Eindexamen m&o vwo 2001-I

Transcriptie

1 Opgave 1 Op 10 november 2000 solliciteert Joan Verbeeke op de vacature van directiesecretaresse voor 20 uur per week bij een bouwbedrijf in Raamsdonksveer. Ze wordt door de manager van de afdeling Personeel & Organisatie uitgenodigd voor een gesprek op 8 december Uit het gesprek blijkt dat voor de functie van directiesecretaresse in de CAO twee loonschalen zijn opgenomen, schaal 8 met een aanvangssalaris van 1.825, per maand en schaal 9 met een aanvangssalaris van 2.125, per maand. De manager deelt mee dat de nieuw te benoemen directiesecretaresse een tijdelijk contract krijgt van zes maanden en dat na afloop van deze periode het contract omgezet kan worden in een contract voor onbepaalde tijd. De afdeling Personeel & Organisatie zal voor het verstrijken van het tijdelijk contract een functionerings- en een beoordelingsgesprek met de benoemde secretaresse voeren. Joan Verbeeke wordt per 1 januari 2001 benoemd. 1p 1 Noem een voordeel van het zelf selecteren van nieuw personeel ten opzichte van het uitbesteden van de selectie aan een gespecialiseerd bureau. 2p 2 Noem twee factoren die van invloed kunnen zijn op de looninschaling van Joan Verbeeke. 2p 3 Leg uit dat het voor Joan Verbeeke van belang kan zijn dat tussen het functioneringsgesprek en het beoordelingsgesprek voldoende tijd zit. Opgave 2 In deze opgave blijft de btw buiten beschouwing. Bij deze opgave horen de informatiebronnen 1 tot en met 4 uit het informatieboekje en een bijlage die gebruikt dient te worden bij het beantwoorden van vraag 7. Informatiebron 1 omvat de resultatenrekening 1999 van vakfotografie Kwintessens ;in informatiebron 2 zijn de voordelen van de digitale fotografie ten opzichte van de klassieke fotografie opgenomen en in informatiebron 3 zijn de financiële gegevens opgenomen die betrekking hebben op de gewenste wijzigingen in de bedrijfsvoering van Kwintessens per 1 januari Informatiebron 4 vermeldt de gevolgen van de gewenste wijzigingen voor de verwachte cashflows. Kwintessens K. de Boer is eigenaar van de eenmanszaak Kwintessens. Hij is een vakfotograaf. Dat wil zeggen dat hij uitsluitend zelfgemaakte foto s verkoopt, hij verkoopt geen fotocamera s en aanverwante artikelen. K. de Boer behoort tot de algemene vakfotografen omdat hij opdrachten ontvangt van particulieren en bedrijven. De opdrachten van particulieren bestaan grotendeels uit huwelijksreportages en familiefoto s. De opdrachten van bedrijven bestaan uit bedrijfsreportages, foto s voor catalogi, foto s voor de makelaardij, reclamefoto s en theaterreportages. Naast de algemene vakfotograaf kent men ook de bedrijfsvakfotograaf. De bedrijfsvakfotograaf neemt uitsluitend opdrachten aan van bedrijven. www

