Brutodividend per aandeel: 2,50 (+ 2,5 %) Lage schuldgraad: 37 % Operationele activiteiten van 2010

Transcriptie

1 Gereglementeerde informatie - embargo tot 22/02/2011, 8.15 uur Antwerpen, 22 februari 2011 Brutodividend per aandeel: 2,50 (+ 2,5 %) Toename van operationeel uitkeerbaar resultaat met 2,5 % Toename reële waarde van de vastgoedportefeuille met 1,5 % 1 Lage schuldgraad: 37 % 1. Operationele activiteiten van 2010 De waarde van het winkelvastgoed in België heeft een sterk herstel gekend in Zowel privé investeerders als professionele investeerders beschouwen kwalitatief winkelvastgoed als een investering met een beperkt risico. Enerzijds is dit goed nieuws aangezien mede hierdoor de waarde van het patrimonium van Intervest Retail is verhoogd. De reële waarde van de vastgoedportefeuille is in 2010 in globaliteit met 1,5 % toegenomen en bedraagt op 31 december miljoen. Anderzijds beperkt deze sterke vraag en het beperkte aanbod de expansiemogelijkheden van Intervest Retail in een kleine en mature markt. De bevak heeft in 2010 geen bijkomende investeringen uitgevoerd door het gebrek aan dossiers die voldoende kwalitatief zijn in vergelijking met de bestaande vastgoedportefeuille van de bevak. Eens te meer is in 2010 de aandacht van de vastgoedbevak uitgegaan naar een intensief asset management om huurhernieuwingen te realiseren en de waarde van de vastgoedportefeuille te optimaliseren. Julianus Shopping - Tongeren Voor winkelcentrum Shopping Julianus in Tongeren is een uitgebreide marketingcampagne gevoerd en ook de branchemix is aangepast. Belangrijk hierbij is dat het winkelcentrum in de loop van het derde kwartaal van 2011 een supermarkt (Smatch) mag verwelkomen. Met uitzondering van enkele huurders (380 m²) die het winkelcentrum midden maart zullen verlaten, blijft het overgrote deel van de winkeloppervlakte (7.842m²) ingenomen door de reeds bestaande of door nieuwe huurders, evenwel vaak met aangepaste huurvoorwaarden in het voordeel van de huurders. De overige huurhernieuwingen die in 2010 zijn afgesloten, zijn telkens aan betere huurvoorwaarden gebeurd. De bezettingsgraad 2 van de vastgoedportefeuille van Intervest Retail bedraagt 98,8 % op 31 december 2010 hetgeen de kwaliteit van de portefeuille bevestigt. Bezettingsgraad (%) Op basis van gelijkblijvende samenstelling van de vastgoedportefeuille. 2 De bezettingsgraad wordt berekend als de verhouding tussen de huurinkomsten en diezelfde huurinkomsten verhoogd met de geschatte huurwaarde van de niet-bezette verhuurlocaties. 1

2 Retail Park - Andenne Het operationeel uitkeerbaar resultaat van Intervest Retail is in 2010 toegenomen tot 12,7 miljoen ( 12,4 miljoen in 2009). Voor het boekjaar 2010 kan de vastgoedbevak haar aandeelhouders dan ook een brutodividend 3 aanbieden van 2,50 per aandeel in vergelijking met 2,44 per aandeel voor boekjaar 2009 wat een stijging van 2,5 % betekent. Hiermee bedraagt het brutodividendrendement van het aandeel op basis van de beurskoers op 31 december 2010, 5,8 %. Brutodividend ( per aandeel) 2,60 2,20 1,80 1, ,00 Het dividend van Intervest Retail stijgt in 2010 met 2,5 % tot 2,50 per aandeel. Het voorbije jaar heeft ook duurzaamheid op de agenda van de bevak gestaan. De focus van deze activiteiten heeft gelegen op een grondige analyse van de gezondheids- en veiligheidsrisico s in de gebouwen van de bevak, meer bepaald de inventarisatie van de asbest- en brandveiligheidsrisico s. De resultaten van deze analyses zijn bevredigend en waar nodig worden gepaste initiatieven ter verbetering genomen. In 2010 is ook de basis gelegd voor het uitvoeren van een aantal herontwikkelingsprojecten in Zo is de bouwaanvraag ingediend voor de herontwikkeling en upgrading van het retailpark Roosevelt in Vilvoorde evenals voor de verbouwing van het pand op de Bruul in Mechelen. 3 Aangezien wettelijk gezien het operationeel uitkeerbaar resultaat van de enkelvoudige jaarrekening uitgekeerd kan worden en niet dat van de geconsolideerde jaarrekening, is de huidige winstverdeling gebaseerd op de enkelvoudige cijfers. 2

