Winst per aandeel (beia*) 11% hoger, dankzij aanhoudend sterke verbetering brutowinstmarge.

Transcriptie

1 UNILEVER RESULTATEN VIERDE KWARTAAL EN JAAR 2003 (niet door de externe accountants gecontroleerd en voorlopig; tegen constante wisselkoersen tenzij anders aangegeven) Winst per aandeel (beia*) 11% hoger, dankzij aanhoudend sterke verbetering brutowinstmarge. FINANCIEEL OVERZICHT miljoen Constante wisselkoersen (gemiddeld over 2002) Actuele wisselkoersen Vierde kwartaal 2003 Gehele jaar 2003 Gehele jaar % Netto-omzet % % % Bedrijfswinst beia* % % % Winst vóór belastingen % % % Nettowinst % % % Nettowinst beia* % % 1,19 +23% WpA NV beia* (euro s) 4,39 +11% 4,02 +2% 17,80 +23% WpA PLC beia* (eurocenten) 65,79 +11% 60,31 +2% * Vóór bijzondere posten en afschrijving van goodwill en immateriële vaste activa De winst per aandeel (beia) tegen actuele wisselkoersen was in het kwartaal 13% hoger dan in hetzelfde kwartaal vorig jaar en 2% hoger over het gehele jaar. De winst per aandeel tegen actuele wisselkoersen was 192% hoger in het kwartaal en 32% hoger over het gehele jaar. In de financiële overzichten zijn de bedragen voor 2002 aangepast. Dit houdt verband met wijzigingen in onze waarderingsgrondslagen voor pensioenen en soortgelijke regelingen en voor aandelenopties. HOOFDPUNTEN VAN HET JAAR (tegen constante wisselkoersen) De verkopen van onze leidende merken stegen met 2,5%. Zij maken nu 93% uit van onze activiteiten. De brutowinstmarge (beia) ging scherp omhoog met 120 basispunten tot 15,7% door verbeterde brutomarges, lagere overheadkosten en na extra investeringen in onze merken. De nettorentekosten daalden met 13%. De nettoschuld per jaareinde is gedaald tot 12,6 miljard tegen de koersen geldend op 31 december De winst per aandeel (beia) steeg met 11%, door verdere toename van de marges en als gevolg van lagere belastingen. Het voorgestelde slotdividend van 1,15 per gewoon aandeel NV en 11,92 pence per gewoon aandeel PLC betekent een verhoging van het totale dividend per aandeel van 2% voor NV en 13% voor PLC.

2 2 TOELICHTING VOORZITTERS EN VOORUITBLIK We hebben opnieuw belangrijke besparingen gerealiseerd, waardoor we meer konden investeren in onze leidende merken. Ook de brutowinstmarges profiteerden hiervan en toonden een gezonde groei. De schulden zijn verder teruggebracht. Daarnaast zijn zowel de nettorentekosten als de belastingdruk opnieuw verminderd en hebben we wederom een laag dubbelcijferige winstgroei per aandeel (beia) behaald. Dit hebben we bereikt ondanks het feit dat 2003 een moeilijk jaar was, waarin de leidende merken minder groeiden dan gepland. We zijn bezig met maatregelen om de teleurstellende prestaties van specifieke onderdelen, zoals Slim Fast en luxe parfums, te verbeteren. Ook voor 2004 verwachten we een toename van de winst per aandeel (beia) in lage dubbele cijfers. Zowel een snellere groei van onze leidende merken als een hogere brutowinstmarge meer dan 16% zullen hieraan naar verwachting bijdragen. Tegen het eind van het jaar moeten de leidende merken 95% van onze activiteiten uitmaken. CORPORATE GOVERNANCE Vorig jaar hebben we aangekondigd dat we onze huidige structuur en processen opnieuw zouden bezien in het licht van ontwikkelingen in de belangrijkste landen waarin wij onze resultaten rapporteren. Deze ontwikkelingen behelzen met name de Tabaksblat Code, de Combined Code en de Sarbanes-Oxley wetgeving. We hebben ons onderzoek grotendeels voltooid en wij zullen in de Algemene Vergaderingen van Aandeelhouders op 12 mei a.s. een aantal wijzigingsvoorstellen doen. De belangrijkste wijziging is de overgang naar een zogenaamde one-tier board voor beide moedermaatschappijen, Unilever N.V. en Unilever PLC. Wij zullen de aandeelhouders voorstellen onze huidige adviserende leden van de raden van bestuur te benoemen tot niet-uitvoerende leden van de raden van bestuur ( non-executive directors ). Hierdoor wordt ook zekergesteld dat beide raden van bestuur een identieke samenstelling hebben en dat zij in meerderheid uit onafhankelijke bestuursleden bestaan. Alle bestuursleden zullen zich ieder jaar herkiesbaar stellen. Deze structuur bevordert de transparantie en zal te allen tijde onderworpen zijn aan de instemming van onze aandeelhouders. UNILEVER 2010 Door De Weg naar Groei is de onderneming aanmerkelijk in kracht toegenomen. Onze merkenportefeuille is belangrijk aangescherpt. Aanzienlijke kostenbesparingen en de stroomlijning van onze activa hebben geleid tot fors hogere marges en een verbeterde kapitaalefficiëntie. Als gevolg hiervan hebben we in de periode van 2000 tot 2003 een bedrag van 16 miljard gegenereerd aan vrije kasstroom, beschikbaar voor verschaffers van vreemd en eigen vermogen ( ungeared free cash flow ). Dit geeft ons een stevige basis voor de volgende fase in onze ontwikkeling en voor duurzame groei, die we willen bereiken door in te spelen op de veranderende trends in de consumentenmarkt. We richten ons op een nog efficiëntere structuur voor onze kosten en activa, waarbij we gebruikmaken van Unilevers schaalvoordelen. Ook na 2004 streven wij naar een duurzame positie binnen het topeenderde deel van onze TSR-referentiegroep van vergelijkbare ondernemingen. Om dit mogelijk te maken, leggen we de nadruk op robuuste waardegroei, die wij denken te bereiken door vergroting van de economische winst en de kasstroom. De beste manier om te laten zien hoe wij waarde creëren, is naar onze mening een combinatie van vrije kasstroom en rendement op geïnvesteerd vermogen. In dit kader verwachten we dat we van 2005 tot en met 2010 meer dan 30 miljard aan vrije kasstroom zullen genereren en dat we het rendement op het geïnvesteerd vermogen tot 17% zullen vergroten ten opzichte van 12,5% over De huidige plannen zijn gebaseerd op organische groei. Door een aanhoudend sterke kasstroom en gunstige ontwikkelingen in valutakoersen konden we onze nettoschuld sneller omlaag brengen dan voorzien. Als deze schuld een niveau van omstreeks 10 miljard heeft bereikt, zullen we de overtollige kas gebruiken ter vergroting van het rendement voor aandeelhouders, in overeenstemming met ons voornemen onze balansstructuur te optimaliseren. A Burgmans Voorzitter, Unilever N.V. N W A FitzGerald Voorzitter, Unilever PLC 12 februari 2004

