PCB NV Carlistraat 17/ Brussel RPR Brussel BTW BE

Transcriptie

1 Jaarverslag PCB NV Carlistraat 17/ Brussel RPR Brussel BTW BE

2 Inhoud PCB jaarverslag

3 4 Kerncijfers Informatie voor de aandeelhouders 1.1 Organisatieschema van de Groep op De PCB-Groep 1.3 Informatie over het aandeel Financiële informatie 2.1 Geconsolideerde resultatenrekening 2.2 Globaal resultaatoverzicht 2.3 Geconsolideerde balans 2.4 Overzicht van de geconsolideerde kasstromen 2.5 Overzicht van de veranderingen in eigen vermogen Bijlagen bij de geconsolideerde jaarrekening 3.1 Overzicht van de voornaamste waarderingsregels 3.2 Beheer van de financiële risico s 3.3 Boekhoudkundige ramingen en significante oordelen 3.4 Sectoriële informatie 3.5 Verandering in de consolidatieperimeter 3.6 Auditkosten 3.7 Toelichtingen bij de geconsolideerde resultatenrekening 3.8 Toelichtingen bij de geconsolideerde balans 3.9 Waarborgen en overige financiële verplichtingen 3.10 Verbonden partijen 3.11 Bezoldiging van de bestuurders en de leden van het uitvoerend comité 3.12 Onverwachte voorvallen sinds de afsluiting 3.13 Structuur van het aandeelhouderschap 3.14 Geschillen en andere verplichtingen Verslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde rekeningen Verslag van de commissaris over de geconsolideerde rekeningen Jaarrekeningen van PCB NV 6.1 Jaarrekeningen van het boekjaar Beheersverslag van de Raad van Bestuur 6.3 Verklaring betreffende het getrouw beeld gegeven door de financiële rekeningen en de getrouwe uiteenzetting in het beheersverslag 6.4 Verslag van de commissaris over de jaarrekening van het boekjaar Praktische informatie PCB jaarverslag

4 Kerncijfers 2011 Geconsolideerde resultatenrekening (in K ) Netto omzet Brutomarge % van de omzet 5,39 % 5,56 % Operationeel resultaat Financieel resultaat Resultaat voor belastingen Belastingen Nettoresultaat Geconsolideerde balans (in K ) Niet-vlottende activa Vlottende activa Eigen vermogen Niet-vlottende passiva Vlottende passiva BALANSTOTAAL Kasmiddelen afkomstig van de activiteiten Personeelsbestand (aantal personen) Fulltime equivalenten Gegevens per aandeel (in ) Resultaat voor belastingen 0,77 1,27 Nettoresultaat 0,49 0,81 Koers op 31 december 3,45 4,15 PCB jaarverslag

5 1. Informatie voor de aandeelhouders PCB jaarverslag

6 1. Informatie voor de aandeelhouders 1.1 Organisatieschema van de Groep (31/12/2011) FRANZ HANIEL & Cie GmbH (Duitsland) 52,9 % CELESIO AG * (Duitsland) 47,1 % Publiek 99,69 % ADMENTA France SA (Frankrijk) 0,31 % Publiek 99,99 % OCP SA (Frankrijk) 100 % 45,43 % 100 % BRUGEFI INVEST SAS (Frankrijk) 41.,35 % PCB SA ** (België) 13,22 % Publiek PHARMA PARTNERS (België) 100 % 99,98 % 99,81 % 100 % PHARMA BELGIUM SA (België) OSTEND PHARMA BVBA (België) SAMBRIA SA (België) LABORATORIA FLANDRIA NV (België) * aandelen genoteerd op de beurs Frankfurt ** aandelen genoteerd op de beurs van Brussel PCB jaarverslag

7 1.2 De PCB-groep De PCB-groep is actief op de markt van de farmaceutische distributie via de 6 vestigingen van de dochteronderneming Pharma Belgium, waaronder de handelsfondsen van de vennootschappen SAMBRIA en OSTEND PHARMA die sinds 1 september 2002 gehuurd worden en van de vennootschap LABORATORIA FLANDRIA vanaf 1 april De PCB-groep staat voor : klanten 413 medewerkers leveringen per dag kms per dag referenties Jaarlijkse informatie (artikel 66 van de zogenaamde prospectuswet van 16/06/2006 gepubliceerd in het Belgisch Staatsblad op 21/06/2006) Conform de bepalingen van de wet van 16 juni 2006 werd de jaarlijkse informatie gepubliceerd op de website PCB jaarverslag

8 1.3 Informatie over het aandeel Euronext (Brussel) Code : PCBB Code ISIN : BE Afsluitingskoers op 31 december (in ) 3,45 4,15 3,20 Hoogste koers (in ) 4,79 4,79 3,98 Laagste koers (in ) 3,00 2,76 1,35 Aantal uitgegeven aandelen Nettoresultaat per aandeel (in ) 0,49 0,81 0,77 Yaar mois Verhandelde effecten in volume Koers einde maand in 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 PCB jaarverslag

9 Jaar Maand 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Verhandelde effecten in volume Koers einde maand in Jaar Maand 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Verhandelde effecten in volume Koers einde maand in PCB jaarverslag

10 2. Financiële informatie PCB jaarverslag

11 2. Financiële informatie van de Groep PCB De geconsolideerde rekeningen, opgesteld in euro, werden vastgesteld door de Raad van Bestuur tijdens zijn zitting van 14 maart Geconsolideerde resultatenrekening Bijlage nr. 31/12/ /12/2010 Netto omzet , ,93 Kostprijs van verkochte goederen , ,36 Brutomarge , ,57 Overige bedrijfsopbrengsten , ,95 Personeelskosten , ,22 Overige bedrijfskosten , ,94 Afschrijvingen , ,15 Operationeel resultaat , ,21 Financiële kosten , ,21 Financiële opbrengsten , ,99 Financieel resultaat , ,78 Resultaat voor belastingen , ,99 Belastingen , ,28 Nettoresultaat van het geconsolideerd geheel , ,71 Geconsolideerd nettoresultaat - groepsaandeel , ,71 Gewoon resultaat per aandeel ,49 0,81 Verwaterd resultaat per aandeel ,49 0,81 PCB jaarverslag

