Bouw, bagger en concessies

Transcriptie

1 Kerncijfers 2010

2 Kerncijfers 2010 Bouw, bagger en concessies 2 Het segment bouw, bagger en concessies kende een goed jaar en realiseerde een stijging van de bijdrage tot 58,7 miljoen euro. Dit wordt grotendeels verklaard door het sterke resultaat van DEME. Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH ( miljoen) DEME 58,3 51,5 Rent-A-Port -1,5-0,8 Algemene Aannemingen Van Laere Nationale Maatschappij der Pijpleidingen 0,5-1,4 1,5 1,6 Bouw, bagger en concessies 58,7 50,8 Gateway containerterminal en grootschalige offshore windparken in de Noordzee, maar ook in het Midden Oosten, India, Australië, West- Afrika en Zuid-Amerika kende DEME een hoge activiteitsgraad. De operationele cashflow (EBITDA) steeg met 14% tot 328,7 miljoen euro, hetgeen 18,3% van de omzet vertegenwoordigde. Deze EBITDA-marge werd beïnvloed door de huur van extra schepen en door het groter aandeel van general contracting opdrachten. De nettowinst steeg met 13% van 103,0 miljoen euro tot 116,5 miljoen euro. DEME DEME DEME (AvH 50%) presteerde in 2010 heel sterk met een quasi volledige bezetting van de vloot en een omzetstijging van 28% tot miljoen euro (tegenover miljoen euro in 2009). Dit resultaat is in belangrijke mate toe te schrijven aan de Europese markten, met o.a. het contract voor de London ( miljoen ) Omzet 1.800, ,6 EBITDA 328,7 289,0 Nettoresultaat 116,5 103,0 Eigen vermogen 667,3 569,5 Netto financiële positie -481,0-358,3 DEME: Omzet ( mio) n Infrastructuurbaggerwerken n Onderhoudsbaggerwerken n Valpijp en aanlandingen n Milieu n Burgerlijke bouw n Overige n Waterbouw

3 DEME Algemene Aannemingen Van Laere NMP Het orderboek kon op een zeer hoog peil vernieuwd worden (1.935 miljoen euro per tov miljoen euro per ) en telt heel wat nieuwe opdrachten verspreid over de diverse activiteiten en alle continenten. Onder meer in Brazilië, het Verenigd Koninkrijk, Duitsland, Rusland (Sochi), Panama, Mexico en Angola (Soyo) sleepte de groep grote contracten in de wacht. Bovendien konden sinds begin 2011 reeds voor 500 miljoen euro nieuwe opdrachten opgetekend worden. De doorgedreven multidisciplinaire aanpak van DEME verklaart de vele opdrachten voor de bouw van offshore windparken en complexe maritieme constructies (vb. aanlegsteiger voor de olie en gassector). Met haar investeringsprogramma blijft DEME haar vloot moderniseren en diversifiëren. De grindhopperzuiger Victor Horta, het valpijpschip Flintstone, de mega-sleephopperzuiger Congo River en de cutterzuiger Al Jarraf werden in 2010 te water gelaten en zullen in 2011 in gebruik genomen worden. Ook de sleephopperzuiger Breughel en de cutterzuiger Amazone worden dit jaar te water gelaten. Voor 2011 verwacht DEME, mede dankzij een aanhoudend sterke vraag in de markt, een activiteitsgraad en resultaat in lijn met Rent-A-Port Rent-A-Port (AvH 45%) heeft in 2010 haar posities verstevigd in een aantal belangrijke havenconcessies, met daarbij telkens een sterke focus op consultancy, port engineering en havenmanagement. Het geconsolideerde resultaat van Rent-A-Port was in 2010 echter negatief beïnvloed door de afschrijving van de activa van een concessie die eerder werd binnengehaald in Liberia. Rent-A-Port heeft een aantal beloftevolle projecten en concessies in portefeuille, waaronder Rentel (offshore windenergiepark in de Noordzee - 50%), OK Free Trade Zone in Nigeria en het ontwikkelingsproject Dinh Vu in Vietnam. Algemene Aannemingen Van Laere (AvH 100%) kende een moeilijk jaar door de terugval in het segment van de grotere bouwprojecten, maar slaagde er toch in een licht positief resultaat (0,5 miljoen euro) te realiseren. In 2010 werden enkele prestigieuze projecten opgeleverd, waaronder het Shopping Center K in Kortrijk en De Singel in Antwerpen, en werd gestart met de bouw van het Rijksarchief in Brugge. De markt kent een lichte heropleving, waardoor de orderportefeuille voor 2011 reeds beter gevuld is. NMP NMP (AvH 75%) boekte in 2010 een resultaat in de lijn van de verwachtingen (omzet van 12,3 miljoen euro en nettoresultaat van 2,0 miljoen euro). Zoals verwacht werden dit jaar geen uitbreidingen aan het netwerk gerealiseerd, noch belangrijke aanpassingswerken uitgevoerd. Voor 2011 wordt een gelijkaardig resultaat verwacht. 3 DEME: Orderboek n Benelux n Europa n Asia Pacific n Midden-Oosten en India n Overige ( mio)

