SAMENVATTING Samenvattingen bestaan uit informatieverplichtingen gekend als Onderdelen. Deze Onderdelen zijn genummerd in de Afdelingen A-E (A.1-E.7). Deze samenvatting bevat alle Onderdelen die moeten worden opgenomen in een samenvatting voor dit type van effecten en Emittent. Er kunnen lacunes zijn in de volgorde van de nummering van de Onderdelen, in de gevallen waar de Onderdelen niet moeten worden behandeld. Hoewel een Onderdeel moet worden opgenomen in de samenvatting omwille van het type effecten en de Emittent, is het mogelijk dat geen relevante informatie kan worden gegeven met betrekking tot het Onderdeel. In dat geval is een korte beschrijving van het Onderdeel opgenomen in de samenvatting met de vermelding '-Niet van toepassing-. Sommige bepalingen van deze samenvatting staan tussen haken. Deze informatie zal worden aangevuld, of wanneer irrelevant, worden gewist, met betrekking tot een bepaalde uitgifte van effecten, en de volledige samenvatting met betrekking tot deze uitgifte dient te worden aangehecht aan de desbetreffende definitieve voorwaarden. Afdeling A Inleiding en waarschuwingen Onderdeel Beschrijving van Onderdeel Informatieverplichting A1 Waarschuwingen Deze samenvatting dient te worden gelezen als een inleiding op het basisprospectus (het "Basisprospectus") en de betreffende Definitieve Voorwaarden. Beleggers dienen elke beslissing om te investeren in de effecten uitgegeven onder het Basisprospectus (de "Notes") te baseren zijn op een overweging van het Basisprospectus in zijn geheel en de Definitieve Voorwaarden. Wanneer een vordering met betrekking tot de informatie uit het Basisprospectus bij een rechterlijke instantie in een lidstaat van de Europese Economische Ruimte wordt aanhangig gemaakt, is het mogelijk dat de belegger die de vordering instelt, krachtens de nationale wetgeving van deze lidstaat, de kosten van de vertaling van het Basisprospectus en van de Definitieve Voorwaarden moet dragen voordat de vordering wordt ingesteld. Personen die de samenvatting hebben opgesteld inclusief alle hierop gebaseerde vertalingen kunnen burgerlijk aansprakelijk worden gesteld, maar enkel als de samenvatting misleidend, onjuist of inconsistent is wanneer het wordt samengelezen met de andere delen van het Basisprospectus, of als het niet de kerngegevens verschaft wanneer het wordt samengelezen met andere delen van het Basisprospectus. A2 Toestemming voor het gebruik van het Prospectus [- niet van toepassing - De Emittent heeft geen toestemming verleend om het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden te gebruiken voor de latere wederverkoop of de definitieve plaatsing van de Notes door enige financiële tussenpersoon.] [[De Emittent verleent hierbij toestemming om het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden te gebruiken voor de latere wederverkoop of de definitieve plaatsing van de Notes door enige financiële tussenpersoon.] [De Emittent verleent hierbij toestemming om het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden te gebruiken voor de latere wederverkoop of de definitieve plaatsing van de Notes door enige - 1 -
financiële tussenpersoon/tussenpersonen.] [naam/namen en adres(sen) van de financiële tussenpersoon/tussenpersonen)]] [De aanbiedingsperiode waarbinnen de latere wederverkoop of definitieve plaatsing van de Notes door de financiële tussenpersonen kunnen worden gedaan, is geldig zolang het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden geldig zijn in overeenstemming met artikel 9 van de Prospectus Richtlijn zoals geïmplementeerd in de betreffende Lidstaat [en in de periode vanaf [startdatum] tot [einddatum]]. De toestemming om het Basisprospectus en de Definitieve Voorwaarden te gebruiken wordt enkel verleend met betrekking tot de volgende [Lidstaat][Lidstaten]: [betreffende [Lidstaat][Lidstaten]] De toestemming om het Basisprospectus te gebruiken met inbegrip van enige supplementen evenals enige bijhorende Definitieve Voorwaarden is onderworpen aan de voorwaarden dat (i) het Basisprospectus en de onderscheiden Definitieve Voorwaarden afgeleverd worden aan de potentiële beleggers samen met enige supplementen gepubliceerd vóór deze levering en (ii) bij het gebruik van het Basisprospectus en de betreffende Definitieve Voorwaarden, elke financiële tussenpersoon zich ervan vergewist dat zij voldoet aan alle van toepassing zijnde wet- en regelgeving die van kracht zijn in de betreffende rechtsgebieden. In het geval van een aanbod door een financiële tussenpersoon, zal deze financiële tussenpersoon informatie verschaffen aan de beleggers over de algemene voorwaarden van het aanbod op het moment van dat aanbod.] - 2 -
Section B Issuer Element Description of Element Disclosure requirement B.1 Legal and Commercial Name of the Issuer B.2 Domicile / Legal Form / Legislation / Country of Incorporation The legal name of the Bank is COMMERZBANK Aktiengesellschaft (the "Issuer", the "Bank" or "Commerzbank", together with its consolidated subsidiaries "Commerzbank Group" or the "Group") and the commercial name of the Bank is COMMERZBANK. The Bank's registered office is in Frankfurt am Main and its head office is at Kaiserstraße 16 (Kaiserplatz), 60311 Frankfurt am Main, Federal Republic of Germany. COMMERZBANK is a stock corporation established under German law in the Federal Republic of Germany. B.4b Known trends affecting the Issuer and the industries in which it operates The global financial market crisis and sovereign debt crisis in the Eurozone in particular have put a very significant strain on the net assets, financial position and results of operations of the Group in the past, and it can be assumed that further materially adverse effects for the Group can also result in the future, in particular in the event of a renewed escalation of the crisis. B.5 Organisational Structure B.9 Profit forecasts or estimates B.10 Qualifications in the auditors' report on the historical financial information B.12 Selected key financial information, Prospects of the Issuer, Significant changes in the financial position COMMERZBANK is the parent company of the COMMERZBANK Group. The COMMERZBANK Group holds directly and indirectly equity participations in various companies. - not applicable - The Issuer currently does not make profit forecasts or estimates. - not applicable - Unqualified auditors' reports have been issued on the historical financial information contained in this Base Prospectus. The following table shows an overview of the balance sheet and income statement of COMMERZBANK Group which has been extracted from the respective audited consolidated financial statements prepared in accordance with IFRS as of 31 December 2012 and 2013 as well as from the consolidated interim financial statements as of 31March 2014 (reviewed): Balance sheet 31 December 2012 *) 31 December 2013 **) 31 March 2014 Assets ( m) Cash reserve... 