Jaarverslag Jaarverslag van Alterfins activiteiten, sociale en financiële prestatie

Transcriptie

1 Jaarverslag 2013 Jaarverslag van Alterfins activiteiten, sociale en financiële prestatie

2

3 Voorwoord Een boodschap van de Algemeen directeur Beste lezer, In 2013 zijn we er opnieuw in geslaagd om een indrukwekkend bedrag aan bijkomend kapitaal op te halen bij bestaande en nieuwe vennoten. Bedankt voor het vertrouwen en welkom aan die nieuwe vennoten! Alterfin zal uw kapitaal zo goed mogelijk investeren in organisaties die sociaal een hoge toegevoegde waarde hebben en ook financieel een behoorlijk rendement neerzetten. Voor elke investering voeren we een grondige analyse door om zeker te zijn dat een partner aan onze financiële en sociale criteria beantwoordt. Vandaar dat er een decalage is tussen de groei van onze portefeuille en de groei van het kapitaal. Onze portefeuille kende in 2013 een mooie groei, voornamelijk in de sectoren waar we traditioneel actief zijn. Op bescheiden schaal hebben we ook geïnvesteerd in boeiende nieuwe projecten. Het mooiste voorbeeld hiervan is zeker onze investering in Terral in Senegal waar we voor de eerste keer basisvoedsel voor de lokale markt financieren. Dit is een project met een zeer grote sociale meerwaarde: we leveren een belangrijke bijdrage, niet alleen aan de verhoging van het inkomen van de lokale rijstboeren, maar ook aan de voedselzekerheid van de Senegalese stedelijke bevolking en de organisatie van de lokale rijstmarkt. Meer informatie vindt u op p.27. hebben de meeste van onze partners de nodige maatregelen genomen om zonder al te veel kleerscheuren deze situatie te boven te komen. Verderop in dit jaarverslag zal u ook lezen dat we dit jaar opnieuw meer mensen bereikten in het Zuiden dan vorig jaar. In 2013 slaagden we er in om rechtstreeks mensen te bereiken. Dat zijn er 13,7 % meer dan vorig jaar. En voor de eerste keer leeft bijna de helft van hen in Afrika. Dat is het vervolg op een tendens van wat we vorig jaar al zagen: alhoewel het bedrag dat we investeren in Afrika erg beperkt is, bereiken we hiermee wel bijzonder veel mensen. In 2014 gaan we voort op de ingeslagen weg: vooral in onze landbouwportefeuille willen we meer investeren in innoverende duurzame teelten en in nieuwe landen. Zo kunnen we onze missie verder realiseren: meehelpen aan de uitbouw van een financieel netwerk toegankelijk voor kansarmen in het Zuiden. Tot slot, kijken we ook verder in de toekomst: in 2014 zullen we een strategische oefening maken die de bakens naar een duurzaam en innnoverend Alterfin in 2020 zal uitzetten. Met vriendelijke groeten, 2013 was echter geen gemakkelijk jaar, vooral voor onze partners actief in de koffieketen. Zij hadden enerzijds te kampen met een schimmelziekte, de koffieroest, en anderzijds waren de koffieprijzen op de wereldmarkt uitzonderlijk laag. Het staat buiten kijf dat een dergelijke situatie ernstige gevolgen voor deze partners had. Ook in enkele andere teelten hadden de landbouwers met te lage prijzen af te rekenen. Gelukkig Kris Goossenaerts

4 Over dit rapport Voor het tweede jaar op rij stelt Alterfin een geïntegreerde versie van haar jaarrapport en het rapport over haar sociale en ecologische prestaties voor. Maar voor het eerst is dit rapport opgesteld volgens de richtlijnen van het Global Reporting Initiative (G3.1, niveau C self declared ) aangevuld met het supplement voor de financiële sector. Het Global Reporting Initiative (GRI) is een organisatie zonder winstoogmerk die richtlijnen opgesteld heeft voor duurzaamheidsverslaggeving, die wereldwijd gebruikt worden. De keuze van de GRI-indicatoren werd bepaald op basis van relevantie en haalbaarheid. Dit rapport werd opgesteld door een werkgroep samengesteld uit leden van ons krediet- en marketing team, onder leiding van de Algemene directeur en de Raad van Bestuur. Het bevat ook de inhoudelijke vragen van de vennoten van de laatste Algemene Vergadering. De hoofdstukken die onze investeringsportefeuille en haar sociale en ecologische prestaties toelichten, behandelen alle portefeuilles die Alterfin op 31 december 2013 beheert (de eigen portefeuille alsook die welke voor rekening van derden beheerd wordt). De financiële resultaten bevatten enkel de balans en de resultatenrekening van Alterfin cvba voor het boekjaar Dit rapport kunt u op ook in het Frans en in het Engels raadplegen. Voor bijkomende informatie kunt u Audrey Timmermans (audrey.timmermans@alterfin.be), Reporting en Compliance Manager van Alterfin contacteren. 4

5 Inhoudstafel Voorwoord... 3 Over dit rapport... 4 Onze missie Het kapitaal van Alterfin...9 Groeirecord van het maatschappelijk kapitaal... 9 Onze marketing activiteiten in volle ontwikkeling Getuigenissen: de Alterfin vennoten aan het woord Onze investeringen in het Zuiden Situatie van de portefeuille Ons investeringsbeleid Terral: een bijdrage aan de voedselzekerheid in Senegal Onze sociale prestatie Belangrijkste resultaten van onze sociale prestatie Sociale prestatie in microfinanciering Sociale prestatie voor duurzame landbouw en fair trade Adel Ixcán : een microfinancieringsinstelling (MFI) in een afgelegen streek van Guatemala Onze ecologische voetafdruk Op het niveau van onze Zuidpartners Op het niveau van de zetel Bestuur en stakeholders... Onze Raad van Bestuur Ons team Onze voornaamste stakeholders Alterfin, een referentie in de sector Getuigenis : In de schoenen van een kredietbeheerder Onze financiële prestatie Balans Verlies en winstrekening Follow-up van onze partners die in gebreke blijven Enkele sleutelindicatoren Resultaatverwerking Overzicht GRI-indicatoren... 53

6 Kerncijfers op 31 december ,2 miljoen euro kapitaal aangebracht door vennoten. 38,7 miljoen euro geïnvesteerd bij 116 partners in 27 ontwikkelingslanden. Alterfin bereikt personen en hun families in het Zuiden.

