Niet Gecontroleerd Halfjaarverslag. JPMorgan Investment Strategies Funds II Société d Investissement à Capital Variable, Luxembourg

Transcriptie

1 Niet Gecontroleerd Halfjaarverslag JPMorgan Investment Strategies Funds II Société d Investissement à Capital Variable, Luxembourg 31 maart 2015

2 Ongecontroleerd halfjaarverslag Per 31 maart 2015 Inhoudsopgave Raad van bestuur 1 Management en organisatiestructuur 2 Ongecontroleerde halfjaarrekening en statistische gegevens Overzicht van de nettoactiva 3 Gecombineerd overzicht van de bedrijfsactiviteiten en mutaties in de nettoactiva 4 Overzicht van de mutaties in het aantal aandelen 5 Statistische Informatie 5 Toelichting bij de ongecontroleerde financiële overzichten 6 Beleggingsoverzicht JPMorgan Investment Strategies Funds II Alternative Strategies Fund 10 Bijlage: Ongecontroleerde aanvullende informatie Totale kostenpercentages voor het fonds en gelimiteerd kostenpercentage 12 Overzicht van de beleggingsdoelen van de subfondsen 12 Resultaat en volatiliteit 12 Op bankrekeningen ontvangen/(betaalde) rente 12 Aandelenklassen van subfondsen waarvoor het tarief van 0,01% aan inschrijvingsbelasting geldt 12 Omzetverhouding van de portefeuille 13 Berekeningsmethode van het risico 13 Historisch overzicht van de mutaties in het aantal aandelen 14 Raadpleeg voor verdere informatie Inschrijvingen kunnen niet uitsluitend op basis van dit verslag worden ontvangen. Inschrijvingen zijn alleen geldig op basis van het geldende prospectus, de geldende essentiële beleggersinformatie, in combinatie met het meest recente gecontroleerde jaarverslag en, indien dit recenter is, het laatste ongecontroleerde halfjaarverslag. Het geldende prospectus, de geldende essentiële beleggersinformatie, de ongecontroleerde halfjaarlijkse verslagen en de gecontroleerde jaarverslagen zijn gratis verkrijgbaar bij de statutaire zetel van de SICAVen bij het lokale betaalkantoor.

3 Raad van bestuur Voorzitter Iain O.S. Saunders Duine, Ardfern Argyll PA31 8QN Verenigd Koninkrijk Bestuursleden Jacques Elvinger Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill B.P. 425 L-2014 Luxembourg Groothertogdom Luxemburg Jean Frijns Antigonelaan 2 NL-5631 LR Eindhoven Nederland Berndt May (t/m 12 december 2014) JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Austrian Branch Führichgasse 8 A-1010 Vienna Oostenrijk John Li How Cheong The Directors Office 19 rue de Bitbourg L-1273 Luxembourg Groothertogdom Luxemburg Peter Thomas Schwicht Birkenweg 7 D Bad Vilbel Duitsland Daniel Watkins (sinds 13 december 2014) JPMorgan Asset Management (UK) Limited 60 Victoria Embankment London EC4Y 0JP Verenigd Koninkrijk Massimo Greco (sinds 30 januari 2015) JPMorgan Asset Management (UK) Limited 60 Victoria Embankment London EC4Y 0JP Verenigd Koninkrijk Statutaire Zetel 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Groothertogdom Luxemburg 1

4 Management en organisatiestructuur Beheermaatschappij, Registerbeheerder en Transferagent, Algemeen distributeur en Domiciliekantoor JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Groothertogdom Luxemburg Beleggingsbeheerders JPMorgan Asset Management (UK) Limited 60 Victoria Embankment London EC4Y 0JP Verenigd Koninkrijk J.P. Morgan Alternative Asset Management Inc. 270 Park Avenue, Floor 25 New York Verenigde Staten van Amerika Bewaarnemer, bedrijfsagent, administratiekantoor en betaalkantoor J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Groothertogdom Luxemburg Accountant PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator B.P L-1014 Luxembourg Groothertogdom Luxemburg Juridische adviseurs Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill B.P. 425 L-2014 Luxembourg Groothertogdom Luxemburg 2

5 Overzicht van de nettoactiva Per 31 maart 2015 JPMorgan Investment Strategies Funds II Alternative Strategies Fund Activa Beleggingen in effecten tegen marktwaarde Aanschafprijs: Tegoeden bij banken en makelaars Te ontvangen rentebaten en dividenden, netto Korting op vergoeding* Ongerealiseerde nettowinst op valutatermijncontracten Totaal activa Passiva Vergoedingen voor beheer en advies Overige schulden Totaal passiva Totaal nettoactiva Historische totale nettoactiva 30 september september * Zie toelichting 3 a). De bijgevoegde toelichtingen maken een integraal onderdeel uit van dit financieel overzicht. 3