12 2.2 Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en nietgerealiseerde resultaten 31/12/ /12/2010 Nettoresultaat Omrekeningsverschillen Herwaardering van afgeleide financiële instrumenten Herwaardering van financiële activa beschikbaar voor de verkoop Herwaardering van vaste activa Actuariële verschillen op toegezegde-pensioenregelingen Belastingen Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode Waarvan aandeel van de groep , , , , , , , ,91 Waarvan aandeel van de minderheidsbelangen Waarvan aandeel minderheidsbelangen betekent aandeel in minderheidsbelangen in één of meerdere filialen PCB jaarverslag

13 2.3 Geconsolideerde balans ACTIVA Bijlage nr. 31/12/ /12/2010 Vaste activa Immateriële vaste activa , ,20 Materiële vaste activa , ,67 Financiële vaste activa , ,89 Uitgestelde belastingen , , , ,74 Vlottende activa Voorraden , ,29 Handelsvorderingen , ,94 Fiscale en sociale vorderingen , ,07 Overige activa , ,69 Geldmiddelen en kasequivalenten , , , ,57 Totaal van de activa , ,31 PASSIVA Bijlage nr. 31/12/ /12/2010 Eigen vermogen Maatschappelijk kapitaal , ,00 Wettelijke reserve , ,83 Overgedragen gerealiseerd en niet-gerealiseerd resultaat , ,13 Netto geconsolideerd resultaat van de periode , , , ,41 Verplichtingen Langlopende passiva Financiële schulden , ,63 Provisies op lange termijn , , , ,63 Kortlopende passiva Financiële schulden , ,83 Provisies op korte termijn , ,91 Handelsschulden , ,14 Fiscale schulden , ,50 Overige schulden , , , ,27 Totaal van de passiva , ,31 PCB jaarverslag

14 2.4 Geconsolideerd kasstroomoverzicht Bijlage nr. 31/12/ /12/2010 Netto geconsolideerd resultaat , ,71 Aanpassingen: Belastingen , ,06 Uitgestelde belastingen , ,78 Afschrijvingen van immateriële vaste activa , ,30 Afschrijvingen van materiële vaste activa , ,85 Winst (-) / verlies op overdrachten van activa - - Nettovariaties in de provisies , ,69 Netto-opbrengsten uit intresten , ,78 Variatie in het bedrijfskapitaal Variatie in de voorraden , ,78 Variatie in handelsvorderingen en overige vorderingen , ,96 Variatie in handelsschulden en overige schulden , ,23 Ontvangen intresten , ,00 Betaalde intresten , ,68 Betaalde belastingen ,93 Kasmiddelen afkomstig uit de activiteit , ,45 Netto kasstroom uit operationele activiteiten , ,45 Verwervingen van immateriële vaste activa , ,00 Verwervingen van materiële vaste activa , ,37 Opbrengsten van de overdracht van materiële vaste activa ,31 - Verwervingen van financiële vaste activa , ,93 Vermindering van financiële vaste activa , ,86 Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten , ,44 Ontvangen intresten , ,54 Betaalde intresten , ,80 Betaalde Dividenden ,80-1,10 Stijging van de schulden bij kredietinstellingen ,88 - Daling van de schulden bij kredietinstellingen ,83 Ontvangen voorschotten van verbonden ondernemingen , ,19 Terugbetalingen door verbonden ondernemingen - - Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten , ,00 Variatie in geldmiddelen en kasequivalenten , ,89 Geldmiddelen en kasequivalenten aan het begin van de periode , ,47 Geldmiddelen en kasequivalenten aan het einde van de , ,58 periode Opmerking: - een negatie verandering in de posten van de activa (bijv.: klanten en overige debiteuren) stemt overeen met een verhoging van deze rubrieken op de balans van het lopende boekjaar ten opzichte van het vorige boekjaar en een positieve variatie stemt overeen met een verlaging; - de ontvangen interesten uit de operationele activiteiten stemmen overeen met interesten ontvangen bovenop de interesten die aan de klanten zijn gefactureerd en de betaalde interesten uit de operationele activiteiten stemmen overeen met de betaalde bankdiensten die betrekking hebben op de operationele activiteiten. PCB jaarverslag

15 2.5 Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen Netto Maatschappelijk Wettelijke Overgedragen geconsolideerd Eigen kapitaal Reserve resultaat resultaat vermogen van de periode Situatie op , , , , ,60 Toevoeging van het resultaat aan de reserves , ,79 - Uitgekeerde dividenden , ,10 Toevoeging aan de wettelijke reserve , , Resultaat van het boekjaar , ,71 Actuariële verschillen op toegezegdepensioenregelingen , ,80 Wijziging in de consolidatiekring Situatie op , , , , ,41 Situatie op , , , , ,41 Toevoeging van het resultaat aan de reserves , ,71 - Uitgekeerde dividenden , ,80 Toevoeging aan de wettelijke reserve , , Resultaat van het boekjaar , ,80 Actuariële verschillen op toegezegdepensioenregelingen Wijziging in de consolidatiekring Situatie op , , , , ,41 In 2010 heeft de PCB-groep de pensioenverplichtingen van de vennootschap Laboratoria Flandria overgenomen naar aanleiding van de overname van haar activiteit en haar personeel door de vennootschap Pharma Belgium. Het openingsbedrag van deze verplichting is rechtstreeks in de niet-gerealiseerde resultaten geboekt voor ,80. Het betreft het netto-bedrag na effect van de uitgestelde belastingen. Het eigen vermogen wordt eveneens voorgesteld in punt Eigen vermogen. PCB jaarverslag

