ARGENTABON 2017/03/13 Fix Looptijd van 8 jaar 1 vaste coupon van 6%* tijdens het eerste jaar Een korf van 20 rigoureus geselecteerde aandelen 2 effecten om het rendement te verbeteren: het Best-In-Effect en het Turbo-Effect Terugbetaling aan 100% van de nominale waarde, behalve in geval van faillissement of wanbetaling van BNP Paribas SA (hierna BNP Paribas genoemd) of van Argenta Spaarbank NV (hierna Argenta genoemd) Mededeling van commerciële aard Commercialiseringsperiode: van 5 januari 2009 tot 4 maart 2009 (behoudens voortijdige afsluiting) Emittent: BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (hierna BNP Paribas Arbitrage genoemd) * Bruto, voor toepassing van de roerende voorheffing van 1 en behoudens faillissement of wanbetaling van BNP Paribas of Argenta
Context en overzicht In een onzekere marktcontext is het essentieel om een beleggingsstrategie in te voeren die haar deugdelijkheid op lange termijn heeft bewezen. Argenta en BNP Paribas bieden u een methodologie voor de selectie van waarden, die erin bestaat om aandelen te kopen waarvan de marktwaarde veel lager lijkt te liggen dan hun fundamentele waarde. Argentabon 2017/03/13 Fix stoelt op een korf aandelen van 20 vennootschappen die rigoureus geselecteerd zijn op basis van 7 criteria: 3 valoriseringscriteria om effecten te identificeren die sterk in waarde zijn verminderd in vergelijking met hun fundamentele waarde, 2 soliditeitscriteria om de financiële stabiliteit van de vennootschappen te evalueren, en 2 regulariteitscriteria om de stabiliteit van de winsten die mettertijd werden vrijgemaakt, te analyseren, met inbegrip van crisisperioden. Deze beleggingsfilosofie op basis van de fundamentele analyse werd vorige eeuw vastgelegd door Benjamin Graham. BENJAMIN GRAHAM (1894-1976) Graham, hoogleraar aan de universiteit van Columbia en invloedrijk belegger, heeft zijn regels in 1949 gepubliceerd in The Intelligent Investor, dat ondertussen is uitgegroeid tot een referentiewerk. Het beleggingsfonds dat hij leidde, Graham-Newman Corporation, behaalde een jaarlijks rendement van 20% tussen 1936 en 1956 (tegenover 12,2% voor de aandelenmarkten in het algemeen), wat een van de beste rendementen is die ooit werden geregistreerd in de geschiedenis van Wall Street. Veel gerenommeerde beleggers beschouwen Graham als hun mentor. Argenta en BNP Paribas hebben de aandelen van de korf geselecteerd volgens de methode van Benjamin Graham: Waarde Anheuser-Busch Inbev Sector Brouwerij SECTORALE DIVERSIFICATIE Boeing Co Bristol-Myers Squibb Carrefour Luchtvaart Farmacie Groothandel 20% Deutsche Telekom 1 1 E.ON Gazprom ADR Elektriciteit Energie 20% Intel Corp Elektronica Nestlé Nippon Telegraph & Telephone Petrochina Pfizer Royal Dutch Shell Sanofi Aventis Sharp Corp Sony Corp Toyota Motors Verizon Communications Vivendi Vodafone Airtouch Voeding Energie Farmacie Energie Farmacie Elektronica Elektronica Auto Multimedia Bij de samenstelling van de korf werd rekening gehouden met de vervulling van de 7 criteria door de 20 vennootschappen van de korf op 5 december 2008, zoals te goeder trouw werd geëvalueerd door BNP Paribas. De aandelen werden geselecteerd op basis van een algemene vervulling van de 7 criteria en hebben niet noodzakelijkerwijs elk criterium afzonderlijk vervuld. De effecten die de korf vormen, kunnen tijdens de levensloop van het product niet langer aan bepaalde criteria voldoen. Ingeval een of ander aandeel van de korf in de toekomst niet meer voldoet aan de criteria, zal dit de samenstelling van de korf niet wijzigen.
