De favoriete aandelen van Bart Sebrechts

Transcriptie

1 De favoriete aandelen van Bart Sebrechts 08/08/2016 om 09:16 door Bart Sebrechts Bart Sebrechts, hoofd beleggingen van Merit Capital, geeft in zijn aandelenselectie geven de voorkeur aan marktleiders met een bewezen track record van groei in winst, omzet en kasstroom. Voor het eerst sedert 2015 zijn de economische indicatoren beter dan verwacht in zowel de Verenigde Staten als in de Eurozone. Volgens de Citi Economic Activity Surprise Indicator, die meet of de economie het beter of slechter doet dan mensen verwachten, zijn de beleggers te voorzichtig en onderschatten ze de kracht van de aanhoudende economische groei. De winstverwachtingen van analisten zijn veelal ook nog te laag en beleggers blijven risicoavers. De toekomst voor aandelen ziet er goed uit. De extreem lage rente blijft een belangrijke positieve factor voor de aandelenmarkten. Beleggers op zoek naar rendement en inkomen zullen in aandelen blijven beleggen. De opwaartse trend in de aandelenmarkten zal aanhouden zolang de rente zeer laag blijft. Advertentie In onze aandelenselectie geven wij de voorkeur aan marktleiders met een bewezen track record van groei in winst, omzet en kasstroom. Dit zijn voor ons de belangrijkste kenmerken van bedrijven van hoge kwaliteit. Stijgende winsten stellen hen immers in staat om te blijven innoveren en te investeren. In een economische omgeving van matige groei zullen deze bedrijven juist wel sterk weten te groeien met nieuwe producten en diensten. Facebook, Monolithic Power Systems en Duerr zijn voorbeelden van bedrijven met sterke marktposities en hoge groei. Ook in het thema gezondheidszorg en vergrijzing vinden we groeibedrijven. Amplifon en Ion Beam Applications zijn onze favoriete aandelen. 1/6

2 1. Amplifon Het Italiaanse Amplifon is een distributeur van hoorapparaten met 8700 verkooppunten over de wereld. Amplifon onderscheidt zich als marktleider van de andere grote concurrenten door haar onafhankelijkheid. In tegenstelling tot die andere partijen biedt Amplifon geen eigen producten aan, maar oplossingen van diverse fabrikanten, zodat het beter kan inspelen op de specifieke noden van de klant. De hogere levensverwachting doet de behoefte naar hoorapparaten toenemen. Volgens de Wereldgezondheidsorganisatie weigeren ongeveer 80% van de mensen die gehoorproblemen ondervinden, een dokter te raadplegen. Hoogtechnologische apparaten die quasi onzichtbaar zijn moeten de drempelvrees die bij velen nog leeft, doen wegnemen. Via de uitbreiding van nieuwe verkooppunten en gerichte marketingacties verwacht Amplifon voor de komende jaren een groei van de winst van 16% tot 18% te realiseren. Bron: Bloomberg2. Monolithic Power Systems MPS is een producent van hoog performante halfgeleiders en een te duchten speler in deze concurrentiële markt. Via een eigen ontwikkeld productieproces slaagt het bedrijf erin om performantere processoren te ontwikkelen die de efficiëntie voor de toepassingen fors verhogen en bovendien energiebesparend functioneren. De belangrijkste sectoren voor MPS zijn automotive en regeltechnieken, maar ze hebben ook een sterke expertise in batterij management, een sector met heel wat potentieel gezien het steeds toenemend gebruik van batterijen in wagens en andere voertuigen. In het eerste kwartaal van dit jaar steeg de omzet met 18% terwijl de sector in zijn geheel het moest stellen met een magere 2%. Zowel de omzet als de winst per aandeel stegen de voorbije drie jaar aan een versneld tempo. Een must have aandeel dus in de sector van processoren. 2/6

3 3. IBA Het Belgische IBA is wereldleider in protontherapie voor kankerbestrijding. IBA heeft een marktaandeel van 50% in de behandeling van kanker via protontherapie. Maar slechts 1% van de kankerpatiënten wordt behandeld met protontherapie. Het groeipotentieel voor het bedrijf is dus meer dan aanwezig. Ondanks de hoge investeringen voor de installatie geraken zowel oncologen als behandelde patiënten steeds meer overtuigd van het nut van protontherapie. Via deze precisie technologie worden kankercellen veel efficiënter behandeld. IBA verwacht het marktaandeel in de komende jaren fors te doen toenemen dankzij de verdere ontwikkeling van hun geavanceerde technologie en investeringen. Het Waalse bedrijf verwacht omzet en winst met double digit cijfers te zien stijgen gedurende de komende jaren. Dit jaar haalde het bedrijf twee mooie contracten in de wacht, onder andere in China. Ondanks de forse stijging van de beurskoers sinds 2013 menen we dat IBA het potentieel heeft om hogere regionen op te zoeken. 3/6

4 4. Facebook Enkele jaren terug kwam de Amerikaanse aandelengoeroe en televisiester Jim Cramer met het acroniem FANG op de proppen. FANG staat voor Facebook, Amazon, Netflix en Google. Het waren op dat moment de rijzende sterren in de internetsector. Terwijl Netflix het de laatste jaren toch wat moeilijker kreeg, stoomden de drie andere techreuzen aan een verschroeiend tempo door. Facebook is onze favoriet in deze sector. Facebook werd in 2004 opgericht door de charismatische Mark Zuckerberg. In tussentijd groeide Facebook uit tot het meest innovatieve advertentiebedrijf ter wereld. Het succes van Facebook volgt uit het feit dat het er kwartaal na kwartaal in slaagt om meer actieve gebruikers aan zich te koppelen. Vandaag heeft Facebook 1,6 miljard gebruikers waardoor het incontournable is geworden voor adverteerders. Ook overnames passen in deze groeistrategie, zo kocht het in 2012 Instragram voor 1 miljard dollar en in 2014 Whatsapp voor 19 miljard dollar. 4/6

5 5. Duerr Dit Duitse mid cap bedrijf is een toeleverancier voor de industrie. Het is wereldwijd de belangrijkste producent van spuitcabines voor de auto industrie. Via overnames in de voorbije jaren verwierf het bedrijf ook expertise in machines voor houtbewerking ( IKEA is een belangrijke klant ) en de digitalisering van industriële processen. Voor deze drie activiteiten verwachten we een aantrekkelijk groeipotentieel voor de komende jaren. Vooral de opkomende markten vormen een interessante groeipool voor het bedrijf. Omwille van de aantrekkelijke waardering van Duerr geven we een koopadvies. Het aandeel noteert met een discount ten opzichte van sectorgenoten waardoor een mogelijke inhaalbeweging heel wat upside potentieel biedt. 5/6

6 6/6