Global Economic Governance en the Powers that Be Platform DSE Expert meeting 14 november 2011 Geske Dijkstra
Overzicht Noodzaak van global governance Problemen met huidige global economic governance VN, IMF, WTO OECD, G7, G20 Wat zou er moeten veranderen?
Drie grote externe effecten van globalisering 1. Voorkómen financiële en macro-economische instabiliteit ter bevordering van stabiele groei 2. Milieu, energie, klimaat 3. Herverdeling Maar: overeenstemming en afdwinging moeilijk
Global public goods/bads die vragen om coördinatie Probleem/issue Bevorderen van stabiele groei wereldhandel; Voorkómen financiële en macro-economische instabiliteit Milieu, energie, klimaat Organisatie IMF, WTO, UNCTAD VN Wereldbank, VN Herverdeling
De VN General assembly Security Council 15 ECOSOC 54 Secretariat, Secretary general Specific organs Specialized agencies WB, IMF Regional commissions International Court of Justice
IMF 1944: Doel: stabiele groei wereldhandel, stabiele wisselkoersen Middel monitor van macro-economisch beleid; en verschaffer tijdelijke betalingsbalansssteun Systeem van vaste wisselkoersen, kapitaalcontroles Na 1971 flexibele koersen IMF overbodig voor de rijke landen, G7 nam coördinatie over - Plaza, Louvre akkoorden
Mission creep vanaf jaren 70 Nieuwe taken na olie- en schuldencrises: aanpassingsprogramma s, uitbreiding conditionaliteit Lage- en midden inkomenslanden enige klanten 1977-2008 Asymmetrie: bestuur door Europa en VS, ondanks veranderingen wereldeconomie; aandeel lage inkomenslanden in stemmen omlaag Meer kritiek na Azië crisis 1998: conditionaliteit verergerde crisis
Share in votes IMF (2008) US 16.77 Japan 6.04 Germany 5.88 France 4.86 UK 4.86 China 3.66 Saudi Arabia 3.16 Russia 2.69
Belgium, Austria etc. 5.14 Netherlands, Ukraine, etc. 4.78 Spain, Mexico, Venezuela, Central America 4.45 Italy, Greece, Portugal, etc. 3.66 Canada, Ireland, Caribbean 3.64 Indonesia, Malaysia Singapore,Thailand, etc. 3.52 Korea, Australia, New Zeeland etc. 3.44 Sweden, Norway, Denmark, Finland etc. 3.44 Egypt, Libanon, Kuwait, Iraq, etc. 3.20 Sierra Leone, Lesotho, South Africa, Nigeria etc. 3.01 Switzerland, Poland, Serbia, etc. 2.79 Iran, Pakistan, Algeria, Ghana etc. 2.42 Brazil, Colombia, South America 2.42 India, Sri Lanka, Bangladesh, Bhutan 2.35 Argentina, Chile, Peru, Uruguay etc. 1.96
Kritiek op IMF rond 2000 Links (Stiglitz): te veel condities, alles in belang van financiële sector in rijke landen Rechts (Meltzer): conditionaliteit niet opgevolgd, te gemakkelijk leningen dus moreel risico bij landen Oplossingen beiden: een kleiner IMF Links: minder condities, bestuurshervormingen Rechts: Alleen korte termijn leningen,met hoge rente, voorwaarden vooraf
IMF na 2000 IEO opgericht Minder conditionaliteit maar niet echt Mission creep gaat door: Poverty Reduction and Growth Facility, voor lage inkomenslanden Maar: IMF weinig inkomen, middeninkomenslanden geen vertrouwen grote reserves & regionale initiatieven Effectiviteit van IMF ter discussie
IMF purchases, 1970-2005, in US$ billions 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 Low income Middle income Total 15,0 10,0 5,0 0,0 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004
IMF zelf in crisis Net purchases 1970-2005 30,0 20,0 10,0 0,0-10,0-20,0-30,0-40,0-50,0
Opgelost door crisis, IMF purchases 1971-2010, US$ billions Low income Middle income 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 1971 1975 1979 1983 1987 1991 1995 1999 2003 2007
IMF net purchases, US$ billions 30000 20000 10000 0 1971 1975 1979 1983 1987 1991 1995 1999 2003 2007-10000 -20000-30000 -40000-50000 Low income Middle income
Hervormingen IMF 2008: Basisstemmen ver 3-voudigd, dus meer stemrecht voor lage inkomenslanden Meer quota en stemrecht naar midden inkomenslanden 2010 (na G20): Verdubbeling quota, herverdeling quota, 2 minder Executive Directors uit Europa, maar welke?
IMF quota hervorming 2008 Textmasterformate durch Klicken bearbeiten Zweite Ebene Dritte Ebene Vierte Ebene Fünfte Ebene
Vóórtdurende coördinatie problemen Landen zijn vrij m.b.t. wisselkoersen Aanpassing is asymmetrisch: niet voor overschotlanden Vrij kapitaalverkeer crises Regulering kapitaalstromen alleen op nationaal niveau; verandering in IMF 2011? Veel reserves nodig wereldvraag laag, tekort VS nodig IMF te weinig middelen G20 uitbreiding Geen regels voor faillissementen van landen
OECD Opgericht 1961 Nu 31 landen, inclusief Turkije, Zuid Korea, Mexico en Chili Goed analytisch werk Maar gedomineerd door Westen, neo-liberaal beleid
G7 Opgericht 1975, vanaf 1997 met Rusland G8 Regeringsleiders van: Canada, Duitsland, Frankrijk, Italië, Japan, VK, VS
G20 Opgericht in 1999 maar actief sinds november 2008 Ministers van Financiën en Centrale Bank presidenten van G8 + Argentinië, Australië Brazilië, China, India, Indonesië, Mexico, Zuid Afrika, Saoedi Arabië,Turkije en Zuid Korea 85% van BNP, 80% van handel en 2/3 van bevolking Lage inkomenslanden niet, dominantie van VS en VK Geen secretariaat, gastland belangrijk
Voorstellen (1) IMF Arvind Virmani (ED India): Nieuwe criteria voor quota: BNP in PPP; niet meer openness en variabiliteit van export inkomen en kapitaalverkeer India 4e economie, vóór Duitsland, VK, Frankrijk Commissie 2009 IMF hervorming o.l.v. T. Manuel: drempel voor besluiten van 85 naar 70 of 75%
(2) UN Commission of Experts on Reforms of the International Monetary and Financial System Global Economic Coordination Council, binnen VN; met een international panel of experts; WTO ook binnen VN IMF: Meer stemrecht lage inkomenslanden, meer aandacht voor groei en banen, niet alleen inflatie Wereldreserve valuta, via SDR uitbreiding Internationaal Hof voor Schuld Herstructurering Nieuwe financieringsmechanismen, belasting op vliegtickets, vervuiling etc. Geen governance (CPIA) als voorwaarde voor WB leningen
Voorstellen (3) Jean-Michel Severino (CGD) in OECD Development Co-operation Report 2011: Nieuwe ontwikkelings doelen: Bij voorbeeld recht op gezondheid, onderwijs, water, energie en natuur
Conclusies Huidige systeem niet democratisch en niet effectief voor oplossen van wereldproblemen Coördinatie zoals door VN commissie voorgesteld hoog nodig Global Economic Coordination Council gekozen G20, gewogen stemrecht