Augustus 2014
Inhoudsopgave 1 Algemene gegevens 1 2 Vergelijkend overzicht 2 3 Verslag van de Beheerder 3 4 Halfjaarrekening Finles Lotus Fonds 4 5 Toelichting op de halfjaarrekening 7 6 Overige gegevens 16
1 Algemene gegevens Beheerder Finles N.V. Postbus 2600 3500 GP Utrecht Directie van beheerder L.J.B. Management & Consultancy B.V. Drs. J.A.M. van der Holst Cosimo International B.V. R.J. van Kuijk J.P.P.A van Oudvorst RA Bewaarder KAS-Trust Bewaarder Finles Lotus Fonds B.V. Nieuwezijds Voorburgwal 225 1012 RL Amsterdam Raad van Commissarissen Finles N.V. Dr. B.R. Bot (voorzitter) Drs. P.H.M. Hendriks Mr. D. van der Weij Administrateur TMF FundAdministrators B.V. Westblaak 89 Postbus 25121 3001 HC Rotterdam Accountant* Deloitte Accountants B.V. Orteliuslaan 982 Postbus 3180 3205 BD, Utrecht Depotbank Kas Bank N.V. Nieuwezijds Voorburgwal 225 1012 RL Amsterdam *Geen accountantscontrole toegepast op dit halfjaarverslag. Pagina 1
2 Vergelijkend overzicht Kerncijfers (bedragen in EUR 1.000) 30 juni 31 december 31 december 31 december 31 december 2014 2013 2012 2011 2010 Fondsvermogen bij aanvang jaar 8.920 9.196 9.561 14.527 12.457 Plaatsing participaties 2 38 94 572 756 Waardeveranderingen van beleggingen (44) 511 945 (1.722) 2.203 Inkomsten - 61 78 40 58 8.878 9.806 10.678 13.417 15.474 Terugname participaties 2.018 607 1.197 3.567 636 Kosten beheer, bewaring en administratie 141 279 285 289 311 Fondsvermogen einde jaar 6.719 8.920 9.196 9.561 14.527 Samenstelling van het fondsvermogen Beleggingen 6.555 8.637 8.288 7.906 12.064 Liquide middelen 231 496 969 1.704 2.529 Saldo vorderingen en schulden (67) (213) (61) (49) (66) Fondsvermogen 6.719 8.920 9.196 9.561 14.527 Waarde per participatie Aantal participanten 419 461 519 610 674 Aantal participaties 217.108 281.848 300.217 337.806 431.196 Intrinsieke waarde 30,94 31,64 30,63 28,30 33,69 Pagina 2
3 Verslag van de Beheerder Dit verslag betreft het halfjaarverslag 2014 van het Finles Lotus Fonds. Dit halfjaarverslag bevat geen toelichting op de prestaties van het Fonds gedurende het eerste halfjaar van 2014. Hiervoor verwijzen wij u naar de maandbrieven van het Finles Lotus Fonds en de Finles Nieuwsbrief voor Beleggers. In deze maandbrieven en de Nieuwsbrief voor Beleggers besteden wij uitgebreid aandacht aan de ontwikkelingen van het fonds respectievelijk de ontwikkelingen op de financiële markten en onze vooruitzichten. Het halfjaarverslag 2014 van het Finles Lotus Fonds, de maandbrieven en de Finles Nieuwsbrief voor Beleggers zijn te downloaden van onze website: www.finlescapitalmanagement.nl. Utrecht, 12 augustus 2014 Finles N.V. Beheerder Finles Lotus Fonds Pagina 3
4 Halfjaarrekening Finles Lotus Fonds BALANS (bedragen in EUR 1.000 na resultaatbestemming) 30-06-2014 31-12-2013 ACTIVA Beleggingen Aandelen 6.549 8.624 Valutatermijntransacties 6 13 1 6.555 8.637 Vorderingen Overige vorderingen - 1-1 Liquide middelen 231 496 1 231 496 Totaal activa 6.786 9.134 PASSIVA Fondsvermogen Vermogen 2 6.703 8.912 Reserve waarderingsverschillen 3 16 8 6.719 8.920 Kortlopende schulden Schulden uit hoofde van effectentransacties - 175 Overige schulden 4 50 32 Af te dragen aan participanten 5 17 7 67 214 Totaal passiva 6.786 9.134 Pagina 4
