BNP Paribas Arbitrage Issuance (NL) (A+) Fund Opportunity Coupon USD 202 WAT MAG U VERWACHTEN? Een gestructureerd schuldinstrument uitgegeven in USD door BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. en Î gewaarborgd door BNP Paribas S.A. Jaarlijkse variabele brutocoupon die gelijk is aan 20% van de prestaties op jaarbasis van het fonds DNCA Invest Eurose A. Looptijd: 6 jaar. Uitgifteprijs: 02% (zijnde.020 USD per coupure). Op de eindvervaldag verbindt de uitgever zich ertoe u 00% van de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) terug te betalen, behalve in geval de uitgever en de garant in gebreke blijven of failliet gaan. Dit product mag niet worden beschouwd als een deposito en valt bijgevolg niet onder het depositobeschermingssysteem. Wisselkoersrisico zowel wat betreft de nominale waarde in USD (zijnde.000 USD per coupure) als wat betreft de jaarlijkse coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in USD, maar zijn kapitaal wenst te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Een devaluatie van de USD ten opzichte van de EUR kan een kapitaalverlies in EUR tot gevolg hebben. TYPE BELEGGING Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit effect leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag 00% van de nominale waarde in USD (zijnde.000 USD per coupure) terug te betalen, evenals een jaarlijkse brutocoupon in USD die gekoppeld is aan de prestaties op jaarbasis van het fonds DNCA Invest Eurose A. In geval de uitgever en de garant (bv. door een faillissement of wanbetaling) in gebreke zouden blijven, loopt u het risico dat u de sommen waarop u recht hebt niet kunt recupereren en de belegde som verliest. DOELPUBLIEK Dit gestructureerde schuldinstrument richt zich tot beleggers die over voldoende ervaring en kennis beschikken om de karakteristieken van het voorgestelde product te begrijpen en om, ten aanzien van hun financiële situatie, de voordelen en risico s van een belegging in dit complexe instrument te evalueren. Beleggers moeten meer bepaald vertrouwd zijn met het onderliggende fonds, de wisselkoers EUR/USD en de rentevoeten.
Om een vermogen tussen bubbels en crisissen door te doen groeien, is een voortdurende opvolging noodzakelijk. Ook moet men zijn emoties onder controle houden en de juiste beslissingen nemen op het juiste moment. De flexibele aanpak heeft als doel de stijgingen van de markten maximaal uit te buiten terwijl de dalingen zoveel mogelijk worden getemperd. Maar waarom doet u geen beroep op teams van beheerders die hun sporen al hebben verdiend? Een alternatief voor lage rentevoeten? Dankzij BNP Paribas Arbitrage Issuance (NL) Fund Opportunity Coupon USD 202 profiteert u van de prestaties van het fonds DNCA Invest Eurose A. Dit flexibele fonds streeft ernaar de rentabiliteit van een voorzichtige belegging te verbeteren via een actief beheer van de aandelen en obligaties in de eurozone en biedt een alternatief voor obligaties, converteerbare obligaties en fondsen in euro. Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren en geeft hen recht op een variabele jaarlijkse brutocoupon in USD die gelijk is aan 20% van de prestatie op jaarbasis van het fonds DNCA Invest Eurose A. De prestatie op jaarbasis van het fonds stemt overeen met het verschil tussen de netto inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, in verhouding tot de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. DNCA Invest - Eurose Part A DNCA Invest Eurose Part A is een fonds naar Luxemburgs recht Î waarvan de portefeuille is opgebouwd rond vier activaklassen. De Î allocatie tussen deze klassen is zeer voorzichtig en berust, zonder echt geformaliseerd te zijn, op de controle van de volatiliteit van de Î portefeuille en de ervaring van de beheerders. Een bankobligatie met een vaste rentevoet in USD op de eindvervaldag en ratings die gelijkwaardig zijn aan die van het product BNP Paribas Arbitrage Issuance (NL) Fund Opportunity Coupon USD 202 zou vaste coupons bieden van ongeveer 2% bruto. De opportuniteitskostprijs van het product BNP Paribas Arbitrage Issuance (NL) Fund Opportunity Coupon USD 202, met andere