Algemene Vergadering. 08 mei 2013

Transcriptie

1 Algemene Vergadering 08 mei 2013

2 Robert de Metz Voorzitter van de Raad van bestuur

3 Disclaimer Deze presentatie en haar inhoud worden enkel voor informatiedoeleinden meegedeeld en mogen niet als exhaustief worden beschouwd. Noch Dexia, noch de aan haar verbonden vennootschappen, noch hun vertegenwoordigers kunnen aansprakelijk worden gesteld voor enige nalatigheid of voor enige schade voortvloeiend uit het gebruik van deze presentatie, van haar inhoud, van alles wat ermee verband houdt of van elk document of elke informatie waarnaar zij zou verwijzen. Deze presentatie is geen - en zou niet kunnen geïnterpreteerd worden als zijnde - een openbaar aanbod van effecten uitgegeven door Dexia of door enige andere entiteit van de Dexia groep. Bepaalde bedragen weergegeven in deze presentatie zijn niet geauditeerd. Deze presentatie bevat overigens vooruitzichten gebaseerd op huidige overtuigingen en veronderstellingen met betrekking tot toekomstige gebeurtenissen. Deze vooruitzichten omvatten projecties en financiële inschattingen die gebaseerd zijn op veronderstellingen, overwegingen met betrekking tot projecten, op doelstellingen, op verwachtingen in verband met toekomstige gebeurtenissen, activiteiten, producten en diensten en op aannames inzake toekomstige prestaties. Er kan geen enkele garantie worden geboden wat betreft de verwezenlijking van deze vooruitzichten die onderworpen zijn aan inherente risico's, aan onzekerheden, aan veronderstellingen over Dexia, haar dochterondernemingen en haar investeringen, aan trends in de sector, aan de veranderingen in de economische omstandigheden of veranderingen in de belangrijkste lokale markten van Dexia, aan de mededinging, aan de prestaties van de financiële markten, aan de evolutie van interestvoeten, aan de wisselkoersen, aan veranderingen in het beleid van de centrale banken en/of van overheden en aan de regelgeving, in elk geval op mondiaal, regionaal en national niveau. De verwezenlijking van deze gebeurtenissen is onzeker, en de uitkomst ervan kan verschillend blijken te zijn van de uitkomst zoals voorzien op dit ogenblik of op het moment van de uitwerking van de voornoemde prognoses, hetgeen de verwachte resultaten aanzienlijk kan beïnvloeden. De effectieve resultaten kunnen wezenlijk verschillen van de verwachte resultaten of de resultaten voortvloeiend uit de vooruitzichten. Uitgezonderd wettelijke verplichtingen ter zake, heeft Dexia geen enkele verplichting om wijzigingen of aanpassingen met betrekking tot deze vooruitzichten bekend te maken. De informatie in deze presentatie, voor zover deze betrekking heeft op andere partijen dan Dexia of afkomstig is van externe bronnen, is niet onafhankelijk gecontroleerd en er wordt omtrent deze informatie geen enkele verklaring of verbintenis aangegaan, en er mag niet worden vertrouwd op de nauwkeurigheid, de precisie en de volledigheid van de informatie of de overtuigingen in deze presentatie. 3

4 Agenda I. Macro-economische situatie in 2012 en gevolgen voor Dexia II. Geordend ontmantelingsplan en daling van het systemische risico III. Activiteit van de Raad van bestuur en de gespecialiseerde comités IV. Bezoldigingsbeleid 4

5 De macro-economische situatie in 2012 (1/2) De groei is overal afgenomen Groei van het BBP (% op jaarbasis) BBP wereldwijd ,3% 3,9% 3,2% BBP eurozone Ontwikkelde economieën Latijns-Amerika 10 Verenigde Staten Eurozone ,9% 1,5% ,4% Opkomend Europa Opkomend Azië* (*) Behalve China en India Bronnen: Thomson Datastream, Dexia-AM

6 De macro-economische situatie in 2012 (2/2) Inkrimping van de groei in Europa BBP en binnenlandse vraag (in reële cijfers, 2006 = 100) 110 Duitsland België Frankrijk Ierland Spanje Italië Portugal Bronnen: Thomson Datastream, Dexia-AM BBP BBP van Duitsland Binnenlandse vraag

7 Een weinig gunstige omgeving voor Dexia (1/4) Gevolgen voor de activa van de balans M&A Een weinig gunstige context voor de verkopers van activa 6 gelijktijdig te sturen verkopen Verkopen die echter tegen een voor Dexia aanvaardbare prijs zijn uitgevoerd 7

8 Een weinig gunstige omgeving voor Dexia (2/4) Gevolgen voor de activa van de balans Erg hoge soevereine risicopremies in de meeste Europese landen Soevereine risicopremies (CDS 5 jaar, basispunten) 8

9 Een weinig gunstige omgeving voor Dexia (3/4) Gevolgen voor de passiva van de balans Stijging van de financieringskosten Stijging van de financieringsbehoeften Op vervaldag komen van talrijke emissies Stijging van de collateralbehoeften Gebruik van de noodliquiditeitslijnen en de in 2011 door de Staten toegekende liquiditeitswaarborg Geen inkomsten Heel sterke daling van de productie Geen compensatiemogelijkheden voor de stijging van de financieringskosten of elke andere gebeurtenis die bijvoorbeeld de risicokosten doet toenemen 9