4 Halfjaarrekening Finles Lotus Fonds WINST- EN VERLIESREKENING OVER HET EERSTE HALFJAAR (bedragen per 30 juni in EUR 1.000) 2014 2013 Opbrengsten uit beleggingen Dividenden - 33 6-33 Waardeveranderingen van beleggingen Aandelen (79) 143 Valutatermijntransacties (25) 107 Koers- en omrekenverschillen 3-7 (101) 250 Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Aandelen 57 (5) 8 57 (5) Totaal opbrengsten (44) 278 Kosten Kosten beheer 9 (62) (81) Kosten toezicht en research 13 (43) (38) Kosten administratie 10 (18) (18) Accountantskosten 11 (7) (8) Kosten bewaargeving 12 (5) (5) Overige kosten (3) - Bankkosten (transactie kosten) (2) (1) Kosten DNB/AFM (1) (1) Totaal kosten (141) (152) Resultaat (185) 126 Verdeling van het resultaat Ten laste resp. ten gunste van het vermogen (193) 129 Naar/resp. van reserve waarderingsverschillen 8 (3) (185) 126 Pagina 5
4 Halfjaarrekening Finles Lotus Fonds KASSTROOMOVERZICHT OVER HET EERSTE HALFJAAR (bedragen per 30 juni in EUR 1.000) 2014 2013 Kasstroom uit beleggingsactiviteiten Resultaat (185) 126 Aanpassing voor: Aankopen van beleggingen (6.278) (18.458) Verkopen van beleggingen 8.313 18.484 Waardeveranderingen van beleggingen 101 (250) Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen (57) 5 Mutatie vorderingen 1 (16) Mutatie kortlopende schulden (147) (25) Totaal kasstroom uit beleggingsactiviteiten 1.748 (134) Kasstroom uit financieringsactiviteiten Uitgegeven participaties 2 28 Teruggenomen participaties (2.018) (346) Totaal kasstroom uit financieringsactiviteiten (2.016) (318) Netto kasstroom (268) (452) Koers- en omrekenverschillen 3 - Mutatie liquide middelen (265) (452) Stand liquide middelen begin verslagperiode 496 969 Stand liquide middelen einde verslagperiode 1 231 517 Pagina 6
5 Toelichting op de halfjaarrekening ALGEMEEN De halfjaarrekening van het Finles Lotus Fonds is opgesteld volgens de voorschriften die zijn vastgelegd in Titel 9, Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek, de Wft en de richtlijnen voor de jaarverslaggeving, in het bijzonder Richtlijn 615 Beleggingsinstellingen. Ten tijde van het opmaken van deze halfjaarrekening was de datum van het meest recente prospectus 30 juli 2012. Fiscale positie Het Fonds is een besloten fonds voor gemene rekening, met als gevolg fiscale transparantie voor de inkomstenbelasting. Het Fonds is geen vennootschapsbelasting verschuldigd. Op grond van de wet IB 2001 wordt het vermogen van de participant belast met een vermogensrendementsheffing. Over het saldo van bezittingen en schulden wordt een forfaitair rendement van 4% berekend, te belasten tegen een tarief van 30% (rekening houdend met vrijstellingen). De heffing is onafhankelijk van het daadwerkelijk gerealiseerde rendement en de gemaakte (rente) kosten. Stemrechten Het beleid van de Beheerder ten aanzien van eventuele stemrechten in andere beleggingsinstellingen of ondernemingen zal per individueel geval worden bekeken. Er is geen gebruik gemaakt van stemrechten in het eerste halfjaar van 2014. Beleid en beschrijving activiteiten Voor het beleid en de beschrijving van de activiteiten wordt verwezen naar het verslag van de Beheerder. Inkoop deelnemingsrechten Het Finles Lotus Fonds heeft een open-end structuur. De Beheerder kan volgens artikel 5 lid 2 van het reglement van beheer en bewaring van het Finles Lotus Fonds, onder zekere omstandigheden besluiten de inkoop van deelnemingsrechten op te schorten. In die gevallen vindt de terugneming van participaties pas plaats als de liquiditeiten de betaling