Deel 1. Voorwoord Voorzitter / 8. Missie van U&I Learning / 9. Het U&I Learning team / 11. Organigram U&I Learning / 13

Transcriptie

1 Jaarverslag 2010

2

3 Inhoud

4 Deel 1 Voorwoord Voorzitter / 8 Missie van U&I Learning / 9 Het U&I Learning team / 11 Organigram U&I Learning / 13 Markante commerciële gebeurtenissen / 14 De diensten en oplossingen van U&I Learning / 16 De unieke aanpak van U&I Learning / 18 Informatie voor de aandeelhouder / 20 4

5 Deel 2 1. Geconsolideerde jaarrekeningen / 26 Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekeningen / 26 Geconsolideerde balans op 31 december 2008, 2009 en 2010 / 29 Geconsolideerde resultatenrekening over 2008, 2009 en 2010 / 31 Geconsolideerde vermogensstromentabel over 2008, 2009 en 2010 / 32 Bijlagen tot de geconsolideerde jaarrekeningen / 33 Verslag van de bedrijsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap / Enkelvoudige jaarrekeningen / 36 Balans op 31 december 2008, 2009 en 2010 / 36 Detail van de belangrijkste rubrieken van de balans / 48 Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen / 46 Resultatenrekening over 2008, 2009 en 2010 / 47 Detail van de belangrijkste rubrieken van de resultatenrekening / 48 Waarderingsregels van de jaarrekeningen / 51 Verslag van de Commissaris over de jaarrekeningen afgesloten op 31 december 2010 / 54 Verslag van de Raad van Bestuur over de jaarrekeningen afgesloten op 31 december 2010 / 56 5

6

7 Deel 1 7

8 Voorwoord Voorzitter Geachte aandeelhouder, Geachte lezer, 2009 was zowel voor ons als voor onze klanten een moeilijk jaar. In 2010, het jaar van de ommekeer, werd de duurzaamheid van die ommekeer toch nog zwaar op de proef gesteld. Ondanks de economische crisis kon U&I Learning in 2010 de verdere daling van de omzet in grote mate beperken en de winst verstevigen. De e-learning markt herstelde zich amper in Verscheidene van onze klanten, waaronder grote namen hebben in het voorbije jaar hun budgetten voor kennisoverdracht moeten herzien. Daarnaast werden ook vrij veel nieuwe projecten door onze bestaande klanten op de langere baan geschoven. De directe impact hiervan op onze cijfers in 2010 kon beperkt gehouden worden dankzij het winnen van talrijke nieuwe klanten waaronder Roche, Arcelor Mittal en GGD s,... Door de jaren heen heeft U&I Learning een brede ervaring in diverse kenniscaptatie, - beheer en overdrachtsoplossingen opgebouwd in verscheidene verticale sectoren. Het voorbije jaar heeft U&I Learning de operaties verder geoptimaliseerd en de activiteiten van de drie landen verder geïntegreerd. Dit alles manifesteert zich onder meer in de gecoördineerde aanpak naar onze grote internationale klanten, zowel op commercieel als technisch vlak, over de drie landen heen. Verder is het bedrijf aan het evolueren van een projectmatige aanpak naar meer inhoudelijke, didactische en kostenefficiente oplossingen voor onze klanten. Deze aanpak zullen we naar de toekomst nog verder uitrollen, wat U&I Learning dan ook duidelijk onderscheid van zijn concullega s. Tenslotte zitten we volop in het proces van het herzien en verfijnen van onze doelstellingen en strategie. Onze nieuwe slagzin is daar een eerste uitdrukking van: We provide vertical mission-critical knowledge transfer solutions. In 2010 werd de Raad van Bestuur versterkt met twee nieuwe leden, dit om de nieuwe aanpak van U&I Learning te begeleiden en een verruimde complementariteit te scheppen binnen de raad van bestuur. Ook het management werd verder verstevigd. Het ervaren en verkoopsgedreven management team, ondersteund door een actieve en doorwinterde raad van Bestuur voert de hernieuwde strategie uit en is klaar om de positie van het bedrijf binnen onze markt verder te verstevigen. Dit werd onder meer al bevestigd door het binnenhalen van prestigieuse projecten zoals kenniscaptatie en overdracht binnen de groep Arcelor Mittal, het pan-europese project van de Europese Commissie bij DG RTD (Directorate General Research, Training and Development), en andere. Onze omzet in 2010 bedroeg 10,263 miljoen euro, wat slechts een lichte daling inhoudt van 4,6%. De EBITDA bedraagt 0,781 miljoen euro in 2010 met een marge van 7,6% te vergelijken met een EBITDA van 9,9% in 2009, komende van een EBITDA van 17,6% in 2008 wat duidt op een stabilisering, ondanks de moeilijke economische situatie. Hierbij wens ik graag gebruik te maken om de CEO en het internationaal team van medewerkers te bedanken voor de inzet en het doorzettingsvermogen in die moeilijkere periode. Daarnaast ook een dank aan de leden van de raad van bestuur en de aandeelhouders voor hun gestelde vertrouwen in U&I Learning. U&I Learning heeft de crisisstormen goed doorstaan en van de gelegenheid gebruik gemaakt om zich strategisch te herbronnen. Aansluitend zijn operationeel de nodige maatregelen getroffen om maximaal klaar te staan voor de heropleving van de markt. Hoogachtend, Peter Op de Beeck Voorzitter Raad van Bestuur 8

