VOORSTEL EN TOELICHTING WIJZIGING VOORWAARDEN VAN DEELNAME DELTA LLOYD INSTITUTIONEEL GLOBAL EQUITY INDEX FUND 30 SEPTMBER 2016 De beheerder en juridisch eigenaar (hierna te noemen wij ) stellen voor om met ingang van 1 november 2016 de voorwaarden van deelname te wijzigen van het DELTA LLOYD INSTITUTIONEEL GLOBAL EQUITY INDEX FUND, een fonds voor gemene rekening (hierna te noemen het fonds ). Toelichting voorstel wijziging voorwaarden van deelname Hieronder lichten wij eerst toe waarom wij een voorstel doen tot het wijzigen van de voorwaarden van deelname. Daaronder laten wij zien hoe wij de wijzigingen in het prospectus en/of fondsreglement willen doorvoeren. De belangrijkste aanpassingen vloeien voort uit een wijziging van ons duurzaamheidsbeleid. Duurzaamheid vormt een onlosmakelijk onderdeel van de strategie van Delta Lloyd. Dit betekent het waarde creëren voor klanten, aandeelhouders, medewerkers en andere belanghebbenden, voor zowel de korte als de lange termijn, en niet alleen financieel. Op die manier wordt een duurzame bijdrage geleverd aan de ontwikkeling van de maatschappij, economische groei en het milieu. Ook voor het fonds hebben we een vernieuwd duurzaamheidsbeleid ontwikkeld. De niet-financiële criteria die worden meegenomen in het gevoerde duurzaamheidsbeleid zijn de zogenaamde ESG-criteria (Environmental, Social & Governance). 1. De naam van het fonds wordt gewijzigd Bij een fonds met een verduurzaamd beleid hoort een nieuwe, duurzame naam. We hebben ervoor gekozen dit fonds om te dopen tot het Delta Lloyd Equity Sustainable Global Fund, oftewel hét Delta Lloyd ESG Fund 2. Het beleggingsbeleid van het fonds wordt gewijzigd In de huidige situatie worden binnen het fonds al de nodige bedrijven uitgesloten op basis van de Global Compact-principes van de VN, tien universele principes op het gebied van mensenrechten, arbeid, het milieu en anticorruptie. Ook bedrijven die betrokken zijn bij de productie en ontwikkeling van controversiële wapens worden al uitgesloten. Door de implementatie van het vernieuwde ESG-beleid worden aan de bestaande criteria extra criteria toegevoegd, waarmee de bedrijven waarin (mogelijk) geïnvesteerd wordt tevens op de criteria klimaatverandering en mensenrechten worden getoetst. Dit levert een uitsluiting van circa 450 bedrijven op. 3. De risico-omschrijving wordt aangepast Om de participant zo goed en compleet mogelijk in te lichten over de eventuele risico s verbonden aan beleggen in dit fonds, hebben wij de risico-omschrijving aangepast. 4. Beloningsbeleid Met het oog op transparantie hebben wij een samenvatting van het beloningsbeleid in de voorwaarden van deelname opgenomen. 5. De bestuurs- en adreswijziging bij Delta Lloyd Asset Management worden opgenomen
Onlangs is de heer N.G.H. Ritzerveld toegetreden tot het bestuur als CRO. Tevens zijn wij verhuisd naar een nieuwe locatie. Beide wijzigingen hebben wij in het prospectus aangepast. 6. De gebezigde terminologie wordt in lijn gebracht met andere documentatie en wetgeving Een aantal gebruikte termen hebben wij aangepast om aansluiting te zoeken bij andere fondsdocumentatie en wetgeving. Zo noemen wij bijvoorbeeld de voorwaarden van beheer & bewaring voortaan het fondsreglement. Deze term komt overeen met de termen in de wet. Wat wijzigt er in het prospectus? Bovengenoemde wijzigingen nemen wij op in het prospectus en doen dat als volgt: 1. De naam van het fonds wordt gewijzigd In de voorwaarden van deelname is de naam Delta Lloyd Institutioneel Global Equity Index Fund vervangen door Delta Lloyd Equity Sustainable Global Fund. 2. Het beleggingsbeleid van het fonds wordt gewijzigd Om het beleggingsbeleid te verduurzamen wordt in hoofdstuk 3 hoe belegt het fonds? onderstaande tekst gewijzigd: Wat is het beleggingsdoel Het fonds heeft het doel, voor rekening en risico van de participanten, de waardeontwikkeling van de MSCI World EUR Net Total Return Index (benchmark), te volgen, door wereldwijd te beleggen in aandelen van bedrijven die deel uitmaken van de benchmark en een bovengemiddelde score hebben op het gebied van