BEDRIJFSKUNDE IN 1 DAG FINANCIEEL MANAGEMENT Cees Koomen Financieel Management DRS. CEES D.J. KOOMEN MRE Background: BA Haarlem Business School Msc Nyenrode Business University MRE Amsterdam School of Real Estate Employers: Corio Portfolio analysis / Asset management Bouwfonds Business development Entrepreneur: BOEi agricultural Fund Manager Valuation Mgt Institute Boardmember Nyenrode FTMsc, PTMsc, Executive, BBA, Bsc ASRE MRE, MSRE, Executive, Retail Passion: Real Estate Restoration & heritage Latin Disco 1
Financieel Management DE DRIEDELING: 1. Financiële bril 2. Installatie financieel 3. Stelling DE FINANCIAL MINDMAP: UW FINANCIELE BRIL! De Accounting balans: Lang vs kortlopende Schulden Financial Mindmap: rentedragend vs niet rentedragend 2
World of Accounting Fixed Assets Equity Fixed Assets Equity Long term debt Short term debt Non 5 ELEMENTS & MOVEMENTS. Fixed Assets Equity Tangible Buildings, Equipment, Cars etc. Intangible Goodwill, R&D Financial Participations, loans Non UP: Investments & Revaluations Down: Depreciation, Disposition, Received dividend from participation 3
Fixed Assets Equity Non Inventory Steel, plastic etc. Work in Progress In production process, not invoiced Finished goods Receivables Prepaid expenses UP More inventory higher DSO DOWN Higher level of inventory your clients have paid you! (lower DSO) ELEMENTS & MOVEMENTS. Hard => coins In register Fixed Assets Equity Non Digital or cash equivalents at bank Deposits Etc UP or DOWN in 5 ways three categories Revenue, Exp, WC => operational Selling, buying FA => investment Loans & shares => financing = CFS!! 4
Fixed Assets Equity Issued and paid up Profit current period Retained earnings Revaluation reserve Etc. Non UP! Investments, profit or revaluation DOWN! Dividends, loss, devaluation or impairments ELEMENTS & MOVEMENTS. Fixed Assets Equity Provision for future expenses that can reasonably be estimated = bad news! Deferred tax, Pensions, Guarantees, Reorganisations, Claims Non UP! Making provisions increase expenses (no cash out) DOWN! Use of provisions (= cash out) OR! Release of provisions (plus in P&L, no cash flow!) 5
Fixed Assets Equity Bank Loans Difference in risk profile through cost of fund + spread Bonds Issued market liability Subordinated loans Non UP! Attracting loans / issuance of bonds DOWN! Repayment of loans & repayment of bonds ELEMENTS & MOVEMENTS. Fixed Assets Equity Non Accounts Payable Related to procurement (DPO) Taxes, social security VAT / social security contributions Deferred income / unearned revenues = received, activity not provided Accrued Liability UP! Holiday payments, benefits, accountant costs New commitment not yet paid DOWN! Payment of Non-Interest bearing liabilities 6
Fixed Assets Equity Tangible Buildings, Equipment, Cars etc. Intangible Goodwill, R&D Financial Participations, loans Non UP: Investments & Revaluations Down: Depreciation, Disposition, Received dividend from participation 7
Fixed Assets Equity Non Inventory Steel, plastic etc. Work in Progress In production process, not invoiced Finished goods Receivables Prepaid expenses UP More inventory higher DSO DOWN Higher level of inventory your clients have paid you! (lower DSO) 2017 (may) 2016 (may) Equity = negative 8
Hard => coins In register Fixed Assets Equity Non Digital or cash equivalents at bank Deposits Etc UP or DOWN in 5 ways three categories Revenue, Exp, WC => operational Selling, buying FA => investment Loans & shares => financing = CFS!! 2016 2015 30 bln (milard) 9
Fixed Assets Equity Issued and paid up Profit current period Retained earnings Revaluation reserve Etc. Non UP! Investments, profit or revaluation DOWN! Dividends, loss, devaluation or impairments 2014 2013 10
Fixed Assets Equity Bank Loans Difference in risk profile through cost of fund + spread Bonds Issued market liability Subordinated loans Non UP! Attracting loans / issuance of bonds DOWN! Repayment of loans & repayment of bonds 2016 2015 11
Fixed Assets Equity Non Accounts Payable Related to procurement (DPO) Taxes, social security VAT / social security contributions Deferred income / unearned revenues = received, activity not provided Accrued Liability UP! Holiday payments, benefits, accountant costs New commitment not yet paid DOWN! Payment of Non-Interest bearing liabilities 2014 2013 12
