Anders denken. 24-Uurtje: 9 september 2016
|
|
- Vera de Haan
- 7 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 Anders denken Heeft u ooit belegd in effecten waarin u helemaal geen vertrouwen heeft? Waarvan u eigenlijk denkt dat ze gaan dalen. Waarschijnlijk belegt u enkel in beleggingen waarmee u verwacht winst te kunnen maken. Wellicht is het u de afgelopen maanden opgevallen, als u onze publicaties leest, dat Golden Crosses behoort tot het zeldzame soort beleggers die wel belegt in effecten waarvan zij bij voorbaat denken dat deze gaan dalen! Onze slogan bij ProBeleggen is niet voor niets Anders denken. Voordat u nu stopt met lezen en ons voor gek verklaart, gaan wij u uiteraard uitleggen waarom wij dit doen. Want uiteindelijk geloven wij dat onze bijzondere aanpak juist in winst resulteert. Wij zijn van mening dat niemand de toekomst kan voorspellen. Dit is dus ons vertrekpunt. Niets is zeker in deze wereld en elke keer worden wij, inclusief de politiek en centrale bankiers, verrast door onverwachtse gebeurtenissen. Of het toegepaste beleid door de overheid en centrale banken lijkt niet uit te pakken zoals zij vooraf gehoopt hadden. Dit is ook de situatie in het bedrijfsleven. Niet alle investeringen zullen positief uitpakken. Het is niet voor niets dat sommige bedrijven failliet gaan. Deze doen deze investeringen uiteraard niet met de bedoeling om failliet te gaan, maar dit komt simpelweg voor doordat de markt en hun eigen inschattingen te positief waren. Verlies hoort nu eenmaal bij het leven. Niet alles in het leven verloopt volgens planning. Het is daarom heel belangrijk om in verschillende scenario s te denken. Wat denk je dat er gaat gebeuren? Gaat de FED wel of niet de rente verhogen? Gaat de negatieve rente op obligaties tot de gewenste economische groei leiden of verliest de consument c.q. de belegger het vertrouwen in het systeem? Moet ik straks daadwerkelijk rente gaan betalen over mijn spaargeld? Als dat zo is dan kan ik het maar beter uitgeven. En dit is precies wat de centrale banken hopen dat u gaat doen. Consumeren en investeren. Geld moet van de passieve spaarrekeningen af zodat het actief in de economie kan worden ingezet. Hier hopen de ECB en haar collega centrale bankiers op, want dit geeft hun historisch model aan. Als wij de rente maar ver genoeg verlagen dan zal dit de economie uiteindelijk een boost geven. Maar inmiddels zijn we al een aantal jaren verder en van een hoge economische groei is geen sprake. Het heeft er alle schijn van dat spaarders juist nog meer zijn gaan w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 1
2 sparen. Een steeds grotere groep consumenten neemt het geld van de spaarrekening op en legt het in de kluis. Een andere groep zet het om in edelmetalen omdat zij het vertrouwen verliezen in het financiële systeem. En weer een andere groep gaat tegen zijn natuur in maar beleggen. Maar beleggen levert niet direct economische groei op. Golden Crosses werkt met 4 hoofdvisies c.q. scenario s. Het is vrijwel onmogelijk dat alle 4 de scenario s uitkomen. Dus sommige van onze scenario s zullen naar alle waarschijnlijkheid verlies gaan opleveren! Maar uiteindelijk gaat beleggen over de som onderaan de streep. Het rendement van de totale portefeuille. In iedere portefeuille zal verlies voorkomen. Dit gebeurt zelfs wanneer u maar één scenario volgt. Want binnen een scenario komen ook verliezen voor. Het is onze stellige overtuiging dat er de komende jaren, maar wellicht zelfs al op korte termijn, iets groots staat te gebeuren op de financiële markten. Golden Crosses behoort tot het kamp van de pessimisten. Wij denken dat het huidige monetaire en fiscale beleid op termijn vastloopt en een forse correctie zal veroorzaken op de beurzen. Een correctie die ons inziens groter zal zijn dan de ICTen kredietcrisis. Een financieel systeem met negatieve rentes waarbij centrale banken maandelijks voor miljarden geld creëren om obligaties op te kopen (in Japan worden er zelfs aandelen opgekocht) is gedoemd om failliet te gaan. Van een normale marktwerking is al heel lang geen sprake meer. De rente op de kapitaalmarkt wordt kunstmatig verlaagd waardoor risico s niet meer op waarde worden ingeschat. Zo staat de 10-jaars rente in Italië op 1,14% en in Spanje op 0,95%. Wie had dit eind 2011 kunnen voorspellen toen de 10-jaars rente in Italië nog boven de 7% stond? De huidige lage rente in Italië komt niet doordat hun staatsschuld flink is afgenomen of omdat de economie fors is gaan groeien. Ook niet omdat het Italiaanse bankwezen er sterk voorstaat of niet.. U begrijpt het hopelijk. De huidige koersen op de financiële markten zijn sterk overgewaardeerd door manipulatie. Adam Smith, de grondlegger van het vrije marktdenken, zou enorm schrikken als hij de huidige situatie zou zien. Volgens zijn theorieën zorgt de vrije markt, zonder teveel overheidsbemoeienis, via een onzichtbare hand voor harmonie en een evenwicht van prijzen. Hoe anders is de huidige situatie waarbij de Keynesianen een steeds prominentere rol geven aan de overheid en de bevriende centrale bankiers. De overheid moet stimuleren in onzekere tijden. Zij moeten zorgen voor een stabiel financieel systeem. Vandaar dat Draghi, Yellen, Kuroda and friends de tijd van hun leven hebben. Zij bepalen momenteel de richting van de financiële