2 Eenmaal per jaar vindt er overleg plaats tussen K. de Boer en het accountantskantoor Beauvoir. In het overleg worden onder andere de financiële resultaten van de afgelopen periode en de voorgenomen investeringen besproken. Tijdens het overleg over de resultaten van 1999 (zie informatiebron 1) stelde de accountant de volgende zaken vast: De omzet van fotozaak Kwintessens was in de periode nauwelijks toegenomen. In deze periode waren de kosten elk jaar met 3% gestegen (dit telkens ten opzichte van het jaar daarvoor). Uit onderzoek van het accountantskantoor bleek dat de branche van de algemene vakfotografie, de branche waartoe Kwintessens gerekend wordt, in de jaren een jaarlijkse omzetstijging kende van gemiddeld 5% (dit telkens ten opzichte van het jaar daarvoor). De bedrijfsvakfotografen kenden in deze jaren zelfs een jaarlijkse omzetstijging van gemiddeld 8% (dit telkens ten opzichte van het jaar daarvoor). Het accountantskantoor adviseerde K. de Boer dringend zich te gaan heroriënteren op de markt van de vakfotografie. Heroriëntering op de markt van de vakfotografie Na dat gesprek nam K. de Boer contact op met verschillende brancheorganisaties en bezocht hij enkele fotografiebeurzen. Uit deze contacten bleek dat niet alleen de digitale fotografie vele voordelen heeft ten opzichte van de klassieke fotografie (zie informatiebron 2) maar ook dat de digitale fotografie onmisbaar is voor bedrijfsopdrachten. Uit eigen onderzoek van K. de Boer bleek dat in 1999 ruim 60% van zijn werktijd opging aan opdrachten van particulieren (huwelijksreportages, familiefoto s etc.) terwijl de daaruit voortvloeiende omzet in 1999 slechts , bedroeg. Het voornemen van K. de Boer Kwintessens neemt vanaf 1 januari 2001 nog uitsluitend opdrachten aan van bedrijven en zal zich vanaf 1 januari 2001 presenteren als Bedrijfsvakfotograaf Kwintessens. Kwintessens stapt per 1 januari 2001 over op digitale fotografie waarvoor een investering nodig is van ,. Voor deze investering zal een lening moeten worden afgesloten van ,. De beoordeling van het voornemen van K. de Boer Het accountantskantoor wil met behulp van de verstrekte informatie van K. de Boer de resultatenbegrotingen voor 2001 en 2002 opstellen. Daarnaast zal het accountantskantoor de terugverdientijd en de netto contante waarde van de investering in digitale fotografie bepalen. Het accountantskantoor berekent hiervoor het aandeel in de cashflows van Kwintessens dat voortvloeit uit de investering in digitale fotografie (zie informatiebron 3 en 4). De ABN-Amro-bank is bereid een 6,4% lening van , per 1 oktober 2000 te verstrekken, indien de netto contante waarde van de investering van , (de investering in digitale fotografie) positief is. 1p 4 Noem een mogelijke wijziging in het promotiebeleid van Kwintessens als Kwintessens per 1 januari 2001 overstapt van algemene vakfotografie naar bedrijfsvakfotografie. 3p 5 Bereken, uitgaande van de door het accountantsbureau gegeven groeipercentages het verschil in omzet tussen een algemeen vakfotograaf en een bedrijfsvakfotograaf in 1999 als beide vakfotografen in 1994 een omzet hadden van ,. Bij de opstelling van de resultatenbegrotingen voor 2001 en 2002 zal rekening gehouden moeten worden met de interestkosten van de op 1 januari 2000 reeds aanwezige 6% lening en de aangevraagde 6,4% lening van de ABN-Amro-bank (zie informatiebron 1 en 3). 4p 6 Bereken de totale interestkosten van de 6% lening en de 6,4% lening voor het jaar 2001 en voor het jaar p 7 Stel de resultatenbegrotingen op voor de jaren 2001 en Vul daarvoor de bijlage in die bij deze opgave hoort. Alle uitkomsten afronden op gehele euro s. 2p 8 Leg uit dat het mogelijk is dat Kwintessens met een positief resultaat in 2001 toch over onvoldoende liquide middelen in deze periode kan beschikken. www

3 Bij vraag 10 moet bij de berekening van de terugverdienperiode ervan uitgegaan worden dat de jaarlijkse cashflows gelijkmatig gespreid over het jaar ontvangen worden (zie informatiebron 4). 1p 9 Uit welke elementen bestaat de cashflow? 2p 10 Bereken de terugverdienperiode van de investering in digitale fotografie door Kwintessens in maanden nauwkeurig. Bij de bepaling van de netto contante waarde moet ervan worden uitgegaan dat de jaarlijkse cashflows aan het eind van het jaar vervallen. De ABN-Amro-bank gaat bij de berekening van de netto contante waarde uit van een percentage van 9% per jaar. 1p 11 Heeft de grootte van het gebruikte percentage invloed op het bedrag van de netto contante waarde? Motiveer het antwoord. 3p 12 Toon met de berekening van de netto-contante waarde van de investering in de digitale fotografie (zie formuleblad) aan of de ABN-Amro-bank het krediet van , aan Kwintessens zal willen verstrekken. Stel dat bovenvermelde investering in digitale fotografie na vijf jaar een positieve restwaarde zou hebben. 2p 13 Heeft een positieve restwaarde invloed op de terugverdienperiode? Motiveer het antwoord. Opgave 3 Onderneming Juki wil gaan uitbreiden. Om deze uitbreiding te financieren heeft ze de mogelijkheid om: een obligatielening uit te geven of een onderhandse lening af te sluiten. Juki geeft de voorkeur aan de uitgifte van een 5% obligatielening boven het afsluiten van een onderhandse lening. Met betrekking tot de uitgifte van de obligatielening is bekend dat: de uitgifte plaats vindt op 1 januari 2000; de nominale waarde van een 5% obligatie 1000, bedraagt; er in totaal obligaties worden geplaatst; de uitgiftekoers 96% is; de looptijd van de obligatielening 10 jaar is; de aflossing geschiedt in 10 jaarlijkse gelijke termijnen; de eerste aflossing plaats vindt op 31 december 2000; de interest elk halfjaar achteraf betaald wordt, voor het eerst op 30 juni p 14 Geef één voordeel en één nadeel voor een onderneming van de uitgifte van een obligatielening ten opzichte van het afsluiten van een onderhandse lening. 2p 15 Is de kapitaalmarktrente, op het moment dat Juki de 5% obligatielening uitgeeft, hoger dan, lager dan of gelijk aan 5%? Motiveer het antwoord. 2p 16 Bereken het totale bedrag dat Juki op 31 december 2005 moet betalen aan de houders van de 5% obligatielening. www