6 Gecombineerd overzicht van de bedrijfsactiviteiten en mutaties in de nettoactiva Voor de periode van 1 oktober 2014 tot en met 31 maart 2015 JPMorgan Investment Strategies Funds II Gecombineerd Alternative Strategies Fund Global Multi Asset Portfolios Fund (1) EUR Netto activa aan het begin van de periode * Inkomsten Dividendrendementen, netto Bankrente Totaal inkomsten Uitgaven Vergoedingen voor beheer en advies Vergoedingen bewaarnemer, bedrijfsagent, administratie- en domiciliekantoor Vergoedingen voor registerbeheerder en transferagent Taxe d abonnement Rentekosten Overige vergoedingen** Verminderd met korting op vergoeding *** Totaal uitgaven Netto opbrengsten/(-verlies) uit beleggingen ( ) ( ) ( ) Netto gerealiseerde winst/(verlies) op verkoop van beleggingen Netto gerealiseerde winst/(verlies) op valutatermijncontracten ( ) ( ) ( ) Netto gerealiseerde winst/(verlies) op financiële termijncontracten Netto gerealiseerde winst/(verlies) op vreemde valuta (1.243) Netto gerealiseerde winst/(verlies) over de periode (62.785) Netto wijziging in ongerealiseerde winst/(verlies) op beleggingen ( ) ( ) Netto wijziging in ongerealiseerde winst/(verlies) op valutatermijncontracten Netto wijziging in ongerealiseerde winst/(verlies) op financiële termijncontracten ( ) - ( ) Netto wijziging in ongerealiseerde winst/(verlies) op vreemde valuta (7.112) (5) (6.617) Netto wijziging in ongerealiseerde winst/(verlies) over de periode ( ) ( ) Toename/(afname) van de nettoactiva als gevolg van de bedrijfsactiviteiten ( ) Mutaties in het aandelenkapitaal Inschrijvingen Teruggekochte aandelen ( ) ( ) ( ) Toename/(afname) van de nettoactiva als gevolg van mutaties in het aandelenkapitaal ( ) ( ) ( ) Netto activa aan het eind van de periode (1) Dit subfonds is opgegaan in het JPMorgan Funds - Global Multi Asset Portfolios Fund op 13 februari * De openingsbalans is gecombineerd op basis van de wisselkoersen per 31 maart Indien dezelfde nettoactiva worden gecombineerd op basis van het wisselkoers besluit van 30 september 2014, is dit bedrag ** Onder Overige kosten zijn voornamelijk begrepen honoraria van bestuurders, kosten in verband met accountantscontroles en belastingen, publicatiekosten, verzendkosten, drukwerkkosten, juridische en marketingkosten. *** Zie toelichting 3 a). De bijgevoegde toelichtingen maken een integraal onderdeel uit van dit financieel overzicht. 4

7 Overzicht van de mutaties in het aantal aandelen Voor de periode van 1 oktober 2014 tot en met 31 maart 2015 Uitstaande aandelen aan het begin van de periode Geplaatste aandelen Teruggekochte aandelen Uitstaande aandelen aan het eind van de periode JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (afgedekt) , , , ,972 JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - 5, ,151 JPM Alternative Strategies Fund C (acc) , ,946 12, ,176 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (afgedekt) , , , ,778 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) , , , ,601 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund (1) JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (afgedekt) , , ,115 - Statistische Informatie Intrinsieke waarde per aandeel in de valuta van de aandelenklasse 31 maart september september 2013 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (afgedekt) 77,79 73,39 71,37 JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - 110,30 103,97 101,40 JPM Alternative Strategies Fund C (acc) - 117,95 110,75 107,11 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (afgedekt) 80,45 75,64 - JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - 110,17 103,43 - JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund (1) JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (afgedekt) ,01 975,62 (1) Dit subfonds is opgegaan in het JPMorgan Funds - Global Multi Asset Portfolios Fund op 13 februari De bijgevoegde toelichtingen maken een integraal onderdeel uit van dit financieel overzicht. 5