15,755 12,397 7,911 Claims on banks... 88,028 87,545 104,963 Claims on customers... 278,546 245,938 245,265 Value adjustment portfolio fair value hedges... 202 74 139 Positive fair value of derivative hedging instruments... 6,057 3,641 4,070 Trading assets... 144,144 103,616 114,491 Financial investments... 89,142 82,051 82,725 Holdings in companies accounted for using the equity method... 744 719 684 Intangible assets... 3,051 3,207 3,195-3 -
Fixed assets... 1,372 1,768 1,790 Investment properties... 637 638 634 Non-current assets and disposal groups held for sale... 757 1,166 1,026 Current tax assets... 790 812 796 Deferred tax assets... 3,227 3,146 3,118 Other assets... 3,571 2,936 3,456 Total... 636,023 549,654 574,263 *) **) Figures restated due to the first-time application of the amended IAS 19 and hedge accounting restatement. Prior-year figures after the restatement of credit protection insurance and the tax restatements. Liabilities and equity ( m) 31 December 31 December 31 March 2012 *) 2013 **) 2014 Liabilites to banks... 110,242 77,694 114,071 Liabilities to customers... 265,905 276,486 264,374 Securitised liabilities... 79,357 64,670 58,718 Value adjustment portfolio fair value hedges... 1,467 714 867 Negative fair values of derivative hedging instruments... 11,739 7,655 7,705 Trading liabilities... 116,111 71,010 76,309 Provisions... 4,099 3,875 4,027 Current tax liabilities... 324 245 237 Deferred tax liabilities... 91 83 83 Liabilities from disposal groups held for sale... 2 24 7 Other liabilities... 6,523 6,551 7,273 Subordinated debt instruments... 13,913 13,714 13,541 Equity... 26,250 26,933 27,051 Total... 636,023 549,654 574,263 *) **) After combination of the balance sheet items subordinated capital and hybrid capital into the balance sheet item subordinated debt instruments and after restatement due to the first-time application of the amended IAS 19 and hedge accounting restatement. Prior-year figures after the restatement of credit protection insurance and the tax restatements. Income Statement ( m) January December January March 2012 *) 2013 2013 **) 2014 Net interest income... 6,487 6,148 1,359 1,130 Loan loss provisions... Net interest income after loan loss provisions... Net commission income... Net trading income and net trading from hedge accounting... Net investment income... Current net income from companies accounted for using the equity method... -1,660-1,747-267 -238 4,827 4,401 1,092 892 3,249 3,215 844 815 73-82 312 408 81 17-6 -38 46 60 8 13 Other net income... -77-89 -62-68 Operating expenses... 7,029 6,797 1,724 1,698 Restructuring expenses... 43 493 493 --- - 4 -
Net gain or loss from sale of disposal of groups... Pre-tax profit or loss... -268 --- --- --- 859 232-29 324 Taxes on income 803 65 44 95 Consolidated profit or loss... 56 167-73 229 *) Prior-year figures restated due to the first-time application of the amended IAS 19, the hedge accounting restatement and other disclosure changes. **) Prior-year figures after the restatement of hedge accounting and credit protection insurance plus other adjustments. There has been no material adverse change in the prospects of the COMMERZBANK Group since 31 December 2013. Since 31 March 2014 no significant changes in the financial position of COMMERZBANK Group have occurred. B.13 Recent events which are to a material extent relevant to the Issuer's solvency B.14 Dependence of the Issuer upon other entities within the group B.15 Issuer s principal activities, principal markets - not applicable - There are no recent events particular to the Issuer which are to a material extent relevant to the evaluation of the Issuer's solvency. - not applicable - As stated under element B.5, COMMERZBANK is the parent company of the COMMERZBANK Group. The focus of the activities of the COMMERZBANK Group is on the provision of a wide range of financial services to private, small and medium-sized corporate and institutional customers in Germany, including account administration, payment transactions, lending, savings and investment products, securities services, and capital market and investment banking products and services. As part of its comprehensive financial services strategy, the Group also offers other financial services in association with cooperation partners, particularly building savings loans, asset management and insurance. The Group is continuing to expand its position as one of the most important German export financiers. Alongside its business in Germany, the Group is also active through its subsidiaries, branches and investments, particularly in Europe. The COMMERZBANK Group is divided into five operating segments - Private Customers, Mittelstandsbank, Central & Eastern Europe, Corporates & Markets and Non Core Assets (NCA) as well as Others and Consolidation. The Private Customers, Mittelstandsbank, Central & Eastern Europe and Corporates & Markets segments form the COMMERZBANK Group's core bank together with Others and Consolidation. B.16 Controlling parties - not applicable - COMMERZBANK has not submitted its management to any other company or person, for example on the basis of a domination agreement, nor is it controlled by any other company or any other person within the meaning of the German Securities Acquisition and Takeover Act (Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz). - 5 -
