Jaarverslag 2011
Inhoud
Deel 1 Voorwoord Voorzitter / 8 Wie is U&I Learning / 9 Visie en missie van U&I Learning / 9 Het U&I Learning team / 11 Organigram U&I Learning / 13 Markante commerciële gebeurtenissen / 14 De diensten en oplossingen van U&I Learning / 16 De unieke aanpak van U&I Learning / 18 Informatie voor de aandeelhouder / 20 4
Deel 2 1. Geconsolideerde jaarrekeningen / 26 Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekeningen / 26 Geconsolideerde balans op 31 december 2009, 2010 en 2011 / 29 Geconsolideerde resultatenrekening over 2009, 2010 en 2011 / 31 Geconsolideerde vermogensstromentabel over 2009, 2010 en 2011 / 32 Bijlagen tot de geconsolideerde jaarrekeningen / 33 Verslag van de bedrijsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap / 34 2. Enkelvoudige jaarrekeningen / 36 Balans op 31 december 2009, 2010 en 2011 / 36 Detail van de belangrijkste rubrieken van de balans / 48 Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen / 46 Resultatenrekening over 2009, 2010 en 2011 / 47 Detail van de belangrijkste rubrieken van de resultatenrekening / 48 Waarderingsregels van de jaarrekeningen / 51 Verslag van de Commissaris over de jaarrekeningen afgesloten op 31 december 2011 / 54 Verslag van de Raad van Bestuur over de jaarrekeningen afgesloten op 31 december 2011 / 56 5
Deel 1 7
Voorwoord Voorzitter Geachte aandeelhouder, Geachte lezer, 2011 was het jaar van de bevestiging in de U&I Learning groep. Ondanks de moeilijke economische omstandigheden heeft U&I Learning haar positie in een nog jonge markt verstevigd. Ten opzichte van 2010 groeide de omzet met 8,9% en steeg de EBITDA met liefst 78,4%. In 2011 werden contracten met substantiële nieuwe klanten getekend en bij bestaande klanten werden nieuwe geïntegreerde projecten opgeleverd. Ik wil de CEO en zijn team bedanken voor hun werklust en doorzettingsvermogen, die deze groei mogelijk hebben gemaakt. Dank ook aan de leden van de Raad van Bestuur voor hun inzet en aan de aandeelhouders voor hun vertrouwen in ons bedrijf. Op 15 juni 2012 wordt de Raad van Bestuur trouwens nog versterkt met een nieuw lid, de NV FINIPAN, vertegenwoordigd door de Heer Geert Van Cauwenberge. Tot slot meen ik te mogen stellen dat U&I Learning een robuust bedrijf is geworden, dat met de juiste strategie en een professioneel team de groei zal verder zetten, en dit ondanks de economisch moeilijke vooruitzichten. Hoogachtend, Luc Synaeghel voor LS Capital Management bvba, Voorzitter van de Raad van Bestuur 8
Wie is U&I Learning U&I Learning is een klantgerichte, verkoopsgedreven, internationale leverancier van betrouwbare en bewezen oplossingen van kennisoverdracht, die ondersteund worden door didactisch ontwerp, informatie structurering en baanbrekende IT kennis. Dit stelt ons in staat om blijvende groei en markt leidende winstgevendheid te realiseren. Visie en missie van U&I Learning Onze visie is om de Europese marktleider te worden van kennisoverdracht oplossingen in een zorgvuldig geselecteerd aantal niches dankzij het verder uitbouwen van onze huidige competenties en het implementeren van een overnamestrategie. Onze missie is om bedrijfskritische kennisoverdracht oplossingen per niche aan te bieden door de beste interactieve technologieën te gebruiken versterkt met een doelgerichte pedagogische aanpak. Om dit te bereiken hebben we onze kritische massa, onze land overschrijdende schaalbaarheid, onze totaaloplossingenstrategie alsook onze capaciteit om aan niche specialisatie en lokalisatie te doen. 9
10
Het U&I Learning team Management Team en Raad van Bestuur Het Management Team en de Raad van Bestuur hebben reeds een uitgebreide ervaring opgebouwd in het ontwikkelen van een geïntegreerd, snel groeiend platform. Dit wordt beschouwd als het fundament voor de verdere uitbouw van de transnationale consolidatie van U&I Learning op de markt. Naam LS Capital Management bvba vertegenwoordigd door Luc Synaeghel Rol in de Raad van Bestuur Voorzitter De Raad van Bestuur bestaat uit: Huidige functie en voorgaande ervaringen Guy Herregodts Consulting bvba vertegenwoordigd door Guy Herregodts Paul De Schrijver Afgevaardigd bestuurder Bestuurder Diverse internationale Senior Executive functies waaronder bij Real Software (Vice President Sales &Marketing), Omega Pharma (Vice President OmegaSoft), Cable & Wireless (Vice President Benelux), Online Internet (CEO), ADP Dealer Services (Vice President Benelux) en Turbodata (General Manager Benelux) CFO & Head of Strategy and Internat. Operations bij RealDolmen NV Diverse internationale Senior Executive functies inclusief M&A waaronder bij ADP Inc. en Turbodata Het Management Team bestaat uit: Naam Huidige functie Voorgaande ervaringen Guy Herregodts Consulting bvba vertegenwoordigd door Guy Herregodts Edwin de Groot Gorgebleue bvba vertegenwoordigd door Jean-Philippe Schepens Henri van Leur Philippe Delanghe Verbeke - Van Acker bvba vertegenwoordigd door Joannes Verbeke CEO CFO General Manager Belgium General Manager The Netherlands General Manager France Operations Manager Belgium Diverse internationale Senior Executive functies waaronder bij Real Software (Vice President Sales &Marketing), Omega Pharma (Vice President OmegaSoft), Cable & Wireless (Vice President Benelux), Online Internet (CEO), ADP Dealer Services (Vice President Benelux) en Turbodata (General Manager Benelux) Gecertificeerd Accountant met aanzienlijke ervaring (PWC en KPMG), specifieke ervaring in M&A en Corporate Recovery Diverse internationale General Management en Sales & Marketing Management functies bij onder meer Real Software, Omega Pharma, Cable & Wireless, Online Internet, DNS.BE & EURid en ISPA (Internet Service Provider Association) Diverse internationale General Management, Sales & Marketing Management en Operationele Management functies bij onder meer VCD IT groep, Nefkens, Kerridge Computer Company, ADP Dealer Services en Turbodata. Diverse internationale Sales & Marketing Management functies bij onder meer Docent, Oracle, Bull en ComputerVision Solution Manager Business Applications bij RealDolmen 11
