Inhoud. Woord vooraf 4. Bedrijfsfinanciering 6. Profielen van de ondernemingen waarin LRM risicokapitaal verstrekte 9

Transcriptie

1 Jaarverslag 2003

2

3 Inhoud Woord vooraf 4 Bedrijfsfinanciering 6 Profielen van de ondernemingen waarin LRM risicokapitaal verstrekte 9 Vastgoed en projectontwikkeling 26 Overzicht van de LRM-groep 36 Overzicht van de LRM-portfolio 37 Financieel beheer 38 Raad van Bestuur 40 Enkelvoudige jaarrekening 41 Geconsolideerde jaarrekening 46 LRM-team 50

4 Woord vooraf 2003 was geen gemakkelijk jaar voor Limburg. Niet alleen waren er de gevolgen van belangrijke herstructureringen bij grote Limburgse ondernemingen zoals Philips en Ford Genk. Ook in het segment van de KMO s werd 2003 gekenmerkt door een ongunstige evolutie. Immers uit recente studies blijkt dat Limburg in 2003 het hoogste aantal faillissementen van de voorbije zes jaar kende gecombineerd met een afname van het aantal oprichtingen van nieuwe bedrijven. Vooral de jonge bedrijven blijken het meest kwetsbaar : nagenoeg 25 procent van alle faillissementen in 2003 betreft ondernemingen die jonger zijn dan 4 jaar. Ook in naburige landen zoals Nederland blijkt dat de stijging in de faillissementsstatistieken in belangrijke mate veroorzaakt wordt door ondernemingen jonger dan 3 jaar. Deze starters beschikken vaak niet over de nodige financiële reserves om in een verkoelde economie te overleven. Het begin van 2004 blijft op economisch vlak somber met een belangrijke verdere stijging van het aantal faillissementen ondermeer in Limburg. De voorzichtig aangekondigde economische herneming stemt mogelijk tot wat meer optimisme. Tot slot is er de in mei 2004 doorgevoerde sterke uitbreiding van de Europese Unie met 10 nieuwe lidstaten. Hierdoor ontstaan er ongetwijfeld interessante bijkomende kansen maar evenzeer ook bedreigingen indien ondernemingen zich niet adequaat aanpassen aan deze nieuwe economische realiteit. LRM trachtte in 2003 maximaal in te spelen op de uitdagingen die zich stellen in deze economische omgeving via haar activiteiten bedrijfsfinanciering en projectontwikkeling. In 2003 ging er een bijzondere aandacht van LRM naar het segment van de startende ondernemingen en KMO s. Sedert 2001 financiert LRM gevestigde KMO s met risicodragend vermogen: in 2003 nam het aantal investeringen van Partnerkapitaal voor KMO s verder toe met investeringen in ondermeer GIA international, Grispa, Stokjes en Gymna. Aanvullend hierop lanceerde LRM medio 2003 Bizkapitaal, een nieuw risicokapitaalinstrument voor starters in de industriële en de dienstensectoren. Hiermee verzekert LRM niet alleen een kapitaalinjectie, maar staat zij tevens in voor een intensieve begeleiding vanaf de fase vóór de ondernemingsstart. Dankzij een betoelaging door het Europees Sociaal Fonds zal LRM vanaf 2004 de arbeidsintensieve begeleiding van starters verder opdrijven. Ook in het segment van klassiek risicokapitaal voor grotere bedrijven breidde LRM haar investeringsportefeuille uit door (vervolg-)investeringen in het beursgenoteerde IPTE, Spaas Kaarsen, Spindor en Interlin Invest. Het is niet onbelangrijk om te melden dat verschillende van deze ondernemingen er succesvol in slagen hun activiteiten in de Limburgse regio verder uit te breiden en te verankeren in combinatie met de start van productieactiviteiten in Oost-Europa.

5 LRM tracht tevens via projectontwikkelingsactiviteiten bij te dragen tot de creatie van betere omgevingsfactoren voor ondernemingen. Enkele voorbeelden hiervan zijn de ontwikkeling van het logistieke bedrijvenpark Hermes (Genk) en het regionaal bedrijventerrein Brustem Industriepark (Sint- Truiden). Verder participeert LRM in het onderzoek van enkele nieuwe projecten zoals het hoogwaardig bedrijventerrein Waterschei (Genk), het regionaal bedrijventerrein Ravenshout (Beringen) en enkele KMO-zones in verschillende Limburgse gemeenten. Ook in het ter beschikking stellen van gebouweninfrastructuur is LRM actief, bijvoorbeeld bij de ontwikkeling van de Research Campus te Hasselt. Via haar dochtervennootschap LISOM voert de LRM-groep een aantal opdrachten uit in opdracht van het Vlaamse Gewest ondermeer met betrekking tot toerisme, mobiliteit, afvalverwerking en de uitbouw van de Transnationale Universiteit Limburg. De LRM-groep sloot het boekjaar 2003 af met een nettowinst van ,55. Het eigen vermogen bedroeg op 31 december ,81.

6 Bedrijfsfinanciering Het verstrekken van risicodragende middelen aan kleine en grote ondernemingen is een van de pijlers van de strategie van LRM om bij te dragen tot de uitbreiding en vernieuwing van het industriële weefsel in Limburg. In 2003 breidde LRM haar portefeuille van ondernemingen inzake bedrijfsfinanciering verder uit met uiteenlopende investeringsprojecten. Een goed onderbouwd ondernemingsinitiatief blijft daarbij altijd de voorwaarde tot instap. Daarbij werd altijd uitsluitend marktconform risicodragend vermogen ter beschikking gesteld, zodat de rol van LRM volledig complementair blijft aan die van de bankiers. Door het kapitaalsengagement van LRM zijn de bankiers bereid om tegen de beste voorwaarden meer bancaire middelen ter beschikking te stellen. Enkele evoluties in het investeringsbeleid van LRM tijdens het werkjaar 2003 verdienen bijzondere aandacht.