9 Missie van U&I Learning U&I Learning is een klantgerichte, verkoopsgedreven (inter)nationale leverancier van betrouwbare, bewezen oplossingen inzake kennisoverdracht. Deze worden ondersteund door de instructional design, de informatiearchitectuur en grensverleggende IT kennis en -kunde. U&I Learning streeft ernaar om voorkeursleverancier te zijn, inzake kennisoverdrachtoplossingen, in de segmenten en domeinen waarin U&I Learning actief is. De missie van U&I Learning is verticaal georiënteerde bedrijfskritische kennisoverdracht oplossingen af te leveren op de Europese markt. U&I Learning onderscheidt zich van de lokale en Europese concurrenten dankzij zijn schaalbaarheid, internationaal karakter, zijn doorgedreven ervaringen in zeer diverse domeinen in combinatie met lokalisering. 9

10 10

11 Het U&I Learning team Management Team en Raad van Bestuur Het Management Team en de Raad van Bestuur hebben reeds een uitgebreide ervaring opgebouwd in het ontwikkelen van een geïntegreerd, snel groeiend platform. Dit wordt beschouwd als het fundament voor de verdere uitbouw van de transnationale consolidatie van U&I Learning op de markt. De Raad van Bestuur bestaat uit: Naam Peter Op de Beeck Guy Herregodts Paul De Schrijver Finimax BVBA Rol in de Raad van Bestuur Voorzitter CEO Bestuurder Bestuurder Onafhankelijk Bestuurder Huidige functie en voorgaande ervaringen CEO van Dectel NV Diverse internationale Senior Executive functies waaronder bij Real Software (CEO), ADP Claims Services Group (President), Online Internet (Stichter) and Turbodata (Stichter) Verscheidene internationale General Management en Sales & Marketing Management functies bij onder meer Real Software, Omega Pharma, Cable & Wireless, Online Internet, ADP Dealer Services en Turbodata CFO & Head of Strategy en Internat. Operations bij RealDolmen NV Diverse internationale Senior Executive functies inclusief M&A waaronder bij ADP Inc. en Turbodata Het Management Team bestaat uit: Naam Huidige functie Voorgaande ervaringen Guy Herregodts Edwin de Groot Jean-Philippe Schepens Peter Lokhorst Philippe Delanghe CEO CFO General Manager Belgium General Manager The Netherlands General Manager France Verscheidene internationale General Management en Sales & Marketing Management functies bij onder meer Real Software, Omega Pharma, Cable & Wireless, Online Internet, ADP Dealer Services en Turbodata Gecertificeerd Accountant met aanzienlijke ervaring (PWC en KPMG), specifieke ervaring in M&A en Corporate Recovery Verscheidene internationale Sales & Marketing Management functies bij onder meer Real Software, Omega Pharma, Cable & Wireless en Online Internet General Management functies bij onder meer VAPA and KOC Verscheidene internationale Sales & Marketing Management functies bij onder meer Docent, Oracle, Bull en ComputerVision 11

12 Medewerkers De medewerkers van U&I Learning gebruiken hun ervaring en competenties om ondernemingen en organisaties te helpen bij het analyseren en implementeren van een algemene kennisbeheer en kennisoverdracht strategie. De differentiator van U&I Learning wat betreft zijn werknemers, is de doorgedreven combinatie tussen didactische, geschoolde mensen en de technologische vernieuwing. Om de werknemers van U&I Learning voortdurend op de hoogte te houden van de allerlaatste ontwikkelingen in de sector en hen vertrouwd te maken met nieuwe technologieën en toepassingen, voert U&I Learning een doorgedreven opleidingsen vormingsstrategie. Deze strategie kadert in de algemene overtuiging dat in de huidige economie kennis dé dominante productiefactor is. Overzicht medewerkers U&I Learning Volgende medewerkersprofielen helpen mee aan de ontwikkeling van een e-learningoplossing: > Learning/Content Architect > e-content Developer > Educational Graphics Designer > Educational Multimedia Expert > Educational Software Engineer > Educational Usability Expert > Educational Software Architect > Documentation Architect > Technical Content Developer > Technology Manager > LMS Expert > Linguistic Expert > Project Manager U&I Learning wordt in al haar activiteiten ondersteund door een strakke organisatiestructuur waarbinnen alle functionaliteiten aanwezig zijn, van Finance & Administration over Human Resources tot Sales & Marketing. 12

13 Organigram U&I Learning CEO Guy Herregodts CFO Edwin De Groot General Manager Belgium Jean-Philippe Schepens General Manager The Netherlands Peter Lokhorst General Manager France Philippe Delanghe 13

14 Markante commerciële gebeurtenissen Nieuwe klanten In België sloot U&I Learning nieuwe contracten af met onder meer Atos Origin, Chevron, Deme, DB Schenker, ETAP, Arcelor Mittal, GOCA, Honda, Mitsubishi, Newtec, Stad Antwerpen,... In Frankrijk werden nieuwe contracten afgesloten met Roche, Somfy, Thales, Primagaz, AstraZeneca, Arval, Ministère des Affaires Etrangères,... In Nederland werden volgende nieuwe klanten getekend: Adecco Benelux, Artra Arbeidsmarkttrainingen, Netsourcing Group, Gemeente Schiphol, Gemeente Groningen, Gemeente Zaanstad, Gezondheidscentra (GGD s),... Winnen van overheidsopdrachten De overeenkomst die werd afgesloten met de Europese Commissie ter waarde van 7,2M EUR komt op kruissnelheid. De E.C. wordt begeleid bij het maken en implementeren van e-learning en dit over de verschillende DG s heen. Bv. DG DiGit, DG Taxud, DG Sanco, DG Aidco, DG Relex, Ook werd een nieuw prestigieus project binnen de Europese Commissie gewonnen (DG RTD) Directorate Research, Training & Development, die U&I Learning een pan- Europese visibiliteit zal geven. Dit is slechts een greep uit de lijst nieuwe klanten. Er werden ook nieuwe overeenkomsten getekend bij verscheidene bestaande klanten,... Ondanks de stagnatie op de markt bevestigen deze nieuwe projecten het succes van de verkoopsgedrevenorganisatie die U&I Learning is geworden. 14

