R O B E C O E N E R G Y M I X Informatie Sheet PRODUC T K A R AKT E R I ST IE K E N - Een aantrekkelijke mix van wereldwijde energie fondsen - Veiligheid door 90% hoofdsomgarantie op einddatum - Halfjaarlijkse 50% kliks stellen deels behaald rendement veilig - Diversificatie door belegging in traditionele en nieuwe energie PRODUC T B E SC H R IJ V I N G De Robeco Energy Mix Note biedt klanten de mogelijkheid te beleggen in wereldwijde energie fondsen, terwijl 90% van de inleg bij aanvang blijft gegarandeerd op einddatum. Daarnaast wordt halfjaarlijks 50% van de stijging van de Intrinsieke Waarde (IW) vast geklikt en toegevoegd aan het huidige garantieniveau. Hierdoor worden rendementen deels veiliggesteld. De Robeco Energy Note laat beleggers profiteren van de mogelijkheid om op een dynamische manier te beleggen in 5 wereldwijde energie fondsen, waaronder 3 fondsen in traditionele energie (Robeco Energy Equities, ABN Amro Energy Fund en Merril Lynch World Energy Fund) en 2 fondsen in nieuwe energie (Merril Lynch New Energy Fund en Sarasin New Energy Fund). Om 90% van de hoofdsom op einddatum te kunnen garanderen zal een deel gaan naar een risicovrije belegging en het overgebleven deel naar de onderliggende fondsen volgens het volgende schema: Robeco Energy Mix 100% Risk-free Asset ±70% proceeds Robeco Energy 21,5% @ inception ABN Amro Energy 21,5% @ inception ML World Energy 21,5% @ inception Risky Asset ±30% proceeds ML New Energy 12,9% @ inception Sarasin New Energy 8,6% @ inception Loan ±56% proceeds All information in this Information Memorandum is subject to the Important Information at the end of this Information Sheet.
R O B E C O P A G I N A 2 V A N 7 Bij aanvang zal 86% gealloceerd zijn naar de risicovolle assets. Binnen deze 86% hebben de 5 onderliggende fondsen de volgende verdeling. 25% Robeco Energy Equities 25% ABN Amro Energy Fund 25% ML World Energy Fund 15% ML New Energy Fund 10% Sarasin New Energy Fund Gedurende het dynamische beleggingsproces zullen de gewichten van de onderliggende fondsen gecontroleerd worden. Zodra het gewicht van een fonds in de verdeling het tolerantieniveau van 5% meer dan 5 dagen aangesloten overschrijdt, worden de gewichten van het mandje van fondsen teruggebracht naar de initiële verdeling. De allocatie methodologie toegepast om de verdeling tussen de risicovrije asset en het risico volle asset (de fondsen) te bepalen is VPPT: Variable Proportion Portfolio Technique. De allocatie naar de risicovolle asset is afhankelijk van de performance van de risicovolle asset. Wanneer de performance positief is zal de allocatie naar de risicovolle asset toenemen. Volgens hetzelfde systeem zal wanneer de performance negatief is de allocatie naar de risicovolle asset afnemen. In tegenstelling tot bij de CPPI techniek zal bij VPPT de multiplier variable zijn over de tijd. De multiplier zal gemiddeld variëren tussen de 2 en de 4 en beweegt evenredig met de performance van de risico volle asset. De maximale allocatie naar de risicovolle asset is 100% van de Intrinsieke Waarde, wat betekent dat er geen gebruik zal worden gemaakt van additionele leverage. O N D E RL I G GE N D E F O N D SE N Energie is vandaag de dag een belangrijk thema voor de particuliere belegger. Ook de adviserende banken overwegen de energie sector. De grootste aandacht gaat uit naar traditionele energie, er is echter ook een groeiende interesse naar nieuwe en duurzame energie. Het doel bij de Robeco Energy Mix Note is om een verdeling van onderliggende fondsen te hebben met verschillende aspecten uit de energie sector. 75% zal worden belegd in traditionele energie en 25% in nieuwe energie.