8 Toelichting bij de ongecontroleerde financiële overzichten Per 31 maart Organisatie JPMorgan Investment Strategies Funds II (de SICAV ) is een beleggingsmaatschappij die werd opgericht op 27 maart 2006 voor onbepaalde duur. De beleggingsmaatschappij is volgens deel 1 van de Luxemburgse wet van 17 december 2010, zoals gewijzigd, inzake instellingen voor collectieve beleggingen gestructureerd als een Société Anonyme (naamloze vennootschap) die kwalificeert als een Société d Investissement à Capital Variable (SICAV). Op 31 maart 2015 omvat de SICAV één subfonds. Op 27 maart 2006 werd JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. door de SICAVaangesteld als beheermaatschappij. Met ingang van 1 juli 2011, treedt JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. op als beheermaatschappij conform hoofdstuk 15 van de Luxemburgse wet van 17 december 2010, zoals gewijzigd. De maatschappij voldoet aan de UCITS IV richtlijn. De SICAV staat ingeschreven in het Registre de Commerce et des Sociétés, Luxemburg, onder nummer B Het subfonds kan aandelenklassen A, C en I bevatten, die onderhevig kunnen zijn aan verschillende minima inzake inschrijfbedragen, aandelenbezit en/of toelatingseisen, referentievaluta en toepasselijke vergoedingen en kosten. Binnen het subfonds kunnen de aparte aandelenklassen in een andere valuta worden uitgedrukt dan de munteenheid waarin het fonds is uitgedrukt. De munteenheid waarin elke aandelenklasse is uitgedrukt, wordt aangeduid door een suffix achter de naam van de aandelenklasse. 2. Grondslagen voor waardering en resultaatberekening De financiële overzichten zijn samengesteld overeenkomstig de Luxemburgse voorschriften voor instellingen voor collectieve belegging. a) Waardering van beleggingen Effecten met een officiële notering aan een effectenbeurs of effecten die op een andere gereglementeerde markt worden verhandeld, zijn gewaardeerd tegen de laatst beschikbare koers op de dag waarop de intrinsieke waarde wordt bepaald. Effecten die op verschillende beurzen zijn genoteerd of op verschillende markten worden verhandeld, zijn gewaardeerd tegen de laatst beschikbare koers of voorzover van toepassing de gemiddelde koers op de belangrijkste beurs of markt. Niet aan een officiële beurs genoteerde en niet op een andere gereglementeerde markt verhandelde effecten zijn gewaardeerd tegen de laatst beschikbare koers. Effecten waarvoor geen koers beschikbaar is of waarvan de laatst beschikbare koers niet overeenstemt, zijn gewaardeerd op basis van de te verwachten verkoopprijs die door de Raad van Bestuur zorgvuldig en te goeder trouw is vastgesteld. Door een open-eindbeleggingsmaatschappij uitgegeven effecten zijn gewaardeerd tegen de door deze instelling of diens vertegenwoordigers laatstelijk beschikbaar gestelde koers of intrinsieke waarde. Liquide middelen en geldmarktpapieren worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde plus toegerekende rente, of op basis van afgeschreven kosten. Het verslag is opgesteld op basis van de intrinsieke waarde JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund zoals berekend op 26 maart 2015 (in verband met de hiervoor geldende wekelijkse berekening van de intrinsieke waarde). De intrinsieke waarde is, in overeenstemming met het prospectus, berekend op basis van de meest recente wisselkoersen ten tijde van de berekening. b) Gerealiseerde en ongerealiseerde winst en verlies op beleggingen Beleggingstransacties worden verantwoord op de handelsdatum (de datum waarop de koop- of verkooporder wordt uitgevoerd). In het geval van transacties in andere collectieve beleggingen, worden de transacties verantwoord bij ontvangst van de transactiebevestiging van de onderliggende transferagenten. Gerealiseerde winst en verlies op de verkoop van beleggingen worden berekend tegen de gemiddelde aanschafprijs volgens de boeken. De ermee samenhangende valutaschommelingen tussen de aan- en verkoopdatum van beleggingen worden opgenomen in de gerealiseerde winst en verlies op beleggingen. Ongerealiseerde winst en verlies op de verkoop van beleggingen worden berekend op basis van de totale kostprijs volgens de boeken en zijn inclusief de bijbehorende winst en verlies op vreemde valuta. c) Inkomstenverantwoording Rentebaten worden dagelijks bijgeschreven. Ontvangen bankrente wordt verantwoord door periodieke toekenning. Dividendinkomsten worden bijgeschreven op de ex-dividend datum. De inkomsten worden weergegeven na aftrek van bronbelasting en dienovereenkomstig aangepast indien terugvordering van belasting van toepassing is. d) Omrekening van vreemde valuta De aangewezen valuta van de SICAVis, terwijl elk van de subfondsen zijn eigen aangewezen valuta heeft. De boeken en administratie worden per subfonds bijgehouden in de basisvaluta van het overeenkomstige subfonds. Bedragen in andere valuta s worden op de volgende wijze omgerekend naar de basisvaluta: (i) waardering van beleggingen en de overige activa en passiva die oorspronkelijk in een andere valuta dan de basisvaluta luidden, worden elke werkdag omgerekend naar de basisvaluta tegen de op die werkdag geldende wisselkoersen; (ii) aan- en verkopen van buitenlandse beleggingen, inkomsten en uitgaven worden naar de basisvaluta omgerekend tegen de op de transactiedag geldende wisselkoersen. Nettogerealiseerdeenongerealiseerdewinstenverliesopvreemdevalutatransactiesbestaanuit (i) valutawinsten -verliesdoorverkoopofbezit vanvreemde valuta en vreemde kasequivalenten; (ii) winst en verlies tussen de handelsdatum en de afwikkelingsdatum op effectentransacties en valutatermijncontracten; (iii) winst en verlies als gevolg van het verschil tussen de geadministreerde en werkelijk ontvangen bedragen aan dividend en rente. Deze uit de omrekening voortkomende winst en verlies zijn opgenomen onder de Netto gerealiseerde winst/(verlies) op vreemde valuta transacties in het Gecombineerd overzicht van de bedrijfsactiviteiten en mutaties in de nettoactiva. De referentievaluta van de gecombineerd overzicht van de bedrijfsactiviteiten en mutaties in de nettoactiva is. Voor de omrekening van is per 31 maart 2015 de volgende wisselkoers gebruikt: 1 = 0, EUR e) Valutatermijncontracten De ongerealiseerde winst of verlies op uitstaande valutatermijncontracten wordt gewaardeerd op basis van de op de relevante waarderingsdatum geldende wisselkoersen. De wijzigingen in deze bedragen zijn opgenomen in de Netto wijziging in ongerealiseerde winst/(verlies) op valutatermijncontracten in het Gecombineerd overzicht van de bedrijfsactiviteiten en mutaties in de nettoactiva. De ongerealiseerde winst of verliezen zijn opgenomen in Ongerealiseerde nettowinst/(-verlies) op valutatermijncontracten in het overzicht van de nettoactiva. 6