wereld. Zij kunnen deze maken of breken. Mario Draghi, van de ECB, heeft gisteren de rente opnieuw ongewijzigd gelaten. De banken kunnen hun overtollige liquiditeiten nog steeds bij de ECB stallen tegen het vriendelijke rentetarief van -0,4%. Rente betalen dus over tegoeden. Mochten de banken een tekort hebben en willen lenen bij de ECB dan betalen zij het zeer aangename tarief van 0%. Je kunt dus beter halen dan brengen! Deze situatie lijkt zich ook voor de Europese burger te gaan voordoen. Je kunt beter lenen dan sparen. Als je spaart krijg je nauwelijks rente en als beloning mag je in Nederland vermogensrendementsheffing betalen. Degene die leent voor een nieuwe woning kan inmiddels een hypotheek afsluiten onder de 1% rente. In Europa zijn er al voorbeelden voorhanden van een negatieve hypotheekrente! U leent en krijgt dus geld toe. w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 2
3 Als dit beleid wordt gecontinueerd en beleggers behouden het vertrouwen dat dit systeem houdbaar is, dan dient u in uw portefeuille beleggingen te hebben uit kwadrant 1 (het gele kwadrant). Aandelen, obligaties en vastgoed zullen dan hun positieve trend continueren. Uit onze publicaties zult u begrijpen dat wij hier op lange termijn weinig vertrouwen in hebben. Toch is het mogelijk dat dit scenario de komende tijd de winnaar wordt. Dit is dus het kwadrant waarin wij eigenlijk weinig vertrouwen hebben, maar toch beleggingen in aanhouden in onze portefeuille. Een echte beurspessimist zou helemaal geen aandelen of obligaties in de portefeuille hebben, maar het is ons anders denken wat ervoor zorgt dat wij toch beleggingen hebben in deze beleggingscategorieën. Wij passen wel een onderweging toe voor beleggingen uit dit kwadrant. Een continuatie van het huidige monetaire beleid zal vermoedelijk overgaan in inflatie (het blauwe kwadrant). Al jaren is de inflatie gering, maar centrale bankiers lijken vastberaden om inflatie te creëren. Deflatie dient kost wat kost voorkomen te worden. De laatste weken wordt er steeds meer gesproken over fiscaal stimuleren en helikoptergeld. Door o.a. belastingverlagingen, het opstarten van infrastructurele projecten, subsidies etc. Het begrotingstekort en de staatsschuld zullen dan op korte termijn weer verder oplopen, maar dit nieuwe beleid zal de economische groei ten goede komen, met waarschijnlijk toenemende inflatie. Visie 1 zal dan overgaan richting visie 2. Grondstoffen zullen daarvan profiteren en ook inflatie gecorrigeerde staatsobligaties zullen het dan relatief goed doen. Ook vastgoed wordt vaak genoemd als een goede belegging bij scenario 2, maar deze visie delen wij niet. In huurcontracten worden vaak indexatieclausules opgenomen. Hoe hoger de inflatie, des te hoger de huur. Dit is positief voor de verhuurder. Maar het probleem is dat de huidige salarissen nauwelijks stijgen. Je kunt dus wel meer huur vragen, maar dit zal onherroepelijk problemen geven aan de kant van de huurder. Ons inziens zijn de huurprijzen al relatief hoog en is vastgoed al overgewaardeerd. Beleggingen uit het gele en blauwe kwadrant zijn positief bij een voortzetting van het huidige financiële systeem. Maar eigenlijk moeten wij het nog anders formuleren. Een voortzetting van het huidige financiële systeem kan niet zonder vertrouwen in dit systeem. Het zou ons niet verbazen dat het huidige financiële systeem aan de vooravond staat van een vertrouwenscrisis. Het onverantwoord bijdrukken van steeds grotere sommen geld, waarbij er een wedloop gaande lijkt tussen de verschillende muntunies, zal ons inziens resulteren in chaos. Een sterk verstoorde marktwerking, protectionisme, devaluaties van munten, (hyper)inflatie en het verlies in het vertrouwen van de waarde van geld. Vandaar dat het niet onbelangrijk is om ook een deel van het vermogen te beleggen in edelmetalen, kwadrant 3 (het grijze kwadrant). Vorige week hebben wij nog stilgestaan bij het feit dat financiële systemen veranderen (zie nevenstaande tabel). Vanuit de geschiedenis is de rol van goud en zilver als anker voor geld duidelijk. Goud en zilver kunnen niet zomaar worden bijgedrukt. De groei van de hoeveelheid edelmetalen is afhankelijk van de delving. Goud en zilver worden ook door centrale banken in de wereld aangehouden als eenheid van vermogen. Waarom zouden zij edelmetalen aanhouden wanneer zij nooit meer teruggaan naar een w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 3
4 goud- of zilverstandaard? Vanuit de gedachte dat het huidige financiële systeem zal escaleren, is het verstandig om ook edelmetalen op te nemen in de portefeuille. Maar hoe zeker is het dat het volgende financiële systeem weer gebouwd zal worden rondom goud en/of zilver? Dit is niet zeker. Het zou zomaar kunnen dat wij op weg zijn naar een nieuw financieel systeem waarbij een belangrijke rol is weggelegd voor de SDR. De Special Drawing Rights van het IMF. Dit noemen wij scenario 4 (het groene kwadrant). Dit kan in extremen betekenen dat wij over een aantal jaren gaan betalen met SDR s. Een beetje vergelijkbaar met de omvorming van de ECU naar de euro. De ECU had vroeger ook een functie in het financiële verkeer, enkel niet als betaalmiddel. In dit scenario moeten wij dus gaan denken vanuit de verschillende valuta in de wereld. Wat is de sterkste valuta in de wereld? Is onze euro de sterkste