19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 1 RK BELEGGINGSFONDS Bisdom van s-hertogenbosch Jaarvergadering 18 maart 2014
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 2 Agenda jaarvergadering 18 maart 2014 19.30 uur Verwelkoming en opening door drs. P. Broeders, di. 19.40 uur 20.15 uur 20.30 uur 21.30 uur 22.00 uur Presentatie resultaten van het fonds over 2013 door W. van de Molengraft Korte pauze Presentatie dr. Wim Boonstra Vragen naar aanleiding van presentaties Sluiting (uiterlijk)
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 3 Presentatie Wim Boonstra Namens Schretlen de heer Dr. Wim Boonstra, chief economist van de Rabobank en Bijzonder Hoogleraar economische en monetaire politiek aan de Vrije Universiteit Amsterdam
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 4 RK BELEGGINGSFONDS Drs. P.A.M. Broeders, di. directeur-econoom
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 5 Beleggingsfonds: op weg naar de toekomst Aanpassing in beleggingsstatuut in 2013 geïmplementeerd. Resultaten 2013 in enerzijds de markt en anderzijds het fonds kunnen niet van invloed zijn op de acceptatie van risico. Doel van het fonds blijft: 1) vermogensbehoud 2) optimaal rendement Continue aandacht voor veranderingen in wet- en regelgeving.
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 6 RK BELEGGINGSFONDS W.A. van de Molengraft RA adjunct-econoom
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 7 JAARREKENING 2013 Een toelichting op de resultaten van en ontwikkelingen in het fonds
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 8 Structuur R.K. Beleggingsfonds van het Bisdom van s-hertogenbosch Parochies en bisdom brengen het te beleggen vermogen onder bij Bewaar_ stichting Stichting tot bewaring van het RK beleggingsfonds van het Bisdom van s-hertogenbosch bestuur: namens de REA mevrouw Vogels en de heer Van Thiel namens de deelnemers de heer Bolsius (parochie De Goede Herder te Tilburg) en de heer Prinssen (oude parochie Aalst) heeft het beheer van het te beleggen vermogen ondergebracht bij Beheerder RK Beleggingsfonds Bisdom s-hertogenbosch bestuur: de heer Broeders (directeur-econoom), de heer Van de Molengraft (adjunct-econoom) en de heer Peters (kanselier) heeft het beheer van het te beleggen vermogen uitbesteed aan Beheerstichting Vermogensbeheerders ING, Schretlen en ABN-AMRO Mees-Pierson onder toepassing van beleggingsstatuut (door de bisschop vastgesteld na advies REA en gezamenlijke vergadering beheerstichting en bewaarstichting) in 2014 evaluatie plaatsvinden van de drie vermogensbeheerders
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 9 Wet Financieel Toezicht (1) Medio 2013 wijziging in regelgeving op het gebied van vergunningsplicht voor de beheerder (AIFM). Boven een beheerd vermogen van 100.000.000 wordt deze geacht de markt te kunnen beïnvloeden. Doelstelling is vergunningsplicht in verband met administratieve lastendruk (en de daaraan verbonden kosten) indien mogelijk te voorkomen.
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 10 Wet financieel toezicht (2) Algehele vrijstelling binnen familieverband Beperkte vrijstelling indien middelen voor minimaal 5 jaar worden ingelegd. Stelt zwaardere eisen aan liquiditeitsplanning van de deelnemer. In de praktijk blijkt dat vijfjaarstermijn geen problemen hoeft op te leveren. Individuele knelpunten alsdan oplossen via rekening-courant verhouding met het bisdom (beperkte omvang).
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 11 Opmerkingen vooraf Jaarrekening is inmiddels gecontroleerd door PWC en zal naar verwachting van een goedkeurende accountantsverklaring worden voorzien. Let op: jaarrekening wordt opgesteld op basis van actuele waarde van de beleggingen waarbij resultaten integraal via exploitatie worden verantwoord.
