N EU - Crowdfunding A1 Brussel, 18 december 2013 MH/EDJ/AS ADVIES. over

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "N EU - Crowdfunding A1 Brussel, 18 december 2013 MH/EDJ/AS ADVIES. over"

Transcriptie

1 N EU - Crowdfunding A1 Brussel, 18 december 2013 MH/EDJ/AS ADVIES over EEN RAADPLEGING VAN DE EUROPESE COMMISSIE OVER CROWDFUNDING IN DE EU MOGELIJKE TOEGEVOEGDE WAARDE VOOR DE EU EN DE BELGISCHE BELEIDSMAATREGELEN TER ONDERSTEUNING VAN CROWDFUNDING Hoge Raad voor de Zelfstandigen en de KMO WTC III (17 e verd.) - Simon Bolivarlaan Brussel Tel.: Fax:

2 Situering van de Hoge Raad voor de Zelfstandigen en de KMO De Hoge Raad voor de Zelfstandigen en de KMO is een Belgische federale adviesraad opgericht bij de wetten betreffende de organisatie van de Middenstand, gecoördineerd op 28 mei Hij groepeert meer dan 170 door de Belgische overheid erkende nationale interprofessionele en beroepsfederaties die de belangen van de zelfstandigen en de kleine en middelgrote ondernemingen (KMO) verdedigen. De Hoge Raad bestaat in zijn huidige vorm reeds meer dan 50 jaar. Hij kan beschouwd worden als het sociaal en economisch "parlement" van de zelfstandigen en de KMO. De Hoge Raad treedt op als spreekbuis van de Belgische zelfstandigen, vrije beroepen en KMO. Volgens de Belgische definitie zijn KMO die ondernemingen die in het kader van de Europese KMO-definitie worden aangeduid als micro- en kleine ondernemingen. De Hoge Raad vervult die rol voornamelijk door het geven van formele adviezen en dit in de eerste plaats aan de betrokken Ministers van de Belgische federale regering maar ook aan het Belgische Parlement en aan de Europese instanties. De adviezen van de Hoge Raad bestrijken alle mogelijke facetten van het beroepsleven van zelfstandigen en KMO: het algemeen KMO-beleid, de beroepsreglementeringen, de handelspraktijken, de problematiek van de betalingsachterstand, administratieve vereenvoudiging, enz. De Hoge Raad heeft ook een vertegenwoordigende bevoegdheid in die zin dat hij vertegenwoordigers afvaardigt naar beheers- of raadgevende organen van diverse socioeconomische instanties. Aldus duidt de Hoge Raad in een dertigtal officiële instanties de vertegenwoordigers van de zelfstandigen en de KMO aan. De Hoge Raad is opgenomen in het gemeenschappelijk transparantieregister van het Europees Parlement en de Europese Commissie onder het registratienummer

3 De Europese Commissie bracht op 3 oktober 2013 een consultatie uit over crowdfunding in de EU - Mogelijke toegevoegde waarde voor de EU. De Hoge Raad maakt van de gelegenheid gebruik om ook kort in te gaan op het Belgisch reglementair kader en het gewenste regionale beleid ter ondersteuning van crowdfunding. Na een vergadering op 4 december 2013 van de Commissie ad hoc Crowdfunding, heeft het bureau van de Hoge Raad voor de Zelfstandigen en de KMO op 18 december 2013 volgend advies op eigen initiatief uitgebracht. CONTEXT Crowdfunding is een alternatieve wijze om een project te financieren zonder dat er financiële intermediairs worden betrokken. Het idee erachter is dat veel particulieren een klein bedrag investeren en dat deze kleine investeringen bij elkaar het project volledig of gedeeltelijk financieren. In de mededeling van de Europese Commissie over het actieplan ondernemerschap 2020 dat de ondernemingsgeest in Europa nieuw leven wil inblazen en in haar groenboek over langetermijnfinanciering van de Europese economie werd door de Commissie reeds aangekaart dat crowdfunding een rol kan spelen om de toegang tot financiering voor startende ondernemingen en kmo's te bevorderen en kan bijdragen tot het creëren van duurzame en inclusieve groei. Daarbij werd aangehaald dat er onderzocht moet worden in hoeverre het noodzakelijk is dat de huidige nationale wetgeving inzake financiering gewijzigd moet worden. De Europese Commissie wenst nu via deze raadpleging te vernemen welke de voordelen en de risico s van crowdfunding zijn en hoe Europese initiatieven, inclusief soft-law maatregelen, crowdfunding in Europa kan aanmoedigen. De Hoge Raad is ervan overtuigd dat crowdfunding een toegevoegde waarde betekent in de Europese Unie en in het bijzonder een goede aanvulling is voor het verkrijgen van financiering voor kmo s ook al blijven kmo nog steeds in grote mate afhankelijk van bancaire leningen. Crowdfunding blijft fors groeien. In 2012 werd in Noord-Amerika meer dan 1,2 miljard EUR opgehaald via crowdfunding wat een stijging van 105% is ten opzichte van In Europa werd in 2012 meer dan 700 miljoen EUR opgehaald wat een stijging is van 65 % ten opzichte van vorig jaar. Beide continenten zijn goed voor het overgrote deel van de markt en bereiken samen 95% van de totale markt. 1 Er wordt voorspeld dat crowdfunding platforms wereldwijd in 2013 meer dan 3, 7 miljard EUR zullen ophalen waarbij er een grotere verschuiving zal zijn naar financiering van startende kmo s in plaats van financiering van sociale projecten die momenteel de populairste categorie zijn. Het aantal crowdfunding platforms die reeds bestaan of opgestart zullen worden wordt wereldwijd op meer dan 800 geschat. 2 In Europa waren er in 2011 meer dan 200 crowdfunding platforms actief. 3 1 Oliver Gajda and James Walton, Review of Crowdfunding for Development Initiatives, July 2013, page K. De Buysere, O. Gajda, R. Kleverlaan en D. Marom, A framework for European crowdfunding, page 6. 3

4 De Hoge Raad reageert in het eerste deel van haar advies op de voor hem relevante vragen uit de raadpleging over crowdfunding van de Europese Commissie. In het tweede deel van het advies wenst de Hoge Raad van de gelegenheid gebruik te maken om kort in te gaan op de complexiteit van het Belgisch reglementair kader en welk beleid er op de verschillende niveaus gevoerd moet worden ter ondersteuning van crowdfunding. STANDPUNTEN DEEL 1: raadpleging van de Europese commissie In dit advies wordt enkel geantwoord op volgende vragen uit de raadpleging namelijk : wat is de definitie en wat zijn de mogelijke vormen van crowdfunding, welke zijn de voordelen en de risico s, welke wetgevende acties moet de Europese Unie nemen, hoe moet de regelgeving inzake financiële vormen van crowdfunding (winstdeling, equity, debt, lening) eruit zien en hoe moet de toegang tot de markt en bescherming van de investeerders geregeld worden. De indeling van het raadplegingsdocument wordt gevolgd. Definitie en vormen van crowdfunding 1. Wat is crowdfunding? Welke elementen moeten altijd voorkomen in een crowdfunding campagne? De Hoge Raad is van mening dat in een campagne altijd aan bod moet komen dat crowdfunding een alternatieve wijze van financiering is, waarbij individuen of ondernemingen via een internet-platform zich richten tot het publiek om gedurende een specifieke termijn een deel of alle noodzakelijke financiering te verkrijgen voor de oprichting of verdere ontwikkeling van een specifiek beschreven project. 2. Welke (toekomstige) elementen moeten crowdfunding definiëren? De Hoge Raad is van mening dat volgende omschrijving van crowdfunding als voorbeeld gebruikt kan worden om crowdfunding te definiëren4: Crowdfunding is een alternatieve wijze van financiering waarbij men zich richt tot het publiek, meestal via het Internet, om financiële middelen te verkrijgen in de vorm van een donatie of in ruil voor een toekomstig product of voor een vorm van vergoeding om initiatieven te ondersteunen voor specifieke doeleinden. Bij een definiëring voor het invoeren van reglementering voor crowdfunding moet er volgens de Hoge Raad rekening gehouden worden met een onderscheid tussen crowdfunding die verleend wordt in de vorm van sponsoring of liefdadigheid, crowdfunding die verleend wordt tegen een materiële vergoeding en crowdfunding die verleend wordt tegen een financiële vergoeding. 4 European Financial Law Clinic K.U. Leuven Tapping into the crowd: legal boundaries to crowdfunding, Presentation P. Belleflamme en P. Belleflamme, T. Lambert en A. Schwienbacher, Crowdfunding: Tapping the right crowd Journal of business Venturing, blz. 8. 4

5 3. Moet crowdfunding voorbehouden worden voor projecten met kleinere financiële behoeften? De Hoge Raad is van mening dat crowdfunding niet voorbehouden moet worden voor projecten met kleinere behoeften. Investeerders geven naarvolgens hun goeddunken relatief kleine bedragen die samen een behoorlijk resultaat kunnen opleveren voor de eigenaar van het project. In de Verenigde Staten wordt in de Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act) bepaald dat bedrijven in de VS maximaal $ per jaar mogen ophalen via crowdfunding in de vorm van equity. De Hoge Raad wenst geen maximaal bedrag in Europa in te voeren. Ook projecten met een aanzienlijk bedrag moeten in Europa gefinancierd kunnen worden via crowdfunding. Geldophaling bij de crowd gaat bovendien soms ook gepaard met een investering in het project door professionele investeerders/business Angels waardoor de eigenaar van het project deels via de crowd en deels via deze professionele investeerders een groot bedrag kunnen ophalen. Echter bij crowdfunding in de vorm van beleggingsinstrumenten (equity, obligaties ) moet rekening gehouden worden met de financiële regelgeving die zorgt voor een evenwicht tussen de bescherming van investeerders en het vergemakkelijken van financiering van projecten in de EU. De Hoge Raad is voorstander om op pan- Europees niveau dit evenwicht in regelgeving vast te leggen waarbij de drempel bepaald wordt waarbij er een vrijstelling geldt voor het ophalen van geld via crowdfunding en er in een aangepaste (light) regelgeving voorzien wordt voor bedragen boven deze drempel. 4. Gelieve een maximum bedrag in te vullen. De Hoge Raad wenst geen maximum bedrag op te leggen die geldt voor alle vormen van crowdfunding. 5. Categorieën. Crowdfunding kan verschillende vormen aannemen, afhankelijk van wat de investeerders terugkrijgen voor hun investering. Welke van deze vormen kent u? De Hoge Raad stelt vast dat volgende vormen van crowdfunding bekend zijn: donaties, rewards, voorverkoop, profit- or royalty sharing, lening, debt (bonds), equity (shares) en hybride modellen. In België wordt momenteel voornamelijk gebruik gemaakt van reward-based (inclusief voorverkoop), donaties, lening, equity (shares) en hybride modellen. 6. Welke categorisering zou u voorstellen? Welke zijn uw opmerkingen? De Hoge Raad stelt volgende 4 types van crowdfunding vast, de verschillende vormen kunnen gecombineerd worden: Donation based crowdfunding: de motivatie van de crowd hierbij is om een donatie te geven of om aan liefdadigheid te doen Equity based: in ruil verkrijgt de crowd een financiële vergoeding, het betreft een investering in alle instrumenten die een belegging van het financiële type toelaten 5