munt? Of gaat onze euro de komende jaren alsnog ten onder? Het enkel aanhouden van euroliquiditeiten is ons inziens niet verstandig. Een Brit is na de Brexit 13% armer geworden ten opzichte van een Euro(peaan). Als wereldburger heeft de Brit een behoorlijk koopkracht verlies moeten incasseren. Dit kan uiteraard allemaal weer bijtrekken, maar vooralsnog kan dit toch vervelende situaties opleveren. De Britse pensionado met zijn huis aan de Spaanse Costa krijgt zijn pensioen in ponden, maar leeft in euro s. Krijgt hij of zij het financieel gezien nog rond? Wat er met de euro gaat gebeuren is ook verre van zeker. De schuldenproblematiek is onopgelost en in steeds meer eurolidstaten lijken de verhoudingen te verschuiven richting anti-eu partijen. Met verkiezingen in aantocht in belangrijke EU-lidstaten kan er de komende maanden nog veel gaan gebeuren. Vanuit het perspectief van scenario 4 is het verstandig om valutabewegingen goed in de gaten te houden. Ook hier geldt spreiding is beter dan hopen dat alles mee zal vallen. Want wat als het tegenvalt? Het anders denken betekent simpelweg gezegd rekening houden met verschillende scenario s. Ook scenario s die wellicht vergezocht zijn of waarin u helemaal niet gelooft. De speculant kiest één kwadrant uit onze tabel en gaat vol voor zijn eigen visie. Misschien heeft hij nog wel een andere visie, want onze tabel is zeker niet gelimiteerd. Er zijn ook deelscenario s mogelijk. De belangrijkste boodschap die wij u willen meegeven, is om na te denken dat er veel onzekerheden zijn. Sta open voor verschillende inzichten. De beleggingen uit de verschillende scenario s zijn allemaal vertegenwoordigd in onze portefeuille. Het scenario waar wij het meest in geloven heeft een relatieve overweging in onze portefeuille, een scenario waarin wij minder geloof hebben heeft een onderweging. De fundamentele visie is dus leidend. Als een minder waarschijnlijk scenario een golden cross-signaal geeft, nemen wij toch een positie op. Zo hebben de Europese aandelen deze week een golden cross-signaal gegeven (zie grafiek). Dit is een typische belegging uit het gele kwadrant. Fundamenteel minder aantrekkelijk en daarom is een onderweging gepast. Beleggen is wat ons betreft net zoals een potje schaken of het leggen van een puzzel. Wij zijn voortdurend strategisch aan het denken en houden de 4 scenario s nauwlettend in de gaten. Iedere dag worden er strategische zetten zichtbaar (politiek, G20, centrale banken) op het internationale en financiële w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 4
5 schaakbord en iedere dag valt er weer een puzzelstukje op zijn plaats (golden en dead crosses, maar ook economische cijfers). Niet alle scenario s kunnen uitkomen. Wij weten dus dat wij op sommige beleggingscategorieën een zeker verlies gaan lijden. Het is echter onzeker in welke beleggingscategorieën. Het gaat om de som der delen, het rendement van de beleggingsportefeuille. Het anders denken staat op een voorlopige jaarscore bij ProBeleggen van 8,4%. Wij gaan verder met onze sudoku puzzel en het paard verplaatsen wij van b3 naar d5. En onthoud goed! De markt kunnen wij niet schaakmat zetten, maar de markt ons wel! Blijf spreiden, blijf nadenken! w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 5
6 Disclaimer Golden Crosses B.V.: Op deze publicatie is de disclaimer van Golden Crosses B.V. van toepassing. Verkorte disclaimer: Alle aanbevelingen inzake de aantrekkelijkheid van bepaalde effecten dienen niet gezien te worden als aanbod om effecten en/of andere zakelijke waarden te kopen of te verkopen, noch als een uitnodiging of aansporing tot het doen van enige investering. Alle communicatie is generiek van aard en houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de persoonlijke financiële situatie, kennis en ervaring en beleggingshorizon van de betreffende lezer. Alle informatie mag dan ook niet worden aangemerkt als een persoonlijk advies. De waarde van beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Opinies, feiten en meningen kunnen zonder nadere aankondiging worden gewijzigd. De verspreiding van alle uitingen van Golden Crosses in andere jurisdicties dan in Nederland is mogelijk aan restricties onderhevig en de lezer dient zelf de restricties te achterhalen. Golden Crosses verbiedt het geheel of gedeeltelijk verspreiden van alle uitingen van Golden Crosses en aanvaart geen enkele aansprakelijkheid voor de acties van derden op grond van inzichten van Golden Crosses. Het intellectueel eigendom van alle publicaties van Golden Crosses behoort toe aan Golden Crosses. De gehele disclaimer kunt u lezen op de website w w w. g o l d e n c r o s s e s. n l i n f g o l d e n c r o s s e s. n l Pagina 6
Race to the bottom. 24-Uurtje: 20 oktober 2017
Race to the bottom A race to the bottom leads to a stairway to heaven. Zo zou je de huidige financiële wereld kunnen omschrijven. Mondiaal is er een wedloop gaande die eindigt op de bodem. Rentepercentages
Nadere informatieStabiele wisselkoersen
Stabiele wisselkoersen Volgens Trump komt er binnen afzienbare tijd een einde aan alle valutamanipulaties door centrale banken. Sneller dan wij met zijn allen nu voor mogelijk houden was dit zijn standpunt
Nadere informatieGeld (r)evolutie. De strijd om de wereldmacht. Marco Knulst RBA Aardenburg, 7 november 2018
