Meer informatie kan worden verkregen bij: Persvoorlichting: 020 6288900 Investor Relations: 020 6287835 Dit persbericht is ook beschikbaar op internet: www.abnamro.com ABN AMRO maakt resultaten bekend over eerste kwartaal 2005: Operationele nettowinst 16,1% hoger dan in eerste kwartaal 2004 Amsterdam, 27 april 2005 Resultaten eerste kwartaal 2005 (i.v.m.1e kwartaal 2004, excl.consolidatie-effect Private Equity) Operationele baten gestegen (+ 2,8%) door solide groei van SBU C&CC en BU Private Equity Bedrijfsresultaat verbeterd (+2,2%) door goede performances van SBU C&CC en BU Private Equity Voorzieningen aanzienlijk lager (-52,6%) dankzij WCS en BU NA Operationele nettowinst hoger (+16,1%) Sterke stijging nettowinst (+36,4%) exclusief verkoop belang in Bank Austria en beëindigde activiteiten Resultaten eerste kwartaal 2005 (i.v.m.4e kwartaal 2004, excl. consolidatie-effect Private Equity) Operationele baten relatief stabiel (-0,2%) Operationele bedrijfslasten lager (-3,0%) door lagere lasten bij WCS, Bouwfonds en Asset Management Bedrijfsresultaat hoger (+7,1%) door stijging bij WCS, Bouwfonds en Group Functions Voorzieningen aanzienlijk lager (-40,7%) dankzij WCS Operationele nettowinst hoger (+5,4%), exclusief beëindigde activiteiten en eenmalige posten Verklaring van de voorzitter De solide groei van ons operationele nettowinst in vergelijking met dezelfde periode van vorig jaar is een bevredigend resultaat, aangezien deze groei afkomstig was van de SBU Consumer & Commercial Clients, ondanks de veel lagere resultaten van de hypotheekactiviteiten in de Verenigde Staten. De Business Units Nederland, Brazilië, Noord-Amerika en Bouwfonds presteerden goed. De verhoging van de netto winst was mede het gevolg van lagere voorzieningen in de SBU Wholesale Clients en de BU Noord-Amerika, aldus Rijkman Groenink, voorzitter van de Raad van Bestuur. Hoewel het bedrijfsresultaat verbeterde in vergelijking met het voorgaande kwartaal, waren de resultaten van de SBU Wholesale Clients (WCS) niet voldoende. Verbetering van deze resultaten blijft een prioriteit. Dit wordt onderstreept door de in december 2004 aangekondigde herstructurering en wijzigingen, het nieuwe managementteam en initiatieven als de stroomlijning van de WCS-organisatie, de focus op klanten in het middensegment, de groei van gestructureerde derivaten en de vorming van de Transaction Banking Group. Wij verwachten dan ook dat het resultaat van WCS gedurende het jaar zal verbeteren. Kerncijfers Groep eerste kwartaal 2005 (in miljoenen euro's) kwartaal K1 2005 K4 2004 mut in % mut in %* K1 2004 mut in % mut in %* Bedrijfsresultaat 1.349 1.260 7,1-0,3 1.320 2,2 1,8 Waardeveranderingen 99 167-40,7-42,3 209-52,6-55,3 Bedrijfsresultaat voor belastingen 1.250 1.093 14,4 6,1 1.111 12,5 12,6 Operationele nettowinst 914 868 5,3-1,3 787 16,1 16,3 Operationele nettowinst ** 895 849 5,4-1,3 771 16,1 16,3 Nettowinst incl. bijzondere posten 895 1.259-28,9-33,4 825 8,5 8,7 Winst per aandeel (in euro's) 0,54 0,51 5,9 0,50 8,0 Idem incl. bijzondere posten 0,54 0,75-28,0 0,50 8,0 Efficiency ratio 69,7% 71,7% 69,5% (alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect van private equity deelnemingen) (* tegen constante valutakoersen) (** incl. belang van derden & excl. reorganisatievoorziening en afkoop CAO) 31 mrt. 05 31 dec. 04 mut in % (in miljarden euro's) Balanstotaal 742,9 701,8 5,9 Aansprakelijk groepsvermogen 35,6 33,2 7,2 Naar risico gewogen activa 245,6 231,6 6,0 Core tier 1 ratio 6,29% 6,32% BIS tier 1 ratio 8,40% 8,46% BIS ratio 11,25% 11,06%
ABN AMRO GROEP (in miljoenen euro's) kwartaal K1 2005 K4 2004 mut in % mut in %* K1 2004 mut in % mut in %* Rente 2.240 2.151 4,1 5,5 2.219 0,9 3,2 Provisies 1.067 1.206-11,5-12,3 1.097-2,7-1,6 Handel 386 282 36,9 35,3 416-7,2-6,5 Resultaat financiële transacties 391 293 33,4-14,8 255 53,3 39,5 Resultaat deeln. met invloed 80 101-20,8-21,3 9 Overige baten 281 419-32,9-33,7 330-14,8-13,9 Totaal operationele baten 4.445 4.452-0,2-3,0 4.326 2,8 3,5 Totaal operationele bedrijfslasten 3.096 3.192-3,0-4,1 3.006 3,0 4,2 Bedrijfsresultaat 1.349 1.260 7,1-0,3 1.320 2,2 1,8 Efficiency ratio 69,7% 71,7% 69,5% (alle cijfers zijn exclusief consolidatie effect van private equity deelnemingen) (* tegen constante valutakoersen) Met ingang van 1 januari 2005 rapporteert ABN AMRO haar resultaten volgens de International Financial Reporting Standards (IFRS). Alle cijfers in dit persbericht, met inbegrip van vergelijkende cijfers voor voorgaande kwartalen, zijn conform IFRS. Bovendien zijn in de financiële overzichten de volgende nieuwe posten toegevoegd: - handel - resultaat deelnemingen (volgens vermogensmethode) - totaal operationele baten (voorheen baten volgens Nederlandse verslaggevingsregels) - totaal operationele bedrijfslasten (voorheen lasten volgens Nederlandse verslaggevingsregels) - operationele nettowinst - beëindigde activiteiten Financiële samenvatting Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 De totale operationele baten namen toe door de sterke batengroei in bijna alle Business Units (BU s) van de SBU Consumer & Commercial Clients (C&CC), waar met name de BU s Nederland (BU NL), Brazilië, Bouwfonds en Noord-Amerika (BU NA) goed presteerden, en de BU Private Equity (exclusief consolidatie-effect). Voor wat betreft de diverse batenposten, is de stijging van de totale operationele baten met EUR 119 mln voortgekomen uit het hogere resultaat financiële transacties en uit deelnemingen (in het bijzonder onze aandelenbelangen in Banca Antonveneta en Capitalia). De stijging van het resultaat uit financiële transacties kwam tot stand in WCS, dat het resultaat uit vastrentende waarden zag toenemen, en BU Private Equity, dat profiteerde van herwaarderingen op reële waarde, verkochte participaties en ontvangen dividenden. In het eerste kwartaal van 2004 werd een eenmalige bate van EUR 115 mln geboekt uit hoofde van de verkoop van het belang in Bank Austria. Exclusief deze opbrengst vertoonden de operationele baten in het eerste kwartaal van 2005 een groei van 5,6%. De totale operationele bedrijfslasten gingen omhoog, hoofdzakelijk door een stijging bij Bouwfonds en hogere uitgaven aan compliance in de Groep. De lastenstijging bij Bouwfonds betrof hogere personeelskosten als gevolg van de uitbreiding van het aantal medewerkers in vaste dienst door de toegenomen activiteiten, de acquisitie van MAB en de overname van een portefeuille van Staal Bankiers. Het bedrijfsresultaat verbeterde dankzij de sterke performance van alle BU s van C&CC en, zij het in mindere mate, de BU Private Equity. Dit compenseerde ruimschoots het lagere resultaat van WCS en het wegvallen van de eenmalige bate van EUR 115 mln uit de verkoop van het belang in Bank Austria in het eerste kwartaal van 2004. Gecorrigeerd voor deze bate van EUR 115 mln liet het bedrijfsresultaat een verbetering van 12,0% zien. De voorzieningen konden aanzienlijk worden verlaagd door nettovrijval in WCS en een lager voorzieningenniveau in de BU NA. Dit weerspiegelt de goede kwaliteit van de kredietportefeuilles en het onverminderd gunstige kredietklimaat wereldwijd. 2
