Deel 1. Voorwoord Voorzitter / 7. Wie is U&I Learning / 8. Visie en missie van U&I Learning / 8. Het U&I Learning team / 9

Transcriptie

1 1 Jaarverslag 2013

2 Inhoud 2

3 Deel 1 Voorwoord Voorzitter / 7 Wie is U&I Learning / 8 Visie en missie van U&I Learning / 8 Het U&I Learning team / 9 Markante commerciële gebeurtenissen / 11 De diensten en oplossingen van U&I Learning / 12 De unieke aanpak van U&I Learning / 14 Informatie voor de aandeelhouder / 16 3

4 Deel 2 1. Geconsolideerde jaarrekeningen / 19 Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekeningen / 19 Geconsolideerde balans op 31 december 2011, 2012 en 2013 / 22 Geconsolideerde resultatenrekening over 2011, 2012 en 2013 / 24 Geconsolideerde vermogensstromentabel over 2011, 2012 en 2013 / 25 Bijlagen tot de geconsolideerde jaarrekeningen / 26 Verslag van de bedrijsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap / Enkelvoudige jaarrekeningen / 30 Balans op 31 december 2011, 2012 en 2013 / 30 Detail van de belangrijkste rubrieken van de balans / 32 Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen / 40 Resultatenrekening over 2011, 2012 en 2013 / 41 Detail van de belangrijkste rubrieken van de resultatenrekening / 42 Waarderingsregels van de jaarrekeningen / 45 Verslag van de Commissaris over de jaarrekeningen afgesloten op 31 december 2013 / 48 Verslag van de Raad van Bestuur over de jaarrekeningen afgesloten op 31 december 2013 / 50 4

5 5

6 Deel 1 6

7 Voorwoord Voorzitter Geachte aandeelhouder, Geachte lezer, Het voorbije jaar heeft U&I Learning opnieuw innovatieve en betrouwbare documentatie- en e-learningoplossingen ontwikkeld voor toonaangevende bedrijven in elke branche. Documentatiebeheer, kennismanagement en e- learningoplossingen worden steeds meer ingezet om, behalve interne medewerkers, ook klanten, leveranciers, franchisenemers, interim personeel en (sub)contractoren te voorzien van noodzakelijke en continue opleiding. Ondernemingen zijn hierbij op zoek naar flexibele en financieel verantwoorde blended oplossingen. Een evolutie die zich ook bevestigt door ontwikkelingen in serious gaming op (tablet)computers. De klant heeft groeiende aandacht voor het totaalleren en de impact die het heeft op het realiseren van zijn business doelstellingen, de optimalisatie van zijn bedrijfsprocessen en de verhoging van zijn rendabiliteit was geen eenvoudig jaar voor U&I Learning. Het bedrijf werd met een daling van de marktvraag geconfronteerd. De E-learning projecten op maat hebben, zoals opleiding in het algemeen, een vertraging gekend. Onze winstgevendheid werd additioneel negatief beïnvloed door een eenmalige afschrijving op een belangrijk project in België. Dit heeft eveneens tot gevolg gehad dat wij onze interne governance hebben herzien, in de organisatie hebben ingegrepen en het management hebben versterkt. als een opportuniteit. Onze totaaloplossingen brengen ten opzichte van traditionele opleidingen cost efficiency met zich mee. Onze huidige marktpositie met vestigingen in België, Frankrijk en Nederland vormt een uitstekende basis voor een verdere doorgroei van ons bedrijf in de internationale corporate e-learning markt waar we een leidersrol blijven waarnemen. Ik wil alle personeelsleden bedanken voor hun werklust en hun doorzettingsvermogen. Dank ook aan de aandeelhouders voor hun vertrouwen in ons bedrijf. Hoogachtend, Paul de Schijver, Voorzitter van de Raad van Bestuur Voor 2014 wordt een gradueel herstel verwacht. Ons bedrijf heeft een aantal mooie oplossingen ontwikkeld die in de loop van dit jaar, na een initiële testing bij sleutelklanten, aan de ruimere markt kunnen worden voorgesteld. Opleiding zou weer op dreef moeten komen en E-learning projecten op maat zouden hiervan moeten meegenieten. De voorzichtigheid die men in de huidige economische omgeving nog ontwaart blijkt zowel een uitdaging 7

8 Wie is U&I Learning U&I Learning is een klantgerichte, verkoopsgedreven, internationale leverancier van betrouwbare en bewezen oplossingen van kennisoverdracht, die ondersteund worden door didactisch ontwerp, informatie structurering en baanbrekende IT kennis. Visie en missie van U&I Learning Onze visie is om de Europese marktleider te worden van kennisoverdracht oplossingen in een zorgvuldig geselecteerd aantal niches dankzij het verder uitbouwen van onze huidige competenties en het implementeren van een overnamestrategie. Onze missie is om bedrijfskritische kennisoverdracht oplossingen per niche aan te bieden door de beste interactieve technologieën te gebruiken versterkt met een doelgerichte pedagogische aanpak. Om dit te bereiken hebben we onze kritische massa, onze land overschrijdende schaalbaarheid, onze totaaloplossingenstrategie alsook onze capaciteit om aan niche specialisatie en lokalisatie te doen. 8

