1. Oprichting en financiering

Transcriptie

1 Voorlopige cijfers per 31 december 2009

2 1. Oprichting en financiering Het ARKimedes-Fonds werd opgericht op 8 juni 2005 door ARKimedes Management NV en ParticipatieMaatschappij Vlaanderen (PMV) NV met een startkapitaal van euro. Op 15 september 2005 voerde het fonds een publieke emissie van units, aandelen en obligaties door. De emissie verliep succesvol en de uitgifteperiode werd op 20 september 2005 vroegtijdig afgesloten. Het ARKimedes-Fonds haalde in totaal euro op. De publieke emissie werd afgerond op 12 oktober 2005 door verhoging van het kapitaal tot euro (bestaande uit aandelen categorie A en aandelen categorie B) en de uitgifte van euro obligaties op twaalf jaar. Sedert 1 januari 2008 is materiële levering van aandelen en obligaties niet meer mogelijk. Het ARKimedes-Fonds heeft geen materiële effecten in omloop. 2. Investeringen door het ARKimedes-Fonds in ARKIV s 2.1. De ARKIV s Het ARKimedes-Fonds investeert in zogenaamde ARKIV s. Een ARKIV is een investeringsmaatschappij die na een grondige doorlichting en selectieprocedure wordt erkend door ARKimedes Management, de beheermaatschappij van het ARKimedes-Fonds. Een erkenning als ARKIV houdt tevens een investering door het ARKimedes-Fonds in de ARKIV in. Naast elke euro die het ARKimedes-Fonds in een ARKIV inbrengt, dient minstens één euro aan private middelen ingebracht te worden. Het zijn de ARKIV s die uiteindelijk investeren in starters en kmo s. pagina 1

3 2.2. Aanvragen tot erkenning of erkenningsbelofte Onderstaande tabel geeft een overzicht van het aantal investeringsfondsen dat een formele aanvraag tot erkenning heeft ingediend: Per 31 december 2009 aantal ontvangen aanvragen (gecumuleerd) waarvan goedgekeurd waarvan afgewezen 26 dossiers 17 dossiers 9 dossiers aantal opgerichte ARKIV s waarvan nog operationeel 13 ARKIV s 12 ARKIV s het door de kandidaat ARKIV s gevraagd bedrag van het ARKimedes-Fonds het door het ARKimedes-Fonds gealloceerde bedrag aan ARKIV s euro euro Daarbij dient vermeld dat ARKimedes Management in 2004 en 2005 proactief op zoek ging naar kandidaat-arkiv s. Nadien was er een spontane instroom van nieuwe aanvragen. In 2008 werd de samenwerking met één ARKIV, US II, voortijdig stopgezet. Vanaf 2009 worden de middelen van het eerste fonds voorbehouden voor de bestaande groep van ARKIV s. Voor nieuwe erkenningsaanvragen wordt uitgekeken naar de lancering van een tweede ARKimedesfonds. De ARKIV s vragen het door het ARKimedes-Fonds gealloceerde bedrag op over een gespreide tijdsperiode in functie van hun investeringsritme Investeringen door het ARKimedes-Fonds Op de volgende bladzijde volgt een overzicht van de financiële vaste activa van het fonds per 31 december pagina 2

4 Financiële vaste activa (bedragen in euro, afgekort FVA ): Naam ARKIV Oprichtingsdatum Fondsgrootte (2) % ARK-F Toegezegd bedrag door ARK-F FVA ARK-F per 31/12/09 Focus qua stadia Focus qua sector ARKA NV ,99 % Groei Dienstensector met nadruk op media, informatie en communicatie ARK-ANGELS NV ,96 % Early stage Alle sectoren en groei Baekeland Fonds II NV ,04 % Zaai - early stage Spin-offs van UG, Arteveldhogeschool, Hogeschool W.-VL. en Hogeschool G. Big Bang Ventures II Comm. VA ,97 % Early stage ICT Capital-E NV ,83 % Zaai - early Micro-elektronica, IMEC-dossiers stage Fortis P.E. Arkimedes NV ,90 % Groei Alle sectoren GIMV ARKIV TECHNOLOGY ,83 % Early & mid ICT NV (1) stage ING-Activator Fund NV ,95 % Groei Alle sectoren KBC ARKIV NV ,00 % Groei Alle sectoren KMOFIN NV (LRM) ,00 % Early stage groei QAT ARKIV NV ,00 % Early & mid stage Vesalius Biocapital ARKIV NV ,90 % Early & mid stage TOTAAL Alle sectoren doch bijdragend tot de economie in de provincie Limburg Milieu, hernieuwbare energietechnologie, gezondheidszorg en vergrijzing, ICT Life sciences Nb US II werd vanaf uit de tabel(len) verwijderd. (1) Op 31 december 2009 bedroeg het kapitaal van GIMV ARKIV TECHNOLOGY euro. De raad van bestuur beschikt over een notariële machtiging om te allen tijde effecten te creëren en vervolgens over te gaan tot een kapitaalverhoging tot maximaal euro, waarbij het ARKimedes-Fonds gehouden is zijn kapitaalparticipatie te verhogen tot euro. (2) Fondsgrootte volgens toegezegd kapitaal. pagina 3