3 3 FINANCIËLE RESULTATEN VIERDE KWARTAAL EN GEHELE JAAR (constante wisselkoersen) Toelichting: Unilever hanteert de begrippen constante wisselkoersen, onderliggende en beia voornamelijk voor interne prestatiemeting en begrotingsdoeleinden. Zij is van mening dat dergelijke indicatoren aan aandeelhouders aanvullende informatie geven over de onderliggende trends. Deze indicatoren zijn niet gedefinieerd binnen algemeen aanvaarde grondslagen (GAAP) in het Verenigd Koninkrijk, Nederland of de Verenigde Staten en zijn ook niet bedoeld als substituten voor binnen deze grondslagen gedefinieerde prestatie-indicatoren, zoals omzet en winst. Voor definities en meer uitleg over het verband tussen onze interne prestatie-indicatoren en de equivalenten daarvan volgens GAAPgrondslagen verwijzen we naar onze website: Deze resultaten zijn inclusief de effecten van de eerder aangekondigde wijzigingen in de waarderingsgrondslagen voor aandelenopties en pensioenen voor het huidige en het voorgaande jaar. Meer details hierover zijn vermeld op pagina 15. De onderliggende verkopen stegen met 1,5% in het jaar, maar waren in het kwartaal 0,5% lager ten opzichte van het uitzonderlijk sterke vierde kwartaal in 2002 (+7%). Als onderdeel van de aanpassing van onze portefeuille in het kader van De Weg naar Groei hebben we ons desinvesteringsprogramma voortgezet. Inclusief desinvesteringen was de omzet in het jaar 2,2% en in het kwartaal 3,6% lager. De brutowinstmarge (beia) was 15,7% in het jaar, 120 basispunten hoger dan in Dit was het gevolg van de besparingsprogramma s in het kader van De Weg naar Groei en van een verbeterde mix en na verhoging van de uitgaven voor reclame en promoties met 20 basispunten. De brutowinstmarge (beia) in het kwartaal bedroeg 16,6%, een stijging van 350 basispunten ten opzichte van het voorgaande jaar. Hiervan konden 160 basispunten worden toegeschreven aan lagere uitgaven voor reclame en promoties, die in het vierde kwartaal van 2002 relatief hoog waren. De verbeterde marges komen ook tot uitdrukking in de bedrijfswinst (beia) die in het jaar 6% hoger was en in het kwartaal 22%. De afschrijving van goodwill en immateriële vaste activa bedroeg miljoen in het jaar en 334 miljoen in het kwartaal. De nettorentekosten waren 13% lager in het jaar en 11% in het kwartaal als gevolg van de gedaalde nettoschuld. De netto-financieringslasten voor pensioenen bedroegen 187 miljoen in het jaar, tegenover een netto-financieringsbate van 108 miljoen in De bijzondere lasten in de bedrijfswinst bedroegen in het jaar 137 miljoen, inclusief uitgaven voor herstructurering van 507 miljoen en nettowinsten op desinvesteringen van 370 miljoen. De bijzondere posten van 36 miljoen in het kwartaal omvatten uitgaven voor herstructurering van 224 miljoen en nettowinsten op desinvesteringen van 188 miljoen. Het effectieve belastingpercentage bedroeg 34% in het jaar, mede als gevolg van de niet-aftrekbaarheid van de goodwill-afschrijving van Bestfoods. Het belastingpercentage (beia) bedroeg 29% in het jaar, ten opzichte van 30% vorig jaar, mede voortvloeiend uit maatregelen in het kader van De Weg naar Groei. De nettowinst (beia) nam in het jaar met 10% toe en in het vierde kwartaal met 22% tot respectievelijk miljoen en miljoen. De nettowinst steeg in het jaar met 38% en in het vierde kwartaal met 199%. Dat was voornamelijk een gevolg van lagere bijzondere posten na belastingen, zoals hogere nettowinsten op desinvesteringen en minder herstructureringskosten. De winst per aandeel (beia) steeg met 11% in het jaar en 23% in het kwartaal, terwijl de winst per aandeel na bijzondere posten en afschrijving van goodwill en immateriële vaste activa in het jaar met 40% is gestegen en in het kwartaal met 203%. Uitgedrukt in actuele wisselkoersen steeg de winst per aandeel (beia) in het jaar met 2% in euro s, met 12% in ponden sterling en met 22% in US dollars. Uitgedrukt in actuele wisselkoersen daalde de omzet, inclusief het effect van desinvesteringen, met 12% in euro s en met 3% in ponden sterling, maar steeg deze met 5% in US dollars.

