HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG VAN 26 AUGUSTUS 2008

Transcriptie

1 HALFJAARLIJKS FINANCIEEL VERSLAG VAN 26 AUGUSTUS 2008 Begijnenvest Antwerpen BTW BE RPR Antwerpen

2 Wij hebben de eer u, overeenkomstig artikel 13 van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007, het halfjaarlijks financieel verslag mee te delen. Dit verslag bevat: I. een tussentijds jaarverslag over de belangrijkste gebeurtenissen die zich in de groep hebben voorgedaan tijdens de eerste zes maanden van het boekjaar. Dit tussentijds verslag bevat tevens een beschrijving van de voornaamste risico s en onzekerheden voor de resterende maanden van het boekjaar alsook een overzicht van de belangrijkste transacties met verbonden partijen; II. III. IV. de verkorte financiële staten m.b.t. de eerste zes maanden van het boekjaar, opgesteld op geconsolideerde basis overeenkomstig IAS 34; informatie over de externe controle; een verklaring namens de raad van bestuur inzake de verkorte financiële overzichten en het tussentijds jaarverslag.

3 I. TUSSENTIJDS JAARVERSLAG 1. Belangrijkste gebeurtenissen De Raad van Bestuur van Ackermans & van Haaren NV deelt mee dat het geconsolideerd nettoresultaat (deel van de groep) per ,6 miljoen euro bedraagt, t.o.v. 122,6 miljoen euro per Samenstelling van het geconsolideerde nettoresultaat (deel van de groep) (miljoen euro) (miljoen euro) IFRS IFRS CONTRACTING D.E.M.E. 32,1 20,5 Rent-A-Port 2,7 - Algemene Aannemingen Van Laere 1,3 2,2 N.M.P. 1,2 3,5 Subtotaal 37,3 26,2 VASTGOED & AANVERWANTE DIENSTEN Extensa -0,6 0,2 Leasinvest Real Estate 6,2 5,1 Cobelguard 0,3 0,2 Financière Duval -1,1 - Subtotaal 4,8 5,5 FINANCIËLE DIENSTEN Finaxis -0,8-0,2 Bank Delen 13,1 13,8 Bank J.Van Breda & C 9,2 8,5 BDM - ASCO -0,2 0,8 Subtotaal 21,3 22,9 PRIVATE EQUITY Sofinim 0,0 7,4 Bijdragen deelnemingen Sofinim 16,7 19,8 Bijdragen deelnemingen GIB 0,7 1,8 Subtotaal 17,4 29,0 Overige deelnemingen (Sipef, Henschel) 6,8 3,1 Resultaat van de deelnemingen 87,6 +1,0% 86,7 Meerwaarden Private Equity 5,4 0,0 Resultaat deelnemingen (incl. meerwaarden Private Equity) 93,0 +7,2% 86,7 AvH en subholdings 7,3 13,2 GIB 0,0 22,5 Overige niet-recurrente resultaten 0,3 0,2 GECONSOLIDEERD NETTORESULTAAT 100,6 122,6 Voornaamste kerncijfers Geconsolideerde balans AvH ( miljoen) ( miljoen) IFRS IFRS Eigen Vermogen (deel van de groep) 1.565, ,1 Netto thesaurie van AvH en subholdings 207,6 363,6