7 1. Familiale ondernemingen De familiale ondernemingen vormen de belangrijkste doelgroep van LRM voor het verstrekken van risicokapitaal in Limburg. In 2003 keurde LRM haar 20ste transactie met een familiale onderneming goed. Voor zowat elk project dat de normale financieringscapaciteit van de onderneming overstijgt, kan LRM een ondersteunende rol spelen: voor de versterking van de kapitaalstructuur om een belangrijke expansie te kunnen doorvoeren (investeringsproject, strategische overname, ) zonder de familiale controle prijs te geven. bij de gehele of gedeeltelijke overdracht van een onderneming in het kader van een opvolgingsthematiek (bijvoorbeeld de overname van de vennootschap door één van de kinderen van de eigenaars), een management buy-out (een manager van de onderneming die de aandeelhouders uitkoopt) of een management buy-in (een externe manager die de bestaande aandeelhouders geheel of gedeeltelijk uitkoopt en de leiding van de onderneming overneemt of komt versterken). 2. Pre-starters, starters en KMO s LRM richt zich sinds 2003 met inzet van aanzienlijke middelen en mensen op het segment van de kleine ondernemingen. Hierdoor bestrijkt LRM het hele spectrum van pre-starters, starters en gevestigde KMO's met 3 financiële producten. Met het financieel product Partnerkapitaal voor KMO's investeert LRM al geruime tijd in gevestigde Limburgse KMO's met kapitaal of met in kapitaal omzetbare risicodragende leningen. Eind 2003 had LRM in totaal 6 miljoen euro geïnvesteerd in 16 Limburgse KMO's, telkens voor bedragen tussen 0,125 en 0,5 miljoen euro. In juni 2003 lanceerde LRM Bizkapitaal, een nieuw financieel product voor startende ondernemingen. Via Bizkapitaal kan een starter rekenen op kapitaal aangevuld door een achtergestelde lening van LRM voor een bedrag van driemaal de eigen investering. Dankzij een kaderovereenkomst met het Participatiefonds kan dit fonds, voor hetzelfde bedrag als LRM, een achtergestelde lening ter beschikking stellen. In 2003 investeerde LRM in 5 startende ondernemingen voor bedragen vanaf euro per onderneming. In april 2004 start LRM met Bizmotor, een nieuw product om beloftevolle ondernemingsinitiatieven al in de vroegste fase te financieren. Dit speciale programma voor pre-starters verstrekt risicodragend vermogen om de voorbereiding van een industrieel project of een dienstenproject optimaal te kunnen

8 Bedrijfsfinanciering uitvoeren. Indien een idee tot een concrete bedrijfsoprichting leidt, zal LRM in principe haar financiering omzetten in een lening aan of kapitaal van de nieuwe vennootschap. Evca-waarde volgens sectorverdeling Metaal & constructie 22% ICT 17% 3. Klassiek risicokapitaal Ook binnen het segment waar de klassieke verstrekkers van risicokapitaal actief zijn, breidde LRM in 2003 haar activiteiten verder uit: Dossiers die grotere investeringsbedragen vereisen, meer bepaald vanaf 1 tot 10 miljoen euro. Alle types van projecten (groeikapitaal, MBO's en MBI's, projectfinancieringen). Enkele voorbeelden: In 2003 tekende LRM samen met het managementteam in op een achtergestelde lening met warrants van het beursgenoteerde IPTE. Om bij te dragen tot de realisatie van het beloftevolle strategisch plan van IPTE droeg LRM 2 sectorspecialisten als bestuurder voor. Ook verwierf LRM einde 2003 een belangrijke participatie in de Spaas-groep. 4. Exit LRM is een langetermijnpartner en kan 5 à 10 jaar partner van de vennootschap blijven. Het voorbije jaar realiseerde LRM 3 exits: Care4Data (terugkoop door de familiale aandeelhouder), Added Logistics en ETGI/ETGE (telkens verkoop van de LRM-participatie aan een industriële groep). Chemie & pharma 2% Consument 12% Turnaround 8% Projecten 16% Buy outs 18% Diensten 4% Evca-waarde volgens financieringsfase Expansie & acquisities 43% Seed & start up 31% Textiel & voeding 27%

9 Profielen van de ondernemingen waarin LRM risicokapitaal verstrekte

10 Management buy-out Management buy-out Ambiorix NV Industriezone Overhaem Prinsenweg Tongeren Contactpersoon: Sylvain Gielen Tel.: + 32 (0) sylvain.gielen@ambiorix.be Consumentengoederen Ambiorix is producent van kwaliteitsschoenen voor dames en heren. Omzet 2002/2003: 5,3 miljoen 76 personen LRM financierde samen met Trustcapital Partners in deze management buy-out van de heer Sylvain Gielen, bedrijfsleider van Ambiorix. De financiële partners financieren bovendien de verdere internationale doorbraak van de merken Ambiorix en Embassy en het unieke schoen op maat concept van Ambiorix Personal Pair. Freddy Daniëls f.daniels@lrm.be AnaXis NV Ilgatlaan Hasselt Contactpersoon: Mark Vanlook Tel.: + 32 (0) mvl@anaxis.be ICT AnaXis levert ICT-diensten en -producten op het vlak van ERP (o.m. Navision), systeembeheer, netwerken, internet en spatial intelligence (GIS, Oracle Spatial) Omzet boekjaar 2003: 1,9 miljoen 25 personen LRM en Fortis Private Equity financierden in 2001 deze MBO van de ICT-divisie van de Technum-groep. Peter Croonen p.croonen@lrm.be Dhr. Geboers, voormalig Philips-manager, is externe bestuurder met ICT-sectorkennis voor LRM.

11 Groeikapitaal Projectfinanciering A&SAP Group NV Hoogstraat Genk Contactpersoon: Hugo Peumans Tel.: + 32 (0) hugo.peumans@asap-interim.be HR-Dienstengroep A&SAP Group is een HRM-dienstengroep met volgende activiteiten: uitzendkantoor (ASAP Interim) personeelsselectie en plaatsing (ASAP Select) sociaal secretariaat (Sap Personeelsdiensten) sociaal juridisch advies Omzet boekjaar 2003: 35,5 miljoen 75 personen LRM verstrekte eind 2001 groeikapitaal aan de A&SAP Group teneinde deze groep toe te laten haar ambitieuze groeiplannen binnen en buiten de Limburgse regio te realiseren. ASAP Interim beschikt over 17 kantoren in Vlaanderen. Freddy Daniëls f.daniels@lrm.be Dhr. Robert Jonckheere treedt op als externe bestuurder voor LRM. Conveyor Services Genk NV H. Fordlaan Genk Contactpersoon: J. Dreesen Tel.: + 32 (0) jdreesen@csg-belgium.com automobielsector CSG financierde, bouwde en exploiteert een gesofisticeerde transportinfrastructuur voor haar cliënt Ford Genk. Deze conveyor verbindt de naburige toeleveranciers met de assemblagelijnen van de Genkse Fordvestiging. Omzet 2003: 6,7 miljoen 16 personen Conveyor Services Genk (CSG) is een joint venture van het Limburgse Automotive Services Genk Invest en de Duitse industriële groep Eisenmann Beteiligungen GmbH. LRM investeerde 3,7 miljoen in CSG in 1999 via een projectfinancieringsformule. Peter Croonen p.croonen@lrm.be

12 Groeikapitaal Projectfinanciering Di Legno Interiors NV Troisdorflaan Genk Contactpersoon: Koen Vanbrabant Tel.: + 32 (0) info@dilegno.be Parketvloeren Di Legno Interiors produceert verouderde parketvloeren. Omzet boekjaar 2003: 5,2 miljoen 17 personen Aanvankelijk gestart bij LRM als een KMO-Partnerkapitaal, kende Di Legno een uitermate snelle groei. LRM verhoogde in 2002 haar investering met 0,5 miljoen in een tweede financieringsronde. Bert Fransens b.fransens@lrm.be Manuservices NV p/a U&A Belgium (ALZ) Industrieterrein Genk Zuid Swinnenwijerweg Genk Contactpersoon: Bernard Campenon Tel.: + 32 (0) Logistieke diensten aan de staalindustrie Manuservices stond in voor de investering en exploiteert het schroot- en slabpark van ALZ Genk. Omzet 2003: 5 miljoen 49 personen LRM verschafte 2 miljoen risicodragende middelen van het totale investeringsproject ( 23 miljoen). Peter Croonen p.croonen@lrm.be Dhr. Jean-Paul Duyckaerts treedt op als externe bestuurder voor LRM.