4 4 GEHELE JAAR PER REGIO (tegen constante wisselkoersen) De volgende toelichting per regio is gebaseerd op de bedrijfswinst (beia). Groei van de verkopen houdt in: de onderliggende groei (exclusief het effect van verwervingen en desinvesteringen). Omzet houdt in: inclusief het effect van verwervingen en desinvesteringen. EUROPA Moeilijke economische omstandigheden in een aantal landen hebben in 2003 hun weerslag gehad op de consument, de detailhandel en de concurrentie; over het geheel genomen is het groeitempo in de markt sterk vertraagd. Tegen deze achtergrond stegen de onderliggende verkopen met 0,6% waaraan de volumes 0,4% bijdroegen. De omzet was 4% lager dan vorig jaar door de reeds eerder geplande verkoop van activiteiten. Er was aanhoudend sterke groei in persoonlijke verzorging voor de massamarkt, maar deze werd deels tenietgedaan door een scherpe daling in luxe parfums en door de invloed van sterke prijsconcurrentie in de wasmiddelenmarkten. In Voedingsmiddelen vertaalde het uitzonderlijk warme zomerweer zich in sterke groei in kant-en-klare thee en ijs, maar in een lagere consumptie in culinaire producten, diepvriesmaaltijden en bak- en braadproducten. Persoonlijke verzorging had opnieuw een goed jaar. Hoogtepunten waren de lancering van Sunsilk in de gehele regio en de verdere introductie van Dove shampoo. Andere belangrijke innovaties waren Dove Silk een assortiment producten voor hand- en lichaamsverzorging en voor onder de douche, Dove milde scrubzeep, nieuwe varianten van Axe en de Crystal-variant van Rexona/Sure. In wasmiddelen zijn we erin geslaagd de winstgevendheid verder te verhogen door kostenbesparingen en concentratie op de belangrijkste merken en markten. Hierdoor konden we de marges verhogen en middelen vrijmaken om te reageren op acties van de concurrentie die gedurende het jaar tot één procentpunt verlies van marktaandeel leidden, vooral aan huismerken. De spreads en bak- & braadproducten in onze gezond hart -merken Becel/Flora groeiden goed. Bij onze gezinsmerken zoals Blue Band en Rama hebben we, in tegenstelling tot sommige concurrenten, de forse kostenstijgingen van eetbare oliën gecompenseerd. Dit heeft echter in het algemeen niet geleid tot een verlies van marktaandeel. Voor 2004 hebben we in zowel deze markt als in het gezond hart -segment een krachtig innovatieprogramma gepland. De introductie van Blue Band/Rama Finesse een assortiment roomvarianten maakt daarvan deel uit, evenals de uitbreiding van pro activ naar aangrenzende categorieën. Hiervoor hebben we nu de benodigde goedkeuring verkregen van de regelgevende autoriteiten. De introductie van Knorr mealkits (maaltijdpakketten) en good for you soepen was succesvol, maar over het geheel genomen werd de groei gedurende het jaar belemmerd door de lage consumptie in de zeer warme zomermaanden. Hellmann s en Bertolli groeiden beide sterk, waarbij de laatste de vruchten plukte van de assortimentsuitbreiding met pastasauzen, dressings en toppings. De groei van Foodsolutions trok gedurende het jaar aan en bereikte in het tweede halfjaar weer een gezond niveau, vooral door soepen in het Verenigd Koninkrijk, Bertolli in Italië en de introductie van Knorr roomvarianten in het vierde kwartaal. Theedranken presteerden goed, met een uitstekende bijdrage van Lipton kant-en-klare thee, waaronder groene thee en varianten met een vruchtensmaak. De verkopen van ijs groeiden ook sterk, geholpen door het warme zomerweer en innovaties als Magnum 7 Sins, Magnum Moments en Magnum Snacking Bars en de introductie van Fruit & Fresh, een mix van yoghurt en ijs. In diepvriesproducten hebben we ons sterker gericht op marktsegmenten die snel groeien en hebben we door herstructurering de winstgevendheid verder verhoogd. Onze volgende stap is ons te concentreren op de terugkeer naar een consistent groeitempo door succesvolle concepten versneld in meerdere markten door te voeren. Zo hebben we Knorr diepvriesproducten in zeven landen op de markt gebracht en plannen we innovaties op het gebied van kindervoeding, gemakkelijk te bereiden maaltijden en concepten op basis van verse en natuurlijke ingrediënten, zoals de recente introductie van Steam Fresh groenten. De regionale brutowinstmarge van 16,5% is 250 basispunten hoger dan in Dit weerspiegelt de bijdrage van onze herstructurerings- en besparingsprogramma s, van een betere mix door de aangepaste portefeuille en van onze strategie om de winstmarges in huishoudelijke verzorging te verbeteren. NOORD-AMERIKA De onderliggende verkopen daalden met 3,1%, na een positieve bijdrage van 20 basispunten door prijsmaatregelen. De resultaten van Slim Fast en van luxe parfums, in combinatie met de eenmalige invloeden van voorraadvermindering in de markt en zwakke buitenshuiskanalen in de eerste helft van het jaar, zorgden voor een daling van de onderliggende omzetgroei met 3,6%. De omzet, inclusief het effect van desinvesteringen, was 7% lager dan in In persoonlijke verzorging voor de massamarkt hebben we door Axe deodorants onze algehele marktpositie verbeterd. Daarnaast hebben we Dove geïntroduceerd in de markt voor dagelijkse haarverzorging. In wasmiddelen hebben we de winstgevendheid verder verbeterd, ondanks negatieve prijseffecten door promoties met bonusverpakkingen en acties van concurrenten. Ons marktaandeel is met iets minder dan 1% afgenomen.

5 5 Ons bedrijf in luxe parfums ging achteruit in een toch al zwakke markt. We hebben prioriteit gegeven aan herstructurering, zodat het bedrijf een steviger basis krijgt. De merkenportefeuille is aangescherpt en we zijn bezig de kosten omlaag te brengen om middelen vrij te maken voor toekomstige innovaties in de leidende merken. De omzet van Unilever Bestfoods groeide ondanks sterke concurrentie, in een jaar waarin we onze nieuwe aanpak go to market succesvol hebben ingevoerd. Vooral Hellmann s, Lipton, Bertolli met pastasauzen en diepvriesproducten, Becel margarine in Canada en Lawry s met de nieuwe Spice Blends vleessaus deden het goed. Deze sterke prestaties werden deels tenietgedaan door lagere margarineconsumptie als gevolg van gedaalde boterprijzen en door dalingen in Bertolli olijfolie en Ragú pastasauzen, omdat we veranderingen hebben aangebracht in onze aanpak en timing van promoties. IJs laat een voorspoedige groei zien en we hebben ons marktaandeel opnieuw vergroot, ondanks zwakke buitenshuismarkten. Er waren goede prestaties van Good Humor en Breyers, met name in het kruidenierssegment, waarbij ook de uitbreiding van het assortiment gezondheidsverantwoorde producten en de introductie van Slim Fast ijs een rol speelden. De prestaties van Foodsolutions trokken met name in de tweede helft van het jaar aan ondanks zwakke marktomstandigheden. De resultaten van Slim Fast zijn behoorlijk aangetast door de sterk veranderende voorkeuren van de consument en diens dieetkeuzes. We hebben hierop gereageerd door in de tweede helft van het jaar een assortiment nieuwe producten te lanceren en door het merk begin 2004 te herintroduceren. We houden vertrouwen in het groeipotentieel van dit merk op de langere termijn, gebaseerd op ons marktleiderschap in deze grote groeimarkt en op het feit dat de Slim Fast-methode voor gezonde gewichtsbeheersing zichzelf ruimschoots heeft bewezen. Deze methode wordt onderbouwd door klinische tests en mag rekenen op een aanhoudend sterke ondersteuning vanuit medisch vakgebied. De regionale brutowinstmarge van 16,9% was 40 basispunten hoger dan in AFRIKA, MIDDEN-OOSTEN EN TURKIJE De onderliggende verkopen stegen met 7%, waarvan 5% afkomstig is uit volumegroei. Inclusief het netto-effect van verwervingen en desinvesteringen nam de omzet toe met 5%. Innovaties bij Surf en Omo zorgden voor een uitstekende prestatie in wasmiddelen. In persoonlijke verzorging groeiden Dove, Lux en Rexona ieder met meer dan 20%, terwijl Sunsilk in Turkije het marktleiderschap in haarverzorging veroverde. In Voedingsmiddelen was Knorr de motor achter de groei in culinaire producten. Ook de introductie van het merk in een aantal landen in het Midden-Oosten leverde daaraan een bijdrage. Er was opnieuw goede groei in ijs en Lipton thee, maar in oliën voor bakken en braden liepen de volumes terug, met name in Franstalig West-Afrika. De regionale brutowinstmarge van 13,3% was 250 basispunten hoger dan vorig jaar, vooral als gevolg van hogere brutomarges door vermindering van de productiekosten, hogere volumes en doordat we eerdere kostenstijgingen als gevolg van devaluaties hebben goedgemaakt.