Medewerkers De medewerkers van U&I Learning gebruiken hun ervaring en competenties om ondernemingen en organisaties te helpen bij het analyseren en implementeren van een algemene kennisbeheer en kennisoverdracht strategie. De differentiator van U&I Learning wat betreft zijn werknemers, is de doorgedreven combinatie tussen didactische, geschoolde mensen en de technologische vernieuwing. Om de werknemers van U&I Learning voortdurend op de hoogte te houden van de allerlaatste ontwikkelingen in de sector en hen vertrouwd te maken met nieuwe technologieën en toepassingen, voert U&I Learning een doorgedreven opleidings- en vormingsstrategie. Deze strategie kadert in de algemene overtuiging dat in de huidige economie kennis dé dominante productie factor is. Overzicht medewerkers U&I Learning Volgende medewerkersprofielen helpen mee aan de ontwikkeling van een e-learningoplossing: > Learning/Content Architect > e-content Developer > Educational Graphics Designer > Educational Multimedia Expert > Educational Software Engineer > Educational Usability Expert > Educational Software Architect > Documentation Architect > Technical Content Developer > Technology Manager > LMS Expert > Linguistic Expert > Project Manager U&I Learning wordt in al haar activiteiten ondersteund door een strakke organisatiestructuur waarbinnen alle functionaliteiten aanwezig zijn, van Finance & Administration over Human Resources tot Sales & Marketing. Aantal medewerkers: België: Gent (Wondelgem) 43 medewerkers Nederland: Eindhoven 23 medewerkers Frankrijk: Parijs (Rueil-Malmaison) 37 medewerkers Totaal aantal medewerkers: 103 12
Organigram U&I Learning 13
Markante commerciële gebeurtenissen Nieuwe klanten In België sloot U&I Learning nieuwe contracten af met onder meer Acerta, Audi, Axis, Cosucra, Couderé, Delhaize Group, Deloitte, Edutext, Geldof, Genzyme, MIVB, MobileXpense, Nitto, Nuon, Pallas Athena, Pfizer, Provincie Antwerpen, Provincie Oost- Vlaanderen, PSA Antwerp, Texaco,... Winnen van overheidsopdrachten Over de 3 landen werden verschillende overeenkomsten afgesloten met overheden: Europese Commissie, internationale overheden, nationale overheden en lokale overheden. In Frankrijk werden nieuwe contracten afgesloten met Accenture, Cipres, Comundi, EUGMS, Formiris, Nexter Training, Philips Healthcare, Talentys, ViiV Healthcare,... In Nederland werden volgende nieuwe klanten toegevoegd: ABN AMRO, CROW, Dirksen Opleidingen, Gemeente Venlo, GGD Groningen, HU, KNHB, Meeuwsen Ten Hoopen Nederlandse Staatsloterij, Rivas Zorggroep, STOOF, Regina Coeli, VRK, Prodimed, Vilans, Yulius,... Dit is slechts een greep uit de lijst nieuwe klanten. Er werden ook nieuwe overeenkomsten getekend bij verscheidene bestaande klanten,... Ondanks de stagnatie op de markt bevestigen deze nieuwe projecten het succes van de verkoopsgedreven organisatie die U&I Learning is geworden. 14
Klanten van U&I Learning zijn o.a.: AB Inbev ABN AMRO Accenture Acerta Adecco Agfa Gevaert Air France Air Liquide Albert Heijn Alcatel-Lucent American University of Paris ArcelorMittal ASCO AstraZeneca Atlas Copco Atos Origin Auchan Audencia Audi Axa Axis Bank of New York BASF Bekaert Belcompany Belgacom Belgian Federal Government Biac BNP Paribas Bouygues Telecom bpost Bristol-Myers Squibb Bruxelles Formation Carrefour Cevora Chemin de Fer Luxembourgeois Chevron Cipres Clarins Coca Cola Comundi Consucra Couderé Crédit Agricole Credit du Nord Crossknowledge CROW DAF Daikin DaimlerChrysler DEME De Witte & Morel Delhaize Group Deloitte Dexia Deutsche Post Digipolis Dirksen Opleidingen DB Schenker EDF Edutext Ernst & Young EUGMS Eurogin European Commission EVS Flemish Government FN Herstal Fopas Formiris Fujitsu GDF Suez Geldof Gemeente Venlo General Electric Genzyme GGD Groningen GlaxoSmithKline GMD Publishing Guidant Harvey Nash Holland Casino Honda HU IKEA Infrabel ING Interpolis Katoen Natie KBC KLM KNHB Kwik-Fit Landmacht Nederland Le Forem Leroy Merlin Meeuwsen Ten Hoopen Metro Microsoft Mitsubishi MIVB MobileXpense Mobistar National Bank of Belgium Nationale Staatsloterij Neopost Nexter Training Niko Group Nitto NMBS Novartis Nuon OLV Ziekenhuis Aalst Orange Pallas Athena Pfizer Philips Philips Healthcare Picanol Politie Academie Nederland Portima Primagaz Prodimed Provincie Antwerpen Provincie Oost-Vlaanderen Proximus PSA Antwerp Q-Park Randstad Regina Coeli Ricoh Rivas Zorggroep Roche Sara Lee SD Worx Siemens Sita (part of GDF Suez)- SNCF Société Générale Stad Gent STOOF Système U Talentys Telenet Tereos Syral Technicolor Thales TDK Europe Texaco Total Ubizen UNESCO Unisys United Nations Upsa (part of BMS) USG People Vanity Fair Europe VDAB ViiV Healthcare Vilans Vodaphone VOKA Volkswagen Vopak VOV VRK VUV Xylos Yulius 15
De diensten en oplossingen van U&I Learning U&I Learning biedt ondernemingen oplossingen voor het productief beheren van kennis en deze te verdelen/over te dragen bij werknemers en klanten, waardoor onze klanten zeker zijn dat de juiste kennis beschikbaar is voor het juiste publiek. Kennis is de kern van uw succes. Wij helpen u uw kennis een boost te geven. impliciete kennis wij verzamelen expliciete informatie wij transformeren gestructureerde informatie wij verdelen aangepaste kennis resultaat: geoptimaliseerde prestaties 16