toelaten, maar uiterlijk 8 werkdagen nadat bovengenoemde gelden vrijgemaakt konden worden. Uitbesteding van taken Het beheer van het Fonds wordt gevoerd door Finles N.V. te Utrecht. De financiële administratie, participantenadministratie alsmede de beleggingsadministratie worden gevoerd door TMF FundAdministrators B.V. Kas Trust Bewaarder Finles Lotus Fonds B.V. is de Bewaarder voor het Fonds. Mededeling ten aanzien van belangen van grote beleggers Het Subfonds Finles Collectief Beheer heeft een belang van 41,29% (30 juni 2013: 48,56%) in het Finles Lotus Fonds. GRONDSLAGEN VOOR DE OPSTELLING VAN DE HALFJAARREKENING Grondslagen Activa en verplichtingen worden in het algemeen gewaardeerd tegen de verkrijgings- of vervaardigingsprijs of de actuele waarde. Indien geen specifieke waarderingsgrondslag is vermeld vindt waardering plaats tegen de verkrijgingsprijs. In de balans, de winst- en verliesrekening en het kasstroomoverzicht zijn referenties opgenomen. Met deze referenties wordt verwezen naar de toelichting. Het kasstroomoverzicht is volgens de indirecte methode opgesteld. Hieronder volgt een overzicht van de grondslagen voor de opstelling van de halfjaarrekening van het Fonds. Deze grondslagen zijn consistent toegepast in het huidige en het voorgaande boekjaar. Pagina 7
5 Toelichting op de halfjaarrekening GRONDSLAGEN VOOR DE OPSTELLING VAN DE HALFJAARREKENING (VERVOLG) Presentatievaluta De functionele en rapportage valuta zijn beide in euro s. Verwerking (activa, passiva, resultaat en kosten) Een actief wordt in de balans verwerkt wanneer het aannemelijk is dat toekomstige economische voordelen van het actief naar het Fonds zullen stromen en dat het bedrag van het actief op betrouwbare wijze kan worden gemeten. Een passief (verplichting) wordt in de balans verwerkt wanneer het aannemelijk is dat er een uitstroom van middelen die economische voordelen in zich brengen, zal voortvloeien uit de regeling of afwikkeling van een aanwezige verplichting en dat het bedrag dat met de regeling of afwikkeling is gemoeid, op betrouwbare wijze kan worden vastgesteld. Resultaat wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening wanneer zich een toename in toekomstig economisch voordeel dat verband houdt met een toename van activa of afname van passiva (verplichting), heeft voorgedaan, die op betrouwbare wijze kan worden vastgesteld. Kosten worden opgenomen in de winst- en verliesrekening wanneer zich een afname in toekomstig economisch voordeel dat verband houdt met een afname van een actief of toename van een passief (verplichting), heeft voorgedaan, die op betrouwbare wijze kan worden vastgesteld. Vreemde valuta Monetaire activa en monetaire passiva luidend in valuta anders dan de euro worden omgerekend in euro's tegen de koersen die gelden per balansdatum. Transacties in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koersen die gelden op de datum van de transactie. Verschillen in wisselkoersen van vreemde valuta die zich voordoen bij omrekening, en gerealiseerde winsten en verliezen bij vervreemding of afwikkeling van financiële activa en passiva worden opgenomen in de winst- en verliesrekening. Schattingen Bij het toepassen van de grondslagen en regels voor het opstellen van de halfjaarrekening vormt de beheerder zich verschillende oordelen en maakt hij schattingen die essentieel kunnen zijn voor de in de halfjaarrekening opgenomen