRENTENDE EFFECTEN 9.811, ,51 6. DEPOSITO'S BIJ KREDIETINSTELLINGEN 3.800,00 0,00 D Bis. DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS IN DE TECHNISCHE VOORZIENINGEN I. VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S 276,49 461,42 276,49 461,42 III. VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADE 0,00 0,00 E. VORDERINGEN 7, ,68 II. VORDERINGEN UIT HOOFDE VAN HERVERZEKERINGSVERRICHTINGEN 0, ,55 2. OVERIGE 0, ,55 III. OVERIGE VORDERINGEN 7,72 7,13 F. OVERIGE ACTIVABESTANDDELEN 328,27 577,25 II. BESCHIKBARE WAARDEN 328,27 577,25 G. OVERLOPENDE REKENINGEN 159,17 148,67 I. VERWORVEN, NIET-VERVALLEN INTRESTEN EN HUURGELDEN III. OVERIGE OVERLOPENDE REKENINGEN 0,19 158,98 148,67 TOTAAL ACTIEF , ,77 Secura Luxembourg s.a. jaarrekening op 31 december /30

27 X1.000 EUR PASSIEF A. EIGEN VERMOGEN 1.239, ,47 I. GEPLAATST KAPITAAL OF EQUIVALENT FONDS, ONDER AFTREK VAN HET NIET-OPGEVRAAGDE KAPITAAL 1.239, ,47 C. TECHNISCHE VOORZIENINGEN 9.862, ,59 I. VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S 276,49 518,96 III. VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN 2.319, ,75 V. VOORZIENING VOOR EGALISATIE EN CATASTROFEN 7.266, ,88 E. VOORZIENING VOOR OVERIGE RISICO'S EN KOSTEN 7,77 7,73 III. ANDERE VOORZIENINGEN 7,77 7,73 G. SCHULDEN 3.274, ,98 II. SCHULDEN UIT HOOFDE VAN HERVERZEKERINGSVERRICHTINGEN 3.265, ,53 V. OVERIGE SCHULDEN 9,01 6,45 1. SCHULDEN WEGENS BELASTINGEN, BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN 9,01 6,45 2. OVERIGE 0,00 0,00 H. OVERLOPENDE REKENINGEN 0,00 0,01 TOTAAL PASSIEF , ,77 Secura Luxembourg s.a. jaarrekening op 31 december /30

28 2. Resultatenrekening X1.000 EUR I. TECHNISCHE REKENING NIET-LEVEN 1. VERDIENDE PREMIES ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING A) BRUTO PREMIES B) UITGAANDE HERVERZEKERINGSPREMIES (-) C) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S, ZONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING -, DALING +) D) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S, DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (STIJGING +, DALING -) Bis. OPBRENGSTEN VAN BELEGGINGEN B) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN B OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN B) C) TERUGNEMING VAN WAARDECORRECTIES OP BELEGGINGEN 0 0 C RESULTAAT UIT DE OMREKENING VAN VREEMDE VALUTA 0 0 C) D) MEERWAARDEN OP DE REALISATIE OVERIGE TECHNISCHE OPBRENGSTEN ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING SCHADELAST, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (-) A) BETAALDE NETTO-BEDRAGEN A BRUTO-BEDRAGEN A) B DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (-) B) B) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING +, DALING-) A WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN A) SCHADEN, ZONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING +, DALING -) NETTO-BEDRIJFSKOSTEN (-) A) ACQUISITIEKOSTEN C) ADMINISTRATIEKOSTEN D) VAN DE HERVERZEKERAAR ONTVANGEN COMMISSIELONEN & WINSTAANDELEN Secura Luxembourg s.a. jaarrekening op 31 december /30

29 X1.000 EUR I. TECHNISCHE REKENING NIET-LEVEN 1. VERDIENDE PREMIES ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING 1.455, ,91 A) BRUTO PREMIES 5.939, ,94 B) UITGAANDE HERVERZEKERINGSPREMIES (-) ,46 C) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S, ZONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING -, DALING +) D) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR NIET-VERDIENDE PREMIES EN LOPENDE RISICO'S, DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (STIJGING +, DALING -) ,73 242,47 23,51-184,93-68,82 2 Bis. OPBRENGSTEN VAN BELEGGINGEN 525,09 451,2 B) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN 476,44 428,31 BB) OPBRENGSTEN VAN ANDERE BELEGGINGEN 476,44 428,31 C) TERUGNEMING VAN WAARDECORRECTIES OP BELEGGINGEN 0,00 0,00 CC) RESULTAAT UIT DE OMREKENING VAN VREEMDE VALUTA 0,00 0,00 D) MEERWAARDEN OP DE REALISATIE 48,65 22,89 3. OVERIGE TECHNISCHE OPBRENGSTEN ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING 0,00 0,00 4. SCHADELAST, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (-) 208, ,55 A) BETAALDE NETTO-BEDRAGEN 543, ,39 AA) BRUTO-BEDRAGEN 568, ,90 BB) DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (-) -24,83 845,5 B) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING +, DALING-) AA) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN, ZONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING +, DALING -) BB) WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR TE BETALEN SCHADEN DEEL VAN DE HERVERZEKERAARS (STIJGING -, DALING +) (STAAT NR. 10) -335, ,94-335, ,94 0,00 0,00 7. NETTO-BEDRIJFSKOSTEN (-) -16,69-162,38 A) ACQUISITIEKOSTEN 3.559, ,83 C) ADMINISTRATIEKOSTEN 49,03 49,04 D) VAN DE HERVERZEKERAAR ONTVANGEN COMMISSIELONEN & WINSTAANDELEN , ,25 Secura Luxembourg s.a. jaarrekening op 31 december /30

30 X1.000 EUR 7 Bis. BELEGGINGSLASTEN (-) 3,85 3,21 A) BEHEERSLASTEN VAN BELEGGINGEN 3,85 3,21 B) WAARDECORRECTIES OP BELEGGINGEN 0,00 0,00 C) MINDERWAARDE OP DE REALISATIE 0,00 0,00 9. WIJZIGING VAN DE VOORZIENING VOOR EGALISATIE EN CATASTROFEN, ONDER AFTREK VAN HERVERZEKERING (STIJGING -, DALING +) , , RESULTAAT VAN DE TECHNISCHE REKENING NIET-LEVENSVERZEKERING (WINST +) 9,10 4,45 III. NIET-TECHNISCHE REKENING 1. RESULTAAT VAN DE TECHNISCHE REKENING NIET-LEVENSVERZEKERING (POST I.10) (WINST +) 9,10 4,45 8 Bis. RESULTAAT UIT DE GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING, VOOR BELASTING (WINST +) 9,10 4, BELASTINGEN OP HET RESULTAAT (-/+) 9,10 4, RESULTAAT VAN HET BOEKAAR (WINST +) 0,00 0, TE BESTEMMEN RESULTAAT VAN HET BOEKAAR (WINST +) 0,00 0,00 Secura Luxembourg s.a. jaarrekening op 31 december /30