6 6 AZIË EN PACIFIC De onderliggende verkopen namen toe met 3,7%, vrijwel geheel door hogere volumes. De omzet, inclusief het nettoeffect van verwervingen en desinvesteringen, nam toe met 2,7%. In Huishoudelijke & Persoonlijke Verzorging was sprake van sterke groei in de meeste categorieën. Lux introduceerde onder meer het assortiment Lux Spa in Japan en Lux Super Rich shampoo in een aantal andere markten. Lifebuoy is met nieuwe varianten opnieuw geïntroduceerd in India en in Indonesië is de distributie van Lifebuoy shampoo verder uitgebreid. Pond s groeide door de introductie van vochtinbrengende crèmes in miniverpakking in Indonesië en door goede prestaties in China en India. De groei van Fair & Lovely in India werd versterkt door een variant die geen vlekken achterlaat. De categorie wasmiddelen profiteerde van activiteiten als de herintroductie van Breeze Colour in Thailand, verbeterde productsamenstellingen in Vietnam en de lancering van Surf met ingebouwde wasverzachter en Surf vaste zeep met bleekmiddel in de Filippijnen. De verkopen in segmenten met lage marges en niet gericht op de consument waren, zoals gepland, fors lager. In Voedingsmiddelen lag de nadruk dit jaar op een algehele verbetering van ons bedrijf. Dit omvatte de verwerving van de rest van de CPC/Ajinomoto joint venture, de verkoop van of de terugtrekking uit een aantal niet-leidende merken en de verbetering van het distributiesysteem in de Filippijnen. Een en ander resulteerde in een verder groeiherstel van de leidende merken gedurende het jaar. In Indonesië, waar we ons distributienetwerk verder hebben verbeterd, gingen Royco, Bango en Sariwangi opnieuw vooruit. Brooke Bond losse thee werd geherintroduceerd in India, terwijl Lipton groene thee in China op de markt werd gebracht. In India hebben we Knorr Soupy Snax gelanceerd en in China liet Knorr een goede groei zien. De regionale brutowinstmarge van 14,4% was 20 basispunten hoger dan in 2002 na een stijging van 40 basispunten voor reclame en promoties. LATIJNS-AMERIKA De onderliggende verkopen stegen met 8%, geheel als gevolg van prijsmaatregelen ter compensatie van door devaluaties veroorzaakte kostenstijgingen. Het tempo van economisch herstel is evenwel niet overal gelijk en vooral Brazilië blijft zwak, terwijl we daarentegen in Argentinië een sterke verbetering zien. De volumes in Huishoudelijke & Persoonlijke Verzorging groeiden weer in de tweede helft van het jaar, maar dit werd tenietgedaan door aanhoudend zwakke markten in Voedingsmiddelen, wat resulteerde in een volumedaling van 2,2% voor het gehele jaar. Inclusief het effect van desinvesteringen steeg de omzet met 5%. Onze merken binnen persoonlijke verzorging waren de belangrijkste motoren voor groei: Lux, dat met zowel productinnovaties als verpakkingsinnovaties opnieuw is geïntroduceerd; Sunsilk, met inbegrip van de testlancering van haarkleurmiddelen in Argentinië, Mexico en Brazilië en het succes van de variant Lisage, die het haar gladder en steiler maakt; Rexona met de introductie van een deodorantverstuiver in Colombia en Venezuela en Axe met de lancering van nieuwe varianten en uitbreiding naar andere gebieden. In wasmiddelen hebben we door goede groei onze sterke marktaandelen weten vast te houden. We hebben een aantal innovaties van Omo, Radiant en Surf op de markt gebracht en in Argentinië deden onze wasverzachters het bijzonder goed. In Voedingsmiddelen hield de concurrentie aan, terwijl het consumptieniveau laag bleef, vooral in Brazilië. Desalniettemin hebben we de basis van ons bedrijf verder versterkt. Innovaties zorgden voor een sterke groei van AdeS sojadranken. In Brazilië toonde de groei van Arisco aan hoe waardevol betaalbare merken zijn in moeilijke economische omstandigheden. Onze portefeuille culinaire producten werd versterkt, doordat in Brazilië de CICAproducten bij Knorr werden ondergebracht en door de introductie van Knorr in Centraal-Amerika. De totale groei in Voedingsmiddelen werd gedrukt door onze maatregelen ten aanzien van onrendabele merken, gericht op hetzij waarderealisatie, hetzij desinvestering. De regionale brutowinstmarge van 14,2% is 10 basispunten hoger dan in 2002, waarbij de verbetering van de marges deels in meer reclame en promoties is geherinvesteerd. We hebben goede vooruitgang geboekt met zowel de besparingsprogramma s als het goedmaken van kostenstijgingen ten gevolge van devaluaties.

7 7 RESULTATEN TEGEN ACTUELE WISSELKOERSEN Gedurende het jaar is de gemiddelde wisselkoers van de euro met 10% toegenomen ten opzichte van een pakket voor Unilever representatieve valuta s. Tegen actuele wisselkoersen waren de netto-omzet en de bedrijfswinst (beia) 10% lager dan tegen constante wisselkoersen. De groei van de winst per aandeel (beia) van 2% was 9% lager. SLOTDIVIDEND De raden van bestuur hebben besloten aan de op 12 mei 2004 te houden algemene vergaderingen van aandeelhouders een slotdividend voor te stellen van 1,15 per gewoon aandeel Unilever N.V. van 0,51* en een slotdividend van 11,92 pence per gewoon aandeel Unilever PLC van 1,4 pence. Het totale dividend komt hierdoor op 1,74 per gewoon aandeel van 0,51*, een stijging van 2% ten opzichte van vorig jaar en op 18,08 pence per gewoon aandeel van 1,4 pence, een stijging van 13%. * Het hierboven getoonde eurobedrag voor het aandelenkapitaal is een weergave in euro s van het onderliggende guldensbedrag op basis van artikel 67c van Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek in Nederland. KASSTROOM (tegen actuele wisselkoersen) De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten bedroeg in ,8 miljard; dit was 1,1 miljard lager dan in De bedrijfswinst van de Groep was 0,5 miljard hoger dan in 2002, maar deze bevat 0,5 miljard lagere afschrijvingskosten en een voordeel van 0,5 miljard uit andere niet-monetaire posten zoals mutaties in voorzieningen en winsten op desinvesteringen. Negatieve kasstromen die verband houden met het werkkapitaal bedroegen 0,3 miljard ten opzichte van positieve kasstromen van 0,4 miljard in Dit kwam vooral door een ander merkeninvesteringspatroon dan het jaar ervoor. We maken ondanks deze tijdelijke verschillen goede vooruitgang met het reduceren van het gemiddelde werkkapitaal, van 4,9% van de omzet in 2002 naar 3,7% in De nettorentebetalingen waren 0,3 miljard lager door de afgenomen schuldenlast. Dit werd echter deels tenietgedaan door een toename van de dividendbetalingen aan minderheidsaandeelhouders van 0,1 miljard. Investeringen in vaste activa en de inkopen van eigen aandelen voor aandelenoptieregelingen waren 0,4 miljard lager dan in 2002, terwijl de verkoop van een vastrentende belegging nog eens 0,3 miljard bijdroeg. Het netto-effect van verwervingen en desinvesteringen was 1,1 miljard lager dan in 2002, toen de verkoop van DiverseyLever plaatsvond. BALANS (tegen actuele wisselkoersen) Goodwill en immateriële vaste activa daalden met 2,6 miljard, waarvan 1,9 miljard door valutaherrekeningseffecten. De afschrijving van 1,1 miljard werd deels gecompenseerd door een toevoeging van 0,4 miljard uit verwervingen/desinvesteringen. De nettoschuld daalde met 2,1 miljard door de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten en opbrengsten van desinvesteringen, terwijl de valutaherrekeningseffecten, met name op de schulden in US dollars, nog eens 2,3 miljard bijdroegen aan de afname van de nettoschuld. De nettoverplichtingen voor pensioenen, berekend volgens FRS 17, daalden met 0,2 miljard tot 3,8 miljard. Het eigen vermogen nam toe met 1,2 miljard, voornamelijk door de nettowinst van 2,8 miljard. Het dividend bedroeg 1,7 miljard en de inkoop van eigen aandelen in verband met de afdekking van optieregelingen bedroeg 0,4 miljard. Valutaherrekeningseffecten zorgden voor een verhoging van het eigen vermogen van 0,2 miljard, waarbij de positieve invloed van de sterkere euro op de negatieve reserves in de Verenigde Staten de negatieve invloed van de sterkere euro op de reserves elders ruimschoots heeft gecompenseerd. RAPPORTAGE IN EURO'S Informatie in ponden sterling en US dollars is beschikbaar (in het Engels) als aanvulling op deze rapportage in euro s. WAARSCHUWING: Deze aankondiging kan toekomstgerichte uitspraken bevatten (zoals bedoeld in de 'Private Securities Litigation Reform Act 1995' in de Verenigde Staten). Uitspraken met termen als verwacht, voorziet, heeft het voornemen en andere gelijksoortige uitdrukkingen over toekomstige ontwikkelingen en resultaten zijn bedoeld om dergelijke toekomstgerichte uitspraken aan te duiden. Dergelijke toekomstgerichte uitspraken zijn gebaseerd op actuele verwachtingen en aannames over verwachte ontwikkelingen en andere factoren die van invloed kunnen zijn op de Groep. In verband met risico s en onzekerheden die altijd aan bedrijfsvoering zijn verbonden, kunnen wij niet garanderen dat deze verwachtingen correct zullen blijken te zijn. De uiteindelijke resultaten en ontwikkelingen kunnen hiervan wezenlijk afwijken, afhankelijk van verschillende factoren. Deze zijn onder andere: prijs- en andere vormen van concurrentie; consumptieniveaus; kosten; ons vermogen goede contacten te onderhouden met belangrijke afnemers en leveranciers; valutakoersen; rentetarieven; ons vermogen acquisities te integreren en geplande desinvesteringen af te ronden; fysieke risico s; milieurisico s; ons vermogen fiscale, juridische en andere regelgevende zaken te beheersen en uitstaande zaken af te handelen zonder schattingen te overschrijden; wetgevings-, fiscale en andere regelgevende ontwikkelingen, alsmede politieke, economische en sociale omstandigheden in de geografische markten waarin de Groep opereert. Wij nemen niet de plicht op ons om toekomstgerichte uitspraken van welke aard dan ook die zijn opgenomen in deze aankondiging aan te passen aan de werkelijke resultaten, wijzigingen in aannames of in andere factoren die deze toekomstgerichte uitspraken zouden kunnen beïnvloeden. Wij wijzen u er met nadruk op dat geen onevenredig grote waarde aan deze toekomstgerichte uitspraken moet worden gehecht. Nadere bijzonderheden omtrent mogelijke risico s en onzekerheden die van invloed zouden kunnen zijn op de Groep, zijn vermeld in de documenten die de Groep bij de Securities and Exchange Commission heeft gedeponeerd, waaronder het Jaarverslag en de Jaarrekening op Form 20-F.