Afdeling C Effecten Onderdeel C 1 C 2 C 5 C 8 Beschrijving van Onderdeel Type en klasse van effecten / Internationale Effecten Identificatienummer Munteenheid van de effecten Beperkingen op de vrije overdraagbaar heid van de effecten Rechten verbonden aan de effecten (met inbegrip van rang van de Effecten en beperkingen aan deze rechten) Informatieverplichting Type/Klasse van Effecten De effecten zijn notes (de "Notes" of "Effecten"). [Elke serie Notes wordt vergezeld door een verzamel-note aan toonder (global bearer note).][de Notes worden vergezeld door een verzamelnote aan toonder (global bearer note)] [Elke serie Notes is in een gedematerialiseerde vorm.][de Notes zijn in een gedematerialiseerde vorm.] Effecten Identificatienummer(s) [Effecten Identificatienummer(s)] [De Effecten Identificatienummer(s) van elke serie Notes worden uiteengezet in een tabel als bijlage gevoegd bij deze Samenvatting] [Elke serie Notes is] [De Notes zijn] uitgegeven in [munteenheid van uitgifte]. [Elke serie Notes is] [De Notes zijn] vrij overdraagbaar, onderworpen aan de beperkingen op aanbod en verkoop, het toepasselijke recht en de regels en voorschriften van het Clearingsysteem. Toepasselijk recht van de Effecten De Notes zullen worden beheerst door, en geïnterpreteerd worden in overeenstemming met Duits recht. [De creatie van de Notes wordt beheerst door het recht in de jurisdictie van [jurisdictie].] Aflossing De houder van de Notes ontvangt op de de betaling van een Aflossingsbedrag [of de levering van het betreffend aantal Onderliggende Waarden]. [Daarnaast hebben Obligatiehouders onder voorbehoud van de bepalingen in de algemene voorwaarden, recht op de betaling van [interest] [en][,] [Vast bedrag(en)] [en][,] [Bonusbedrag(en)] [en][,] [Prestatiebedrag(en)].] [Automatische Vervroegde Aflossing Op grond van de voorwaarden uiteengezet in de algemene voorwaarden, zullen de Notes automatisch een einde nemen en afgelost worden op de respectievelijke Automatische Vervroegde Aflossingsdatum tegen het Automatisch Vervroegde Aflossingsbedrag per Note.] Aanpassingen en vroegtijdige beëindiging Behoudens bijzondere omstandigheden, kan de Emittent gerechtigd zijn om bepaalde aanpassingen uit te voeren. Afgezien hiervan, kan - 6 -
C 11 C 15 Toelating tot verhandeling op een gereglementee rde markt of gelijkwaardige markt Invloed van de Onderliggende Waarde op de waarde van de effecten: de Emittent gerechtigd zijn om de Notes vroegtijdig te beëindigen als een bepaalde gebeurtenis zich voordoet. Rangorde van de Effecten De verplichtingen onder de Notes vormen rechtstreekse, onvoorwaardelijke en niet met zekerheden gedekte (nicht dinglich besichert) verplichtingen van de Emittent en, tenzij anders voorzien door toepasselijke wetgeving, nemen zij ten minste een gelijke (pari passu) rang in met alle andere niet-achtergestelde en niet met zekerheden gedekte (nicht dinglich besichert) verplichtingen van de Emittent. Beperking van aansprakelijkheid De Emittent wordt uitsluitend aansprakelijk gesteld voor zijn handelen of verzuim om te handelen ten aanzien van Notes, voor zover hij belangrijke verplichtingen onder de Notes schendt of opzettelijk andere verplichtingen schendt door grove nalatigheid of opzet. Presentatieperiodes, Verjaring De periode voor het presenteren van de Notes ( 801 paragraaf 1, zin 1 van het Duits Burgerlijk Wetboek (BGB)) zal tien jaar zijn en de verjaringstermijn voor vorderingen onder de Notes die gepresenteerd werden gedurende de periode voor het presenteren van de Notes zal twee jaar zijn berekend vanaf het verval van de relevante periode voor het presenteren van de Notes. [De Emittent is van plan om een aanvraag in te dienen voor de verhandeling van de Notes op de gereglementeerde markt(en) [gereglementeerde markt(en)] [ ] [met ingang van [datum]].] [- niet van toepassing - [Elke serie Notes is] [de Notes zijn] niet bestemd om te worden verhandeld op enige gereglementeerde markt.] [andere bepalingen] Invloed van de Onderliggende Waarde gedurende de looptijd: 1. Interest Elke Obligatiehouder ontvangt [een] [verscheidene] interestbetalingen gedurende de looptijd van de Notes. [in geval van één Couponbetaling op de ][De Notes dragen interest vanaf de [interestbegindatum] tot het einde van de dag die aan de (deze dag inbegrepen) voorafgaat aan een voet van [[interestvoet]] [de interestvoet uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]. Interest is betaalbaar op de.] [in geval van meerdere couponbetalingen][de Notes dragen interest aan [een voet van [interestvoet]] [de interestvoet uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting] vanaf de [interestbegindatum] (deze dag inbegrepen) tot de eerste interestbetalingsdatum (deze dag niet inbegrepen) en daarna vanaf elke interestbetalingsdatum (deze dag inbegrepen) tot de volgende - 7 -
interestbetalingsdatum (deze dag niet inbegrepen) (iedere dergelijke periode zijnde een "Interestperiode"). Interest is betaalbaar voor iedere Interestperiode op de relevante Interestbetalingsdatum. "Interestbetalingsdatum" betekent [interestbetalingsdata] en de.] Indien een Interestbetalingsdatum niet op een Betalingswerkdag valt, zal de interest worden betaald op de eerstvolgende Betalingswerkdag ([zonder][met] correctie van de relevante Interestperiode en het te betalen interestbedrag voor de respectievelijke Interestperiode).] 2. [Vast(e) bedrag[en] Elke Obligatiehouder ontvangt [één] [verscheidene] Vast(e) Bedrag(en) betalingen gedurende de looptijd van de Notes. Elke Obligatiehouder ontvangt het [betreffende] Vaste Bedrag per Note op een Betalingsdatum Vast Bedrag [zoals uiteengezet in onderstaande tabel: Betalingsdatum Vast Bedrag [Vast Bedrag] [Betalingsdatum Vast Bedrag] [Vast Bedrag] [voeg het benodigd aantal rijen toe] ] ["Vast Bedrag" betekent [Vast Bedrag]. "Betalingsdatum Vast Bedrag" betekent [Betalingsdatum(data) Vast Bedrag.]] 