DELTA LLOYD EUROPEES DEELNEMINGEN FONDS N.V. 1.12.2016 Voorstel tot wijziging voorwaarden van deelname De directie (hierna te noemen wij ) van het Delta Lloyd Europees Deelnemingen Fonds N.V., (hierna te noemen het fonds ) stelt voor om de voorwaarden van deelname te wijzigen met ingang van 1 januari 2017. De wijziging omvat: 1. aanpassing van het beleggingsbeleid 2. wijziging fiscale status 3. wijziging samenstelling Bestuur en Raad van Commissarissen. Toelichting In 2015 is reeds de eerste stap gezet naar een meer Europese focus voor het Delta Lloyd Deelnemingen Fonds. Dit fonds belegt nu nog voornamelijk in ondernemingen gevestigd in Nederland en heeft daarnaast de mogelijkheid om bij onvoldoende kansen in de Nederlandse markt ook in de rest van Europa te beleggen. Ter voorbereiding op een mogelijke fusie van de deelnemingen fondsen, wordt het beleggingsbeleid van het Delta Lloyd Deelnemingen Fonds en het Delta Lloyd Europees Deelnemingen Fonds verruimd en gelijk getrokken en passen wij de referentie index aan naar de marktconforme standaard voor Europese small cap strategieën. Dit betekent voor beide fondsen ook dat het streven om een belang van 5 % in een onderneming op te bouwen wordt losgelaten. Dit biedt de beheerder een breder belegbaar universum wat tot een betere risico/rendementsverhouding binnen de portefeuille zal leiden. De strategie om een lange termijn belegger te zijn die betrokken is bij de ondernemingen waarin het investeert, blijft overeind. Wij blijven de betrokken belegger die investeert in financieel solide ondernemingen met een duurzaam bedrijfsmodel. Daarnaast is de samenstelling van het bestuur van Delta Lloyd Asset Management N.V., de beheerder van het fonds, gewijzigd. De heer C.W. van Diepen is afgetreden als bestuurder, terwijl de heer N.G.H. Ritzerveld is toegetreden tot het bestuur. Ook is de heer C.S.M. Molenaar afgetreden als lid van de Raad van Commissarissen van het fonds. Het prospectus is dienovereenkomstig aangepast. Wat wijzigt er? 1. Beleggingsbeleid De tekst in hoofdstuk 3 van het prospectus komt als volgt te luiden: Wat is het beleggingsdoel? Het fonds streeft op langere termijn naar een zo hoog mogelijk rendement bij een aanvaardbare mate van risico. Het beleggingsbeleid is erop gericht om een aantrekkelijk absoluut rendement te behalen en een aanzienlijk dividend uit te keren. Wij monitoren alle diverse risico s voor het fonds op maandbasis. Alle voorkomende risico s worden in hoofdstuk 4 verder toegelicht. Hoe bereiken wij het beleggingsdoel (beleggingsbeleid)? Om het beleggingsdoel te bereiken, hanteren wij voor het fonds een gericht bottom-up beleggingsbeleid. De uitgangspunten zijn dat het fonds: belegt in kleine beursgenoteerde ondernemingen, hoofdzakelijk gevestigd in Europa. Deze ondernemingen selecteren wij onder meer op basis van hun bewezen bedrijfsmodel, management, financiële positie, dividendbeleid en waardering; - 1 -
belegt in een beperkt aantal ondernemingen, wat tot gevolg heeft dat niet altijd het algemene beursklimaat wordt gevolgd. Daardoor is het rendement niet direct af te zetten tegen een index en gebruiken wij geen benchmark; in financiële instrumenten kan beleggen die zijn uitgegeven in andere valuta dan de euro. Het bottom-up beleggingsbeleid van het fonds wordt top-down getoetst om de bronnen van actieve risico s te kunnen identificeren. Deze bronnen van risico moeten in grote mate overeen komen met de risico s die bewust worden genomen. In het geval van het fonds zullen de actieve risico s vooral voortvloeien uit aandelenspecifieke risico s en stijlrisico s. De factorrisico s (zoals naam-, regio- en sectorconcentratie) zijn inherent aan de strategie van het fonds en kunnen groot zijn, maar worden middels interne kwalitatieve checks zoveel mogelijk beperkt gehouden. Hiertoe stelt onze risicomanager iedere maand een risicorapport op. Dit rapport wordt in het team van portefeuillemanagers besproken en waar nodig worden maatregelen genomen om te grote risico s te beperken. De samenstelling van de beleggingen in de portefeuille van het fonds kan worden aangepast aan de marktverhoudingen, die steeds kunnen wijzigen. Als gevolg van aanpassingen in de samenstelling van de beleggingsportefeuille en marktbewegingen, kan de waarde van de activa van het fonds fluctueren. Een overzicht van de samenstelling van de beleggingen van het fonds vindt u in het jaarverslag en de maandopgave, welke te downloaden zijn via