8 8 GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING (CONSTANTE WISSELKOERSEN) (niet door de externe accountants gecontroleerd) Informatie over de gehanteerde wisselkoersen wordt gegeven op pagina 14. Vierde kwartaal Miljoen constante wisselkoersen Gehele jaar Stijging/ (Daling) Stijging/ (Daling) (4)% NETTO-OMZET (2)% (63) (111) Min: aandeel netto-omzet van joint ventures (279) (490) (3)% Netto-omzet van de Groep (2)% % Bedrijfswinst van de Groep % Plus: aandeel bedrijfswinst van joint ventures % BEDRIJFSWINST % % Bedrijfswinst beia* % (36) (591) Bijzondere posten (137) (702) (334) (305) Afschrijving van goodwill en immateriële vaste activa (1.298) (1.261) Aandeel in de bedrijfswinst van geassocieerde 14 9 maatschappijen Andere inkomsten uit financiële vaste activa 1 (7) (259) (292) Rentekosten (1.026) (1.173) Financieringsbaten/(-lasten) op pensioenen en soortgelijke (45) 27 regelingen (187) % WINST VÓÓR BELASTINGEN % (440) (111) Belastingen (1.656) (1.605) % WINST NA BELASTINGEN % (83) (92) Aandeel van derden in de winst (286) (312) % NETTOWINST % % Nettowinst (beia*) % SAMENGEVOEGDE WINST PER AANDEEL (constante wisselkoersen) 0,83 0,27 203% - per gewoon NV-aandeel van 0,51 (euro) 3,01 2,14 40% 12,48 4,13 203% - per gewoon PLC-aandeel van 1,4p (eurocent) 45,12 32,16 40% 1,19 0,96 23% - per gewoon NV-aandeel van 0,51 beia* (euro) 4,39 3,95 11% 17,80 14,46 23% - per gewoon PLC-aandeel van 1,4p beia* (eurocent) 65,79 59,27 11% 0,81 0,27 202% - per gewoon NV-aandeel van 0,51 verwaterd (euro) 2,92 2,08 40% 12,11 4,01 202% - per gewoon PLC-aandeel van 1,4p verwaterd (eurocent) 43,80 31,20 40% * Vóór bijzondere posten en afschrijving van goodwill en immateriële vaste activa Aanpassingen hebben betrekking op de implementatie van United Kingdom Financial Reporting Standard 17 Retirement Benefits en wijzigingen in onze waarderingsgrondslag voor aandelenopties (zie pagina 15).

9 9 GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING (ACTUELE WISSELKOERSEN) (niet door de externe accountants gecontroleerd) De nettowinst en de winst per aandeel hieronder zijn weergegeven tegen actuele wisselkoersen, oftewel ze zijn omgerekend tegen de gemiddelde wisselkoersen geldend in het betreffende jaar. Meer details over de resultaten tegen actuele wisselkoersen en de invloed van koersfluctuaties worden gegeven op pagina 14. Vierde kwartaal Miljoen actuele wisselkoersen Gehele jaar Stijging/ (Daling) Stijging/ (Daling) (12)% NETTO-OMZET (12)% (55) (106) Min: aandeel netto-omzet van joint ventures (249) (490) (11)% Netto-omzet van de Groep (12)% % Bedrijfswinst van de Groep % 8 23 Plus: aandeel bedrijfswinst van joint ventures % BEDRIJFSWINST % % Bedrijfswinst beia* (4)% (22) (592) Bijzondere posten (100) (702) (288) (289) Afschrijving van goodwill en immateriële vaste activa (1.143) (1.261) Aandeel in de bedrijfswinst van geassocieerde maatschappijen 8 6 Andere inkomsten uit financiële vaste activa (3) (7) (210) (271) Rentekosten (847) (1.173) (39) 27 Financieringsbaten/(-lasten) op pensioenen en soortgelijke regelingen (166) % WINST VÓÓR BELASTINGEN % (388) (94) Belastingen (1.527) (1.605) % WINST NA BELASTINGEN % (70) (90) Aandeel van derden in de winst (249) (312) % NETTOWINST % % Nettowinst (beia*) % SAMENGEVOEGDE WINST PER AANDEEL (actuele wisselkoersen) 0,75 0,25 192% - per gewoon NV-aandeel van 0,51 (euro) 2,82 2,14 32% 11,23 3,85 192% - per gewoon PLC-aandeel van 1,4p (eurocent) 42,33 32,16 32% 1,05 0,93 13% - per gewoon NV-aandeel van 0,51 beia* (euro) 4,02 3,95 2% 15,72 13,94 13% - per gewoon PLC-aandeel van 1,4p beia* (eurocent) 60,31 59,27 2% 0,73 0,25 192% - per gewoon NV-aandeel van 0,51 verwaterd (euro) 2,74 2,08 32% 10,89 3,73 192% - per gewoon PLC-aandeel van 1,4p verwaterd (eurocent) 41,09 31,20 32% Preferent dividend (27) (42) Dividend op gewoon kapitaal (1.682) (1.659) In het bedrijf te behouden resultaat * Vóór bijzondere posten en afschrijving van goodwill en immateriële vaste activa