7 Onze missie Meer dan 1 miljard mensen, voornamelijk in het Zuiden, moeten rondkomen met een inkomen van minder dan 1 euro per dag. Om aan de armoede te ontsnappen, starten velen met eigen middelen een kleine onderneming, een handeltje of een productieactiviteit, doorgaans in de informele economie. Meestal hebben die kleine ondernemers en boeren geen toegang tot een krediet, hoewel dat een hefboom zou kunnen zijn om hun situatie te verbeteren. Zij hebben kapitaal nodig om te kunnen investeren en groeien. Hun grootste probleem is dat ze geen krediet kunnen krijgen. Lokale financiële instellingen hebben dikwijls weinig geld ter beschikking of vinden hen niet kredietwaardig. Alterfin wil meehelpen aan de uitbouw van een financieel netwerk in het Zuiden dat toegankelijk is voor mensen die op sociaal-economisch vlak weinig kansen hebben. Vaak hebben zij maar zelden toegang tot financiële middelen. Om haar doel te bereiken, verzamelt Alterfin kapitaal in België en investeert het op een ethisch verantwoorde manier in het Zuiden in: Microfinanciering Alterfin financiert microfinancieringsinstellingen (MFI s) in Latijns-Amerika, Afrika en Azië. Die instellingen verstrekken op hun beurt microkredieten (gemiddeld tussen 50 en 1500 euro) en spaardiensten aan tienduizenden kleine lokale ondernemers en boeren. Dankzij de microkredieten kunnen zij hun activiteiten starten of verder uitbouwen. Duurzame landbouw en eerlijke handel Alterfin financiert rechtstreeks producentenorganisaties die in het fairtradecircuit actief zijn. Fair trade houdt in dat de producten verhandeld worden volgens rechtvaardige sociale, economische en ecologische principes. Daarnaast heeft Alterfin zich ook uitgebreid tot de financiering van andere actoren in duurzame landbouwketens. 7

8 8

9 1 Het kapitaal van Alterfin 2013 was een recordjaar voor het kapitaal van Alterfin: bij de 25 miljoen euro die eind 2012 al ingezameld waren, is er nog eens 9,2 miljoen euro bijgekomen. Vandaag beschikt Alterfin over nog meer middelen om haar investeringen in het Zuiden te verwezenlijken. 1. Groeirecord van het maatschappelijk kapitaal In 2013 kende het maatschappelijk kapitaal van Alterfin een nooit geziene groei: 9,2 miljoen euro bovenop de 25 miljoen euro die eind 2012 al ingezameld waren. Op 31 december 2013 bedroeg het maatschappelijk kapitaal van Alterfin 34,2 miljoen euro (+36,8%). Alterfin heeft nieuwe vennoten in 2013 weten te verleiden zodat we nu in totaal vennoten tellen (+29,5%). De particuliere vennoten vertegenwoordigen hiervan 95% en bezitten 84,5% van het totaal maatschappelijk kapitaal. Dat kapitaal vormt de financiële basis waarmee Alterfin haar investeringen in het Zuiden kan verwezenlijken. Om kapitaal te mobiliseren, biedt Alterfin de mogelijkheid om in te tekenen op aandelen. Natuurlijke personen kunnen intekenen op aandelen van 62,50 euro en rechtspersonen op aandelen van 250 euro. Situatie op 31 december 2013 Natuurlijke personen Rechtspersonen Totaal Aantal vennoten Aandelenkapitaal in euro , ,50 Gemiddelde investering in euro

10 Eur Aantal vennoten Kapitaal en aantal vennoten Kapitaal Vennoten De Alterfin aandelen: een aantrekkelijk ethisch financieel product De uitzonderlijke kapitaalgroei van Alterfin valt te verklaren door verschillende factoren: Alterfin kan sinds 2010 fiscale attesten uitreiken aan particuliere vennoten. De belastingvermindering bedraagt 5% van het totale geïnvesteerde kapitaal tijdens het jaar. Het voordeel is begrensd tot 320 euro in 2014, wat overeenkomt met een investering van 6.437,50 euro (of 103 aandelen). Om de vermindering te kunnen genieten, moet men minstens op 7 aandelen (437,50 euro) intekenen en die gedurende ten minste 5 jaar op naam van de houder aanhouden. Sinds het jaar 2000 keert Alterfin elk jaar een dividend uit (sinds 2008 tussen 3,35 en 4%). De rendementen uit het verleden, vormen echter geen garantie voor de toekomst. De eerste 190 euro dividend zijn voor de particulieren vrijgesteld van roerende voorheffing. Door de financiële crisis van 2008 gingen steeds meer beleggers op zoek naar ethische en transparante beleggingen. Tot slot heeft Alterfin sinds 2012 haar marketing-inspanningen gevoelig uitgebreid. Daarom is sinds september 2012 een tweede persoon actief in Communicatie en Marketing. 2. Onze marketing activiteiten in volle ontwikkeling In 2013 heeft Alterfin haar communicatie op een meer professionele leest geschoeid en heeft zij haar marketing strategie verstevigd. Enkele van de vele nieuwigheden zijn bijvoorbeeld het nieuwe logo en de nieuwe website. Hieronder vindt u een overzicht van de belangrijkste marketing activiteiten van Alterfin in Nieuwe huisstijl en nieuwe website 10 In 2013 heeft Alterfin haar huisstijl gewijzigd dankzij een verjongd logo en een interactieve website. De site is erg gebruiksvriendelijk en dynamisch zodat het opzoeken van informatie vlotter verloopt. Het actuele nieuws over Alterfin wordt ook systematisch op de voorgrond geplaatst zodat de bezoeker de coöperatie op de voet

11 kan volgen. Het accent ligt nu meer op onze partners in het Zuiden. Het is voor hen dat Alterfin zich inzet en het is dus niet meer dan normaal dat ze in de schijnwerpers geplaatst worden. De rubriek Onze Financieringen in het Zuiden is volledig aan hen gewijd. In dit deel van de website biedt een interactieve kaart een overzicht van de partners van Alterfin over de ganse wereld en een uitgebreide beschrijving van enkelen onder hen. De site heeft in het tweede semester van het jaar meer dan bezoekers gelokt. Ook de andere communicatiemiddelen (Alterfin Info, stand, folder, brieven, enz.) werden opgefrist. Campagnes Alterfin heeft vier campagnes gevoerd tijdens het jaar (januari, mei, oktober, december) om meer fondsen in te zamelen. Op het einde van het jaar adverteerden we ook in Belgische, hoofdzakelijk financiële, dagbladen en tijdschriften (De Tijd, De Standaard, L Echo, Trends, enz.). Er werd ook reclame gemaakt op websites (De Tijd, Spaargids.be, enz.) om meer mensen naar onze nieuwe website te lokken. Aanwezigheid in de pers Nieuws over Alterfin werd dit jaar verschillende keren opgepikt door Belgische dagbladen en tijdschriften die in de loop van het jaar één of meer artikelen over ons geschreven hebben. Onderwerpen die daarbij aan bod kwamen, waren de uitkering van het dividend, de sterke groei van het kapitaal en het overschrijden van de kaap van vennoten. Deelname aan beurzen Alterfin was aanwezig op tal van evenementen, waaronder de Klantendag van Triodos, Finance Avenue, Trends Finance Day, enz. om de activiteiten van de vennootschap voor te stellen en te promoten. Het nieuwe logo van Alterfin sinds