4 Kerncijfers 2010 Vastgoed & aanverwante diensten 4 Alle participaties van het segment vastgoed en aanverwante diensten realiseerden in 2010 een positieve bijdrage tot het resultaat. De totale bijdrage steeg hierdoor tot 8,6 miljoen euro. Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH ( miljoen) Extensa 1,2-7,8 Leasinvest Real Estate 5,0 5,9 Cobelguard 1,0 0,6 Groupe Financière Duval 1,4 1,1 Anima Care 0,0-0,5 het gevolg van de verkoop van de gebouwen Axxes Business Park en Louizalaan 250 in Brussel (69 miljoen euro) en netto-afwaarderingen op de portefeuille (-9,3 miljoen euro). Door deze verkopen daalde de schuldgraad tot 44,13% en kenden de huuropbrengsten een lichte daling tot 38,4 miljoen euro. LRE sloot haar boekjaar af met een nettoresultaat van 14,3 miljoen euro (18,4 miljoen euro per ), na portefeuille-resultaat van -9,3 miljoen euro in 2010 vs -2,6 miljoen euro (incl. meerwaarde van 15 miljoen euro op verkoop van Bian) in Vastgoed & aanverwante diensten 8,6-0,7 LRE: Portefeuille in exploitatie: 52 gebouwen m 2 Leasinvest Real Estate Leasinvest Real Estate (AvH 30,01%) slaagde er het afgelopen jaar in om - ondanks een zwakkere huurmarkt - de gemiddelde bezettingsgraad stabiel te houden op 97,5% en het huurrendement op 7,41%. De vastgoedportefeuille telt nu 52 gebouwen met een totale oppervlakte van m 2, waarvan 55% in België en 45% in Luxemburg. Eind 2010 bedroeg de reële waarde ( fair value ) van de geconsolideerde vastgoedportefeuille 494 miljoen euro (tegenover 538 miljoen euro per ). Deze daling is voornamelijk LRE: Portefeuille per type n Kantoren Brussel n Kantoren Luxemburg n Kantoren Mechelen n Kantoren Antwerpen n Logistiek België n Logistiek Luxemburg n Retail België n Retail Luxemburg 5% 4% 2% 21% 13% 6% 21% 28% Vastgoedportefeuille reële waarde ( mio) ,9 537,5 Huurrendement (%) 7,41 7,48 Bezettingsgraad (%) 97,45 97,74 Extensa Extensa (AvH 100%) realiseerde in 2010 een licht positief resultaat dat vooral gedreven werd door de verkoop van gronden (Wondelgem en Herent). Daarnaast werd een aanvang genomen met de bouw van appartementen van De Munt (Roeselare) en Bomonti (Istanbul), waarvan de verkopen vlot verlopen en voor het eerst bijdragen tot het resultaat. Op de site van Tour&Taxis worden de bouw van het BIM gebouw en de conceptuele ontwikkeling van de residentiële wijken intens voorbereid. Het masterplan van de site Grossfeld (Stad Luxemburg) werd in november 2010 definitief en uitvoerbaar en moet in 2011 leiden tot een effectieve start van een deelproject van