6 (Social) lending based crowdfunding: in ruil verkrijgt de crowd een financiële vergoeding in de vorm van een interest voor het verstrekken van kapitaal. Reward based crowdfunding: in ruil verkrijgt de crowd een materiële vergoeding 7. Welke vormen moeten beschouwd worden als één categorie en waarom? De vormen van rewards en voorverkoop kunnen samen als één categorie beschouwd worden indien er in ruil materiële vergoedingen worden verstrekt. Een aanbieding van aandelen, obligaties of andere schuldinstrumenten, zelfs van het contractuele type (winstdeling) is een aanbieding van beleggingsinstrumenten en behoort volgens de Hoge Raad onder de categorie van equity-based crowdfunding. 8. Naast donaties, bestaat er ook crowdfunding door middel van het verstrekken van een lening of door middel van een investering die gericht is op het bereiken van een sociale doelstelling. Moet deze verschillend behandeld worden dan een lening of investeringscampagnes die gericht is op het realiseren van winst? De Hoge Raad is van mening dat het verstrekken van een sociale lening niet verschillend behandeld moet worden dan het verstrekken van een lening voor een project die louter het realiseren van winst beoogt. De motivatie voor het verstrekken van financiële middelen door een individu is bij een sociale lening eerder gericht op sociale of emotionele dan financiële overwegingen. Het financieel rendement op basis van het ingeschatte risico dat een individu dan ook verwacht voor een sociaal project (indien deze gevraagd wordt) verschilt van het rendement dat de investeerder verwacht voor het genomen risico in een project die zich louter op winst focust. Ondanks de verschillende motivering en rendementsverwachtingen wenst de Hoge Raad geen verschil in regelgeving in te voeren voor bv. de bescherming van investeerders. Voordelen van crowdfunding 1. Voordelen van crowdfunding. Hoe groot zijn de potentiële voordelen voor crowdfunding voor de volgende categorieën. KMO s: bijzonder hoog De potentiële voordelen voor crowdfunding zijn volgens de Hoge Raad bijzonder hoog voor kmo s. De beschikbaarheid van bancaire leningen en de bereidheid van banken om te lenen zijn de afgelopen jaren sterk gedaald. Bovendien zullen de banken in de Europese Unie door de Basel III normen (CRD IV package) nog minder leningen verstrekken aan KMO s. Crowdfunding kan dan ook door elke onderneming gebruikt worden als een alternatief voor het financieren van projecten die het noodzakelijke kapitaal niet of slechts gedeeltelijk via de traditionele kanalen kunnen ophalen. De Hoge Raad wenst dat banken een ophaling van financiële middelen d.m.v. crowdfunding in aanmerking nemen als een positief element om een aanvraag tot een lening goed te keuren. Sociale ondernemers (sociale projecten en goede doelen): bijzonder hoog Voor projecten van sociale ondernemers is de Hoge Raad van mening dat de voordelen van het gebruik van crowdfunding voor sociale projecten en goede doelen waar betrokkenheid en sympathie een grote rol spelen bijzonder hoog zijn. 6

7 Innovatie: bijzonder hoog Verschillende vormen van innovatie namelijk zowel technische innovatie (bv. productinnovatie) als niet-technische innovatie (marketinginnovatie) zullen in de EU door crowdfunding aangemoedigd worden. Het grote voordeel is dat projecthouders innovaties en nieuwe creatieve ideeën kunnen aftoetsen met de crowd toekomstige gebruikers en feedback kunnen krijgen ter verbetering van het project. Small retail investeerders: bijzonder hoog Small retail investeerders kunnen via kleine bedragen winst generen en kunnen hun risico spreiden door kleine bedragen te investeren in diverse projecten. Werkgelegenheid en R&D: hoog De Hoge Raad is ervan overtuigd dat er dankzij crowdfunding meer groei, werkgelegenheid en R&D zal zijn in de EU. 2. Voordelen van crowdfunding voor de eigenaar van het project. Crowdfunding kan verschillende voordelen verschaffen aan eigenaars van het project. Hoe zou u deze beoordelen? De Hoge Raad is van mening dat volgende voordelen van crowdfunding voor eigenaars van het project zeer hoog zijn, namelijk: het testen van de markt en markt validatie, de mogelijkheid om meer individuen te bereiken, vlugger geld ophalen, minder afhankelijk zijn van traditionele vormen van financiering, verlaagde financiële kosten, flexibel systeem, men verwerft feedback, advies en andere niet-financiële voordelen van de investeerders. 3. Voordelen van crowdfunding voor investeerders. Welke kenmerken van crowdfunding zijn aantrekkelijk voor investeerders? De Hoge Raad is van mening dat volgende kenmerken voor de investeerder heel aantrekkelijk zijn: het is een investeringsopportuniteit, directe betrokkenheid in het project, goede doelen mee helpen realiseren, de lokale gemeenschap helpen, een vriend kunnen helpen, de projecten die je zelf selecteert financieren, het is ook een nieuw cool fenomeen waar voornamelijk early adopters momenteel in investeren. 4. Zijn er andere voordelen van crowdfunding? De voordelen werden al beschreven. 7

8 5. Welke specifieke voordelen hebben de financiële vormen van crowdfunding? (winstdeling, leningen, equity en debt). Indien er verschillende categorieën werden voorgesteld, gelieve de voordelen ervan te beschrijven. Profit-sharing: Het voordeel is dat de winstdeling afhankelijk is van hoeveel winst de onderneming jaarlijks gerealiseerd heeft. De onderneming bezit hierdoor over financiële middelen waarbij er slechts in het geval van winst een bedrag uitbetaald moet worden. (Social) lending: De investeerders zullen in groep een lening verschaffen aan een project waarbij de investeerders na een afgesproken periode de geleende middelen terugkrijgen inclusief de mogelijke afgesproken intresten. De lening kan zowel verstrekt worden vanuit een combinatie van intrinsieke, sociale en financiële motivatie. Wanneer niet enkel de financiële motivatie een rol speelt kan de lening door zijn sociale waarde creatie voor de maatschappij verstrekt worden aan een interest die lager uitvalt dan de reële markt interestvoet of kan zelfs geen interestvoet gevraagd worden. In het geval van zuiver financiële overwegingen beoordeelt de crowd over het risico waarbij zij niet gebonden zijn aan richtlijnen vanuit de banksector waardoor de mededinging voluit kan spelen. Investeerders zullen deze vorm ook gebruiken wanneer zij slechts over weinig zekerheden bezitten. Leners zullen dan een hogere interestvoet krijgen dan dat zij voor vergelijkbare financiële producten zouden krijgen. Deze voordelen gelden ook voor de uitgifte van een obligatie. Equity: Bij een belegging in de vorm van aandelen krijgen aandeelhouders het recht op het verkrijgen van dividenden en na een bepaalde termijn op een mogelijke meerwaarde van de aandelen. Door te investeren onder de vorm van aandelen zijn de investeerders echter blootgesteld aan het ondernemingsrisico en kunnen zij desgevallend delen in de verliezen van de onderneming. Het voordeel van deze vorm voor de eigenaars van projecten is dat de crowd om het ondernemingsrisico te beperken vooraleer het kapitaal wordt opgehaald zal oordelen of het idee al dan niet realistisch is en of de ondernemer de geschikte persoon is voor de uitvoering ervan. De crowd kan hierbij feedback geven en advies geven die de zwakke punten uit het project kunnen halen. Eenmaal het geld opgehaald is kan de crowd nog steeds in de vorm van stemrecht de onderneming adviseren. Risico s van crowdfunding 6. Risico van crowdfunding (alle crowdfunding vormen). Hoe beoordeel je de volgende risico s. Denkt u dat enige van deze risico s te hoog zijn en gereduceerd moeten worden opdat de bevolking vertrouwen zouden hebben in crowdfunding? De Hoge Raad denkt dat volgende risico s aanvaardbaar zijn: Fraude de project eigenaar of het platform gebruikt het geld niet voor de meegedeelde doelstelling Faling van het project de project eigenaar probeert maar het project faalt en geeft niet wat werd beloofd. Misleidende reclame: het project wordt als te rooskleurig voorgesteld en de investeerders investeren zonder op de hoogte te zijn van de risico s. Investeerders krijgen niet het geld terug die ze zouden kunnen terugvorderen in het geval van een onsuccesvolle campagne. 8

9 7. Zijn er andere risico s verbonden aan crowdfunding in de vorm van donatie, beloning of voorverkoop? Nee, momenteel kunnen er geen andere risico s vastgesteld worden. 8. Kan een schandaal de investeerder zijn vertrouwen ondermijnen? Door een schandaal kan het vertrouwen van aandeelhouders en andere belangengroepen ernstig beschaamd worden. Een schandaal toont meestal het tekort van regelgeving aan. Om het vertrouwen te herstellen zullen er (wereldwijd) regels (hard en soft law) opgesteld moeten worden die meer eisen stellen aan crowdfunding en aan de manier waarop crowdfundingsplatformen geleid moeten worden. De Hoge Raad is voorstander om nu reeds soft law regelgeving bv. gedragscodes op te stellen, daar deze het vlugst kunnen verwezenlijkt worden, om mogelijke schandalen ex-ante te vermijden. 9. Crowdfunding door middel van aandelenvermogen (investeerders die aandelen kopen) - risico s en complexiteit. Hoe beoordeel je de volgende risico s en de complexiteit van crowdfunding wanneer investeerders aandelen van een bedrijf krijgen. De Hoge Raad is van mening dat volgende risico s en complexiteit aanvaardbaar zijn, namelijk: Investeerders overwaarderen het project (betalen te veel voor de aandelen dan dat zij waard zijn). Het project faalt en investeerders verliezen het kapitaal dat zij geïnvesteerd hebben De onderneming brengt nieuwe aandelen uit en vermindert de investeringswaarde van de andere investeerders. De investering is niet winstgevend (zelfs als het project niet faalt, kan de betaling van dividenden uitblijven) Complexiteit, namelijk de moeilijkheid voor een investeerder om deze vorm van crowdfunding te begrijpen in vergelijking met andere vormen. Volgende risico s acht de Hoge Raad redelijk hoog, namelijk: Investeerders zijn niet in staat om hun aandeelhouderschapsrechten uit te oefenen. Gebrek aan opties om eruit te stappen (investeerders zijn niet in staat om de aandelen verder te verkopen) De Hoge Raad is van mening dat de hierboven beschreven risico s opgevangen kunnen worden door samen te werken met professionele investeerders. Sommige platforms passen reeds deze methode toe waarbij het eerst de crowd is die de projecten van ondernemers selecteren en waarbij vervolgens deze projecten aan professionele investeerders voorgesteld worden om de investeringsopportuniteit te analyseren. De professionals en de particulieren investeren samen aan dezelfde voorwaarden in het bedrijf en de professionele investeerder spreekt met één stem voor de hele investeerdergemeenschap. Bovendien zou de professionele investeerder kunnen beslissen over de uitstap van de investering waarbij aan de crowd eveneens de mogelijkheid geboden wordt om samen met de professionele investeerder uit het project te stappen. De Hoge Raad beveelt deze methode en mogelijke varianten erop sterk aan om de risico s en complexiteit voor investeerders te minimaliseren. 9

