We work for growth KERNCIJFERS 2009

Transcriptie

1 We work for growth KERNCIJFERS 2009

2 Bouw, bagger en concessies Het segment bouw, bagger en concessies kende een moeilijk jaar, maar slaagde er toch in behoorlijke resultaten neer te zetten. De daling van de bijdrage tot 50,8 miljoen euro wordt grotendeels verklaard door de meerwaarden (12 miljoen euro; deel AvH 9 miljoen euro) die in 2008 gerealiseerd werden door NMP. Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH (in miljoen euro) DEME 51,5 57,4 Rent-A-Port -0,8 1,4 Algemene Aannemingen Van Laere -1,4 2,4 Nationale Maatschappij der Pijpleidingen 1,6 11,6 Bouw, bagger en concessies 50,8 72,8 DEME (AvH 50%) boekte in 2009 een omzet van miljoen euro. De lichte achteruitgang tegenover vorig jaar wordt grotendeels verklaard door het groot onderhoud van vier grote baggerschepen in de eerste jaarhelft. De operationele cashflow (EBITDA), uitgedrukt als percentage van de omzet, was met 20,6% zelfs iets hoger dan vorig jaar (20,0%). De nettowinst bedroeg 103 miljoen euro. Dankzij de strategie van geografische spreiding en diversificatie van de activiteiten (zoals baggeren, hijswerk, offshore gerelateerde en milieu-activiteiten) slaagde de groep er in haar marktpositie te handhaven. Niettegenstaande de wereldwijde economische crisis en de problemen in Dubai, kon DEME haar orderboek vernieuwen en zelfs laten groeien tot miljoen euro per , tegenover miljoen euro eind 2008 (rekening houdend met de annulatie van het Port Rashid contract in Dubai). Belangrijke nieuwe orders werden behaald in o.a. Abu Dhabi, het Verenigd Koninkrijk (London Gateway), Angola, Brazilië, Rusland, de Filippijnen, Australië en Venezuela. Bovendien behaalde de milieu-divisie DEC voor het eerst een contract buiten Europa (in Brazilië) en werden een groot aantal belangrijke werken voor offshore windparken in Europa getekend. DEME bleef op schema met haar investeringsprogramma In het laatste kwartaal van 2009 werd de sleephopperzuiger Artevelde geleverd, met een capaciteit van m 3, evenals het waterinjectiebaggerschip Dhamra en de cutterzuiger Ganga van kw. Daarnaast werden dit jaar ook het hefeiland Goliath en twee zelfvarende splijtbakken met een capaciteit van m 3 geleverd, de Sloeber en de Pagadder. Door de moderne en gediversifieerde vloot heeft DEME er vertrouwen in dat het competitief kan blijven in de baggersector. Ook voor 2010 verwacht DEME een aanhoudend hoge bezetting van haar vloot. Belangrijke nieuwe tenders zijn in voorbereiding, zowel in de traditionele baggermarkt als in de gespecialiseerde nevenactiviteiten van de DEME groep. Voor RENT-A-PORT (AvH 45%) was 2009 een overgangsjaar waarin de activiteiten zich toespitsten op vijf strategische assen: haven- en logistieke projecten in West-Afrika; industriële minerale stromen tussen Oman en India; nieuwe partnerships en concessies in Noord-Vietnam; oprichting van een joint venture met de haven van Antwerpen voor een nieuwe mega-haven in Oman; en de oprichting van Rentel, een partnership met ElectraWinds, voor de concessie van een windmolenpark voor de Belgische kust. ALGEMENE AANNEMINGEN VAN LAERE (AvH 100%) realiseerde in 2009 een omzetstijging van 18% tot 161 miljoen euro. Van Laere sluit het jaar af met een negatief nettoresultaat ingevolge verliezen op bepaalde probleemwerven. De weerslag van de economische recessie zal zeker ook nog voelbaar zijn in NMP (AvH 75%) kreeg te maken met de economische terugval in de petrochemische sector, waardoor een aantal aanpassingswerken aan het pijpleidingennetwerk werden uitgesteld. Ondanks deze moeilijke marktsituatie, bleven de recurrente resultaten van NMP op peil (2,1 miljoen euro) en wordt geen noemenswaardige impact verwacht van de economische crisis op de recurrente resultaten in DEME RENT-A-PORT ALGEMENE AANNEMINGEN VAN LAERE NMP

3 CUTTERZUIGER RUBENS BREYDEL, PANAMA KANAAL DEME Een van de grootste waterbouwbedrijven in de wereld, actief in baggeren, marine engineering, bodemsanering, activiteiten voor olie- en gasindustrie en bouwmaterialen. ( 1.000) Omzet EBITDA Nettoresultaat Eigen vermogen Netto financiële positie Omzet ( mio) Infrastructuurbaggerwerken Onderhoudsbaggerwerken Olie en gas Milieu Burgerlijke bouw Overige Waterbouw Evolutie orderboek ( mio) Benelux Europa Asia Pacific Midden-Oosten en Indië Overige

