Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella

Transcriptie

1 1 januari 2018 Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella Inleiding In dit prospectus vindt u informatie waarmee u zich als belegger een oordeel kunt vormen over de participaties in de subfondsen van de Delta Lloyd Fixed Income Umbrella (hierna het fonds ). Het fonds is gevestigd ten kantore van de beheerder, Schenkkade 65, te Den Haag. Ga voor actuele informatie naar (hierna de website). Hebt u na het lezen van dit prospectus vragen? Stel uw vraag via de mail info@nnip.com. Wij helpen u graag verder. Leeswijzer In dit prospectus zijn woorden schuingedrukt. Deze woorden hebben een speciale betekenis. De uitleg daarvan vindt u in de begrippenlijst van dit prospectus. In deel 1 van het prospectus vermelden wij alle algemene kenmerken van het fonds en de subfondsen. In deel 2 van dit prospectus vindt u alle specifieke kenmerken van de subfondsen. Let op: Dit prospectus geeft actuele informatie over dit fonds. Wijzigingen als gevolg van de integratie van Delta Lloyd Asset Management N.V. in NN Investment Partners B.V. zijn hierin verwerkt tot aan de datum van dit prospectus. Informatie over toekomstige wijzigingen vindt u op onze website onder Over ons" onder de link "Delta Lloyd integratie. Let op: in hoofdstuk 2 staat belangrijke informatie voor investeerders uit de Verenigde Staten. Note: Chapter 2 contains important information for investors from the United States of America. Wat staat er in dit prospectus? 1. Wat is een prospectus?... 3 Deel 1 van het prospectus Wie kan investeren in dit fonds? Hoe belegt het fonds? Welke risico s zijn er bij beleggen in dit fonds? Wat zijn de kosten bij beleggen in dit fonds? Wat zijn de fiscale aspecten van dit fonds? Hoe is de fondsstructuur opgebouwd? Hoe kunt u participaties in het fonds kopen of verkopen? Hoe bepalen wij de intrinsieke waarde? Hoe verloopt het proces van de participantenvergadering? Wat kunt u van ons verwachten? Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 1

2 12. Verklaring van de beheerder en het Assurance-rapport van de accountant Algemene gegevens Deel 2 van het prospectus Supplementen Supplement: Delta Lloyd Collateralized Bond Fund Supplement: Delta Lloyd Corporate Bond Fund Supplement: Delta Lloyd Sovereign Bond Fund Supplement: Delta Lloyd Sovereign LT Bond Fund Supplement: Delta Lloyd Sovereign XLT Bond Fund Supplement: Delta Lloyd Sovereign XXLT Bond Fund Supplement: Delta Lloyd Sub-sovereign Bond Fund Bijlage A: Begrippenlijst Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella Bijlage C: iboxx methodologie Bijlage D: Statuten van de beheerder NN Investment Partners B.V Bijlage E: Registratiedocument NN Investment Partners B.V Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 2

3 1. Wat is een prospectus? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit wat een prospectus is en wat de structuur van dit paraplufonds. U leest wat het doel is van dit prospectus en wat de verspreiding en verstrekking van dit prospectus betekent. Wat is het doel van dit prospectus? In een prospectus vindt u informatie waarmee u zich als (potentiële) belegger in de subfondsen van dit fonds een oordeel kunt vormen over de aanbieding van participaties in de subfondsen van dit fonds. De inhoud van dit prospectus en het fondsreglement (samen de voorwaarden van deelname) zijn de voorwaarden tussen degenen die participaties houden, verkrijgen of nemen in het fonds (en hun eventuele opvolger als participant) enerzijds, en het fonds anderzijds. Overweegt u een belegging in één van de subfondsen? Lees dan eerst het prospectus (deel 1 én deel 2), de bijbehorende inlegvellen (indien van toepassing), het fondsreglement en de essentiële beleggersinformatie nauwkeurig door. Let op: dit prospectus geeft geen advies. Win zo nodig onafhankelijk advies in bij een financieel adviseur, een juridisch adviseur en/of een fiscalist. Bij de uitgifte van participaties gaan wij ervan uit dat u als participant de voorwaarden van deelname kent. Wat is de structuur van dit paraplufonds? Het fonds is ingericht als paraplufonds waaronder 7 subfondsen vallen: Delta Lloyd Collateralized Bond Fund Delta Lloyd Corporate Bond Fund Delta Lloyd Sovereign Bond Fund Delta Lloyd Sovereign LT Bond Fund Delta Lloyd Sovereign XLT Bond Fund Delta Lloyd Sovereign XXLT Bond Fund Delta Lloyd Sub-sovereign Bond Fund Voor meer informatie over de structuur van dit fonds verwijzen wij naar hoofdstuk 7 van deel 1 van dit prospectus. In deel 2 van het prospectus leest u specifieke informatie over de subfondsen. Wij streven met het beleggingsbeleid van de subfondsen naar vermogensgroei en inkomsten op lange termijn en wij beleggen daartoe voornamelijk in vastrentende instrumenten. Onze beleggingsaanpak is gericht op het proactief beheren van risico s en het behalen van aantrekkelijke rendementen. Vastrentende portefeuilles zijn aan marktrisico, tegenpartijrisico en concentratierisico onderhevig. De koers, resultaten en inkomsten van elk subfonds worden afgezet tegen die van een benchmark of van een duration. De subfondsen kennen een actief beleggingsbeleid en kunnen daarnaast ook beleggen in instrumenten die niet in hun benchmark opgenomen zijn. De samenstelling van hun portefeuille kan substantieel van de benchmark verschillen. Voor meer specifieke informatie over het beleggingsbeleid van elk subfonds verwijzen wij naar de supplementen in deel 2 van dit prospectus. De subfondsen hebben de status van vrijgestelde beleggingsinstelling (VBI) en kunnen vermogenswinsten op hun beleggingen dientengevolge vrij van Nederlandse vennootschapsbelasting uitkeren. Aan alle beleggingen zijn risico s verbonden. Wij kunnen niet garanderen dat de subfondsen hun beleggingsdoelstelling zullen verwezenlijken. De waarde van participaties in een subfonds en alle inkomsten die eruit voortvloeien, kunnen zowel stijgen als dalen. Beleggers zouden aanzienlijke verliezen Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 3

4 kunnen lijden. Het is mogelijk dat Participanten hun oorspronkelijke inleg niet terugontvangen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor nadere informatie over risico s verwijzen wij naar hoofdstuk 3 van deel 1 van dit prospectus. Naar welke informatie verwijzen wij in dit prospectus? In dit prospectus verwijzen wij naar de onderstaande documenten die u kunt raadplegen en downloaden via de website. Op verzoek verstrekken wij deze kosteloos: de jaarverslagen over de laatste drie afgesloten boekjaren van het fonds; het laatst opgemaakte niet door de accountant gecontroleerde halfjaarverslag over de eerste helft van het boekjaar van het fonds; de supplementen, met daarin specifieke subfonds gerelateerde informatie, welke in deel 2 van dit prospectus zijn opgenomen; het fondsreglement, welke eveneens als bijlage B van dit prospectus is opgenomen. de statuten van de beheerder, welke tevens zijn opgenomen in bijlage D van dit prospectus; een beschrijving van ons actuele beloningsbeleid vindt u in het jaarverslag van het fonds; het registratiedocument, met daarin de lijst met de icbe's die wij beheren en eventueel daaraan verbonden bewaarders, welke eveneens als bijlage E van dit prospectus is opgenomen. Wat betekent de verstrekking en verspreiding van dit prospectus? Dit prospectus is vastgesteld in Den Haag op 1 januari 2018 en is tot stand gekomen onder de verantwoordelijkheid van de beheerder, statutair gevestigd in Den Haag. De verstrekking en verspreiding van dit prospectus betekent een aanbod van participaties in de subfondsen van dit fonds of een uitnodiging tot het doen van een aanbod tot koop, verkoop of levering van participaties in dit fonds, op voorwaarden zoals genoemd in dit prospectus en het fondsreglement. De verstrekking van dit prospectus betekent niet dat wij aan u een aanbod doen voor andere fondsen dan de subfondsen van de Delta Lloyd Fixed Income Umbrella. Wat betekent de verstrekking en verspreiding van dit prospectus niet? De verstrekking en verspreiding van dit prospectus (en de bijlagen) en van een inlegvel (indien van toepassing), evenals het aanbieden, verkopen en leveren van participaties in het fonds kunnen in bepaalde rechtsgebieden onderworpen zijn aan beperkingen volgens de daar geldende regelgeving. Als een (rechts)persoon zich niet houdt aan een dergelijke beperking, zijn wij of onze groepsmaatschappijen hiervoor niet aansprakelijk. Dit prospectus is geen aanbod van participaties noch een uitnodiging tot het doen van een aanbod tot koop, verkoop of levering van participaties in dit fonds in enig rechtsgebied waar dit volgens de daar geldende regelgeving niet toegestaan is. De verstrekking en verspreiding van dit prospectus (en de bijlagen) en de verkoop van participaties in het fonds op basis hiervan, betekent niet dat de in dit prospectus vermelde informatie ook nog juist is op een later tijdstip dan de datum waarop dit prospectus is vastgesteld. Als wij na de publicatiedatum wezenlijke informatie in dit prospectus willen of moeten wijzigen, stellen wij een inlegvel op, of indien noodzakelijk, een nieuw gewijzigd prospectus. Op de website vindt u altijd de meest actuele versie van het prospectus. Let op: het fondsreglement is een onderdeel van dit prospectus. Is er een verschil tussen de tekst van dit prospectus en die van het fondsreglement? Dan zijn het fondsreglement leidend. Op de website vindt u altijd de meest actuele versie van het fondsreglement. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 4

5 DEEL 1 VAN HET PROSPECTUS Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 5

6 2. Wie kan investeren in dit fonds? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit voor wie het fonds bestemd is. Let op: wij vermelden hier belangrijke informatie voor investeerders uit de Verenigde Staten van Amerika. Note: this chapter contains important information for investors from the United States of America. Voor wie is het fonds bestemd? Het fonds is een Nederlands fonds voor gemene rekening en staat in beginsel alleen open voor professionele beleggers wereldwijd, als bedoeld in artikel 1:1 van de Wft, met uitzondering van participatieklasse A (indien van toepassing). Participatieklasse A staat ook open voor particuliere beleggers. Voor meer informatie verwijzen wij naar hoofdstuk 7 van deel 1 van dit prospectus en de supplementen in deel 2 van dit prospectus. Let op: op dit prospectus, op ieder inlegvel (indien van toepassing) en op het fondsreglement is alleen Nederlands recht van toepassing. Wij wijzen u er ook op dat de verstrekking en verspreiding van de voorwaarden van deelname en het aanbieden van participaties in rechtsgebieden buiten Nederland (zie specifiek voor de Verenigde Staten van Amerika de paragraaf hieronder) kunnen zijn onderworpen aan beperkingen. Indien u in het bezit komt van de voorwaarden van deelname dient u zelf na te gaan in hoeverre zulke beperkingen op u van toepassing zijn en dient u zich aan deze beperkingen te houden. Belangrijk voor investeerders uit de Verenigde Staten van Amerika De participaties die worden aangeboden in dit prospectus staan niet en zullen nooit geregistreerd worden onder de Securities Act van 1933 van de Verenigde Staten van Amerika (hierna US), zoals van tijd tot tijd gewijzigd (de US Securities Act), of enige andere financiële wetgeving van een staat of andere decentrale overheid van de US. De participaties die worden aangeboden in dit prospectus worden nooit aangeboden, verkocht of geleverd, direct of indirect, in de US of voor rekening of risico van een US-persoon, tenzij hierop een uitzondering van toepassing is of de transactie niet valt onder de US Securities Act of enige andere financiële wet van een staat van de US. Het fonds is nooit geregistreerd als een beleggingsinstelling (investment company) onder de US Investment Company Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd (de US Investment Company Act). De participaties worden alleen aangeboden en verkocht buiten de US aan personen die: a) geen US-personen zijn (US persons, zoals gedefinieerd in Regulation S van de Securities Act en CFTC Regel 4.7); en b) geen US-inwoners zijn (US residents, zoals bedoeld in de US Investment Company Act), in buitenlandse transacties (offshore transactions) die voldoen aan de vereisten van Regulation S van de US Securities Act. Het fonds vraagt de vereiste verklaringen en garanties van toekomstige participanten om zeker te zijn dat aan genoemde condities voldaan is en de genoemde uitzonderingen gelden. De participaties van het fonds zijn niet goedgekeurd of afgekeurd door de toezichthoudende instantie van een staat of door de US Securities and Exchange Commission, noch heeft enige autoriteit of commissie in de US haar oordeel gegeven over de juistheid of geschiktheid van dit prospectus. Een verklaring in strijd hiermee is onwettig. Dit prospectus bevat geen aanbieding of de uitnodiging tot het kopen van effecten in enige staat of enig Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 6

7 rechtsgebied waar, of aan of van een persoon aan wie of van wie, een dergelijke aanbieding of uitnodiging onwettig of niet toegestaan zou zijn. Als de (potentiële) belegger een natuurlijke persoon is, worden de participaties in het fonds niet aangeboden, uitgegeven, verkocht of overgedragen aan die (potentiële) participant indien deze een "United States person" zoals gedefinieerd voor de Amerikaanse federale inkomstenbelasting (inclusief alle Amerikaanse staatsburgers of ingezetenen van de Verenigde Staten als bedoeld in de Amerikaanse federale inkomstenbelasting) is. Als de (potentiële) belegger een rechtspersoon of personenvennootschap is, worden de participaties in het fonds niet aangeboden, uitgegeven, verkocht of overgedragen aan een (potentiële) belegger (i) die een "specified U.S. person" (zoals gedefinieerd in Section (c)) van de U.S. Treasury Regulations) of een "U.S. owned foreign entity" (zoals gedefinieerd in Section T(c) van de U.S. Treasury Regulations) is, in beide gevallen, onder het Amerikaanse recht bekend als de Foreign Account Tax Compliance Act of FATCA. Important information for investors from the United States of America The shares described in this prospectus are not and never will be registered under the Securities Act of 1933 of the United States of America (hereinafter US), as amended from time to time (the US Securities Act), or any other financial regulation of a state or other decentralised authority of the US. The shares described in this prospectus are never offered, sold or delivered, directly or indirectly, in the US or at the expense or risk of a US person, unless an exemption from this rule is applicable or the transaction does not fall within the US Securities Act or any other financial regulation of a US State. The fund has never been registered as an investment company under the US Investment Company Act of 1940, as amended from time to time (the US Investment Company Act). The shares are only offered and sold outside the US to persons who: a) are not US persons as defined in Regulation S of the Securities Act and CFTC Rule 4.7, and b) are not US residents, within the meaning of the US Investment Company Act, in offshore transactions that meet the requirements of Regulation S of the US Securities Act. The fund requests future shareholders to provide the required representations and warranties in order to ensure that the aforementioned conditions have been met and the aforementioned exemptions are applicable. The shares in the fund have not been approved or rejected by the supervisory authority of a State or by the US Securities and Exchange Commission, nor has any authority or commission in the US passed an opinion on the correctness or suitability of this prospectus. Any statement in violation of this is unlawful. This prospectus does not contain an offer or invitation to buy securities in any state or any jurisdiction in which, or to or from a person to whom or from whom, such an offer or invitation would be unlawful or not permitted. If the Investor is an individual, the units in the Fund may not be offered, sold or transferred to an Investor who is a United States person, as defined for U.S. federal income tax purposes (including any U.S. citizen or any resident of the United States for U.S. federal income tax purposes). If the Investor is an entity, the units in the Fund may not be offered, sold or transferred to an Investor (i) who is a specified U.S. person (as defined in U.S. Treasury Regulations Section (c)) or a U.S. owned foreign entity (as defined in U.S. Treasury Regulations Section T(c)), in each case, for purposes of the provisions of U.S. law known as FATCA. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 7

8 3. Hoe belegt het fonds? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit wat ons beleggingsbeleid is. Hierin leest u onder andere wat onze uitgangspunten zijn. Het beleid (vermeld in dit hoofdstuk) is van toepassing op alle subfondsen van dit fonds. In de supplementen van deel 2 van dit prospectus vermelden wij het specifieke beleggingsbeleid van de subfondsen. Let op: Het hieronder beschreven beleggingsbeleid geldt in beginsel voor alle subfondsen. Wat is het beleggingsdoel? De algemene doelstelling van de subfondsen van het fonds is vermogensgroei en inkomsten op lange termijn te genereren. De benchmark fungeert hierbij als uitgangspunt voor de hoeveelheid van een bepaald soort risico van elk subfonds en als maatstaf voor de beoordeling van de beleggingsresultaten op lange termijn. Wij kunnen ook beleggen in instrumenten die niet in de benchmark opgenomen zijn. De beheerder tracht een outperformance ten opzichte van de benchmarks van de subfondsen te behalen door de positionering van de beleggingsportefeuille proactief aan te passen aan de in hieronder genoemde risico s. De beheerder tracht alle andere risico s zoveel mogelijk te beperken. In hoofdstuk 4 van deel 1 van dit prospectus omschrijven wij alle risico s. Let op: het beleggingsbeleid zoals beschreven in dit hoofdstuk vormt samen met het beleggingsbeleid beschreven per subfonds in deel 2 van dit prospectus het totale beleggingsbeleid. Specifieke informatie over de beleggingsdoelstellingen en het beleggingsbeleid van elk subfonds afzonderlijk is weergegeven in deel 2 van dit prospectus. Hoe bereiken wij het beleggingsdoel (beleggingsbeleid)? De benchmark van elk subfonds vermelden wij in deel 2 van dit prospectus. In het algemeen kent de benchmark de hieronder vermelde risico s. Wij bereiken het beleggingsdoel onder meer door de portefeuille proactief aan te passen aan deze risico s. Daarnaast proberen wij alle andere risico s zoveel mogelijk te minimaliseren. Marktrisico rentes en creditspreads kunnen nadelige bewegingen vertonen. Tegenpartijrisico aan alle vastrentende instrumenten is faillissementsrisico verbonden. Concentratierisico een benchmark wordt samengesteld op basis van de marktwaarde van uitgegeven obligaties. Hoe beheren wij deze risico s? Wij positioneren ons, op basis van eigen deskundigheid en oordeel, ten opzichte van de benchmark door de portefeuille proactief te beheren en in te spelen op het marktrisico, tegenpartijrisico en concentratierisico. Dit betekent dat de gevoeligheid van de subfondsen voor marktbewegingen in rentes, inflatie, valuta s en creditspreads binnen een specifiek aangegeven marge van de benchmark kan verschillen. Ook kan de samenstelling van de beleggingen van de subfondsen in bepaalde opzichten, waaronder begrepen, maar niet beperkt tot sectoren, landen en emittenten, afwijken van de samenstelling van de benchmark. Wij meten het tegenpartijrisico per positie door de gemiddelde rating te berekenen volgens de iboxxmethodiek, zoals toegelicht in bijlage C van dit prospectus. Het totale tegenpartijrisico van de benchmark en van elk subfonds wordt berekend door exponentiële wegingen toe te passen op basis van historische faillissementsstatistieken. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 8

9 De samenstelling van de beleggingen in de portefeuille van een subfonds kan worden aangepast aan de marktverhoudingen, welke steeds kunnen wijzigen. Als gevolg van aanpassingen in de samenstelling van de beleggingsportefeuille en bijvoorbeeld marktbewegingen, kan de gevoeligheid voor risico s van de activa van een subfonds fluctueren. Een overzicht van de samenstelling van de beleggingen van een subfonds vindt u in het jaarverslag en de maandopgave, welke te downloaden zijn via de website. De risico s worden met behulp van kwantitatieve technieken gemeten en beheerd. Het beleggingsrisico van de beleggingsportefeuille inclusief derivaten is in deze technieken geïntegreerd. Een voorbeeld van deze technieken is de ratingmethode (bijlage C van dit prospectus). Op verzoek verstrekken wij meer informatie over deze kwantitatieve technieken. De beleggingsportefeuille van de subfondsen is in overeenstemming met het beleid voor verantwoord beleggen dat door ons is opgesteld. Meer informatie over duurzaam beleggen kunt u vinden op de website. Waar mag het fonds in beleggen? Let op: naast het in dit hoofdstuk vermelde beleggingsbeleid kent elk subfonds zijn ook eigen beleggingbeleid met restricties. Deze vermelden wij per subfonds in deel 2 van dit prospectus. Een subfonds kan beleggen in obligaties, leningen, gestructureerde financiële producten (met inbegrip van asset-backed securities), (synthetische) converteerbare obligaties, aandelen (dit gebeurt enkel in het uitzonderlijke geval van conversie van een converteerbare obligatie), repo s, andere beleggingsfondsen (met inbegrip van gelieerde fondsen) en geldmarktfondsen. Wij kunnen afgeleide financiële instrumenten toepassen voor een efficiënt portefeuillebeheer, dat houdt in dat financiële risico s kunnen worden afgedekt en dat actieve posities kunnen worden ingenomen. Indien het subfonds derivaten gebruikt voor duration-, valuta- inflatie en/of creditaanpassingen, respecteren wij bij aankoop van het derivaat altijd het beleggingsbeleid van het subfonds. Het kopen of verkopen van beursgenoteerde en over-the-counter fixed income of FX derivaten is toegestaan. Voorbeelden van toegestane afgeleide financiële instrumenten zijn onder andere: futures, opties, forwards en swaps (inclusief, maar niet gelimiteerd tot renteswaps, credit default swaps inclusief indices zoals ITRAXX en cross currency swaps). Bij gebruik van derivaten voldoet het subfonds te allen tijde aan de wettelijke bepalingen. Wij kunnen geen shortposities in effecten nemen of overeenkomsten inzake het uitlenen van effecten aangaan. Het fonds maakt geen gebruik van effectenfinancieringstransacties of hergebruik (van ontvangen zekerheden). Wij kunnen maximaal 200 procent van de marktwaarde van een subfonds aan derivaten posities aangaan, waarbij de derivaten worden gemeten in notional ± marktwaarde van het instrument. Maakt het fonds gebruik van hefboomfinanciering? In uitzonderlijke gevallen, om bijvoorbeeld een grote uittreding van participanten op te vangen, kan het fonds vreemd vermogen aantrekken. Het fonds kan dan tot maximaal 10 procent van het balanstotaal aan vreemd vermogen aantrekken. Maakt het fonds gebruik van een prime broker? Wij maken geen gebruik van een prime broker. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 9

10 4. Welke risico s zijn er bij beleggen in dit fonds? Inleiding Een investering in het fonds biedt financiële kansen, maar brengt ook risico s met zich mee. In dit hoofdstuk leggen wij uit wat ons risico- en liquiditeitsbeheer is, en welke risico s er zijn bij beleggen. De risico s zijn onderverdeeld in vijf categorieën: marktrisico, kredietrisico, liquiditeitsrisico, operationeel risico en overige risico s. Bij het risicoprofiel van het fonds wordt de mate van belangrijkheid per risico aangegeven. Let op: Het fonds heeft met risicofactoren te maken waar het niet of nauwelijks invloed op heeft. Zo kan de waarde van beleggingen stijgen, gelijk blijven of dalen. Het is zelfs mogelijk dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel verloren gaat. Weeg de hieronder genoemde risicofactoren zorgvuldig af, voordat u belegt in het fonds. Wij raden u aan niet te beleggen in het fonds, als u een verlies niet kunt dragen. De fondsspecifieke risico s zijn van toepassing op alle subfondsen. De belangrijkste risico s worden nogmaals besproken per subfonds in deel 2 van dit prospectus. Wat is ons risicobeheer? Wij hebben een risicobeheerfunctie ingericht, die het risicomanagement beleid uitvoert. De risicobeheerfunctie identificeert, meet, en controleert dagelijks alle risico s die voor het fonds van belang zijn. Zij heeft hiertoe een mandaat compliancy raamwerk ter beschikking waarmee overschrijdingen op limieten die voor het fonds van belang zijn worden gedetecteerd. Overschrijdingen worden automatisch gerapporteerd aan de fondsmanagers. Daarnaast gebruiken wij aanvullende risicorapportages die dagelijks inzicht geven in de actuele risico's in het fonds. Actuele informatie over risicoprofiel van het fonds en de risicobeheersystemen waarmee de risicobeheerfunctie risico s beheert vindt u op de website. Als wij hierop materiële wijzigingen uitvoeren passen wij dit aan in het prospectus en vermelden dit op de website. Wat is ons liquiditeitsbeheer? Wij hebben methodieken en procedures ingericht waarmee wij het liquiditeitsrisico monitoren. Het liquiditeitsrisico wordt door ons beheerst door het beleggingsbeleid, het liquiditeitsprofiel en de inen uitstroom van het fonds op elkaar af te stemmen. Het doel is om voldoende liquiditeit van de onderliggende beleggingen te hebben om aan de in- en uitstroom van het fonds te kunnen voldoen. Indien dit niet het geval is, kunnen wij een betere spreiding aanbrengen tussen de liquide en minder liquide beleggingen in portefeuille. Omdat wij een gelijke behandeling van aandeelhouders nastreven, kan het noodzakelijk zijn om een liquiditeitsbeheersmaatregel in te zetten. Voorbeelden van deze maatregelen zijn onder andere: Tijdelijk opschorten van de inkoop of uitgifte van aandelen, zoals in hoofdstuk 8 is beschreven. Tijdelijk voor maximaal 10 procent vreemd vermogen aantrekken, eventueel gecombineerd met het gebruik van afgeleide financiële instrumenten om het risico te beheersen; Zodra deze maatregelen van kracht zijn, zal dit kenbaar worden gemaakt op de website. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 10

11 Wij zullen altijd, in lijn met het beleggingsbeleid, proberen eerst de liquiditeit van de beleggingsportefeuille te verbeteren, voordat wij de liquiditeitsbeheersmaatregelen inzetten. De liquiditeit van de beleggingen wordt op dagbasis actief gemanaged waarbij, rekening houdend met het liquiditeitsprofiel van het fonds, de uitstroom wordt gematched door bepaalde beleggingen te liquideren. Daarnaast wordt het niveau van de beleggings- en financieringsrisico s in de gaten gehouden en wordt geanalyseerd of het liquiditeitsprofiel van het fonds daarbij nog voldoet. Wijzigingen in de liquiditeitsbeheerssystemen melden wij door middel van een update van het prospectus op de website. Welke risico s zijn er? Risicofactor Marktrisico Uitleg Markt risico is het risico op verlies door marktbewegingen, waardoor de financiële doelstellingen niet worden behaald. Markbewegingen zijn onder andere bewegingen in rentes, inflatie, valuta s, credit spreads, aandelenkoersen, vastgoed waardes en/of de koersen van grondstoffen. Het fonds belegt hoofdzakelijk in vastrentende waarden. De waarde van de beleggingen in het fonds is afhankelijk van ontwikkelingen op de financiële markt. Er bestaat daarom en risico van waardedaling als de hele financiële markt, of meer specifiek de obligatiemarkt daalt. De relevante marktrisico s voor dit fonds zijn het credit spread risico, het renterisico en het valutarisico. Credit spread risico Renterisico Valutarisico Inflatierisico Concentratierisico Het fonds belegt hoofdzakelijk in vastrentende instrumenten die gevoelig zijn voor fluctuaties in credit spreads. Credit spreads op vastrentende waarden verschillen, afhankelijk van de soort uitgevende instelling (overheid of bedrijf), creditrating, instrument en looptijd. Verhoging of verlaging van de rating van de uitgevende instelling en een veranderende perceptie van de kredietwaardigheid kunnen de waarde van de vastrentende instrumenten beïnvloeden. Binnen het fonds is de waardeontwikkeling van de beleggingen afhankelijk van de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente. Het renterisico wordt uitgedrukt in de rente-duration van de portefeuille. Deze duration van de portefeuille bestaat uit de gewogen gemiddelde looptijd van alle cash flows (coupons en aflossing van de hoofdsom), waarbij het gewicht van elke kasstroom wordt bepaald door het relatieve belang van die kasstroom. Bijvoorbeeld: een rente-duration van 4 houdt in dat een rentestijging van 1% zich globaal vertaalt in een waardedaling van 4% van de portefeuille. Let op: vanwege de hoge rente-duration van sommige subfondsen, heeft de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente een bovengemiddelde impact. Het fonds belegt wereldwijd, waardoor valutarisico wordt gelopen op de beleggingen die niet in euro s luiden. Het fonds neemt echter geen actieve valutaposities. Dit betekent dat alle posities in het fonds zo goed mogelijk worden afgedekt naar euro s. Een specificatie van dit risico vindt u in de risicoparagraaf in het bestuursverslag. Het risico van geldontwaarding. De koopkracht van een belegde euro en daarmee de waarde van de belegging neemt in dat geval af. Het concentratierisico is het risico dat verband houdt met een grote concentratie van de beleggingen van dezelfde uitgevende instelling of van Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 11

12 bepaalde markten. Het risico bestaat dat een negatieve koersontwikkeling of default van een of meer beleggingen een meer dan gemiddelde impact heeft op de intrinsieke warde van het fonds. Dit risico is voor het fonds beperkt, omdat het fonds de spreidingsvereisten van de icbe-richtlijn volgt. Voor meer informatie over spreiding binnen een subfonds verwijzen wij u naar hoofdstuk 4 van deel 1 van dit prospectus en naar de supplementen in deel 2 van dit prospectus. Risico van afgeleide financiële instrumenten Hefboomfinancieringsrisico Kredietrisico Tegenpartijrisico Het gebruik van afgeleide financiële instrumenten (derivaten) is toegestaan, waardoor zowel koerswinsten als koersverliezen versterkt kunnen worden. Via risicomanagementsystemen proberen wij dit risico op een aanvaardbaar niveau te houden. Derivaten gebruiken wij vooral voor efficiënt portefeuillebeheer en/of het afdekken van financiële risico s. Het gebruik van afgeleide financiële instrumenten (derivaten) is toegestaan, waardoor zowel koerswinsten als koersverliezen versterkt kunnen worden. Hefboomfinanciering (leverage) gebruiken wij slechts in uitzonderlijke gevallen, bijvoorbeeld bij een grote uitreding van een participant uit het fonds. Via risicomanagementsystemen proberen wij dit risico op een aanvaardbaar niveau te houden. Derivaten gebruiken wij vooral voor efficiënt portefeuillebeheer en/of het afdekken van financiële risico s. Wij zetten derivaten nooit in om een hoger rendement te bereiken. Het risico bestaat dat beleggingen die met geleend geld worden aangekocht een lager rendement opleveren dan de rentevergoeding die over het geleende geld moet worden betaald. Het fonds kan als debiteur leningen aangaan tot een percentage van 10% van het balanstotaal. Er bestaat geen verplichting voor participanten tot aanzuivering bij een negatief fondsvermogen. Voor informatie over de hier geldende normen en limieten verwijzen wij u naar hoofdstuk 3 van dit prospectus. Het risico dat de waarde van beleggingen wordt beïnvloed door de ontwikkeling van de kredietwaardigheid van de uitgevende bedrijven. Het fonds kan verlies lijden als een uitgevende instelling of tegenpartij zijn contractuele verplichtingen niet nakomt (zoals levering van geld of obligaties). Het fonds kan hierdoor verlies lijden, bijvoorbeeld omdat opnieuw transacties moeten worden afgesloten tegen minder gunstige tarieven. Dit risico kan het directe gevolg zijn van de kredietwaardigheid van de tegenpartij of, indirect, van het land waaruit de tegenpartij afkomstig is. Het directe risico vloeit voort uit de obligaties en de kredietderivaten waarin het fonds heeft belegd. Indirect is er sprake van tegenpartijrisico uit hoofde van afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody). De tegenpartij van het fonds is mogelijk niet in staat zijn verplichtingen ten opzichte van het fonds na te komen. Hierdoor kan voor het fonds een verlies ontstaan. Wij streven ernaar dit risico zoveel mogelijk te beperken door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagbasis te beheren. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 12

13 Faillissementsrisico Betalingsrisico Liquiditeitsrisico Verhandelbaarheidsrisico Risico open-end karakter Operationeel risico Obligaties zijn blootgesteld aan faillissementsrisico van de uitgevende instelling. Hiermee wordt bedoeld dat de uitgevende instelling mogelijk niet in staat is om de rentebetalingen of aflossing te kunnen doen waardoor het fonds verlies kan lijden en wordt ook wel kredietrisico genoemd. Dit risico wordt gemeten per positie middels de gemiddelde credit rating gebaseerd op de iboxx methodologie. De totale hoeveelheid kredietrisico van de benchmark en van het fonds wordt uitgedrukt in de gewogen gemiddelde credit rating en berekend door exponentiële wegingen toe te passen gebaseerd op historische faillissementstatistieken. De gehanteerde tabellen zijn opgenomen als bijlage C in dit prospectus. Het kan voorkomen dat een afwikkeling via het betalingsverkeer niet plaatsvindt zoals verwacht, omdat de betaling of levering van de financiële instrumenten door de tegenpartij niet, of niet op tijd, of zoals verwacht plaatsvindt. Het fonds kan beleggen in minder liquide effecten, hierdoor bestaat het risico dat het fonds mogelijk onvoldoende financiële middelen kan vrijmaken om aan bepaalde verplichtingen te voldoen. Het liquiditeitsrisico ontstaat doordat financiële instrumenten niet tegen de marktprijs kunnen worden verhandeld in geval van onvoldoende liquiditeit in de markt. Bij liquiditeitsbeheer leest u welke beheersmaatregelen wij kunnen nemen om dit risico te managen. In uitzonderlijke omstandigheden (bijvoorbeeld opschorting van de inkoop van aandelen in het fonds) is er een risico op een verminderde verhandelbaarheid van de aandelen. Hierdoor kan de belegger zijn belegging niet op het gewenste tijdstip verkopen. Het fonds kent een open-end karakter. Hierdoor is er het risico dat er op enig moment (een dag) een groot aantal deelnemers in het fonds hun aandelen verkoopt. Wij streven ernaar om dagelijks liquiditeit te bieden. Het kan echter voorkomen dat niet alle posities binnen één dag kunnen worden verkocht. Wij kunnen de inkoop van aandelen onder bepaalde omstandigheden (tijdelijk) staken. In hoofdstuk 8 leest u hier meer over. De operationele processen zijn uitbesteed aan de beheerder. Deze processen hebben operationele risico s, namelijk de risico s op verliezen voor het fonds en haar participanten door gebrekkige of foutieve interne processen, interne controle, systemen of fouten van personen. De operationele risico s zijn: administratief risico (bijvoorbeeld het risico dat gegevens onjuist worden verwerkt door personeel), systeemrisico (bijvoorbeeld het risico dat IT-systemen (tijdelijk) niet beschikbaar zijn), juridisch-, fiscaal- en compliance risico, het risico van fraude, en personeelsrisico (bijvoorbeeld het risico dat sleutelfiguren, zoals een succesvolle fondsmanager, (gelijktijdig) vertrekken). Om deze risico s te beheersen hanteert de beheerder een Risico Management en Interne Beheersing Beleid conform de richtlijnen van de Dutch Fund and Asset Management Association (DUFAS). Hierdoor kan de beheerder risico s identificeren, analyseren en passende maatregelen treffen binnen het kader van een acceptabele risicobereidheid. De opzet, het bestaan en de werking van dit beleid wordt door middel van het Three Lines of Defense model geborgd. De status van risico s wordt aan het senior management gerapporteerd. De procedures voor risicomanagement, compliance en interne beheersing zijn onderhevig aan Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 13