5 2.4. Markante kapitaalverrichtingen m.b.t. de ARKIV s (Gedeeltelijke) kapitaalvolstortingen Het ARKimedes-Fonds investeert in het kapitaal van elke ARKIV. Bij de oprichting wordt het kapitaal doorgaans voor 25 % volstort. De rest is te volstorten op afroep van de ARKIV in functie van haar investeringsritme. Het voorbije kwartaal werden de volgende totaalbedragen voor de bestaande ARKIV s volstort: ARKIV Toegezegd bedrag door ARK-F FVA ARK-F per 31/12/09 Volstortingen door ARK-F tijdens het lopende boekjaar ARKA NV ARK-ANGELS NV Baekeland Fonds II NV Big Bang Ventures II Comm. VA Capital-E NV Fortis P.E. Arkimedes NV GIMV ARKIV TECHNOLOGY NV ING-Activator Fund NV KBC ARKIV NV KMOFIN NV (LRM) QAT ARKIV NV Vesalius Biocapital ARKIV NV TOTAAL Uitkeringen vanwege ARKIV s Inmiddels hebben al enkele ARKIV s een eerste behoorlijke exit weten te realiseren. Zodra hun exit-inkomsten een bepaald peil bereiken, dienen zij de gelden uit te keren naar hun aandeelhouders. Het ARKimedes-Fonds ontving ondertussen al haar pro rata deel in drie exits van Big Bang Ventures (voor de dossiers Qlayer en CV Warehouse tijdens het vorige boekjaar en voor Avinity Systems tijdens het lopende boekjaar). De uitkering naar het ARKimedes-Fonds gebeurde via een kapitaalvermindering De financieel vaste activa versus de EVCA-waardering Het algemene economische klimaat In juli 2007 belandde de Amerikaanse hypotheek- en kredietmarkt in een zware crisis. De initiële aanzet tot de crisis betrof problemen in de Amerikaanse subprime hypotheekmarkt en een overaanbod in de VS van zeer grote leveraged private equity en investment deals. De onzekerheid omtrent de impact van de subprime crisis op de banken leidde in 2007 tot een algemene financiële crisis. De beursen kenden historische dieptepunten en de rentes daalden naar nog nooit eerder geziene laagten. De pagina 4

6 financiële crisis leidde vanaf 2008 tot een wereldwijde recessie waarvan de gevolgen ook in 2009 nog volop voelbaar waren. Het is binnen deze uitzonderlijke economische context dat het ARKimedes-Fonds opereert Financiële vaste activa versus intrinsieke waarde Het ARKimedes-Fonds boekt zijn kapitaalparticipaties in de ARKIV s aan aanschaffingswaarde. Waardeverminderingen worden geboekt in geval van duurzame minderwaarde of ontwaarding. Om te beoordelen of er sprake is van een duurzame minderwaarde of ontwaarding worden alle participaties van het ARKimedes-Fonds onder meer aan een grondige jaarlijkse herevaluatie onderworpen, die wordt besproken in de raden van bestuur van zowel ARKimedes Management als ARKimedes-Fonds. Voorts wordt semestrieel een waarderingsoefening opgemaakt van de investeringsportefeuille volgens de richtlijnen van de Europese sectorfederatie, de European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA). Zodra de raden van bestuur oordelen dat er voldoende aanwijzigingen zijn dat een ARKIV haar businessplan niet meer kan realiseren en het ARKimedes-Fonds daardoor zijn participatie in de ARKIV gedeeltelijk niet meer kan recupereren, worden waardeverminderingen aangelegd binnen het ARKimedes- Fonds. Dat gebeurde onder meer bij de stopzetting van de samenwerking met US II. Echter, gezien de verslechterende economische context in 2008, besloot de raad van bestuur om voorzichtigheidshalve een stap verder te gaan en vanaf 31 maart 2009 waardeverminderingen aan te leggen ten belope van het pro rata-deel van het ARKimedes-Fonds in de door de ARKIV s gerealiseerde minderwaarden op hun participaties. Dat doet echter geen afbreuk aan de betrachting van het ARKimedes- Fonds naar de ARKIV s toe dat zij alles in het werk stellen om hun businessplannen te realiseren. Sindsdien evalueert de raad van bestuur semestrieel, bij de bespreking van de waarderingsoefening van de investeringsportefeuille, of overeenkomstig verdere waardeverminderingen op participaties dienen aangelegd te worden. De tabel op de volgende bladzijde geeft een overzicht van de (voorzichtigheidshalve) door het ARKimedes-Fonds aangelegde waardeverminderingen op de ARKIV s. De resultaten van de volgende semestriële waarderingsoefening zal verwerkt worden in het tussentijdse rapport per 31 maart pagina 5

