BRUSSEL, 26 AUGUSTUS 2010

Transcriptie

1 BRUSSEL, 26 AUGUSTUS 2010

2 De ARKimedesregeling Doel: verhoging aanbod risicokapitaal voor starters en kmo s in Vlaanderen (450 mln. euro voor ARKIV s). Initiatief van de Vlaamse regering en PMV. Pioniersfunctie: - Financieringsmechanisme dat samenwerkt met, maar niet de plaats inneemt van professionele risicokapitaalverschaffers; - ARK-F I: oproep tot het brede publiek om middelen bijeen te brengen voor investeringen in de economische toekomst van de eigen Vlaamse regio (ARKimedes-Fonds). In het marktsegment (zaai, opstart en early stage) van ARKimedes zijn amper andere spelers naast de ARKIV s actief.

3 Financiering ARKimedes-Fonds nv Financiering ARKimedes-Fonds II nv: 100 mln. Waarom geen publieke emissie? markt voor publieke ophaling van aandelen momenteel niet gunstig; hoge bankkosten bij publieke ophaling; de EC geeft géén groen licht voor belastingkrediet, tenzij dit ten goede komt van alle EUingezetenen.

4 Markante gebeurtenissen: Oprichting ARKimedes-Fonds nv (eerste fonds) ARKimedes-Fonds nv opgericht op 8 juni 2005 met euro startkapitaal Publieke emissie in september 2005 Kapitaalverhoging van euro tot euro - 90% gewestwaarborg - 35% belastingkrediet (max. 875 euro per belastingplichtige) Uitgifte obligatielening van euro - 100% gewestwaarborg

5 Markante gebeurtenissen: ARKimedes-Fonds nv ARKimedes-Fonds is een dakfonds Markante gebeurtenissen: Twaalf operationele ARKIV s als dakfonds wordt er niet rechtstreeks, maar indirect via 12 erkende ARKIV s geïnvesteerd in starters en kmo s in Vlaanderen

6 Markante gebeurtenissen: de ARKIV s en hun focus ARKIV Focus qua stadia Sectorfocus ARKAFUND nv (Dexia/Corelio) ARK-ANGELS FUND nv (BAN Vlaanderen) Baekeland Fonds II nv (Associatie UGent) Big Bang Ventures II Comm.VA. Groei Alle Zaai en early stage Early stage Vernieuwende kmo-initiatieven binnen de dienstensector van media, informatie, communicatie en telecom Alle sectoren en uitsluitend co-investering met business angels Spin-offs van onderzoekslabo s van de geassocieerde instellingen van de UGent ICT Capital-E Arkiv nv Zaai, opstart en groei Micro-elektronica en spin-offs van IMEC Fortis Private Equity Arkimedes nv Groei Alle sectoren Markante gebeurtenissen: de ARKIV s en hun focus ARKIV Focus qua stadia Sectorfocus GIMV ARKIV TECHNOLOGY FUND nv Early stage en groei ICT ING-Activator Fund nv Groei Alle sectoren KBC ARKIV nv Early stage en groei Alle sectoren KMOFIN nv (LRM) Alle Alle sectoren met Limburg als geografische focus QAT ARKIV nv Early en mid stage Milieu, hernieuwbare energietechnologieën, gezondheidszorg, vergrijzing en ICT Vesalius Biocapital ARKIV nv Early en later stage Life sciences

7 Markante gebeurtenissen: ARKIV-erkenningen ARKimedes-Fonds alloceerde 104,7 mln. euro aan de twaalf operationele ARKIV s Markante gebeurtenissen: ARKIV-erkenningen Sinds 2008 geen nieuwe ARKIV s meer erkend; Momenteel twaalf actieve ARKIV s; FUNDUS II werd in 2008 stop gezet.

