Jaarverslag. 31 maart Jaarverslag

Transcriptie

1 Jaarverslag 31 maart Jaarverslag PCB NV Schumanplein 6, bus Brussel RPR Brussel Btw BE

2 Inhoud 2

3 4 Kerncijfers Informatie voor de aandeelhouders 1.1 Organigram van de groep per 31 maart De PCB-groep 1.3 Informatie over het aandeel Financiële informatie 2.1 Geconsolideerde resultatenrekening 2.2 Overzicht van het totaalresultaat 2.3 Geconsolideerde balans 2.4 Geconsolideerd kasstroomoverzicht 2.5 Mutatieoverzicht van het eigen vermogen 3. Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening 3.1 Overzicht van de voornaamste waarderingsregels 3.2 Beheer van de financiële risico's 3.3 Boekhoudkundige ramingen en significante veronderstellingen 3.4 Sectorspecifieke informatie 3.5 Wijziging in de consolidatiekring 3.6 Auditkosten 3.7 Toelichting bij de geconsolideerde resultatenrekening 3.8 Toelichting bij de geconsolideerde balans 3.9 Waarborgen en overige financiële verplichtingen 3.10 Verbonden partijen 3.11 Bezoldiging van de bestuurders en de leden van het uitvoerend comité 3.12 Gebeurtenissen na jaarafsluiting 3.13 Structuur van het aandeelhouderschap 3.14 Geschillen en andere verplichtingen 3.15 Dividend per aandeel Verslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening Verslag van de Commissaris over de geconsolideerde jaarrekening Jaarrekening van PCB NV 6.1 Jaarrekening per 31 maart Statutair jaarverslag van de Raad van Bestuur 6.3 Verklaring betreffende het getrouwe beeld gegeven door de jaarrekeningen en betreffende de getrouwe uiteenzetting in het statutair jaarverslag 6.4 Verslag van de Commissaris over de jaarrekening per 31 maart Praktische informatie 3

4 Geconsolideerde kerncijfers per 31 maart 2016 Geconsolideerde resultatenrekening (in K ) FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 03/2015 Omzet Brutomarge % van de omzet 5.63% 5.54% 5.57% Operationeel resultaat Financieel resultaat Resultaat vóór belastingen Belastingen Nettoresultaat Geconsolideerde balans (in K ) 03/ /2015 Vaste activa Vlottende activa Eigen vermogen Schulden op meer dan één jaar Schulden op ten hoogste één jaar BALANSTOTAAL Kasstroom uit operationele activiteiten Personeelsbestand (aantal personen) Voltijdse equivalenten Gegevens per aandeel (in ) FY 2016 FY /2015 Pro Forma Niet geauditeerd Resultaat vóór belastingen 0,63-0,06-0,06 Nettoresultaat 0,47-0,09-0,06 Koers per 31 maart 5,60 4,75 4,75 4

5 1. Informatie voor de aandeelhouders 5

6 1. Informatie voor de aandeelhouders 1.1 Organigram van de groep per 31 maart 2016 Celesio Holdings Deutschland GmbH & Co. KGaA (Duitsland) 75,92 % CELESIO AG * (Duitsland) 24,08 % Publiek 100 % McKesson France Holding SAS (Frankrijk) 99,72 % ADMENTA France SA (Frankrijk) 0,28 % Publiek 99,99 % BRUGEFI INVEST SAS (Frankrijk) 100 % OCP SA (Frankrijk) 45,43 % 100% 41,35 % PCB NV ** (België) 13,22 % Publiek PHARMA PARTNERS (België) 100 % 100 % PHARMA BELGIUM NV (België) LABORATORIA FLANDRIA NV (België) * Aandelen genoteerd op de beurs van Frankfurt ** Aandelen genoteerd op de beurs van Brussel 6

7 1.2 De PCB-groep De PCB-groep is actief op de markt van de farmaceutische distributie via de 4 vestigingen van de dochteronderneming Pharma Belgium (met inbegrip van het handelsfonds van de vennootschap Laboratoria Flandria). De PCB-groep staat voor: klanten 388 medewerkers leveringen per dag referenties Jaarlijkse informatie (de 'Prospectuswet' van 17/07/2013, gepubliceerd in het Staatsblad op 08/08/2013) Conform de bepalingen van de wet van 17 juli 2013 wordt de 'jaarlijkse informatie' gepubliceerd op de website 7

8 1.3 Informatie over het aandeel Euronext (Brussel) Code: PCBB ISIN-code: BE FY 2016 FY 2015 Pro forma Niet geauditeerd 03/2015 Slotkoers (in ) Hoogste koers (in ) Laagste koers (in ) Aantal uitgegeven aandelen Nettoresultaat per aandeel (in ) 0,47-0,09-0,06 8