9 Toelichting bij de ongecontroleerde financiële overzichten (vervolg) Per 31 maart 2015 f) Financiële termijncontracten op effecten en indexen Gereguleerde financiële termijncontracten worden gewaardeerd tegen de aan de beurs genoteerde afwikkelingskoers. De initiële marge moet worden gedeponeerd bij afsluiting van een contract en kan in contanten of in effecten worden voldaan. Tijdens de looptijd van een contract worden veranderingen in de waarde ervan aangemerkt als ongerealiseerde winst of verlies door waardering tegen marktwaarde (marking-to-market), zodat de marktwaarde van het contract aan het einde van elke handelsdag bekend is. De variatiemarge wordt betaald of ontvangen indien er respectievelijk verlies wordt geleden of winst wordt geboekt. Bij afloop van het contract realiseert de SICAVwinst of verlies, bestaande uit het verschil tussen de opbrengst of de kosten van de sluitingstransactie en de oorspronkelijke kostprijs van het contract. Deze zijn opgenomen in de Netto gerealiseerde winst/(verlies) op financiële termijncontracten in het Gecombineerd overzicht van de bedrijfsactiviteiten en mutaties in de nettoactiva. De ongerealiseerde winst en verlies zijn opgenomen in Ongerealiseerde nettowinst/(-verlies) op financiële termijncontracten in het overzicht van de nettoactiva. Dagelijkse marge oproepen zijn opgenomen onder Netto gerealiseerde winst /(verlies) op financiële termijncontracten in het Gecombineerd overzicht van de bedrijfsactiviteiten en mutaties in de nettoactiva. Per 31 maart 2015 heeft de SICAV geen financiële termijncontracten. 3. Vergoedingen en onkosten a) Alternative Strategies Fund - aandelenklassen A, A (afgedekt), C, I en I (afgedekt); Global Multi Asset Portfolios Fund - aandelenklasse D (afgedekt) De vergoedingen en kosten die op deze aandelenklassen worden toegepast, zijn een vast percentage van de totale netto activa van elke aandelenklasse. Dit vaste percentage heeft betrekking op alle vergoedingen en kosten die verband houden met het beheer van deze aandelenklassen waaronder de vergoedingen voor beleggingsbeheer en dienstverlening aan aandeelhouders en overige exploitatie- en administratieve kosten, met inbegrip van onder meer de vergoedingen voor de bewaarnemer, registerhouder en de transferagent, hieronder vallen niet de op beleggingen betaalde transactiekosten, performance fees, belastingen, of buitengewone kosten. Er worden geen andere kosten aan deze doorbelast; de beheermaatschappij neemt het eventuele verschil tussen de werkelijke exploitatiekosten van deze aandelenklassen en het vastgestelde percentage voor zijn rekening. Indien de werkelijke exploitatiekosten lager zijn dan het vastgestelde percentage, wordt het overschot uitbetaald aan de beheermaatschappij en opgenomen onder Vergoedingen voor beheer en advies. Indien de werkelijke exploitatiekosten hoger zijn dan het vastgestelde percentage, wordt het bedrag dat ten laste komt van de beheermaatschappij apart opgenomen onder Korting op vergoeding in het overzicht van de nettoactiva en in het Gecombineerd overzicht van de bedrijfsactiviteiten en mutaties in de nettoactiva. Deze vaste jaarlijkse tarieven van de vergoedingen en kosten zijn vermeld als een totaal kostenpercentage. De vaste jaarlijkse tarieven van de vergoedingen voor elke aandelenklasse staan vermeld in de bijlage bij deze financiële overzichten (de Bijlage ). Subfondsen kunnen beleggen in UCITS en andere UCIS die worden beheerd door de beheermaatschappij, de beleggingsbeheerders of een ander lid van JPMorgan Chase & Co. Het twee keer berekenen van de jaarlijkse vergoeding voor het beleggingsbeheer en beleggingsadvies op dergelijke activa wordt als volgt voorkomen: a) activa worden niet opgenomen in de nettoactiva op basis waarvan de jaarlijkse vergoeding voor het beleggingsbeheer en beleggingsadvies wordt berekend; b) er wordt belegd in UCITS of UCIS via klassen waarop geen jaarlijkse vergoeding voor het beleggingsbeheer en beleggingsadvies of equivalente kosten voor de relevante groep van de beheerder van toepassing zijn; c) de jaarlijkse vergoeding voor het beleggingsbeheer en beleggingsadvies worden gesaldeerd door middel van een korting aan de SICAVof het subfonds op de jaarlijkse vergoeding voor het beleggingsbeheer en beleggingsadvies (of het equivalent) die aan de onderliggende UCITS of UCIS in rekening wordt gebracht; d) er wordt alleen het verschil in rekening gebracht tussen de jaarlijkse vergoeding voor het beleggingsbeheer en beleggingsadvies van de SICAVof het subfonds en de jaarlijkse vergoeding voor het beleggingsbeheer en beleggingsadvies (of het equivalent) die aan de onderliggende UCITS of UCIS in rekening wordt gebracht. De exploitatie- en administratieve kosten omvatten: (i) Direct door het Fonds vastgestelde onkosten, inclusief maar niet beperkt tot de vergoeding van de bewaarnemer, accountantskosten, Luxemburgse Taxe d abonnement, honoraria van bestuurders en redelijke door de directie gemaakte onkosten. (ii) Na aftrek van de onder (i) hierboven genoemde kosten, bestaat het resterende bedrag onder Exploitatie- en administratieve kosten uit servicekosten die aan de beheermaatschappij worden betaald voor administratieve en aanverwante diensten. De beheermaatschappij draagt vervolgens alle kosten die worden gemaakt in de dagelijkse exploitatie en het administratieve beheer van het Fonds, inclusief zonder beperking oprichtingskosten, waaronder organisatorische en registratiekosten; administratieve kosten, inclusief financiële administratie en diensten voor het fonds; kosten van de transferagent, inclusief kosten van de registerbeheerder en transferagent; diensten van het administratiekantoor en het domiciliekantoor; vergoedingen en redelijke onkosten van de betaalkantoren en vertegenwoordigers, juridische vergoedingen en onkosten; de lopende inschrijfkosten en noteringstarieven, inclusief vertaalkosten, kosten van publicatie van aandelenkoersen, portokosten, kosten van telefoon, facsimile en andere elektronische communicatiemiddelen; kosten en uitgaven in verband met het voorbereiden, afdrukken en verspreiden van het prospectus, de essentiële beleggersinformatie (KIIDs) of aanbiedingsdocumenten, (half)jaarverslagen en andere documenten die de aandeelhouders ter beschikking worden gesteld. De exploitatie- en administratieve kosten zijn exclusief transactiekosten en buitengewone kosten. De exploitatie- en administratieve kosten die worden gedragen door de aandelenklassen van alle subfondsen zijn vastgesteld op een vast tarief dat staat vermeld in bijlage III bij het prospectus, tenzij in de genoemde bijlage III anders staat aangegeven. De door de aandelenklassen I en X gedragen exploitatieen administratieve kosten zijn de werkelijke onkosten die door het fonds zijn gemaakt, of het maximale tarief dat in bijlage III bij het prospectus staat vermeld, afhankelijk van welk bedrag het laagst is. De beheermaatschappij draagt alle exploitatie- en administratieve kosten die het in bijlage III bij het prospectus vermelde tarief te boven gaan. b) Performance fees In overeenstemming met de Overeenkomst voor het beleggingsbeheer, zoals uiteengezet in de bijlage bij het prospectus, heeft de beleggingsbeheerder er recht op om uit de netto activa van bepaalde subfondsen of van bepaalde klassen jaarlijks een op de prestatie gebaseerde aanmoedigingspremie ( Performance fee ) te ontvangen, indien de prestatie van het subfonds groter is groter is dan de benchmark-opbrengst, behoudens de toepassing van een high water mark zoals uiteengezet in de bijlage Ven zoals gespecificeerd in Bijlage III, voor elk subfonds. Op elke waarderingsdatum vindt toerekening plaats van de performance fee voor de voorafgaande waarderingsdatum, indien van toepassing. De uiteindelijke performance fee wordt jaarlijks uitgekeerd. In overeenstemming met de bepalingen van de relevante overeenkomst voor het beleggingsbeheer, heeft de beleggingsadviseur er recht op om de performance fee te ontvangen van de beheermaatschappij. Op elke waarderingsdatum vindt aanpassing plaats in verband met eventuele dividenduitkeringen, inschrijvingen en aflossingen die op die waarderingsdatum worden afgehandeld, van de intrinsieke waarde van elke klasse van elk subfonds waarop een performance fee van toepassing is. Een en ander is inclusief de jaarlijkse vergoeding voor het beleggingsbeheer en beleggingsadvies en de exploitatie- en administratieve kosten die worden gedragen door de relevante klasse, overeenkomstig het percentage dat staat vermeld in de bijlage van het prospectus. De eventuele performance fee die gedurende die dag wordt toegerekend in verband met een dergelijke klasse wordt hierbij weer opgeteld (de aangepaste intrinsieke waarde ). Voor het doel van de berekening van de performance fee, wordt de opbrengst van de aandelenklasse op elke waarderingsdatum berekend als het verschil tussen de intrinsieke waarde op die datum (aangepast door de eventueel opgebouwde performance fee hier weer bij op te tellen) en de aangepaste intrinsieke waarde op de voorafgaande waarderingsdatum. Deze wordt uitgedrukt als opbrengst die is gebaseerd op de aangepaste intrinsieke waarde voor de betreffende klasse op de voorafgaande waarderingsdatum. 7