10 10. Lenen risico s en complexiteit. Hoe zou je de volgende risico s beoordelen en de complexiteitt van crowdfunding wanneer investeerders geld lenen. De Hoge Raad is van mening dat volgende risico s en complexiteit aanvaardbaar zijn, namelijk: Ontleners kennen niet het krediet-risico van de lener. Het project faalt en de leners krijgen het geld niet terug die zij geleend hebben. Ontleners verkrijgen niet de beloofde interest. Complexiteit, namelijk de moeilijkheid voor de investeerder om deze vorm van crowdfunding te begrijpen en te beheren in vergelijking met andere vormen. 11. Ziet u andere risico ss inzake de financiële vormen van crowdfunding (winstdeling, leningen, effecten)? Nee, momenteel kunnen er geen andere risico s vastgesteld worden. De rol van de Europesee Unie 1. Welke EU actie zou nuttig zijn? Welke EU actie zou helpen om de voordelen van crowdfunding aan te kaarten. Voor welke vormen van crowdfunding zouden deze acties nuttig zijn? Belangstelling wekken Publieke financiering en crowdfunding combineren Zelf-regulering coördineren Nationale expertise combineren & beste praktijken Gemakkelijkere toegang voorzien voor alle EU-landen Investeerders beschermen tegen risico s Donatie Reward Voorverkoop Winstdeling Lening Equity/ Debt 2. Wat zijn de belemmeringen voor de toegang tot de markt voor campagnes/ /platforms inzake donatie, reward of voorverkoop Behalve dat voor elk platform die deze vormen aanbiedt zal moeten nagegaan worden of bij de uitvoering van deze operaties geen betalingsdienst wordt verricht kunnen er geen anderee belemmeringen vastgesteld worden. 10

11 3. Denkt u aan andere gebieden waarin de EU actie kan ondernemen om de voordelen van crowdfunding aan te kaarten? De Hoge Raad stelt voor om op Europees niveau een overkoepelend platform op te richten die de nodige informatie omvat over de voordelen en risico s van crowdfunding en andere relevante publicaties en linken bevat. 4. Moeten crowdfunding platforms aan bepaalde verplichtingen voldoen De Hoge Raad is van mening dat crowdfunding platforms volgende aspecten verplicht moeten meedelen of naleven: De project eigenaars en de investeerders informeren over de gevraagde vergoeding De legitimiteit van de voorgestelde projecten nagaan. 5. Welke andere maatregelen zouden de investeerders beschermen, in het bijzonder wanneer er gebruik wordt gemaakt van directe crowdfunding campagnes die niet gebruik maken van een platform. Er worden geen andere maatregelen vastgesteld. Financiële vormen van crowdfunding (winstdeling, eigen vermogen, vreemd vermogen, lening) 12. Wat denkt u van EU regelgeving over financiële diensten zoals deze vandaag de dag wordt toegepast op crowdfunding? Financiële vormen van crowdfunding kunnen onderworpen zijn aan de EU regelgeving inzake banken en kapitaalmarkten en kunnen daardoor worden beperkt in zowel het ophalen van financiële middelen, op geografisch vlak als inzake het marketingbeleid. Doordat de financiële wetgeving niet voorziet in een aangepaste omkadering voor crowdfunding bestaat er ruimte per lidstaat voor het aanhouden van een andere interpretatie van de Europese regelgeving en ontstaat er per land een verschil inzake aanvaardbare crowdfundingstructuren. Er moet volgens de Hoge Raad vermeden worden dat in een bepaald land het model van transactie door een platform mag uitgeoefend worden terwijl in een andere lidstaat hetzelfde model niet uitgeoefend mag worden zonder de noodzakelijke vergunningen. De regelgeving moet volgens de Hoge Raad dan ook beter aangepast worden. Een nieuw op maat gemaakt wetgevend raamwerk is nodig. 13. Welke specifieke maatregelen moeten er aangepast worden en hoe moet dit gebeuren? De Hoge Raad is voorstander om op termijn een specifieke Richtlijn over Crowdfunding uit te vaardigen die de rol van een crowdfunder provider bepaalt en de nodige vrijstellingen en light regelgeving vaststelt. De regelgeving zou moeten voorzien in een Europees paspoort waardoor grensoverschrijdend gewerkt kan worden zonder nalevingskosten. 11

12 De Hoge Raad stelt voor om volgende problemen in de huidige EU richtlijnen over financiële diensten aan te passen: Richtlijn 2003/71/EG betreffende het prospectus dat gepubliceerd moet worden wanneer effecten aan het publiek worden aangeboden of tot de handel worden toegelaten. Momenteel wordt in de richtlijn voorzien dat deze niet van toepassing is op effecten die deel uitmaken van een aanbieding waarbij de totale tegenwaarde van de aanbieding in de Unie minder dan EUR bedraagt, hetgeen wordt berekend over een periode van twaalf maanden. De Hoge Raad vraagt om in plaats van deze aanbieding vrij te stellen via de Prospectus wetgeving (art. 1, 2 (h) RL) een pan-europees geharmoniseerde regelgeving te creëren voor een aanbieding van minder dan 5 miljoen EUR. De geharmoniseerde regelgeving kan daarbij voorzien in een volledige vrijstelling van reglementering onder een bepaalde gemeenschappelijke Europese drempel en in een light regulering voor een aanbieding boven deze drempel maar onder de 5 miljoen EUR. Wanneer er sprake is van een light reglementering moet ook een Europees paspoort voor de aanbieding ingevoerd worden. Bemiddeling Crowdfundingplatformen hebben geen structuur die er op gericht is om te bemiddelen en kunnen dan ook niet beschouwd worden als bemiddelaars. Richtlijn 2006/48/EG betreffende de toegang tot en de uitoefening van de werkzaamheden van kredietinstellingen en Richtlijn 2009/110/EG betreffende de toegang tot de uitoefening van en het prudentieel toezicht op de werkzaamheden van instellingen voor elektronisch geld. De Hoge Raad vraagt dat er in een specifieke Richtlijn een vrijstelling of light reglementering wordt voorzien voor het in ontvangst nemen van terugbetaalbare gelden gezien het specifieke karakter namelijk het in ontvangst nemen van kleine fondsen van het publiek, er niet vrij over deze fondsen beschikt kan worden en deze niet voor eigen rekening kunnen strekken. Het gebruik van een derderekening voorkomt bovendien misbruik van de platformhouder. Crowdfundingsplatformen mogen echter wel geen kredieten verlenen uit de geldmiddelen die zij ontvangen of aanhouden voor de uitgifte van elektronisch geld tenzij zij over het wettelijk bepaald statuut beschikken. 14. Welk Europees wetgevend raamwerk is nodig voor financiële vormen voor crowdfunding De Hoge Raad is voorstander dat in een aparte Richtlijn over Crowdfunding bepaalde gemeenschappelijke minimumstandaarden voor elke campagne/platform die financiële vormen van crowdfunding promoot of aanbiedt vastgelegd worden. De drempel voor het bepalen van de volledige vrijstelling zou maximaal geharmoniseerd moeten worden. 12

13 15. Gelieve te specifiëren welk ander ontwerp optimaal zou zijn voor een EU raamwerk (u kan de specifieke regelgeving later uitwerken) Indien geen aparte Richtlijn over Crowdfunding ingevoerd kan worden moeten crowdfundingplatforms met grensoverschrijdend bereik optioneel de mogelijkheid hebben om onder een Europese regelgeving over crowdfunding te vallen (29 ste regime) waardoor zij niet noodzakelijkk moeten voldoen aan de verschillende nationale regelgevingen. Toegang tot de markt en bescherming van de investeerders 16. Crowdfunding platforms hun verantwoordelijkheden financiële vormen. Moeten verantwoordelijkheden van platformen die campagnes verzorgen met betrekking tot leningen of equity/debt (aandelen/obligaties) op Europees niveau geharmoniseerd worden? Investeerderss informerenn over het investeringsrisico of het kredietrisico Het profiel inschatten van de investeerder (risico profiel, inkomen, rijkdom, opleiding, enz.) Gepaste zorgvuldigheid nastreven / kredietrisico evaluatie van de projecten Monitoring van de prestatie van de projecten na een succesvolle campagne Zich voordoen als de voorgedragen aandeelhouder of als de investeerder zijn vertegenwoordiger in wettelijke handelingen met betrekking tot het project Belangenconflicten beheersen binnen het platform Eventuele verliezen dekken voor de investeerderss door vergoedingsschema s of via een verzekering Geen harmonisatie Ja voor leningen Ja voor aandelen/ obligaties 17. Welke andere verplichtingen moeten financiële crowdfunding platforms hebben? Er kunnen momenteel geen anderee verplichtingen vastgesteld worden. 18. Moeten investeerders diversifiëren? geadviseerd worden om hun investering in crowdfunding te Ja, de Hoge Raad meent dat het in het voordeel is van elke investeerderr om hun portefeuille te beheren volgens het beginsel van risicospreiding. De Hoge Raad is voorstanderr dat er aan elke investeerder aanbevolen wordt om hun investering in crowdfunding te diversifiëren. 13