14 een continu verbeteringsproces. De beheerder beschikt over een ISAE 3402 Type II rapport. Dat rapport bevat een beschrijving van het vermogensbeheer proces en over de opzet en werking van interne beheersmaatregelen die verband houden met de interne beheersingsdoelstellingen die in de beschrijving staan vermeld. Het rapport wordt onderzocht door een onafhankelijke accountant. Om de mogelijke beroepsaansprakelijkheidsrisico s te dekken die voortvloeien uit de werkzaamheden die een abi-beheerder op grond van zijn vergunning mag verrichten, beschikken wij over voldoende bijkomend eigen vermogen dat mogelijke beroepsaansprakelijkheidsrisico s door beroepsnalatigheid kan dekken. Overige risico s Paraplurisico Wijzigingsrisico belastingregimes Bewaarnemingsrisico Politiek risico Het vermogen van de subfondsen gebruiken wij uitsluitend om aanspraken te voldoen die voortvloeien uit: verplichtingen met betrekking op het beheer en de bewaring van de subfondsen; en participaties. Doordat wij voor elk subfonds een eigen juridisch eigenaar hebben benoemd dekken wij dit risico zoveel mogelijk af. Het wijzigingsrisico met betrekking tot belastingregimes houdt op hoofdlijnen in dat een overheid de belastingwetgeving in ongunstige zin verandert voor het fonds of voor een bedrijf waarin het fonds belegt of dat het fonds niet meer voldoet aan de voorwaarden van het huidige fiscale regime, waardoor de waarde van de beleggingsportefeuille en/of de waarde van het eigen vermogen van het fonds negatief kan worden beïnvloed. Het is niet uitgesloten dat de wet of wetsinterpretatie verandert, al dan niet met terugwerkende kracht. Het is daardoor mogelijk dat additionele belastingen verschuldigd worden, inclusief eventuele bronheffingen met betrekking tot betaalbaar gestelde dividenden of rente, die niet voorzienbaar waren ten tijde van het uitbrengen van het prospectus of ten tijde van aankoop, waardering of verkoop. Dit risico neemt toe naarmate meer wordt belegd in landen met minder stabiele regeringen en democratische procedures bij de totstandkoming van (belasting)wetgeving. Het fonds belegt overwegend in landen waar deze minder gunstige externe factoren niet van toepassing zijn. Niettemin geldt het wijzigingsrisico belastingregimes met betrekking tot alle beleggingen in alle landen. Het belastingregime dat van toepassing is, wordt beschreven in hoofdstuk 6 van dit prospectus. Dit is het risico dat door het fonds in bewaring gegeven activa verloren gaan door insolvabiliteit, nalatigheid of frauduleuze handelingen van de bewaarder. De activa van het fonds worden bewaard door The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam branch. Ter beperking van dit risico, staat de bewaarder onder prudentieel toezicht, zijn er afspraken vastgelegd over verantwoordelijkheid en heeft de bewaarnemer interne controlemaatregelen getroffen, zie ook hoofdstuk 7 van dit prospectus. Het risico op veranderingen in het politieke landschap, bijvoorbeeld: politieke aardverschuivingen, sociale onrust, rellen, (burger-)oorlogen en terrorisme. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 14

15 Wat is het risicoprofiel van het fonds? De waarde van de beleggingen van het fonds kan fluctueren door risico s zoals die hierboven zijn omschreven. Dit betekent dat er mogelijkheid is dat de waardeontwikkeling ongunstig uitvalt. Bovenstaande risico s kunnen dus in meerdere of mindere mate het rendement van de beleggingen negatief beïnvloeden. Daarnaast kunnen risico s elkaar versterken. In het onderstaande overzicht staan de risico s opgenomen die zich kunnen voordoen en de mate van intensiteit. Classificatie Hoog Midden Laag Type risico Credit-spread risico, renterisico, valutarisico Inflatierisico, concentratierisico Hefboomfinancieringsrisico, tegenpartijrisico, faillissementsrisico, risico open-end karakter, operationeel risico, wijzigingsrisico belastingregimes, bewaarnemingsrisico, politiek risico Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 15

16 5. Wat zijn de kosten bij beleggen in dit fonds? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit wat de kosten (exclusief btw, voor zover van toepassing) zijn van beleggen in de subfondsen en waarom deze kosten er zijn. U leest wat de terugkerende en eenmalige kosten zijn. De actuele informatie over kosten bij beleggen vindt u op de website of in het (half)jaarverslag van het fonds. Als wij in dit hoofdstuk spreken over fonds bedoelen wij alle subfondsen. Hoe rekenen wij de kosten toe? Op basis van het aantal geplaatste gewone aandelen van elke participatieklasse rekenen wij de totale kosten aan de verschillende klassen gewone aandelen toe, tenzij bepaalde kosten apart worden gespecificeerd, zoals geldt voor de beheervergoeding of alleen van toepassing zijn op de een specifieke klasse. Deze kosten per klasse gewone aandelen vermelden wij dan apart in de jaarrekening en de halfjaarcijfers. Wat zijn de terugkerende kosten? De terugkerende kosten bestaan uit (1) de lopende kosten en (2) overige kosten. De terugkerende kosten komen ten laste van de subfondsen, tenzij anders vermeld. De kosten die, in het algemeen, van toepassing zijn op alle subfondsen zijn hieronder vermeld. De specifieke kosten en bedragen per subfonds vermelden wij in deel 2 van dit prospectus. Het fonds zelf draagt geen kosten, alle kosten worden pro rato belast aan de subfondsen. Wat zijn de lopende kosten? De lopende kosten omvatten kosten die ten laste van het fondsvermogen van een subfonds worden gebracht, of zij nu noodzakelijk zijn voor het opereren van een subfonds, of de vergoeding aan derden vertegenwoordigen. De bedragen vermelden wij per subfonds in deel 2 van dit prospectus. Het totaalbedrag van de lopende kosten van elk subfonds vermelden wij afzonderlijk in het jaarverslag. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van de terugkerende kosten die onder de lopende kosten vallen. Let op: de kosten van oprichting van het fonds komen niet meer ten laste van het resultaat van het fonds. Deze kosten zijn in het verleden al pro rata verrekend. De kosten per subfonds vermelden wij in deel 2 van dit prospectus voor zover van toepassing. Lopende kosten Accountantskosten Beheervergoeding Uitleg Het fonds maakt accountantskosten om bijvoorbeeld zijn jaarrekening te laten controleren. Deze kosten worden per subfonds onderverdeeld. Wij beheren elk subfonds en ontvangen per kwartaal een beheervergoeding (ook wel management fee genoemd). Dit is een percentage van de intrinsieke waarde van het subfonds. Wij reserveren de beheervergoeding dagelijks ten laste van het resultaat van het subfonds. Op de laatste dag van het kalenderkwartaal brengen wij de beheervergoeding in rekening aan het subfonds. Het percentage beheervergoeding per is subfonds is opgenomen in deel 2 van dit prospectus en kan per subfonds verschillen. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 16

17 Kosten Fund Agent en ENLagent Vergoeding juridisch eigenaar Kosten bewaarder Kosten voor gebruik van de benchmark Kosten voor toezicht Overige kosten De Fund Agent maakt kosten voor aan- en verkoopopdrachten voor participatieklasse A volgens de voorwaarden in dit prospectus. De ENL-agent maakt kosten omdat zij optreedt als uitgevende agent, overdrachtsagent en betaalagent. Dit is de onkostenvergoeding aan de juridisch eigenaar voor het houden van het juridisch eigendom van het vermogen van het fonds. Deze vergoeding komt ten laste van elk subfonds. De bewaarder maakt kosten om de bewaarneming- toezichten controletaken ten behoeve van het fonds uit te kunnen voeren. Dit is de vergoeding die wij betalen voor het ontwerpen en gebruiken van een customized benchmark. Financiële ondernemingen betalen mee aan het toezicht door de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. Deze kosten komen ten laste van elk subfonds. Het fonds maakt ook kosten voor juridisch/fiscaal advies, verslaglegging, marketing en andere specifiek eigen kosten. Deze kosten zijn gezamenlijk maximaal 10 procent van de totale kosten. Wat zijn de overige kosten? De overige kosten zijn de portefeuilletransactiekosten en rentelasten. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van deze kosten. Overige terugkerende kosten Portefeuilletransactiekosten Uitleg Er zijn portefeuilletransactiekosten als wij de beleggingsportefeuille van het subfonds wijzigen. Let op: De portefeuilletransactiekosten komen ten laste van de verkrijgings- dan wel vervreemdingsprijs van de onderliggende beleggingen. De transactiekosten van obligaties zijn onderdeel van de transactieprijs en zijn niet expliciet zichtbaar. Voor andere beursgenoteerde instrumenten zoals futures zijn er expliciete transactiekosten. Kosten van indirecte beleggingen Als wij direct of indirect beleggen in andere beleggingsfondsen, worden den aan de belegging verbonden kosten (zoals beheervergoeding, administratiekosten, transactiekosten en overige kosten) indirect ten laste gebracht van het subfonds. Een eventueel ontvangen retourprovisie komt ten gunste van dit subfonds. Indien een wij beleggen in door ons beheerde beleggingsinstellingen, wordt dubbele betaling van beheervergoeding vermeden (tenzij er sprake is van een separate resultaatafhankelijke vergoeding), bijvoorbeeld door achteraf (een deel van) de beheervergoeding terug te verwerven of vooraf van (een deel van) de beheervergoeding af te zien. Eventueel ontvangen Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 17

18 provisiebaten komen ten gunste van het betreffende subfonds. Indien een subfonds in andere beleggingsfondsen belegt, worden de aan deze beleggingsfondsen verbonden kosten conform de geldende wet- en regelgeving openbaar gemaakt in de jaarrekening van het fonds. Rentelasten Een subfonds kan rentekosten maken als het schulden heeft (bijvoorbeeld als het kortstondig rood staat). Deze schulden bedragen maximaal 10 procent van de intrinsieke waarde van het subfonds. De rentekosten bestaan uit de marktconforme rentevergoeding voor kortlopende schulden. Wat zijn de eenmalige kosten? De eenmalige kosten spelen een rol als u een wijziging aanbrengt in uw belegging in het subfonds. Er zijn twee soorten eenmalige kosten: (1) de in- en uitstapkosten en (2) de op- en afslag. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van deze kosten. Eenmalige kosten Distributiekosten Op- en afslag Uitleg Uw distributeur kan kosten bij u in rekening brengen bij aankoop of verkoop van participaties in het fonds. Uw distributeur kan u inlichten over de feitelijke kosten. De transactieprijzen van de participaties van de subfondsen worden iedere beursdag vastgesteld door de beheerder en zijn gebaseerd op de intrinsieke waarde van de participaties met een vaste op- of afslag ter vergoeding van de aan- of verkoopkosten van de onderliggende fysieke beleggingen. Deze vergoeding dient ter bescherming van de zittende participanten van de subfondsen en komt ten goede aan het subfonds. De hoogte van deze vergoeding is bepaald op basis van de reële gemiddelde aan- en verkoopkosten met betrekking tot de effecten waarin door het subfonds wordt belegd. De gehanteerde percentages per subfonds vermelden wij in de supplementen van deel 2 van dit prospectus Of een opslag dan wel afslag wordt gehanteerd voor deze vergoeding is afhankelijk van de vraag of het subfonds, per saldo aandelen uitgeeft (wat leidt tot een opslag) of inkoopt (wat leidt tot een afslag). Het eventuele resultaat dat ontstaat doordat feitelijke kosten van het subfonds afwijken van de hierboven genoemde vergoeding, zal toekomen aan dan wel ten laste komen van het subfonds. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 18

19 6. Wat zijn de fiscale aspecten van dit fonds? Inleiding Dit hoofdstuk geeft een overzicht van de belangrijkste fiscale kenmerken met betrekking tot het fonds. Het is gebaseerd op de fiscale wetgeving, jurisprudentie en beleidsregels, zoals die gelden op het moment van verschijnen van dit prospectus. Let op: dit hoofdstuk geeft geen advies over uw specifieke situatie. Wij raden u aan advies in te winnen over de voor u specifieke fiscale gevolgen van beleggen in het fonds. Hoe wordt het fonds fiscaal gekwalificeerd? Het fonds heeft de status van vrijgestelde beleggingsinstelling als bedoeld in artikel 6a van de Wet op de vennootschapsbelasting Het fonds is daardoor (subjectief) vrijgesteld van de heffing van vennootschapsbelasting. Als gevolg hiervan kan het fonds de binnenlandse- en buitenlandse bronheffingen die zijn ingehouden op inkomsten die het fonds uit haar beleggingen ontvangt niet verrekenen of terugvorderen. Wie kan deelnemen in het fonds? Fiscaal worden er geen eisen gesteld aan de participanten in het fonds. Is het fonds verplicht dividendbelasting in te houden? Een VBI hoeft geen dividendbelasting in te houden op eventuele dividenduitkeringen waardoor de participant het volledige als dividend uitgekeerde bedrag zal ontvangen. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 19

20 7. Hoe is de fondsstructuur opgebouwd? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij u onder andere uit hoe de structuur van het fonds is opgebouwd. Ook leggen wij uit hoe het vermogen van het fonds wordt bewaard. Wat is de Delta Lloyd Fixed Income Umbrella? Het fonds is een Nederlands fonds voor gemene rekening in de vorm van een paraplufonds. Het fonds is niet onderworpen aan vennootschapsbelasting en is opgericht voor onbepaalde tijd op 12 december Het fonds is gevestigd ten kantore van de beheerder te Den Haag. Het fonds is een icbe, in de vorm van een fonds voor collectieve belegging in effecten. Hoe is de fondsstructuur opgebouwd? Een fonds voor gemene rekening is gericht op het bijeenbrengen van vermogen door verschillende personen of partijen (de participanten) met een gemeenschappelijk beleggingsdoel, om de participanten in de opbrengst daarvan te laten delen, zoals beschreven in het fondsreglement. Dit fondsreglement is van toepassing op de rechtsverhouding tussen de beheerder, de Juridisch Eigenaar en iedere participant, maar laten geen overeenkomst tussen de participanten onderling ontstaan en beogen ook niet (anderszins) een samenwerking tussen de participanten. Participanten investeren geld in het fonds in ruil voor participaties. De beheerder belegt dit geld voor rekening en risico van de participanten. Participanten kunnen op verzoek kosteloos een afschrift van het fondsreglement bij de beheerder opvragen. Daarnaast heeft het fonds heeft een open-end structuur. Dit betekent dat het fonds in principe op verzoek altijd participaties zal uitgeven en inkopen. Het fonds (de paraplu) bestaat uit verschillende subfondsen. Voor elk subfonds wordt een afzonderlijke serie participaties uitgegeven eventueel onderverdeeld in participatieklassen. Elk subfonds heeft een eigen naam, die de aard van de beleggingen van dat subfonds weergeeft, en kent zijn eigen beleggingsbeleid, risicoprofiel, kostenstructuur, administratie en intrinsieke waarde. Elk subfonds kent twee of meer participatieklassen. Het vermogen van alle participatieklassen van een subfonds tezamen wordt gemeenschappelijk belegd, maar de participatieklassen van een subfonds kunnen verschillen vertonen in de tariefstructuur voor toetredings- en uittredingskosten, de vergoedingenstructuur, het afdekkingsbeleid, de minimuminleg, de valuta of het dividendbeleid. De specifieke eigenschappen van elk subfonds en van elke participatieklasse staan beschreven in de supplementen in deel 2 van dit prospectus. Wie houdt de juridische eigendom van het fondsvermogen van het fonds? Wij hebben per subfonds een stichting aangewezen als juridisch eigenaar. Voor een overzicht van de stichtingen verwijzen wij naar hoofdstuk 13 van deel 1 van dit prospectus. De juridisch eigenaar heeft als taak het houden van het juridisch eigendom van het fondsvermogen voor rekening en risico van de participanten. De stichtingen zijn juridisch eigenaar van het fondsvermogen en de participanten zijn de economisch eigenaren van het fondsvermogen. Doordat de juridisch eigenaar de juridische eigendom van het fondsvermogen houdt, is het fondsvermogen afgescheiden van het vermogen van de beheerder. Hierdoor is de vermogensscheiding gewaarborgd voor de participanten. Indien de juridisch eigenaar om welke reden dan ook zijn functie niet langer uitoefent terwijl geen opvolgend juridisch eigenaar is aangewezen, zal de beheerder een nieuwe juridisch eigenaar benoemen die zal functioneren als juridisch eigenaar van het fonds. De beheerder zal vervolgens zo spoedig mogelijk de participanten hiervan in kennis stellen. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 20

21 Wat doet de beheerder? De beheerder is NN Investment Partners B.V., gevestigd te Den Haag. De beheerder is op 22 oktober 1970 opgericht en staat ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer De statuten van de beheerder liggen ter inzage te haren kantore en op de website. De beheerder voert het beheer over het fonds. De beheerder is vrij in zijn keuze voor beleggingen van het fonds en is bevoegd alle daden van beheer met betrekking tot het fondsvermogen te verrichten, steeds met inachtneming van het bepaalde in de voorwaarden van deelname. Onder het beheer verstaan wij ook het vaststellen en het uitvoeren van het beleggingsbeleid van het fonds en het doen van beleggingen voor het fonds begrepen, met inbegrip van het aanbrengen van wijzigingen in die beleggingen. Indien de beheerder om welke reden dan ook zijn functie niet langer uitoefent terwijl geen opvolgend beheerder is aangewezen, zal de juridisch eigenaar een nieuwe beheerder benoemen die zal functioneren als beheerder van het fonds. De juridisch eigenaar zal vervolgens zo spoedig mogelijk de participanten hiervan in kennis stellen. Wat doet de bewaarder? Op grond van de icbe-richtlijn moet de bewaarder een bank, een beleggingsonderneming of een andere onder prudentieel toezicht staande instelling zijn. Wij hebben The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam branch aangewezen als bewaarder van het fonds en hebben met hen een schriftelijke overeenkomst inzake beheer en bewaring gesloten. Op hoofdlijnen bevat deze overeenkomst de volgende elementen: Een beschrijving van de taken van de bewaarder. De voornaamste taken van de bewaarder zijn: - de bewaarder zorgt ervoor dat de kasstromen van het fonds naar behoren worden gecontroleerd; - de activa van het fonds worden bij de bewaarder in bewaring gegeven; - de bewaarder zorgt ervoor dat de verkoop, de uitgifte en het royement van participaties evenals de terugbetaling daarvan gebeuren in overeenstemming met Nederlands recht en met de voorwaarden van deelname van het fonds; - de bewaarder zorgt ervoor dat de waarde van de rechten van deelneming van het fonds wordt berekend in overeenstemming met Nederlands recht, de voorwaarden van deelname van het fonds en de daarvoor geldende procedures; - de bewaarder voert de aanwijzingen van de beheerder uit, tenzij deze in strijd zijn met Nederlands recht of met de voorwaarden van deelname van het fonds; - de bewaarder vergewist zich ervan dat bij transacties met betrekking tot de activa van het fonds de tegenwaarde binnen de gebruikelijke termijnen wordt overgemaakt aan het fonds; - de bewaarder vergewist zich ervan dat de opbrengsten van het fonds een bestemming krijgen die in overeenstemming is met het Nederlandse recht en de voorwaarden van deelname van het fonds. Een beschrijving van de middelen en procedures, zoals de uitwisseling van informatie, die noodzakelijk zijn om de bewaarneming- toezicht- en controletaken ten behoeve van het fonds uit te kunnen voeren. De bewaarder is tegenover het fonds en de beleggers aansprakelijk voor de door hen geleden schade, voor zover de schade het gevolg is van verwijtbare niet-nakoming of gebrekkige nakoming van zijn verplichtingen. Deze aansprakelijkheid wordt niet opgeheven door delegatie van taken door de bewaarder. De bewaarder is tegenover het fonds of de beleggers in het fonds aansprakelijk voor het verlies van financiële instrumenten door de bewaarder of door een derde aan wie de bewaarneming van in bewaarneming genomen financiële instrumenten is overgedragen. De bewaarder is niet aansprakelijk indien hij kan aantonen dat het verlies het gevolg is van een externe gebeurtenis waarover hij redelijkerwijs geen controle heeft en waarvan de gevolgen onvermijdelijk waren, ondanks alle inspanningen om ze te verhinderen. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 21

22 Door de voorwaarden van deelname te accepteren gaan de participanten ermee akkoord dat eventuele vorderingen op grond van voorgaande zullen worden ingesteld door de beheerder en niet rechtstreeks door de participanten zullen worden ingediend bij de bewaarder. In het geval de beheerder niet binnen een redelijke termijn gevolg geeft aan een verzoek van de participanten om een vordering in te dienen bij de bewaarder, hebben de participanten evenwel zelf het recht om een dergelijke vordering te initiëren. De bewaarder en de directie van de bewaarder zijn onafhankelijk van NN Group en de bewaarder zal geen activiteiten uitvoeren met betrekking tot het fonds of de beheerder, die aanleiding kunnen geven tot belangenconflicten tussen het fonds, de beleggers in het fonds, de beheerder en de bewaarder zelf. Indien de bewaarder om welke reden dan ook zijn functie niet langer uitoefent terwijl geen opvolgend bewaarder is aangewezen, zal de beheerder een nieuwe bewaarder benoemen die zal functioneren als bewaarder van het fonds. De beheerder zal vervolgens zo spoedig mogelijk de participanten hiervan in kennis stellen. Wat zijn de winstbepaling en -bestemming? Het resultaat van ieder subfonds bepalen wij door de opbrengsten die in de verslagperiode (een kalenderjaar) zijn behaald, te verminderen met de kosten die in de verslagperiode zijn gemaakt. De winst blijkt uit de winst- en verliesrekening die deel uitmaakt van de door de vergadering van participanten vastgestelde jaarrekening. Het resultaat van het fonds wordt door de beheerder per participatieklasse volgens het fondsreglement onderverdeeld. Recht op vermogen Elke participatie geeft recht op een evenredig aandeel in het vermogen van het fonds, voor zover dit aan de participanten toekomt. Wat zijn de kenmerken van de participatieklassen? Sommige subfondsen kennen meerdere actieve participatieklassen. Of dit het geval is, vermelden wij in deel 2 van dit prospectus. De participatieklassen kennen naast de kenmerken als beschreven in dit prospectus een verschillende kosten- en vergoedingenstructuur. De specifieke kenmerken per klasse vermelden wij in de supplementen in deel 2 van dit prospectus. Klasse A Ic Uitleg Deze klasse heeft een kosten- en vergoedingenstructuur waarin geen distributievergoeding is verwerkt voor distributeurs voor het doen van distributie-inspanningen. Deze klasse heeft de mogelijkheid dividend uit te keren. De participaties van klasse A luiden aan toonder en zijn genoteerd aan Euronext in Amsterdam. De handel verloopt via het handelssysteem Euronext Fund Service. Deze klasse heeft een kosten- en vergoedingenstructuur waarin een distributievergoeding is verwerkt voor distributeurs voor het doen van distributie-inspanningen. Deze klasse heeft niet de mogelijkheid dividend uit te keren. De gewone aandelen van klasse Ic zijn niet genoteerd. Let op: aan en verkopen staan alleen open voor professionele beleggers. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 22

23 8. Hoe kunt u participaties in het fonds kopen of verkopen? Inleiding In dit hoofdstuk leest u hoe u participaties kunt kopen of verkopen van de verschillende participatieklassen. Ook leest u wanneer wij de inkoop of uitgifte van participaties kunnen opschorten Aan welke gereglementeerde markt zijn de aandelen van klasse A tot de handel toegelaten? De participatieklasse A van het fonds zijn toegelaten tot de handel op Euronext in Amsterdam. De handel verloopt via Euronext Fund Service. Of participatieklasse A beschikbaar is van een subfonds leest u in deel 2 van dit prospectus. Hoe verloopt de inkoop en uitgifte van participaties? Het fonds heeft een open-end karakter. Wij kunnen daarom zowel participaties uitgeven als participaties inkopen als daar vraag naar is. Het fonds maakt kosten voor het uitgeven en inkopen van participaties. Deze kosten vindt u in hoofdstuk 5 van deel 1 van dit prospectus en meer specifiek per subfonds in deel 2 van dit prospectus. Sommige subfondsen kennen meerdere actieve klassen. Orders voor inkoop en uitgifte van participatieklasse A: De cut-off-time is bepaald op uur (CET). Als de Fund Agent een order voor uur (CET) ontvangt, wordt de order verwerkt op basis van de intrinsieke waarde per participatie die de volgende beursdag ( T ) geldt. Ontvangt de Fund Agent de order na uur (CET), dan wordt de order niet verwerkt op basis van de intrinsieke waarde van de eerstvolgende beursdag ( T ) maar van een beursdag later ( T+1 ), op basis van de dan geldende intrinsieke waarde. Binnen het systeem Euronext Fund Service saldeert de Fund Agent de ontvangen aan- en verkooporders met elkaar en geeft deze als één transactie door aan het fonds. Aankooporders worden alleen verwerkt als de nettoprijs binnen de vastgestelde termijnen is overgemaakt ten gunste van het vermogen van het fonds (behalve in het geval van eventuele gratis verstrekking van aandelen), dan wel de overdracht of overgang van andere door de beheerder als storting geaccepteerde beleggingen is afgerond. Op schriftelijk verzoek van de participant kan de beheerder ook participaties inkopen tegen overdracht of overgang van door de beheerder aan te wijzen beleggingen die deel uitmaken van het fondsvermogen. Let op: Alleen voor het Delta Lloyd Corporate Bond Fund en het Delta Lloyd Sovereign XLT Bond Fund is een participatieklasse A actief. Orders voor inkoop en uitgifte van participatieklasse Ic: De participatieklasse Ic kent de volgende restricties: voor de uitgifte of inkoop is toestemming vereist van de beheerder; het verzoek tot uitgifte of inkoop dient bij de Transfer Agent te worden ingediend zoals hieronder beschreven. Een verzoek tot inkoop of uitgifte van participaties op naam van klasse Ic kan elke handelsdag uiterlijk om uur (CET) bij de Transfer Agent worden ingediend. Het verzoek bevat de gegevens van de aanvrager alsmede het bedrag in Euro of het aantal participaties, waarvoor inkoop of uitgifte van participatieklasse Ic wordt gevraagd. Als de Transfer Agent een order voor uur (CET) ontvangt, wordt de order verwerkt op basis van de intrinsieke waarde die de volgende Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 23

24 handelsdag ( T ) geldt. Ontvangt de Transfer Agent de order na uur (CET), dan wordt de order niet verwerkt op basis van de intrinsieke waarde van de eerstvolgende handelsdag ( T ) maar van een handelsdag later ( T+1 ), op basis van de dan geldende intrinsieke waarde. De beheerder houdt een register van participanten uit participatieklasse Ic. Hierin staan de naam en het adres van alle participanten evenals de bijzonderheden over hun participaties en de datum van hun inschrijving. Wij maken een onderscheid tussen de verschillende participatieklassen (indien van toepassing). Elke participatie vertegenwoordigt een even groot belang in het vermogen van het subfonds als alle andere participaties in het subfonds. Aankoop, verkoop en overdracht van participaties kunnen uitsluitend plaatsvinden volgens de procedures in de voorwaarden van deelname. Wanneer kunnen wij de inkoop of uitgifte van participaties opschorten? Er zijn bijzondere omstandigheden waarin wij niet kunnen voldoen aan verzoeken van onze participanten om participaties in te kopen of uit te geven. Wij schorten de inkoop of uitgifte van participaties in een subfonds op bij omstandigheden waarin wij: menen de koers van de (beursgenoteerde) beleggingen van het fonds niet juist te kunnen vaststellen door sluiting op ongebruikelijke dagen van effectenbeurzen of markten waaraan deze effecten zijn genoteerd; menen de koers van de (beursgenoteerde) beleggingen van het fonds niet juist te kunnen vaststellen doordat de transacties zijn opgeschort of niet aan gebruikelijke beperkingen zijn onderworpen; de communicatiemiddelen of berekeningsfaciliteiten niet meer kunnen gebruiken. Wij gebruiken die voor het bepalen van het vermogen van het fonds of van een beleggingsinstelling of een icbe waarin het fonds direct of indirect belegt; door een technische storing geen participaties in kunnen kopen of uit kunnen geven; niet direct kunnen voldoen aan de ontvangen verzoeken tot inkoop/uitgifte van participaties, indien een groot aantal verzoeken binnen een korte tijdsperiode ontvangen wordt; te maken krijgen met factoren die verband houden met de politieke, economische, militaire of monetaire situatie waarop wij geen invloed hebben; gedurende de vereffening, in geval tot opheffing van het fonds is besloten. Doen de bovengenoemde bijzondere omstandigheden zich niet meer voor of is de opschorting van inkoop/uitgifte niet meer in het belang van participanten? Dan hervatten wij de inkoop/uitgifte van participaties direct. Let op: het fonds voldoet aan zijn verplichtingen de participaties uit te geven dan wel in te kopen, tenzij de hierboven genoemde bijzondere omstandigheden zich voordoen of tenzij in wet- en regelgeving anders is bepaald. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 24

25 9. Hoe bepalen wij de intrinsieke waarde? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit hoe wij de intrinsieke waarde bepalen en publiceren. En hoe wij compenseren bij een onjuist vermelden intrinsieke waarde. Hoe bepalen en vermelden wij de intrinsieke waarde? Wij berekenen de intrinsieke waarde van het fonds door het vermogen te verminderen met de verplichtingen en eventuele voorzieningen die worden aangehouden. De intrinsieke waarde per participatie en participatieklasse berekenen wij door de intrinsieke waarde te delen door het aantal uitstaande participaties. Wij stellen de intrinsieke waarde iedere beursdag vóór uur (CET) vast in euro s. Op de website vermelden wij dagelijks de intrinsieke waarde en de transactieprijs. Welke methoden gebruiken wij voor het bepalen van de intrinsieke waarde? Ter bepaling van de waarde in euro s van het vermogen worden in beginsel de volgende grondslagen in acht genomen: Beleggingen worden gewaardeerd op reële waarde. Vaststelling van deze reële waarde vindt plaats op basis van de volgende uitgangspunten: Beleggingen in andere NN-beleggingsfondsen worden gewaardeerd op de intrinsieke waarde van die(zelfde) dag. Effecten worden gewaardeerd op beurskoers of daarmee vergelijkbare andere marktnotering. Voor op verschillende beurzen genoteerde effecten geldt de koers op de hoofdbeurs. Voor zover effecten geen beurs- of andere marktnotering kennen of indien de koersvorming niet representatief wordt geacht (dat kan bijvoorbeeld zijn in tijden van grote volatiliteit op de financiële markten), vindt vaststelling van de waarde door ons plaats. Deze vaststelling wordt verricht met behulp van objectieve en recente marktinformatie en/of met gebruikmaking van algemeen gangbare rekenmodellen. Overige, als beleggingen aangemerkte, financiële instrumenten worden gewaardeerd op marktwaarde die wordt afgeleid uit door derden afgegeven marktnoteringen en marktinformatie. Indien voor dergelijke financiële instrumenten geen objectieve marktnotering beschikbaar is, dan worden deze instrumenten gewaardeerd tegen de theoretische waarde die wordt berekend aan de hand van objectieve en breed gedragen rekenkundige modellen en met inachtneming van naar ons oordeel voor de betreffende beleggingen gangbare maatstaven. De niet als beleggingen aangemerkte activa en de passiva worden gewaardeerd op nominale waarde, voor zover noodzakelijk onder aftrek van een voorziening voor het risico van oninbaarheid. Activa en passiva in vreemde valuta worden omgerekend tegen de per berekeningsdatum geldende wisselkoersen, tenzij wij het in het belang van de gezamenlijke participanten wenselijk oordelen, uit te gaan van een andere koers. Wij kunnen, indien er sprake is van bijzondere omstandigheden die de vaststelling van het fondsvermogen zoals hiervoor omschreven praktisch onmogelijk of kennelijk onredelijk maken, van de grondslagen tot vaststelling van het fondsvermogen afwijken (dat kan bijvoorbeeld zijn in tijden van grote volatiliteit op de financiële markten of in geval van technische storingen). Vaststelling van het fondsvermogen zal in dergelijke gevallen geschieden op basis van indices of andere maatschappelijk aanvaardbare waarderingsgrondslagen. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 25

26 Wanneer compenseren wij een onjuist berekende en gepubliceerde intrinsieke waarde? Op het moment dat de berekende en gepubliceerde intrinsieke waarde van een participatie afwijkt van de werkelijke intrinsieke waarde, spannen wij ons naar redelijkheid in om benadeelde participanten te achterhalen en hen te compenseren voor hun geleden verlies. De mogelijke compensatie komt voor rekening van de Beheerder en komt niet ten laste van het fonds. Er is sprake van compensatie wanneer: de foutmarge van de berekende en gepubliceerde intrinsieke waarde hoger is dan 1,0 procent; het te compenseren bedrag hoger is dan 30,- per participant; en de fout binnen zes maanden wordt ontdekt. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 26

27 10. Hoe verloopt het proces van de participantenvergadering? Inleiding In dit hoofdstuk leest u hoe het proces van de participantenvergadering verloopt en hoe uw stemrecht is geregeld. Wanneer en waar houden wij een participantenvergadering? Tenminste jaarlijks houden wij een participantenvergadering. Hierin behandelen wij onder meer: het jaarverslag; de vaststelling van de jaarrekening; het verlenen van decharge; benoeming van de accountant; en andere voorstellen. Het verzoek voor een participantenvergadering kan ingediend worden door: de beheerder; een of meer participanten. Hierbij geldt de voorwaarde dat zij minimaal een vierde van de intrinsieke waarde vertegenwoordigen. Zij moeten hun verzoek bij de beheerder indienen. Een vergadering van participanten kan betrekking hebben op het fonds of op een specifiek subfonds dan wel meerdere subfondsen. In het laatste geval worden alleen houders van participaties van het subfondsen of subfondsen in kwestie voor de participantenvergadering uitgenodigd. De participantenvergadering vindt plaats in Amsterdam of in een andere door de beheerder te bepalen plaats. Hoe verloopt de oproep voor een participantenvergadering? De oproep voor een participantenvergadering doen wij minimaal 1 maand voor de dag van de vergadering. De aankondiging voor de participantenvergadering versturen wij aan het adres van iedere participant of maken wij bekend in een landelijk verspreid Nederlands dagblad tenzij de wet anders voorschrijft. De oproep voor een participantenvergadering vermeldt het volgende: plaats, dag en uur van de participantenvergadering; de te behandelen onderwerpen; en de wijze waarop de participanten zich kunnen aanmelden. Hoe is uw stemrecht geregeld? Elke participatie van elke klasse geeft recht op één stem. Participanten die zich schriftelijk ten minste vijf dagen voor de dag van de vergadering bij ons hebben aangemeld kunnen de participantenvergadering bijwonen en gebruikmaken van hun stemrecht. U kunt de regels rondom het stemrecht op de participantenvergadering vinden in artikel 16 van het fondsreglement. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 27

28 11. Wat kunt u van ons verwachten? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit wie wij zijn en met welke partijen wij samenwerken. U leest wat de Corporate Governance Code inhoudt. Wij zetten uiteen wat ons dividendbeleid is en welke informatie wij over het fonds verstrekken. Ook informeren wij u over een wijziging in de voorwaarden van deelname. Tot slot leest u wat ons klachtenbeleid is. Wie zijn wij? Wij zijn NN Investment Partners B.V. Wij zijn onderdeel van NN Group N.V. en beheren het fonds. Het profiel en de structuur van NN Investment Partners B.V. is beschreven op de website. Het bestuur van NN Investment Partners B.V. bestaat uit: - S.S. Bapat, Chief Executive Officer; - H.W.D.G. Borrie, Chief Client Officer; - V. van Nieuwenhuizen, Chief Investment Officer ; - M.C.M. Canisius, Chief Finance and Risk Officer; - J. Schmiedová, Chief Human Relations Officer; U vindt de relevante nevenfuncties van de leden van de beheerder / directie in hoofdstuk 13 van dit prospectus. Hoe gaan wij om met de Code Vermogensbeheerders? De Code Vermogensbeheerders is op 1 oktober 2014 vastgesteld door DUFAS, de brancheorganisatie van de vermogensbeheersector die in Nederland actief is. Deze gedragscode geeft antwoord op de vraag wat de klanten van hun vermogensbeheerder mogen verwachten. Dit is in een tiental principes voor vermogensbeheerders vormgegeven. Deze principes gaan vooral over het vooropstellen van de belangen van vermogensbeheerklanten, helder, eerlijk en integer zaken doen en rendementen en kosten transparant weergeven. Wij hebben deze richtlijnen gevolgd en beleid geformuleerd dat te vinden is op de website. Wij staan achter deze principes en leggen jaarlijks verantwoording af hoe wij deze principes hebben toegepast. Hoe gaan wij om met de Corporate Governance Code? De Corporate Governance Code legt een aantal beginselen van goed ondernemingsbestuur uit. Hoewel icbe s niet onder de Corporate Governance Code vallen, worden zij door deze code wel aangemerkt als institutionele beleggers. Volgens deze code moeten beleggingsinstellingen allereerst handelen in het belang van hun achterliggende beleggers. Zij hebben een verantwoordelijkheid naar hun achterliggende beleggers en naar de vennootschappen waarin zij beleggen. Beleggingsinstellingen moeten op zorgvuldige en transparante wijze beoordelen of zij gebruik willen maken van hun rechten als aandeelhouder van beursgenoteerde vennootschappen. Welk beloningsbeleid hanteren wij? Wij hanteren een beloningsbeleid. Een uitvoerige en de meest actuele beschrijving van dit beloningsbeleid met daarin onder meer een beschrijving van de wijze van berekening van de beloning en de uitkeringen, de identiteit van de personen die verantwoordelijk zijn voor het toekennen van de beloning en de uitkeringen staat op onze website Op verzoek van beleggers is kosteloos een afschrift van deze beschrijving verkrijgbaar bij de beheerder. Hieronder is een samenvatting van het door ons gehanteerde beloningsbeleid weergegeven. Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 28