4 Opgave 4 De industriële onderneming Lucibrand produceert uitsluitend lucifersdoosjes. Voor de productie van doosjes zijn toegestaan: 1,75 m 2 materiaal à 1, per m 2 ; 0,05 arbeidsuur à 25, per arbeidsuur; 10 minuten machinegebruik. De normale productie en normale afzet zijn doosjes per jaar. De normale productie en normale afzet zijn gelijkmatig over het jaar verdeeld. Met betrekking tot de begroting van 2001 is het volgende bekend: begrote productie doosjes begrote afzet doosjes totale constante machinekosten , totale variabele machinekosten , totale constante verkoopkosten 5.760, standaard variabele verkoopkosten per doosje 5% van de commerciële kostprijs Over het eerste kwartaal van 2001 is het volgende bekend: werkelijke materiaalkosten: m 2 à 0,98 = 8.036, werkelijke productie: doosjes 3p 17 Bereken voor Lucibrand het machine-uurtarief voor p 18 Bereken de commerciële kostprijs van lucifersdoosjes. 3p 19 Bereken het efficiencyverschil in euro s op het materiaalverbruik in het eerste kwartaal van 2001 (zie formuleblad). Vermeld of dit een voordelig of nadelig verschil is. Opgave 5 Bij deze opgave horen de informatiebronnen 5, 6 en 7 uit het informatieboekje. Informatiebron 5 geeft algemene informatie over de ontwikkeling van Libertel, informatiebron 6 geeft een beeld van de markt(ontwikkeling) en informatiebron 7 omvat de financiële kerngegevens van Libertel voor de boekjaren 1997 tot en met Libertel is een aanbieder van mobiele telefonie op de Nederlandse markt. Op 15 juni 1999 gaat Libertel officieel naar de effectenbeurs. Frits Miedema, een particuliere belegger, is door het door Libertel uitgebrachte prospectus geïnteresseerd geraakt in de aanschaf van aandelen Libertel. Frits Miedema heeft een voorkeur voor aandelen die op een niet al te lange termijn een zo groot mogelijke koersstijging hebben. Voordat hij besluit tot daadwerkelijke aankoop van aandelen Libertel, wil hij zich een oordeel vormen over: A de groei van de markt voor mobiele telefonie B de omvang van de markt voor mobiele telefonie C de solvabiliteit van Libertel D de rentabiliteit van het gemiddeld eigen vermogen van Libertel KPN was de eerste in Nederland die de mobiele telefoon op de markt bracht. Enige tijd later betrad Libertel de Nederlandse markt voor mobiele telefonie. 2p 20 Noem één mogelijk nadeel en één mogelijk voordeel voor Libertel dat zij niet als eerste maar als tweede aanbieder op de Nederlandse markt van mobiele telefonie is gekomen. www