13 Groeikapitaal Groeikapitaal Bio-Racer Industriezone Ravenshout Tessenderlo Contactpersoon: Raymond Vanstraelen Tel.: + 32 (0) home@bio-racer.be Textiel Bio-Racer produceert kwalitatieve wielerkleding. Omzet 2002/03: 5,8 miljoen 48 personen LRM verstrekte groeikapitaal aan Bio-Racer. Begin 2004 verhoogde LRM haar engagement in de groep door haar belang als aandeelhouder op te trekken tot 44 %. Jan Vandommele j.vandommele@lrm.be Interlin Invest NV Eikelaarstraat Genk Contactpersoon: Roger Vandamme Tel.: + 32 (0) info@agglo.be Bouwmaterialen Interlin heeft fabrieken voor de productie en afwerking van houtspaander- en OSB-platen in Genk (Agglo NV), coating activiteiten in D Hooie (Agglo NV) en veredelingsactiviteiten in Oudenaarde (Hizodecor). Omzet boekjaar 2003: 76 miljoen (Agglo NV) 351 personen LRM investeerde 9 miljoen groeikapitaal voor de financiering van de nieuwe OSB productielijn in Genk (totale investering: 50 miljoen). Een syndicaat van 3 bankiers (Dexia, ING en KBC) stond in voor de bancaire financiering. Peter Croonen p.croonen@lrm.be Dhr. Alfred Colson treedt op als externe bestuurder voor LRM.

14 Groeikapitaal KMO Partnerkapitaal Cegeka NV Universiteitslaan 3500 Hasselt Contactpersoon: André Knaepen Tel.: + 32 (0) andre.knaepen@cegeka.be ICT Cegeka is een belangrijke ICT-speler voor veelal grote klanten zoals bv. IBM, AT&T en KBC. De dochteronderneming Cegeka Healthcare Systems is de belangrijkste onafhankelijke Belgische ontwikkelaar van medische software voor ziekenhuistoepassingen. Cegeka Data Center levert hosting diensten en beschikt daarvoor over specifiek daartoe ontworpen beveiligde infrastructuur. Omzet boekjaar 2003: 22,3 miljoen 234 personen LRM investeerde 2,2 miljoen op gelijkwaardige basis met twee andere investeringsmaatschappijen via groeikapitaal om de groeistrategie van Cegeka te ondersteunen. Peter Croonen p.croonen@lrm.be Johan Nicolaï NV Gorsem Dorp Sint-Truiden Contactpersoon: Johan Nicolaï Tel.: + 32 (0) Fruitboomkwekerij Kweken en ontwikkelen van fruitbomen (appelen & peren) Omzet boekjaar 2002/03: 4,2 miljoen 52 personen LRM verstrekte 0,5 miljoen groeikapitaal om het project van nieuwe appel- en perenrassen via klassieke veredeling (onder meer het inmiddels op de markt gelanceerde Greenstar-appelras) mee te helpen realiseren. Dit project loopt met ondersteuning van het Fruitteeltcentrum van de KU Leuven. Jan Vandommele j.vandommele@lrm.be

15 KMO Partnerkapitaal KMO Partnerkapitaal Prato Services NV Hoogstraat Genk Contactpersoon: Joris Peumans Tel.: + 32 (0) joris.peumans@prato.be Software Software voor de automatisering van HR processen bij uitzendkantoren, sociale secretariaten en personeelsdiensten. Omzet boekjaar 2003: 0,6 miljoen 5 personen Eind 2001 verstrekte LRM 0,25 miljoen groeikapitaal. Freddy Daniëls f.daniels@lrm.be Roam Chemie NV Centrum Zuid Houthalen Contactpersoon: Jos Roebben Tel.: + 32 (0) Waterbehandelingsproducten Roam Chemie produceert chemicaliën voor waterbehandeling. Omzet boekjaar 2003: 3,8 miljoen 11 personen Begin 2002 nam de tot dan nog volledig familiale onderneming Roam Chemie haar Duitse sectorgenoot Hungerbach GmbH over. Hungerbach is eigenaar van het ecologisch ontsmettingsmiddel Huwa-San. LRM investeerde 0,5 miljoen groeikapitaal in Roam Chemie om deze expansie te financieren. Bert Fransens b.fransens@lrm.be

16 Management buy-out Groeikapitaal Scana Noliko International NV Industrieterrein Kanaal-Noord Bree Contactpersoon: Dominiek Stinckens Tel.: + 32 (0) reception@scana-noliko.be Voedingssector SNI produceert groenten, sauzen en maaltijden in glas, blik en flexibele verpakkingen. De productievestiging ligt in Bree. Daarnaast heeft Scana Noliko International verkoopkantoren in Engeland en Duitsland. Omzet boekjaar 2002/03: 108 miljoen 437 personen In 2000 besliste de familiale hoofdaandeelhouder haar participatie in SNI te verkopen. LRM structureerde een management buy-outconstructie. LRM en Nesbic Investment Fund investeerden daartoe elk 9 miljoen in de Scana Noliko groep. Freddy Daniëls f.daniels@lrm.be Spin-Group NV Kaulillerweg Peer Contactpersoon: Michiel Smits Tel.: + 32 (0) info@spin-group.be Textiel Spin-Group is actief in het spinnen en veredelen van wollen en synthetische garens voor de tapijtindustrie. Omzet boekjaar 2003: 64 miljoen 498 personen LRM onderschreef in 2000 een kapitaalverhoging in de groep in het kader van een belangrijk expansie- en automatisatieproject van deze tot dan volledig familiale onderneming. Eind 2003 werden door de aandeelhouders bijkomende risicodragende middelen ter beschikking gesteld van de onderneming voor realisatie van verdere uitbreidingsinvesteringen. Freddy Daniëls f.daniels@lrm.be

17 Groeikapitaal Projectontwikkeling VALUE RETAIL Maasmechelen Village Zetellaan Maasmechelen Contactpersoon: Yael Reicher Tel.: + 32 (0) Detailhandel Hoogwaardig merkendorp van de groep Value Retail. Andere vestigingen zijn gelegen in Londen, Barcelona, Madrid, Milaan, Frankfurt en Parijs (Disneyland Resort). Omzet boekjaar 2002: 1,7 miljoen 15 personen Op de voormalige mijnsite te Eisden werd door Value Retail, in samenwerking met LRM, een hoogwaardig merkendorp ontwikkeld dat momenteel onderdak biedt aan meer dan 50 winkels. LRM droeg vooral bij aan de ontwikkeling van het project als voormalig eigenaar van de terreinen en verschafte een beperkte financiering via risicokapitaal aan Value Retail. Freddy Daniëls f.daniels@lrm.be Groene Energiemaatschappij NV p/a Aspiravi nv Vaarnewijkstraat Harelbeke Contactpersoon: Fred Popelier Tel.: + 32 (0) fred.popelier@aspiravi.be Doel: Het realiseren van drie windparken in Limburg (Bree, Tongeren en Lommel) van in totaal 9 hoogwaardige turbines met een totaal vermogen van meer dan 20 MW. Totale investering: 25 miljoen LRM financiert op 50/50 basis samen met de energieproducent Aspiravi deze projectmaatschappij. Guido Quanten g.quanten@lrm.be