10 Toelichting bij de ongecontroleerde financiële overzichten (vervolg) Per 31 maart 2015 High water mark methode Indien de opbrengst van de aandelenklasse groter is dan de benchmark-opbrengst en de cumulatieve opbrengst van de aandelenklasse groter is dan de high water mark opbrengst (zoals uiteengezet in de bijlage van het prospectus), wordt de toegerekende performance fee verhoogd met het performance fee percentage, vermenigvuldigd met de aangepaste intrinsieke waarde van de voorafgaande waarderingsdatum voor die klasse. Indien de opbrengst van de aandelenklasse niet groter is dan de benchmark-opbrengst, wordt de toegerekende performance fee gereduceerd (maar niet tot minder dan nul) door het percentage van de performance fee te vermenigvuldigen met de negatieve lagere opbrengst, vermenigvuldigd met de aangepaste intrinsieke waarde van de voorafgaande waarderingsdatum voor die klasse. Na een periode van negatieve lagere opbrengsten waarbij de performance fee is gereduceerd naar nul, wordt geen performance fee opgebouwd totdat de cumulatieve opbrengst van de aandelenklasse groter is dan de hogere van de high water mark opbrengst en de cumulatieve benchmark-opbrengst sinds de aanvang van de periode van de SICAV. De op de waarderingsdatum toegerekende performance fee is gereflecteerd in de intrinsieke waarde per aandeel op basis op basis waarvan inschrijvingen en aflossingen kunnen worden geaccepteerd. Op 31 maart 2015 waren er geen toegerekende performance fees. De beheermaatschappij heeft de toekenning van performance fees voor de subfondsen met ingang van 9 oktober 2014 stopgezet. Per 31 maart 2015 waren de performance fees en benchmark percentages als volgt: Subfonds Relevante aandelenklasse Performance Fees % Benchmark High water mark methode JPMorgan Investment Strategies Funds II Alternative Strategies Fund 5% LIBOR one-month US Dollar Deposits JPMorgan Investment Strategies Funds II Alternative Strategies Fund EUR afgedekt 5% LIBOR one-month US Dollar Deposits, afgedekt naar EUR 4. Dividendbeleid Elk subfonds en elke klasse heeft als beleid alle inkomsten en vermogenswinsten te herbeleggen en geen dividend uit te keren. De Raad van Bestuur kan niettemin in een verslagperiode besluiten om tijdens de algemene jaarvergadering aan de aandeelhouders van een subfonds of aandelenklasse voor te stellen om dividend uit te keren uit het gehele of gedeeltelijke netto beleggingsresultaat van het betreffende subfonds of de aandelenklasse, indien de Raad van Bestuur een dergelijk voorstel toepasselijk acht. De Raad van Bestuur mag slechts voorstellen om dividend uit te keren uit de daadwerkelijke winst van een subfonds of aandelenklasse 5. Belastingen Krachtens de geldende wettelijke bepalingen en praktijken is de SICAVniet onderhevig aan belasting in Luxemburg op inkomsten of vermogenswinst, noch zijn de door de SICAVuitgekeerde dividenden onderhevig aan bronbelasting. De enige belasting waaraan de SICAVin Luxemburg onderworpen is, is de abonnementsbelasting ( Taxe d abonnement ) tot een maximum van 0,05 % per jaar, gebaseerd op de intrinsieke waarde van elke aandelenklasse aan het eind van elk kwartaal, een bedrag dat per kwartaal wordt berekend en betaald. Voor de met betrekking hiertoe in de bijlage vermelde klassen geldt op jaarbasis een gereduceerd belastingtarief van 0,01% van de nettoactiva. De hierboven beschreven relevante tarieven van 0,01% en 0,05% gelden niet voor dat gedeelte van de activa van de SICAVdat is belegd in andere ondernemingen voor collectieve beleggingen in Luxemburg die zelf reeds onderhevig zijn aan de Taxe d abonnement. Op de emissie van aandelen in de SICAVin het Groothertogdom Luxemburg is geen zegelrecht of enige andere belasting verschuldigd. De SICAVis in het Groothertogdom Luxemburg niet onderhevig aan belasting op al of niet gerealiseerde vermogenswinst op de activa. Hoewel de gerealiseerde vermogenswinst van de SICAV, hetzij op de korte of lange termijn, naar verwachting niet belastbaar zal zijn in andere landen, dienen aandeelhouders er rekening mee te houden dat deze mogelijkheid niet geheel kan worden uitgesloten. De regelmatige inkomsten van het Fonds uit bepaalde effecten en de aangegroeide rente op liquide middelen, kunnen in sommige landen onderhevig zijn aan bronbelasting volgens verschillende tarieven. Deze kunnen niet worden teruggevorderd. 6. Overzicht van de mutaties in beleggingen Bij het hoofdkantoor van de SICAVis voor elke belegging in het subfonds op aanvraag gratis een lijst verkrijgbaar van de totale aan- en verkopen gedurende de periode. Meer informatie over de beleggingen in de portefeuille van het subfonds ligt op het hoofdkantoor van de SICAVter beschikking van de aandeelhouders. 7. Waarde van financiële instrumenten en bijbehorende risico s De SICAVis valutatermijncontracten en financiële termijncontracten aangegaan, waarvan het marktrisico in meer of mindere mate uitkomt boven het bedrag dat in het overzicht van de nettoactiva is vermeld. Het bedrag van de contracten geeft aan in hoeverre de SICAVin deze financiële instrumenten participeert. Het aan dit soort contracten verbonden marktrisico komt voort uit mogelijke schommelingen in de onderliggende valutakoersen, indexen en de waarde van de effecten. Verdere markt- en kredietrisico s zijn onder meer de mogelijkheid dat de markt voor deze contracten niet liquide is, dat een verandering in de waarde van het contract niet rechtstreeks overeenkomt met de verandering in de waarde van de onderliggende valuta, indexen of effecten of dat de wederpartij van het contract niet voldoet aan de in het contract vastgelegde verplichtingen. 8. Transacties met gelieerde partijen Alle transacties met gelieerde partijen werden aangegaan door twee los van elkaar staande ondernemingen. JPMorgan Chase & Co. en haar gelieerde ondernemingen fungeren als tegenpartij voor bepaalde valutatermijncontracten en financiële termijncontracten. De beheermaatschappij, de registerbeheerder en transferagent, de algemeen distributeur en het domiciliekantoor, de beleggingsbeheerders, de bewaarnemer, de bedrijfsagent, het administratiekantoor en het betaalkantoor en andere aan de SICAVverbonden agenten worden beschouwd als aan JPMorgan Chase & Co. gelieerde vennootschappen. Voorts ontvangt Elvinger, Hoss & Prussen (waarvan dhr. Jacques Elvinger, die zitting heeft in de Raad van Bestuur van de SICAV, een partner is) een vergoeding voor aan de SICAV verleende juridische diensten. 9. Regelingen voor het delen van commissie De vermogensbeheerders kunnen regelingen voor het delen van commissie uitsluitend aangaan indien sprake is van een direct en identificeerbaar voordeel voor de cliënten van de vermogensbeheerders, inclusief het fonds, en indien de vermogensbeheerders zich ervan overtuigd hebben dat de transacties waarop de gedeelde commissies betrekking hebben in goed vertrouwen hebben plaatsgevonden, in strikte naleving van de relevante reglementaire voorschriften en in het belang zijn van het fonds en van de aandeelhouders. De vermogensbeheerders dienen ervoor te zorgen dat op dergelijke regelingen voorwaarden van toepassing zijn die overeenkomen met de best practice in de markt. Bepaalde vermogensbeheerders mogen op basis van hun rechten volgens de lokale regelgeving gebruikmaken van zachte commissie om te betalen voor onderzoek of uitvoerende diensten. In andere jurisdicties kunnen andere bepalingen gelden voor de betaling van dergelijke diensten, in overeenstemming met de lokale reglementaire verplichtingen. 8