15 Klanten van U&I Learning zijn o.a.: AB Inbev Adecco Agfa Gevaert Air France Air Liquide Albert Heijn Alcatel-Lucent ArcelorMittal ASCO AstraZeneca Atlas Copco Atos Origin Auchan Axa Bank of New York BASF Bekaert Belcompany Belgacom Belgian Federal Government Biac BNP Paribas Bouygues Telecom bpost Bristol-Myers Squibb Bruxelles Formation Carrefour Chevron Cevora Clarins Coca Cola Crédit Agricole Credit du Nord Crossknowledge DAF Daikin DaimlerChrysler DEME De Witte & Morel Dexia Deutsche Post Digipolis DB Schenker EDF Ernst & Young Eurogin European Commission EVS Flemish Government FN Herstal Fopas Fujitsu GDF Suez General Electric GlaxoSmithKline GMD Publishing Guidant Harvey Nash Holland Casino Honda IKEA Infrabel ING Interpolis Katoen Natie KBC KLM Kwik-Fit Landmacht Nederland Le Forem Leroy Merlin Metro Microsoft Mitsubishi Mobistar National Bank of Belgium Neopost Niko Group NMBS Novartis OLV Ziekenhuis Aalst Orange Philips Picanol Politie Academie Nederland Portima Primagaz Proximus Q-Park Randstad Ricoh Roche Sara Lee SD Worx Siemens Sita (part of GDF Suez) SNCF Société Générale Stad Gent Système U Telenet Tereos Syral Technicolor Thales TDK Europe Total Ubizen UNESCO Unisys United Nations Upsa (part of BMS) USG People Vanity Fair Europe VDAB Vision VOKA Volkswagen Vopak VOV VUV Xylos 15

16 De diensten en oplossingen van U&I Learning U&I Learning biedt ondernemingen oplossingen voor het productief beheren van kennis en deze te verdelen/overdragen bij werknemers en klanten, waardoor onze klanten zeker zijn dat de juiste kennis beschikbaar is voor het juiste publiek. Kennis is de kern van uw succes. Wij helpen u uw kennis een boost te geven. impliciete kennis wij verzamelen expliciete informatie wij transformeren gestructureerde informatie wij verdelen aangepaste kennis resultaat: geoptimaliseerde prestaties 16

17 Sterk in het optimaliseren van kennisbeheer en kennisoverdracht Kennisbeheer en kennisoverdracht > Traditionele e-learning > Rapid e-learning > Serious games > Off-the-Shelf e-learning > Mobile learning > Virtual classroom > Blended learning > Documentbeheer > Technical writing Kennisbeheer: Uw kennis, klaar voor gebruik U&I Learning ontwikkelt al meer dan 15 jaar uitstekende documentatieoplossingen voor heel wat strategische bedrijfssectoren. Dankzij ons bekwaam team van schrijvers van technische teksten kan U&I Learning zich één van de leiders binnen zijn sector noemen. Technologie als middel voor kennisbeheer en overdracht Technologie vervult zijn rol alleen als deze correct gebruikt wordt. Wij gebruiken technologie om uw leereffect te doen toenemen. Bovendien maken wij zowel gebruik van feitelijke technologiestandaards (Flash, HTML, XML) als van specifieke e-learningstandaards (SCORM). Onze klanten hoeven hun bedrijf helemaal niet aan te passen. Alle U&I Learning-inhoud kan eenvoudig gebruikt worden aangezien deze naadloos geïntegreerd kan worden in eigen technologieën. Klanten kunnen hun leerinhoud eenvoudig raadplegen, en U&I Learning kan permanente ondersteuning bieden. Kennisoverdracht: e-learning Interactieve kennis Wij hebben onze methode voor e-learning gedurende de laatste 15 jaar geperfectioneerd zodat wij de prestaties van uw werknemers kunnen optimaliseren. U&I Learning maakt gebruik van een stapsgewijze aanpak waardoor de kans op fouten wordt geminimaliseerd en alle terreinen worden verkend. Op die manier kunnen wij uw aangepaste en eigen inhoud perfect op maat van uw doelpubliek, planning en budget uitwerken. Dankzij onze uitgebreide methodiek kunnen onze klanten gebruikmaken van een efficiënte en geslaagde kennisoverdracht. I never teach my pupils; I only attempt to provide the conditions in wich they can learn. Albert Einstein 17