18 KMO Partnerkapitaal Bizkapitaal Nesa NV Heikemp Kinrooi Contactpersoon: Raf Neijens Tel.: + 32 (0) Metaalsector Nesa is een familiale onderneming gespecialiseerd in de productie en plaatsing van hekwerken en automatische poorten, paardenboxen en hondenrennen. Omzet boekjaar 2003: 2,1 miljoen 17 personen LRM verstrekte begin 2002 risicokapitaal om een familiale management buy-out mogelijk te maken via de daartoe speciaal opgerichte overnameholding Rane NV. Door deze LRMinvestering kon de opvolging financieel geregeld worden met behoud van de familiale controle op aandeelhoudersvlak. Bert Fransens b.fransens@lrm.be Doxis Lighting Factory NV Vennestraat 333/ Genk Contactpersoon: Luc Indekeu Tel.: + 32 (0) info@doxis.be Verlichtingssector Doxis is een jonge onderneming die hoogwaardige architecturale verlichtingsarmaturen produceert en distribueert. Het gamma bestaat uit een waaier van eigen ontworpen creaties van designverlichting voor winkelinrichtingen, kantoren, privé-woningen en tuinen. Omzet 2003: personen Via twee financieringsrondes in 2002 en 2004 voor in totaal 0,25 miljoen droeg LRM bij tot de financiering van de snelle groei van deze nieuwkomer in de sector van designverlichting. Bert Fransens b.fransens@lrm.be

19 KMO Partnerkapitaal Groeikapitaal JM Construct NV Leuerbroek Kinrooi Contactpersoon: Guy Schelfhout Tel.: + 32 (0) Metaalsector Het familiebedrijf JM Construct werd in 98 opgericht door Guido Schelfhout en zijn echtgenote Magda Janssen. Het bedrijf produceert metalen hulpstukken voor de bouwsector en verlichtingsmasten. Omzet boekjaar 2003/04: 1,2 miljoen 5 personen Voor de financiering van de expansie van haar productieruimte en het machinepark deed JMC een beroep op een investering via KMO-Partnerkapitaal van LRM en van de huisbankier Fortis. Bert Fransens b.fransens@lrm.be B.R.T. NV Rijksweg Maasmechelen Tel.: + 32 (0) Metaalsector B.R.T. NV (Buizen, Röhre, Tubes), behorend tot de Kopal Groep in Kortemark, produceert metalen buizen voor de afsluitingsbranche. Daarnaast verricht B.R.T. ook lakwerk voor derden. Opstart 2003/ personen De totale investering via deze nieuwe productievestiging in Maasmechelen bedroeg 6,5 miljoen. De aandeelhouders en LRM investeerden 2 miljoen risicodragend vermogen. Het saldo werd bancair ingevuld door KBC. Jan Vandommele j.vandommele@lrm.be

20 KMO Partnerkapitaal KMO Partnerkapitaal Summit Engineering NV Tongersesteenweg Sint-Truiden Contactpersoon: Eddy Bergers Tel.: + 32 (0) Elektronica Productie van professionele audioapparatuur (equalizers, power amplifiers) via haar eigen merknaam Q4 Audio. Omzet boekjaar 2003: 0,4 miljoen 4 personen LRM versterkte het eigen vermogen van Summit met via haar financieringsprogramma KMO Partnerkapitaal om de verdere groei (productontwikkeling en werkkapitaal) mogelijk te maken. Bert Fransens b.fransens@lrm.be GIA NV Industrieterrein Kanaal-Noord Bree Contactpersoon: Jos Geebelen Tel.: + 32 (0) gia@gia.be Elektronicasector G.I.A. is een producent van elektrische verdeeldozen en immoticasystemen. Met haar gepatenteerde verdeeldoos, het I2D bussysteem, behoort G.I.A. tot de koplopers op het gebied van gebouwbeheersystemen. Omzet boekjaar 2003: 3,8 miljoen 14 personen LRM onderschreef 0,5 miljoen via kapitaal en achtergestelde leningen om bij te dragen tot de verdere groei van deze onderneming. Bert Fransens b.fransens@lrm.be

21 Groeikapitaal Bizkapitaal IPTE NV Geleenlaan Genk Contactpersoon: Huub Baren Tel.: + 32 (0) ir@ipte.com Elektronica IPTE is Europees marktleider in de toelevering van productiemiddelen voor de elektronica-industrie. De onderneming ontwikkelt turn-key automatiseringssystemen voor het produceren en testen van printed circuit boards en automatische assemblagelijnen. IPTE treedt tevens op als contract manufacturer voor PCB s, bestukking, kabelconfectionering en productassembly. Omzet boekjaar 2003: 110 miljoen personen LRM en het IPTE-management tekenden in op een achtergestelde lening met warranten uitgegeven door IPTE NV voor een bedrag van 7 miljoen euro. Deze uitgifte geeft aan IPTE NV de mogelijkheid om versneld te groeien via interne en externe groei. Freddy Daniëls f.daniels@lrm.be Aerosols & Liquids JEUBIS NV Schurhovenveld Sint-Truiden Contactpersoon: Carlo Jeunen Tel.: + 32 (0) Afvullen van spuitbussen A&L JEUBIS NV is een nieuwe onderneming waarvan de initiatiefnemers en bedrijfsleiders over een rijke sectorervaring beschikken in het loonafvullen van spuitbussen en flacons. De onderneming werkt volgens GMP-condities en onderscheidt zich in de wereld van contract filling door zowel kleine als grotere series aan te bieden via de nieuwste vultechnieken. Omzet 2003: 0,1 miljoen 2 personen LRM onderschreef in 2003 een kapitaalverhoging van via Bizkapitaal, het financieel LRM-product voor startende ondernemingen. Bert Fransens b.fransens@lrm.be

22 KMO Partnerkapitaal Bizkapitaal Stokjes NV Kanaalweg Tessenderlo Contactpersoon: Peter Poets Tel.: + 32 (0) info@stokjes.be Metaalverwerkingssector Ontwerp, productie en installatie van luchtbehandelings- en ventilatiesystemen. Omzet boekjaar 2003: 1,1 miljoen 14 personen LRM financierde de management buy-out door de bedrijfsleider, de heer Poets, via een financiering van risicokapitaal op het niveau van een overnameholding. Bert Fransens b.fransens@lrm.be Gymna NV Pasweg 6c 3740 Bilzen Tel.: + 32 (0) Handelsonderneming fitnesstoestellen Gymna NV is distributeur voor de Belgische markt van apparatuur ten behoeve van de medische en paramedische sector, fitness en wellness centra. nog niet beschikbaar 11 personen Financiering door LRM en via bancaire financiering van de overname van een handelsfonds door Gymna NV. Ive Cryns i.cryns@lrm.be