12 3. De Alterfin vennoten aan het woord De vennoten van Alterfin zijn de beste ambassadeurs om onze activiteiten te promoten. Het is inderdaad via mond-aan-mond reclame dat de meeste van onze vennoten de eerste keer iets over Alterfin hoorden. Ons beste marketinginstrument zijn jullie! We hebben daarom enkele vennoten ontmoet om te vernemen wat volgens hen de sterke punten zijn van onze coöperatie. Hier is wat zij te vertellen hadden. Na de bankencrisis zocht Marie-Claire Renneson een ethische belegging. Vandaag heeft ze Alterfin aandelen, een bankrekening bij Triodos en deelbewijzen van meerdere andere coöperaties. Als je bij Alterfin belegt, weet je dat je belegging gebruikt wordt voor de ondersteuning van duurzame projecten in het Zuiden. Ik verkies eerder te investeren in Alterfin dan mijn geld op een spaarrekening te zetten, die bovendien minder opbrengt zo legt ze uit, En zelfs als het dividend zou dalen of helemaal zou wegvallen verkies ik nog te investeren in Alterfin om zo bij te dragen aan een betere wereld. Met mijn investering in Alterfin geef ik de kans aan mensen in het Zuiden om een economische activiteit te ontwikkelen en vanuit hun eigen kracht te groeien. Marie-Claire was ook aanwezig op de laatste twee Algemene Vergaderingen (AV) van Alterfin en op de ontmoetingen met partners die daarop volgden. De getuigenis van de Peruviaanse boerin, uitgenodigd op de laatste AV, heeft me erg geraakt. Ik voel me echt betrokken tijdens die vergaderingen. De partners uit het Zuiden, leggen uit hoe ze werken en welke rol Alterfin speelt in hun leven. Het is een ideale gelegenheid om te zien hoe je geld wordt gebruikt en voor de partners om de mensen te ontmoeten die in hun projecten investeren. Je ontmoet er mensen uit alle kringen en je krijgt er de kans om vragen te stellen en van gedachten te wisselen. De sfeer is altijd ontspannen en informeel en de kleine exotische hapjes zijn verrukkelijk! besluit ze. 12

13 Ik ontdekte microfinanciering via een televisie-reportage die me erg boeide. Toen ik van een kennis hoorde dat microfinanciering een van de sectoren was waarin Alterfin actief is, heb ik onmiddellijk geïnvesteerd zegt Roxane van der Gracht, een jonge vrouw actief in de modewereld. Door aandelen te kopen, geef ik aan boeren de middelen om te werken voor een betere toekomst en zelf krijg ik een financieel rendement op mijn investering. Dit win-win concept heeft me onmiddellijk verleid! Tom Beirnaert is beursmakelaar bij een grote financiële instelling en hij werd vennoot van Alterfin omwille van het sociaal rendement van de aandelen. Ik heb altijd giften aan caritatieve instellingen overgemaakt, maar die giften lossen niet alle problemen op. Op een reis naar Cambodja en Laos ontdekte ik microfinanciering en werd ik me beter bewust van de economische verschillen tussen Noord en Zuid. Ik las over Alterfin in een advertentie en ik analyseerde haar rekeningen alvorens in Alterfin te investeren. De cashflow is stabiel, het dividend is goed en de coöperatie wordt beheerd als een goede huisvader. Ik heb overigens nog twee vrienden overtuigd om mijn voorbeeld te volgen. 13

14 Mexico Guatemala El Salvador Honduras Nicaragua Costa Rica Dominicaanse Rep. Colombia Ecuador Peru Bolivia Paraguay Chili Argentinië Alterfin in de wereld Senegal Sierra Leone Ivoorkust Ghana Togo Benin Niger D.R. Congo Kenia Tanzania Legende Palestina Alterfin fondsen Fondsen van Alterfin en van derden Fondsen van derden Laos Cambodja 14

15 2 Onze investeringen in het Zuiden In dit hoofdstuk overlopen wij de investeringen van Alterfin in het Zuiden. U vindt er informatie over de portefeuille van Alterfin, vooral gericht op Afrika en Latijns-Amerika en over de uitdagingen waaraan we in 2013 het hoofd moesten bieden. Tot slot lichten wij ons investeringsbeleid en ons risicobeheer toe. 1. Situatie van de portefeuille Eind 2013 bedroeg het totale investeringsbedrag dat Alterfin beheerde (met inbegrip van de investeringen beheerd voor derden) 38,7 miljoen euro gespreid over 116 partners in 27 landen van Latijns-Amerika, Afrika, Azië en het Midden-Oosten. Het totale investeringsbedrag is gedaald ten opzichte van 2012 (-12%). Deze situatie is haast volledig te wijten aan de stopzetting van de samenwerking met responsability. Deze daling werd voor een belangrijk deel goedgemaakt door de groei van de andere portefeuilles die Alterfin beheert. De eigen portefeuille van Alterfin (samengesteld op basis van het maatschappelijk kapitaal) is met 11% toegenomen tijdens het jaar 2013 en bedroeg op het einde van het jaar 28,2 miljoen euro. Alterfin breidt haar investeringen ook actief uit in Afrika via het fonds Fefisol opgericht in De portefeuille die voor Fefisol beheerd wordt, groeit snel. Ze bedraagt 3,3 miljoen euro, 87% meer dan in We werken ook intensiever samen met Calvert Foundation waarvoor wij nu leningen voor een bedrag van 4,2 miljoen euro beheren, hetzij 4 maal meer dan in Meer info Meer uitleg over investeringen in Afrika en Latijns-Amerika, vindt u in onze focus op p. 20 en p. 21. De ontwikkeling van Fopepro, ons fonds voor Latijns-Amerika, werd in 2013 afgeremd door de problemen om bijkomende financiering te krijgen. De portefeuille is teruggevallen tot 2,5 miljoen euro (-24%) in De perspectieven van het fonds zijn ondertussen fel verbeterd want sinds november 2013 kan Fopepro zijn activiteiten terug opvoeren dankzij een financiering door de Inter-Amerikaanse Ontwikkelingsbank. Door bijkomend andere geldbronnen aan te boren dan het maatschappelijk kapitaal, geniet Alterfin een 15

16 EUR hefboomeffect terwijl de risico s verbonden aan een te grote concentratie in één partner beperkt worden. Wanneer een Afrikaanse producentenorganisatie bijvoorbeeld zowel door de eigen portefeuille van Alterfin als door Fefisol gefinancierd wordt, beschikt zij over een groter werkkapitaal waarmee zij haar activiteit verder kan uitbreiden. Alterfin en Fefisol genieten hierdoor een dubbel voordeel aangezien de risico s verdeeld worden en de operationele kosten voor het opvolgen van de partner beperkt blijven. Alterfin speelt ook een pioniersrol in de sector. Wij zijn immers vaak de eerste internationale investeerder. Onze steun en onze aanwezigheid leidt in vele gevallen tot extra investeringen door andere investeerders en een dynamische groei van de partners. Investeringen in euro Verschil Portefeuille Alterfin % Portefeuille responsability % Portefeuille Fopepro % Portefeuille Fefisol % Portefeuille Calvert Foundation N.V.T % Totaal portefeuille beheerd door Alterfin % Aantal partners met openstaand saldo Evolutie van de totale portefeuille beheerd door Alterfin Portefeuille responsability Portefeuille FEFISOL Portefeuille Alterfin Portefeuille FOPEPRO Portefeuille Calvert Totale portefeuille beheerd door Alterfin 16

