2008 ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. HALFJAARBERICHT

2008 ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V. HALFJAARBERICHT

2 Forse groei van het resultaat Achmea Hypotheekbank heeft over het eerste halfjaar van 2008 een winst voor belastingen behaald van EUR 19,4 miljoen. Dit betekent een forse stijging van de winst ten opzichte van het voorgaande jaar (tot en met juni 2007: EUR 8,6 miljoen). Halfjaarresultaat Achmea Hypotheekbank In miljoenen euro s 25 20 15 10 5 0 2005 2006 2007 2008 Een belangrijke verklaring hiervoor is de verdere verbetering van de rentemarge van EUR 33 miljoen in het eerste halfjaar 2007 naar EUR 42 miljoen in 2008. De rentemarge is verbeterd doordat sprake is van een stijgende hypotheekrente en relatief dalende fundinglasten als gevolg van de introductie van het covered bond programma in 2007. Per ultimo juni 2008 heeft de bank circa EUR 4,2 miljard (28,6% van het balanstotaal; ultimo juni 2007: 10,6%) gefinancierd door middel van dit covered bond programma. Daarnaast heeft de toename van het eigen vermogen met EUR 115 miljoen geresulteerd in lagere fundinglasten. De rentemarge is ook gestegen doordat de hypotheekportefeuille ultimo juni 2008 EUR 359 miljoen groter is dan de portefeuille ultimo juni 2007. Het effect uit hoofde van reëlewaardemutaties van rentegevoelige instrumenten omvat het resultaat op de gehedgde portefeuille, de waardeverandering van de derivaten en de overige financiële instrumenten. Over het eerste halfjaar bedraagt dit effect EUR -7,9 miljoen (tot en met juni 2007: EUR -1,7 miljoen). De daling ten opzichte van voorgaand jaar wordt onder meer veroorzaakt door de grote volatiliteit van de rente op de geldmarkt.

3 De ontvangen boeterente is gedaald tot EUR 1,0 miljoen (tot en met juni 2007: EUR 2,9 miljoen). De daling van de boeterente is het gevolg van enerzijds de inkrimping van de oversluitmarkt en anderzijds door de stijging van de rente. Als gevolg van de groei van de hypotheekportefeuille zijn de betaalde provisie en beheervergoedingen gestegen tot EUR 4,9 miljoen (tot en met juni 2007: EUR 4,5 miljoen). De bijzondere waardeverminderingen van vorderingen is gedaald van EUR 2,4 miljoen in het eerste halfjaar 2007 tot EUR 1,3 miljoen in het eerste halfjaar 2008. In 2007 was er sprake van enkele incidentele waardeverminderingen. De operationele kosten zijn afgenomen tot EUR 16,7 miljoen (tot en met juni 2007: EUR 17,8 miljoen) vooral als gevolg van lagere projectkosten. In 2008 wordt het midoffice systeem van Achmea vervangen door een nieuw systeem. De uitgaven die samenhangen met het nieuwe systeem worden geactiveerd en afgeschreven over de levensduur vanaf het moment dat het systeem in gebruik wordt genomen. Het rendement op het gemiddeld eigen vermogen bedraagt 7,5%. Dit is een toename van 2,8% ten opzichte van het eerste halfjaar 2007. Deze stijging is het gevolg van een toename van de nettowinst, maar wordt gemitigeerd door een stijging van het eigen vermogen tot EUR 394 miljoen (ultimo juni 2007: EUR 279 miljoen). De onrust op de financiële markten heeft voor Achmea Hypotheekbank beperkte gevolgen gehad. Er zijn geen bijzondere afwaarderingen geweest op de portefeuille als gevolg van de crisis. De uitzettingen van Achmea Hypotheekbank bestaan alleen uit woonhuisfinancieringen voor de Nederlandse markt. Achmea Hypotheekbank heeft geen belang in de zogenaamde US Mortgage-Backed Securities en US Collaterized Debt Obligations. Ultimo juli heeft Achmea Hypotheekbank een uitgifte van EUR 250 miljoen onder haar covered bond programma succesvol afgesloten. s Hertogenbosch, 29 augustus 2008 De directie. 2008 ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V.