De belastingen bleven in absolute termen vrijwel gelijk. Door het hogere, belastingvrije resultaat uit onze deelnemingen in Banca Antonveneta en Capitalia kwam de effectieve belastingdruk uit op 27,4% tegenover 29,6% in het eerste kwartaal van 2004. De operationele nettowinst, waarin de bijdrage van EUR 54 mln van LeasePlan en Bank of Asia aan de nettowinst over het eerste kwartaal van 2004 buiten beschouwing is gelaten, nam toe met 16,1%. De nettowinst steeg met 8,5%: de toename bij C&CC met name de BU NA en de BU NL en BU Private Equity compenseerde ruimschoots de daling bij Group Functions en WCS. De winstdaling van Group Functions kan vooral worden toegeschreven aan het feit dat in het eerste kwartaal van 2005 de opbrengst van EUR 115 mln uit de verkoop van het belang in Bank Austria is weggevallen. Gecorrigeerd voor deze bate en de winstbijdrage van LeasePlan en Bank of Asia (EUR 54 mln, thans verantwoord onder beëindigde activiteiten) was de nettowinst 36,4% hoger. Samenvattend kan worden gesteld dat wij erin zijn geslaagd onze activiteiten uit te breiden onder handhaving van een stringente kostenbeheersing en een goede kwaliteit van de kredietportefeuille. Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 De totale operationele baten waren stabiel doordat hogere bijdragen vanuit WCS, Bouwfonds, de BU NL en Group Functions de teruggang bij de BU Private Equity en de BU NA compenseerden. Voor wat betreft de afzonderlijke batenposten kan worden opgemerkt dat de stijging van rente (BU Brazilië, BU NA en WCS) en handel en resultaat financiële transacties (WCS) voldoende opwoog tegen de daling van provisies (vooral WCS en BU Brazilië) en overige baten (BU NA). De totale operationele bedrijfslasten liepen terug: de daling bij WCS, Bouwfonds en Asset Management woog ruimschoots op tegen de toename in de BU NL. De kostenbasis van de BU NL werd beïnvloed door de overgang van Stater van de BU NGM naar de BU NL. Als de organisatorische overheveling van Stater buiten beschouwing wordt gelaten, waren de bedrijfslasten van de BU NL stabiel. Het bedrijfsresultaat ging omhoog door de verbeterde performance van WCS, Bouwfonds en Group Functions, die de lagere bijdrage van BU Private Equity en de BU NA meer dan goedmaakte. De efficiencyratio verbeterde hierdoor met 2,0 procentpunt tot 69,7%. De voorzieningen daalden, hoofdzakelijk door de vrijval in WCS. De belastingen namen toe door de hogere effectieve belastingdruk in een aantal BU s. De effectieve belastingdruk (uitgezonderd eenmalige posten) voor de hele groep liep op van 20,6% naar 27,4%. De operationele nettowinst, exclusief beëindigde activiteiten en bijzondere posten, verbeterde. Dit komt hoofdzakelijk door de resultaten van WCS, Bouwfonds, NGM en Group Functions, die sterker stegen dan dat de resultaten van de BU Private Equity, de BU NA en de BU NL daalden. De naar risico gewogen activa vertoonden een groei van EUR 14 mrd. Deze stijging was min of meer gelijk verdeeld tussen WCS en C&CC. De toename in WCS was het gevolg van de groei van de kredietportefeuille en koerseffecten, terwijl de toename in C&CC voornamelijk voor rekening van de BU NL en Bouwfonds kwam. Vermogensratio s. De tier 1 ratio per 31 maart 2005 was op 8,40% zes basispunten lager. De core tier 1 ratio verslechterde met drie basispunten tot 6,29%. De ratio voor het totale toetsingsvermogen steeg met 19 basispunten tot 11,25%. Hierbij dient te worden aangetekend dat de ratio s per 1 december 2004, zoals vermeld in dit persbericht, gewijzigd zijn ten opzichte van de cijfers zoals gepresenteerd in het persbericht van 7 februari 2005, omdat wij besloten hebben het verwateringseffect van het slotdividend 2004 niet te neutraliseren in verband met de voorgestelde acquisitie van Banca Antonveneta. Hierdoor hoeft de uitstroom van liquide middelen in verband met de neutralisatie niet in aanmerking te worden genomen bij de berekening van de vermogensratio s. 3
Recente ontwikkelingen Op 14 maart 2005 maakte ABN AMRO bekend dat overeenstemming was bereikt om Bank Corluy over te nemen van de huidige aandeelhouders. Met deze acquisitie zetten wij een belangrijke stap in ons streven naar versterking van de positie in de Belgische private banking-markt. Naast een solide operationele basis biedt Bank Corluy ook aanvullende lokale producten en een aantrekkelijk klantenbestand. Vermogen onder administratie van Bank Corluy is EUR 1,5 mrd. De transactie zal naar verwachting in het tweede kwartaal van 2005 worden afgerond. ABN AMRO kondigde op 22 maart 2005 het voornemen aan om een separate hypotheek unit aan de BU NL toe te voegen. Door haar hypotheekactiviteiten in Nederland samen te voegen met die van Bouwfonds ontstaat een marktpartij met meer slagkracht. Hiertoe zijn 60% van Stater (hypotheekadministratie activiteiten), welke rapporteerde aan de BU NGM en de hypotheekactiviteiten van Bouwfonds (inclusief 40% van Stater), overgebracht naar de BU NL. De overgang van Stater van de BU NGM naar de BU NL is effectief vanaf 1 januari 2005. De hypotheek- en Stater activiteiten gerapporteerd onder Bouwfonds zullen worden overgebracht in de loop van 2005. Op 15 april 2005 gaf het bestuur van Banca Antonveneta zijn instemming aan het bod van ABN AMRO van EUR 25 per aandeel. Eerder had de Italiaanse beurstoezichthouder CONSOB het prospectus al goedgekeurd. ABN AMRO maakte op 30 maart het voorgenomen bod op Banca Antonveneta bekend als onderdeel van de strategie om het klantenbestand in het middensegment te versterken in markten met een sterk groeipotentieel. ABN AMRO heeft al een belang in het kapitaal van Banca Antonveneta. Als onderdeel van de financiering van de voorgenomen acquisitie heeft ABN AMRO 135 miljoen aandelen uitgegeven tegen een koers van EUR 18,65 per aandeel. Op 19 april 2005 hebben ABN AMRO en BNP Paribas aangekondigd dat zij overeenstemming hebben bereikt over de overname van Nachenius, Tjeenk & Co N.V., een exclusieve Nederlandse private bank van ABN AMRO, door BNP Paribas private bank. Nachenius, Tjeenk & Co beheert meer dan 1,3 mrd euro. Het besluit om Nachenius, Tjeenk & Co te verkopen stemt overeen met ABN AMRO s private banking strategie om op kernactiviteiten te concentreren. 4