5 Extensa - De Munt Leasinvest Real Estate - The Crescent Groupe Financière Duval Extensa Group: Geconsolideerde kerncijfers 5 ( miljoen) Vastgoedinvesteringen & -leasings 48,5 58,1 Netto eigen vermogen 124,8 117,7 o.a. Tour & Taxis (50%): FV yield van 7,25% 21,0 19,0 (incl. achtergestelde lening AvH 13,9 mio) o.a. Wegener-Halliburton: huurrendement: 6,1% 19,5 31, aandelen Retail Estates 8,0 7,3 Grondontwikkeling 16,2 17,7 Financiële schulden (**) 97,7 88,2 Vastgoedprojecten 53,3 52,7 Andere passiva 19,2 20,8 Leasinvest Real Estate 80,9 80, aandelen (*) Andere activa 42,8 17,5 o.a. Liquiditeiten 22,4 mio Totaal actief 241,7 226,7 Totaal passief 241,7 226,7 (*) AvH bezit rechtstreeks aandelen. (**) Netto financiële schulden: 75,3 mio (2010) en 83,9 mio (2009) de ontwikkeling. Het negatieve resultaat van 2009 was hoofdzakelijk het gevolg van bijzondere waardeverminderingen op de retailprojecten in Roemenië. Cobelguard Cobelguard (AvH 39,6%) realiseerde in het afgelopen jaar opnieuw een belangrijke omzetgroei, zowel bij bestaande als bij nieuwe klanten. De omzet bedroeg 58,6 miljoen euro (versus 53 miljoen euro in 2009), een stijging van meer dan 10%. Niettegenstaande een continue druk op de marges kon Cobelguard - dankzij de schaalgrootte en een nauwgezette opvolging van de kosten - het nettoresultaat sterk verhogen (tot 2,9 miljoen euro). Cobelguard (62,7%) richtte samen met partners de coöperatieve vennootschap BeMARC op die vanaf 2H2011 diensten zal aanbieden van meldkamer en beheer van technische permanentie en processen. Groupe Financière Duval Voor Groupe Financière Duval (AvH 39,2%) was 2010 zoals verwacht een overgangsjaar. Ondanks de economische moeilijkheden en de vertraging in de vastgoedactiviteit is de omzet gestegen van 308 miljoen euro naar 321 miljoen euro. De vakantieparken hebben een goed seizoen achter de rug en overschreden dit jaar de drempel van bedden en 2 miljoen klanten. De nettowinst bedroeg 3,2 miljoen euro (tegenover 3,7 miljoen euro in 2009). AvH heeft in het vierde kwartaal haar participatie via een kapitaalverhoging verhoogd tot een co-controle positie (50/50 van 78,37%) naast de stichter-ceo Eric Duval, om zo de verdere uitbouw van de groep te ondersteunen. Anima Care Anima Care (AvH 100%) beschikt sinds begin februari 2011 over een portefeuille van 766 rusthuisbedden en serviceflats, waarvan 320 rusthuisbedden en 38 service flats in exploitatie. De bestaande centra in Aalst en Berlare leverden een gevoelige verbetering van het operationele resultaat op. Daarnaast werden in overnames succesvol afgerond (samen 90 bedden): Résidence du Peuplier (Haut-Ittre) en Philemon & Baucis (Zoutleeuw). Op basis hiervan realiseerde Anima Care in 2010 een omzet van 8,8 miljoen euro en een break-even resultaat. Op 1 februari 2011 verwierf Anima Care het woonzorgcentrum Clos du Trimbleu te Blegny (47 bedden), waarvoor een nieuwbouw met 120 bedden voorbereid wordt.

6 Kerncijfers 2010 Financiële diensten 6 Het segment financiële diensten kende opnieuw een zeer sterk jaar en droeg 63,6 miljoen euro bij tot het resultaat van de groep. Zowel Delen - Private Bank als Bank J.Van Breda & C realiseerden een recordgroei van toevertrouwd vermogen en boekten een stijging van hun nettoresultaat. Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH ( miljoen) Finaxis-Promofi -0,3-1,1 Delen - Private Bank 42,7 27,2 Bank J.Van Breda & C 20,2 18,4 ASCO-BDM 0,9 0,7 Financiële diensten 63,6 45,3 Delen - Private Bank Delen - Private Bank (AvH 78,75%) realiseerde opnieuw een heel sterk jaar met een recordgroei van het beheerd vermogen tot miljoen euro (vergeleken met miljoen euro eind 2009). Delen - Private Bank profiteerde enerzijds van de impact van de heroplevende financiële markten op haar klantenportefeuilles, maar tekende anderzijds ook een belangrijke nettogroei op van nieuwe vermogens, zowel van bestaande als van nieuwe klanten. De Brusselse zetels van Delen en Capfi droegen in belangrijke mate bij, naast alle andere regionale zetels en de agentschappen van Bank J.Van Breda & Co. De brutobedrijfsopbrengsten groeiden tot 141 miljoen euro, voornamelijk dankzij het hogere niveau aan activa in beheer en de geleidelijke transformatie van de cashcomponent in de portefeuille van de klanten. De cost-income ratio is zeer competitief met 41,7% (48,3% in 2009) en de nettowinst bedroeg 54,3 miljoen euro (34,6 miljoen euro in 2009). Het geconsolideerde eigen vermogen is op 31 december 2010 naar 344,1 miljoen euro gestegen (t.o.v. 303,6 miljoen euro op 31 december 2009). De Core Tier1-kapitaalratio daalde licht tot een nog steeds zeer sterke 25,3%. Delen - Private Bank ( miljoen ) Bruto bedrijfsopbrengsten 141,0 103,3 Nettoresultaat 54,3 34,6 Eigen vermogen 344,1 303,6 Beheerd vermogen , ,9 Core Tier1 - kapitaalratio (%) 25,3 33,1 Cost - income ratio (%) 41,7 48,3 Delen - Private Bank: Beheerd vermogen ( mio) n Discretionair beheer n Adviesbeheer