3 evolutie vastgoedportefeuille in 2010 Vastgoedbevak Intervest retail is wat haar beleggingsbeleid betreft gericht op winkelvastgoed met respect voor de criteria van risicospreiding in de vastgoedportefeuille, zowel qua type pand als qua geografische ligging als qua aard van de huurders. Op 31 december 2010 is deze risicospreiding als volgt: Spreiding naar type winkelpand Geografische spreiding 53% Baanwinkels en shoppingcentra 47% Binnenstadswinkels 70% Vlaanderen 14% Brussel 16% Wallonië Spreiding naar aard van de huurders 51% Kleding, schoenen en accessoires 19% Huishoudartikelen, interieur en doe-het-zelf 11% Vrije tjid, luxeartikelen en persoonlijke verzorging 10% Voedingspeciaalzaken en warenhuizen 5% TV, hifi, elektro, multimedia en telefonie 4% Overige H&M - Brugge 3

4 VASTGOEDPATRIMONIUM Reële waarde van de portefeuille ( 000) Totale verhuurbare oppervlakte (m²) Bezettingsgraad (%) 98,8 % 99,1 % Op 31 december 2010 bedraagt de reële waarde van de vastgoedportefeuille 329 miljoen ( 324 miljoen op 31 december 2009). De schaarste op de investeringsmarkt van het winkelvastgoed heeft in 2010 geresulteerd in een waardegroei van de vastgoedportefeuille met 5 miljoen of 1,5 % op de reële waarde van de vastgoedbeleggingen. Deze waardegroei is voornamelijk het gevolg van het verlagen van de rendementen maar is eveneens gunstig beïnvloed door de inwerkingtreding van verschillende nieuwe huurovereenkomsten en huurhernieuwingen die zijn afgesloten aan hogere huurprijzen. De reële waarde van de vastgoedportefeuille is in 2010 gestegen met 1,5 % als gevolg van de vraag naar kwalitatief vastgoed op de investeringsmarkt en verhuringen die zijn afgesloten aan hogere huurprijzen. Zara - Brussel Verhuuractiviteit in 2010 Ondanks dat huurprijsniveaus op de markt stabiel zijn gebleven in 2010, is er nog ruimte om de huurprijsniveaus van Intervest Retail die zich in sommige gevallen onder de markthuur bevinden, aan te passen aan het marktprijsniveau. Tijdens de tweede jaarhelft van 2010 zijn zes huurovereenkomsten getekend met een gemiddelde huurgroei van 10 % (13 % over het volledige jaar). Hiervan is reeds één huurovereenkomst in de loop van 2010 ingegaan en zullen er vijf een aanvang nemen in 2011 of begin Uitzondering hierop is Shopping Julianus in Tongeren waar de huurprijsniveaus en de modaliteiten van de huurovereenkomsten zijn verlaagd. In het vierde kwartaal van 2010 is een huurovereenkomst afgesloten met de Groep Delfipar die in het derde kwartaal van 2011 een supermarkt onder de formule Smatch wenst te vestigen in het winkelcentrum (oppervlakte 850 m²). 4

5 2. Financiele jaarresultaten 4 Geconsolideerde winst- en verliesrekening in duizenden Huurinkomsten Met verhuur verbonden kosten Met beheer verbonden kosten en opbrengsten Vastgoedresultaat Vastgoedkosten Algemene kosten en andere operationele kosten en opbrengsten OPERATIONEEL RESULTAAT VÓÓR HET RESULTAAT OP DE PORTEFEUILLE Resultaat op verkopen van vastgoedbeleggingen en projectontwikkelingen Bakker Bart - Antwerpen Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen en projectontwikkelingen Operationeel resultaat Financieel resultaat (excl. variatie in reële waarde - IAS 39) Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (niet-effectieve hedges - IAS 39) Belastingen Nettoresultaat Operationeel uitkeerbaar resultaat Portefeuilleresultaat Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (niet-effectieve hedges - IAS 39) en andere niet uitkeerbare elementen Resultaat per aandeel Aantal dividendgerechtigde aandelen Nettoresultaat ( ) 3,47 2,39 Brutodividend ( ) 2,50 2,44 Nettodividend ( ) 2,13 2,07 4 Tussen haakjes vergelijkbare cijfers van het boekjaar