milieu, samenleving en corporate governance (ook wel aangeduid met de Engelse afkorting ESG wat staat voor Environmental, Social and Governance). De MSCI World EUR Net Total Return Index is een wereldwijde index welke is samengesteld om het aandelenrendement in ontwikkelde markten weer te geven. Deze naar marktkapitalisatie gewogen index gebruikt een wegingsmethodiek die de aandelen naar totale marktkapitalisatie, berekend door het aantal uitstaande aandelen te vermenigvuldigen met de koers, opneemt in de index. De index is gemeten in euro s en het rendement gaat uit van herbelegging van rendementen. De index bestaat uit 23 landenindices van ontwikkelde markten: Australië, Oostenrijk, Belgie, Canada, Finland, Duitsland, Hong Kong, Ierland, Israël, Italië, Japan, Nederland, Nieuw Zeeland, Noorwegen, Portugal, Singapore, Spanje, Zweden, Zwitserland, Groot Brittannië, en de Verenigde Staten. Hoe bereiken wij het beleggingsdoel (beleggingsbeleid)? Het fonds streeft naar evenaring van het rendement van de benchmark door te beleggen in aandelen welke zijn opgenomen in benchmark, met uitzondering van de aandelen van ondernemingen die als gevolg van het Duurzaamheidsbeleid niet in aanmerking komen. Derhalve is het waarschijnlijk dat er een verschil bestaat tussen de samenstelling van de portefeuille van het fonds en de samenstelling van de benchmark, wat een hogere tracking error tot gevolg heeft. De tracking error die voortkomt uit het duurzaamheidsbeleid betekent dat er een risico bestaat dat de doelstelling van een fonds om het rendement op de benchmark te repliceren niet wordt gehaald. De tracking error van een fonds ten opzichte van de benchmark fluctueert in de loop van de tijd, afhankelijk van onder andere het aantal en de marktkapitalisatie van de aandelen van ondernemingen die zijn uitgesloten. Alle ondernemingen die onderdeel uitmaken van de benchmark en die tevens voldoen aan de duurzaamheidscriteria worden als geschikte beleggingen beschouwd en vallen onder het zogenaamde beleggingsuniversum. Aandelen van ondernemingen die niet voldoen aan de duurzaamheidscriteria worden uitgesloten van belegging. De middelen die beschikbaar komen wegens het niet beleggen in deze uitgesloten ondernemingen, worden belegd in de ondernemingen die onderdeel uitmaken van de - 2 -
benchmark en die tevens voldoen aan de eerder genoemde duurzaamheidscriteria. Wij hanteren bij deze herverdeling een methodiek die als doel heeft het verschil in het rendement van de benchmark enerzijds en het rendement van fonds anderzijds (tracking error) tot het minimum te beperken. Ieder kwartaal wordt de portefeuille geoptimaliseerd, om ervoor te zorgen dat het fonds een lage tracking error houdt ten opzichte van de benchmark. De regiogewichten van het fonds zijn gelijk aan de regiogewichten van de benchmark. De industriegroepgewichten van het fonds zijn gelijk aan de industriegroepgewichten van de benchmark. Het gewicht van een aandeel in het fonds zal niet groter zijn dan 20 keer het gewicht in van dat aandeel in de benchmark. Zodra aanpassingen in de samenstelling van de benchmark plaatsvinden wordt ook het beleggingsuniversum aangepast. Dit leidt tot een herijking van de selectie van best in class-bedrijven per industriegroep. Welke uitgangspunten van het heeft het duurzaamheidsbeleid van het fonds? Het fonds hanteert uitgangspunten voor een verantwoord beleggingsbeleid. Daarbij is het streven om in de beleggingsactiviteiten rekening te houden met de duurzaamheidscriteria. De duurzaamheidscriteria bestaan onder andere uit 1) minimumeisen op gebied van duurzaamheid en 2) best in class-selectie: 1. Bedrijven uit het beleggingsuniversum van de benchmark worden alleen geselecteerd voor het fonds als deze voldoen aan de minimumeisen. Deze minimumeisen volgen uit het Beleid Verantwoord Beleggen van Delta Lloyd Asset Management, zoals verder toegelicht op onze website Minimumeisen worden onder andere gesteld ten aanzien van: a. Controverses op gebied van de United Nations Global Compact Principles b. Controversiële en nucleaire wapens c. Controverses op het gebied van mensenrechten en arbeidsrechten (kinderarbeid in het bijzonder) d. Producenten van steenkool e. Producenten van tabak Deze minimumeisen worden gehanteerd bij invulling van het uitsluitingenbeleid van het fonds. 