8 Markante gebeurtenissen: Overzicht kapitaalvolstortingen Tijdens het afgelopen boekjaar volstortte ARKimedes-Fonds voor 16,6 miljoen euro kapitaal bij ARKIV s. Inmiddels ontving ARKimedes-Fonds 2,7 miljoen euro aan kapitaalverminderingen. Markante gebeurtenissen: Eerste uitkeringen vanwege ARKIV s: ARKimedes-Fonds ontving haar pro-rata deel in drie exits met een aantrekkelijke meerwaarde van Big Bang Ventures II (Qlayer, CV Warehouse en Avinity Systems). De uitkeringen naar ARKimedes-Fonds gebeurde via kapitaalverminderingen ten belope van euro.

9 Markante gebeurtenissen: Algemeen economisch klimaat 2009/2010 Diepe wereldwijde economische crisis Wereldeconomie is sinds 2008 in een diepe (historische) crisis; ARKIV s werden gevraagd om hun participaties strikt op te volgen, toe te zien dat de doelondernemingen focussen op kernactiviteiten, en de kasposities van nabij op te volgen; Omwille van het negatieve economische klimaat dienden de ARKIV s de geplande doch nog niet-gerealiseerde exitgesprekken uit te stellen naar later, bovendien dienen er ondertussen extra fondsen ter overbrugging voor deze participaties te worden voorzien; Inmiddels eerste tekenen van pril economisch herstel; Enkele industriële partijen vertonen concrete interesse in bepaalde ondernemingen van de ARKIV s. Markante gebeurtenissen: Investeringen door ARKimedes-Fonds Met huidige ARKIV s is euro durfkapitaal voorradig voor ARKIV s, die investeren in starters en kmo s in Vlaanderen

10 Markante gebeurtenissen: Waardering FVA van ARKimedes-Fonds De financiële vaste activa van ARKimedes-Fonds Kapitaalparticipaties worden geboekt aan aanschaffingswaarde, waardeverminderingen worden geboekt i.g.v. duurzame minderwaarde of ontwaarding; Jaarlijkse review van alle ARKIV-dossiers waarbij wordt ingeschat of elke ARKIV zijn businessplan al dan niet zal kunnen realiseren; Gezien het slechte economische klimaat besloot de raad van bestuur sinds 1 april 2009 voorzichtigheidshalve een stap verder te gaan en waardeverminderingen aan te leggen t.b.v. het pro rata deel van ARKimedes-Fonds in de door de ARKIV s gerealiseerde minderwaarden op hun participaties. Dit staat los van het gegeven dat de ARKIV s alles in het werk stellen om hun businessplannen te realiseren. Markante gebeurtenissen: Waardering FVA van ARKimedes-Fonds De intrinsieke waarde van de portefeuille volgens de totale eigen vermogensbenadering van de ARKIV s bedroeg 45,9 mln. euro en 50,8 mln. euro volgens de EVCA benadering per 31 december 2009.

11 Markante gebeurtenissen: Waardering FVA van ARKimedes-Fonds Voorzichtigheidshalve werd er voor 5,2 miljoen euro waardeverminderingen aangelegd op de ARKIV s. Markante gebeurtenissen: Waardering FVA van het ARKimedes-Fonds Intrinsieke waarde FVA volgens EVCA-richtlijnen Bij de eerste investering in een doelonderneming is de IW gelijk aan de aanschaffingswaarde van de participatie. Na een jaar wordt de IW per participatie jaarlijks opnieuw berekend; Bij deze jaarlijkse berekening zal de IW per participatie in schijven van 25% worden verminderd van zodra de doelonderneming ook maar enige achterstand t.o.v. haar businessplan heeft opgelopen; Gezien de ARKIV s vnl. in een vroeg stadium van de doelondernemingen investeren, kan de IW volgens de conservatieve EVCA-richtlijnen pas stijgen i.g.v. een nieuwe investeringsronde binnen de doelonderneming tegen een hogere waardering met intrede van een nieuwe investeerder of na een bindend bod vanwege een derde.