4 Vastgoed en aanverwante dienstenv Leasinvest Real Estate, Cobelguard en Financière Duval zetten behoorlijke resultaten neer in moeilijke economische omstandigheden. De daling van de bijdrage van het segment (tot -0,7 miljoen euro) is hoofdzakelijk toe te schrijven aan waardeverminderingen op de Roemeense projecten van Extensa. Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH (in miljoen euro) Extensa -7,8-1,7 Leasinvest Real Estate 5,9 6,4 Cobelguard 0,6 0,6 Groupe Financière Duval 1,1 2,2 Anima Care -0,5 Vastgoed en aanverwante diensten -0,7 7,5 LEASINVEST REAL ESTATE (AvH 30,01%) realiseerde een goed resultaat in Voornamelijk dankzij de winkelsites die eind 2008 in Luxemburg verworven werden, stegen de huuropbrengsten met 17%. De vastgoedportefeuille telt nu 58 gebouwen met een totale oppervlakte van m 2, waarvan 59% in België en 41% in Luxemburg. De hoge bezettingsgraad van 97,74% en het huurrendement van 7,48% verzekeren ook in de toekomst een recurrent vastgoedresultaat. Rekening houdend met de verkoop van het gebouw Bian (meerwaarde van 15,2 miljoen euro) en negatieve portefeuilleschommelingen (-17,8 miljoen euro als gevolg van een afwaardering in lijn met de algemene trend in de vastgoedmarkt) bedroeg de reële waarde van de portefeuille op het einde van het jaar 538 miljoen euro (vs 563 miljoen euro eind 2008). Deze elementen verklaren mee de daling van het nettoresultaat tot 18,4 miljoen euro (22,8 miljoen euro eind 2008). Dankzij een stabiele bezettingsgraad zou LRE een vrij constant netto courant resultaat in 2010 moeten realiseren, onder voorbehoud van verdere negatieve variaties in de reële waarde van de vastgoedportefeuille. De ontwikkelingsactiviteiten van EXTENSA (AvH 100%) werden in sterke mate beïnvloed door de negatieve effecten van de wereldwijde vastgoedcrisis. Zowel de grond- en de stadsontwikkelingsactiviteiten in België als de vastgoedprojecten in Roemenië kenden een aanzienlijke vertraging. Wel werden belangrijke doorbraken gerealiseerd in verschillende projecten, zoals de start van de bouw in Hasselt Runkst (CederPark), de voorverkoop in het stadsontwikkelingsproject in Roeselare (De Munt) en nieuwe vergunningen in het project Tour & Taxis te Brussel. Het negatieve resultaat (-7,8 miljoen euro) van Extensa is hoofdzakelijk het gevolg van bijzondere waardeverminderingen op de retailprojecten in Roemenië (ten belope van -8,8 miljoen euro). Extensa heeft positieve verwachtingen voor 2010, dankzij een aantal nieuwe ontwikkelingsvergunningen. COBELGUARD (AvH 40%) boekte in 2009 opnieuw een sterke stijging van haar omzet (+14%) tot 53 miljoen euro. Deze groei werd zowel bij bestaande als bij nieuwe klanten gerealiseerd. Ook werd dit jaar de eerste omzet gehaald uit de ontwikkeling van de activiteiten in het Groothertogdom Luxemburg. Dankzij een continue, nauwgezette opvolging van de kosten bleef het nettoresultaat, ondanks de margedruk, stabiel op 2,1 miljoen euro. GROUPE FINANCIERE DUVAL (AvH 30%) heeft goed stand gehouden in moeilijke economische omstandigheden. Deze veroorzaakten enerzijds een vertraging in de ontwikkelingsactiviteit, maar leidden ook tot goede resultaten in de toeristische activiteiten (Odalys) omdat veel Fransen voor een goedkopere dichtbij-vakantie kozen. Als gevolg daarvan bleef de recurrente omzet min of meer stabiel op 308 miljoen euro (rekening houdend met Vacances Bleues dat in 2009 terug werd verkocht) en bedroeg het nettoresultaat 3,7 miljoen euro. ANIMA CARE (AvH 100%) heeft in woon- en zorgcentra (Aalst en Berlare) verworven, goed voor 216 woongelegenheden, en 2 terreinen (Zemst en Diest) voor de realisatie van green field-ontwikkelingen (180 bedden). Anima Care realiseerde een omzet van ongeveer 5 miljoen euro, maar mist voorlopig de schaal om rendabel te zijn. Het nettoresultaat bedroeg -0,5 miljoen euro, rekening houdend met de analyse- en ontwikkelingskosten van nieuwe projecten. LEASINVEST REAL ESTATE GROUPE FINANCIERE DUVAL COBELGUARD ANIMA CARE