4 Kerncijfers per aandeel Aantal aandelen Nettoresultaat per aandeel (*) - basic 3,03 3,69 - diluted 3,02 3,68 (*) op basis van de uitgegeven aandelen gecorrigeerd voor eigen aandelen in portefeuille BOUW, BAGGER EN CONCESSIES Gedreven door een aanhoudende hoogconjunctuur in de baggersector, heeft DEME een quasi volledige bezetting gekend van haar vloot. Dit leidde tot een substantiële stijging van de omzet (+32% tot 721,4 miljoen euro vs 547,1 miljoen euro in 1H07) en de operationele cashflow of EBITDA (+34% tot 159,9 miljoen euro vs 119,3 miljoen euro in 1H07). Het nettoresultaat steeg met 57% tot 64,3 miljoen euro (vs 40,9 miljoen euro in 1H07). Zowel de traditionele baggeractiviteiten als de diversificaties droegen bij tot de stijging van deze resultaten. Het orderboek is per gestegen tot miljoen euro (t.o.v miljoen euro per ) dankzij belangrijke nieuwe contracten in o.m. Rusland, Brazilië, Nederland, Nigeria, Australië, Panama en Ras Al Khaimah. Rekening houdend met de recent toegewezen contracten voor Port Rashid en London Gateway zou het orderboek evolueren naar miljoen euro. Met de doop en indevaartname van de Breydel (9.000 m³) heeft DEME de eerste fase van haar investeringsprogramma beëindigd (7 vaartuigen waaronder 1 megacutter en 5 hoppers voor 460 miljoen euro). Begin 2008 heeft DEME een nieuw investeringsprogramma aangekondigd van ongeveer 500 miljoen euro dat tussen nu en 2011 een 10-tal baggerschepen (o.m. 2 cutters, 2 hoppers, 1 valpijp, 1 zand & grind dredger) en ander gespecialiseerd materiaal (o.m. 1 jumbo jack-up) in de vaart moet brengen. DEME verwacht ook voor het gehele jaar 2008 een belangrijke groei van zowel omzet als resultaat te kunnen realiseren in lijn met de marktevolutie. RENT-A-PORT blijft verder gefocust op haven consultingopdrachten en concessieprojecten. Het resultaat per is voor 6 miljoen euro te danken aan een meerwaarde op de verkoop van een participatie. ALGEMENE AANNEMINGEN VAN LAERE realiseerde in de eerste jaarhelft 2008 een omzet van 69 miljoen euro en een nettoresultaat van 1,3 miljoen euro. Alle dochtervennootschappen droegen positief bij. Het orderboek kon op peil gehouden worden dankzij nieuwe werven in o.m. Brussel en Machelen. VASTGOED & AANVERWANTE DIENSTEN Het resultaat van EXTENSA was per licht negatief (-0,6 miljoen euro), en beperkt zich tot de recurrente huurinkomsten en meerwaarden op de verkoop van gronden in Wondelgem, en werd negatief beïnvloed door een minwaarde van 2,3 miljoen euro op de verkoop van een grondpositie in Evere en de kosten die gepaard gaan met het opstarten van de eigen ontwikkelingsprojecten in Turkije, Slowakije en Roemenië. De bijdrage van Extensa in de 2 de jaarhelft zou positief moeten evolueren door verdere verkopen binnen de grondontwikkelingsportefeuille (o.m. Wondelgem en Hasselt) en de oplevering van een 2 de shoppingcenter project in Roemenië. De vastgoedbevak LEASINVEST REAL ESTATE kende een zeer goed 1 ste halfjaar 2008 (20,6 miljoen euro vs 17,9 miljoen euro per ), o.m. dankzij de waardestijging tbv 14,4 miljoen euro ten gevolge van de renovatie en uitbreiding van het CFM-gebouw in Luxemburg. De reële waarde van de vastgoedportefeuille bedroeg per ,8 miljoen euro (441,1 miljoen euro per ). Een bezettingsgraad van 97,1% en een huurrendement van 7,2% illustreren de kwaliteit van deze portefeuille. Nieuwe acquisities werden verricht in de sector van retail en logistiek met de verwerving van distributiesites in Wommelgem ( m²) en Meer (5.000 m² m²) en van een nog te bouwen site Canal Logistics ( m²) in Neder-over-Heembeek bij Brussel. Bovendien werd een onroerende leasing gesloten met Cegelec voor een nieuwbouw (3.500 m² kantoren m²