17 In 2013 heeft Alterfin 16 nieuwe partners verwelkomd (schuin afgedrukt in de onderstaande tabel): 13 in Latijns-Amerika en 3 in Afrika. Argentinië Costa Rica Ghana Meerdere landen Ciderural La Riojana Asopro Grameen Ghana Acerola Cocla Benin Cafe de Altura ID Ghana FNGO Fefisol Corp. Café Perú CMMB Coop. Victoria Naara Fopepro Crediflorida Renaca Fudecosur Guatemala MFX Divisoria Bolivia Dominicaanse Rep. Adel Ixcán Sidi Edaprospo ANED Coopprobata Adicla Mexico El Quinacho Asocafe Ecuador Adisa Café y Desarrollo Fondesurco Crecer Apecap Asdir Nicaragua Fortalecer Emprender Cepesiu FECCEG 20 de Abril Frontera Fondeco Espoir Honduras Cecocafen Idesi Nacional Green Forest Fapecafes Beneficio S. Rosa FDL Imsa Impro Fecafem Cacil Fundenuse La Florida Invalsa Fund. Alternativa Cafepsa Prestanic Los Andes La Primavera Jardin Azuayo Caffex Serfigsa Naranjillo Muije San Antonio Cocafcal UCA S. J. Rio Coco Norandino Nakhaki Unidad y Progreso Cocafelol Ucosemun Oro Verde Porvenir Union El Ejido Comsa (Marsala) Niger San Juan del Oro Pro-Rural Urocal Comuel Kokari S. Martin de Porres Cambodja El Salvador Wanigu Palestina Tocache Coopac Hattha Kaksekar AMC Ivoorkust Canaan Unicafec TPC Asei CABF Paraguay Wiraccocha Chili Enlace Ecookim Arasy Senegal Apicoop Finca El Salvador Kenia Benjamin Aceval Terral Consorcio Vinicola Fund. Campo Adok Timo Iturbe Sierra Leone Sagrada Familia Inv. Confianza Juhudi Kilimo Manduvira GGEM Colombia Micronegocios Laos Peru SMT Consolidar Optima AGPC Acopagro Tanzania DR Congo Padecomscredit Fonds Coopératif Apavam KPD Paidek Scaes Casil Togo Sopacdi Ceproap Fececav Ucmecs Nieuwe partners van Alterfin Ontdek twee nieuwe partners : Terral, een rijstproducent uit Senegal (p. 27) en Adel Ixcán, een microfinancieringsinstelling in Guatemala (p. 38). 17

18 Land EUR % Partners Eind 2013 waren de financieringen die Alterfin beheerde verdeeld over 116 partners gevestigd in 27 landen: 92 in Latijns-Amerika, 17 in Afrika, 4 in Azië, 2 internationaal (SIDI en MFX) en één in het Midden-Oosten. De investeringen in Latijns-Amerika zijn gedaald (van 85,5% in 2012 tot 80,4% in 2013) ten voordele van deze in Afrika die van 8,3% gestegen zijn tot 13,9%. Dat resultaat is uiteraard gekoppeld aan de ontwikkeling van Fefisol, maar ook aan de daling van de financieringen die wij beheren voor responsability en die uitsluitend bestemd waren voor Latijns-Amerika. Meer info vindt u in onze focus op Afrika en Latijns-Amerika op pagina s 20 en 21. Hoewel de omvang van de investeringen in Afrika beperkt is, helpen we er relatief veel meer mensen (zie p. 29) want het bedrag van een gemiddelde lening is lager in Afrika. Met andere woorden, met een zelfde bedrag bereikt Alterfin meer klanten of producenten in Afrika dan in de overige werelddelen. De financieringen in Azië gaan lichtjes achteruit (5,8% in 2012 tegenover 4,1% in 2013). We blijven er dezelfde partners als in 2012 financieren (in Cambodja en Laos). In het Midden-Oosten hadden wij geen lopende financieringen meer eind 2012 want onze Palestijnse partner Canaan had zijn krediet op die datum volledig terugbetaald. De financiering van hun olijfolieproductie werd in de loop van 2013 hernieuwd. Peru ,26% 23 Honduras ,18% 10 Ecuador ,68% 11 Nicaragua ,94% 8 Bolivia ,50% 10 El Salvador ,61% 9 Costa Rica ,93% 3 Ivoorkust ,81% 2 Paraguay ,28% 4 Chili ,97% 3 Guatemala ,63% 5 Argentinië ,33% 1 Kenia ,24% 2 Latijns-Amerika ,75% 2 Cambodja ,58% 2 Laos ,30% 2 Afrika ,09% 1 Ghana ,47% 3 Palestina ,23% 1 Tanzania ,12% 1 Togo ,88% 2 Sierra Leone ,84% 2 Senegal ,77% 1 Internationaal ,71% 2 Mexico ,39% 1 DR Congo ,34% 2 Colombia ,24% 1 Dominicaanse Rep ,17% 1 Niger ,01% 1 Totaal % 116 Portefeuille 2013 Aantal partners per regio Portefeuille 2013 Volume van de financiering per regio Latijns Amerika Afrika Azië 4,1% 13,9% Latijns Amerika Afrika Azië Midden Oosten Internationaal 80,4% Midden Oosten Internationaal

19 Eind 2013 waren 17,1 miljoen euro, dit is 44% van de door Alterfin beheerde financieringen, geïnvesteerd in microfinancieringsinstellingen en 19,8 miljoen euro, hetzij 51% van de financieringen, waren belegd in duurzame familiale landbouw. Dat toont aan dat Alterfin een evenwicht bewaart tussen investeringen in microfinanciering en in duurzame landbouw. De resterende 5% zijn financieringen die verleend zijn aan organisaties betrokken bij de twee gefinancierde sectoren (Fefisol, Fopepro, Acerola, Sidi en MFX). Product % Microkrediet Koffie Cacao Landbouwketen Wijn Sesam Honing Suikerriet Olijfolie Andere 44,0% 29,3% 8,1% 4,7% 3,9% 2,4% 2,2% 2,0% 1,0% 2,3% In 2013 werden twee nieuwe producten toegevoegd aan de lijst van de landbouwproducten gefinancierd door Alterfin: rijst en quinoa. Via de organisatie Terral, in Senegal, investeert Alterfin in de rijstproductie en -handel op lokaal niveau. Meer informatie over Terral en haar financiering vindt u op pagina 27. Wiraccocha is een nieuwe Peruviaanse partner die de productie van nagenoeg 520 producenten van quinoa verhandelt. Quinoa is een traditionele plant die al meer dan jaar geteeld wordt op de hoogvlakten van de Andes. Deze partner wordt zowel door Alterfin als door Fopepro gefinancierd. Door deze cumul kunnen er meer financieringen aan Wiraccocha verstrekt worden terwijl het risico voor de investeerders gedeeld wordt. Nieuwe Mexicaanse partner In 2013 is Alterfin teruggekeerd naar Mexico via een financiering verleend aan de organisatie Café y Desarrollo. Deze organisatie groepeert om en bij de 950 koffietelers in de regio Veracruz in het Zuidoosten van Mexico. Alterfin had al sinds 2004 geen partners meer in Mexico. 19