12 Markante gebeurtenissen: de ARK-investeringen op volle kruissnelheid Op 31 maart 2010 bedroegen de gerealiseerde ARKinvesteringen 103 miljoen euro in 106 verschillende bedrijven Voor een lijst van alle doelondernemingen verwijzen we naar het jaarverslag Markante gebeurtenissen: Kerncijfers op 31 maart 2010 Totale fondsgrootte van de 12 bestaande ARKIV s: euro Toegezegd kapitaal door het ARKimedes-Fonds: euro De financiële vaste activa van het ARKimedes-Fonds: euro Som van alle ARK-investeringen: euro Tewerkstelling: VTE s

13 Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV s 38 % van de middelen wordt geïnvesteerd in computergerelateerde ondernemingen. Biotechnologie, consumentgerelateerde sectoren, telecommunicatie en industriële producten en diensten staan elk voor 9 à 11 % van de investeringen. Markante gebeurtenissen: Investeringen door de ARKIV s 66 % van de middelen wordt aangewend voor groeifinanciering (vnl. eerste groei), 31 % voor opstart en 4% als zaaikapitaal

14 Jaarrekening: de balans

15 Jaarrekening: de balans kosten van oprichting en publieke emissie ( euro af te schrijven over 5 jaar) de financiële vaste activa omvatten de deelnemingen in de twaalf ARKIV s (zie slide 15) Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro Jaarrekening: de balans de thesauriebeleggingen omvatten o.a euro commercial paper op drie maand; euro geëffectiseerd papier (Baker Street Finance Ltd), gespreid over de tranches A1C, A2 en B; euro geëffectiseerd papier (Pembridge Square Finance), gespreid over de tranches A2, B en C. Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro

16 Jaarrekening Bijsturingen sinds de uitbraak van de wereldwijde economische crisis Met de start van de financiële crisis werden de thesauriebeleggingen waar mogelijk afgebouwd en naar een spaarrekening overgeheveld; Baker Street en Pembridge Square blijven tot nader bericht in portefeuille. ARKimedes-Fonds heeft eerder al beslist om beide programma s aan te houden tot hun economische vervaldatum (2016/2017), tenzij de financiële markten zich eerder zouden herrnemen; ARKimedes-Fonds beschikt voor Baker Street en Pembridge Square over een indekkingsinstrument t.b.v. 80% van de aanschafwaarde. Beide instrumenten staan trouwens voor 80% van de aanschafwaarde in de boeken. Het fonds zal zolang zij gebruik wenst te maken van het indekkingsinstrument een trimestriële premie betalen, die echter nooit de couponinkomsten van de onderliggende activa zal overschrijden Jaarrekening Bijsturingen sinds de uitbraak van de wereldwijde economische crisis Tegenover de 5,6 mln. euro geboekte, gecumuleerde (doch niet gerealiseerde) waardeverminderingen op Baker Street en Pembridge Square, staan 3,173 mln. euro aan gecumuleerde, reeds in het verleden geïnde couponinkomsten. ARKimedes-Fonds focust op de ARK-investeringen.

17 Jaarrekening: de balans Zicht- en spaarrekeningen Pro ratering van te ontvangen rente-inkomsten Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro Jaarrekening: de balans de tijdens de publieke emissie in 2005 geplaatste obligatielening euro startkapitaal en euro opgehaald via publieke emissie de via de swap gefinancierde coupons van de obligatielening verhoogd met de gekapitaliseerde intrest voornamelijk de nog openstaande beheervergoeding pro rata gedeelte van de couponlast van de obligatielening met betaaldatum 12 oktober 2010 Bedragen zijn uitgedrukt in eenheden en in euro

18 Jaarrekening: de resultatenrekening o.a.: euro beheervergoeding; euro accountant; euro jaarverslag o.a euro coupons OBL; euro gekapitaliseerde rente swap; euro afschrijving kosten emissie OBL; euro premies. afschrijving kosten van oprichting en publieke aandelenemissie opbrengsten uit thesauriebeleggingen euro geboekte waardeverminderingen op FVA; Verslag Raad van Bestuur: Buitenbalansverplichtingen Interest-swap ARKimedes-Fonds heeft met KBC een interestswap afgesloten. Uit deze swap ontvangt ARKimedes-Fonds jaarlijks een vast bedrag van euro, waarmee het de jaarlijkse coupons van de obligaties betaalt. In ruil dient ARKimedes-Fonds aan KBC één interestbedrag ( euro) te betalen op de einddatum ( ) van de swap, tevens de einddatum van de obligaties. Kapitaalverhoging GIMV ARKIV TECHNOLOGY FUND De raad van bestuur van de ARKIV kan beslissen om nieuwe aandelen uit te geven en zo het kapitaal te verhogen tot maximaal 30,1 mln. euro. Het aandeel van ARKimedes-Fonds in deze ARKIV bedraagt maximaal 15 mln. euro. Indekking van 80% van de aanschafwaarde van Baker Street en Pembridge (komt overeen met 100% van de huidige boekwaarde).