bedragen. Indien voor het geven van het vereiste inzicht noodzakelijk, zijn deze oordelen en schattingen inclusief de bijbehorende veronderstellingen opgenomen in de toelichting van de halfjaarrekening. WAARDERINGSGRONDSLAGEN VOOR DE OPSTELLING VAN DE BALANS Beleggingen De effecten worden gewaardeerd tegen de marktwaarde per balansdatum. De marktwaarde is het bedrag waarvoor een actief of een verplichting kan worden afgewikkeld tussen ter zake goed geïnformeerde, tot een transactie bereid zijnde partijen die onafhankelijk zijn. Niet beursgenoteerde beleggingsfondsen worden gewaardeerd tegen de per balansdatum meest recente intrinsieke waarde of de meest recente schatting (best estimate) van de beheerder/administrateur van het beleggingsfonds. Dit laatste geldt voornamelijk voor de illiquide fondsen en fondsen die voor langere tijd "op slot" zijn gegaan. De daarbij optredende verschillen, evenals verschillen ontstaan bij verkoop van effecten, worden via het resultaat over het boekjaar verwerkt in het fondsvermogen. De kosten van effectentransacties zijn in de aan- en verkoopwaarde van de beleggingen meegenomen. De waarderingen van de onderliggende beleggingen heeft plaatsgevonden op basis van de meest recente beschikbare informatie ten tijde van het opmaken van de halfjaarrekening. Voor liquide fondsen wordt daarbij uitgegaan van informatie van de administrateur van het fonds, de manager van het fonds, en Bloomberg (onafhankelijke koersleveranciers) indien van toepassing. Voor illiquide fondsen is vaak slechts informatie van de beheerder van het fonds beschikbaar. Een onderliggende belegging wordt als illiquide aangemerkt indien uittreding niet overeenkomstig de voorwaarden van het prospectus mogelijk is. Pagina 8
5 Toelichting op de halfjaarrekening WAARDERINGSGRONDSLAGEN VOOR DE OPSTELLING VAN DE BALANS (VERVOLG) Derivaten Derivaten worden in de halfjaarrekening opgenomen tegen de reële waarde (marktwaarde). Indien geen marktwaarde beschikbaar is, wordt de waarde bepaald met behulp van marktconforme en toetsbare waarderingsmodellen, vergelijkbare derivaten met dezelfde kenmerken waarvoor wel een marktnotering bestaat of wordt de marktwaarde ontleend aan informatie verkregen van gezaghebbende brokers/instituten. Vorderingen Vorderingen worden bij eerste verwerking gewaardeerd tegen de reële waarde van de tegenprestatie. Vorderingen worden na eerste verwerking gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs. Voorzieningen wegens oninbaarheid worden in mindering gebracht op de boekwaarde van de vordering. Liquide middelen Onder de liquide middelen zijn opgenomen die kas- en banktegoeden die onmiddellijk opeisbaar zijn dan wel een looptijd korter dan twaalf maanden hebben. Zij worden onderscheiden van tegoeden in verband met beleggingstransacties. Liquide middelen uit hoofde van beleggingstransacties worden gepresenteerd onder de vorderingen. Rekening-courantschulden bij banken zijn opgenomen onder schulden aan kredietinstellingen onder kortlopende schulden. Liquide middelen worden gewaardeerd tegen nominale waarde. Reserve waarderingsverschillen De reserve waarderingsverschillen betreft de ongerealiseerde koers- en valutaverschillen van de beleggingen op de balansdatum. In overeenstemming met de richtlijnen voor de jaarverslaggeving worden gerealiseerde en ongerealiseerde waarderingsverschillen van liquide beleggingen via