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 12 Startpunt 2013 (uit jaarrekening 2012)
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 13 Verwachtingen 2012 ter zake van aanpassing beleggingsstatuut Uitbreiding mogelijkheden om rechtstreeks in aandelen te beleggen overwegen Verlaging renterisico voor het fonds Waardering in historisch perspectief aantrekkelijk Op lange termijn beste hedge tegen inflatie Beperkte rendementsverwachtingen voor garantiestructuren in combinatie met huidige rentestanden
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 14 Aanpassing statuut medio 2013 Strategische verdeling beleggingen Oud Nieuw Aandelen 10-20-35% 10-20-30% Vastrentende waarden 50-65-90% 65-75-90% Alternatieve beleggingen 0-15-20% 0% Liquide middelen 0-30% 0-5-25% Totaal Stringente eisen aan rechtstreeks belegging in aandelen op het gebied van: -spreiding pertefeuille over aantal fondsen/regio's/bedrijfstakken/valuta -trackers mogelijk indien full replica en fysieke aanwezigheid van stukken Beleggingsstatuut voor parochies is op dit punt door de bisschop niet aangepast. - continuïteit in vermogensbeheer bij parochies niet voldoende gegarandeerd
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 15 Verdeling beleggingen ultimo 2013 (1) Specificatie van de beleggingen 31-12-2013 30-9-2013 30-6-2013 31-3-2013 1-1-2013 Aandelen 29.389.799 16.806.123 13.453.215 13.231.011 16.675.023 Obligaties 81.038.543 72.481.267 68.810.366 64.173.135 60.106.121 Alternatieve beleggingen 199.613 199.613 492.713 499.223 500.213 Liquide middelen (incl. rc) 22.315.170 34.229.628 35.364.700 34.125.774 26.574.993 Totaal 132.943.125 123.716.631 118.120.994 112.029.143 103.856.350 Specificatie van de beleggingen (in %) 31-12-2013 30-9-2013 30-6-2013 31-3-2013 1-1-2013 Aandelen 10%-20%-30% 22,1% 13,6% 11,4% 11,8% 16,1% Obligaties 65%-75%-90% 61,0% 58,6% 58,3% 57,3% 57,9% Alternatieve beleggingen 0% 0,2% 0,2% 0,4% 0,4% 0,5% Liquide middelen (incl. rc) 0%-5%-25% 16,8% 27,7% 29,9% 30,5% 25,6% Totaal 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 16 Verdeling beleggingen ultimo 2013 (2) Beoordeling verdeling beleggingen Ultimo 4e kwartaal 2013 In % van totaal per bank Norm ING ABN Schretlen Totaal Totaal portefeuillevermogensbeheerders in 41.689.640 41.666.784 41.925.144 125.281.568 Aandelen 10%-20%-30% 22,6% 23,6% 24,2% 23,5% Vastrentende waarden 65%-75%-90% 74,8% 52,8% 66,4% 64,7% Alternatieve beleggingen 0% 0,0% 0,5% 0,0% 0,2% Liquide middelen 0%-5%-25% 2,7% 23,0% 9,4% 11,7% Totaal 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 17 Obligaties: 2013 in vogelvlucht Op weg naar een voorzichtig herstel Downgrading Nederland door S&P Tapering FED Lange rente met name eerste halfjaar stijgend
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 18 Verloop korte rente (1999-2014)
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 19 Verloop lange rente (1990-2014) In 2013 van 1,5% naar 2,21%, stijging +0,7%.