R O B E C O P A G I N A 3 V A N 7 Robeco Energy Equities (bloomberg: RGCGEED LX) Het in Luxemburg gevestigd fonds is large cap gericht en bevat grote wereldwijde energie ondernemingen zoals oliebedrijven, exploratie, productie en boorondernemingen. ABN Amro Energy Fund (bloomberg: AAGLRSE LX) Dit in Luxemburg gevestigd fonds belegt niet alleen wereldwijd in producenten van energie, maar ook in bedrijven die de technologie aanbieden om hulpbronnen te winnen of ze te gebruiken op een efficiënte en milieubewuste manier. Merrill Lynch World Energy Fund (bloomberg: MERENYA LX) Het ML World Energy Fund heeft een bias naar midcaps in de energie sector. 23,3% van het fonds is belegd in midcaps waar dit 3,4% is bij Robeco Energy Equities. Door deze stijl van het fonds voegt het duidelijk waarde toe aan de andere onderliggenden. Merrill Lynch New Energy Fund (bloomberg: MERNEEA LX) Het ML New Energy Fund is het leidende fonds in het nieuwe energie segment. Het fonds heeft een rating van 5 sterren bij Morningstar. De nadruk wordt gelegd op duurzame energie, gemotoriseerde en on-site stroomproductie, energieopslag en energie totstandbrengende technologieën. Sarasin New Energy Fund (bloomberg: SARENER LX) Sarasin is één van de meest gereputeerde sustainable managers in Europa. Sustainability is een belangrijke factor in de energie sector. Het fonds belegt merendeel in bedrijven met een innovatieve manier van omspringen met energie. Speciale aandacht gaat daarbij uit naar bedrijven actief in wind, water, biomassa, solaire en geothermische energie waarbij wordt belegd in de gehele value chain van de energie markt.
R O B E C O P A G I N A 4 V A N 7 W A A RO M E N E R G IE We zien dat er een groeiende vraag is naar de traditionele energie olie en gas. De rol van deze fossiele brandstoffen is nog niet uitgespeeld en de producenten hiervan realiseren aantrekkelijke rendementen. De grootste vraag komt uit de opkomende economieën. Deze worden gekenmerkt door een jonge en groeiende bevolking en een hoge economische groei wat resulteert in een hoge energie behoefte. Gedreven door deze opkomende economieën zal de huidige vraag van 88 miljoen vaten per dag de komende 25 jaar sterk toenemen. Naast deze groeiende vraag wordt het ook steeds moeilijker om nieuwe olie te vinden. Komende jaren is er nog genoeg reserve echter de nieuw aangeboorde olie en gas reserves worden steeds kleiner en zijn moeilijk te vinden. Na een periode van onderinvesteringen volgt nu een periode met toenemende investeringen waar boorondernemingen en olieservice ondernemingen van profiteren. Nu er een grotere druk komt te staan op de traditionele energiebronnen, ontstaat er een steeds grotere behoefte naar alternatieve energie. Niet alleen door de stijgende olie, gas en kolen prijzen, maar ook door milieu druk en overheidspolitiek, en technologische en operationele voordelen. De ontwikkelingen in alternatieve of nieuwe energie vinden plaats op het gebied van vernieuwbare energie zoals wind, zon geothermische en golf energie. Mobiele en plaatselijke energie opwekking; denk aan brandstof cellen, hybride elektrische vervoersmiddelen en microturbines. Energie opslag; bijvoorbeeld waterstof opslag en vliegwiel elektriciteit opslag. Materiaal technologie en alternatieve brandstoffen zoals biodiesel, ethanol en clean-coal technologieën. Door de sterke economische vraag en grote operationele vooruitgang blijven ook de lange termijn groei vooruitzichten voor nieuwe energie onverminderd goed.