7 Naam ARKIV Toegezegd kapitaal Cijfers van Aandeel% ARK-F in ARKIV Eigen vermogen ARKIV's Aandeel ARK-F in eigen vermogen ARKIV Resultaat boekjaar ARKIV's FVA ARK-F 31/12/09 van de door ARK-F geboekte waardeverminderingen 31/12/09 Intrinsieke waarde ARK-Fportefeuille per 30/6/09 volgens EVCArichtlijnen ARKA NV ,9975 % ARK-ANGELS NV ,9591 % Baekeland Fonds II NV ,0360 % Big Bang Ventures II Comm. VA ,9699 % Capital-E NV ,8339 % Fortis P.E. Arkimedes NV ,9000 % GIMV ARKIV TECHN. NV ,8339 % ING-Activator Fund NV ,9550 % KBC ARKIV NV ,0000 % KMOFIN NV (LRM) ,0000 % QAT ARKIV NV ,0000 % Vesalius Biocapital ARKIV NV ,9000 % TOTAAL De bovenstaande tabel is exclusief US II. - De intrinsieke waarde van de portefeuille volgens de EVCA-waarderingsrichtlijnen bedroeg 43,8 mln. euro per 30 juni 2009 (de laatste semestriële waardering, de overeenkomstige FVA bedroeg 50,5 miljoen euro te verminderen met 1,9 miljoen euro waardeverminderingen aangelegd in de cijfers per 30 september). De EVCA-waarderingsrichtlijnen hebben een extracomptabel karakter en dienen ter ondersteuning. - Gezien de ARKIV s voornamelijk in een vroeg stadium van de doelondernemingen investeren, kan de intrinsieke waarde volgens de conservatieve EVCA-richtlijnen doorgaans pas stijgen in geval van een nieuwe financieringsronde binnen een onderneming tegen een hogere waardering met intrede van een derde, een hogere beursnotering (voor zover voorhanden) of een bindend bod vanwege een derde. In de praktijk zal de waarde van een fonds de eerste jaren dalen t.g.v. de werkingskosten en de afschrijvingen op slechte dossiers, terwijl meerwaarden op de realisatie van participaties eerder naar het eind van de looptijd van het fonds worden verwacht. De EVCA-waardering volgt deze zogenaamde J-curve. pagina 6

8 3. ARK-investeringen 3.1. Evolutie van de ARK-investeringen Het zijn de ARKIV s die hun middelen investeren in starters en kmo s in Vlaanderen, waarbij het ARKimedes-Fonds niet tussenkomt in de investeringsbeslissingen. De eerste ARKIV s werden in januari 2006 opgericht. De onderstaande tabel geeft de historiek van de door de ARKIV s doorgevoerde ARK-investeringen: Resultaat per aantal eerste investeringsrondes aantal vervolgrondes ARKinvesteringen (in euro, cash out) Totaal uitstaande term sheets (in euro) / ARK-investeringen volgens sector en stadia Biotechnologie 4% 9% 5% 11% 1% 3% Bouw Communicatie Computergerelateerd 9% Consumentgerelateerd Elektronica 3% Energie 7% 38% Industriële producten en diensten Medische- en gezondheidssector 10% Telecommunicatie Transport 66 % van de ARK-investeringen betreffen groeidossiers, de resterende 34 % zijn zaai- en opstartdossiers. 1 Term sheet: een schriftelijk investeringsaanbod vanwege een investeringsfonds (hier bedoeld vanwege één van de ARKIV s) aan een onderneming pagina 7

9 3.3. Historiek van de ARK-investeringen per ARKIV ARKIV (1) Fondsgrootte ARKinvesteringen per Aantal dossiers per ARKinvesteringen per Aantal dossiers per ARKinvesteringen per Aantal dossiers per Werkgelegenheid binnen de doelondernemingen (3) ARKA ARK-ANGELS Baekeland F. II BBV II (2) Capital-E Fortis Private Equity Arkimedes GIMV ARKIV TECHNOLOGY ING-Activator Fund KBC ARKIV KMOFIN QAT ARKIV Vesalius Biocapital ARKIV / / Totaal VTE s (1) De cijfers m.b.t. US II (exit juni 2008) zijn vanaf niet meer in de tabel opgenomen maar wel nog in de totalen per verrekend. (2) BBV II: euro van het toegezegde kapitaal wordt gereserveerd voor ARK-investeringen. (3) In de kolom tewerkstelling wordt voor elke ARKIV de totale tewerkstelling vermeld van alle doelondernemingen samen waarin de ARKIV investeerde. Daarbij moet rekening worden gehouden dat soms meer dan één ARKIV in eenzelfde doelonderneming investeerde. De doelondernemingen vertegenwoordigen samen voltijdse arbeidsplaatsen. pagina 8