7 Bank J.Van Breda & C Delen - Private Bank Bank J.Van Breda & C De nichestrategie van Bank J.Van Breda & C (AvH 78,75%) heeft opnieuw haar succes bevestigd. Tegen de markttrend in steeg de cliëntentevredenheid, waardoor zowel het door cliënten belegd vermogen (+13%, miljoen euro, waarvan miljoen euro cliëntendeposito s en miljoen euro toevertrouwde activa) als de kredietportefeuille (2.631 miljoen euro) een sterke groei kenden. Dankzij de voorzichtige kredietpolitiek werden de voorzieningen voor kredietverliezen op een laag niveau (0,15%) behouden. Bank J.Van Breda & C heeft in 2010 een mooie stijging van haar nettowinst gerealiseerd met 10% tot 25,7 miljoen euro (23,3 miljoen euro in 2009), dankzij een sterke commerciële prestatie. De cost-income ratio daalde tot 57%, terwijl het eigen vermogen steeg tot 259 miljoen euro (t.o.v. 244 miljoen euro eind 2009). De bank beschikt over voldoende middelen en een sterke balans om op eigen kracht te groeien, met een sterke Core Tier1-kapitaalratio van 11,3% en een financiële hefboom (verhouding activa op eigen vermogen) van slechts 12,4. Eind januari 2011 heeft de bank aangekondigd een vriendschappelijk, voorwaardelijk tegenbod te willen uitbrengen met het oog op de overname van het Antwerps Beroepskrediet. Het prospectus ligt momenteel ter goedkeuring bij de CBFA. Bank J.Van Breda & C ( miljoen ) Bankproduct 93,4 85,0 Nettoresultaat 25,7 23,3 Eigen vermogen 258,7 243,7 Toevertrouwde activa 3.772, ,7 Cliëntendeposito s 2.596, ,5 Kredieten aan doelgroepcliënten 2.285, ,4 Core Tier1-kapitaalratio (%) 11,3 11,8 Cost-income ratio (%) 57,2 59,9 ASCO-BDM ASCO-BDM (AvH 50%) verkocht begin 2010 zowel Asco Life (kleine levensverzekeraar vooral actief in tak 23) als Bruns ten Brink (Nederlands filiaal, vooral actief op vlak van autoverzekeringen) om zich volledig te focussen op haar kernactiviteit van transport- en schadeverzekeringen. De strategische herpositionering van zowel BDM als verzekeraar ASCO zou vanaf 2011 tot een hoger resultaat moeten leiden. 7 Bank J.Van Breda & C : Door cliënten belegd vermogen ( mio) n Toevertrouwde activa n Cliëntendeposito s n Kredieten aan doelgroepcliënten

8 Kerncijfers 2010 Private equity 8 Het private equity segment heeft in ,0 miljoen euro (inclusief meerwaarden) bijgedragen tot het resultaat van de groep. Zonder rekening te houden met een goodwill impairment van 4,8 miljoen euro (deel AvH) binnen Distriplus, bedroeg de courante bijdrage van de private equity deelnemingen 18,1 miljoen euro in 2010 (3,4 miljoen euro in 2009). De meeste deelnemingen realiseerden dan ook een substantieel beter resultaat, wat een voorzichtig economisch herstel bevestigt. Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH ( miljoen) Sofinim -0,5 0,0 Bijdragen deelnemingen Sofinim 10,6 2,0 Bijdragen deelnemingen GIB 3,2 1,4 Private equity 13,3 3,4 Meerwaarden -0,3 4,4 Private equity (inclusief meerwaarden) Gecorrigeerde netto actiefwaarde 13,0 7,8 ( miljoen ) Sofinim 437,1 429,9 Latente meerwaarden Atenor Marktwaarde Groupe Flo/Trasys 7,3 6,6 24,0 11,6 Totaal private equity 468,5 448,1 In 2010 investeerde AvH 14,8 miljoen euro in private equity. Dit gebeurde uitsluitend onder de vorm van vervolginvesteringen, met de verhoging van de participatie in Hertel van 40,5% tot 46,5% als belangrijkste. Het niveau van desinvesteringen bedroeg 18,8 miljoen euro, voornamelijk de verkoop van Blomhof en Engelhardt. De meerwaarden private equity komen in totaal toch licht negatief uit, als gevolg van de waardeverminderingen op vendor loans mbt een verkochte deelneming. Het gecorrigeerd netto-actief van de private equity portefeuille bedroeg eind ,5 miljoen euro (t.o.v. 448,1 miljoen euro eind 2009). Enkele toelichtingen bij de belangrijkste deelnemingen en/of resultaten: AR Metallizing, producent van vacuüm gemetalliseerd papier, heeft de overname van haar Italiaanse concurrent Rotoflex succesvol afgerond. Dankzij deze overname is ARM uitgegroeid tot de wereldwijde marktleider in haar sector en heeft ze een significante stijging van de omzet en van haar nettoresultaat gerealiseerd. In het kader van de nieuwe kapitaalstructuur die ontstond na de overname van Rotoflex, daalde het aandeel van Sofinim tot 70%. Corelio verbeterde haar operationele resultaten dankzij een sterkere positie als grootste Belgische krantenuitgever en een aantrekkende advertentiemarkt. Door de inbreng (49%) van Humo Magazine door Sanoma verbreedde De Vijver haar activiteiten, naast haar sterke positie als productiehuis voor televisie en fictie. Distriplus kende een jaar in moeilijke marktomstandigheden, met een daling van de omzet en het nettoresultaat als gevolg. De tegenvallende resultaten bij Planet Parfum en Club konden maar deels gecompenseerd worden door het positieve effect van de herlancering van Di. Er werd dan ook een belangrijke uitzonderlijke afschrijving op de goodwill (deel AvH: 4,8 miljoen euro) geboekt. In december heeft Club beslist om haar online activiteit (Proxis.be) aan Azur te verkopen om zich op haar kernactiviteit te concentreren.