18 De unieke aanpak van U&I Learning Om bedrijfskennis een boost te geven en bedrijfsprocessen te ondersteunen, maken wij gebruik van verschillende methodieken. U&I Learning gebruikt deze om informatie te verzamelen, te transformeren en te verdelen aan de hand van oplossingen die op maat gemaakt worden. Wij pakken de vereisten efficiënt aan door gebruik te maken van zorgvuldig gekozen, toegepaste en geïntegreerde instructieontwerpen. Wij verzamelen U&I Learning ontwikkelt aangepaste kennisoplossingen voor onze klanten. Wij verzamelen de onbewerkte en impliciete informatie binnen hun bedrijf en brengen deze in kaart op basis van de vereisten, inhoud en doelgroepen. Door standaardleermodellen en -onderwijsmodellen te gebruiken, verzamelen onze inhoudsarchitecten kant-en-klare inhoud, starten zij documentatie-audits en voeren zij doelgerichte enquêtes uit die de brandstof vormen om uw kennis een boost te geven. > Kennisextractie > Storyboarding > Consultancydiensten > Audit > Behoeftenanalyse > Onderzoek Wij transformeren Om onbewerkte en impliciete informatie om te zetten naar expliciete kennis, is structuur cruciaal. Ons team analyseert, organiseert en presenteert aangepaste e-learning en documentatie door gebruik te maken van inhoudsmethodieken en onze eigen ontwikkelde e-learningmethodiek. Onze gebruikersgerichte aanpak zorgt voor een toegenomen nauwkeurigheid en een vervollediging en verbetering van de gebruikersprestaties. 18

19 Door wetenschappelijke methodes te gebruiken, is informatie: > Gemakkelijk toegankelijk; > Eenvoudig te gebruiken op papier en op het scherm; > Eenvoudig te integreren in uw CMS; > Eenvoudig opnieuw te gebruiken in verschillende documenten en contexten. Bedrijven die gebruik maken van een inhoudsmethodiek produceren informatie die: > Bondiger en relevanter is; > Beter zijn doelpubliek bereikt; > Flexibeler in verschillende media kan gebruikt worden. Wij verdelen U&I Learning verdeelt de gestructureerde kennis door gebruik te maken van uiterst gepersonaliseerde e-learningtools. Onze pedagogische experts en onze schrijvers van technische teksten hebben meer dan 15 jaar ervaring en weten dat flexibiliteit uitermate belangrijk is voor onze klanten. Dankzij onze technologische platformen kunnen wij bruikbare en herbruikbare stukken kennis verdelen. U&I Learning verdeelt internet- en intranetoplossingen, geïntegreerde contentmanagementplatforms, documentatieoplossingen, e-learningcursussen en -tools, en biedt daarnaast ook opleidingsseminaries. e-learning knowledge management rapid e-learning serious games mobile learning 19

20 Informatie voor de aandeelhouder U&I Learning op de beurs Evolutie van het aandeel en verhandeld volume /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/2010 Verhandeld volume Slotkoers U&I Learning 20

21 U&I Learning op de beurs ISIN Code BE Symbool UNI Marktsegment Euronext Brussel, Vrije Markt Datum introductie 23 augustus 2006 Prijs introductie 6,50 EUR Aantal aandelen (exclusief warrants) 2010 Hoogste koers van het boekjaar Laagste koers van het boekjaar Koers op de laatste beursdag Beurskapitalisatie 5,70 EUR 3,56 EUR 4,22 EUR EUR Het aandeel U&I Learning is sinds 23 augustus 2006 genoteerd op de Vrije Markt van Euronext Brussel. 21

22 Kapitaal Alle aandelen genieten dezelfde maatschappelijke rechten. Het maatschappelijk kapitaal is volledig volstort. Financiële kalender Datum 17/06/2011 Melding Algemene Vergadering U&I Learning, om 14 uur bij notaris J-Ph. Lagae, Koningsstraat 55 bus 4, 1000 Brussel. 13/09/2011 Aankondiging halfjaarcijfers 2011 Investor Relations U&I Learning behoort tot de eerste lichting Belgische bedrijven die genoteerd zijn op de Vrije Markt van Euronext dat gelanceerd werd eind De voornaamste doelstelling van dit initiatief is het creëren van een platform dat de financiering moet toelaten van dynamische KMO s. De Investor Relations verantwoordelijke en, in voorkomende gevallen, andere leden van het management zijn steeds bereikbaar voor aanvullende informatie naar aanleiding van de publicatie van persberichten. U&I Learning wenst zijn aandeelhouders en andere belangstellenden zo volledig mogelijk te informeren. In die context werden er een aantal informatiesessies georganiseerd voor investeerders, financiële analisten, de pers en andere geïnteresseerden. Aanwezigen krijgen informatie uit de eerste hand en er is ruim gelegenheid tot het stellen van vragen. Het jaarverslag, persberichten, periodieke resultaten en andere informatie kunnen gedownload worden via de U&I Learningwebsite: Het jaarverslag is eveneens beschikbaar op de maatschappelijke zetel van de vennootschap. De persberichten kunnen ook gelezen worden op de website van Euronext: Iedereen die bijkomende informatie wenst of wil toegevoegd worden aan de contactlijst voor persberichten en overige publicaties kan zich inschrijven via de U&I Learning-website ( Rechtstreeks contact opnemen met de Investor Relations verantwoordelijke kan telefonisch op +32 (0) of per fax op +32 (0) en kan ook naar 22

23 U&I Learning hecht veel belang aan een transparant communicatiebeleid en past dan ook vrijwillig de wettelijke en reglementaire voorschriften toe die van toepassing zijn op bedrijven die genoteerd zijn op een gereglementeerde markt. Dividend Weghsteen & Driege werd aangesteld als betaalagent. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen om dit jaar geen dividend uit keren over het boekjaar Het resultaat over het boekjaar zal toegevoegd worden aan het Eigen Vermogen. Deugdelijk bestuur U&I Learning hecht veel belang aan duidelijke informatieverstrekking aan zijn aandeelhouders, partners, klanten, leveranciers, personeel en andere belanghebbenden. U&I Learning is ook voorstander van een correcte naleving van de zogenoemde corporate governance -principes de principes van deugdelijk bestuur en past die dan ook toe in de dagelijkse besluitvoering. 23