29 Wij zijn een dochteronderneming van NN Group N.V. en voldoen aan alle standaarden zoals van toepassing binnen NN Group. Wij hebben een Compensation Committee, dat (onder andere) verantwoordelijk is voor het ontwerp en uitvoering van het beloningsbeleid en de onderliggende beloningsplannen. Het NN Investment Partners Compensation Commitee bestaat uit de NN Investment Partners CEO, het Hoofd HR en Interne Communicatie, de Chief Financial & Risk Officer, het Hoofd Compliance en de Head of Reward. Bepaalde beloningsvoorstellen en beslissingen worden ook ter goedkeuring voorgelegd op NN Group niveau. NN Group heeft als doel om een duidelijk en transparant beloningsbeleid toe te passen dat gericht is op het aantrekken en behouden van capabele bestuurders, senior specialisten en andere hooggekwalificeerde medewerkers. Het beloningsbeleid ondersteunt de integriteitsdoelstelling van NN Group en stimuleert medewerkers om rekening te houden met de (toekomstige) belangen van klanten, de organisatie en andere relevante belanghebbenden. Er worden duidelijke prestatiedoelstellingen voor de korte en lange termijn gesteld om te waarborgen dat de beloning van medewerkers op een passende manier gekoppeld is aan de prestaties van het individu, de teams en de organisatie. Voor fondsmanagers zijn de doelstellingen direct gekoppeld aan de relatieve prestaties van de fondsen die gemanaged worden, kijkend naar periodes van 1, 3 en 5 jaar. Hierdoor ontstaat een directe koppeling met de belangen van beleggers in de door ons beheerde fondsen. Bovendien is het beloningsbeleid gericht op prudent risicomanagement, zodat medewerkers niet aangemoedigd worden om onverantwoorde risico s te nemen. Wij hebben zgn. Identified Staff geselecteerd in overeenstemming met de Nederlandse Regeling beheerst beloningsbeleid Wft Daarnaast hebben wij Identified Staff geselecteerd op grond van de zgn. UCITS Directive and Alternative Investment Fund Managers Directive. Voor Identified Staff in controlerende functies, is maximaal 15% van de doelstellingen gekoppeld aan financiële prestaties (bijvoorbeeld afdelingsbudget) en minimaal 85% gekoppeld aan niet-financiële doelstellingen. Deze groep heeft alleen financiële doelstellingen die niet gekoppeld zijn aan het bedrijfsonderdeel waar ze een controlerende functie voor vervullen. Voor Identified Staff in niet-controlerende functies, is maximaal 50% van de doelstellingen gekoppeld aan financiële prestaties en minimaal 50% gekoppeld aan nietfinanciële doelstellingen. Wij kennen een deel van de totale (variabele) beloning toe in fondsen die door ons worden beheerd, met een uitgestelde eigendomsoverdracht (deferral). Ook kunnen aandelen van NN Group worden toegekend aan medewerkers. Voorafgaand aan de eigendomsoverdracht (vesting) van de uitgestelde componenten van variabele beloning wordt rekening gehouden met eventuele feiten die nog niet bekend waren op het moment van toekenning. Wat zijn onze uitgangspunten in het stembeleid? Bij het stembeleid wordt onder andere uitgegaan van richtlijnen van het International Corporate Governance Network en best practices in lokale Corporate Governance codes. Rekening wordt gehouden met de regelgeving en normen in de landen en sectoren waarin wordt belegd, waarbij afwijking van het stembeleid steeds mogelijk is indien, ter discretie van de beheerder, het collectieve belang van de beleggers in het fonds daarmee is gediend. Met het oog op de afweging tussen het belang van beleggers bij de uitoefening van het stemrecht enerzijds en kostenbeheersing en praktische uitvoerbaarheid anderzijds, zal alleen worden gestemd op de aandelen in de portefeuilles van de door ons beheerde fondsen die een bepaalde minimum omvang hebben ultimo van het voorafgaande jaar. Voor de fondsen die aan dit criterium voldoen zal worden gestemd, tenzij de uitoefening van deze rechten niet in het collectieve belang van de beleggers in het fonds wordt geacht of in strijd is met lokale regelgeving. Het rendement dat behaald wordt door het uitlenen van aandelen wordt in voorkomend geval afgewogen tegen het niet kunnen uitoefenen van het stemrecht. In "Blocking markets" (markten waarin door aanmelding van de aandelen voor een Algemene Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 29

30 Vergadering deze aandelen in depot worden geblokkeerd en dus niet kunnen worden verhandeld tot na de vergadering) zal slechts op 5% van de gehouden aandelen worden gestemd om enerzijds wel een signaal af te geven, maar anderzijds te voorkomen dat ongewenst economisch risico wordt gelopen. Wanneer uitoefening van stemrechten buitensporige kosten met zich mee brengt of praktisch niet of slechts tegen onevenredige inspanning uitvoerbaar is, kan ervan worden afgezien deze uit te oefenen. Voor fondsen, die vallen onder onze Sustainable Investments Strategy wordt geen minimum omvang criterium aangelegd, daar deze fondsen specifiek hun duurzame beleid en criteria ook via het stembeleid willen uitvoeren. Bij de uitvoering van het stembeleid wordt gebruik gemaakt van de diensten die de externe dienstverlener ISS levert. Het gaat daarbij zowel om operationele diensten, research als advisering en rapportages over het stemgedrag. Meer informatie over stembeleid en inzicht in het daadwerkelijke stemgedrag kan via de website, onder "Over ons onder de link Stembeleid ", worden gevonden. Welke participatieklassen keren dividend uit? Wij kennen in beginsel als beleid dat winsten van de subfondsen zoveel mogelijk worden herbelegd en niet worden uitgekeerd. Dit geldt voor participatieklasse Ic. Een uitzondering geldt voor participaties van participatieklasse A. Deze klasse heeft wel de mogelijkheid om dividend uit te keren. Op de uitgekeerde dividenden wordt, gezien de fiscale status van het fonds, geen dividendbelasting ingehouden. De beheerder besluit tot het uitkeren van dividend. De termijn van betaalbaarstelling bij dividenden en andere uitkeringen is maximaal 14 dagen na vaststelling. Wij kondigen de betaalbaarstelling en samenstelling van de uitkering, alsmede de wijze van betaalbaarstelling aan via een advertentie in een landelijk verspreid Nederlands dagblad of aan het adres van iedere deelnemer en op de website, tenzij de wet anders bepaalt. Welke informatie verstrekken wij over het fonds? Via de website verstrekken wij u de volgende informatie over het Fonds: de meest recente versie van het prospectus en eventuele inlegvellen; het fondsreglement; de Essentiele beleggersinformatie (Ebi); het registratiedocument; de statuten van de juridisch eigenaar, de bewaarder en van de beheerder; een beschrijving van ons actuele beloningsbeleid vindt u in het jaarverslag van het fonds; de vergunning van de beheerder als bedoeld in artikel 2:69b van de Wft; Let op: een afschrift van deze vergunning kunt u tegen kostprijs bij ons opvragen. een uittreksel uit het handelsregister van de juridisch eigenaar, de bewaarder en van de beheerder; Let op: een afschrift van dit uittreksel kunt u tegen kostprijs ook opvragen bij de Kamer van Koophandel. de dagelijkse intrinsieke waarde van een participatie; de maandopgave met toelichting op de totale waarde van de beleggingen van het fonds. Hierin staat een overzicht van de samenstelling van de beleggingen, het aantal uitstaande participaties en de intrinsieke waarde van de participaties; het jaarverslag van het fonds. Deze stukken worden opgesteld in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek en gecontroleerd door een externe accountant. Deze stukken worden binnen vier maanden na afloop van het boekjaar openbaar gemaakt. Deze openbaarmaking gebeurt door publicatie op de website. Ook sturen wij binnen vier maanden na afloop van het boekjaar het jaarverslag van het fonds aan de Autoriteit Financiële Markten. In een landelijk verspreid Nederlands dagblad of in een bericht aan alle participanten geven wij aan waar de participanten de jaarverslagen kosteloos kunnen krijgen. De laatste drie openbaar gemaakte jaarverslagen, voor zover Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 30

31 al beschikbaar, zijn beschikbaar op onze website; de halfjaarcijfers van het fonds. De halfjaarcijfers worden niet door een externe accountant gecontroleerd. De stukken worden binnen negen weken na afloop van de eerste helft van het boekjaar openbaar gemaakt. Deze openbaarmaking gebeurt door publicatie op de website. In een landelijk verspreid Nederlands dagblad of in een bericht aan alle participanten geven wij aan waar de participanten de halfjaarcijfers kosteloos kunnen krijgen. Ook sturen wij binnen negen weken na afloop van de eerste helft van boekjaar de halfjaarcijfers van het fonds aan de Autoriteit Financiële Markten. het jaarverslag en overige gegevens van de beheerder en de bewaarder. Deze stukken zijn binnen vier maanden na afloop van het boekjaar openbaar. Deze openbaarmaking gebeurt door publicatie op de website en deponering van de stukken bij de Kamer van Koophandel. De beheerder en de bewaarder verstrekken hun jaarverslag tevens aan de Autoriteit Financiële Markten binnen vier maanden na afloop van het boekjaar. De laatste drie openbaar gemaakte jaarverslagen, voor zover al beschikbaar, zijn beschikbaar op onze website; het jaarverslag van de juridisch eigenaar. Deze stukken zijn binnen zes maanden na afloop van het boekjaar openbaar. in het verleden behaalde rendementen van het fonds; de melding van de betaalbaarstelling van de uitkeringen aan participanten, evenals de samenstelling van de uitkeringen en de wijze van betaalbaarstelling. Een melding van de betaalbaarstelling doen wij via een advertentie in een landelijk Nederlands dagblad of versturen wij aan het adres van iedere participant. De melding van de betaalbaarstelling vindt u ook op de website. Jaarlijks ontvangt u van ons ook een opgaaf van de door u verrekenbare bronbelasting. als van toepassing, een afschrift van een door de Autoriteit Financiële Markten genomen besluit tot ontheffing van de beheerder, het door hem beheerde fonds en de eventueel daaraan verbonden bewaarder. Het verzoek aan de Autoriteit Financiële Markten, ingevolge artikel 1:104 lid 1 sub a van de Wft, tot intrekking van de vergunning wordt bekend gemaakt in een landelijk verspreid Nederlands dagblad of aan het adres van iedere participant, als mede op de website. Deze informatie is kosteloos verkrijgbaar, tenzij hierboven anders aangegeven. Hoe informeren wij u over een wijziging in de voorwaarden van deelname en wat zijn uw rechten bij een wijziging in de voorwaarden van deelname? De beheerder en de juridisch eigenaar kunnen gezamenlijk besluiten tot wijziging van de voorwaarden van deelname. Een voorstel of besluit tot wijziging van de voorwaarden van deelname maken wij bekend via een advertentie in een landelijk verspreid Nederlands dagblad of versturen wij aan het adres van iedere participant. Dit voorstel of besluit tot wijziging en de bijbehorende toelichting vindt u ook op de website. Als de gewijzigde voorwaarden van deelname afwijken van het eerder gepubliceerde voorstel, informeren wij u hierover op dezelfde wijze als bij een voorstel tot wijziging. Een wijziging van de voorwaarden van deelname die gelden tussen het fonds en de participanten, gaat pas in na afloop van de wachttermijn van één maand na de bekendmaking van het voorstel tot wijziging van de voorwaarden, als: de wijziging een aanpassing van het beleggingbeleid is; of de wijziging tot vermindering van rechten of zekerheden van de participanten leidt; of door de wijziging aanvullende lasten aan de participanten worden opgelegd. Tijdens de wachttermijn van één maand kunnen participanten onder de gebruikelijke voorwaarden uittreden. Voor alle overige wijzigingen geldt de wachttermijn niet. Hoe wordt het fonds opgeheven? De beheerder en de juridisch eigenaar kunnen gezamenlijk een besluit nemen om het fonds of één van Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 31

32 haar subfondsen op te heffen. Een besluit tot opheffing vermelden wij via een advertentie in een landelijk verspreid Nederlands dagblad en/of versturen wij aan het adres van iedere participant. Ook publiceren wij het besluit op de website. Wij zorgen ervoor dat het fonds wordt opgeheven en de participanten hun deel van het liquidatiesaldo ontvangen. De betaalbaarstelling van deze uitkering kan ook geheel of gedeeltelijk in natura geschieden. Daaronder wordt ook begrepen een overdracht of overgang van beleggingen, die deel uit maken van het gedeelte van het vermogen dat aan de betreffende particpatieklasse wordt toegerekend. De beheerder stelt de koers vast waartegen de uitkering in natura zal worden gedaan, uiterlijk op de eerste werkdag die volgt op de dag waarop de uitkering betaalbaar is gesteld. Tijdens de opheffing blijft het fondsreglement zo veel mogelijk gelden. Welke partijen werken met ons samen? Diensten van de NN Group vennootschappen ondersteunen de uitvoering van het beleggingsbeleid van het fonds. Het gaat hier om het gebruik van het administratieve apparaat, het uitvoeren van beleggingstransacties, het uitzetten van liquide middelen, het aangaan van leningen en het uitvoeren van de betaalfunctie. NN Investment Partners B.V. heeft distributieovereenkomsten gesloten met onder andere gelieerde partijen. Onze transacties met gelieerde partijen doen wij tegen marktconforme voorwaarden. Vindt de transactie niet plaats op een gereglementeerde markt of een andere markt in financiële instrumenten? Dan bepaalt een onafhankelijke partij of een of meer bij de transactie betrokken partijen de waarde. Onderstaande zaken zijn door de beheerder uitbesteed aan ING Bank N.V., die als: ENL-agent de uitgifte en inkoop van aandelen, in opdracht van het fonds verzorgt; Fund Agent de aan- en verkoopopdrachten, zoals die zijn ingelegd in het beursorderboek beoordeelt en accepteert. Wij maken gebruik van een zogenaamde customized benchmark en werken hierbij samen met Markit, een financiële informatie service. Onze Transfer Agent en onze bankier is The Bank of New York Mellon SA/NV. Met ingang van 1 januari 2018 is KPMG Accountants N.V. onze accountant. Wat betekent verantwoord beleggen voor ons? Wij erkennen als belegger onze maatschappelijke verantwoordelijkheid. Wij willen ons hierover verantwoorden naar onze klanten, maar ook naar de bedrijven waarin wij beleggen. Verantwoord beleggen sluit aan op de kernwaarden van NN Group en past bij de manier waarop wij willen opereren: toekomstgericht beleggen, met oog voor mens, milieu en maatschappij. Onze Sustainable Investments Strategy houdt in dat: wij bedrijven uitsluiten die in strijd handelen met UN Global Compact principes en/of betrokken zijn bij controversiële wapens; wij bij het nemen van onze investeringsbeslissingen ook informatie laten meewegen over milieuaspecten en sociale omstandigheden en het goed ondernemingsbestuur van de bedrijven en landen waarin wij investeren; wij als actief aandeelhouder onze stem laten horen en uitoefenen op aandeelhoudersvergaderingen van ondernemingen waarin het fonds belegt, met een weloverwogen standpunt. NN Group publiceert haar stemgedrag per agendapunt van elke bezochte (buitengewone) algemene vergadering van aandeelhouders na afloop op haar website, Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 32

33 ons/beleid-1.htm wij geloven in een constructieve dialoog. Wij gaan graag het gesprek aan met de bedrijven waarin wij beleggen, om hun prestaties op korte en lange termijn te verbeteren; wij continu op de hoogte willen blijven van marktontwikkelingen en thema's op het gebied van verantwoord beleggen en duurzaamheid. Wij volgen deze ontwikkelingen en passen dit toe in onze investeringen; wij transparant zijn over wat we doen en wat we niet doen. Sinds 2008 is Delta Lloyd organisational stakeholder van het Global Reporting Initiative (GRI), een internationale organisatie met als missie het verheffen van duurzaamheidsrapportages naar het niveau van financiële rapportages. Delta Lloyd rapporteert conform de GRI standaarden. Hoe kunt u een klacht indienen? Hebt u een klacht over het fonds? Dan kunt u deze klacht schriftelijk indienen bij NN Investment Partners B.V., Locatiecode HP A , Postbus 90470, 2509 LL Den Haag, onder vermelding van Klacht Delta Lloyd Fixed Income Umbrella. Wij zijn aangesloten bij Stichting Klachteninstituut Financiële Dienstverlening (KiFID). Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 33

34 12. Verklaring van de beheerder en het Assurance-rapport van de accountant Verklaring van de beheerder (ex artikel 4:49 lid 2 b Wet op het financieel toezicht) Het prospectus is gemaakt onder de verantwoordelijkheid van de beheerder van het fonds. De beheerder en het fonds voldoen aan de bij of krachtens de wet gestelde regels. Ook het prospectus voldoet aan de bij of krachtens de wet gestelde regels en aan de regels gesteld in het Besluit Gedragstoezicht financiële ondernemingen. Voor zover ons bekend, kloppen de gegevens in dit prospectus en in ieder inlegvel met de werkelijkheid. Er zijn geen gegevens weggelaten die de strekking van het prospectus en ieder inlegvel zou wijzigen. Amsterdam, 1 januari 2018 NN Investment Partners B.V. Assurance-rapport (ex artikel 4:49 lid 2 c Wet op het financieel toezicht) Aan: de directie van NN Investment Partners B.V. Opdracht en verantwoordelijkheden Wij hebben onderzocht of het prospectus d.d. 1 januari 2018 van Delta Lloyd Fixed Income Umbrella ten minste de bij of krachtens de Wet op het financieel toezicht (Wft) vereiste gegevens voor een prospectus van een instelling voor collectieve belegging in effecten (icbe) bevat. Tenzij het tegendeel uitdrukkelijk in het prospectus is vermeld, is ten aanzien van de juistheid van de in een prospectus opgenomen gegevens geen assurance verstrekt. De beheerder van Delta Lloyd Fixed Income Umbrella is verantwoordelijk voor het opstellen van het prospectus dat ten minste de bij of krachtens de Wft vereiste gegevens voor een prospectus van een icbe bevat. Het is onze verantwoordelijkheid een assurance-rapport te verstrekken zoals bedoeld in artikel 4:49 lid 2c Wft. Werkzaamheden Ons onderzoek is verricht in overeenstemming met Nederlands recht, waaronder de Nederlandse Standaard 3000A Assurance-opdrachten anders dan opdrachten tot controle of beoordeling van historische financiële informatie (attest-opdrachten). Dienovereenkomstig dienen wij ons onderzoek zodanig te plannen en uit te voeren dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat het prospectus de bij of krachtens de Wft vereiste gegevens voor een prospectus van een icbe bevat. Op grond van artikel 4:49 lid 2a Wft bevat het prospectus van een icbe de gegevens die voor beleggers noodzakelijk zijn om zich een oordeel te vormen over de icbe en de daaraan verbonden kosten en risico s. De wet vereist niet van de accountant dat deze additionele assurance werkzaamheden verricht met betrekking tot artikel 4:49 lid 2a Wft. Wij zijn onafhankelijk van Delta Lloyd Fixed Income Umbrella zoals vereist in de Verordening inzake de onafhankelijkheid van accountants bij assurance-opdrachten (ViO) en andere relevante onafhankelijkheidsregels in Nederland. Daarnaast hebben wij voldaan aan de Verordening gedrags- en beroepsregels accountants (VGBA). Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 34

35 Wij passen de Nadere voorschriften kwaliteitssystemen (NVKS) toe. Op grond daarvan beschikken wij over een samenhangend stelsel van kwaliteitsbeheersing inclusief vastgelegde richtlijnen en procedures inzake de naleving van ethische voorschriften, accountantsstandaarden en andere relevante wet- en regelgeving. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen assurance-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Oordeel Ons oordeel is gevormd op basis van de werkzaamheden die hiervoor uiteen zijn gezet. Naar ons oordeel bevat het prospectus d.d. 1 januari 2018 van Delta Lloyd Fixed Income Umbrella in alle van materieel belang zijnde aspecten ten minste de bij of krachtens de Wet op het financieel toezicht vereiste gegevens voor het prospectus van een icbe. Amsterdam, 1 januari 2018 Ernst & Young Accountants LLP w.g. M.J. Knijnenburg RA Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 35

36 13. Algemene gegevens Naam (paraplu)fonds Delta Lloyd Fixed Income Umbrella Namen subfondsen Delta Lloyd Collateralized Bond Fund Delta Lloyd Corporate Bond Fund Delta Lloyd Sovereign Bond Fund Delta Lloyd Sovereign LT Bond Fund Delta Lloyd Sovereign XLT Bond Fund Delta Lloyd Sovereign XXLT Bond Fund Delta Lloyd Sub-sovereign Bond Fund Type paraplufonds voor gemene rekening en icbe Hoofdkantoor Schenkkade AS Den Haag Correspondentieadres Postbus LL Den Haag Bezoekersadres Schenkkade AS Den Haag Website Beheerder/Directie NN Investment Partners B.V. Schenkkade AS Den Haag NN Investment Partners B.V. is onderdeel van NN Group N.V. Het profiel en de aandeelhoudersstructuur van deze groep staat nader beschreven op de website. NN Investment Partners B.V. is ook beheerder van andere NN Group beleggingsinstellingen en icbe s. Een overzicht van deze icbe's kunt u vinden in het registratiedocument. Een overzicht van alle andere door NN Investment Partners B.V. beheerde beleggingsentiteiten vindt u op de website. Bestuurders van de beheerder/directie S.S. Bapat (CEO) V. van Nieuwenhuizen (CIO) M.C.M. Canisius (CFRO) H.W.D.G. Borrie (COO) J. Schmiedová (CHRO) Overige relevante nevenfuncties van de bestuurders van de beheerder/directie Lid Raad van Bestuur/ bestuurder van andere tot NN Group behorende entiteiten; De heer S.S. Bapat is tevens lid van de Management Board van NN Group N.V. Bewaarder en Transfer Agent The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam branch Strawinskylaan XX Amsterdam Fund Agent en ENL-agent ING Bank N.V. Bijlmerplein MG Amsterdam Juridisch eigenaar Stichting NN Collateralized Bond Fund Stichting NN Corporate Bond Fund Stichting NN Sovereign Bond Fund Stichting NN Sovereign LT Bond Fund Stichting NN Sovereign XLT Bond Fund Stichting NN Sovereign XXLT Bond Fund Stichting NN Sub-sovereign Bond Fund Bankier The Bank of New York Mellon SA/NV Montoyerstraat B-Brussel Belgie Accountant tot en met 31 december 2017 Ernst & Young Accountants LLP Antonio Vivaldistraat HP Amsterdam Accountant vanaf 1 januari 2018 KPMG Accountants N.V. Papendorpseweg BJ Utrecht Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 36

37 DEEL 2 VAN HET PROSPECTUS Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 37

38 14. Supplementen Prospectus Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 38

39 Supplement: Delta Lloyd Collateralized Bond Fund Inleiding Het Delta Lloyd Collateralized Bond Fund (hierna te noemen het subfonds ) is een van de subfondsen die tezamen het fonds, de Delta Lloyd Fixed Income Umbrella vormen. Het subfonds is een Nederlands fonds voor gemene rekening. Dit subfonds is door het fonds opgezet door middel van de uitgifte van een specifieke serie participaties. Binnen een subfonds kunnen meerdere participatieklassen gevormd worden om specifieke eigenschappen te introduceren, bijvoorbeeld met betrekking tot de tariefstructuur voor open afslag, de vergoedingenstructuur, het afdekkingsbeleid, de minimuminleg, de valuta of het dividendbeleid. In dit supplement vermelden wij de kenmerken van dit subfonds. Let op: Dit supplement vormt een integraal onderdeel van het prospectus van het fonds en haar subfondsen. In deel 1 van het prospectus worden de aspecten beschreven die van toepassing zijn op het fonds en al haar subfondsen. Deel 2 van het prospectus (waartoe dit supplement behoort) geeft een beschrijving van de specifieke eigenschappen van de afzonderlijke subfondsen. Hoe belegt dit subfonds? Inleiding In hoofdstuk 3 in deel 1 van dit prospectus leggen wij welk beleggingsbeleid geldt voor alle subfondsen. Hieronder leggen wij uit wat het beleggingsbeleid is van het subfonds en leest u wat de specifieke uitgangspunten van het subfonds zijn. Wat is het beleggingsdoel? De algemene doelstelling van dit subfonds is, om met een proactief beleggingsbeleid vermogensgroei en inkomsten te behalen. Hierbij komt risicomanagement op de eerste plaats. De iboxx Euro Collateralized index (de benchmark) hanteren wij als uitgangspunt voor de mate waarin risico s worden genomen. Binnen dit risicobudget streeft het subfonds ernaar om over een periode van drie jaar een hoger totaal rendement te behalen dan de benchmark. Hoe bereiken wij het beleggingsdoel (beleggingsbeleid)? Om het beleggingsdoel te bereiken, hanteren wij voor het subfonds een gericht beleggingsbeleid. De uitgangspunten zijn dat: het subfonds gebruik maakt van een benchmark; de iboxx Collateralized Index. het subfonds een Europese focus heeft, maar ook wereldwijd kan beleggen; het subfonds geen actieve valutaposities inneemt en alle posities daarom zo goed als mogelijk worden afdekt naar euro s; De samenstelling van de beleggingen in de portefeuille van het subfonds kan worden aangepast aan de marktverhoudingen, die steeds kunnen wijzigen. Als gevolg van aanpassingen in de samenstelling van de beleggingsportefeuille en bijvoorbeeld marktbewegingen kan de waarde van de activa van het subfonds fluctueren. Een overzicht van de samenstelling van de beleggingen van het subfonds vindt u in het jaarverslag en de maandopgave, welke te downloaden zijn via de website. De beleggingsportefeuille van het subfonds is in overeenstemming met het beleid voor verantwoord beleggen dat door ons is opgesteld. Meer informatie over duurzaam beleggen kunt u vinden op de website. Delta Lloyd Collateralized Bond Fund 39

40 Wat is het risicobudget van het subfonds? Wij hanteren een benchmark voor dit subfonds. De belangrijkste risico s van deze benchmark zijn: - Marktrisico; rentes en creditspreads kunnen nadelige bewegingen vertonen. - Tegenpartijrisico; de benchmark bestaat uit obligaties en kredietderivaten. - Concentratierisico; de benchmark wordt samengesteld op basis van de marktwaarde van de uitgegeven obligaties. Wij positioneren ons, op basis van eigen deskundigheid en oordeel, ten opzichte van de benchmark door de portefeuille proactief te beheren en in te spelen hierboven genoemde risico s. Wij doen dat op de volgende wijze: de duration van de rentepositie van het subfonds kan afwijken van die van de benchmark, binnen een bandbreedte van +1 tot -3 jaar; de duration van inflatiepositie van het subfonds kan afwijken van die van de benchmark, binnen een bandbreedte van -1 tot + 3 jaar; streven naar het beperken van de gevoeligheid voor bewegingen in creditspreads tot 200 procent van de benchmark; de laagst gewogen gemiddelde rating zal nooit lager zijn dan een rating notch onder de benchmark en nooit lager zijn dan A3, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; beheren van het tegenpartijrisico uit hoofde van de afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody) door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Waar mag het subfonds in beleggen? Elk subfonds kent zijn eigen beleggingsstrategie, nadruk, universum en restricties. Deze specifieke kenmerken van het subfonds beschrijven wij hieronder. Dit subfonds kan onder meer beleggen in obligaties, leningen, gestructureerde producten (waaronder asset backed securities), repo s, andere beleggingsinstellingen en icbe s (waaronder geaffilieerde beleggingsinstellingen en icbe s) en geldmarktfondsen. Het subfonds belegt hierbij: maximaal voor een derde van het fondsvermogen in geldmarktinstrumenten; maximaal 20% van het fondsvermogen in financiële instrumenten die zijn uitgegeven in andere valuta dan de euro; in obligaties die bij aankoop een minimale rating van B3 dienen te hebben, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; maximaal 5% van het fondsvermogen in afzonderlijke emittenten met een rating lager dan AA3. Bij overschrijding van dit maximum worden binnen een redelijke termijn obligaties van deze uitgevende instellingen met een rating lager dan AA3 verkocht, zodat opnieuw aan deze voorwaarden wordt voldaan; maximaal 10 % van het fondsvermogen in instrumenten zonder rating, indien wij de kredietwaardigheid bij aankoop ervan op basis van ons interne ratingbeleid als B3 of hoger beoordelen. Meer informatie over de ratingmethode leest u in bijlage C van dit prospectus; maximaal 10% van het fondsvermogen in effecten en geldmarktinstrumenten die geen beursnotering hebben; niet in aandelen of andere rechten van deelneming. Delta Lloyd Collateralized Bond Fund 40

41 Welke risico s zijn er bij beleggen in dit subfonds? Inleiding Een investering in dit subfonds biedt financiële kansen, maar brengt ook risico s met zich mee. In dit hoofdstuk leggen wij uit welke risico s er zijn bij beleggen in dit subfonds. Voor alle risico s die zich met betrekking tot het fonds en haar subfondsen kunnen voordoen, verwijzen wij naar hoofdstuk 4 van deel 1 van dit prospectus. De belangrijkste risico s vermelden wij hieronder nogmaals. Let op: het subfonds heeft met risicofactoren te maken waar het niet of nauwelijks invloed op heeft. Zo kan de waarde van beleggingen stijgen, gelijk blijven of dalen. Het is zelfs mogelijk dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel verloren gaat. Weeg de hieronder genoemde risicofactoren zorgvuldig af, voordat u belegt in het fonds. Wij raden u aan niet te beleggen in het subfonds, als u een verlies niet kunt dragen. Wat zijn de belangrijkste risico s van dit subfonds? De belangrijkste risico s voor het subfonds, vermelden wij hieronder in volgorde van relevantie. Risicofactor Marktrisico Uitleg Het risico van waardedaling als de hele financiële markt daalt, of meer specifiek de obligatiemarkt, daalt. De waarde van de obligaties in het subfonds is namelijk afhankelijk van ontwikkelingen op de financiële markt. Marktrisico betreft het mogelijk negatieve effect van fluctuaties in rente en creditspreads op de waarde van de activa van het subfonds. Een specifiek marktrisico is credit spread risico. Het subfonds belegt in het algemeen in vastrentende instrumenten die gevoelig zijn voor fluctuaties en creditspreads. Creditspreads op vastrentende waarden verschillen, afhankelijk van de soort uitgevende instelling (overheid of bedrijf), rating, instrument en looptijd. Verhoging of verlaging van de rating van de uitgevende instelling en een veranderende perceptie van de kredietwaardigheid kunnen de waarde van de vastrentende instrumenten beïnvloeden. Tegenpartijrisico Het subfonds kan verlies lijden als een uitgevende instelling of tegenpartij zijn contractuele verplichtingen niet nakomt (zoals levering van geld of obligaties). Het subfonds kan hierdoor verlies lijden, bijvoorbeeld omdat ze opnieuw transacties moet afsluiten tegen minder gunstige tarieven. Dit risico kan het directe gevolg zijn van de kredietwaardigheid van de tegenpartij of, indirect, van het land waaruit de tegenpartij afkomstig is. Het directe risico vloeit voort uit de obligaties en de kredietderivaten waarin het subfonds heeft belegd. Indirect is er sprake van tegenpartijrisico uit hoofde van afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody). De tegenpartij van het subfonds is mogelijk niet in staat zijn verplichtingen ten opzichte van het subfonds na te komen. Hierdoor kan voor het subfonds een verlies ontstaan. Wij streven ernaar dit risico zoveel mogelijk te beperken door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten Delta Lloyd Collateralized Bond Fund 41

42 aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Hierin tevens inbegrepen het faillissementsrisico. Obligaties zijn onderhevig aan het faillissementsrisico ten aanzien van de uitgevende instelling. Hiermee bedoelen wij dat de uitgevende instelling mogelijk niet in staat is om zijn verplichtingen met betrekking tot rentebetalingen en aflossingen te voldoen, waardoor voor het subfonds een duurzaam verlies kan ontstaan. Concentratierisico De beleggingen van het subfonds kunnen zich concentreren op verschillende factoren, zoals uitgevende instellingen, sectoren, regio s en landen. (De definities van sectoren baseren wij op de IBoxx sector definities). Concentratierisico houdt in dat de waardeontwikkeling van het subfonds te zeer afhankelijk wordt van een bepaalde factor. Dit risico wordt beperkt door een zorgvuldige selectie en spreiding van de beleggingen. Voor informatie hierover verwijzen wij u naar het kopje Hoe belegt dit subfonds. Wat zijn de kosten bij beleggen in dit subfonds? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit wat de kosten (exclusief btw, voor zover van toepassing) zijn van beleggen in dit subfonds en waarom deze kosten er zijn. Alle kosten die van toepassing kunnen zijn op het fonds en haar subfondsen in zijn geheel vermelden wij in hoofdstuk 5 van deel 1 van dit prospectus. U leest hieronder wat de kosten per subfonds zijn. De actuele informatie over kosten bij beleggen vindt u op de website of in het (half)jaarverslag van het subfonds. Wat zijn de terugkerende kosten? De terugkerende kosten bestaan uit (1) de lopende kosten en (2) overige kosten. De terugkerende kosten komen ten laste van het subfonds, tenzij anders vermeld. Wat zijn de lopende kosten? De lopende kosten omvatten kosten die ten laste van het fondsvermogen worden gebracht, of zij nu noodzakelijk zijn voor het opereren van het subfonds, of de vergoeding van derden vertegenwoordigen. De lopende kosten waren in duizend. Dit is 0,27 procent van de intrinsieke waarde. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van de terugkerende kosten die onder de lopende kosten vallen. Let op: de kosten van oprichting van het subfonds komen niet meer ten laste van het resultaat van het subfonds. Deze kosten zijn in het verleden al verrekend. Lopende kosten Accountantskosten Beheervergoeding Uitleg Het subfonds maakt kosten om bijvoorbeeld de jaarrekening te controleren. In 2016 bedroegen deze kosten 13 duizend. Wij beheren het subfonds en ontvangen per kwartaal een beheervergoeding (ook wel management fee genoemd). Dit is een percentage van de intrinsieke waarde van het subfonds. Wij reserveren de beheervergoeding dagelijks ten laste van het resultaat van het subfonds. Op de laatste dag van het kalenderkwartaal brengen wij de beheervergoeding in rekening aan het subfonds. De Delta Lloyd Collateralized Bond Fund 42

43 beheervergoeding is op jaarbasis 0,25 procent (participatieklasse Ic). In 2016 was deze vergoeding duizend. Kosten bewaarder De bewaarder maakt kosten om de bewaarneming- toezicht- en controletaken ten behoeve van het subfonds uit te kunnen voeren. In 2016 waren deze kosten 73 duizend. Vergoeding juridisch eigenaar Wij betalen jaarlijks een vergoeding aan de juridisch eigenaar. In 2016 was de vergoeding nihil. Kosten voor toezicht Overige kosten Financiële ondernemingen betalen mee aan het toezicht door de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. In 2016 waren deze kosten 12 duizend. Het subfonds maakt ook kosten voor juridisch/fiscaal advies, verslaglegging, marketing en andere specifiek eigen kosten. Deze kosten zijn gezamenlijk maximaal 10 procent van de totale kosten. In 2016 waren deze kosten 5 duizend. Wat zijn de overige kosten? De overige kosten zijn de portefeuilletransactiekosten, op- en afslag en rentelasten. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van deze kosten. Het subfonds kent geen prestatievergoeding. Overige kosten Portefeuilletransactiekosten Uitleg Er zijn portefeuilletransactiekosten als wij de beleggingsportefeuille van het fonds wijzigen. Let op: De portefeuilletransactiekosten komen ten laste van de verkrijgings- dan wel vervreemdingsprijs van de onderliggende beleggingen en worden daarom niet nader gespecificeerd. De transactiekosten van obligaties zijn onderdeel van de transactieprijs en zijn niet expliciet zichtbaar. Voor beursgenoteerde instrumenten zoals futures zijn er expliciete transactiekosten. Op- en afslag De transactieprijzen van de participaties van alle participatieklassen van het subfonds worden iedere beursdag vastgesteld door de beheerder en zijn gebaseerd op de intrinsieke waarde van de participaties met een vaste op- of afslag ter vergoeding van de aan- of verkoopkosten van de onderliggende fysieke beleggingen. Deze vergoeding dient ter bescherming van de zittende participanten van het subfonds en komt ten goede aan het subfonds. Thans wordt voor deze vaste opslag een percentage van 0,10% en voor deze vaste afslag een percentage van 0,05% gehanteerd over de intrinsieke waarde van de participaties. De hoogte van deze vergoeding is bepaald op basis van de reële gemiddelde aan- en verkoopkosten met betrekking tot de effecten waarin door het subfonds wordt belegd. Of een opslag dan wel afslag wordt gehanteerd voor deze vergoeding is afhankelijk van de vraag of het subfonds, alle participatieklassen omvattend, per saldo participaties uitgeeft (hetgeen leidt tot een opslag) of inkoopt (hetgeen leidt tot een afslag). Delta Lloyd Collateralized Bond Fund 43