23 Bizkapitaal Groeifinanciering Delicatesse Catering NV Toekomstlaan Genk Contactpersoon: Geert Spapen Tel.: + 32 (0) Voedingssector Productie van kant-en-klare maaltijden Omzet boekjaar 2003: 1,2 miljoen LRM verstevigde de financiële structuur van deze groeiende onderneming door een kapitaalverhoging van teneinde met een belangrijk investeringsprogramma een ambitieus groeiproject mee mogelijk te maken. Bert Fransens b.fransens@lrm.be Spaas Kaarsen NV Industriestraat Hamont-Achel Contactpersoon: dhr. Gerard Spaas Tel.: + 32 (0) spaas@spaas.be Consumentenartikelen Productie, verkoop en distributie van kwaliteitskaarsen 163 personen Omzet boekjaar 2003: 31,7 miljoen Gezamenlijke uitkoop door LRM en de familiale aandeelhouders van de minderheidsaandeelhouder Ibel en financiering van verdere groei. Jan Vandommele j.vandommele@lrm.be

24 Management buy-in Groeikapitaal Kaasbrik NV Industriepark Halen Contactpersoon: Johan De Turck Tel.: + 32 (0) info@kaasbrik.com Voedingssector Versnijden, raspen en verpakken van diverse soorten kaas, voornamelijk voor grootverbruik en groothandel. 13 personen Omzet boekjaar 2003: 12 miljoen Begin 2004 financierden LRM en Fortis Private Equity op gelijke basis in dit management buy-in project. Zij verwerven samen 72 % van een overnameholding. De nieuwe gedelegeerd bestuurder, de heer Johan De Turck (voormalig algemeen directeur van IDB-dochter Yoko) en de voormalige hoofdaandeelhouder van de Kaasbrik, de heer Willy Bosmans, verwierven ieder een minderheidsparticipatie van 14 % in de groep. Freddy Daniëls f.daniels@lrm.be Grispa BVBA Centrum-Zuid Houthalen-Helchteren Contactpersoon: Jos Griens info@grispa.be Spuitgietsector Productie van spuitgietschalen in kunststof voor de levensmiddelenindustrie. 19 personen Omzet boekjaar 2003: 3 miljoen In maart 2003 stapte LRM in Grispa met KMO Partnerkapitaal. Een jaar later verhoogde LRM haar investering in een 2de financieringsronde. Bert Fransens b.fransens@lrm.be

25 KMO Partnerkapitaal 3DDD nv Pharma Diestersteenweg Hasselt Kermt Contactpersoon: Lou Dybajlo Tel.: +32 (0) Pharmacie 3 DDD legt zich toe op de registratie, prospectie en verkoop van generische geneesmiddelen. Omzet boekjaar 2003: 0,5 miljoen 3 personen LRM investeerde in ,5 miljoen in 3DDD, ter versteviging van de kapitaalstructuur teneinde een groeistrategie mogelijk te maken. Bert Fransens b.fransens@lrm.be

26 Vastgoed en Projectontwikkeling In het kader van haar decretale opdracht kan de LRM-groep haar activa - zowel liquiditeiten als vaste activa (hoofdzakelijk vastgoed) - aanwenden voor de ontwikkeling van ondernemingsgebonden initiatieven die de reconversie in de provincie Limburg ondersteunen, stimuleren en mee realiseren. Deze ondernemingsgebonden initiatieven kunnen betrekking hebben op zowel een bepaalde onderneming als meerdere ondernemingen (bijvoorbeeld in het kader van de ondersteuning van clustervorming en de ontwikkeling van bedrijventerreinen) of initiatieven met een economische finaliteit die uitgaan van de openbare sector. De opdrachten van de afdeling Vastgoed en Projectontwikkeling zijn volledig in deze context gesitueerd. Het activiteitenbereik kan schematisch als volgt worden voorgesteld: Vastgoed en Projectontwikkeling Vastgoed Projectontwikkeling Beheer Industriezones Verkoop Projecten Verhuur Zakelijke rechten

27 1. Vastgoed NV Mijnen, een dochterbedrijf van NV LRM, is eigenaar en beheerder van de resterende eigendommen van het voormalige mijnpatrimonium. Bij de sluiting van de mijnen had dit patrimonium een totale oppervlakte van ongeveer ha. In de periode voerde NV Mijnen voor meer dan 77 miljoen euro werkzaamheden uit. Het hoofddoel ervan was de sanering van de mijnterreinen en de restauratie van de te behouden mijngebouwen. Met het oog op een blijvende bodemkwaliteit controleert NV Mijnen de kwaliteit van het grondwater op en rond de voormalige mijnsites via een uitgebreid grondwatermonitoringsprogramma. Deze gronden zijn rechtstreeks eigendom van de LRMgroep. De ontwikkelingen die LRM in partnerschap met private en publieke partners realiseert, zijn hierin niet opgenomen. Ze worden toegelicht in punt 2. De afdeling Vastgoed is actief op 4 domeinen: beheer, verkoop, verhuur en zakelijke rechten. Op 31 december 2003 beschikte de LRM-groep over de volgende terreinen, gerangschikt per mijnzetel (soms gemeentegrensoverschrijdend): Eigendom per 31 december 2003 in ha (LRM-groep) Site Industrie Natuur Stedelijk Wonen Overige Totaal Beringen 26,72 21,22 13,33 9,96 6,92 78,15 Eisden 18,92 50,23 31,79 0,62 101,56 Waterschei 3,99 304,28 92,93 0,88 14,69 416,77 Winterslag 33,78 19,32 12,59 65,68 Zolder 22,08 18,20 3,33 0,19 43,80 Houthalen Totaal105,49 413,26 138,05 14,17 35,01 705,96

28 Vastgoed en Projectontwikkeling Verdeling gronden naar ligging 1.1. Beheer Winterslag 65,68 Zolder 43,80 Beringen 78,15 Eisden 101,56 Met het oog op de maximale vrijwaring voor toekomstige valorisatie voert LRM een actief beheersbeleid uit m.b.t. de gronden en gebouwen in haar bezit, zoals het geklasseerde mijnpatrimonium. Dit beleid omvat onder meer: Waterschei 416,77 Verdeling gronden per gebiedsfunctie Stedelijk 138,05 Wonen 14,17 Overige 35,01 Natuur 413,26 Industrie 105,49 Administratief beheer. Het patrimonium van NV Mijnen omvat een 450-tal percelen. De administratieve en digitale opvolging gebeurt door NV Mijnen. Onderhoud. LRM is lid van de VZW Monumentenwacht Limburg. Via regelmatige inspecties en toestandrapportages wordt zij geïnformeerd over de onderhoudswerken die aan geklasseerde gebouwen moeten worden uitgevoerd. Bosbeheer. Op het grondgebied van Waterschei beheert NV Mijnen een bos van zowat 96 ha. Voor dit biologisch waardevolle gebied werd een bosbeheerplan opgesteld. Dit plan voorziet in een 20-jarig onderhoudsplan voor het bos. Veiligheid. Voor diverse sites werd met een erkend beveiligingsbureau een beveiligingscontract afgesloten. Milieubeheer. Via een uitgebreid grondwatermonitoringsprogramma controleert LRM de grondwaterkwaliteit van 130 peilputten, verspreid over de Limburgse mijnsites. In principe zal LRM deze peilingen tot eind 2009 voor haar rekening blijven nemen. De resultaten worden jaarlijks aan OVAM gerapporteerd.