woorden de winstderving in vergelijking met een belegging waarvan het rendement op voorhand gekend is wanneer het product elk jaar geen coupon uitkeert, bedraagt bijgevolg 2,33% (rekening houdend met de uitgifteprijs en de provisies die gedetailleerd beschreven staan in de technische fiche en vóór roerende voorheffing). In ruil voor dit potentiële risico beschikt u over de mogelijkheid om een hogere coupon te bekomen die gelijk is aan 20% van de prestatie op jaarbasis van het fonds DNCA Invest Eurose A. Wat het aandelengedeelte betreft, volgt het beheerteam een duidelijk value -gerichte beheerstijl die met een grote Î discipline wordt toegepast. Er bestaat een sterke samenhang tussen het aandelen- en obligatiegedeelte van het fonds. De beheerders voeren immers analyses uit van de ondernemingen, en dit zowel vanuit het oogpunt van de aandeelhouder als dat van de schuldeiser. Ze selecteren de obligaties op basis van de kwaliteit van de balans van de uitgever. In de mate van het mogelijke geven ze de voorkeur aan effecten die onder hun normale waarden worden geruild om ze te arbitreren. Vanuit een diversificatieoptiek is het obligatiegedeelte belegd in 70 tot 80 effecten en vertegenwoordigt elke uitgever niet meer dan 3% van de activa van het fonds. De beheerder beheert niet actief de duration van de portefeuille als bron van prestaties. Op 06/03/205 bedroeg de netto inventariswaarde van het fonds (NIW) 53,39 EUR. Bron: DNCA Finance Voor meer informatie over het fonds DNCA Invest - Eurose Part A gelieve de website www.dncafinance.be. te raadplegen. Evolutie van het fonds DNCA Invest - Eurose Part A 60 50 40 30 20 0 00 90 80 6/03/2009 6/03/200 6/03/20 6/03/202 6/03/203 6/03/204 6/03/205 Bron: Bloomberg De historische evolutie van het onderliggende fonds houdt geen voorspelling in van de toekomstige evolutie. 2
Scenario s en illustratie van de berekening van de coupons Deze voorbeelden worden enkel ter informatie gegeven en geven geen enkele garantie inzake het reële rendement. NIW (netto inventariswaarde) van het fonds DNCA Invest Eurose A op de initiële observatiedatum (3/05/205) = 00 EUR (fictieve koers). Ongunstig scenario Wanneer 20% van de prestatie op jaarbasis² van het fonds DNCA Invest Eurose A lager is dan of gelijk is aan 0% op elke jaarlijkse observatiedatum, hebt u recht op geen enkele jaarlijkse coupon en verbindt de uitgever zich ertoe u op de eindvervaldag (3/05/202) de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) terug te betalen. Het actuarieel brutorendement in USD in dit scenario bedraagt -0,33% (rekening houdend met de uitgifteprijs en de provisies die beschreven staan in de technische fiche). Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD. Neutraal scenario SCENARIO NETTO INVENTARISWAARDE VAN HET FONDS OP DE JAARLIJKSE OBSERVATIEDATUM (FICTIEVE KOERSEN) RENDEMENT VAN HET FONDS SINDS HET INITIËLE NIVEAU PRESTATIES OP JAARBASIS VAN Î HET FONDS 2 20% VAN DE PRESTATIE OP JAARBASIS VAN HET FONDS JAARLIJKSE BRUTOCOUPON Î IN USD Na jaar 05 EUR +5,00% 5%/ = 5% 6,00% 6,00% Na 2 jaar 99 EUR -,00% -%/2 = -0,50% -0,60% 0,00% Na 3 jaar 04 EUR +4,00% 4%/3 =,33%,60%,60% Na 4 jaar 09 EUR +9,00% 9%/4 = 2,25% 2,70% 2,70% Na 5 jaar 3 EUR +3,00% 3%/5 = 2,60% 3,2% 3,2% Na 6 jaar 5 EUR +5,00% 5%/6 = 2,50% 3,00% 3,00% Actuarieel brutorendement in USD bij dit scenario 3 2,38% Gunstig scenario SCENARIO NETTO INVENTARISWAARDE VAN HET FONDS OP DE JAARLIJKSE OBSERVATIEDATUM (FICTIEVE KOERSEN) RENDEMENT VAN HET FONDS SINDS HET INITIËLE NIVEAU PRESTATIES OP JAARBASIS VAN Î HET FONDS 2 20% VAN DE PRESTATIE OP JAARBASIS VAN HET FONDS JAARLIJKSE BRUTOCOUPON Î IN USD Na jaar 05 EUR +5,00% 5%/ = 5% 6,00% 6,00% Na 2 jaar 09 EUR +9,00% 9%/2 = 4,5% 5,40% 5,40% Na 3 jaar 6 EUR +6,00% 6%/3 = 5.33% 6,40% 6,40% Na 4 jaar 20 EUR +20,00% 20%/4 = 5% 6,00% 6,00% Na 5 jaar 2 EUR +2,00% 2%/5 = 4,20% 5,04% 5,04% Na 6 jaar 25 EUR +25,00% 25%/6 = 4,7% 5,00% 5,00% Actuarieel brutorendement in USD bij dit scenario 3 5.27% In het slechtste scenario, in geval de uitgever en de garant in gebreke blijven of failliet gaan, kunnen de coupons, waarvan de betaaldatum na het faillissement ligt, verloren zijn en zal de recuperatie van het kapitaal onzeker zijn. Het gestructureerde schuldeffect zal worden terugbetaald tegen de marktwaarde ervan. Deze marktwaarde hangt af van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerd schuldeffect rekening houdend met de faling en kan in het slechtste geval 0% zijn Behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever en de garant. 