9 Het U&I Learning team Management Team en Raad van Bestuur Het Management Team en de Raad van Bestuur hebben reeds een uitgebreide ervaring opgebouwd in het ontwikkelen van een geïntegreerd, snel groeiend platform. Dit wordt beschouwd als het fundament voor de verdere uitbouw van de transnationale consolidatie van U&I Learning op de markt. De Raad van Bestuur bestaat uit: Naam Paul De Schrijver Guy Herregodts Consulting bvba vertegenwoordigd door Guy Herregodts Finipan NV vertegenwoordigd door Geert Van Cauwenberge Rol in de Raad van Bestuur Voorzitter Afgevaardigd bestuurder Bestuurder Huidige functie en voorgaande ervaringen CFO & Head of Strategy and Internat. Operations bij RealDolmen NV Diverse internationale Senior Executive functies inclusief M&A waaronder bij ADP Inc. en Turbodata Diverse internationale Senior Executive functies waaronder bij Real Software (Vice President Sales &Marketing), Omega Pharma (Vice President OmegaSoft), Cable & Wireless (Vice President Benelux), Online Internet (CEO), ADP Dealer Services (Vice President Benelux) en Turbodata (General Manager Benelux) Het Management Team bestaat uit: Naam Huidige functie Voorgaande ervaringen Guy Herregodts Consulting bvba vertegenwoordigd door Guy Herregodts Edwin de Groot CEO en General Manager Belgium CFO Diverse internationale Senior Executive functies waaronder bij Real Software (Vice President Sales &Marketing), Omega Pharma (Vice President OmegaSoft), Cable & Wireless (Vice President Benelux), Online Internet (CEO), ADP Dealer Services (Vice President Benelux) en Turbodata (General Manager Benelux) Gecertificeerd Accountant met aanzienlijke ervaring (PWC en KPMG), specifieke ervaring in M&A en Corporate Recovery Henri van Leur Yves Libioulle General Manager The Netherlands General Manager France Diverse internationale General Management, Sales & Marketing Management en Operationele Management functies bij onder meer VCD IT groep, Nefkens, Kerridge Computer Company, ADP Dealer Services en Turbodata. Diverse internationale Management functies bij onder meer ADP (diverse divivies), Turbodata (Sales Manager) 9

10 Medewerkers De medewerkers van U&I Learning gebruiken hun ervaring en competenties om ondernemingen en organisaties te helpen bij het analyseren en implementeren van een algemene kennisbeheer en kennisoverdracht strategie. De differentiator van U&I Learning wat betreft zijn werknemers, is de doorgedreven combinatie tussen didactische, geschoolde mensen en de technologische vernieuwing. Om de werknemers van U&I Learning voortdurend op de hoogte te houden van de allerlaatste ontwikkelingen in de sector en hen vertrouwd te maken met nieuwe technologieën en toepassingen, voert U&I Learning een doorgedreven opleidings- en vormingsstrategie. Deze strategie kadert in de algemene overtuiging dat in de huidige economie kennis dé dominante productie factor is. Overzicht medewerkers U&I Learning Volgende medewerkersprofielen helpen mee aan de ontwikkeling van een e-learningoplossing: > Learning/Content Architect > e-content Developer > Educational Graphics Designer > Educational Multimedia Expert > Educational Software Engineer > Educational Usability Expert > Educational Software Architect > Documentation Architect > Technical Content Developer > Technology Manager > LMS Expert > Linguistic Expert > Project Manager U&I Learning wordt in al haar activiteiten ondersteund door een strakke organisatiestructuur waarbinnen alle functionaliteiten aanwezig zijn, van Finance & Administration over Human Resources tot Sales & Marketing. Aantal medewerkers: België: Gent (Wondelgem) 29 medewerkers Nederland: Eindhoven 27 medewerkers Frankrijk: Parijs (Rueil-Malmaison) 34 medewerkers Totaal aantal medewerkers: 90 10

11 Markante commerciële gebeurtenissen Nieuwe klanten In België sloot U&I Learning nieuwe contracten af met onder meer Aclagro, AVEVE, Beaulieu International Group, BIVV, GAMMA, Omega Pharma, Ricoh Europe, SABCA, Veritas, Viessmann,... In Frankrijk werden nieuwe contracten afgesloten met Enfa, Merial, Cleg Camille, Steria, Sidetrade, Pearle, Apaxxdesigns, Solaris,... In Nederland werden de volgende nieuwe klanten toegevoegd: Mediq, Zorggroep Groningen, Qredits, Delek, Medeco, Rijksgebouwendienst, GGZ, GGD Hart voor Brabant, Rijkswaterstaat Dienst Verkeer en Scheepsvaart, GGD Drenthe, KLM, HvD Drenthe, Post NL, ASML, Robeco,... Tevens blijkt dat vele diensten de organisatie trouw blijven ondanks de stagnatie op de markt. Evolutie naar Tablets en Gaming Een technologische en didactische evolutie aangaande tablet PC s heeft zich verder gezet. U&I Learning heeft deze trein zeker niet gemist en is trendzetter geworden in deze recente marktevolutie. Verschillende klanten hebben al de vruchten geplukt van deze nieuwe aanpak. Naast het gebruik van cutting edge tools is ook het in eigen beheer geëxpoloiteerde platform e-campus verder geëvolueerd. Deze trend zal zich zeker verder zetten in de volgende jaren en U&I Learning zal hierin verder blijven inzetten als trendzetter en internationale leverancier van betrouwbare en bewezen oplossingen van kennisoverdracht, die ondersteund worden door didactisch ontwerp, informatie structurering en baanbrekende IT kennis. Winnen van overheidsopdrachten Over de 3 landen werden verschillende overeenkomsten afgesloten met overheden: Europese Commissie, internationale overheden, nationale overheden en lokale overheden. 11