4 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening Per 30 juni In duizenden euro s 2008 2007 Rentebaten en reëlewaardemutatie rentegevoelige instrumenten 343.508 342.643 Rentelasten 301.203 309.388 Rentemarge en reëlewaardemutatie rentegevoelige instrumenten 42.305 33.255 Betaalde provisie en beheervergoedingen 4.871 4.506 Nettoprovisie en beheervergoedingen 4.871 4.506 Bijzondere waardeverminderingen van vorderingen 1.286 2.362 Operationele lasten 16.716 17.771 Winst voor belastingen 19.432 8.616 Belastingen 4.956 2.294 Nettowinst 14.476 6.322 RATIO S Per 30 juni 2008 2007 Rentabiliteit gemiddeld eigen vermogen 7,5% 4,7% Efficiencyratio 44,65% 61,81%

5 Geconsolideerde balans In duizenden euro s 30 juni 31 december 2008 2007 Activa Geldmiddelen en kasequivalenten 17.243 10.354 Bankiers 442.142 507.574 Derivaten aangehouden voor risicobeheer 431.418 382.264 Kredieten aan de private sector 13.630.584 13.557.560 Rentedragende waardepapieren 75.684 75.774 Immateriële activa 4.345 2.867 Materiële vaste activa 25 50 Uitgestelde belastingvorderingen 29.861 11.635 Overlopende activa en overige vorderingen 50.552 47.015 Totaal activa 14.681.854 14.595.093 Verplichtingen Bankiers 445.284 564.104 Derivaten aangehouden voor risicobeheer 312.534 321.043 Toevertrouwde middelen 1.418.473 1.302.427 Schuldbewijzen 11.632.295 11.559.149 Belastingverplichtingen 47.740 22.849 Uitgestelde belastingverplichtingen 700 2.582 Overlopende passiva en overige schulden 236.865 248.849 Achtergestelde schulden 194.039 194.013 Totaal verplichtingen 14.287.930 14.215.016 Gestort en opgevraagd kapitaal 18.152 18.152 Agioreserve 254.206 254.206 Herwaarderingsreserve -1.562-933 Overige reserves 123.128 108.652 Eigen vermogen 393.924 380.077 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 14.681.854 14.595.093 2008 ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V.

6 Overzicht mutaties geconsolideerd eigen vermogen In duizenden euro s Aandelen Agio- Her- Onverdeeld Overige Totaal kapitaal reserve waarderings resultaat reserves Eigen reserve vermogen Per 1 januari 2008 18.152 254.206-933 26.648 82.004 380.077 Agiostorting - - - - - - Onverdeeld resultaat t/m 30 juni 2008 - - - 14.476-14.476 Verdeling resultaat 2007 - - - -26.648 26.648 - Ongerealiseerde herwaarderingen - - -629 - - -629 Overige mutaties - - - - - - Uitgekeerd dividend - - - - - - Per 30 juni 2008 18.152 254.206-1.562 14.476 108.652 393.924 Per 1 januari 2007 18.152 164.206-720 2.153 79.851 263.642 Agiostorting - 10.000 - - - 10.000 Onverdeeld resultaat t/m 30 juni 2007 - - - 6.322-6.322 Verdeling resultaat 2006 - - - -2.153 2.153 - Ongerealiseerde herwaarderingen - - -968 - - -968 Overige mutaties - - - - - - Uitgekeerd dividend - - - - - - Per 30 juni 2007 18.152 174.206-1.688 6.322 82.004 278.996