3. Bonusbedrag(en) Elke Obligatiehouder ontvangt [één] [meerdere] Bonusbedragbetalingen tijdens de looptijd van de Obligatie, afhankelijk van de prestatie van de Onderliggende Waarde(n). Variant 1: Bonusbedrag (klassiek) Iedere houder van Notes ontvangt het [relevante] Bonusbedrag per Note op een Bonusbedragbetalingsdatum, [maar enkel indien op de Waarderingsdatum die onmiddellijk voorafgaat aan de Bonusbedragbetalingsdatum de relevante prijs van [de] [iedere] Onderliggende Waarde [gelijk is aan] [of] [hoger is dan] [% van de [relevante] Strike] [de [relevante] [Automatische Vervroegde Aflossing ] [Grens]]. In alle andere gevallen, zal het Bonusbedrag niet betaalbaar zijn op de respectievelijke Bonusbedragbetalingsdatum. "Bonusbedrag" per Note betekent [[bonusbedrag]] [het bedrag dat als zodanig gespecificeerd is met betrekking tot de relevante Bonusbedragbetalingsdatum in de tabel in de definitie van Bonusbedragbetalingsdatum"] [het bedrag uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting] [.] ] "Bonusbedragbetalingsdatum" betekent [Bonusbedragbetalingsdatum(data)]. [de data uiteengezet in onderstaande tabel ] Bonusbedragbetalingsdatum(dat [Bonusbedrag] - 8 -
a) [Bonusbedragbetalingsdatum(dat a)] [voeg het benodigd aantal rijen toe] [Bonusbedrag] ] Variant 2: Variabel Bonusbedrag Iedere Obligatiehouder ontvangt het [relevante] Bonusbedrag per Note op een Bonusbedragbetalingsdatum, indien van toepassing. Bonusbedrag per Note betekent met betrekking tot de Bonusbedragbetalingsdatum (i) (ii) (iii) [bonusbedrag 1] maar enkel indien op de Waarderingsdatum die onmiddellijk voorafgaat aan de Bonusbedragbetalingsdatum de relevante prijs van iedere Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] hoger is dan% van de relevante Strike; of [bonusbedrag 2] maar enkel indien op de Waarderingsdatum die onmiddellijk voorafgaat aan de Bonusbedragbetalingsdatum de relevante prijs van enkel één Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] hoger is dan% van de relevante Strike; of [EUR][[munteenheid]] 0 (nul) in alle andere gevallen. Variant 3: Herhaling Bonusbedrag Iedere houder van Notes ontvangt het [relevante] Bonusbedrag per Note op een Bonusbedragbetalingsdatum, [maar enkel indien op de Waarderingsdatum die onmiddellijk voorafgaat aan de Bonusbedragbetalingsdatum de relevante prijs van [de] [iedere] Onderliggende Waarde [gelijk is aan] [of] [hoger is dan] [% van de [relevante] Strike] [de [relevante] [Automatische Vervroegde Aflossing] [Grens]]. In alle andere gevallen, zal het Bonusbedrag niet betaalbaar zijn op de respectievelijke Bonusbedragbetalingsdatum. "Bonusbedrag" per Note betekent met betrekking tot een Bonusbedragbetalingsdatum een bedrag in de munteenheid van uitgifte berekend door de volgende formule toe te passen: BA = N x []% x (1+ NBAPD) waarbij "BA" betekent het Bonusbedrag per Note, "N" betekent [[denominatie] (de "Denominatie")] [de Denominatie], en "NBAPD" betekent het aantal van Bonusbedragbetalingsdata tussen de relevante Bonusbedragbetalingsdatum (deze dag niet inbegrepen) en de laatste voorafgaande Bonusbedragbetalingsdatum waarop een Bonusbedrag werd betaald (deze dag niet inbegrepen), of, in het geval dat een Bonusbedrag niet betaald werd vóór de relevante Bonusbedragbetalingsdatum, de Lanceerdatum. Variant 4: Voorwaardelijk Bonusbedrag Iedere Obligatiehouder ontvangt het [relevante] Bonusbedrag per Note op een Bonusbedragbetalingsdatum, indien van toepassing. - 9 -
"Bonusbedrag" per Note betekent met betrekking tot een Bonusbedragbetalingsdatum een bedrag in de munteenheid van uitgifte berekend door de volgende formule toe te passen: (i) indien op de Waarderingsdatum onmiddellijk voorafgaande aan de relevante Bonusbedragbetalingsdatum de Prestatie hoger is dan [bandbreedte prestatie (PR) 1 grens], dient het Bonusbedrag als volgt te worden berekend: BA = N x [ [vast percentage (FP)]% + (NBAPD x [FP]%) ] OF (i) indien op de Waarderingsdatumdatum onmiddellijk voorafgaande aan de relevante Bonusbedragbetalingsdatum de Prestatie lager is dan [PR 1 grens] en gelijk is aan of hoger is dan [PR 2 grens], dient het Bonusbedrag als volgt te worden berekend: OF BA = N x [ ([extra percentage (AP) 1]% + [FP]%) + (NBAPD x [FP]%) ] (iii) indien op de Waarderingsdatum onmiddellijk voorafgaande aan de relevante Bonusbedragbetalingsdatum de Prestatie lager is dan [PR 2 grens] en gelijk is aan of hoger is dan [PR 3 grens], dient het Bonusbedrag als volgt te worden berekend: BA = N x [ ([AP 2]% + [FP]%) + (NBAPD x [FP]%) ] [voeg zoveel mogelijk gevallen toe als nodig is in overeenstemming met de onderstaande logische formule (n betekent 3 en in alle andere gevallen, indien van toepassing, een geheel getal groter dan 3)][OF ([iv] [ ])Indien op de Waarderingsdatum onmiddellijk voorafgaande aan de relevante Bonusbedragbetalingsdatum de Prestatie lager is dan [PR n grens] en gelijk is aan of hoger is dan [PR n+1 grens], dient het Bonusbedrag als volgt te worden berekend: BA = N x [ ([AP n]% + [FP]%) + (NBAPD x [FP]%) ] ] OF ([iv] [v] [ ])In alle andere gevallen dient het Bonusbedrag [EUR] [[munteenheid van uitgifte]] 0 (nul) te zijn. Waar ten behoeve van de bovenstaande berekeningen, BA = N x []% x (1+ NBAPD) waarbij "BA" betekent het Bonusbedrag per Note, "N" betekent [[denominatie] (de "Denominatie")] [de Denominatie], terwijl "NBAPD" betekent het aantal van Bonusbedragbetalingsdata tussen de relevante Bonusbedragbetalingsdatum (deze dag niet inbegrepen) en de laatste voorafgaande Bonusbedragbetalingsdatum waarop een Bonusbedrag - 10 -