10 10 OVERZICHT VAN ALLE VERWERKTE RESULTATEN (niet door de externe accountants gecontroleerd) Miljoen actuele wisselkoersen Gehele jaar Nettowinst Ongerealiseerde winst op de gedeeltelijke verkoop van een groepsmaatschappij 56 Pensioenen: actuariële winsten/verliezen na belastingen (28) (2.811) Valutaherrekeningseffecten 159 (1.567) Totaal verwerkte resultaten gedurende het jaar (2.186) Aanpassing voorgaande boekjaren (1.165) Totaal verwerkte resultaten sinds de voorgaande jaarrekening MUTATIES IN HET EIGEN VERMOGEN (niet door de externe accountants gecontroleerd) Miljoen actuele wisselkoersen Gehele jaar Eigen vermogen per 1 januari (1) Nettowinst Dividenden (1.709) (1.701) Teruggeboekte goodwill op verkopen Ongerealiseerde winst op de gedeeltelijke verkoop van een groepsmaatschappij 56 Valutaherrekeningseffecten 250 (1.502) Mutatie in boekwaarde van (certificaten van) aandelen gehouden in verband met aandelenopties (400) (556) Pensioenen: actuariële winsten/verliezen na belastingen (28) (2.811) Tegenboeking kosten aandelenopties Eigen vermogen per 31 december VERKORTE BALANS (niet door de externe accountants gecontroleerd) Miljoen actuele wisselkoersen Per 31 december Goodwill en immateriële vaste activa Overige vaste activa Voorraden Vorderingen Liquide middelen en effecten Handels- en overige crediteuren (10.304) (11.659) Leningen Voorzieningen (exclusief pensioenen en soortgelijke regelingen) Netto-pensioenactiva voor fondsen met een overschot (490) (381) Netto-pensioenverplichting voor fondsen met een tekort en regelingen niet ondergebracht bij fondsen Minderheidsbelangen Eigen vermogen Aanpassingen hebben betrekking op de implementatie van Financial Reporting Standard 17 Retirement Benefits, wijzigingen in onze waarderingsgrondslag voor de kosten van aandelenopties en in de presentatie van effecten ontvangen als onderpand (zie pagina 15). Miljoen actuele wisselkoersen Per 1 januari (1) Eigen vermogen zoals oorspronkelijk gerapporteerd Effect van de wijziging in waarderingsgrondslag pensioenen (1.238) Effect van de wijziging in waarderingsgrondslag aandelenopties 73 eigen vermogen

11 11 KASSTROOMOVERZICHT (niet door de externe accountants gecontroleerd) Miljoen actuele wisselkoersen Gehele jaar Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten Dividenden van joint ventures Inkomsten uit financiële activa en uitgaven voor vermogensverschaffing (1.180) (1.386) Betaalde belastingen (1.423) (1.817) Investeringen in materiële en financiële vaste activa (1.024) (1.706) Verwervingen en verkopen van groepsmaatschappijen Dividenden betaald op gewoon aandelenkapitaal (1.715) (1.580) KASSTROOM VÓÓR MUTATIE IN EFFECTEN EN DEPOSITO S EN FINANCIERINGEN Mutatie in effecten en deposito s (41) (592) Financiering (2.917) (3.078) TOE-/(AF)NAME KASMIDDELEN IN DE PERIODE (846) (438) HERLEIDING NETTOKASSTROOM TOT MUTATIE NETTOSCHULD (niet door de externe accountants gecontroleerd) Miljoen actuele wisselkoersen Gehele jaar NETTOSCHULD PER 1 JANUARI (16.966) (23.199) TOE-/(AF)NAME KASMIDDELEN IN DE PERIODE (846) (438) Kasstroom uit (toename)/afname in leningen Kasstroom uit toename/(afname) in effecten en deposito s Mutatie in nettoschuld voortvloeiend uit kasstromen Leningen in verworven groepsmaatschappijen (25) (77) Leningen in verkochte groepsmaatschappijen 5 20 Effecten en deposito s in verkochte groepsmaatschappijen (3) (1) Mutaties anders dan in geld Valutaherrekeningseffecten AFNAME NETTOSCHULD IN DE PERIODE NETTOSCHULD PER 31 DECEMBER (12.555) (16.966)

12 12 GEOGRAFISCHE ANALYSE (niet door de externe accountants gecontroleerd) Vierde kwartaal Miljoen Gehele jaar constante wisselkoersen actuele constante wisselkoersen koersen Stijging/ 2003 Stijging/ (Daling) (Daling) (4)% NETTO-OMZET (2)% (6)% Europa (4)% (6)% Noord-Amerika (7)% % Afrika, Midden-Oosten & Turkije % % Azië en Pacific % % Latijns-Amerika % % BEDRIJFSWINST beia* % % Europa % % Noord-Amerika (5)% % Afrika, Midden-Oosten & Turkije % % Azië en Pacific % % Latijns-Amerika % 16,6% 13,1% BRUTOWINSTMARGE beia* 15,8% 15,7% 14,5% 14,3% 11,7% Europa 16,6% 16,5% 14,0% 23,1% 17,0% Noord-Amerika 16,8% 16,9% 16,5% 13,6% 7,2% Afrika, Midden-Oosten & Turkije 13,3% 13,3% 10,8% 14,8% 13,0% Azië en Pacific 14,4% 14,4% 14,2% 15,6% 13,1% Latijns-Amerika 14,1% 14,2% 14,1% * Vóór bijzondere posten en afschrijving van goodwill en immateriële vaste activa