12 De diensten en oplossingen van U&I Learning U&I Learning biedt ondernemingen oplossingen voor het productief beheren van kennis en deze te verdelen/over te dragen bij werknemers en klanten, waardoor onze klanten zeker zijn dat de juiste kennis beschikbaar is voor het juiste publiek. Kennis is de kern van uw succes. Wij helpen u uw kennis een boost te geven. impliciete kennis wij verzamelen expliciete informatie wij transformeren gestructureerde informatie wij verdelen aangepaste kennis resultaat: geoptimaliseerde prestaties 12

13 Sterk in het optimaliseren van kennisbeheer en kennisoverdracht Kennisbeheer en kennisoverdracht > Traditionele e-learning > Problem based e-learning > Rapid e-learning > Simulations > Serious games > Off-the-Shelf e-learning > Informal learning > Mobile learning > Virtual classroom > Blended learning > Documentbeheer > Technical writing Kennisbeheer: Uw kennis, klaar voor gebruik U&I Learning ontwikkelt al meer dan 15 jaar uitstekende documentatieoplossingen voor heel wat strategische bedrijfssectoren. Dankzij ons bekwaam team van schrijvers van technische teksten kan U&I Learning zich één van de leiders binnen zijn sector noemen. Dankzij onze uitgebreide methodiek kunnen onze klanten gebruikmaken van een efficiënte en geslaagde kennisoverdracht. Technologie als middel voor kennisbeheer en overdracht Technologie vervult zijn rol alleen als deze correct gebruikt wordt. Wij gebruiken technologie om uw leereffect te doen toenemen. Bovendien maken wij zowel gebruik van feitelijke technologiestandaards (Flash, HTML, XML) als van specifieke e-learningstandaards (SCORM). Onze klanten hoeven hun bedrijf helemaal niet aan te passen. Alle U&I Learning-inhoud kan eenvoudig gebruikt worden aangezien deze naadloos geïntegreerd kan worden in eigen technologieën. Klanten kunnen hun leerinhoud eenvoudig raadplegen, en U&I Learning kan permanente ondersteuning bieden. Kennisoverdracht: e-learning Interactieve kennis Wij hebben onze methode voor e-learning gedurende de laatste 15 jaar geperfectioneerd zodat wij de prestaties van uw werknemers kunnen optimaliseren. U&I Learning maakt gebruik van een stapsgewijze aanpak waardoor de kans op fouten wordt geminimaliseerd en alle terreinen worden verkend. Op die manier kunnen wij uw aangepaste en eigen inhoud perfect op maat van uw doelpubliek, planning en budget uitwerken. I never teach my pupils; I only attempt to provide the conditions in wich they can learn. Albert Einstein 13

14 De unieke aanpak van U&I Learning Om bedrijfskennis een boost te geven en bedrijfsprocessen te ondersteunen, maken wij gebruik van verschillende methodieken. U&I Learning gebruikt deze om informatie te verzamelen, te transformeren en te verdelen aan de hand van oplossingen die op maat gemaakt worden. Wij pakken de vereisten efficiënt aan door gebruik te maken van zorgvuldig gekozen, toegepaste en geïntegreerde instructieontwerpen. Wij verzamelen U&I Learning ontwikkelt aangepaste kennisoplossingen voor onze klanten. Wij verzamelen de onbewerkte en impliciete informatie binnen hun bedrijf en brengen deze in kaart op basis van de vereisten, inhoud en doelgroepen. Door standaardleermodellen en -onderwijsmodellen te gebruiken, verzamelen onze inhoudsarchitecten kant-en-klare inhoud, starten zij documentatie-audits en voeren zij doelgerichte enquêtes uit die de brandstof vormen om uw kennis een boost te geven. > Kennisextractie > Storyboarding > Consultancydiensten > Audit > Behoeftenanalyse > Onderzoek Wij transformeren Om onbewerkte en impliciete informatie om te zetten naar expliciete kennis, is structuur cruciaal. Ons team analyseert, organiseert en presenteert aangepaste e-learning en documentatie door gebruik te maken van inhoudsmethodieken en onze eigen ontwikkelde e-learningmethodiek. Onze gebruikersgerichte aanpak zorgt voor een toegenomen nauwkeurigheid, vervollediging en verbetering van de gebruikersprestaties. 14

15 Door wetenschappelijke methodes te gebruiken, is informatie: > Gemakkelijk toegankelijk; > Eenvoudig te gebruiken op papier en op het scherm; > Eenvoudig te integreren in uw Content Management Systeem of Learning Management Systeem; > Eenvoudig opnieuw te gebruiken in verschillende documenten en contexten. Bedrijven die gebruik maken van een inhoudsmethodiek produceren informatie die: > Bondiger en relevanter is; > Beter het doelpubliek bereikt; > Flexibeler in verschillende media kan gebruikt worden. Wij verdelen U&I Learning verdeelt de gestructureerde kennis door gebruik te maken van uiterst gepersonaliseerde e-learningtools. Onze pedagogische experts en onze schrijvers van technische teksten hebben meer dan 15 jaar ervaring en weten dat flexibiliteit uitermate belangrijk is voor onze klanten. Dankzij onze technologische platformen kunnen wij bruikbare en herbruikbare stukken kennis verdelen. U&I Learning verdeelt internet- en intranetoplossingen, geïntegreerde contentmanagementplatforms, leerplatformen, documentatieoplossingen, e-learningcursussen en -tools, en biedt daarnaast ook opleidingsseminaries. e-learning serious games knowledge management rapid e-learning mobile learning 15