5 EXTENSA - TOUR & TAXIS BRUSSEL LEASINVEST REAL ESTATE - BIAN LUXEMBURG LEASINVEST - EXTENSA Geconsolideerde kerncijfers ( mio) Vastgoedinvesteringen & -leasings 58,1 58,0 o.a. Tour & Taxis (50%): FV yield van 7,5% 19,0 19,6 o.a. Tervurenlaan-Wegener-Halliburton - huurrendement: 8,1% 31,8 32,5 Grondontwikkeling 17,7 17,2 Vastgoedprojecten 52,7 47,5 Leasinvest Real Estate 80,7 77, aandelen (1) Andere activa 17,5 36,4 o.a. Liquiditeiten 4,3 mio, aandelen Retail Estates ( 7,3 mio) Totaal actief 226,7 236,7 (1) AvH bezit rechtstreeks aandelen Netto eigen vermogen 117,7 119,3 (incl. achtergestelde lening AvH 13,9 mio) Financiële schulden 88,2 98,4 Andere passiva 20,8 19,0 Totaal passief 226,7 236,7 LEASINVEST REAL ESTATE Vastgoedbevak genoteerd op NYSE Euronext Brussels, met een totale vastgoedportefeuille van bijna 540 miljoen euro, geïnvesteerd in België en het Groothertogdom Luxemburg. Kantoren Brussel Kantoren Luxemburg Kantoren Gent Kantoren Mechelen Kantoren Antwerpen Logistiek België Logistiek Luxemburg Retail België Retail Luxemburg 12% 4% 4% 16% 2% 5% 8% 24% 25% Portefeuille in exploitatie: 58 gebouwen m Vastgoedportefeuille reële waarde ( mio) 537,5 563,2 Huurrendement (%) 7,48 7,27 Bezettingsgraad (%) 97,74 97,29 EXTENSA Vastgoedinvesteerder en -ontwikkelaar van verkavelingen en vastgoedprojecten in België, Luxemburg en Centraal Europa. Grondontwikkeling (Conso boekwaarde: 17,7 mio) 150 ha in België, waarvan 100 ha in ontwikkeling Verkoopbare residentiële percelen: tussen m 2 en m >2011 Percelen vergund m 2 Percelen verkocht m 2 Vergunningen verwacht m m 2 Vastgoedprojecten (Conso boekwaarde: 52,7 mio) Belangrijkste projecten Belux: Tour & Taxis (50%), Brussel: tot m 2 Cloche d Or (50%), Luxemburg: tot m 2 Diverse projecten in Roemenië, Slovakije en Turkije Totaal potentieel vastgoedontwikkeling Belux en nieuwe markten: ongeveer m 2 (50% residentieel, 30% kantoren, 15% retail, 5% logistiek)

6 Financiële diensten Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH Het segment financiële diensten kende opnieuw een zeer sterk jaar. Zowel Bank Delen als Bank J.Van Breda & C realiseerden een recordgroei van toevertrouwd vermogen en boekten een stijging van hun nettoresultaat. (in miljoen euro) Finaxis-Promofi -1,1-1,5 Bank Delen 27,2 25,2 Bank J.Van Breda & C 18,4 16,0 BDM-ASCO 0,7-1,4 Financiële diensten 45,3 38,4 BANK DELEN (AvH 78,75%) heeft in 2009 opnieuw een heel sterk resultaat geboekt. Het toevertrouwd vermogen bedroeg op 31 december miljoen euro (versus miljoen euro op 31 december 2008). Deze recordgroei was enerzijds te danken aan de impact van de heroplevende financiële markten op haar klantenportefeuilles, en anderzijds aan een belangrijke netto-aangroei van vermogens, zowel van bestaande als van nieuwe klanten. Op het einde van het jaar werd 67% (8.901 miljoen euro) rechtstreeks discretionair of via eigen patrimoniale beveks beheerd. De bruto bedrijfsopbrengsten bleven min of meer stabiel op 103,3 miljoen euro terwijl de netto winst steeg tot 34,6 miljoen euro (32,5 miljoen euro in 2008). De cost-income ratio behaalde een zeer competitief niveau van 48,3% (46,1% in 2008). Het geconsolideerd eigen vermogen groeide verder aan tot 304 miljoen euro (vs 281 miljoen euro in 2008), hetgeen een Core Tier 1-kapitaalratio van 33% vertegenwoordigt. De groei van de beheerde vermogens in de tweede jaarhelft en de continue focus op haar investeringsstrategie van goede huisvader moet Bank Delen ook in 2010 toelaten de activa en resultaten verder te laten groeien. Bank Delen werd voor de vierde opeenvolgende keer door Euromoney bekroond als Best Private Bank in België. Ook BANK J.VAN BREDA & C (AvH 78,75%) kende een heel succesvol jaar. Het door cliënten belegd vermogen steeg met 13% tot miljoen euro (vs miljoen euro eind 2008), zowel door de cliëntendeposito s (+6% tot miljoen euro) als door de toevertrouwde activa (+18% tot miljoen euro). Deze continue instroom van cliëntendeposito s verstevigt de liquiditeitspositie van de bank. Het kredietvolume steeg zelfs in een periode van recessie met 6% tot miljoen euro. Dankzij de voorzichtige kredietpolitiek werden de voorzieningen voor kredietverliezen op een uitzonderlijk laag niveau (0,09%) behouden. Ondanks de moeilijke financiële en commerciële context steeg ook de netto winst met 13% tot 23,3 miljoen euro (20,6 miljoen euro in 2008), wat zelfs 4% hoger is dan in 2007 voor de financiële crisis. De onderliggende groei van het renteresultaat met 16% droeg hier ook toe bij. De cost/income ratio bleef stabiel op 60%. Het eigen vermogen steeg tot 244 miljoen euro (t.o.v. 223 miljoen euro eind 2008). De bank beschikt over voldoende middelen om op eigen kracht te groeien en behaalt een Core Tier 1- kapitaalratio van 11,8%. De zeer gezonde positie van de bank vormt dan ook een solide basis voor een financieel performante groei op lange termijn. BDM-ASCO (AvH 50%) had te lijden onder het moeilijke jaar voor de verzekeringssector, waar de algemene vermindering van de economische activiteit zich met enige vertraging in de premievolumes vertaalde. Om zich nog meer te focussen op haar kernactiviteit van transport- en schadeverzekeringen werden begin 2010 zowel Asco Life (kleine levensverzekeraar vooral actief in tak 23) als Bruns ten Brink (Nederlands filiaal, vooral actief op vlak van autoverzekeringen) verkocht. Verzekeraar ASCO kon terug aanknopen met positieve beleggingsresultaten. BANK DELEN BANK J.VAN BREDA & C O