11 Toelichting bij de ongecontroleerde financiële overzichten (vervolg) Per 31 maart Informatie voor in Duitsland geregistreerde aandeelhouders Bij het hoofdkantoor van de SICAVen de vestiging van het betaal- en informatiekantoor in Duitsland, J.P. Morgan Bank AG, Junghofstraße 14, D Frankfurt am Main, is op aanvraag een lijst gratis verkrijgbaar met een specificatie per subfonds van de totale aan- en verkopen in beleggingen gedurende de periode. Aandeelhouders kunnen bij het hoofdkantoor van de SICAVen de vestiging van het betaal- en informatiekantoor in Duitsland aanvullende informatie inwinnen over beleggingen in de portefeuille van elk subfonds. 11. Informatie voor in Zwitserland geregistreerde aandeelhouders J.P. Morgan (Suisse) S.A. is door de FINMA (Zwitserse toezichthouder op de financiële markten) gemachtigd als vertegenwoordiger van de SICAVin Zwitserland en treedt tevens op als betaalkantoor. Het prospectus, de essentiële beleggersinformatie, de statuten, de jaarlijkse en halfjaarlijkse verslagen van de SICAV, evenals een overzicht van de door de SICAV gedurende de periode verrichte aan- en verkopen kunnen op verzoek gratis worden verkregen bij het hoofdkantoor van de Zwitserse vertegenwoordiging van de SICAV, J.P. Morgan (Suisse) S.A., 8 rue de la Confédération, CH-1204 Genève, Zwitserland. Trailer fees/vergoedingen kunnen uit de beheerskosten aan de distributeurs van het fonds worden betaald voor de distributie/marketing van het beleggingsfonds. Terugbetalingen/kortingen kunnen uit de beheerskosten worden verstrekt aan institutionele beleggers die aandelen in subfondsen hebben die aan derden ten goede komen. 12. Honoraria van bestuurders Verbonden bestuurders zien af van hun recht op dit honorarium en derhalve werden geen honoraria betaald aan de heren May, Greco en Watkins. De heer Schwicht was tot 1 november 2014 een verbonden bestuurder die afzag van zijn honorarium. Met ingang van die datum werd hij echter een onafhankelijk bestuurder. De honoraria van de bestuurders bedroegen voor de periode in het totaal EUR Hiervan is EUR het honorarium van de voorzitter. 13. Transactiekosten Voor de periode 1 oktober 2014 t/m 31 maart 2015, heeft de SICAV transactiekosten opgelopen die zijn gedefinieerd als makelaarskosten in verband met de aankoop of verkoop van overdraagbare effecten, derivaten (uitgezonderd OTC-derivaten) of andere kwalificerende activa. De SICAVheeft tevens door de bewaarnemer in rekening gebrachte transactiekosten opgelopen die betrekking hebben op de aankoop en verkoop van overdraagbare effecten, als volgt: Subfonds Basisvaluta Transactiekosten van bewaarnemer en makelaarskosten (Basisvaluta) JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund 405 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund EUR Gebeurtenissen gedurende de periode a) Performance Fees De beheermaatschappij heeft de toekenning van performance fees voor de volgende subfondsen met ingang van 9 oktober 2014 stopgezet. -JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund. Het prospectus van de SICAV zal worden gewijzigd om de verwijdering van deze performance fees aan te geven. b) Samenvoeging Aandeelhouders in de volgende subfondsen werd ingelicht over het besluit van de Raad van Bestuur om de onderstaande subfondsen met ingang van 13 februari 2014 samen te voegen, zoals hieronder vermeld: - JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund is opgegaan in JPMorgan Funds - Global Multi Asset Portfolios Fund. 9