16 Informatie voor de aandeelhouder U&I Learning op de beurs ISIN Code BE Symbool UNI Marktsegment Euronext Brussel, Vrije Markt Datum introductie 23 augustus 2006 Prijs introductie 6,50 EUR Aantal aandelen (exclusief warrants) 2013 Hoogste koers van het boekjaar Laagste koers van het boekjaar Koers op de laatste beursdag Beurskapitalisatie op de laatste beursdag 4,45 EUR 1,56 EUR 1,56 EUR ,88 EUR Het aandeel U&I Learning is sinds 23 augustus 2006 genoteerd op de Vrije Markt van Euronext Brussel. 16

17 Kapitaal Alle aandelen genieten dezelfde maatschappelijke rechten. Het maatschappelijk kapitaal is volledig volstort. Investor Relations U&I Learning behoort tot de eerste lichting Belgische bedrijven die genoteerd zijn op de Vrije Markt van Euronext die gelanceerd werd eind De voornaamste doelstelling van dit initiatief is het creëren van een platform dat de financiering moet toelaten van dynamische KMO s. De Investor Relations verantwoordelijke en, in voorkomende gevallen, andere leden van het management zijn steeds bereikbaar voor aanvullende informatie naar aanleiding van de publicatie van persberichten. Het jaarverslag, persberichten, periodieke resultaten en andere informatie kunnen gedownload worden via de U&I Learningwebsite: Het jaarverslag is eveneens beschikbaar op de maatschappelijke zetel van de vennootschap. De persberichten kunnen ook gelezen worden op de website van Euronext: Iedereen die bijkomende informatie wenst of wil toegevoegd worden aan de contactlijst voor persberichten en overige publicaties kan zich inschrijven via de U&I Learning-website ( com). Rechtstreeks contact opnemen met de CFO Edwin de Groot kan telefonisch op en kan naar investorrelations@uni-learning.com Dividend Weghsteen & Driege werd aangesteld als betaalagent. De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen om dit jaar geen dividend uit keren over het boekjaar Deugdelijk bestuur U&I Learning hecht veel belang aan duidelijke informatieverstrekking aan zijn aandeelhouders, partners, klanten, leveranciers, personeel en andere belanghebbenden. U&I Learning is ook voorstander van een correcte naleving van de zogenoemde corporate governance -principes de principes van deugdelijk bestuur en past die dan ook toe in de dagelijkse besluitvoering. 17

18 Deel 2 18

19 1 / Geconsolideerde jaarrekeningen U&I Learning is niet wettelijk verplicht geconsolideerde rekeningen op te stellen en te publiceren. Gezien het feit dat U&I Learning aanwezig is in de Nederlandse markt via U&I Learning BV (Ndl) en FSR Beheer BV c.s.(ndl), en in de Franse markt via U&I Learning France SAS is het belangrijk om een totaalbeeld te hebben. U&I Learning heeft dus vanaf 2004 (opstart van dochteronderneming U&I Learning BV) geconsolideerde rekeningen opgesteld. De geconsolideerde rekeningen zijn opgesteld in overeenstemming met de principes vermeld in de artikelen 106 en volgende van het Koninklijke Besluit van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen. Alle vennootschappen van de groep sluiten hun jaarrekening af op 31 december van elk jaar. De opgenomen consolidatierekeningen zijn opgesteld op 31 december 2011, op 31 december 2012 en op 31 december U&I Learning BV, FSR Beheer BV c.s. en U&I Learning France SAS zijn alle 100% dochtervennootschappen. De integrale consolidatiemethode werd toegepast. 1.1 / Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekeningen De volgende bespreking en analyse dient gelezen te worden samen met de geconsolideerde jaarrekeningen. In 2012 realiseerde U&I Learning een omzet (i.e. geconsolideerde bedrijfsopbrengsten) van EUR. In 2013 werd er een omzet (i.e. geconsolideerde bedrijfsopbrengsten) van EUR gerealiseerd. Een daling van 17,5% ten opzichte van Elk afzonderlijk land werd met een daling van de omzet geconfronteerd. De daling was het sterkst in België (-31,4%). In Nederland genereerde U&I Learning in % van de totale geconsolideerde bedrijfsopbrengsten. In Frankrijk genereerde U&I Learning in % van de totale geconsolideerde bedrijfsopbrengsten. In België werd in % van de geconsolideerde bedrijfsopbrengsten gegenereerd. De waarderingsregels die gelden voor de geconsolideerde jaarrekening zijn dezelfde als deze die gelden voor de enkelvoudige jaarrekening van U&I Learning NV. Over de geconsolideerde jaarrekeningen 2013 werd een audit-verslag opgesteld door Vandelanotte Bedrijfsrevisoren. 19