de winst- en verliesrekening direct ten gunste of ten laste van het fondsvermogen gebracht. De ongerealiseerde waarderingsverschillen van illiquide beleggingen worden aan de reserve toegevoegd. Op grond van wettelijke bepalingen moet een herwaarderingsreserve worden gevormd voor ongerealiseerde positieve waardevermeerderingen van incourante beleggingen. Deze herwaarderingsreserve, die per actief wordt gevormd, wordt ten laste van het onverdeeld resultaat gebracht. Dit houdt in dat het bedrag van de herwaarderingsreserve niet voor uitdeling in aanmerking kan komen. Kortlopende schulden Kortlopende schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde. GRONDSLAGEN VOOR DE RESULTAATBEPALING Opbrengsten Dividenden worden opgenomen op de datum van vaststelling. Niet-verrekenbare buitenlandse bronheffing op dividenden wordt hierop in mindering gebracht. Rentebaten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. Kosten effectentransacties De kosten van effectentransacties zijn in de aan- en verkoopwaarde van de beleggingen meegenomen. Deze kosten komen ten laste van het resultaat uit hoofde van waardeveranderingen. Kosten De kosten worden toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. De kosten van beheer en bewaring worden overeenkomstig het Reglement van Beheer van het Finles Lotus Fonds via het resultaat ten laste van het vermogen gebracht. Pagina 9
5 Toelichting op de halfjaarrekening TOELICHTING BIJ SPECIFIEKE POSTEN IN DE BALANS 1.1 BELEGGINGEN Mutatieoverzicht beleggingen (bedragen in EUR 1.000) 30-06-2014 31-12-2013 Aandelen Per 1 januari 8.624 8.211 Aankopen 125 4.011 Verkopen (2.178) (3.855) Waardeveranderingen (22) 257 Per 30 juni resp. 31 december 6.549 8.624 Valutatermijntransacties Per 1 januari 13 77 Aankopen 6.153 13.544 Verkopen (6.135) (13.868) Waardeveranderingen (25) 260 Per 30 juni resp. 31 december 6 13 1.2 BELEGGINGSPORTEFEUILLE PER 30 JUNI 2014 (bedragen in EUR 1.000) Aantal Bedrag % IW EUR Aandelen ADF SPV 377 167 2,49 Arcus Japan Fund Absolute Ins.Unit EUR 8.909 1.150 17,11 Arcus Japan Long/Short Fund Ins.Unit EUR 6.538 958 14,25 Arcus Zenkei Fund Inc. - LBIE Claim 9.982 10 0,15 DWS Vietnam Fund 1.242.158 608 9,05 El Sturdza Fund PLC Strategic China Panda 298 709 10,55 Fidelity Funds - Japan Advantage Fund 34.224 454 6,76 Ishares MSCI South Korea Exchange Traded Fund 10.000 475 7,07 Qbasis Futures Fund Class I Participating 4.874 567 8,44 SinoPac Multi Strategy Quant Master Fund Class A (745) - - SinoPac Multi Strategy Quant Master Fund Class A 745 512 7,62 The China A Share Fund Ltd. USD SNV Class S2 13.664 108 1,61 Vitruvius Greater China Equity 7.375 831 12,37 Totaal aandelen 6.549 97,47 Valutatermijntransacties EUR 663.018 / USD 900.000, 12/09/2014 6 0,09 Totaal valutatermijntransacties 6 0,09 Totaal beleggingen 6.555 97,56 Pagina 10
5 Toelichting op de halfjaarrekening TOELICHTING BIJ SPECIFIEKE POSTEN IN DE BALANS (VERVOLG) De beleggingen per 30 juni 2014 luiden in de volgende valuta's (uitgedrukt in euro's): (bedragen in EUR 1.000) 30-06-2014 30-06-2013 Boekwaarde % Boekwaarde % EUR 4.668 71% 2.150 25% JPY - - 717 8% SGD - - 80 1% USD 1.881 29% 5.593 66% Totaal 6.549 100% 8.540 100% De valutatermijntransacties zijn gesloten ter afdekking van/aan de US dollar gelinkte vreemde valuta s. De liquide middelen zijn direct opeisbaar. De beleggingen bestaan per juni 2014 uit 4,35% (31 december 2013: 4,61%) illiquide beleggingen. 