Beschrijving van de structuur Met een looptijd van 8 jaar en geïndexeerd op de korf van 20 aandelen beantwoordt Argentabon 2017/03/13 Fix aan verschillende doelstellingen: Op korte termijn: De onzekere marktvoorwaarden neutraliseren. Op lange termijn: Deelnemen aan de potentiële heropleving van de aandelenmarkten en tegelijk profiteren van een voordelig instappunt dankzij het Best-In-effect. Uw jaarlijkse coupons dynamiseren dankzij het Turbo-effect. Argentabon 2017/03/13 Fix is een certificaat dat een niet-ondergeschikt engagement vormt, niet vergezeld van zekerheden van BNP Paribas Arbitrage. In hoofde van deze uitgifte verbindt de Emittent (of in geval van wanbetaling van laatstgenoemde, zijn Garant) zich ertoe (voorzover er geen faillissement of wanbetaling is van Argenta Spaarbank in hoofde van het Deposito): (a) om een gewaarborgde intrest uit te keren voor jaar 1, (b) om vanaf jaar 2 en tot de einddatum van het certificaat een variabele coupon uit te keren, gekoppeld aan de waarde van een korf van 20 aandelen en (c) om de beleggers op de einddatum de nominale waarde van de aangehouden certificaten terug te betalen. In jaar 1, keert de Argentabon 2017/03/13 Fix de belegger een vaste gewaarborgde coupon van 6%* uit, en dit ongeacht de marktvoorwaarden. Vanaf jaar 2 en tot de einddatum, keert de Argentabon 2017/03/13 Fix de belegger een variabele coupon uit, waarvan het bedrag gekoppeld is aan het rendement van een korf van 20 aandelen. De Argentabon 2017/03/13 Fix geniet twee innovatieve effecten om de variabele coupons te verbeteren: het Best-In-effect en het Turbo-effect. HET BEST-IN-EFFECT: tegen een zo laag mogelijke koers investeren op de aandelenmarkten Tijdens de eerste drie levensmaanden van het product wordt de startwaarde van elk van de 20 aandelen nog driemaal bekeken op basis van maandelijkse observaties. De laagst waargenomen waarde voor elk aandeel wordt dan geregistreerd als referentiewaarde voor de berekening van het jaarrendement. De belegger profiteert op die manier van voordelige instappunten waarmee het eindrendement van de aandelenkorf elk jaar kan worden geoptimaliseerd. Het Best-In-mechanisme HET -EFFECT: dynamiseer uw jaarlijkse coupons Vanaf het tweede jaar is de jaarlijkse coupon gelijk aan het gemiddelde rendement van een korf van 20 aandelen, geoptimaliseerd dankzij het volgende mechanisme: De 15 aandelen van de korf die het sterkst presteren, worden vastgelegd op +, ongeacht hun evolutie en ook al daalt hun koers. De 5 overige aandelen van de korf worden geregistreerd aan hun reëel rendement vanaf het begin, met een maximum van. Sterk punt: De coupons worden gedynamiseerd in geval van een stabiele of dalende markt, en de belegger kan zodoende een jaarlijkse coupon krijgen die kan oplopen tot *. Een bijkomend beschermingsmechanisme dat de eventuele negatieve eindrendementen van de korf neutraliseert. Op de vervaldatum, profiteert de belegger van een terugbetaling aan 100% van de nominale waarde, behalve in geval van faillissement of wanbetaling van BNP Paribas of Argenta. * Bruto, voor toepassing van de roerende voorheffing van 1 en behoudens faillissement of wanbetaling van BNP Paribas of Argenta.