5 magazijnen) te Zwijndrecht Antwerpen. COBELGUARD kende een sterk semester met een groei van zowel de omzet (+30% tot 22,7 miljoen euro) als het nettoresultaat (+61% tot 1,3 miljoen euro) dankzij een succesvolle commerciële strategie die geleid heeft tot enkele belangrijke nieuwe klanten. FINANCIERE DUVAL levert een negatieve bijdrage, geheel toe te schrijven aan het seizoensgebonden karakter van de toerisme activiteiten (periode november-april). De vastgoedontwikkelingsactiviteiten (CFA) en diensten (o.m. Residalya) ontwikkelen zich zoals voorzien. Gezien de vele nieuwe investeringsprojecten is AvH akkoord gegaan de warranten die haar toelieten haar participatie te verhogen van 20,8% tot 30% vervroegd uit te oefenen in juni Dit vertegenwoordigde een investering van 12,5 miljoen euro. FINANCIËLE DIENSTEN Niettegenstaande de uiterst volatiele financiële markten en de onrust in de financiële sector konden zowel Bank Delen als Bank J.Van Breda & C goed standhouden. Mede onder invloed van volatiele, dalende beurzen kende de nettowinst van BANK DELEN een lichte daling van 6,8% tot 17,1 miljoen euro (per : 18,4 miljoen euro). De aan Bank Delen toevertrouwde activa bedroegen per miljoen euro (t.o.v miljoen euro ). Rekening houdend met de daling van de beurzen (BEL20: -23%, Eurostoxx50:- 24%), impliceert dit cijfer een belangrijke aangroei van vermogens door zowel nieuwe klanten als via bijstortingen door bestaande klanten, geheel in lijn met de sterke groei van de laatste jaren. De integratie van Bank Delen en Capfi verloopt zoals verhoopt zowel intern als t.a.v. het cliënteel. Niettegenstaande het grote aantal acquisities van de laatste jaren bleef de cost/income ratio op een zeer competitieve 45,7%. Dankzij een sterke commerciële prestatie realiseert BANK J.VAN BREDA & C een stijging van haar nettowinst met 6% tot 11,9 miljoen euro (t.o.v. 11,3 miljoen euro per ). De rente-inkomsten bleven nagenoeg stabiel, niettegenstaande de stijging van de marktrentes een directe impact hadden op de rentevergoeding op de korte termijndeposito s. Het volume aan bedrijfskredieten steeg verder tot miljoen euro (+4% vs : miljoen euro, +17% vs : miljoen euro). De fee-inkomsten stegen met 7%, mede dankzij de groei van het volume aan buitenbalansbeleggingen tot miljoen euro (+2% vs : miljoen euro, +6% vs : miljoen euro) en dit zowel op het vlak van verzekeringsbeleggingen als voor vermogensbeheer, hetgeen een opmerkelijke prestatie is. Het totaal door cliënten belegd vermogen steeg tot miljoen euro (+3% vs : miljoen euro, +9% vs : miljoen euro). De afschrijvingen voor kredietverliezen bleven beperkt op een zeer laag niveau (0,8 miljoen euro, of 0,04% van de gemiddelde kredietportefeuille). Niettegenstaande een stijging van de kosten met 5% bleef de cost/income ratio stabiel rond de 59%. Aangezien zowel Bank Delen als Bank J.Van Breda & C hun eigen beleggingsportefeuilles traditioneel hoofdzakelijk beleggen in overheidsobligaties, en hun portefeuilles dus geen enkel subprime -papier bevatten, zijn de eigen vermogenssituaties van beide banken op geen enkele manier negatief beïnvloed door de kredietcrisis op de financiële markten. Het eigen vermogen van Bank Delen bedraagt per ,1 miljoen euro (vs 246,0 miljoen euro per ). Het eigen vermogen van Bank J.Van Breda & C bedraagt per ,2 miljoen euro (vs 206,6 miljoen euro per ). Niettegenstaande aanhoudend sterke commerciële prestaties zal de resultaatsevolutie van beide banken mede beïnvloed worden door het renteklimaat en de evolutie op de financiële markten. In de loop van het 1 ste semester heeft AvH, via een deelneming van 15% in Promofi, haar belangenpercentage in Finaxis verhoogd van 75% tot 78,75%. PRIVATE EQUITY De bijdrage van de Private Equity-deelnemingen kende een daling tot 17,3 miljoen euro t.o.v. 29,0 miljoen euro per Enerzijds werden er per geen portefeuillemeerwaarden