2 De prestatie op jaarbasis van het fonds DNCA Invest Eurose A stemt overeen met het verschil tussen de netto inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, in verhouding tot de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. 3 Rekening houdend met de uitgifteprijs en met de provisies die gedetailleerd beschreven staan in de technische fiche en vóór roerende voorheffing. Het actuarieel rendement in EUR kan positief of negatief beïnvloed worden door de wisselkoersschommelingen EUR/USD. 3
Waarom beleggen in Amerikaanse dollar? De dollar is verleden jaar sterk in waarde gestegen ten opzichte van de euro en het ziet ernaar uit dat deze tendens zich zal voortzetten. De sterk uiteenlopende economische context tussen de Verenigde Staten en de eurozone vertaalt zich in eveneens sterk uiteenlopende reacties van de monetaire autoriteiten. Ten aanzien van een dynamisch herstel wacht de Federal Reserve het meest opportune ogenblik af om de stijgingscyclus van haar rentevoeten te starten. Anderzijds zal de ECB nog veel verder moeten gaan in haar uitzonderlijke steunmaatregelen om de eurozone te helpen uit de nesten te raken en de deflatierisico s het hoofd te bieden. Het ontegensprekelijke voordeel van de Verenigde Staten in termen van groei en rentevoeten zou de kapitaalstromen nog meer naar de Amerikaanse activa moeten doen vloeien en steun moeten bieden aan de dollar. We verwachten dat de versterking van het groene biljet zich gaat bestendigen en we zijn van oordeel dat de pariteit tussen de dollar en de euro op middellange termijn haalbaar is. Beleggers moeten evenwel rekening houden met de hoge volatiliteit van de wisselkoers EUR/USD. Voor meer informatie over het wisselkoersrisico met betrekking tot de Amerikaanse dollar, gelieve pagina 6 van deze brochure te raadplegen. Bron: Intern document, februari 205. Evolutie van de Amerikaanse dollar ten aanzien van de euro,6,5,4,3,2, 0/03/2009 0/03/200 0/03/20 0/03/202 0/03/203 0/03/204 0/03/205 Bron: Bloomberg. De evolutie in het verleden van de Amerikaanse dollar ten aanzien van de euro houdt geen voorspelling in van zijn toekomstige evolutie. Op 0/03/205 was EUR,075 USD waard. Om een coupure van.000 USD aan deze koers te kopen, dient u 930,23 EUR te betalen. In geval van waardevermindering van de dollar met 0% ten opzichte van de euro op de eindvervaldag (tot.944 USD voor EUR), ontvangt u slechts 837,2 EUR voor uw coupure van.000 USD. De waarde van uw kapitaal zal bijgevolg met 0% zijn gedaald. Anderzijds ontvangt u in geval van waardestijging van de dollar met 0% ten opzichte van de euro (tot 0,9773 USD voor EUR).023,26 EUR voor uw coupure van.000 USD. In dit geval realiseert u een meerwaarde van 0% op de valuta. U kunt de evolutie van de wisselkoers EUR/USD volgen op de website van Deutsche Bank www.deutschebank.be/media/ pdf/underlying-structured-products-nl.pdf of via Tele-Invest op het nummer 078 53 54. 4
Een product uitgegeven door BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Dit gestructureerd schuldinstrument wordt uitgegeven door BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (rating A+, negatieve outlook volgens S&P) en gewaarborgd door BNP Paribas S.A. (rating A+, negatieve outlook volgens S&P en A negatieve outlook volgens Moody s). BNP Paribas S.A. is een Franse bank die actief is in drie domeinen: Retail banking, Investment Solutions en Corporate & Investment Banking. De groep is aanwezig in meer dan 75 landen en stelt ongeveer 85.000 personen tewerk. Prospectus Deze brochure is een commercieel document. De informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het Basisprospectus, de supplementen eraan, de samenvatting in het Frans en het Nederlands, de definitieve voorwaarden alsook de