9 2. Financiële informatie 9

10 2. Financiële informatie van de PCB-groep Vorig jaar heeft de PCB-groep, als gevolg van de wijziging van het boekjaar om jaarlijks af te sluiten op 31 maart, zijn resultaat gepresenteerd voor een verkorte periode met betrekking tot de eerste drie maanden van het jaar Om deze reden is, om de financiële resultaten met het vorige jaar te vergelijken, een kolom toegevoegd met daarin de cijfers van de periode 1 april maart 2015 ('FY2015'). Deze bijkomende periode is niet aan een audit onderworpen. Merk op dat de periode van 1 april 2015 tot 31 maart 2016 'FY2016' zal worden genoemd. De geneesmiddelenmarkt wordt nog steeds beïnvloed door dwingende regeringsmaatregelen. Als gevolg daarvan is in de loop van het jaar 2015 een daling van de prijzen vastgesteld. Bovendien is, zoals overigens vermeld in een bericht dat op 18 februari ll. aan al onze klantenapothekers verstuurd is, het effect van deze dwingende regeringsmaatregelen voor het jaar 2016 nog aanzienlijk sterker geworden. Ten eerste heeft de 'patent cliff', het akkoord over de verlaging van de prijzen ex-fabriek tussen de regering en de laboratoria die een vergunning hebben om producten in de handel te brengen ('AMM'), sinds 1 maart 2016 een impact op het apothekersberoep en de distributiesector. Ten tweede hebben de kabinetten van Sociale Zaken en Begroting eenzijdig een nieuwe structuur van de groothandelsmarge ingesteld die 8,75 miljoen euro aan besparingen zou moeten opleveren ten koste van de distributiesector. Ondanks deze regeringsmaatregelen heeft de PCB-groep een omzet van 516,1 miljoen gerealiseerd. In deze stagnerende farmaceutische-groothandelsmarkt wordt, vergeleken met vorig jaar, een lichte stijging van 0,20% vastgesteld. Deze stabilisatie van de omzet is hoofdzakelijk te verklaren door een lichte uitbreiding van het marktaandeel. De brutomarge stijgt vergeleken met vorig jaar met 1,77%. Het brutomargepercentage stijgt enigszins en bedraagt 5,63% van de omzet. De PCB-groep is erin geslaagd bepaalde belangrijke uitdagingen tot een goed einde te brengen. Na meerdere discussies met de verzekeringsmaatschappij om tot een akkoord te komen over het bedrag van de vergoeding voor bedrijfsverlies dat door de brand in de opslagplaats in Evere is opgelopen, heeft de PCB-groep in de loop van het boekjaar 2016 een bedrag van miljoen euro ontvangen. De opening van de nieuwe opslagplaats in Eppegem en de centralisatie van de activiteiten van Zaventem en Antwerpen stellen de PCBgroep in staat om opnieuw de grondslagen te vestigen voor een operationele performantie. De hierboven beschreven elementen verklaren dan ook het resultaat na belastingen, zijnde een winst van euro. Tot slot, en zoals geëxpliciteerd in de persberichten van 15 december 2015 en 25 mei 2016, betekent de voorgenomen overname van de Belgische distributieactiviteit van de Franse coöperatieve Welcoop, een optie die nog onderworpen is aan toelating vanwege de mededingingsautoriteiten, voor de Celesio-/McKesson-groep het aanbreken van een nieuwe van betekenis zijnde etappe in haar ontplooiing in België. 10

11 2.1 Geconsolideerde resultatenrekening Algemene opmerking: De cijfers per 31 maart 2015 zijn aan een audit onderworpen. De cijfers die in de kolom FY2015 voor de periode van 1 april 2014 tot 31 maart 2015 opgenomen zijn, zijn daarentegen niet aan een audit onderworpen. Toelichti ng nr. FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Omzet , , ,69 Kostprijs van verkochte goederen , , ,83 Wijziging in voorraden , , ,28 Brutomarge , , ,58 Overige bedrijfsopbrengsten , , ,83 Overige bedrijfskosten , , ,15 Personeelskosten , , ,60 Afschrijvingen , , ,27 Provisies en minderwaarden op vlottende activa , , ,04 Overige bedrijfskosten , , ,20 Operationeel resultaat , , ,77 Financiële kosten , , ,29 Financiële opbrengsten , , ,93 Financieel resultaat , , ,36 Resultaat vóór belastingen , , ,13 Belastingen , , ,19 Geconsolideerd nettoresultaat , , ,94 Geconsolideerd nettoresultaat - groepsaandeel , , ,94 Gewoon resultaat per aandeel ,47-0,09-0,06 Verwaterd resultaat per aandeel ,47-0,09-0,06 11