6 gerealiseerd, terwijl per nog 7,6 miljoen euro (deel AvH) meerwaarden werden gerealiseerd op de verkoop van aandelen Telenet. Anderzijds kenden de deelnemingen een wisselend beeld, met goede resultaten bij Alupa, NMC, Hertel, Oleon, Turbo s Hoet en Manuchar, een resultaat bij Spano Group conform budget, en resultaten onder druk omwille van de economische conjunctuur en/of seizoenseffecten bij Distriplus en Groupe Flo. De investeringen bleven beperkt tot vervolginvesteringen (11,8 miljoen euro) in o.m. Hertel en Synvest/Corelio. Naar aanleiding van de verkoop door KBC heeft Sofinim haar indirect belang in Corelio verhoogd van 15,9% tot 20,2% door haar deelneming in Synvest te verhogen tot 49,9%, die op haar beurt gestegen is in Corelio van 32,8% tot 40,3%. De desinvesteringen (11,8 miljoen euro) bleven beperkt tot de verkoop van het 10% belang in Arcomet waarop een meerwaarde van 5,4 miljoen euro (deel AvH) geboekt werd. Het gecorrigeerd netto-actief van de Private Equity portefeuille, inclusief de latente meer- en minwaarden op de beursgenoteerde aandelen binnen Sofinim en op Groupe Flo, bedraagt per ,5 miljoen euro t.o.v. 478,7 miljoen euro per OVERIGE DEELNEMINGEN In deze rubriek worden de bijdrage van Sipef en Henschel opgenomen. Dankzij goede producties op de plantages in Noord-Sumatra en Ivoorkust, kon Sipef het geproduceerde volume palmolie met 12,5% verhogen. Bovendien hielden de aanhoudend sterke vraag uit China en India, gecombineerd met een stijgende aardolieprijs, de marktprijs van palmolie gedurende een hele tijd op een historisch hoog niveau (>USD 1.200/ton). Dit resulteerde in een bijna verdubbeling van zowel het operationeel resultaat als van het netto-groepsresultaat dat 40,3 miljoen USD bedroeg (30/6/07: 21,6 miljoen USD). Henschel wordt voor het eerst opgenomen in de halfjaarcijfers, en kent een evolutie in lijn met vorig jaar. AVH & SUBHOLDINGS De bijdrage van AvH en subholdings bleef per beperkt tot 7,3 miljoen euro (13,2 miljoen euro per ) en bevatte nagenoeg geen meerwaarden. GECONSOLIDEERDE BALANS AVH Per bedroeg de nettothesauriepositie van AvH 207,6 miljoen euro (t.o.v. 363,6 miljoen euro per ), hetgeen hoofdzakelijk verklaard wordt door de daling van de marktwaarde van de geldbeleggingen (-63,3 miljoen euro) en door de netto investeringsactiviteit (hoofdzakelijk Sagar Cements, Koffie F. Rombouts, Promofi, Financière Duval tbv 74,2 miljoen euro). Deze nettothesauriepositie houdt rekening met enerzijds de beleggingsportefeuille (o.m. Fortis, KBC) van AvH die per miljoen euro waard was (per : 225,9 miljoen euro), en anderzijds met liquiditeiten, eigen aandelen en met de externe financiële schulden onder de vorm van commercial paper tbv 43,3 miljoen euro. Het geconsolideerd eigen vermogen (deel groep, IFRS) bedraagt per ,8 miljoen euro (t.o.v miljoen euro per ). NIEUWE INVESTERINGEN AVH (1H08) AvH heeft een eerste stap gezet in de markt van de bouwmaterialen in Indië. Gespreid over verschillende transacties werd een belang van 14,3% opgebouwd in de beursgenoteerde, familiale groep Sagar Cements Ltd. Sagar Cements beschikt over een productiecapaciteit van 0,6 MTPA clincker in de zuidelijke provincie Andra Pradesh. Aangemoedigd door de groeimogelijkheden in de markt, is het bedrijf recent gestart met een uitbreiding van haar capaciteit tot 2,6 MTPA. De opstart van de bijkomende capaciteit vindt plaats in de loop van de zomer. Sagar Cements heeft een beurskapitalisatie van ongeveer 69 miljoen euro (4,7 miljard Rs.).

7 In de loop van het eerste trimester werd ook de gelegenheid geboden een minderheidsbelang van 20% te nemen in Koffie F. Rombouts NV. Met een omzet van 122,0 miljoen euro in 2007 (eigen vermogen per : 24,8 miljoen euro) behoort Koffie F. Rombouts als kwaliteitsmerk tot de marktleiders in België, met een sterke aanwezigheid in Frankrijk. VOORUITZICHTEN 2008 AvH verwacht voor het gehele boekjaar 2008 nog een behoorlijk groepsresultaat te kunnen realiseren dankzij de sterke baggerconjunctuur, de goede commerciële prestaties van haar banken en de eerder conservatieve financiële structuur van de meeste Private Equity deelnemingen. De verzwakking van de economische conjunctuur noopt echter tot enige voorzichtigheid.