24

25 Deel 2 25

26 1 / Geconsolideerde jaarrekeningen U&I Learning is niet wettelijk verplicht geconsolideerde rekeningen op te stellen en te publiceren. Gezien het feit dat U&I Learning aanwezig is in de Nederlandse markt via U&I Learning B.V.(Ndl) en FSR Beheer B.V. c.s.(ndl), en in de Franse markt via U&I Learning France S.A. is het belangrijk om een totaalbeeld te hebben. U&I Learning heeft dus vanaf 2004 (opstart van dochteronderneming U&I Learning B.V.) geconsolideerde rekeningen opgesteld. De geconsolideerde rekeningen zijn opgesteld in overeenstemming met de principes vermeld in de artikelen 106 en volgende van het Koninklijke Besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen. Alle vennootschappen van de groep sluiten hun jaarrekening af op 31 december van elk jaar. De opgenomen consolidatierekeningen zijn opgesteld op 31 december 2008, op 31 december 2009 en op 31 december U&I Learning B.V. is een 100% dochter van U&I Learning N.V. FSR Beheer B.V. c.s. is een 100% dochtervennootschap. U&I Learning France S.A. is een 100% dochter van U&I Learning N.V. de integrale consolidatiemethode werd toegepast. 1.1 / Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekeningen De volgende bespreking en analyse dient gelezen te worden samen met de geconsolideerde jaarrekeningen. In 2009 realiseerde U&I Learning een omzet (i.e. geconsolideerde bedrijfsopbrengsten) van In 2010 werd er een omzet (i.e. geconsolideerde bedrijfsopbrengsten) van EUR gerealiseerd. Een daling van 4,6% ten opzichte van U&I Learning bevestigde in 2010 ondanks de nog steeds durende financiële crisis opnieuw zijn positie als pure play e-learning onderneming in België, Nederland en Frankrijk. In Nederland genereerde U&I Learning in % van de totale geconsolideeerde bedrijfsopbrengsten. In Frankrijk genereerde U&I Learning in % van de totale geconsolideerde bedrijfsopbrengsten. In Belgie werd in % van de geconsolideerde bedrijfsopbrengsten gegenereerd. De waarderingsregels die gelden voor de geconsolideerde jaarrekening zijn dezelfde als deze die gelden voor de enkelvoudige jaarrekening van U&I Learning N.V. Over de geconsolideerde jaarrekeningen 2010 werd een audit-verslag opgesteld door Vandelanotte Bedrijfsrevisoren. 26

27 Omzetverdeling over U&I LEARNING N.V. (België), U&I LEARNING B.V. (Nederland) en FSR Beheer B.V. c.s. (Nederland) en U&I Learning France S.A. % België (U&I Learning NV) 30,11% 31,31% 32,80% Nederland (U&I Learning BV en FSR Beheer BV c.s.) 33,70% 29,41% 25,53% Frankrijk (U&I Learning France SA) 36,19% 39,28% 41,67% Totaal 100% 100% 100% De belangrijkste kostenfactor voor een bedrijf actief in e-learning diensten en oplossingen is de personeelkost in het algemeen en de loonkost in het bijzonder. De loonkost daalde van EUR in 2009 naar EUR in De personeelskost vertegenwoordigde in ,7% van de geconsolideerde bedrijfsopbrengsten en in ,8% van de bedrijfsopbrengsten. Het aantal werknemers in U&I Learning is gestabiliseerd tot een 100-tal in In 2010 realiseerde U&I Learning een bedrijfsresultaat voor afschrijving van consolidatieverschil (goodwill) van EUR. Dit betekende een daling in vergelijking met 2009, toen er een bedrijfsresultaat voor afschrijving van consolidatieverschil (goodwill) van EUR werd gerealiseerd. Er dient opgemerkt te worden dat er in 2010 voor EUR uitzonderlijke kosten werden gemaakt. Deze kosten hadden met name betrekking op advieskosten en reorganisatiekosten en specifieke consultancy werkzaamheden. Onder de uitzonderlijke baten is een eenmalige correctie opgenomen van in het verleden teveel afgeschreven bedragen goodwill (consolidatieverschillen). De afschrijvingstermijn op goodwill is aangepast van 10 jaar naar 20 jaar met ingang van de verkrijging van de goodwill. De impact van deze terugneming van afschrijvingen op goodwill is opgenomen onder de uitzonderlijke opbrengsten voor een bedrag van EUR. Dit om een betere aansluiting te krijgen bij de bedrijfseconomische terugverdientijd van de betrokken acquisities. De Raad van Bestuur is van mening dat de waardering van de goodwill nog accuraat is. De cliëntenportefeuille, kwaliteit van de mensen en de in bezit zijnde software aangaande e-learning biedt immers vertrouwen voor de toekomst. Er heeft een herrubricering plaatsgevonden aangaande de materiële vaste activa. De vergelijkende cijfers over 2009 en 2008 zijn op dit punt niet aangepast. 27