10 4. Balans per 31 december 2009 (in euro, in eenheden) Activa Passiva Vaste activa Eigen vermogen Oprichtingskosten Geplaatst kapitaal Materiële vaste activa 0 Overgedragen resultaat Financiële vaste activa Resultaat boekjaar Vlottende activa Schulden > 1 jaar Vorderingen < 1 jaar Obligatielening Geldbeleggingen Swap Liquide middelen Schulden < 1 jaar Overlopende rekening Overlopende rekening Totaal Totaal Toelichting Oprichtingskosten Deze rubriek omvat de geactiveerde kosten bij de oprichting van de vennootschap en de overige oprichtingskosten. De aanschaffingswaarde bedroeg aanvankelijk euro en betreft vrijwel uitsluitend kosten m.b.t. de publieke emissie van De oprichtingskosten worden pro rata temporis lineair afgeschreven over een termijn van vijf jaar. Financiële vaste activa De financiële vaste activa omvatten de deelnemingen in twaalf ARKIV s. Bij de oprichting van elke ARKIV wordt in principe minstens 25 % van de kapitaalparticipatie volstort. Het resterende bedrag wordt volstort in functie van het investeringsritme van de ARKIV. De financiële vaste activa werden toegelicht op pagina vier. Vorderingen op ten hoogste één jaar Betreft de terug te vorderen roerende voorheffing op rente-inkomsten. Geldbeleggingen In afwachting van de investering van de middelen in ARKIV s, belegt het ARKimedes-Fonds de beschikbare gelden op tijdelijke basis. De keuze van de thesauriebeleggingen is in handen van een thesauriecomité dat periodiek verslag uitbrengt bij de raad van bestuur. De thesauriebeleggingen omvatten o.a euro commercial paper op maximaal drie maand; euro geëffectiseerd papier 2 (Baker Street Finance Ltd), gespreid over de tranches A1C, A2 en B; euro geëffectiseerd papier (Pembridge Square Finance), gespreid over de tranches A2, B en C. 2 Effectisering is een techniek waarbij banken bepaalde activa (zoals hypothecaire kredieten, ondernemingskredieten, kredietkaartschulden, ) onderbrengen in een speciaal daartoe opgerichte vennootschap dat zich financiert door de uitgifte van effecten (ook asset backed security genaamd of afgekort ABS) bij institutionele beleggers. Het ABS-effect wordt terugbetaald via de kasstromen gegenereerd uit de onderliggende portefeuille aan activa, die tegelijkertijd als zakelijk onderpand fungeren. De techniek laat banken toe minder liquide activa om te zetten in verhandelbare effecten. pagina 9

11 Bijsturingen sinds de uitbraak van de wereldwijde economische crisis Met de start van de financiële crisis werden de thesauriebeleggingen waar mogelijk afgebouwd en de gelden naar een spaarrekening overgeheveld. De raad van bestuur heeft sinds september 2007 de intentie om de Baker Street en Pembridge Square beleggingen, die gestructureerd en gesponsord zijn door KBC-groep, geleidelijk af te bouwen. Beide programma s bestaan hoofdzakelijk (+/-85 %) uit een portefeuille van corporate 3 kredieten en werden in 2006 ter diversificatie van de geldbeleggingen door huisbankier KBC Bank voorgedragen als kwalitatieve en liquide beleggingen met aantrekkelijke periodieke returns (euribor + 45 bp tot + 75 bp). De wereldwijde financiële crisis heeft echter de verhandeling van dit papier sinds augustus 2007 stilgelegd. Dusdanig heeft het ARKimedes-Fonds beslist om beide programma s aan te houden tot hun economische vervaldatum (2016/2017), tenzij de financiële markten zich eerder hernemen. Bij de intekening hadden de tranches waarin het fonds investeerde een kwaliteitsrating die beter of even goed was als de rating van het Vlaamse Gewest. Naarmate de crisis op de financiële markten eind 2007 intenser werd, verhoogde ook de druk op de internationale ratingbureau s om hun ratingsystemen grondig te herzien. Dat leidde vanaf 2008 tot downgrades van de Baker Street en Pembridge Square beleggingsproducten. Sedert eind 2008 worden credit events op onderliggende lijnen geclaimd. Uitgaande van de beschikbare informatie en de inschatting van de nog te verwachten kasstromen in hoofdsom en coupons - wat trimestrieel in kaart wordt gebracht - zijn de tranches van het ARKimedes-Fonds op hun verwachte vervaldatum (2016/2017) nog zowel in hoofdsom als coupons intact. Het blijft voorlopig afwachten of de crisis alsnog de terugbetaling in hoofdsom en coupons zal aantasten. Het fonds volgt dit van nabij op. De theoretische MTM-waarde ( mark to model ) die uitgaat van de recente ratings van de respectievelijke notes en de huidige kredietmarges in de markt, wijkt momenteel significant af van de verwachte onderliggende waarde. Gezien de impact van de wereldwijde economische recessie moeilijk te voorspellen is en teneinde het ARKimedes-Fonds enigszins af te schermen van de uitzonderlijke volatiliteit op de financiële markten, heeft het fonds in 2008 besloten om voor de Baker Street en Pembridge Square beleggingsproducten een indekking te voorzien voor 80 % van het nominale intekenbedrag. Het fonds zal zolang zij hiervan gebruik wenst te maken, een trimestriële premie betalen, die echter nooit de couponinkomsten van de onderliggende activa zal overschrijden. Het ARKimedes-Fonds boekt vanuit het voorzichtigheidsprincipe beide beleggingsproducten per 30 juni 2009 tegen 80 %. Tegenover de 5,6 mln. euro geboekte waardeverminderingen, staan 3,173 mln. euro aan reeds in het verleden geïnde couponinkomsten. 3 Een corporate staat voor een bedrijf of onderneming. pagina 10