Geld (r)evolutie De strijd om de wereldmacht Marco Knulst RBA Aardenburg, 7 november 2018 Oprichter Ford Motor Company 30 juli 1863 t/m 7 april 1947 RUILHANDEL De aandelenhausse van 1720 Het Groote
Nadere informatieZombificatie. 24-Uurtje: 31 maart 2017
Zombificatie Vandaag staat er in het Financieel Dagblad een interview met Klaas Knot. Onze president van de centrale bank, De Nederlandsche Bank, spreekt zijn zorgen uit over het huidige monetaire beleid
Nadere informatieEen ezel stoot zich geen tweemaal aan dezelfde steen
Een ezel stoot zich geen tweemaal aan dezelfde steen de totale financiële markten. De kredietcrisis ligt weer al geruime tijd achter ons. De crisis ontstond in de zomer van 2007 en bereikte haar kookpunt
Nadere informatieHet inflatie dilemma
Het inflatie dilemma Het monetaire beleid is de afgelopen jaren zeer bepalend geweest voor het herstel van de economie en de financiële markten. Door de historisch lage rentestanden hebben consumptie en
Nadere informatieAngst en hebzucht. 24-Uurtje: 6 januari 2017
Angst en hebzucht Beleggers worden over het algemeen gedreven door 2 emoties; angst en hebzucht. De ene belegger slaat door naar de angst kant, de andere naar de hebzucht kant. Het afgelopen jaar werd
Nadere informatieMayday. 24-Uurtje: 23 juni 2017
Mayday De verkiezingen in Groot-Brittannië zijn achter de rug. Waar vorig jaar eerst premier Cameron, na het door hem verloren Brexit referendum, het veld moest ruimen lijkt het nu de beurt aan Theresa
Nadere informatieMonetair extremisme (het vervolg)
Monetair extremisme (het vervolg) Kenneth Rogoff schetst in zijn boek The Curse of Cash zijn denkwijze over een mogelijk nieuw financieel systeem. Een systeem waarin de rente kan dalen naar ongekend lage
Nadere informatieGoud en rente. 24-Uurtje: 14 juli 2017
Goud en rente Er wordt de laatste jaren veel geschreven over het monetaire beleid van onze centrale banken. De rol van onze centrale bankiers wordt de hemel ingeprezen door grote groepen economen, politici
Nadere informatieWat u moet weten over beleggen
Rabo BedrijvenPensioen Wat u moet weten over beleggen Beleggen voor het Rabo BedrijvenPensioen Uw werkgever betaalt pensioenpremies voor het Rabo BedrijvenPensioen. In deze brochure leest u hoe we deze
Nadere informatieDe 3-dagen-regel waarschuwt
De 3-dagen-regel waarschuwt Iedere morgen wordt in Amsterdam op de beursgong geslagen, een teken dat de beursdag geopend is. Collega Albert Jellema van ProBeleggen heeft deze eer ook een keer gehad. Het
Nadere informatieBeleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington
Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference
Nadere informatieGeld (r)evolutie. De strijd om de wereldmacht. Marco Knulst RBA Eemnes, 28 mei 2019
Geld (r)evolutie De strijd om de wereldmacht Marco Knulst RBA Eemnes, 28 mei 2019 Oprichter Ford Motor Company 30 juli 1863 t/m 7 april 1947 De aandelenhausse van 1720 Het Groote Tafereel der Dwaasheid,
Nadere informatieKracht van de trend AEX index
Kracht van de trend AEX index Ieder kwartaal analyseren wij de kracht van de trend op basis van de Golden Crosses risico-indicator. Een risico-indicator die wij strikt toepassen in ons beleggingsbeleid.
Nadere informatieMonopoly. 24 Uurtje: 7 december 2016
Monopoly Soms is het beter om iets complex heel simpel te maken. Wellicht het meest complexe systeem in de wereld is ons financiële geldstelsel. Een systeem van centrale banken, de BIS (bank van de centrale
Nadere informatieQE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?
QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese
Nadere informatieBeleggen voor het Rabo BedrijvenPensioen
Beleggen voor het Rabo BedrijvenPensioen Wat u moet weten over beleggen Uw werkgever betaalt pensioenpremies voor het Rabo BedrijvenPensioen. In deze brochure leest u hoe we die premies voor u beleggen.
Nadere informatieZeg rente, wat doe je met mijn spaargeld? Den Haag, 2018
Zeg rente, wat doe je met mijn spaargeld? Den Haag, 2018 20.00 uur Welkom Rente, alles wat u moet weten Het combineren van sparen & beleggen Conclusie 21.05 uur 2 Rente, alles wat u moet weten Rente, interest
Nadere informatieMichiel Verbeek, januari 2013
Michiel Verbeek, januari 2013 1 2 Eens of oneens? De bankiers zijn schuldig aan de kredietcrisis. De huidige economische crisis is het gevolg van de kredietcrisis van 2008. Als een beurshandelaar voor
Nadere informatieKwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM
Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Tweede kwartaal 2017-1 april 2017 t/m 30 juni 2017 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad eind juni 2017 is 115,7% en is gestegen ten opzichte van
Nadere informatieINVINCO BENELUX. Goudprijs is alweer op zijn retour. Een crash blijft mogelijk
Goudprijs is alweer op zijn retour. Een crash blijft mogelijk 2 Wat is het geheim en de essentie van goed beleggen? Je moet anticiperen op de werkelijkheid van morgen en wat die voor gevolgen heeft voor
Nadere informatieDe (omloop)snelheid van inflatie
De (omloop)snelheid van inflatie Bankpresident Janet Yellen van de Amerikaanse centrale bank, de FED, heeft min of meer aangekondigd dat de VS dit jaar minimaal nog 1x de rente gaat verhogen. Vice-president
Nadere informatie1. Hoe ziet het conservatieve beleggingsportefeuille van BNP Paribas Fortis er uit?