10 Een weinig gunstige omgeving voor Dexia (4/4) Een complexe Europese governance Op Europees niveau Soevereineschuldencrisis versterkt door een governancecrisis in de eurozone Trage besluitvorming Gevolgen voor de economische situatie Complexe Europese governance Heel wat partijen die betrokken zijn bij het dossier: Wat Dexia betreft De Europese Commissie, de Franse, Belgische en Luxemburgse Staat, het Franse ministerie van financiën, het Belgische ministerie van financiën, de ECB, Banque de France, de Nationale Bank van België, de ACP, de FSMA Soms uiteenlopende belangen Verkiezingscontext 10

11 Het geordende ontmantelingsplan Doelstelling en hoofdlijnen Een geordend ontmantelingsplan dat in overleg met alle stakeholders is opgebouwd rond twee pijlers: Liquiditeitsgarantie van de Staten met het oog op een beheer in afbouw van de restactiva Verkoop van de laatste leefbare commerciële entiteiten om ze te beschermen Daling van het systemische risico voor de Staten en de Europese banksector 11

12 Het geordende ontmantelingsplan Goedkeuring door de Europese Commissie Een eerste onderzoek van het geordende ontmantelingsplan in maart 2012 Een herziene versie in november 2012 die rekening houdt met: De evolutie van de macro-economische omgeving De evolutie van de financieringshypotheses Goedkeuring van de Europese Commissie in december

13 Het geordende ontmantelingsplan Kapitaalverhoging Bijstelling van de financiële parameters en aanzienlijke impact van eenmalige elementen, die het kapitaal van de groep verlagen Herziening van verschillende hypotheses die resulteert in het voorleggen van een nieuw plan aan de Europese Commissie Minder gunstige vooruitzichten op economisch herstel Evolutie van de funding mix die steunt op een minder grote afhankelijkheid van financiering door de centrale banken en een vlottere, maar duurdere toegang tot de markt Een beperking op de nieuwe productie Een nieuw verkoopschema voor DMA Herleiding tot nul van de waarde van DCL in de jaarrekening van DSA 13

14 Het geordende ontmantelingsplan Modaliteiten van de kapitaalverhoging Uitgifte van preferente aandelen voorbehouden aan de Belgische en Franse Staat Kapitaalverhoging: Van 5,5 miljard EUR Aandeelhouderschap na de kapitaalverhoging Onderschreven door de Belgische en Franse Staat voor respectievelijk 53% en 47% Tegen 0,19 EUR per aandeel Op 21 december goedgekeurd door de Buitengewone algemene vergadering Uitgevoerd op 31 december 2012 Franse Staat (44,40%) Belgische Staat (50,02%) Andere aandeelhouders (5,58%) 14

15 Het geordende ontmantelingsplan Invoering van financieringswaarborgen 2013 Wijziging van de modaliteiten van de waarborg 2013: Wijziging van de door de Franse, Belgische en Luxemburgse Staat toegekende waarborg Maximum bedrag van de waarborg: 85 miljard EUR Verdeelsleutel van de waarborg - 51,4% voor België (vs. oorspronkelijk 60,5%) - 45,6% voor Frankrijk (vs. oorspronkelijk 36,5%) - 3% voor Luxemburg Totstandkomingscommissie: 50 bp Vergoeding: 5 bp/jaar (ipv 85 bp/jaar) 15

16 Het geordende ontmantelingsplan Vergoedingen van de waarborgen en totstandkomingscommissies (M EUR) TOTAAL Waarborg waarvan vergoeding gekoppeld aan de financieringswaarborg waarvan vergoeding gekoppeld aan de waarborg van de FPportefeuille Waarborg waarvan totstandkomingscommissie waarvan vergoeding Waarborg waarvan totstandkomingscommissie waarvan vergoeding 0 TOTAAL België Frankrijk Luxemburg

17 Dexia vandaag Met een versterkte kapitaalbasis en een liquiditeitswaarborg van 85 miljard EUR kan Dexia zich nu helemaal toeleggen op het beheer en de optimalisering met de tijd van haar restactiva. Een nog erg omvangrijke balans Een balans van 250 miljard EUR na verkopen Lange looptijd van de activa Hoge gevoeligheid voor een zelfs zwakke variatie van een financiële parameter Minder mogelijkheden om de balans bij te sturen Beperkte bewegingsruimte Een volledig geswapte balans: problemen om over te gaan tot een verkoop zonder verliezen verbonden aan de kosten voor het loskoppelen van deze dekkingen Een groep in de tang genomen door de verruiming van de spreads en de rentedaling Een door de Europese Commissie ingeperkte productie, dus minder inkomsten Weinig mogelijkheid tot het opvangen van eventuele economische of reglementaire schokken 17

18 Werkzaamheden van de Raad van bestuur en de gespecialiseerde comités Aantal vergaderingen Raad van bestuur Auditcomité (waaronder het Rekeningencomité en het Comité voor interne controle, risico's en compliance) Strategisch comité Comité der benoemingen en bezoldigingen TOTAAL DSA Thema's die regelmatig aan bod komen tijdens de Raad van bestuur en de comités: De uitvoering van het geordende ontmantelingsplan De liquiditeitssituatie De evolutie van de margin calls De opvolging en de impact van de verkopen van activa Het in overeenstemming brengen met de reglementering en De bespreking van de rapporten van de toezichthouders 18