Sterk in het optimaliseren van kennisbeheer en kennisoverdracht Kennisbeheer en kennisoverdracht > Traditionele e-learning > Problem based e-learning > Rapid e-learning > Simulations > Serious games > Off-the-Shelf e-learning > Informal learning > Mobile learning > Virtual classroom > Blended learning > Documentbeheer > Technical writing Kennisbeheer: Uw kennis, klaar voor gebruik U&I Learning ontwikkelt al meer dan 15 jaar uitstekende documentatieoplossingen voor heel wat strategische bedrijfssectoren. Dankzij ons bekwaam team van schrijvers van technische teksten kan U&I Learning zich één van de leiders binnen zijn sector noemen. Dankzij onze uitgebreide methodiek kunnen onze klanten gebruikmaken van een efficiënte en geslaagde kennisoverdracht. Technologie als middel voor kennisbeheer en overdracht Technologie vervult zijn rol alleen als deze correct gebruikt wordt. Wij gebruiken technologie om uw leereffect te doen toenemen. Bovendien maken wij zowel gebruik van feitelijke technologiestandaards (Flash, HTML, XML) als van specifieke e-learningstandaards (SCORM). Onze klanten hoeven hun bedrijf helemaal niet aan te passen. Alle U&I Learning-inhoud kan eenvoudig gebruikt worden aangezien deze naadloos geïntegreerd kan worden in eigen technologieën. Klanten kunnen hun leerinhoud eenvoudig raadplegen, en U&I Learning kan permanente ondersteuning bieden. Kennisoverdracht: e-learning Interactieve kennis Wij hebben onze methode voor e-learning gedurende de laatste 15 jaar geperfectioneerd zodat wij de prestaties van uw werknemers kunnen optimaliseren. U&I Learning maakt gebruik van een stapsgewijze aanpak waardoor de kans op fouten wordt geminimaliseerd en alle terreinen worden verkend. Op die manier kunnen wij uw aangepaste en eigen inhoud perfect op maat van uw doelpubliek, planning en budget uitwerken. I never teach my pupils; I only attempt to provide the conditions in wich they can learn. Albert Einstein 17
De unieke aanpak van U&I Learning Om bedrijfskennis een boost te geven en bedrijfsprocessen te ondersteunen, maken wij gebruik van verschillende methodieken. U&I Learning gebruikt deze om informatie te verzamelen, te transformeren en te verdelen aan de hand van oplossingen die op maat gemaakt worden. Wij pakken de vereisten efficiënt aan door gebruik te maken van zorgvuldig gekozen, toegepaste en geïntegreerde instructieontwerpen. Wij verzamelen U&I Learning ontwikkelt aangepaste kennisoplossingen voor onze klanten. Wij verzamelen de onbewerkte en impliciete informatie binnen hun bedrijf en brengen deze in kaart op basis van de vereisten, inhoud en doelgroepen. Door standaardleermodellen en -onderwijsmodellen te gebruiken, verzamelen onze inhoudsarchitecten kant-en-klare inhoud, starten zij documentatie-audits en voeren zij doelgerichte enquêtes uit die de brandstof vormen om uw kennis een boost te geven. > Kennisextractie > Storyboarding > Consultancydiensten > Audit > Behoeftenanalyse > Onderzoek Wij transformeren Om onbewerkte en impliciete informatie om te zetten naar expliciete kennis, is structuur cruciaal. Ons team analyseert, organiseert en presenteert aangepaste e-learning en documentatie door gebruik te maken van inhoudsmethodieken en onze eigen ontwikkelde e-learningmethodiek. Onze gebruikersgerichte aanpak zorgt voor een toegenomen nauwkeurigheid, vervollediging en verbetering van de gebruikersprestaties. 18
Door wetenschappelijke methodes te gebruiken, is informatie: > Gemakkelijk toegankelijk; > Eenvoudig te gebruiken op papier en op het scherm; > Eenvoudig te integreren in uw Content Management Systeem of Learning Management Systeem; > Eenvoudig opnieuw te gebruiken in verschillende documenten en contexten. Bedrijven die gebruik maken van een inhoudsmethodiek produceren informatie die: > Bondiger en relevanter is; > Beter het doelpubliek bereikt; > Flexibeler in verschillende media kan gebruikt worden. Wij verdelen U&I Learning verdeelt de gestructureerde kennis door gebruik te maken van uiterst gepersonaliseerde e-learningtools. Onze pedagogische experts en onze schrijvers van technische teksten hebben meer dan 15 jaar ervaring en weten dat flexibiliteit uitermate belangrijk is voor onze klanten. Dankzij onze technologische platformen kunnen wij bruikbare en herbruikbare stukken kennis verdelen. U&I Learning verdeelt internet- en intranetoplossingen, geïntegreerde contentmanagementplatforms, leerplatformen, documentatieoplossingen, e-learningcursussen en -tools, en biedt daarnaast ook opleidingsseminaries. e-learning serious games knowledge management rapid e-learning mobile learning 19
Informatie voor de aandeelhouder U&I Learning op de beurs Evolutie van het aandeel en verhandeld volume 3000 2500 2500 2500 2000 2000 1500 1500 1500 1000 1000 1000 500 500 6-4 5-3 4-2 3-21 5 4 3 2 1 500 0 3/01/2011 04/01/2010 03/01/2011 3/02/2011 04/02/2010 03/02/2011 3/03/2011 04/03/2010 03/03/2011 3/04/2011 04/04/2010 03/04/2011 3/05/2011 04/05/2010 03/05/2011 3/06/2011 04/06/2010 03/06/2011 04/07/2010 3/07/2011 04/08/2010 03/07/2011 3/08/2011 04/09/2010 3/09/2011 03/08/2011 04/10/2010 3/10/2011 03/09/2011 04/11/2010 3/11/2011 03/10/2011 04/12/2010 3/12/2011 1 0 Verhandeld volume Slotkoers U&I Learning 20
U&I Learning op de beurs ISIN Code BE0003847648 Symbool UNI Marktsegment Euronext Brussel, Vrije Markt Datum introductie 23 augustus 2006 Prijs introductie 6,50 EUR Aantal aandelen 1.783.623 (exclusief 120.000 warrants) 2011 Hoogste koers van het boekjaar Laagste koers van het boekjaar Koers op de laatste beursdag Beurskapitalisatie op de laatste beursdag 4,60 EUR 3,10 EUR 3,41 EUR 6.082.154 EUR Het aandeel U&I Learning is sinds 23 augustus 2006 genoteerd op de Vrije Markt van Euronext Brussel. 21
Kapitaal Alle aandelen genieten dezelfde maatschappelijke rechten. Het maatschappelijk kapitaal is volledig volstort. Versteviging financieringsstructuur U&I Learning NV is er in geslaagd om in augustus 2011 succesvol 333.335 achtergestelde converteerbare obligaties te plaatsen tegen de uitgiftekoers van nominaal EUR 5,25. De totale converteerbare obligatielening kent derhalve een tegenwaarde van EUR 1.750.008,75. De obligaties met een duurtijd van 5 jaar dragen een interest van 6% per jaar. Ze kunnen geconverteerd worden vanaf 3 juli 2016 t/m 3 augustus 2016 aan een prijs van EUR 5,25 per obligatie met een conversievoet van 1 aandeel voor 1 obligatie. Investor Relations U&I Learning behoort tot de eerste lichting Belgische bedrijven die genoteerd zijn op de Vrije Markt van Euronext die gelanceerd werd eind 2005. De voornaamste doelstelling van dit initiatief is het creëren van een platform dat de financiering moet toelaten van dynamische KMO s. De Investor Relations verantwoordelijke en, in voorkomende gevallen, andere leden van het management zijn steeds bereikbaar voor aanvullende informatie naar aanleiding van de publicatie van persberichten. U&I Learning wenst zijn aandeelhouders en andere belangstellenden zo volledig mogelijk te informeren. In die context werden er een aantal