Illustratie van het mechanisme GUNSTIG SCENARIO NEUTRAAL SCENARIO Prestaties van de aandelen vanaf het begin NA BEST-IN EFFECT (in aflopende volgorde) Weerhouden prestaties na EFFECT Prestaties van de aandelen vanaf het begin NA BEST-IN EFFECT (in aflopende volgorde) Weerhouden prestaties na EFFECT Aandeel 1 Aandeel 2 Aandeel 3 Aandeel 4 Aandeel 5 Aandeel 6 Aandeel 7 Aandeel 8 Aandeel 9 Aandeel 10 Aandeel 11 Aandeel 12 Aandeel 13 Aandeel 14 Aandeel 15 Aandeel 16 Aandeel 17 Aandeel 18 Aandeel 19 Aandeel 20 12,52% 11,11% 10,56% 9,42% 8,14% 7,4 7,10% 6,87% 6,57% 5,84% 5,46% 4,46% 4,30% 3,87% 3,5 3,52% 3,4 2,36% -0,87% -1,5 3,52% 3,4 2,36% -0,87% -1,5 Aandeel 1 Aandeel 2 Aandeel 3 Aandeel 4 Aandeel 5 Aandeel 6 Aandeel 7 Aandeel 8 Aandeel 9 Aandeel 10 Aandeel 11 Aandeel 12 Aandeel 13 Aandeel 14 Aandeel 15 Aandeel 16 Aandeel 17 Aandeel 18 Aandeel 19 Aandeel 20 5,50% 3,54% 2,46% 1,31% -1,27% -1,53% -1,84% -2,47% -2,87% -3,12% -3,54% -4,46% -4,60% -5,87% -6,5-7,6-8,4-8,5-9,50% -10,27% -7,6-8,4-8,5-9,50% -10,27% Gemid. van de 20 aandelen 5,71% Effect 6,34% Gemid. van de 20 aandelen -3,49% Effect 3,7 In een gematigde markt kan het jaarrendement van de aandelenkorf dankzij het Turbo-effect gedynamiseerd worden. De belegger krijgt dan een coupon van 6,34%* voor het jaar dat in aanmerking wordt genomen (tegenover 5,71% zonder Turbo-effect). In het gunstigste scenario (wanneer alle variabele coupons zouden bedragen), zou het rendement op jaarbasis 7,34% bedragen.* In een dalende markt kan het jaarrendement van de korf van 20 aandelen dankzij het Turbo-effect geoptimaliseerd worden. De belegger krijgt dan een coupon van 3,7* voor het jaar dat in aanmerking wordt genomen, terwijl de korf zonder het Turbo-effect een negatief jaarrendement van -3,49% zou hebben gerealiseerd. ONGUNSTIG SCENARIO** Aandeel 1 Aandeel 2 Aandeel 3 Aandeel 4 Aandeel 5 Aandeel 6 Aandeel 7 Aandeel 8 Aandeel 9 Aandeel 10 Aandeel 11 Aandeel 12 Aandeel 13 Aandeel 14 Aandeel 15 Aandeel 16 Aandeel 17 Aandeel 18 Aandeel 19 Aandeel 20 Gemid. van de 20 aandelen Prestaties van de aandelen vanaf het begin NA BEST-IN EFFECT (in aflopende volgorde) 5,50% 4,54% 3,46% 2,3-6,87% -7,87% -8,21% -9,84% -10,14% -10,36% -11,27% -11,41% -12,52% -13,4-14,21% -20,3-20,7-25,41% -28,12% -30,64% -11,2 Effect Weerhouden prestaties na EFFECT -20,3-20,7-25,41% -28,12% -30,64% -0,26% Sterke punten: Argentabon 2017/03/13 Fix keert het eerste jaar een vaste coupon van 6%* uit. Het Best-In-effect biedt de belegger een voordelig instappunt op de aandelenmarkt. Dankzij het Turbo-effect kan het bedrag van de jaarlijkse coupons geoptimaliseerd worden. Terugbetaling op vervaldatum aan 100% van de nominale waarde***, en dit ongeacht wat er gebeurt op de aandelenmarkten. Zwakke punten: Risico op kapitaalverlies in geval van faillissement of wanbetaling van BNP Paribas of Argenta. De variabele jaarlijkse coupons zijn beperkt tot, ook indien de aandelenmarkten sterk stijgen. De liquiditeit van het certificaat wordt slechts eenmaal per maand verzekerd. Kapitaal is enkel op de vervaldatum gewaarborgd. Mogelijkheid om voor de vervaldatum uit te stappen tegen een