R O B E C O P A G I N A 5 V A N 7 H IS T O R ISC H E O N T W IKK E L IN G O N D E RL I G GE N D E F O N D SE N Onderstaande grafiek geeft de historische ontwikkeling weer van de 5 onderliggende fondsen over de periode van 27 i 2001 tot en met 17 maart 2006. De data zijn op 27 i 2001 op 100 herschaald om vergelijking te vereenvoudigen. 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 Robeco Energy Equities ABN Amro Energy ML World Energy 0 2001 2006 120 100 80 60 40 20 0 ML New Energy Sarasin New Energy 2001 2006
R O B E C O P A G I N A 6 V A N 7 PRODUCT KENMERKEN N O T E Robeco Energy Mix Note U IT G E V E N D E IN STE L L IN G Rabobank Structured Products (Coöperatieve Centrale Raiffeissen-Boerenleenbank B.A.) R AT IN G U IT GEV E N D E IN ST E L L IN G AAA/Aaa (S&P / Moody s) O N D E RL I G GE N D E F O N D SE N Robeco Energy Equities (bloomberg: RGCGEED LX) ABN Amro Energy Fund (bloomberg: AAGLRSE LX) Merrill Lynch World Energy Fund (bloomberg: MERENYA LX) Merrill Lynch New Energy Fund (bloomberg: MERNEEA LX) Sarasin New Energy Fund (bloomberg: SARENER LX) V AL U T A Euro ( EUR ) N O M IN AL E W AA RD E 1.000 EUR G AR A N T IE W A A RDE T = 0 90% (900 EUR) IN SC H R IJ V IN GS PE R IOD E Start: 1 Mei 2006 STO RT I N G SD AT U M 4 Juli 2006 Sluiting: 27 June 2006 E I N D D ATU M 5 Juli 2013 GE SP E C IF IC E E RDE DEN O M I N A T IE 1.000 EUR U IT O E FE N P R I JS 100% G AR A N T IE W A A RDE T Garantie Waarde(t) = Max [ Garantie Waarde(t-1), 90% + 50% * [ (IW(t) - IW(0)) / IW(0) ] ] O B SE RV A T I E D A T A V O O R B E P ALE N G A R A N T IE W A A R D E Halfjaarlijks op 2 i en 2 uari van elk jaar. Als een dergelijke dag geen handelsdag is dan zal de waarneming gedaan worden op de eerst volgende handelsdag. De eerste observatie vindt plaats op 2 uari 2007, de laatste observatie op 2 uari 2013.
R O B E C O P A G I N A 7 V A N 7 D E F IN IT I E V E W A A RDE Het maximum van of de IW op einddatum of de hoogst bereikte garantie waarde. K O S T E N De onderliggende fondsen hanteren de volgende jaarlijkse management fee s: Robeco Energy Equities 1,5% ABN Amro Energy Fund 1,35% Merrill Lynch World Energy Fund 1,75% Merrill Lynch New Energy Fund 1,75% Sarasin New Energy Fund 1,75% Bij de fondsen van Robeco, ABN AMRO en Merrill Lynch zal de helft van de management fee s worden terugbetaald aan de belegger door het te herinvesteren in de onderliggende fondsen. Bij het fonds van Sarasin zal 0,70% worden teruggegeven via herinvestering. Hiernaast wordt jaarlijks 1,25% gerekend voor het structureren van het product. Ten slotte zal er jaarlijks 0,55% worden gerekend om de kosten voor de gap risk verzekering af te dekken. Deze premie zal alleen betaald te hoeven worden wanneer er van financiering gebuikt gemaakt, in andere woorden wanneer er allocatie naar de onderliggende fondsen is. N O T E R I N G Notering zal worden aangevraagd aan Euronext Amsterdam. IS I N C O D E XS0252126650 IMPORTANT INFORMATION This indicative information sheet is prepared solely for securities institutions. This indicative term sheet is private and confidential and solely for the exclusive use of the person to whom it has been delivered by Robeco institutional asset management B.V. ( Robeco ). This indicative term sheet is prepared for information purposes only and may not be distributed, reproduced or published in whole or in part to any third party, without the prior written consent of Robeco. This term sheet is not intended as an offer or solicitation for the purchase or sale of any financial instrument. The information contained herein is indicative and remains subject to change and does not purport to be complete. Robeco makes no representation or warranty relating to the accuracy or completeness of the information herein. This indicative term sheet does not deal with the risks associated with investing in any financial instrument and may not be relied upon in evaluating the merits of investing in any financial instrument. The content of this material should not be construed as investment, financial, strategic, legal, regulatory, accounting or tax advice. You must obtain your own independent investment, financial, strategic, legal, regulatory, accounting and tax advice with respect to any financial instrument discussed or described herein. Any offer or solicitation for the sale or purchase of any financial instrument, and any decision to invest therein, can and may only be based upon the information contained in any final prospectus relating to such financial instrument in accordance with the terms and selling restrictions set forth therein and only in a jurisdiction where such offer, solicitation or purchase is authorized under applicable laws. If the information contained in this indicative term sheet results in the publication of a prospectus, the prospectus will be made generally available at www.robeco.nl. None of the entities referred to herein will be bound to issue any financial instrument discussed or described herein or publish a related prospectus. This indicative term sheet is prepared by Robeco. Robeco or any of its affiliates accepts no liability for any direct, indirect or consequential loss or expense which you may incur as a result of acting or omitting to act in reliance on this indicative term sheet. Robeco is registered with the Netherlands Authority for the Financial Markets.