12 2.2 Overzicht van het totaalresultaat Algemene opmerking: De cijfers per 31 maart 2015 zijn aan een audit onderworpen. De cijfers die in de kolom FY2015 voor de periode van 1 april 2014 tot 31 maart 2015 opgenomen zijn, zijn daarentegen niet aan een audit onderworpen. FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Nettoresultaat , , ,94 Actuariële verschillen op toegezegd-pensioenregelingen , , ,12 Belastingen , , ,82 Totaal van niet-gerealiseerde resultaten , , ,30 Globaal resultaat , , ,64 Waarvan aandeel van de groep , , ,64 Waarvan aandeel van de minderheidsbelangen NB: Deze resultaten zullen later niet in de resultatenrekening worden geherkwalificeerd. 12

13 2.3 Geconsolideerde balans ACTIVA Toelicht ing nr. FY 2016 FY 2015 Vaste activa Immateriële vaste activa , ,78 Materiële vaste activa , ,64 Financiële vaste activa , ,57 Uitgestelde belastingen , , , ,04 Vlottende activa Voorraden , ,31 Handelsvorderingen , ,57 Fiscale en sociale vorderingen , ,04 Overige activa , ,07 Geldmiddelen en kasequivalenten , , , ,65 Totaal van activa , ,69 PASSIVA Toelicht ing nr. FY 2016 FY 2015 Eigen vermogen Maatschappelijk kapitaal , ,00 Wettelijke reserve , ,40 Overgedragen totaalresultaat , ,83 Netto geconsolideerd resultaat van de periode , ,94 Niet-gerealiseerde resultaten , , , ,93 Passiva Schulden op ten hoogste één jaar Financiële schulden , ,63 Provisies op lange termijn , , , ,75 Schulden op meer dan één jaar Financiële schulden , ,84 Provisies op korte termijn , ,05 Handelsschulden , ,25 Fiscale schulden , ,99 Overige schulden , , , ,01 Totaal van passiva , ,69 13

14 2.4 Geconsolideerd kasstroomoverzicht Toelicht ing nr. FY /03/2015 Netto geconsolideerd resultaat , ,94 Aanpassingen: Belastingen , ,35 Uitgestelde belastingen , ,54 Afschrijvingen op immateriële vaste activa , ,60 Afschrijvingen op materiële vaste activa , ,67 Winst (-) / verlies op overdrachten van activa ,72 - Nettovariaties in de provisies , ,20 Financieel resultaat , ,36 Wijziging in het bedrijfskapitaal Wijziging in voorraden , ,28 Wijziging in handelsvorderingen en overige vorderingen , ,84 Wijziging in handelsschulden en overige schulden , ,93 Ontvangen interesten , ,79 Betaalde interesten , ,93 Betaalde belastingen ,23 - Kasmiddelen afkomstig uit de activiteit , ,33 Nettokasstroom uit operationele activiteiten , ,33 Verwervingen van immateriële vaste activa ,00 - Verwervingen van materiële vaste activa , ,76 Opbrengsten van overdracht van materiële vaste activa ,72 - Verwervingen van financiële vaste activa , ,51 Vermindering van financiële vaste activa , ,27 Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten , ,00 Ontvangen interesten 7, ,60 Betaalde interesten , ,21 Betaalde dividenden Stijging van schulden bij kredietinstellingen - - Daling van schulden bij kredietinstellingen , ,74 Ontvangen voorschotten van verbonden ondernemingen , ,89 Terugbetalingen door verbonden ondernemingen , ,51 Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten , ,03 Wijziging in geldmiddelen en kasequivalenten , ,70 Geldmiddelen en kasequivalenten aan begin van boekjaar , ,96 Geldmiddelen en kasequivalenten aan einde van boekjaar , ,66 Opmerking: - een negatieve wijziging in de posten van de activa (bijv. 'klanten en overige debiteuren') stemt overeen met een verhoging van deze rubrieken in de balans van het lopende boekjaar ten opzichte van het vorige boekjaar, en een positieve wijziging stemt overeen met een verlaging; - een negatieve wijziging in de posten van de passiva (bijv. 'leveranciers en overige crediteuren') stemt overeen met een verlaging van deze rubrieken in de balans van het lopende boekjaar ten opzichte van het vorige boekjaar, en een positieve wijziging stemt overeen met een verhoging; - de in het kader van de operationele activiteiten ontvangen interesten stemmen overeen met interesten ontvangen bovenop de interesten die aan de klanten zijn gefactureerd, en de in het kader van de operationele activiteiten betaalde interesten stemmen overeen met de betaalde bankdiensten die betrekking hebben op de operationele activiteiten. 14