prijs die afhangt van de marktparameters van die dag; dus met een risico op kapitaalverlies dat a priori niet meetbaar is. In dit geval wordt geen enkele coupon uitgekeerd. De 5 overige aandelen hebben zo'n negatief rendement dat ze het Turbo-effect tenietdoen. In een ongunstig scenario waarbij geen enkele coupon wordt uitgekeerd, zou het rendement op jaarbasis 0,51% bedragen**. * Bruto, voor toepassing van de roerende voorheffing van 1 en behoudens faillissement of wanbetaling van BNP Paribas of Argenta. ** Dit scenario houdt geen rekening met de mogelijkheid van een faillissement of wanbetaling van BNP Paribas of Argenta. ***Behoudens faillissement of wanbetaling van BNP Paribas of Argenta.
Waarschuwing inzake het kredietrisico Argentabon 2017/03/13 Fix stelt de houders bloot aan een kredietrisico op Argenta, op BNP Paribas Arbitrage en op BNP Paribas. Indien een van de risico's zich voordoet, lijden de houders een kapitaalverlies dat kan oplopen tot de totaliteit of een deel van hun kapitaal. KREDIETRISICO OP BNP PARIBAS ARBITRAGE EN OP BNP PARIBAS Dit product wordt uitgegeven door BNP Paribas Arbitrage, een vennootschap naar Nederlands recht waarvan de verbintenissen onherroepelijk en onvoorwaardelijk worden gewaarborgd door BNP Paribas. In geval van faillissement of wanbetaling van BNP Paribas kan de houder zijn investering geheel of gedeeltelijk verliezen. In dat opzicht dient opgemerkt dat BNP Paribas een rating heeft van AA+ bij Standard & Poor s en een rating van Aa1 bij Moody s. Op basis van die rating wordt BNP Paribas beschouwd als een van de 3 meest solide banken ter wereld. Het risico op wanbetaling of faillissement wordt derhalve zeer klein geacht door de ratingkantoren. CREDIT EVENT MET BETREKKING TOT ARGENTA Tijdens het instellen van de dekkingsverrichtingen, die noodzakelijk zijn voor de uitgifte van dit product, en tijdens de volledige looptijd van het product, zal BNP Paribas of een van haar filialen een bedrag in deposito geven bij Argenta dat overeenstemt met maximaal 90% van het totaal bedrag dat in dit product wordt belegd. Zodoende zal een groot deel van het geld dat u belegt in dit product, in deposito worden gegeven bij Argenta. Deze techniek stelt Argenta in staat om een solide balans te behouden en u tegelijk aantrekkelijke producten aan te bieden. In geval van faillissement of wanbetaling van Argenta met betrekking tot het deposito kunnen de houders een kapitaalverlies, dat kan oplopen tot de totaliteit of een deel van hun kapitaal en dat overeenstemt met het verlies dat wordt geleden door BNP Paribas met betrekking tot het bedrag dat in deposito is gegeven bij Argenta, lijden. Indien zich een Credit Event voordoet (in de zin van de definities van ISDA 2003: Bankroet en Wanbetaling) op Argenta (volledige informatie inzake Credit Events is beschikbaar in het Prospectus van 30 mei 2008), zal BNP Paribas de vervroegde terugbetaling vragen van het deposito, en dit kan een impact hebben op het bedrag van de terugbetaling en de betaling van de meerwaarden van de certificaten. Welke Credit Events kunnen een impact hebben op Argenta en dus het bedrag dat wordt terugbetaald per certificaat? faillissement van Argenta. wanbetaling van Argenta met betrekking tot het deposito. GEVOLGEN VAN EEN CREDIT EVENT MET BETREKKING