20 Omzetverdeling over U&I LEARNING NV (België), U&I LEARNING BV (Nederland) en FSR Beheer BV c.s. (Nederland) en U&I Learning France SAS % België (U&I Learning NV) 36,23% 34,38% 29,53% Nederland (U&I Learning BV en FSR Beheer BV c.s.) 21,37% 24,29% 26,42% Frankrijk (U&I Learning France SAS) 42,40% 41,33% 44,05% Totaal 100% 100% 100% De belangrijkste kostenfactor voor een bedrijf actief in e-learning diensten en oplossingen is de personeelkost in het algemeen en de loonkost in het bijzonder. De loonkost steeg van EUR in 2012 naar EUR in De personeelskost vertegenwoordigde in ,37% van de geconsolideerde bedrijfsopbrengsten en in ,82% van de bedrijfsopbrengsten. Dit cijfer geeft een vertekend beeld gezien het feit dat de groei in personeel en de samenhangende kosten ingezet is eind 2012 tot en met medio In 2013 werd er structureel ingegrepen om het personeelsbestand beter af te stemmen op de marktvraag en bijhorende volumes. Het aantal U&I Learning werknemers is naar het einde van 2013 gedaald naar een 90-tal. In 2013 realiseerde U&I Learning een bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) na uitzonderlijke baten en lasten van EUR. Dit betekende een daling in vergelijking met 2012, toen er een bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) na uitzonderlijke baten en lasten van EUR werd gerealiseerd. Een groot gedeelte van dit verlies komt op het conto van het afboeken van een zeer groot project en het aanleggen van voorzieningen op enkele lopende projecten. Tevens heeft er in 2013 een herstructurering plaatsgevonden in de Belgische entiteit en werd er een voorziening aangelegd voor een nog door te voeren herstructurering in de Franse entiteit. In de resultatenrekening zijn de in Frankrijk ontvangen subsidiebedragen inzake R&D (Crédit d impot recherche) separaat gespecificeerd en kennen tov vorige jaren een gewijzigde rubricering. De vergelijkende cijfers over de jaren 2010, 2011 en 2012 zijn op grond van deze gewijzigde rubricering ook aangepast. In 2013 heeft er geen R&D plaatsgevonden binnen de Franse entiteit. 20

21 Handelsvorderingen daalden van EUR in 2012 tot EUR in De quasi-onbestaande historiek van de dubieuze debiteuren bewijst jaar na jaar de opmerkelijke kwaliteit van de klantenportefeuille van U&I Learning. De handelsschulden daalden van EUR in 2012 tot EUR in U&I Learning zal in de toekomst blijvend de nadruk leggen op bedrijfskapitaalbeheer en cashflow management. Vanaf het boekjaar 2010 heeft de groep, na een aanvraag aan het bevoegde Ministerie, geopteerd om voor de bestellingen in uitvoering te opteren voor de voorstellingswijze van IAS 11 onderhanden projecten in opdrachten van derden waarbij er een nettovoorstelling per project wordt toegepast. De brutobedragen voor 2013 zijn de volgende : > Bestellingen in uitvoering : EUR > Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen EUR De financiële schulden bestaan hoofdzakelijk uit kredieten bij KBC en Fortis. Deze financieringen zijn met name afgesloten voor de financiering van de overname van FSR Beheer BV c.s. en U&I Learning France SAS De bruto schuld (leningen en kredietinstellingen excl. Banktegoeden) bedraagt EUR. In 2013 zijn de liquide middelen gedaald met EUR. Eind 2013 bedroegen de liquide middelen EUR. 21

22 1.2 / Geconsolideerde balans op 31 december 2011, 2012 en 2013 EUR ACTIVA VASTE ACTIVA I. Oprichtingskosten II. Immateriële vaste activa Consolidatieverschil/goodwill III. Materiële vaste activa A. Terreinen en gebouwen B. Installaties, machines en uitrusting C. Meubilair en rollend materieel D. Leasing en soortgelijke rechten E. Overige materiële vaste activa F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen IV. Financiële vaste activa VLOTTENDE ACTIVA V. Vorderingen op meer dan 1 jaar VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering VII. Vorderingen op ten hoogste 1 jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VIII. Geldbeleggingen IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA

23 EUR PASSIVA EIGEN VERMOGEN I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal B. Niet opgevraagd kapitaal II. Uitgiftepremies III. Herwaarderingsmeerwaarden IV. Reserves V. Overgedragen winst (verlies) Winst (verlies) belang van derden Winst lopend boekjaar Belangen van derden VI. Kapitaalsubsidies VII. Voorzieningen en uitgestelde belastingen SCHULDEN VIII. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden B. Handelsschulden C. Ontvangen vooruitbetal. op bestell. D. Overige schulden IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden > 1 jaar, vervallen < 1 jaar B. Financiële schulden C. Handelsschulden D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen E. Schuld m.b.t. belastingen,bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER PASSIVA

24 1.3 / Geconsolideerde resultatenrekening over 2011, 2012 en 2013 EUR I. Bedrijfsopbrengsten A. Omzet B. Toename (afname) bestellingen in uitvoering C. Geproduceerde vaste activa D. Andere bedrijfsopbrengsten II. Bedrijfskosten A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen B. Diensten en diverse goederen C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen D. R&D Subsidie E. Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa Immaterieel - Materieel Afschrijving eerste consolidatieverschil F. Waardeverminderingen op voorraden & handelsvorderingen G. Voorzieningen voor risico s en kosten H. Andere bedrijfskosten III. Bedrijfsresultaat IV. Financiële opbrengsten V. Financiële kosten VI. Resultaat uit de gewone bedrijfsoefening VII. Uitzonderlijke opbrengsten Terugneming afschrijving goodwill Overige uitzonderlijke opbrengsten VIII. Uitzonderlijke kosten Resultaat vermogensmutatie belang van derden IX. Resultaat van het boekjaar vóór belastingen X. Belastingen op het resultaat XI. Resultaat van het boekjaar na belastingen