7 Geconsolideerd kasstroomoverzicht Per 30 juni In duizenden euro s 2008 2007 Kasstroom uit operationele activiteiten Resultaat na belastingen 14.476 6.322 Aanpassing voor: Afschrijvingen 25 77 Bijzondere waardeveminderingen van vorderingen 1.286 2.362 Mutatie in algemene reserve - - Mutatie in herwaarderingsreserve -629-968 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 15.158 7.793 Handelsportefeuille rentedragende waardepapieren 90 244 Kredieten aan banken 65.432 15.076 Derivaten aangehouden voor risicobeheer (actief) -49.154 103.157 Kredieten aan de publieke sector - 37.500 Kredieten aan de private sector (exclusief bijzondere waardeverminderingen van vorderingen) -74.310 213.489 Overlopende activa en overige vorderingen -3.537 21.913 Belastingvorderingen -20.108-2.172 Verplichtingen aan banken -118.820 136.318 Derivaten aangehouden voor risicobeheer (passief) -8.509-192.251 Toevertrouwde middelen 116.047-794.689 Belastingverplichtingen 24.891 4.198 Overlopende passiva en overige schulden -11.986-24.679 Nettokasstroom uit operationele activiteiten (1) -64.806-474.103 Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen in materiële en immateriële activa -1.478 - Desinvesteringen in materiële en immateriële activa - - Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten (2) -1.478 - Kasstroom uit financieringsactiviteiten Schuldbewijzen 73.147 438.157 Agiostorting - 10.000 Achtergestelde schulden 26 - Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten (3) 73.173 448.157 Nettokasstroom (1) + (2) + (3) 6.889-25.946 Geldmiddelen en kasequivalenten per 1 januari 10.354 27.576 Geldmiddelen en kasequivalenten per 30 juni 17.243 1.630 Mutatie geldmiddelen en kasequivalenten 6.889-25.946 Kasstromen uit hoofde van rente: Ontvangen rentebaten 866.403 670.377 Betaalde rentelasten 758.394 745.201 2008 ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V.

8 Toelichting Inleiding Deze geconsolideerde tussentijdse verkorte balans en winst-en-verliesrekening zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 aangaande tussentijdse financiële verslaglegging. De cijfers bevatten niet alle informatie zoals vereist voor de volledige jaarrekening en moeten worden gelezen in samenhang met het jaarverslag 2007 van Achmea Hypotheekbank. Dit geconsolideerde jaarverslag is beschikbaar op www.eureko.net. Het verkorte geconsolideerde tussentijdse bericht is op 26 augustus goedgekeurd door de Raad van Commissarissen. Consolidatie De tussentijdse verkorte balans en winst-en-verliesrekening bevatten Achmea Hypotheekbank N.V., de ten behoeve van de securitisaties opgerichte DMPL en SGML besloten vennootschappen en Achmea Covered Bond Company B.V.. Schattingen Voor het samenstellen van de geconsolideerde tussentijdse balans en winst-en-verliesrekening is gebruik gemaakt van schattingen en aannames (o.a. voor een aantal gerapporteerde bedragen in de balans en de winst-en-verliesrekening over de verslagperiode). De gebruikte belangrijkste schattingsbronnen en oordelen zijn gelijk aan die zoals toegepast bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2007. De werkelijke uitkomsten kunnen van deze schattingen afwijken. Waarderingsgrondslagen Algemeen De waarderingsgrondslagen toegepast door Achmea Hypotheekbank in deze tussentijdse geconsolideerde balans en winst-enverliesrekening komen overeen met de geconsolideerde jaarrekening 2007. Vervroegde implementatie van IFRS 8 Achmea Hypotheekbank heeft ervoor gekozen om IFRS 8 Operating Segments vervroegd te implementeren; IFRS 8 vervangt IAS 14. In tegenstelling tot IAS 14 past IFRS 8 segmentatie toe op basis van de aansturing van de bedrijfsonderdelen door de directie. De directie maakt in haar aansturing van Achmea Hypotheekbank geen onderscheid in bedrijfsonderdelen, in de interne rapporten die de directie hanteert om middelen aan de bedrijfsonderdelen toe te delen is Achmea Hypotheekbank als één segment geïdentificeerd. Achmea Hypotheekbank verstrekt hypothecaire leningen aan particulieren. De kredietverlening heeft als onderpand in Nederland gelegen, en voor eigen bewoning bestemde, woonhuizen. Verbonden partijen Achmea Hypotheekbank N.V. is een 100%-dochteronderneming van Achmea Bank Holding N.V. Aan het hoofd van de Groep staat Eureko B.V. Achmea Bank heeft verhoudingen met verbonden partijen. Verbonden partijen zijn andere vennootschappen binnen de Groep en commissarissen en directieleden van Achmea Bank. In het kader van de gewone bedrijfsuitoefening vindt een aantal bancaire transacties plaats met verbonden partijen. In de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2007 zijn de verbonden partijen toegelicht. In de aard en omvang van de transacties met verbonden partijen zijn geen wijzigingen opgetreden anders dan uit gewone bedrijfsuitoefening.