SBU CONSUMER & COMMERCIAL CLIENTS (in miljoenen euro's) kwartaal K1 2005 K4 2004 mut in % mut in %* K1 2004 mut in % mut in %* Rente 1,814 1,725 5.2 3.5 1,656 9.5 10.3 Provisies 436 455-4.2-5.5 426 2.3 3.8 Handel 40 60-33.3-33.5 29 37.9 40.7 Resultaat financiële transacties 7-22 -61 Resultaat deeln. met invloed 22 25-12.0-13.6 18 22.2 25.0 Overige baten 248 340-27.1-27.9 282-12.1-10.8 Totaal operationele baten 2,567 2,583-0.6-2.1 2,350 9.2 10.2 Totaal operationele bedrijfslasten 1,647 1,655-0.5-1.9 1,603 2.7 3.6 Bedrijfsresultaat 920 928-0.9-2.5 747 23.2 24.5 Waardeveranderingen 143 148-3.4-5.8 169-15.4-16.9 Bedrijfsresultaat voor belastingen 777 780-0.4-1.9 578 34.4 36.6 Belastingen 243 254-4.3-5.4 163 49.1 52.0 Operationele nettowinst 534 526 1.5-0.2 415 28.7 30.5 Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) 0 0 8 Belang van derden 3-8 2 Nettowinst 531 534-0.6-2.2 421 26.1 28.0 Reorganisatievoorziening -352 Belastingen reorg. voorziening 122 Nettowinst incl. bijzondere posten 531 304 74.7 71.7 421 26.1 28.0 Efficiency ratio 64.2% 64.1% 68.2% (* tegen constante valutakoersen) 31 mrt. 05 31 dec. 04 mut in % Medewerkers (fte's) 69,889 70,193-0.4 (in miljarden euro's) Naar risico gewogen activa 154.0 145.8 5.6 Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 De totale operationele baten waren 9,2% hoger. Alle BU s droegen aan deze batengroei bij. Met name de stijging in de BU NL (+EUR 60 mln) en de BU Brazilië (+EUR 59 mln) waar de toename van kredieten of toevertrouwde middelen de lagere marges ruimschoots compenseerde stemde tot tevredenheid. De volumegroei werd ondersteund door de onverminderde aandacht voor vergroting van de klanttevredenheid en aanpassing van de dienstverleningsmodellen aan de behoeften van klanten. In Brazilië ging bovendien een impuls uit van het verbeterde economische klimaat. Bouwfonds zag de totale operationele baten stijgen met EUR 54 mln. Dit vormt een goede afspiegeling van de solide groei van de activiteiten op het gebied van woninghypotheken en projectontwikkeling. De BU NA continueerde stijgende operationele baten (+EUR 38 mln) te realiseren ondanks de terugval van de hypotheekinkomsten (-66,7%). De batengroei in de BU NA werd ondersteund door de geringere rentevolatiliteit en de hogere baten uit commercial banking. De totale operationele bedrijfslasten stegen met 2,7%. Verantwoordelijk hiervoor waren Bouwfonds (+EUR 25 mln) en de BU NGM waar de lasten gelijk bleven ondanks het positieve effect van de overheveling van Stater naar de BU NL. Met het oog op verdere expansie waren investeringen in beide bedrijfsonderdelen noodzakelijk. De operationele bedrijfslasten van Bouwfonds gingen ook omhoog door de acquisitie van MAB en de overname van een kredietportefeuille van Staal Bankiers. In de overige BU s was sprake van een solide kostenbeheersing. In de BU Brazilië werden de synergievoordelen van de acquisitie van Sudameris zichtbaar. Het bedrijfsresultaat verbeterde met 23,2% en de efficiencyratio met 4 procentpunt tot 64,2%. De voorzieningen werden verlaagd van 47 in het eerste kwartaal 2004 tot 38 basispunten nu van de gemiddelde naar risico gewogen activa. Dit hield verband met de verdere daling van de brutovoorzieningen in de zakelijke kredietportefeuille van de BU NA. Het kredietklimaat bleef in het algemeen gunstig. De nettowinst steeg met 26,1%. 5
Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 De totale operationele baten waren stabiel (-0,6%). De onderliggende trends lieten een gemengd beeld zien. Tegenover een stijging bij de BU NL (+EUR 18 mln) en Bouwfonds (+EUR 23 mln) stond een daling bij de BU NA (EUR 41 mln). De teruggang van de baten van de BU NA kan grotendeels worden toegeschreven aan de verkoop van ERC waarvan de opbrengst in het vierde kwartaal geboekt werd. De totale operationele baten van de BU NL werden positief beïnvloed door Stater (hypotheekadministratie) dat werd overgeheveld van de BU NGM naar de BU NL om de efficiency verder te verbeteren. De belangrijkste aanjager van de batengroei van Bouwfonds was projectontwikkeling. De vergelijking van de baten van de BU Brazilië op kwartaalbasis werd negatief beïnvloed door seizoenseffecten en het zeer goede vierde kwartaal. De batengroei zal naar verwachting in de loop van het jaar weer versnellen. Door een goede kostenbeheersing in alle geografische gebieden namen de totale operationele bedrijfslasten af met 0,5%. Het bedrijfsresultaat bleef vrijwel gelijk (-0.9%) en de efficiencyratio was stabiel op 64,2%. De voorzieningen werden verlaagd tot 38 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa. De algehele kwaliteit van de kredietportefeuille blijft zeer goed. De nettowinst was stabiel (-0,6%). 6
Business Unit Nederland (in miljoenen euro's) kwartaal K1 2005 K4 2004 mut in % K1 2004 mut in % Rente 644 642 0,3 612 5,2 Provisies 174 170 2,4 163 6,7 Handel 12 11 9,1 9 33,3 Overige baten 39 28 39,3 25 56,0 Totaal operationele baten 869 851 2,1 809 7,4 Totaal operationele bedrijfslasten 652 635 2,7 633 3,0 Bedrijfsresultaat 217 216 0,5 176 23,3 Waardeveranderingen 64 41 56,1 61 4,9 Bedrijfsresultaat voor belastingen 153 175-12,6 115 33,0 Belastingen 46 52-11,5 37 24,3 Operationele nettowinst 107 123-13,0 78 37,2 Belang van derden -1 0 0 Nettowinst 108 123-12,2 78 38,5 Reorganisatievoorziening -287 Belastingen reorg. voorziening 99 Nettowinst incl. bijzondere posten 108-65 78 38,5 Efficiency ratio 75,0% 74,6% 78,2% 31 mrt. 05 31 dec. 04 mut. in % Medewerkers (fte's) 20.009 19.846 0,8 (in miljarden euro's) Naar risico gewogen activa 57,6 55,5 3,8 Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 De resultaatverbetering bij de BU NL is het positieve gevolg van haar strategie en ambitie om de huisbankier voor al haar klanten te worden. Uitbreiding van de dienstverlening en het productassortiment heeft geleid tot een sterke verbetering van de klanttevredenheid, met name bij de doelgroepen. De BU NL vergrootte ook haar marktaandeel in zowel kredieten als spaargelden. In het kader van de eerder aangekondigde vorming van een gezamenlijk hypotheekbedrijf onder de BU NL, waarin ook de hypotheekactiviteiten van Bouwfonds en BU NGM worden ondergebracht, is 60% van Stater (hypotheekadministratie) per 1 januari 2005 overgeheveld van de BU NGM naar de BU NL en verhoogde de totale inkomsten van de BU NL met EUR 18 mln en de bedrijfslasten met EUR 21 mln. De totale operationele baten namen toe met 7,4% tot EUR 869 mln ondanks de zwakke economische situatie in Nederland. Hoewel de yieldcurve afvlakte en vrijkomende gelden uit aflopende hoogrentende kredieten tegen lagere renteniveaus moesten worden uitgezet, stegen de netto rentebaten met 5,2% tot EUR 644 mln. Deze groei was het gevolg van een toename van de boetes voor vervroegde hypotheekaflossingen en volumegroei in bijna alle categorieën. Het marktaandeel van de BU NL in nieuwe hypotheekproductie nam toe. De totale stijging van het kredietvolume compenseerde de lagere marges. De marges op particulier krediet stonden onder druk doordat vrijkomende gelden uit aflopende hoogrentende kredieten tegen lagere renteniveaus moesten worden uitgezet. De marges op de zakelijke kredietportefeuille bleven stabiel. Aan de passiefzijde gaven de particuliere creditgelden (inclusief spaargelden) een sterke groei te zien door verbetering van het productaanbod via het internet. De toename van spaargelden onderstreept het succes van de strategie van de BU NL om de huisbankier van al haar klanten te worden. Het marktaandeel in particuliere spaargelden is inmiddels opgelopen tot ruim 20%. De marges op creditproducten stonden door de felle concurrentie evenwel onder druk, terwijl klanten er de voorkeur aan gaven om hun geld op een spaarrekening te zetten in plaats van het op een betaalrekening te laten staan, waarop de marge voor de bank groter is. De provisies namen met 6,7% toe tot EUR 174 mln, voornamelijk door hogere verzekeringsprovisies na de invoering van een nieuw pensioenproduct en succesvolle marketingacties via bankshops en de directe distributiekanalen. De ontwikkeling van effectenprovisies werd ondersteund door de geslaagde introductie van nieuwe producten en de verbeterde omstandigheden op de aandelenmarkt. De overige baten namen met EUR 14 mln toe tot EUR 39 mln. 7