6 Het vastgoedresultaat van Intervest Retail neemt in 2010 toe met 0,3 miljoen tot 21,0 miljoen ( 20,7 miljoen). Deze stijging volgt uit de toename van de huurinkomsten door huurhernieuwingen en indexaties in de bestaande vastgoedportefeuille. De vastgoedkosten van de bevak dalen in 2010 tot 2,0 miljoen ( 2,2 miljoen). Deze daling met 0,2 miljoen is voornamelijk te wijten aan lagere beheerskosten van het vastgoed en minder commerciële kosten, deels gecompenseerd door hogere technische kosten als gevolg van de inventarisatie van de asbest- en brandveiligheidsrisico s in de gebouwen van de vastgoedbevak. Door de daling van de vastgoedkosten en de toename van het vastgoedresultaat stijgt het operationeel resultaat vóór het resultaat op de portefeuille van 2010 met 0,4 miljoen tot 17,9 miljoen ( 17,5 miljoen). Charles Vögele - Turnhout De positieve variaties in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen van het boekjaar 2010 belopen 4,9 miljoen ( 1,7 miljoen) of 1,5 % op de reële waarde van de vastgoedportefeuille. Dit effect ontstaat door de toename in de reële waarde van de winkelportefeuille op basis van de waardering door de onafhankelijke vastgoeddeskundigen. Deze toename wordt veroorzaakt door een verlaging van de yields als gevolg van de toenemende vraag naar kwalitatief vastgoed op de investeringsmarkt en de in 2010 doorgevoerde huurhernieuwingen en indexaties. De variatie in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen bedraagt 1,5 % ten opzichte van 0,5 % in Het financiële resultaat (excl. variatie in reële waarde - IAS 39) van het boekjaar 2010 is - 5,0 miljoen (- 5,0 miljoen). Het financieel resultaat blijft op hetzelfde niveau als in 2009 door de huidige lage rentevoeten op de financieringsmarkt en de herfinancieringen in De gemiddelde rentevoet van de uitstaande kredieten van de bevak bedraagt voor boekjaar ,1 % inclusief bankmarges (3,9 %). De variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (niet-effectieve hedges - IAS 39) bevatten in 2010 de wijziging in de marktwaarde van de interest rate swaps die conform IAS 39 niet als cash flow hedginginstrument kunnen geklasseerd worden, voor een bedrag van - 0,1 miljoen (- 0,8 miljoen). Het nettoresultaat van Intervest Retail voor boekjaar 2010 bedraagt 17,6 miljoen ( 12,2 miljoen) en kan opgedeeld worden in: het operationeel uitkeerbaar resultaat van 12,7 miljoen in vergelijking met 12,4 miljoen in Deze toename met 2,5 % is voornamelijk het gevolg van een verbeterd operationeel resultaat (vóór het resultaat op de portefeuille) het resultaat op de portefeuille van 5,0 miljoen in vergelijking met 0,5 miljoen vorig jaar als gevolg van de positieve variatie in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen van de bevak de variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (niet-effectieve hedges - IAS 39) en andere niet uitkeerbare elementen voor een bedrag van - 0,1 miljoen (- 0,8 miljoen). Voor het boekjaar 2010 neemt het operationeel uitkeerbaar resultaat van Intervest Retail dus toe tot 12,7 miljoen ( 12,4 miljoen). Rekening houdend met aandelen betekent dit voor het boekjaar 2010 een brutodividend van 2,50 per aandeel vergeleken met 2,44 in Dit is een stijging van het dividend met 2,5 % per aandeel. 6