29 1.2. Verhuur en zakelijke rechten In afwachting van een definitieve valorisatie worden enkele terreinen en gebouwen tijdelijk aan private of publieke instellingen verhuurd. Een overzicht: Verhuur in 2003 in ha (LRM-groep) Site Industrie Natuur Stedelijk Wonen Overige Totaal Beringen 20,24 20,24 Eisden Waterschei 1,86 10,47 12,32 Winterslag Zolder 0,41 0,35 0,76 Houthalen Totaal20,65 1,86 0,35 10,47 33,32

30 Vastgoed en Projectontwikkeling 2. Projectontwikkeling LRM is ook partner en vaak initiatiefnemer van duurzame projecten rond onroerend goed, infrastructuur, industrieterreinen en nutsvoorzieningen op de oude mijnterreinen en elders in Limburg. LRM speelt dan ook een actieve rol in de projectontwikkeling in Limburg. LRM profileert zich als de preferentiële partner voor lokale en andere overheden om samen duurzame projecten tot stand te brengen die niet mogelijk zijn met reguliere Vlaamse of federale middelen. Bij de realisatie en opvolging van de partnerschappen hecht LRM erg veel belang aan efficiëntie en rendabiliteit. LRM biedt hierbij een ruim dienstenpakket aan: administratief beheer, vergunningsprocedures, technische bijsturing, projectmanagement, werfopvolging, financiering, subsidieaanvragen, budgetcontrole en opleveringsopvolging kunnen in al deze projecten tot de opdracht van LRM behoren. De ontwikkeling van strategische vastgoedprojecten kan in twee grote groepen worden verdeeld. Sommige strategische projecten kunnen, afhankelijk van de invalshoek, in beide groepen worden ondergebracht. In hoofdzaak onderscheidt men: Industriezones Deze activiteit betreft de ontwikkeling van niet-ontsloten industriegronden tot 'klassieke' industriegebieden. Projectontwikkeling Deze groep dekt een breed spectrum van activiteiten. We denken daarbij onder meer aan projecten om terrein- of gebouweninfrastructuur op maat van ondernemingen te ontwikkelen. In alle gevallen kan LRM de projecten mee financieren, realiseren en superviseren, meestal samen met publieke of private partners.

31 2.1. Industriezones Logistiek bedrijventerrein Genk-Noord (Hermes) Na de sanering van de mijnsite in Winterslag, ontwikkelde LRM op een gedeelte van deze site een modern bedrijventerrein van 58 ha voor logistieke activiteiten. De verkoop van de beschikbare percelen startte in Eind 2003 is een aanzienlijk deel van het bedrijventerrein verkocht aan bedrijven uit de logistieke sector, zoals Essers, Lidl en De Lijn. De ontwikkeling van dit bedrijventerrein voor logistieke activiteiten schiep meer dan 700 banen. Vlak na het afsluiten van het boekjaar 2003 werden met Eurinpro, ontwikkelaar en investeerder in logistiek vastgoed, de onderhandelingen m.b.t. de bouw van een nieuw distributiecentrum Genk Logistics Center afgerond. Het project zal in 2004 worden gerealiseerd en uitgebaat door NYK Logistics, gespecialiseerd in de opslag en distributie van hoogwaardige goederen. NYK Logistics zal de nieuwe ruimte voornamelijk gebruiken als centraal distributiecentrum voor een van haar klanten (producent van kopieerapparaten en computerhardware). Naast de stockagefunctie zal een uitgebreid pakket van diensten met toegevoegde waarde worden geleverd (assemblage, herverpakken, labelen, testen van producten, ). De inplanting van dit logistiek complex creëert een aanzienlijke tewerkstelling voor de regio Genk. De eerste fase biedt al werkgelegenheid aan 40 mensen, voornamelijk laaggeschoolde arbeidskrachten. Voor mogelijke verdere fases mag een verdere pro rato uitbreiding van de tewerkstelling worden verwacht. LRM speelde hier op een doeltreffende wijze haar rol van reconversiemaatschappij en creëerde een belangrijke hefboom voor de ontwikkeling van het industrieterrein Genk-Noord.

32 Brustem Industriepark (BIP) Na de sluiting van de militaire basis van Brustem in 1995 besliste het stadsbestuur van Sint-Truiden om een gedeelte ervan als bedrijventerrein te ontwikkelen. Na overleg met het stadsbestuur richtten de GOM Limburg en LRM een nieuwe vennootschap op: NV BIP. Deze vennootschap zorgt voor de ontwikkeling van het regionaal gedeelte van het terrein (45 ha). De stad Sint-Truiden ontwikkelt aanpalend het lokaal bedrijventerrein (22,5 ha). Een beheerscomité met vertegenwoordigers van het stadsbestuur, GOM Limburg en LRM zorgt voor de ontwikkeling en commercialisering van het terrein. Belangrijke krachtlijnen zijn de aandacht voor duurzame ontwikkeling, landscaping en de optimale benutting van de beschikbare oppervlakte. In de loop van 2003 werden de eerste verkopen gerealiseerd. Door de ontwikkeling van dit regionaal bedrijventerrein ontstaat ruimte voor 600 arbeidsplaatsen Hoogwaardig bedrijventerrein Waterschei In Waterschei is NV Mijnen eigenaar van een terrein van meer dan 100 ha dat geschikt is voor duurzame stedelijke ontwikkeling. De site is volledig gesaneerd (sloping van allerhande constructies en restauratie van het hoofdgebouw). Met het oog op projectrealisatie werd eind 2003 een samenwerkingsovereenkomst met de stad Genk afgesloten. Daarbij engageren beide partijen zich ertoe om de nodige inspanningen te leveren voor de finalisering van de ontwikkelingsvisie en het ruimtelijk ordeningskader in de loop van Zo kan de effectieve realisatie in beginnen. Dit hoogwaardig bedrijventerrein zal tewerkstellingsmogelijkheden voor minstens personen scheppen. LRM vervult een belangrijke hefboomtaak in de ontwikkeling ervan.

