Vergelijkende kostenmaatstaf /

Transcriptie

1 Vergelijkende kostenmaatstaf / Kwaliteit beleggingsdienstverlening 28 mei 2015, VV&A Rudy van Leeuwen Autoriteit Financiële Markten

2 Agenda TCO / VKM Kwaliteit beleggingsdienstverlening

3 Achtergrond In 2012 verricht de AFM onderzoek naar de kosten van de beleggingsdienstverlening. Onderwerp van onderzoek: vijftien beleggingsondernemingen, inclusief vijf grootbanken. Belangrijkste bevindingen: Zeer beperkt inzicht in de totale kosten van de beleggingsdienstverlening vanwege gebrek aan transparantie en complexiteit van de tariefstructuur. Kosten van financiële instrumenten, zoals bij fondsen zijn vaak verborgen of onderbelicht, terwijl deze kosten een substantieel aandeel hebben in de totale kosten.

4 Waarom een vergelijkende kostenmaatstaf? Klanten moeten in staat zijn om: (i) (ii) op een eenvoudige wijze inzicht te hebben in de totale kosten van de beleggingsdienstverlening; de kosten van de verschillende bedieningsconcepten, beleggingsondernemingen en financiële instrumenten onderling te vergelijken; en

5 Uitgangspunten voor de vergelijkende kostenmaatstaf (VKM) De beleggingsonderneming dient informatie te verstrekken over: i. Weergave van de kosten van de beleggingsdienst en de nevendienst en de totale kosten van het financieel instrument; ii. iii. Deze kosten dienen te worden opgeteld zodat de klant inzicht heeft in de totale kosten van de belegging; Deze informatie dient te worden verstrekt voorafgaand aan de dienstverlening (ex-ante) en gedurende de dienstverlening (ex-post).

6 VKM in lijn met Europa (Mifid II) Artikel 24(4) MiFID II stelt eisen aan kostentransparantie: (1) Een beleggingsonderneming dient informatie te verschaffen aan de klant over alle kosten en bijbehorende lasten ten aanzien van: de beleggingsdiensten; en de financiële instrumenten (2) De beleggingsonderneming geeft de kosten van de beleggingsdienstverlening en de kosten van de financiële instrumenten weer en telt deze op, zodat een klant inzicht krijgt in de totale kosten. MiFID 2 effectief in werking: 1 januari

7 Voorbeeld VKM (ex-ante) Uw belegd vermogen per bedraagt: Verwachte kostenlading per Bedrag ( ) % van vermogen [+] [-] Kosten van beleggingsdienstverlening 1, % Beheervergoeding Bewaarloon Brokercommissies [+] Lopende kosten van producten in portefeuille 1, % De totale verwachte kostenlading voor 2015 In- en uitstapvergoedingen bedraagt voor uw huidige portefeuille: Prestatievergoeding 1, , % 0 100, % 0.20 % 0.20 % 0 % [+] [-] Lopende kosten van producten in portefeuille 1, % Kosten beleggingsfondsen De totale Kosten verwachte ETFs kostenlading voor 2015 bedraagt voor uw huidige portefeuille: Kosten gestructureerde producten 1, % 0.40 % 0.10 % 3, % De totale verwachte kostenlading voor 2015 bedraagt voor uw huidige portefeuille: 3, %

8 Vooruitblik Mifid II treedt op 1 januari 2017 effectief in werking. De AFM vindt het wenselijk dat de financiële sector in de tussentijd stappen maakt op dit gebied. Niet alleen focus op kosten maar ook op risico en rendement. Samen met markt wordt de Driehoek ontwikkeld.

9 Kwaliteit Kwaliteit beleggingsdienstverlening

10 Kwaliteit Beleggingsdienstverlening ZBO s in ,5 4 3,5 3 2,5 2 1, Db-score Acceptabel Gemiddeld

11 Activiteiten Kwaliteit in 2015 Kwaliteit meten door beoordelen dossiers Steekproef zes ZBO s Bepalen aanpak overige 115 Waar nodig: formele maatregelen Eind jaar: publicatie marktbreed beeld kwaliteit

12 Vragen? september 2014

13 Weergave VKM Verwachte kostenlading per Kosten ( ) % van uw vermogen Kosten van beleggingsdienstverlening ,50% Lopende kosten van producten in portefeuille ,50% Totale verwachte kostenlading 2015: ,00%

14 Verwachte kostenlading per Kosten ( ) % van uw vermogen Kosten van beleggingsdienstverlening ,50% Eenmalige kosten 0 0,00% Lopende kosten ,20% Kosten gerelateerd aan transac>es 300 0,30% Overige kosten 0 0,00% Lopende kosten van producten in portefeuille ,50% Lopende kosten beleggingsfondsen ,00% Lopende kosten ETFs 400 0,40% Kosten gestructureerde producten 100 0,10% Totale verwachte kostenlading 2015: ,00%

15 Verwachte kostenlading per Kosten ( ) % van uw vermogen Kosten van beleggingsdienstverlening ,50% Eenmalige kosten 0 0,00% Kosten openen beleggingsrekening 0 0,00% Lopende kosten Beheervergoeding Bewaarloon Kosten gerelateerd aan transac>es Brokercommissies In- en uitstapvergoeding beleggingsfondsen Overige kosten ,20% ,00% 200 0,20% 300 0,30% 200 0,20% 100 0,10% 0 0,00% Lopende kosten van producten in portefeuille ,50% Lopende kosten beleggingsfondsen ,00% Fonds A 600 0,60% Fonds B 400 0,40% Lopende kosten ETFs 400 0,40% ETF A 400 0,40% Kosten gestructureerde producten 100 0,10% AEX Coupon Index Clicker Notes 100 0,10% Totale verwachte kostenlading 2015: ,00%