2. Uit het universum dat voldoet aan de minimumeisen worden per industriegroep bedrijven geselecteerd die tot de betere (best in class) behoren op gebied van onder andere: a. CO2-intensiteit en de bijdrage van bedrijven aan CO2-uitstootverlagende oplossingen b. Corporate governance c. Totaalscore op ESG De best in class-methodiek op de bovenstaande gebieden vindt plaats in drie achtereenvolgende stappen waarbij best in class-selectie plaats vindt uit het universum dat overblijft na iedere stap. Dit wil zeggen dat uit het overgebleven universum dat voldoet aan de minimumeisen, de best in classselectie plaatsvindt op gebied van CO2. Met het hieruit overgebleven universum worden in de tweede stap de best-in-class bedrijven geselecteerd op gebied van Corporate Governance. In de derde en laatste stap worden uit universum dat resteert na stap 2, de bedrijven geselecteerd op basis van hun totaal score op ESG. De duurzaamheidscriteria komen voort uit rapportages en research van gerenommeerde researchbedrijven, internationale verdragen, conventies en best practices. Opvattingen over de - 3 -
duurzaamheidscriteria kunnen wijzigen. Voortschrijdende inzichten kunnen leiden tot bijstelling van de criteria op basis waarvan aandelen al dan niet uitgesloten worden. Een overzicht van de samenstelling van de beleggingen van het fonds vindt u in het jaarverslag en de maandopgave, die te downloaden zijn via de website. Wat is het valutabeleid van het fonds? Het fonds kan beleggen in aandelen van ondernemingen in landen waarvan de munteenheid niet de euro is. Als gevolg hiervan ontstaan valutarisico s. De valutarisico s worden niet afgedekt. Het fonds volgt hiermee het valutabeleid van de benchmark. Wat zijn onze beleggingsrestricties? Wij streven naar een beperking van de afwijking van de benchmark en hanteren daarvoor de volgende beleggingsrestricties. 1. Rendement: Het fonds streeft naar evenaring van het rendement van de benchmark door te beleggen in aandelen die zijn opgenomen in de benchmark, met uitzondering van de aandelen van ondernemingen die als gevolg van het ESG-beleid zijn uitgesloten. Door de duurzaamheidscriteria in de aandelenselectie kan het resultaat van het fonds hoger of lager uitvallen dan de benchmark. Om dit risico te beheersen hanteren wij een tracking error bij de samenstelling van de portefeuille. Het begrip tracking error geeft de mate van afwijking aan tussen het rendement van het fonds en de waardeontwikkeling van de benchmark. Als de samenstelling van het fonds weinig afwijkt van de benchmark, dan ligt de tracking error dicht bij de nul. Naarmate samenstelling van het fonds meer afwijkt van de benchmark neemt de tracking error toe. De tracking error van een fonds ten opzichte van de benchmark fluctueert in de loop van de tijd, afhankelijk van onder andere het aantal en de marktkapitalisatie van de aandelen van ondernemingen die zijn uitgesloten. Het fonds streeft naar een tracking error ten opzichte van de benchmark van 1% op jaarbasis en hanteert een maximum tracking error van 1,5% op jaarbasis. In de optimalisatietechniek welke het fonds ieder kwartaal uitvoert om ervoor te zorgen dat het fonds een lage tracking error houdt ten opzichte van de benchmark, worden de volgende restricties gehanteerd: 1. Ondernemingsniveau: maximaal 20 keer het gewicht van het aandeel in de benchmark 2. Regioniveau: maximaal 1%punt afwijking van het gewicht in de benchmark 3. Industriegroepniveau: maximaal 1%punt van het gewicht in de benchmark Valt het fonds onder de ICBE-richtlijn? Het fonds is een instelling voor collectieve belegging in effecten (ICBE). De kenmerken van een icbe zijn vastgelegd in de ICBE-richtlijn. Het fonds belegt vooral in aandelen van beursgenoteerde wereldwijde ondernemingen, liquide middelen (maximaal 20% van het fondsvermogen bij één bank) en daarnaast kan het fonds beleggen in afgeleide financiële instrumenten (bijvoorbeeld futures) ter afdekking van risico s en/of voor efficiënt portefeuillebeheer, gericht op het behalen van het beleggingsdoel. Het fonds kan voor maximaal 10 procent van de activa van het fonds belegt zijn in financiële instrumenten die geen beursnotering hebben. Mag het fonds een kaspositie aanhouden? Het fonds mag maximaal 15% van het balanstotaal aanhouden als liquide middelen; - 4 -