7 Geconsolideerde balans in duizenden Vaste activa Vlottende activa ACTIVA Eigen vermogen Kapitaal Uitgiftepremies Reserves Nettoresultaat van het boekjaar Impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en -kosten bij de hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva Verplichtingen Langlopende verplichtingen Kortlopende verplichtingen EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN Schuldgraad (max. 65%) (%) 37 % 39 % De reële waarde van de vastgoedportefeuille bedraagt 329 miljoen op 31 december De vaste activa stijgen in 2010 met 5 miljoen. Deze stijging is het effect van een toename van de vastgoedbeleggingen als gevolg van de positieve variaties in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen op basis van de waarderingen door de onafhankelijke vastgoeddeskundigen voor 5 miljoen of 1,5 % op de reële waarde van de vastgoedbeleggingen. Het vastgoed is op 31 december 2010 door de onafhankelijke vastgoeddeskundigen gewaardeerd op 337 miljoen (investeringswaarde). De reële waarde (i.e. investeringswaarde verminderd met de hypothetische mutatierechten en -kosten die dienen betaald te worden bij een eventuele toekomstige verkoop) van de portefeuille op 31 december 2010 bedraagt 329 miljoen. Door de strikte credit control beloopt het aantal dagen openstaand klantenkrediet slechts 6 dagen. De vlottende activa bedragen 4 miljoen ( 13 miljoen) en bestaan hoofdzakelijk voor 2 miljoen uit overige vorderingen en voor 1 miljoen uit liquide middelen op bankrekeningen. 7

8 Het eigen vermogen van de vastgoedbevak bedraagt 205 miljoen ( 200 miljoen). Het maatschappelijk kapitaal is onveranderd op 97 miljoen gebleven. De uitgiftepremies zijn ten opzichte van vorig jaar ongewijzigd gebleven op 4 miljoen. De reserves bedragen 99 miljoen ( 99 miljoen). Conform de Beama-interpretatie van IAS 40 (publicatie van de Belgische Vereniging van Asset Managers op 8 februari 2006) wordt de vastgoedportefeuille gewaardeerd aan reële waarde. Het verschil met de investeringswaarde wordt afzonderlijk in het eigen vermogen getoond. Dit verschil bedraagt op 31 december miljoen. De variaties in de reële waarde van de financiële vaste activa en passiva ter waarde van - 5 miljoen vertegenwoordigen de marktwaarde van de cash flow hedges (effectieve hedges op 31 december 2010 en niet-effectieve op 31 december 2009) die Intervest Retail heeft afgesloten ter indekking van de variabele rentevoeten op de langlopende financiële schulden. De negatieve marktwaarde van deze financiële derivaten is het gevolg van de lage rentevoeten in G-star - Gent De langlopende verplichtingen zijn ten opzichte van 2009 afgenomen tot 76 miljoen ( 88 miljoen) en bestaan voornamelijk uit langetermijn bankfinancieringen alsook uit de negatieve marktwaarde van de financiële derivaten. De afname is te verklaren door enerzijds twee langetermijnkredieten die op vervaldatum komen in de tweede helft van 2011, alsook een lagere kredietopname als gevolg van de verkoop van Shopping Park Olen, anderzijds werd een kortlopende financiële schuld geherfinancierd in een langlopend krediet. De kortlopende verplichtingen bedragen 53 miljoen ( 49 miljoen) en bestaan voor 47 miljoen uit bankleningen die binnen het jaar vervallen en moeten terugbetaald of verlengd worden. Verder bestaan de kortlopende verplichtingen voor 4 miljoen uit handelsschulden en te regulariseren BTW door de verkoop van Factory Shopping Messancy, voor 1 miljoen uit diverse schulden, en voor 1 miljoen uit overlopende rekeningen. Een relatief lage schuldgraad van 37 % op 31 december 2010 (39 % op 31 december 2009) en goed gespreide renterisico s verschaffen Intervest Retail een stabiele balanspositie. BALANSGEGEVENS PER AANDEEL Aantal dividendgerechtigde aandelen Nettoactiefwaarde (reële waarde) ( ) 40,41 39,30 Nettoactiefwaarde (investeringswaarde) ( ) 42,00 40,90 Beurskoers op afsluitingsdatum ( ) 43,00 37,60 Premie (+) / Discount (-) t.o.v. reële nettoactiefwaarde (%) 6 % - 4 % Op 31 december 2010 bedraagt de nettoactiefwaarde (reële waarde) van het aandeel 40,41 ( 39,30). Daar de beurskoers 43,00 bedraagt op 31 december 2010, noteert het aandeel Intervest Retail met een premie van 6 % ten opzichte van deze nettoactiefwaarde (reële waarde). 8