TOT ARGENTA Ingeval zich een Credit Event voordoet, zal de Berekeningsagent de houders op de hoogte brengen van de inwerkingtreding van de volgende procedure tot vervroegde terugbetaling van de certificaten: De waarde van het Deposito zal worden bepaald door de Berekeningsagent volgens de methode die wordt beschreven in het Prospectus en binnen een tijdsspanne van maximaal 60 werkdagen na het optreden van het Credit Event. De looptijd van de certificaten kan zo sterk blijken af te wijken van diegene die vermeld is in de technische fiche. De terugbetaling zal plaatsvinden drie werkdagen na de berekening van de effectieve terugbetalingsprijs, welke datum vermoedelijk een verschillende en mogelijk latere datum zal zijn dan de aanvankelijk voorziene terugbetalingsdatum. De waarde van de terugbetaling per certificaat zal gelijk zijn aan: (i) de waarde van het certificaat zoals bepaald door BNP Paribas net vóór het plaatsvinden van het Credit Event (met andere woorden onafhankelijk van het kredietrisico met betrekking tot de effecten), min (ii) het verschil tussen de marktwaarde van het Deposito (vóór het Credit Event) en het door BNP Paribas Arbitrage uit het deposito gerecupereerd bedrag, teruggebracht tot een bedrag per certificaat. (voor meer details, zie het voorbeeld). Het Deposito is een deposito dat wordt geplaatst door BNP Paribas bij Argenta op de uitgiftedatum van het certificaat, voor een bedrag gelijk aan 90% van het nominale bedrag van de certificaten die geplaatst zijn door Argenta bij haar klanten en die 10 werkdagen vóór de vervaldatum van de certificaten op eindvervaldag komen. In geval van een Credit Event is de 100% kapitaalgarantie niet langer effectief. De certificaten worden in dat geval terugbetaald zonder uitbetaling van een eventuele coupon. INDICATIEF VOORBEELD Een Credit Event doet zich voor bij Argenta op 16 januari 2016. Op deze datum bedraagt het nominale bedrag van de certificaten die worden aangehouden door de klanten van Argenta, 3.000.000 EUR. De Berekeningsagent bepaalt de waarde van de certificaten net voor het Credit Event op 110%, en de waarde van het Deposito door BNP Paribas bij Argenta op 2.700.000 EUR. Het bedrag dat wordt gerecupereerd door BNP Paribas bij Argenta met betrekking tot het deposito, bedraagt 1.900.000 EUR. In dit voorbeeld zal de Emittent de houders het volgende bedrag terugbetalen per certificaat: (110% van de nominale waarde) - [((2.700.000-1.900.000) / 3.000.000) x 2.500] = 2750 EUR - 667 EUR = 2.083 EUR. ANDERE RISICO'S De aandacht van de potentiële beleggers wordt gevestigd op het feit dat de certificaten, wegens hun aard, worden gekenmerkt door een hoog risiconiveau dat, onder meer, te wijten is aan de aandelenmarkt, de rentemarkt, de valutamarkt en de kredietmarkt. Het is aanbevolen dat de potentiële beleggers zich wenden tot de rubriek "Risk Factors" van het programma Warrants en Certificaten de dato 30 mei 2008 (het "Basisprospectus") evenals diens opeenvolgende supplementen en tot de Final Terms de dato 6 maart 2009 (de Final Terms zullen net zoals de complete juridische documentatie van de certificaten vanaf 5 januari 2009 verkrijgbaar zijn). De voornaamste karakteristieken van de Argentabon 2017/03/13 Fix die worden uiteengezet in deze brochure, zijn er slechts een