Maakt het fonds gebruik van hefboomfinanciering (Leverage)? De strategie van het fonds is erop gericht om de waarde van de benchmark te volgen en om zo min mogelijk hefboomfinanciering (leverage) te hebben. In uitzonderlijke gevallen, om bijvoorbeeld een grote uittreding van deelnemingen op te vangen, kan het fonds gebruikmaken van leverage. Het fonds kan dan tot: 4. maximaal 10 procent van het balanstotaal aan vreemd vermogen aantrekken; en 5. voor maximaal 10 procent van het balanstotaal derivaten posities innemen. 6. Het beleggingsbeleid van het fonds sluit het beleggen met geleend geld uit. Het verkopen van financiële instrumenten die een fonds niet bezit, het zogenaamde short selling is evenmin toegestaan. Om de kosten van de externe financiering zo laag mogelijk te houden, kunnen wij de beleggingen tot zekerheid verpanden. 3. De risico-omschrijving wordt aangepast Hoofdstuk 3 Welke risico s zijn er bij beleggen in dit fonds? wordt als volgt gewijzigd: Welke fondsspecifieke risico s zijn er? Risicofactor Marktrisico Uitleg Het marktrisico is het risico dat de hele markt of een categorie van de markt daalt, waardoor de prijs en de waarde van de effecten in portefeuille kunnen worden beïnvloed. Het fonds belegt hoofdzakelijk in beursgenoteerde aandelen. De waarde van de participaties in het fonds is afhankelijk van ontwikkelingen op de financiële markt. Er bestaat daarom een risico van waardedaling indien de hele financiële markt, of meer specifiek de aandelenmarkt, daalt. Aandelenrisico Relatief rendementsrisico Valutarisico Concentratierisico Het risico dat een belegging ongunstige waardeontwikkeling vertoont als gevolg van de ontwikkeling van de aandelenmarkten. Oorzaken variëren van bedrijfsspecifiek nieuws tot wereldwijde economische ontwikkelingen. Het risico dat de waardefluctuaties van de financiële instrumenten waarin is belegd in positieve en negatieve zin afwijken van die opgenomen in de benchmark van het fonds. In dit scenario bestaat het risico dat de doelstelling van het fonds niet wordt gerealiseerd. Het wisselkoers- of valutarisico is het risico dat de waarde van een belegging wordt beïnvloed door wisselkoersschommelingen. Het fonds belegt wereldwijd, waardoor valutarisico wordt gelopen op die beleggingen die niet in euro s luiden. Het concentratierisico is het risico dat verband houdt met een grote concentratie van de beleggingen van dezelfde issuer of van bepaalde markten. Het risico bestaat dat een - 5 -
negatieve koersontwikkeling of default van een of meer beleggingen een meer dan gemiddelde impact heeft op de intrinsieke waarde van het fonds. Dit risico is voor het fonds zeer klein, omdat het fonds een gespreide benchmark volgt. Kredietrisico Liquiditeitsrisico Leverage risico Tegenpartijrisico van afgeleide financiële instrumenten Het risico dat de waarde van beleggingen wordt beïnvloed door de ontwikkeling van de kredietwaardigheid van de uitgevende bedrijven. Het gebruik van afgeleide financiële instrumenten (derivaten) is toegestaan voor het afdekken van financiële risico s in het geval van grote in- en uitstroom in het fonds. Het tegenpartijrisico van afgeleide instrumenten houdt in dat de wederpartij bij het afgeleide instrument niet aan zijn contractuele verplichtingen voldoet waartoe deze onder het afgeleide instrument gehouden is. Dit risico wordt beheerst doordat de tegenpartij volgens de ICBE-richtlijn een aan prudentieel toezicht onderworpen instelling is en behoort tot de categorieën die erkend zijn door de Autoriteit Financiële Markten of een toezichthoudende instantie in een andere lidstaat. Het liquiditeitsrisico is het risico dat een positie niet tijdig tegen