16 3. Bijlagen bij de geconsolideerde jaarrekening PCB jaarverslag

17 3. Bijlagen bij de geconsolideerde jaarrekening 3.1 Overzicht van de voornaamste waarderingsregels Conformiteitsverklaring De geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 december 2011 werd opgesteld conform de internationale standaarden voor financiële verslaggeving, evenals hun interpretaties, zoals goedgekeurd door de Europese Unie op 31 december 2011 (publicatie in het Publicatieblad van de Europese Unie). De volgende wijzigingen aan standaarden en interpretaties zijn verplicht van toepassing voor het boekjaar 2011, maar na analyse werd besloten dat ze niet van toepassing zijn op de activiteiten van de Groep: - Wijzigingen aan de standaard IAS 24 Transacties tussen verbonden partijen - Verbeteringen aan de IFRS standaarden Plan voor jaarlijkse verbeteringen (2010) aan de IFRS standaarden - Wijzigingen aan de standaard IFRS 1 Eerste toepassing van IFRS Beperkte vrijstelling voor het voorleggen van vergelijkende cijfers volgens IFRS 7 - Wijzigingen aan de standaard IAS 32 Classificatie van uitgifte van rechten (classificatie van de financiële instrumenten die de houders ervan het recht geven eigen-vermogensinstrumenten van de entiteit te verwerven voor een vast bedrag: eigen-vermogensinstrumenten of financiële passiva) - Wijzigingen aan de interpretatie IFRIC 14 Voorafbetalingen voor minimaal vereiste dekkingsgraden - IFRIC 19 Afwikkeling van financiële verplichtingen door middel van eigenvermogensinstrumenten De volgende nieuwe standaarden, wijzigingen aan standaarden en interpretaties zijn voor het eerst verplicht van toepassing vanaf het boekjaar dat start op 1 januari 2012: - De wijzigingen aan de standaard IFRS 7 Financiële instrumenten: informatieverschaffing vereisen een verbetering van de informatieverschaffing over getransfereerde financiële activa. - De wijzigingen treden in werking voor de periodes beginnend op of na 1 juli De volgende nieuwe standaarden, wijzigingen aan standaarden en interpretaties zijn voor het eerst verplicht van toepassing vanaf het boekjaar dat start op 1 januari 2012, maar werden nog niet goedgekeurd door de Europese Unie: - Wijzigingen aan de standaard IFRS 1 Eerste toepassing van de internationale standaarden voor financiële verslaggeving betreffende de ernstige hyperinflatie en de intrekking van de vaste toepassingsdatum voor de eerste toepassers. De wijzigingen treden in werking voor de boekjaren die beginnen op of na 1 juli Wijzigingen aan de standaard IAS 12 Winstbelastingen ( Uitgestelde belastingen, realisatie van de onderliggende activa ), datum van inwerkingtreding: 1 januari De wijzigingen voorzien een praktische aanpak voor de waardering van uitgestelde belastingsvorderingen en -verplichtingen voor vastgoedbeleggingen die worden verwerkt volgens het reële-waardemodel. De volgende nieuwe standaarden, wijzigingen aan standaarden en interpretaties werden gepubliceerd, maar zijn nog niet verplicht voor de boekjaren die beginnen op 1 januari 2012 en werden ook nog niet goedgekeurd door de Europese Unie: - IFRS 9 Financiële instrumenten, datum van inwerkingtreding: 1 januari Deze standaard behandelt de classificatie, de waardering en het niet langer in de balans opnemen van financiële activa en verplichtingen. - IFRS 10 Geconsolideerde jaarrekening, datum van inwerkingtreding: 1 januari De nieuwe standaard bouwt voort op de bestaande principes door het PCB jaarverslag

18 concept van zeggenschap te identificeren als bepalende factor om een entiteit op te nemen in de geconsolideerde jaarrekening. - IFRS 11 Joint arrangements, datum van inwerkingtreding: 1 januari De nieuwe standaard is eerder gericht op de rechten en verplichtingen dan op de juridische vorm. De proportionele consolidatiemethode is niet langer toegestaan. - IFRS 12 Toelichting van belangen in andere entiteiten, datum van inwerkingtreding: 1 januari Deze nieuwe standaard omvat vereisten voor de toelichting van alle vormen van belangen in andere entiteiten. - IFRS 13 Waardering tegen reële waarde, datum van inwerkingtreding: 1 januari De nieuwe standaard licht toe hoe de reële waarde dient gemeten te worden voor financiële verslaggeving. - IAS 19 Herzien Personeelsbeloningen, datum van inwerkingtreding: 1 januari De herziene standaard resulteert in significante wijzigingen aan de opname en waardering van de pensioenkost van toegezegde pensioenrechten en ontslagvergoedingen, en aan de informatieverschaffing voor alle personeelsbeloningen. - IAS 27 Herzien Enkelvoudige jaarrekening, datum van inwerkingtreding: 1 januari De herziene standaard omvat de resterende bepalingen met betrekking tot enkelvoudige jaarrekeningen na de opname van de bepalingen betreffende zeggenschap in de nieuwe standaard IFRS IAS 28 Herzien Investeringen in geassocieerde deelnemingen en belangen in joint ventures, datum van inwerkingtreding: 1 januari De herziene standaard vereist ten gevolge van de publicatie van IFRS 11, dat de joint ventures, zowel als de geassocieerde deelnemingen, verwerkt worden volgens de vermogensmutatiemethode. - Wijzigingen aan de standaard IAS 1 Presentatie van de jaarrekening, datum van inwerkingtreding: 1 juli De wijzigingen hebben betrekking op de toelichting van posten gepresenteerd in de niet-gerealiseerde resultaten in het overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten. - Wijzigingen aan de standaard IAS 32 Saldering van financiële activa en verplichtingen, datum van inwerkingtreding: 1 januari De wijzigingen verduidelijken de regels met betrekking tot de saldering van financiële activa en verplichtingen op de balans. - Wijzigingen aan de standaard IFRS 7 Informatieverschaffing Saldering van financiële activa en verplichtingen, datum van inwerkingtreding: 1 januari De wijziging vloeit voort uit een samenwerking met de FASB en resulteert in een verbeterde informatieverschaffing over de saldering. De nieuwe te verschaffen informatie maakt de financiële staten volgens IFRS en de financiële staten volgens US GAAP beter vergelijkbaar. - IFRIC 20 Afschrapingskosten opgelopen tijdens de productiefase van oppervlaktemijnen, datum van inwerkingtreding: 1 januari IFRIC 20 is niet van toepassing voor PCB. De geconsolideerde rekeningen van het boekjaar 2011 evenals de bijbehorende toelichtingen werden vastgelegd door de raad van bestuur van PCB nv (hierna de Vennootschap genoemd) op 14 maart Algemene principes Historische waarde De geconsolideerde rekeningen van de Groep zijn opgesteld op basis van de historische aanschaffingswaarde. PCB jaarverslag