19 Een nieuw evenwicht voor Dexia Wijziging van de governance van de groep Aanpassing van de samenstelling van de Raad van bestuur om de nieuwe aandeelhoudersstructuur te weerspiegelen: Raad van bestuur Een Raad van bestuur bestaande uit 5 leden met de Belgische nationaliteit en 4 met de Franse nationaliteit Een voorzitter van de Raad van bestuur met de Franse nationaliteit Een gedelegeerd bestuurder met de Belgische nationaliteit Directiecomité Aanpassing van de samenstelling van het directiecomité aan de nieuwe perimeter van de groep: 3 in plaats van 10 leden Gemeenschappelijk Vereenvoudiging en eenmaking van de beslissingsstructuur bestuur Gemeenschappelijk bestuur van Dexia NV en Dexia Crédit Local S.A. 19

20 Bezoldigingsbeleid 2012 Strikte naleving van de veranderingen in de wetgeving inzake bezoldiging op nationaal, Europees en internationaal niveau Toepassing van de in het kader van de Europese richtlijn ingevoerde bezoldigingsprincipes Toepassing van de richtlijnen van het CEBS die in België van kracht werden via de circulaire van de CBFA en de wet van 7 februari

21 Robert de Metz Voorzitter van de Raad van bestuur

22 Karel De Boeck Gedelegeerd bestuurder Voorzitter van het Directiecomité

23 Agenda I. 2012: een scharnierjaar in de ontmanteling van de groep Dexia II. Geconsolideerde resultaten 2012 en 1T 2013 III. Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan 23

24 Agenda I. 2012: een scharnierjaar in de ontmanteling van de groep Dexia II. Geconsolideerde resultaten 2012 en 1T 2013 III. Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan 24

25 2012: een scharnierjaar in de ontmanteling van de groep Dexia Goedkeuring van het herziene ontmantelingsplan door de Europese Commissie Definitieve goedkeuring door de Europese Commissie op 28 december 2012 van het herziene geordende ontmantelingsplan dat de Belgische, Franse en Luxemburgse Staat hebben ingediend Het herziene plan steunt op twee pijlers: Verkoop van de leefbare commerciële entiteiten teneinde hen toe te laten zich verder te ontwikkelen Beheer in afbouw van de overblijvende activa Beslissende stap voor de uitvoering van de kapitaalverhoging van Dexia NV en de inwerkingtreding van de driezijdige financieringswaarborg van 2013, twee absolute vereisten om de uitvoering van de geordende ontmanteling van de Groep te kunnen verderzetten Publicatie van een niet-confidentiële versie van deze beslissing naar verwachting de komende weken 25

26 2012: een scharnierjaar in de ontmanteling van de groep Dexia Voortzetting van de verkoop van de commerciële entiteiten Gerealiseerde verkopen Status Voornaamste kenmerken RBC Dexia Investor Services Afgesloten op 27/07/2012 Verkoopprijs van 838 miljoen EUR DenizBank Afgesloten op 28/09/2012 Verkoopprijs van miljoen EUR Afname van de balans met ~18 miljard EUR; positieve impact van +300 bp op de Tier 1 ratio van de groep Banque Internationale à Luxembourg Afgesloten op 5/10/2012 Verkoopprijs van 730 miljoen EUR Verkoopperimeter zonder de activa in de Legacy division en de belangen in Parfipar en RBC Dexia Afname van de balans met ~12 miljard EUR; negatieve impact van -23 bp op de Tier 1 ratio Société de Financement Local Afgesloten op 31/01/2013 Verkoop voor 1 euro Geen garantie op de verkochte activa Daling van de balans van de Groep met ~84 miljard EUR; positieve impact van +40 bp op de Tier 1 ratio Lopende verkoop Status Voornaamste kenmerken Dexia Asset Management Ondertekening Toezichthouders moeten nog hun goedkeuring geven op 12/12/

27 2012: een scharnierjaar in de ontmanteling van de groep Dexia Kapitaalverhoging Dexia NV onderschreven door de Belgische en Franse Staat Winstvooruitzichten van Dexia Crédit Local sterk beïnvloed door een stijging van de financieringskosten omwille van nieuwe eisen van de centrale banken in het herziene ontmantelingsplan Bijgevolg, conform het voorzichtigheidsbeginsel, herleiding tot nul van de waarde van de deelneming van Dexia Crédit Local in de boeken van Dexia NV (5 miljard EUR), wat een weerslag heeft op het netto-actief van Dexia NV (negatief eigen vermogen van -2,685 miljard EUR) Aangezien het netto-actief van Dexia NV onder een kwart van het maatschappelijk kapitaal ligt, bijeenroeping van een BAV om te beraadslagen over de voortzetting van de activiteiten van Dexia NV (artikel 633 van het Wetboek van vennootschappen) Voortzetting van de activiteiten van Dexia NV en kapitaalverhoging van Dexia NV van 5,5 miljard EUR onderschreven door de Belgische en Franse Staat, goedgekeurd door de Buitengewone Algemene Vergadering van 21 december 2012 Wijziging van de herfinancieringshypotheses van de groep Aanpassing van de cashflows afkomstig van DCL Herleiding tot nul van de waarde van DCL in de rekeningen van Dexia NV Negatief eigen vermogen van Dexia NV waardoor artikel 633 in werking treedt Voorstel tot herkapitalisatie van Dexia NV aan de BAV 27