specifieke samenvatting in het Frans en het Nederlands die verband houdt met de uitgifte. Het Basisprospectus, Note, Warrant and Certificate Programme, dat opgesteld is in het Engels, werd op 05/06/204 goedgekeurd door de AFM (Autoriteit voor de Financiële Markten). Dit document, de supplementen eraan van /07/204, 07/08/204, 05/09/204, 22/09/204, 0/0/204, 07//204, 08/0/205, 0/02/205 en 30/03/205 alsook de samenvatting ervan in het Nederlands Meer weten over de ratings? Raadpleeg www.deutschebank.be/rating Deutsche Bank biedt regelmatig beleggingen aan die worden uitgegeven door de groep Deutsche Bank of andere financiële instellingen. Deze beleggingen kunnen in verschillende scenario s worden aangewend (bv. de stijging van de beursindex). De diversificatie van strategieën binnen eenzelfde portefeuille kan verstandig zijn. Neem contact op met uw agentschap of bel Tele-Invest op het nummer 078 53 54 voor meer details. en het Frans, de definitieve voorwaarden van 6/03/205 en de specifieke samenvattingen die verband houden met de uitgifte zijn gratis verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel. U kunt ze ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 53 54 of raadplegen op de website www.deutschebank.be/producten. De eventuele supplementen bij het Basisprospectus die de uitgever zou publiceren tijdens de inschrijvingsperiode, zullen eveneens via dezelfde kanalen ter beschikking worden gesteld. Zodra een supplement bij het Basisprospectus wordt gepubliceerd op de website van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel tijdens de inschrijvingsperiode, zal de belegger die reeds heeft ingeschreven op dit product twee werkdagen de tijd krijgen om zijn inschrijving te herzien. De DB Personal aanpak, die gestoeld is op 3 productcategorieën (Liquiditeit, Bescherming en Groei), laat u toe een portefeuille samen te stellen in lijn met uw doelstellingen. Meer details vindt u op www.deutschebank.be/dbpersonal Categorie: Groei (activa met een middelmatig risico) Dit product kan overwogen worden voor het gedeelte van uw geld waarvoor u een hoger rendement wenst dan bij de categorie Bescherming en waarbij u aanvaardt het bloot te stellen aan hogere risico s. DB Product Profile = het laagste risico 5 = het hoogste risico Wat is het DB Product Profile? Het DB Product Profile is een quotering ontwikkeld door Deutsche Bank die u helpt om te bepalen of dit product in overeenstemming is met uw beleggersprofiel. Het wordt weergegeven door een cijfer van (voor de meest defensieve producten) tot 5 (voor de meest offensieve producten) (voor meer details: zie technische fiche). In het algemeen geldt dat wanneer een product minder risicovol is, dit tot een potentieel lager rendement zou kunnen leiden. Omgekeerd zou een risicovoller product dat risicovoller is in bepaalde gevallen kunnen resulteren in een potentieel hoger rendement. Het gaat hier echter om een indicatie ontwikkeld om de belegger te helpen. Concreet gezien zal het finale rendement afhangen van de kenmerken eigen aan het product en de marktontwikkelingen. Dit product behoort tot de categorie Groei (actief met een middelmatig risico) en heeft een DB Product profile 4. We raden u aan enkel in dit product te beleggen als u een goed begrip hebt van de kenmerken ervan en met name de risico s begrijpt die eraan verbonden zijn. Deutsche Bank moet bepalen of u over voldoende kennis en ervaring beschikt. Als het product niet geschikt zou zijn voor u, moet zij u hiervoor waarschuwen. Wanneer de bank u een product aanbeveelt in het kader van een beleggingsadvies, moet zij beoordelen of dit product geschikt is, rekening houdend met uw kennis en ervaring in dit product, uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie 5