28 Handelsvorderingen stegen van EUR in 2009 tot EUR in De quasi-onbestaande historiek van de dubieuze debiteuren bewijst jaar na jaar de opmerkelijke kwaliteit van de klantenportefeuille van U&I Learning. De handelsschulden stegen van EUR in 2009 tot EUR in U&I Learning zal in de toekomst blijvend de nadruk leggen op bedrijfskapitaalbeheer en cashflow management. In 2010 zijn de liquide middelen gestegen met Eind 2010 bedroegen de liquide middelen Vanaf het boekjaar 2010 heeft de groep, na een aanvraag aan het bevoegde Ministerie, geopteerd om voor de bestellingen in uitvoering te opteren voor de voorstellingswijze van IAS 11 onderhanden projecten in opdrachten van derden waarbij er een nettovoorstelling per project wordt toegepast. De brutobedragen voor 2010 zijn de volgende : > Bestellingen in uitvoering : ,30 EUR > Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen : ,54 EUR De vergelijkende cijfers 2008 en 2009 aangaande mutaties in bovenstaande rekeningen is niet aangepast. De financiële schulden bestaan hoofdzakelijk uit kredieten bij KBC en Fortis. Deze financieringen zijn met name afgesloten voor de financiering van de overname van FSR Beheer B.V. c.s. en U&I Learning France S.A. De bruto schuld (leningen en kredietinstellingen excl. Banktegoeden) per bedraagt

29 1.2 / Geconsolideerde balans op 31 december 2008, 2009 en 2010 EUR ACTIVA VASTE ACTIVA I. Oprichtingskosten II. Immateriële vaste activa Consolidatieverschil/goodwill III. Materiële vaste activa A. Terreinen en gebouwen B. Installaties, machines en uitrusting C. Meubilair en rollend materieel D. Leasing en soortgelijke rechten E. Overige materiële vaste activa F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen IV. Financiële vaste activa VLOTTENDE ACTIVA V. Vorderingen op meer dan 1 jaar VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering VII. Vorderingen op ten hoogste 1 jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VIII. Geldbeleggingen IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA

30 EUR PASSIVA EIGEN VERMOGEN I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal B. Niet opgevraagd kapitaal II. Uitgiftepremies III. Herwaarderingsmeerwaarden IV. Reserves V. Overgedragen winst (verlies) Winst (verlies) belang van derden Winst lopend boekjaar Belangen van derden VI. Kapitaalsubsidies VII. Voorzieningen en uitgestelde belastingen SCHULDEN VIII. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden B. Handelsschulden C. Ontvangen vooruitbetal. op bestell. D. Overige schulden IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden > 1 jaar, vervallen < 1 jaar B. Financiële schulden C. Handelsschulden D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen E. Schuld m.b.t. belastingen,bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER PASSIVA

31 1.3 / Geconsolideerde resultatenrekening over 2008, 2009 en 2010 EUR I. Bedrijfsopbrengsten A. Omzet B. Toename (afname) bestellingen in uitvoering C. Geproduceerde vaste activa D. Andere bedrijfsopbrengsten II. Bedrijfskosten A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen B. Diensten en diverse goederen C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa Immaterieel - Materieel Afschrijving eerste consolidatieverschil E. Waardeverminderingen op voorraden & handelsvorderingen F. Voorzieningen voor risico s en kosten G. Andere bedrijfskosten III. Bedrijfsresultaat IV. Financiële opbrengsten V. Financiële kosten VI. Resultaat uit de gewone bedrijfsoefening VII. Uitzonderlijke opbrengsten Terugneming afschrijving goodwill Overige uitzonderlijke opbrengsten VIII. Uitzonderlijke kosten Resultaat vermogensmutatie belang van derden IX. Resultaat van het boekjaar vóór belastingen X. Belastingen op het resultaat XI. Resultaat van het boekjaar na belastingen

32 1.4 / Geconsolideerde vermogensstromentabel over 2008, 2009 en 2010 EUR NETTOCASHFLOW Resultaat van het boekjaar na belastingen Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa Terugneming afschrijving goodwill Waardeverminderingen op voorraden & handelsvordingen Voorzieningen voor risico s en kosten Cashflow (a) VERANDERINGEN IN BEDRIJFSKAPITAAL Veranderingen in de vlottende activa (*) Vorderingen op meer dan 1 jaar Voorraden en bestellingen in uitvoering Vorderingen op ten hoogste 1 jaar Geldbeleggingen Overlopende rekeningen Veranderingen in de schulden op korte termijn (#) Handelsschulden Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen Schuld m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten Overige schulden Overlopende rekeningen Veranderingen in bedrijfskapitaal = (*) (#) = (b) Netto-investeringen in immateriële vaste activa Netto-investeringen in materiële vaste activa Netto-investeringen in goodwill Netto-investeringen in financiële vaste activa Activa in aangekochte dochterondernemingen 0 0 Netto-investeringen in vaste activa (c) Vermogensmutatie/uitgiftepremies Kapitaalverhoging IPO Nieuwe leningen Terugbetaling van leningen Kaskredieten en straight loans Betaalde dividenden FSR/aandeel derden Veranderingen in financiering (d) Beginkas (f) Verandering in liquide middelen = (a) (b) (c) + (d) = (e) Eindkas = (e) + (f)

33 1.5 / Bijlagen tot de geconsolideerde jaarrekeningen Geconsolideerde dochterondernemingen: EUR Naam U&I LEARNING bv U&I LEARNING bv U&I LEARNING bv Gebruikte methode integrale consolidatie integrale consolidatie integrale consolidatie % van het kapitaal in handen 100% 100% 100% Naam FSR Beheer bv c.s. FSR Beheer bv c.s. FSR Beheer bv c.s. Gebruikte methode integrale consolidatie (met erkenning belang van derden) integrale consolidatie integrale consolidatie % van het kapitaal in handen 77,80% 100% 100% Naam U&I Learning France SA U&I Learning France SA U&I Learning France SA Gebruikte methode integrale consolidatie integrale consolidatie integrale consolidatie % van het kapitaal in handen 100% 100% 100% 33