20 Afrika heeft steeds centraal gestaan in de activiteiten van Alterfin, ook al verliep de ontwikkeling van de portefeuille er trager en moeilijker dan in Latijns-Amerika. Volgens Hugo Couderé, regionaal verant-woordelijke voor Afrika en Azië zijn er verschillende redenen voor deze achterstand : een meer kwetsbare economische situatie, zwakke organisaties en staten, onaangepaste regelgeving, het feit dat de financiering in zwakke lokale valuta moet gebeuren, enz. Om in te spelen op de wensen van onze vennoten en de groei van onze financieringen in Afrika te stimuleren heeft Alterfin, in samenwerking met SIDI (een Frans bedrijf gespecialiseerd in de financiële en technische assistentie van microfinancieringsinstellingen) en Etimos (een Italiaanse investeringscoöperatie), een fonds opgericht dat volledig gericht is op Afrika. Dat fonds, Fefisol genaamd, is operationeel en in volle expansie sinds Sidi staat in voor het algemeen beheer van het fonds, maar de selectie en de opvolging van de partners is verdeeld over Alterfin, SIDI en Etimos. Als mede-eigenaar van het fonds participeert Alterfin ook in de Raad van Bestuur en in het investeringscomité. Van die 10,8 miljoen beheert Alterfin rechtstreeks 3,3 miljoen euro waarmee we onze partners in microfinanciering, cacao en koffie in 7 Afrikaanse landen ten zuiden van de Sahara steunen. De activiteiten van Alterfin in Afrika worden thans vooral ontwikkeld via Fefisol want het fonds biedt meer mogelijkheden in termen van aandelenparticipaties, financieringen in lokale valuta en technische assistentie. Alterfin behoudt echter een eigen kredietportefeuille in Afrika. Eind 2013 bedroeg ze 2 miljoen euro en financierden we negen partners actief in microfinanciering, cacao, koffie en rijst. Vijf partners worden zowel door Fefisol als door Alterfin gefinancierd en profiteren zo van het hefboomeffect dat wij verkrijgen door met meerdere fondsen te werken. Dat systeem maakt het ons ook mogelijk om het risico voor de investeerders te beperken. Alterfin beschikt momenteel over een team van drie kredietbeheerders dat de portefeuille Afrika voor Alterfin en Fefisol ontwikkelt. Eind 2013 liepen de financieringen van Fefisol op tot 10,8 miljoen euro, 36% meer dan in Die financieringen zijn verspreid over 29 partners in 20 landen. 20 Alterfin in Afrika EUR Partners Land Via Fefisol Met eigen portefeuille Totaal Ivoorkust, Ghana, Kenia, DR Congo, Sierra Leone, Tanzania, Togo Ivoorkust, Kenia, DR Congo, Niger, Senegal, Tanzania, Togo

21 De investeringen in Latijns-Amerika verlopen via de eigen fondsen van Alterfin, maar ook via de fondsen beheerd voor Calvert Foundation, Fopepro en responsability. cacaopartners in Latijns-Amerika gefinancierd, maar we overwegen om ook partners die in andere producten actief zijn en sommige Afrikaanse partners aan Calvert Foundation voor te stellen. De meeste financieringen in Latijns- Amerika gebeuren via de eigen portefeuille van Alterfin. Naast investeringen in microfinanciering en koffie, ondersteunen we onder meer de productie van cacao in Ecuador en Peru, van wijn in Argentinië en Chili, van sesam in Paraguay en van bananen in de Dominicaanse Republiek. Het voordeel om met andere fondsen te werken, is dat de partner meerdere financieringsbronnen kan aanboren en zo een hefboomeffect geniet terwijl wij kunnen besparen op onze operationele kosten (slechts één kredietbeheerder voor de opvolging van meerdere fondsen) en de risico s kunnen verminderen. Calvert Foundation is een Amerikaanse stichting die fondsen inzamelt bij privé-investeerders om ze in de vorm van leningen in sociale projecten te investeren, vooral in de Verenigde Staten, maar ook in ontwikkelingslanden. De samenwerking met Alterfin is in 2005 gestart en geleidelijk aan toegenomen. Naast de lening van 5 miljoen dollar die Calvert Foundation aan Alterfin heeft toegekend, investeert de organisatie ook rechtstreeks in onze partners via een deelneming in leningen toegekend aan sommige producentenorganisaties. Op dit ogenblik worden enkel koffie- en Het fonds Fopepro werd in 2010 opgericht door Alterfin en SIDI, een Franse sociale investeringsmaatschappij. De rol van Fopepro bestaat erin landbouwketens in de Andes-landen, Centraal-Amerika en Paraguay te financieren. Sinds oktober 2011 beheert Alterfin de investe-ringsportefeuille en is SIDI verantwoordelijk voor het algemeen beheer. De situatie van Fopepro was tijdens het grootste deel van het jaar onzeker vanwege financieringsproblemen. Uiteraard heeft dit een impact gehad op de ontwikkeling van de investeringsportefeuille. De situatie is intussen merkelijk verbeterd want sinds november 2013 heeft de Inter-Amerikaanse Ontwikkelingsbank een bijkomend krediet uitbetaald zodat Fopepro nu opnieuw over middelen beschikt. De huidige financieringen van Fopepro ondersteunen 18 partners betrokken bij de microfinanciering, rietsuiker, honing, cacao, koffie en quinoa. In 2005 is Alterfin ook financieringen voor responsability (ra) een Zwitserse sociale investeringsmaatschappij gaan beheren. De door Alterfin beheerde investeringen voor ra zijn voortdurend gestegen tot 2010, het jaar waarin responsability besloot om zijn samenwerking stilaan af te bouwen en de eigen capaciteit uit te breiden. Alterfin beheert op dit ogenblik de allerlaatste contracten. De samenwerking zal volledig stopgezet worden vanaf 1 januari Alterfin in Latijns-Amerika EUR Partners Land Via eigen portefeuille Argentinië, Bolivia, Dominicaanse Rep., Chili, Colombia, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Ecuador, Honduras, Mexico, Nicaragua, Paraguay, Peru Via Calvert Foundation Costa Rica, Honduras, Peru Via Fopepro Bolivia, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Paraguay, Peru Via responsability Nicaragua Totaal