De BU NL zette haar beleid van goede kostenbeheersing voort. De stijging van de totale operationele bedrijfslasten met 3,0% kan volledig worden toegeschreven aan de overheveling van Stater. Het bedrijfsresultaat verbeterde met 23,3% tot EUR 217 mln en de efficiencyratio met 3,2 procentpunt tot 75,0%. De voorzieningen voor de kredietportefeuille werden met EUR 3 mln verhoogd tot EUR 64 mln (45 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa). De nettowinst steeg met 38,5% tot EUR 108 mln. Het aantal medewerkers nam af met 1.143 FTE s, hoofdzakelijk door de personeelsreductie bij Kompas (bureau voor outplacement) en de overheveling van het European Payment Center (EPC), HR Services en de ABN AMRO Academy naar GSS. Anderzijds kwamen van Stater 518 FTE s over naar de BU NL. Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 De totale operationele baten namen toe met 2,1% tot EUR 869 mln door de overheveling van Stater naar de BU NL. De netto rentebaten bleven gelijk op EUR 644 mln. Aan de actiefzijde nam het totale kredietvolume licht toe door de forse groei van de particuliere en zakelijke kredietverlening. De margeontwikkeling gaf een wisselend beeld te zien, met stabiele marges op hypotheken en hogere marges op zakelijke kredieten. Aan de passiefzijde bleef het volume van spaargelden vrijwel gelijk en namen de marges op particuliere spaarproducten licht toe. De provisies gingen met 2,4% omhoog tot EUR 174 mln. De verzekeringsprovisies namen toe door seizoeneffecten en de bovengenoemde introductie van een nieuw pensioenproduct, terwijl de effectenprovisies hoger waren dankzij nieuwe producten en verbeterde omstandigheden op de aandelenmarkten. De totale operationele bedrijfslasten liepen op met 2,7% tot EUR 652 mln. Deze stijging was het gevolg van de overheveling van Stater. De nieuwe CAO en het GSS-programma zullen vanaf 2006 een positief effect hebben op het totale lastenniveau van de BU NL. Het lastenniveau werd positief beïnvloed door de invoering in 2004 van servicekosten voor particuliere klanten. Hierdoor zijn klanten sneller overgestapt naar goedkopere kanalen zoals internet bankieren. Het bedrijfsresultaat bleef met EUR 217 mln nagenoeg stabiel. De efficiencyratio steeg met 0,4 procentpunt tot 75,0% als gevolg van de overheveling van Stater naar de BU NL. De voorzieningen werden met EUR 23 mln verhoogd tot EUR 64 mln (45 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa). Dit hield verband met één omvangrijke post in de zakelijke kredietportefeuille en een aantal kleinere verhogingen voor andere kredietportefeuilles. De naar risico gewogen activa namen toe met EUR 2,1 mrd tot EUR 57,6 mrd. De effectieve belastingdruk van de BU NL bleef stabiel op 30,1%. De nettowinst ging met 12,2% omlaag naar EUR 108 mln. Strategische initiatieven en klanttevredenheid De strategie van de BU NL is de huisbankier van al haar klanten te worden. Om deze ambitie waar te maken streeft zij naar een dienstverlening waarmee zij zich in de markt duidelijk onderscheidt, die in alle gevallen een persoonlijk karakter heeft en die via elk distributiekanaal beschikbaar is. De BU NL is met name sterk gepositioneerd in de segmenten meer bemiddelde particuliere relaties en middelgrote ondernemingen. In het eerste kwartaal heeft de BU NL haar productaanbod aan deze doelgroepen verder verbeterd. In januari ontvingen klanten in het segment Preferred Banking een financieel jaaroverzicht ter vereenvoudiging van hun belastingaangifte en later in het kwartaal ontvingen zij een persoonlijk beleggingsrapport. In de loop van het eerste kwartaal kondigde de BU NL aan dat vanaf 1 april 100 bankshops ook op koopavond en zaterdag open zijn. Met deze verruiming van de openingstijden komt ABN AMRO tegemoet aan de behoeften van klanten en kunnen klanten bij onze adviseurs terecht op tijden waarop het hen beter schikt. Voorts zijn initiatieven genomen om het niveau van de 8
dienstverlening aan MKB-relaties te verhogen. Een goed voorbeeld daarvan is de aanstelling van zakelijke accountmanagers voor klanten met een aanzienlijk potentieel. Deze initiatieven, in combinatie met andere verbeteringen in het productassortiment en de dienstverlening, hebben geleid tot een verdere toename van de klanttevredenheid onder meer bemiddelde particuliere relaties en in het MKB. Vier jaar na de invoering van internet bankieren verwelkomde de BU NL in februari de twee miljoenste internetklant. In vergelijking met het vierde kwartaal van 2004 is het aantal internetklanten met 5,6% gestegen. In dezelfde periode zijn betaaltransacties via alle directe kanalen toegenomen tot 73%. 9
Business Unit Noord-Amerika (in miljoenen euro's) kwartaal K1 2005 K4 2004 mut in % mut in %* K1 2004 mut in % mut in %* Rente 570 549 3,8 2,8 516 10,5 16,4 Provisies 145 145 0,0-0,9 150-3,3 2,0 Handel 20 22-9,1-9,1 29-31,0-29,0 ` Resultaat financiële transacties -1-34 -97,1-96,8-63 -98,4-99,2 Overige baten 94 187-49,7-50,1 158-40,5-37,1 Totaal operationele baten 828 869-4,7-5,6 790 4,8 10,5 Totaal operationele bedrijfslasten 503 493 2,0 1,1 512-1,8 3,7 Bedrijfsresultaat 325 376-13,6-14,4 278 16,9 23,2 Waardeveranderingen 5 23-78,3-78,3 47-89,4-88,7 Bedrijfsresultaat voor belastingen 320 353-9,3-10,3 231 38,5 46,0 Belastingen 102 112-8,9-9,8 72 41,7 49,3 Operationele nettowinst 218 241-9,5-10,5 159 37,1 44,5 Belang van derden 1 0 0 Nettowinst 217 241-10,0-10,9 159 36,5 43,8 Reorganisatievoorziening -61 Belastingen reorg. voorziening 21 Nettowinst incl. bijzondere posten 217 201 8,0 6,8 159 36,5 43,8 Efficiency ratio 60,7% 56,7% 64,8% (* tegen constante valutakoersen) 31 mrt. 05 31 dec. 04 mut in % Medewerkers (fte's) 16.863 17.159-1,7 (in miljarden euro's) Naar risico gewogen activa 57,8 53,8 7,4 Voor vergelijkingsdoeleinden zijn alle cijfers in onderstaande analyse (percentages als in bovenstaande tabel) berekend tegen constante valutakoersen. Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 De totale operationele baten stegen met 10,5%, ondanks het feit dat de hypotheekinkomsten 62,7% lager waren. Aan de batengroei lagen de geringere rentevolatiliteit en de hogere inkomsten uit commercial banking ten grondslag. Het volatiele renteklimaat in het eerste kwartaal van 2004 leidde tot een aanzienlijke hedge-ineffectiviteit in de MSR (mortgage servicing rights) en AFS (available for sale) portefeuilles, waardoor de operationele baten negatief werden beïnvloed. Het renteklimaat was in het eerste kwartaal van 2005 stabieler en leidde tot een aanzienlijk lagere hedgeineffectiviteit. Hierdoor werd de vergelijking op jaarbasis positief beïnvloed. Daarnaast is het effect van negatieve correcties in verband met de overgang naar IFRS afgenomen. Uitgedrukt in Amerikaanse dollars stegen de baten uit commercial banking, dat activiteiten op het gebied van zowel transactiebankieren als relatiebankieren omvat, met 4,1%. De stuwende kracht achter deze ontwikkeling was relatiebankieren, gesteund door de groei van de kredietportefeuille (+6,1%) bij stabiele marges. Het gemiddelde volume van creditgelden was licht hoger (+1,1%), maar de marges waren aanzienlijk ruimer mede als gevolg van een gunstigere productmix. De baten uit retail banking, uitgedrukt in Amerikaanse dollars, bleven stabiel, waarbij de hogere netto rentebaten teniet werden gedaan door lagere provisies. De stijging van de netto rentebaten kan worden toegeschreven aan de aanhoudende groei van de kredietverlening waarbij de overwaarde van de eigen woning wordt benut (+24,9%) en de verruiming van de marges op creditgelden. De creditgelden vertoonden een volumegroei van 2,0% ondanks de aanhoudende prijsconcurrentie. De provisies namen af door prijsconcurrentie en een geringe afzet van beleggings- en verzekeringsproducten. In januari werd een wijziging van het verkoop- en dienstverleningsmodel aangekondigd. Deze reorganisatie heeft betrekking op de samenwerking op het gebied van verkoop tussen kantoormedewerkers en uitgebreide groepen specialisten. Doel hiervan is de beschikbare mankracht effectiever aan te wenden en zo een voortreffelijke dienstverlening te verschaffen aan alle klanten. Deze gewijzigde marktbenadering heeft geleid tot een personeelsreductie van 544 FTE s. De baten van het hypotheekbedrijf, uitgedrukt in Amerikaanse dollars, daalden met 62,7% en vertegenwoordigden 5,1% van de totale operationele baten van de BU NA tegenover 16,7% in het 10
eerste kwartaal van 2004. De hypotheekrente liep in het eerste kwartaal van 2005 licht op, terwijl sprake was van een daling in het eerste kwartaal van 2004. Hierdoor vertoonden de hypotheekoversluitingen en hedge-inkomsten op jaarbasis een daling. De teruggang van de hedgeinkomsten was het gevolg van een lagere carry (door de hogere korte rente), de geringere baten uit deferred servicing hedges en de afgenomen hedge-ineffectiviteit. De baten uit hypotheekproductie werden gedrukt door de scherpe daling van hypotheekoversluitingen. Deze trend manifesteerde zich bijzonder sterk in het segment conforming products. Het volume van nieuwe hypotheekproductie daalde met 28,9% tot USD 9,4 mrd, terwijl de marges nog steeds onder druk stonden. In deze situatie zal naar verwachting in het tweede kwartaal geen verbetering komen, omdat de concurrentiestrijd om marktaandeel verder zal verhevigen. Vermeldenswaardig is dat de baten uit de administratievoering van hypotheken stabiel bleven. De totale operationele bedrijfslasten stegen met 3,7%. Dit werd veroorzaakt door enerzijds de herstructureringskosten in verband met de reorganisatie van de retail banking-activiteiten en anderzijds door hogere beheerskosten. Het bedrijfsresultaat verbeterde met 23,2% en de efficiencyratio met 4,1 procentpunt tot 60,7%. De voorzieningen werden verlaagd van 33 basispunten naar 4 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa. Deze ontwikkeling werd gedreven door de aanhoudende neerwaartse trend bij de brutovoorzieningen, met name in de zakelijke kredietportefeuille. De nettowinst nam toe met 43,8%. Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 De totale operationele baten daalden met 5,6%. Dit was het gevolg van de winst van EUR 73 mln op de verkoop van ERC in het vierde kwartaal van 2004, de lagere opbrengsten uit de beleggingsportefeuille en de terugval van de baten bij de meeste bedrijfsonderdelen. De opbrengsten uit de beleggingsportefeuille werden negatief beïnvloed door de oplopende korte rente en de reductie van de portefeuille. Deze ontwikkeling werd gecompenseerd door een verlaging van de hedge-ineffectiviteit, hogere winsten op de verkoop van effecten en lagere correcties in verband met IFRS. Uitgedrukt in Amerikaanse dollars zijn de baten uit commercial banking met 9,6% afgenomen als gevolg van lagere provisies. De provisies namen af voornamelijk doordat minder hypotheken werden verkocht of gesecuritiseerd dan in het vierde kwartaal. Deze ontwikkeling is voor een groot deel seizoensgebonden en in lijn met de verwachtingen. De ontwikkeling van relatiebankieren was gunstig. Ondanks een bescheiden vraag naar zakelijk krediet in het Midden-Westen van de Verenigde Staten groeide de zakelijke kredietportefeuille met 1,9% ten opzichte van het vorige kwartaal. Deze ontwikkeling weerspiegelt het toegenomen marktaandeel en de in 2004 bereikte dubbelcijferige groei van de uitzettingen. De baten uit retail banking bleven stabiel. De volumegroei van leningen waarbij de overwaarde van woningen wordt benut (1,9%), werd teniet gedaan door een lichte margedaling. De concurrentiedruk bleef zeer sterk. De rebranding van Standard Federal in LaSalle Bank Midwest zal de BU NA in staat stellen de marketinguitgaven op één merknaam te concentreren, welke de zichtbaarheid zal verbeteren van de onderscheidende dienstverlening in een competitieve markt. De baten van het hypotheekbedrijf vertoonden een stijging van USD 30 mln tot USD 61 mln. Het renteklimaat bleef ten opzichte van het vierde kwartaal van 2004 relatief stabiel. Dit leidde tot een geringere hedge-ineffectiviteit, hetgeen de baten positief beïnvloedde. Hoewel de concurrentiedruk groot bleef, verbeterden de baten uit de verkoop van nieuwe hypotheken dankzij volumegroei (+1,2%) en iets hogere marges. Vermeldenswaardig is dat er geen toevoegingen aan de reserve voor hypotheekverplichtingen plaatsvonden. De totale operationele bedrijfslasten namen toe met 1,1%, hoofdzakelijk door de kosten van de herstructurering van de retail banking-activiteiten in het eerste kwartaal. 11
Het bedrijfsresultaat daalde met 14,4% en de efficiencyratio liep op met 4,0 procentpunt tot 60,7%. De voorzieningen werden verlaagd van 17 basispunten naar 4 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa. Dit is het gevolg van de aanhoudende verlaging van de brutovoorzieningen, in zowel de zakelijke als de particuliere kredietportefeuille. Zoals verwacht zijn de na afboeking ontvangen bedragen afgenomen ten opzichte van de hoge niveaus van 2004. Deze trend zal naar verwachting in de loop van het jaar leiden tot een verhoging van de voorzieningen. Non-performing kredieten en kredieten van lagere kwaliteit bleven stabiel op een laag niveau. De nettowinst daalde met 10,9% tot EUR 217 mln. 12