Fixed Assets Equity Provision for future expenses that can reasonably be estimated = bad news! Deferred tax, Pensions, Guarantees, Reorganisations, Claims Non UP! Making provisions increase expenses (no cash out) DOWN! Use of provisions (= cash out) OR! Release of provisions (plus in P&L, no cash flow!) 1 2 Welke vergelijking past het best met de installatiebranche? 3 4 5 13
Financieel Management DE DRIEDELING: 1. Financiële bril 2. Installatie financieel 3. Stelling Financieel Management DE INSTALLATIEBRANCHE IN EEN OOGOPSLAG Motor: -Winst toename winst veel afschrijving veel rente Assets: -Welke soort, signatuur veel of weinig fixed omhoog dan investering > afschrijving current omhoog, gaat cash in zitten Liabilities & Equity: -Welke soort, signatuur EV relatief groot of klein EV omhoog, indien toename > winst, emissie VV aantrekken vs aflossen Crediteuren Voorzieningen: -Gratis geld omhoog vs omlaag balletje balletje? 14
Financieel Management DE INSTALLATIEBRANCHE IN EEN OOGOPSLAG Motor: -Winst toename winst veel afschrijving veel rente -Grotendeels winst groeiend 4 tot 10% van omzet Assets: -Welke soort, signatuur veel of weinig fixed omhoog dan investering > afschrijving current omhoog, gaat cash in zitten Liabilities & Equity: -Welke soort, signatuur EV relatief groot of klein EV omhoog, indien toename > winst, emissie VV aantrekken vs aflossen Crediteuren Voorzieningen: -Gratis geld omhoog vs omlaag balletje balletje? Financieel Management DE INSTALLATIEBRANCHE IN EEN OOGOPSLAG Motor: -Winst toename winst veel afschrijving veel rente -Grotendeels winst groeiend 4 tot 10% van omzet Assets: -Welke soort, signatuur veel of weinig fixed omhoog dan investering > afschrijving current omhoog, gaat cash in zitten -Focus = vlottend 1% tot 10% vaste activa 40% tot 65% debiteuren enkele 100K Liabilities & Equity: -Welke soort, signatuur EV relatief groot of klein EV omhoog, indien toename > winst, emissie VV aantrekken vs aflossen Crediteuren Voorzieningen: -Gratis geld omhoog vs omlaag balletje balletje? 15
Financieel Management DE INSTALLATIEBRANCHE IN EEN OOGOPSLAG Motor: -Winst toename winst veel afschrijving veel rente -Grotendeels winst groeiend 4 tot 10% van omzet Assets: -Welke soort, signatuur veel of weinig fixed omhoog dan investering > afschrijving current omhoog, gaat cash in zitten -Focus = vlottend 1% tot 10% vaste activa 40% tot 65% debiteuren enkele 100K Liabilities & Equity: -Welke soort, signatuur EV relatief groot of klein EV omhoog, indien toename > winst, emissie VV aantrekken vs aflossen -Proof of the pudding %$# hits the van groot onderscheid Crediteuren Voorzieningen: -Gratis geld omhoog vs omlaag balletje balletje? Financieel Management DE INSTALLATIEBRANCHE IN EEN OOGOPSLAG Motor: -Winst toename winst veel afschrijving veel rente -Grotendeels winst groeiend 4 tot 10% van omzet Assets: -Welke soort, signatuur veel of weinig fixed omhoog dan investering > afschrijving current omhoog, gaat cash in zitten -Focus = vlottend 1% tot 10% vaste activa 40% tot 65% debiteuren enkele 100K Liabilities & Equity: -Welke soort, signatuur EV relatief groot of klein EV omhoog, indien toename > winst, emissie VV aantrekken vs aflossen -Proof of the pudding %$# hits the van groot onderscheid Crediteuren Voorzieningen: -Gratis geld omhoog vs omlaag balletje balletje? -nvt 16
VRAAG In onze branche maak je het financiële verschil wanneer Financieel Management DE DRIEDELING: 1. Financiële bril 2. Installatie financieel 3. Stelling 17
STELLING In onze branche staat vak techniek boven aan; financieel resultaat is secundair STELLING De financiële waardecreatie is onvoldoende. 18
Financieel Management AAN DE SLAG MET! DE MULTIPLIER Hefboom in de operaties (Leverage): 1. Onderscheidend vermogen & marketing 2. Lean management & adaptiviteit veranderingen zijn snel (digitaal, circulair, etc) 3. Van vernieuwing naar omzet & efficiëntie in inzet Financieel Management FINANCIEEL MANAGEMENT IN DE INSTALLATIE BRANCHE. Uw hotline voor vragen! Cees Koomen: c.koomen@nyenrode.nl Hotline: 06-175 775 75 19
BEDRIJFSKUNDE IN 1 DAG FINANCIEEL MANAGEMENT Cees Koomen 20