samenvatting van. De potentiële beleggers moeten begrijpen welke risico s samenhangen met beleggingen in certificaten en mogen pas een beleggingsbeslissing nemen nadat ze, samen met hun adviseurs, de compatibiliteit van een belegging in certificaten ernstig hebben onderzocht, rekening houdend met hun eigen financiële situatie, de onderhavige informatie en de informatie met betrekking tot de certificaten. Het Basisprospectus en de Final Terms zijn gratis verkrijgbaar bij Argenta Spaarbank NV, Belgiëlei 49-53, B-2018 Antwerpen, bij uw agent of via internet (website: www.argenta.be). Elke potentiële belegger wordt verzocht om zich het Basisprospectus en diens Supplementen, evenals de Final Terms aan te schaffen, teneinde er kennis van te nemen alvorens in te tekenen op de effecten.
Technische fiche Type: Certificaten «Argentabon 2017/03/13 Fix» die een kredietrisico inhouden op BNP Paribas Arbitrage, op BNP Paribas en op Argenta. Het product is een fysiek niet-leverbaar certificaat dat een niet-achtergestelde, niet door zekerheden gedekte verbintenis van BNP Paribas Arbitrage vormt. Door dit product te kopen neemt de belegger een kredietrisico op de emittent, op de garant, en op Argenta: 1) Risico emittent: De betaling van de coupons en de terugbetaling van het kapitaal worden afhankelijk gemaakt van de afwezigheid van faillissement of wanbetaling van BNP Paribas Arbitrage. 2) Risico garant: Indien het kredietrisico op BNP Paribas Arbitrage zich voordoet, waarborgt BNP Paribas de verbintenissen van BNP Paribas Arbitrage. In dat geval worden de betaling van de coupons en de terugbetaling van het kapitaal afhankelijk gemaakt van de afwezigheid van faillissement of wanbetaling van BNP Paribas. 3) Risico op Argenta dat samenhangt met het deposito: De betaling van de coupons en de terugbetaling van het kapitaal worden afhankelijk gemaakt van de afwezigheid van faillissement of wanbetaling van Argenta met betrekking tot het deposito. Argentabon 2017/03/13 Fix is geen kasbon en valt dus niet onder het toepassingsgebied van de waarborg van de deposito's georganiseerd door het «Beschermingsfonds voor de deposito's en financiële instrumenten». Emittent: BNP Paribas Arbitrage ISIN-code: XS0404462227 Distributeur : Argenta Commissies: Commissies met betrekking tot deze transactie worden betaald aan Argenta voor de distributie en/of structurering van de certificaten en bedragen jaarlijks maximaal het equivalent van 1% van het bedrag van de Uitgifte. Inschrijving: 05/01/2009 tot 04/03/2009 (behoudens voortijdige afsluiting) Betaaldatum en uitgiftedatum: 06/03/2009 Nominale waarde en munt (D): 2.500 EUR Uitgifteprijs: 102%, waarvan 2% de niet-recurrente commissie is die op voorhand betaalbaar is aan de distributeur. Datum van terugbetaling: 13/03/2017 Terugbetaling op vervaldatum: 100% van de nominale waarde of, in geval van faillissement of wanbetaling van Argenta met betrekking tot het deposito, een bedrag dat overeenstemt met de dekkingswaarde van de Referentieverbintenis. Deze dekkingswaarde kan gelijk zijn aan nul. Referentieverbintenis: een deposito gedaan door BNP Paribas of een van haar filialen bij Argenta voor een bedrag dat overeenstemt met maximaal 90% van het totaalbedrag van de uitgifte dat effectief is geplaatst. Betaaldatum van de