25 1.4 / Geconsolideerde vermogensstromentabel over 2011, 2012 en 2013 EUR NETTOCASHFLOW Resultaat van het boekjaar na belastingen Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa Terugneming afschrijving goodwill Waardeverminderingen op voorraden & handelsvordingen Voorzieningen voor risico s en kosten Cashflow (a) VERANDERINGEN IN BEDRIJFSKAPITAAL Veranderingen in de vlottende activa (*) Vorderingen op meer dan 1 jaar Voorraden en bestellingen in uitvoering Vorderingen op ten hoogste 1 jaar Geldbeleggingen Overlopende rekeningen Veranderingen in de schulden op korte termijn (#) Handelsschulden Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen Schuld m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten Overige schulden Overlopende rekeningen Veranderingen in bedrijfskapitaal = (*) (#) = (b) Netto-investeringen in immateriële vaste activa Netto-investeringen in materiële vaste activa Netto-investeringen in goodwill Netto-investeringen in financiële vaste activa Activa in aangekochte dochterondernemingen Netto-investeringen in vaste activa (c) Vermogensmutatie/uitgiftepremies Kapitaalverhoging IPO Nieuwe leningen Terugbetaling van leningen Kaskredieten en straight loans Betaalde dividenden FSR/aandeel derden Veranderingen in financiering (d) Beginkas (f) Verandering in liquide middelen = (a) (b) (c) + (d) = (e) Eindkas = (e) + (f)

26 1.5 / Bijlagen tot de geconsolideerde jaarrekeningen Geconsolideerde dochterondernemingen: EUR Naam U&I LEARNING BV U&I LEARNING BV U&I LEARNING BV Gebruikte methode integrale consolidatie integrale consolidatie integrale consolidatie % van het kapitaal in handen 100% 100% 100% Naam FSR Beheer BV c.s. FSR Beheer BV c.s. FSR Beheer BV c.s. Gebruikte methode integrale consolidatie integrale consolidatie integrale consolidatie % van het kapitaal in handen 100% 100% 100% Naam U&I Learning France SAS U&I Learning France SAS U&I Learning France SAS Gebruikte methode integrale consolidatie integrale consolidatie integrale consolidatie % van het kapitaal in handen 100% 100% 100% 26

27 1.6 / Verslag van de bedrijfsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap Verslag van de bedrijfsrevisor aan de algemene vergadering der aandeelhouders van de vennootschap U&I Learning NV Industrieweg 78, 9032 Wondelgem over de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31/12/2013. Overeenkomstig onze aanstelling, brengen wij u verslag uit in het kader van onze opdracht. Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde interne jaarrekening van U&I Learning NV, die bestaat uit een balans, resultatenrekening en vermogensstromentabel over de boekjaren afgesloten op 31/12/2011, 31/12/2012 en 31/12/2013, alsmede uit een overzicht van een aantal toegepaste grondslagen voor de financiële verslaggeving en een aantal overige toelichtingen. Deze geconsolideerde interne jaarrekening maakt deel uit van een activiteitenen financieel verslag over het boekjaar 2013 dat verstrekt wordt aan de aandeelhouders. Verslag over de geconsolideerde interne jaarrekening oordeel zonder voorbehoud Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde interne jaarrekening zoals hiervoor omschreven, opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een balanstotaal van per 31 december 2013 en waarvan de resultatenrekening afsluit met een verlies over het boekjaar 2013 van Verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde interne jaarrekening Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de geconsolideerde interne jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, alsook voor het implementeren 27

28 van de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat, die het gevolg is van fraude of van fouten. Verantwoordelijkheid van de bedrijfsrevisor Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde interne jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van onze audit. Wij hebben onze audit uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut van de Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen vereisen dat wij aan de deontologische vereisten voldoen alsook de audit plannen en uitvoeren teneinde een redelijke mate van zekerheid te verkrijgen dat de geconsolideerde interne jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang bevat. Een audit omvat werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde interne jaarrekening opgenomen bedragen en toelichtingen. De geselecteerde werkzaamheden zijn afhankelijk van de beoordeling door de bedrijfsrevisor, met inbegrip van diens inschatting van de risico s van een afwijking van materieel belang in de geconsolideerde interne jaarrekening als gevolg van fraude of van fouten. Bij het maken van die risico-inschatting neemt de bedrijfsrevisor de interne beheersing van de entiteit in aanmerking die relevant is voor het opstellen van de geconsolideerde interne jaarrekening die een getrouw beeld geeft, teneinde controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn, maar die niet gericht zijn op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de entiteit. Een audit omvat tevens een evaluatie van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen, alsmede de presentatie van de geconsolideerde interne jaarrekening als geheel. Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de entiteit de voor onze audit vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om daarop ons oordeel te baseren. Oordeel zonder voorbehoud Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde interne jaarrekening van U & I Learning NV per 31 december 2013 een getrouwe voorstelling van het vermogen en van de financiële toestand van het geconsolideerd geheel alsook van diens resultaten over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Benadrukking van bepaalde aangelegenheden Zonder afbreuk te doen aan het hierboven tot uitdrukking gebrachte oordeel, vestigen wij de aandacht op de toelichting bij de geconsolideerde interne jaarrekening, waarin de Raad van Bestuur de diverse moeilijkheden en herstructureringen toelicht die in de loop van het boekjaar plaats hebben gevonden. Deze omstandigheden wijzen op het bestaan van een onzekerheid van materieel belang die twijfel kan doen ontstaan over de waardering van de uitgedrukte goodwill alsook over het vermogen van de groep om de continuïteit te handhaven. 28