9 Groeikapitaal Buy-outs Investeringsmaatschappijen 50,0% Distriplus Specialty retail 30,7% NMC Foam products 60,0% Alural Aluminium coating 29,8% Egemin Handling & automation 48,3% Axe Investments 22,2% Euro Media Group Broadcast facilities 20,2% Corelio Media & printing 50,0% Amsteldijk Beheer* 46,5% Hertel Industrial services Mercapital 30,0% Manuchar Trading, distribution & logistics 50,0% Turbo s Hoet Trucks, parts & leasing 70,0% AR Metallizing Metallized paper 72,9% Spanogroup Wood based solutions 47,7% Groupe Flo Restaurants 12,0% Atenor Real estate 81,9% Trasys IT services Sofinim 74% GIB 50% 9 (*) Ex-Cindu Euro Media Group, Europees marktleider op de markt van audiovisuele technische diensten, realiseerde in 2010 een omzetstijging tot 289 miljoen euro die voor een groot deel toe te schrijven is aan de overnames van Aerial Camera Systems (Verenigd Koninkrijk) en van 3ZERO2 (Italië). Daarnaast werd het jaar 2010 ook gekenmerkt door de opnames en uitzending van internationale sportevenementen zoals de Olympische Winterspelen en de Wereldbeker Voetbal. EMG heeft in december 2010 haar ontwerpprospectus voor een IPO neergelegd. Als gevolg van de erg volatiele marktsituatie is die beursintroductie uitgesteld. Omwille van de kosten die daarmee gepaard gingen viel het nettoresultaat negatief uit. Groupe Flo is er in een moeilijke omgeving in geslaagd de crisis te overwinnen. De omzet is met 3,9% gestegen en werd ondersteund door een toename van het aantal restaurants met 18 waarvan 16 in franchise. De evolutie van het aanbod, de kwaliteit van de dienstverlening, het dynamisme van de merken en hun netwerk verklaren deze verbetering. Door de groei van de omzet gekoppeld aan de structurele maatregelen die de groep genomen heeft aan het begin van de crisis, is Groupe Flo erin geslaagd ook haar rentabiliteit duurzaam te verbeteren en haar schuldpositie af te bouwen. Hertel heeft in 2010 met gerichte acquisities haar positie in het Verre Oosten, het Midden Oosten en het gebied rond de Kaspische Zee verder versterkt. Met het in 2010 verworven Modern Industries in Australië (nu Hertel Modern) positioneert het bedrijf zich voor de sterk opkomende LNG markt in deze regio. In Europa werd slechts een bescheiden groei gerealiseerd en stonden de marges sterk onder druk. De omzet in 2010 nam toe en ten opzichte van vorig jaar heeft Hertel het operationele resultaat licht kunnen verbeteren. Sofinim heeft in 2010 haar deelneming in Hertel verhoogd tot 46,5%. De omzet van Manuchar steeg door een significante toename van de verkochte volumes, zowel van staal en chemicaliën als van het nieuwe product polymeren. Ondanks deze stijging daalde het nettoresultaat als gevolg van de toegenomen margedruk in de trading activiteiten en aanzienlijke investeringen in uitbreiding van de lokale teams voor de distributiefilialen. NMC realiseerde in 2010 een omzetstijging van meer dan 10% ten opzichte van 2009 en bereikt zo terug het niveau van Alle activiteiten hebben geprofiteerd van een gunstiger economisch klimaat. Dankzij de fors hogere volumes steeg het operationele resultaat en dit ondanks een stijging van de kunststof- en transportprijzen. Bij Spanogroup werd 2010 gekenmerkt door een belangrijk herstel van de verkoopsvolumes en een lichte stijging van de verkoopsprijzen, waardoor de omzet met 16% toenam en het resultaat opnieuw winstgevend werd. Omwille van hogere grondstof- en energiekosten is deze positieve trend nog onvoldoende in de marges vertaald. Medio 2010 is de biokrachtcentrale van A&S Energie (25 MW) met succes opgestart in Oostrozebeke. Via A&S Energie (een 50/50 samenwerking met Aspiravi) is Spano nu ook actief als producent en aanbieder van groene stroom in België. Turbo s Hoet Groep kende een sterke tweede jaarhelft dankzij een herstel in de verkoop van nieuwe vrachtwagens in België, Frankrijk en vooral ook Rusland. De groep zag de omzet elk kwartaal toenemen, waardoor voor het volledige boekjaar 2010 een omzetstijging van 12% werd gerealiseerd. Het nettoresultaat was ook merkelijk beter dan in De voorraadpositie werd verder afgebouwd tot een normaal niveau, waardoor ook de financiële schulden aanzienlijk konden worden verminderd. In het vierde kwartaal heeft Turbo s Hoet Groep in Frankrijk HNVI gekocht, waardoor ze nu beschikt over bijkomende garages in Le Havre en Rouen. De groep heeft nu in totaal 22 verkoops- en servicepunten.