28 2012: een scharnierjaar in de ontmanteling van de groep Dexia Kapitaalverhoging Dexia NV onderschreven door de Belgische en Franse Staat Aandeelhouderschap op 31 december 2012 (na kapitaalverhoging) Kapitaalverhoging van 5,5 miljard EUR onderschreven door de Belgische en Franse Staat op 31 december 2012; uitgifte van preferente aandelen Franse Staat 44,40% Belgische Staat 50,02% Andere aandeelhouders 5,58% Verbintenis van de Staten gekoppeld aan de voorkeurrechten verbonden aan de uitgegeven aandelen en aan de naleving van de eis van lastenverdeling (burden sharing) gesteld door de Europese Commissie Tenlastelegging van verliezen bij voorkeur op de gewone aandelen Voorrang op uitkering van dividenden ten belope van 8% per jaar Niet betaald gedeelte van het voorkeurdividend overgebracht naar een liquidatiesupplement dat bij een vereffening van Dexia NV aan de Staten moet worden betaald 28 Significante verwatering van de historische aandeelhouders; de Belgische en Franse Staat hebben na de kapitaalverhoging 94,42% van het kapitaal van Dexia NV in handen

29 2012: een scharnierjaar in de ontmanteling van de groep Dexia Kapitaalverhoging Dexia NV onderschreven door de Belgische en Franse Staat Kapitaalverhoging van 5,5 miljard EUR voor Dexia NV Herkapitalisatie van DCL voor 2,0 miljard EUR Ontknoping van contractuele verbintenissen tussen DNV en DCL en zijn dochterbedrijven, voor een bedrag van 2,7 miljard EUR Bedrag van de kapitaalverhoging afgestemd op de te verwachten behoeften van de Groep en DCL Rekening houdend met de hypotheses van het herziene geordende ontmantelingsplan, met de veranderingen van de wetgeving en de aftrek opgelegd in het kader van Bazel III Aanzienlijke verliezen verwacht in 2013 en 2014, gevoelige verbetering vanaf 2015 Behoeften inzake sociale eigen vermogen van DCL Versterking van de liquiditeit van Dexia NV met 0,8 miljard EUR voor het nakomen van zijn verbintenissen Ontknoping van vrijwel alle contractuele verbintenissen tussen DNV en DCL 29

30 2012: een scharnierjaar in de ontmanteling van de groep Dexia Invoering van een financieringswaarborg 24 januari 2013, ondertekening van een overeenkomst inzake de toekenning van een driezijdige, gezamenlijke en niet-hoofdelijke herfinancieringswaarborg ten gunste van Dexia Crédit Local door de Belgische, Franse en Luxemburgse Staat Verdeelsleutel van de waarborg: 51,4% voor België (vs. 60,5% in 2011), 45,6% voor Frankrijk (vs. 36,5% in 2011) en 3% voor Luxemburg Bedrag Toepassing Maximale looptijd Kostprijs Uitgifteperiode Plafond van 85 miljard EUR in hoofdsom Effecten en financiële instrumenten (deposito's of leningen) 10 jaar 5 bp per jaar (vs 85 bp in 2012) Tot 31 december

31 2012: een scharnierjaar in de ontmanteling van de groep Dexia Afstemming van de Groep op haar nieuwe missie s en haar nieuwe perimeter Herdefiniëren van de opdrachten van de Groep Beheer in afbouw van de overblijvende activa, zonder commerciële productie Een in afbouw beheerde bankgroep Voorrang aan risicobeheer Afstemming van de grootte van de teams op de nieuwe perimeter en de activiteit van de Groep Streven naar behoud van de werkgelegenheid, via de promotie van interne overplaatsingen binnen de Groep Begeleiding van de werknemers die moeten afvloeien Geïntegreerd beheer van Dexia NV en DCL Aanpassing van de samenstelling van de raad van bestuur om de nieuwe aandeelhoudersstructuur te weerspiegelen Vereenvoudiging van de governance van Dexia NV en DCL Oprichting van een groepscomité, met daarin de directieleden van Dexia NV en DCL en de verantwoordelijken van de supportlines 31

32 2012: een scharnierjaar in de ontmanteling van de groep Dexia Afstemming van de Groep op haar nieuwe missie s en haar nieuwe perimeter Ontknoping van de financiële banden tussen Belfius en Dexia 31 maart 2013: totale uitstaande schuld van Belfius op Dexia gegarandeerd (1,5 miljard EUR) of gewaarborgd door de drie Staten in het kader van de driezijdige waarborg van 2013 (13,8 miljard EUR) Vordering van de opsplitsing Vordering van de opsplitsing van Dexia en SFIL: 10 transversale projecten waarin verschillende supportlines betrokken zijn Alle financiële transacties tussen beide entiteiten afgewikkeld Overplaatsing van teams naar SFIL voor 2/3 doorgevoerd; streefdatum voor afronding ervan eind juli 2013 (met uitzondering van de IT-teams) Stappenplan voor duplicatie van informaticasystemen afgerond 32