8 2. Voornaamste risico s en onzekerheden Voor een overzicht van de risico s en onzekerheden, verwijzen wij naar ons jaarverslag m.b.t. het boekjaar afgesloten op 31 december Overzicht van de belangrijkste transacties met verbonden partijen Tijdens de eerste zes maanden van het lopende boekjaar hebben geen transacties met verbonden partijen plaatsgevonden die materiële gevolgen hebben gehad voor de financiële positie of resultaten van Ackermans & van Haaren.

9 II. VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIELE STATEN (in duizenden euro) 1. Geconsolideerde resultatenrekening per segment per Geconsolideerde balans per segment per Geconsolideerd kasstroomoverzicht per Mutatieoverzicht - geconsolideerd eigen vermogen 5. Toelichting bij de financiële staten per Belangrijke feiten na balansdatum 1. Geconsolideerde resultatenrekening per segment per Segment 1 Segment 2 Segment 3 Segment 4 Segment 5 Bouw, bagger & concessies Vastgoed en aanverwante diensten Financiële diensten Private Equity AvH en subholdings Eliminaties tussen segmenten Totaal Totaal Bedrijfsopbrengsten Overige exploitatiebaten Exploitatielasten (-) Winst (verlies) uit de bedrijfsactiviteiten Winst (verlies) op financiële activa/passiva gewaardeerd aan reële waarde via resultatenrek Winst (verlies) op de overdracht van activa Financieringsopbrengsten Financieringslasten (-) Aandeel in de winst (verlies) van de ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast Overige niet-exploitatiebaten Overige niet-exploitatielasten (-) Winst (verlies) vóór belasting Winstbelastingen Winst (verlies) na belasting uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Winst (verlies) na belasting uit bedrijfsactiviteiten die worden beëindigd 0 0 Winst (verlies) van het boekjaar Aandeel van het minderheidsbelang Aandeel van de groep Segment rapportering Segment 1 Bouw, bagger en concessies: DEME (vermogensmutatiemethode 50%), Rent-A-Port (vermogensmutatiemethode 45%), Van Laere (integrale consolidatie 100%), NMP (integrale consolidatie 75%) Segment 2 Vastgoed en aanverwante diensten: Extensa (integrale consolidatie 100%), Leasinvest Real Estate (integrale consolidatie 30%), Cobelguard (vermogensmutatiemethode 40%, vanaf 30 juni ,6%) en Groupe Financière Duval (vermogensmutatiemethode 21%, vanaf 30 juni %) Segment 3 Financiële diensten: Delen Investments (vermogensmutatiemethode 75% in Q1 2008, vanaf Q ,75%), Bank J.Van Breda & C (integrale consolidatie 75% in Q1 2008, vanaf Q ,75%), Finaxis (integrale consolidatie 75% in Q1 2008, vanaf Q ,75%), Promofi (vermogensmutatiemethode 15% vanaf Q2 2008), BDM-ASCO-BtB (vermogensmutatiemethode 50%)

10 Segment 4 Private equity: Sofinim & subholdings (integrale consolidatie 74%), private equity deelnemingen (fair value), Groupe Flo (vermogensmutatiemethode 23,3%), Trasys (vermogensmutatiemethode 46,0%, vanaf 30 juni ,97%) Segment 5 AvH en subholdings: integrale consolidatie, GIB (vermogensmutatiemethode 50%), Sipef (vermogensmutatiemethode 19,5%) en Henschel Engineering (vermogensmutatiemethode 50%). De 100% participatie in AvH Resources India wordt vanaf 2008 integraal geconsolideerd