De belangrijkste risico s Dit product richt zich tot beleggers die op zoek zijn naar een oplossing om hun beleggingen te diversifiëren. Dit complexe product is bestemd voor ervaren beleggers die dit soort complexe producten kennen (zie Type belegging en Doelpubliek op pagina ). Meer informatie over de risico s die inherent zijn aan deze belegging vindt u op de pagina s 4 tot 82 van het Basisprospectus. Kredietrisico Door dit product aan te kopen, aanvaardt u, net zoals bij alle gestructureerde schuldinstrumenten, het kredietrisico (bijvoorbeeld faillissement, wanbetaling) van de uitgever en de garant. In geval de uitgever en de garant failliet gaan, kunt u uw kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen, alsook de eventueel nog uit te betalen coupons. Dit product mag niet worden beschouwd als een deposito en valt bijgevolg niet onder het depositobeschermingssysteem. Als de afwikkelingsautoriteit in het kader van de maatregelen betreffende het herstel en de afwikkeling van kredietinstellingen en beleggingsondernemingen vaststelt dat de uitgever en/of de garant falen/faalt of waarschijnlijk falende zijn/is, kan ze beslissen maatregelen te treffen die een impact hebben op de waarde van de Notes. In voorkomend geval aanvaardt de belegger het risico om het belegde bedrag en coupons geheel of gedeeltelijk te verliezen. Wisselkoersrisico Dit product wordt uitgedrukt in Amerikaanse dollar. Dit houdt in dat de belegger blootgesteld is aan een wisselkoersrisico met betrekking tot de Amerikaanse dollar (USD), zowel wat betreft de nominale waarde als wat betreft de jaarlijkse coupons. Indien de belegger op de eindvervaldag niet wenst te herbeleggen in USD maar zijn kapitaal wens te converteren naar EUR, kan dit bedrag uitgedrukt in EUR hoger of lager zijn dan het oorspronkelijk belegde kapitaal. Hoe hoger het volatiliteitsniveau van een munt is ten opzichte van een andere munt, hoe groter de kans op wisselkoerswinst- of verlies. Liquiditeitsrisico Dit product is niet genoteerd op een gereglementeerde markt. Behoudens uitzonderlijke marktomstandigheden zal BNP Paribas Arbitrage SNC de liquiditeit van de effecten verzekeren tegen een prijs die zij bepaalt. Het verschil tussen de aankoopprijs en de verkoopprijs die van toepassing is in geval van doorverkoop van de effecten vóór de eindvervaldag, zal ongeveer % bedragen. In geval van uitzonderlijke marktomstandigheden behoudt BNP Paribas Arbitrage SNC zich het recht voor de effecten aan toonder niet langer terug te kopen, waardoor de doorverkoop ervan tijdelijk onmogelijk zou worden. We herinneren de beleggers eraan dat de waarde van dit product kan dalen onder de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) gedurende de looptijd ervan. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. U hebt op de eindvervaldag enkel recht op een terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) door de uitgever (behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever en de garant). Risico op prijsschommeling van het product Dit product is, net als alle andere schuldinstrumenten, onderworpen aan een risico van rentewijziging. Als de marktrente na uitgifte van dit product stijgt en alle andere marktgegevens gelijk blijven, dan daalt de prijs van het product tijdens de looptijd. Als in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de prijs van het product. Een wijziging van de perceptie van het kredietrisico, die zich kan manifesteren via een aanpassing van de rating van de uitgever, kan de koers van het effect in de loop der tijd doen schommelen. Dergelijke schommelingen kunnen resulteren in een minderwaarde in geval van een vervroegde verkoop. Dit risico is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert. Risico verbonden aan het onderliggende fonds Sommige gebeurtenissen kunnen een invloed hebben op het onderliggende fonds van het product, zoals, maar niet beperkt tot, de stopzetting van de activiteit, de ontbinding, het faillissement, een fusie van een van de fondsen, een belangrijke wijziging van de berekeningsmethode van de netto inventariswaarde (NIW), een opschorting van de berekening of van de publicatie van de NIW, de daling van het actief onder beheer onder een vooraf bepaalde drempel, een wijziging van de liquiditeitsvoorwaarden, een gebeurtenis van juridische en/of fiscale aard die een impact heeft op de NIW. In geval een van deze gebeurtenissen zich voordoet, kan de Berekeningsagent indien nodig verschillende acties ondernemen, zoals het aanpassen van de modaliteiten van het