44 Het eventuele resultaat dat ontstaat doordat feitelijke kosten van het subfonds afwijken van de hierboven genoemde vergoeding, zal toekomen aan dan wel ten laste komen van het subfonds. Rentelasten Het subfonds maakt rentekosten als het schulden heeft (bijvoorbeeld als het kortstondig rood staat). Deze schulden bedragen maximaal 10 procent van de intrinsieke waarde van het subfonds. De rentekosten bestaan uit de marktconforme rentevergoeding voor kortlopende schulden. In 2016 waren deze rentelasten 29 duizend. Welke participatieklassen kent het subfonds en wat zijn de kenmerken? Wij bieden van dit subfonds alleen participatieklasse Ic aan. Hieronder vermelden wij de specifieke kenmerken van deze klasse. Participatiehouder Minimum bedrag eerste inleg * Dividend of herbeleggen? ISIN code Participatieklasse Ic Professioneel EUR Herbeleggen NL * Wij kunnen afzien van een minimum inleg. Delta Lloyd Collateralized Bond Fund 44

45 Supplement: Delta Lloyd Corporate Bond Fund Inleiding Het Delta Lloyd Corporate Bond Fund (hierna te noemen het subfonds ) is één van de subfondsen die tezamen het fonds, de Delta Lloyd Fixed Income Umbrella vormen. Het subfonds is een Nederlands fonds voor gemene rekening. Dit subfonds is door het fonds opgezet door middel van de uitgifte van een specifieke serie participaties. Binnen een subfonds kunnen meerdere participatieklassen gevormd worden om specifieke eigenschappen te introduceren, bijvoorbeeld met betrekking tot de tariefstructuur voor open afslag, de vergoedingenstructuur, het afdekkingsbeleid, de minimuminleg, de valuta of het dividendbeleid. In dit supplement vermelden wij de kenmerken van dit subfonds. Let op: Dit supplement vormt een integraal onderdeel van het prospectus van het fonds en haar subfondsen. In deel 1 van het prospectus worden de aspecten beschreven die van toepassing zijn op het fonds en al haar subfondsen. Deel 2 van het prospectus (waartoe ook dit supplement behoort) geeft een beschrijving van de specifieke eigenschappen van de afzonderlijke subfondsen. Hoe belegt dit subfonds? Inleiding In hoofdstuk 3 in deel 1 van dit prospectus leggen wij welk beleggingsbeleid geldt voor alle subfondsen. Hieronder leggen wij uit wat het beleggingsbeleid is van het subfonds en leest u wat de specifieke uitgangspunten van het subfonds zijn. Wat is het beleggingsdoel? De algemene doelstelling van dit subfonds is, om met een proactief beleggingsbeleid, vermogensgroei en inkomsten te behalen. Hierbij komt risicomanagement op de eerste plaats. De iboxx Euro Corporate index (de benchmark) hanteren wij als uitgangspunt voor de mate waarin risico s worden genomen. Binnen dit risicobudget streeft het subfonds ernaar om over een periode van drie jaar een hoger totaal rendement te behalen dan de benchmark. Hoe bereiken wij het beleggingsdoel (beleggingsbeleid)? Om het beleggingsdoel te bereiken, hanteren wij voor het subfonds een gericht beleggingsbeleid. De uitgangspunten zijn dat: het subfonds gebruik maakt van een benchmark; de iboxx Corporate Index. het subfonds een Europese focus heeft maar wereldwijd kan beleggen; het subfonds geen actieve valutaposities inneemt en alle posities daarom zo goed als mogelijk worden afdekt naar euro s; De samenstelling van de beleggingen in de portefeuille van het subfonds kan worden aangepast aan de marktverhoudingen, die steeds kunnen wijzigen. Als gevolg van aanpassingen in de samenstelling van de beleggingsportefeuille en bijvoorbeeld marktbewegingen kan de waarde van de activa van het subfonds fluctueren. Een overzicht van de samenstelling van de beleggingen van het subfonds vindt u in het jaarverslag en de maandopgave, welke te downloaden zijn via de website. De beleggingsportefeuille van het subfonds is in overeenstemming met het beleid voor verantwoord beleggen dat door ons is opgesteld. Meer informatie over duurzaam beleggen kunt u vinden op de website. Wat is het risicobudget van het subfonds? Wij hanteren een benchmark voor dit subfonds. De belangrijkste risico s van deze benchmark zijn: Delta Lloyd Corporate Bond Fund 45

46 - Marktrisico; rentes en creditspreads kunnen nadelige bewegingen vertonen. - Tegenpartijrisico; de benchmark bestaat uit (bedrijfs-)obligaties en kredietderivaten. - Concentratierisico; de benchmark wordt samengesteld op basis van de marktwaarde van de uitgegeven obligaties. Wij positioneren ons, op basis van eigen deskundigheid en oordeel, ten opzichte van de benchmark door de portefeuille proactief te beheren en in te spelen hierboven genoemde risico s. Wij doen dat op de volgende wijze: de duration van de rentepositie van het subfonds kan afwijken van die van de benchmark, binnen een bandbreedte van +1 tot 3 jaar. de duration van inflatiepositie van het subfonds kan afwijken van die van de benchmark, binnen een bandbreedte van -1 tot +3 jaar. streven naar het beperken van de gevoeligheid voor bewegingen in creditspreads tot 200 procent van de benchmark. de laagst gewogen gemiddelde rating zal nooit lager zijn dan BBB3, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; beheren van het tegenpartijrisico uit hoofde van de afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody) door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Waar mag het subfonds in beleggen? Elk subfonds kent zijn eigen beleggingsstrategie, nadruk, universum en restricties. Deze specifieke kenmerken van het subfonds beschrijven wij hieronder. Dit subfonds kan onder meer beleggen in (bedrijfs-) obligaties, (synthetische) converteerbare obligaties, leningen, gestructureerde producten (waaronder asset backed securities), aandelen (dit gebeurt enkel in het uitzonderlijke geval van conversie van een converteerbare obligatie), repo s, andere beleggingsinstellingen en icbe s (waaronder geaffilieerde beleggingsinstellingen en icbe s) en geldmarktfondsen. Het subfonds belegt hierbij: maximaal voor een derde van het fondsvermogen in geldmarktinstrumenten; maximaal 10% van het fondsvermogen in aandelen of rechten van deelneming (bijvoorbeeld in het uitzonderlijke geval dat er sprake is van conversie van een converteerbare obligatie). Wij hebben niet als doel aandelen aan te houden in de portefeuille; maximaal 25% van het fondsvermogen in converteerbare obligaties; maximaal 20% van het fondsvermogen in financiële instrumenten die zijn uitgegeven in andere valuta dan de euro; in obligaties die bij aankoop een minimale rating van B3 dienen te hebben, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; maximaal 5% in van het fondsvermogen in afzonderlijke emittenten met een rating lager dan AA3. Bij overschrijding van dit maximum worden binnen een redelijke termijn obligaties in uitgevende instellingen met een rating lager dan AA3 verkocht, zodat opnieuw aan deze voorwaarden wordt voldaan; maximaal 10 % van het fondsvermogen in instrumenten zonder rating, indien wij de kredietwaardigheid bij aankoop ervan op basis van ons interne ratingbeleid als B3 of hoger beoordelen. Meer informatie over de ratingmethode leest u in bijlage C van dit prospectus; maximaal 10% van het fondsvermogen in effecten en geldmarktinstrumenten die geen beursnotering hebben. Delta Lloyd Corporate Bond Fund 46

47 Welke risico s zijn er bij beleggen in dit subfonds? Inleiding Een investering in dit subfonds biedt financiële kansen, maar brengt ook risico s met zich mee. In dit hoofdstuk leggen wij uit welke risico s er zijn bij beleggen in dit subfonds. Voor alle risico s die zich met betrekking tot het fonds en haar subfondsen kunnen voordoen, verwijzen wij naar hoofdstuk 4 van deel 1 van dit prospectus. De belangrijkste risico s vermelden wij hieronder nogmaals. Let op: het subfonds heeft met risicofactoren te maken waar het niet of nauwelijks invloed op heeft. Zo kan de waarde van beleggingen stijgen, gelijk blijven of dalen. Het is zelfs mogelijk dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel verloren gaat. Weeg de hieronder genoemde risicofactoren zorgvuldig af, voordat u belegt in het subfonds. Wij raden u aan niet te beleggen in het subfonds, als u een verlies niet kunt dragen. Wat zijn de belangrijkste risico s van dit subfonds? De belangrijkste risico s voor het subfonds, vermelden wij hieronder in volgorde van relevantie. Risicofactor Risicofactor Marktrisico Tegenpartijrisico Uitleg Uitleg Het risico van waardedaling als de hele financiële markt daalt, of meer specifiek de obligatiemarkt, daalt. De waarde van de bedrijfsobligaties in het subfonds is namelijk afhankelijk van ontwikkelingen op de financiële markt. Marktrisico betreft het mogelijk negatieve effect van fluctuaties in rente en creditspreads op de waarde van de activa van het subfonds. Een specifiek marktrisico is credit spread risico. Het subfonds belegt in het algemeen in vastrentende instrumenten die gevoelig zijn voor fluctuaties en creditspreads. Creditspreads op vastrentende waarden verschillen, afhankelijk van de soort uitgevende instelling (overheid of bedrijf), rating, instrument en looptijd. Verhoging of verlaging van de rating van de uitgevende instelling en een veranderende perceptie van de kredietwaardigheid kunnen de waarde van de vastrentende instrumenten beïnvloeden. Het subfonds kan verlies lijden als een uitgevende instelling of tegenpartij zijn contractuele verplichtingen niet nakomt (zoals levering van geld of obligaties). Het subfonds kan hierdoor verlies lijden, bijvoorbeeld omdat ze opnieuw transacties moet afsluiten tegen minder gunstige tarieven. Dit risico kan het directe gevolg zijn van de kredietwaardigheid van de tegenpartij of, indirect, van het land waaruit de tegenpartij afkomstig is. Het directe risico vloeit voort uit de (bedrijfs-) obligaties en de kredietderivaten waarin het subfonds heeft belegd. Indirect is er sprake van tegenpartijrisico uit hoofde van afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody). De tegenpartij van het subfonds is mogelijk niet in staat zijn verplichtingen ten opzichte van het subfonds na te komen. Hierdoor kan voor het subfonds een verlies ontstaan. Wij streven ernaar dit risico zoveel mogelijk te beperken door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, Delta Lloyd Corporate Bond Fund 47

48 concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Hierin tevens inbegrepen het faillissementsrisico. Bedrijfsobligaties zijn onderhevig aan het faillissementsrisico ten aanzien van de uitgevende instelling. Hiermee bedoelen wij dat de uitgevende instelling mogelijk niet in staat is om zijn verplichtingen met betrekking tot rentebetalingen en aflossingen te voldoen, waardoor voor het subfonds een duurzaam verlies kan ontstaan. Concentratierisico De beleggingen van het subfonds kunnen zich concentreren op verschillende factoren, zoals uitgevende instellingen, sectoren, regio s en landen. (De definities van sectoren baseren wij op de IBoxx sector definities). Concentratierisico houdt in dat de waardeontwikkeling van het subfonds te zeer afhankelijk wordt van een bepaalde factor. Dit risico wordt beperkt door een zorgvuldige selectie en spreiding van de beleggingen. Voor informatie hierover verwijzen wij u naar het kopje Hoe belegt dit subfonds. Wat zijn de kosten bij beleggen in dit subfonds? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit wat de kosten (exclusief btw, voor zover van toepassing) zijn van beleggen in dit subfonds en waarom deze kosten er zijn. Alle kosten die van toepassing kunnen zijn op het fonds en haar subfondsen in zijn geheel vermelden wij in hoofdstuk 5 van deel 1 van dit prospectus. U leest hieronder wat de kosten per subfonds zijn. De actuele informatie over kosten bij beleggen vindt u op de website of in het (half)jaarverslag van het subfonds. Wat zijn de terugkerende kosten? De terugkerende kosten bestaan uit (1) de lopende kosten en (2) overige kosten. De terugkerende kosten komen ten laste van het subfonds, tenzij anders vermeld. Wat zijn de lopende kosten? De lopende kosten omvatten kosten die ten laste van het fondsvermogen worden gebracht, of zij nu noodzakelijk zijn voor het opereren van het subfonds, of de vergoeding van derden vertegenwoordigen. De lopende kosten waren in duizend, Dat is respectievelijk 0,50 procent van de intrinsieke waarde voor participatieklasse Ic en 0,32 procent voor participatieklasse A. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van de terugkerende kosten die onder de lopende kosten vallen. Let op: de kosten van oprichting van het subfonds komen niet meer ten laste van het resultaat van het subfonds. Deze kosten zijn in het verleden al verrekend. Lopende kosten Accountantskosten Beheervergoeding Uitleg Het subfonds maakt kosten om bijvoorbeeld de jaarrekening te controleren. In 2016 bedroegen deze kosten 10 duizend. Wij beheren het subfonds en ontvangen per kwartaal een beheervergoeding (ook wel management fee genoemd). Dit is een percentage van de intrinsieke waarde van het subfonds. Wij reserveren de beheervergoeding dagelijks ten laste van het resultaat van het subfonds. Op de laatste dag van het kalenderkwartaal brengen wij de beheervergoeding in rekening aan het subfonds. De Delta Lloyd Corporate Bond Fund 48

49 beheervergoeding is op jaarbasis 0,30 procent voor participatieklasse Ic en 0,39 procent voor participatieklasse A. In 2016 was deze vergoeding duizend. Kosten bewaarder, Fund Agent en ENL- agent De bewaarder maakt kosten om de bewaarneming- toezicht- en controletaken ten behoeve van het subfonds uit te kunnen voeren. Alleen voor participatieklasse A is een vergoeding aan de agent verschuldigd. De Fund Agent maakt kosten voor aan en verkoopopdrachten volgens de voorwaarden in dit prospectus. De ENL-agent maakt kosten omdat zij optreedt als uitgevende agent, overdrachtsagent en betaalagent. In 2016 waren deze kosten 151 duizend. Vergoeding juridisch eigenaar Wij betalen jaarlijks een vergoeding aan de juridisch eigenaar. In 2016 was de vergoeding nihil. Kosten voor toezicht Overige kosten Financiële ondernemingen betalen mee aan het toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. In 2016 waren deze kosten 22 duizend. Het subfonds maakt ook kosten voor juridisch/fiscaal advies, verslaglegging, marketing en andere specifiek eigen kosten. Deze kosten zijn gezamenlijk maximaal 10 procent van de totale kosten. In 2016 waren deze kosten 13 duizend. Wat zijn de overige kosten? De overige kosten zijn de portefeuilletransactiekosten, op- en afslag en rentelasten. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van deze kosten. Het subfonds kent geen prestatievergoeding. Overige kosten Portefeuilletransactiekosten Uitleg Er zijn portefeuilletransactiekosten als wij de beleggingsportefeuille van het subfonds wijzigen. Let op: De portefeuilletransactiekosten komen ten laste van de verkrijgings- dan wel vervreemdingsprijs van de onderliggende beleggingen en worden daarom niet nader gespecificeerd. De transactiekosten van obligaties zijn onderdeel van de transactieprijs en zijn niet expliciet zichtbaar. Voor beursgenoteerde instrumenten zoals futures zijn er expliciete transactiekosten. Op- en afslag De transactieprijzen van de particpaties van alle participatieklassen van het subfonds worden iedere beursdag vastgesteld door de beheerder en zijn gebaseerd op de intrinsieke waarde van de participaties met een vaste op- of afslag ter vergoeding van de aan- of verkoopkosten van de onderliggende fysieke beleggingen. Deze vergoeding dient ter bescherming van de zittende particpianten van het subfonds en komt ten goede aan het subfonds. Thans wordt voor deze vaste opslag een percentage van 0,15% en voor deze vaste afslag een percentage van 0,10% gehanteerd over de intrinsieke waarde van de participaties. De hoogte van deze vergoeding is bepaald op basis van de reële gemiddelde aan- en verkoopkosten met betrekking tot de effecten waarin door het Delta Lloyd Corporate Bond Fund 49

50 subfonds wordt belegd. Of een opslag dan wel afslag wordt gehanteerd voor deze vergoeding is afhankelijk van de vraag of het subfonds, alle participatieklassen omvattend, per saldo participaties uitgeeft (hetgeen leidt tot een opslag) of inkoopt (hetgeen leidt tot een afslag). Het eventuele resultaat dat ontstaat doordat feitelijke kosten van het subfonds afwijken van de hierboven genoemde vergoeding, zal toekomen aan dan wel ten laste komen van het subfonds. Rentelasten Het subfonds maakt rentekosten als het schulden heeft (bijvoorbeeld als het kortstondig rood staat). Deze schulden bedragen maximaal 10 procent van de intrinsieke waarde van het subfonds. De rentekosten bestaan uit de marktconforme rentevergoeding voor kortlopende schulden. In 2016 waren deze rentelasten 92 duizend. Welke participatieklassen kent het subfonds en wat zijn de kenmerken? Wij bieden van dit subfonds participatieklasse Ic en participatieklasse A aan. Hieronder vermelden wij de specifieke kenmerken van deze klassen. Participatieklasse Ic Participatieklasse A Participatiehouder Professioneel Overig Minimum bedrag eerste inleg * Dividend of herbeleggen? EUR Herbeleggen Niet van toepassing Dividend ISIN code NL NL Beursnotering Nee Ja, participatieklasse A is toegelaten tot de handel op Euronext in Amsterdam * Wij kunnen afzien van een minimum inleg. Delta Lloyd Corporate Bond Fund 50

51 Supplement: Delta Lloyd Sovereign Bond Fund Inleiding Het Delta Lloyd Sovereign Bond Fund (hierna te noemen het subfonds ) is één van de subfondsen die tezamen het fonds, de Delta Lloyd Fixed Income Umbrella vormen. Het subfonds is een Nederlands fonds voor gemene rekening. Dit subfonds is door het fonds opgezet door middel van de uitgifte van een specifieke serie participaties. Binnen een subfonds kunnen meerdere participatieklassen gevormd worden om specifieke eigenschappen te introduceren, bijvoorbeeld met betrekking tot de tariefstructuur voor open afslag, de vergoedingenstructuur, het afdekkingsbeleid, de minimuminleg, de valuta of het dividendbeleid. In dit supplement vermelden wij de kenmerken van dit subfonds. Let op: Dit supplement vormt een integraal onderdeel van het prospectus van het fonds en haar subfondsen. In deel 1 van het prospectus worden de aspecten beschreven die van toepassing zijn op het fonds en al haar subfondsen. Deel 2 van het prospectus (waartoe ook dit supplement behoort) geeft een beschrijving van de specifieke eigenschappen van de afzonderlijke subfondsen. Hoe belegt dit subfonds? Inleiding In hoofdstuk 3 in deel 1 van dit prospectus leggen wij welke beleggingsbeleid geldt voor alle subfondsen. Hieronder leggen wij uit wat het beleggingsbeleid is van het subfonds en leest u wat de specifieke uitgangspunten van het subfonds zijn. Wat is het beleggingsdoel? De algemene doelstelling van dit subfonds is om met een proactief beleggingsbeleid vermogensgroei en inkomsten te behalen. Hierbij komt risicomanagement op de eerste plaats. De iboxx Euro Sovereigns & Sub-Sovereigns (5% Issuer<AA Cap) index (de benchmark) hanteren wij als uitgangspunt voor de mate waarin risico s worden genomen. Binnen dit risicobudget streeft het subfonds ernaar om over een periode van drie jaar een hoger totaal rendement te behalen dan de benchmark. Hoe bereiken wij het beleggingsdoel (beleggingsbeleid)? Om het beleggingsdoel te bereiken, hanteren wij voor het subfonds een gericht beleggingsbeleid. De uitgangspunten zijn dat: het subfonds gebruik maakt van een customized benchmark: de iboxx EUR Sovereigns & Sub- Sovereigns (5% Issuer<AA Cap)Index. het subfonds een Europese focus heeft maar ook wereldwijd kan beleggen; het subfonds neemt geen actieve valutaposities in en alle posities daarom zo goed als mogelijk afdekt worden naar euro s; De samenstelling van de beleggingen in de portefeuille van het subfonds kan worden aangepast aan de marktverhoudingen, die steeds kunnen wijzigen. Als gevolg van aanpassingen in de samenstelling van de beleggingsportefeuille en bijvoorbeeld marktbewegingen kan de waarde van de activa van het subfonds fluctueren. Een overzicht van de samenstelling van de beleggingen van het subfonds vindt u in het jaarverslag en de maandopgave, welke te downloaden zijn via de website. De beleggingsportefeuille van het subfonds is in overeenstemming met het beleid voor verantwoord beleggen dat door ons is opgesteld. Meer informatie over duurzaam beleggen kunt u vinden op de website. Delta Lloyd Sovereign Bond Fund 51

52 Wat is het risicobudget van het subfonds? Wij hanteren een benchmark voor dit subfonds. De belangrijkste risico s van de benchmark zijn: - Marktrisico; rentes en creditspreads kunnen nadelige bewegingen vertonen. - Tegenpartijrisico; de benchmark bestaat uit obligaties en kredietderivaten. - Concentratierisico; de benchmark wordt samengesteld op basis van de marktwaarde van de uitgegeven obligaties. Wij positioneren ons, op basis van eigen deskundigheid en oordeel, ten opzichte van de benchmark door de portefeuille proactief te beheren en in te spelen hierboven genoemde risico s. Wij doen dat op de volgende wijze: de duration van de rentepositie van het subfonds kan afwijken van die van de benchmark, binnen een bandbreedte van +2 tot 2 jaar. de duration van inflatiepositie van het subfonds kan afwijken van die van de benchmark, binnen een bandbreedte van -2 tot +2 jaar. streven naar het beperken van de gevoeligheid voor bewegingen in creditspreads tot 200% van de benchmark. de laagst gewogen gemiddelde rating zal nooit lager zijn dan een rating notch onder de benchmark en nooit lager zijn dan A3, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; beheren van het tegenpartijrisico uit hoofde van de afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody) door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Waar mag het subfonds in beleggen? Elk subfonds kent zijn eigen beleggingsstrategie, nadruk, universum en restricties. Deze specifieke kenmerken van het subfonds beschrijven wij hieronder. Het subfonds kan onder meer beleggen in obligaties, leningen van overheden en overheidsinstellingen, covered bonds (gedekte obligaties), andere beleggingsinstellingen en icbe s (waaronder geaffilieerde beleggingsinstellingen en icbe s) en geldmarktfondsen. Het subfonds belegt hierbij: maximaal voor een derde van het fondsvermogen in geldmarktinstrumenten; minimaal 50% van het fondsvermogen in staatsobligaties. maximaal 20% van het fondsvermogen in financiële instrumenten die zijn uitgegeven in andere valuta dan de euro; in obligaties die bij aankoop een minimale rating van BB3 dienen te hebben, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; maximaal 5% van het fondsvermogen in afzonderlijke emittenten met een rating lager dan AA3. Bij overschrijding van dit maximum worden binnen een redelijke termijn obligaties in uitgevende instellingen te bieden met een rating lager dan AA3 verkocht, zodat opnieuw aan deze voorwaarden wordt voldaan; maximaal 10 % van het fondsvermogen in instrumenten zonder rating, indien wij de kredietwaardigheid bij aankoop ervan op basis van ons interne ratingbeleid als BB3 of hoger beoordelen. Meer informatie over de ratingmethode leest u in bijlage C van dit prospectus; maximaal 10% van het fondsvermogen in effecten en geldmarktinstrumenten die geen beursnotering hebben; niet in aandelen of andere rechten van deelneming. Delta Lloyd Sovereign Bond Fund 52

53 Welke risico s zijn er bij beleggen in dit subfonds? Inleiding Een investering in dit subfonds biedt financiële kansen, maar brengt ook risico s met zich mee. In dit hoofdstuk leggen wij uit welke risico s er zijn bij beleggen in dit subfonds. Voor alle risico s die zich met betrekking tot het fonds en haar subfondsen kunnen voordoen, verwijzen wij naar hoofdstuk 4 van deel 1 van dit prospectus. De belangrijkste risico s vermelden wij hieronder nogmaals. Let op: het subfonds heeft met risicofactoren te maken waar het niet of nauwelijks invloed op heeft. Zo kan de waarde van beleggingen stijgen, gelijk blijven of dalen. Het is zelfs mogelijk dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel verloren gaat. Weeg de hieronder genoemde risicofactoren zorgvuldig af, voordat u belegt in het subfonds. Wij raden u aan niet te beleggen in het subfonds, als u een verlies niet kunt dragen. Wat zijn de belangrijkste risico s van dit subfonds? De belangrijkste risico s voor het subfonds, vermelden wij hieronder in volgorde van relevantie. Risicofactor Marktrisico Uitleg Het risico van waardedaling als de hele financiële markt daalt, of meer specifiek de obligatiemarkt, daalt. De waarde van de obligaties in het subfonds is namelijk afhankelijk van ontwikkelingen op de financiële markt. Marktrisico betreft het mogelijk negatieve effect van fluctuaties in rente en creditspreads op de waarde van de activa van het subfonds. Een specifiek marktrisico is credit spread risico. Het subfonds belegt in het algemeen in vastrentende instrumenten die gevoelig zijn voor fluctuaties en creditspreads. Creditspreads op vastrentende waarden verschillen, afhankelijk van de soort uitgevende instelling (overheid of bedrijf), rating, instrument en looptijd. Verhoging of verlaging van de rating van de uitgevende instelling en een ver Veranderende perceptie van de kredietwaardigheid kunnen de waarde van de vastrentende instrumenten beïnvloeden. Tegenpartijrisico Het subfonds kan verlies lijden als een uitgevende instelling of tegenpartij zijn contractuele verplichtingen niet nakomt (zoals levering van geld of obligaties). Het subfonds kan hierdoor verlies lijden, bijvoorbeeld omdat ze opnieuw transacties moet afsluiten tegen minder gunstige tarieven. Dit risico kan het directe gevolg zijn van de kredietwaardigheid van de tegenpartij of, indirect, van het land waaruit de tegenpartij afkomstig is. Het directe risico vloeit voort uit de obligaties en de kredietderivaten waarin de subfondsen hebben belegd. Indirect is er sprake van tegenpartijrisico uit hoofde van afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody). De tegenpartij van het subfonds is mogelijk niet in staat zijn verplichtingen ten opzichte van het subfonds na te komen. Hierdoor kan voor het fonds een verlies ontstaan. Wij streven ernaar dit risico Delta Lloyd Sovereign Bond Fund 53

54 zoveel mogelijk te beperken door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Hierin tevens inbegrepen het faillissementsrisico. Obligaties zijn onderhevig aan het faillissementsrisico ten aanzien van de uitgevende instelling. Hiermee bedoelen wij dat de uitgevende instelling mogelijk niet in staat is om zijn verplichtingen met betrekking tot rentebetalingen en aflossingen te voldoen, waardoor voor het subfonds een duurzaam verlies kan ontstaan. Concentratierisico Renterisico Inflatierisico De beleggingen van het subfonds kunnen zich concentreren op verschillende factoren, zoals uitgevende instellingen, sectoren, regio s en landen. (De definities van sectoren baseren wij op de IBoxx sector definities). Concentratierisico houdt in dat de waardeontwikkeling van het fonds te zeer afhankelijk wordt van een bepaalde factor. Dit risico wordt beperkt door een zorgvuldige selectie en spreiding van de beleggingen. Voor informatie hierover verwijzen wij u naar het kopje Hoe belegt dit subfonds. Binnen een subfonds is de waardeontwikkeling van de beleggingen afhankelijk van de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente. Het renterisico wordt uitgedrukt in de rente-duration van de portefeuille. De duration van een obligatie bestaat uit de gewogen gemiddelde looptijd van alle cash flows (coupons en aflossing van de hoofdsom), waarbij het gewicht van elke kasstroom wordt bepaald door het relatief belang van die kasstroom. Vanwege de hoge rente-duration van dit subfonds heeft de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente een bovengemiddelde impact op het rendement van de portefeuille. Voor dit subfonds (gemiddelde duration van 10) betekent dit concreet dat een rentestijging van 1 % zich globaal vertaalt in een 10% waardedaling van de portefeuille. Het risico van geldontwaarding. De koopkracht van een belegde euro en daarmee de waarde van de belegging neemt in dat geval af. Wat zijn de kosten bij beleggen in dit subfonds? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit wat de kosten (exclusief btw, voor zover van toepassing) zijn van beleggen in dit subfonds en waarom deze kosten er zijn. Alle kosten die van toepassing kunnen zijn op het fonds en haar subfondsen in zijn geheel vermelden wij in hoofdstuk 5 van deel 1 van dit prospectus. U leest hieronder wat de kosten per subfonds zijn. De actuele informatie over kosten bij beleggen vindt u op de website of in het (half)jaarverslag van het subfonds. Wat zijn de terugkerende kosten? De terugkerende kosten bestaan uit (1) de lopende kosten en (2) overige kosten. De terugkerende kosten komen ten laste van het fonds, tenzij anders vermeld. Wat zijn de lopende kosten? De lopende kosten omvatten kosten die ten laste van het fondsvermogen worden gebracht, of zij nu noodzakelijk zijn voor het opereren van het subfonds, of de vergoeding van derden vertegenwoordigen. Delta Lloyd Sovereign Bond Fund 54

55 De lopende kosten waren in Dit is 0,22 procent van de intrinsieke waarde (participatieklasse Ic). In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van de terugkerende kosten die onder de lopende kosten vallen. Let op: de kosten van oprichting van het subfonds komen niet meer ten laste van het resultaat van het subfonds. Deze kosten zijn in het verleden al verrekend. Lopende kosten Accountantskosten Beheervergoeding Kosten bewaarder Kosten juridisch eigenaar Kosten voor toezicht Overige kosten Uitleg Het subfonds maakt kosten om bijvoorbeeld de jaarrekening te controleren. In 2016 bedroegen deze kosten 10 duizend. Wij beheren het subfonds en ontvangen per kwartaal een beheervergoeding (ook wel management fee genoemd). Dit is een percentage van de intrinsieke waarde van het subfonds. Wij reserveren de beheervergoeding dagelijks ten laste van het resultaat van het subfonds. Op de laatste dag van het kalenderkwartaal brengen wij de beheervergoeding in rekening aan het subfonds. De beheervergoeding is op jaarbasis 0,20 procent (participatieklasse Ic). In 2016 was deze vergoeding 939 duizend. De bewaarder maakt kosten om de bewaarneming- toezicht- en controletaken ten behoeve van het subfonds uit te kunnen voeren. In 2016 waren deze kosten 78 duizend. Wij betalen jaarlijks een vergoeding van aan de juridisch eigenaar. In 2016 was de vergoeding nihil. Financiële ondernemingen betalen mee aan het toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. In 2016 waren deze kosten 13 duizend. Het subfonds maakt ook kosten voor juridisch/fiscaal advies, verslaglegging, marketing en andere specifiek eigen kosten. Deze kosten zijn gezamenlijk maximaal 10 procent van de totale kosten. In 2016 waren deze kosten 12 duizend. Wat zijn de overige kosten? De overige kosten zijn de portefeuilletransactiekosten, op- en afslag en rentelasten. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van deze kosten. Het subfonds kent geen prestatievergoeding. Overige kosten Portefeuilletransactiekosten Uitleg Er zijn portefeuilletransactiekosten als wij de beleggingsportefeuille van het subfonds wijzigen. Let op: De portefeuilletransactiekosten komen ten laste van de verkrijgings- dan wel vervreemdingsprijs van de onderliggende beleggingen en worden daarom niet nader gespecificeerd. De transactiekosten van obligaties zijn onderdeel van de transactieprijs en zijn niet expliciet zichtbaar. Voor beursgenoteerde instrumenten zoals futures zijn er expliciete transactiekosten. Op- en afslag De transactieprijzen van de participaties van alle participatieklassen van het subfonds worden iedere beursdag vastgesteld door de beheerder en zijn gebaseerd op de intrinsieke waarde van de participaties met een vaste op- of afslag ter vergoeding van de aan- of Delta Lloyd Sovereign Bond Fund 55

56 verkoopkosten van de onderliggende fysieke beleggingen. Deze vergoeding dient ter bescherming van de zittende participanten van het subfonds en komt ten goede aan het subfonds. Thans wordt voor deze vaste opslag een percentage van 0,05% en voor deze vaste afslag een percentage van 0% gehanteerd over de intrinsieke waarde van de participaties. De hoogte van deze vergoeding is bepaald op basis van de reële gemiddelde aan- en verkoopkosten met betrekking tot de effecten waarin door het subfonds wordt belegd. Of een opslag dan wel afslag wordt gehanteerd voor deze vergoeding is afhankelijk van de vraag of het subfonds, alle participatieklassen omvattend, per saldo participaties uitgeeft (hetgeen leidt tot een opslag) of inkoopt (hetgeen leidt tot een afslag). Het eventuele resultaat dat ontstaat doordat feitelijke kosten van het subfonds afwijken van de hierboven genoemde vergoeding, zal toekomen aan dan wel ten laste komen van het subfonds. Rentelasten Het subfonds maakt rentekosten als het schulden heeft (bijvoorbeeld als het kortstondig rood staat). Deze schulden bedragen maximaal 10 procent van de intrinsieke waarde van het fonds. De rentekosten bestaan uit de marktconforme rentevergoeding voor kortlopende schulden. In 2016 waren deze rentelasten 4 duizend. Welke participatieklassen kent het subfonds en wat zijn de kenmerken? Wij bieden van dit subfonds alleen participatieklasse Ic aan. Hieronder vermelden wij de specifieke kenmerken van deze klasse. Participatiehouder Minimum bedrag eerste inleg * Dividend of herbeleggen? ISIN code Participatieklasse Ic Professioneel EUR Herbeleggen NL * Wij kunnen afzien van een minimum inleg. Delta Lloyd Sovereign Bond Fund 56

57 Supplement: Delta Lloyd Sovereign LT Bond Fund Het Delta Lloyd Sovereign LT Bond Fund (hierna te noemen het subfonds ) is één van de subfondsen die tezamen het fonds, de Delta Lloyd Fixed Income Umbrella vormen. Het subfonds is een Nederlands fonds voor gemene rekening. Dit subfonds is door het fonds opgezet door middel van de uitgifte van een specifieke serie participaties. Binnen een subfonds kunnen meerdere participatieklassen gevormd worden om specifieke eigenschappen te introduceren, bijvoorbeeld met betrekking tot de tariefstructuur voor open afslag, de vergoedingenstructuur, het afdekkingsbeleid, de minimuminleg, de valuta of het dividendbeleid. In dit supplement vermelden wij de kenmerken van dit subfonds. Let op: Dit supplement vormt een integraal onderdeel van het prospectus van het fonds en haar subfondsen. In deel 1 van het prospectus worden de aspecten beschreven die van toepassing zijn op het fonds en al haar subfondsen. Deel 2 van het prospectus (waartoe ook dit supplement behoort) geeft een beschrijving van de specifieke eigenschappen van de afzonderlijke subfondsen. Hoe belegt dit subfonds? Inleiding In hoofdstuk 3 in deel 1 van dit prospectus leggen wij welk beleggingsbeleid geldt voor alle subfondsen. Hieronder leggen wij uit wat het beleggingsbeleid is van het subfonds en leest u wat de specifieke uitgangspunten van het subfonds zijn. Wat is het beleggingsdoel? De algemene doelstelling van dit subfonds is om met een proactief beleggingsbeleid, vermogensgroei en inkomsten te behalen. Hierbij komt risicomanagement op de eerste plaats. De iboxx Euro Sub & Sovereign 5+ ex BBB index (de benchmark) hanteren wij als uitgangspunt voor de mate waarin risico s worden genomen. Binnen dit risicobudget streeft het subfonds ernaar om over een periode van drie een hoger totaal rendement te behalen dan de benchmark. Hoe bereiken wij het beleggingsdoel (beleggingsbeleid)? Om het beleggingsdoel te bereiken, hanteren wij voor het subfonds een gericht beleggingsbeleid. De uitgangspunten zijn dat: het subfonds gebruik maakt van een benchmark; iboxx Sub&Sovereign Index 5+ ex BBB Index. het subfonds een Europese focus heeft, maar ook wereldwijd kan beleggen; De samenstelling van de beleggingen in de portefeuille van het subfonds kan worden aangepast aan de marktverhoudingen, die steeds kunnen wijzigen. Als gevolg van aanpassingen in de samenstelling van de beleggingsportefeuille en bijvoorbeeld marktbewegingen kan de waarde van de activa van het subfonds fluctueren. Een overzicht van de samenstelling van de beleggingen van het subfonds vindt u in het jaarverslag en de maandopgave, welke te downloaden zijn via de website. De beleggingsportefeuille van het subfonds is in overeenstemming met het beleid voor verantwoord beleggen dat door ons is opgesteld. Meer informatie over duurzaam beleggen kunt u vinden op de website. Wat is het risicobudget van het subfonds? Wij hanteren een benchmark voor dit subfonds. De belangrijkste risico s van de benchmark zijn: - Marktrisico; rentes en creditspreads kunnen nadelige bewegingen vertonen. - Tegenpartijrisico; de benchmark bestaat uit obligaties. Delta Lloyd Sovereign LT Bond Fund 57