12 Liquide middelen euro liquide middelen, deze betreffen zicht- en spaarrekeningen. Overlopende rekeningen actief Betreft de pro ratering van te ontvangen rente-inkomsten. Kapitaal Het kapitaal bedroeg bij de oprichting euro en werd op 12 oktober 2005 via de publieke emissie verhoogd tot euro. Overgedragen resultaat Het overgedragen verlies bestaat uit het overgedragen verlies van het vorige boekjaar euro en het verlies van het huidige boekjaar euro. Schulden op meer dan één jaar. Omvat de in 2005 publiek geplaatste obligatielening van euro en de schuld onder de swap. Het ARKimedes-Fonds heeft met een bank een swapovereenkomst afgesloten waaruit het fonds jaarlijks op 12 oktober een bedrag ontvangt waarmee het de jaarlijkse coupon van euro van de obligatielening kan betalen en waarvoor het fonds in ruil één intrestdelging van euro dient te verrichten op 12 oktober Per 31 december 2009 vinden we de ontvangen bedragen onder de swap terug, zijnde viermaal euro ontvangen op 12 oktober van de jaren 2006, 2007, 2008 en 2009 evenals de gekapitaliseerde intresten van deze bedragen tot 31 december Handelsschulden De handelsschulden betreffen voornamelijk de nog openstaande beheervergoeding voor december Overlopende rekening passief De overlopende rekening van het passief bestaat in hoofdzaak uit het pro rata gedeelte van de couponlast (met betaaldatum de eerstvolgende 12de oktober) van de obligatielening van euro en het pro rata gedeelte van premies. pagina 11

13 5. Resultatenrekening 1 april december 2009 (Bedragen in euro en in eenheden) Bedrijfsopbrengsten 0 Bedrijfskosten Handelsgoederen 0 Diensten en diverse goederen Bezoldigingen en sociale lasten 0 Afschrijvingen en Waardeverminderingen Voorzieningen 0 Andere bedrijfskosten Bedrijfsresultaat Financiële opbrengsten Financiële kosten Resultaat uit gewone bedrijfsvoering Uitzonderlijke opbrengsten 0 Uitzonderlijke kosten Resultaat voor belastingen Belastingen Resultaat na belastingen Toelichting De vennootschap boekte tijdens het boekjaar een negatief bedrijfsresultaat van euro. De voornaamste bedrijfskosten zijn de beheervergoeding ( euro incl. BTW), de afschrijving van oprichtingskosten en kosten van de aandelenemissie ( euro), aanmaak jaarverslag ( euro), kosten accountant (7.161 euro). De financiële opbrengsten ( euro) zijn opbrengsten uit thesauriebeleggingen. De financiële kosten ( euro) omvatten voornamelijk de couponlast van de obligatielening ( euro), premies ( euro), de gekapitaliseerde rente onder de swap ( euro), de afschrijving ( euro) van de kosten van de publieke emissie van de obligatielening en bankkosten. Conform de geldende Belgische boekhoudregels boekt het ARKimedes-Fonds de thesauriebeleggingen op kwartaalbasis aan de aanschaffingswaarde of, indien lager, aan de realisatiewaarde. Hierbij wordt, conform de Belgische boekhoudregels, tevens rekening gehouden met indekkingsverrichtingen die de onderneming beschermen tegen een verdere daling van de realisatiewaarden. De uitzonderlijke kosten ( euro) zijn de (voorzichtigheidshalve) geboekte waardeverminderingen op financiële vaste activa. Ze hebben betrekking op het pro-rata deel van ARKimedes-Fonds nv in de door de ARKIV s geboekte minwaarden op hun participaties. De voorlopige cijfers tonen een verlies van euro. pagina 12