informatiesessies georganiseerd voor investeerders, financiële analisten, de pers en andere geïnteresseerden. Aanwezigen krijgen informatie uit de eerste hand en er is ruim gelegenheid tot het stellen van vragen. Het jaarverslag, persberichten, periodieke resultaten en andere informatie kunnen gedownload worden via de U&I Learningwebsite: www.uni-learning.com Het jaarverslag is eveneens beschikbaar op de maatschappelijke zetel van de vennootschap. De persberichten kunnen ook gelezen worden op de website van Euronext: www.euronext.com Iedereen die bijkomende informatie wenst of wil toegevoegd worden aan de contactlijst voor persberichten en overige publicaties kan zich inschrijven via de U&I Learning-website (www.uni-learning. com). Rechtstreeks contact opnemen met de Investor Relations verantwoordelijke kan telefonisch op +32 (0)9 265 74 74 of per fax op +32 (0)9 265 74 84. E-mailen kan ook naar investorrelations@uni-learning.com 22
Dividend Weghsteen & Driege werd aangesteld als betaalagent. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen om dit jaar geen dividend uit keren over het boekjaar 2011. Het resultaat over het boekjaar zal onttrokken worden van het Eigen Vermogen. Deugdelijk bestuur U&I Learning hecht veel belang aan duidelijke informatieverstrekking aan zijn aandeelhouders, partners, klanten, leveranciers, personeel en andere belanghebbenden. U&I Learning is ook voorstander van een correcte naleving van de zogenoemde corporate governance -principes de principes van deugdelijk bestuur en past die dan ook toe in de dagelijkse besluitvoering. 23
Deel 2 25
1 / Geconsolideerde jaarrekeningen U&I Learning is niet wettelijk verplicht geconsolideerde rekeningen op te stellen en te publiceren. Gezien het feit dat U&I Learning aanwezig is in de Nederlandse markt via U&I Learning BV (Ndl) en FSR Beheer BV c.s.(ndl), en in de Franse markt via U&I Learning France SAS is het belangrijk om een totaalbeeld te hebben. U&I Learning heeft dus vanaf 2004 (opstart van dochteronderneming U&I Learning BV) geconsolideerde rekeningen opgesteld. De geconsolideerde rekeningen zijn opgesteld in overeenstemming met de principes vermeld in de artikelen 106 en volgende van het Koninklijke Besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen. Alle vennootschappen van de groep sluiten hun jaarrekening af op 31 december van elk jaar. De opgenomen consolidatierekeningen zijn opgesteld op 31 december 2009, op 31 december 2010 en op 31 december 2011. U&I Learning BV, FSR Beheer BV c.s. en U&I Learning France SAS zijn alle 100% dochtervennootschappen. De integrale consolidatiemethode werd toegepast. 1.1 / Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekeningen De volgende bespreking en analyse dient gelezen te worden samen met de geconsolideerde jaarrekeningen. In 2010 realiseerde U&I Learning een omzet (i.e. geconsolideerde bedrijfsopbrengsten) van 10.263.371. In 2011 werd er een omzet (i.e. geconsolideerde bedrijfsopbrengsten) van 11.180.922 EUR gerealiseerd. Een stijging van 8,9% ten opzichte van 2010. U&I Learning bevestigde in 2011 opnieuw zijn positie als pure play e-learning onderneming in België, Nederland en Frankrijk. In Nederland genereerde U&I Learning in 2011 21% van de totale geconsolideerde bedrijfsopbrengsten. In Frankrijk genereerde U&I Learning in 2011 42% van de totale geconsolideerde bedrijfsopbrengsten. In België werd in 2011 37% van de geconsolideerde bedrijfsopbrengsten gegenereerd. De waarderingsregels die gelden voor de geconsolideerde jaarrekening zijn dezelfde als deze die gelden voor de enkelvoudige jaarrekening van U&I Learning NV. Over de geconsolideerde jaarrekeningen 2010 werd een audit-verslag opgesteld door Vandelanotte Bedrijfsrevisoren. 26
Omzetverdeling over U&I LEARNING NV (België), U&I LEARNING BV (Nederland) en FSR Beheer BV c.s. (Nederland) en U&I Learning France SAS % 2009 2010 2011 België (U&I Learning NV) 31,31% 32,80% 36,23% Nederland (U&I Learning BV en FSR Beheer BV c.s.) 29,41% 25,53% 21,37% Frankrijk (U&I Learning France SAS) 39,28% 41,67% 42,40% Totaal 100% 100% 100% De belangrijkste kostenfactor voor een bedrijf actief in e-learning diensten en oplossingen is de personeelkost in het algemeen en de loonkost in het bijzonder. De loonkost daalde van 5.512.014 EUR in 2010 naar 5.443.208 EUR in 2011. De personeelskost vertegenwoordigde in 2011 48,68% van de geconsolideerde bedrijfsopbrengsten en in 2010 53,7% van de bedrijfsopbrengsten. Het aantal werknemers in U&I Learning is gestabiliseerd tot een 100-tal in 2011. In 2011 realiseerde U&I Learning een bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) van 1.394.115 EUR. Dit betekende een aanzienlijke stijging in vergelijking met 2010, toen er een bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) van 781.293 EUR werd gerealiseerd. Er dient opgemerkt te worden dat er in 2011 voor 612.030 EUR uitzonderlijke kosten werden gemaakt. Deze kosten hadden met name betrekking op advieskosten en reorganisatiekosten (management) in de Franse entiteit. 27
Handelsvorderingen daalden van 3.469.836 EUR in 2010 tot EUR 3.460.345 in 2011. De quasi-onbestaande historiek van de dubieuze debiteuren bewijst jaar na jaar de opmerkelijke kwaliteit van de klantenportefeuille van U&I Learning. De handelsschulden daalden van 1.142.188 EUR in 2010 tot 891.582 EUR in 2011. U&I Learning zal in de toekomst blijvend de nadruk leggen op bedrijfskapitaalbeheer en cashflow management. In 2011 zijn de liquide middelen gestegen met 323.883. Eind 2011 bedroegen de liquide middelen 962.043. Vanaf het boekjaar 2010 heeft de groep, na een aanvraag aan het bevoegde Ministerie, geopteerd om voor de bestellingen in uitvoering te opteren voor de voorstellingswijze van IAS 11 onderhanden projecten in opdrachten van derden waarbij er een nettovoorstelling per project wordt toegepast. De brutobedragen voor 2011 zijn de volgende : > Bestellingen in uitvoering : 1.854.474 EUR > Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 1.740.577 EUR De vergelijkende cijfers 2009 aangaande mutaties in bovenstaande rekeningen is niet aangepast. De financiële schulden bestaan hoofdzakelijk uit kredieten bij KBC en Fortis. Deze financieringen zijn met name afgesloten voor de financiering van de overname van FSR Beheer BV c.s. en U&I Learning France SAS De bruto schuld (leningen en kredietinstellingen excl. Banktegoeden) per 31-12-2011 bedraagt 4.245.161. 28
