Credit Suisse AG, London branch (UK) (A+/Aa) Interest Linked Bond 09 WAT MAG U VERWACHTEN? P. Credit Suisse AG, London branch (UK) Interest Linked Bond 09 is een gestructureerd schuldinstrument. Het product wordt uitgegeven door Credit Suisse AG London branch en geeft u recht op een jaarlijkse coupon van 4% bruto gedurende de 4 eerste jaren. Daarna, gedurende de 4 laatste jaren, vertegenwoordigt de jaarlijkse coupon maal het verschil tussen de langetermijnrente en de kortetermijnrente op de jaarlijkse observatiedata, met een minimum van 0% en een maximum van 7% bruto. Actuarieel brutorendement van minimum,80% en maximum 5,04% (inclusief % instapkosten). LOOPTIJD P. 8 jaar ONDERLIGGENDE WAARDEN P. De rente op jaar en op 0 jaar via de Constant Maturity Swap (CMS) op jaar en op 0 jaar. Een brutocoupon van 4% gedurende 4 jaar. Daarna een coupon gelijk aan maal het verschil tussen de lange- en kortetermijnrente met een maximum van 7% bruto. TYPE BELEGGING Credit Suisse AG, London branch (UK) Interest Linked Bond 09 is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit instrument, leent u geld aan de emittent die zich ertoe verbindt u vaste jaarlijkse coupons uit te betalen en daarna variabele jaarlijkse coupons naargelang de evolutie van de onderliggende rentetarieven, en u het kapitaal op de eindvervaldag terug te betalen. Ingeval de emittent (bv. door een faillissement) in gebreke zou blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en bijgevolg de belegde som verliest. DOELPUBLIEK Dit instrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de kenmerken van het voorgestelde product te begrijpen en, in het licht van hun financiële situatie, de voordelen en risico s van een belegging in dit complexe instrument in te schatten, en in het bijzonder vertrouwd zijn met de korte- en langetermijnrentevoeten. Door de manier waarop de coupons vanaf het 5 de jaar zullen worden bepaald, is het moeilijk het totale bedrag van de uitbetaalde coupons te voorspellen. Dit product richt zich bijgevolg tot beleggers die ook bereid zijn om dit niveau van onvoorspelbaarheid te aanvaarden. RECHT OP TERUGBETALING VAN DE NOMINALE WAARDE? Ja. Recht op terugbetaling van 00% van de nominale waarde op de eindvervaldag door Credit Suisse AG London branch (behalve wanneer de emittent in gebreke blijft of bij faillissement). Zie de paragraaf Kredietrisico op pagina 4. % WAT ZIJN DE BELANGRIJKSTE p. 4 RISICO S? Kredietrisico Liquiditeitsrisico Risico van rentewijziging p. - 4 INSTAPKOSTEN P. 5 DB Product Profile 4 5 = het laagste risico I 5 = het hoogste risico WAT IS HET DB PRODUCT PROFILE? Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank, van het risico inherent aan een beleggingsproduct. Het gaat van voor de producten met het laagste risico tot 5 voor de meest offensieve producten (meer details vindt u in de technische fiche).