10 Kerncijfers 2010 Energie en grondstoffen 10 Het segment energie en grondstoffen droeg in ,5 miljoen euro bij tot het resultaat van de groep. Sipef neemt hier het overgrote deel voor haar rekening. Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH ( miljoen) Sipef 14,3 8,7 Henschel / Telemond 0,9 3,1 Sagar Cements 0,0 0,5 Overige 1,3 0,5 Energie en grondstoffen 16,5 12,8 Sipef (AvH 22,74%) heeft opnieuw een significante stijging van de omzet (tot 279 miljoen USD) gerealiseerd, ondanks een moeilijk jaar op operationeel vlak. De productievolumes stonden het ganse jaar onder druk door de overvloedige regen van El Niño in Papoea-Nieuw-Guinea in het begin van het jaar en de daaropvolgende La Niña in Indonesië op het einde van het jaar. De groeiende vraag naar plantaardige oliën vanuit het Verre Oosten, een stijgende ruwe olieprijs en een zwakkere dollar dreven vooral naar het jaareinde toe de prijzen voor palmolie, rubber en thee naar ongekende hoogten. Dit vertaalde zich in een sterk hoger nettoresultaat voor de groep (84,8 miljoen USD). AvH heeft in het eerste kwartaal 2011 haar participatie verhoogd tot 25,4%. Sipef (USD miljoen) Groepsproductie (in T) (1) Palmolie Sipef Rubber Thee Omzet 279,4 237,8 EBIT 118,2 82,7 Nettoresultaat 84,8 60,2 Eigen vermogen 368,5 297,0 Netto financiële positie 56,5 36,1 (1) Eigen + uitbesteed Henschel Groep Henschel Groep (AvH 50%) heeft in 2010 de nog in België overgebleven productieactiviteiten van laadbakken en kippers naar Polen verhuisd, wat tot duidelijk positieve resultaten heeft geleid op het vlak van productie-efficiëntie. De slechte markt voor teleskoopkranen, gecombineerd met een plotselinge stijging van de grondstofprijzen, heeft zich echter vertaald in een achteruitgang van het resultaat. De geconsolideerde (pro forma) omzet van de groep bedroeg 59,2 miljoen euro in 2010 en het nettoresultaat 2,2 miljoen euro. Henschel

11 Sipef Sagar Cements Max Green Sagar Cements (AvH 14,99%) realiseerde dankzij de capaciteitsuitbreiding een stijging van de geproduceerde en verkochte cementvolumes in De verkoopprijzen bleven echter onder zware druk door de overcapaciteit in de zuidelijke regio van India wat, in combinatie met een lage bezettingsgraad, een negatieve impact had op de resultaten. Tegen het jaareinde begonnen de cementprijzen terug te stijgen, maar onvoldoende om de verliezen goed te maken. Sagar Cements behaalde in 2010 een omzet van 81,9 miljoen euro en een breakeven resultaat. De procedure voor de aangekondigde fusie met Amareswari Cement loopt nog. Max Green (AvH 19,7%) realiseerde in 2010 een omzet van 96,6 miljoen euro uit de verkoop aan Electrabel van de elektrische energie geproduceerd in Rodenhuize en van de eraan verbonden groenestroomcertificaten en garanties van oorsprong. De laatste stap van de geplande ombouw- en onderhoudswerkzaamheden van de Rodenhuize centrale is eind augustus 2010 gestart en gaat gepaard met belangrijke investeringen. Oriental Quarries & Mines Oriental Quarries & Mines (AvH 50%) heeft in 2010 twee additionele groeves opgestart in Gwalior en in Bangalore, waardoor de groep nu in totaal 4 groeves uitbaat. Hoewel OQM er over het algemeen in geslaagd is om de output te verhogen in lijn met de toegenomen capaciteit, zijn de verkoopvolumes negatief beïnvloed door de zware moessonregens. Dit leidde tot een vertraging in de resultaten in de tweede helft van het jaar. In het eerste kwartaal van het jaar werd de participatie van AvH in OQM opgetrokken van 28% naar 50% via een kapitaalverhoging. Max Green Oriental Quarries & Mines 11