de website. De beleggingsportefeuille van het fonds is in overeenstemming met het beleid voor verantwoord beleggen dat door ons is opgesteld. Meer informatie over duurzaam beleggen kunt u vinden op de website. Waar mag het fonds in beleggen? Het fonds belegt in financiële instrumenten, wereldwijd verhandeld op effectenbeurzen/platform of waarvoor een frequente notering bestaat. De financiële instrumenten waarin het fonds belegt, zijn aan te kopen via gereglementeerde markten over de hele wereld. Het fonds kan: beleggen in financiële instrumenten (zoals hiervoor vermeld); direct of indirect in andere beleggingsinstellingen en icbe s beleggen; onder normale omstandigheden maximaal 20 procent van het balanstotaal aan liquide middelen aanhouden om het liquiditeitsrisico af te dekken; om het financiële risico te beheersen beleggen in afgeleide financiële instrumenten (bijvoorbeeld opties, termijncontracten, over-the-counter producten of futures). Wij kunnen geen financiële instrumenten van de beleggingsportefeuille uitlenen of hergebruiken. Welke normen en limieten kent het fonds bij beleggen? Het fonds gebruikt normen en limieten bij beleggen die aansluiten bij het bottom-up beleggingsbeleid van het fonds. De norm is dat het fonds streeft om te beleggen in: minimaal 10 verschillende ondernemingen, met als limiet dat een belang in de effectenportefeuille maximaal: 20 procent is voor één onderneming; 35 procent is voor twee ondernemingen samen; 50 procent is voor drie ondernemingen samen. Maakt het fonds gebruik van hefboomfinanciering? De strategie van het fonds is gericht op het hebben van zo min mogelijk hefboomfinanciering (leverage). In uitzonderlijke gevallen, om bijvoorbeeld een grote uittreding van aandeelhouders op te vangen, kan het fonds gebruik maken van leverage. Het fonds kan dan tot: maximaal 10 procent van het balanstotaal aan vreemd vermogen aantrekken; maximaal 110 procent van het balanstotaal derivaten posities innemen op basis van de commitment leverage methode; maximaal 150 procent van het balanstotaal derivaten posities innemen op basis van de gross leverage - 2 -
methode. Maakt het fonds gebruik van een prime broker? Het fonds maakt geen gebruik van een prime broker. De tekst in hoofdstuk 5 van het prospectus komt als volgt te luiden: Prestatievergoeding Wij kunnen een prestatievergoeding ontvangen als het fonds per boekjaar een positief absoluut rendement behaalt en een outperformance realiseert ten opzichte van de MSCI Europe Small Cap Total Return EUR index. Alleen de gewone aandelenklasse A kunnen een prestatievergoeding uitkeren. De prestatievergoeding is dan 20 procent van het boven de index gerealiseerde rendement. Behaalt de index een negatief rendement? Dan beperken wij de prestatievergoeding tot 20 procent van het positief absoluut behaalde rendement van het fonds. Wij reserveren dagelijks de prestatievergoeding ten laste van het resultaat van het fonds. Wij berekenen de intrinsieke waarde per aandeel na aftrek van de prestatievergoeding. Daardoor heeft de afdracht hiervan geen invloed op de intrinsieke waarde per aandeel. Uitsluitend voor het bepalen van de prestatievergoeding vergelijken wij de prestatie van het fonds met de MSCI Europe Small Cap Total Return EUR index. 2. Fiscale status De tekst in hoofdstuk 6 van het prospectus komt als volgt te luiden: Wat zijn de fiscale aspecten van dit fonds? Inleiding Dit hoofdstuk geeft een overzicht van de belangrijkste fiscale kenmerken met betrekking tot het fonds. Het is gebaseerd op de fiscale wetgeving, jurisprudentie en beleidsregels, zoals die gelden op het moment van verschijnen van dit prospectus. Let op: dit hoofdstuk geeft geen advies over uw specifieke situatie. Wij raden u aan advies in te winnen over de voor u specifieke fiscale gevolgen van beleggen in het fonds. Hoe wordt het fonds fiscaal gekwalificeerd? Het fonds is een fiscale beleggingsinstelling als bedoeld in artikel 28 van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969. Dit betekent dat het resultaat van het fonds onderworpen is aan een vennootschapsbelastingtarief van nul procent. Eén van de voorwaarden is dat het fonds binnen acht maanden na afloop van het boekjaar de door het fond ontvangen dividenden en rente inkomsten, na aftrek van kosten, aan de aandeelhouders uitkeert. Koers- en verkoopresultaten hoeft het fonds niet verplicht uit te keren. Het fonds kan de Nederlandse dividendbelasting en buitenlandse bronheffing die is ingehouden op ontvangen dividend onder voorwaarden verrekenen. Dit doet het fonds door het te verrekenen bedrag in mindering te brengen op de dividendbelasting die het fonds is verschuldigd als het dividend uitkeert. Wie kan deelnemen in het fonds? Fiscaal worden er geen eisen gesteld aan de aandeelhouders in het fonds. Wel geldt er een maximum grens van 45% aan de deelname door één en dezelfde aandeelhouder en de met die aandeelhouder verbonden lichamen of personen. - 3 -