Business Unit Brazilië (in miljoenen euro's) kwartaal K1 2005 K4 2004 mut in % mut in %* K1 2004 mut in % mut in %* Rente 420 363 15,7 9,6 378 11,1 5,5 Provisies 59 89-33,7-37,2 69-14,5-19,1 Handel en financiële transacties 4 27-85,2-85,6-12 Overige baten 42 54-22,2-26,5 31 35,5 28,7 Totaal operationele baten 525 533-1,5-6,7 466 12,7 7,0 Totaal operationele bedrijfslasten 331 332-0,3-5,4 322 2,8-2,3 Bedrijfsresultaat 194 201-3,5-8,9 144 34,7 27,6 Waardeveranderingen 63 52 21,2 14,6 57 10,5 4,9 Bedrijfsresultaat voor belastingen 131 149-12,1-17,0 87 50,6 42,4 Belastingen 43 62-30,6-32,7 15 186,7 178,0 Operationele nettowinst 88 87 1,1-5,9 72 22,2 14,2 Belang van derden 2-8 2 Nettowinst 86 95-9,5-15,8 70 22,9 14,7 Reorganisatievoorziening -2 Belastingen reorg. voorziening 1 Nettowinst incl. bijzondere posten 86 94-8,5-14,9 70 22,9 14,7 Efficiency ratio 63,0% 62,3% 69,1% (* tegen constante valutakoersen) 31 mrt. 05 31 dec. 04 mut in % Medewerkers (fte's) 26.848 26.800 0,2 (in miljarden euro's) Naar risico gewogen activa 9,9 9,3 6,5 Voor vergelijkingsdoeleinden zijn alle cijfers in onderstaande analyse (percentages als in bovenstaande tabel) berekend tegen constante valutakoersen. Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 De totale operationele baten van de BU Brazilië stegen met 7,0%. De stuwende kracht achter deze ontwikkeling was de robuuste groei van retail banking. Door een negatieve correctie van de reële waarde van de portefeuille overheidspapier als gevolg van de hogere SELIC rente ging het positieve effect hiervan voor een deel weer verloren. De netto rentebaten stegen in lijn met de forse groei van de kredietportefeuille (+13,3%) en de relatief stabiele marges. De grootste bijdrage aan de totale autonome batengroei was afkomstig van retail banking, dat de baten zag stijgen met 16,1%. Deze batenstijging werd vooral ondersteund door de expansie van de kredietportefeuille met 31,2%. De volumegroei deed zich hoofdzakelijk voor in persoonlijke leningen (+39,1%) en MKB-kredietproducten met een hoge marge (+22,9%). Door de relatief hoge marges op dergelijke kredieten, had de volumegroei een positief effect. De baten van de divisie consumptief krediet namen met 11,5% af. Deze ontwikkeling kan worden toegeschreven aan onder andere het feit dat door hogere volumes meer provisie aan autodealers werd betaald. De netto rentebaten bleven stabiel, waarbij de volumestijging van nieuwe kredieten (+50,7%) en de groei van de kredietportefeuille (+11,2%) werden geneutraliseerd door de margeverkrapping. Vermeldenswaardig is dat de kredietverlening in het eerste kwartaal van 2004 op een ongekend laag niveau lag als gevolg van ongunstige marktomstandigheden. De gemiddelde rentemarge op de kredietportefeuille gaat langzaam naar beneden doordat aflopende kredieten worden vervangen door kredieten met een lager rendement. De daling van de marges op nieuwe kredieten is te wijten aan de concurrentiedruk als gevolg van marktconsolidatie en verbetering van de kredietkwaliteit. De totale operationele bedrijfslasten daalden met 2,3% door synergievoordelen van de acquisitie van Sudameris en lagere afschrijvingen. Waar sprake was van kostenstijgingen bleven deze ruim beneden het inflatieniveau. Dit toont aan dat effectieve kostenbeheersingsmaatregelen zijn genomen die ook in de rest van het jaar hun nut zullen bewijzen. Het bedrijfsresultaat nam met 27,6% toe en de efficiencyratio verbeterde met 6,1 procentpunt tot 63,0%. 13
De voorzieningen zijn verlaagd van 279 basispunten naar 262 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa. Dankzij het economisch herstel en de verbetering van de risicobeheerssystemen sinds het eerste kwartaal van 2004 nam het insolventiepercentage af. Het bedrijfsresultaat voor belastingen steeg met 42,4%. Gezien de volatiliteit in de belastingregel is dit cijfer een goede maatstaf voor de winstgevendheid van de BU Brazilië. De nettowinst was 14,7% hoger. Hierbij moet worden aangetekend dat door eenmalige belastingverminderingen in het eerste kwartaal van 2004 de effectieve belastingdruk is toegenomen van 17,3% naar 32,8%. Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 De totale operationele baten van de BU Brazilië daalden met 6,7%, vooral door een afname van provisies, handel en overige baten. Deze teruggang moet worden gezien tegen de achtergrond van negatieve seizoeneffecten en een zeer goed vierde kwartaal. In het eerste kwartaal is de bedrijvigheid in de regel laag door het geringere aantal kalender- en werkdagen en door zomervakanties. De ontwikkeling in het eerste kwartaal stemde tot tevredenheid en in de loop van het jaar wordt een versnelling van de groei verwacht. De stijging van de SELIC rente leidde tot een negatieve correctie van de reële waarde van de portefeuille van overheidspapier, die in het netto handelsresultaat is verwerkt. De overige baten daalden nadat de verzekeringsbaten in het vierde kwartaal een seizoenmatige opleving hadden laten zien. Mede als gevolg van lagere provisies daalden de baten uit retail banking met 2,4%. De operationele baten werden ook negatief beïnvloed door seizoeneffecten, die moeten worden gezien tegen de achtergrond van het zeer sterke vierde kwartaal. De kredietportefeuille nam toe met 3,1%. Vooral rekening-courantkredieten (+9,8%) en persoonlijke leningen (+6,9%) droegen bij aan deze groei. De marges namen licht toe als gevolg van de stijging van de SELIC rente. De divisie consumptief krediet gaf een stabiel verloop van de netto rentebaten te zien. Het gemiddelde bedrag aan uitstaande leningen nam met 2,8% toe, maar dit werd teniet gedaan door een geringe verkrapping van de gemiddelde marge als gevolg van de aanhoudende daling van de marges op nieuwe kredieten. De verlening van nieuwe kredieten daalde door seizoeneffecten met 8,2% ten opzichte van het vierde kwartaal, maar lag nog ruim boven de gemiddelde kwartaalgroei in 2004. De totale operationele bedrijfslasten namen af met 5,4% door lagere afschrijvingen. Het bedrijfsresultaat liep terug met 8,9%. De efficiencyratio was 0,7 procentpunt op 63,0%. De voorzieningen werden verhoogd van 225 basispunten naar 262 basispunten van de gemiddelde naar risico gewogen activa als gevolg van een eenmalige correctie op de kredietportefeuille van Sudameris in het vierde kwartaal. Een aanhoudende daling doet zich voor bij non performing kredieten dankzij de groei van de economie en de werkgelegenheid. Derhalve zal een hogere rente naar verwachting niet van wezenlijke invloed zijn op het toekomstige voorzieningenniveau. Het bedrijfsresultaat voor belastingen was 17,0% lager. De nettowinst daalde met 15,8%. De effectieve belastingdruk nam af van 41,6% naar 32,8%. De waardevermindering van de Braziliaanse real ten opzichte van de Amerikaanse dollar in het afgelopen kwartaal leidde tot een vermindering van de belasting op de in het buitenland aangehouden dollarportefeuille. 14