12 Kerncijfers 2010 Hoogtepunten en vooruitzichten 12 Hoogtepunten 2010 Het geconsolideerd nettoresultaat (deel van de groep) is met 37% gestegen tot 160,8 miljoen euro (tov 117,5 miljoen euro in 2009), dankzij een hogere winstbijdrage van alle 5 segmenten. Zeer belangrijke winstbijdrage van de baggeractiviteiten (DEME) Positieve bijdrage van alle vastgoedparticipaties Aanhoudende sterke prestatie van Delen - Private Bank en Bank J.Van Breda & C Duidelijke resultaatsverbetering bij de private equity-deelnemingen Opnieuw significante bijdrage tot de groepswinst vanwege Sipef Vooruitzichten 2011 De geopolitieke onrust en de huidige economische conjunctuur blijven tot voorzichtigheid aanzetten. De Raad van Bestuur van AvH verwacht echter dat de courante resultaten van de meeste deelnemingen opnieuw groei zullen vertonen in het lopende boekjaar Geconsolideerde omzet per segment (in mio, incl. pro rata onder vermogensmutatiemethode + private equity) Personeel per segment Dividend De Raad van Bestuur stelt aan de Algemene Vergadering voor om het dividend te verhogen tot 1,55 euro per aandeel (1,44 euro in 2009). Algemene toelichting bij de cijfers Eind 2010 bedroeg de netto-thesauriepositie van AvH 77,7 miljoen euro t.o.v. 122,1 miljoen euro per einde Deze netto-thesauriepositie omvatte 95,9 miljoen euro liquiditeiten en eigen aandelen, een beleggingsportefeuille van 26,6 miljoen euro en een externe financiële schuld, hoofdzakelijk onder de vorm van commercial paper, ten belope van 44,8 miljoen euro. In de loop van 2010 werd een dividend uitgekeerd voor 48,2 miljoen euro, werd 41,1 miljoen euro geïnvesteerd en voor 21,6 miljoen euro gedesinvesteerd (voornamelijk Engelhardt). De investeringen betroffen enerzijds 14,8 miljoen euro vervolginvesteringen in private equity (voornamelijk Hertel) en anderzijds 26,3 miljoen euro, hoofdzakelijk in de verhoging van de participaties in Sipef, Financière Duval, Oriental Quarries & Mines en een kapitaalverhoging bij Anima Care. Het geconsolideerde eigen vermogen (deel groep) bedroeg per ,4 miljoen euro (of 51,09 euro per aandeel AvH) t.o.v ,5 miljoen euro per Het geconsolideerd balanstotaal steeg tot 5.603,7 miljoen euro t.o.v ,0 miljoen euro per Kerncijfers geconsolideerde balans AvH-groep ( miljoen) Eigen vermogen (deel van de groep - voor winstverdeling) 1.711, ,5 n Bouw, bagger en concessies n Vastgoed en aanverwante diensten n Private equity n Energie & grondstoffen Netto thesaurie van AvH en subholdings 77,7 122,1 n Private banking

13 Het AvH aandeel Gegevens per aandeel Aantal aandelen Aantal aandelen Aantal VVPR-strips Winst en dividend per aandeel ( ) Winst per aandeel Gewone winst 4,86 3,54 3,45 7,27 9,26 Verwaterde winst 4,85 3,54 3,44 7,24 9,23 Dividend per aandeel Bruto 1,5500 1,4400 1,3900 1,3900 1,1500 Netto 1,1625 1,0800 1,0425 1,0425 0,8625 Met VVPR-strip Netto 1,3175 1,2240 1,1815 1,1815 0,9775 Evolutie van het eigen vermogen ( ) Eigen vermogen (deel groep) 51,09 47,63 45,29 47,17 42,50 Evolutie van de koers van het aandeel ( ) Hoogste 64,85 53,74 70,89 76,92 64,75 Laagste 45,70 31,43 33,76 63,34 46,33 Slot (31 december) 62,48 51,99 36,40 67,00 63,00 Marktkapitalisatie (31 december) ( mio) 2.092, , , , ,30 Liquiditeit van het aandeel Gemiddeld dagelijks volume Velociteit (definitie BEL20) 24,55% 29,84% 30,21% 27,86% 26,24% Free float velociteit 35,07% 42,62% 43,16% 39,81% 37,48% 13 Beurskoers AvH ( ) Relatieve evolutie beurskoers AvH t.o.v. BEL20 BEL20 herleid naar beurskoers AvH op 02/01/2010 ( ) 70 n Beurskoers AvH n BEL20 Index 60 Ackermans & van Haaren is een gediversifeerde groep, genoteerd op NYSE Euronext Brussels, die deel uitmaakt van de BEL20, van de Private Equity NXT en van de Europese DJ Stoxx Euronext symbool ACKB Reuters symbool AVHBt.BR Bloomberg symbool ACKB BB 40 Januari 2010 Maart 2010 Mei 2010 Juli 2010 September 2010 November 2010 SRW-code (aandelen) ISIN-code (aandelen) BE SRW-code (VVPR-strips) ISIN-code (VVPR-strips) BE