14 19. Moet er een minimum of een maximum bedrag zijn per investeerder? In de Verenigde Staten werd de Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act) ingevoerd die specifieke regelgeving bevat voor crowdfunding. In de regelgeving wordt voorzien dat een maximaal bedrag per persoon wordt vastgesteld. Personen met een inkomen (en vermogen) onder de $ mogen maximaal $2.000 per jaar investeren of 10% van hun vermogen of jaarlijks inkomen. Personen met een inkomen of vermogen boven de $ mogen maximaal 10% van hun vermogen of jaarlijks inkomen jaarlijks investeren via crowdfunding. De Hoge Raad is van mening dat het Amerikaans voorbeeld best niet wordt gevolgd. Elke individu investeert naarvolgens zijn of haar mogelijkheden bijgevolg moet er geen minimum noch maximum bedrag per investeerder vastgelegd worden. 20. Welk minimum bedrag voor welke crowdfunding vormen? Niet van toepassing. 21. Welk maximumbedrag voor welk crowdfunding vorm? Niet van toepassing. 22. Welke andere maatregelen zijn er nodig om de toegang tot de markt te garanderen maar die ook de risico s voor de financiële vormen van crowdfunding behandelt? Zelfregulering door de sector: Er wordt door de sector momenteel al door middel van overkoepelende organisaties al onderzoek verricht naar crowdfunding en naar best-practices. 23. Welk raamwerk zou geschikt zijn voor crowdfunding die zich richt op sociale doelstellingen? Hoe de sociale doelstellingen en de impact ervan evalueren? Welk niveau van investeringsbescherming is vereist? De Hoge Raad heeft hier geen mening over. 24. Heeft u enige andere opmerkingen? Er zijn geen andere opmerkingen. DEEL 2: de belgische beleidsmaatregelen ter ondersteuning van crowdfunding Crowdfunding staat in België nog in haar kinderschoenen. Momenteel wordt geschat dat slechts 10 crowdfundingplatformen in België actief zijn. De omvang in 2012 voor de Belgische markt bedraagt minder dan 1 miljoen wat weinig is in vergelijking met de Nederlandse markt waar de omvang 14 miljoen bedraagt. 5 De huidige markt bevindt zich nog in een ontwikkelingsfase en moet verder gestimuleerd worden. 5 Onderzoek door KPMG en Stibbe in opdracht van de Vlaamse Overheid- Agentschap Ondernemen over het stimuleren van crowdfunding als financieringswijze van (startende) ondernemingen, pag

15 Naast de Europese Unie meent de Hoge Raad dat er ook een rol voor het bevorderen van crowdfunding is weggelegd voor de federale en de regionale overheden. Hierna worden kort een paar acties opgesomd die ondernomen kunnen worden op de verschillende niveaus Federaal niveau Regelgeving over financiële diensten behoort tot de federale bevoegdheden. Specifiek heeft de FSMA reeds in 2012 een nota opgemaakt over het reglementair kader voor crowdfunding waardoor crowdfundingplatforms inzicht verwerven over de relevante reglementeringen die op hun van toepassing kunnen zijn. De Hoge Raad is van mening dat het regelgevingskader over financiële diensten op Europees niveau moet aangepakt worden. In het eerste deel werd beschreven op welke manier inhoud gegeven moet worden aan een specifieke Europese Richtlijn over crowdfunding. In het geval er geen specifieke Richtlijn of geen maximale harmonisatie van de bestaande financiële regelgeving bereikt kan worden op Europees niveau wenst de Hoge Raad dat de nationale regelgevers via het bestuderen van best-practices streven naar een convergentie tussen de lidstaten. Federaal en regionaal niveau De Hoge Raad meent dat inzake promotie en op onderzoeksvlak er uitgebreide mogelijkheden zijn voor de federale overheid en in het bijzonder voor de regionale overheden. Op initiatief van de Vlaamse Overheid - Agentschap Ondernemen werd een studie 6 over crowdfunding gevoerd die de waaier aan mogelijkheden onderzocht die de Vlaamse Overheid kan inzetten om crowdfunding in Vlaanderen te stimuleren. De Hoge Raad wijst hierna op de belangrijkste voorstellen uit deze studie die volgens hem op zowel federaal als op regionaal niveau ingevoerd zouden moeten worden. De federale en in het bijzonder de regionale overheden moeten volgens de Hoge Raad een actieve begeleider worden op het gebied van onderzoek, promotie en sensibilisering van crowdfunding en wenst dat volgende aanbevelingen gevolgd zullen worden: 1. Aanmoediging van de oprichting en uitbouw van een onafhankelijke koepelorganisatie vanuit de crowdfunding sector. Er is duidelijk nood aan één overkoepelende organisatie die de belangen van de crowdfunding sector eventueel per regio vertegenwoordigt en die de gesprekspartner vormt. De verschillende regionale koepelorganisaties kunnen samen optreden als één stem om de belangen voornamelijk inzake financiële regelgeving op het federale niveau te verdedigen en desgevallend deze op Europees en op internationaal niveau te verkondigen. De Hoge Raad beveelt aan dat deze overkoepelende organisaties een kwaliteitslabel en zelfregulering (bv. gedragscode) zullen uitwerken. De Hoge Raad verwacht van elke regio actieve steun bij het oprichten van een koepelplatform maar vraagt niet dat de overheden zelf een koepelorganisatie opstarten. 6 In uitvoering van het bankenplan van de Vlaamse Regering onderzocht KPMG en Stibbe in opdracht van de Vlaamse Overheid - Agentschap Ondernemen het stimuleren van crowdfunding als financieringswijze van (startende) ondernemingen 15

16 2. Het verstrekken van nodige stimulansen. De Hoge Raad wenst dat de federale overheid en de regionale overheden de mogelijkheden nagaan om belastingverminderingen toe te kennen aan de investeerder. Bovendien zou crowdfunding moeten aangevuld worden met andere bronnen van financiering. Specifiek voor de regio s stelt de Hoge Raad voor om het principe van belastingverminderingen voor het verstrekken van leningen door particulieren aan kmo s (Win-win leningen) ook te gebruiken voor het stimuleren van crowdfunding. 3. Het uitbouwen van een communicatiestrategie De Hoge Raad wenst dat de overheid via eigen inbreng sensibiliserings- en informatiecampagnes voert en de kwaliteitslabels helpt te visualiseren bij het publiek. De overheid kan ook nagaan hoe er samenwerking kan ontstaan met strategische partners zoals bv. het Business Angels Network. 4. Het ondersteunen van opleidingen of opleidingsmodules die zich richten op crowdfunding. Er zouden opleidingen voorzien moeten worden (bv. hoe men aan crowdfunding doet, uitlegging van de relevante regelgeving, wat je kan doen om de slaagkansen te verhogen ) 5. Het verder voeren van onderzoek over crowdfunding. 16

N EU - Crowdfunding A2 Brussel, 27 maart 2014 MH/EDJ/AS 713-2013 ADVIES. over

N EU - Crowdfunding A2 Brussel, 27 maart 2014 MH/EDJ/AS 713-2013 ADVIES. over N EU - Crowdfunding A2 Brussel, 27 maart 2014 MH/EDJ/AS 713-2013 ADVIES over EEN RAADPLEGING VAN DE EUROPESE COMMISSIE OVER CROWDFUNDING IN DE EU MOGELIJKE TOEGEVOEGDE WAARDE VOOR DE EU EN DE BELGISCHE

Nadere informatie

HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO

HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO N EUROPA - ADR A2 Brussel, 26 mei 2011 MH/SL/AS A D V I E S over DE RAADPLEGING VAN DE EUROPESE COMMISSIE OVER HET GEBRUIK VAN ALTERNATIEVE GESCHILLENBESLECHTING

Nadere informatie

N EU - BTW vrijstellingen A2 Brussel, 27 maart 2014 MH/EDJ/AS 719-2014 ADVIES. over

N EU - BTW vrijstellingen A2 Brussel, 27 maart 2014 MH/EDJ/AS 719-2014 ADVIES. over N EU - BTW vrijstellingen A2 Brussel, 27 maart 2014 MH/EDJ/AS 719-2014 ADVIES over EEN RAADPLEGING VAN DE EUROPESE COMMISSIE OVER EEN HERZIENING VAN DE BESTAANDE BTW-REGELGEVING OVER PUBLIEKRECHTELIJKE

Nadere informatie

N Financiële planners A2 Brussel, 27 maart 2014 MH/SL-EDJ/AS 717-2014 ADVIES. over

N Financiële planners A2 Brussel, 27 maart 2014 MH/SL-EDJ/AS 717-2014 ADVIES. over N Financiële planners A2 Brussel, 27 maart 2014 MH/SL-EDJ/AS 717-2014 ADVIES over EEN ONTWERP VAN WET INZAKE HET STATUUT VAN EN HET TOEZICHT OP DE ONAFHANKELIJK FINANCIËLE PLANNERS EN INZAKE HET VERSTREKKEN

Nadere informatie

N EU - SBA review 2014 A Brussel, 25 november 2014 MH/JC/AS 725-2014 ADVIES. over

N EU - SBA review 2014 A Brussel, 25 november 2014 MH/JC/AS 725-2014 ADVIES. over N EU - SBA review 2014 A Brussel, 25 november 2014 MH/JC/AS 725-2014 ADVIES over DE RAADPLEGING VAN DE EUROPESE COMMISSIE OVER DE HERZIENING VAN DE SMALL BUSINESS ACT Hoge Raad voor de Zelfstandigen en

Nadere informatie

HANDLEIDING START-UP PLAN

HANDLEIDING START-UP PLAN HANDLEIDING START-UP PLAN HANDLEIDING START-UP PLAN Dit document geeft informatie aan ondernemers, investeerders en burgers die interesse hebben voor het Start-up Plan. Deze handleiding moet samen met

Nadere informatie

Hoge Raad voor de Zelfstandigen en de KMO

Hoge Raad voor de Zelfstandigen en de KMO Hoge Raad voor de Zelfstandigen en de KMO De Hoge Raad voor de Zelfstandigen en de KMO is een federale adviesraad die alle erkende interprofessionele en beroepsorganisaties samenbrengt. Als overlegforum

Nadere informatie

N HAND PRAK - Biociden A2 Brussel, 26 juli 2013 MH/AB/AS 709-2013 ADVIES. over

N HAND PRAK - Biociden A2 Brussel, 26 juli 2013 MH/AB/AS 709-2013 ADVIES. over N HAND PRAK - Biociden A2 Brussel, 26 juli 2013 MH/AB/AS 709-2013 ADVIES over EEN VOORONTWERP VAN KONINKLIJK BESLUIT BETREFFENDE HET OP DE MARKT AANBIEDEN EN HET GEBRUIKEN VAN BIOCIDEN (goedgekeurd door