7 BANK DELEN Vooraanstaande Private Bank in België gefocused op discretionair vermogensbeheer voor een particulier cliënteel. ( 1.000) Bruto bedrijfsopbrengsten Nettoresultaat Eigen vermogen Beheerd en/of toevertrouwd vermogen van cliënteel Core Tier 1 kapitaalratio (%) 33,1 30,6 Cost / income ratio (%) 48,3 46,1 ( mio) Discretionair beheer Adviesbeheer BANK J.VAN BREDA & C Niche-adviesbank voor ondernemers en vrije beroepen in België. ( 1.000) Bankproduct Nettoresultaat Eigen vermogen Toevertrouwde activa Cliëntendeposito s Kredieten aan doelgroepcliënten Core Tier 1 kapitaalratio (%) 11,8 10,1 Cost / income ratio (%) 59,9 59,6 ( mio) Toevertrouwde activa Cliëntendeposito s Kredieten aan doelgroepcliënten

8 Private equity Het private equity segment heeft in ,8 miljoen euro (inclusief meerwaarden) bijgedragen tot het resultaat van de groep. Niettegenstaande de impact van de crisis op de meest cyclische en consumentgedreven participaties en de daarmee gepaard gaande herstructureringskosten, kon het merendeel van de bedrijven zich goed handhaven of de verliezen beperken. Daarbij viel vooral de verbetering in het laatste kwartaal op, met bijna over de hele portefeuille positieve bijdragen. Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH (in miljoen euro) Sofinim 0,0 6,3 Bijdragen deelnemingen Sofinim 2,0 10,8 Bijdragen deelnemingen GIB 1,4-9,3 Private equity 3,4 7,8 Meerwaarden 4,4 10,4 Private equity (inclusief meerwaarden) 7,8 18,3 AvH investeerde in ,8 miljoen euro in vervolginvesteringen, voornamelijk bij Manuchar, Groupe Flo, Spano en Hertel. In 2009 werden de participaties IDIM en I.R.I.S. verkocht, waardoor de totale desinvesteringen (inclusief meerwaarden) 14,3 miljoen euro bedroegen. Op deze transacties behaalde Sofinim, gespreid over de investeringshorizon, een IRR van respectievelijk 3,4% (IDIM) en 25,5% (I.R.I.S.). In het begin van het boekjaar werd ook de verkoop van Oleon en Oleon Biodiesel afgerond, die reeds in de cijfers van 2008 verwerkt werd. Het gecorrigeerd netto-actief van de private equity portefeuille bedroeg eind ,1 miljoen euro (t.o.v. 438,8 miljoen euro eind 2008). Enkele toelichtingen bij de belangrijkste deelnemingen en/of resultaten: DISTRIPLUS (Sofinim 50%) slaagde er in haar omzet stabiel te houden op 235 miljoen euro, met goede resultaten voor Planet Parfum en Club. Bij Di werd de vernieuwing van de keten voortgezet, maar werden belangrijke herstructureringskosten geprovisioneerd voor de sluiting van de verlieslatende winkels. De Distriplus groep sloot daardoor het jaar af met een nettoverlies. Samen met de impact van verschillende verbeteringsprojecten voor de ondersteunende diensten, moet de herstructurering bij Di in 2010 leiden tot belangrijke besparingen. EURO MEDIA GROUP (Sofinim 22,0%), Europees marktleider inzake televisie- en filmfaciliteiten, realiseerde in moeilijke marktomstandigheden een omzet van 265 miljoen euro. Dankzij succesvolle herstructureringen en het uitbreiden van het dienstenaanbod kon 2009 toch met een bevredigende winst worden afgesloten. Met de aankondiging in juni 2009 om als partner toe te treden tot het project Cité du Cinéma in Parijs, dat vanaf 2012 het grootste Europese productiecentrum wordt voor de filmindustrie, onderstreept EMG haar sterke positie en ambities naar de filmindustrie. Het Belgische filiaal Videohouse kon een nieuw belangrijk contract voor de VRT binnenhalen. GROUPE FLO (GIB 47,3%) kende over het jaar 2009 een daling van het geconsolideerde omzetcijfer van 6,4% tot 365 miljoen euro. Vanaf juli heeft Groupe Flo de verlaging van het BTW tarief benut om met een agressieve commerciële politiek de trend van dalende volumes geleidelijk om te keren. Ondanks de daling van de activiteit heeft