1.2 / Geconsolideerde balans op 31 december 2009, 2010 en 2011 EUR 2009 2010 2011 ACTIVA VASTE ACTIVA 8.195.187 8.441.411 7.861.223 I. Oprichtingskosten 0 0 0 II. Immateriële vaste activa 261.195 200.947 186.458 Consolidatieverschil/goodwill 7.381.899 7.831.994 7.345.988 III. Materiële vaste activa 455.679 334.172 262.373 A. Terreinen en gebouwen 3.498 0 0 B. Installaties, machines en uitrusting 397.829 61.193 74.943 C. Meubilair en rollend materieel 0 272.979 187.430 D. Leasing en soortgelijke rechten 0 0 0 E. Overige materiële vaste activa 54.352 0 F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 0 0 0 IV. Financiële vaste activa 96.414 74.298 66.404 VLOTTENDE ACTIVA 5.179.060 5.594.838 5.925.954 V. Vorderingen op meer dan 1 jaar 0 0 0 VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering 1.035.008 927.612 984.442 VII. Vorderingen op ten hoogste 1 jaar 3.417.062 3.522.903 3.573.676 A. Handelsvorderingen 3.397.815 3.469.836 3.460.345 B. Overige vorderingen 19.247 53.067 113.331 VIII. Geldbeleggingen 0 0 0 IX. Liquide middelen 321.546 638.160 962.043 X. Overlopende rekeningen 405.444 506.163 405.793 TOTAAL DER ACTIVA 13.374.247 14.036.249 13.787.177 29
EUR 2009 2010 2011 PASSIVA EIGEN VERMOGEN 5.416.139 6.305.277 6.302.440 I. Kapitaal 948.929 980.993 980.993 A. Geplaatst kapitaal 948.929 980.993 980.993 B. Niet opgevraagd kapitaal II. Uitgiftepremies 4.617.955 4.913.526 4.913.526 III. Herwaarderingsmeerwaarden 0 0 0 IV. Reserves 40.336 57.306 57.306 V. Overgedragen winst (verlies) 550.836-212.802 353.452 Winst (verlies) belang van derden 0 0 0 Winst lopend boekjaar -741.917 566.254-2.837 Belangen van derden 0 0 0 VI. Kapitaalsubsidies 0 0 0 VII. Voorzieningen en uitgestelde belastingen 48.004 40.911 49.068 SCHULDEN 7.910.104 7.690.061 7.435.669 VIII. Schulden op meer dan één jaar 2.423.935 1.505.413 2.480.671 A. Financiële schulden 2.423.935 1.505.413 2.480.671 B. Handelsschulden C. Ontvangen vooruitbetal. op bestell. D. Overige schulden IX. Schulden op ten hoogste één jaar 5.175.522 5.968.304 4.567.157 A. Schulden > 1 jaar, vervallen < 1 jaar 1.061.867 1.702.598 1.164.490 B. Financiële schulden 708.261 950.000 600.000 C. Handelsschulden 1.036.163 1.142.188 891.582 D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 683.970 1.143.771 870.546 E. Schuld m.b.t. belastingen,bezoldigingen en sociale lasten 1.056.350 1.002.510 865.207 F. Overige schulden 628.911 27.237 175.332 X. Overlopende rekeningen 310.647 216.344 387.841 TOTAAL DER PASSIVA 13.374.247 14.036.249 13.787.177 30
1.3 / Geconsolideerde resultatenrekening over 2009, 2010 en 2011 EUR 2009 2010 2011 I. Bedrijfsopbrengsten 10.760.370 10.263.371 11.180.922 A. Omzet 10.697.247 10.003.457 10.167.617 B. Toename (afname) bestellingen in uitvoering -138.056 43.909 775.557 C. Geproduceerde vaste activa 125.966 135.694 133.346 D. Andere bedrijfsopbrengsten 75.213 80.311 104.402 II. Bedrijfskosten -11.041.557-10.326.118-10.513.625 A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen -1.438.953-1.902.101-1.692.190 B. Diensten en diverse goederen -2.581.284-2.067.963-2.651.409 C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen -5.676.437-5.512.014-5.443.208 D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa -1.344.883-844.040-726.818 Immaterieel - Materieel -485.338-358.034-240.812 Afschrijving eerste consolidatieverschil -859.545-486.006-486.006 E. Waardeverminderingen op voorraden & handelsvorderingen 0 0 0 F. Voorzieningen voor risico s en kosten 0 0 0 G. Andere bedrijfskosten 0 0 0 III. Bedrijfsresultaat -281.187-62.747 667.297 IV. Financiële opbrengsten 9.623 5.291 2.974 V. Financiële kosten -205.056-191.852-240.221 VI. Resultaat uit de gewone bedrijfsoefening -476.620-249.308 430.050 VII. Uitzonderlijke opbrengsten 19.789 896.798 22.571 Terugneming afschrijving goodwill 0 870.575 0 Overige uitzonderlijke opbrengsten 19.789 26.223 22.571 VIII. Uitzonderlijke kosten -104.475-90.241-612.030 Resultaat vermogensmutatie belang van derden 0 0 0 IX. Resultaat van het boekjaar vóór belastingen -561.306 557.249-159.409 X. Belastingen op het resultaat -180.612 9.005 156.572 XI. Resultaat van het boekjaar na belastingen -741.918 566.254-2.837 31
1.4 / Geconsolideerde vermogensstromentabel over 2009, 2010 en 2011 EUR 2009 2010 2011 NETTOCASHFLOW Resultaat van het boekjaar na belastingen -741.918 566.254-2.837 Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa 1.344.883 844.040 726.818 Terugneming afschrijving goodwill 0-870.575 0 Waardeverminderingen op voorraden & handelsvordingen 0 0 0 Voorzieningen voor risico s en kosten 4.597-7.093 8.157 Cashflow (a) 607.562 532.626 732.138 VERANDERINGEN IN BEDRIJFSKAPITAAL Veranderingen in de vlottende activa (*) -279.308 99.164 7.233 Vorderingen op meer dan 1 jaar 0 0 0 Voorraden en bestellingen in uitvoering 596.833-107.396 56.830 Vorderingen op ten hoogste 1 jaar -977.351 105.841 50.773 Geldbeleggingen 0 0 0 Overlopende rekeningen 101.210 100.719-100.370 Veranderingen in de schulden op korte termijn (#) -1.200.359-183.991-341.542 Handelsschulden 169.881 106.025-250.606 Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen -367.981 459.801-273.225 Schuld m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten -153.376-53.840-137.303 Overige schulden -928.261-601.674 148.095 Overlopende rekeningen 79.378-94.303 171.497 Veranderingen in bedrijfskapitaal = (*) (#) = (b) 921.051 283.155 348.775 Netto-investeringen in immateriële vaste activa 124.416 160.555 146.797 Netto-investeringen in materiële vaste activa 434.280 15.724 7.727 Netto-investeringen in goodwill 1.513.821 65.526 0 Netto-investeringen in financiële vaste activa 44.899-22.116-7.894 Activa in aangekochte dochterondernemingen 0 0 Netto-investeringen in vaste activa (c) 2.117.416 219.689 146.630 Vermogensmutatie/uitgiftepremies 0-4.751 0 Kapitaalverhoging IPO 1.286.214 327.635 0 Nieuwe leningen 1.100.000 500.000 1.750.009 Terugbetaling van leningen -818.894-1.000.763-1.312.859 Kaskredieten en straight loans 254.491 464.711-350.000 Betaalde dividenden FSR/aandeel derden -302.373 0 0 Veranderingen in financiering (d) 1.519.348 286.832 87.150 Beginkas (f) 1.233.103 321.546 638.160 Verandering in liquide middelen = (a) (b) (c) + (d) = (e) -911.557 316.614 323.883 Eindkas = (e) + (f) 321.546 638.160 962.043 32