11 2. Geconsolideerde balans per segment per Segment 1 Segment 2 Segment 3 Segment 4 Segment 5 Bouw, bagger & concessies Vastgoed en aanverwante diensten Financiële diensten Private Equity AvH en subholdings Eliminaties tussen segmenten TOTAAL TOTAAL I. VASTE ACTIVA Immateriële vaste activa Goodwill Materiële vaste activa Vastgoedbeleggingen Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast Financiële vaste activa Private equity deelnemingen Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa Vorderingen en borgtochten Afdekkingsinstrumenten op meer dan 1 jaar Vorderingen op meer dan 1 jaar Vorderingen uit financiële lease Overige vorderingen Uitgestelde belastingvorderingen Banken - vorderingen kredietsinst & cliënten op meer dan 1 jaar II. VLOTTENDE ACTIVA Voorraden Bedragen verschuldigd door klanten voor onderhanden projecten Geldbeleggingen Afdekkingsinstrumenten op ten hoogste 1 jaar Vorderingen op ten hoogste 1 jaar Handelsvorderingen Vorderingen uit financiële lease Overige vorderingen Terug te vorderen belastingen Banken - vorderingen kredietsinst & cliënten op ten hoogste 1 jaar Geldmiddelen en kasequivalenten Overlopende rekeningen III. ACTIVA BESTEMD VOOR VERKOOP 0 0 TOTAAL ACTIVA Segment 1 Segment 2 Segment 3 Segment 4 Segment 5 Bouw, bagger & concessies Vastgoed en aanverwante diensten Financiële diensten Private Equity AvH en subholdings Eliminaties tussen segmenten TOTAAL TOTAAL I. TOTAAL EIGEN VERMOGEN Eigen vermogen - deel groep Geplaatst kapitaal Geconsolideerde reserves Herwaarderingsreserves Ingekochte eigen aandelen ( - ) Minderheidsbelang II. LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN Voorzieningen Pensioenverplichtingen Uitgestelde belastingverplichtingen Financiële schulden Langlopende afdekkingsinstrumenten Overige schulden Banken - schulden aan kredietinst, cliënten & obligaties III. KORTLOPENDE VERPLICHTINGEN Voorzieningen Pensioenverplichtingen Financiële schulden Kortlopende afdekkingsinstrumenten Bedragen verschuldigd aan klanten voor onderhanden projecten Overige schulden op ten hoogste 1 jaar Te betalen belastingen Banken - schulden aan kredietinst, cliënten & obligaties Overlopende rekeningen IV. VERPLICHTINGEN BESTEMD VOOR VERKOOP 0 TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN

12 3. Geconsolideerd kasstroomoverzicht per Segment 1 Segment 2 Segment 3 Segment 4 & 5 Bouw, bagger & concessies Vastgoed en aanverwante diensten Financiële diensten AvH, subhold & private equity Eliminaties tussen segmenten TOTAAL TOTAAL I. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, OPENINGSBALANS Winst(verlies) uit de bedrijfsactiviteiten Dividenden van vennootsch. waarop vermogensmutatie is toegepast Overige niet-exploitatiebaten (lasten) Winstbelastingen Winst(verlies) uit bedrijfsactviteiten die worden beëindigd 0 0 Aanpassingen voor niet-geldelijke posten CASHFLOW Afname (toename) van het bedrijfskapitaal OPERATIONELE CASHFLOW Investeringen Aanschaffing van immateriële en materiële vaste activa Investering in vastgoedbeleggingen Verwerving van financiële vaste activa Nieuwe leningen toegestaan Verwerving van geldbeleggingen Desinvesteringen Desinvesteringen van immateriële en materiële vaste activa Desinvesteringen van vastgoedbeleggingen 0 0 Overdracht van financiële vaste activa Terugbetaalde leningen Overdracht van geldbeleggingen INVESTERINGS CASHFLOW Financiële operaties Ontvangen intresten Betaalde intresten Diverse financiële opbrengsten(lasten) (Af)toename van eigen aandelen (Af)toename van financiële schulden Winstverdeling Dividenden uitgekeerd aan derden FINANCIERINGS CASHFLOW II. NETTO TOENAME IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN Wijziging consolidatiemethode of kring Wisselkoerswijzigingen op geldmiddelen en kasequivalenten III. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, SLOTBALANS

13 4. Mutatieoverzicht - geconsolideerd eigen vermogen Eigen vermogen - deel groep : 1 januari Uitkering dividend vorig boekjaar Winst van het boekjaar - deel groep Wijziging herwaarderingsreserves Eigen aandelen (-) Andere Eigen vermogen - deel groep : 30 juni Toelichting bij de financiële staten per Basis voor de presentatie van de financiële staten Ackermans & van Haaren stelt haar geconsolideerde rekeningen op in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) en IFRIC interpretaties van kracht per 30 juni 2008, zoals goedgekeurd door de Europese Commissie. 5.2 Wijzigingen in de consolidatiekring De belangrijkste wijzigingen in de consolidatiekring betreffen : - de integrale consolidatie van AvH Resources India (100%) vanaf opname van 15% Promofi volgens de vermogensmutatiemethode, waardoor het belangenpercentage in Finaxis verhoogd is van 75% tot 78,75% - uitoefening warrants Groupe Financière Duval waardoor belangen% is toegenomen van 20,8% tot 30%. Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast Bouw, bagger & concessies Vastgoed en aanverwante diensten Financiële diensten Private equity AvH en subholdings Seizoensgebonden of cyclische activiteiten AvH is actief in diverse sectoren, elk in meer of mindere mate onderhevig aan cyclische conjunctuurgevoeligheid : dredging, oliemarkten (DEME), bouwsector (Van Laere), rentecurve en beursevolutie (Bank Delen en Bank Van Breda), vastgoedmarkt en rentecurve (Extensa & Leasinvest Real Estate). De resultaten van het Private equity segment bevatten naast de bijdragen van de deelnemingen (in heel uiteenlopende sectoren en daaruitvolgende cycliciteiten) ook gerealiseerde meerwaarden op de portefeuille en ontvangen dividenden uit portefeuille.