2. Verloop vermogen (bedragen in EUR 1.000) 30-06-2014 31-12-2013 Stand per 1 januari 8.912 9.180 Bij: Plaatsing van participaties 2 38 Resultaat ten laste resp. ten gunste van het vermogen (193) 301 8.721 9.519 Af: Terugname van participaties (2.018) (607) (2.018) (607) Stand per 30 juni resp. 31 december 6.703 8.912 3. Verloop reserve waarderingsverschillen (bedragen in EUR 1.000) 30-06-2014 31-12-2013 Stand per 1 januari 8 16 Bij: Waardeveranderingen van beleggingen 8 (8) 8 (8) Stand per 30 juni resp. 31 december 16 8 4. Overige schulden Hieronder volgt een specificatie van de overige schulden per 30 juni 2014 en 31 december 2013. (bedragen in EUR 1.000) 30-06-2014 31-12-2013 Te betalen beheervergoeding 10 13 Te betalen administratievergoeding 6 3 Te betalen accountantskosten 7 13 Te betalen kosten toezicht 23 - Overige schulden 4 3 Stand per 30 juni resp. 31 december 50 32 Pagina 11
5 Toelichting op de halfjaarrekening TOELICHTING BIJ SPECIFIEKE POSTEN IN DE WINST- EN VERLIESREKENING 5. Af te dragen aan participanten Dit betreft nog uit te keren bedragen aan participanten uit hoofde van verkoop van participaties. Alle koopovereenkomsten zijn gesetteld in juli 2014. 6. Opbrengsten uit beleggingen Hieronder worden ontvangsten van dividenden en rentes op obligaties verantwoord. 7. Waardeveranderingen van beleggingen De beleggingen worden tegen marktwaarde op de balans opgenomen. Het verschil tussen de marktwaarde aan het begin van het jaar en de marktwaarde aan het eind van de verslagperiode dan wel de verkoopprijs c.q. aflossing vormt de waardeveranderingen. 8. Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Hieronder wordt verantwoord de waardeveranderingen van illiquide beleggingen welke ultimo verslagperiode nog in portefeuille zijn en derhalve niet zijn gerealiseerd. Kosten 9. Kosten beheer Finles N.V. is de beheerder in de zin van artikel 1:1 Wft. De Beheerder ontvangt op de laatste dag van elke maand een vergoeding voor beheer van 0,146% op maandbasis. Deze vergoeding is berekend over het per die datum overeenkomstig artikel 7 van het reglement van beheer en bewaring vastgestelde vermogen. Bedoelde vergoeding wordt verhoogd met de daarover eventueel wettelijk verschuldigde belastingen en ten laste gebracht van het Fonds. Overigens ontvingen de bestuurders geen vergoeding uit het Fonds. 10. Kosten administratie De administratie wordt gevoerd door TMF FundAdministrators B.V. en er wordt een vast bedrag van EUR 35.000 per jaar in rekening gebracht (geen BTW van toepassing) en een variabel bedrag voor kantoorkosten. 11. Accountantskosten Voor de huidige periode van zes maanden en de voorgaande periode van zes maanden zijn de volgende bedragen aan accountantshonoraria ten laste van het resultaat gebracht: (bedragen per 30 juni in EUR 1.000) 30-06-2014 30-06-2013 Controle van de jaarrekening 7 8 Stand per 30 juni 7 8 Bovenstaande honoraria betreffen de werkzaamheden die bij de beleggingsinstelling zijn uitgevoerd door accountantsorganisaties en externe accountants zoals bedoeld in artikel 1, lid 1 Wta (Wet toezicht accountantsorganisaties). Pagina 12
