NBZ. Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders. 1 december 2016

Maat: px

Weergave met pagina beginnen:

Download "NBZ. Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders. 1 december 2016"

Philomena Sandra Kuipersё
5 jaren geleden
Aantal bezoeken:

1 NBZ Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders 1 december 2016

2 Agenda BAVA 1 december 2016 Opening Notulen AVA van 23 mei 2016 Verslag beheerder Besluit aandeelhouders Benoeming nieuwe directeur en beheerder Verhoging management fee Berekening intrinsieke waarde per kwartaal Rondvraag Sluiting 2

3 Waar zijn we? (1) Opgericht in 2006 Structuur gevestigd, beursgenoteerd Hoogst bereikbare transparantieniveau Historische crash overleefd Meeste scheepvaart CV s ten onder Beleggingsstrategie is bewezen Nodig voor winstverbetering: vers kapitaal. 3

4 Waar zijn we? (2) Tijdens BAVA 2014 voorstel tot herstructurering van de vennootschap goedgekeurd duurzame samenwerking met Annexum Beheer BV, t.z.t. nieuwe beheerder houden van een claimemissie conversie van een voorwaardelijke vordering van NBZ Management BV wegens oprichtings- en emissiekosten in aandelen. 4

5 Wat is er sindsdien gebeurd? Annexum toegetreden tot directie beheerder Claimemissie teleurstellend Conversie oprichtings- en emissiekosten voltooid Proefperiode steeds verlengd in afwachting publieke emissie. Eerste gelegenheid was voorjaar 2016 Teleurstellend resultaat, van de 2,5 miljoen opgehaald Betaling dividend hervat in april Investeringen via Noorse markt verder gespreid Nu 8 investeringen in 6 markten Vervanger gevonden voor Tjeenk Willink, F.Nauta.

6 Huidige vloot Michelle Svetlana Eagle Tapatio Henrietta Lesley Wincanton Cable Innovator USD droge lading USD droge lading USD long range tanker USD medium range tanker USD chemicaliëntanker USD chemicaliëntanker USD LPG gastanker USD kabellegger 6

7 Scheepvaartmarkten Vroeger steeg de vraag naar scheepvaart 2 x zo snel als de economische groei. Reders te optimistisch Sinds 2008 is dat teruggevallen naar ca nul Daardoor zijn er nu veel te veel schepen De verschroting gaat gestaag door, sinds 2008 Werven worden gesloten Banken financieren nauwelijks meer Daardoor neemt de nieuwbouw af Eens komt weer de tijd dat er te weinig schepen zijn en dat markten weer stijgen. 7

8 Neemt Annexum beheer over? (1) Ondanks tegenvallers is Annexum wel enthousiast over het product Exploitatie beheerder blijvend negatief, was altijd al, maar nu tevens door het geslonken eigen vermogen van NBZ. Het verlies werd vroeger geleden door NBZ Management Annexum niet in de positie gedurende langere termijn de negatieve exploitatie over te nemen Maar Annexum blijft wel de meest geschikte partij en haar benoeming als beheerder in het belang van de continuiteit van het fonds. 8

9 Neemt Annexum beheer over? (2) Invoering vriesstand m.b.t. beheer, minimalisering kosten, vooral Annexum, directie en RVC. Wachten op beter tijden, vooral qua beleggerssentiment Resterend saldo verlies van de beheerder deze periode te dragen door meest betrokkenen, de aandeelhouders Annexum neemt dan beheer over tegen 2% van het belegd vermogen met een minimum van de gemaakte kosten. Totaal geschat op 3,8% van het belegd vermogen. Totdat het geinvesteerd vermogen weer toeneemt 9 Ter verlaging kosten wordt de IW nog maar eens per kwartaal berekend i.p.v. Maandelijks.

10 Vriesperiode Tijdelijk, wellicht 1 à 2 jaar Slechts vervangingsinvesteringen, geen emissies Beursnotering blijft Blijvende dividendbetaling mogelijk geacht, streven is USD 48 cent p.j. Zodra mogelijk qua beleggerssentiment zal Annexum emissie houden De beurs is moeizaam, maar scheepvaart heeft door de CV s een slechte naam gekregen. Dat moet slijten 10 Meeste scheepvaartmarkten zijn ook slecht, verschillen per markt, maar kan niet blijvend zijn.

11 Houdbaarheid dividend Jaar Netto resultaat Dividend Er is altijd voldoende cash. Niet altijd voldoende winst, wel voldoende agio Dat is uitgaande van 12% op herbelegging, het gewogen gemiddelde is nu 12% Belangrijkste variabelen zijn resultaat beleggingen, rendement herbeleggingen en beheerskosten. 11

12 Exploitatie beheerder Schatting Vriesstand Ithaca/Tjeenk Willink MIR/Jacobs Finship/Nauta kantoorkosten SGG/VPB-aangifte/D&O/acc/overige kosten administratie Annexum Exploitatie kosten beheer in % van geïnvesteerd vermogen ad ,6%* 4,0% * surplus 2016 boven 2% (=man fee) v.r.v. NBZ Management BV Raad van Commissarissen (v.r.v. NBZ NV) in % van geïnvesteerd vermogen ad ,6% 3,8% Makelaarscommissie onderhoud Noorse deals Finship v.r.v. NBZ NV De kosten Annexum, directie en RVC liggen vast. Kosten van derden kunnen variëren.

13 Agenda BAVA 1 december 2016 Opening Notulen AVA van 23 mei 2016 Verslag beheerder Besluit aandeelhouders Benoeming nieuwe directeur en beheerder Verhoging management fee Berekening intrinsieke waarde per kwartaal Rondvraag Sluiting 13

14 Agenda BAVA 1 december 2016 Opening Notulen AVA van 23 mei 2016 Verslag beheerder Besluit aandeelhouders Benoeming nieuwe directeur en beheerder Verhoging management fee Berekening intrinsieke waarde per kwartaal Rondvraag Sluiting 14

Vergelijkbare documenten

NBZ. Algemene Vergadering van Aandeelhouders. 24 mei 2018

NBZ. Algemene Vergadering van Aandeelhouders. 24 mei 2018 NBZ Algemene Vergadering van Aandeelhouders 24 mei 2018 Agenda AVA 24 mei 2018 1. Opening 2. Notulen AVA van 24 mei 2017 3. Verslag van de Raad van Commissarissen 4. Verslag van de Beheerder over 2017