22 Koffie: epidemie van koffieroest, daling van de prijs en van de vraag De Latijns-Amerikaanse koffieproducenten kregen dit jaar met een epidemie van koffieroest te maken, een schimmel beter gekend onder de Spaanse naam Roya, die de bladeren van de arabicaplant aantast. Talrijke producenten werden zwaar getroffen. Sommigen verloren een groot deel van hun plantage. Ze hebben regeringshulp en kredieten op langere termijn gekregen om de plantages die te zwaar aangetast waren, te vernieuwen. Die hulp was echter niet voldoende om alle getroffen plantages te recupereren. Deze situatie zal nog geruime tijd gevolgen hebben voor de koffieproductie in de getroffen landen. De impact op onze koffiepartners was gelukkig vrij beperkt omdat de meesten van hen snel gereageerd hebben. Ze hebben immers hun productie-, verkoop- en financieringsbehoeften tijdig bijgestuurd samen met alle betrokken partijen (producenten, importeurs en investeerders). Via hun departement technische assistentie hebben zij hun personeel de plantages vaker laten bezoeken en methodes ontwikkeld om de schimmel te bestrijden en de producenten te helpen bij het verzorgen van hun planten. Van de 31 koffiepartners van Alterfin werden er toch nog vijf zwaar getroffen (één in Peru, één in Nicaragua, één in Ecuador en twee in Honduras). De koffieproducenten werden in 2013 ook nog eens geconfronteerd met een ander probleem: de koffieprijs (onderhandeld in Londen en New York) is sterk gedaald wegens overaanbod (vooral in Brazilië), een lage vraag in de verbruikslanden en het effect van speculatie door bepaalde investeerders. Als de prijs van koffie daalt, is het doorgaans de producent die daar het meest onder lijdt. Hij ontvangt immers minder inkomsten voor dezelfde hoeveelheid verkochte koffie. Het grootste deel van de productie van onze koffiecoöperaties is fair trade gecertificeerd. Fairtradeproducenten ontvangen in principe een minimumprijs waardoor ze beschermd zijn tegen de gevolgen van een sterke prijsdaling. Maar door de algemene prijsdaling hebben onze partners het hoofd moeten bieden aan een dalende vraag naar koffie vanwege de internationale kopers. De coöperaties hebben daardoor een deel van de productie (nochtans gecertificeerd) als conventionele koffie moeten verkopen en hebben dus noch de minimumprijs, noch de fairtradepremie ontvangen. Ook voor Alterfin is dat alles niet zonder gevolgen gebleven: enerzijds is de vraag naar krediet van onze koffiepartners gedaald, anderzijds heeft een klein aantal van onze (institutioneel meer kwetsbare) partners problemen ondervonden om hun krediet terug te betalen. Roya de schimmelplaag op koffieplantages van tal van onze partners in Latijns-Amerika. 22

23 Daling van de dollar in 2013 In de loop van het jaar is de dollar sterk in waarde gedaald ten opzichte van de euro. Hoewel het kapitaal dat we plaatsen ingedekt is tegen de schommelingen van de dollar, heeft de waardevermindering ervan ons op twee fronten geraakt. Ten eerste vermindert dit de waarde van onze portefeuille (die vooral in dollar opgebouwd is). Er zijn immers meer kredieten in dollar nodig voor hetzelfde kredietvolume in euro. De evolutie van de dollar heeft daarnaast ook een negatieve impact gehad op de resultatenrekening, meer bepaald bij de omzetting in euro van de netto dollar inkomsten, dat is het verschil tussen de opbrengsten van de leningen in dollar aan onze partners en de interesten die door Alterfin betaald worden aan de banken voor het financieren van die leningen. Omzetting van het kapitaal in krediet Eind 2013 hebben we een recordgroei opgetekend van het maatschappelijk kapitaal. Deze toename die er kwam dankzij de marketingcampagne van december was buiten alle verwachting. Aangezien de selectie van partners en de analyse van kredietdossiers enige tijd vergt, loopt de groei van ons kapitaal tijdelijk voor op deze van onze portefeuille. De kredietaanvragen van bestaande en potentiële partners blijven echter vlot binnenstromen en de opbouw van onze portefeuille zal vanaf begin 2014 versneld worden door de aanwerving van een nieuwe kredietbeheerder. 2. Ons investeringsbeleid Elke investeringsbeslissing is afgestemd op het investeringsbeleid goedgekeurd door de Raad van Bestuur. Dat beleid definieert de selectiecriteria voor elk type van partner (microfinancieringsinstelling of producentenorganisatie), de soorten kredieten die we hun kunnen aanbieden, de investeringslimieten per land en per sector alsook de procedures die gepaard gaan met de financieringsbeslissing. De eerste etappe is de identificatie van potentiële partners. Hoewel sommige organisaties ons rechtstreeks contacteren, valt het vaak voor dat we via onze relaties (NGO s of bestaande partners in het Zuiden) of op internationale evenementen waaraan wij deelnemen, in contact komen met potentiële partners. Zodra een potentiële partner geïdentificeerd is, vindt er een preselectie plaats. Valt deze positief uit, dan gaat de kredietbeheerder ter plaatse om de leden van de organisatie te ontmoeten. Dat bezoek is van essentieel belang want het dient om de reeds beschikbare informatie na te gaan, de leden van de organisatie te ontmoeten en een vertrouwensrelatie met de potentiële partner op te bouwen. Na dat bezoek stelt de kredietbeheerder een dossier samen dat vervolgens aan het Kredietcomité voorgelegd wordt. 23

24 Het Extern Kredietcomité behandelt kredieten aan nieuwe partners of vernieuwingen van kredieten voor meer dan één miljoen euro. Dat comité is samengesteld uit personen die actief zijn in de ontwikkelingssamenwerking enerzijds en/of technische expertise in kredietverlening bezitten anderzijds. Het Extern Kredietcomité vergadert doorgaans één maal per maand. Onderaan deze pagina vindt u de huidige samenstelling. Naam Expertise Affiliatie Vincent de Brouwer Financieel Management, kredietanalyse Onafhankelijk Laurent Biot Microfinanciering in Afrika en Latijns-Amerika en rurale ontwikkeling SOS Faim Reginald Thibaut Bankieren, Afrika Onafhankelijk Isabelle Philippe Microfinanciering, kredietanalyse Crédal John Bliek Lokale economische ontwikkeling en toegang tot financiering in ontwikkelingslanden Trias Sinds 2010 worden wegens de uitbreiding van het kredietteam en de toename van het aantal dossiers, kredietvernieuwingen voor minder dan één miljoen euro aan het Intern Kredietcomité voorgelegd. Dat Comité vergadert één maal per week en bestaat uit 3 personen: de Algemeen directeur, de verantwoordelijke voor het portefeuillebeheer en de Reporting and Compliance Manager. De kredietcomités baseren hun financieringsbeslissing op drie soorten criteria: financiële, institutionele en sociale. De partner moet zijn institutionele leefbaarheid kunnen aantonen, blijk geven van financiële stabiliteit en vooral een echte sociale meerwaarde bieden aan de uiteindelijke begunstigden van zijn activiteiten (klanten of producenten). Alterfin biedt drie soorten financieringen aan de partners in het Zuiden aan : kredieten, aandelenparticipaties en garanties. De overgrote meerderheid (94%) van de investeringen gebeuren in de vorm van kredieten die we aanpassen aan de specifieke vragen van onze partners. Zo bieden wij de producentenorganisaties kredietlijnen aangepast aan hun oogstperiodes aan. Voor de microfinancieringsinstellingen stemmen wij de voorwaarden van onze kredieten af op de markten waarop we actief zijn. We bieden ook leningen op langere termijn aan waarmee sommige partners, afhankelijk van de garanties die zij verstrekken, investeringen kunnen financieren. 24 Het Alterfin Garantiefonds Het doel van deze vzw is fondsen inzamelen die als garantie kunnen dienen voor partners uit het Zuiden die zelf weinig garanties kunnen voorleggen. Het Fonds is ook zeer kleinschalig begonnen met het indekken van leningen in lokale valuta. In tegenstelling tot de coöperatie wordt het Fonds gefinancierd door giften, vooral van vennoten. Het Garantiefonds waarborgt thans meer dan 1 miljoen euro financieringen van de coöperatie Alterfin.