29 Verslag betreffende overige door wet - en regelgeving gestelde eisen In het kader van onze opdracht, is het onze Verslag betreffende overige door wet - en regelgeving gestelde eisen In het kader van onze opdracht, is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, de naleving van bepaalde wettelijke en reglementaire verplichtingen na te gaan. Op grond hiervan doen wij de volgende bijkomende verklaringen die niet van aard is om de draagwijdte van ons oordeel over de geconsolideerde interne jaarrekening te wijzigen: > Gezien er geen wettelijke consolidatieplicht is, wordt deze interne consolidatie niet gepresenteerd in de wettelijke schema s zoals voorzien in het KB van 30 januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van Vennootschappen, maar in een eigen presentatie ten behoeve van de aandeelhouders. > In deze eigen presentatie zijn een aantal specifieke waarderings- en voorstellingsgrondslagen verwerkt die vermeld zijn in de toelichting bij de geconsolideerde interne jaarrekening en betrekking hebben op > de netto-voorstelling van de bestellingen in uitvoering > de aparte presentatie van de subsidies voor onderzoek en ontwikkeling Kortrijk, 11/06/2014 Vandelanotte Bedrijfsrevisoren CVBA Vertegenwoordigd door Nikolas Vandelanotte Bedrijfsrevisor 29

30 2 / Enkelvoudige jaarrekeningen 2.1 / Balans op 31 december 2011, 2012 en 2013 EUR ACTIVA VASTE ACTIVA I. Oprichtingskosten II. Immateriële vaste activa III. Materiële vaste activa A. Terreinen en gebouwen B. Installaties, machines en uitrusting C. Meubilair en rollend materieel D. Leasing en soortgelijke rechten E. Overige materiële vaste activa F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen IV. Financiële vaste activa Deelneming in verbonden onderneming Andere financiële vaste activa VLOTTENDE ACTIVA V. Vorderingen op meer dan 1 jaar VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering VII. Vorderingen op ten hoogste 1 jaar A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen VIII. Geldbeleggingen IX. Liquide middelen X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA

31 EUR PASSIVA EIGEN VERMOGEN I. Kapitaal A. Geplaatst kapitaal B. Niet opgevraagd kapitaal II. Uitgiftepremies III. Herwaarderingsmeerwaarden IV. Reserves A. Wettelijke reserve B. Onbeschikbare reserves C. Belastingvrije reserves D. Beschikbare reserves V. Overgedragen winst (verlies) VI. Kapitaalsubsidies VII. Voorzieningen en uitgestelde belastingen SCHULDEN VIII. Schulden op meer dan één jaar A. Financiële schulden B. Handelsschulden C. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen D. Overige schulden IX. Schulden op ten hoogste één jaar A. Schulden > 1 jaar, vervallen < 1 jaar B. Financiële schulden: kredietinstellingen C. Handelsschulden: leveranciers D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen E. Schuld m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden X. Overlopende rekeningen TOTAAL DER PASSIVA

32 2.2 / Detail van de belangrijkste rubrieken van de balans In dit deel worden de bijlagen tot de jaarrekeningen opgenomen, overeenkomstig de door U&I Learning NV bij de Nationale Bank van België neergelegde maatschappelijke rekeningen, alsook bijkomende toelichtingen bij bepaalde rubrieken. ACTIVA A / Staat van de oprichtingskosten EUR Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar B / Staat van de immateriële vaste activa De post immateriële vaste activa bevat de investeringen in immateriële vaste activa die tot stand kwamen door eigen investeringen en door verwerving van licenties. EUR Aanschaffingswaarde Aanschaffingswaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Aanschaffingen Overdracht en buitengebruikstellingen Waarde per einde van het boekjaar Afschrijvingen en waardeverminderingen Afschrijvingen per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen Afschrijvingen per einde van het boekjaar Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar

33 C / Staat van de materiële vaste activa De post materiële vaste activa omvat de activa die op langdurige wijze in de ondernemingsactiviteit zijn ingeschakeld; de post bestaat voornamelijk uit I.T. hardware, kantoor-meubilair en inrichting. EUR Aanschaffingswaarde Aanschaffingswaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Aanschaffingen Overdracht en buitengebruikstellingen Overboeking Waarde per einde van het boekjaar Afschrijvingen en waardeverminderingen Afschrijvingen per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen Overgeboekt Afschrijvingen per einde van het boekjaar Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar

34 D / Staat van de financiële vaste activa De post financiële vaste activa bestaat uit borgtochten en waarborgen voor o.a. nutsvoorzieningen en de deposito- en consignatiekas; en sinds 2004 ook uit 180 aandelen (100%) van U&I Learning BV in Nederland. Vanaf 1 december 2006 werd FSR BEHEER BV c.s. opgenomen en vanaf 1 december 2007 U&I Learning France SAS. EUR Aanschaffingswaarde Aanschaffingswaarde per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Aanschaffingen Overdracht en buitengebruikstellingen Waarde per einde van het boekjaar Afschrijvingen en waardeverminderingen Afschrijvingen per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Geboekt Verworven van derden Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen Afschrijvingen per einde van het boekjaar Netto-boekwaarde per einde van het boekjaar

35 E / Deelnemingen in maatschappelijke rechten in andere ondernemingen EUR U&I Learning BV % 100% 100% 100% Aantal aandelen U&I Learning BV (per 31/12) Eigen Vermogen Totaal activa Omzet Nettoresultaat Aantal personeelsleden FSR BEHEER BV % 100,00% 100,00% 100% Aantal aandelen FSR BEHEER BV c.s. (per 31/12) Eigen Vermogen Totaal activa Omzet Nettoresultaat Aantal personeelsleden U&I Learning France SAS % 100% 100% 100% Aantal aandelen U&I Learning France SAS (per 31/12) Eigen Vermogen Totaal activa Omzet Nettoresultaat Aantal personeelsleden

36 F / Vorderingen op ten hoogste één jaar EUR Handelsvorderingen Overige vorderingen Totaal vorderingen op ten hoogste 1 jaar G / Handelsvorderingen Het detail van de post handelsvorderingen bewijst de kwaliteit van de klantenportefeuille. EUR Klanten Leveranciers debet Op te maken facturen Te ontvangen kredietnota s Dubieuze debiteuren Geboekte waardeverminderingen