coupons: 15/03/2010 (t=1), 15/03/2011 (t=2), 13/03/2012 (t=3), 13/03/2013 (t=4), 13/03/2014 (t=5), 13/03/2015 (t=6), 14/03/2016 (t=7), 13/03/2017 (t=8). Behalve wanneer het kredietrisico op de emittent, op de garant of op Argenta gematerialiseerd wordt. Bruto jaarlijkse coupon voor het eerste jaar: D x 6% Bruto jaarlijkse coupon voor de jaren 2 tot 8: variabel met een minimum van 0% en een maximum van volgens de volgende formule: Coupon t = D x Max [0%; rend. van de korf t] (t =2 tot 8) 5 Rend. van de korf t = 15/20 x +1/20 Σ Min [8 % ; Effect n,t Effect n,best-in] N=1 Effect n,best-in Effect n (n =1 tot 5) zijnde de 5 effecten met het kleinste rendement in vergelijking met hun Best-In-niveau Effect n,t = afsluitingskoers van het Effect n op de evaluatiedatum t Effect n,best-in = het laagste niveau tussen de afsluitingskoers van het Effect op de betaaldatum, de afsluitingskoers van het Effect n op de evaluatiedatum Best-In 1, de afsluitingskoers van het Effect n op de evaluatiedatum Best-In 2 en de afsluitingskoers van het Effect n op de evaluatiedatum Best-In 3. Evaluatiedata: 06/03/2009 (t=0), 07/03/2011 (t=2), 26/03/2012 (t=3), 06/03/2013 (t=4), 06/03/2014 (t=5), 06/03/2015 (t=6), 07/03/2016 (t=7), 06/03/2017 (t=8) Evaluatiedata Best-In: 06/04/2009 (Evaluatiedatum Best-In 1), 07/05/2009 (Evaluatiedatum Best-In 2), 08/06/2009 (Evaluatiedatum Best-In 3) Samenstelling van de Korf: Anheuser-Busch Inbev, Boeing Co, Bristol-Myers Squibb, Carrefour, Deutsche Telekom, E.ON, Gazprom ADR, Intel Corp, Nestlé, Nippon Telegraph & Telephone, Petrochina, Pfizer, Royal Dutch Shell, Sanofi Aventis, Sharp Corp, Sony Corp, Toyota Motors, Verizon Communications, Vivendi, Vodafone Airtouch. Secundaire markt: In de normale marktomstandigheden zal BNP Paribas Arbitrage op de laatste dag van elke maand instaan voor een secundaire markt voor de beleggers die hun certificaten willen doorverkopen. De verkooporders die toekomen bij Argenta vóór 12 uur op de voorlaatste dag van de maand, zullen de volgende dag worden uitgevoerd met een maximum spread van 1%. De prijs van de certificaten op de secundaire markt kan volatiel zijn. Beurstaks primaire markt: nihil** Beurstaks secundaire markt: 0,07% (max. 500 euro)** Roerende voorheffing: 1 op de uitgekeerde coupons** ** volgens de fiscale voorschriften die van kracht zijn op 1 november 2008. Prospectus: De beleggers worden verzocht om het Basisprospectus de dato 30 mei 2008, goedgekeurd door de toezichthoudende instantie van Nederland (AFM), en zijn opeenvolgende supplementen evenals de Final Terms de dato 6 maart 2009 aandachtig te lezen en om de beslissing om te investeren in de certificaten «Argentabon 2017/03/13 Fix» te overwegen in het licht van alle informatie die erin wordt vermeld, en meer in het bijzonder de informatie die wordt vermeld in de rubriek Risicofactoren. Het Basisprospectus, de supplementen evenals de Final Terms met betrekking tot deze uitgifte, verkrijgbaar in het agentschap, zijn gratis verkrijgbaar bij Argenta, Belgiëlei 49-53, 2018 Antwerpen op eenvoudig verzoek of kunnen worden geraadpleegd op de website www.argenta.be vanaf 5 januari 2009. Uw agent: Argenta Spaarbank NV RPR Antwerpen 0404.453.574, CBFA 27316 Maatschappelijke zetel: Belgiëlei 49-53, B-2018 Antwerpen - Tel.: 03 285 51 11