33 Vastgoed en Projectontwikkeling Regionaal Bedrijventerrein Beringen-Ravenshout De toenemende mobiliteitsproblematiek vergroot de maatschappelijke aandacht voor alternatieve transportmiddelen. De ontwikkeling van bimodaal en trimodaal ontsloten industrieterreinen speelt daarop in. De resultaten van de studieopdracht Economisch Netwerk Albertkanaal, uitgevoerd in opdracht van de afdeling Ruimtelijke Planning van het ministerie van de Vlaamse Gemeenschap, geven onder meer inzicht in het ontwikkelingspotentieel dat Limburg op het vlak van deze terreinen biedt. In samenwerking met de stad Beringen en GOM Limburg onderzoekt LRM momenteel de ontwikkelingsmogelijkheden voor een gebied van zowat 20 ha in Beringen- Ravenshout Ambachtelijke en KMO-projecten LRM richt zich niet uitsluitend op grootschalige hefboomprojecten. Ook de ontwikkeling van ambachtelijke en KMOzones behoort tot de opdracht Ambachtelijke zone Zonhoven LRM beperkt haar projecten niet tot de aanleg van industriezones op braakliggende terreinen. Ook projecten met een hoger risicoprofiel, zoals de reconversie van verlaten industriële of militaire sites tot industriezones, komen in aanmerking. Zo zal in 2004 de reconversie van het militair domein Molenheide in Zonhoven worden aangevat. Na een oriënterend bodemonderzoek door OVAM zal LRM, in samenwerking met de gemeente Zonhoven, tot de verwerving van het voormalige militair domein overgaan. Ook hier wordt in de loop van 2004 het vereiste ruimtelijk ordeningskader voor de site uitgewerkt, waarna de ontwikkeling ervan kan beginnen Andere LRM voert besprekingen met diverse gemeenten en private partijen voor de mogelijke ontwikkeling van verschillende soorten industriegronden (lokaal, regionaal, watergebonden, ) KMO-zone As NV Mijnen, dochterbedrijf van NV LRM, is eigenaar van circa 4 hectare industriegrond op het grondgebied van As. Met de gemeente As werd een samenwerkingsovereenkomst afgesloten. In de loop van 2004 zal het vereiste ruimtelijk ordeningskader voor de site worden uitgewerkt, waarna de ontwikkeling ervan kan worden aangevat.

34 Vastgoed en Projectontwikkeling 2.2. Projecten Eisden Fase I: Ontwikkelen van ontspannings- en recreatieactiviteiten Na de sanering van de site in Eisden nam LRM het initiatief om op een gedeelte van deze site van 42 ha een hedendaags project te ontwikken voor vrijetijdsbesteding, ontspanning en dagrecreatie. LRM is financier en opdrachtgever voor de infrastructurele en stedenbouwkundige inrichtingswerken in en rond deze locatie. In het najaar van 2001 startten twee particuliere bedrijven met hun commerciële activiteiten, met name de eerste fase van het Outlet Center van Value Retail (12 ha) en Euroscoop (2 ha). In de loop van 2003 realiseerde Value Retail de tweede fase van het Outlet Center. De ontwikkeling van deze activiteiten creëert werkgelegenheid voor meer dan 500 personen. De totale ontwikkelingskosten voor het terrein bedroegen ongeveer 3 miljoen euro. Ook het voormalige hoofdgebouw van de site in Eisden zal in de loop van 2004 een nieuwe functie krijgen. De eigenaars van het gebouw wensen er een hotelbestemming aan te geven. Fase II: Uitbreiding ontspannings- en recreatieactiviteiten Het recreatief karakter van de site zal in de loop van 2004 verder worden versterkt. In opdracht van NV Mijnen werden in 2003 de nodige ontwerpen gemaakt voor de bouw van een aanlegsteiger voor pleziervaart ter hoogte van Value Retail. Tevens zal de site door een fietspad langs het kanaal met het centrum van Eisden worden verbonden. Samen met de gemeente Maasmechelen voerde LRM in besprekingen met projectontwikkelaars in het kader van de ontwikkeling van de nog beschikbare terreinoppervlakte. De effectieve realisatie van de site kan evenwel slechts gebeuren als er voor de hele bipool Eisden-Lanklaar een Provinciaal Ruimtelijk Uitvoeringsplan ter beschikking is Research Campus Hasselt In 1999 nam het stadsbestuur van Hasselt het initiatief om via het Autonoom Gemeentebedrijf een hoogwaardige kantoorinfrastructuur voor technologisch georiënteerde bedrijven op te richten ( m 2 ). Als locatie werd geopteerd voor de onmiddellijke omgeving van de huidige Philipsvestiging.

35 In het kader van een Publiek-Private Samenwerking richtten de aandeelhouders GOM Limburg, Autonoom Gemeentebedrijf Hasselt en NV LRM de vennootschap NV Research Campus Hasselt op, kortweg RCH. LRM stond mee in voor de financiële haalbaarheidsstudie, de structurering van de transactie en de technische werfopvolging. Het gebouw biedt momenteel onderdak aan een zestal bedrijven met in totaal zowat 800 werknemers. Eind 2003 beslisten de aandeelhouders van RCH tot een gezamenlijke kapitaalverhoging van 1,6 miljoen euro om de rest van de site te verwerven en te ontwikkelen. Hierdoor zal de RCH-site met ongeveer 16 ha worden uitgebreid. Deze gronden zullen deels worden aangewend als hoogwaardig park (ca. 8 ha) en als KMO-zone (ca. 8 ha). Dit geeft een nieuwe impuls aan de reconversie van de Philips-site. LRM volgt RCH financieel, juridisch en operationeel op, zowel in het directiecomité als in de raad van bestuur Life Sciences Development Campus Biotechnologie is een van de groeipolen van de economie. Hoewel Vlaanderen op dit vlak een sterke reputatie heeft, is het aantal vestigingen in Limburg beperkt. LRM onderzoekt de mogelijkheid om biotechbedrijven zich in Limburg te laten vestigen via de bouw van specifieke infrastructuur. In de loop van 2004 zal op basis van de resultaten van een reeds uitgevoerde conceptstudie naar concrete invulling door biotechbedrijven worden gezocht.

36 Overzicht van de LRM-groep LRM 99,59 % 99,95 % 100,00 % 99,85 % HWP IMMOCOM MIJNEN 0,15 % LISOM 0,41 % MBLM 99,92 % 0,08 % 1,62 % ADV 98,38 % 0,05 %