14 5.4 Winst per aandeel Netto geconsolideerd resultaat, aandeel van de groep (000 euro) Gewogen gemiddeld aantal aandelen Winst per aandeel (in euro) 3,03 3,69 Netto geconsolideerd resultaat, aandeel van de groep (000 euro) Gewogen gemiddeld aantal aandelen Impact aandelenopties Aangepast gewogen gemiddeld aantal aandelen Verwaterde winst per aandeel (in euro) 3,02 3, Evolutie aantal eigen aandelen Het aantal aangehouden eigen aandelen in het kader van het optieplan evolueerde als volgt : Eigen aandelen - 1 januari inkoop eigen aandelen verkoop eigen aandelen Eigen aandelen - 30 juni Belangrijke feiten na balansdatum Er hebben zich na 30 juni 2008 geen belangrijke gebeurtenissen voorgedaan die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden.

15 III. VERSLAG VAN DE COMMISSARIS VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE AANDEELHOUDERS VAN ACKERMANS & VAN HAAREN NV OVER HET BEPERKT NAZICHT VAN DE TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE FINANCIELE STATEN VOOR HET SEMESTER AFGESLOTEN PER 30 JUNI 2008 Inleiding Wij hebben de bijgevoegde tussentijdse verkorte geconsolideerde balans van Ackermans & van Haaren (de Vennootschap ) per 30 juni 2008 nagekeken, alsook de bijhorende tussentijdse verkorte geconsolideerde resultatenrekening, de vermogensmutaties en het kasstroomoverzicht voor het semester afgesloten op deze datum, en de toelichtingen. Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en het voorstellen van deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten in overeenstemming met International Financial Reporting Standard IAS 34 Tussentijdse Financiële Verslaggeving ( IAS 34 ) zoals goedgekeurd voor toepassing in de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin verslag uit te brengen over deze tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten op basis van ons beperkt nazicht. Draagwijdte van ons nazicht Wij hebben ons beperkt nazicht uitgevoerd in overeenstemming met de aanbeveling van het Instituut der Bedrijfsrevisoren betreffende opdrachten van beperkt nazicht. Een beperkt nazicht van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het bekomen van informatie, hoofdzakelijk van personen verantwoordelijk voor financiële en boekhoudkundige aangelegenheden, en uit het toepassen van analytische en andere werkzaamheden. Een beperkt nazicht is aanzienlijk minder uitgebreid dan een audit uitgevoerd in overeenstemming met de controlenormen van het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Bijgevolg waarborgt een beperkt nazicht niet dat wij kennis zouden krijgen van alle belangrijke elementen die bij een volledige controle aan het licht zouden komen. Daarom onthouden wij ons van een auditopinie. Conclusie Op basis van ons beperkt nazicht wijst niets erop dat de bijgevoegde tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële staten niet in alle materiële opzichten zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34, zoals goedgekeurd voor toepassing in de Europese Unie. Antwerpen, 27 augustus 2008 Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCVBA Commissaris Vertegenwoordigd door Patrick Rottiers Vennoot Christel Weymeersch Vennoot

16 IV. VERKLARING Voor zover ons bekend: (i) geven de verkorte geconsolideerde financiële staten, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Ackermans & van Haaren en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; (ii) geeft het tussentijds jaarverslag een getrouw overzicht van de informatie die daarin moet worden opgenomen. 26 augustus 2008 Namens de raad van bestuur Luc Bertrand Voorzitter van het Executief Comité Jan Suykens Lid van het Executief Comité