5 Toelichting op de halfjaarrekening TOELICHTING BIJ SPECIFIEKE POSTEN IN DE WINST- EN VERLIESREKENING (VERVOLG) 12. Kosten bewaargeving De Bewaarder van het Fonds betreft Kas Trust Bewaarder Finles Lotus Fonds B.V., statutair gevestigd te Amsterdam. De Bewaarder treedt op als bewaarder van alle goederen die deel uitmaken of deel gaan uitmaken van het vermogen van het Fonds. De Bewaarder heeft zijn taken niet uitbesteed aan derde partijen. Hieronder worden verantwoord de kosten van de bewaarder in de zin van de Wft, in casu Kas Trust Bewaarder Finles Lotus Fonds B.V. De kosten van bewaargeving bedragen 0,035% per jaar van het fondsvermogen (excl. BTW). De kosten van custody bedragen 0,02% - 0,03% per jaar over de in custody genomen beleggingen (excl. BTW). 13. Kosten toezicht en research Onder kosten toezicht zijn verantwoord de kosten van toezichthoudende taken door de Beheerder op de investment managers en administrators van de beleggingsfondsen waarin wordt belegd. Onder kosten research zijn verantwoord de reis- en verblijfkosten gemaakt door de beheerder die verband houden met onderzoek naar nieuwe beleggingen ten behoeve van het Fonds. Overige De kosten van marketing, drukwerk en verzending, personeel, beleggingsadvies, vergaderingen, directievoering, contact met participanten, studiereizen, verzenden van jaarverslagen, opstellen en verzenden van nieuwsbrieven en dergelijke zijn ten laste van Finles N.V. als beheerder gebracht. Lopende Kosten Factor ( LKF, voorheen TER) De Totale Expense Ratio (TER) is vervangen door de LKF als gevolg van wetswijzigingen. In de lopende kosten wordt de prestatievergoeding buiten beschouwing gelaten en worden de Lopende Kosten berekend over de gemiddelde intrinsieke waarde van elke dagelijkse waardeberekening van het Fonds. Per 30 juni 2014 is de LKF van het Fonds als volgt: 30-06-2014 Gemiddeld vermogen (in EUR) 8.017.021 Kosten ten laste van het vermogen (in EUR) 264.791 LKF exclusief onderliggende fondsen: 3,30% Per 30 juni 2013 is de TER van het Fonds als volgt: 30-06-2013 Gewogen gemiddeld vermogen (in EUR) 9.058.061 Kosten ten laste van het vermogen (in EUR) 294.814 TER exclusief onderliggende fondsen: 3,25% Pagina 13
5 Toelichting op de halfjaarrekening TOELICHTING BIJ SPECIFIEKE POSTEN IN DE WINST- EN VERLIESREKENING (VERVOLG) Synthetische Lopende Kosten Factor De Synthetische Lopende Kosten Factor geeft de kosten weer van de verschillende beleggingsinstellingen die zijn opgenomen in de Finles Lotus Fonds portefeuille, gedeeld door de gemiddelde intrinsieke waarde van die beleggingsinstellingen. De kosten betreffen de totale exploitatiekosten inclusief de in- en uitstapkosten die door de onderliggende beleggingsinstelling (gewogen op basis van de relatieve omvang van de belegging) worden doorberekend. Doordat de samenstelling van de beleggingsportefeuille regelmatig wisselt en onderliggende fondsen veelal geen kostenratio bekendmaken is het niet altijd mogelijk de Synthetische Lopende Kosten Factor te berekenen op basis van alle onderliggende beleggingsinstellingen en actuele gegevens. Om die reden is de Synthetische Lopende Kosten Factor veelal gebaseerd op verouderde gegevens. De waarde van de Synthetische Lopende Kosten Factor is gebaseerd op 90% van de omvang van de beleggingen. De Synthetische Lopende Kosten Factor bedroeg is op jaarbasis: 1,61% (LKF onderliggende beleggingen) + 3,30% (LKF Finles EMS Lotus Fonds) = 4,91%. Portefeuille Omloopfactor De portefeuille omloopfactor, ofwel Portfolio Turnover Rate geeft de omloopsnelheid van de activa weer en wordt als volgt berekend: [(Totaal 1 Totaal 2) / X] * 100 Totaal 1: het totaal bedrag aan effectentransacties (effectenaankopen + effectenverkopen) beleggingsinstelling gedurende de periode. van de Totaal 2: het totaal bedrag aan transacties (uitgifte + inkopen) van deelnemingsrechten van de beleggingsinstelling gedurende de periode. X: de gemiddelde intrinsieke waarde van de beleggingsinstelling. Per 30 juni is de portefeuille omloopfactor van het Fonds als volgt: 30-06-2014 30-06-2013 Portefeuille omloopfactor (halfjaar) 174,86 395,51 Pagina 14