33 Agenda I. 2012: een scharnierjaar in de ontmanteling van de groep Dexia II. Geconsolideerde resultaten 2012 en 1T 2013 III. Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan 33

34 Geconsolideerde resultaten 2012 en 1T 2013 Dichotomie tussen het maatschappelijk en geconsolideerd resultaat van Dexia NV Maatschappelijk resultaat van 2012 Nettoresultaat 2012 van -5,5 miljard EUR Perimeter: Dexia NV zonder het resultaat van de dochterbedrijven Norm volgens Belgische vennootschapsboekhouding: deelnemingen in dochterbedrijven worden gewaardeerd aan hun aanschaffingswaarde, met periodieke aanpassingen in het geval van verwachte duurzame waardeverminderingen Impact: in 2012 werd rekening gehouden met een waardeaanpassing van -5 miljard EUR van het belang van DNV in DCL op basis van de verwachte cashflows Geconsolideerd resultaat van 2012 Nettoresultaat Groepsaandeel 2012 van -2,9 miljard EUR Perimeter: groep Dexia IFRS-boekhoudnorm: dochterbedrijven gewaardeerd op basis van het aandeel van de Groep in hun eigen vermogen Impact: geconsolideerd resultaat gelijk aan de som van het aandeel van Dexia NV in het resultaat van ieder dochterbedrijf van de Groep (verlies DCL van 2 miljard EUR in 2012) 34

35 Geconsolideerde resultaten 2012 en 1T 2013 Resultaten 2012: impact van de uitvoering van het herziene geordende ontmantelingsplan Nettoresultaat groepsaandeel -2,9 miljard EUR Voortgezette activiteiten Stopgezette activiteiten -1,7 miljard EUR -1,2 miljard EUR Nettoresultaat groepsaandeel van miljoen EUR Verlies van miljoen EUR in het kader van de voortgezette activiteiten, voornamelijk te wijten aan hoge financieringskosten wegens het gebruik van de noodliquiditeitslijnen (ELA) en van de staatswaarborg Verlies van miljoen EUR in het kader van de stopgezette activiteiten, voornamelijk te wijten aan de geboekte minwaarden op de verkopen van entiteiten 21 miljoen EUR resultaat uit minderheidsbelangen Resultaat in lijn met de prognoses van het geordende ontmantelingsplan 35

36 Geconsolideerde resultaten 2012 en 1T 2013 Belangrijke elementen van 2012 Voortgezette activiteiten Gebruik van de staatswaarborg en de noodliquiditeitslijnen (ELA) Vooruitgenomen boeking van de commissie voor de totstandkoming van het waarborgschema van 2013, ten bedrage van 150 miljoen EUR, oorspronkelijk begroot in 2013 Geboekte voorziening op Kommunalkredit Austria Verliezen op verkopen van activa Impact Opbrengsten: ~- 1 miljard EUR Risicokost: - 0,2 miljard EUR Opbrengsten: - 0,2 miljard EUR 36

37 Geconsolideerde resultaten 2012 en 1T 2013 Belangrijke elementen van 2012 Stopgezette activiteiten Verlies op verkoop van DenizBank Verlies op verkoop van Banque Internationale à Luxembourg Waardeaanpassing van SFIL* Impact Verlies van -801 miljoen EUR; impact van de verkoop op de Tier 1 ratio: +300 bp Verlies van -205 miljoen EUR; impact op de Tier 1 ratio: -23 bp Verlies van -638 miljoen EUR; impact op de Tier 1 ratio: +40 bp Verliezen op verkopen deels gecompenseerd door de opbrengsten van de stopgezette activiteiten tijdens de periode 37 *SFIL: Société de Financement Local

38 Geconsolideerde resultaten 2012 en 1T 2013 Balans en solvabiliteit 2012 Balanstotaal 2011 / 2012 (miljard EUR) 412,8 Verkochte entiteiten - 44,6 Verkopen van activa Andere -6,7 Afschr. Kapitaalverh. + 9,0 gevolgen - 18,7 + 5,5 357,2 Daling met 55,6 miljard EUR van het balanstotaal van de Groep in ,6 miljard EUR verbonden aan de verkoop van Banque Internationale à Luxembourg, DenizBank en RBC Dexia Verkopen van activa voor -6,7 miljard EUR Natuurlijke afschrijving van de activa voor -18,7 miljard EUR 31/12/ /12/2012 Solvabiliteit van de Groep 2011 / ,7% 19,9% 20,9% 10,3% 7,6% 6,4% Stijging van de Core Tier 1 ratio tot 19,7% eind 2012 ( bp vs 2011) Kapitaalverhoging van 5,5 miljard EUR in december 2012 Daling van de gewogen risico's met 28 miljard EUR, vooral als gevolg van de verkoop van Banque Internationale à Luxembourg en DenizBank 38 31/12/ /12/2012 Core Tier 1 ratio Tier 1 ratio CAD* ratio Min CAD-ratio* onder Bazel II (8%) *CAD-ratio: ratio van toereikendheid van het eigen vermogen (capital adequacy ratio)