13 13 ANALYSE NAAR BEDRIJFSACTIVITEITEN (niet door de externe accountants gecontroleerd) Vierde kwartaal Miljoen Gehele jaar constante wisselkoersen actuele constante wisselkoersen koersen Stijging/ 2003 Stijging/ (Daling) (Daling) (4)% NETTO-OMZET (2)% (6)% Voedingsmiddelen (3)% (2)% Culinaire Producten en Dressings % (14)% Spreads en Bak- & Braadproducten (13)% (7)% Gezondheid & Welzijn en Dranken (4)% (4)% IJs en Diepvriesproducten % (1)% Huishoudelijke Verzorging (6)% % Persoonlijke Verzorging % (23)% Overige activiteiten (25)% % BEDRIJFSWINST beia* % % Voedingsmiddelen % % Culinaire Producten en Dressings % (2)% Spreads en Bak- & Braadproducten (6)% % Gezondheid & Welzijn en Dranken % 47 (32) 245% IJs en Diepvriesproducten % % Huishoudelijke Verzorging % % Persoonlijke Verzorging % 23 (97)% Overige activiteiten (6) (4) 42 (109)% 16,6% 13,1% BRUTOWINSTMARGE beia* 15,8% 15,7% 14,5% 16,7% 13,9% Voedingsmiddelen 16,1% 16,0% 14,2% 21,5% 19,5% Culinaire Producten en Dressings 17,4% 17,3% 15,6% 19,4% 17,2% Spreads en Bak- & Braadproducten 17,2% 16,8% 15,5% 18,8% 16,7% Gezondheid & Welzijn en Dranken 14,8% 14,9% 14,3% 3,4% (2,2)% IJs en Diepvriesproducten 14,5% 14,2% 11,2% 12,0% 7,4% Huishoudelijke Verzorging 12,6% 12,4% 10,7% 20,0% 15,0% Persoonlijke Verzorging 17,6% 17,9% 18,1% 0,4% 12,5% Overige activiteiten (1,9)% (0,9)% 7,8% * Vóór bijzondere posten en afschrijving van goodwill en immateriële vaste activa

14 14 TOELICHTING Wisselkoersen en invloed van koersschommelingen Ten aanzien van wisselkoersen zijn de volgende principes gehanteerd: In de winst-en-verliesrekening op pagina 8 en de gesegmenteerde analyses op de pagina s 12 en 13 zijn de resultaten over 2003 en de vergelijkende cijfers over 2002 herleid tegen constante wisselkoersen, namelijk de gemiddelde wisselkoersen over het jaar Dit principe vergemakkelijkt vergelijkingen, omdat het verstorende effect van koersfluctuaties is geëlimineerd en het is tevens de basis waarop wij jaarlijks intern onze operationele prestaties meten. Ook vormt het de basis voor het bepalen van doelstellingen en de jaarlijkse vooruitblik. Voor onze rapporteringsvaluta s waren de koersen 1 = 0,63 = US$ 0,94. Daarnaast zijn de resultaten en de winst per aandeel op pagina 9 en het kasstroomoverzicht op pagina 11 getoond tegen de actuele wisselkoersen geldend in elke periode. Voor onze rapporteringsvaluta s waren deze koersen 1 = 0,69 = US$ 1,13 voor 2003 en 1 = 0,63 = US$ 0,94 voor Aanvullende gesegmenteerde analyses tegen actuele wisselkoersen zijn opgenomen op pagina s 12 en 13. Als gevolg van de sterkere euro is de winst per aandeel (beia) tegen actuele wisselkoersen in euro s met 2% gestegen, in ponden sterling met 12% en in US dollars met 22%. De bedragen in de balans zijn herleid tegen wisselkoersen geldend aan het eind van de periode. Voor onze rapporteringsvaluta s waren deze koersen 1 = 0,71 = US$ 1,26 per 31 december 2003 en 1 = 0,65 = US$ 1,05 per 31 december Resultaten tegen actuele wisselkoersen De invloed van wisselkoersschommelingen op de resultaten, uitgedrukt in euro s, ponden sterling en US dollars tegen actuele wisselkoersen, wordt hieronder gegeven samen met de procentuele verandering per jaar tegen constante wisselkoersen: Gehele jaar Miljoen Constante koersen Tegen actuele wisselkoersen Stijging/ Stijging/ Stijging/ US $ Stijging/ (Daling) 2003 (Daling) 2003 (Daling) 2003 (Daling) Netto-omzet (2)% (12)% (3)% % Bedrijfswinst beia* 6% (4)% % % Nettowinst 38% % % % Nettowinst beia* 10% % % % % Verandering in winst per aandeel 40% 32% 45% 58% % Verandering in winst per aandeel - beia* 11% 2% 12% 22% * Vóór bijzondere posten en afschrijving van goodwill en immateriële vaste activa Verworven activiteiten In het vierde kwartaal hebben we het minderheidsbelang in Bestfoods Guangzhao (China) voor 5,7 miljoen uitgekocht. Verkochte activiteiten Gedurende het vierde kwartaal verkochten we een aantal merken in het kader van onze strategie De Weg naar Groei. Deze omvatten Ambrosia (Verenigd Koninkrijk en Ierland) voor 145 miljoen, Bio Presto (Italië) voor 45 miljoen en merken voor mondverzorging (Noord-Amerika) voor 92 miljoen.

15 15 FRS 17 Met ingang van 1 januari 2003 heeft Unilever Financial Reporting Standard 17 (FRS 17) 'Retirement Benefits' ingevoerd. FRS 17 schrijft voor dat pensioenactiva en -verplichtingen tegen reële waarden moeten worden opgenomen. In alle perioden die door deze aankondiging zijn gedekt, is het effect van de invoering van FRS 17 verwerkt als een correctie op de vergelijkende cijfers in de winst-en-verliesrekening en de balans. De invoering van FRS 17 verlaagt het beginvermogen van 2003 met miljoen (2002: een verhoging van miljoen). In de openingsbalans van 2003 zijn de netto-pensioenvoorzieningen verhoogd met miljoen (2002: een verlaging van miljoen), terwijl de latente belastingverplichtingen binnen de pensioenactiva en -passiva zijn verlaagd met miljoen (2002: een verlaging van 643 miljoen). De vorderingen in de openingsbalans van 2003 zijn verlaagd met miljoen (2002: een verlaging van miljoen) als gevolg van een wijziging in de pensioenactiva en de verandering van de latente belastingvorderingen. De minderheidsbelangen zijn verlaagd met 9 miljoen (2002: een verhoging van 6 miljoen). In de winst-en-verliesrekening over 2002 is de bedrijfswinst verhoogd met 65 miljoen en zijn de nettorentekosten verlaagd met 108 miljoen. De totale verwerkte resultaten voor 2002 zijn verlaagd met miljoen voor actuariële winsten en verliezen en verschillen tussen werkelijke en verwachte rendementen op pensioenactiva. Verwerking van aandelenopties Overeenkomstig aanbevelingen van diverse verslaggevingsrichtlijnen heeft Unilever met ingang van 1 januari 2003 haar waarderingsgrondslagen met betrekking tot aandelenopties gewijzigd. In alle perioden die door deze aankondiging zijn gedekt, is het effect van de invoering van deze nieuwe grondslag verwerkt als een correctie op de vergelijkende cijfers in de winst-enverliesrekening. We dekken onze aandelenoptieregelingen af door het inkopen van aandelen op het moment van toekenning; de hieraan verbonden financieringskosten worden onder de rentekosten verantwoord. De wijziging houdt in dat we in aanvulling op deze rentekosten in de bedrijfswinst een last, anders dan in geld, verantwoorden ter grootte van de waarde die de toegekende aandelenopties voor de werknemers hebben. Bij het bepalen van deze last past Unilever in het algemeen de Black- Scholes -methode toe; de waarde van de opties wordt verdeeld over de periode tussen toekenning en het moment dat de opties onvoorwaardelijk worden. De bedrijfswinst over 2002 bevat nu een last van 185 miljoen. Dit is 99 miljoen meer dan voorheen gerapporteerd. Over 2003 is een last van 208 miljoen opgenomen in de bedrijfswinst (tegen actuele wisselkoersen). In de openingsbalans van 2003 is 73 miljoen gereclassificeerd van schulden naar eigen vermogen. Effecten ontvangen als onderpand Gedurende 2003 heeft Unilever de presentatie gewijzigd van effecten die zijn verkregen als zakelijk onderpand voor transacties met derivaten. Tot en met 2002 werden deze opgenomen onder liquide middelen en onder bankschulden. Omdat echter, onder normale omstandigheden, Unilever deze effecten moet teruggeven en zij geen recht heeft op dividenden of rentevoordelen hieruit, worden zij niet langer gepresenteerd als bezittingen en schulden van de Groep. Als gevolg daarvan zijn zowel de liquide middelen als de schulden per 31 december 2002 verlaagd met 574 miljoen. Definities De vrije kasstroom, beschikbaar voor verschaffers van vreemd en eigen vermogen ( ungeared free cash flow ) is de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten van de Groep verminderd met investeringen in materiële en financiële vaste activa en verminderd met een belastinglast die is aangepast alsof het een schuldenloze situatie betrof. Rendement op geïnvesteerd vermogen is de winst vóór rente en afschrijving van goodwill, na belastingen, gedeeld door het geïnvesteerd vermogen. Geïnvesteerd vermogen is vaste activa plus werkkapitaal plus goodwill, inclusief goodwill die volgens eerdere waarderingsgrondslagen was afgeboekt of sindsdien is afgeschreven. De hierin opgenomen financiële overzichten zijn opgesteld overeenkomstig waarderingsgrondslagen die in Unilevers jaarrekening over 2002 zijn uiteengezet behoudens de invoering van FRS 17 (pensioenen en soortgelijke regelingen) en de nieuwe waarderingsgrondslag voor aandelenopties in de jaarrekening over De financiële overzichten omvatten niet de volledige jaarrekening zoals gedefinieerd door S240 van de Companies Act 1985 in het Verenigd Koninkrijk. De bedragen met betrekking tot het jaar geëindigd op 31 december 2002 zijn verkort weergegeven. De volledige jaarrekening van Unilever is gedeponeerd bij het Ondernemingsregister in het Verenigd Koninkrijk. De accountants hebben daarbij een goedkeurende verklaring afgegeven en deze bevatte geen uitspraken zoals bedoeld in S237(2) of S237(3) van de Companies Act 1985.