Groupe Flo haar operationele marge kunnen verhogen door de aanpassing van haar economisch model, de optimalisatie van processen, het afstemmen van het personeelsbestand op de activiteiten en een vermindering van de centrale kosten. In september heeft Groupe Flo ook met succes een kapitaalsverhoging van 20 miljoen euro doorgevoerd. HERTEL (Sofinim 40,5%) is, met ruim medewerkers en vestigingen in meer dan twintig landen, actief op het vlak van industrieel onderhoud en diensten. De omzet in 2009 viel, in lijn met een dalende industriële activiteit in Noord-West-Europa, licht terug tot 759 miljoen euro en Hertel heeft in deze gebieden dan ook de nodige herstructureringsmaatregelen doorgevoerd. Dankzij snelle en rendabele groei in het Midden-Oosten, het Verre Oosten en het gebied rond de Kaspische Zee kon het jaar 2009 toch met een bevredigende winst worden afgesloten. Bij MANUCHAR (Sofinim 30%) is de omzet in 2009 drastisch (met 38%) teruggevallen tot 447 miljoen euro, voornamelijk door de staalactiviteit. De chemicaliënactiviteit heeft daarentegen weinig hinder ondervonden van de mondiale crisis. De zwakke staalmarkten, de druk op de marges en de prijsconcurrentie verklaren voornamelijk de minder goede operationele resultaten, maar door positieve wisselkoerswinsten kon Manuchar alsnog een stijging van de nettowinst realiseren. NMC (Sofinim 30,7%) heeft over het algemeen behoorlijke resultaten geboekt in De omzet daalde met 9%, maar het operationeel resultaat kende een stijging van 15% dankzij lagere materiaalkosten en een strikte kostencontrole. Tegelijkertijd behield NMC de focus op innovatie, onderzoek en ontwikkeling en nieuwe marktinitiatieven. Het bedrijf nam ook een strategische participatie in Level DS, dat creatieve decoratieve en technische oplossingen voor stapelmuren ontwikkelt. SPANOGROUP (Sofinim 72,9%) heeft tijdens het afgelopen jaar de algemeen lagere vraag naar plaatmaterialen in de meubelen de bouwindustrie moeten ondergaan. Deze lagere volumes leidden op hun beurt tot zware concurrentie en prijsdalingen voor de meeste producten, wat resulteerde in een daling van de omzet met 22% tot 181 miljoen euro en een licht nettoverlies. Sinds het laatste kwartaal merken alle business units een merkelijke verbetering van de bezetting. TURBO S HOET GROEP (Sofinim 50,0%) is met vestigingen in België, Frankrijk, Bulgarije en Rusland een van de grootste DAFdealers wereldwijd. THG kon het jaar 2009 toch nog net winstgevend afsluiten, ondanks de brutale terugval in de verkoop van nieuwe en tweedehandsvrachtwagens. Na een jaar dat vooral in het teken stond van de afbouw van bestaande voorraden, wordt in 2010 toch opnieuw voorzichtig gekeken naar versterking en uitbreiding van het dealernetwerk. De verhuur- en leasingactiviteit breidde haar vloot uit tot stuks rollend materieel.

9 DISTRIPLUS EURO MEDIA GROUP Eén van de grootste risicokapitaalverschaffers van België, met een groeiende aanwezigheid in Nederland en Frankrijk. Gecorrigeerde netto actiefwaarde ( 1.000) Sofinim Latente meerwaarden Atenor Marktwaarde Groupe Flo/Trasys Totaal private equity Sofinim 74% GIB 50% Groeikapitaal Buy-outs Investeringsmaatschappijen 50,0% Distriplus Specialty retail 30,7% NMC Foam products 60,0% Alural Aluminium coating 29,8% Egemin Handling & automation 48,3% Axe Investments 22,0% EuroMediaGroup Broadcast facilities 20,2% Corelio Media & printing 100,0% AR Metallizing Metallized paper 97,5% Engelhardt Label printing Mercapital 30,0% Manuchar Trading, distribution & logistics 50,0% Turbo s Hoet Groep Trucks, parts & leasing 12,0% Atenor Real estate 40,5% Hertel Industrial services 47,3% Groupe Flo Restaurants 50,0% Cindu Chemicals 72,9% Spanogroup Wood based solutions 81,9% Trasys IT services