5 Na bestudering van informatiebron 5 stelt Frits Miedema vast dat de jaren 1997 tot en met 1999 een periode vormen die men voor de Nederlandse markt van mobiele telefonie tot de groeifase moet rekenen. Tevens merkt Frits Miedema op dat Libertel in die periode de gedifferentieerde marketing als marketingstrategie heeft toegepast. 2p 21 Geef twee argumenten uit informatiebron 5 waaruit blijkt dat de jaren 1997 tot en met 1999 tot de groeifase van de markt voor mobiele telefonie in Nederland gerekend moeten worden. 1p 22 Noem een kenmerk dat in informatiebron 5 beschreven is, waaruit blijkt dat Libertel gedifferentieerde marketing toepast. Uit de grafieken van informatiebron 6 valt de omvang van de totale potentiële markt voor de mobiele telefoon in Nederland vast te stellen. De totale potentiële markt omvat alle huidige gebruikers en alle mogelijke toekomstige gebruikers. De penetratiegraad is dat deel van de totale potentiële markt, dat al gebruiker is. 2p 23 Bereken de omvang van de totale potentiële markt voor de mobiele telefonie in Nederland op 31 maart Ten aanzien van de financiële gegevens (zie informatiebron 7) bemerkt Frits Miedema dat de afschrijvingen op de vaste activa in het boekjaar dat eindigt op 31 maart 1998, veel groter zijn dan die in het boekjaar dat eindigt op 31 maart Frits Miedema vermoedt dat deze onevenwichtige verdeling van de afschrijvingen over deze twee boekjaren bewust gekozen is in verband met de beursintroductie op 15 juni De door Libertel gekozen afschrijvingspolitiek zal volgens Frits Miedema voordelig zijn voor de twee grootaandeelhouders (ING Groep en Vodafone). 2p 24 Bereken de afschrijvingen op de vaste activa in het boekjaar dat eindigt op 31 maart p 25 Welk financieel voordeel kunnen de twee grootaandeelhouders behalen bij de beursintroductie door het door Libertel gevoerde afschrijvingsbeleid? Motiveer het antwoord. Frits Miedema, die de solvabiliteit berekent als verhouding tussen het eigen en het totaal vermogen, vindt deze per 31 maart 1999 aan de magere kant. Hij is van mening dat dat geen bezwaar hoeft te zijn als de rentabiliteit van het gemiddeld eigen vermogen na belasting maar voldoende is en de dividendpolitiek gericht is op verbetering van de solvabiliteit. 2p 26 Bereken de solvabiliteit van Libertel per 31 maart 1999 (zie formuleblad). 2p 27 Welk dividendbeleid dient Libertel te voeren om de solvabiliteit te verbeteren? Motiveer het antwoord. 2p 28 Bereken voor Libertel de rentabiliteit van het gemiddeld eigen vermogen na belasting (REV) in het boekjaar dat eindigt op 31 maart 1999 (zie formuleblad). Stel dat Libertel het door Frits Miedema gewenste dividendbeleid voert. 4p 29 Breng, rekening houdend met de door Frits Miedema bij A tot en met D geformuleerde aandachtspunten, met behulp van de antwoorden op bovenstaande vragen, een gemotiveerd advies uit of het voor hem verstandig is om op 15 juni 1999 aandelen Libertel te kopen. www

6 Opgave 6 Bij deze opgave blijft de btw buiten beschouwing. De industriële onderneming Mostart wil van het product Mino C20 de break-evenomzet bepalen. Hiervoor heeft zij de volgende gegevens ter beschikking: Fabricagekosten: constant 3, variabel 2, Fabricagekostprijs 5, Verkoopkosten: constant 1,50 variabel 2, Commerciële kostprijs 8,50 Winst per product 3,50 Vastgestelde verkoopprijs 12, De normale productie en normale verkoop van het product Mino C20 zijn stuks per jaar en de verwachte productie en verwachte verkoop voor 2001 zijn stuks. 3p 30 Bereken de break-evenomzet van het product Mino C20 voor 2001 (zie formuleblad). Mostart heeft voor 2001 contracten afgesloten met een gegarandeerde afzet van stuks Mino C20. Stel dat Mostart in 2001 ten aanzien van Mino C20 geen andere afzet heeft dan deze gegarandeerde afzet van stuks. 2p 31 Bereken in dit geval tegen welke verkoopprijs Mino C20 verkocht moet worden om in 2001 op dit product geen winst of verlies te maken. Opgave 7 Oliehandelaar Olro waardeert zijn handelsvoorraad volgens het lifo-systeem. Op 1 januari 2000 bestaat haar olievoorraad uit: barrels ingekocht in november 1999 voor 23, per barrel en barrels ingekocht in december 1999 voor 25, per barrel. In januari 2000 vinden de volgende gebeurtenissen plaats: 8 januari: verkocht en afgeleverd barrels à 40, 10 januari: gekocht en ontvangen barrels à $ 25,70 (wisselkoers 1 = $ 1,01) 15 januari: de wereldmarktprijs voor olie is gestegen tot 26,50 23 januari: verkocht en afgeleverd barrels à 40,50 2p 32 Bereken de brutowinst van Olro op bovenstaande olieverkopen in januari p 33 Bereken de waarde van de olievoorraad van Olro op 31 januari www