Sparen en beleggen Het conservatief beleggersprofiel 1. Hoe ziet het conservatieve beleggingsportefeuille van BNP Paribas Fortis er uit? BNP Paribas Fortis stelt een beleggingsportefeuille voor, samengesteld
Nadere informatieKwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM
Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Derde kwartaal 2017-1 juli 2017 t/m 30 september 2017 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad eind september 2017 is 117,8% en is gestegen ten opzichte
Nadere informatieKwartaal Update. Gold&Discovery Fund. Er lijkt een einde gekomen aan de zware correctie in grondstofgerelateerde. januari 2012
Kwartaal Update Gold&Discovery Fund januari 2012 In de eerste maand van dit jaar steeg goud bijna 11%, zilver 21%, terwijl de koperprijs 12% steeg. De waarde van onze portfolio steeg zelfs circa 18%. Hiermee
Nadere informatieDE GOLDEN CROSSES BELEGGINGSMETHODE
DE GOLDEN CROSSES BELEGGINGSMETHODE Introductie en achtergrond Graag maken wij u deelgenoot van onze Golden Crosses beleggingsmethode gebaseerd op een unieke beleggingsvisie en filosofie. De naam Golden
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht april 2018
Maandbericht april 2018 Terugblik Aandelenbeurzen lopen in april groot deel van verlies in De keuzes die we voor u maakten in de portefeuilles - we zijn overwogen in aandelen en vastgoed ten koste van
Nadere informatie10-jaars rente Duitsland. 10-jaars rente VS. Van Lieshout & Partners Nieuwsbrief 4 e kwartaal 2017
In onze tweede nieuwsbrief nieuwe stijl blikken wij terug op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor het komende kwartaal.
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Nieuwegein, 28 september 2006 Agenda < Huidig Mandaat bij ING IM < Performance, Beleid en Vooruitzichten < Financieel Toetsingskader
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Derde kwartaal juli 2017 t/m 30 september Samenvatting:
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Derde kwartaal 2017-1 juli 2017 t/m 30 september 2017 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is gestegen van 113,6% naar 116,5%; De beleidsdekkingsgraad
Nadere informatieDe gouden schijnbeweging
De gouden schijnbeweging Deze nieuwsbrief gaat niet over de befaamde nummer 14, El Flaco oftewel het orakel van het Nederlandse voetbal. Natuurlijk was mijn voetbalgod Johan Cruijff gezegend met een gouden
Nadere informatieRisicoprofielen Care IS vermogensbeheer
Risicoprofielen Care IS vermogensbeheer Bij Care IS vermogensbeheer kunt u beleggen volgens vijf verschillende risicoprofielen: Zeer defensief, Defensief,, Offensief en Zeer offensief. In dit document
Nadere informatieBelangrijke informatie voor uw adviesgesprek
Belangrijke informatie voor uw adviesgesprek Waarom is deze brochure voor u belangrijk? U heeft binnenkort een hypotheekadviesgesprek met ons. Hiervoor is al een afspraak gemaakt. Het is belangrijk om
Nadere informatieGo with the flow. 2 April 2015
2 April 2015 Go with the flow De financiële markten hebben een bewogen 1 e kwartaal achter de rug. Met name Centrale Bank acties hebben grote geldstromen ( flows ) op gang gebracht die tot sterke marktbewegingen
Nadere informatieMaartse buien. 24-Uurtje: 10 maart 2017
Maartse buien Maartse buien worden ze wel genoemd. In deze periode van het jaar kunnen buien voorkomen met veel regen, maar ook met sneeuw en hagel. Het typeert de overgang van de winter naar de lente.