1.5 / Bijlagen tot de geconsolideerde jaarrekeningen Geconsolideerde dochterondernemingen: EUR 2009 2010 2011 Naam U&I LEARNING BV U&I LEARNING BV U&I LEARNING BV Gebruikte methode integrale consolidatie integrale consolidatie integrale consolidatie % van het kapitaal in handen 100% 100% 100% Naam FSR Beheer BV c.s. FSR Beheer BV c.s. FSR Beheer BV c.s. Gebruikte methode integrale consolidatie integrale consolidatie integrale consolidatie % van het kapitaal in handen 100% 100% 100% Naam U&I Learning France SAS U&I Learning France SAS U&I Learning France SAS Gebruikte methode integrale consolidatie integrale consolidatie integrale consolidatie % van het kapitaal in handen 100% 100% 100% 33
1.6 / Verslag van de bedrijfsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap Verslag van de bedrijfsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap U&I Learning NV Industrieweg 78, 9032 Wondelgem 0460.563.918 over de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31/12/2011. Wij hebben de geconsolideerde jaarrekening van U&I Learning NV gecontroleerd, die bestaat uit de balans, resultatenrekening en vermogensstromentabel over de boekjaren afgesloten op 31/12/2009, 31/12/2010 en 31/12/2011, alsmede een overzicht van de belangrijkste grondslagen voor de financiële verslaggeving en overige toelichtingen. Deze geconsolideerde jaarrekening is opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een balanstotaal van 13.787.177 per 31 december 2011 en een verlies over het boekjaar 2011 van 2.837. Deze geconsolideerde jaarrekening maakt deel uit van een activiteiten- en financieel verslag over het boekjaar 2011 dat verstrekt wordt aan de aandeelhouders. Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels; en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarreke- 34
ning geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat. Overeenkomstig voornoemde controlenormen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van het geconsolideerd geheel, alsook met zijn procedures van interne controle. Wij hebben van de verantwoordelijken en van het bestuursorgaan van de vennootschap de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de gegrondheid van de waarderingsregels, van de consolidatiegrondslagen, de redelijkheid van de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening als geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31/12/2011 een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de resultaten van het geconsolideerd geheel, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Gezien er geen wettelijke consolidatieplicht is, wordt deze interne consolidatie niet gepresenteerd in de wettelijke schema s zoals voorzien in het KB van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen, maar in een eigen presentatie ten behoeve van de aandeelhouders. Kortrijk, 04/06/2012 Vandelanotte Bedrijfsrevisoren CVBA Vertegenwoordigd door Nikolas Vandelanotte Bedrijfsrevisor 35
2 / Enkelvoudige jaarrekeningen 2.1 / Balans op 31 december 2009, 2010 en 2011 EUR 2009 2010 2011 ACTIVA VASTE ACTIVA 10.853.257 10.906.464 9.902.322 I. Oprichtingskosten 0 0 0 II. Immateriële vaste activa 12.427 15.702 7.555 III. Materiële vaste activa 75.061 60.668 73.012 A. Terreinen en gebouwen 0 0 0 B. Installaties, machines en uitrusting 3.498 678 15.569 C. Meubilair en rollend materieel 17.211 11.677 7.607 D. Leasing en soortgelijke rechten 0 0 0 E. Overige materiële vaste activa 54.352 48.313 49.836 F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 0 0 0 IV. Financiële vaste activa 10.765.769 10.830.094 9.821.755 Deelneming in verbonden onderneming 10.754.500 10.820.025 9.820.025 Andere financiële vaste activa 11.269 10.069 1.730 VLOTTENDE ACTIVA 1.496.891 2.024.361 3.276.129 V. Vorderingen op meer dan 1 jaar 0 0 0 VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering 322.083 614.377 1.001.112 VII. Vorderingen op ten hoogste 1 jaar 1.004.593 1.203.816 2.025.086 A. Handelsvorderingen 1.003.543 1.203.773 1.725.033 B. Overige vorderingen 1.050 43 300.053 VIII. Geldbeleggingen 0 0 0 IX. Liquide middelen 18.332 28.893 180.614 X. Overlopende rekeningen 151.883 177.275 69.317 TOTAAL DER ACTIVA 12.350.148 12.930.825 13.178.451 36
EUR 2009 2010 2011 PASSIVA EIGEN VERMOGEN 6.341.031 6.688.256 6.255.877 I. Kapitaal 948.929 980.993 980.993 A. Geplaatst kapitaal 948.929 980.993 980.993 B. Niet opgevraagd kapitaal 0 0 0 II. Uitgiftepremies 4.617.955 4.913.526 4.913.526 III. Herwaarderingsmeerwaarden 0 0 0 IV. Reserves 774.000 793.000 361.358 A. Wettelijke reserve 56.326 57.306 57.306 B. Onbeschikbare reserves 0 0 0 C. Belastingvrije reserves 0 0 0 D. Beschikbare reserves 717.674 735.694 304.052 V. Overgedragen winst (verlies) 147 737 0 VI. Kapitaalsubsidies 0 0 0 VII. Voorzieningen en uitgestelde belastingen 0 0 0 SCHULDEN 6.009.117 6.242.569 6.922.574 VIII. Schulden op meer dan één jaar 2.003.436 1.238.017 3.237.163 A. Financiële schulden 2.003.436 1.238.017 3.237.163 B. Handelsschulden 0 0 0 C. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 0 0 0 D. Overige schulden 0 0 0 IX. Schulden op ten hoogste één jaar 3.764.337 4.820.554 3.276.814 A. Schulden > 1 jaar, vervallen < 1 jaar 866.866 1.021.894 527.229 B. Financiële schulden: kredietinstellingen 708.261 950.000 1.056.558 C. Handelsschulden: leveranciers 570.627 864.021 1.141.936 D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 31.728 55.557 16.670 E. Schuld m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 287.283 189.547 222.286 F. Overige schulden 1.299.572 1.739.535 312.135 X. Overlopende rekeningen 241.344 183.998 408.597 TOTAAL DER PASSIVA 12.350.148 12.930.825 13.178.451 37