12 - Alternative Strategies Fund Beleggingsoverzicht Per 31 maart 2015 Beleggingen Valuta Aantal/ nominale waarde Marktwaarde % van de in nettoactiva =Investments= Valuta Aantal/ nominale waarde Marktwaar de in % van de nettoacti va Units in toegelaten ICBE s of andere ondernemingen voor collectieve beleggingen Instellingen voor collectieve belegging ICBE s Ierland Egerton Capital Equity Fund PLC Class Class C Accumulation hedged Marshall Wace UCITS Fund PLC - MW TOPS Fund Class A , ,62 Luxemburg DB Platinum - Chilton Diversified Fund Class I2C - U DB Platinum IV Systematic Alpha Fund Class I1C - U Merrill Lynch Investment Solutions - Och-Ziff European Multi-Strategy Fund Class B (acc) Merrill Lynch Investment Solutions - York Event Driven Fund Class E (acc) Schroder GAIA Egerton Equity Fund Class C Accumulation Hedged Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage Fund Class E Accumulation Serviced Platform SICAV - Select Equity Long/Short Sub-Fund Class I () , , , , , , , , ,24 Totaal instellingen voor collectieve belegging ICBE s ,19 Totaal units in toegelaten ICBE s of andere ondernemingen voor collectieve beleggingen ,19 Totaal beleggingen ,19 Liquide middelen ,66 Overige activa/(passiva) ,15 Totaal nettoactiva ,00 Geografische allocatie van portefeuille per 31 maart 2015 % van de nettoactiva Luxemburg 72,24 Ierland 19,95 Totaal beleggingen 92,19 Liquide middelen en overige activa/(passiva) 7,81 Totaal 100,00 Geografische allocatie van portefeuille per 30 september 2014 % van de nettoactiva Luxemburg 75,29 Ierland 19,95 Totaal beleggingen 95,24 Liquide middelen en overige activa/(passiva) 4,76 Totaal 100,00 10

13 - Alternative Strategies Fund Beleggingsoverzicht Per 31 maart 2015 Valutatermijncontracten Gekochte valuta Verkochte valuta Aankoopbedrag Verkoopbedrag Vervaldatum Ongerealiseerde winst/(verlies) % van de nettoactiva EUR /04/ , EUR /04/ Totaal ongerealiseerde winst op valutatermijncontracten , EUR /04/2015 (9) - Totaal ongerealiseerd verlies op valutatermijncontracten (9) - Ongerealiseerde nettowinst op valutatermijncontracten ,23 Tegenpartij Ongerealiseerde winst/(verlies) Barclays Bank PLC 186 BNP Paribas SA Standard Chartered Bank (9) Westpac Banking Corp