Nadere informatieDe Golden Crosses beleggingsmethode
De Golden Crosses beleggingsmethode Introductie en achtergrond De door ons ontwikkelde Golden Crosses beleggingsmethode wordt al meer dan 10 jaar toegepast. Graag maken wij iedereen deelgenoot van deze
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal april 2017 t/m 30 juni Samenvatting:
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede 2017-1 april 2017 t/m 30 juni 2017 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is gestegen van 110,5% naar 113,6%; De beleidsdekkingsgraad
Nadere informatiePortefeuilleprofielen
Portefeuilleprofielen Rood BANDBREEDTE van de portefeuille Laatste update: 1 oktober 2015 ROOD Minimum Maximum Tactisch Aandelen 80,00% 100,00% 95,00% Obligaties 0,00% 15,00% 0,00% Onroerend Goed 0,00%
Nadere informatiePraten als Brugman. 24-Uurtje: 16 september 2016
Praten als Brugman De franciscaanse monnik Brugman hield in de 15 de eeuw een aantal vurige preken met als doel het stichten van een nieuw klooster in Amsterdam. Zijn preken lieten zoveel indruk achter
Nadere informatiePerspectief Mid Year Update Economie & Beleggingsstrategie Ineke Valke
Perspectief Mid Year Update Economie & Beleggingsstrategie Ineke Valke Serious Money. Taken Seriously. Actuele stand van zaken Repressie houdt aan Verbeteringen en verslechteringen in Zuid-Europa Regelingen
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Samenvatting: dalende euro en dalende rente door monetair beleid De beleidsdekkingsgraad is gedaald
Nadere informatieE F F E C T U E E L. augustus 2011-18. Slachtoffer van eigen succes? Hilaire van den Bergh
E F F E C T U E E L augustus 2011-18 Slachtoffer van eigen succes? Hilaire van den Bergh Hilaire van den Bergh werkt bij BCS Vermogensbeheer B.V. te Rotterdam. De inhoud van deze publicatie schrijft hij
Nadere informatieKwartaalbericht 4e kwartaal 2008
Kwartaalbericht 4e kwartaal 2008 Dekkingsgraad 92% Belegd vermogen daalt naar 71,5 miljard Geen indexering in 2009 In het vierde kwartaal heeft Pensioenfonds Zorg en Welzijn een verlies op beleggingen
Nadere informatie3e kwartaal 2016 Den Haag, oktober 2016
Kwartaalbericht 3e kwartaal 2016 Den Haag, oktober 2016 Samenvatting cijfers per 30 september 2016 Dekkingsgraad (UFR): 99,7% Beleidsdekkingsgraad: 99,1% Belegd vermogen: 24,3 miljard Rendement 2016 t/m
Nadere informatieInterpolis Obligaties 4e kwartaal 2013
Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage
Nadere informatieStilte voor de storm?
Stilte voor de storm? Gefeliciteerd! U heeft het dit jaar weer overleeft. Jawel, 19 oktober is weer voorbij en uw portefeuille staat er, als het goed is, nog fier bij. Hoe anders was dat 29 jaar geleden.
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014 Samenvatting: dalende rente Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,6% naar 123,7% Reële dekkingsgraad
Nadere informatieINVINCO BENELUX. Hoe ver gaat de Euro nog zakken?
Hoe ver gaat de Euro nog zakken? 2 Soms zijn signalen zo duidelijk dat de uitkomst haast voorspelbaar is. Dat is wat de beleggers willen zien: goed tips! Wij hebben een zeer interessante optiestrategie
Nadere informatieVan Lieshout & Partners Nieuwsbrief 1 e kwartaal 2019
In deze nieuwsbrief blikken wij terug op het afgelopen jaar, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en presenteren wij onze visie op de financiële markten voor de komende periode. Terugblik 2018 Voordat
Nadere informatieVan Lieshout & Partners Nieuwsbrief 3 e kwartaal Bron: Reuters
In onze eerste nieuwsbrief nieuwe stijl willen wij terugblikken op het afgelopen kwartaal, lichten wij ons beleggingsbeleid nader toe en uiteraard geven wij onze visie op de financiële markten. Terugblik
Nadere informatieVisie ING Investment Office Oktober 2017
Visie ING Investment Office Oktober 2017 Bob Homan 21 september 2017 Kernfactoren die financiële markten bepalen 3 pijlers + sentiment Economie Sentiment Waardering Liquiditeit Hoe staat de economie ervoor?
Nadere informatieVeel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen
Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen 1. De kwartaalcijfers van de pensioenfondsen zijn negatief. Hoe komt dat? Het algemene beeld is dat het derde kwartaal, en dan in het bijzonder de maand
Nadere informatieVerwijder deze afbeelding en voeg een nieuwe in. Politieke inflatie
Verwijder deze afbeelding en voeg een nieuwe in. Politieke inflatie Januari 2017 Achmea Investment Management Zeist Brexit, Trumpflation, en de markt wil het graag geloven Bron: Achmea IM, Bloomberg 2
Nadere informatiePraktische opdracht Economie De kredietcrisis en verder
Praktische opdracht Economie De kredietcrisis en verder Praktische-opdracht door 1859 woorden 2 juni 2014 5 4 keer beoordeeld Vak Methode Economie LWEO Opdracht 1: D. E. Met de term economische groei wordt
Nadere informatieTien jaar na de kredietcrisis
Tien jaar na de kredietcrisis met 10 okt 2018 Kees de Kort en Vital Jansen (Clavis) Essentie van een crisis Essentie van een crisis: Een crisis komt nooit uit de lucht vallen, maar heeft altijd een lange
Nadere informatieToekomstwensen vervullen voor uzelf én voor de wereld
Toekomstwensen vervullen voor uzelf én voor de wereld Vermogensbeheer met meerwaarde Een vermogen biedt de mogelijkheid om toekomstwensen te vervullen. Voor uzelf én voor de wereld. ASN Vermogensbeheer
Nadere informatieDe kracht van de Dow Jones
De kracht van de Dow Jones Wekelijks informeren wij u over de golden- en dead crosses in bepaalde beleggingen. De stand van de grafieken vertelt ons de visie van de markt c.q. beleggers. De grafiek werkt
Nadere informatieFysiek goud is de ultieme veilige haven en zou de basis moeten vormen van ieder vermogen.
Fysiek goud is de ultieme veilige haven en zou de basis moeten vormen van ieder vermogen. Goud is al duizenden jaren simpelweg een betaalmiddel: geld. U hoort de term steeds vaker opduiken in de media.
Nadere informatieBeleggen bij de Rabobank
Goed dat u erover denkt om bij de Rabobank te gaan beleggen! Beleggen kan helpen om vermogen op te bouwen voor een financieel gezond leven. Nu en later. Wij geloven namelijk dat u zelf regie kunt nemen
Nadere informatieBeleggen met LG Partners
Beleggen met LG Partners Voordat u met ons gaat beleggen wilt u weten waar u aan toe bent. Bij LG Partners begrijpen we dat. Daarom zetten wij in deze brochure op een rijtje hoe wij tegen beleggen aankijken.