werd betaald (deze dag niet inbegrepen), of, in het geval dat een Bonusbedrag niet betaald werd vóór de relevante Bonusbedragbetalingsdatum, de Lanceerdatum. 4. Vast Bedrag & Bonusbedrag Elke houder van Notes ontvangt (i) het Vaste Bedrag op de respectievelijke Bonusbedragbetalingsdata en (ii) (het)(de) Bonusbedrag(en), indien van toepassing, op de respectievelijke Bonusbedragbetalingsdata. Beleggers dienen beide voornoemde rubrieken te lezen. 5. Prestatiebedrag(en) Variant 1: Prestatie Een Prestatiebedrag zal enkel worden betaald op een Prestatiebedragbetalingsdatum indien de het wiskundig gemiddelde van de Onderliggende Waarden op de respectievelijke Waarderingsdatum hoger is dan 100%. De prestatie van een vooraf bepaald aantal best presterende Onderliggende Waarden zal worden vervangen door een vooraf bepaald percentage. Variant 2: Geplafonneerde Prestatie Een Prestatiebedrag zal enkel worden betaald op een Prestatiebedragbetalingsdatum indien het wiskundig gemiddelde van de prestaties van de Onderliggende Waarden op de respectievelijke Waarderingsdatum hoger is dan 100%. De prestatie van een vooraf bepaald aantal best presterende Onderliggende Waarden zal worden vervangen door een vooraf bepaald percentage. Daarbovenop zijn de prestaties van de overblijvende Onderliggende Waarden beperkt (geplafonneerd) tot hetzelfde percentage. Beide Varianten: Elke Obligatiehouder ontvangt het [relevante] Prestatiebedrag per Note op een Prestatiebedragbetalingsdatum [zoals uiteengezet in onderstaande tabel: Prestatiebedragbetalingsdatum [Prestatiebedragbetalingsdatum] [voeg het benodigd aantal rijen toe] [Prestatiebedrag] [Prestatiebedrag] ] ["Prestatiebedrag" per Note betekent [Prestatiebedrag] [met betrekking tot een Prestatiebedragbetalingsdatum betekent een bedrag in de munteenheid van uitgifte berekend door de volgende formule toe te passen: ( Number Udly FPerf) + WPerf PA = N 0; FIXED n 1 Number UdlyALL waarbij "PA" betekent het prestatiebedrag per Note, "N" betekent [[denominatie] (de "Denominatie")] [de Denominatie], "NumberUdly FIXED " betekent het aantal Onderliggende Waarden waarvoor de Prestatie is bepaald, "FPerf" betekent de Vaste Prestatie, - 11 -
"NumberUdly ALL " betekent het totaal aantal Onderliggende Waarden en "WPerf n " betekent de som van de Prestatie van de overige Onderliggende Waarden.] Alle Notes met een Automatische Vervroegde Aflossing Niettegenstaande enige andere rechten om de Notes vóór hun af te lossen, zullen de Notes automatisch een einde nemen en afgelost worden op [een] [de] Automatische Vervroegde Aflossingsdatum voor het Automatische Vervroegde Aflossingsbedrag per Note [van toepassing met betrekking tot de relevante Vervroegde Waarderingsdatum] [indien tijdens [de Toezichtsperiode] de periode vanaf met inbegrip van [[begindatum]] [de Strike datum] tot en met [[einddatum]]] de relevante prijs [gelijk is aan of] [hoger is dan [lager is dan] [ % van de [relevante] Strike] [de Automatische vervroegde Aflossingsgrens] [de Grens]] [indien op de Vervroegde Waarderingsdatum onmiddellijk voorafgaande aan deze Automatische Vervroegde Aflossingsdatum de relevante prijs van [de] [elke] Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] [hoger is dan] [lager is dan] [ % van de [relevante] Strike] [de [Automatische vervroegde Aflossingsgrens] [Grens] met betrekking tot de relevante Vervroegde Waarderingsdatum] [.] [, alle zoals uiteengezet in de volgende tabel: [ Vervroegde Waardering s-datum [Automatische Vervroegde Aflossingsgrens ] [Grens] Automatisch e Vervroegde Aflossingsdat um [datum] [ % van de relevante Strike] [bedrag] [index points] [datum] [voeg het benodigd aantal rijen toe] Toepasselijk Automatisch Vervroegd Aflossingsbedra g per Note EUR [] De rechten met betrekking tot de Notes zullen vervallen bij de betaling van het [relevante] Automatisch Vervroegd Aflossingsbedrag [en het [relevante] [Bonus] [Vast] [Prestatie] Bedrag] op de [relevante] Automatische Vervroegde Aflossingsdatum. Invloed van de Onderliggende Waarde op de vervaldatum ] 1. Bonus Notes - Enkele Onderliggende Waarde Variant 1: Europese Grens Bonus Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de : 1. Indien op de [Finale] Waarderingsdatum de relevante prijs van de Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] [hoger is dan] [het percentage] [het percentage uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting] van de Strike] [grens] [de Grens uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]], dient elke Note afgelost te worden door betaling - 12 -
van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Underlying N max PF; Underlying inital 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Underlying N Underlying initial Waarbij "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "PF" betekent de [participatiefactor] (de "Participatiefactor"), "Onderliggende Waarde " (Underlying ) betekent de relevante prijs van de Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Onderliggende Waarde initial " (Underlying initial) betekent [[strike] (de "Strike")] [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]. Variant 2: Amerikaanse Grens Bonus Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de : 1. Indien tijdens de Toezichtsperiode de relevante prijs van de Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] hoger is dan [percentage] [het percentage uiteengezet in de tabel die bijgevoegd is aan de Samenvatting] van de Strike] [grens] [de Grens uiteengezet in de tabel die als bijlage bijgevoegd is aan de Samenvatting]], dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Underlying N max PF; Underlying inital 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Underlying N Underlying initial Waar, "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "PF" betekent de [participatiefactor] (de "Participatiefactor"), "Onderliggende - 13 -