10 Energie en grondstoffen Bijdrage tot het geconsolideerde nettoresultaat AvH Vanaf 2009 neemt AvH een vijfde segment op in de rapportering, met name Energie en grondstoffen. Enerzijds reflecteert dit het toenemend belang van de resultaatsbijdrage van Sipef, Henschel en Sagar Cements. Anderzijds geeft dit een juist beeld van de strategie van AvH om zich ook te richten op opkomende markten (vb. India, Brazilië en Indonesië) en sectoren als hernieuwbare energie en grondstoffen (vb. Alcofina, Sagar Cements, Oriental Quarries & Mines, Max (in miljoen euro) Sipef Henschel/ Telemond Sagar Cements Overige Energie en grondstoffen ,7 3,1 0,5 0,5 12, ,8 2,0 0,1 9,9 Green). Dit segment droeg in ,8 miljoen euro bij tot het resultaat van de groep. SIPEF (AvH 20,86%) heeft in 2009 opnieuw recordresultaten geboekt. De totale palmolieproductie steeg met 18% door een uitstekende oogst en een verhoging van de extractiewaarden in alle fabrieken. De sterke daling van de verkoopprijzen leidde tot een daling van de omzet tot 238 miljoen USD. De productie tegen lagere kostprijzen compenseerde echter dit effect, waardoor het nettoresultaat steeg tot 60,2 miljoen USD. De goede resultaten laten toe om door te gaan met het uitbreidingsprogramma met nieuwe plantages in Noord-Sumatra en Papoea-Nieuw-Guinea. In 2009 bereikte HENSCHEL ENGINEERING (AvH 50%) een akkoord over de verhuis van de laadbakproductie naar Polen, waardoor medio 2010 alle productieactiviteiten in België beëindigd zullen zijn. Bovendien werd in Küstrin (Polen) gestart met een nieuwe productiefaciliteit onder de naam Montel. De omzet daalde in 2009, in lijn met de moeilijke marktomstandigheden, tot 61 miljoen euro. Het nettoresultaat steeg tot 4,3 miljoen euro, dankzij flexibele arbeidsreglementering in Polen. SAGAR CEMENTS (AvH 14,99%) heeft gedurende het jaar te maken gehad met verschillende externe factoren die een negatieve impact hadden op de productie en de verkoop, zoals onderbrekingen in de elektriciteitstoevoer, overstromingen en gedwongen sluitingen. Toch is Sagar er in geslaagd om de transformatie van een kleine cementfabriek naar een grote speler succesvol door te voeren. Met de totale capaciteit van 2,5 miljoen ton per jaar realiseerde het in 2009 een omzet van 73 miljoen euro en een nettoresultaat van 3,8 miljoen euro. AvH heeft in 2009 samen met het Indiase Oriental Structural Engineers de joint venture ORIENTAL QUARRIES & MINES (AvH 28%) opgericht voor de ontginning en productie van aggregaten. OQM baat sinds april twee groeves (in de regio van Delhi) uit met een totale capaciteit van 1,2 miljoen ton per jaar. Sinds januari 2010 werd ook gestart met een derde groeve en een vierde groeve (nabij Bangalore) zal later dit jaar operationeel worden. De vennootschap was na het eerste halfjaar (1 april 30 september) reeds winstgevend. AvH heeft dit jaar ook een deelneming verworven in ALCOFINA (AvH 30%). Alcofina bezit een deelneming van 45,3% in de Zwitserse trading vennootschap Alcotra, een van de grootste exporteurs van bio-ethanol uit Brazilië. Alcofina behaalde in 2009 goede resultaten in moeilijke marktomstandigheden. De focus ligt nu op geografische expansie, o.a. door het openen van een filiaal in Singapore, het versterken van de positie op de Amerikaanse markt en de verdeling van producten in Frankrijk. De ambitie blijft om te investeren in de productie van bio-ethanol in Brazilië. AvH en Electrabel hebben in 2009 samen de joint venture MAX GREEN (AvH 20%) opgericht, die zal focussen op projecten in hernieuwbare energie. Een eerste project is het omvormen van een steenkool-eenheid in de centrale van Rodenhuize (Gent) tot een 100% biomassa-eenheid, die groene stroom zal leveren op basis van houtpellets. SAGAR CEMENTS ORIENTAL QUARRIES AND MINES MAX GREEN ALCOFINA

11 SIPEF Een Belgische agro-industriële groep actief in het beheer van tropische plantages (ongeveer ha), voornamelijk in Indonesië en Papua-Nieuw-Guinea. (in mio USD) Groepsomzet (in T) (1) Indonesië/PNG/Ivoorkust Palmolie Indonesië/PNG Rubber Indonesië/Vietnam (2) Thee Omzet 237,8 279,4 EBIT 82,7 81,4 Nettoresultaat 60,2 58,8 Eigen vermogen 297,0 247,1 Netto financiële positie 36,1 14,5 (1) Eigen + uitbesteed (2) Vietnam verkocht in 2008 SIPEF HENSCHEL ENGINEERING