58 - Concentratierisico; de benchmark wordt samengesteld op basis van de marktwaarde van de uitgegeven obligaties. Wij positioneren ons, op basis van eigen deskundigheid en oordeel, ten opzichte van de benchmark door de portefeuille proactief te beheren en in te spelen hierboven genoemde risico s. Wij doen dat op de volgende wijze: de duration van de rentepositie van het subfonds kan afwijken van die van de benchmark, binnen een bandbreedte van +2 tot 2 jaar. de duration van inflatiepositie van het subfonds kan afwijken van die van de benchmark, binnen een bandbreedte van -2 tot +2 jaar. streven naar het beperken van de gevoeligheid voor bewegingen in creditspreads tot 200% van de benchmark. de laagst gewogen gemiddelde rating zal nooit lager zijn dan twee rating notches onder de benchmark en nooit lager zijn dan A2, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; beheren van het tegenpartijrisico uit hoofde van de afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody) door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Waar mag het subfonds in beleggen? Elk subfonds kent zijn eigen beleggingsstrategie, nadruk, universum en restricties. Deze specifieke kenmerken van het subfonds beschrijven wij hieronder. Het subfonds kan onder meer beleggen in obligaties, leningen van overheden en overheidsinstellingen, covered bonds (gedekte obligaties), repo s, andere beleggingsinstellingen en icbe s (waaronder geaffilieerde beleggingsinstellingen en icbe s) en geldmarktfondsen. Het subfonds belegt hierbij: maximaal voor een derde van het fondsvermogen in geldmarktinstrumenten; minimaal 50% van het fondsvermogen in staatsobligaties; niet in financiële instrumenten die zijn uitgegeven in andere valuta dan de euro; in obligaties die bij aankoop een minimale rating van BBB3 dienen te hebben, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; maximaal 5% in van het fondsvermogen in afzonderlijke emittenten met een rating lager dan AA3. Bij overschrijding van dit maximum worden binnen een redelijke termijn obligaties in uitgevende instellingen met een rating lager dan AA3 verkocht, zodat opnieuw aan deze voorwaarden wordt voldaan; maximaal 10 % van het fondsvermogen in instrumenten zonder rating, indien wij de kredietwaardigheid bij aankoop ervan op basis van ons interne ratingbeleid als BBB3 of hoger beoordelen. Meer informatie over de ratingmethode leest u in bijlage C van dit prospectus; maximaal 10% van het fondsvermogen in effecten en geldmarktinstrumenten die geen beursnotering hebben; niet in aandelen of andere rechten van deelneming. Welke risico s zijn er bij beleggen in dit subfonds? Inleiding Een investering in het subfonds biedt financiële kansen, maar brengt ook risico s met zich mee. In dit hoofdstuk leggen wij uit welke risico s er zijn bij beleggen in dit subfonds. Voor alle risico s die zich met betrekking tot het fonds en haar subfondsen kunnen voordoen, verwijzen wij naar hoofdstuk 4 van deel 1 van dit prospectus. De belangrijkste risico s vermelden wij hieronder nogmaals. Let op: het subfonds heeft met risicofactoren te maken waar het niet of nauwelijks invloed op heeft. Zo Delta Lloyd Sovereign LT Bond Fund 58

59 kan de waarde van beleggingen stijgen, gelijk blijven of dalen. Het is zelfs mogelijk dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel verloren gaat. Weeg de hieronder genoemde risicofactoren zorgvuldig af, voordat u belegt in het subfonds. Wij raden u aan niet te beleggen in het subfonds, als u een verlies niet kunt dragen. Wat zijn de belangrijkste risico s van dit subfonds? De belangrijkste risico s voor het subfonds, vermelden wij hieronder in volgorde van relevantie. Risicofactor Marktrisico Uitleg Het risico van waardedaling als de hele financiële markt daalt, of meer specifiek de obligatiemarkt, daalt. De waarde van de obligaties in het subfonds is namelijk afhankelijk van ontwikkelingen op de financiële markt. Marktrisico betreft het mogelijk negatieve effect van fluctuaties in rente en creditspreads op de waarde van de activa van het subfonds. Een specifiek marktrisico is credit spread risico. Het subfonds belegt in het algemeen in vastrentende instrumenten die gevoelig zijn voor fluctuaties en creditspreads. Creditspreads op vastrentende waarden verschillen, afhankelijk van de soort uitgevende instelling (overheid of bedrijf), rating, instrument en looptijd. Verhoging of verlaging van de rating van de uitgevende instelling en een veranderende perceptie van de kredietwaardigheid kunnen de waarde van de vastrentende instrumenten beïnvloeden. Renterisico Binnen een subfonds is de waardeontwikkeling van de beleggingen afhankelijk van de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente. Het renterisico wordt uitgedrukt in de rente-duration van de portefeuille. De duration van een obligatie bestaat uit de gewogen gemiddelde looptijd van alle cash flows (coupons en aflossing van de hoofdsom), waarbij het gewicht van elke kasstroom wordt bepaald door het relatief belang van die kasstroom. Vanwege de hoge rente-duration van dit subfonds heeft de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente een bovengemiddelde impact op het rendement van de portefeuille. Voor dit subfonds (gemiddelde duration van 10) betekent dit concreet dat een rentestijging van 1 % zich globaal vertaalt in een 10% waardedaling van de portefeuille. Tegenpartijrisico Het subfonds kan verlies lijden als een uitgevende instelling of tegenpartij zijn contractuele verplichtingen niet nakomt (zoals levering van geld of obligaties). Het subfonds kan hierdoor verlies lijden, bijvoorbeeld omdat ze opnieuw transacties moet afsluiten tegen minder gunstige tarieven. Dit risico kan het directe gevolg zijn van de kredietwaardigheid van de tegenpartij of, indirect, van het land waaruit de tegenpartij afkomstig is. Het directe risico vloeit voort uit de obligaties en de kredietderivaten waarin de subfondsen hebben belegd. Indirect is er sprake van tegenpartijrisico uit hoofde van afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody). De tegenpartij van het subfonds is mogelijk niet in staat zijn verplichtingen ten opzichte van het subfonds na te komen. Hierdoor kan voor het subfonds een verlies ontstaan. Wij streven ernaar dit Delta Lloyd Sovereign LT Bond Fund 59

60 risico zoveel mogelijk te beperken door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Hierin tevens inbegrepen het faillissementsrisico. Obligaties zijn onderhevig aan het faillissementsrisico ten aanzien van de uitgevende instelling. Hiermee bedoelen wij dat de uitgevende instelling mogelijk niet in staat is om zijn verplichtingen met betrekking tot rentebetalingen en aflossingen te voldoen, waardoor voor het subfonds een duurzaam verlies kan ontstaan. Concentratierisico Valutarisico Inflatierisico De beleggingen van het subfonds kunnen zich concentreren op verschillende factoren, zoals uitgevende instellingen, sectoren, regio s en landen. (De definities van sectoren baseren wij op de IBoxx sector definities). Concentratierisico houdt in dat de waardeontwikkeling van het subfonds te zeer afhankelijk wordt van een bepaalde factor. Dit risico wordt beperkt door een zorgvuldige selectie en spreiding van de beleggingen. Voor informatie hierover verwijzen wij u naar het kopje Hoe belegt dit subfonds. Het fonds belegt wereldwijd, waardoor valutarisico wordt gelopen op de beleggingen die niet in euro s luiden. Het fonds neemt echter geen actieve valutaposities. Dit betekent dat alle posities in het fonds zo goed mogelijk worden afgedekt naar euro s. Een specificatie van dit risico vindt u in de risicoparagraaf in het bestuursverslag. Het risico van geldontwaarding. De koopkracht van een belegde euro en daarmee de waarde van de belegging neemt in dat geval af. Wat zijn de kosten bij beleggen in dit subfonds? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit wat de kosten (exclusief btw, voor zover van toepassing) zijn van beleggen in dit subfonds en waarom deze kosten er zijn. Alle kosten die van toepassing kunnen zijn op het fonds en haar subfondsen in zijn geheel vermelden wij in hoofdstuk 5 van deel 1 van dit prospectus. U leest hieronder wat de kosten per subfonds zijn. De actuele informatie over kosten bij beleggen vindt u op de website of in het (half)jaarverslag van het subfonds. Wat zijn de terugkerende kosten? De terugkerende kosten bestaan uit (1) de lopende kosten en (2) overige kosten. De terugkerende kosten komen ten laste van het subfonds, tenzij anders vermeld. Wat zijn de lopende kosten? De lopende kosten omvatten kosten die ten laste van het fondsvermogen worden gebracht, of zij nu noodzakelijk zijn voor het opereren van het subfonds, of de vergoeding van derden vertegenwoordigen. Deze kosten waren in duizend. Dit is 0,22 procent van de intrinsieke waarde (participatieklasse Ic). In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van de terugkerende kosten die onder de lopende kosten vallen. Let op: de kosten van oprichting van het subfonds komen niet meer ten laste van het resultaat van het subfonds. Deze kosten zijn in het verleden al verrekend. Lopende kosten Uitleg Delta Lloyd Sovereign LT Bond Fund 60

61 Accountantskosten Beheervergoeding Kosten bewaarder Het subfonds maakt kosten om bijvoorbeeld de jaarrekening te controleren. In 2016 bedroegen deze kosten 10 duizend. Wij beheren het subfonds en ontvangen per kwartaal een beheervergoeding (ook wel management fee genoemd). Dit is een percentage van de intrinsieke waarde van het subfonds. Wij reserveren de beheervergoeding dagelijks ten laste van het resultaat van het subfonds. Op de laatste dag van het kalenderkwartaal brengen wij de beheervergoeding in rekening aan het subfonds. De beheervergoeding is op jaarbasis 0,20 procent voor participatieklasse Ic. In 2016 was deze vergoeding duizend. De bewaarder maakt kosten om de bewaarneming- toezicht- en controletaken ten behoeve van het subfonds uit te kunnen voeren. In 2016 waren deze kosten 88 duizend. Vergoeding juridisch eigenaar Wij betalen jaarlijks een vergoeding aan de juridisch eigenaar. In 2016 was de vergoeding nihil. Kosten voor toezicht Overige kosten Financiële ondernemingen betalen mee aan het toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. In 2016 waren deze kosten 17 duizend. Het subfonds maakt ook kosten voor juridisch/fiscaal advies, verslaglegging, marketing en andere specifiek eigen kosten. Deze kosten zijn gezamenlijk maximaal 10 procent van de totale kosten. In 2016 waren deze kosten 13 duizend. Wat zijn de overige kosten? De overige kosten zijn de portefeuilletransactiekosten, op- en afslag en rentelasten. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van deze kosten. Het subfonds kent geen prestatievergoeding. Overige kosten Portefeuilletransactiekosten Uitleg Er zijn portefeuilletransactiekosten als wij de beleggingsportefeuille van het subfonds wijzigen. Let op: De portefeuilletransactiekosten komen ten laste van de verkrijgings- dan wel vervreemdingsprijs van de onderliggende beleggingen en worden daarom niet nader gespecificeerd. De transactiekosten van obligaties zijn onderdeel van de transactieprijs en zijn niet expliciet zichtbaar. Voor beursgenoteerde instrumenten zoals futures zijn er expliciete transactiekosten. Op- en afslag De transactieprijzen van de participaties van alle participatieklassen van het subfonds worden iedere beursdag vastgesteld door de beheerder en zijn gebaseerd op de intrinsieke waarde van de participaties met een vaste op- of afslag ter vergoeding van de aan- of verkoopkosten van de onderliggende fysieke beleggingen. Deze vergoeding dient ter bescherming van de zittende participanten van het subfonds en komt ten goede aan het subfonds. Thans wordt voor deze vaste opslag een percentage van 0,05% en voor deze vaste afslag een percentage van 0% gehanteerd over de intrinsieke waarde van de participaties. De hoogte van deze Delta Lloyd Sovereign LT Bond Fund 61

62 vergoeding is bepaald op basis van de reële gemiddelde aan- en verkoopkosten met betrekking tot de effecten waarin door het subfonds wordt belegd. Of een opslag dan wel afslag wordt gehanteerd voor deze vergoeding is afhankelijk van de vraag of het subfonds, alle participatieklassen omvattend, per saldo participaties uitgeeft (hetgeen leidt tot een opslag) of inkoopt (hetgeen leidt tot een afslag). Het eventuele resultaat dat ontstaat doordat feitelijke kosten van het subfonds afwijken van de hierboven genoemde vergoeding, zal toekomen aan dan wel ten laste komen van het subfonds. Rentelasten Het subfonds maakt rentekosten als het schulden heeft (bijvoorbeeld als het kortstondig rood staat). Deze schulden bedragen maximaal 10 procent van de intrinsieke waarde van het subfonds. De rentekosten bestaan uit de marktconforme rentevergoeding voor kortlopende schulden. In 2016 waren deze rentelasten 8 duizend. Welke participatieklassen kent het subfonds en wat zijn de kenmerken? Wij bieden van dit subfonds alleen participatieklasse Ic aan. Hieronder vermelden wij de specifieke kenmerken van deze klasse. Participatiehouder Minimum bedrag eerste inleg* Dividend of herbeleggen? ISIN code Participatieklasse Ic Professioneel EUR Herbeleggen NL * Wij kunnen afzien van een minimum inleg. Delta Lloyd Sovereign LT Bond Fund 62

63 Supplement: Delta Lloyd Sovereign XLT Bond Fund Het Delta Lloyd Sovereign XLT Bond Fund (hierna te noemen het subfonds ) is één van de subfondsen die tezamen het fonds, de Delta Lloyd Fixed Income Umbrella vormen. Het subfonds is een Nederlands fonds voor gemene rekening. Dit subfonds is door het fonds opgezet door middel van de uitgifte van een specifieke serie participaties. Binnen een subfonds kunnen meerdere participatieklassen gevormd worden om specifieke eigenschappen te introduceren, bijvoorbeeld met betrekking tot de tariefstructuur voor open afslag, de vergoedingenstructuur, het afdekkingsbeleid, de minimuminleg, de valuta of het dividendbeleid. In dit supplement vermelden wij de kenmerken van dit subfonds. Let op: Dit supplement vormt een integraal onderdeel van het prospectus van het fonds en haar subfondsen. In deel 1 van dit prospectus worden de aspecten beschreven die van toepassing zijn op het fonds en al haar subfondsen. Deel 2 van dit prospectus (waartoe ook dit supplement behoort) geeft een beschrijving van de specifieke eigenschappen van de afzonderlijke subfondsen. Hoe belegt dit subfonds? Inleiding In hoofdstuk 3 in deel 1 van dit prospectus leggen wij welk beleggingsbeleid geldt voor alle subfondsen. Hieronder leggen wij uit wat het beleggingsbeleid is van het subfonds en leest u wat de specifieke uitgangspunten van het subfonds zijn. Wat is het beleggingsdoel? De algemene doelstelling van dit subfonds is, om met een proactief beleggingsbeleid, vermogensgroei en inkomsten te behalen. Hierbij komt risicomanagement op de eerste plaats. De iboxx Euro Sub & Sovereign 15+ AAA/AA index (de benchmark) hanteren wij als uitgangspunt voor de mate waarin risico s worden genomen. Binnen dit risicobudget streeft het subfonds ernaar om over een periode van drie jaar een hoger totaal rendement te behalen dan de benchmark. Hoe bereiken wij het beleggingsdoel (beleggingsbeleid)? Om het beleggingsdoel te bereiken, hanteren wij voor het subfonds een gericht beleggingsbeleid. De uitgangspunten zijn dat: het subfonds gebruik maakt van een benchmark; de iboxx Sub&Sovereign Index 15+ AAA/AA Index het subfonds een Europese focus heeft maar ook wereldwijd kan beleggen; De samenstelling van de beleggingen in de portefeuille van het subfonds kan worden aangepast aan de marktverhoudingen, die steeds kunnen wijzigen. Als gevolg van aanpassingen in de samenstelling van de beleggingsportefeuille en bijvoorbeeld marktbewegingen kan de waarde van de activa van het subfonds fluctueren. Een overzicht van de samenstelling van de beleggingen van het subfonds vindt u in het jaarverslag en de maandopgave, welke te downloaden zijn via de website. De beleggingsportefeuille van het subfonds is in overeenstemming met het beleid voor verantwoord beleggen dat door ons is opgesteld. Meer informatie over duurzaam beleggen kunt u vinden op de website. Wat is het risicobudget van het subfonds? Wij hanteren een benchmark voor dit subfonds. De belangrijkste risico s van de benchmark zijn: - Marktrisico; rentes en creditspreads kunnen nadelige bewegingen vertonen. - Tegenpartijrisico; de benchmark bestaat uit obligaties. Delta Lloyd Sovereign XLT Bond Fund 63

64 - Concentratierisico; de benchmark wordt samengesteld op basis van de marktwaarde van de uitgegeven obligaties. Wij positioneren ons, op basis van eigen deskundigheid en oordeel, ten opzichte van de benchmark door de portefeuille proactief te beheren en in te spelen hierboven genoemde risico s. Wij doen dat op de volgende wijze: de duration van de rentepositie van het subfonds kan afwijken van die van de benchmark, binnen een bandbreedte van +2 tot 2 jaar. de duration van inflatiepositie van het subfonds kan afwijken van die van de benchmark, binnen een bandbreedte van -2 tot +2 jaar. streven naar het beperken van de gevoeligheid voor bewegingen in creditspreads tot 200 procent van de benchmark. de laagst gewogen rating zal nooit lager zijn dan twee rating notches onder de benchmark en nooit lager zijn dan AA3, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; beheren van het tegenpartijrisico uit hoofde van de afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody) door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Waar mag het subfonds in beleggen? Elk subfonds kent zijn eigen beleggingsstrategie, nadruk, universum en restricties. Deze specifieke kenmerken van het subfonds beschrijven wij hieronder. Het subfonds kan onder meer beleggen in obligaties, leningen van overheden en overheidsinstellingen, covered bonds (gedekte obligaties), repo s, andere beleggingsinstellingen en icbe s (waaronder geaffilieerde beleggingsinstellingen en icbe s) en geldmarktfondsen. Het subfonds belegt hierbij: maximaal voor een derde van het fondsvermogen in geldmarktinstrumenten; minimaal 50% van het fondsvermogen in staatsobligaties; niet in financiële instrumenten die zijn uitgegeven in andere valuta dan de euro; in obligaties die bij aankoop een minimale rating van A3 dienen te hebben, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; maximaal 5% van het fondsvermogen in afzonderlijke emittenten een rating lager dan AA3. Bij overschrijding van dit maximum worden binnen een redelijke termijn obligaties in uitgevende instellingen met een rating lager dan AA3 verkocht, zodat opnieuw aan deze voorwaarden wordt voldaan; maximaal 10 % van het fondsvermogen in financiële instrumenten zonder rating, indien wij de kredietwaardigheid bij aankoop ervan op basis van ons interne ratingbeleid als A3 of hoger beoordelen. Meer informatie over de ratingmethode leest u in bijlage C van dit prospectus; maximaal 10% van het fondsvermogen in effecten en geldmarktinstrumenten die geen beursnotering hebben; niet in aandelen of andere rechten van deelneming. Welke risico s zijn er bij beleggen in dit subfonds? Inleiding Een investering in dit subfonds biedt financiële kansen, maar brengt ook risico s met zich mee. In dit hoofdstuk leggen wij uit welke risico s er zijn bij beleggen in dit subfonds. Voor alle risico s die zich met betrekking tot het fonds en haar subfondsen kunnen voordoen, verwijzen wij naar hoofdstuk 4 van deel 1 van dit prospectus. De belangrijkste risico s vermelden wij hieronder nogmaals. Let op: het subfonds heeft met risicofactoren te maken waar het niet of nauwelijks invloed op heeft. Zo Delta Lloyd Sovereign XLT Bond Fund 64

65 kan de waarde van beleggingen stijgen, gelijk blijven of dalen. Het is zelfs mogelijk dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel verloren gaat. Weeg de hieronder genoemde risicofactoren zorgvuldig af, voordat u belegt in het subfonds. Wij raden u aan niet te beleggen in het subfonds, als u een verlies niet kunt dragen. Wat zijn de belangrijkste risico s van dit subfonds? De belangrijkste risico s voor het subfonds, vermelden wij hieronder in volgorde van relevantie. Risicofactor Marktrisico Uitleg Het risico van waardedaling als de hele financiële markt daalt, of meer specifiek de obligatiemarkt, daalt. De waarde van de obligaties in het subfonds is namelijk afhankelijk van ontwikkelingen op de financiële markt. Marktrisico betreft het mogelijk negatieve effect van fluctuaties in rente en creditspreads op de waarde van de activa van het subfonds. Een specifiek marktrisico is credit spread risico. Het subfonds belegt in het algemeen in vastrentende instrumenten die gevoelig zijn voor fluctuaties en creditspreads. Creditspreads op vastrentende waarden verschillen, afhankelijk van de soort uitgevende instelling (overheid of bedrijf), rating, instrument en looptijd. Verhoging of verlaging van de rating van de uitgevende instelling en een veranderende perceptie van de kredietwaardigheid kunnen de waarde van de vastrentende instrumenten beïnvloeden. Tegenpartijrisico Het subfonds kan verlies lijden als een uitgevende instelling of tegenpartij zijn contractuele verplichtingen niet nakomt (zoals levering van geld of obligaties). Het subfonds kan hierdoor verlies lijden, bijvoorbeeld omdat ze opnieuw transacties moet afsluiten tegen minder gunstige tarieven. Dit risico kan het directe gevolg zijn van de kredietwaardigheid van de tegenpartij of, indirect, van het land waaruit de tegenpartij afkomstig is. Het directe risico vloeit voort uit de obligaties en de kredietderivaten waarin de subfondsen hebben belegd. Indirect is er sprake van tegenpartijrisico uit hoofde van afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody). De tegenpartij van het subfonds is mogelijk niet in staat zijn verplichtingen ten opzichte van het fonds na te komen. Hierdoor kan voor het subfonds een verlies ontstaan. Wij streven ernaar dit risico zoveel mogelijk te beperken door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Hierin tevens inbegrepen is het faillissementsrisico. Obligaties zijn onderhevig aan het faillissementsrisico ten aanzien van de uitgevende instelling. Hiermee bedoelen wij dat de uitgevende instelling mogelijk niet in staat is om zijn verplichtingen met betrekking tot rentebetalingen en aflossingen te voldoen, waardoor voor het subfonds een duurzaam verlies kan ontstaan. Concentratierisico De beleggingen van het subfonds kunnen zich concentreren op verschillende factoren, zoals uitgevende instellingen, sectoren, regio s en landen. (De definities van sectoren baseren wij op de IBoxx Delta Lloyd Sovereign XLT Bond Fund 65

66 sector definities). Concentratierisico houdt in dat de waardeontwikkeling van het subfonds te zeer afhankelijk wordt van een bepaalde factor. Dit risico wordt beperkt door een zorgvuldige selectie en spreiding van de beleggingen. Voor informatie hierover verwijzen wij u naar het kopje Hoe belegt dit subfonds. Renterisico Binnen een subfonds is de waardeontwikkeling van de beleggingen afhankelijk van de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente. Het renterisico wordt uitgedrukt in de rente-duration van de portefeuille. De duratie van een obligatie bestaat uit de gewogen gemiddelde looptijd van alle cash flows (coupons en aflossing van de hoofdsom), waarbij het gewicht van elke kasstroom wordt bepaald door het relatief belang van die kasstroom. Vanwege de hoge rente-duraton van dit subfonds heeft de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente een bovengemiddelde impact op het rendement van de portefeuille. Voor dit subfonds (gemiddelde duration van 16) betekent dit concreet dat een rentestijging van 1 % zich globaal vertaalt in een 16% waardedaling van de portefeuille. Wat zijn de kosten bij beleggen in dit subfonds? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit wat de kosten (exclusief btw, voor zover van toepassing) zijn van beleggen in dit subfonds en waarom deze kosten er zijn. Alle kosten die van toepassing kunnen zijn op het fonds en haar subfondsen in zijn geheel vermelden wij in hoofdstuk 5 van deel 1 van dit prospectus. U leest hieronder wat de kosten per subfonds zijn. De actuele informatie over kosten bij beleggen vindt u op de website of in het (half)jaarverslag van het subfonds. Wat zijn de terugkerende kosten? De terugkerende kosten bestaan uit (1) de lopende kosten en (2) overige kosten. De terugkerende kosten komen ten laste van het subfonds, tenzij anders vermeld. Wat zijn de lopende kosten? De lopende kosten omvatten kosten die ten laste van het fondsvermogen worden gebracht, of zij nu noodzakelijk zijn voor het opereren van het subfonds, of de vergoeding van derden vertegenwoordigen. Deze kosten waren in duizend. Dat is respectievelijk 0,42 procent van de intrinsieke waarde voor participatieklasse Ic en 0,20 procent voor participatieklasse A. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van de terugkerende kosten die onder de lopende kosten vallen. Let op: de kosten van oprichting van het subfonds komen niet meer ten laste van het resultaat van het subfonds. Deze kosten zijn in het verleden al verrekend. Lopende kosten Accountantskosten Beheervergoeding Uitleg Het subfonds maakt kosten om bijvoorbeeld de jaarrekening te controleren. In 2016 bedroegen deze kosten ,--. Wij beheren het subfonds en ontvangen per kwartaal een beheervergoeding (ook wel management fee genoemd). Dit is een percentage van de intrinsieke waarde van het subfonds. Wij reserveren de beheervergoeding dagelijks ten laste van het resultaat van het subfonds. Op de laatste dag van het kalenderkwartaal brengen wij de Delta Lloyd Sovereign XLT Bond Fund 66

67 beheervergoeding in rekening aan het subfonds. De beheervergoeding is op jaarbasis 0,20 procent voor participatieklasse Ic en 0,30 procent voor participatieklasse A. In 2016 was deze vergoeding duizend. Kosten bewaarder, fund agent en ENL agent De bewaarder maakt kosten om de bewaarneming- toezicht- en controletaken ten behoeve van het subfonds uit te kunnen voeren. Alleen voor participatieklasse A is een vergoeding aan de agent verschuldigd. De fund agent maakt kosten voor aan en verkoopopdrachten volgens de voorwaarden in dit prospectus. De ENLagent maakt kosten omdat zij optreedt als uitgevende agent, overdrachtsagent en betaalagent. In 2016 waren deze kosten 133 duizend. Vergoeding juridisch eigenaar Wij betalen jaarlijks een vergoeding aan de juridisch eigenaar. In 2016 was de vergoeding nihil. Kosten voor toezicht Overige kosten Financiële ondernemingen betalen mee aan het toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. In 2016 waren deze kosten 27 duizend. Het subfonds maakt ook kosten voor juridisch/fiscaal advies, verslaglegging, marketing en andere specifiek eigen kosten. Deze kosten zijn gezamenlijk maximaal 10 procent van de totale kosten. In 2016 waren deze kosten 13 duizend. Wat zijn de overige kosten? De overige kosten zijn de portefeuilletransactiekosten, op- en afslag en rentelasten. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van deze kosten. Het subfonds kent geen prestatievergoeding. Overige kosten Portefeuilletransactiekosten Uitleg Er zijn portefeuilletransactiekosten als wij de beleggingsportefeuille van het subfonds wijzigen. Let op: De portefeuilletransactiekosten komen ten laste van de verkrijgings- dan wel vervreemdingsprijs van de onderliggende beleggingen en worden daarom niet nader gespecificeerd. De transactiekosten van obligaties zijn onderdeel van de transactieprijs en zijn niet expliciet zichtbaar. Voor beursgenoteerde instrumenten zoals futures zijn er expliciete transactiekosten. Op- en afslag De transactieprijzen van de participaties van alle participatieklassen van het subfonds worden iedere beursdag vastgesteld door de beheerder en zijn gebaseerd op de intrinsieke waarde van de participaties met een vaste op- of afslag ter vergoeding van de aan- of verkoopkosten van de onderliggende fysieke beleggingen. Deze vergoeding dient ter bescherming van de zittende participanten van het subfonds en komt ten goede aan het subfonds. Thans wordt voor deze vaste opslag een percentage van 0,05% en voor deze vaste afslag een percentage van 0% gehanteerd over de intrinsieke waarde van de participaties. De hoogte van deze vergoeding is bepaald op basis van de reële gemiddelde aan- en verkoopkosten met betrekking tot de effecten waarin door het subfonds wordt belegd. Delta Lloyd Sovereign XLT Bond Fund 67

68 Of een opslag dan wel afslag wordt gehanteerd voor deze vergoeding is afhankelijk van de vraag of het subfonds, alle participatieklassen omvattend, per saldo participaties uitgeeft (hetgeen leidt tot een opslag) of inkoopt (hetgeen leidt tot een afslag). Rentelasten Het eventuele resultaat dat ontstaat doordat feitelijke kosten van het subfonds afwijken van de hierboven genoemde vergoeding, zal toekomen aan dan wel ten laste komen van het subfonds. Het subfonds maakt rentekosten als het schulden heeft (bijvoorbeeld als het kortstondig rood staat). Deze schulden bedragen maximaal 10 procent van de intrinsieke waarde van het fonds. De rentekosten bestaan uit de marktconforme rentevergoeding voor kortlopende schulden. In 2016 waren deze rentelasten 11 duizend. Welke participatieklassen kent het subfonds en wat zijn de kenmerken? Wij bieden van dit subfonds participatieklasse Ic en participatieklasse A aan. Hieronder vermelden wij de specifieke kenmerken van de verschillende klassen. Participatieklasse Ic Participatieklasse A Participatiehouder Professioneel Overig Minimum bedrag eerste inleg Dividend of herbeleggen? EUR Herbeleggen Niet van toepassing Dividend ISIN code NL NL Beursnotering Nee Ja, participatieklasse A is toegelaten tot de handel op Euronext in Amsterdam * Wij kunnen afzien van een minimum inleg. Delta Lloyd Sovereign XLT Bond Fund 68

69 Supplement: Delta Lloyd Sovereign XXLT Bond Fund Het Delta Lloyd Sovereign XXLT Bond Fund (hierna te noemen het subfonds ) is één van de subfondsen die tezamen het fonds, de Delta Lloyd Fixed Income Umbrella vormen. Het subfonds is een Nederlands fonds voor gemene rekening. Dit subfonds is door het fonds opgezet door middel van de uitgifte van een specifieke serie participaties. Binnen een subfonds kunnen meerdere participatieklassen gevormd worden om specifieke eigenschappen te introduceren, bijvoorbeeld met betrekking tot de tariefstructuur voor open afslag, de vergoedingenstructuur, het afdekkingsbeleid, de minimuminleg, de valuta of het dividendbeleid. In dit supplement vermelden wij de kenmerken van dit subfonds. Let op: Dit supplement vormt een integraal onderdeel van het prospectus van het fonds en haar subfondsen. In deel 1 van dit prospectus worden de aspecten beschreven die van toepassing zijn op het fonds en al haar subfondsen. Deel 2 van dit prospectus (waartoe ook dit supplement behoort) geeft een beschrijving van de specifieke eigenschappen van de afzonderlijke subfondsen. Hoe belegt dit subfonds? Inleiding In hoofdstuk 3 in deel 1 van dit prospectus leggen wij uit welk beleggingsbeleid geldt voor alle subfondsen. Hieronder leggen wij uit wat het beleggingsbeleid is van het subfonds en leest u wat de specifieke uitgangspunten van het subfonds zijn. Wat is het beleggingsdoel? De algemene doelstelling van dit subfonds is om met een proactief beleggingsbeleid vermogensgroei en inkomsten te behalen. Hierbij komt risicomanagement op de eerste plaats. Het behalen van een duration van 27 hanteren wij als uitgangspunt voor de mate waarin risico s worden genomen. Het subfonds maakt geen gebruik van een benchmark. Hoe bereiken wij het beleggingsdoel (beleggingsbeleid)? Om het beleggingsdoel te bereiken, hanteren wij voor het subfonds een gericht beleggingsbeleid. De uitgangspunten zijn dat: Het subfonds een duration nastreeft van ongeveer 27 Het subfonds een Europese focus heeft Het subfonds geen actieve valutaposities inneemt De samenstelling van de beleggingen in de portefeuille van het subfonds kan worden aangepast aan de marktverhoudingen, die steeds kunnen wijzigen. Als gevolg van aanpassingen in de samenstelling van de beleggingsportefeuille en bijvoorbeeld marktbewegingen kan de waarde van de activa van het subfonds fluctueren. Een overzicht van de samenstelling van de beleggingen van het subfonds vindt u in het jaarverslag en de maandopgave, welke te downloaden zijn via de website. De beleggingsportefeuille van het subfonds is in overeenstemming met het beleid voor verantwoord beleggen dat door ons is opgesteld. Meer informatie over duurzaam beleggen kunt u vinden op de website. Wat is het risicobudget van het subfonds? Wij hanteren een duration doelstelling voor dit subfonds. De belangrijkste risico s van het subfonds zijn: - Marktrisico; rentes en creditspreads kunnen nadelige bewegingen vertonen. - Tegenpartijrisico; kans op default Delta Lloyd Sovereign XXLT Bond Fund 69

70 - Concentratierisico; beleggingsuniversum is beperkt. Wij positioneren ons, op basis van eigen deskundigheid en oordeel door de portefeuille proactief te beheren en in te spelen hierboven genoemde risico s. Wij doen dat op de volgende wijze: de duration van de rentepositie van het subfonds kan afwijken van die van de duration doelstelling, binnen een bandbreedte van +2 tot 2 jaar. de duration van inflatiepositie van het subfonds kan bewegen tussen een bandbreedte van -3 tot +3 jaar. de laagst gewogen rating zal nooit lager zijn dan AA3, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek. beheren van het tegenpartijrisico uit hoofde van de afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody) door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Waar mag het subfonds in beleggen? Elk subfonds kent zijn eigen beleggingsstrategie, nadruk, universum en restricties. Deze specifieke kenmerken van het subfonds beschrijven wij hieronder. Het subfonds kan onder meer beleggen in obligaties, leningen van overheden en overheidsinstellingen, covered bonds (gedekte obligaties), repo s, andere beleggingsinstellingen en icbe s (waaronder geaffilieerde beleggingsinstellingen en icbe s) en geldmarktfondsen. Het subfonds belegt hierbij: maximaal voor een derde van het fondsvermogen in geldmarktinstrumenten; minimaal 50% van het fondsvermogen in staatsobligaties; niet in financiële instrumenten die zijn uitgegeven in andere valuta dan de euro; in obligaties die bij aankoop een minimale rating van A3 dienen te hebben, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; maximaal 5% van het fondsvermogen in afzonderlijke emittenten een rating lager dan AA3. Bij overschrijding van dit maximum worden binnen een redelijke termijn obligaties in uitgevende instellingen met een rating lager dan AA3 verkocht, zodat opnieuw aan deze voorwaarden wordt voldaan; maximaal 30 % van het fondsvermogen in financiële instrumenten zonder rating, indien wij de kredietwaardigheid bij aankoop ervan op basis van ons interne ratingbeleid als A3 of hoger beoordelen. Meer informatie over de ratingmethode leest u in bijlage C van dit prospectus; maximaal 10% van het fondsvermogen in effecten en geldmarktinstrumenten die geen beursnotering hebben; niet in aandelen of andere rechten van deelneming. Welke risico s zijn er bij beleggen in dit subfonds? Inleiding Een investering in dit subfonds biedt financiële kansen, maar brengt ook risico s met zich mee. In dit hoofdstuk leggen wij uit welke risico s er zijn bij beleggen in dit subfonds. Voor alle risico s die zich met betrekking tot het fonds en haar subfondsen kunnen voordoen, verwijzen wij naar hoofdstuk 4 van deel 1 van dit prospectus. De belangrijkste risico s vermelden wij hieronder nogmaals. Let op: het subfonds heeft met risicofactoren te maken waar het niet of nauwelijks invloed op heeft. Zo kan de waarde van beleggingen stijgen, gelijk blijven of dalen. Het is zelfs mogelijk dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel verloren gaat. Weeg de hieronder genoemde risicofactoren zorgvuldig af, voordat u belegt in het subfonds. Wij raden u aan niet te beleggen in het subfonds, als u een verlies niet kunt dragen. Delta Lloyd Sovereign XXLT Bond Fund 70