14 6. Intrinsieke waarde per aandeel per 31 december 2009 Eigen vermogen: euro Aantal aandelen: Intrinsieke waarde/aandeel: 187,96 euro (gewaarborgd bedrag: 225 euro) Ongeacht de intrinsieke waarde per aandeel van het ARKimedes-Fonds geniet de aandeelhouder van een gewestwaarborg van 90 % op de prijs bij uitgifte (zijnde 90 % van 250 euro per aandeel) en van een belastingkrediet van 35 % op het bedrag bij intekening (per belastingplichtige geplafonneerd op 875 euro en gespreid inbaar over de eerste vier jaar). 7. Verwachtingen Gezien de aard van de activiteit, met name het investeren in durfkapitaalfondsen die op hun beurt investeren in starters en kmo s in een vroeg stadium, zullen de resultaten zich eerst negatief ontwikkelen tot het ogenblik dat er meerwaarden gerealiseerd worden via succesvolle exits door de ARKIV s met uitkering naar het fonds. De desinvesteringen zullen zich voornamelijk situeren in de tweede helft van de levensfase van de ARKIV s. Het huidige negatieve economische klimaat maakt dat de ARKIV s hun exitplannen dienen uit te stellen. Het dakfonds biedt het voordeel van de risicospreiding in de portefeuille, maar tevens het nadeel dat men voor de uitkeringen afhankelijk is van de ARKIV s. Brussel, 24 februari pagina 13

15 Bijlage: Historiek met totaalbedragen van de door de ARKIV s doorgevoerde ARK-investeringen per 31 december 2009 ARKIV Naam Activiteit Bedrag 1 US II Postron NV Produceert automatiserings- en point-of-sales producten voor horeca en detailhandel 2 Baekeland Tigenix NV Ontwikkelt producten om kraakbeenletsel te Fonds II herstellen 3 KMOFIN Visys NV Ontwikkelt systemen voor visuele inspectie en sortering op basis van lasertechnologie 4 KMOFIN Entelec Control Maakt een ibms-platform voor aansturing van Systems NV software- en PLC-systemen voor infrastructuurcomplexen 5 KMOFIN Ideaxis NV Levert marketing, internetdiensten en websites op maat 6 BBV II Qlayer NV Voorziet commerciële datacenters van virtuele managementsoftware 7 KBC ARKIV Intek NV Ontwikkelde en produceerde geavanceerde elektronische sloten 8 BBV II Clear2Pay NV Ontwikkelt software-applicaties voor snel en veilig betalingsverkeer 9 KBC ARKIV Tailormade Levert logistieke en transportdiensten Transport NV KBC ARKIV Tailormade Levert logistieke en transportdiensten Logistics NV 10 Baekeland Pronota NV Ligt aan de basis van een nieuwe generatie Fonds II moleculaire diagnostica 11 KMOFIN RMONI Wireless Ontwikkelt hard- en software voor industriële BVBA draadloze netwerken van sensoren 12 KMOFIN Zappware NV Ontwikkelt en commercialiseert software en diensten voor digitale televisie en media 13 Fortis Private MIR BVBA Produceert brandwerende rolluiken Equity Arkimedes 14 Capital-E AsicAhead NV Commercialiseerde reconfigureerbare radio ICtechnologie ING- Activator Fund 16 Capital-E Country Chef Belgium NV Carbonics NV Bereidt maaltijden in het groot Commercialiseert elektronische vermogenscomponenten gebaseerd op synthetische diamant als halfgeleider KMOFIN Becona NV Ontwerpt, produceert en verhuurt innovatieve bekistingsystemen voor de bouwnijverheid 18 KBC ARKIV PharmaNeuroBoost NV Ontwikkelt anti-depressiva Baekeland MOSTforWATER Levert simulatiesoftware en advies om de Fonds II NV kwaliteit van water te garanderen 20 ING- Cercle d O NV Leverde luxueuze kleding voor de zwangere Activator Fund vrouw 21 ARKA Netmining NV Biedt software aan, die bedrijven helpt om leads te detecteren in hun online bezoekers 22 BBV II Avinity Systems Brengt interactieve applicaties op betaaltelevisie BV 23 KMOFIN City Live NV Ontwikkelt software-applicaties voor PDA s Baekeland ActoGenix NV Ontwikkelt farmaceutische producten voor Fonds II darmaandoeningen 25 QAT ARKIV 3P Air Freighters Verhuurt vliegtuigen voor cargo-vluchten van en Ltd naar Zaventem 26 BBV II 24access Solutions Verbindt pc met mobiele telefoon pagina 14