Nadere informatie

Luc Colebunders, CEO CROFUN BVBA

Luc Colebunders, CEO CROFUN BVBA Luc Colebunders, CEO CROFUN BVBA Maak deel uit van de financiële revolutie! Crowdfunding helpt uw dromen en projecten te realiseren CroFun, the crowdfunding company www.crofun.com 2 CroFun, Crowdfunding

Nadere informatie

Tax shelter voor startende ondernemingen

Tax shelter voor startende ondernemingen Newsflash Tax shelter voor startende ondernemingen Via de tax shelter wil de Federale overheid natuurlijke personen fiscaal aanmoedigen om risicokapitaal te verschaffen aan startende ondernemingen binnen

Nadere informatie

HANDLEIDING START-UP PLAN

HANDLEIDING START-UP PLAN HANDLEIDING START-UP PLAN HANDLEIDING START-UP PLAN Dit document geeft informatie aan ondernemers, investeerders en burgers die interesse hebben voor het Start-up Plan. Deze handleiding moet samen met

Nadere informatie

N Uitzwerming A2 Brussel, 25 november 2014 MH/BL/AS 722-2014 ADVIES. over DE TECHNIEK VOOR OPRICHTING VAN ONDERNEMINGEN, UITZWERMING GENAAMD

N Uitzwerming A2 Brussel, 25 november 2014 MH/BL/AS 722-2014 ADVIES. over DE TECHNIEK VOOR OPRICHTING VAN ONDERNEMINGEN, UITZWERMING GENAAMD N Uitzwerming A2 Brussel, 25 november 2014 MH/BL/AS 722-2014 ADVIES over DE TECHNIEK VOOR OPRICHTING VAN ONDERNEMINGEN, UITZWERMING GENAAMD (goedgekeurd door het bureau op 10 juni 2014, bekrachtigd door

Nadere informatie

CROWDFUNDING Brochure 2015. Bolero Crowdfunding KBC Securities

CROWDFUNDING Brochure 2015. Bolero Crowdfunding KBC Securities CROWDFUNDING Brochure 2015 Bolero Crowdfunding KBC Securities Invest and grow together INHOUD 1. Over crowdfunding 1.1 Crowdfunding, wat is dat? 1.2 Het succes van crowdfunding 1.3 Crowdfunden, een online

Nadere informatie

EUROPESE RICHTLIJN BETREFFENDE MARKTEN VOOR FINANCIËLE INSTRUMENTEN (MIFID)

EUROPESE RICHTLIJN BETREFFENDE MARKTEN VOOR FINANCIËLE INSTRUMENTEN (MIFID) EUROPESE RICHTLIJN BETREFFENDE MARKTEN VOOR FINANCIËLE INSTRUMENTEN (MIFID) EEN BETERE BESCHERMING VAN DE BELEGGER INHOUD MEER TRANSPARANTIE VOOR BELEGGINGSDIENSTEN 3 DE VOORNAAMSTE THEMA S 4 VOORDELEN

Nadere informatie

BIJZONDER VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS

BIJZONDER VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS UCB NV - Researchdreef 60, 1070 Brussel - Ondernemingsnr. 0403.053.608 (RPR Brussel) BIJZONDER VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS over het gebruik en de nagestreefde doeleinden van het

Nadere informatie

Cultura Creative (RF) / Alamy Stock Photo

Cultura Creative (RF) / Alamy Stock Photo Cultura Creative (RF) / Alamy Stock Photo DE EUROPESE STRUCTUUR- EN INVESTERINGSFONDSEN (ESI-FONDSEN) EN HET EUROPEES FONDS VOOR STRATEGISCHE INVESTERINGEN (EFSI) HET VERZEKEREN VAN COÖRDINATIE, SYNERGIEËN

Nadere informatie

HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO

HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO N KMO beleid - BVBA Starter A04 Brussel, 22.10.2009 MH/MG/JDH ADVIES OP EIGEN INITIATIEF over EEN WETSONTWERP TOT WIJZIGING VAN HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN

Nadere informatie

De Europese Investeringsbank in kort bestek

De Europese Investeringsbank in kort bestek De Europese Investeringsbank in kort bestek Als bank van de EU bieden wij financiering en expertise aan gezonde en duurzame investeringsprojecten binnen en buiten Europa. De 28 EU-lidstaten zijn onze aandeelhouders,

Nadere informatie

HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO

HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO N EU - Contractenrecht A03 Brussel, 9 december 2010 MH/SL/AS A D V I E S over DE CONSULTATIE VAN DE EUROPESE COMMISSIE OVER HET EUROPEES CONTRACTENRECHT VOOR CONSUMENTEN

Nadere informatie

Deceuninck Naamloze vennootschap Brugsesteenweg 374 8800 Roeselare RPR Gent, afdeling Kortrijk BTW BE 0405.548.486. (de Vennootschap )

Deceuninck Naamloze vennootschap Brugsesteenweg 374 8800 Roeselare RPR Gent, afdeling Kortrijk BTW BE 0405.548.486. (de Vennootschap ) Deceuninck Naamloze vennootschap Brugsesteenweg 374 8800 Roeselare RPR Gent, afdeling Kortrijk BTW BE 0405.548.486 (de Vennootschap ) BIJZONDER VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR OVEREENKOMSTIG ARTIKELEN

Nadere informatie

vooruitgang met financieringsinstrumenten vanuit ESI-fondsen Europees Fonds voor Maritieme Zaken en Visserij Financieringsinstrumenten

vooruitgang met financieringsinstrumenten vanuit ESI-fondsen Europees Fonds voor Maritieme Zaken en Visserij Financieringsinstrumenten vooruitgang met financieringsinstrumenten vanuit ESI-fondsen Europees Fonds voor Maritieme Zaken en Visserij medegefinancierd door Europees Fonds voor Maritieme Zaken en Visserij zijn een duurzame en efficiënte

Nadere informatie

RAAD VAN DE EUROPESE UNIE. Brussel, 26 september 2006 (OR. en) 12758/06 Interinstitutioneel dossier: 2005/0204 (CNS) ASIM 63 OC 655

RAAD VAN DE EUROPESE UNIE. Brussel, 26 september 2006 (OR. en) 12758/06 Interinstitutioneel dossier: 2005/0204 (CNS) ASIM 63 OC 655 RAAD VAN DE EUROPESE UNIE Brussel, 26 september 2006 (OR. en) 12758/06 Interinstitutioneel dossier: 2005/0204 (CNS) ASIM 63 OC 655 WETGEVINGSBESLUITEN EN ANDERE INSTRUMENTEN Betreft: BESCHIKKING VAN DE

Nadere informatie

GOF. Belgische gedragscode voor veiliger gsm-gebruik door jonge tieners en kinderen

GOF. Belgische gedragscode voor veiliger gsm-gebruik door jonge tieners en kinderen Belgische gedragscode voor veiliger gsm-gebruik door jonge tieners en kinderen Voorwoord In februari 2007 ontwikkelden de Europese mobiele providers en content providers een gezamenlijke structuur voor

Nadere informatie

Tweede Kamer der Staten-Generaal

Tweede Kamer der Staten-Generaal Tweede Kamer der Staten-Generaal 2 Vergaderjaar 2013 2014 Aanhangsel van de Handelingen Vragen gesteld door de leden der Kamer, met de daarop door de regering gegeven antwoorden 1843 Vragen van de leden

Nadere informatie

MEMO Crowdfunding Algemeen

MEMO Crowdfunding Algemeen MEMO Crowdfunding Algemeen Introductie Door middel van deze memo willen wij u graag nader informeren over (de mogelijkheden van) crowdfunding. Crowdfunding heeft zich de afgelopen jaren in Nederland ontwikkeld

Nadere informatie

ADVIES UITGEBRACHT DOOR DE ECONOMISCHE EN SOCIALE RAAD VOOR HET BRUSSELS HOOFDSTEDELIJK GEWEST TIJDENS ZIJN ZITTING VAN 16 DECEMBER 2010.

ADVIES UITGEBRACHT DOOR DE ECONOMISCHE EN SOCIALE RAAD VOOR HET BRUSSELS HOOFDSTEDELIJK GEWEST TIJDENS ZIJN ZITTING VAN 16 DECEMBER 2010. ADVIES UITGEBRACHT DOOR DE ECONOMISCHE EN SOCIALE RAAD VOOR HET BRUSSELS HOOFDSTEDELIJK GEWEST TIJDENS ZIJN ZITTING VAN 16 DECEMBER 2010 inzake het ontwerp van besluit van de Brusselse Hoofdstedelijke

Nadere informatie

HET GAAT NIET ALLEEN OM FINANCIERING, MAAR OM FINANCIERING, CAPACITEITSOPBOUW EN DUURZAAMHEID

HET GAAT NIET ALLEEN OM FINANCIERING, MAAR OM FINANCIERING, CAPACITEITSOPBOUW EN DUURZAAMHEID HET GAAT NIET ALLEEN OM FINANCIERING, MAAR OM FINANCIERING, CAPACITEITSOPBOUW EN DUURZAAMHEID Micro-, kleine en middelgrote ondernemingen financieren = werkgelegenheid en inkomen creëren In ontwikkelingslanden

Nadere informatie

Samenvatting Flanders DC studie Internationalisatie van KMO s

Samenvatting Flanders DC studie Internationalisatie van KMO s Samenvatting Flanders DC studie Internationalisatie van KMO s In een globaliserende economie moeten regio s en ondernemingen internationaal concurreren. Internationalisatie draagt bij tot de economische

Nadere informatie

In het begin moeten wij vooral op de kosten leggen en niet teveel geld uitgeven. Dus gratis is natuurlijk beter.

In het begin moeten wij vooral op de kosten leggen en niet teveel geld uitgeven. Dus gratis is natuurlijk beter. 3. INFORMATIE VOOR STARTENDE ONDERNEMERS Als jij een onderneming wil opstarten, kan jij beroep doen op en aantal organisaties waar jij meer informatie kunt vinden en waar jij tevens administratieve of

Nadere informatie

CROWDFUNDINGSPLATFORMEN

CROWDFUNDINGSPLATFORMEN Als je aan de gang Ga gaat voor met je crowdfunding droom! Geniet vraag je van je wellicht de reis! af welk platform past bij mij? Dit schrijven helpt je op weg. CROWDFUNDINGSPLATFORMEN WELKE PAST MIJ?