71 Wat zijn de belangrijkste risico s van dit subfonds? De belangrijkste risico s voor het subfonds, vermelden wij hieronder in volgorde van relevantie. Risicofactor Marktrisico Uitleg Het risico van waardedaling als de hele financiële markt daalt, of meer specifiek de obligatiemarkt, daalt. De waarde van de obligaties in het subfonds is namelijk afhankelijk van ontwikkelingen op de financiële markt. Marktrisico betreft het mogelijk negatieve effect van fluctuaties in rente en creditspreads op de waarde van de activa van het subfonds. Een specifiek marktrisico is credit spread risico. Het subfonds belegt in het algemeen in vastrentende instrumenten die gevoelig zijn voor fluctuaties en creditspreads. Creditspreads op vastrentende waarden verschillen, afhankelijk van de soort uitgevende instelling (overheid of bedrijf), rating, instrument en looptijd. Verhoging of verlaging van de rating van de uitgevende instelling en een veranderende perceptie van de kredietwaardigheid kunnen de waarde van de vastrentende instrumenten beïnvloeden. Tegenpartijrisico Het subfonds kan verlies lijden als een uitgevende instelling of tegenpartij zijn contractuele verplichtingen niet nakomt (zoals levering van geld of obligaties). Het subfonds kan hierdoor verlies lijden, bijvoorbeeld omdat ze opnieuw transacties moet afsluiten tegen minder gunstige tarieven. Dit risico kan het directe gevolg zijn van de kredietwaardigheid van de tegenpartij of, indirect, van het land waaruit de tegenpartij afkomstig is. Het directe risico vloeit voort uit de obligaties en de kredietderivaten waarin de subfondsen hebben belegd. Indirect is er sprake van tegenpartijrisico uit hoofde van afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody). De tegenpartij van het subfonds is mogelijk niet in staat zijn verplichtingen jegens het subfonds na te komen. Hierdoor kan voor het subfonds een verlies ontstaan. Wij streven ernaar dit risico zoveel mogelijk te beperken door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Hierin tevens inbegrepen is het faillissementsrisico. Obligaties zijn onderhevig aan het faillissementsrisico ten aanzien van de uitgevende instelling. Hiermee bedoelen wij dat de uitgevende instelling mogelijk niet in staat is om zijn verplichtingen met betrekking tot rentebetalingen en aflossingen te voldoen, waardoor voor het subfonds een duurzaam verlies kan ontstaan. Concentratierisico De beleggingen van het subfonds kunnen zich concentreren op verschillende factoren, zoals uitgevende instellingen, sectoren, regio s en landen. (De definities van sectoren baseren wij op de iboxx sector definities). Concentratierisico houdt in dat de waardeontwikkeling van het subfonds te zeer afhankelijk wordt van een bepaalde factor. Dit risico wordt beperkt door een zorgvuldige selectie en spreiding van de beleggingen. Voor informatie hierover verwijzen wij u naar het kopje Hoe belegt dit subfonds. Delta Lloyd Sovereign XXLT Bond Fund 71

72 Renterisico Binnen een subfonds is de waardeontwikkeling van de beleggingen afhankelijk van de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente. Het renterisico wordt uitgedrukt in de rente-duration van de portefeuille. De duration van een obligatie bestaat uit de gewogen gemiddelde looptijd van alle cash flows (coupons en aflossing van de hoofdsom), waarbij het gewicht van elke kasstroom wordt bepaald door het relatief belang van die kasstroom. Vanwege de hoge rente-duration van dit subfonds heeft de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente een bovengemiddelde impact op het rendement van de portefeuille. Voor dit subfonds (gemiddelde duration van 27) betekent dit concreet dat een rentestijging van 1 % zich globaal vertaalt in een 27% waardedaling van de portefeuille. Inflatierisico Het risico van geldontwaarding. De koopkracht van een belegde euro en daarmee de waarde van de belegging neemt in dat geval af. Wat zijn de kosten bij beleggen in dit subfonds? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit wat de kosten (exclusief btw, voor zover van toepassing) zijn van beleggen in dit subfonds en waarom deze kosten er zijn. Alle kosten die van toepassing kunnen zijn op het fonds en haar subfondsen in zijn geheel vermelden wij in hoofdstuk 5 van deel 1 van dit prospectus. U leest hieronder wat de kosten per subfonds zijn. De actuele informatie over kosten bij beleggen vindt u op de website of in het (half)jaarverslag van het subfonds. Wat zijn de terugkerende kosten? De terugkerende kosten bestaan uit (1) de lopende kosten en (2) overige kosten. De terugkerende kosten komen ten laste van het subfonds, tenzij anders vermeld. De lopende kosten omvatten kosten die ten laste van het fondsvermogen worden gebracht, of zij nu noodzakelijk zijn voor het opereren van het subfonds, of de vergoeding van derden vertegenwoordigen. Deze kosten waren in duizend. Dit is 0,23 procent van de intrinsieke waarde (participatieklasse Ic). In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van de terugkerende kosten die onder de lopende kosten vallen. Let op: de kosten van oprichting van het subfonds komen niet meer ten laste van het resultaat van het subfonds. Deze kosten zijn in het verleden al verrekend. Lopende kosten Accountantskosten Beheervergoeding Kosten bewaarder Uitleg Het subfonds maakt kosten om bijvoorbeeld de jaarrekening te controleren. In 2016 bedroegen deze kosten 10 duizend. Wij beheren het subfonds en ontvangen per kwartaal een beheervergoeding (ook wel management fee genoemd). Dit is een percentage van de intrinsieke waarde van het subfonds. Wij reserveren de beheervergoeding dagelijks ten laste van het resultaat van het subfonds. Op de laatste dag van het kalenderkwartaal brengen wij de beheervergoeding in rekening aan het subfonds. De beheervergoeding is op jaarbasis 0,20 procent voor participatieklasse Ic. In 2016 was deze vergoeding 364 duizend. De bewaarder maakt kosten om de bewaarneming- toezicht- en controletaken ten behoeve van het subfonds uit te kunnen voeren. In Delta Lloyd Sovereign XXLT Bond Fund 72

73 2016 waren deze kosten 35 duizend. Vergoeding juridisch eigenaar Wij betalen jaarlijks een vergoeding aan de juridisch eigenaar. In 2016 was de vergoeding nihil. Kosten voor toezicht Overige kosten Financiële ondernemingen betalen mee aan het toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. In 2016 waren deze kosten 4 duizend. Het subfonds maakt ook kosten voor juridisch/fiscaal advies, verslaglegging, marketing en andere specifiek eigen kosten. Deze kosten zijn gezamenlijk maximaal 10 procent van de totale kosten. In 2016 waren deze kosten 5 duizend. Wat zijn de overige kosten? De overige kosten zijn de portefeuilletransactiekosten, op- en afslag en rentelasten. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van deze kosten. Het subfonds kent geen prestatievergoeding. Overige kosten Portefeuilletransactiekosten Uitleg Er zijn portefeuilletransactiekosten als wij de beleggingsportefeuille van het subfonds wijzigen. Let op: De portefeuilletransactiekosten komen ten laste van de verkrijgings- dan wel vervreemdingsprijs van de onderliggende beleggingen en worden daarom niet nader gespecificeerd. De transactiekosten van obligaties zijn onderdeel van de transactieprijs en zijn niet expliciet zichtbaar. Voor beursgenoteerde instrumenten zoals futures zijn er expliciete transactiekosten. Op- en afslag De transactieprijzen van de participaties van alle participatieklassen van het subfonds worden iedere beursdag vastgesteld door de beheerder en zijn gebaseerd op de intrinsieke waarde van de participaties met een vaste op- of afslag ter vergoeding van de aan- of verkoopkosten van de onderliggende fysieke beleggingen. Deze vergoeding dient ter bescherming van de zittende participanten van het subfonds en komt ten goede aan het subfonds. Thans wordt voor deze vaste opslag een percentage van 0,05% en voor deze vaste afslag een percentage van 0% gehanteerd over de intrinsieke waarde van de participaties. De hoogte van deze vergoeding is bepaald op basis van de reële gemiddelde aan- en verkoopkosten met betrekking tot de effecten waarin door het subfonds wordt belegd. Of een opslag dan wel afslag wordt gehanteerd voor deze vergoeding is afhankelijk van de vraag of het subfonds, alle participatieklassen omvattend, per saldo participaties uitgeeft (hetgeen leidt tot een opslag) of inkoopt (hetgeen leidt tot een afslag). Het eventuele resultaat dat ontstaat doordat feitelijke kosten van het subfonds afwijken van de hierboven genoemde vergoeding, zal toekomen aan dan wel ten laste komen van het subfonds. Delta Lloyd Sovereign XXLT Bond Fund 73

74 Rentelasten Het subfonds maakt rentekosten als het schulden heeft (bijvoorbeeld als het kortstondig rood staat). Deze schulden bedragen maximaal 10 procent van de intrinsieke waarde van het subfonds. De rentekosten bestaan uit de marktconforme rentevergoeding voor kortlopende schulden. In 2016 waren deze rentelasten 2 duizend. Welke participatieklassen kent het subfonds en wat zijn de kenmerken? Wij bieden van dit subfonds alleen participatieklasse Ic aan. Hieronder vermelden wij de specifieke kenmerken van deze klasse. Participatiehouder Minimum bedrag eerste inleg Dividend of herbeleggen? ISIN code Participatieklasse Ic Professioneel EUR Herbeleggen NL * Wij kunnen afzien van een minimum inleg. Delta Lloyd Sovereign XXLT Bond Fund 74

75 Supplement: Delta Lloyd Sub-sovereign Bond Fund Het Delta Lloyd Sub-sovereign Bond Fund (hierna te noemen het subfonds ) is één van de subfondsen die tezamen het fonds, de Delta Lloyd Fixed Income Umbrella vormen. Het subfonds is een Nederlands fonds voor gemene rekening. Dit subfonds is door het fonds opgezet door middel van de uitgifte van een specifieke serie participaties. Binnen een subfonds kunnen meerdere participatieklassen gevormd worden om specifieke eigenschappen te introduceren, bijvoorbeeld met betrekking tot de tariefstructuur voor open afslag, de vergoedingenstructuur, het afdekkingsbeleid, de minimuminleg, de valuta of het dividendbeleid. In dit supplement vermelden wij de kenmerken van dit subfonds. Let op: Dit supplement vormt een integraal onderdeel van het prospectus van het fonds en haar subfondsen. In deel 1 van dit prospectus worden de aspecten beschreven die van toepassing zijn op het fonds en al haar subfondsen. Deel 2 van dit prospectus (waartoe ook dit supplement behoort) geeft een beschrijving van de specifieke eigenschappen van de afzonderlijke subfondsen. Hoe belegt dit subfonds? Inleiding In hoofdstuk 3 in deel 1 van dit prospectus leggen wij welk beleggingsbeleid geldt voor alle subfondsen. Hieronder leggen wij uit wat het beleggingsbeleid is van het subfonds en leest u wat de specifieke uitgangspunten van het subfonds zijn. Wat is het beleggingsdoel? De algemene doelstelling van dit subfonds is om, met een proactief beleggingsbeleid, vermogensgroei en inkomsten te behalen. Hierbij komt risicomanagement op de eerste plaats. De iboxx Euro Subsovereign index (de benchmark) hanteren wij als uitgangspunt voor de mate waarin risico s worden genomen. Binnen dit risicobudget streeft het subfonds ernaar om over een periode van drie jaar een hoger totaal rendement te behalen dan de benchmark. Hoe bereiken wij het beleggingsdoel (beleggingsbeleid)? Om het beleggingsdoel te bereiken, hanteren wij voor het subfonds een gericht beleggingsbeleid. De uitgangspunten zijn dat: het subfonds gebruik maakt van een benchmark; de iboxx Subsovereign Index. het subfonds een Europese focus heeft, aangezien de benchmark in euro s is uitgedrukt. Het subfonds kan echter ook wereldwijd beleggen; het subfonds neemt geen actieve valutaposities in en alle posities worden daarom zo goed als mogelijk afdekt naar euro s; De samenstelling van de beleggingen in de portefeuille van het subfonds kan worden aangepast aan de marktverhoudingen, die steeds kunnen wijzigen. Als gevolg van aanpassingen in de samenstelling van de beleggingsportefeuille en bijvoorbeeld marktbewegingen kan de waarde van de activa van het subfonds fluctueren. Een overzicht van de samenstelling van de beleggingen van het subfonds vindt u in het jaarverslag en de maandopgave, welke te downloaden zijn via de website. Wat is het risicobudget van het subfonds? Wij hanteren een benchmark voor dit subfonds. De belangrijkste risico s van de benchmark zijn: - Marktrisico; rentes en creditspreads kunnen nadelige bewegingen vertonen. - Tegenpartijrisico; de benchmark bestaat uit obligaties. - Concentratierisico; de benchmark wordt samengesteld op basis van de marktwaarde van de uitgegeven Delta Lloyd Sub-sovereign Bond Fund 75

76 obligaties. Wij positioneren ons, op basis van eigen deskundigheid en oordeel, ten opzichte van de benchmark door de portefeuille proactief te beheren en in te spelen hierboven genoemde risico s. Wij doen dat op de volgende wijze: de duration van de rentepositie van het subfonds kan afwijken van die van de benchmark, binnen een bandbreedte van +2 tot 2 jaar. de duration van inflatiepositie van het subfonds kan afwijken van die van de benchmark, binnen een bandbreedte van -2 tot +2 jaar. streven naar het beperken van de gevoeligheid voor bewegingen in creditspreads tot 200 procent van de benchmark. de laagst gewogen gemiddelde rating zal nooit lager zijn dan een rating notch onder de benchmark en nooit lager zijn dan A3, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; beheren van het tegenpartijrisico uit hoofde van de afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody) door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Waar mag het subfonds in beleggen? Elk subfonds kent zijn eigen beleggingsstrategie, nadruk, universum en restricties. Deze specifieke kenmerken van het subfonds beschrijven wij hieronder. Het subfonds kan onder meer beleggen in (staats gerelateerde) obligaties, leningen van supranationale instellingen, cash bonds, leningen, gestructureerde producten (waaronder asset backed securities), repo s, andere beleggingsinstellingen en icbe s (waaronder geaffilieerde beleggingsinstellingen en icbe s) en geldmarktfondsen. Het subfonds belegt hierbij: minimaal 75% van het fondsvermogen in staats-gerelateerde obligaties en/of leningen van supranationale instellingen; maximaal voor een derde van het fondsvermogen in geldmarktinstrumenten maximaal 50% van het fondsvermogen in financiële instrumenten die zijn uitgegeven in andere valuta dan de euro; obligaties dienen bij aankoop een minimale rating van B3 te hebben, gebaseerd op de iboxx gemiddelde rating methodiek; maximaal 5% van het fondsvermogen in afzonderlijke emittenten met een rating lager dan AA3. Bij overschrijding van dit maximum worden binnen een redelijke termijn obligaties in uitgevende instellingen met een rating lager dan AA3 verkocht, zodat opnieuw aan deze voorwaarden wordt voldaan; maximaal 10 % van het fondsvermogen in instrumenten zonder rating indien wij de kredietwaardigheid ervan op basis van ons interne ratingbeleid als B3 of hoger beoordelen. Meer informatie over ratings leest u in bijlage C van dit prospectus. maximaal 10% van het fondsvermogen in effecten en geldmarktinstrumenten die geen beursnotering hebben; niet in aandelen of andere rechten van deelneming. Welke risico s zijn er bij beleggen in dit subfonds? Inleiding Een investering in dit subfonds biedt financiële kansen, maar brengt ook risico s met zich mee. In dit hoofdstuk leggen wij uit welke risico s er zijn bij beleggen in dit subfonds. Voor alle risico s die zich met betrekking tot het fonds en haar subfondsen kunnen voordoen, verwijzen wij naar hoofdstuk 4 van deel 1 van dit prospectus. De belangrijkste risico s vermelden wij hieronder Delta Lloyd Sub-sovereign Bond Fund 76

77 nogmaals. Let op: het subfonds heeft met risicofactoren te maken waar het niet of nauwelijks invloed op heeft. Zo kan de waarde van beleggingen stijgen, gelijk blijven of dalen. Het is zelfs mogelijk dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel verloren gaat. Weeg de hieronder genoemde risicofactoren zorgvuldig af, voordat u belegt in het fonds. Wij raden u aan niet te beleggen in het subfonds, als u een verlies niet kunt dragen. Wat zijn de belangrijkste risico s van dit subfonds? De belangrijkste risico s voor het subfonds, vermelden wij hieronder in volgorde van relevantie. Risicofactor Marktrisico Uitleg Het risico van waardedaling als de hele financiële markt daalt, of meer specifiek de obligatiemarkt, daalt. De waarde van de obligaties in het subfonds is namelijk afhankelijk van ontwikkelingen op de financiële markt. Marktrisico betreft het mogelijk negatieve effect van fluctuaties in rente en creditspreads op de waarde van de activa van het subfonds. Een specifiek marktrisico is credit spread risico. Het subfonds belegt in het algemeen in vastrentende instrumenten die gevoelig zijn voor fluctuaties en creditspreads. Creditspreads op vastrentende waarden verschillen, afhankelijk van de soort uitgevende instelling (overheid of bedrijf), rating, instrument en looptijd. Verhoging of verlaging van de rating van de uitgevende instelling en een veranderende perceptie van de kredietwaardigheid kunnen de waarde van de vastrentende instrumenten beïnvloeden. Tegenpartijrisico Het subfonds kan verlies lijden als een uitgevende instelling of tegenpartij zijn contractuele verplichtingen niet nakomt (zoals levering van geld of aandelen). Het subfonds kan hierdoor verlies lijden, bijvoorbeeld omdat ze opnieuw transacties moet afsluiten tegen minder gunstige tarieven. Dit risico kan het directe gevolg zijn van de kredietwaardigheid van de tegenpartij of, indirect, van het land waaruit de tegenpartij afkomstig is. Het directe risico vloeit voort uit de obligaties en de kredietderivaten waarin de subfondsen hebben belegd. Indirect is er sprake van tegenpartijrisico uit hoofde van afwikkeling (settlement) en bewaarneming (custody). De tegenpartij van het subfonds is mogelijk niet in staat zijn verplichtingen ten opzichte van het subfonds na te komen. Hierdoor kan voor het subfonds een verlies ontstaan. Wij streven ernaar dit risico zoveel mogelijk te beperken door tegenpartijen zorgvuldig te selecteren, concentratie te vermijden, strikte juridische contracten aan te gaan en het onderpand op dagelijkse basis te beheren. Hierin tevens inbegrepen is ook het faillissementsrisico. Obligaties zijn onderhevig aan het faillissementsrisico ten aanzien van de uitgevende instelling. Hiermee bedoelen wij dat de uitgevende instelling mogelijk niet in staat is om zijn verplichtingen met betrekking tot rentebetalingen en aflossingen te voldoen, waardoor voor het subfonds een duurzaam verlies kan ontstaan. Delta Lloyd Sub-sovereign Bond Fund 77

78 Concentratierisico Renterisico De beleggingen van het subfonds kunnen zich concentreren op verschillende factoren, zoals uitgevende instellingen, sectoren, regio s en landen. (De definities van sectoren baseren wij op de IBoxx sector definities). Concentratierisico houdt in dat de waardeontwikkeling van het subfonds te zeer afhankelijk wordt van een bepaalde factor. Dit risico wordt beperkt door een zorgvuldige selectie en spreiding van de beleggingen. Voor informatie hierover verwijzen wij u naar het kopje Hoe belegt dit subfonds. Binnen een subfonds is de waardeontwikkeling van de beleggingen afhankelijk van de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente. Het renterisico wordt uitgedrukt in de rente-duration van de portefeuille. De duration van een obligatie bestaat uit de gewogen gemiddelde looptijd van alle cash flows (coupons en aflossing van de hoofdsom), waarbij het gewicht van elke kasstroom wordt bepaald door het relatief belang van die kasstroom. Vanwege de hoge rente-duration van dit subfonds heeft de ontwikkeling van de kapitaalmarktrente een bovengemiddelde impact op het rendement van de portefeuille. Voor dit subfonds (gemiddelde duration van 27) betekent dit concreet dat een rentestijging van 1 % zich globaal vertaalt in een 27% waardedaling van de portefeuille. Inflatierisico Het risico van geldontwaarding. De koopkracht van een belegde euro en daarmee de waarde van de belegging neemt in dat geval af. Wat zijn de kosten bij beleggen in dit subfonds? Inleiding In dit hoofdstuk leggen wij uit wat de kosten (exclusief btw, voor zover van toepassing) zijn van beleggen in dit subfonds en waarom deze kosten er zijn. Alle kosten die van toepassing kunnen zijn op het fonds en haar subfondsen in zijn geheel vermelden wij in hoofdstuk 5 van deel 1 van dit prospectus. U leest hieronder wat de kosten per subfonds zijn. De actuele informatie over kosten bij beleggen vindt u op de website of in het (half)jaarverslag van het subfonds. Wat zijn de terugkerende kosten? De terugkerende kosten bestaan uit (1) de lopende kosten en (2) overige kosten. De terugkerende kosten komen ten laste van het resultaat van het subfonds, tenzij anders vermeld. Wat zijn de lopende kosten? De lopende kosten omvatten kosten die ten laste van het fondsvermogen worden gebracht, of zij nu noodzakelijk zijn voor het opereren van het subfonds, of de vergoeding van derden vertegenwoordigen. Deze kosten waren in duizend. Dit is 0,27 procent van de intrinsieke waarde (participatieklasse Ic). In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van de terugkerende kosten die onder de lopende kosten vallen. Let op: de kosten van oprichting van het subfonds komen niet meer ten laste van het resultaat van het subfonds. Deze kosten zijn in het verleden al verrekend. Lopende kosten Accountantskosten Uitleg Het subfonds maakt kosten om bijvoorbeeld de jaarrekening te controleren. In 2016 bedroegen deze kosten 10 duizend. Delta Lloyd Sub-sovereign Bond Fund 78

79 Beheervergoeding Kosten bewaarder Wij beheren het subfonds en ontvangen per kwartaal een beheervergoeding (ook wel management fee genoemd). Dit is een percentage van de intrinsieke waarde van het subfonds. Wij reserveren de beheervergoeding dagelijks ten laste van het resultaat van het subfonds. Op de laatste dag van het kalenderkwartaal brengen wij de beheervergoeding in rekening aan het subfonds. De beheervergoeding is op jaarbasis 0,25 procent voor participatieklasse Ic. In 2016 was deze vergoeding duizend. De bewaarder maakt kosten om de bewaarneming- toezicht- en controletaken ten behoeve van het subfonds uit te kunnen voeren. In 2016 waren deze kosten 65 duizend. Vergoeding juridisch eigenaar Wij betalen jaarlijks een vergoeding aan de juridisch eigenaar. In 2016 was de vergoeding nihil. Kosten voor toezicht Beleggingskosten Financiële ondernemingen betalen mee aan het toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. In 2016 waren deze kosten 11 duizend. Het subfonds maakt ook kosten voor juridisch/fiscaal advies, verslaglegging, marketing en andere specifiek eigen kosten. Deze kosten zijn gezamenlijk maximaal 10 procent van de totale kosten. In 2016 waren deze kosten 5 duizend. Wat zijn de overige kosten? De overige kosten zijn de portefeuilletransactiekosten, op- en afslag en rentelasten. In onderstaande tabel vindt u een overzicht en uitleg van deze kosten. Het subfonds kent geen prestatievergoeding. Overige kosten Portefeuilletransactiekosten Uitleg Er zijn portefeuilletransactiekosten als wij de beleggingsportefeuille van het subfonds wijzigen. Let op: De portefeuilletransactiekosten komen ten laste van de verkrijgings- dan wel vervreemdingsprijs van de onderliggende beleggingen en worden daarom niet nader gespecificeerd. De transactiekosten van obligaties zijn onderdeel van de transactieprijs en zijn niet expliciet zichtbaar. Voor beursgenoteerde instrumenten zoals futures zijn er expliciete transactiekosten. Op- en afslag De transactieprijzen van de particpaties van alle participatieklassen van het subfonds worden iedere beursdag vastgesteld door de beheerder en zijn gebaseerd op de intrinsieke waarde van de participaties met een vaste op- of afslag ter vergoeding van de aan- of verkoopkosten van de onderliggende fysieke beleggingen. Deze vergoeding dient ter bescherming van de zittende particpianten van het subfonds en komt ten goede aan het subfonds. Thans wordt voor deze vaste opslag een percentage van 0,05% en voor deze vaste afslag een percentage van 0% gehanteerd over de intrinsieke waarde van de participaties. De hoogte van deze vergoeding is bepaald op basis van de reële gemiddelde aan- en verkoopkosten met betrekking tot de effecten waarin door het subfonds wordt belegd. Delta Lloyd Sub-sovereign Bond Fund 79

80 Of een opslag dan wel afslag wordt gehanteerd voor deze vergoeding is afhankelijk van de vraag of het subfonds, alle participatieklassen omvattend, per saldo participaties uitgeeft (hetgeen leidt tot een opslag) of inkoopt (hetgeen leidt tot een afslag). Het eventuele resultaat dat ontstaat doordat feitelijke kosten van het subfonds afwijken van de hierboven genoemde vergoeding, zal toekomen aan dan wel ten laste komen van het subfonds. Rentelasten Het subfonds maakt rentekosten als het schulden heeft (bijvoorbeeld als het kortstondig rood staat). Deze schulden bedragen maximaal 10 procent van de intrinsieke waarde van het subfonds. De rentekosten bestaan uit de marktconforme rentevergoeding voor kortlopende schulden. In 2016 waren deze rentelasten 4 duizend. Welke participatieklassen kent het subfonds en wat zijn de kenmerken? Wij bieden van dit subfonds alleen participatieklasse Ic aan. Hieronder vermelden wij de specifieke kenmerken van deze klasse. Participatiehouder Minimum bedrag eerste inleg* Dividend of herbeleggen? ISIN code Participatieklasse Ic Professioneel EUR Herbeleggen NL * Wij kunnen afzien van een minimum inleg. Delta Lloyd Sub-sovereign Bond Fund 80

81 Bijlage A: Begrippenlijst Begrip aan toonder AFM afgeleide financiële instrumenten Asset backed securities Basis valuta Beheerder Beleggingsfonds Beleggingsinstelling Benchmark Betaalbaarstelling Bewaarder Uitleg Een belang in het kapitaal van een vennootschap dat niet op naam staat. Autoriteit Financiële Markten Beleggingsproducten, zoals opties, futures en turbo s waarvan de prijsvorming afhangt van de onderliggende waarden, zoals aandelen en obligaties. Vaak afgekort tot ABS, is een financieel instrument dat wordt gefinancierd met de kasstroom gegenereerd uit een portefeuille van activa. Deze activa zijn verstrekt als zakelijk onderpand. De basisvaluta van een subfonds, zoals vermeld in deel 2 van dit prospectus. De beheerder van een beleggingsinstelling van het fonds in de zin van artikel 1:1 Wft, te weten NN Investment Partners B.V.. Een niet in een beleggingsmaatschappij ondergebracht vermogen waarin ter collectieve belegging gevraagde of verkregen gelden of andere goederen zijn of worden opgenomen om de deelnemers in de opbrengst van de beleggingen te doen delen. Een beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 1:1 van de Wft in de vorm van een beleggingsmaatschappij of een beleggingsfonds. Een maatstaf waarmee men de invulling en het resultaat van een beleggingsportefeuille vergelijkt. Het geven van de opdracht tot de betaling, de administratieve afhandeling daarvan en het door een bank daadwerkelijk overboeken van de betaling. The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam branch. De Bewaarder heeft onder meer als taak om te controleren of de beheerder in overeenstemming met de voorwaarden van deelname en toepasselijke wet- en regelgeving handelt. Boekjaar De periode waarover een financieel verslag loopt. Het boekjaar van het fonds loopt van 1 januari tot en met 31 december. Bottom-up Broker Buitenlandse bronheffing CET Converteerbare obligatie Credit default swap Credit spread Cut-off-time Deposito Derivaten Dividend Duration Effectenfinancieringstransacties Beleggingsstijl die zich voornamelijk richt op de analyse van individuele bedrijven en minder nadruk legt op macro economische ontwikkelingen. Op basis van een aantal belangrijke criteria vindt een selectie van bedrijven plaats. Dit gebeurt op basis van onderzoek van de beheerder. Een bemiddelaar/handelaar in effecten. Nederlandse belasting ingehouden op uit het buitenland afkomstige dividendopbrengsten Afkorting van Central European Time. Een obligatie die omgezet kan worden in aandelen, ook wel convertible genoemd. een overeenkomst tussen twee partijen waarbij het kredietrisico van een derde partij wordt overgedragen. Het renteverschil, uitgedrukt in basispunten, dat een obligatie moet geven ten opzichte van de risicovrije rente met dezelfde looptijd. Het laatste tijdstip waarop een cliënt aan zijn bank/broker een opdracht kan doorgeven. Het in bewaring geven van geld aan een bank, maar ook het geld zelf dat in bewaring is gegeven. Afgeleide financiële instrumenten Het deel van de winst dat periodiek aan de aandeelhouders van een onderneming of van een fonds kan worden uitgekeerd. het gewogen gemiddelde van de looptijden van een verzameling vastrentende waarden. Effectenfinancieringstransacties als bedoelt in Verordening (EU) 2015/2365 van het Europees Parlement en de Raad van 25 november 2015 betreffende de transparantie van effectenfinancieringstransacties en van hergebruik en tot wijziging van Verordening (EU) nr. 648/2012 zijn: een retrocessietransactie; een verstrekte effecten- of grondstoffenleningen en opgenomen effecten- of grondstoffenleningen; een kooptransactie met wederverkoop of een verkooptransactie met wederinkoop; en/of een margeleningstransactie. Bijlage A: Begrippenlijst 81

82 ENL-agent essentiële beleggersinformatie (ebi) Emmitenten Fair value pricing Financiële instrumenten Fonds Fondsvermogen Forward pricing Fund agent Future Geldmarktinstrumenten Geldmarktfonds Gelieerde partij Gestructureerd product Hedging Hefboom hergebruik Icbe Insolvabiliteit Intrinsieke waarde Juridisch eigenaar Klasse De ENL (Euroclear Nederland)-agent treedt op als uitgevende agent, overdrachtsagent en betaalagent. De ENL-agent is ING Bank N.V. Het document dat inzicht geeft in de aard van het aangeboden product, het beleggingsbeleid, de kosten en de risico s van de aangeboden beleggingsinstelling. Uitgevende instellingen ook wel tegenpartij. De systematiek waarbij wij rekening houden met de werkelijke beurskoers van de onderliggende waarde op het moment dat de berekening plaatsvindt, of met te verwachten noteringen aan de hand van andere relevante indices op financiële markten. Beleggingsproducten, zoals effecten, geldmarktinstrumenten, zoals bedoeld in de definitie van financieel instrument in artikel 1:1 van de Wft, waarin het Fonds in overeenstemming met het in hoofdstuk 3 van het prospectus omschreven beleggingsbeleid belegt. De Delta Lloyd Fixed Income Umbrella, paraplufonds, zoals beschreven op pagina 1 van het prospectus. Het totaal belegde vermogen (eigen vermogen en vreemd vermogen) aanwezig in het Fonds. Het naar voren schuiven van een orderuitvoering bij beleggingsinstellingen. Wij kunnen namelijk pas s ochtends de intrinsieke waarde van de beleggingsinstelling bepalen, na sluiting van Europese, Amerikaanse en Aziatische beurzen. De pricing is gebaseerd op slotkoersen. Om arbitrage te voorkomen wordt een order, nadat hij is aangenomen, pas een dag later uitgevoerd. De verantwoordelijke agent om de aan- en verkoopopdrachten zoals ingelegd in het beursorderboek, te beoordelen en te accepteren. Dit doet de Fund Agent volgens de voorwaarden in dit prospectus. Na sluiting van het orderboek zal de Fund Agent het saldo van alle aan- en verkooporders doorgeven aan het Fonds. De transactiekoers waartegen deze aan- en verkooporders de volgende beursdag worden afgerekend, leveren wij, door tussenkomst van de Fund Agent, aan bij Euronext. De Fund Agent is ING Bank N.V. Vaak ook een termijncontract genoemd, is een financieel contract tussen twee partijen die zich verbinden om op een bepaald tijdstip een bepaalde hoeveelheid van een product of financieel instrument te verhandelen tegen een vooraf bepaalde prijs. Men komt dus een transactie in de toekomst overeen. Financiële instrumenten die gewoonlijk op de geldmarkt verhandeld worden. Beleggingsinstelling die het geld van deelnemers in deposito s en andere geldmarktproducten belegt. Een partij die deel uitmaakt van NN Group. Bijvoorbeeld Delta Lloyd Leven. Gestructureerde producten combineren meestal verschillende beleggingsproducten, bijvoorbeeld een obligatie en een optie. Door deze samenstelling, kan gebruik worden gemaakt van kansen en risico s die met traditionele producten niet altijd haalbaar zijn. De bescherming van goederen of waardepapieren tegen prijsveranderingen. Een hefboom versnelt de beweging in een koers. Dit gebeurt bijvoorbeeld als er met geleend geld of afgeleide financiële instrumenten wordt belegd. Hergebruik als bedoelt in Verordening (EU) 2015/2365 van het Europees Parlement en de Raad van 25 november 2015 betreffende de transparantie van effectenfinancieringstransacties en van hergebruik en tot wijziging van Verordening (EU) betreft het gebruik door het fonds, in eigen naam en voor eigen rekening, van in het kader van een zekerheidsovereenkomst ontvangen financiële instrumenten. Een maatschappij voor collectieve belegging in effecten of fonds voor collectieve belegging in effecten, als bedoeld in artikel 1:1 van de Wft. De onmacht van een schuldenaar om zijn geldelijke verplichtingen na te komen. Het vermogen per aandelenklasse (bestaande uit alle vermogensbestanddelen) minus de verplichtingen en eventuele aan te houden voorzieningen voor de betreffende klasse gewone aandelen. De Juridisch Eigenaar heeft als taak om de juridische eigendom van het vermogen van het subfonds te bewaren voor rekening en risico van de participanten. Elk subfonds heeft zijn eigen juridisch eigenaar. Soort participatie van het subfonds dat verschilt van andere participaties in het subfonds door een specifieke kostenstructuur of instapdrempel (bijvoorbeeld in functie van de Bijlage A: Begrippenlijst 82

83 NN Group Obligatie open-end Optie Over-the-counter Over the counter fixed income of FX derivaten paraplufonds Participant Participatie particuliere belegger prime broker prospectus rating rating notch rendement retourprovisie risicobudget staatsobligatie Staats gerelateerde obligatie swaps (waaronder renteswaps, credit default swaps en cross currency swaps) Subfonds Transactieprijs Transfer Agent vennootschapsbelastingplichtige beleggers Verzameldepot doelgroep: institutioneel versus particulier), de noteringsmunt, dividenduitkering versus dividendherbelegging enz. NN Group N.V. en al haar vennootschappen Een verhandelbaar schuldbewijs voor een lening die door een overheid, een onderneming of een instelling is aangegaan Dat de beleggingsinstelling op grond van het prospectus verplicht is op verzoek van Participanten eigen aandelen in te kopen of terug te betalen. Een recht om binnen een afgesproken periode een bepaald goed te kopen of te verkopen, tegen een meestal vooraf vastgestelde prijs. Financiële transacties die twee partijen direct met elkaar afsluiten en die niet via de beurs verlopen. Financiële transacties in vastrentende waarden of valuta (FX) die twee partijen direct met elkaar afsluiten en die niet via de beurs verlopen. Overkoepelend beleggingsfonds dat is onderverdeeld in verschillende aparte subfondsen voor diverse beleggingscategorieën. Een houder van één of meer participatie(s). Een vorderingsrecht dat recht geeft op een deel van het geheel van de bezittingen en schulden van het fonds (het vermogen van het fonds). Tenzij het tegendeel blijkt, is daaronder begrepen elke participatie van een bepaalde klasse. De niet professionele belegger. In Nederland woonachtige particulieren, zonder aanmerkelijk belang in het fonds en die de aandelen niet tot hun ondernemingsvermogen (hoeven te) rekenen. Wij gaan ervan uit dat deze particulieren met betrekking tot hun belang in het fonds geen resultaat uit overige werkzaamheden genieten. Een makelaar die als afwikkelende instantie, bewaring biedt voor de activa, voorziet in de financiering van hefboom, en dagelijks de rekeningafschriften voor haar klanten voorbereid. Dit document inclusief bijlagen, waarmee u zich als belegger een oordeel kan vormen over de aanbieding van de participaties in een subfonds. Is een oordeel over de kredietwaardigheid van een uitgever van een obligatie of van de obligatie zelf. Dit oordeel is te vertalen in een inschattingskans dat niet aan de verplichtingen uit hoofde van de obligatie kan worden voldaan. Kleinst mogelijke verschil in beoordeling van een rating agency. (zie ook bijlage B). Het verschil tussen de intrinsieke waarde per aandeel van een klasse van het fonds per einde van het boekjaar en de intrinsieke waarde per aandeel van een klasse per begin van het boekjaar. Hierbij wordt de intrinsieke waarde per aandeel per einde van het boekjaar gecorrigeerd met de in het boekjaar uitgekeerde dividenden op aandelen van een klasse. De vergoeding die uw tussenpersoon ontvangt van de aanbieder van een financieel product. De toegestane hoeveelheid van een bepaald risico. Ook wel een staatslening genoemd, is een obligatie aangegaan door een overheid. Obligatie in een overheidsinstelling Een derivaat waarbij een partij een bepaalde kasstroom of risico wisselt tegen dat van een andere partij. Een subfonds is onderdeel van het paraplufonds en kent een eigen beleggingsbeleid en kostenstructuur. De intrinsieke waarde vermeerdert of verminderd met respectievelijk de opslag of de afslag per aandeel. De Transfer Agent, zijnde The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam branch, is ervoor verantwoordelijk om de aan- en verkoopopdrachten betreffende participatieklasse in het fonds zoals die bij haar zijn ingelegd in het orderboek, met inachtneming van de voorwaarden van deelname, te beoordelen en te accepteren. De feitelijk in Nederland gevestigde en aan de heffing van de Nederlandse vennootschapsbelasting onderworpen lichamen. Het depot waarin alle stukken zitten die in het girale effectenverkeer verhandeld worden. Bijlage A: Begrippenlijst 83