2.2 / Detail van de belangrijkste rubrieken van de balans In dit deel worden de bijlagen tot de jaarrekeningen opgenomen, overeenkomstig de door U&I Learning NV bij de Nationale Bank van België neergelegde maatschappelijke rekeningen, alsook bijkomende toelichtingen bij bepaalde rubrieken. ACTIVA A / Staat van de oprichtingskosten EUR 2009 2010 2011 Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar 0 0 0 B / Staat van de immateriële vaste activa De post immateriële vaste activa bevat de investeringen in immateriële vaste activa die tot stand kwamen door eigen investeringen en door verwerving van licenties. EUR 2009 2010 2011 Aanschaffingswaarde Aanschaffingswaarde per einde van het vorige boekjaar 415.251 430.620 446.488 Mutaties tijdens het boekjaar 15.369 15.868 3.398 Aanschaffingen 15.369 15.868 3.398 Overdracht en buitengebruikstellingen Waarde per einde van het boekjaar 430.620 446.488 449.886 Afschrijvingen en waardeverminderingen Afschrijvingen per einde van het vorige boekjaar 402.414 418.193 430.786 Mutaties tijdens het boekjaar 15.779 12.593 11.545 Geboekt 15.779 12.593 11.545 Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen Afschrijvingen per einde van het boekjaar 418.193 430.786 442.331 Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar 12.427 15.702 7.555 38
C / Staat van de materiële vaste activa De post materiële vaste activa omvat de activa die op langdurige wijze in de ondernemingsactiviteit zijn ingeschakeld; de post bestaat voornamelijk uit I.T. hardware, kantoormeubilair en een aantal bedrijfs wagens. EUR 2009 2010 2011 Aanschaffingswaarde Aanschaffingswaarde per einde van het vorige boekjaar 330.138 205.611 206.104 Mutaties tijdens het boekjaar -124.527 493 31.869 Aanschaffingen 80.607 714 31.869 Overdracht en buitengebruikstellingen -205.134-221 0 Overboeking Waarde per einde van het boekjaar 205.611 206.104 237.973 Afschrijvingen en waardeverminderingen Afschrijvingen per einde van het vorige boekjaar 319.544 130.550 145.436 Mutaties tijdens het boekjaar -188.994 14.886 19.525 Geboekt 16.553 14.886 19.525 Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen -205.547 Overgeboekt Afschrijvingen per einde van het boekjaar 130.550 145.436 164.961 Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar 75.061 60.668 73.012 39
D / Staat van de financiële vaste activa De post financiële vaste activa bestaat uit borgtochten en waarborgen voor o.a. nutsvoorzieningen en de deposito- en consignatiekas; en sinds 2004 ook uit 180 aandelen (100%) van U&I Learning BV in Nederland. Vanaf 1 december 2006 werd FSR BEHEER BV c.s. opgenomen en vanaf 1 december 2007 U&I Learning France SAS. EUR 2009 2010 2011 Aanschaffingswaarde Aanschaffingswaarde per einde van het vorige boekjaar 8.951.323 10.765.769 10.830.095 Mutaties tijdens het boekjaar 1.814.446 64.325-8.340 Aanschaffingen 1.814.446 65.525 Overdracht en buitengebruikstellingen 0-1.200-8.340 Waarde per einde van het boekjaar 10.765.769 10.830.095 10.821.755 Afschrijvingen en waardeverminderingen Afschrijvingen per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar 1.000.000 Geboekt 1.000.000 Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen Afschrijvingen per einde van het boekjaar 1.000.000 Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar 10.765.769 10.830.095 9.821.755 40
E / Deelnemingen in maatschappelijke rechten in andere ondernemingen EUR 2009 2010 2011 U&I Learning BV % 100% 100% 100% Aantal aandelen 180 180 180 U&I Learning BV (per 31/12) Eigen Vermogen 35.084 39.474 40.102 Totaal activa 91.984 41.609 40.082 Omzet 127.414 8.030 0 Nettoresultaat 68.425 9.142 628 Aantal personeelsleden 0 0 0 FSR BEHEER BV % 100,00% 100,00% 100,00% Aantal aandelen 293 293 293 FSR BEHEER BV (per 31/12) Eigen Vermogen 1.518.444 1.567.076 1.307.016 Totaal activa 2.163.588 2.382.526 2.809.234 Omzet 3.037.790 2.620.120 2.389.786 Nettoresultaat 155.439 48.633 39.937 Aantal personeelsleden 29 21 22 U&I Learning France SAS % 100% 100% 100% Aantal aandelen 100.000 100.000 100.000 U&I Learning France SAS (per 31/12) Eigen Vermogen 894.181 998.503 1.173.013 Totaal activa 2.998.967 3.468.259 2.993.841 Omzet 4.226.135 4.276.456 4.740.586 Nettoresultaat 273.966 104.321 174.983 Aantal personeelsleden 26 31 32 41
F / Vorderingen op ten hoogste één jaar EUR 2009 2010 2011 Handelsvorderingen 1.003.543 1.203.773 1.725.033 Overige vorderingen 1.050 43 300.053 Totaal vorderingen op ten hoogste 1 jaar 1.004.593 1.203.816 2.025.086 G / Handelsvorderingen Het detail van de post handelsvorderingen bewijst de kwaliteit van de klantenportefeuille. EUR 2009 2010 2011 Klanten 936.362 1.115.884 1.710.670 Leveranciers debet 10.211 15.612 14.180 Op te maken facturen 55.000 71.400 Te ontvangen kredietnota s 1.787 694 Dubieuze debiteuren 1.053 1.053 1.053 Geboekte waardeverminderingen -870-870 -870 42
H / Vorderingen op meer dan 1 jaar EUR 2009 2010 2011 Totaal vorderingen op meer dan 1 jaar 0 0 0 I / Voorraden en bestellingen in uitvoering Het relatieve en absolute belang van e-learning binnen ondernemingen en organisaties neemt steeds toe. U&I Learning voert dan ook steeds grotere en langdurige e-learning projecten uit. EUR 2009 2010 2011 Voorraden en bestellingen in uitvoering 322.083 614.377 1.001.112 Totaal voorraden en bestellingen in uitvoering 322.083 614.377 1.001.112 J / Overlopende rekeningen EUR 2009 2010 2011 Over te dragen kosten 149.612 137.243 46.745 Verkregen opbrengsten 2.270 40.032 22.572 43