Nadere informatieARTIKELEN SPAARRENTE FORS LAGER, INFLATIE STIJGT VERDER
ARTIKELEN SPAARRENTE FORS LAGER, INFLATIE STIJGT VERDER ARTIKEL 1 Ook in juli 2013 worden de spaarrente's verder verlaagd Bron: financieel Dagblad d.d. 7 augustus 2013 De rentestijging op de kapitaalmarkt
Nadere informatieStichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering
Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Marjon Brandenbarg 27 september 2012 www.ingim.com Agenda Mandaat ING Markt en Performance Vooruitzichten 2 2011: Mandaat ING Door het Bestuur
Nadere informatieKwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Eerste kwartaal januari 2015 t/m 31 maart 2015
Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 De beleidsdekkingsgraad is gedaald van 120,5% naar 117,4%; Het beleggingsrendement is 8,6% in het eerste
Nadere informatieAEX-analyse. AEX-analyse: 17 februari 2017
AEX-analyse Ieder kwartaal analyseren wij de kracht van de trend in de AEX-index met als doelstelling om een gedegen voorspelling te geven over de vermoedelijke richting in het komende kwartaal. Veel langer
Nadere informatieBeleggen bij de Rabobank
Goed dat u erover denkt om bij de Rabobank om te gaan beleggen! Beleggen kan helpen om vermogen op te bouwen voor een financieel gezond leven. Nu en later. Wij geloven namelijk dat u zelf regie kunt nemen
Nadere informatieGevangen in vicieuze cirkels
Gevangen in vicieuze cirkels 27 februari, 2013 door Gerard Deze crisis is precies het tegenovergestelde van de crisis van 1980. Goud en zilver, vaak graadmeters en gebruikt voor kapitaalszekering, gedroegen
Nadere informatieSamen uw risicoprofiel bepalen - Natuurlijke personen
Samen uw risicoprofiel bepalen - Natuurlijke personen Elke belegger staat voor de moeilijke keuze om zijn portefeuille samen te stellen uit de diverse mogelijke beleggingsvormen (beleggingsfondsen, aandelen,
Nadere informatieKracht van de trend AEX index
Kracht van de trend AEX index Gaat de AEX stijgen of dalen? En welke aandelen binnen de AEX moet ik dan kiezen? Dit zijn de gebruikelijke vragen die wij regelmatig van onze volgers krijgen. Volgers die
Nadere informatieBeleggingsprofielen Axento vermogensbeheer
Beleggingsprofielen Axento vermogensbeheer Wanneer u besluit uw geld te beleggen bij Axento vermogensbeheer doet u dit om bepaalde financiële doelstellingen te behalen. U wilt bijvoorbeeld uw pensioen
Nadere informatieDe rente stijgt: welke gevolgen heeft dat voor u?
De rente stijgt: welke gevolgen heeft dat voor u? Onafhankelijke informatie voor consumenten Wat is renterisico? Als u geld nodig heeft, kunt u een lening afsluiten. U moet het geleende geld wel terugbetalen.
Nadere informatieDOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN
DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische
Nadere informatieJaaroverzicht Wereldwijde aandelen. Beursvisie: 2 januari 2017
Jaaroverzicht 2016 Het beursjaar 2016 gaat wat ons betreft de boeken in als een beursjaar met extreme politieke gebeurtenissen. Wanneer de belegger gewoon de wereldwijde beursindices had gevolgd, dan hadden
Nadere informatieBeleggingsprofielen Axento
Pagina 1 van 5 Beleggingsprofielen Axento Bij Axento kunt u beleggen in drie verschillende beleggingsprofielen: Defensief, en Offensief. In dit document wordt een toelichting gegeven op de verschillende
Nadere informatiePraktische opdracht Economie Beleggen
Praktische opdracht Economie Beleggen Praktische-opdracht door een scholier 1965 woorden 30 oktober 2003 8,1 62 keer beoordeeld Vak Economie Inhoud: 1. Inhoudsopgave 2. Inleiding 3. Wat is beleggen? 4.
Nadere informatieZet herstel bankensector door?
ING Investment Office Publicatiedatum: 29 mei 2015 Sectorcommentaar financiële waarden Zet herstel bankensector door? Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office De vooruitzichten voor de
Nadere informatieOnline Seminar Beleggen Ook een beetje beleggen kan lonen
Online Seminar Beleggen Ook een beetje beleggen kan lonen Annemarie van Gaal Ondernemer & financieel deskundige Bob Homan Manager ING Investment Office Amsterdam, 8 oktober 2013 Agenda 1. Wat is beleggen
Nadere informatieBELEGGINGSPROFIELEN Toelichting op uw beleggingsprofiel
BELEGGINGSPROFIELEN Toelichting op uw beleggingsprofiel Beer & Van Stapele Vermogensbeheer levert maatwerk. Vermogensbeheer komt er op neer dat wij de beleggingsbeslissingen nemen en de dagelijkse zorg
Nadere informatieDe Golden Crosses beleggingsmethode
Introductie en achtergrond De Golden Crosses beleggingsmethode Graag maken wij u deelgenoot van de Golden Crosses beleggingsmethode gebaseerd op een unieke beleggingsvisie en -filosofie die in de praktijk
Nadere informatieTerugblik. Maandbericht mei 2018
Maandbericht mei 2018 Terugblik Crisis Italië had weinig vat op aandelen in mei, veilige havens floreren Ondanks de politieke onrust in Italië zijn alle modelportefeuilles met een positief rendement geëindigd
Nadere informatieBeleggen met LG Partners
Beleggen met LG Partners Voordat u met ons gaat beleggen wilt u weten waar u aan toe bent. Bij LG Partners begrijpen we dat. Daarom zetten wij in deze brochure op een rijtje hoe wij tegen beleggen aankijken.