Waarde " (Underlying ) betekent de relevante prijs van de Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Onderliggende Waarde initial " (Underlying initial) betekent [[strike] (de "Strike")] [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel die als bijlage gevoegd is aan de Samenvatting]. 2. Bonus Notes - Meerdere Onderliggende Waarden Variant 1: Europese Grens Bonus Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien op de [Finale] Waarderingsdatum de relevante prijs van de slechtste presterende Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] hoger is dan [[percentage] [het percentage uiteengezet in element C.20] van zijn Strike] [de Grens uiteengezet in de tabel in element C.20], dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Worst Underlying N max PF; Worst Underlying inital 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: N Worst Underlying Worst Underlying initial Waarbij, "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie")," PF": betekent de [participatiefactor] (de "Participatiefactor"),"Slechtst Presterende Onderliggende Waarde " (Worst Underlying ) betekent de relevante prijs van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Slechtst Presterende Onderliggende Waarde initial " (Worst Underlying initial) betekent [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel in element C.20] van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde. Variant 2: Amerikaanse Grens Bonus Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Slechtste Presterende Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de : 1. Indien tijdens de Toezichtsperiode de relevante prijs van de slechtste presterende Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] - 14 -
[hoger is dan] [het percentage] [het percentage uiteengezet in de tabel in element C.20] van zijn Strike] [de Grens uiteengezet in element C.20], dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Worst Underlying N max PF; Worst Underlying inital 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: N Worst Underlying Worst Underlying initial Waar, "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie")," PF": betekent de [participatiefactor] (de "Participatiefactor"),"Slechtst Presterende Onderliggende Waarde " (Worst Underlying ) betekent de relevante prijs van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Slechtst Presterende Onderliggende Waarde initial " (Worst Underlying initial) betekent [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel in element C.20] van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde. 3. Voorwaardelijk Bonus Note Voorwaardelijke Bonus Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan ofwel (i) de Denominatie of (ii) een bedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien de Prestatie met betrekking tot de [Finale] Waarderingsdatum [gelijk is aan of] hoger is dan [performance], dient elke Note te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag gelijk aan de Denominatie; 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Underlying N Underlying initial Waarbij, "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "Onderliggende Waarde (Underlying ) betekent de relevante prijs van de Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Onderliggende Waarde initial " (Underlying initial) betekent [[strike] (de "Strike")] [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel als bijlage - 15 -
gevoegd bij de Samenvatting]. 4. High Watermark Notes - Enkele Onderliggende Waarde Variant 1: Europese Grens High Watermark Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien op de [Finale] Waarderingsdatum de relevante prijs van de Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] hoger is dan [percentage] [het percentage uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting] van de Strike] [grens] [de Grens uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]], dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Underlying N + N max 0; LB 1 Underlyinginital 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Underlying N Underlying initial Waarbij, "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "Onderliggende Waarde LB " betekent de hoogste relevante prijs van de Onderliggende Waarde [gedurende de Terugkijkperiode] [op een Observatiedatum], "Onderliggende Waarde " (Underlying ) betekent de relevante prijs van de Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Onderliggende Waarde initial " (Worst Underlying initial) betekent [[strike] (de "Strike")] [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]. Variant 2: Amerikaanse Grens High Watermark Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien tijdens de Toezichtsperiode de relevante prijs van de Onderliggende Waarde altijd [gelijk is geweest aan of] hoger is dan [percentage] [het percentage van de relevante Strike uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting] van de Strike] [grens] [de Grens uiteengezet in de tabel als - 16 -
bijlage gevoegd bij de Samenvatting]], dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Underlying N + N max 0; LB 1 Underlyinginital 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Underlying N Underlying initial Waar, "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "Onderliggende Waarde LB " (Underlying LB) betekent de hoogste relevante prijs van de Onderliggende Waarde [gedurende de Terugkijkperiode] [op een Observatiedatum], "Onderliggende Waarde " (Underlying ) betekent de relevante prijs van de Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Onderliggende Waarde initial " (Underlying initial) betekent [[strike] (de "Strike")] [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]. 5. High Watermark Notes - Meerdere Onderliggende Waarden Variant 1: Europese Grens High Watermark Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Slechtste Presterende Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien op de [Finale] Waarderingsdatum de relevante prijs van de Slechtste Presterende Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] hoger is dan [[percentage] [het percentage uiteengezet in element C.20] van zijn Strike] [de Grens uiteengezet in de tabel in element C.20], dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Worst Underlying LB N + N max 0; 1 Worst Underlyinginital 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Worst Underlying N Worst Underlying initial - 17 -