Credit Suisse AG, London branch (UK) (A+/Aa) Interest Linked Bond 09 Een brutocoupon van 4% gedurende 4 jaar. Daarna een coupon gelijk aan maal het verschil tussen de lange- en kortetermijnrente met een maximum van 7% bruto. Wat mag u verwachten? Credit Suisse AG, London branch (UK) Interest Linked Bond 09 laat u gedurende de 4 eerste jaren profiteren van een jaarlijkse coupon van 4% bruto. De 4 laatste jaren vertegenwoordigt de jaarlijkse coupon maal het verschil tussen de langetermijnrente (CMS op 0 jaar) en de kortetermijnrente (CMS op jaar) op de jaarlijkse observatiedata, met een minimum van 0% en een maximum van 7% bruto. Dankzij deze strategie krijgt u een interessante coupon aangeboden als de kortetermijnrente lager is dan de langetermijnrente, zoals momenteel het geval is. We spreken in dit geval van een normale rentecurve. Ter informatie, het verschil tussen de CMS-rente op 0 jaar en de CMS-rente op jaar bedroeg op /08/0,59%. U kunt de evolutie ervan volgen op de website van Deutsche Bank www.deutschebank.be of via Tele-Invest op het nummer 078 5 54. Evolutie van het verschil tussen de CMS-rentevoeten op 0 en op jaar %,5,5 0,5 0-0,5 - Aug. 000 Aug. 00 Aug. 00 Aug. 00 Aug. 004 Aug. 005 Aug. 006 Aug. 007 Aug. 008 Aug. 009 Aug. 00 Aug. 0 Tijd Bron: Bloomberg. De historische evolutie van het verschil tussen de CMS-rente op 0 jaar en op jaar houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. We kunnen een normale rentecurve verwachten in een periode van expansief economisch beleid, met economische groeivooruitzichten. Maar ook het omgekeerde geldt: een verstrakkend economisch beleid met een verwachte vertraging van de economische groei leidt meestal tot een omgekeerde rentecurve. Als de rentecurve omkeert vanaf het vijfde jaar, wordt er geen coupon uitbetaald. Dat scenario kan zich voordoen als de kortetermijnrente stijgt en de langetermijnrente onveranderd blijft. Deutsche Bank N.V. biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of door een van haar financiële partners. Die kunnen aangewend worden in verschillende scenario s (bv. een stijging van de langetermijnrente). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel onze adviseurs van Tele-Invest op het nummer 078 5 54 voor meer details. Het actuarieel brutorendement bedraagt minimum,80% en maximum 5,04% (inclusief de instapkosten van %).
Credit Suisse AG, London branch (UK) (A+/Aa) Interest Linked Bond 09 Concreet De 4 eerste jaren Een jaarlijkse coupon van 4% bruto Vanaf 0 tot 05 verbindt de emittent (Credit Suisse AG London branch) zich ertoe om u op 0 september van elk jaar een brutocoupon van 4% uit te betalen, ongeacht de evolutie van de rente (behalve indien de emittent in gebreke blijft of failliet gaat). De 4 laatste jaren Een coupon van minimaal 0% en maximaal 7% bruto Vanaf 06 blijft het product lopen met een jaarlijkse coupon die gelijk is aan maal het verschil tussen de CMS-rente op 0 jaar en de CMS-rente op jaar (rente vastgesteld op de jaarlijkse observatiedata, coupon van minimaal 0% en maximaal 7% bruto). Het product is gebaseerd op de CMS-rente (Constant Maturity Swap) op 0 jaar en op jaar. Dit zijn de rentetarieven die de banken gebruiken voor interbancaire leningen met corresponderende looptijden. Illustratie van de berekening van de coupon Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven geen enkele garantie voor het reële rendement. CMS 0 jaar CMS jaar (fictieve rentevoeten) x (CMS 0 jaar CMS jaar) Jaarlijkse brutocoupon Betaaldatum 4% 0/0/0 Vaste coupons 4% 0/09/0 4% 0/09/04 4% 0/09/05,4% 7,6% 7% 0/09/06,68% 5,04% 5,04% 0/0/07-0,5% -0,75% 0% 0/0/08,4% 4,6% 4,6% 0/09/09 Het actuarieel brutorendement in dit scenario bedraagt,77% (rekening houdend met de instapkosten van %). In het beste scenario hebt u dus recht op een coupon van 4% bruto gedurende de 4 eerste jaren en van 7% bruto gedurende de 4 laatste. U hebt bovendien recht op de terugbetaling van 00% van de nominale waarde op de eindvervaldag door Credit Suisse AG London branch. Uw actuarieel brutorendement bedraagt dan 5,04% (inclusief % instapkosten). In een ongunstig scenario hebt u recht op een coupon van 4% bruto gedurende de 4 eerste jaren en een coupon van 0% gedurende de 4 laatste. U hebt bovendien recht op de terugbetaling van 00% van de nominale waarde op de eindvervaldag door Credit Suisse AG London branch. Uw actuarieel brutorendement bedraagt dan,80% (inclusief % instapkosten). In het slechtste scenario, wanneer de emittent in gebreke blijft of bij faillissement, kunnen de coupons waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, verloren zijn en is de terugbetaling van het kapitaal onzeker of bedraagt ze in het ergste geval 0%. Een product uitgegeven door Credit Suisse AG, London branch. Credit Suisse AG, London branch (UK) Interest Linked Bond 09 is een gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door Credit Suisse AG London branch (rating A+, stabiele outlook volgens S&P en Aa, negatieve outlook volgens Moody s). Credit Suisse AG is een Zwitserse bank die gevestigd is in Zürich en opgericht werd in 856. Ze is actief in 55 landen met meer dan 50.000 medewerkers en is er actief in Private Banking en Institutional Banking. Haar retailactiviteiten zijn beperkt tot haar land van oorsprong. Dit product heeft een DB Product Profile van. Het DB Product Profile is een quotering eigen aan Deutsche Bank, van het risico inherent aan een beleggingsproduct. Het gaat van voor de producten met het laagste risico tot 5 voor de meest offensieve producten (meer details vindt u in de technische fiche). Als 0 september geen werkdag is, vindt de betaling de volgende werkdag plaats. De CMS-rente op jaar en op 0 jaar wordt vastgesteld werkdagen voor het einde van de renteperiode.