84 Volatiel voorwaarden van deelname fondsreglement Vrijgestelde beleggers Wij Website U Sterk in waarde op en neer bewegend; schommelend. De inhoud van dit prospectus en de statuten van het fonds; de voorwaarden tussen degenen die aandelen houden, verkrijgen of nemen in het fonds (en hun eventuele opvolger als participant) enerzijds, en het fonds anderzijds. Onderdeel van de voorwaarden van deelname. De feitelijk in Nederland gevestigde, maar niet aan de heffing van Nederlandse vennootschapsbelasting onderworpen lichamen. De beheerder ofwel de directie (als van toepassing), te weten NN Investment Partners B.V. Let op: in de accountantsverklaring verwijst wij naar Ernst & Young Accountants LLP. De website zoals beschreven op pagina 1 van het prospectus, De klant, de (potentiële) deelnemer in het fonds. Bijlage A: Begrippenlijst 84

85 Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella Artikel 1. Definities. Begrippen die in de Voorwaarden met een hoofdletter zijn geschreven, hebben de onderstaande betekenis, waarbij definities in het enkelvoud worden geacht mede de meervoudsvorm te omvatten en omgekeerd: Accountant: een accountant in de zin van artikel 2:393, lid 1 van het Burgerlijk Wetboek of een firma waarin dergelijke accountants samenwerken. Andere belegger: een belegger die niet onder de definitie valt van professionele belegger. Basisvaluta: de basisvaluta van een Subfonds Beheerder: NN Investment Partners B.V., een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid, opgericht naar Nederlands recht Belegger: een professionele belegger of andere belegger Benchmark: de specifieke marktindex van een Subfonds, waarmee het rendement van dat Fonds wordt vergeleken Bewaarbank: The Bank of New York Mellon SA/NV., Amsterdam branch een buitenlandse vennootschap gevestigd in in Amsterdam, of haar rechtsopvolger zoals laatstelijk rechtsgeldig aangewezen als depotbank van het Paraplufonds overeenkomstig het Prospectus. Bewaarder: The Bank of New York Mellon SA/NV., Amsterdam branch een buitenlandse vennootschap gevestigd in Amsterdam, of haar respectieve rechtsopvolger zoals rechtsgeldig aangewezen als bewaarder van het Paraplufonds overeenkomstig het Prospectus ENL Agent: de ENL (Euroclear Nederland)-agent treedt op als uitgevende agent, overdrachtsagent en betaalagent. De ENL-agent is ING BANK N.V. Fund Agent: ING Bank N.V. de verantwoordelijke agent om de aan- en verkoopopdrachten zoals ingelegd in het beursorderboek, te beoordelen en te accepteren. Handelsdag: een dag waarop Euronext Amsterdam N.V. voor de handel geopend is Het document, in de door de Beheerder bepaalde vorm, waarmee op Participaties kan worden ingeschreven Inkoop of Inkooptransactie: de inkoop van Participaties door een Subfonds Inkoopbedrag: het bedrag dat door een Subfonds aan een Participatiehouder verschuldigd is ter zake van Inkoop overeenkomstig het Prospectus Inschrijfbedrag: het bedrag dat door een Participatiehouder aan het Subfonds verschuldigd is ter zake van Uitgifte overeenkomstig het Prospectus Intrinsieke Waarde of IW: de intrinsieke waarde van een Subfonds, berekend op de wijze zoals beschreven in het Prospectus en in deze Voorwaarden Jaarrekening: de balans, de winst- en verliesrekening en de toelichting daarop van het Paraplufonds en zijn Subfondsen Juridisch Eigenaar: Stichting NN Collateralized Bond Fund, Stichting NN Corporate Bond Fund, Stichting NN Sovereign Bond Fund, Stichting NN Sovereign LT Bond Fund, Stichting NN Sovereign XLT Bond Fund, Stichting NN Sovereign XXLT Bond Fund, Stichting NN Sub-sovereign Bond Fund, in alle gevallen stichtingen opgericht naar Nederlands recht, of hun respectieve rechtsopvolger zoals rechtsgeldig aangewezen als juridisch eigenaar van het vermogen van het Paraplufonds overeenkomstig het Prospectus Opschortingsgrond: met betrekking tot Uitgifte, Inkoop of Waardebepaling: iedere gebeurtenis of omstandigheid die overeenkomstig het Prospectus leidt tot opschorting van die Uitgifte, Inkoop of Waardebepaling. Paraplufonds: Delta Lloyd Fixed Income Umbrella, zijnde een paraplufonds voor gemene rekening van Participanten, bestaande uit meerdere Subfondsen opgericht krachtens deze Voorwaarden naar Nederlands recht Participant: De houder van één of meer Participaties in een Subfonds Participatie: een vordering die recht geeft op een aandeel in het vermogen van een Subfonds Participatieklasse: Een specifieke soort Participaties die binnen een Subfonds kan worden gevormd om specifieke eigenschappen te introduceren, bijvoorbeeld met betrekking tot de tariefstructuur voor op- en afslag, de vergoedingenstructuur, het afdekkingsbeleid, de minimuminleg, de valuta of het dividendbeleid Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 85

86 Professionele belegger: Een professionele belegger zoals beschreven in artikel 1:1 Wft Prospectus: Het prospectus met betrekking tot het Paraplufonds en zijn Subfondsen, inclusief de bijlagen die integraal deel daarvan uitmaken, zoals laatstelijk gewijzigd Register: Het register van Participanten zoals bijgehouden door de Beheerder Subfonds: Een separaat deel van het vermogen van het Paraplufonds, vertegenwoordigd in een Subfonds en gekenmerkt door specifieke eigenschappen, bijvoorbeeld voor wat betreft het beleggingsbeleid en het risicoprofiel Transfer agent: The Bank of New York Mellon SA/NV., Amsterdam branch een buitenlandse vennootschap gevestigd in Amsterdam, of haar respectieve rechtsopvolger zoals rechtsgeldig aangewezen als bewaarder van het Paraplufonds overeenkomstig het Prospectus Uitgifte: De administratieve uitgifte van Participaties in een Subfonds Voorwaarden: Dit Fondsreglement van het Paraplufonds en zijn Subfondsen, zoals laatstelijk gewijzigd, overeenkomstig artikel 19 van deze Voorwaarden Waardebepaling: De waardebepaling van het vermogen van een Subfonds door de Beheerder volgens de Waarderingsmethode Waarderingsmethoden: De gehanteerde methoden voor de waardebepaling van het vermogen van een Subfonds zoals uiteengezet in het Prospectus en in deze Voorwaarden of elke andere waarderingsmethode die naar de mening van de Beheerder geschikt, toereikend en in overeenstemming met een bestendige gedragslijn is Website: deltalloydassetmanagement.com Wft: Wet op het financieel toezicht (zoals laatstelijk gewijzigd) Artikel 2. Naam, zetel, structuur, fiscale status en duur 2.1 De naam van het Paraplufonds is: Delta Lloyd Fixed Income Umbrella. 2.2 Het Paraplufonds is gevestigd ten kantore van de Beheerder. 2.3 Het Paraplufonds is een Nederlands beleggingsfonds voor gemene rekening die is opgericht naar Nederlands recht. Het Paraplufonds is geen rechtspersoon noch een maatschap, vennootschap onder firma of commanditaire vennootschap.. Deze regeling creëert geen overeenkomst tussen Participanten en is niet bedoeld om een samenwerkingsverband tussen Participanten te vormen. 2.4 Het Paraplufonds is door middel van verschillende series Participaties in meerdere Subfondsen onderverdeeld. Elk Subfonds heeft een eigen naam, die de aard van de beleggingen van dat Subfonds en het profiel van de beleggers in dat Subfonds weergeeft, en kent zijn eigen beleggingsbeleid, risicoprofiel, kostenstructuur, administratie en Intrinsieke Waarde. Binnen een Subfonds kunnen meerdere Participatieklassen bestaan. Het vermogen van alle Participatieklassen van een Subfonds tezamen wordt gemeenschappelijk belegd, maar de Participatieklassen van een Subfonds kunnen verschillen vertonen in de tariefstructuur voor toetredings- en uittredingskosten, de vergoedingenstructuur, het afdekkingsbeleid, de minimuminleg, de valuta of het dividendbeleid. De specifieke eigenschappen van elk Subfonds zijn beschreven in Deel 2 van het Prospectus. 2.5 Het Paraplufonds heeft de status van vrijgestelde beleggingsinstelling (vbi) uit hoofde van artikel 6a van de Wet op de vennootschapsbelasting Het Paraplufonds is opgericht voor onbepaalde duur. Artikel 3. Profiel en beleggingsdoelstellingen 3.1 De Participaties in de Subfondsen zullen in Nederland uitsluitend worden aangeboden aan beleggers en worden op het eerste verzoek van een Participant ingekocht ten laste van het vermogen van de Subfondsen. 3.2 De Subfondsen streven naar vermogensgroei en inkomsten op lange termijn en beleggen daartoe voornamelijk in vastrentende instrumenten. De beleggingsaanpak is overwegend gericht op het proactief beheren van risico's en het behalen van aantrekkelijke naar risico gewogen rendementen. Vastrentende portefeuilles zijn aan marktrisico, tegenpartijrisico en concentratierisico onderhevig. Elk Subfonds volgt indien mogelijk een specifieke Benchmark. Deze Benchmark fungeert als uitgangspunt voor het risicobudget van de Subfondsen en als maatstaf voor de beoordeling van de beleggingsresultaten op lange termijn. De Subfondsen kunnen beleggen in instrumenten die niet in de Benchmark opgenomen zijn en de samenstelling van hun portefeuille kan substantieel van de Benchmark verschillen. Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 86

87 3.3 De beleggingsdoelstellingen en -restricties en het beleggingsbeleid van elk Subfonds zijn weergegeven in Deel 2 van het Prospectus. Artikel 4. Paraplufonds en Subfondsen 4.1 Het Paraplufonds bestaat uit door Participanten ingelegde bedragen, de opbrengsten van het vermogen van een Subfonds, de vorming en de groei van schulden en de vorming, de groei en het gebruik van eventuele middelen en inhoudingen. 4.2 Vermogen van een Subfonds dat niet belegd is, wordt gehouden op één of meer rekeningen ten name van de Bewaarder die optreedt als bewaarder van het Subfonds, bij één of meer door de Beheerder worden aangewezen bankinstellingen. 4.3 De Beheerder mag als debiteur leningen aangaan ten laste van een Subfonds. 4.4 Voor elk Subfonds wordt een separate administratie gevoerd om onder meer alle aan een Subfonds toerekenbare baten en kosten specifiek voor dat Subfonds administratief te verwerken. Kosten, waaronder de beheervergoeding en servicevergoeding, beleggingskosten, herbeleggingskosten en eventuele overige kosten, worden voor zover ze direct toerekenbaar zijn rechtstreeks ten laste gebracht van de Subfondsen waarop ze betrekking hebben. Niet direct toerekenbare kosten worden ten laste gebracht naar rato van de waarde van elk Subfonds. Dit geschiedt voor elk Subfonds per het einde van het boekjaar. Artikel 5. Beheerder 5.1 De Beheerder treedt op als de beheerder van het Paraplufonds en zijn Subfondsen. De Beheerder is bevoegd om het algemene beleggingsbeleid van het Paraplufonds en het specifieke beleggingsbeleid van de Subfondsen volledig naar eigen inzicht te bepalen en uit te voeren, met inachtneming van het Prospectus en deze Voorwaarden 5.2 Onverminderd deze Voorwaarden is de Beheerder in de breedst mogelijke zin bevoegd: (a) voor rekening van een Subfonds schulden aan te gaan, waaronder tevens begrepen maar niet beperkt tot het opnemen van leningen en het aangaan van verplichtingen uit hoofde van transacties in effecten. Voor verplichtingen van het Paraplufonds kan het vermogen van een Subfonds als zekerheid worden gebruikt; (b) vermogen(sbestanddelen) van een Subfonds te beheren, te verwerven, te houden en daarover te beschikken; (c) overeenkomsten van welke aard dan ook aan te gaan en uit te voeren die noodzakelijk zijn voor of verbonden zijn met haar beheertaken en bevoegdheden krachtens deze Voorwaarden; (d) ten behoeve van het Paraplufonds of een Subfonds rechtsvorderingen in te stellen, daartegen verweer te voeren en schikkingen aan te gaan; (e) in samenhang met het beheer en de bedrijfsvoering van het Paraplufonds personen of bedrijven aan te stellen, in te huren, zich anderszins van hun diensten te verzekeren of overeenkomsten of andere verbintenissen met hen aan te gaan, onder zodanige voorwaarden en tegen een zodanige beloning als de Beheerder wenselijk acht. Onder deze personen of bedrijven zijn mede maar niet uitsluitend begrepen depotbanken, brokers, investment banks, fondsadministrateurs, accountants, advocaten, consultants en eventuele andere agenten. (f) de statutaire en contractuele stemrechten uit te oefenen die aan het vermogen van een Subfonds verbonden zijn of dat vermogen betreffen; en (g) rechtshandelingen te verrichten en overeenkomsten van welke aard dan ook uit te voeren die voor het verwezenlijken van de beleggingsdoelstelling van een Subfonds noodzakelijk of wenselijk zijn. 5.3 Beleggingen kunnen worden voldaan uit het totaal aan Inschrijfbedragen die Subfondsen dan wel de Bewaarder namens de Subfondsen hebben ontvangen, dan wel uit gelden die overeenkomstig het Prospectus door middel van schuldfinanciering of opgenomen leningen verkregen zijn. 5.4 Bij de vervulling van haar verplichtingen en de uitoefening van haar rechten en bevoegdheden uit hoofde van deze Voorwaarden zal de Beheerder de alsdan geldende normen ten aanzien van zorgvuldigheid, vakkundigheid, prudentie en toewijding in acht nemen volgens welke een prudente persoon die in een soortelijke hoedanigheid optreedt en met de desbetreffende aangelegenheden vertrouwd is, de bedrijfsvoering van een onderneming met een soortgelijk karakter, een soortgelijk risicoprofiel en soortgelijke beleggingsdoelstellingen als het Paraplufonds zou vervullen, met inachtneming van het bepaalde in deze Voorwaarden. Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 87

88 5.5 De Beheerder zal (i) in overeenstemming met het Prospectus en (ii) uitsluitend in het belang van de Participanten handelen. Het is de Beheerder niet toegestaan een Participant te vertegenwoordigen en jegens derden te verbinden. 5.6 De Beheerder mag haar verplichtingen en taken uit hoofde van deze Voorwaarden volledig of gedeeltelijk delegeren aan derden, mits dit niet de Bewaarder is. Voor zover de Beheerder dergelijke taken en verantwoordelijkheden heeft gedelegeerd, blijft zij wel verantwoordelijk voor het vervullen of niet vervullen van deze taken en verantwoordelijkheden. 5.7 Het beheer van het vermogen van de Subfondsen wordt verricht voor risico en rekening van de Participanten. In verband met het beheer ontvangen opbrengsten en gemaakte kosten, alsmede daaruit voortvloeiende baten en/of verliezen, komen derhalve ten gunste dan wel ten laste van de Participanten. 5.8 De Beheerder is uitsluitend aansprakelijk voor schade voor zover deze het directe gevolg is van opzet, grove nalatigheid of enige handeling in strijd met deze Voorwaarden. Dit blijft onverminderd van toepassing indien de Beheerder taken of verplichtingen aan derden heeft gedelegeerd of toevertrouwd. 5.9 Indien de Beheerder haar functie niet langer uitoefent, kunnen de Participanten met een quorum van 75% een nieuwe Beheerder benoemen. Binnen vier weken na de benoeming van een nieuwe Beheerder zal het quorum van 75% van de Participanten een vergadering van Participanten bijeenroepen teneinde de overige Participanten daarover in te lichten De Beheerder kan de condities en bepalingen in deze Voorwaarden te allen tijde wijzigen indien en voor zover de Beheerder die wijzigingen in het gemeenschappelijk belang van de Participanten noodzakelijk acht Leden van de directie van de Beheerder zullen geen bestuurlijke functie bij de Bewaarder vervullen. 6 Bewaarder 6.1 De bewaarder is een bank, een beleggingsonderneming of een andere onder prudentieel toezicht staande instelling. 6.2 De bewaarder is belast met de bewaarneming- toezicht- en controletaken ten behoeve van het fonds overeenkomstig Nederlands recht. De voornaamste taken van de bewaarder zijn: (a) de bewaarder zorgt ervoor dat de kasstromen van het fonds naar behoren worden gecontroleerd; (b) de activa van het fonds worden bij de bewaarder in bewaring gegeven; (c) de bewaarder zorgt ervoor dat de verkoop, de uitgifte, de inkoop, de terugbetaling en intrekking van rechten van deelneming in het fonds geschieden in overeenstemming met Nederlands recht en met de fondsvoorwaarden; (d) de bewaarder zorgt ervoor dat de waarde van de rechten van deelneming van het fonds wordt berekend overeenkomstig Nederlands recht, de fondsvoorwaarden en de daarvoor geldende procedures; (e) de bewaarder voert de aanwijzingen van de beheerder uit, tenzij deze in strijd zijn met Nederlands recht of met de fondsvoorwaarden; (f) de bewaarder zorgt ervoor dat bij transacties met betrekking tot de activa van het fonds de tegenwaarde binnen de gebruikelijke termijnen wordt overgemaakt aan het fonds; (g) de bewaarder zorgt ervoor dat de opbrengsten van het fonds een bestemming krijgen die in overeenstemming is met het Nederlandse recht en de fondsvoorwaarden. 6.3 De Bewaarder is bevoegd een deel van de bewaring en de daaruit voortvloeiende taken te doen uitoefenen door één of meer door hem te benoemen derden, niet zijnde de Beheerder. 6.4 De bewaarder is tegenover het fonds aansprakelijk voor het verlies van een door hem in bewaring genomen financieel instrument. Deze aansprakelijkheid wordt niet opgeheven door de delegatie van bewaartaken; als een derde aan wie de bewaarder bewaartaken heeft uitbesteed een in bewaring genomen financieel instrument verliest, blijft de bewaarder tegenover het fonds aansprakelijk voor dat verlies. De bewaarder is niet aansprakelijk indien hij kan aantonen dat het verlies het gevolg is van een externe gebeurtenis waarover hij redelijkerwijs geen controle heeft en waarvan de gevolgen onvermijdelijk waren, ondanks alle redelijke inspanningen om ze te verhinderen. 6.5 Vorderingen op grond van voorgaande zullen worden ingediend bij de bewaarder en zullen worden ingesteld door de beheerder en niet rechtstreeks door de participanten. In het geval de beheerder niet binnen een redelijke termijn gevolg geeft of kan geven aan een verzoek van de participanten om een vordering in te dienen bij de bewaarder, hebben de participanten evenwel zelf het recht om een dergelijke vordering te initiëren. 6.6 De bewaarder en de directie van de bewaarder zijn onafhankelijk van de beheerder. Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 88

89 6.7 De bewaarder heeft organisatorische en administratieve maatregelen getroffen om mogelijke belangenconflicten te voorkomen en te beheersen. 6.8 Indien de bewaarder om welke reden dan ook zijn functie niet langer uitoefent terwijl geen opvolgend bewaarder is aangewezen, zal de beheerder een nieuwe bewaarder benoemen die zal functioneren als bewaarder van het fonds. De beheerder zal vervolgens zo spoedig mogelijk de participanten hiervan in kennis stellen overeenkomstig artikel 18 van deze Fondsvoorwaarden. 7 Juridisch Eigenaar 7.1 De Juridisch Eigenaar is gerechtigd tot alle Fondswaarden en heeft als taak het houden van de juridische eigendom van het Fondsvermogen voor rekening en risico van de Participanten. Alle bank- en effectenrekeningen worden ten name van de Juridisch Eigenaar gesteld onder vermelding dat de Juridisch Eigenaar de rekeningen houdt als Juridisch Eigenaar van het Fonds. 7.2 De Juridisch Eigenaar en de Beheerder mogen gezamenlijk beschikken over de vermogensbestanddelen van het Fonds. 7.3 De Juridisch Eigenaar verleent de Beheerder hierbij een volledige volmacht om in naam van de Juridisch Eigenaar (voor risico en rekening van de Participanten) vermogensbestanddelen van een Fonds te doen verwerven, houden of vervreemden en om andere (rechts)handelingen te verrichten die voor het verwezenlijken van de beleggingsdoelstellingen van het Fonds noodzakelijk of bevorderlijk zijn. 7.4 Indien de Juridisch Eigenaar om welke reden dan ook zijn functie niet langer uitoefent, terwijl geen opvolgend Juridisch Eigenaar is aangewezen, zal de Beheerder een nieuwe Juridisch Eigenaar benoemen. 7.5 De Beheerder zal zo spoedig mogelijk nadat de in artikel 5.4 bedoelde omstandigheid zich heeft voorgedaan, of nadat de Bewaarder zijn voornemen om zijn functie als Bewaarder van het Fonds neer te leggen anderszins bekend heeft gemaakt, de Participanten hiervan in kennis stellen overeenkomstig artikel 18 van deze Fondsvoorwaarden. 8 Participaties en Participanten Participatieklasse Ic 8.1 Participaties van participatieklasse Ic worden uitsluitend uitgegeven op naam. Er worden geen verhandelbare certificaten van Participaties uitgegeven. Elke Participatie vertegenwoordigt een even groot belang in het vermogen van een Subfonds als alle andere Participaties in dat Subfonds. Overeenkomstig de bepalingen in het Prospectus kunnen ook fracties van Participaties (tot vier decimalen) worden uitgegeven 8.2 Door de Beheerder wordt een Register gevoerd en bijgehouden waarin de naam en het adres van Participanten van participatieklasse Ic, de door hen ingelegde bedragen in de Basisvaluta, het aantal door hen gehouden Participaties in een Subfonds, de bijzonderheden van hun Participaties en de dag van inschrijving vermeld staan. 8.3 De Beheerder is te allen tijde gerechtigd om uit te gaan van de juistheid van de informatie die iedere Participant ter opname in het Register verstrekt en om deze informatie ten aanzien van deze Participant en diens rechten op de in het Register vermelde Participaties als doorslaggevend te behandelen. De Beheerder is: (a) niet gehouden aan enige verandering in deze informatie die niet overeenkomstig deze Voorwaarden aan de Beheerder kenbaar is gemaakt; of (b) niet verplicht een belang of vordering te erkennen van enige persoon, niet zijnde de Participanten, wiens gegevens in dat kader in het Register zijn opgenomen. 8.4 De Beheerder zendt iedere Participatiehouder van participatieklasse Ic desgevraagd een uittreksel uit het Register toe, voor zover dat verzoek de Participatie(s) van de Participatiehouder zelf betreft. Dit uittreksel dient uitsluitend als bewijs van inschrijving en is niet verhandelbaar. 8.5 Participanten hebben geen eigendomsbelang ten aanzien van het vermogen van een Subfonds. Ze zijn economisch gerechtigd tot het vermogen van een Subfonds naar rato van het aantal Participaties dat zij in dat Subfonds houden. 8.6 Een Participant (i) kan niet door derden aansprakelijk worden gesteld voor verplichtingen van het Subfonds waarin hij Participaties houdt en (ii) kan door de Beheerder en de Juridisch Eigenaar slechts aansprakelijk worden gesteld voor verplichtingen van dat Subfonds tot de hoogte van het door hem ingelegde bedrag. 8.7 Participaties kunnen uitsluitend worden overgedragen, gekocht of verkocht met de voorafgaande toestemming van de Beheerder. Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 89

90 Participatieklasse A 8.8 Participaties van Participatieklasse A uitgegeven door het Subfonds geven recht op een deel in het vermogen in het Subfonds. 8.9 Alle participaties van Participatieklasse A zijn uitgegeven aan toonder. Deze participaties zijn genoteerd en zijn toegelaten tot Euronext Amsterdam N.V.. 9 Uitgifte van Participaties Participatieklasse Ic 9.1 Inschrijving voor Participaties van participatieklasse Ic van de Subfondsen staat alleen open voor Professionele Beleggers. 9.2 Onder voorbehoud van het bepaalde in het Prospectus kunnen Participaties van participatieklasse Ic elke Handelsdag worden uitgegeven, tenzij een Opschortingsgrond ontstaat of voortduurt. 9.3 Toetreding tot het Fonds geschiedt door uitgifte van Participaties van participatieklasse Ic tegen betaling van de overeenkomstig artikel 9.5 vastgestelde uitgiftewaarde dan wel overdracht c.q. overgang van andere door de Beheerder als storting geaccepteerde beleggingen. 9.4 Orders tot uitgifte van Participaties van participatieklasse Ic dienen op een Handelsdag uiterlijk om (CET) door de Transfer Agent te zijn ontvangen om te kunnen worden uitgevoerd op basis van de Intrinsieke Waarde van de eerstvolgende Handelsdag. De orders die na (CET) door de Transfer Agent zijn ontvangen worden niet uitgevoerd op de eerstvolgende Handelsdag, maar een Handelsdag later, op basis van de dan geldende Intrinsieke Waarde. De Transfer Agent zal verzoeken tot uitgifte van Participaties van participatieklasse Ic honoreren, evenwel onverminderd het bepaalde in artikel 9.7. De Beheerder bepaalt het tijdstip waarop een uitgifte tot stand wordt gebracht. De Beheerder is te allen tijde gerechtigd om aan de uitgifte van één of meer Participaties van participatieklasse Ic nadere voorwaarden te stellen. Voor de toepassing van het in dit artikel bepaalde wordt onder "uitgifte" mede begrepen het uitbreiden van een deelname door een Participant. 9.5 De prijs waartegen het Fonds Participaties van participatieklasse Ic uitgeeft is gelijk aan de Intrinsieke Waarde per Participatie gecorrigeerd met de in artikel 12.2 genoemde vergoeding voor de kosten van toetreding. 9.6 Participaties van participatieklasse Ic worden overeenkomstig met en onder voorbehoud van de voorwaarden van het Prospectus uitgegeven door de Beheerder door middel van inschrijving van de Participaties in het Register. 9.7 De Uitgifte kan worden opgeschort indien een Opschortingsgrond zoals beschreven in het Prospectus ontstaat. 9.8 Indien een Opschortingsgrond ontstaat of voortduurt, wordt het verzoek tot uitgifte van Participaties van participatieklasse Ic als niet (langer) rechtsgeldig beschouwd en wordt het daarvoor betaalde Inschrijfbedrag zo snel als praktisch uitvoerbaar is zonder rente teruggeboekt. 9.9 In het geval van een Opschortingsgrond roept de Beheerder binnen één maand na het ontstaan van de Opschortingsgrond een vergadering van Participanten bijeen om de Opschortingsgrond toe te lichten. Participatieklasse A 9.10 Inschrijving voor Participatieklasse A van de Subfondsen staat open voor Professionele Beleggers en andere Beleggers Participaties van Participatieklasse A kunnen elke Handelsdag worden uitgegeven Orders tot uitgifte van Participaties van Participatieklasse A dienen op een Handelsdag uiterlijk om (CET) door de Fund Agent te zijn ontvangen om te kunnen worden uitgevoerd op basis van de Intrinsieke Waarde van de eerstvolgende Handelsdag. De orders die na (CET) door de Fund Agent zijn ontvangen worden niet uitgevoerd op de eerstvolgende Handelsdag, maar een Handelsdag later, op basis van de dan geldende Intrinsieke Waarde. De Fund Agent zal in beginsel orders tot uitgifte van Participaties van Participatieklasse A honoreren, evenwel onverminderd het bepaalde in artikel De prijs waartegen het Fonds Participaties van participatieklasse A uitgeeft is gelijk aan de Intrinsieke Waarde per Participatie gecorrigeerd met de in artikel 12.2 genoemde vergoeding voor de kosten van toetreding Opschorting van de uitgifte van Participaties kan van toepassing zijn zoals beschreven in het Prospectus Indien een Opschortingsgrond ontstaat of voortduurt, wordt het Inkoopformulier als niet (langer) rechtsgeldig beschouwd en het inschrijfbedrag wordt zo snel als mogelijk teruggegeven. Hierover zal geen rente worden vergoed. Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 90

91 9.16 In het geval van opschorting zal de beheerder in de maand van de opschorting een Participantenvergadering uitschrijven om Participanten te voorzien van informatie. 10 Inkoop van Participaties Participatieklasse Ic 10.1 Inkoop van Participaties van participatieklasse Ic kan iedere Handelsdag plaatsvinden Op verzoek van een Participant zullen Participaties van participatieklasse Ic door het Fonds worden ingekocht, evenwel onverminderd het bepaalde in artikel Orders tot inkoop van Participaties van participatieklasse Ic dienen op een Handelsdag uiterlijk om (CET) door de Transfer Agent te zijn ontvangen om te kunnen worden uitgevoerd op basis van de Intrinsieke Waarde van de eerstvolgende Handelsdag. De orders die na (CET) door de Transfer Agent zijn ontvangen worden niet uitgevoerd op de eerstvolgende Handelsdag, maar een Handelsdag later, op basis van de dan geldende Intrinsieke Waarde. De Transfer Agent zal orders tot inkoop van Participaties van participatieklasse Ic honoreren, onverminderd het bepaalde in artikel De Beheerder is te allen tijde bevoegd om aan de inkoop van één of meer Participaties van participatieklasse Ic nadere voorwaarden te stellen De prijs waartegen het Fonds Participaties van participatieklasse Ic inkoopt is gelijk aan de Intrinsieke Waarde per Participatie gecorrigeerd met de in artikel 12.2 genoemde vergoeding voor de kosten van uittreding De Inkoop van Participaties van participatieklasse Ic kan worden opgeschort indien een Opschortingsgrond zoals beschreven in het Prospectus ontstaat Indien een Opschortingsgrond ontstaat of voortduurt, wordt het verzoek tot inkoop van Participaties van participatieklasse Ic als niet (langer) rechtsgeldig beschouwd en wordt het daarvoor betaalde Inschrijfbedrag zo snel als praktisch uitvoerbaar is zonder rente teruggeboekt In het geval van een Opschortingsgrond roept de Beheerder binnen één maand na het ontstaan van de Opschortingsgrond een vergadering van Participanten bijeen om de Opschortingsgrond toe te lichten De Beheerder ende Juridisch Eigenaar zijn in gezamenlijkheid gerechtigd alle, maar niet minder dan alle, Participaties van participatieklasse Ic van een Participant in te kopen indien: (a) de desbetreffende Participant ontbonden wordt, insolvent raakt, niet in staat is zijn schuldverplichtingen na te komen, uitstel van betaling dan wel faillissement heeft aangevraagd of onderwerp is van een verzoek daartoe, dan wel anderszins verwikkeld is in een procedure van (schuld)vermindering krachtens wetgeving inzake faillissement, insolventie en soortgelijke situaties; (b) de desbetreffende Participant naar het oordeel van de Beheerder in strijd met het Prospectus handelt of nalaat te handelen; (c) de desbetreffende Participant naar het oordeel van de Beheerder niet voldoet aan een wettelijke verplichting, met inbegrip van verplichtingen in het kader van klantidentificatie en de voorkoming van witwassen ingevolge de Wet ter voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme; (d) de inschrijving van de desbetreffende Participant in het Subfonds naar het oordeel van de Beheerder schadelijk is voor de reputatie van het Paraplufonds, het Subfonds of de Beheerder of voor de algemene gang van zaken bij het Paraplufonds of het Subfonds Participaties van Participatieklasse Ic worden in overeenstemming met en met inachtneming van deze Voorwaarden en het Prospectus door de Beheerder ingekocht door middel van verwerking van de Inkooptransactie in het Register Participaties van participatieklasse Ic gaan teniet per de datum van inkoop Participatieklasse A Participaties van Participatieklasse A kunnen op verzoek van een Participant elke Handelsdag worden ingekocht tegen hun Intrinsieke Waarde Onder voorbehoud van de bepalingen in het Prospectus kunnen Participaties van Participatieklasse A dagelijks ter Inkoop worden aangeboden, tenzij een Opschortingsgrond ontstaat of voortduurt Verzoeken tot Inkoop van Participaties van Participatieklasse A dienen uiterlijk om uur (CET) op de Handelsdag vóór de dag van Inkoop door de Fund agent te zijn ontvangen. Inkooporders ontvangen na uur (CET) worden niet de volgende handelsdag maar één dag later uitgevoerd op basis van de dan geldende intrinsieke waarde. De Fund agent accepteert de orders onder voorbehoud van de voorwaarden van artikel 10. Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 91

92 10.15 De prijs waartegen het Fonds Participaties inkoopt is gelijk aan de Intrinsieke Waarde per Participatie gecorrigeerd met de in artikel 12.2 genoemde vergoeding voor de kosten van uittreding De Inkoop van Participaties van participatieklasse A kan worden opgeschort indien een Opschortingsgrond zoals beschreven in het Prospectus ontstaat Indien een Opschortingsgrond ontstaat of voortduurt, wordt het verzoek tot inkoop van Participaties van participatieklasse A als niet (langer) rechtsgeldig beschouwd en wordt het daarvoor betaalde Inschrijfbedrag zo snel als praktisch uitvoerbaar is zonder rente teruggeboekt In het geval van een Opschortingsgrond roept de Beheerder binnen één maand na het ontstaan van de Opschortingsgrond een vergadering van Participanten bijeen om de Opschortingsgrond toe te lichten Participaties van participatieklasse A gaan teniet per de datum van inkoop 11 Overdracht van Participaties 11.1 Participaties van Participatieklasse Ic kunnen uitsluitend door bemiddeling van de Beheerder worden overgedragen aan het Paraplufonds, aan een ander Subfonds en aan de Participanten. Participaties kunnen ook worden overgedragen aan derden, mits hun deelname in het Paraplufonds en zijn Subfondsen overeenkomstig het bepaalde in het Prospectus en deze Voorwaarden is toegestaan De overdracht van een Participatie van Participatieklasse Ic treedt tegenover de Beheerder, de Juridisch Eigenaar en de Bewaarder pas in werking nadat de overdracht door de Beheerder is erkend, welke erkenning slechts kan blijken uit verwerking van de overdracht in het Register van Participanten. De Beheerder erkent de overdracht van een Participatie uitsluitend na ontvangst van een aan haar gericht schriftelijk verzoek daartoe van de overdragende Participanten. 12 Kosten 12.1 Onverminderd het bepaalde in het Prospectus (Deel 1 en Deel 2) kunnen de volgende kosten ten laste van het Paraplufonds of zijn Subfondsen worden gebracht: (a) belastingen en rechten die ter zake van een Subfonds en zijn transacties worden geheven; (b) kosten van het bijeenroepen en houden van vergaderingen van Participanten en (overige) kosten van kennisgevingen, publicaties en verklaringen of uittreksels; (c) door derden in rekening gebrachte kosten voor het aankopen, verkopen, beheren en bewaren van vermogensbestanddelen en voor het uitvoeren van werkzaamheden in verband daarmee; (d) kosten van de Accountant en andere externe deskundigen; (e) beheervergoeding; (f) kosten van de Bewaarder; (g) kosten van de Depotbank; (h) kosten voor toezicht; (i) kosten van de administratie van het Paraplufonds of een Subfonds; (j) kosten van het oprichten van een Subfonds; (k) alle overige door derden in rekening gebrachte kosten die rechtstreeks betrekking hebben op het Paraplufonds of een Subfonds. (l) kosten van beursnotering Voor toetreding en uittreding worden kosten in rekening gebracht, tenzij er een goede reden bestaat om daarvan af te wijken, zulks ter beoordeling van de Beheerder. De kosten bij toetreding respectievelijk uittreding worden vastgesteld door de Beheerder. Deze kosten dienen ter bescherming van de zittende Participanten van het Fonds, komen ten goede aan het betreffende Fonds en worden uitgedrukt in een vast percentage van de overeenkomstig artikel 13 vastgestelde Participatiewaarde. Deze kosten dienen ter dekking van de aan- of verkoopkosten van Fondswaarden. Of een opslag dan wel afslag wordt gehanteerd, is afhankelijk van de vraag of het Fonds, per saldo Participaties uitgeeft (hetgeen leidt tot een opslag) of royeert (hetgeen leidt tot een afslag). Indien bij toetreding/uittreding enige belasting of enig recht is verschuldigd, wordt deze afzonderlijk aan de Participant in rekening gebracht. De hoogte van de voor het Fonds geldende, door de Beheerder vastgestelde percentages c.q. kosten liggen ter inzage ten kantore van de Beheerder en zijn vermeld in het Prospectus. 13 Uitkeringen 13.1 De aan een verslagperiode toerekenbare beleggingsopbrengsten en vergoedingen en kosten van een Subfonds worden respectievelijk ten gunste en ten laste van de winst- en verliesrekening van dat Subfonds Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 92