9 Schuldbewijzen De volgende schuldbewijzen (langlopend en kortlopend) zijn uitgegeven en afgelost in het eerste halfjaar van 2008. in duizenden euro s Balanswaarde per 1 januari 2008 11.559.149 Uitgiftes 530.584 Verkopen/aflossingen -366.772 Reëlewaardeveranderingen -90.666 Balanswaarde per 30 juni 2008 11.632.295 Gebeurtenissen na rapportagedatum Ultimo juli heeft Achmea Hypotheekbank een uitgifte van EUR 250 miljoen onder haar covered bond programma succesvol afgesloten. De uitgifte is geplaatst bij Achmea Pensioen en Levensverzekeringen N.V., een verbonden partij. Toelichting Kapitaalmanagement Op grond van de Wft heeft De Nederlandsche Bank N.V. eisen gesteld aan de omvang van het vermogen. Het toetsingsvermogen van Achmea Hypotheekbank wordt gerelateerd aan de naar risicogewogen activa en off balance posten. De norm vanuit de toezichthouder voor deze zogenaamde BIS-ratio bedraagt 8%. Door de directie wordt in 2008 een target voor de BIS-ratio van 10,0% gehanteerd. Achmea Hypotheekbank heeft de gehele periode aan de door de directie gestelde norm voldaan. De BIS-ratio bedraagt 13,54% (december 2007: 13,96%). De toename van de risicogewogen activa van EUR 3.754 miljoen ultimo december 2007 naar EUR 3.966 miljoen ultimo juni 2008 is het gevolg van de groei van de hypotheekportefeuille en de openstaande offertes. Het aansprakelijk vermogen van de bank bedraagt ultimo juni 2008 EUR 588 miljoen (ultimo december 2007: EUR 574 miljoen). Het eigen vermogen bedraagt ultimo juni 2008 EUR 395 miljoen (ultimo december 2007: EUR 380 miljoen). Van de Achtergestelde schulden ter grootte van EUR 194 miljoen is EUR 96 miljoen afkomstig van Achmea Groep. 2008 ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V.

10 In miljoenen euro s 30 juni 31 december 30 juni 2008 2007 2007 Gestort en opgevraagd kapitaal 18 18 18 Agioreserve 254 254 174 Overige reserves 123 109 89 Tier 1 kapitaal 395 380 281 Achtergestelde schulden (het deel meetellend voor toetsingsvermogen) 166 168 147 Aftrekposten 24 24 24 Tier 2 kapitaal (gemaximeerd op 50% Tier 1) 142 144 123 Totaal toetsingsvermogen 537 524 404 Risicogewogen activa 3.966 3.754 3.047 Tier 1 ratio 10,0% 10,1% 9,2% Tier 2 ratio 3,6% 3,8% 4,0% BIS-ratio (berekend op basis van Basel II) 13,54% 13,96% 13,26% BIS-ratio (berekend op basis van Basel I) 10,91% 10,70% Kredietrisico In onderstaande tabel wordt het kredietrisico voor kredieten aan de private sector weergegeven. De kolom achterstand betreft de bedragen aan nog te ontvangen aflossingen en rente, die debiteuren reeds hadden moeten voldoen. De achterstanden zijn een indicator van het kredietrisico dat gelopen wordt over de hypotheekportefeuille. In de eerste helft van 2008 zijn de achterstanden op de portefeuille verminderd. Per 30 juni 2008 in duizenden euro s Categorie boekwaarde Achterstand Geen achterstand 13.486.821-0 < 3 maanden achterstand 86.763 543 > 3 maanden achterstand 57.000 1.166 Totaal 13.630.584 1.709 Per 31 december 2007 Categorie boekwaarde Achterstand Geen achterstand 13.413.690-0 < 3 maanden achterstand 84.182 540 > 3 maanden achterstand 59.688 1.368 Totaal 13.557.560 1.908