Credit Suisse AG, London branch (UK) (A+/Aa) Interest Linked Bond 09 Wat zijn de belangrijkste risico s? Het product Credit Suisse AG, London branch (UK) Interest Linked Bond 09 is bedoeld voor beleggers die op zoek zijn naar een manier om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bedoeld voor ervaren beleggers die vertrouwd zijn met dit soort complexe producten (zie Type Belegging en Doelpubliek op pagina ). Meer informatie over de risico s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina s tot 5 van het Basisprospectus. Kredietrisico Door dit product aan te kopen aanvaardt u, zoals bij alle schuldinstrumenten, het kredietrisico (bv. faillissement) van de emittent, in dit geval Credit Suisse AG London branch (rating A+ stabiele outlook volgens S&P en Aa negatieve outlook volgens Moody s). Bij een faillissement van de emittent kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de rating van de emittent, kan de koers van het effect in de loop der jaren doen schommelen. Hoe langer de looptijd, hoe groter de mogelijke impact op de koers. Liquiditeitsrisico Credit Suisse AG London branch verzekert de liquiditeit van de instrumenten onder normale marktomstandigheden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van deze effecten tijdens de looptijd onder pari kan dalen op de secundaire markt. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Op de eindvervaldag hebt u enkel recht op een terugbetaling a pari door de emittent. Risico van rentewijziging Dit product is, zoals alle andere gestructureerde schuldinstrumenten, onderworpen aan een risico van rentewijziging. Indien de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, stijgt de prijs van het product. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert. Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus. Het Basisprospectus werd opgesteld in het Engels en op 0/09/0 goedgekeurd door de Financial Services Authority (FSA). Deze documenten, de samenvattingen in het Nederlands en Frans, en de definitieve voorwaarden van 0/09/0 zijn kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank N.V. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 5 54 of raadplegen op www.deutschebank.be/producten. De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de emittent zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via de hierboven vermelde kanalen ter beschikking worden gesteld. Meer weten over ratings? Raadpleeg www.deutschebank.be/rating Om in te tekenen Tele-Invest 078 5 54 Financial Center 078 56 60 @ Online Banking www.deutschebank.be Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst Mijn financiële gegevens in te vullen via uw Online Banking. Zodra een supplement bij het Basisprospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank N.V. tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijvingsorder te herzien. 4
Credit Suisse AG, London branch (UK) (A+/Aa) Interest Linked Bond 09 Technische fiche Credit Suisse AG, London branch (UK) Interest Linked Bond 09 is een gestructureerd schuldinstrument met recht op terugbetaling van de nominale waarde op de eindvervaldag door de emittent. Emittent Credit Suisse AG, London Branch (Vennootschap naar het recht van het Verenigd Koninkrijk) Rating S&P: A+ (outlook: stabiel) / Moody s: Aa (outlook: negatief) Verdeler Deutsche Bank N.V. ISIN-code Munteenheid Inschrijving op de primaire markt XS066940 EUR Eindvervaldag 0/09/09 Jaarlijkse coupons Betaaldatum van de coupons Jaarlijkse observatiedata van de CMS-rente op 0 jaar en op jaar Renteperiode Actuarieel brutorendement (IRR) Secundaire markt Beurstaks Roerende voorheffing Van 05/09/0 tot 9/09/0 Uitgifte- en betaaldatum: 0/09/0 Nominale waarde: EUR.000 Uitgifteprijs: 00% Instapkosten: % De emittent behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd te beëindigen. Van 0 tot 05: 4% bruto per jaar Van 06 tot 09: x (CMS 0 jaar - CMS jaar) met een minimum van 0% en een maximum van 7% bruto Op 0 september van elk jaar, van 0 tot 09. Als 0 september geen werkdag is, gebeurt de betaling op de volgende werkdag. Vanaf het vijfde jaar wordt de CMS-rente op 0 jaar en op