93 over de desbetreffende verslagperiode gebracht. De winst van een Subfonds bestaat uit het (positieve) verschil tussen de Intrinsieke Waarde per 31 december en de Intrinsieke Waarde per 1 januari van elk boekjaar. De Waarderingsmethoden om de Intrinsieke Waarde te bepalen liggen dus tevens ten grondslag aan de bepaling van de winst van een Subfonds. 14 Intrinsieke Waarde en Waarderingsmethoden 14.1 De Intrinsieke Waarde per Participatie in een bepaald Subfonds is gelijk aan de waarde van dat Subfonds gedeeld door het aantal Participaties in dat Subfonds De Intrinsieke Waarde per Participatie in een Subfonds wordt ten minste eenmaal per Handelsdag bepaald en gepubliceerd op de Website De Intrinsieke Waarde van een Subfonds wordt uitgedrukt in de Basisvaluta en op vier decimalen nauwkeurig bepaald De vermogensbestanddelen van een Subfonds worden consistent gewaardeerd door de Beheerder, overeenkomstig de in het Prospectus beschreven Waarderingsmethoden en algemeen aanvaarde standaarden. De Intrinsieke Waarde wordt bepaald op basis van de volgende waarderingsgrondslagen: (a) beursgenoteerde financiële instrumenten worden gewaardeerd tegen de meest recente genoteerde marktprijs (slotkoers); indien deze prijs niet representatief voor de actuele marktwaarde wordt geacht, wordt in plaats daarvan gebruikgemaakt van algemeen aanvaarde waarderingsmethoden voor de betreffende soort financiële instrumenten; (b) Participaties in niet-beursgenoteerde beleggingsfondsen tegen de meest recente intrinsieke waarde die door de desbetreffende beleggingsfondsen is gepubliceerd; (c) vlottende activa en passiva tegen nominale waarde; (d) alle overige activa en passiva worden op basis van toepasselijke algemeen aanvaarde waarderingsmethoden tegen actuele waarde gewaardeerd De Beheerder zal zich inzetten om de meest recente informatie in relatie tot de aspecten van de Intrinsieke Waarde en de Waarderingsmethoden te verkrijgen. Bij de waardering van illiquide en/of niet-genoteerde beleggingen zal, anders dan bij beursgenoteerde beleggingen, een zekere mate van valutering worden toegepast Indien er bij de berekening van de Intrinsieke Waarde fouten zijn gemaakt, stelt de Beheerder zo spoedig mogelijk een rapport op waarin de gemaakte fouten en de hierdoor noodzakelijke correctie van de Intrinsieke Waarde beschreven worden. Indien de noodzakelijke correctie meer dan 0,50% van de Intrinsieke Waarde vertegenwoordigt en een Participant als gevolg van een Uitgifte of Inkoop tegen de onjuist berekende Intrinsieke Waarde verlies heeft geleden, zal de Beheerder het door deze Participant feitelijk geleden verlies vergoeden (hetzij in contanten hetzij in Participaties), mits deze schade het directe gevolg is van een onverschoonbare fout van de Beheerder in de uitvoering van haar taken uit hoofde van deze Voorwaarden of het Prospectus of het verzuim om deze taken uit te voeren. De Beheerder is tot één jaar na dato bevoegd het te veel betaalde bedrag terug te vorderen dat Participanten vanwege een te hoog berekende Intrinsieke Waarde voor een Inkooptransactie hebben ontvangen De kosten en vergoedingen zoals beschreven in het Prospectus en artikel 10 van deze Voorwaarden worden op het vermogen van de Subfondsen in mindering gebracht. Gemaakte kosten die nog niet betaald zijn, zullen zoveel mogelijk in aanmerking worden genomen. 15 Dividendbeleid Participatieklasse Ic 15.1 Winsten van Participatieklasse Ic worden zoveel mogelijk herbelegd en niet uitgekeerd. Indien er een wettelijke verplichting tot uitkering van winsten van Subfondsen bestaat, geschiedt dit naar rato van het aantal door een Participant gehouden Participaties. Participatieklasse A 15.2 Participatieklasse A keert in beginsel één maal per jaar dividend uit. De betaalbaarstelling van dividenden, de samenstelling van de dividenden en de wijze van betaalbaarstelling worden op de Website en via een advertentie in een landelijk verspreid Nederlands dagblad aan de Participanten van Participatieklasse A kenbaar gemaakt of aan elke Participanten afzonderlijk worden medegedeeld. Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 93

94 16 Participantenvergadering 16.1 De Beheerder dient elk jaar na de publicatie van de gecontroleerde Jaarrekening een Participantenvergadering bijeen te roepen De Beheerder dient tevens een Participantenvergadering bijeen te roepen indien dat uit hoofde van het Prospectus anderszins vereist is Een Participantenvergadering kan betrekking hebben op het Paraplufonds of op een specifiek Subfonds of meerdere Subfondsen. Hiervoor worden alsdan uitsluitend houders van Participaties in deze Subfondsen uitgenodigd De Beheerder kan een Participantenvergadering zo vaak bijeenroepen als haar in het belang van de Participanten goeddunkt De oproeping tot een Participantenvergadering geschiedt ten minste twee weken vóór de geplande dag van de vergadering en wordt gepubliceerd op de Website. De oproeping wordt tevens gedaan via een advertentie in een landelijk verspreid Nederlands dagblad of aan het adres van elke Participant afzonderlijk. In de oproeping worden naast de datum, het tijdstip en de locatie ook de te behandelen agendapunten van de vergadering vermeld Indien Participanten die gezamenlijk ten minste één vierde van de Intrinsieke Waarde van een Subfonds vertegenwoordigen op de Handelsdag voorafgaand aan de dag waarop het verzoek bij de Beheerder wordt ingediend, een Participantenvergadering willen beleggen, dan moet de Beheerder een vergadering van Participanten van dit Subfonds bijeenroepen Indien de Beheerder de Participantenvergadering niet binnen veertien dagen na ontvangst van het verzoek zoals bedoeld in artikel 16.6 van deze Voorwaarden bijeengeroepen heeft, zijn de Participanten gerechtigd Participantenvergadering overeenkomstig de overige bepalingen in artikel 16 van deze Voorwaarden zelf bijeen te roepen De Participantenvergadering worden gehouden te Amsterdam of in een andere door de Beheerder te bepalen plaats Een Participantenvergadering wordt voorgezeten door een persoon die door de Beheerder wordt benoemd Iedere Participant, de Beheerder, de Bewaarder en alle personen die de voorzitter van de vergadering tot de vergadering heeft toegelaten, zijn gerechtigd de vergadering bij te wonen en tijdens de vergadering het woord te voeren en vragen te stellen. Een Participatiehouder kan zich op de vergadering door een gevolmachtigde laten vertegenwoordigen. Participanten zijn gerechtigd tijdens de vergadering te stemmen Elke Participatie vertegenwoordigt één stem. Aan fracties van Participaties is geen stemrecht verbonden De Beheerder is verantwoordelijk voor notulering van de vergadering van Participanten Participanten kunnen ook schriftelijk buiten een Participantenvergadering besluiten nemen, mits dit geschiedt met unanieme stemmen van alle stemgerechtigde Participanten. 17 Relatie tussen Beheerder, Bewaarder, Juridisch Eigenaar en Participanten 17.1 De Participanten worden geacht kennis te hebben genomen van en zich te onderwerpen aan deze Voorwaarden vanaf de dag waarop de Beheerder het ingevulde Inschrijfformulier voor inschrijving op een Subfonds ontvangt De Beheerder is niet bevoegd een Participatiehouder jegens derden te verbinden. 18 Bekendheidsclausule 18.1 De Participanten worden door het enkele feit van hun toetreding geacht bekend te zijn met en zich te onderwerpen aan alle bepalingen in deze Voorwaarden. 19 Wijzigingen in de Voorwaarden 19.1 De Voorwaarden kunnen in gezamenlijkheid worden gewijzigd door de Beheerder en de Juridisch Eigenaar. Een wijziging treedt in werking op een door de Beheerder bepaalde datum, onverminderd artikel 19.3 van deze Voorwaarden Een voorstel tot wijziging van deze Voorwaarden zal op de Website en via een advertentie in een landelijk verspreid Nederlands dagblad aan de Participanten kenbaar worden gemaakt of aan elke Participatiehouder afzonderlijk worden medegedeeld. Eventuele latere wijzigingen in een eerder voorstel tot wijziging zullen ook op de Website en via een advertentie in een landelijk verspreid Nederlands dagblad aan de Participanten kenbaar worden gemaakt of aan elke Participatiehouder afzonderlijk worden medegedeeld Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 94

95 19.3 Een wijziging in deze Voorwaarden die de rechten of zekerheden van een Participatiehouder vermindert, die kosten voor een Participatiehouder tot gevolg heeft of die een wijziging van het beleggingsbeleid van het Paraplufonds met zich meebrengt, treedt jegens die Participatiehouder niet eerder in werking dan één maand na de datum waarop de wijziging kenbaar is gemaakt. 20 Ontbinding en liquidatie van het Paraplufonds of een Subfonds en intrekking van Participaties in een Subfonds 20.1 De Beheerder en de Juridisch Eigenaar zijn bij gezamenlijk besluit gerechtigd tot ontbinding of liquidatie van het Paraplufonds, een Subfonds of tot intrekking van de in een Subfonds uitgegeven Participaties, mits zij de Participanten informeren over het voornemen of voorstel tot ontbinding of liquidatie van het Paraplufonds c.q. Subfonds dan wel intrekking van de Participaties in een Subfonds Gedurende de ontbinding of liquidatie van het Paraplufonds, c.q. Subfonds of de intrekking van de Participaties in een Subfonds blijven deze Voorwaarden zoveel mogelijk van toepassing en blijven de Beheerder en de Juridisch Eigenaar in functie totdat het Paraplufonds volledig geliquideerd is of de intrekking van de Participaties in een Subfonds voltooid is Nadat het besluit tot ontbinding of liquidatie van het Paraplufonds, c.q. Subfonds dan wel tot intrekking van de Participaties in een Subfonds overeenkomstig artikel 20.1 van deze Voorwaarden genomen is, zal er in het Paraplufonds dan wel in het Subfonds of de Subfondsen in kwestie geen (verdere) Uitgifte plaatsvinden De Beheerder zal optreden als vereffenaar van het Paraplufonds c.q. Subfonds de liquidatiebalans opstellen, die vergezeld zal gaan van een goedkeurende verklaring van de Accountant De opbrengsten van de liquidatie van het Paraplufonds c.q. Subfonds en de opbrengsten van de intrekking van de Participaties in een Subfonds zullen onder de Participanten worden verdeeld naar rato van het aantal Participaties dat zij in een Subfonds houden, waarmee de intrekking van hun Participaties wordt geëffectueerd. De Beheerder zal de Participanten op de hoogte stellen van: (a) betaalbaar gestelde opbrengsten van liquidatie of intrekking; (b) de samenstelling van de uitkeringen, of inningen, overeenkomstig deze Voorwaarden In tegenstelling tot het bepaalde in artikel 20.5 kan de Beheerder besluiten dat de uitkering aan de Participanten van het Paraplufonds c.q. Subfonds geheel of gedeeltelijk geschiedt in natura, daaronder begrepen door overdracht c.q. overgang van de tot het Paraplufonds c.q. Subfonds behorende fondswaarden, waarbij de waarde van de te leveren fondswaarden bepaald wordt overeenkomstig artikel 14. De Beheerder stelt de koers waartegen de uitkering in natura zal worden gedaan vast op de eerste Handelsdag die volgt op de dag waarop de uitkering betaalbaar is gesteld. Iedere Participant geeft de Juridisch Eigenaar volmacht om de uitkeringen in natura te doen geschieden overeenkomstig het in dit lid bepaalde Het Paraplufonds c.q. Subfonds wordt als ontbonden danwel de Participaties in een Subfonds als ingetrokken beschouwd indien aan de bepalingen in dit artikel is voldaan. 21 Toepasselijke recht, bevoegde rechter en duur 21.1 Op deze Voorwaarden en alle eventuele niet-contractuele verplichtingen uit hoofde van of in verband met deze Voorwaarden is Nederlands recht van toepassing. Geschillen met betrekking tot deze Voorwaarden zullen worden voorgelegd aan de bevoegde rechter in Nederland Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 95

96 Bijlage C: iboxx methodologie Interne richtlijnen voor ratings Om de kredietkwaliteit van een portefeuille te bewaken wordt gebruik gemaakt van ratingrestricties in het beheer van obligatieportefeuilles. Het gebruik van rigide ratingrestricties kan leiden tot gedwongen verkoop van obligaties op ongunstige momenten met extra verliezen als gevolg. iboxx gemiddelde rating methodiek Ratingrestricties kunnen gebruikt worden op regel- en portefeuilleniveau. Rating op regelniveau Voor het gebruik van ratingrestricties op regelniveau gebruikt de fondsmanager de iboxx gemiddelde rating. Om zo min mogelijk afhankelijk te zijn van een rating agency wordt er liever gebruik gemaakt van een gemiddelde rating van de 3 agencies (S&P, Moody s en Fitch) dan van de rating van een enkele rating agency of het minimum. Hierdoor wordt de impact van een enkele rating agency zo beperkt mogelijk gehouden. De iboxx gemiddelde rating methodiek werkt als volgt. Elke agency rating krijgt een score toegewezen. Fitch Moody s Standard & Poor s Score AAA Aaa AAA 1 AA+ Aa1 AA+ 2 AA Aa2 AA 3 AA- Aa3 AA- 4 A+ A1 A+ 5 A A2 A 6 A- A3 A- 7 BBB+ Baa1 BBB+ 8 BBB Baa2 BBB 9 BBB- Baa3 BBB- 10 BB+ Ba1 BB+ 11 BB Ba2 BB 12 BB- Ba3 BB- 13 B+ B1 B+ 14 B B2 B 15 B- B3 B- 16 CCC+ Caa1 CCC+ 17 CCC Caa2 CCC 18 CCC- Caa3 CCC- 19 CC Ca CC 20 C C C 21 D/RD D 22 Bijlage C: iboxx Methodologie 96

97 Indien er meerdere ratings beschikbaar zijn, worden de scores bij elkaar opgeteld. Het totaal wordt vervolgens gedeeld door het aantal ratings, waarbij getallen met decimalen worden afgerond naar het dichtstbijzijnde heel getal. Het resultaat wordt vervolgens omgezet naar de iboxx rating: Score iboxx rating 1 AAA 2 AA1 3 AA2 4 AA3 5 A1 6 A2 7 A3 8 BBB1 9 BBB2 10 BBB3 11+ Sub-investment grade In geval een lening geen iboxx rating heeft, bepaalt de fondsmanager in overleg met de Financial Risk manager een interne rating. In eerste instantie wordt er gekeken of er een vrijwel identieke lening van dezelfde uitgevende instelling bestaat, die wel een rating heeft van één van de rating agencies. De interne rating is dan de iboxx gemiddelde rating van deze vergelijkbare lening. Indien er geen vergelijkbare lening is, wordt er aan de hand van het interne rating model van de fondsmanager een rating bepaald. Minimaal jaarlijks, en vaker indien daar aanleiding voor is, wordt bekeken of de interne rating aanpassing behoeft. Rating op portefeuilleniveau Op portefeuilleniveau kan het best gebruik gemaakt worden van de weighted average rating factor (WARF). Hierbij wordt gekeken naar de gemiddelde rating kwaliteit van de gehele portefeuille, waarbij er wordt gewogen met de default kans. Ook hierbij wordt de individuele mening van een rating agency niet als een vast uitgangspunt genomen, terwijl wel de kredietkwaliteit van de gehele portefeuille wordt gewaarborgd. Rating WARF AAA 1 AA1 10 AA2 20 AA3 40 A1 70 A2 120 A3 180 BBB1 260 BBB2 360 BBB3 610 BB1 940 BB BB B B B CCC CCC CCC CC Bijlage B: Fondsreglement Delta Lloyd Fixed Income Umbrella 97

98 Bijlage D: Statuten van de beheerder NN Investment Partners B.V. STATUTEN Van: NN Investment Partners B.V Statutair gevestigd te s Gravenhage d.d. 7 april 2015 Naam en zetel. Artikel 1 De vennootschap draagt de naam NN Investment Partners B.V. en heeft haar zetel te 's- Gravenhage. DOEL Artikel 2 De vennootschap heeft ten doel: a. het voeren of doen voeren van beheer over vermogen dat aan derden, waaronder beleggingsinstellingen en ICBE s (zijnde een fonds voor collectieve belegging in effecten), ter beschikking staat, onder beheer begrepen het verrichten of doen verrichten van transacties in financiële instrumenten; b. het geven van beleggingsadviezen aan derden, waaronder begrepen het geven van advies over, controleren van of toezien op het beheer van het aan derden ter beschikking staande vermogen; c. het ontvangen, doorgeven en uitvoeren van orders in financiële instrumenten en de administratieve afhandeling ervan; d. het verlenen van zakelijke diensten, onder meer op het gebied van vermogensbeheer, beleggingsadvies en op administratief gebied; e. het oprichten van, besturen van en het deelnemen - in welke vorm dan ook - in beleggingsinstellingen en ICBE s alsmede het oprichten van, besturen van en het deelnemen - in welke vorm dan ook - in vennootschappen, andere rechtspersonen of instellingen, waaronder vennootschappen, rechtspersonen of instellingen die optreden als beheerder of bestuurder van beleggingsinstellingen en ICBE s; f. het verlenen van diensten aan andere ondernemingen en instellingen die een soortgelijk doel beogen, waaronder begrepen het aangaan van samenwerkingsverbanden op het gebied van fondsen- en vermogensbeheer, waaronder het optreden als beheerder of bestuurder van beleggingsinstellingen Bijlage D: Statuten van de beheerder NN Investment Partners B.V. 98

99 en ICBE s; g. het verstrekken van zekerheden voor schulden van derden; h. alsmede het verrichten van alle handelingen die met het vorenstaande verband houden, daaruit voortvloeien of daaraan bevorderlijk kunnen zijn, een en ander in de ruimste zin des woords. KAPITAAL EN AANDELEN Artikel Het kapitaal van de vennootschap is verdeeld in aandelen met een nominaal bedrag van vijf euro (EUR 5,--). 3.2 Alle aandelen luiden op naam en zijn vrij overdraagbaar. REGISTER Artikel 4 Voor de aandelen worden geen aandeelbewijzen uitgegeven. Door het bestuur wordt een register bijgehouden, waarin van ieder die daarin behoort te worden ingeschreven, worden vermeld zijn naam en adres en verder al zodanige gegevens als de wet bepaalt en het bestuur overigens nodig acht. BESTUUR Artikel Er is een bestuur, bestaande uit één of meer leden. 5.2 De benoeming van de leden van het bestuur geschiedt door de algemene vergadering. 5.3 Een lid van het bestuur kan door de algemene vergadering te allen tijde worden geschorst of ontslagen. 5.4 In het in lid 3 bedoelde geval worden de voor schorsing of ontslag voorgedragen personen in de gelegenheid gesteld zich te verantwoorden. 5.5 De bezoldiging van de leden van het bestuur en overige voorwaarden in verband met de door hen te verrichten werkzaamheden, worden vastgesteld door de algemene vergadering. TAAK EN BEVOEGDHEID Artikel Het bestuur is belast met het bestuur van de vennootschap. 6.2 Het bestuur kan een reglement opstellen waarin een regeling wordt gegeven van de wijze van vergaderen en van besluitvorming van het bestuur. Het bestuur is bevoegd de bestuurstaken onderling te verdelen. De taakverdeling wordt al dan niet bij reglementschriftelijk vastgelegd. Het besluit tot vaststelling of wijziging van het reglement van het bestuur of tot vaststelling of wijziging van de taakverdeling van het bestuur behoeft de goedkeuring van de algemene vergadering. 6.3 Bij de vervulling van zijn taak is het bestuur gehouden de aanwijzingen van de algemene Bijlage D: Statuten van de beheerder NN Investment Partners B.V. 99

100 vergadering op te volgen, tenzij deze in strijd zijn met het belang van de vennootschap en de met haar verbonden onderneming. 6.4 De vennootschap wordt vertegenwoordigd door het bestuur. De bevoegdheid tot vertegenwoordiging komt bovendien toe aan twee gezamenlijk handelende leden van het bestuur. 6.5 Het bestuur behoeft de voorafgaande goedkeuring van de algemene vergadering voor zodanige bestuursbesluiten als de algemene vergadering bij een specifiek omschreven besluit zal vaststellen. BELET OF ONTSTENTENIS Artikel Ingeval van belet of ontstentenis van één of meer leden van het bestuur is het overige lid of zijn de overige leden tijdelijk met het bestuur belast, totdat het belet of de ontstentenis is opgeheven. 7.2 Ingeval van belet of ontstentenis van het gehele bestuur berust het bestuur tijdelijk bij één of meer personen, daartoe door de algemene vergadering aangewezen. ALGEMENE VERGADERING, PLAATS EN AGENDA Artikel Tot het bijeenroepen van een algemene vergadering is bevoegd het bestuur, iedere aandeelhouder alsmede ieder ander aan wie het vergaderrecht toekomt. De oproeping omvat de agenda met daarin vermeld de te behandelen onderwerpen. 8.2 De algemene vergaderingen worden gehouden in de gemeente waar de vennootschap haar statutaire zetel heeft en voorts te Amsterdam, 's-gravenhage of Rotterdam, al naar gelang degeen die de oproeping verricht zal bepalen. LEIDING EN NOTULEN Artikel De vergadering benoemt zelf haar voorzitter. De voorzitter wijst de secretaris aan. 9.2 De notulen worden vastgesteld en ten blijke daarvan getekend door de voorzitter en de secretaris van de desbetreffende vergadering dan wel vastgesteld door een volgende vergadering; in het laatste geval worden zij ten blijke van vaststelling door de voorzitter en de secretaris van de volgende vergadering ondertekend. Zij leveren daarna bewijs van hetgeen daarin vermeld staat, behoudens tegenbewijs. 9.3 Het bepaalde in lid 2 is niet van toepassing indien en voor zover van het verhandelde in de vergadering een notarieel proces-verbaal wordt opgemaakt. TOEGANG Artikel Iedere vergadergerechtigde is bevoegd, hetzij in persoon de vergadering bij te wonen, hetzij zich door een schriftelijk gevolmachtigde te doen vertegenwoordigen Over de toelating van anderen dan vergadergerechtigden, hun gevolmachtigden en leden Bijlage D: Statuten van de beheerder NN Investment Partners B.V. 100

101 van het bestuur beslist de voorzitter van de vergadering. STEMRECHT EN STEMMINGEN Artikel Elk aandeel geeft recht op het uitbrengen van één stem De besluiten van de vergadering worden, tenzij bij de wet een grotere meerderheid is voorgeschreven, genomen met volstrekte meerderheid van de uitgebrachte stemmen Stemming over zaken geschiedt mondeling Stemming over personen geschiedt schriftelijk, tenzij de vergadering eenstemmig besluit tot mondelinge stemming of benoeming bij acclamatie Blanco of ongeldige stemmen worden geacht niet te zijn uitgebracht. BOEKJAAR, JAARREKENING EN WINSTBESTEMMING Artikel Het boekjaar van de vennootschap loopt van één januari tot en met één en dertig december De jaarrekening wordt ondertekend door alle leden van het bestuur; ontbreekt de ondertekening van één of meer hunner, dan wordt daarvan onder opgave van reden melding gemaakt. Indien alle aandeelhouders tevens lid van het bestuur zijn, geldt ondertekening van de jaarrekening door alle leden van het bestuur niet als vaststelling van de jaarrekening De bestemming van de winst wordt, het bestuur gehoord, door de algemene vergadering bepaald. DIVIDEND, INTERIM-DIVIDEND EN UITKERING UIT RESERVES Artikel Uitkering van winst kan eerst geschieden na de vaststelling van de jaarrekening, waaruit blijkt dat het eigen vermogen van de vennootschap groter is dan de reserves die krachtens de wet moeten worden aangehouden en nadat het bestuur de uitkering heeft goedgekeurd Zowel het bestuur als de algemene vergadering kan besluiten reeds voor de vaststelling van de jaarrekening van enig boekjaar op rekening van het dividend één of meer interimdividenden uit te keren, mits aan het in het eerste lid bedoelde vereiste betreffende de vermogenstoestand is voldaan en het bestuur voorafgaande aan de uitkering hieraan goedkeuring heeft verleend De algemene vergadering kan te allen tijde besluiten tot het doen van uitkeringen uit de reserves, mits aan het in het eerste lid bedoelde vereiste betreffende de vermogenstoestand is voldaan en het bestuur voorafgaande aan de uitkering hieraan goedkeuring heeft verleend Een uitkering als bedoeld in de leden 1 tot en met 3 is terstond opeisbaar en betaalbaar zodra is voldaan aan de voorwaarden die in de desbetreffende bepaling zijn gesteld, behoudens voorzover het orgaan dat tot die uitkering heeft besloten, daarbij anders heeft Bijlage D: Statuten van de beheerder NN Investment Partners B.V. 101

102 bepaald De vordering tot uitkering van dividend vervalt vijf jaar na de eerste dag, waarop het opeisbaar is De vordering tot uitkering van interim-dividend vervalt vijf jaar na de eerste dag, waarop het dividend op rekening waarvan interim-dividend kon worden uitgekeerd, opeisbaar is. STATUTENWIJZIGING Artikel 14 De algemene vergadering kan besluiten tot statutenwijziging. ONTBINDING EN VEREFFENING Artikel De algemene vergadering kan besluiten tot ontbinding van de vennootschap Bij ontbinding van de vennootschap geschiedt de vereffening door het bestuur, tenzij de algemene vergadering anders besluit Gedurende de liquidatie blijven de bepalingen van deze statuten zoveel mogelijk van kracht Indien bij de vereffening, na betaling van alle schulden, daaronder begrepen de kosten van de vereffening, een saldo resteert, zal dit aan de aandeelhouders worden uitgekeerd in verhouding tot het op ieder aandeel gestorte deel van het nominale bedrag. Bijlage D: Statuten van de beheerder NN Investment Partners B.V. 102

103 Bijlage E: Registratiedocument NN Investment Partners B.V. Registratiedocument I Gegevens over de werkzaamheden van NN Investment Partners B.V. (de beheerder van een icbe) De werkzaamheden van de beheerder van een icbe, te onderscheiden in: a. de activiteiten van de beheerder van een icbe: De voornaamste activiteiten van NN Investment Partners B.V. bestaan uit het oprichten van icbe s en beleggingsinstellingen, het besturen van icbe s en beleggingsinstellingen en het voeren of doen voeren van beheer over vermogen dat aan icbe s en beleggingsinstellingen ter beschikking staat waaronder begrepen het verrichten of doen verrichten van effecten- en/of derivatentransacties. b. de soorten icbe s en beleggingsinstellingen die de beheerder van een icbe beheert of voornemens is te beheren. NN Investment Partners B.V. heeft van de Stichting Autoriteit Financiële Markten, de toezichthouder onder de Wet op het financieel toezicht, als beheerder van een icbe alsmede als beheerder van een beleggingsinstelling een vergunning ontvangen op grond van de Wet op het financieel toezicht. NN Investment Partners B.V. beheert het vermogen van open-end icbe s en beleggingsinstellingen die deelnemingsrechten aanbieden aan zowel professionele als niet-professionele beleggers. NN Investment Partners B.V. heeft kennis en ervaring in het beheer van zowel aandelen-, vastrentende-, geldmarkt- als indirecte vastgoedportefeuilles alsmede combinaties daarvan. Deze hoofdcategorieën kunnen nader worden onderscheiden in beleggingscategorieën zoals Emerging Markets Equity, Emerging Markets Debt, Asset Backed Securities, High Yield Bonds en Sectorfondsen. NN Investment Partners B.V. heeft bovendien kennis van het beheer van valuta- en derivatenconstructies, hedgefunds, private equity en multi-manager portefeuilles. II Gegevens over de personen die het (dagelijks) beleid van de beheerder van een icbe en iedere bewaarder van een icbe (mede) bepalen of onderdeel zijn van een toezichthoudend orgaan van de beheerder van een icbe en iedere bewaarder van een icbe De naam van de personen, bedoeld in artikel 4:9 eerste lid en 4:10 eerste lid Wet op het financieel toezicht, vermelding van de voornaamste door deze personen buiten de beheerder en de door hem beheerde icbe s en beleggingsinstellingen uitgeoefende activiteiten voor zover deze activiteiten verband houden met de werkzaamheden van de beheerder van een icbe en de door hem beheerde icbe s en beleggingsinstellingen. NN Group N.V.: o E. Friese o D. Rueda Arroyo NN Investment Partners B.V.: S.S. Bapat H.W.D.G. Borrie M.C.M.C. Canisius V. van Nieuwenhuijzen J. Schmiedová Bijlage E: Registratiedocument NN Investment Partners B.V. 103

104 De voornaamste door voornoemde personen buiten NN Investment Partners B.V. en de door haar beheerde icbe s en beleggingsinstellingen uitgeoefende activiteiten bestaan uit het voeren van de directie over andere tot NN Investment Partners behorende entiteiten. *alle holdings zijn 100% NN Group N.V. Friese / Rueda Arroyo NN Insurance Eurasia N.V. NN Group N.V. NN Investment Partners Holdings N.V. Bapat / Borrie / Canisius / Van Nieuwenhuijzen / Schmiedová NN Investment Partners International Holdings B.V. NN Investment Partners Holdings N.V. NN Investment Partners B.V. Bapat / Borrie / Canisius / Van Nieuwenhuijzen / Schmiedová De naam van de personen, bedoeld in artikel 4:9 eerste lid en 4:10 eerste lid Wet op het financieel toezicht, vermelding van de voornaamste door deze personen buiten de bewaarder van een icbe uitgeoefende activiteiten voor zover deze activiteiten verband houden met de werkzaamheden van de bewaarder van een icbe. The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam branch: L.D.A. van Houwelingen M. Zwartbol III Algemene gegevens over de beheerder van een icbe en de bewaarder van een icbe 3.1 De naam en rechtsvorm van de beheerder van een icbe, de statutaire zetel en plaats van het hoofdkantoor van de beheerder van een icbe indien deze plaats afwijkt van die van de statutaire zetel alsmede de oprichtingsdatum en de tijd waarvoor de rechtspersoon is opgericht die de functie van beheerder van een icbe vervult indien deze niet voor onbepaalde tijd is aangegaan. De besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid NN Investment Partners B.V., statutair gevestigd in Den Haag en daar kantoor houdend aan de Schenkkade 65 is naar Nederlands recht opgericht bij akte gedateerd 22 oktober Bijlage E: Registratiedocument NN Investment Partners B.V. 104

105 3.2 Het nummer van inschrijving van de beheerder van een icbe in het handelsregister en de plaats van inschrijving. NN Investment Partners B.V. is geregistreerd in het handelsregister van de Kamer van Koophandel en Fabrieken voor Haaglanden onder dossiernummer Een beschrijving van de formele of feitelijke zeggenschapsstructuur waarin de beheerder van een icbe met andere personen is verbonden. NN Investment Partners B.V. is een vennootschap die deel uit maakt van NN Group N.V. NN Group N.V. is een beursgenoteerde, wereldwijd opererende financiële instelling en biedt - door middel van een grote verscheidenheid van toonaangevende bedrijven en dochterondernemingen - particulieren, bedrijven en instellingen (geïntegreerde) financiële diensten aan. NN Investment Partners B.V. maakt deel uit van NN Investment Partners, een organisatorische eenheid binnen NN Group. NN Investment Partners voert voor NN Investment Partners B.V. de beheerhandelingen uit en stelt haar administratieve apparaat ter beschikking aan de (subfondsen van de) icbe s en beleggingsinstellingen. Binnen NN Investment Partners is een groot aantal beleggingsactiviteiten van NN Group gebundeld. Tot deze activiteiten behoren onder andere het beheer en de belegging van gelden van icbe s en beleggingsinstellingen waarvan één of meer tot NN Group behorende rechtspersonen (waaronder NN Investment Partners B.V.) het beheer voert. Tevens voert NN Investment Partners het beheer en doet zij de belegging van gelden van tot NN Group behorende verzekeringsmaatschappijen. NN Investment Partners maakt deel uit van een internationale organisatie met beleggingscentra in Den Haag, Atlanta, New York, Singapore en Tokyo. Deze centra zijn belast met de uitvoering van het beleggingsbeleid en werken nauw samen met gespecialiseerde beleggingskantoren in achttien landen binnen Europa, Amerika, Azië en het Midden Oosten. Door deze organisatie kan NN Investment Partners de internationale ontwikkelingen op de financiële markten op de voet volgen. 3.4 De naam en rechtsvorm van de bewaarder van een icbe, de statutaire zetel en plaats van het hoofdkantoor van de bewaarder van een icbe indien deze plaats afwijkt van die van de statutaire zetel alsmede de oprichtingsdatum en de tijd waarvoor de rechtspersoon is opgericht die de functie van bewaarder van een icbe vervult indien deze niet voor onbepaalde tijd is aangegaan. De naamloze vennootschap The Bank of New York Mellon SA/NV, statutair gevestigd te Brussel, België, opgericht bij akte gedateerd 30 september Het nummer van inschrijving van de bewaarder van een icbe in het handelsregister en de plaats van inschrijving. The Bank of New York Mellon SA/NV, Amsterdam branch is geregistreerd in het handelsregister van de Kamer van Koophandel, kantoor Amsterdam onder dossiernummer Een beschrijving van de formele of feitelijke zeggenschapsstructuur waarin de bewaarder van een icbe met andere personen is verbonden alsmede van de organisatiestructuur van de bewaarder van een icbe die de activa van meer dan een icbe of beleggingsinstelling bewaart. Bijlage E: Registratiedocument NN Investment Partners B.V. 105

106 IV Financiële gegevens over de beheerder van een icbe en de bewaarder van een icbe 4.1 Een verklaring van een accountant dat aan het bepaalde ingevolge de artikelen 3:53 en 3:57 Wet op het financieel toezicht is voldaan. NN Investment Partners B.V. heeft een eigen vermogen dat voldoet aan hetgeen op grond van artikel 3:53 en 3:57 Wet op het financieel toezicht is vereist. Een afschrift van de accountantsverklaring dienaangaande is via de website beschikbaar en in te zien ten kantore van NN Investment Partners B.V. The Bank of New York Mellon SA/NV heeft een eigen vermogen dat voldoet aan hetgeen op grond van artikel 3:53 Wet op het financieel toezicht is vereist. Een afschrift van de accountantsverklaring dienaangaande is via de website beschikbaar en in te zien ten kantore van NN Investment Partners B.V. 4.2 Een verklaring van een accountant dat de jaarrekening van de beheerder van de icbe en de bewaarder van de icbe is onderzocht. Een afschrift van de accountantsverklaring dat de jaarrekening van NN Investment Partners B.V. is onderzocht, is via de website beschikbaar en in te zien ten kantore van NN Investment Partners B.V. Indien de verklaring voorbehouden bevat dan wel een oordeelonthouding worden de redenen daarvan in de tekst van de verklaring vermeld. Een afschrift van de accountantsverklaring dat de jaarrekening van The Bank of New York Mellon SA/NV is onderzocht, is via de website beschikbaar en in te zien ten kantore van NN Investment Partners B.V. Indien de verklaring voorbehouden bevat dan wel een oordeelonthouding worden de redenen daarvan in de tekst van de verklaring vermeld. Bijlage E: Registratiedocument NN Investment Partners B.V. 106