12 Hoogtepunten 2009 Het geconsolideerd nettoresultaat (deel van de groep) is met 3% gestegen tot 117,5 miljoen euro. Belangrijke winstbijdrage van baggeractiviteiten (DEME) met een verdere stijging van het orderboek Goede resultaten van Leasinvest Real Estate; Extensa negatief beïnvloed door waardeverminderingen in Roemenië Aanhoudende sterke prestatie van Bank Delen en Bank J.Van Breda & C Bijdrage private equity-deelnemingen in stijgende lijn na een hoopgevend vierde kwartaal Nieuw segment energie en grondstoffen gedragen door sterke bijdrage Sipef Algemene toelichting bij de cijfers Kerncijfers geconsolideerde balans AvH-groep (in miljoen euro) Eigen vermogen (deel van de groep voor winstverdeling) 1.595, ,1 Netto thesaurie van AvH en subholdings 122,1 106,4 Eind 2009 bedroeg de netto-thesauriepositie van AvH 122,1 miljoen euro t.o.v. 106,4 miljoen euro per einde Deze nettothesauriepositie omvatte 107,7 miljoen euro liquiditeiten en eigen aandelen, een beleggingsportefeuille van 28,8 miljoen euro en een externe financiële schuld, hoofdzakelijk onder de vorm van commercial paper, ten belope van 14,3 miljoen euro. In de loop van 2009 werd er voor 46,6 miljoen euro dividenden uitgekeerd, 38,3 miljoen euro geïnvesteerd en voor 80,9 miljoen euro gedesinvesteerd (incl. in 2008 in resultaat genomen verkoop van Oleon). De investeringen betroffen enerzijds 15,8 miljoen euro vervolginvesteringen in private equity en anderzijds 22,5 miljoen euro, hoofdzakelijk in de nieuwe deelnemingen in Alcofina, Max Green en Oriental Quarries & Mines en in de verhoging van de participaties in Sipef en Sagar Cements. Het geconsolideerde eigen vermogen (IFRS - deel groep) bedroeg per ,5 miljoen euro (of 47,63 euro per aandeel AvH) t.o.v ,1 miljoen euro per Het geconsolideerd balanstotaal onder IFRS steeg tot 5.322,0 miljoen euro t.o.v ,6 miljoen euro per Dividend De Raad van Bestuur stelt aan de Algemene Vergadering voor om het dividend te laten stijgen tot 1,44 euro per aandeel (1,39 euro in 2008).

13 SM Het AvH aandeel Gegevens per aandeel Aantal aandelen Aantal aandelen Aantal vvpr-strips Winst en dividend per aandeel ( ) Winst per aandeel Gewone winst 3,54 3,45 7,27 9,26 8,36 Verwaterde winst 3,54 3,44 7,24 9,23 8,35 Dividend per aandeel Bruto 1,4400 1,3900 1,3900 1,1500 0,9000 Netto 1,0800 1,0425 1,0425 0,8625 0,6750 Met VVPR-strip Netto 1,2240 1,1815 1,1815 0,9775 0,7650 Evolutie van het eigen vermogen ( ) Eigen vermogen (deel groep) 47,63 45,29 47,17 42,50 33,38 Evolutie van de koers van het aandeel ( ) Hoogste 53,74 70,89 76,92 64,75 48,40 Laagste 31,43 33,76 63,34 46,33 25,42 Slot (31 december) 51,99 36,40 67,00 63,00 46,00 Marktkapitalisatie (31 december) ( mio) 1.741, , , , ,86 Liquiditeit van het aandeel Gemiddeld dagelijks volume Velociteit (definitie BEL20) 29,84% 30,21% 27,86% 26,24% 19,45% Free float velociteit 42,62% 43,16% 39,81% 37,48% 27,79% Beurskoers AvH ( ) Ackermans & van Haaren is een gediversifieerde groep, genoteerd op NYSE Euronext Brussels, die deel uitmaakt van de BEL20, van de Private Equity NXT en van de Europese DJ Stoxx 600. Relatieve evolutie beurskoers AvH t.o.v. BEL20 ( ) BEL20 herleid naar beurskoers AvH op 02/01/ Beurskoers AvH BEL20 Index ACKB LISTED NYSE EURONEXT 30 Euronext symbool Reuters symbool Bloomberg symbool ACKB AVHBt.BR ACKB BB 20 SRW-code (aandelen) ISIN-code (aandelen) BE SRW-code (VVPR-strips) ISIN-code (VVPR-strips) BE Jan 09 Feb 09 Maa 09 Apr 09 Mei 09 Jun 09 Jul 09 Aug 09 Sep 09 Okt 09 Nov 09 Dec 09