34 1.6 / Verslag van de bedrijfsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap Verslag van de bedrijfsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap U&I Learning NV Industrieweg 78, 9032 Wondelgem over de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31/12/2010. Wij hebben de geconsolideerde jaarrekening van U&I Learning NV gecontroleerd, die bestaat uit de balans, resultatenrekening en vermogensstromentabel over de boekjaren afgesloten op 31/12/2008, 31/12/2009 en 31/12/2010, alsmede een overzicht van de belangrijkste grondslagen voor de financiële verslaggeving en overige toelichtingen. Deze geconsolideerde jaarrekening is opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een balanstotaal van per 31 december 2010 en een winst over het boekjaar 2010 van Deze geconsolideerde jaarrekening maakt deel uit van een activiteiten- en financieel verslag over het boekjaar 2010 dat verstrekt wordt aan de aandeelhouders. Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels; en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarreke- 34

35 ning geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat. Overeenkomstig voornoemde controlenormen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van het geconsolideerd geheel, alsook met zijn procedures van interne controle. Wij hebben van de verantwoordelijken en van het bestuursorgaan van de vennootschap de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening. Wij hebben de gegrondheid van de waarderingsregels, van de consolidatiegrondslagen, de redelijkheid van de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening als geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. consolidatie niet gepresenteerd in de wettelijke schema s zoals voorzien in het KB van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen, maar in een eigen presentatie ten behoeve van de aandeelhouders. Rekening houdend met het feit dat de jaarrekening van de voorgaande boekjaren niet werd gecontroleerd door een bedrijfsrevisor, hebben wij geen redelijke mate van zekerheid kunnen bekomen dat de vergelijkende cijfers met betrekking tot de resultatenrekening geen afwijkingen van materieel belang bevatten. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31/12/2010, uitgezonderd de vergelijkende cijfers van de resultatenrekening, een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en de resultaten van het geconsolideerd geheel, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Gezien er geen wettelijke consolidatieplicht is, wordt deze interne Kortrijk, 25/05/2011 Vandelanotte Bedrijfsrevisoren CVBA vertegenwoordigd door Nikolas Vandelanotte Bedrijfsrevisor 35

36 2 / Enkelvoudige jaarrekeningen 2.1 / Balans op 31 december 2008, 2009 en 2010 EUR ACTIVA VASTE ACTIVA I. Oprichtingskosten II. Immateriële vaste activa III. Materiële vaste activa A. Terreinen en gebouwen B. Installaties, machines en uitrusting C. Meubilair en rollend materieel D. Leasing en soortgelijke rechten E. Overige materiële vaste activa F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen IV. Financiële vaste activa Deelneming in verbonden onderneming Andere financiële vaste activa VLOTTENDE ACTIVA V. Vorderingen op meer dan 1 jaar VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering VII. Vorderingen op ten hoogste 1 jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VIII. Geldbeleggingen IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA

37 EUR PASSIVA EIGEN VERMOGEN I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal B. Niet opgevraagd kapitaal II. Uitgiftepremies III. Herwaarderingsmeerwaarden IV. Reserves A. Wettelijke reserve B. Onbeschikbare reserves C. Belastingvrije reserves D. Beschikbare reserves V. Overgedragen winst (verlies) VI. Kapitaalsubsidies VII. Voorzieningen en uitgestelde belastingen SCHULDEN VIII. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden B. Handelsschulden C. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen D. Overige schulden IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden > 1 jaar, vervallen < 1 jaar B. Financiële schulden: kredietinstellingen C. Handelsschulden: leveranciers D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen E. Schuld m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER PASSIVA

38 2.2 / Detail van de belangrijkste rubrieken van de balans In dit deel worden de bijlagen tot de jaarrekeningen opgenomen, overeenkomstig de door U&I Learning NV bij de Nationale Bank van België neergelegde maatschappelijke rekeningen, alsook bijkomende toelichtingen bij bepaalde rubrieken. ACTIVA A / Staat van de oprichtingskosten EUR Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar B / Staat van de immateriële vaste activa De post immateriële vaste activa bevat de investeringen in immateriële vaste activa die tot stand kwamen door eigen investeringen en door verwerving van licenties. EUR Aanschaffingswaarde Aanschaffingswaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Aanschaffingen Overdracht en buitengebruikstellingen Waarde per einde van het boekjaar Afschrijvingen en waardeverminderingen Afschrijvingen per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen Afschrijvingen per einde van het boekjaar Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar

39 C / Staat van de materiële vaste activa De post materiële vaste activa omvat de activa die op langdurige wijze in de ondernemings-activiteit zijn ingeschakeld; de post bestaat voornamelijk uit I.T. hardware, kantoor-meubilair en een aantal bedrijfswagens. EUR Aanschaffingswaarde Aanschaffingswaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Aanschaffingen Overdracht en buitengebruikstellingen Overboeking Waarde per einde van het boekjaar Afschrijvingen en waardeverminderingen Afschrijvingen per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen Overgeboekt Afschrijvingen per einde van het boekjaar Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar

40 D / Staat van de financiële vaste activa De post financiële vaste activa bestaat uit borgtochten en waarborgen voor o.a. nutsvoorzieningen en de deposito- en consignatiekas; en sinds 2004 ook uit 180 aandelen (100%) van U&I Learning BV in Nederland. Vanaf 1 december 2006 werd FSR BEHEER BV c.s. opgenomen en vanaf 1 december 2007 U&I Learning France SA. EUR Aanschaffingswaarde Aanschaffingswaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Aanschaffingen Overdracht en buitengebruikstellingen Waarde per einde van het boekjaar Afschrijvingen en waardeverminderingen Afschrijvingen per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen Afschrijvingen per einde van het boekjaar Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar

41 E / Deelnemingen in maatschappelijke rechten in andere ondernemingen EUR U&I Learning BV % 100% 100% 100% Aantal aandelen U&I Learning BV (per 31/12) Eigen Vermogen Totaal activa Omzet Nettoresultaat Aantal personeelsleden FSR BEHEER BV % 78,00% 100,00% 100,00% Aantal aandelen FSR BEHEER BV (per 31/12) Eigen Vermogen Totaal activa Omzet Nettoresultaat Aantal personeelsleden U&I Learning France SA % 100% 100% 100% Aantal aandelen U&I Learning France SA (per 31/12) Eigen Vermogen Totaal activa Omzet Nettoresultaat Aantal personeelsleden

42 F / Vorderingen op ten hoogste één jaar EUR Handelsvorderingen Overige vorderingen Totaal vorderingen op ten hoogste 1 jaar G / Handelsvorderingen Het detail van de post handelsvorderingen bewijst de kwaliteit van de klantenportefeuille. EUR Klanten Leveranciers debet Op te maken facturen Te ontvangen kredietnota s Dubieuze debiteuren Geboekte waardeverminderingen

43 H / Vorderingen op meer dan 1 jaar EUR Totaal vorderingen op meer dan 1 jaar I / Voorraden en bestellingen in uitvoering Het relatieve en absolute belang van e-learning binnen ondernemingen en organisaties neemt steeds toe. U&I Learning voert dan ook steeds grotere en langdurige e-learning projecten uit. EUR Voorraden en bestellingen in uitvoering Totaal voorraden en bestellingen in uitvoering J / Overlopende rekeningen EUR Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten

44 PASSIVA A / Kapitaal en reserves EUR MAATSCHAPPELIJK KAPITAAL Geplaatst kapitaal per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar Samenstelling van het kapitaal (aantal aandelen) Kapitaalsaandelen A Kapitaalsaandelen B Kapitaalsaandelen C Samenstelling van het kapitaal (bedrag) Kapitaalsaandelen NIET-GESTORT KAPITAAL EIGEN AANDELEN VERPLICHTING TOT UITGIFTE VAN AANDELEN TOEGESTAAN, NIET-GEPLAATST KAPITAAL AANDELEN BUITEN KAPITAAL B / Staat van de schulden EUR Uitsplitsing van de schulden Looptijd van hoogstens 1 jaar Looptijd van meer dan 1 jaar doch hoogstens 5 jaar Looptijd van meer dan 5 jaar Gewaarborgde schulden door Belgische overheidsinstellingen Financiële schulden: Kredietinstellingen Gewaarborgde schulden door zakelijke zekerheden Financiële schulden: Kredietinstellingen Handelsschulden Overige schulden Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten: vervallen schulden

45 De leningen met een looptijd van meer dan 1 jaar doch hoogstens 5 jaar bestaan uit een investeringskrediet bij KBC en twee leningen bij Fortis voor de financiering van de overname van FSR BEHEER BV en U&I Learning France SA. Het bedrag van de leningen met een looptijd van hoogstens 1 jaar omvat, naast het gedeelte van voormelde schulden dat binnen het jaar vervalt, tevens de financiering van het vakantiegeld en eindejaarspremie. C / Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen in uitvoering Onder deze post vindt men de voorschotten die werden gefactureerd voor leveringen van e-learning diensten of projecten, die per einde boekjaar nog niet waren uitgevoerd. Tot de diensten zijn gepresteerd, is de ontvangen vooruitbetaling technisch een schuld ten opzichte van de klant. EUR Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen Totaal ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen D / Overlopende rekeningen EUR Toe te rekenen kosten Over te dragen opbrengsten

46 E / Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten EUR BELASTINGEN Vervallen belastingsschulden Niet-vervallen belastingsschulden Geraamde belastingsschulden BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN Vervallen schulden ten aanzien van R.S.Z Schulden m.b.t. tot bezoldigingen en sociale lasten / Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen Zakelijke zekerheden die door de onderneming gesteld of onherroepelijk beloofd werden op haar eigen activa als waarborg voor schulden en verplichtingen van meubilair, bedrijfswagen, etc. EUR Hypotheken Pand op het handelsfonds Pand op andere activa Zekerheden op de nog te verwerven activa Mogelijke verplichtingen tot aankoop vaste activa De volgende activa werden in pand gegeven: meubilair, computers en computermateriaal alsook de aandelen van het overgenomen HyperOffice SA (U&I Learning France SA) en FSR Beheer B.V. 46

47 2.4 / Resultatenrekening over 2008, 2009 en 2010 EUR I. Bedrijfsopbrengsten A. Omzet B. Toename (afname) bestellingen in uitvoering C. Geproduceerde vaste activa D. Andere bedrijfsopbrengsten II. Bedrijfskosten A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen B. Diensten en diverse goederen C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa Immaterieel Materieel E. Waardeverminderingen op voorraden & handelsvorderingen F. Voorzieningen voor risico s en kosten G. Andere bedrijfskosten III. Bedrijfsresultaat IV. Financiële opbrengsten V. Financiële kosten VI. Resultaat uit de gewone bedrijfsoefening VII. Uitzonderlijke opbrengsten VIII. Uitzonderlijke kosten IX. Resultaat van het boekjaar vóór belastingen X. Belastingen op het resultaat XI. Resultaat van het boekjaar na belastingen