19 Munt van de geconsolideerde rekeningen De geconsolideerde rekeningen van de Groep zijn opgesteld in euro. Consolidatieprincipes De financiële staten van de vennootschappen waarin de Vennootschap rechtstreeks of onrechtstreeks controle uitoefent, zijn geconsolideerd volgens de methode van de globale integratie. Er is sprake van controle wanneer de Vennootschap het vermogen heeft om het financiële en operationele beleid van de vennootschap zodanig te leiden dat zij voordeel haalt uit de activiteiten. De enige 100% dochtermaatschappij van de Vennootschap, Pharma Belgium NV, wordt integraal geconsolideerd. De winsten en verliezen, de omzet, de kosten en de opbrengsten evenals alle vorderingen en schulden binnen de Groep werden geëlimineerd. Gebruik van ramingen Het opstellen van de jaarrekening vereist het gebruik van ramingen en hypothesen die een invloed zouden kunnen hebben op de bedragen van activa en passiva bij de afsluiting evenals op de elementen van het resultaat over de periode. Deze ramingen houden rekening met economische gegevens en hypothesen die kunnen schommelen in de tijd en houden bepaalde risico s in. Ze hebben voornamelijk betrekking op de waardering van de realiseerbare waarde van de activa, de waardering van de pensioenverplichtingen en de provisies op korte en lange termijn Balans De balans is onderverdeeld in vlottende/vaste activa en kortlopende/langlopende verplichtingen in overeenstemming met standaard IAS 1 Presentatie van de jaarrekening. Bepaalde posten van de balans werden gecombineerd om een duidelijker overzicht te geven. Immateriële vaste activa De immateriële vaste activa zijn, in overeenstemming met de standaard IAS 38 Immateriële activa, aan hun historische kostprijs gewaardeerd, vermeerderd met de rechtstreeks toerekenbare kosten en verminderd met commerciële kortingen. Ze worden lineair afgeschreven over een waarschijnlijke gebruiksduur van niet langer dan 8 jaar. Er wordt een bijzonder waardeverminderingsverlies op immateriële vaste activa geboekt zodra de boekwaarde van een actief zijn realiseerbare waarde overschrijdt. Dat is het hoogste bedrag van de reëele waarde en de bedrijfswaarde. Een schatting van de realiseerbare waarde wordt uitgevoerd wanneer er een indicatie bestaat waaruit blijkt dat een vast actief mogelijks aan waarde heeft verloren. Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden op de balans opgenomen aan hun geamortiseerde historische kostprijs, verminderd met bijzondere waardeverminderingsverliezen. Ze worden niet geherwaardeerd. De gebouwen van de Groep werden gewaardeerd volgens de componentenbenadering. De latere uitgaven worden ingeschreven op het actief en afgeschreven gedurende de resterende levensduur van de vaste activa waarop ze betrekking hebben. De courante onderhoudskosten worden in de kosten opgenomen op het ogenblik waarop ze zich voordoen. De financieringskosten worden niet geactiveerd. De restwaarde en de verwachte gebruiksduur worden herzien bij elke afsluiting. Met uitzondering van terreinen worden de materiële vaste activa afgeschreven volgens de lineaire methode in overeenstemming met hun gebruiksduur. De duur van de afschrijving (in jaren) is de volgende: Bedrijfsgebouwen (15 30 jaar) Technische installaties en machines (4 10 jaar) Andere installaties en inrichtingen ( 3 10 jaar) PCB jaarverslag

20 Er wordt een bijzonder waardeverminderingsverlies geboekt op de materiële vaste activa zodra de boekwaarde van een actief zijn realiseerbare waarde overschrijdt. Dat is het hoogste bedrag van de reëele waarde en de bedrijfswaarde. Leaseovereenkomsten De contracten en akkoorden die door de Groep zijn ondertekend, worden geanalyseerd om te bepalen of ze leaseovereenkomsten vormen of bevatten. De contracten die niet nagenoeg alle risico s en voordelen verbonden aan de eigendom overdragen aan de Groep, worden omschreven als operationele leaseovereenkomsten en leiden tot betalingen die als kosten worden geboekt tijdens de duur van de leaseovereenkomst. Indien de Groep daarentegen de voordelen en de risico's verbonden aan de eigendom op zich neemt, wordt de leaseovereenkomst gekwalificeerd als een financiële leaseovereenkomst en wordt overgegaan tot een herwerking teneinde het laagste bedrag tussen de reële waarde van het geleasde goed en de actuele waarde van de toekomstige betalingen op het actief van de balans te boeken en de bijhorende financiële schuld op het passief. Financiële vaste activa De waardering na eerste opname van financiële activa en passiva stemt in functie van hun classificatie overeen met de reële waarde of de geamortiseerde kostprijs. De financiële activa die gewaardeerd worden aan geamortiseerde kostprijs (de vorderingen opgenomen bij de financiële vaste activa) maken het voorwerp uit van testen op de realiseerbare waarde die worden uitgevoerd zodra er een indicatie is van verlies van waarde en minstens bij elke boekhoudkundige afsluiting. Het eventueel bijzonder waardeverminderingsverlies wordt in de resultatenrekening geboekt. Aandelen (al dan niet beurs-genoteerd) die opgenomen worden onder de financiële vaste activa worden gewaardeerd aan marktwaarde. Uitgestelde belastingen De uitgestelde belastingen worden vastgesteld om rekening te houden met de tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde en de fiscale waarde van bepaalde activa en passiva. Een uitgesteld belastingsactief op de aftrekbare tijdelijke verschillen en op de overdracht van fiscale verliezen en niet-gebruikte belastingskredieten wordt slechts vastgesteld in de mate waarin de realisatie van een toekomstige belastbare winst waarmee deze tijdelijke verschillen of deze overdracht van verliezen verrekend kunnen worden, voldoende waarschijnlijk is. Voorraden De voorraden worden op de afsluitingsdatum gewaardeerd volgens de FIFO-methode en in overeenstemming met de standaard IAS 2 Voorraden tegen de laagste waarde van de kostprijs of de opbrengstwaarde. Voorraden met langzame rotatie zijn het voorwerp van een provisie voor waardevermindering. Een waardevermindering op voorraden wordt berekend wanneer de hoeveelheid product in voorraad groter is dan de hoeveelheid nodig voor verkopen gedurende twaalf maanden. In dat geval bedraagt de berekende waardevermindering op de voorraad 70% van de bruto waarde van de producten. Een waardevermindering op voorraden wordt ook berekend wanneer de verkochte hoeveelheid van het product nul of negatief is, wat bijvoorbeeld het geval is wanneer er meer producten worden teruggestuurd dan verkocht. In dat geval bedraagt de berekende waardevermindering op de voorraad 90% van de bruto waarde van de producten. De hierboven beschreven berekeningen van de waardeverminderingen op voorraden worden uitgevoerd op de producten die al langer dan zes maanden te koop zijn. Vorderingen en overige posten van het actief De vorderingen en de overige posten van het actief worden gewaardeerd op basis van hun geamortiseerde kostprijs of hun waarschijnlijke realiseerbare waarde wanneer deze PCB jaarverslag