7 Management & Organisatie (nieuwe stijl) Bijlage bij vraag 7 Examen VWO 2001 Tijdvak 1 Dinsdag 22 mei uur Examennummer... Naam... Resultatenbegroting Kwintessens (in hele euro s) Opbrengsten Particulieren Bedrijven Totaal Kosten Afschrijving auto Autokosten exclusief afschrijving Afschrijving overige fotoapparatuur Afschrijving investering digitale fotografie Bedrijfsverzekeringen Diverse kosten Interest Totaal Nettowinst www

8 Bijlage bij vraag 7 Toelichting berekeningen resultatenbegroting: www

9 Formuleblad Te gebruiken formules voor de beantwoording van de vragen 12, 19, 26, 28 en netto contante waarde = contante waarde van de cashflows investeringsbedrag 19 efficiencyverschil = (standaard hoeveelheid werkelijke hoeveelheid) standaard prijs eigen vermogen 26 solvabiliteit = totaal vermogen winst na belasting 28 REV = 100% gemiddeld geïnvesteerd eigen vermogen totale constante kosten 30 break-evenomzet = verkoopprijs per stuk verkoopprijs per stuk variabele kosten per stuk www

10 informatiebron 1 Resultatenrekening 1999 voor vakfotografie Kwintessens Opbrengsten Particulieren , Bedrijven , Totaal , Kosten Afschrijving auto 1.500, Autokosten (exclusief afschrijving) 3.465, Afschrijving fotoapparatuur 4.800, Bedrijfsverzekeringen 1.790, Fotorolletjes en chemicaliën 4.240, Milieubelasting op chemicaliën 600, Kosten ontwikkelcentrale 8.275, Diverse kosten , Interest 6% lening van , 7.500, , Netto winst , informatiebron 2 Voordelen digitale (vak)fotografie De voordelen van digitale (vak)fotografie ten opzichte van de klassieke (vak)fotografie zijn: de grotere snelheid waarmee geproduceerd kan worden, de opname (foto) is direct het eindproduct, de kosten van een ontwikkelcentrale komen volledig te vervallen. omdat er geen fotorolletjes en chemicaliën meer nodig zijn, is digitale fotografie milieuvriendelijker. het aanhouden van een donkere kamer is niet meer nodig. digitale (vak)fotografie is betrouwbaarder: de computer kan bij een studio-opname direct de kleurechtheid controleren (met de mogelijkheid om meteen een nieuwe studio-opname te maken). er kan beter gemanipuleerd worden (bijv. een vrouw met een zeemeerminlichaam), met de nodige voordelen voor met name de reclamefotografie. er kan beter geretoucheerd worden (bijv. het wegwerken van oneffenheden in een gezicht). de klant krijgt een diskette of cd-rom geleverd met een computerbestand, de klant kan de opname nu zelf ook bewerken of reproduceren; voor een makelaar betekent dit dat hij zijn advertenties digitaal kan aanleveren bij het reclamebureau, waardoor hij duizenden euro s per jaar kan besparen. www