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 20 Verloop AEX
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 21 Interne benchmark Cum. 2010-2013 2013 2012 2011 2010 ING 21,9% 2,3% 8,9% 4,9% 4,3% Schretlen 19,6% 2,6% 7,3% 4,9% 3,6% ABN-AMRO MeesPierson 21,8% 2,3% 9,2% 3,7% 5,1% Beoordeling bruto-rendement per categorie (cumulatief) t/m 31-12-2013 (Het rendement wordt hier berekend ten opzichte van de omvang van de gemiddelde beleggingen over de betreffende periode.) Aandelen ING 15,93% ABN 9,48% Schretlen 19,28% Benchmark 20,60% Obligaties ING -0,58% ABN 0,44% Schretlen -0,09% Benchmark 2,24%
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 22 Balans Balans 31-12-2013 1-1-2013 Beleggingen Aandelen 29.389.799 16.675.023 Obligaties 81.038.543 60.106.121 Alternatieve beleggingen 199.613 500.213 110.627.956 77.281.357 Vorderingen Rente obligaties 1.361.242 1.098.436 Rente RC 158.222 63.682 RC Bisdom - - Overige vorderingen 40.652-1.560.117 1.162.118 Liquide middelen 22.315.170 26.574.993 Totaal activa 134.503.242 105.018.468 Eigen vermogen Ingelegd en opgebouwd vermogen 122.751.557 86.365.947 Resultaat 2013 2.315.342-125.066.900 86.365.947 Schulden Dividend 1.849.808 1.148.705 Provisies 56.076 53.339 Vooruitontvangen stortingen 7.500.000 17.359.425 Inkoop participaties 0 10.331 RC Bisdom 17.929 69.721 Overigen 12.530 11.000 9.436.343 18.652.521 Totaal passiva 134.503.242 105.018.468
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 23 Exploitatie RK Beleggingsfonds Exploitatierekening (cumulatief tot en met) t/m 31-12-2013 Opbrengsten Directe opbrengsten uit beleggingen 2.730.289 Waardeveranderingen beleggingsportefeuille -182.356 2.547.933 Kosten Beheerders 169.664 Bisdom 52.927 Accountant 10.000 232.591 Exploitatiesaldo (cumulatief tot en met) 2.315.342
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 24 Historische resultaten Behaalde netto rendementen 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1e kwartaal -1,81% 0,09% 2,38% -1,25% 2,64% 0,79% 2e kwartaal -2,26% 2,35% 1,51% 1,84% 1,20% -0,59% 3e kwartaal -1,44% 3,46% 1,47% 2,83% 2,80% 0,75% 4e kwartaal 1,95% 0,93% -1,06% 0,71% 1,34% 0,98% Cum. over het jaar -3,56% 6,99% 4,16% 4,21% 7,91% 2,00% Een en ander kan als volgt in een grafiek worden weergegeven: 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% -1,00% -2,00% 1 2 3 4 2008 2009 2010 2011 2012 2013-3,00%
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 25 Verloop ingelegd vermogen Overzicht in/uittredingen In Uit Per saldo 1e kwartaal 2013 17.355.928-213.006 17.142.922 2e kwartaal 2013 9.562.478-588.311 8.974.167 3e kwartaal 2013 7.388.342 0 7.388.342 4e kwartaal 2013 6.475.000-127.156 6.347.844 40.781.748-928.474 39.853.274 1e kwartaal 2014 8.422.144-8.422.144 Eigen vermogen in het fonds: -per 31 december 2012 86.365.947 -per 31 december 2013 125.066.899 -per 1 januari 2014 133.489.043
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 26 Verloop fondsvermogen
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 27 Verwachtingen 2014
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 28 In jaarrekening 2013
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 29 Lange rente 1-1-2014 tot en met 17-3-2014 Pas op: niet alles zit in staatsobligaties. Spread staatsleningen-bedrijfsleningen is afgelopen periode toegenomen.
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 30 Resultaten 2014 t/m februari 2014 (op basis rapportage van de bank) (o.b.v. rapportages beheerders) Rendementen vermogensbeheerders 2014 t/m februari ING ABN Schretlen Aandelen 0,18% 1,55% 1,09% Obligaties 2,19% 1,80% 1,52% Liquide middelen 0,37% 0,61% 0,20% Alternatieve beleggingen 0,00% -0,21% 0,00% Totale portefeuille (netto) 1,68% 1,54% 1,22%
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 31
19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 32