21 lager is. De identificeerbare geïsoleerde risico s zijn het voorwerp van een waardevermindering. Anderzijds werden ook waardeverminderingen teruggenomen omdat de aan de basis liggende feiten verdwenen zijn. De waardeverminderingen worden individueel bepaald na een analyse van de financiële toestand en de vermogenssituatie van klanten in financiële moeilijkheden, onder aftrek van de verkregen garanties. Geldmiddelen en kasequivalenten De geldmiddelen en kasequivalenten stemmen overeen met de eigenlijke geldmiddelen en de overige kasequivalenten met een maximale looptijd van drie maanden. Dit omvat de geldmiddelen in kas en tegoeden op zichtrekeningen evenals de rekeningen-courant verbonden aan de cash-poolingcontracten en de thesaurie-overeenkomsten. De geldmiddelen en kasequivalenten worden in de balans opgenomen op basis van het nominale bedrag. Provisies voor pensioenen (toegezegde-pensioenregelingen) De standaard IAS 19 Personeelsbeloningen is van toepassing op alle personeelsbeloningen, onder meer op de vergoedingen na uitdiensttreding onder de vorm van een toegezegde-pensioenregeling. De contante waarde van de brutoverplichting uit hoofde van de toegezegdepensioenregelingen wordt bepaald op basis van de actuariële methode van de geprojecteerde kredieteenheden. De berekeningen gebruiken demografische (personeelsverloop, mortaliteitscijfer...) en financiële (toekomstig loonniveau, inflatie, ) hypothesen. De toegezegde-pensioenregelingen van de PCB-groep worden over het algemeen ingedekt door beleggingen. Deze fondsbeleggingen worden gewaardeerd aan de reële waarde. De provisie op de balans stemt overeen met de contante waarde van de verplichting verminderd met de reële waarde van de activa van het fonds en gecorrigeerd met nietopgenomen actuariële verschillen. De actuariële verschillen in verband met de vergoedingen na uitdiensttreding worden opgenomen in het resultaat van het boekjaar volgens de zogenaamde corridor methode: verschillen van meer dan 10% van de hoogste waarde van de contante waarde van de verplichting in het kader van de toegezegde-pensioenregeling (voor aftrek van de activa van het fonds) en de reële waarde van de activa van het fonds worden gespreid over de resterende tijd dat de begunstigden actief zijn. De resultatenrekening omvat de kost van de verstekte diensten, de intresten, de afschrijving van de actuariële verschillen verminderd met het verwachte rendement van de activa van het fonds en gecorrigeerd met de effecten van de inperking en afwikkeling van de toegezegde-pensioenregeling. De groep heeft gekozen voor het toepassen van de predecessor accounting methode en heeft bijgevolg de activa en passiva die voorheen bestonden in de geconsolideerde rekeningen van Celesio AG opgenomen in de rekeningen van Pharma Belgium aan boekwaarde. Provisies voor brugpensioen Er worden provisies aangelegd voor de kosten van het brugpensioen zodra de vennootschap verbintenissen heeft ten opzichte van een werknemer. Het bedrag dat in de balans verwerkt wordt, stemt overeen met de contante waarde van de schuld. Provisies In overeenstemming met IAS 37 Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa worden provisies aangelegd op basis van eerdere commerciële evenementen of transacties in de mate waarin een juridische of impliciete verplichting ten opzichte van derden bestaat. De elementen die gebruikt worden om de provisie te bepalen die de verplichting moet dekken, moeten op betrouwbare en geloofwaardige manier gewaardeerd worden. Om de verplichting te dekken, worden de provisies PCB jaarverslag

22 gewaardeerd rekening houdend met alle te voorziene risico s en op basis van het meest waarschijnlijke bedrag. De provisies worden verdisconteerd wanneer het effect van de waarde tijd significant is. De provisies voor herstructurering worden opgenomen zodra een formeel en gedetailleerd plan publiek werd aangekondigd. Schulden De schulden worden in de balans opgenomen aan reële waarde en daarna tot het einde van hun looptijd volgens de methode van de geamortiseerde kost. Afgeleide financiële instrumenten De afgeleide financiële instrumenten worden niet gebruikt door de PCB-groep Resultatenrekening Methode voor het boeken van omzet en andere algemeenheden De opbrengsten uit de gewone activiteiten stemmen overeen met de reële waarde van de ontvangen tegenwaarde of de te ontvangen tegenwaarde voor goederen verkocht in het kader van de gebruikelijke activiteiten van de Groep. De opbrengsten uit de gewone activiteiten worden vermeld zonder btw en na aftrek van goederenterugnames, prijsverminderingen en kortingen. De groep boekt de opbrengsten wanneer het bedrag van de opbrengsten op betrouwbare wijze kan worden gewaardeerd. Verkopen van goederen worden geboekt na levering van de goederen. De levering vindt plaats zodra de goederen naar het aangeduide adres zijn verzonden, zodra het risico van veroudering en verlies is overgegaan op de apothekers en zodra deze laatsten de goederen hebben aanvaard. Belastingen op het resultaat De belastingen op het resultaat stemmen overeen met de verschuldigde belastingskost op de winst van het boekjaar. De uitgestelde belastingen op de tijdelijke verschillen tussen de fiscale waarde van een actief of passief en de boekwaarde in de geconsolideerde jaarrekening, wordt berekend volgens de balansmethode. Resultaat per aandeel Het resultaat per aandeel wordt bepaald in overeenstemming met de standaard IAS 33 Winst per aandeel door het nettoresultaat van het boekjaar te delen door het gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen dat tijdens het boekjaar in circulatie was Kasstroomoverzicht In overeenstemming met IAS 7 Kasstroomoverzicht vertoont het kasstroomoverzicht de evoluties van de geldmiddelen en kasequivalenten. De geldmiddelen en kasequivalenten stemmen overeen met de eigenlijke geldmiddelen en de overige kasequivalenten met een maximale looptijd van drie maanden zoals opgenomen in de balans. De evoluties van de geldmiddelen en kasequivalenten die het gevolg zijn van operationele activiteiten worden volgens de indirecte methode voorgesteld. 3.2 Beheer van de financiële risico s (IFRS 7) Risico van klantenkrediet Het risico van het klantenkrediet wordt beheerd door een nauwgezette opvolging van de klantenvorderingen. De waardeverminderingen worden individueel bepaald na een analyse van de financiële toestand en de vermogenssituatie van de klanten in financiële moeilijkheden, onder aftrek van de verkregen garanties. PCB jaarverslag