14 Bijlage - Ongecontroleerde aanvullende informatie 1. Totale kostenpercentages voor het fonds en gelimiteerd kostenpercentage# Aandelenklasse Over de periode per 31 maart 2015* Over het boekjaar per 30 september 2014 Over het boekjaar per 30 september 2013 Begindatum JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (afgedekt) 1,90% 1,90% 1,90% 31-mrt-11 JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - 1,90% 1,90% 1,90% 31-mrt-11 JPM Alternative Strategies Fund C (acc) - 1,20% 1,20% 1,20% 19-jul-12 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (afgedekt) 1,16% 1,16% - 17-okt-13 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - 1,16% 1,16% - 17-okt-13 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund (1) JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (afgedekt) 0,71% 1,90% 1,90% 12-nov-10 * Deze cijfers zijn exclusief de performance fees. # Kostenpercentages zijn berekend overeenkomstig de richtlijnen van de Swiss Funds & Asset Management Association, d.d. 16 mei De totale kostenpercentages voor het fonds bestaan uit de vergoeding voor het beleggingsbeheer en advies, vergoedingen voor de bewaarnemer, taxe d abonnement en overige kosten, zoals vermeld in het Gecombineerd overzicht van de bedrijfsactiviteiten en mutaties in de nettoactiva. De rentekosten en performance fees zijn niet in de berekening opgenomen. De gelimiteerde kostenpercentages en totale kostenpercentages voor bepaalde aandelenklassen kunnen in de voorafgaande vijf jaar zijn gewijzigd. Alle details over deze veranderingen zijn gepubliceerd in voorgaande financiële overzichten. Al deze totale kostenpercentages zijn op jaarbasis, tenzij anders is aangegeven. 2. Overzicht van de beleggingsdoelen van de subfondsen Alternative Strategies Fund Streeft naar vermogensgroei op lange termijn door het merendeel van de activa wereldwijd te beleggen in units van UCITS en UCI s met blootstelling aan een aantal alternatieve beleggingsstrategieën. 3. Resultaat en volatiliteit Resultaat Rendementen over een langere periode dan een jaar zijn naar jaarbasis omgerekend. Het resultaat van de fondsen is inclusief herbelegging van opbrengsten en na aftrek van alle kosten. Historische resultaten zijn geen indicator voor toekomstige resultaten. In de prestatiegegevens is geen rekening gehouden met commissies en gemaakte kosten in verband met de uitgifte en terugkoop van participaties. Volatiliteit De standaarddeviatie (D) is gedurende het boekjaar van elk fonds dagelijks berekend. De bovengenoemde gegevens betreffen de periode 1 oktober 2014 t/m 31 maart Met D gelijk aan of lager dan 0,1 is de volatiliteit laag. Met D hoger dan 0,1 maar gelijk aan of lager dan 1,0 is de volatiliteit gemiddeld. Met D hoger dan 1,0 maar gelijk aan of lager dan 2,4 is de volatiliteit hoog. Met D hoger dan 2,4 is de volatiliteit zeer hoog. Resultaat 3 mnd 6 mnd 9 mnd 1 jaar 2 jaar 3 jaar Volatiliteit JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (afgedekt) 3,67% 5,78% 5,36% 5,49% 4,53% 4,33% Gemiddeld JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - 3,79% 5,92% 5,47% 5,26% 4,48% 4,44% Gemiddeld JPM Alternative Strategies Fund C (acc) - 3,98% 6,33% 6,09% 6,31% 5,33% - Gemiddeld JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (afgedekt) 3,87% 6,17% 5,88% 6,17% - - Gemiddeld JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - 3,99% 6,34% 6,12% 6,41% - - Gemiddeld JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund (1) JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (afgedekt) 0,81% 3,23% 3,14% 4,04% 4,25% 4,07% Gemiddeld 4. Op bankrekeningen ontvangen/(betaalde) rente Basis van de bankrente De tarieven zijn gebaseerd op die van JPMorgan Chase Treasury en kunnen derhalve dagelijks aan wijzigingen onderhevig zijn. De bankrente wordt maandelijks, op basis van de balans van de voorafgaande maand, op de derde werkdag van de maand bijgeschreven op elk van de bankrekeningen van het subfonds. 5. Aandelenklassen van subfondsen waarvoor het tarief van 0,01% aan inschrijvingsbelasting geldt Over de aandelenklassen van de volgende subfondsen is op jaarbasis een percentage van 0,01% belasting over de activa verschuldigd. Aandelenklasse JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (afgedekt) JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - (1) Dit subfonds is opgegaan in het JPMorgan Funds - Global Multi Asset Portfolios Fund op 13 februari

15 Bijlage - Ongecontroleerde aanvullende informatie (vervolg) 6. Omzetverhouding van de portefeuille De omzetverhouding van de portefeuille is een indicatie van de relevantie van extra kosten die een fonds oploopt in verband met de koop en verkoop van beleggingen in overeenstemming met het beleggingsbeleid. De omzetverhouding van de portefeuille wordt berekend overeenkomstig CSSF-circulaire 03/122 en de richtlijnen van de Swiss Funds & Asset Management Association van 16 mei 2008, zoals hieronder aangegeven: (Totaal aan gekochte en verkochte effecten - totaal aan inschrijvingen en/of aflossingen van participatiebewijzen in het subfonds) Gemiddelde nettoactiva van het subfonds in de valuta van het subfonds Indien het omzetpercentage van de portefeuille na berekening negatief is, wordt een nulwaarde gepubliceerd. Subfonds Omzetverhouding van de portefeuille (%) JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund 46,50 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund (1) 68,87 7. Berekeningsmethode van het risico Risico wereldwijd m.b.v. de commitment-methode JPMorgan Investment Strategies Funds II Alternative Strategies Fund (1) Dit subfonds is opgegaan in het JPMorgan Funds - Global Multi Asset Portfolios Fund op 13 februari

16 Bijlage - Ongecontroleerde aanvullende informatie (vervolg) 8. Historisch overzicht van de mutaties in het aantal aandelen Uitstaande aandelen aan het begin van het boekjaar Geplaatste aandelen Teruggekochte aandelen Uitstaande aandelen aan het eind van het boekjaar Over het boekjaar per 30 september 2014 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (afgedekt) , , , ,377 JPM Alternative Strategies Fund A (acc) , ,849 5,151 JPM Alternative Strategies Fund C (acc) , , , ,004 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (afgedekt)* , , ,604 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - * , , ,817 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (afgedekt) , , , ,656 Over het boekjaar per 30 september 2013 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) , ,000 JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (afgedekt) , , , ,330 JPM Alternative Strategies Fund C (acc) , , , ,261 JPMorgan Investment Strategies Funds II - AmericaOne Fund (1) JPM AmericaOne Fund A (acc) , ,574 - JPMorgan Investment Strategies Funds II - EuropeOne Fund (1) JPM EuropeOne Fund A (acc) - EUR , ,341 - JPM EuropeOne Fund D (acc) - EUR , ,622 - JPM EuropeOne Fund I (acc) - EUR , ,178 - JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (afgedekt) , , , ,462 (1) Deze subfondsen zijn op 7 februari 2013 opgeheven. 14

17

18

19 Het onderhavige verslag is een vertaling van het origineel, dat in het Engels is opgesteld. In geval van discrepanties tussen de Engelse en de overige versies van dit verslag, kunnen alleen rechten worden ontleend aan de Engelse versie.

20 Voor meer informatie over JPMorgan Investment Strategies Funds II kunt u contact opnemen met de algemeen distributeur. JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Postal Address: L-2633 Luxembourg Tel No: (352) Fax No: (352) fundinfo@jpmorgan.com Internet: DU H900 05/15