39 Resultaat 1T 2013 (niet geauditeerd) Opvallende feiten van het kwartaal Ondertekening op 24 januari 2013 van de overeenkomst van een financieringswaarborg 2013 door de Belgische, Franse en Luxemburgse Staat, ten gunste van DCL Verkoop van de Société de Financement Local op 31 januari 2013, in het kader van de uitwerking van een nieuw financieringsschema voor de lokale besturen in Frankrijk Verkoop voor een euro aan de Franse Staat, de Caisse des dépôts en La Banque Postale; geen garantie van Dexia op de verkochte activa Besluit van de arrondissementsrechtbank van Nanterre op 9 februari 2013 over een geschil tussen de Conseil Général de Seine Saint Denis en Dexia Crédit Local Besluit ten gunste van Dexia over de inhoud Toepassing van de wettelijke rente op de drie betrokken leningen, wegens het ontbreken van de vermelding van de EGR in de faxen die aan de ondertekening van de overeenkomst voorafgingen Bij bevestiging van het besluit geen directe impact op Dexia, vermits de betrokken leningen verkocht zijn; anders wél een impact, moeilijk te becijferen, voor een groot aantal banken Indiening van een verzoek tot nietigverklaring op 26 februari 2013 tegen het koninklijk besluit tot toekenning van een Belgisch Staatswaarborg aan Dexia 39

40 Resultaat 1T 2013 (niet geauditeerd) Resultaat 1T 2013 (niet geauditeerd) Nettoresultaat groepsaandeel Solvabiliteit Balans -329 miljoen EUR Core Tier 1-ratio: 20,8% 265 miljard EUR 40 Nettoverlies vooral te verklaren door De herfinancieringskosten van de Groep, in een ongunstige rente omgeving Verkoop SFIL op 31 janvier 2012 leidend tot een bijkomende waardevermindering van 142 miljoen EUR Versterkte solvabiliteit tegenover 31 december 2012 Vermindering van de gewogen risico's met 3,5 miljard EUR na de verkoop van SFIL Afname van het eigen vermogen ten gevolge van het nettoverlies van 329 miljoen EUR op 31 maart 2013, ten dele gecompenseerd door een herclassificatie van 127 miljoen EUR bij de verkoop SFIL. Daling van de balans met 91 miljard EUR tegenover eind 2012 door de verkoop van SFIL Resultaten in lijn met de veronderstellingen van het herziene geordende ontmantelingsplan *EONIA: Euro OverNight Index Average

41 Agenda I. 2012: een scharnierjaar in de ontmanteling van de groep Dexia II. Geconsolideerde resultaten 2012 en 1T 2013 III. Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan 41

42 Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan Een portefeuille van langlopende activa met een tevredenstellend risicoprofiel Posities* per ratingklasse Posities* per land Posities* per type tegenpartij A 30 % Verenigde Staten 14 % Duitsland 12 % Spanje 11 % Financiële instellingen 18 % AA 22 % BBB 22 % Italië 16 % VK 9 % België 5 % Lokale openbare sector 49 % Staten 14 % Projectfinanciering - 8 % AAA 13 % NR 1 % NIG 13 % Frankrijk 16 % Andere landen 18 % Corporates - 4 % ABS/MBS - 4 % Monolines - 3 % Een portefeuille van hoge kwaliteit Activa met goede ratings, 86% «investment grade» Verkoop van Financial Products portefeuille aan de Verenigde Staten in 2011 Posities in staatsobligaties en de lokale sector vergen een nauwe risico-opvolging Een portefeuille met een lange looptijd ~60% van de obligatieportefeuille heeft een looptijd van meer dan 10 jaar Langlopende leningen aan de lokale overheidssector 42 *MCRE op 31/12/2012, zonder SFIL

43 Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan Restbalans van ~150 miljard EUR in 2020 Indicatieve balans * 357 miljard EUR Verkopen van entiteiten en natuurlijke afschrijving van activa Natuurlijke afschrijving van activa ~150 miljard EUR Leningen en obligaties Activa zonder interestopbrengst Cash collateral Daling van de balans met 60 % tussen 2012 en 2020, als gevolg van het beheer in afbouw Natuurlijke afschrijving van de portefeuille heeft geen negatieve impact op de gemiddelde kwaliteit van de activa 43 *Op basis van de hypotheses van het herziene geordende ontmantelingsplan

44 Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan Aanzienlijke daling van de financieringsbehoeften van 2012 tot 2020 Indicatief financieringsprofiel * 357 miljard EUR 255 miljard EUR ~150 miljard EUR 104 miljard EUR Andere passiva Marktfinancieringen (zonder Staatswaarborg) Eurosysteem (repo) Financiering gewaarborgd door de Staten ELA Voorrang aan marktfinancieringen, op basis van het beschikbare collateral en de marktappetijt Sterke impact van een wijziging van de funding mix op de resultatenrekening, gelet op de kostenverschillen tussen de financieringsbronnen 44 *Op basis van de hypotheses van het herziene geordende ontmantelingsplan