23 De concentratie van het klantenrisico is beperkt. Het klantenbestand is voornamelijk samengesteld uit onafhankelijke apotheken en uit apotheken van de Groep Lloyds Pharma, die tot de Groep Celesio behoren Marktrisico Doordat alle transacties van de PCB-groep in euro worden uitgevoerd, hoeft er geen rekening te worden gehouden met een wisselkoersrisico bij het opstellen van de geconsolideerde rekeningen. De vennootschap Pharma Belgium doet voor haar financiële behoeften een beroep op de Celesio-groep. Ze is onderhevig aan de risico s van renteschommeling Liquiditeitsrisico De PCB-groep financiert zich sinds 2003 bij de vennootschappen van de Celesio-groep via een cash-poolovereenkomst en sinds 2002 bij de vennootschappen van de OCP-groep via een thesaurie-overeenkomst. Op de door de Celesio-groep aan de PCB-groep toegestane voorschotten geldt een rente gebaseerd op EONIA + 2,30% op 31 december In het geval van de door de PCBgroep aan de Groep Celesio toegestane voorschotten geldt een rente gebaseerd op EONIA. In het kader van de sinds 2002 gesloten thesaurie-overeenkomst geldt op de door de PCB-groep toegestane voorschotten een rente gebaseerd op EONIA + 0,30% en op de door de PCB-groep ontvangen voorschotten een rente gebaseerd op EONIA 0,01%. De variatie van de EONIA heeft geen significante impact op het resultaat van de PCBgroep Beheer van het kapitaal Het beheer van het kapitaal van de groep is gericht op het behoud van een solide kapitaalbasis om de gestage ontwikkeling van de activiteit te ondersteunen, rendement op te leveren voor de aandeelhouders, en dit rekening houdend met een voorzichtig schuldenlastenbeleid waarbij de schuldverhouding de voornaamste indicator vormt. Om de structuur van zijn kapitaal te behouden of bij te sturen, kan de groep nieuwe aandelen uitgeven, eigen aandelen terugkopen of het bedrag aanpassen van de dividenden die worden uitgekeerd aan de aandeelhouders Risicobeheer De Groep PCB heeft een risicobeheersysteem opgezet om ervoor te zorgen dat de belangrijkste risico s correct worden geïdentificeerd en beheerd. De Groep PCB beschikt over een interne auditdienst die gerichte taken uitvoert in het kader van zijn risicobeheeropdracht. 3.3 Boekhoudkundige ramingen en significante veronderstellingen Met uitzondering van de provisies en de waardeverminderingen op vorderingen en voorraden zijn er geen significante veronderstellingen. Dit thema wordt besproken in de punten Balans/Voorraden en Balans/Vorderingen en overige posten van het actief. De geschillen met betrekking tot vorderingen op failliete vennootschappen (cf Vorderingen en overige posten van het actief) zijn voor 100% gedekt. De uitgestelde belastingen op de overdracht van de fiscale verliezen van PCB zijn niet erkend; de redenen daartoe worden toegelicht in punt Uitgestelde belastingen. Actuariële berekeningen van de provisie voor het brugpensioen De volgende actuariële hypotheses werden gebruikt voor de berekening van de provisie voor het brugpensioen: - de indexering van het brugpensioen werd vastgelegd op 1,9% per jaar ; - de verdisconteringsvoet is een percentage dat gemeenschappelijk is voor alle vennootschappen van de Celesio-groep, namelijk 5,2 %. PCB jaarverslag

24 3.4 IFRS 8 Operationele segmenten Een activiteitensegment is een groep van activa en verrichtingen aangegaan bij de levering van producten en diensten die wordt blootgesteld aan risico s en aan een rendabiliteit die verschillen van de risico s en de rendabiliteit van andere activiteitensegmenten. Een geografisch segment is een groep van activa en verrichtingen aangegaan bij de levering van producten en diensten in een specifieke economische omgeving die wordt blootgesteld aan risico s en aan een rendabiliteit die verschillen van de risico s en de rendabiliteit van de andere economische omgevingen waarin de Groep actief is. Op basis van het voorgaande toont de identificatie van de activiteiten- en geografische segmenten voor de PCB-groep aan dat er slechts één activiteitensegment is (farmaceutische distributie) en slechts één geografisch segment (België). De volledige omzet is immers afkomstig uit de farmaceutische distributie waarvan 97,48% in België gerealiseerd wordt. Daarom wordt geen bijkomende tabel getoond. 3.5 Verandering in de consolidatiekring Tijdens het boekjaar vonden er geen wijzigingen plaats in de consolidatiekring. 3.6 Auditkosten De bezoldiging van de commissaris voor het boekjaar bedraagt 87 K en is als volgt verdeeld: 1. Bezoldiging van de commissaris voor een mandaat van commissaris op het niveau van de groep die onder leiding staat van de vennootschap die de informatie publiceert : 84 K. 2. Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten die de commissaris bij deze groep uitvoert: andere attesteringsopdrachten: 3 K. 3.7 Toelichtingen bij de geconsolideerde resultatenrekening Netto-omzet / Bruto marge 31/12/ /12/2010 Evolution % Netto omzet , , ,01 4,46% Kostprijs van verkochte goederen , , ,07 4,64% Bruto marge , , ,94 1,32% Percentage bruto marge 5,39% 5,56% -0,17% De netto omzet van het boekjaar is gestegen dankzij de integratie van de activiteit van Laboratoria Flandria sinds 1 april 2010, goed voor drie maanden meer omzet in 2011 in vergelijking met Met inbegrip van de omzet van de vennootschap Laboratoria Flandria in het eerste kwartaal van 2010 is de verkoop van Pharma Belgium met 25 M verminderd. Dat wordt hoofdzakelijk verklaard door een marktaandeelverlies (-0,73%) op een in 2011 stabiele markt. Het brutowinstpercentage is met 0,17 punt gedaald naar 5,39% in vergelijking met 5,56% in Deze daling is enerzijds te wijten aan een aanpassing van het niveau van de commerciële kortingen, en anderzijds aan het nieuwe nationale bezoldigingssysteem in het circuit van de geneesmiddelendistributie dat werd ingevoerd in april 2010 en aan de productenmix (groot aandeel van de dure producten). PCB jaarverslag