15 2.5 Mutatieoverzicht van het eigen vermogen Maatschappelijk kapitaal Netto Niet- Wettelijke Overgedrage geconsolideerd gerealiseerde reserve n resultaat resultaat resultaten van de periode Eigen vermogen Situatie op , , , , , ,65 Toevoeging van het resultaat aan de reserves , , ,05 - Reclassificatie , ,08 Uitgekeerde dividenden Toevoeging aan de wettelijke reserve Resultaat van het boekjaar , ,94 Actuariële verschillen op toegezegdpensioenregelingen , ,30 Wijziging in de consolidatiekring Situatie op , , , , , ,93 Situatie op , , , , , ,93 Toevoeging van het resultaat aan de reserves , , ,30 - Uitgekeerde dividenden Toevoeging aan de wettelijke reserve Resultaat van het boekjaar , ,41 Actuariële verschillen op toegezegdpensioenregelingen , ,79 Wijziging in de consolidatiekring Situatie op , , , , , ,13 Het eigen vermogen wordt eveneens voorgesteld onder punt Eigen vermogen. 15

16 3. Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening 16

17 3. Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening PCB NV is een naamloze vennootschap en is genoteerd op Euronext Brussels (ISIN BE ); het adres van de maatschappelijke zetel van de vennootschap is Robert Schumanplein 6, bus 5, 1040 Brussel. 3.1 Overzicht van de voornaamste waarderingsregels Conformiteitsverklaring De geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 maart 2016 werd opgesteld conform de internationale standaarden voor financiële verslaggeving, evenals hun interpretaties, zoals goedgekeurd door de Europese Unie (publicatie in het Publicatieblad van de Europese Unie). De mededelingen ingevolge IAS8 zijn niet nodig gelet op de standaarden en interpretaties die duidelijk niet toepasselijk zijn op de entiteit of die geen belangrijke impact op de entiteit kunnen hebben. Meerdere nieuwe standaarden en wijzigingen aan bestaande standaarden die sinds 1 januari 2015 van toepassing zijn geworden bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening hebben geen aanleiding gegeven tot wijzigingen wat betreft de waarderingsregels van de groep en hebben geen van materieel belang zijnde impact op de geconsolideerde jaarrekening, uitgezonderd IFRIC 21. Deze interpretatie, waarvan de toepassing met terugwerkende kracht in 2015 verplicht was, heeft geen van betekenis zijnde gevolgen gehad voor de geconsolideerde jaarrekening van de groep per 31 maart De evolutie van het resultaat tijdens het boekjaar is beïnvloed door de wijziging van het tijdstip waarop bepaalde belastingen tijdens de periode als schulden en als kosten worden opgenomen. Nieuwe standaarden en interpretaties die nog niet zijn toegepast Een aantal nieuwe standaarden, wijzigingen aan standaarden en interpretaties zijn voor het per 31 maart 2016 afgesloten boekjaar nog niet in voege en zijn dus niet op de geconsolideerde jaarrekening toegepast. IFRS 9 Financiële instrumenten, gepubliceerd in juli 2014, is bedoeld om IAS 39, 'Financiële instrumenten: opname en waardering' te vervangen. IFRS 9 voert nieuwe bepalingen in aangaande de classificatie en waardering van financiële instrumenten, met inbegrip van een nieuw afschrijvingsmodel, wat een snellere opname van de verwachte kredietverliezen zal vereisen, alsook een sterk hervormd model voor de administratieve verwerking van hedgingtransacties, waarbij de boekhoudkundige behandeling de activiteiten op het vlak van risicobeheer volgt. De standaard herneemt de bepalingen van IAS 39 wat betreft het boeken en niet langer boeken van financiële instrumenten. De standaard IFRS 9 zal van kracht zijn voor boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2018; een vervroegde toepassing is echter toegestaan. Deze nieuwe standaard is op EU-niveau nog niet goedgekeurd. De Groep is niet van plan om deze standaard vervroegd toe te passen. Deze wijziging zal op de geconsolideerde jaarrekening van de groep waarschijnlijk geen van betekenis zijnde invloed hebben. IFRS 15, 'Opbrengsten van contracten met klanten' voert een uitgebreid model in om de gepaste methode van boekhoudkundige verwerking voor de opbrengsten te bepalen. De nieuwe standaard vervangt de huidige bepalingen betreffende de boekhoudkundige verwerking van opbrengsten waaronder IAS 18, 'Opbrengsten', IAS 11, 'Onderhanden projecten in opdracht van derden' en IFRIC 13, 'Loyaliteitsprogramma's'. De nieuwe standaard moet worden toegepast voor boekjaren die beginnen op of na 1 januari 2018; een vervroegde toepassing is echter toegestaan. Deze nieuwe standaard is op EU-niveau nog niet goedgekeurd. De Groep evalueert momenteel de mogelijke invloed van de toepassing ervan op de geconsolideerde jaarrekening. 17