Waar, "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "Slechts Presterende Onderliggende Waarde LB " (Worst Underlying LB) betekent de hoogste relevante prijs van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde [tijdens de Terugkijkperiode] [op een Observatiedatum], "Slechtst Presterende Onderliggende Waarde " (Worst Underlying ) betekent de relevante prijs van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum, "Slechtst Presterende Onderliggende Waarde initial " (Worst Underlying initial) betekent [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel in element C.20] van de Slechts Presterende Onderliggende Waarde. Variant 2: Amerikaanse Grens High Watermark Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Slechtste Presterende Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien tijdens de Toezichtsperiode de relevante prijs van de slechtste presterende Onderliggende Waarde altijd [gelijk aan of] hoger is geweest dan [[percentage] [het percentage uiteengezet in element C.20] van zijn Strike] [de Grens uiteengezet in de tabel in element C.20], dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Worst Underlying LB N + N max 0; 1 Worst Underlyinginital 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Worst Underlying N Worst Underlying initial Waarbij "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "Slechts Presterende Onderliggende Waarde LB " (Worst Underlying LB) betekent de hoogste relevante prijs van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde [tijdens de Terugkijkperiode] [op een Observatiedatum], "Slechtst Presterende Onderliggende Waarde " (Worst Underlying ) betekent de relevante prijs van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum "Slechtst Presterende Onderliggende Waarde initial " (Worst Underlying intial) betekent [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel in element C.20] van de Slechts Presterende Onderliggende Waarde. 6. Omgekeerde Converteerbare Notes - Enkele onderliggende waarde - Cash afwikkeling Variant 1: Europese Grens - 18 -
Omgekeerde Converteerbare Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan (i) de Denominatie of (ii) een bedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien op de [Finale] Waarderingsdatum de relevante prijs van de Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] hoger is dan [percentage] [het percentage uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting] van de Strike] [grens] [de Grens uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]], dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan de Denominatie, 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Underlying N Underlying initial Waarbij "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "Onderliggende Waarde (Underlying ) betekent de relevante prijs van de Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Onderliggende Waarde initial " (Underlying initial) betekent [[strike] (de "Strike")] [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]. Variant 2: Amerikaanse Grens Omgekeerde Converteerbare Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan (i) de Denominatie of (ii) een bedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien tijdens de Toezichtsperiode de relevante prijs van de Onderliggende Waarde altijd [gelijk is geweest aan of] hoger is dan [percentage] [het percentage van de relevante Strike uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting] van de Strike] [grens] [de Grens uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]], een vooraf vastgestelde Grens, dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan de Denominatie, 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: - 19 -
Underlying N Underlying initial Waarbij "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "Onderliggende Waarde (Underlying ) betekent de relevante prijs van de Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Onderliggende Waarde initial " (Underlying initial) betekent [[strike] (de "Strike")] [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]. Variant 3: Gecombineerde Grens (RVC plus) Omgekeerde Converteerbare Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan (i) de Denominatie of (ii) een bedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien (i) op de [Finale] Waarderingsdatum de relevante prijs van de Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] hoger is dan [percentage] [het percentage uiteengezet in de tabel die als bijlage gevoegd is bij de Samenvatting] van de Strike] [grens] [de Grens uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]], en/of (ii) tijdens de Toezichtperiode de relevante prijs van de Onderliggende Waarde altijd [gelijk aan of] hoger is geweest dan het [[percentage][het percentage uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]% van de Strike] [[grens][de Grens uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]], dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan de Denominatie, 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Underlying N Underlying initial Waarbij "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "Onderliggende Waarde (Underlying ) betekent de relevante prijs van de Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Onderliggende Waarde initial " (Underlying initial) betekent [[strike] (de "Strike")] [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting] van de Onderliggende Waarde. 7. Omgekeerde Converteerbare Notes - Meerdere onderliggende waarden - Cash afwikkeling Variant 1: Europese Grens Omgekeerde Converteerbare Notes geven houders op de - 20 -
recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan (i) de Denominatie of (ii) een bedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien op de [Finale] Waarderingsdatum de relevante prijs van de Slechtste Presterende Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] hoger is dan [[percentage] [het percentage uiteengezet in element C.20] van zijn Strike] [de Grens uiteengezet in de tabel in element C.20], dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan de Denominatie, 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag per Nota vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Worst Underlying N Worst Underlying initial Waarbij "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "Slechtst Presterende Onderliggende Waarde " (Worst Underlying ) betekent de relevante prijs van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Slechtst Presterende Onderliggende Waarde initial " (Worst Underlying initial) betekent [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel in element C.20] van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde. Variant 2: Amerikaanse Grens Omgekeerde Converteerbare Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan (i) de Denominatie of (ii) een bedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de : 1. Indien tijdens de Toezichtperiode de relevante van de Slechtste Presterende Onderliggende Waarde altijd [gelijk is aan of] hoger is geweest dan [[percentage] [het percentage uiteengezet in element C.20] van de Strike] [de Grens uiteengezet in de tabel in element C.20], een vooraf vastgestelde Grens, dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan de Denominatie, 2. Elke Note dient te worden afgelost door betaling van een Aflossingsbedrag vastgesteld onder toepassing van de volgende formule: Worst Underlying N Worst Underlying initial - 21 -
Waarbij "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "Slechtst Presterende Onderliggende Waarde " (Worst Underlying ) betekent de relevante prijs van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Slechtst Presterende Onderliggende Waarde initial " (Worst Underlying initial) betekent [de Strike] [de Strike uiteengezet in de tabel in element C.20] van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde. Variant 3: Gecombineerde Grens (RVC plus) Omgekeerde Converteerbare Notes geven houders op de recht op de betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan (i) de Denominatie of (ii) een bedrag dat gekoppeld is aan de prestatie van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien (i) op de [Finale] Waarderingsdatum de relevante prijs van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] hoger is dan [percentage] [het percentage uiteengezet in de tabel in element C.20] van de Strike] [de Grens uiteengezet in de tabel in element C.20]], en/of (ii) tijdens de Toezichtperiode de relevante prijs van [elke Onderliggende Waarde] [de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde] altijd [gelijk aan of] hoger is geweest dan het [[percentage][het percentage uiteengezet in de tabel in element C.20]% van de Strike] [de Grens uiteengezet in de tabel in element C.20], dient elke Note afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan de Denominatie, 2. Elke Note dient afgelost te worden door betaling van een Aflossingsbedrag afhankelijk van de prestatie van de slechts presterende Onderliggende Waarde en zoals bepaald door toepassing van de volgende formule: Worst Underlying N Worst Underlying initial Waarbij "N" betekent [bedrag] (de "Denominatie"), "Slechtst Presterende Onderliggende Waarde " (Worst Underlying ) betekent de relevante prijs van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde op de [Finale] Waarderingsdatum en "Slechtst Presterende Onderliggende Waarde initial " (Worst Underlying initial) betekent [de Strike] [de Strike die uiteengezet is in de tabel in element C.20] van de Slechtst Presterende Onderliggende Waarde. 8. Omgekeerde Converteerbare Notes - Enkele onderliggende waarde- Verplichting tot levering Variant 1: Europese Grens Omgekeerde Converteerbare Notes geven houders op de - 22 -
recht op de (i) betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan de Denominatie of (ii) de levering van de Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien op de [Finale] Waarderingsdatum de relevante prijs van de Onderliggende Waarde [gelijk is aan of] hoger is dan [percentage] [het percentage uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting] van de Strike] [grens] [de Grens uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]], dient elke Note afgelost te worden door betaling van het Aflossingsbedrag dat gelijk is aan de Denominatie, 2. Elke Note dient te worden afgelost door levering van [[aantal effecten] van de Onderliggende Waarde [(het "Leveringsbedrag")]] [het Leveringsbedrag uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting], [het Leveringsbedrag is een aantal van de Onderliggende Waarde, berekend door de Denominatie te delen door [strike][de Strike uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]. Variant 2: Amerikaanse Grens Omgekeerde Converteerbare Notes geven houders op de recht op de (i) betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan de Denominatie of (ii) de levering van de Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de 1. Indien tijdens de Toezichtsperiode de relevante prijs van de Onderliggende Waarde [altijd gelijk is geweest aan of] hoger is dan [percentage] [het percentage van de relevante Strike uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting] van de Strike] [grens] [de Grens uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]], dient elke Note afgelost te worden door betaling van het Aflossingsbedrag dat gelijk is aan de Denominatie, 2. Elke Note dient te worden afgelost door levering van [[aantal effecten] van de Onderliggende Waarde [(het "Leveringsbedrag")]] [het Leveringsbedrag uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting], [het Leveringsbedrag is een aantal van de Onderliggende Waarde, berekend door de Denominatie te delen door [strike][de Strike uiteengezet in de tabel als bijlage gevoegd bij de Samenvatting]. Variant 3: Gecombineerde Grens Omgekeerde Converteerbare Notes geven houders op de recht op de (i) betaling van een Aflossingsbedrag dat gelijk is aan de Denominatie of (ii) de levering van de Onderliggende Waarde. Er zijn twee mogelijke scenario's voor de aflossing van de Notes op de - 23 -