37 Overzicht van de LRM-portfolio Bedrijf website activiteit instap LRM engagement JOHAN NICOLAI Fruitveredeling 01-jan-99 Achtergestelde lening CEGEKA ICT 31-aug-99 Kapitaal ADDED LOGISTICS Logistiek 18-nov-99 Converteerbare lening INTERLIN INVEST Spaan en osb-platen 29-nov-99 Kapitaal + warrants RESEARCH CAMPUS HASSELT Kantoorinfrastructuur 02-dec-99 Kapitaal AMBIORIX Luxe schoenen 17-dec-99 Kapitaal + Achtergestelde lening SPIN GROEP Spinnerij 22-dec-99 Kapitaal + Achtergestelde lening CARE4DATA Digitale dragers 14-jan-00 Achtergestelde lening + warrants CSG Toelevering diensten 22-feb-00 Lening BIP Industrieterrein 03-jul-00 Kapitaal SCANA NOLIKO INTERNATIONAAL Voeding 28-jul-00 Kapitaal ANAXIS ICT 05-sep-00 Kapitaal DI LEGNO INTERIORS Parketvloeren 04-apr-01 Kapitaal + Achtergestelde lening VALUE RETAIL Merkendorp 29-jun-01 Kapitaal + Achtergestelde lening A&SAP GROEP HRM-diensten 14-sep-01 Kapitaal PRATO SERVICES ICT software 14-sep-01 Achtergestelde lening + warrants BIO-RACER Fietskleding 28-sep-01 Achtergestelde lening + kapitaal 3DDD PHARMA Generische geneesmiddelen 17-dec-01 Kapitaal RANE (NESA) Hekpoorten en boxen 28-feb-02 Achtergestelde lening MANUSERVICES Logistiek staalsector 22-mrt-02 Achtergestelde lening + kapitaal ROAM CHEMIE Waterbehandeling 16-apr-02 Achtergestelde lening + warrants DOXIS LIGHTING FACTORY Verlichtingsarmaturen 30-mei-02 Achtergestelde lening GROENE ENERGIEMAATSCHAPPIJ - Windenergie 27-jun-02 Kapitaal + Achtergestelde lening J.M. CONSTRUCT - Metaalbewerking 03-sep-02 Achtergestelde lening BRT Metalen palen voor hekwerken 23-okt-02 Achtergestelde lening SUMMIT ENGINEERING - Audio apparatuur 22-nov-02 Achtergestelde lening + warrants GRISPA Spuitgieten 24-dec-02 Achtergestelde lening GIA INTERNATIONAL Immoticasystemen 05-feb-03 Kapitaal + Achtergestelde lening IPTE Industriële diensten 13-mrt-03 Achtergestelde lening + warrants STOKJES (PRIME AIR) Luchtbehandeling 09-jul-03 Achtergestelde lening A & L JEUBIS Spuitbussen 05-aug-03 Kapitaal GYMNA Paramedische toestellen 29-sep-03 Achtergestelde lening DELICATESSE CATERING - Voeding 09-dec-03 Kapitaal SPAAS KAARSEN Kaarsenproducent 07-jan-04 Kapitaal

38 Financieel Beheer 1. Discretionair vermogensbeheer Het kalenderjaar 2003 was op het vlak van vermogensbeheer zeker positief te noemen. De financiële markten, en zeker de Belgische aandelenmarkt, heeft in 2003 uitstekende resultaten behaald niettegenstaande het jaar moeilijk is gestart. Binnen de groep is een rendement behaald van 8,44 % door de vermogensbeheerders. De waardeverminderingen voor de effecten in portefeuille (boekjaar 2002) zijn dan ook grotendeels teruggenomen. 2. Bijzondere opdrachten In het boekjaar heeft LRM beleidsondersteunende activiteiten uitgevoerd voor het Vlaamse Gewest. Het betreft hier taken die zich vroeger binnen het Limburgfonds bevonden. Het betreft volgende voornamelijk bancaire taken: - De ontvangst op de LRM-rekening van opbrengsten uit de SIM-vereffening en de doorstorting van deze middelen aan het Limburgs provinciebestuur ten gunste van de voormalige 'sociale enveloppe'; - De ontvangst van de overheidsdotatie en de doorstorting aan de erkende kredietmaatschappijen als tussenkomst in de rentelasten van mijnwerkersleningen voor het verbouwen en moderniseren van hun woningen; - De ontvangst van de schuldaflossing ingevolge de lening, opgenomen door de VHM, in het kader van de overeenkomst d.d. 1 juli 1997 en de hiermee overeenkomende schuldaflossing ten overstaan van het consortiumkrediet; - De ontvangst van de schuldaflossingen ingevolge de leningen opgenomen door de GOM-Limburg in het kader van de overeenkomsten d.d. 1 juli 1997 en 3 december 1996 (met addendum d.d. 8 juli 1997) en de hiermee overeenkomende schuldaflossingen ten overstaan van het consortiumkrediet; - De ontvangst van de overheidsdotatie als Vlaamse cofinanciering van projecten met EFRO-steun en de uitbetaling na nazicht ervan aan de promotoren.

39 3. Operationeel resultaat Het operationele resultaat van de vennootschap LRM NV is negatief beïnvloed door een waardevermindering die we hebben ingeboekt op de portefeuille participaties. De boeking is opgenomen vanuit het voorzichtigheidsstandpunt. Het groepsresultaat is positief omwille van ondermeer de positieve financiële resultaten die behaald zijn. Resultaat van het boekjaar Het verlies van het boekjaar na de belastingen bedraagt ,36. De aandeelhouder beslist tot de volgende resultaatsverdeling: Te bestemmen verliessaldo: ,36 Onttrekking aan de reserves: ,36 Vergoeding van het kapitaal (*) : ,00 (*) De vergoeding van het kapitaal van behelst verschillende beslissingen van de Vlaamse Regering voor de financiering van toeristische en strategische projecten in Limburg.

40 Raad van bestuur VAUTMANS André VAN RODE Jean-Claude voorzitter ondervoorzitter AERDEN Roland BIJNENS Stijn BROEKMANS Jos GHIJSENS Armand HUFKENS Guy LEROI Hugo ROPPE Annemie (vanaf mei 2004 VANHAEGEDOREN Mieke) SCHATS Paul VANBOCKRIJCK Yvan Commissaris van de Vlaamse regering DE KOKER Hedwig

41 Enkelvoudige jaarrekening

42 Enkelvoudige jaarrekening (x euro) Activa VASTE ACTIVA II. IMMATERIELE VASTE ACTIVA 6 10 III. MATERIELE VASTE ACTIVA B. Installaties, machines en uitrusting C. Meubilair en rollend materiaal IV. FINANCIELE VASTE ACTIVA A. Verbonden ondernemingen Deelnemingen Vorderingen B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat Deelnemingen Vorderingen C. Andere financiële vaste activa Vorderingen en borgtochten in contanten VLOTTENDE ACTIVA VII. VORDERINGEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VIII. GELDBELEGGINGEN B. Overige beleggingen IX. LIQUIDE MIDDELEN X. OVERLOPENDE REKENINGEN TOTAAL DER ACTIVA

43 Passiva EIGEN VERMOGEN I. KAPITAAL A. Geplaatst kapitaal IV. RESERVES A. Wettelijke reserves D. Beschikbare reserves VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN VII. A. Voorzieningen voor risico's en kosten Overige risico's en kosten SCHULDEN IX. SCHULDEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR C. Handelsschulden Leveranciers E. Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten Belastingen Bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. OVERLOPENDE REKENINGEN - 3 TOTAAL DER PASSIVA

44 Enkelvoudige jaarrekening Resultaat I. BEDRIJFSOPBRENGSTEN A. Omzet D. Andere bedrijfsopbrengsten II. BEDRIJFSKOSTEN A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen Inkopen B. Diensten en diverse goederen C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa F. Voorziening voor risico's en kosten -689 G. Andere bedrijfskosten 13 6 BEDRIJFSVERLIES IV. FINANCIELE OPBRENGSTEN A. Opbrengsten uit financiële vaste activa B. Opbrengsten uit vlottende activa C. Andere financiële opbrengsten 804 V. FINANCIELE KOSTEN A. Kosten van schulden 6 C. Andere financiële kosten VI. WINST UIT GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING VOOR BELASTING VII. UITZONDERLIJKE OPBRENGSTEN 6 - D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa 6