Business Unit New Growth Markets (in miljoenen euro's) kwartaal K1 2005 K4 2004 mut in % mut in %* K1 2004 mut in % mut in %* Rente 65 60 8.3 6.3 57 14.0 18.6 Provisies 54 46 17.4 14.3 40 35.0 39.0 Handel en financiële transacties 5 5 0.0-2.0 5 0.0 4.0 Resultaat deeln. met invloed 13 11 18.2 17.3 10 30.0 37.0 Overige baten 1 24-95.8-95.8 20-95.0-95.0 Totaal operationele baten 138 146-5.5-7.4 132 4.5 8.4 Totaal operationele bedrijfslasten 77 98-21.4-23.1 77 0.0 3.1 Bedrijfsresultaat 61 48 27.1 24.6 55 10.9 15.8 Waardeveranderingen 9 18-50.0-51.1 6 50.0 56.7 Bedrijfsresultaat voor belastingen 52 30 73.3 70.0 49 6.1 10.8 Belastingen 12 6 100.0 95.0 9 33.3 38.9 Operationele nettowinst 40 24 66.7 63.8 40 0.0 4.5 Beeindigde bedrijfsactiviteiten (netto) 0 0 8 Belang van derden 0-1 0 Nettowinst 40 25 60.0 57.2 48-16.7-12.9 Reorganisatievoorziening -2 Belastingen reorg. voorziening 1 Nettowinst incl. bijzondere posten 40 24 66.7 63.8 48-16.7-12.9 Efficiency ratio 55.8% 67.1% 58.3% (* tegen constante valutakoersen) 31 mrt. 05 31 dec. 04 mut in % Medewerkers (fte's) 4,371 4,616-5.3 (in miljarden euro's) Naar risico gewogen activa 4.9 4.4 11.4 In lijn met de reeds aangekondigde vorming van een gezamelijke hypotheek unit in de BU NL, is 60% van Stater (hypotheekadministratie activiteiten), welke rapporteerde aan de BU NGM, overgeheveld naar de BU NL. De overgang van Stater van de BU NGM naar de BU NL is effectief vanaf 1 januari 2005 en verlaagde de totale opbrengsten van de BU NGM met EUR 18 mln en de bedrijfslasten met EUR 21 mln. Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 De totale operationele baten namen toe met 4,5% tot EUR 138 mln. Hoewel de gerapporteerde baten ontwikkeling negatief beïnvloed is door de overheveling van Stater en valutakoerseffecten, zetten de verschillende onderdelen van deze BU hun sterke performance voort. De batengroei in Azië, dat in het eerste kwartaal 76% van de totale baten voor haar rekening nam, bedroeg 25,9%. De netto rentebaten stegen met 14,0% door volumegroei. De provisies waren 35% hoger dankzij een forse stijging in Azië. Dit kan worden toegeschreven aan de verkoop van beleggingsproducten, verzekeringsproducten en overige producten voor vermogensbeheer in het kader van de Van Gogh Preferred Banking-activiteiten. Ook de volumestijging in creditcards droeg positief bij. Het aantal creditcards nam toe met 73% tot 491.000 in India en met 25% tot 1.054.000 in Groot-China. De totale operationele bedrijfslasten bleven ongewijzigd op EUR 77 mln. De onderliggende activiteiten, exclusief Stater, vertoonden een lastenstijging als gevolg van investeringen in verschillende activiteiten in Azië met het oog op toekomstige groei. Het bedrijfsresultaat verbeterde met 10,9% tot EUR 61 mln. De operationele nettowinst bleef gelijk op EUR 40 mln door iets hogere voorzieningen en belastingen. Bij constante valutakoeren was sprake van een stijging van de nettowinst met 4,5%. Beëindigde activiteiten in het eerste kwartaal van 2004 omvat de winstbijdrage van Bank of Asia. 15
Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 De totale operationele baten daalden met 5,5% tot EUR 138 mln. Deze daling kwam voor rekening van de overheveling van Stater naar de BU NL. De verschillende onderdelen van de BU NGM zetten hun sterke performance voort. De baten van de activiteiten in Azië namen met 12,6% toe. De totale operationele bedrijfslasten gingen met 21,4% omlaag naar EUR 77 mln, grotendeels als gevolg van de overheveling van Stater naar de BU NL. Het bedrijfsresultaat steeg met 27,1%. De voorzieningen zijn van EUR 18 mln naar EUR 9 mln verlaagd doordat in het eerste kwartaal van 2005, in tegenstelling tot het vierde kwartaal van 2004, geen eenmalige voorziening voor het diamantbedrijf getroffen werd. De nettowinst steeg met 60,0% tot EUR 40 mln. 16
Bouwfonds (in miljoenen euro's) kwartaal K1 2005 K4 2004 mut in % K1 2004 mut in % Rente 115 111 3,6 93 23,7 Provisies 4 5-20,0 4 0,0 Resultaat financiële transacties 7 7 0,0 0 Overige baten 81 61 32,8 56 44,6 Totaal operationele baten 207 184 12,5 153 35,3 Totaal operationele bedrijfslasten 84 97-13,4 59 42,4 Bedrijfsresultaat 123 87 41,4 94 30,9 Waardeveranderingen 2 14-85,7-2 Bedrijfsresultaat voor belastingen 121 73 65,8 96 26,0 Belastingen 40 22 81,8 30 33,3 Operationele nettowinst 81 51 58,8 66 22,7 Belang van derden 1 1 0 Nettowinst 80 50 60,0 66 21,2 Efficiency ratio 40,6% 52,7% 38,6% 31 mrt. 05 31 dec. 04 mut. in % Medewerkers (fte's) 1.798 1.772 1,5 (in miljarden euro's) Naar risico gewogen activa 23,8 22,8 4,4 Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 Bouwfonds zette opnieuw een sterke prestatie neer, met projectontwikkeling en het hoge niveau van hypotheekoversluitingen in Nederland als aanjagers. De totale operationele baten stegen met 35,3% tot EUR 207 mln. De netto rentebaten namen met 23,7% toe tot EUR 115 mln. Stuwende krachten achter deze stijging waren de verdere groei van de woninghypotheek- en vastgoedfinancieringsportefeuilles en de toename van de ontvangen boetes voor vervroegde aflossingen op overgesloten woninghypotheken. De overige baten waren 44,6% hoger op EUR 81 mln dankzij hogere opbrengsten uit projectontwikkeling, hetgeen mede te danken was aan de acquisitie van MAB. In Nederland en Frankrijk nam het aantal verkochte en in aanbouw zijnde huizen toe, terwijl de marges eveneens hoger waren. Het resultaat uit financiële transacties omvat de winst uit hoofde van de ineffectiviteit van rentehedges en de als baten aangemerkte opbrengsten uit hedges van in vreemde valuta aangetrokken funding. De totale operationele bedrijfslasten nam toe met 42,4% tot EUR 84 mln, voornamelijk door hogere personeelskosten als gevolg van organische groei, de acquisitie van MAB en de overname van een kredietportefeuille van Staal Bankiers in 2004. Het bedrijfsresultaat verbeterde met 30,9% tot EUR 123 mln en de efficiencyratio met 2,0 procentpunt tot 40,6%. Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 De totale operationele baten stegen met 12,5% dankzij hogere opbrengsten uit projectontwikkeling. De totale operationele bedrijfslasten daalden met 13,4% door lagere kosten van speciale projecten. Bovendien lagen de kosten in het vierde kwartaal van 2004 door seizoeneffecten op een hoog niveau. Het bedrijfsresultaat verbeterde met 41,4% en de efficiencyratio met 12,1 procentpunt. De nettowinst steeg met 60% tot EUR 80 mln. 17
Recente ontwikkelingen ABN AMRO kondigde op 22 maart 2005 het voornemen aan om een separate hypotheek unit aan de BU NL toe te voegen. Door haar hypotheekactiviteiten in Nederland samen te voegen met die van Bouwfonds ontstaat een marktpartij met meer slagkracht. Hiertoe zal 40% van Stater (hypotheekadministratie activiteiten), welke rapporteert aan Bouwfonds tesamen met de hypotheekactiviteiten van Bouwfonds, worden overgebracht naar de BU NL in de loop van 2005. 18