25 3.7.2 Andere bedrijfsopbrengsten 31/12/ /12/2010 Publiciteitsinkomsten , ,00 Opbrengsten van de verkoop van informatie , ,00 Andere opbrengsten , ,95 Totaal , ,95 De opbrengsten uit de verkoop van informatie zijn afkomstig van de verkoop van nietnominatieve statistische gegevens. De post Andere opbrengsten bestaat uit dienstenprestaties zoals: marketing- of merchandisingacties gefactureerd aan de laboratoria prestaties verleend aan klanten zoals opleidingsacties en gefactureerde kosten De schommelingen van de post Andere bedrijfsopbrengsten (- 762 K ) zijn voornamelijk afkomstig van de daling: - van de commissielonen op handelsovereenkomsten - in de prestaties verleend aan klanten en aan leveranciers - van herfacturaties aan de firma Laboratoria Flandria na de overname van haar activiteiten door Pharma Belgium. Het bedrag van de opbrengsten uit hoofde van de verbonden ondernemingen vertegenwoordigt een som van 230 K in 2011 in vergelijking met 264 K in Personeelskosten 31/12/ /12/2010 Lonen en vergoedingen , ,29 Sociale lasten , ,43 Netto kost/netto-opbrengst van pensioenen , ,00 Netto kost/netto-opbrengst van de brugpensioenen , ,76 Uitzendkrachten , ,19 Overige personeelskosten , ,55 Totaal , ,22 De stijging van de personeelskosten is het gevolg van de integratie van de activiteit van de vennootschap Laboratoria Flandria (integratie vanaf 1 april 2010) en van de 2 loonindexeringen van 2% die werden toegepast in april en november Een opbrengst van 188 K werd erkend in de resultatenrekening ten gevolge van het vertrek van een pensioengerechtigde (zie Provisie voor pensioenen). De netto last van de brugpensioenen omvat: een dotatie van het boekjaar voor een bedrag van 116 K (de dotatie van vorig jaar omvatte 541 K in verband met de overname van de activiteit van de vennootschap Laboratoria Flandria) de terugname van een provisie ten belope van 35 K en de overdracht van de overige provisies ten belope van 64 K. PCB jaarverslag

26 31/12/ /12/2010 in eenheden in fulltimeequivalenten in eenheden in fulltimeequivalenten Gemiddeld aantal werknemers Aantal werknemers op het einde van het boekjaar Op 31 december 2011 stelt de groep PCB 413 personen te werk (251 vrouwen en 162 mannen) Overige bedrijfskosten 31/12/ /12/2010 Gebouwen , ,30 Transportkosten , ,82 Informatica- en telecommunicatiekosten , ,13 Verplaatsingsonkosten , ,75 Marketing- en communicatiekosten , ,19 Erelonen , ,73 Auditkosten , ,06 Leveringen , ,63 Taksen , ,35 Overige leveringen van diensten , ,23 Huurkosten overige uitrustingen , ,90 Onderhoudskosten , ,47 Verzekeringskosten , ,50 Netto toevoeging/terugname (-) van waardeverminderingen op vorderingen , ,31 Overige kosten , ,19 Totaal , ,94 De stijging van de overige bedrijfskosten wordt voornamelijk verklaard door de overname van de activiteit van de vennootschap Laboratoria Flandria door de vennootschap Pharma Belgium met ingang van 1 april Het boekjaar 2011 bevat een kwartaal meer lasten dan het vorige boekjaar, voornamelijk op het vlak van kosten met betrekking tot gebouwen. Deze stijging wordt ook verklaard door: - de toename van de brandstofkosten en de onderhoudskosten wegens de stijging van de tarieven - de twee loonindexeringen in april en november 2011 (onrechtstreekse impact op de transportkosten) - de opzegging van informaticacontracten vóór de vervaldagen Het totale bedrag van de toevoegingen aan de waardeverminderingen op de vorderingen voor het boekjaar bedraagt 619 K in vergelijking met 832 K in PCB jaarverslag

27 Het totale bedrag van de terugnamen van de waardeverminderingen bedraagt 640 K in 2011 en K in Verbonden ondernemingen: de overige kosten in hoofde van de verbonden ondernemingen zijn goed voor een bedrag van K in 2011 in vergelijking met K in Afschrijvingen 31/12/ /12/2010 Afschrijvingen van materiële vaste activa , ,85 Afschrijvingen van immateriële vaste activa , ,30 Totaal , , Financieel resultaat 31/12/ /12/2010 Opbrengsten intresten op verbonden ondernemingen , ,51 bankinkomsten 2.651, ,28 intresten gefactureerd aan klanten , ,99 verkregen kortingen , ,21 overige 328,51 - Kosten intresten op verbonden ondernemingen , ,59 toegekende kortingen , ,43 rentelasten van leasing ,99 - rentelasten van pensioenen , ,00 intresten en bankkosten , ,31 Totaal , ,66 Het financieel resultaat is voornamelijk samengesteld uit verkregen kortingen van leveranciers, gefactureerde intresten aan klanten uit hoofde van betalingsachterstand of afbetalingsplannen, toegekende kortingen aan klanten en tenslotte intresten op de verbonden ondernemingen. De lichte daling van het financieel resultaat is afkomstig van de toename van de intresten op verbonden ondernemingen, die gedeeltelijk wordt gecompenseerd door de stijging van de financiële opbrengsten. De intresten op de verbonden ondernemingen stemmen overeen met de intresten die betaald werden uit hoofde van de geldende financieringsovereenkomsten tussen de vennootschap Pharma Belgium en de Belgische vennootschappen van de Groep OCP enerzijds (1) en tussen de vennootschap Pharma Belgium en de vennootschappen van de Groep Celesio anderzijds (2). PCB jaarverslag