Nadere informatie

Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 's-gravenhage

Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 's-gravenhage > Retouradres Postbus 20201 2500 EE Den Haag Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Postbus 20018 2500 EA 's-gravenhage Korte Voorhout 7 2511 CW Den Haag Postbus 20201 2500 EE Den Haag www.rijksoverheid.nl

Nadere informatie

HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO

HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO N HAND. PRAK. - Verzekeringsbemiddeling A2 Brussel, 26 mei 2011 MH/SL/AS A D V I E S over DE RAADPLEGING VAN DE EUROPESE COMMISSIE BETREFFENDE DE HERZIENING VAN

Nadere informatie

EUROPESE CENTRALE BANK

EUROPESE CENTRALE BANK NL Deze inofficiële versie van de Gedragscode voor de leden van de Raad van Bestuur dient uitsluitend ter informatie B EUROPESE CENTRALE BANK GEDRAGSCODE VOOR DE LEDEN VAN DE RAAD VAN BESTUUR (2002/C 123/06)

Nadere informatie

TETRALERT - ONDERNEMING VOORSTEL TOT HERZIENING VAN DE RICHTLIJN AANDEELHOUDERSRECHTEN

TETRALERT - ONDERNEMING VOORSTEL TOT HERZIENING VAN DE RICHTLIJN AANDEELHOUDERSRECHTEN TETRALERT - ONDERNEMING VOORSTEL TOT HERZIENING VAN DE RICHTLIJN AANDEELHOUDERSRECHTEN 1. Inleiding Op 9 april 2014 maakte de Europese Commissie aan het Europees Parlement een voorstel van richtlijn over

Nadere informatie

Commissie publiceert Groenboek over aanvullende pensioenen in de interne markt

Commissie publiceert Groenboek over aanvullende pensioenen in de interne markt IP/97/507 Brussel, 10 juni 1997 Commissie publiceert Groenboek over aanvullende pensioenen in de interne markt De Europese Commissie heeft haar goedkeuring gehecht aan een Groenboek over aanvullende pensioenen

Nadere informatie

Crowdfunding: het standpunt van een deskundige

Crowdfunding: het standpunt van een deskundige Gepubliceerd op Wikifin (http://www.wikifin.be) Crowdfunding: het standpunt van een deskundige Interview van 12/09/2013 Drie vragen aan Jean-Paul Servais, Voorzitter van de FSMA (Financial Services and

Nadere informatie

Commissie economische en monetaire zaken ONTWERPVERSLAG. over betere toegang tot financiering voor kmo's (2012/2134(INI))

Commissie economische en monetaire zaken ONTWERPVERSLAG. over betere toegang tot financiering voor kmo's (2012/2134(INI)) EUROPEES PARLEMENT 2009-2014 Commissie economische en monetaire zaken 2012/2134(INI) 19.9.2012 ONTWERPVERSLAG over betere toegang tot financiering voor kmo's (2012/2134(INI)) Commissie economische en monetaire

Nadere informatie

Steunmaatregel N 118/2004 -België (Vlaanderen) Subsidies voor haalbaarheidsstudies met betrekking tot bouw- en milieuprojecten buiten de EU.

Steunmaatregel N 118/2004 -België (Vlaanderen) Subsidies voor haalbaarheidsstudies met betrekking tot bouw- en milieuprojecten buiten de EU. Europese Commissie Brussel, 30.06.2004 C (2004)2042 fin Betreft: Steunmaatregel N 118/2004 -België (Vlaanderen) Subsidies voor haalbaarheidsstudies met betrekking tot bouw- en milieuprojecten buiten de

Nadere informatie

Crowdfunding in België - een stand van zaken

Crowdfunding in België - een stand van zaken Crowdfunding in België - een stand van zaken Inleiding Crowdfunding wordt steeds vaker gebruikt als alternatieve vorm van financiering, waarbij vooral startende ondernemingen, die normaal moeilijker toegang

Nadere informatie

Te stellen vragen bij het opzetten van een crowdfundingproject

Te stellen vragen bij het opzetten van een crowdfundingproject FSMA_2012_15-1 dd. 12/07/2012 Te stellen vragen bij het opzetten van een crowdfundingproject Indien u promotor bent van een crowdfundingproject, dient u na te gaan of een aantal financiële reglementeringen

Nadere informatie

Investeer nu in een duurzame toekomst.

Investeer nu in een duurzame toekomst. Investeer nu in een duurzame toekomst. Investeer in de groei van Bij werkt uw geld aan een duurzame samenleving waarin levenskwaliteit centraal staat. U kunt daaraan bijdragen door certificaten van aandelen

Nadere informatie

Richtlijn betreffende bescherming rechten op aanvullend pensioen

Richtlijn betreffende bescherming rechten op aanvullend pensioen Richtlijn betreffende bescherming rechten op aanvullend pensioen Richtlijn 98/49/EG van de Raad van 29 juni 1998 betreffende de bescherming van de rechten op aanvullend pensioen van werknemers en zelfstandigen

Nadere informatie

TYPES INSTRUMENTEN OVERZICHT

TYPES INSTRUMENTEN OVERZICHT TYPES INSTRUMENTEN OVERZICHT Aanbeveling... 2 Advies... 2 Algemeen commentaar... 2 Beleidsdocument... 3 Besluit... 3 Decreet... 3 Europees besluit... 3 Grondwet... 3 Koninklijk besluit... 3 Mededeling...

Nadere informatie

Alternatieve financieringsvormen voor bankkrediet. Bart P.M. Joosen

Alternatieve financieringsvormen voor bankkrediet. Bart P.M. Joosen Alternatieve financieringsvormen voor bankkrediet Bart P.M. Joosen 30 januari 2014 Aanbodzijde van de financieringsmarkt 2 Aanbodzijde van de financieringsmarkt Banken Institutionele beleggers Beurs (public

Nadere informatie

MKBi-Groeifonds Obligaties

MKBi-Groeifonds Obligaties MKBi-Groeifonds Obligaties Brede kennis en ervaring in zowel de financiële wereld als het ondernemerschap is de basis van het MKBi Groeifonds Geef het mkb de juiste impuls met het MKBi Groeifonds! Meer

Nadere informatie

Loyens & Loeff N.V., M. van Schuppen en J.M. van Poelgeest. memorandum regulatoire aspecten financiering apotheken

Loyens & Loeff N.V., M. van Schuppen en J.M. van Poelgeest. memorandum regulatoire aspecten financiering apotheken Memorandum POSTADRES Postbus 71170 1008 BD AMSTERDAM KANTOORADRES Forum Fred. Roeskestraat 100 1076 ED AMSTERDAM TELEFOON +31 (0)20 578 5161 FAX +31 (0)20 578 5824 INTERNET www.loyensloeff.com AAN Surventis

Nadere informatie

Najaarsseminar VAB Geld als Water

Najaarsseminar VAB Geld als Water Najaarsseminar VAB Geld als Water 7 november 2013 Lodewijk Kolfschoten Stelling 1 Mijn klanten willen alleen maar bankfinanciering Page 2 Crowdfunding Page 3 Wat is crowdfunding? Een alternatieve wijze

Nadere informatie

Financiering. (Alternatieve) Financiering en Voorwaarden. Financiering - MCN

Financiering. (Alternatieve) Financiering en Voorwaarden. Financiering - MCN Financiering (Alternatieve) Financiering en Voorwaarden Financiering - MCN De kapitaalmarkt in Beweging Toegang tot bancaire financiering meer onder druk Investeerders schuiven op in het gat dat banken

Nadere informatie

Crowdfunding in Nederland 2012. Crowdfunding in 2012: de cijfers

Crowdfunding in Nederland 2012. Crowdfunding in 2012: de cijfers Crowdfunding in Nederland 2012 Crowdfunding in 2012: de cijfers Dit rapport is opgesteld door Douw&Koren en gepubliceerd op 23 januari 2013. Copyright Douw&Koren Alle rechten voorbehouden. Niets uit deze

Nadere informatie

Masterclass: Hoe vind ik financiering voor mijn bedrijf?

Masterclass: Hoe vind ik financiering voor mijn bedrijf? Masterclass: Hoe vind ik financiering voor mijn bedrijf? 1 Doel van vandaag Ik heb een duidelijk beeld van welke typen financiering er zijn voor het MKB en hoe ik tot de juiste financiering voor mijn bedrijf

Nadere informatie

Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap, inzonderheid op artikel 213,

Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap, inzonderheid op artikel 213, Ontwerp voor een VERORDENING (EG) VAN DE RAAD betreffende de toerekening van de indirect gemeten diensten van financiële intermediairs (IGDFI) in het kader van het Europees systeem van nationale en regionale

Nadere informatie

INCLUSIE INVEST cvba-so. Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid met Sociaal Oogmerk. Veilig investeren met respect!

INCLUSIE INVEST cvba-so. Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid met Sociaal Oogmerk. Veilig investeren met respect! INCLUSIE INVEST cvba-so Coöperatieve Vennootschap met Beperkte Aansprakelijkheid met Sociaal Oogmerk Veilig investeren met respect! Maatschappelijke zetel : Breugelweg 200 3900 OverpeltOndernemingsnummer

Nadere informatie

N EU - Vennootschapsrecht EBVBA A2 Brussel, 10 september 2013 MH/EDJ/AS 711-2013 ADVIES. over

N EU - Vennootschapsrecht EBVBA A2 Brussel, 10 september 2013 MH/EDJ/AS 711-2013 ADVIES. over N EU - Vennootschapsrecht EBVBA A2 Brussel, 10 september 2013 MH/EDJ/AS 711-2013 ADVIES over EEN RAADPLEGING VAN DE EUROPESE COMMISSIE OVER EENPERSOONSVENNOOTSCHAPPEN MET BEPERKTE AANSPRAKELIJKHEID (goedgekeurd

Nadere informatie

ADVIES VAN DE COMMISSIE. van 8.10.2012

ADVIES VAN DE COMMISSIE. van 8.10.2012 EUROPESE COMMISSIE Brussel, 8.10.2012 C(2012) 7142 final ADVIES VAN DE COMMISSIE van 8.10.2012 overeenkomstig artikel 3, lid 1, van Verordening (EG) nr. 714/2009 en artikel 10, lid 6, van Richtlijn 2009/72/EG

Nadere informatie

Vlaamse Overheid Agentschap Ondernemen

Vlaamse Overheid Agentschap Ondernemen Vlaamse Overheid Agentschap Ondernemen Crowdfunding: actiegericht onderzoek tot stimuleren van crowdfunding als financieringswijze van (startende) ondernemingen via het opzetten van een digitaal en kennisplatform