14 Geconsolideerd groepsresultaat Geconsolideerd resultaat van de deelnemingen (vóór private equity meerwaarden) ( mio) ( mio) IFRS IFRS Bouw, bagger en concessies DEME 51,49 57,41 Rent-A-Port -0,84 1,36 A. A. Van Laere -1,45 2,41 NMP 1,60 11,63 50,80 72,81 Vastgoed en aanverwante diensten Extensa - Leasinvest RE -1,87 4,70 Cobelguard 0,60 0,58 Groupe Financière Duval 1,10 2,22 Anima Care -0, ,69 7, Bouw, bagger en concessies Vastgoed en aanverwante diensten Financiële diensten Private equity Energie en grondstoffen Financiële diensten Finaxis (Bank Delen- Bank J.Van Breda & C ) 44,53 39,73 BDM - ASCO 0,73-1,37 45,26 38,36 Private equity Sofinim -0,02 6,30 Bijdragen deelnemingen Sofinim / GIB (1) 3,42 1,54 3,40 7,84 Evolutie van de resultaten ( mio) Energie & grondstoffen Sipef 8,69 7,84 Henschel/Telemond 3,10 2,04 Sagar Cements 0,52 0,05 Andere 0,45-12,76 9,94 Resultaat van de deelnemingen 111,53 136,43 Meerwaarden private equity 4,43 10,41 Resultaat deelnemingen (incl. meerwaarden PE) 115,97 146,85 AvH en subholdings 1,20-35,99 Overige niet-recurrente resultaten 0,28 3,70 Goodwill afschrijvingen - - Impact impairments (2) - - Beëindigde bedrijfsactiviteiten (3) - - GECONSOLIDEERD NETTORESULTAAT 117,45 114, Geconsolideerd resultaat Geconsolideerd nettoresultaat van de deelnemingen Evolutie brutodividend ( ) 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0 Gemiddelde jaarlijkse groei van 12,6% Geconsolideerde balansgegevens ( mio) IFRS IFRS Eigen vermogen Totaal 2.020, ,1 Deel groep 1.595, ,1 Netto-thesauriepositie (1) 122,1 106,4 Gegevens per aandeel ( ) IFRS IFRS Eigen vermogen (deel groep) 47,63 45,29 Geconsolideerde nettowinst 3,54 3,45 Brutodividend 1,44 1,39

15 IFRS IFRS IFRS IFRS BGAAP BGAAP BGAAP BGAAP 45,08 25,21 20,34 13,88 12,66 15,04 19,20 11,83 0, ,22 4,35 1,40-0,92 1,18 8,77 0,77 1,21 4,69 1,77 1,58 1,29 1,44 2,13 1,78 1,73 53,84 31,33 23,32 14,25 15,28 25,94 21,75 14,77 24,98 28,28 11,61 1,20 5,20 5,58 7,82 3,55 0,53 0, , ,07 28,53 11,61 1,20 5,20 5,58 7,82 3,55 43,42 40,32 55,73 32,18 21,75 19,16 18,99 19,51 0,93 1,25 1,30 0,83 0,38-0,40 0,37 0,50 44,34 41,57 57,03 33,01 22,13 18,76 19,36 20,01 6,15 2,70 0,47-3,48 4,13-1,39 6,90 10,31 41,04 24,21-3,50 13,23 3,38-10,32 4,83 4,89 47,19 26,91-3,03 9,75 7,51-11,71 11,73 15,20 6, , , ,23 128,34 88,93 58,21 50,12 38,57 60,66 53,53 18,07 155,78 36,18-9,21 15,24-6,79 12,47 2,56 201,31 284,12 125,11 49,00 65,36 31,78 73,13 56,09 34,29 6,76 23,43 43,88 14,99-1,10-10,14-11,49 5,80 16,72 126,56 37,61 3,26 5,10 13,53 21, ,88-2,17-2,63-2, ,99-17, ,89 4,30-10,67-0,96 18,00 16,95 241,39 307,60 278,99 134,79 55,07 14,80 91,89 80,16 (1) De bijdragen van de geconsolideerde deelnemingen worden opgesplitst in de toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening. (2) Betreft impairment-afschrijvingen op goodwill op niveau van Solvus in 2003 en op niveau van Solvus en Ad Arma in (3) Omvat de courante bijdrage van Solvus, dat in 2005 werd verkocht IFRS IFRS IFRS IFRS BGAAP BGAAP BGAAP BGAAP 1.997, , , ,8 745,6 857,8 670,8 611, , , ,2 814,8 600,0 563,0 562,6 496,7 363,6 340,7 434,4 119,2 78,3 45,4 9,9 77,4 (1) We verwijzen naar de toelichting Segmentinformatie in het jaarverslag voor meer details omtrent de nettothesauriepositie IFRS IFRS IFRS IFRS BGAAP BGAAP BGAAP BGAAP 47,17 42,50 33,38 23,93 17,91 16,81 16,80 14,83 7,27 9,26 8,36 4,04 1,64 0,44 2,74 2,39 1,39 1,15 0,90 0,65 0,54 0,51 0,51 0,44

16 Organigram Op 31/12/09 Bouw, bagger en concessies Vastgoed en aanverwante diensten Private banking Private equity Energie en grondstoffen DEME 50% Extensa Group 100% Bank Delen 79% Sofinim 74% Sipef 21% A.A. Van Laere 100% Leasinvest Real Estate 30% Bank J.Van Breda & C 79% GIB 50% Henschel 50% Rent-A-Port 45% Cobelguard 40% BDM-ASCO 50% Sagar Cements 15% NMP 75% Groupe Financière Duval 30% Oriental Quarries & Mines 28% Anima Care 100% Alcofina 30% Max Green 20% Begijnenvest Antwerpen België Tel info@avh.be