PASSIVA A / Kapitaal en reserves EUR 2009 2010 2011 MAATSCHAPPELIJK KAPITAAL Geplaatst kapitaal per einde van het vorige boekjaar 846.106 948.929 980.993 Mutaties tijdens het boekjaar 102.823 32.064 0 Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar 948.929 980.993 980.993 Samenstelling van het kapitaal (aantal aandelen) 1.725.325 1.783.623 1.783.623 Kapitaalsaandelen A Kapitaalsaandelen B Kapitaalsaandelen C Samenstelling van het kapitaal (bedrag) 948.929 980.993 980.993 Kapitaalsaandelen 948.929 980.993 980.993 NIET-GESTORT KAPITAAL 0 0 0 EIGEN AANDELEN 0 0 0 VERPLICHTING TOT UITGIFTE VAN AANDELEN 781.560 781.560 781.560 TOEGESTAAN, NIET-GEPLAATST KAPITAAL 550.000 550.000 980.993 AANDELEN BUITEN KAPITAAL 0 0 0 B / Staat van de schulden EUR 2009 2010 2011 Uitsplitsing van de schulden 2.870.302 2.259.911 3.764.392 Looptijd van hoogstens 1 jaar 866.866 1.021.894 527.229 Looptijd van meer dan 1 jaar doch hoogstens 5 jaar 2.003.436 1.238.017 3.237.163 Looptijd van meer dan 5 jaar Gewaarborgde schulden door Belgische overheidsinstellingen 525.000 525.000 525.000 Financiële schulden: Kredietinstellingen 525.000 525.000 525.000 Gewaarborgde schulden door zakelijke zekerheden 3.053.564 2.684.911 1.676.241 Financiële schulden: Kredietinstellingen 3.053.564 2.684.911 1.676.241 Handelsschulden 0 0 0 Overige schulden 0 0 0 Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten: vervallen schulden 61.072 0 0 44
De leningen met een looptijd van meer dan 1 jaar doch hoogstens 5 jaar bestaan uit een investeringskrediet bij KBC, twee leningen bij Fortis voor de financiering van de overname van FSR BEHEER BV en U&I Learning France SAS en de in 2011 geplaatste achtergestelde converteerbare obligaties. Het betreft de plaatsing van 333.335 obligaties met een nominale waarde van EUR 5,25 met een tegenwaarde van EUR 1.750.008,75. De obligaties met een duurtijd van 5 jaar dragen een interest van 6% per jaar. Tevens zijn hier intercompany leningen opgenomen. Het bedrag van de leningen met een looptijd van hoogstens 1 jaar omvat, naast het gedeelte van voormelde schulden dat binnen het jaar vervalt, tevens de financiering van het vakantiegeld en eindejaarspremie. C / Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen in uitvoering Onder deze post vindt men de voorschotten die werden gefactureerd voor leveringen van e-learning diensten of projecten, die per einde boekjaar nog niet waren uitgevoerd. Tot de diensten zijn gepresteerd, is de ontvangen vooruitbetaling technisch een schuld ten opzichte van de klant. EUR 2009 2010 2011 Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 31.728 55.557 16.670 Totaal ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 31.728 55.557 16.670 D / Overlopende rekeningen EUR 2009 2010 2011 Toe te rekenen kosten 159.866 144.008 373.107 Over te dragen opbrengsten 81.477 39.990 35.490 45
E / Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten EUR 2009 2010 2011 1. BELASTINGEN Vervallen belastingsschulden 61.072 0 0 Niet-vervallen belastingsschulden 38.773 36.517 56.018 Geraamde belastingsschulden 0 0 0 2. BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN Vervallen schulden ten aanzien van R.S.Z. 0 0 0 Schulden m.b.t. tot bezoldigingen en sociale lasten 187.438 153.031 166.268 2.3 / Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen Zakelijke zekerheden die door de onderneming gesteld of onherroepelijk beloofd werden op haar eigen activa als waarborg voor schulden en verplichtingen van meubilair, bedrijfswagen, etc. EUR 2009 2010 2011 Hypotheken 0 0 0 Pand op het handelsfonds 1.345.008 1.842.480 1.792.480 Pand op andere activa 10.754.500 10.820.025 9.820.025 Zekerheden op de nog te verwerven activa Mogelijke verplichtingen tot aankoop vaste activa 0 0 0 De volgende activa werden in pand gegeven: meubilair, computers en computermateriaal alsook de aandelen van het overgenomen U&I Learning France SAS en FSR Beheer B.V. 46
2.4 / Resultatenrekening over 2009, 2010 en 2011 EUR 2009 2010 2011 I. Bedrijfsopbrengsten 3.557.949 3.414.547 4.174.519 A. Omzet 3.598.828 2.890.637 3.327.452 B. Toename (afname) bestellingen in uitvoering -116.092 443.599 742.665 C. Geproduceerde vaste activa D. Andere bedrijfsopbrengsten 75213 80311 104.402 II. Bedrijfskosten -3.623.672-3.083.896-3.633.478 A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen -491.615-664.901-518.214 B. Diensten en diverse goederen -1.089.223-669.182-1.174.352 C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen -2.008.218-1.715.387-1.902.923 D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa -32.333-27.480-31.070 Immaterieel -15.779-12.593-11.545 Materieel -16.554-14.887-19.525 E. Waardeverminderingen op voorraden & handelsvorderingen 0 0 0 F. Voorzieningen voor risico s en kosten 0 0 0 G. Andere bedrijfskosten -2.283-6.946-6.919 III. Bedrijfsresultaat -65.723,00 330.651,00 541.041 IV. Financiële opbrengsten 701.640,00 1.543,00 303.156 V. Financiële kosten -238.564-232.022-261.046 VI. Resultaat uit de gewone bedrijfsoefening 397.353 100.172 583.151 VII. Uitzonderlijke opbrengsten 9.686 1.928 0 VIII. Uitzonderlijke kosten -87.242-82.511-1.015.530 IX. Resultaat van het boekjaar vóór belastingen 319.797 19.589-432.379 X. Belastingen op het resultaat 0 0 0 XI. Resultaat van het boekjaar na belastingen 319.797 19.589-432.379 47
2.5 / Detail van de belangrijkste rubrieken van de resultatenrekening A / Bedrijfsopbrengsten Voor 2011 stellen we een stijging vast van de bedrijfsopbrengsten. EUR 2009 2010 2011 Bedrijfsopbrengsten 3.557.949 3.414.547 4.174.519 Groei (%) -3.7% -4% 22% B / Bedrijfskosten De post handelsgoederen bestaat voornamelijk uit door derden geleverde diensten. De post diensten en diverse goederen omvat de gebruikelijke goederen en diensten eigen aan een dienstenonderneming zoals communicatiekosten, marketingkosten, operationele leasekosten, etc. EUR 2009 2010 2011 BEDRIJFSKOSTEN Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen -491.615-664.901-518.214 Diensten en diverse goederen -1.089.223-669.182-1.174.352 48
C / Personeel en personeelskosten De stijging in het personeel en de personeelskosten is het logisch gevolg van de aanpassingen die het management heeft doorgevoerd om de trend van de omzet te volgen. EUR 2009 2010 2011 1. Werknemers ingeschreven in het personeelsregister Totaal aantal op de afsluitingsdatum 30 28 33 Gemiddeld personeelsbestand berekend in voltijdse equivalenten 31.9 28,1 31,1 Aantal daadwerkelijk gepresteerde uren 52.016 47.171 53.178 2. Personeelskosten Bezoldigingen en rechtstreekse sociale voordelen 1.447.878 1.274.208 1.462.729 Werkgeversbijdragen voor sociale verzekeringen 414.726 368.364 365.151 Werkgeverspremies voor bovenwettelijke verzekeringen 0 0 0 Andere personeelskosten 145.615 72.815 75.043 Pensioenen 0 0 0 49