Nadere informatie

Leuven, 7 oktober 2009. Marcia DE WACHTER

Leuven, 7 oktober 2009. Marcia DE WACHTER De bescherming van de consument van financiële diensten Leuven, 7 oktober 2009 Marcia DE WACHTER Een enquête van Ivox midden februari 2009 88,6 % heeft geen vertrouwen meer in de aandelenbeurzen 41,5 %

Nadere informatie

ADVIES. over HET RAADPLEGINGSDOCUMENT VAN DE EUROPESE COMMISSIE OVER DE HERZIENING VAN DE BESTAANDE WETGEVING INZAKE VERLAAGDE BTW-TARIEVEN

ADVIES. over HET RAADPLEGINGSDOCUMENT VAN DE EUROPESE COMMISSIE OVER DE HERZIENING VAN DE BESTAANDE WETGEVING INZAKE VERLAAGDE BTW-TARIEVEN N EU - Verlaagde btw-tarieven A2 Brussel, 12 februari 2013 MH/EDJ/AS 694-2012 ADVIES over HET RAADPLEGINGSDOCUMENT VAN DE EUROPESE COMMISSIE OVER DE HERZIENING VAN DE BESTAANDE WETGEVING INZAKE VERLAAGDE

Nadere informatie

Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus

Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus Dexia Bonds Beleggingsvennootschap conform Richtlijn 85/611/EEG 69, route d Esch, L 2953 Luxemburg Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs

Nadere informatie

TOEGANG TOT FINANCIERING

TOEGANG TOT FINANCIERING TOEGANG TOT FINANCIERING Opzet van de enquête De toegang tot financiering is essentieel voor het welslagen van een onderneming en een belangrijke factor voor economische groei in Europa na de economische

Nadere informatie

TITEL I DOOR DE COMMISSIE VASTGESTELDE DEFINITIE VAN MIDDELGROTE, KLEINE EN MICRO-ONDERNEMINGEN

TITEL I DOOR DE COMMISSIE VASTGESTELDE DEFINITIE VAN MIDDELGROTE, KLEINE EN MICRO-ONDERNEMINGEN BIJLAGE 1 MKB-definitie AANBEVELING VAN DE COMMISSIE van 6 mei 2003 betreffende de definitie van kleine, middelgrote en micro-ondernemingen (kennisgeving geschied onder nummer C(2003) 1422) (2003/361/EG)

Nadere informatie

Bijlage 3 bij de mededeling NBB_2015_08

Bijlage 3 bij de mededeling NBB_2015_08 de Berlaimontlaan 14 BE-1000 Brussel tel. +32 2 221 38 12 fax + 32 2 221 31 04 ondernemingsnummer: 0203.201.340 RPR Brussel www.nbb.be Brussel, 10 februari 2015 Bijlage 3 bij de mededeling NBB_2015_08

Nadere informatie

Affiliates. Eigenschappen van een affiliate Een affiliate bezit de volgende eigenschappen:

Affiliates. Eigenschappen van een affiliate Een affiliate bezit de volgende eigenschappen: Affiliate Manual Symbid is een aandelen-crowdfunding platform, gevestigd in Rotterdam. Het platform is opgericht in 2011 en groeit sindsdien hard. Symbid wil zoveel mogelijk ondernemers, met behoefte aan

Nadere informatie

Circulaire. Brussel, 25 april 2016. Circulaire betreffende het aanvullend eigen vermogen NBB_2016_09. Kenmerk:

Circulaire. Brussel, 25 april 2016. Circulaire betreffende het aanvullend eigen vermogen NBB_2016_09. Kenmerk: de Berlaimontlaan 14 BE-1000 Brussel tel. +32 2 221 35 88 fax + 32 2 221 31 04 ondernemingsnummer: 0203.201.340 RPR Brussel www.nbb.be Circulaire Brussel, 25 april 2016 Kenmerk: NBB_2016_09 uw correspondent:

Nadere informatie

Essentiële beleggersinformatie

Essentiële beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u meer inzicht te geven

Nadere informatie

Nieuwe regels voor Europese ondernemingsraden. Inzicht in Richtlijn 2009/38/EG

Nieuwe regels voor Europese ondernemingsraden. Inzicht in Richtlijn 2009/38/EG Nieuwe regels voor Europese ondernemingsraden Inzicht in Richtlijn 2009/38/EG Wat zijn de taken van Europese ondernemingsraden? Europese ondernemingsraden (EOR s) zijn organen die de Europese werknemers

Nadere informatie

RAAD VA DE EUROPESE U IE. Brussel, 18 september 2008 (18.09) (OR. en) 13187/08 FSTR 20 FC 5 REGIO 25 SOC 516

RAAD VA DE EUROPESE U IE. Brussel, 18 september 2008 (18.09) (OR. en) 13187/08 FSTR 20 FC 5 REGIO 25 SOC 516 RAAD VA DE EUROPESE U IE Brussel, 18 september 2008 (18.09) (OR. en) 13187/08 FSTR 20 FC 5 REGIO 25 SOC 516 VOORSTEL van: de Commissie d.d.: 16 september 2008 Betreft: Voorstel voor een Verordening (EG)

Nadere informatie

AMENDEMENTEN 9-16. NL In verscheidenheid verenigd NL 2013/0214(COD) 20.11.2013. Ontwerpadvies Eider Gardiazábal Rubial (PE522.

AMENDEMENTEN 9-16. NL In verscheidenheid verenigd NL 2013/0214(COD) 20.11.2013. Ontwerpadvies Eider Gardiazábal Rubial (PE522. EUROPEES PARLEMENT 2009-2014 Begrotingscommissie 20.11.2013 2013/0214(COD) AMENDEMENTEN 9-16 Ontwerpadvies Eider Gardiazábal Rubial (PE522.865v02-00) Europese langetermijninvesteringsfondsen (COM(2013)0462

Nadere informatie

Deel 1: oplossingen vragen en opdrachten

Deel 1: oplossingen vragen en opdrachten Deel 1: oplossingen vragen en opdrachten Hier vindt u de oplossingen van de vragen en opdrachten uit het boek (grijze kaders zonder icoon). Hoofdstuk 2 p. 21 Voor het nemen van die risico s worden de banken

Nadere informatie

Factsheet 1 WAAROM EEN INVESTERINGSPLAN VOOR DE EU?

Factsheet 1 WAAROM EEN INVESTERINGSPLAN VOOR DE EU? Factsheet 1 WAAROM EEN INVESTERINGSPLAN VOOR DE EU? Als gevolg van de wereldwijde economische en financiële crisis heeft de EU met een laag investeringsniveau te kampen. Alleen met gezamenlijke gecoördineerde

Nadere informatie

5135/02 CS/mm DG H NL

5135/02 CS/mm DG H NL RAAD VAN DE EUROPESE UNIE Brussel, 29 januari 2002 (OR. es) 5135/02 ENFOPOL 5 WETGEVINGSBESLUITEN EN ANDERE INSTRUMENTEN Betreft: Initiatief van het Koninkrijk Spanje betreffende de oprichting van een

Nadere informatie

GEDELEGEERDE VERORDENING (EU) Nr. /.. VAN DE COMMISSIE. van 19.9.2014

GEDELEGEERDE VERORDENING (EU) Nr. /.. VAN DE COMMISSIE. van 19.9.2014 EUROPESE COMMISSIE Brussel, 19.9.2014 C(2014) 6515 final GEDELEGEERDE VERORDENING (EU) Nr. /.. VAN DE COMMISSIE van 19.9.2014 tot aanvulling van Richtlijn 2014/17/EU van het Europees Parlement en de Raad

Nadere informatie

Delhaize Groep N.V. Osseghemstraat 53 1080 Brussel - België Rechtspersonenregister: 0402.206.045

Delhaize Groep N.V. Osseghemstraat 53 1080 Brussel - België Rechtspersonenregister: 0402.206.045 Delhaize Groep N.V. Osseghemstraat 53 1080 Brussel - België Rechtspersonenregister: 0402.206.045 UITGIFTE VAN 250.000.000 EUR CONVERTEERBARE OBLIGATIES TERUGBETAALBAAR IN 2009 MET OPHEFFING VAN HET VOORKEURRECHT

Nadere informatie

CE Credit Management III B.V.

CE Credit Management III B.V. CE Credit Management III B.V. (een besloten vennootschap naar Nederlands recht met statutaire zetel te Barendrecht) Supplement op het prospectus in verband met de aanbieding en uitgifte van maximaal 50.000

Nadere informatie

BIJZONDER VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AANGAANDE DE INBRENG IN NATURA IN HET KADER VAN EEN KEUZEDIVIDEND (ARTIKEL 602 W.VENN.)

BIJZONDER VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AANGAANDE DE INBRENG IN NATURA IN HET KADER VAN EEN KEUZEDIVIDEND (ARTIKEL 602 W.VENN.) Tessenderlo Chemie Naamloze Vennootschap (de "Vennootschap") Zetel: Troonstraat 130, 1050 Brussel (België) RPR 0412.101.728 Rechtsgebied Brussel BIJZONDER VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AANGAANDE DE INBRENG

Nadere informatie

1 Hoe liggen de verhoudingen tussen funder/financier en de overheid?

1 Hoe liggen de verhoudingen tussen funder/financier en de overheid? 18 december 2014 FAQ s informatiebijeenkomst nieuwe aanbieders van mkb-financiering Op 10 november heeft een informatiebijeenkomst plaatsgevonden voor ongeveer 70 geïnteresseerden in de oproep tot het

Nadere informatie

INVESTEER IN EEN BETERE WERELD EN BELEG VERSTANDIG MET INCOFIN CVSO COMMITTED BEYOND INVESTMENT

INVESTEER IN EEN BETERE WERELD EN BELEG VERSTANDIG MET INCOFIN CVSO COMMITTED BEYOND INVESTMENT INVESTEER IN EEN BETERE WERELD EN BELEG VERSTANDIG MET INCOFIN CVSO COMMITTED BEYOND INVESTMENT STIMULEREN VAN ONDERNEMERSCHAP IN HET ZUIDEN I ncofin cvso investeert in duurzame microfinancieringsinstellingen

Nadere informatie

ADVIES NR. 118 VAN 13 FEBRUARI 2009 VAN HET BUREAU VAN DE RAAD VAN DE GELIJKE KANSEN VOOR MANNEN EN VROUWEN MET BETREKKING TOT HET VOORSTEL TOT