jaar vastgesteld werkdagen vóór het einde van de renteperiode. Deze rentevoeten zijn beschikbaar op de website van Deutsche Bank www. deutschebank.be Periode tussen de twee betaaldata van de coupons. Minimum,80% en maximum 5,04% (rekening houdend met de instapkosten van %). De houder van het effect kan het verkopen op de secundaire markt. De emittent waarborgt een zekere liquiditeit door aankoop- en verkoopprijzen voor te stellen. In normale marktomstandigheden zal de spread dit is het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag % bedragen. Bovendien zullen er makelaarskosten van 0,50% van toepassing zijn op de vastgestelde prijs. De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product regelmatig worden bijgewerkt. Deze waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank N.V. of via Tele-Invest op het nummer 078 5 54. Inschrijving op de primaire markt: geen Op de secundaire markt: 0,07% (max. 500 EUR) Terugbetaling op de eindvervaldag: geen 5% op de uitgekeerde coupons. De fiscale behandeling van dit schuldinstrument hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen. Levering Geen materiële levering mogelijk 4. DB Product Profile 5 6 Prospectus Belangrijk bericht Commissie Credit Suisse AG, London branch (UK) Interest Linked Bond 09 wordt uitgegeven door Credit Suisse AG en vertegenwoordigt schuldvorderingen op de emittent. De volledige voorwaarden die de effecten beheersen, worden vermeld in het Basisprospectus van 0/09/0 en in de definitieve voorwaarden van 0/09/0. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten. Credit Suisse AG, London branch (UK) Interest Linked Bond 09 kan niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten, noch op het grondgebied, noch aan de inwoners van de Verenigde Staten. Naast de instapkosten van % ontvangt Deutsche Bank N.V. van de emittent, voor de eerste dekkingstranche van EUR 5.000.000, een op basis van de uitgifteprijs berekende commissie die doorgaans,70% bedraagt (volgens de marktvoorwaarden van 9/08/0), onder andere als tegenprestatie voor het genomen marktrisico als gevolg van het feit dat de prijs van obligaties kan variëren tijdens de inschrijvingsperiode (zie de definitieve voorwaarden voor meer informatie/details). Alle andere kosten die eventueel worden afgehouden door de emittent, voor de structurering en de uitgifte van het product, zitten reeds vervat in de inschrijvingsprijs. Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratingbureaus kunnen deze rating op elk ogenblik wijzigen. Als de notering tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode sterk zou dalen, zal Deutsche Bank N.V. dit via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de klanten die al hebben ingetekend op het product. Deutsche Bank N.V. treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten uitgegeven door de emittent. Deutsche Bank N.V. is geen aanbieder of emittent in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. 4 De Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. 5 Het DB Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche Bank N.V., van het risico inherent aan een beleggingsproduct. Het betreft een cijfer van voor de producten met het laagste risico tot 5 voor de meest risicovolle producten. De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de stabiliteit van de munt, de duur, de volatiliteit van de beurskoers, de rating van de emittent door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie, raadpleeg www.deutschebank.be. 6 Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van het ter perse gaan van deze brochure. Indien dit profiel zou wijzigen in de periode tussen de druk van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode, zal Deutsche Bank N.V. de brochure aanpassen. Indien door zulke wijziging tijdens voormelde periode dit product niet meer zou stroken met het beleggersprofiel van de belegger die reeds op dit product heeft ingeschreven, zal Deutsche Bank N.V. deze belegger hierover informeren via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel. V.U.: Stéphan Salberter, Marnixlaan -5, 000 Brussel. Brochure van 05/09/0. 5