16 BV 27 ARKA Quick Sensor NV Ontwikkelt sensoren voor cinemazetels BBV II inewit NV Ontwikkelt draadloze mobiele camera s ING- Activator Fund TINC Associates NV Leverde diensten voor luchtverkeersleiding en scheepvaart KMOFIN Netmedia Europe Ontwikkelde reclame op maat via internet NV 31 GIMV ARKIV Nomadesk NV Commercialiseert Nomadesk TECH (voorheen Aventiv) 32 KBC ARKIV Multi Media Is een groothandel van multimediaproducten Services NV 33 BBV II CV Warehouse NV Ontwikkelt en commercialiseert recruteringssoftware 34 Capital-E PharmaDiagnostcs NV Detectie van biofarmacologische parameters QAT ARKIV Bettonville Integrated Solutions NV Ontwikkelt lasermachines voor de diamantnijverheid QAT ARKIV Biofer NV Baat een zelfontworpen biomassavergistingsinstallatie uit 37 QAT ARKIV Cargo Brussels Luchtvrachtmaatschappij Airlines NV 38 Baekeland Gemedis NV Ontwikkelde beeldschermen en Fonds II aanstuurelektronica 39 GIMV ARKIV Gemedis NV Ontwikkelde beeldschermen en TECH aanstuurelektronica 40 Baekeland AlgoNomics NV Ontwikkelt software voor het screenen van Fonds II biofarmaceutica op immunogeniciteit 41 GIMV ARKIV Green Peak Ontwikkelt chips voor draadloze communicatie TECH Technologies BV (voorheen Xanadu Wireless) 42 KMOFIN Syntegro NV Ontwikkelt systemen voor toegangscontroles en tijdregistratie 43 GIMV ARKIV Applied Ontwikkelt software offshore TECH Development NV 44 Capital-E Excico Group NV Is actief in laserdiffusietechnologie voor de fabricatie van chips KBC ARKIV Elytra NV (voorheen SteelThermHex) Ontwikkelt sandwichpanelen met stalen bekleding KMOFIN CommArt NV Ontwikkelt taalsoftware voor begeleid zelfstandig leren 47 KMOFIN MUbio BV Ontwikkelt een longkankervaccin BBV II PeopleCube BV Ontwikkelt software voor facilitiesbeheer Capital-E Light Blue Optics Ontwikkelt technologie voor laserprojectie Ltd 50 Baekeland Trinean NV Ontwikkelt instrumenten voor de life sciences Fonds II markt 51 Capital-E Trinean NV Ontwikkelt instrumenten voor de life sciences markt 52 Capital-E Cmosis NV Ontwikkelt en verkoopt high-end CMOS beeldsensoren voor professionele, industriële en wetenschappelijke doeleinden. 53 Capital-E Silicon Line GmbH Maakt chips voor korte verbindingen in draadloze toestellen 54 ARKA Yuntaa NV Ontwikkelt een online Web2.0.-platform voor het bewaren van bestanden 55 ARKA Mifratel NV Is een outbound contactcenter QAT ARKIV Meucci Solutions Ontwikkelt tools om het telefoonverkeer en NV gedrag in kaart te brengen 57 KMOFIN Genano Benelux NV Produceert en commercialiseert luchtzuiveringsproducten Fortis Private Equity Arkimedes Elytra NV Ontwikkelt sandwichpanelen met stalen bekleding pagina 15

17 59 GIMV ARKIV Clear2Pay NV Ontwikkelt software-applicaties voor snel en TECHN veilig betalingsverkeer 60 ARKA Nieuws.be NV Biedt een overzicht van alle nieuwskanalen ARK-ANGELS Beyond Snow NV Commercialiseert een nieuw model van snowboardbindingen 62 KBC ARKIV EDA NV Verstrekt telefonische inlichtingen via de nummers 1212, 1313 en Fortis Private EDA NV Verstrekt telefonische inlichtingen via de Equity Arkimedes nummers 1212, 1313 en ARKA EDA NV Verstrekt telefonische inlichtingen via de nummers 1212, 1313 en ING-Activator EDA NV Verstrekt telefonische inlichtingen via de Fund nummers 1212, 1313 en KMOFIN Seps Pharma NV Ontwikkelt drug deliverysystemen KMOFIN Leon de Hierro NV Ontwierp en verkocht snowboards en toebehoren 68 ARKA ONE Agency NV Web 2.0 online diensten en interactieve communicatie 69 ARK-ANGELS Tesin NV Onderhoudt en herstelt industriële machines ARK-ANGELS Mephisto Design Ontwikkelt electronic design automation Automation NV software voor chips 71 KMOFIN I-Commotion NV Ontwikkelde mobiele toegangssystemen GIMV ARKIV OTN Systems NV Ontwikkelt hard- en software voor industriële TECH netwerken 73 ING Digipack NV Biedt digitale print & cartonnagetechnieken aan ACTIVATOR 73 ARK-ANGELS EggCentris NV Ontwikkelt reproductieve toxicology KBC ARKIV Fugeia NV Ontwikkelt voedingsingrediënten t.b.v. de voedingsindustrie 76 Fortis Private Fugeia NV Ontwikkelt voedingsingrediënten t.b.v. de Equity Arkimedes voedingsindustrie 77 KBC ARKIV Teledesk NV Biedt een bijstands- en marketingplatform aan voor verzekeringsmakelaars 78 KBC ARKIV Dilhome NV Baat een rust- en verzorgingstehuis uit ARKA ADAM Software Ontwikkelt een crossmediaal softwareplatform NV Wereldleider in digital asset management 80 ING KIBO NV Commercialiseert mannenkledij ACTIVATOR 81 KBC ARKIV KIBO NV Commercialiseert mannenkledij KBC ARKIV Okapi Sciences NV Ontwikkelt antivirale medicijnen voor dieren Fortis Private Equity Arkimedes Okapi Sciences NV Ontwikkelt antivirale medicijnen voor dieren Vesalius Biocapital Trinean NV 85 KMOFIN Apitope International NV 86 Vesalius Biocapital 87 ARK-ANGELS 88 ARK-ANGELS 89 Baekeland Fonds II Apitope International NV Ontwikkelt instrumenten voor de life sciencesmarkt MS diagnostiek & behandeling MS diagnostiek & behandeling Leuven Air Bearings NV Produceert hoge snelheid- en precisieluchtlagers SBAE NV Produceert op industriële wijze micro-algen en afgeleiden Aristo Music NV Ontwikkelt nieuwe selectie- en distributietechnieken voor muziek 90 KBC ARKIV Aristo Music NV Ontwikkelt nieuwe selectie- en distributietechnieken voor muziek 91 KMOFIN Aristo Music NV Ontwikkelt nieuwe selectie- en distributietechnieken voor muziek pagina 16