11 Liquiditeitsrisico Onderstaande tabellen geven de netto liquiditeitstypische gap weer. Uit deze tabellen blijkt dat de netto liquiditeitstypische gap voor de periode 3 maanden tot 1 jaar is toegenomen. Alhoewel het moeilijker is geworden om middelen aan te trekken, heeft Achmea Hypotheekbank voldoende mogelijkheden beschikbaar om de liquiditeitspositie te beheersen. Naast verwachte nieuwe emissies onder het bestaande covered bond programma, treft Achmea Hypotheekbank voorbereidingen om ook liquiditeit aan te kunnen trekken op basis van andere bestaande fundingprogramma s. Per 30 juni 2008 < 3 maanden Tussen 3 Tussen 1 > 5 jaar Totaal maanden en 5 jaar In duizenden euro s en 1 jaar Activa Bankiers en Kredieten aan de private sector 1.208.604 965.488 3.743.797 8.154.837 14.072.726 Rentedragende waardepapieren 34.941 24.163 14.566 73.670 Totaal activa 1.243.545 965.488 3.767.960 8.169.403 14.146.396 Eigen vermogen en verplichtingen Bankiers 169.969 223.988 51.327-445.284 Toevertrouwde middelen 291.705 243.515 519.397 363.856 1.418.473 Schuldbewijzen 214.484 2.231.736 6.068.114 3.117.961 11.632.295 Achtergestelde schulden 14.839 50.250 128.950 194.039 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 676.158 2.714.078 6.689.088 3.610.767 13.690.091 Netto liquiditeitstypische gap 567.387-1.748.590-2.921.128 4.558.636 456.305 Per 31 december 2007 < 3 maanden Tussen 3 Tussen 1 > 5 jaar Totaal maanden en 5 jaar In duizenden euro s en 1 jaar Activa Bankiers en Kredieten aan de private sector 1.396.069 954.276 3.714.323 8.000.466 14.065.134 Rentedragende waardepapieren - 34.611 24.000 16.000 74.611 Totaal activa 1.396.069 988.887 3.738.323 8.016.466 14.139.745 Eigen vermogen en verplichtingen Bankiers 205.000 303.327 55.777-564.104 Toevertrouwde middelen 185.442 207.357 508.974 400.654 1.302.427 Schuldbewijzen 139.016 1.055.633 6.566.730 3.797.770 11.559.149 Achtergestelde schulden 35.339 158.674 194.013 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 529.458 1.566.317 7.166.820 4.357.098 13.619.693 Netto liquiditeitstypische gap 866.611-577.430-3.428.497 3.659.368 520.052 2008 ACHMEA HYPOTHEEKBANK N.V.

12 De cijfers in deze publicatie zijn niet door de externe accountant gecontroleerd. Achmea Hypotheekbank Marco Simmers Mobiel: 0031 (0)6 53 43 87 18 Email: marco.simmers@achmea.nl Voor investeerders Rudi Kramer Telefoon: 0031 (0)30 693 70 19 Mobiel: 0031 (0)6 53 26 45 52 Email: rudi.kramer@achmea.nl

Achmea Hypotheekbank N.V. Hervenplein 2, 5232 JE s-hertogenbosch Postbus 80, 5201 AB s-hertogenbosch T 073 643 40 00, F 073 643 47 99 Handelsregister KvK s-gravenhage nr. 154399