product of het vervangen van het onderliggende fonds. In geval zich een gebeurtenis voordoet die een impact heeft op het fonds, wordt aan de houders op de eindvervaldag evenwel minimaal 00% terugbetaald van de nominale waarde van het product. Voor meer informatie met betrekking tot de gebeurtenissen die een impact kunnen hebben op het onderliggende fonds en de gevolgen ervan, gelieve de pagina s 706 tot 78 van het Basisprospectus van 05/06/204 en de definitieve voorwaarden van de uitgifte te raadplegen. Om in te tekenen Tele-Invest 078 53 54 Financial Center 078 56 60 Het is belangrijk dat u uw belegging toetst aan uw beleggersprofiel. Dat profiel kunt u heel eenvoudig bepalen door de vragenlijst Mijn financiële gegevens in te vullen via uw Online Banking. 6
Technische fiche BNP Paribas Arbitrage Issuance (NL) Fund Opportunity Coupon USD 202 is een gestructureerd schuldinstrument met recht op terugbetaling van de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever. Uitgever BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Rating van de uitgever S&P: A+ (Outlook: negatief) Garant BNP Paribas S.A. Rating van de garant S&P: A+ (Outlook: negatief) / Moody s: A (Outlook: negatief) Verdeler Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel 2 ISIN-code Munteenheid Nominale waarde XS67389029 USD.000 USD per coupure Inschrijving op de primaire markt Î Van 6/03/205 tot /05/205 Î Uitgifte- en betaaldatum: 3/05/205 Î Uitgifteprijs: 02% van de nominale waarde (zijnde.020 USD per coupure). Î De omvang van de uitgifte zou maximum USD 30.000.000 mogen bedragen. De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd af te sluiten. Commissie en kosten Provisie in geval van conversie naar de Amerikaanse dollar: 0,50%. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel koopt het product van de uitgever aan een prijs die lager ligt dan de uitgifteprijs. Het verschil tussen deze aankoopprijs en de uitgifteprijs vormt een plaatsingsvergoeding. De uitgever houdt eveneens kosten af voor de structurering en de uitgifte van het product (operationele en juridische kosten). Het totaal van deze kosten zit reeds vervat in de uitgifteprijs van 02% en stemt overeen met een jaarlijks equivalent van maximaal,0%. De potentiële belegger wordt uitgenodigd de definitieve voorwaarden te raadplegen voor meer informatie over deze provisies. Onderliggend fonds DNCA Invest Eurose A (LU0284394235) De netto inventariswaarde van dit fonds kan worden geraadpleegd op de site Î www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-nl.pdf. Initiële observatiedatum van de netto 3/05/205 inventariswaarde Jaarlijkse observatiedatums voor de 29/04/206, 28/04/207, 27/04/208, 26/04/209, 28/04/2020 en 29/04/202. berekening van de coupons Prestatie op jaarbasis De prestatie op jaarbasis van het fonds DNCA Invest Eurose A stemt overeen met het verschil tussen de netto inventariswaarde op de jaarlijkse observatiedatum en de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, in verhouding tot de netto inventariswaarde op de initiële observatiedatum, gedeeld door het aantal jaren dat verstreken is sinds de uitgifte. Jaarlijkse coupon Van 206 tot 202: jaarlijkse variabele brutocoupon in USD die gelijk is aan 20% van de prestaties op jaarbasis van het fonds DNCA Invest Eurose A. Betaaldatums van de coupons 3/05/206, 5/05/207, 4/05/208,3/05/209, 3/05/2020 en 3/05/202. Eindvervaldag 3/05/202 Terugbetaling op de eindvervaldag Recht op terugbetaling van 00% van de nominale waarde (zijnde.000 USD per coupure) op de eindvervaldag door de uitgever, behalve in geval van wanbetaling of faillissement van de uitgever en de garant. Verkoop voor de eindvervaldag Dit product is niet genoteerd op een gereglementeerde markt. De beursnotering waarborgt evenwel niet de liquiditeit van het effect. De belegger beschikt over de mogelijkheid zijn effecten dagelijks door te verkopen voor hun eindvervaldag aan BNP Paribas Arbitrage SNC (zie ook Liquiditeitsrisico hierboven). Er worden makelaarskosten van maximaal 0,50% door Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel toegepast op de vastgestelde prijs. De marktwaarde