een redelijke prijs kan worden geliquideerd. Het liquiditeitsrisico geeft aan of het fonds al dan niet belegt in instrumenten die vlot verhandeld kunnen worden. Indien dit niet het geval is, dan brengt dat zekere risico s met zich mee. In dergelijke gevallen kan het duur zijn om een positie te liquideren of de prijs evolueert in schokjes bij gebrek aan een dagelijkse notering. Om de verhandelbaarheidsrisico s te beperken, belegt het fonds in goed verhandelbare aandelen. Het liquiditeitsrisico van het fonds is laag. Ook bij een onverwacht grote uitstroom van gelden van aandeelhouders in het fonds is over het algemeen sprake van een zodanige verhandelbaarheid van financiële instrumenten dat verkopen van onderliggende financiële instrumenten tijdig kunnen worden uitgevoerd. Zo worden voldoende financiële middelen vrijgemaakt om te voldoen aan de verplichting om aandelen van fondsen in te kopen. Het leverage risico doet zich voor indien met geleend geld wordt belegd en kan leiden tot een hefboomeffect. Hoe meer er wordt belegd, hoe meer marktrisico er wordt gelopen. Het hefboomrisico kan ook voortvloeien uit het gebruik van derivaten. Gebruikt het fonds een hefboom bij beleggen en de belegging beweegt anders dan vooraf geschat? Dan kan het verlies groter uitpakken dan wanneer de belegging zonder hefboom zou zijn gedaan. Het gebruik van hefboomfinanciering is toegestaan voor het afdekken van financiële risico s in het geval van grote in- en uitstroom in het fonds. Risico s kunnen toenemen wanneer - 6 -
hier gebruik wordt gemaakt. Het gebruik van hefboomfinanciering wordt beperkt, zoals is beschreven in hoofdstuk 3. Model risico Operationeel risico Het fonds hanteert voor de invulling van het beleggingsbeleid een modelmatige aanpak. Het risico bestaat dat de modellen niet het resultaat opleveren waarvoor ze ontworpen zijn. Tevens bestaat het risico dat er sprake is van onvolledige of onjuiste informatie die gebruikt wordt in de analyse van de ESG criteria. Door informatieachterstanden of achterstanden in de verwerking daarvan, kunnen relevante zaken gemist worden, waardoor er wordt belegd in een aandeel van een bedrijf die niet voldoet aan de actuele duurzaamheidscriteria. Om dit risico te beperken worden de modellen regelmatig getest en gevalideerd. Het operationeel risico betreft de risico s op verliezen voor het fonds en haar participanten door gebrekkige of foutieve interne processen, interne controle, systemen of fouten van personen. De operationele risico s zijn: administratief risico (bijvoorbeeld het risico dat gegevens onjuist worden verwerkt door personeel), systeemrisico (bijvoorbeeld het risico dat IT-systemen (tijdelijk) niet beschikbaar zijn), juridisch-, fiscaal- en compliance risico, het risico van fraude, en personeelsrisico (bijvoorbeeld het risico dat sleutelfiguren, zoals een succesvolle fondsmanager, (gelijktijdig) vertrekken). Om deze risico s te beheersen hanteert de beheerder een Risico Management en Interne Beheersing Beleid conform de richtlijnen van de Dutch Fund and Asset Management Association (DUFAS) en de BCBS (Basel Committee on Banking Supervision) standaard 195 Principles for the Sound Management of Operational Risk. Hierdoor kan de beheerder risico s ïdentificeren, analyseren en passende maatregelen treffen binnen het kader van een acceptabele risicobereidheid. De opzet, het bestaan en de werking van dit beleid wordt door middel van het Three Lines of Defense model geborgd. De status van risico s wordt aan het senior management gerapporteerd. De procedures voor risicomanagement, compliance en interne beheersing zijn onderhevig aan een continue verbeteringsproces. Tevens beschikt de beheerder over een ISAE 3402 Type II rapport en verklaring. Dit rapport beschrijft alle operationele risico s die van toepassing zijn op de klant. Jaarlijks controleert de externe accountant dit rapport en geeft zij haar verklaring af. Deze verklaring geeft aan dat de beheerder haar processen beheerst. Overige risico s Wijzigingsrisico Het wijzigingsrisico met betrekking tot belastingregimes - 7 -