14 14 Geconsolideerd resultaat van de deelnemingen (voor private equity meerwaarden) ( mio) ( mio) ( mio) ( ) 2,0 1,5 1,0 0,5 0, n Bouw, bagger en concessies n Vastgoed en aanverwante diensten n Private banking Evolutie van de resultaten n Geconsolideerd resultaat van de deelnemingen Evolutie brutodividend n Private equity n Energie & grondstoffen n Geconsolideerd nettoresultaat Evolutie eigen vermogen vs beurskoers n Eigen vermogen (deel groep) n Dividend Gemiddelde jaarlijkse groei van 13,2% n Marktkapitalisatie Gemiddelde jaarlijkse groei van 13,2% Geconsolideerd groepsresultaat ( miljoen) 2010 Geconsolideerde balansgegevens Gegevens per aandeel 2009 Bouw, bagger & concessies DEME 58,26 51,49 Rent-A-Port -1,52-0,84 A. A. Van Laere 0,45-1,45 NMP 1,48 1,60 58,67 50,80 Vastgoed & aanverwante diensten Extensa - Leasinvest Real Estate 6,21-1,87 Cobelguard 0,98 0,60 Groupe Financière Duval 1,43 1,10 Anima Care 0,00-0,52 8,62-0,69 Financiële diensten Finaxis (Delen - Private Bank, Bank J.Van Breda & C ) 62,68 44,53 ASCO-BDM 0,94 0,73 63,62 45,26 Private equity Sofinim -0,49-0,02 Bijdragen deelnemingen Sofinim / GIB (1) 13,82 3,42 13,33 3,40 Energie & grondstoffen Sipef 14,35 8,69 Henschel/Telemond 0,88 3,10 Sagar Cements 0,00 0,52 Andere 1,31 0,45 16,53 12,76 Resultaat van de deelnemingen 160,77 111,53 Meerwaarden private equity -0,35 4,43 Resultaat deelnemingen (incl. meerwaarden PE) 160,42 115,97 AvH en subholdings -0,06 1,20 Overige niet-recurrente resultaten 0,44 0,28 Goodwill afschrijvingen - - Impact impairments (2) - - Beëindigde bedrijfsactiviteiten (3) - - Geconsolideerd nettoresultaat 160,80 117,45 ( miljoen) Eigen vermogen Totaal 2.153, ,9 Deel groep 1.711, ,5 Netto-thesauriepositie (1) 77,7 122,1 ( ) Eigen vermogen (deel groep) 51,09 47,63 Geconsolideerde nettowinst 4,86 3,54 Brutodividend 1,55 1,44

15 ,41 45,08 25,21 20,34 13,88 12,66 15,04 19,20 1,36 0, ,41 3,22 4,35 1,40-0,92 1,18 8,77 0,77 11,63 4,69 1,77 1,58 1,29 1,44 2,13 1,78 72,81 53,84 31,33 23,32 14,25 15,28 25,94 21,75 4,70 24,98 28,28 11,61 1,20 5,20 5,58 7,82 0,58 0,53 0, ,22 1, ,49 27,07 28,53 11,61 1,20 5,20 5,58 7,82 39,73 43,42 40,32 55,73 32,18 21,75 19,16 18, ,37 0,93 1,25 1,30 0,83 0,38-0,40 0,37 38,36 44,34 41,57 57,03 33,01 22,13 18,76 19,36 6,30 6,15 2,70 0,47-3,48 4,13-1,39 6,90 1,54 41,04 24,21-3,50 13,23 3,38-10,32 4,83 7,84 47,19 26,91-3,03 9,75 7,51-11,71 11,73 7,84 6, ,04 4, , ,94 10, ,43 183,23 128,34 88,93 58,21 50,12 38,57 60,66 10,41 18,07 155,78 36,18-9,21 15,24-6,79 12,47 146,85 201,31 284,12 125,11 49,00 65,36 31,78 73,13-35,99 34,29 6,76 23,43 43,88 14,99-1,10-10,14 3,70 5,80 16,72 126,56 37,61 3,26 5,10 13, ,88-2,17-2, ,99-17, ,89 4,30-10,67-0,96 18,00 114,56 241,39 307,60 278,99 134,79 55,07 14,80 91,89 (1) De bijdragen van de geconsolideerde deelnemingen worden opgesplitst in de toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening. (2) Betreft impairment op goodwill op niveau van Solvus in 2003 en op niveau van Solvus and Ad Arma in (3) Omvat de courante bijdrage van Solvus dat in 2005 werd verkocht , , , , ,8 745,6 857,8 670, , , , ,2 814,8 600,0 563,0 562,6 106,4 363,6 340,7 434,4 119,2 78,3 45,4 9,9 (1) We verwijzen naar de toelichting Segmentinformatie in het jaarverslag voor meer details omtrent de nettothesauriepositie ,29 47,17 42,50 33,38 23,93 17,91 16,81 16,80 3,45 7,27 9,26 8,36 4,04 1,64 0,44 2,74 1,39 1,39 1,15 0,90 0,65 0,54 0,51 0,51

16 Bouw, bagger en concessies Vastgoed en aanverwante diensten Private banking Private equity Energie en grondstoffen DEME 50% Extensa Group 100% Delen - Private Bank 79% Sofinim 74% Sipef 23% A. A. Van Laere 100% Leasinvest Real Estate 30% Bank J.Van Breda & C 79% GIB 50% Henschel 50% Rent-A-Port Cobelguard ASCO-BDM Sagar Cements 45% 40% 50% 15% NMP 75% Financière Duval 39% Oriental Quarries & Mines 50% Anima Care Max Green 100% 20% Ackermans & van Haaren NV Begijnenvest Antwerpen Tel info@avh.be