11 informatie- Financiële gegevens die betrekking hebben op de gewenste wijzigingen in de bron 3 bedrijfsvoering van vakfotografie Kwintessens per 1 januari De begrote investeringen voor digitale vakfotografie zijn: Aanpassing van de studio , Aanschaf computer met randapparatuur 7.500, Aanschaf digitale camera , Totaal , Omzetprognoses voor de jaren 2001 en 2002: Door een verbeterde prijs-kwaliteitverhouding denkt K. de Boer de omzet in de bedrijfsvakfotografie in 2001 ten opzichte van 1999 te kunnen verdubbelen. In 2002 zal de omzet ten opzichte van 2001 met 20% toenemen. Vanaf 2002 zal voor Kwintessens de normale omzetgroei gaan gelden. De kostenprognoses voor de jaren 2001 en 2002: De afschrijvingskosten van de auto zullen niet veranderen ten opzichte van 1999, de autokosten (exclusief afschrijving) zullen, uitgaande van 1999, jaarlijks met 3% toenemen. De kostenpost afschrijving fotoapparatuur bestaat uit de afschrijving op niet-digitale fotocamera s en de afschrijving op overige fotoapparatuur. De niet-digitale fotocamera s zijn op 1 januari 1997 aangeschaft voor ,. Hierop is jaarlijks 30% van de boekwaarde afgeschreven. Door de digitale fotografie worden deze camera s na 31 december 2000 niet meer gebruikt. Het verlies op deze camera s wordt in 2000 volledig ten laste van de winst gebracht. De afschrijving op de overige fotoapparatuur, zoals flitsapparatuur, is voor 2001 en 2002 gelijk aan die van De totale investering in digitale fotografie is ,, deze wordt in vijf jaar met jaarlijks gelijke bedragen afgeschreven. De restwaarde bedraagt na vijf jaar 0,. De bedrijfsverzekeringen komen in 2001 uit op 2.000, en zullen daarna jaarlijks met 100, toenemen. De diverse kosten zullen in 2001 uitkomen op , en zullen daarna jaarlijks met 1.200, toenemen. Ten aanzien van de interest is gegeven dat: de interest van de in de resultatenrekening van 1999 opgenomen 6% lening elk jaar achteraf wordt betaald op 31 december en dat op die datum tevens elk jaar 5.000, wordt afgelost. op de bij de ABN-Amro-bank af te sluiten 6,4% lening van , zal de interest elk halfjaar op 1 oktober en 1 april bij vooruitbetaling moeten worden voldaan, voor het eerst op 1 oktober Deze 6,4% lening wordt in vijf gelijke jaarlijkse termijnen afgelost, voor het eerst op 1 oktober informatiebron 4 De gevolgen van de gewenste wijzigingen voor de verwachte cashflows Het aandeel in de cashflows dat voortvloeit uit de investering in 2001 in de digitale fotografie heeft het accountantskantoor becijferd. Voor 2001 wordt het bedrag geschat op ,, voor 2002 op , en voor de jaren 2003 tot en met 2005 neemt het geschatte bedrag jaarlijks toe met 3.000,. www