18 92 ARKA Oxynade BVBA Biedt tools aan voor het automatisch verzamelen van data op internet 93 KMOFIN Minerva NV Produceert en distribueert fietsen en toebehoren KMOFIN Visiomatics NV Produceert appelsorteermachines ARK-ANGELS Elsyca NV Optimaliseert elektrochemische processen KBC ARKIV LCL Belgium NV Beheert een datacenter ARKA Queromedia NV Biedt diensten aan ter optimalisatie van zoekmachines op internet 98 GIMV ARKIV TECH Eclipse International NV Ontwikkelt en commercialiseert LUMA, een crossmediaal end-to-end platform voor marketingautomatisering Baekeland Fonds II Siruna NV Ontwikkelt en commercialiseert een softwareplatform voor internettoepassingen op mobiele toestellen QAT ARKIV Siruna NV Ontwikkelt en commercialiseert een softwareplatform voor internettoepassingen op mobiele toestellen 101 GIMV ARKIV NovoPolymers Ontwikkelt en produceert innovatieve TECH BVBA polymeerfilm voor zonnecellen 102 KMOFIN Nascom NV Brengt bedrijfsinformatie efficiënt online als "front-end builder" 103 QAT ARKIV Eyetronics NV Scant objecten in voor grafisch 3D gebruik ARK-ANGELS Ecqologic NV Ontwikkelt chips ter versterking van analoge integrated circuits met gemengde signalen 105 BBV II TrustAlert BV Ontwikkelt en commercialiseert internetsecurity voor gecontroleerde toegang 106 KMOFIN Harvest Time Bakeries NV Produceert "afbak"-broodjes in industriële bakkerij ING ACTIVATOR CMOSIS NV Ontwikkelt en verkoopt high-end CMOS beeldsensoren voor professionele, industriële en wetenschappelijke doeleinden 108 KMOFIN Tobsportlab NV Meet en verbetert de prestaties van profvoetballers via een online toepassing 109 BBV II Racktivity NV Ontwikkelt en commercialiseert datacenter management units 110 KMOFIN Multicomm NV Ontwikkelt en verkoopt home decoration producten 111 KMOFIN Promethera NV Ontwikkelt stamceltherapie voor de behandeling van leveraandoeningen 112 KMOFIN Pearlchain.net NV Biedt end-to-end value chain oplossingen met een generalistisch applicatieplatform 113 Baekeland Complix NV Ontwikkelt alpha-body scaffold technologie voor Fonds II proteïne gerelateerde therapeutica 114 KMOFIN Excico Group NV Is actief in laserdiffusietechnologie voor de fabricatie van chips 115 Fortis Private remynd NV Ontwikkelt geneesmiddelen tegen de ziekte van Equity Parkinson en Alzheimer Arkimedes 116 KBC ARKIV Pirana Group NV Is een full service marketing- en communicatiebureau 117 ARK-ANGELS Destiny Telecom Biedt goedkoop, snel internet aan op traditionele NV koperen kabels 118 ING ACTIVATOR 119 Vesalius Biocapital Destiny Telecom NV Promethera NV Biedt goedkoop, snel internet aan op traditionele koperen kabels Ontwikkelt stamceltherapie voor de behandeling van leveraandoeningen Totaal pagina 17

19