9 Financiële structuur Intervest Retail heeft op 31 december 2010 een conservatieve financiële structuur die haar toelaat om haar activiteiten ook in 2011 uit te voeren. De belangrijkste kenmerken van de financiële structuur zijn op 31 december 2010: Bedrag financiële schulden: 117 miljoen (excl. marktwaarde financiële derivaten) 51 % langetermijnfinancieringen met een gemiddelde resterende looptijd van 2,9 jaar Goed gespreide vervaldata van de kredieten tussen 2011 en 2015 Spreiding van de kredieten over 5 Europese financiële instellingen 21 miljoen aan niet-opgenomen beschikbare kredietlijnen 69 % van de opgenomen kredieten heeft een vaste rentevoet, 31 % een variabele rentevoet Vaste rentevoeten liggen vast voor een resterende periode van gemiddeld 3,1 jaar Gemiddelde rentevoet voor 2010: 4,1 % inclusief bankmarges (2009: 3,9 %) Waarde van de financiële derivaten: 5 miljoen negatief Beperkte schuldgraad van 37 % (wettelijk maximum: 65 %) (31 december 2009: 39 %) H&M - Turnhout Looptijd financieringen 51% Langetermijnkrediet 49% Kortetermijnkrediet 13% Met onbeperkte looptijd op 364 dagen 36% Kredieten te verlengen in 2011 Op 31 december 2010 zijn 51 % van de kredietlijnen van Intervest Retail langetermijnfinancieringen. 49 % van de kredietlijnen zijn kortetermijnfinancieringen waarbij 13 % bestaat uit financieringen met een onbeperkte looptijd (telkens voortschrijdend voor 364 dagen) en 36 % uit twee kredieten die in de tweede jaarhelft van 2011 vervallen en heronderhandeld dienen te worden. Vervaldagenkalender kredietlijnen (miljoen ) dagen

10 3. VOORUITZICHTEN Intervest Retail zal in 2011 verder aandacht besteden aan de optimalisatie van het bestaande vastgoedpatrimonium met het oog op de langetermijn rentabiliteit van de bevak. De eerste generatie retailparken die ontwikkeld zijn in de jaren tachtig, zijn voornamelijk bestemd voor discount formules waarbij in hoofdzaak gefocust is op een vlotte bereikbaarheid en ruime parkeerfaciliteiten. De sector van het perifeer winkelvastgoed heeft sindsdien een belangrijke evolutie ondergaan en is al langere tijd niet meer het uitsluitend speelveld van discount formules. Zowel de huurders, die ondertussen zeer divers zijn, als de consumenten verwachten dat op perifere locaties het winkelgebeuren zich afspeelt in een prettige omgeving die overeenstemt met het imago van het merk. Niet enkel de bereikbaarheid en de vlotte parkeerfaciliteiten zijn belangrijk, ook de kwaliteit van de gebouwen is ondertussen doorslaggevend geworden. Om in te spelen op deze evolutie en de waarde van de panden naar de toekomst toe te verzekeren, vindt er in de vastgoedportefeuille van Intervest Retail een opwaardering plaats van een aantal retailparken inzake architectuur, lay-out en beheer. Bij deze aanpassingen wordt tevens rekening gehouden met relevante duurzaamheidsaspecten. Voor de binnenstadswinkels is de optimalisatie van het patrimonium voornamelijk gericht op het in gebruik nemen of een goede invulling geven aan leegstaande verdiepingen. De geplande renovatie van de gevels van het gebouw en de realisatie van 19 lofts in het gebouw gelegen in Mechelen aan Bruul 42-44,is één van deze optimalisaties. Ook is de bouwaanvraag ingediend voor de herontwikkeling en upgrading van het retailpark Roosevelt in Vilvoorde. Naast de optimalisatie van de bestaande vastgoedportefeuille tracht Intervest Retail het fonds te doen groeien in een schaarse markt en bijkomende acquisities uit te voeren. Gezien de beperkte schuldgraad en de relatief vlotte beschikbaarheid van bankkredieten is er voldoende ruimte voor bijkomende investeringen. In dit segment focust Intervest Retail bij voorkeur op gebouwen of portefeuilles met een schaalgrootte van minimum 5 miljoen tot maximum 50 miljoen. Het jaarverslag over het boekjaar 2010 zal vanaf 23 maart 2011 ter beschikking zijn op de website van de vennootschap ( Noot aan de redactie: voor meer informatie, gelieve contact op te nemen met: INTERVEST RETAIL NV, openbare vastgoedbevak naar Belgisch recht, Jean-Paul Sols - CEO of Inge Tas - CFO, tel: , 10