5 Toelichting op de halfjaarrekening OVERIGE TOELICHTINGEN Personeel Het Fonds heeft geen werknemers in dienst. Informatieverstrekking Dit halfjaarverslag, het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie van het Fonds zijn kosteloos verkrijgbaar bij de Beheerder of kosteloos te downloaden van de website van de Beheerder: www.finlescapitalmanagement.nl Goedkeuring van de halfjaarrekening De Beheerder heeft op 12 augustus 2014 toestemming gegeven voor de openbaarmaking van de halfjaarrekening. In- en uittredingskosten Voor deelneming in het Finles Lotus Fonds worden geen kosten in rekening gebracht. Intreding vindt derhalve plaats tegen de vastgestelde intrinsieke waarde van het Fonds. Bij gehele of gedeeltelijke uittreding bedragen de eenmalige kosten 0,5% van de opgenomen bedragen. Deze kosten van uittreding komen ten laste van de betreffende individuele participant en komen ten gunste van de Beheerder. Verbonden partijen Finles N.V. te Utrecht, postbus 2600, 3500 GP Utrecht, is als Beheerder verbonden aan de Finles Beleggingsfondsen. Pagina 15
6 Overige gegevens ACCOUNTANTSVERKLARING Op de halfjaarrekening 2014 van het Finles Lotus Fonds is geen accountantscontrole toegepast. UITKERINGSBELEID Gerealiseerde koerswinsten worden niet uitgekeerd maar via het resultaat aan het fondsvermogen toegevoegd. Gerealiseerde koersverliezen worden ten laste van het resultaat en dientengevolge ten laste van het fondsvermogen gebracht. De opbrengsten die in de vorm van rente en dividend worden verkregen worden via het resultaat van het Fonds toegevoegd aan het fondsvermogen. Er vindt derhalve geen uitkering plaats aan participanten. GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM De Beheerder, Finles N.V., heeft besloten om de huidige Bewaarder van het Finles Lotus Fonds, KAS-Trust, te vervangen door een nieuwe Bewaarder, te weten, Stichting Circle Depositary Services. De aanleiding hiervoor is het van kracht worden van de Alternative Investment Fund Manager Directive, ofwel de AIFMD. De Beheerder heeft bij meerdere partijen een offerte opgevraagd voor de uitvoering van de nieuwe bewaarderstaken overeenkomstig de AIFMD wetgeving. Op basis van ervaringen met partijen en de hoogte van de kosten voor de AIFMD bewaarderstaken heeft de Beheerder besloten om Stichting Circle Depositary Services als Bewaarder van de beleggingsfondsen aan te stellen. Dit besluit is gemeld aan de Autoriteit Financiële Markten. De overgang is geëffectueerd met ingang van 1 juli 2014. De juridische eigendom van de waarden van het Fonds wordt overgedragen aan Stichting Finles Funds. Genoemde wijzigingen zijn het gevolg van het van kracht worden van de AIFMD. BELANGEN VAN BESTUURDERS EN BEHEERDER De bestuurders van de Beheerder hadden per 30 juni 2014 geen belang in (de beleggingen van) het Finles Lotus Fonds als bedoeld in artikel 122 lid 2 Bgfo Wft (30 juni 2013: geen). Pagina 16