16 16 DIVIDENDEN De raden van bestuur hebben besloten aan de op 12 mei 2004 te houden algemene vergaderingen van aandeelhouders de hieronder vermelde slotdividenden op het gewone aandelenkapitaal over 2003 voor te stellen. Deze zijn, op basis van de berekeningswijze voorgeschreven in de egalisatie-overeenkomst tussen beide maatschappijen, in geldswaarde aan elkaar gelijk. NV PLC 1,15 per gewoon aandeel (2002: 1,15). Het totale dividend van NV over 2003 komt hiermee op 1,74 per gewoon aandeel (2002: 1,70). 11,92 pence per gewoon aandeel (2002: 10,83 pence). Het totale dividend van PLC over 2003 komt hiermee op 18,08 pence per gewoon aandeel (2002: 16,04 pence). Het slotdividend van NV zal op 14 juni 2004 worden betaald aan diegenen die bij kantoorsluiting op 13 mei 2004 aandeelhouder van NV zijn. Het slotdividend van PLC zal op 14 juni 2004 worden betaald aan diegenen die bij kantoorsluiting op 21 mei 2004 in het aandelenregister van de maatschappij zijn ingeschreven. DIVIDEND OP NV NEW YORK SHARES US dollarcheques voor uitbetaling van het slotdividend op de NV New York Shares van 0,51* zullen, tegen de euro/dollarwisselkoers van de Europese Centrale Bank op 12 mei 2004 en na aftrek van de Nederlandse dividendbelasting tegen het toepasselijke tarief, op 11 juni 2004 worden verzonden aan diegenen die bij kantoorsluiting op 18 mei 2004 als houders van New York Shares staan ingeschreven. Het slotdividend zou, tegen de euro/dollarwisselkoers op 11 februari 2004, vóór aftrek van Nederlandse dividendbelasting, US$ 1, per New York Share bedragen (2002 slotdividend: US$ 1, daadwerkelijk betaald). Met het reeds betaalde interimdividend over 2003 van US$ 0, tegen de actuele euro/dollarwisselkoers, zou het totaal van interim- en slotdividend over 2003 US$ 2, per New York Share bedragen (2002: US$ 1, daadwerkelijk betaald). * Het hierboven getoonde eurobedrag voor het aandelenkapitaal is een weergave in euro's van het onderliggende guldensbedrag, op basis van artikel 67c van Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek in Nederland. DIVIDEND OP PLC AMERICAN SHARES US dollarcheques voor uitbetaling van het slotdividend op de PLC American Depositary Receipts zullen, tegen de sterling/dollarwisselkoers in Londen op 12 mei 2004, op 11 juni 2004 worden verzonden aan diegenen die bij kantoorsluiting op 21 mei 2004 als houders van PLC American Depositary Receipts staan ingeschreven. Elk PLC American Depositary Receipt vertegenwoordigt vier 1,4p gewone PLC-aandelen. Het PLC-slotdividend zal derhalve 47,68 pence per American Depositary Receipt bedragen. Indien omgerekend tegen de sterling/dollarkoers op 11 februari 2004 zou het PLC-slotdividend US$ 0,8918 per American Depositary Receipt bedragen (2002 slotdividend: US$ 0,6959 daadwerkelijk betaald). Met het reeds betaalde interimdividend over 2003 van US$ 0,4167 tegen de actuele sterling/dollarwisselkoers, zou het totaal van interim- en slotdividend over 2003 US$ 1,3085 per American Depositary Receipt bedragen (2002: US$ 1,0206 daadwerkelijk betaald). Samengevoegde winst per aandeel De berekening van de samengevoegde winst per aandeel is gebaseerd op het gemiddelde aantal eenheden van aandelen die het samengevoegde gewone aandelenkapitaal van NV en PLC, in omloop gedurende de periode, vertegenwoordigen, na aftrek van het gemiddelde aantal aandelen dat intern wordt gehouden om te voldoen aan opties die zijn toegekend in het kader van diverse werknemersaandelenoptieplannen. Het aantal samengevoegde eenheden van aandelen is berekend op basis van de onderliggende NV- en PLC-aandelen tegen de koers van 1 = 5,445, in overeenstemming met de egalisatie-overeenkomst. De verwaterde winst per aandeel is gebaseerd op het gemiddelde aantal eenheden van aandelen plus alle aandelenopties, samen met die PLC-aandelen die in 2038 kunnen worden uitgegeven in het kader van de regeling tot wijziging van de Leverhulme Trust. Het aantal aandelen is, in overeenstemming met Financial Reporting Standard 14, verminderd met het aantal aandelen dat zou kunnen worden verworven met de verwachte opbrengst van de uitoefening van opties door werknemers.