belastingregimes Bewaarnemingsrisico Risico bij afwikkeling transacties in financiële instrumenten houdt op hoofdlijnen in dat een overheid de belastingwetgeving in ongunstige zin verandert voor het fonds of voor een bedrijf waarin het fonds belegt, waardoor de waarde van de beleggingsportefeuille en/of de waarde van het eigen vermogen van het fonds negatief kan worden beïnvloed. Het is niet uitgesloten dat de wet of wetsinterpretatie verandert, al dan niet met terugwerkende kracht. Het is daardoor mogelijk dat additionele belastingen verschuldigd worden, inclusief eventuele bronheffingen met betrekking tot betaalbaar gestelde dividenden of rente, die niet voorzienbaar waren ten tijde van het uitbrengen van het prospectus of ten tijde van aankoop, waardering of verkoop. Dit risico neemt toe naarmate meer wordt belegd in landen met minder stabiele regeringen en democratische procedures bij de totstandkoming van (belasting)wetgeving. Het fonds belegt overwegend in landen waar deze minder gunstige externe factoren niet van toepassing zijn. Niettemin geldt het wijzigingsrisico belastingregimes met betrekking tot alle beleggingen in alle landen. Het belastingregime dat van toepassing is, wordt beschreven in hoofdstuk 6 van dit prospectus. Dit is het risico dat door het fonds in bewaring gegeven activa verloren gaan door insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de bewaarder. De activa van het fonds worden bewaard door KAS Trust & Depositary Services B.V. Ter beperking van dit risico heeft de bewaarnemer interne controlemaatregelen getroffen, zie ook hoofdstuk 7 van dit prospectus. Dit is het risico dat een afwikkeling via het betalingsverkeer niet plaatsvindt zoals verwacht, omdat de betaling of levering van de verkochte of gekochte financiële instrumenten door een tegenpartij niet zoals verwacht plaatsvindt. Levering van financiële instrumenten vindt uitsluitend plaats tegelijk met de ontvangst van de opbrengst ( delivery versus payment-systeem ). Betaling van gekochte financiële instrumenten vindt uitsluitend plaats tegelijk met ontvangst van de gekochte financiële instrumenten. Hierdoor is het afwikkelingsrisico voor het fonds laag. Wat is het risicoprofiel van het fonds? De waarde van de beleggingen van het fonds kan fluctueren door risico s zoals die hierboven zijn omschreven. Dit betekent dat er mogelijkheid is dat de waardeontwikkeling ongunstig uitvalt. Bovenstaande risico s kunnen dus in meerdere of mindere mate het rendement van de beleggingen negatief beïnvloeden. Daarnaast kunnen risico s elkaar versterken. In onderstaande overzicht staan de risico s opgenomen die zich kunnen voordoen en de mate van intensiteit. - 8 -
Classificatie Hoog Type risico Aandelen risico, valutarisico Midden Laag Relatief rendementsrisico, concentratierisico, tegenpartijrisico van afgeleide financiële instrumenten, liquiditeitsrisico, leverage risico, operationeel risico, wijzigingsrisico belastingregimes, bewaarnemingsrisico, risico bij afwikkeling transacties in financiële instrumenten, modelrisico 4. Beloningsbeleid Met het oog op transparantie hebben wij een samenvatting van het beloningsbeleid in hoofdstuk 11 Wat kunt u van ons verwachten? opgenomen. Onderstaande tekst wordt toegevoegd: Welk beloningsbeleid hanteren wij? In ons beloningsbeleid zijn persoonlijke ontwikkeling en inzetbaarheid van medewerkers belangrijke uitgangspunten en hechten wij veel waarde aan diversiteit. Meer concreet maakt ons beloningsbeleid onderscheid tussen drie categorieën medewerkers, te weten: Medewerkers Medewerkers met een variabele beloningsregeling Directie en afdelingsmanagement. Het beloningsbeleid ziet er per categorie als volgt uit: Medewerkers De meeste van onze medewerkers vallen onder de CAO van Delta Lloyd N.V. Deze medewerkers hebben geen variabele component in het salaris. Hun werk heeft geen belangrijke invloed op het risicoprofiel van fondsen, of bestaat uit controletaken. Medewerkers met een variabele beloningsregeling Dit betreft medewerkers die verantwoordelijk zijn voor het beleggingsbeleid binnen één of meer beleggingsportefeuilles