11 FINANCIELE STATEN 5 Geconsolideerde winst -en verliesrekening in duizenden Huurinkomsten Met verhuur verbonden kosten NETTOHUURRESULTAAT Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen Huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen Andere met verhuur verbonden inkomsten en uitgaven VASTGOEDRESULTAAT Technische kosten Commerciële kosten Kosten en taksen van niet verhuurde gebouwen Beheerskosten van het vastgoed Andere vastgoedkosten -3-5 VASTGOEDKOSTEN OPERATIONEEL VASTGOEDRESULTAAT Algemene kosten Andere operationele opbrengsten en kosten OPERATIONEEL RESULTAAT VÓÓR RESULTAAT OP PORTEFEUILLE Resultaat op verkopen van vastgoedbeleggingen en projectontwikkelingen Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen en projectontwikkelingen OPERATIONEEL RESULTAAT Financiële opbrengsten Interestkosten Andere financiële kosten Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (niet-effectieve hedges - IAS 39) FINANCIEEL RESULTAAT RESULTAAT VÓÓR BELASTINGEN Vennootschapsbelasting BELASTINGEN NETTORESULTAAT Toelichting: Operationeel uitkeerbaar resultaat Portefeuilleresultaat Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (niet-effectieve hedges - IAS 39) en andere niet uitkeerbare elementen Toerekenbaar aan: Aandeelhouders van de moedermaatschappij Minderheidsbelangen De commissaris heeft bevestigd dat zijn volledige controle, die ten gronde is afgewerkt, geen betekenisvolle correctie aan het licht heeft gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit persbericht, doorgevoerd zou moeten worden en dat een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud zal afgeleverd worden. 11

12 Geconsolideerd globaalresultaat in duizenden NETTORESULTAAT Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva (effectieve hedges - IAS 39) GLOBAALRESULTAAT Toerekenbaar aan: Aandeelhouders van de moedermaatschappij Minderheidsbelangen

13 Geconsolideerde balans ACTIVA in duizenden Vaste activa Immateriële vaste activa Vastgoedbeleggingen Andere materiële vaste activa Handelsvorderingen en andere vaste activa Vlottende activa Activa bestemd voor verkoop Handelsvorderingen Belastingsvorderingen en andere vlottende activa Kas en kasequivalenten Overlopende rekeningen TOTAAL ACTIVA EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN in duizenden Eigen vermogen Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedermaatschappij Kapitaal Uitgiftepremies Reserves Nettoresultaat van het boekjaar Impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en -kosten bij de hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva Minderheidsbelangen 0 0 Verplichtingen Langlopende verplichtingen Voorzieningen Langlopende financiële schulden Kredietinstellingen Financiële leasing Andere langlopende verplichtingen Uitgestelde belastingen - verplichtingen Kortlopende verplichtingen Voorzieningen 56 0 Kortlopende financiële schulden Kredietinstellingen Financiële leasing 3 3 Handelsschulden en andere kortlopende schulden Andere kortlopende verplichtingen Overlopende rekeningen TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN

14 Mutatie-overzicht van het geconsolideerd eigen vermogen in duizenden Kapitaal Uitgiftepremie Reserves Nettoresultaat van het boekjaar Impact op de reële waarde* Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva Minderheidsbelangen Totaal eigen vermogen Balans op 31 december Globaalresultaat verboekingen: Impact op de reële waarde* Overboeking van portefeuilleresultaat naar reserves Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva via winst- en verliesrekening Overige mutaties Dividend boekjaar Balans op 31 december Globaalresultaat verboekingen: Overboeking van portefeuilleresultaat naar reserves Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva via winst- en verliesrekening Overige mutaties Dividend boekjaar Balans op 31 december *van geschatte mutatierechten en -kosten bij de hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen 6 De overboekingen van zowel de impact op de reële waarde van geschatte mutatierechten en -kosten bij de hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen als van de variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva via winst- en verliesrekening worden vanaf boekjaar 2010 niet meer tijdens het boekjaar verricht maar enkel na de goedkeuring van de resultaatsverwerking door de algemenen vergadering van aandeelhouders (in april van het volgende boekjaar). Aangezien dit overboekingen binnen twee posten van het eigen vermogen betreft, heeft dit geen impact op het totale eigen vermogen van de bevak. 14