zal gedurende de looptijd van het product wekelijks worden bijgewerkt. Die waarde zal beschikbaar zijn via Online Banking, op verzoek bij de Financial Centers van Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel of via Tele-Invest op het nummer 078 53 54. Beurstaks Î Inschrijving op de primaire markt: geen 3 Î Op de secundaire markt: 0,09% (max. 650 EUR) 3 Î Terugbetaling op de eindvervaldag: geen 3 Roerende voorheffing 25% op de uitgekeerde coupons 3. Î In geval van doorverkoop voor de eindvervaldag wordt de roerende voorheffing van 25% toegepast op het positieve verschil tussen de opbrengst van de doorverkoop en de uitgifteprijs. Levering Geen materiële levering mogelijk 4. DB Product Profile 5 4 6 Prospectus Belangrijk bericht De volledige voorwaarden die van toepassing zijn op deze effecten, worden uiteengezet in het Basisprospectus `Note, Warrant and Certificate Programme van 05/06/204, de supplementen erbij van /07/204, 07/08/204, 05/09/204, 22/09/204, 0/0/204, 07//204, 08/0/205, 0/02/205 en 30/03/205 in de definitieveî voorwaarden van 6/03/205 en in de specifieke samenvatting in het Nederlands en het Frans die verband houdt met de uitgifte. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten. Dit product mag niet worden aangeboden, verkocht of geleverd in de Verenigde Staten noch op het grondgebied noch aan de inwoners van de Verenigde Staten. Deze rating is geldig bij het ter perse gaan van deze brochure. De ratings worden ter indicatie gegeven en vormen geen aanbeveling om de aangeboden effecten te kopen. De ratingbureaus kunnen die rating op elk ogenblik wijzigen. Mocht de notering tussen het ter perse gaan van deze brochure en het einde van de inschrijvingsperiode dalen, zal Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel dit via de website of via elk ander gepersonaliseerd communicatiemiddel melden aan de klanten die al hebben ingetekend op het product. 2 Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel treedt enkel op als tussenpersoon voor de distributie van de effecten, uitgegeven door de uitgever. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel is geen aanbieder of uitgever in de zin van de Belgische wetgeving op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten. 3 Fiscale behandeling volgens de van kracht zijnde wetgeving. De fiscale behandeling van dit product hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst wijzigen. 4 Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling, moeten zich vooraf informeren over de toepasselijke tarieven. 5 Het DB Product Profile is een quotering eigen aan Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel die u helpt om te bepalen of dit product verenigbaar is met uw beleggersprofiel. Het wordt voorgesteld door een cijfer dat gaat van (de meest defensieve producten) tot 5 (de meest offensieve producten). De quotering is gebaseerd op een aantal objectieve en meetbare criteria: het kapitaalrisico, de activacategorie, het contractueel voorziene rendement, de munt, de duur, de rating van de uitgever door de ratingbureaus en de diversificatie. De quotering houdt echter geen rekening met het liquiditeitsrisico (zie hoger). Voor bijkomende informatie: raadpleeg www.deutschebank.be. 6 Het toegekende DB Product Profile werd bepaald op het moment van drukken van deze brochure. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel zal aan de klanten die al hebben ingetekend op dit product elke belangrijke wijziging van het risicoprofiel van het product melden, zoals een ratingverlaging van de uitgever door de ratingbureaus (deze gevallen staan gedetailleerd beschreven op onze site www.deutschebank.be/rating). Deze communicatie zal gebeuren via de website www.deutschebank.be of via elk ander geïndividualiseerd communicatiemiddel. 7 V.U.: Steve Demeester. Brochure van 30/03/205. Deutsche Bank AG, 2, Taunusanlage, 60325 Frankfurt-am-Main, Duitsland, RC Frankfurt-am-Main nr. HRB 30000. Deutsche Bank AG Bijkantoor Brussel, Marnixlaan 3-5, 000 Brussel, België, Rechtspersonenregister Brussel, BTW BE 048.37.094, IBAN BE03 602 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-4.