SBU WHOLESALE CLIENTS (in miljoenen euro's) kwartaal K1 2005 K4 2004 mut in % mut in %* K1 2004 mut in % mut in %* Rente 325 267 21,7 20,4 472-31,1-30,0 Provisies 372 471-21,0-21,5 392-5,1-4,2 Handel 325 221 47,1 45,0 363-10,5-9,9 Resultaat financiële transacties 89 33 169,7 169,1-26 Resultaat deeln. met invloed 2 39-94,9-94,9 13 Overige baten 13 61-78,7-79,3 23-43,5-45,2 Totaal operationele baten 1.126 1.092 3,1 2,1 1.237-9,0-7,8 Totaal operationele bedrijfslasten 1.079 1.202-10,2-11,2 1.085-0,6 1,4 Bedrijfsresultaat 47-110 152-69,1-73,8 Waardeveranderingen -57-5 38 Bedrijfsresultaat voor belastingen 104-105 114-8,8-12,5 Belastingen 34-65 36-5,6-7,8 Operationele nettowinst 70-40 78-10,3-14,6 Belang van derden 3 1 2 Nettowinst 67-41 76-11,8-16,2 Reorganisatievoorziening -381 Belastingen reorg. voorziening 110 Nettowinst incl. bijzondere posten 67-312 76-11,8-16,2 Efficiency ratio 95,8% 110,1% 87,7% (* tegen constante valutakoersen) 31 mrt. 05 31 dec. 04 mut in % Medewerkers (fte's) 16.887 17.366-2,8 (in miljarden euro's) Naar risico gewogen activa 77,3 72,9 6,0 Sinds de implementatie van IFRS met ingang van het eerste kwartaal van 2005 worden de resultaten van de SBU Wholesale Clients (WCS), ter verhoging van de transparantie, gerapporteerd exclusief de BU Private Equity. Hoewel het bedrijfsresultaat van het eerste kwartaal in vergelijking met het vierde kwartaal verbeterde, waren de resultaten in WCS nog steeds niet voldoende. Zoals aangekondigd in onze prognose van de voorlopige resultaten op 30 maart 2005, zijn de resultaten van WCS (exclusief BU Private Equity) naar verwachting niet indicatief voor de volgende kwartalen. In het kader van de uitvoering van het herstructureringsprogramma dat in december vorig jaar werd aangekondigd, worden extra maatregelen genomen om de resultaten van WCS te verbeteren. Dit zal niet leiden tot nieuwe herstructureringskosten. Eerste kwartaal 2005 versus eerste kwartaal 2004 De resultaten over het eerste kwartaal van 2004 waren inclusief de resultaten van inmiddels afgestoten onderdelen, zoals de Prime en Professional Brokerage-activiteiten en de binnenlandse custodyactiviteiten. We hebben onlangs de organisatiestructuur van WCS verfijnd met als doel de verbetering van de focus op structured derivatives, aangemerkt als één van de belangrijkste groeisegmenten en de versterking van commercial banking activiteiten. Voor presentatiedoeleinden zullen we onze activiteiten op basis van de volgende drie productgroepen herzien: Commercial Banking: Fixed Income, Futures and FX (FIFF): Equities & Investment Banking: kredietproducten en alle diensten op het gebied van transaction banking handelsactiviteiten op het gebied van vastrentende waarden inclusief structured derivatives, valuta- en futureshandel aandelentransacties, aandelenderivaten, obligatie- en aandelenemissies en corporate finance. De totale operationele baten daalden met 9,0% naar EUR 1.126 mln. De netto rentebaten waren 31,1% lager op EUR 325 mln, vooral als gevolg van de herrubricering van inkomsten in het Verenigd Koninkrijk tussen netto rentebaten en resultaat uit financiële transacties. De onderliggende netto rentebaten vertoonden een terugval van 10,9%, voornamelijk als gevolg van lagere rentebaten uit 19
vastrentende waarden. De provisies namen af met 5,1% tot EUR 372 mln, vooral door het effect van de afstoting van de binnenlandse custody-activiteiten. Het netto handelsresultaat ging met 10,5% omlaag naar EUR 325 mln, ondanks een sterk herstel van de handel in vastrentende waarden. Hoofdoorzaken waren de lagere resultaten uit de handel voor eigen rekening en de aandelenhandel. De baten van Commercial Banking daalden met 6,3% tot EUR 466 mln. In het eerste kwartaal van 2004 werden de baten positief beïnvloed door een aantal grote eenmalige klanttransacties (inclusief de herstructurering van Hagemeyer). De onderliggende baten uit de kredietportefeuille verbeterden met 4,3% dankzij de toename van de naar risico gewogen activa. Daarnaast stegen de baten uit transacties, gecorrigeerd voor de verkoop van de binnenlandse custody-activiteiten, door een verbetering van de resultaten van de productgroep Cash Flow Advisory als gevolg van het positieve renteklimaat in het eerste kwartaal van dit jaar. De baten van FIFF waren 9,8% lager op EUR 326 mln. De goede performance van G-11 Rates Trading, die werd ondersteund door toegenomen volumes, bood onvoldoende compensatie voor de lagere resultaten uit de handel voor eigen rekening en de lager baten uit de valutahandel. Equities & Investment Banking realiseerde baten van EUR 292 mln, een daling van 23,8% ten opzichte van het eerste kwartaal van vorig jaar. De daling was het gevolg van lagere baten uit aandelentransacties, die in het eerste kwartaal van 2004 het hoogste niveau sinds het eerste kwartaal van 2001 bereikten. De daling was ook het gevolg van lagere baten uit aandelenderivaten die volledig is toe te schrijven aan het grotere effect van IFRS in het eerste kwartaal van 2005. De baten uit obligatie-emissies liepen eveneens terug, vooral bij de productgroep Structured Capital als gevolg van het geringere aantal transacties dat in het eerste kwartaal van 2005 werd afgesloten. De totale operationele bedrijfslasten bleven vrijwel stabiel op EUR 1.079 mln. De totale remuneratie als percentage van de baten bedroeg circa 47%. Het bedrijfsresultaat daalde met 69,1% naar EUR 47 mln. De voorzieningen daalden in het eerste kwartaal van 2005 aanzienlijk, van EUR 38 mln naar een nettovrijval van EUR 57 mln. Dit kwam voornamelijk door de vrijval van een grote post en de verbetering van de kwaliteit van de kredietportefeuille. De belastingen daalden met EUR 2 mln tot EUR 34 mln. De nettowinst kwam 11,8% lager uit op EUR 67 mln. De naar risico gewogen activa namen toe met EUR 6,9 mrd tot EUR 77,3 mrd, voornamelijk dankzij de toename van de naar kredietrisico gewogen activa bij Fixed Income en Commercial Banking. Eerste kwartaal 2005 versus vierde kwartaal 2004 De resultaten over het vierde kwartaal van 2004 bevatten diverse eenmalige posten, zoals bekendgemaakt in het persbericht van 7 februari 2005. De totale operationele baten stegen in het eerste kwartaal met 3,1% tot EUR 1.126 mln. De netto rentebaten kwamen 21,7% hoger uit op EUR 325 mln. Dit was vooral te danken aan de verbeterde gang van zaken bij structured derivatives en fixed income, en met name de productgroepen geldmarktinstrumenten/repo s en lokale markten. Daarnaast verbeterden de rentebaten uit de kredietportefeuille dankzij de toename van de naar risico gewogen activa. De provisies daalden met 21,0% tot EUR 372 mln als gevolg van een lagere bijdrage van obligatieemissies. De baten van de productgroepen Loan Markets, Emerging Markets en Corporate Finance waren lager door een geringere activiteit van klanten in het eerste kwartaal. Het netto handelsresultaat steeg met 47,1% naar EUR 325 mln, vooral dankzij een aanzienlijke verbetering van de handelsresultaten van equities en fixed income. De baten van Commercial Banking daalden met 13,6%, vooral als gevolg van de verkoop van de 20