25 Door de aard van onze activiteiten en de markt waarin we actief zijn, zijn er risico s verbonden aan onze investeringen. De identificatie van die risico s en de beperking ervan is één van de prioriteiten van Alterfin, wat zowel blijkt uit ons investeringsbeleid als uit ons dagelijks beheer. Het risico dat een partner zijn krediet niet terugbetaalt, is inherent aan onze activiteit. Wij omkaderen dat risico op twee manieren. Enerzijds door elk dossier grondig te bestuderen vooraleer we beslissen om te gaan investeren en door elke partner systematisch ter plaatse en van op afstand op te volgen. Anderzijds nemen wij in de overgrote meerderheid van de gevallen garanties op in onze kredietovereenkomst. Het kan gaan om hypotheken, verkoopcontracten, garantiebrieven van organisaties in het Noorden (NGO s of andere), kredietportefeuille, Een deel van de portefeuille van Alterfin is ook gewaarborgd door de vzw Alterfin Garantiefonds (zie pagina 24). Alterfin werkt in ontwikkelingslanden die aanzienlijke risico s vertonen. Dat landenrisico houden we beperkt omdat we enerzijds onze investeringsportefeuille diversifiëren in tal van landen. Er zijn ook voor elk land grenzen vastgelegd volgens de rating van Standard & Poor's en Credendo (vroegere Nationale Delcrederedienst (NDD)). Zo zijn onze investeringen in Guatemala beperkt tot 15% van onze totale portefeuille. Anderzijds wordt de portefeuille die we bij microfinancieringspartners belegd hebben globaal verzekerd door Credendo terwijl de portefeuille belegd bij producentenorganisaties over het algemeen gewaarborgd is door exportcontracten met buitenlandse klanten (bv. de Oxfam-Wereldwinkels). Deze laatsten betalen ons rechtstreeks, wat de risicofactoren eigen aan het land van de partner vermindert. Tot slot maakt het Alterfin Garantiefonds het ook mogelijk om in sommige gevallen het landenrisico te dekken. Een groot deel van de kredieten van Alterfin wordt in dollar toegekend. Alterfin dekt het wisselkoersrisico op de dollar globaal in door het totaalbedrag van de kredietportefeuille voor eenzelfde bedrag te financieren via leningen in dollar bij diverse bank- en kredietinstellingen. Voor de kredieten en participaties in andere lokale valuta, kan Alterfin gebruik maken van indekkingsmogelijkheden van het wisselkoersrisico via MFX Microfinance Currency Risk Solutions en, sinds juni 2013, via de vzw Alterfin Garantiefonds. Alle informatie over de risico s verbonden aan een participatie in het kapitaal van Alterfin staan in detail beschreven in ons prospectus (goedgekeurd op 12 november 2013 door de FSMA). Het prospectus kunt u raadplegen op onze website of op de maatschappelijke zetel. 25

26 Alterfin financiert Terral voor een bedrag van euro. Hiermee koopt ze rijst op van de kleine boeren om ze daarna te bewerken en op de markt te brengen. 26

27 In Senegal bedraagt de consumptie van rijst ongeveer 90 kilo per persoon en per jaar. Meer dan 70% daarvan wordt ingevoerd. De rijstteelt is ter plaatse wel degelijk aanwezig maar ontoereikend om de totale behoefte aan rijst te dekken. In Senegal wordt de rijst voornamelijk geteeld in familiale bedrijfjes. Deze lokale teelt geraakt moeilijk buiten de productiezone: 75% ervan wordt ter plaatse verbruikt en raakt niet tot in de grote steden. Maar de vraag naar rijst groeit zowel in de steden als overal elders in het land. Om aan die vraag te voldoen, wordt massaal Aziatische rijst ingevoerd. De traditionele rijstteelt in Senegal steunt nog altijd op watervoorziening door regen, maar het is enkel met irrigatiemethodes dat verhandelbare oogstoverschotten kunnen gegenereerd worden. De belangrijkste productiezone ligt in het noorden van het land, in de vallei van de Senegalstroom. Het rendement is er één van de hoogste van de wereld (6 ton/ha). Bovendien zijn er weinig ziektes. De grootste bedreiging wordt gevormd door de zaadetende vogels. De grote meerderheid van de telers in de vallei zijn families (36.000) die eerder kleine oppervlaktes bewerken (minder dan één ha). Voor de bevloeiing van hun velden hebben ze zich gegroepeerd en georganiseerd rond irrigatiesystemen, die bestaan uit een dijk rond opvangbekkens, pompstations en een netwerk van irrigatie- en drainagekanalen. Er zijn slechts een 200-tal privételers die in een meer commerciële context werken; ze realiseren samen 15% van de productie en bewerken terreinen van 20 tot 40ha. In deze context heeft Durabilis, een Belgische sociale investeringsmaatschappij, in 2011 Terral opgericht. Na twee jaar heeft Terral al bewezen dat de lokale rijst in elk opzicht evenwaardig is aan de ingevoerde rijst. Er rest nog één grote uitdaging: de productie opvoeren om de import te beperken en de lokale boeren een menswaardig inkomen te garanderen. Het gaat dus om een strategische inzet voor de nationale voedselzelfvoorziening. Terral behandelt en verhandelt de witte rijst van kleine plaatselijke bedrijfjes en biedt ook technische en financiële ondersteuning gedurende het ganse productieproces. Terral zorgt voor de link tussen 700 familiebedrijfjes en de markt én garandeert de kwaliteit van het aanbod met een programma van technische bijstand en permanente opvolging. De boeren doen ook een beroep op één van de grootste organisaties van microfinanciering in Senegal voor de financiering van de rijstproductie, de logistiek, de arbeids - krachten,... Alterfin heeft aan Terral een lening toegekend van euro. Daarmee kan rijst opgekocht worden bij de kleine boeren om ze daarna te bewerken en te commercialiseren. Hoofddoel van Terral is de lokale rijst te verkopen aan een eerlijke prijs waarmee de kleine telers een fatsoenlijk inkomen verdienen. Ook al heeft Terral geen Fairtradelabel, toch verdedigt ze dezelfde waarden, die we als Alterfin ook hoog in het vaandel dragen. Met haar steun aan Terral bevestigt Alterfin haar steun aan de ontwikkeling van duurzame familiale landbouw. Alterfin hoopt zo bij te dragen tot de toename van de Senegalese rijstproductie voor de Senegalezen! Het woord Terral komt uit het Wolof, de belangrijkste taal in Senegal, en verwijst naar de Senegalese godin Terranga "die verwelkomt". En een lekkere schotel rijst is dan onmisbaar! 27