45 Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan Dynamisch beheer van de financieringsstructuur Uitstaande gewaarborgde financiering * 74 miljard EUR 14 X 19 X 40 miljard EUR 33 miljard EUR Waarborg 2011/13 - zonder Belfius Waarborg 2011/13 - Belfius Waarborg 2008 Daling van het gebruik van gewaarborgde financieringen van 45% tussen 2013 en 2016, waardoor het risico voor de Staten afneemt Tot 2017, een dynamisch beheer van de financieringsstructuur in lijn met de evolutie van de schulden: terugbetaling van de door de Staten gewaarborgde uitgiften onderschreven door Belfius (13,8 miljard EUR), vervaldagen van schulden uitgegeven onder het schema van 2008, progressieve afname van de toegang tot de centrale bank financiering 45 «Stabiel» financieringsprofiel vanaf 2017 *Op basis van de hypotheses van het herziene geordende ontmantelingsplan

46 Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan Herstel van het evenwicht vanaf 2018 Resultaten * Solvabiliteit * ,9 % 12,4 % 8 % - 2,9 miljard EUR CAD ratio CAD ratio - vereiste minimum Geleidelijke daling van de verliezen en herstel van het evenwicht in 2018 Versterking van de solvabiliteit vanaf 2015** Afname van de gewogen risico's als gevolg van de afschrijvingen van de activa Toename van de kapitaalbasis vanaf 2018 Bewegingsmarge ten opzichte van de reglementaire minima, om gewapend te zijn in geval van verslechterde omstandigheden ten opzichte van de hypotheses van het plan 46 *Op basis van de hypotheses van het herziene geordende ontmantelingsplan **Prognoses van het plan gebaseerd op de verwachte Bazel III-normen zoals eind 2012 beschikbaar

47 Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan Belangrijkste hypotheses van het ontmantelingsplan Macro-economische hypotheses Rente Geleidelijke rentestijging op basis van de verwachtingen eind september 2012 Wisselkoersen en inflatie Wisselkoersen gebaseerd op de renteverwachtingen Rekening houden met de inflatiehypotheses in het plan Kredietmarges Verslechtering van de staatsratings in 2013 (tussen 0,5 en 2 stappen), daarna verbetering in 2014 Financieringshypotheses Stabiele kredietmarges tot in 2014, daarna herstel van het historische gemiddelde ( ) vanaf 2018 Financiering met staatswaarborg Hypothese van uitgifte van 25 miljard EUR gewaarborgd schuldpapier op korte termijn en 15 miljard EUR op lange termijn, afgestemd op de verwachte beleggingscapaciteit in de markt Behoud van de kredietkwaliteit en de rating van de borggevers 47

48 Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan Belangrijkste hypotheses van het ontmantelingsplan Strategie van de Groep Verkopen Geleidelijke afbouw van de restactiva via een uitdoofstrategie op lange termijn Voortzetting van activiteit Behoud van de banklicentie van de entiteiten van de groep Dexia en de huidige ratings Geen uitkering van dividenden in de periode van het geordende ontmantelingsplan Reglementair kader Geen wijziging van de boekhoud- en reglementaire normen Toepassing van Bazel III* vanaf 1 januari 2013 Geen wijziging in het reglementaire kader van de driezijdige waarborg toegekend door de Belgische, Franse en Luxemburgse Staat 48 *Prognoses van het plan gebaseerd op de verwachte Bazel III-normen zoals eind 2012 beschikbaar

49 Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan Gevoeligheid van het ontmantelingsplan aan de macro-economische omgeving Scenario van rentedaling Illustratie van de mogelijke impact Gevoeligheid van de groep: Voor een rentedaling in euro en in dollar op lange termijn Voor de evolutie van de marge tussen de Eonia- en de leidende rente van de ECB Voor de evolutie van de marge tussen de leidende rente van de ECB en de Euribor Bij daling van de 10-jarige rente met 10 bp, stijging van de behoefte aan cash collateral met ~1 miljard EUR, gefinancierd door ELA, wat leidt tot een meerkost van 135 miljoen EUR in de periode Verslechterde economische conjunctuur Illustratie van de mogelijke impact Basisscenario dat steunt op een hypothese van geleidelijke verbetering van de conjunctuur Bij een verslechtering van de economische conjunctuur Directe impact van een stijging van de risicokosten op de resultatenrekening en het vereiste reglementaire kapitaal Stijging van de kosten van risico Negatieve impact op de AFS-reserve en de solvabiliteitsratio's Toename van de gewogen risico's en het vereiste kapitaal Concentratierisico Illustratie van de mogelijke impact 49 Sterke blootstelling aan een aantal landen, zoals Italië en Spanje Aanzienlijke impact van een toename van het risico van deze landen op de solvabiliteit