Nadere informatieRobeco Life Cycle Funds. Kwartaalbericht Q3 2017
Robeco Life Cycle Funds Kwartaalbericht Q3 2017 Kwartaalbericht Q3 2017 Inleiding In dit kwartaalbericht voor de Robeco Life Cycle fondsen vindt u de resultaten over het derde kwartaal van 2017. Het beeld
Nadere informatieHet begint bij de doelstelling
Het begint bij de doelstelling Wat zijn de doelstellingen voor de provincie Gelderland om in lokale ondernemingen te beleggen? VNO- NCW Midden, Lent, 30 januari 2012 Rutger van Asselt Copyright 2011 Sprenkels
Nadere informatieVerklaring van beleggingsbeginselen
Verklaring van beleggingsbeginselen Inleiding Stichting Pensioenfonds APF (APF) voert de pensioenregeling uit voor de (voormalige) werknemers van AkzoNobel. Om de pensioenen te kunnen uitkeren, ontvangt
Nadere informatieING Dynamic Mix Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen
ING Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen Zoekt u een aantrekkelijke manier voor vermogensopbouw zonder veel omkijken? Dan zijn de ING Fondsen wellicht iets voor u. ING Fondsen als een moderne,
Nadere informatieVraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties?
ING Investment Office Publicatiedatum: 13 maart 2014 Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? In onze beleggingsvisie op 2014 ( Visie 2014: minder crisis, meer groei ) kunt u lezen dat we
Nadere informatieKwartaalbericht 2e kwartaal 2009
Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Dekkingsgraad 100% Belegd vermogen 74,7 miljard Rendement tweede kwartaal 8,4% Herstelplan goedgekeurd In het tweede kwartaal heeft Pensioenfonds Zorg en Welzijn een rendement
Nadere informatieVragenlijst Aegon Beheerd Beleggen Levensloop
Aegon Beheerd Beleggen Vragenlijst Aegon Beheerd Beleggen Levensloop Wat fijn dat u uw huidige beleggingsrekening wilt omzetten naar Aegon Beheerd Beleggen Levensloop. Voordat we uw rekening kunnen omzetten,
Nadere informatieKwartaalbericht 1e kwartaal 2009
Kwartaalbericht 1e kwartaal 2009 Dekkingsgraad 89% Belegd vermogen 68,3 miljard Herstelplan ingediend In het eerste kwartaal heeft Pensioenfonds Zorg en Welzijn een verlies op beleggingen geleden van 4,5%.
Nadere informatieExpected Returns. Lukas Daalder, CIO Robeco Investment Solutions Amsterdam November 2015
Expected Returns Lukas Daalder, CIO Amsterdam November 2015 Sophisticated model ontwikkeld voor voorspelling rendement aandelen Geannualiseerd rendement eerste twee jaar : +13,0%... Werkwijze 5 jaars outlook
Nadere informatie10 dingen over rente die beleggers moeten weten
Online Seminar Beleggen 10 dingen over rente die beleggers moeten weten Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office Bart-Jan Blom van Assendelft Manager ING Beleggen Amsterdam, 13 augustus 2013
Nadere informatiePresentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1
Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg,
Nadere informatieUW SPAARGELD IS IN GEVAAR! Vijf simpel te nemen maatregelen om je spaargeld te beschermen
UW SPAARGELD IS IN GEVAAR! Vijf simpel te nemen maatregelen om je spaargeld te beschermen Vijf oplossingen om uw financiële toekomst veilig te stellen INLEIDING Gisteren stuurden we u het door u aangevraagde
Nadere informatieToets zelf regie over beleggen
Toets zelf regie over beleggen 1. Ik herken me het best in de volgende uitspraak: A. Ik ben bang om te beleggen. Ik kan hiermee verlies lijden. B. Ik heb nog niet eerder belegd. C. Ik ben gestopt met beleggen.
Nadere informatieMarket Update. Gold&Discovery Fund. Edelmetalen bevinden zich al ruim tien jaar in een sterke bullmarkt
Market Update Gold&Discovery Fund Na twee zeer sterke hersteljaren is er dit jaar sprake van een wereldwijde groeivertraging Hierdoor staan de prijzen van veel grondstoffen onder druk. Toch noteert goud
Nadere informatieKwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal april 2016 t/m 30 juni Samenvatting:
Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2016-1 april 2016 t/m 30 juni 2016 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is gedaald van 98,1% naar 97,9%; De beleidsdekkingsgraad
Nadere informatieDe AEX-analyse. AEX-analyse: 18 november 2016
De AEX-analyse Ten opzichte van 3 maanden terug, de publicatie van onze laatste AEX-analyse, is de AEX met ruim 7 punten gedaald. Dit komt overeen met onze fundamentele visie dat wij weinig opwaarts potentieel
Nadere informatieToelichting bij Rabo LevensloopSparen/Beleggen
Toelichting bij Rabo LevensloopSparen/Beleggen Deze toelichting maakt integraal onderdeel uit van het aanvraag/opdracht- en wijzigingsformulier c.q. de overeenkomst Rabo LevensloopSparen/Beleggen. Bewaar
Nadere informatie