19 Verslag Raad van Bestuur: IW per aandeel op 31 maart 2010 Eigen vermogen: euro Aantal aandelen: Intrinsieke waarde per aandeel: Oorspronkelijke uitgifteprijs (z. korting): Overheidsincentives per aandeel: 185,13 euro p.a. 250,00 euro p.a. 312,50 euro p.a. waarborg Vl. Gewest: 225,00 euro p.a. belastingkrediet per aandeel: 87,50 euro p.a. NB Plafond belastingkrediet 875 euro per belastingplichtige + obligatiehouders genieten van een gewestwaarborg van 100% van de hoofdsom. Verslag van de commissaris Een goedkeurende verklaring over de rekeningen per 31 maart 2010 werd afgeleverd door de commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren. In deze verklaring wordt geen enkel voorbehoud op de officiële jaarrekening gemaakt.

20 Verslag Raad van Bestuur: Vooruitzichten Gezien de aard van de activiteit, (indirecte) durfkapitaalinvesteringen voor starters en kmo s in een vroege levensfase, zullen de resultaten zich negatief ontwikkelen tot het ogenblik dat er meerwaarden door de ARKIV s worden gerealiseerd en uitgekeerd. De desinvesteringen zullen zich vnl. in de 2 de helft van de levensfase van de ARKIV s situeren. Het huidige negatieve economische klimaat maakt dat de ARKIV s hun exitplannen dienen uit te stellen. Inmiddels zijn de eerste tekenen van economisch herstel merkbaar, maar of het einde van de crisis nu stilaan in zicht is blijft nog maar de vraag. ARKimedes-Fonds biedt het voordeel van de risicospreiding in de investeringsportefeuille, maar tevens het nadeel dat men voor uitkeringen afhankelijk is van de ARKIV s. Ondertussen ziet ARKimedes van nabij toe dat alle ARKIV s alles in het werk stellen om hun businessplannen te realiseren. De ARK-investeringen zitten nog steeds op kruissnelheid: 106 doelondernemingen werden gefinancierd voor een bedrag van 103 mln. euro (goed voor arbeidsplaatsen).

21 Stemming Niet-voorlezing van de officiële documenten Goedkeuring van de jaarrekening en bestemming van de resultaten ( euro over te dragen verlies huidig boekjaar) Kwijting bestuurders - Macsons nv, vast vertegenwoordigd door de heer Peter Baert; - mevrouw Vera Boesmans; - mevrouw Isabelle De Clercq; - de heer Bart De Smet; - de heer Jaak Floridor; - mevrouw Marina Heyvaert; - mevrouw Els Keytsman; - de heer Eric Vermeylen; - Management Consultants R. Verpoest & C bvba, vast vertegenwoordigd door de heer Robert Verpoest. Kwijting commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door de heer Jurgen Kesselaers

22 Stemming Statutaire benoeming bestuurders voor een periode van zes jaar (tot en met de gewone algemene vergadering van 2016) - Macsons nv, vast vertegenwoordigd door de heer Peter Baert; - mevrouw Vera Boesmans; - de heer Johan Bortier; - ParticipatieMaatschappij Vlaanderen nv, vast vertegenwoordigd door de heer Bart De Smet; - mevrouw Marina Heyvaert; - mevrouw Katleen Van Havere; - Impex Inter nv, vast vertegenwoordigd door de heer Roland Vavedin; - de heer Eric Vermeylen; - Management Consultants R. Verpoest & C bvba, vast vertegenwoordigd door de heer Robert Verpoest.

23