28 3 Onze sociale prestatie Om te voldoen aan haar sociale missie, is het voor Alterfin van cruciaal belang haar sociale prestatie te analyseren. In 2013 bracht Alterfin deze missie tot een goed einde. We zijn er inderdaad in geslaagd het aantal finale begunstigden (klanten of producenten) van onze financieringen te verhogen. Het zijn voornamelijk vrouwen en bewoners van afgelegen gebieden die genieten van Alterfin investeringen. De verschillende prestatie-indicatoren tonen ook dat de activiteiten en diensten ontwikkeld door onze partners in lijn blijven met onze missie. Alterfin heeft een controle- en evaluatieinstrument gecreëerd dat toelaat het bereik van onze activiteiten te meten. Het instrument dat ontwikkeld werd voor onze microfinancieringpartners is gebaseerd op het instrument ontwikkeld door CERISE, een internationaal netwerk voor uitwisseling van microfinancieringspraktijken. Het instrument ontwikkeld voor de producentenverenigingen bevat de sleutel-indicatoren gedefinieerd door FAST (Finance Alliance for Sustainable Trade). Deze instrumenten zijn gebaseerd op een vragenlijst die elk jaar naar al onze partners wordt gestuurd. We controleren de sociale prestatie van onze portefeuille via de gegevens die we van onze voornaamste stakeholders, onze partners in het Zuiden, ontvangen. 1. Belangrijkste resultaten van onze sociale prestatie Op 31 december 2013 werkten onze partners met ongeveer klanten of producenten over de hele wereld: microfinancieringsklanten en ongeveer producenten. Dat zijn er meer dan vorig jaar. Van deze personen kan worden gezegd dat mensen (en hun families) werden bereikt door het werk van Alterfin (via eigen investeringen van Alterfin of via de fondsen beheerd voor derden), 28 hetzij meer dan vorig jaar.

29 Het grootste deel bevindt zich in Afrika: 50%. Latijns-Amerika vertegenwoordigt ook een belangrijk deel van alle klanten: 46%. Azië en het Midden-Oosten vertegenwoordigen een beperkt aantal klanten (respectievelijk 4% en 0,2%). Hoewel het investeringsvolume in Afrika eerder beperkt is, ligt het bereik aanzienlijk hoger. Dat is te verklaren door het feit dat het gemiddelde ontleende bedrag veel lager ligt in Afrika (zie p. 31). De klanten die via MFI - partners van Alterfin bereikt worden, vertegenwoordigen 88% van het totaal aantal bereikte personen. De overige begunstigden zijn de leden van producentenorganisaties die door Alterfin gefinancierd worden. Geografische spreiding van de begunstigden klanten/producenten 20% 26% 4% 50% Afrika Zuid-Amerika Centraal Amerika Azië Midden Oosten Finale begunstigden van onze financieringen Afrika Azië Zuid-Amerika Midden-Oosten Totaal Het werk van Alterfin bereikt voor 64% vrouwen Alterfin verleent bij voorrang vrouwen toegang tot financieringen want: de ongelijkheid tussen mannen en vrouwen in ontwikkelingsgemeenschappen remt economische groei en ontwikkeling af; vrouwen zijn oververtegenwoordigd bij de de armste mensen in de wereld; vrouwen spenderen een groter deel van hun inkomen aan hun familie; wanneer vrouwen financieel gesteund worden, verbetert dat het welzijn van de hele familie. De werking van Alterfin kiest resoluut voor vrouwen, want 64% van de klanten van de partners van Alterfin zijn vrouwen (vorig jaar 67%). De focus op vrouwen blijkt nog duidelijker wanneer we enkel kijken naar onze microfinancieringspartners (68%). Begunstigden klanten/producenten per geslacht 36% Vrouwen 64% Mannen 29

30 In de ontwikkelingslanden is de plattelandsbevolking vooral werkzaam in de landbouw. Seizoensinvloeden en onvoorspelbare weersomstandigheden leiden vaak tot grote schommelingen in het gezinsinkomen. Bovendien woont de landelijke bevolking wijd verspreid en de traditionele financiële instellingen (zoals commerciële banken) vermijden doorgaans om landelijke gebieden te bedienen vanwege de hogere transactiekosten en risico s. Toch zijn de meeste mensen die in een landelijke omgeving wonen over het algemeen armer dan de stadsbewoners. De nood aan kredietverlening in landelijke gebieden is groot en draagt bij tot het creëren van duurzame activiteiten en het indijken van de armoede. Daarom concentreert Alterfin haar investeringen in landelijke gebieden. Het feit dat 64% van de klanten van onze partners in dergelijke gebieden woont, bewijst dat we onze doelstelling wel degelijk bereiken. Begunstigde klanten/producenten per type woonwijk 36% Stedelijk 64% Ruraal 2. Onze sociale prestatie in microfinanciering In 2013 hebben wij opnieuw dezelfde doelstelling nagestreefd, namelijk een optimaal evenwicht behouden in onze portefeuille tussen de nog wat zwakkere instellingen, die een aanzienlijk groei- en verbeteringspotentieel vertonen en organisaties die de duurzaamheid van onze activiteiten kunnen garanderen. Alterfin concentreert zich dus vooral op kleine pionierinstellingen en opkomende instellingen ( C en B instellingen, zie definities hierna) met een aanzienlijke sociale meerwaarde. Alterfin is vaak de eerste internationale investeerder van die instellingen, waardoor andere investeerders aangetrokken worden en er dus een zeer snelle groei gecreëerd wordt. We financieren ook grotere organisaties ( A ) met een sociale missie die afgestemd is op de onze om de stabiliteit van onze activiteiten te verhogen. Categorie Type Bruto kredietportefeuille Aantal klanten A Grote instellingen Meer dan 10 miljoen USD Meer dan B Opkomende instellingen Tussen 3 en 10 miljoen USD Tussen en C Kleinere pioniersinstellingen Minder dan 3 miljoen USD Minder dan Categorie Situatie op 31 december 2013 Doel A 20% 25% B 44% 50% C 36% 25%