Is het fonds verplicht dividendbelasting in te houden? Het fonds is verplicht om dividendbelasting in te houden op de dividenduitkeringen die zij doet aan haar aandeelhouders. Het fonds draagt deze dividendbelasting af aan de belastingdienst. Het belastingtarief bedraagt 15 procent. Let op: de dividendbelasting die door het fonds is ingehouden op eventuele dividenduitkeringen aan in Nederland woonachtige/gevestigde beleggers kan, in veel gevallen, verrekend worden met verschuldigde inkomsten- of vennootschapsbelasting of worden teruggevraagd. 3. Samenstelling Bestuur en Raad van Commissarissen De tekst in hoofdstuk 11 van het prospectus komt als volgt te luiden: Wie zijn wij? Wij zijn Delta Lloyd Asset Management N.V. Wij zijn onderdeel van Delta Lloyd N.V. en beheren het fonds. Het bestuur van Delta Lloyd Asset Management N.V. bestaat uit T.J. Maters (CEO/CIO), R. van Mazijk (COO) en N.G.H. Ritzerveld (CRO). U vindt de relevante nevenfuncties van de leden van het bestuur in hoofdstuk 13 van dit prospectus. De raad van commissarissen van het Delta Lloyd Europees Deelnemingen Fonds bestaat uit en I.M. A de Graaf (voorzitter) en P. Aartsen. U vindt de relevante nevenfuncties van de leden van de raad van commissarissen in hoofdstuk 13 van dit prospectus. De tekst in hoofdstuk 13 van het prospectus komt als volgt te luiden: Bestuurders van de beheerder T.J. Maters (CEO/CIO) R. van Mazijk (COO) N.G.H. Ritzerveld (CRO) Overige relevante nevenfuncties bestuurders van de beheerder De relevante nevenfuncties die de heer Maters uitoefent naast eerdergenoemde functie: Lid raad van bestuur/ directeur bij een aantal Delta Lloyd beleggingsentiteiten Directeur bij een aantal Delta Lloyd entiteiten De relevante nevenfuncties die de heer Van Mazijk uitoefent naast eerdergenoemde functie: Lid raad van bestuur / directeur bij een aantal Delta Lloyd beleggingsentiteiten Directeur bij een aantal Delta Lloyd entiteiten waaronder BeFrank N.V. Voorzitter Stichting Delta Lloyd Pensioenfonds De relevante nevenfuncties die de heer Ritzerveld uitoefent naast eerdergenoemde functie: Lid raad van bestuur / directeur bij een aantal Delta Lloyd beleggingsentiteiten Directeur bij een aantal Delta Lloyd entiteiten Raad van commissarissen I.M.A. de Graaf de Swart P. Aartsen Overige relevante functies commissarissen De relevante functies die mevrouw De Graaf uitoefent naast eerdergenoemde functie: Lid raad van bestuur Delta Lloyd N.V. Lid raad van commissarissen van een aantal Delta Lloyd beleggingsmaatschappijen - 4 -
De relevante nevenfuncties van de heer Aartsen zijn: Lid raad van commissarissen van een aantal Delta Lloyd beleggingsmaatschappijen Managing Partner DynaFin Consulting (Netherlands) Wij maken dit voorstel tot wijziging aan de aandeelhouders bekend volgens de wettelijke bepalingen en vermelden het op de website. Omdat de wijziging van de voorwaarden van deelname een aanpassing van het beleggingsbeleid inhoudt, zal de wijziging één maand na bekendmaking in werking treden. Dit betekent dat het aangepaste beleggingsbeleid en de gewijzigde voorwaarden van deelname vanaf 1 januari 2017 van kracht wordt. Aandeelhouders kunnen tussen het moment van bekendmaking en 1 januari 2017 onder de gebruikelijke voorwaarden uittreden. Indien de voorwaardenwijziging niet afwijkt van dit voorstel, maken wij de nieuwe voorwaarden van deelname niet separaat bekend, maar stellen wij als onderdeel van de gewijzigde voorwaarden van deelname 1 januari 2017 op de website beschikbaar. Voor dit fonds is een document beschikbaar met informatie over het product, de kosten en de risico's (de essentiële beleggersinformatie). Vraag er om en lees deze voordat u in de fondsen belegt. Het prospectus en de essentiële beleggersinformatie zijn kosteloos verkrijgbaar bij Delta Lloyd Asset Management N.V. en zijn ook te downloaden via de website www.deltalloydassetmanagement.com. Amsterdam, 1 december 2016 De directie, Delta Lloyd Asset Management N.V. - 5 -