37 H / Vorderingen op meer dan 1 jaar EUR Totaal vorderingen op meer dan 1 jaar I / Voorraden en bestellingen in uitvoering Het relatieve en absolute belang van e-learning binnen ondernemingen en organisaties neemt steeds toe. U&I Learning voert dan ook steeds grotere en langdurige e-learning projecten uit. EUR Voorraden en bestellingen in uitvoering Totaal voorraden en bestellingen in uitvoering J / Overlopende rekeningen EUR Over te dragen kosten Verkregen opbrengsten

38 PASSIVA A / Kapitaal en reserves EUR MAATSCHAPPELIJK KAPITAAL Geplaatst kapitaal per einde van het vorige boekjaar Mutaties tijdens het boekjaar Geplaatst kapitaal per einde van het boekjaar Samenstelling van het kapitaal (aantal aandelen) Kapitaalsaandelen A Kapitaalsaandelen B Kapitaalsaandelen C Samenstelling van het kapitaal (bedrag) Kapitaalsaandelen NIET-GESTORT KAPITAAL EIGEN AANDELEN VERPLICHTING TOT UITGIFTE VAN AANDELEN TOEGESTAAN, NIET-GEPLAATST KAPITAAL AANDELEN BUITEN KAPITAAL B / Staat van de schulden EUR Uitsplitsing van de schulden Looptijd van hoogstens 1 jaar Looptijd van meer dan 1 jaar doch hoogstens 5 jaar Looptijd van meer dan 5 jaar Gewaarborgde schulden door Belgische overheidsinstellingen Financiële schulden: Kredietinstellingen Gewaarborgde schulden door zakelijke zekerheden Financiële schulden: Kredietinstellingen Handelsschulden Overige schulden Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten: vervallen schulden

39 De leningen met een looptijd van meer dan 1 jaar doch hoogstens 5 jaar bestaan uit een investeringskrediet bij KBC, twee leningen bij Fortis voor de financiering van de overname van FSR BEHEER BV en U&I Learning France SAS en de in 2011 geplaatste achtergestelde converteerbare obligaties. Het betreft de plaatsing van obligaties met een nominale waarde van EUR 5,25 met een tegenwaarde van EUR ,75. De obligaties met een duurtijd van 5 jaar dragen een interest van 6% per jaar. Tevens zijn hier intercompany leningen opgenomen. Het bedrag van de leningen met een looptijd van hoogstens 1 jaar omvat, naast het gedeelte van voormelde schulden dat binnen het jaar vervalt, tevens de financiering van het vakantiegeld en eindejaarspremie. C / Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen in uitvoering Onder deze post vindt men de voorschotten die werden gefactureerd voor leveringen van e-learning diensten of projecten, die per einde boekjaar nog niet waren uitgevoerd. Tot de diensten zijn gepresteerd, is de ontvangen vooruitbetaling technisch een schuld ten opzichte van de klant. EUR Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen Totaal ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen D / Overlopende rekeningen EUR Toe te rekenen kosten Over te dragen opbrengsten

40 E / Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten EUR BELASTINGEN Vervallen belastingsschulden Niet-vervallen belastingsschulden Geraamde belastingsschulden BEZOLDIGINGEN EN SOCIALE LASTEN Vervallen schulden ten aanzien van R.S.Z Schulden m.b.t. tot bezoldigingen en sociale lasten / Niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen Zakelijke zekerheden die door de onderneming gesteld of onherroepelijk beloofd werden op haar eigen activa als waarborg voor schulden en verplichtingen. EUR Hypotheken Pand op het handelsfonds Pand op andere activa Zekerheden op de nog te verwerven activa Mogelijke verplichtingen tot aankoop vaste activa De volgende activa werden in pand gegeven: meubilair, computers en computermateriaal alsook de aandelen van het overgenomen U&I Learning France SAS en FSR Beheer B.V. 40

41 2.4 / Resultatenrekening over 2011, 2012 en 2013 EUR I. Bedrijfsopbrengsten A. Omzet B. Toename (afname) bestellingen in uitvoering C. Geproduceerde vaste activa D. Andere bedrijfsopbrengsten II. Bedrijfskosten A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen B. Diensten en diverse goederen C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op vaste activa Immaterieel Materieel E. Waardeverminderingen op voorraden & handelsvorderingen F. Voorzieningen voor risico s en kosten G. Andere bedrijfskosten III. Bedrijfsresultaat IV. Financiële opbrengsten V. Financiële kosten VI. Resultaat uit de gewone bedrijfsoefening VII. Uitzonderlijke opbrengsten VIII. Uitzonderlijke kosten IX. Resultaat van het boekjaar vóór belastingen X. Belastingen op het resultaat XI. Resultaat van het boekjaar na belastingen

42 2.5 / Detail van de belangrijkste rubrieken van de resultatenrekening A / Bedrijfsopbrengsten Voor 2013 stellen we een daling vast van de bedrijfsopbrengsten. EUR Bedrijfsopbrengsten Groei (%) 22% -4% -31% B / Bedrijfskosten De post handelsgoederen bestaat voornamelijk uit door derden geleverde diensten. De post diensten en diverse goederen omvat de gebruikelijke goederen en diensten eigen aan een dienstenonderneming zoals communicatiekosten, marketingkosten, operationele leasekosten, etc. EUR BEDRIJFSKOSTEN Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen Diensten en diverse goederen