ADVIES NR. 118 VAN 13 FEBRUARI 2009 VAN HET BUREAU VAN DE RAAD VAN DE GELIJKE KANSEN VOOR MANNEN EN VROUWEN MET BETREKKING TOT HET VOORSTEL TOT ADVIES NR. 118 VAN 13 FEBRUARI 2009 VAN HET BUREAU VAN DE RAAD VAN DE GELIJKE KANSEN VOOR MANNEN EN VROUWEN MET BETREKKING TOT HET VOORSTEL TOT HERZIENING VAN DE RICHTLIJN 86/613/EEG BETREFFENDE DE TOEPASSING

Nadere informatie

De waarheid over de notionele intrestaftrek

De waarheid over de notionele intrestaftrek De waarheid over de notionele intrestaftrek Februari 2008 Wat is de notionele intrestaftrek? Notionele intrestaftrek, een moeilijke term voor een eenvoudig principe. Vennootschappen kunnen een bepaald

Nadere informatie

HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO

HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO HOGE RAAD VOOR DE ZELFSTANDIGEN EN DE KMO N BEROEPSREGL - Onthaalouders A08 Brussel, 25.06.2009 MH/BL/LC A D V I E S over EEN ONTWERP VAN KONINKLIJK BESLUIT BETREFFENDE DE UITSLUITING VAN DE BEROEPSACTIVITEIT

Nadere informatie

TWEEDE PROTOCOL TOT WIJZIGING VAN DE OVEREENKOMST TUSSEN DE REGERING VAN BELGIE DE REGERING VAN NIEUW-ZEELAND TOT HET VERMIJDEN VAN DUBBELE BELASTING

TWEEDE PROTOCOL TOT WIJZIGING VAN DE OVEREENKOMST TUSSEN DE REGERING VAN BELGIE DE REGERING VAN NIEUW-ZEELAND TOT HET VERMIJDEN VAN DUBBELE BELASTING TWEEDE PROTOCOL TOT WIJZIGING VAN DE OVEREENKOMST TUSSEN DE REGERING VAN BELGIE EN DE REGERING VAN NIEUW-ZEELAND TOT HET VERMIJDEN VAN DUBBELE BELASTING EN TOT HET VOORKOMEN VAN HET ONTGAAN VAN BELASTING

Nadere informatie

Bijlage 1: Beschrijving Seed Capital

Bijlage 1: Beschrijving Seed Capital Bijlage 1: Beschrijving Seed Capital Doel Het doel van de Seed-faciliteit is: De onderkant van de Nederlandse risicokapitaalmarkt zodanig stimuleren en mobiliseren, dat technostarters in hun kapitaalbehoefte

Nadere informatie

Auteur. Onderwerp. Datum

Auteur. Onderwerp. Datum Auteur FOD Financiën Onderwerp 19 vragen en antwoorden omtrent de fiscale aftrek voor de enige eigen woning Datum februari 2005 Copyright and disclaimer Gelieve er nota van te nemen dat de inhoud van dit

Nadere informatie

N Handelsprakt. - Allergenen A2 Brussel, 28 januari 2013 MH/EDJ/AS 697-2013 ADVIES. over

N Handelsprakt. - Allergenen A2 Brussel, 28 januari 2013 MH/EDJ/AS 697-2013 ADVIES. over N Handelsprakt. - Allergenen A2 Brussel, 28 januari 2013 MH/EDJ/AS 697-2013 ADVIES over DE UITVOERING IN BELGISCH RECHT VAN ARTIKEL 44 VAN DE VERORDENING NR. 1169/2011 VAN 25 OKTOBER 2011 BETREFFENDE DE

Nadere informatie

Samenvatting beleid BNP Paribas Fortis NV inzake belangenconflicten FINTRO, GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ.

Samenvatting beleid BNP Paribas Fortis NV inzake belangenconflicten FINTRO, GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ. Samenvatting beleid BNP Paribas Fortis NV inzake belangenconflicten FINTRO, GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ. Inhoud Inleiding 3 Ons beleid inzake belangenconflicten 4 Belangenconflicten 5 Doorgevoerde maatregelen

Nadere informatie

Voorstel voor een BESLUIT VAN DE RAAD. van [...]

Voorstel voor een BESLUIT VAN DE RAAD. van [...] EUROPESE COMMISSIE Brussel, 15.6.2010 COM(2010)280 definitief 2010/0168 (E) Voorstel voor een BESLUIT VAN DE RAAD van [...] betreffende de verplichte toepassing van Reglement nr. 100 van de Economische

Nadere informatie

Essentiële beleggersinformatie

Essentiële beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld om u meer inzicht te geven

Nadere informatie

AANBEVELING VAN DE COMMISSIE

AANBEVELING VAN DE COMMISSIE 29.11.2011 Publicatieblad van de Europese Unie L 314/41 AANBEVELINGEN AANBEVELING VAN DE COMMISSIE van 22 november 2011 betreffende de procedure voor de erkenning van opleidingcentra en examinatoren voor

Nadere informatie

Succesvol financieren

Succesvol financieren Informatieblad 06-07-14 Succesvol financieren Het is voor bedrijven nog steeds lastig om geld te lenen bij een bank. Maar u bent tegenwoordig voor een financiering niet meer alleen afhankelijk van de bank.

Nadere informatie

Autoriteit Financiële Markten

Autoriteit Financiële Markten AFM consulteert Concept Beleidsregel aangaande de methodiek voor het berekenen van het aantal aandelen waarop financiële instrumenten betrekking hebben en de meldingsplicht bij indices en mandjes Ter consultatie

Nadere informatie

PC Advocaten Nieuwsbrief DE NIEUWE RICHTLIJN BETALINGSACHTERSTAND. Contact ZZINLEIDING

PC Advocaten Nieuwsbrief DE NIEUWE RICHTLIJN BETALINGSACHTERSTAND. Contact ZZINLEIDING DE NIEUWE RICHTLIJN BETALINGSACHTERSTAND ZZINLEIDING Ongeveer 2,6% van alle facturen in de EU worden te laat of zelfs helemaal niet betaald. Vooral voor KMO s is dit problematisch gezien zij geen grote

Nadere informatie

Richtlijn 98/59/EG van de Raad van 20 juli 1998 betreffende de aanpassing van de wetgevingen van de lidstaten inzake collectief ontslag

Richtlijn 98/59/EG van de Raad van 20 juli 1998 betreffende de aanpassing van de wetgevingen van de lidstaten inzake collectief ontslag Richtlijn 98/59/EG van de Raad van 20 juli 1998 betreffende de aanpassing van de wetgevingen van de lidstaten inzake collectief ontslag Publicatieblad Nr. L 225 van 12/08/1998 blz. 0016-0021 DE RAAD VAN

Nadere informatie

Tax Shelter voor Starters - Checklist met betrekking tot RECHTSTREEKSE INVESTERINGEN in Startersvennootschappen

Tax Shelter voor Starters - Checklist met betrekking tot RECHTSTREEKSE INVESTERINGEN in Startersvennootschappen 7 september 2015 Tax Shelter voor Starters - Checklist met betrekking tot RECHTSTREEKSE INVESTERINGEN in Startersvennootschappen Deze checklist heeft betrekking op rechtstreekse investeringen in een Startersvennootschap.

Nadere informatie

DEELNAME AAN NATIONALE RADEN EN COMITÉS

DEELNAME AAN NATIONALE RADEN EN COMITÉS O6 DEELNAME AAN NATIONALE RADEN EN COMITÉS 6.1. Nationale Hoge Raad voor personen met een handicap De Nationale Hoge Raad voor personen met een handicap (NHRPH) onderzoekt dossiers die te maken hebben

Nadere informatie

PERSMEDEDELING AANDELENSPLITSING EN NAAMSWIJZIGING

PERSMEDEDELING AANDELENSPLITSING EN NAAMSWIJZIGING PERSMEDEDELING AANDELENSPLITSING EN NAAMSWIJZIGING SERVICEFLATS INVEST (SFI) WORDT CARE PROPERTY INVEST (CP INVEST) - AANDELEN WORDEN GESPLITST MET EEN RATIO VAN 1:1.000 Vandaag, 19 maart 2014, heeft Serviceflats

Nadere informatie

Waar staat Ondernemers voor Ondernemers voor?

Waar staat Ondernemers voor Ondernemers voor? 8 Ondernemers voor Ondernemers Jaarverslag 2014 9 Waar staat Ondernemers voor Ondernemers voor? Missie De missie van de vzw Ondernemers voor Ondernemers (opgericht in 2000) is het bevorderen van duurzame

Nadere informatie

STATUTEN STEDELIJKE RAAD VOOR ONTWIKKELINGSSAMENWERKING (GROS) ZOTTEGEM

STATUTEN STEDELIJKE RAAD VOOR ONTWIKKELINGSSAMENWERKING (GROS) ZOTTEGEM STATUTEN STEDELIJKE RAAD VOOR (GROS) ZOTTEGEM ARTIKEL 1. STATUS De Stedelijke Raad voor Ontwikkelingssamenwerking Zottegem, afgekort GROS Zottegem, werd opgericht op 12 juni 2008 Hij is als adviesorgaan

Nadere informatie

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS R0403 UITGIFTE VAN AANDELEN ZONDER VERMELDING VAN NOMINALE WAARDE BENEDEN FRACTIEWAARDE

VERSLAG VAN DE COMMISSARIS R0403 UITGIFTE VAN AANDELEN ZONDER VERMELDING VAN NOMINALE WAARDE BENEDEN FRACTIEWAARDE VERSLAG VAN DE COMMISSARIS R0403 UITGIFTE VAN AANDELEN ZONDER VERMELDING VAN NOMINALE WAARDE BENEDEN FRACTIEWAARDE IN KADER VAN ARTIKEL 582 VAN HET WETBOEK VAN VENNOOTSCHAPPEN 4ENERGY INVEST NV GEVESTIGD

Nadere informatie

PUBLIC RAAD VAN DE EUROPESE UNIE. Brussel, 19 april 2006 (24.04) (OR. en) 8478/06 LIMITE VISA 109 FRONT 80 COMIX 383. NOTA het secretariaat-generaal

PUBLIC RAAD VAN DE EUROPESE UNIE. Brussel, 19 april 2006 (24.04) (OR. en) 8478/06 LIMITE VISA 109 FRONT 80 COMIX 383. NOTA het secretariaat-generaal Conseil UE RAAD VAN DE EUROPESE UNIE Brussel, 19 april 2006 (24.04) (OR. en) PUBLIC 8478/06 LIMITE VISA 109 FRONT 80 COMIX 383 NOTA van: aan: vorig doc. Betreft: het secretariaat-generaal de Raad 8277/06

Nadere informatie