en medewerkers van Trading en Sales. De beloning van deze medewerkers bestaat uit een vast en een variabel deel. Het variabele deel hangt af van doelstellingen die zowel kwantitatief (financieel) als kwalitatief (functioneel) van aard zijn. De variabele beloning is gedefinieerd per functiegroep en bedraagt maximaal 50% of 60% van het vaste deel. De vaststelling van de variabele beloning gebeurt op basis van meetbare resultaten zoals performance, attributie en assets under management, evenals op basis van kwalitatieve factoren. Gedegen risicomanagement zorgt ervoor dat deze medewerkers geen onverantwoorde risico s nemen in hun streven naar outperformance. De Commissie Governance Beloningsbeleid van Delta Lloyd N.V. voert de toetsing van het Delta Lloyd Asset Management N.V. beloningsbeleid uit. Van de totale variabele beloning wordt 40% in eerste instantie uitbetaald, de overige 60% wordt in de drie jaren erna uitbetaald in gelijke delen van 20%. De Raad van Bestuur van Delta Lloyd N.V. kan de variabele beloning in bepaalde gevallen geheel of gedeeltelijk terugvorderen. Directie en afdelingsmanagement Directie en sommige afdelingsmanagers van Delta Lloyd Asset Management N.V. vallen onder de regeling beheerst beloningsbeleid van Delta Lloyd N.V. Voor hen geldt een variabele component van maximaal - 9 -
20%, vast te stellen aan de hand van kwalitatieve en kwantitatieve normen. De Raad van Bestuur van Delta Lloyd N.V. kent de variabele beloning toe, terwijl het Remuneration Committee van Delta Lloyd N.V. toezicht houdt op de beloning. De Raad van Commissarissen beschikt over discretionaire bevoegdheden om in uitzonderlijke omstandigheden in te grijpen bij de uitvoering van het variabele beloningsbeleid. Een beschrijving van ons actuele beloningsbeleid is beschikbaar via de website. Op verzoek kan kosteloos een afschrift worden verkregen. 5. De bestuurs- en adreswijziging bij Delta Lloyd Asset Management worden opgenomen De heer N.G.H. Ritzerveld is opgenomen in het prospectus als CRO van de beheerder Delta Lloyd Asset Management N.V. Ook is het adres Amstelplein 6, 1096 BC Amsterdam in het prospectus vervangen door Spaklerweg 4, 1096 BA Amsterdam. 6. De gebezigde terminologie wordt in lijn gebracht met andere documentatie en wetgeving Wat betreft de omschrijving van de eenmalige kosten is aansluiting gezocht bij de terminologie die gebruikt wordt in de essentiële beleggers informatie. De term in- en uitstapvergoeding is geïntroduceerd. De in- en uitstapvergoeding bestaat uit de op- en afslag en de distributiekosten. Daarnaast is in de Voorwaarden van Deelname de term voorwaarden van beheer en bewaring vervangen door fondsreglement, analoog aan de gebezigde terminologie in de wet. Wij maken dit voorstel tot wijziging aan participanten bekend volgens de wettelijke bepalingen en delen dit mede aan het adres van de participant zoals bij ons bekend in het register alsmede op de website. Omdat de wijziging van de voorwaarden van deelname een beleggingsbeleid wijziging inhoudt, zal de wijziging pas één maand na bekendmaking in werking treden. Dit betekent dat de gewijzigde voorwaarden van deelname van de fondsen vanaf 1 november 2016 van kracht worden. Participanten kunnen tussen het moment van bekendmaking en 1 november 2016 onder de huidige gebruikelijke voorwaarden uittreden. Indien de voorwaardenwijziging niet afwijkt van dit voorstel, maken wij de nieuwe voorwaarden van deelname niet separaat bekend, maar stellen de gewijzigde voorwaarden van deelname vanaf 1 november 2016 op de website beschikbaar. Voor dit fonds is een document beschikbaar met informatie over het product, de kosten en de risico's (de essentiële beleggersinformatie). Vraag er om en lees deze voordat u in de fondsen belegt. Het prospectus en de essentiële beleggersinformatie zijn kosteloos verkrijgbaar bij Delta Lloyd Asset Management N.V. en zijn ook te downloaden via de website www.deltalloydassetmanagement.com. Amsterdam, 30 september 2016 De beheerder, Delta Lloyd Asset Management N.V. De juridisch eigenaar, Stichting Delta Lloyd Actieve Fondsen - 10 -