50 Profiel van de restgroep Herziene geordende ontmantelingsplan Gevoeligheid van het ontmantelingsplan aan wijzigingen in de financieringsstructuur Herstel van het vertrouwen op de kapitaalmarkten Illustratie van de mogelijke impact Mogelijke daling van de verwachte beleggingscapaciteit in de markten, die verband houdt met verschillende elementen, zoals de kredietkwaliteit en de rating van de borggevers, waardoor duurdere financieringsbronnen moeten worden ingeschakeld Bij vervanging van 10 miljard EUR gewaarborgd schuldpapier door gebruik van de noodliquiditeitslijnen (ELA) in de periode Mindere absorptiecapaciteit voor gedekte financieringen op de markt, waardoor moet worden teruggekeerd naar de duurdere noodliquiditeitslijnen Minder vermogen tot herfinanciering in valuta's, waardoor moet worden gebruikgemaakt van rentederivaten Meerkost van 450 miljoen EUR voor schuld op lange termijn Meerkost van 1 miljard EUR voor schuld op korte termijn Kosten van gewaarborgd schuldpapier of van financiering door de centrale banken Illustratie van de mogelijke impact 50 Mogelijke stijging van de kosten van het gebruik van gewaarborgde financiering op basis van de evolutie van verschillende parameters (soevereine spreads, marktappetijt...) Mogelijke stijging van de kosten van financiering door de centrale banken bij wijziging van het monetaire beleid of evolutie van de aanbestedingsprocessen Bij stijging van de kosten van gewaarborgde financiering met 10 bp in de periode , meerkost van 288 miljoen EUR Bij stijging van de kosten van financiering door de centrale banken met 10 bp in de periode , meerkost van 208 miljoen EUR

51 Conclusie 2012: een overgangsjaar voor de groep Dexia Aanzienlijke vorderingen in het ontmantelingsproces van de Groep in 2012 Goedkeuring van het herziene geordende ontmantelingsplan door de Europese Commissie, een absolute voorwaarde voor de uitvoering van de ontmanteling van de Groep Herkapitalisatie van de Groep door de Staten, waardoor de aandeelhoudersstructuur grondig is veranderd Invoering van het driezijdig garantieschema van 2013, dat de Groep de middelen geeft om haar resterende activa op termijn te behouden Afronding van het verkoopproces van de operationele entiteiten Herdefiniëren van de opdrachten en de governance van de Groep Dexia in 2013: een in afbouw beheerde bankgroep ~250 miljard EUR restactiva Geleidelijke daling van het systemische risico dat de Groep vertegenwoordigt Optimaliseren van de financiering om de blootstelling van de waarborgverlenende Staten te verkleinen 51

52 Disclaimer Deze presentatie en haar inhoud worden enkel voor informatiedoeleinden meegedeeld en mogen niet als exhaustief worden beschouwd. Noch Dexia, noch de aan haar verbonden vennootschappen, noch hun vertegenwoordigers kunnen aansprakelijk worden gesteld voor enige nalatigheid of voor enige schade voortvloeiend uit het gebruik van deze presentatie, van haar inhoud, van alles wat ermee verband houdt of van elk document of elke informatie waarnaar zij zou verwijzen. Deze presentatie is geen - en zou niet kunnen geïnterpreteerd worden als zijnde - een openbaar aanbod van effecten uitgegeven door Dexia of door enige andere entiteit van de Dexia groep. Bepaalde bedragen weergegeven in deze presentatie zijn niet geauditeerd. Deze presentatie bevat overigens vooruitzichten gebaseerd op huidige overtuigingen en veronderstellingen met betrekking tot toekomstige gebeurtenissen. Deze vooruitzichten omvatten projecties en financiële inschattingen die gebaseerd zijn op veronderstellingen, overwegingen met betrekking tot projecten, op doelstellingen, op verwachtingen in verband met toekomstige gebeurtenissen, activiteiten, producten en diensten en op aannames inzake toekomstige prestaties. Er kan geen enkele garantie worden geboden wat betreft de verwezenlijking van deze vooruitzichten die onderworpen zijn aan inherente risico's, aan onzekerheden, aan veronderstellingen over Dexia, haar dochterondernemingen en haar investeringen, aan trends in de sector, aan de veranderingen in de economische omstandigheden of veranderingen in de belangrijkste lokale markten van Dexia, aan de mededinging, aan de prestaties van de financiële markten, aan de evolutie van interestvoeten, aan de wisselkoersen, aan veranderingen in het beleid van de centrale banken en/of van overheden en aan de regelgeving, in elk geval op mondiaal, regionaal en national niveau. De verwezenlijking van deze gebeurtenissen is onzeker, en de uitkomst ervan kan verschillend blijken te zijn van de uitkomst zoals voorzien op dit ogenblik of op het moment van de uitwerking van de voornoemde prognoses, hetgeen de verwachte resultaten aanzienlijk kan beïnvloeden. De effectieve resultaten kunnen wezenlijk verschillen van de verwachte resultaten of de resultaten voortvloeiend uit de vooruitzichten. Uitgezonderd wettelijke verplichtingen ter zake, heeft Dexia geen enkele verplichting om wijzigingen of aanpassingen met betrekking tot deze vooruitzichten bekend te maken. De informatie in deze presentatie, voor zover deze betrekking heeft op andere partijen dan Dexia of afkomstig is van externe bronnen, is niet onafhankelijk gecontroleerd en er wordt omtrent deze informatie geen enkele verklaring of verbintenis aangegaan, en er mag niet worden vertrouwd op de nauwkeurigheid, de precisie en de volledigheid van de informatie of de overtuigingen in deze presentatie. 52

53 Karel De Boeck Gedelegeerd bestuurder Voorzitter van het Directiecomité

54 Vragen & Antwoorden 08 mei 2013

55 Buitengewone Algemene Vergadering 08 mei 2013

56 Vragen & Antwoorden 08 mei 2013