28 (1) De vennootschappen van de Groep OCP verzekeren sinds 2002 de financiering van Pharma Belgium via een thesaurie-overeenkomst. (2) De vennootschappen van de Groep Celesio verzekeren sinds 2003 de financiering van Pharma Belgium via een cash-poolovereenkomst Belastingen Overdraagbare fiscale verliezen De PCB-Groep heeft overdraagbare fiscale verliezen te wijten aan de verliezen uit het verleden. Deze overdraagbare verliezen moeten verrekend worden met de winsten van het boekjaar en de komende boekjaren. 31/12/ /12/2010 PCB NV , ,61 Totaal , ,61 Belastingskost van het boekjaar 31/12/ /12/2010 Actuele belastingen , ,06 Uitgestelde belastingen , ,78 Belastingen en taksen op de winst , ,28 Aansluiting van de belastingen op het resultaat 31/12/ /12/2010 Resultaat voor belastingen , ,99 Belastingkost op basis van het van toepassing zijnde % , ,99 Verworpen uitgaven , ,54 Notionele intresten , ,54 Diversen 3.004,34-163,95 Belastingopbrengst / kost (-) op het resultaat , , Resultaat per aandeel 31/12/ /12/2010 Geconsolideerd nettoresultaat - groepsaandeel , ,71 Gemiddeld aantal uitstaande aandelen Resultaat per aandeel ( ) 0,49 0,81 Er bestaat geen verwateringseffect. PCB jaarverslag

29 3.8 Toelichtingen bij de geconsolideerde balans Vaste activa Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Totaal Toelichting nr Toelichting nr Toelichting nr Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op 01/01/ , , , ,21 Aanschaffingen , , , ,30 Transfers Vervreemdingen , ,86 Brutowaarde op 31/12/ , , , ,65 Afschrijvingen / Bijzondere waardeverminderingsverliezen Situatie op 01/01/ , , , ,54 Toevoegingen , , , ,81 Transfers Terugnames , ,46 Afschrijvingen / Bijzondere waardeverminderingsverliezen op 31/12/ , , , ,89 Netto boekwaarde op 31/12/ , , , ,76 Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op 01/01/ , , , ,65 Aanschaffingen 8.575, , , ,09 Transfers , , Vervreemdingen , , ,65 Brutowaarde op 31/12/ , , , ,09 Afschrijvingen / Bijzondere waardeverminderingsverliezen Situatie op 01/01/ , , , ,89 Toevoegingen , , , ,02 Transfers Terugnames , ,76 Afschrijvingen / Bijzondere waardeverminderingsverliezen op 31/12/ , , , ,15 Netto boekwaarde op 31/12/ , , , ,94 PCB jaarverslag

30 3.8.2 Immateriële vaste activa Overige immateriële vaste activa Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op 01/01/ ,52 Aanschaffingen ,00 Transfers - Vervreemdingen - Brutowaarde op 31/12/ ,52 Afschrijvingen Situatie op 01/01/ ,02 Toevoegingen ,30 Transfers - Terugnames - Afschrijvingen op 31/12/ ,32 Netto boekwaarde op 31/12/ ,20 Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op 01/01/ ,52 Aanschaffingen 8.575,00 Transfers ,20 Vervreemdingen - Brutowaarde op 31/12/ ,72 Afschrijvingen Situatie op 01/01/ ,32 Toevoegingen ,82 Transfers - Terugnames - Afschrijvingen op 31/12/ ,14 Netto boekwaarde op 31/12/ ,58 De immateriële vaste activa stemmen hoofdzakelijk overeen met de software die nog steeds door de vennootschap wordt gebruikt. De aankopen van de periode stemmen overeen met de invoering van software om de informaticasystemen aan te passen aan de standaarden van de groep. PCB jaarverslag

31 3.8.3 Materiële vaste activa Terreinen, gelijkaardige rechten en gebouwen Technische installaties en machines Overige installaties en inrichtingen Totaal Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op 01/01/ , , , ,28 Aanschaffingen , , , ,37 Transfers Vervreemdingen Brutowaarde op 31/12/ , , , ,65 Afschrijvingen Situatie op 01/01/ , , , ,13 Toevoegingen , , , ,85 Transfers Terugnames Afschrijvingen op 31/12/ , , , ,98 Netto boekwaarde op 31/12/ , , , ,67 Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op 01/01/ , , , ,65 Aanschaffingen , , , ,73 Transfers , ,20 Vervreemdingen , , ,31 Brutowaarde op 31/12/ , , , ,87 Afschrijvingen Situatie op 01/01/ , , , ,98 Toevoegingen , , , ,96 Transfers Terugnames Afschrijvingen op 31/12/ , , , ,94 Netto boekwaarde op 31/12/ , , , ,93 Rekening houdend met de meerwaarden gerealiseerd op de vervreemdingen van gebouwen in het verleden (waarbij de marktwaarde hoger was dan de boekwaarde), het normale gebruik van de vaste activa, de afwezigheid van belangrijke wijzigingen die een negatieve impact op de Groep PCB hebben en de prestaties die in overeenstemming waren met de verwachtingen, werd geen bijkomend bijzonder waardeverminderingsverlies geboekt. De materiële vaste activa bestaan hoofdzakelijk uit gebouwen en het materiaal dat nodig is voor de exploitatie ervan. Zij zijn het voorwerp van een hypothecaire inschrijving voor een bedrag van K met een netto boekwaarde van 316 K. De aankopen tijdens het boekjaar 2011 stemmen overeen met de invoering van een systeem voor controle van de kassa s door weging in Gent, de aankoop van een dekselen ringmachine, het vernieuwen van de transportbakken en de traceerbaarheid ervan, en diverse werken in de vestigingen. PCB jaarverslag