12 informatiebron 5 Libertel De Libertel Groep - op 29 september 1995 in de lucht gegaan - is actief in de snel groeiende markt voor mobiele telefonie. De onderneming richt zich op het verschaffen van mobiele telefoondiensten aan zowel de zakelijke als de particuliere markt. Sinds het verkrijgen van de licentie voor digitale GSM technologie in 1995 is het klantenbestand van Libertel gegroeid tot 1,4 miljoen klanten waarmee een marktaandeel van ca. 35 % is bereikt. De omzet over het boekjaar tot 31 maart 1999, bedroeg circa 0,59 miljard. Reeds na 22 maanden (juli 1997) werd de onderneming winstgevend. Libertel, gevestigd in Maastricht, heeft momenteel meer dan medewerkers. Snel groeiend De mobiele telefonie markt is een sterk groeiende markt. De penetratie van mobiele telefoons in Nederland heeft in de afgelopen jaren een grote vlucht genomen en is nu met ca. 25% in lijn met het Europese gemiddelde. Libertel, als een van de eerste aanbieders in de Nederlandse markt, heeft een belangrijke rol in deze ontwikkeling gespeeld. Sinds begin 1997 is het aantal mobiele bellers in Nederland meer dan verdubbeld, tot 4 miljoen op dit moment. Terwijl Libertel in december 1997 nog haar ste klant verwelkomde, werd in oktober 1998 het niveau van een miljoen klanten bereikt. In april 1999 kan Libertel, als gevolg van de introductie van de pre-paid service welke een sterke groei impuls met zich meebracht, reeds 1,4 miljoen klanten tot haar bestand rekenen waarmee het een marktaandeel in de markt voor mobiele telefonie bereikt van ca. 35%. Met dit marktaandeel bekleedt Libertel een tweede plaats in de Nederlandse markt waarop inmiddels vijf partijen mobiele telefoondiensten aanbieden. Innovatief Sinds haar oprichting heeft Libertel zich geprofileerd als trendsetter in de markt voor mobiele telefoondiensten. Libertel streeft er voortdurend naar met haar producten tegemoet te komen aan de wensen van de klant, naar vrijheid, kostenbeheersing, bereikbaarheid en gebruiksvriendelijkheid. Om dit optimaal te bereiken, heeft Libertel haar dienstverlening georganiseerd langs een tweetal zakelijke lijnen - grootzakelijk en MKB - en een tweetal particuliere lijnen: één voor abonnementshouders en één voor pre-paid klanten. Nadat Libertel in 1996 als eerste bellen per seconde, betalen per seconde en regiovoordeel introduceerde, was het ook in 1997 de eerste aanbieder van het mobiel bellen zonder abonnement ( pre-paid ). Verder introduceerde Libertel eveneens als eerste in Nederland de spraakmakende dienst Via Voice waarmee de mobiele beller spraakgestuurd nummers kan kiezen. Specifiek voor de zakelijke markt heeft Libertel Libertel Corporate Net geïntroduceerd, een dienst, waarbij integratie van de bedrijfstelefooncentrale met het Libertel netwerk plaatsvindt. Naast constante vernieuwing van technologisch innovatieve diensten, streeft Libertel naar het vereenvoudigen van abonnementen en het aanbieden van nieuwe abonnementsvormen. Zo werd voor de particuliere markt de Libertel izi pre-paid dienst geïntroduceerd en werd voor de zakelijke markt Libertel Corporate Pack ontworpen, een abonnementsvorm voor de middelgrote ondernemingen waarbij meerdere abonnementen worden gekoppeld aan een voor de klant optimale tariefvorm. Ontwikkeling Libertel is niet alleen in klantenaantallen maar ook in omzet sterk gegroeid. In de periode 1 april 1997 tot en met 31 maart 1999 is de netto omzet ruim verviervoudigd. Het boekjaar werd met een positief operationeel resultaat afgesloten. In het boekjaar werd een winst na belasting behaald van 38,6 miljoen waarmee de netto marge op 6.6 % uitkwam. Door de omvangrijke groei in de markt voor mobiele telefonie, kenmerkt Libertel zich in deze fase van haar bestaan door omvangrijke investeringen in het netwerk en de organisatie. In de periode 1 april 1997 tot en met 31 maart 1999, investeerde de onderneming circa 0,45 miljard in materiële vaste activa, hetgeen deels uit de kapitaalstorting van de aandeelhouders van het eerste uur en deels met vreemd vermogen werd gefinancierd. Doordat Libertel haar hele winst heeft gereserveerd kon het eigen vermogen van de onderneming in 1999 groeien tot 168 miljoen. Beursintroductie Momenteel heeft Libertel twee grootaandeelhouders, het Engelse telecombedrijf Vodafone met 70%, en de Nederlandse bankverzekeraar ING Groep met thans 30% van het uitstaande aandelenpakket. Bij de introductie op de AEX- Effectenbeurs zal de ING Groep haar belang terugbrengen tot circa 5%, waardoor 25% van de aandelen na introductie vrij verhandelbaar zal zijn. bron: brochure Postbank inzake emissie Libertel aandelen (gewijzigd) www

13 informatie- grafiek 1 bron 6 Marktaandeel Libertel in procenten per 31 maart grafiek 2 Klantenbestand Libertel per 31 maart ( klanten) grafiek 3 Penetratie mobiele telefonie in Nederland per 31 maart bron: brochure Postbank inzake emissie Libertel aandelen, (originele en bewerkte gegevens) www

14 informatie- Financiële kerngegevens (bedragen in duizend euro) van Libertel voor de boekjaren bron Onder het boekjaar 1999 verstaat men het boekjaar dat begint op 1 april 1998 en eindigt op 31 maart Hetzelfde geldt voor de overige boekjaren. Boekjaar resultaat gegevens netto omzet bedrijfsresultaat resultaat voor belasting resultaat na belastingen kasstroom uit operationele activiteiten activa per 31 maart totale activa * vaste activa * vlottende activa en liquide middelen investeringen/desinvesteringen investeringen in * materiële vaste activa * overige vaste activa desinvesteringen vaste activa exclusief afschrijvingen overige eigen vermogen per 31 maart gemiddeld personeel bron: naar jaarverslag Libertel www