18 Jaarlijkse verbeteringen van de IFRS cyclus is een reeks van wijzigingen van minder belang aan 4 bestaande standaarden. Deze veranderingen die voor de geconsolideerde jaarrekening van de groep voor boekjaar 2017 verplicht van toepassing zullen zijn, zouden er geen van betekenis zijnde impact op mogen hebben. Toelichtingen bij de aanvaardbare afschrijvingswijzen (Wijzigingen aan IAS 16 en IAS 38) gaat in op het verbod op afschrijving op basis van opbrengsten van een activiteit met inbegrip van de betrokken materiële vaste activa. Voor de immateriële vaste activa wordt het verbod op afschrijving op basis van opbrengsten van een activiteit in bepaalde, beperkte omstandigheden weerlegd. Deze veranderingen die voor de geconsolideerde jaarrekening van de groep voor boekjaar 2017 verplicht van toepassing zullen zijn, zouden er geen van betekenis zijnde impact op mogen hebben. Op EU-niveau zijn deze wijzigingen nog niet goedgekeurd. Initiatief betreffende informatieverschaffing (Wijzigingen aan IAS 1) is bedoeld om ondernemingen aan te moedigen om een professionele subjectieve beoordeling toe te passen voor het bepalen van de informatie die te verstrekken is in de toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening. De wijzigingen aan IAS 1, 'Presentatie van de jaarrekening', verhelderen de huidige standaard veeleer dan deze substantieel te wijzigen. Deze wijzigingen hebben betrekking op de volgende punten: het begrip materialiteit; de structuur van de toelichting; de presentatie van de subtotalen; de voornaamste boekhoudkundige methoden; en de uitsplitsing of samenvoeging van bepaalde inlichtingen. De wijzigingen worden van kracht voor jaarperioden die op of na 1 april 2016 beginnen. Een vervroegde toepassing is toegestaan. Deze wijzigingen zouden op de geconsolideerde jaarrekening van de groep geen van betekenis zijnde invloed mogen hebben. Er zijn geen andere standaarden of interpretaties (bv. IFRS 16) die in boekjaar 2016 nog niet van kracht zijn en die een substantiële invloed op de groep zouden kunnen hebben Algemene principes Historische waarde De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld op basis van de historische aanschaffingswaarde, behalve voor de pensioenplannen die tegen reële waarde worden gewaardeerd. Munt van de geconsolideerde jaarrekening De jaarrekening wordt opgesteld in euro. Consolidatieprincipes De jaarrekeningen van de ondernemingen waarin de vennootschap rechtstreeks of onrechtstreeks controle of 'zeggenschap' uitoefent, worden volgens de methode van integrale consolidatie geconsolideerd. De enige dochtervennootschap, Pharma Belgium NV, die voor 100% eigendom van de vennootschap is, wordt volgens de methode van integrale consolidatie geconsolideerd; zie ook punt 3.5 Wijziging van de consolidatiekring. De winsten en verliezen, de omzet, de kosten en de opbrengsten evenals alle vorderingen en schulden binnen de groep worden geëlimineerd. Gebruik van ramingen Het opstellen van de jaarrekening vereist het gebruik van ramingen en hypothesen die een invloed zouden kunnen hebben op de bedragen van activa en passiva bij afsluiting evenals op de elementen van het resultaat over de periode. Die ramingen houden rekening met economische gegevens en hypothesen die kunnen schommelen in de tijd en omvatten bepaalde onzekere factoren. Ze hebben voornamelijk betrekking op de waardering van de realiseerbare waarde van de activa, de waardering van de pensioenverplichtingen en de provisies op korte en lange termijn. 18

19 3.1.3 Balans De balans is onderverdeeld in kortlopende/langlopende (vlottende/vaste) activa en kortlopende/langlopende verplichtingen (schulden op ten hoogste één jaar/op meer dan één jaar) in overeenstemming met standaard IAS 1 - Presentatie van de jaarrekening. Bepaalde posten van de balans werden gecombineerd om een duidelijker overzicht te geven. Immateriële vaste activa De immateriële activa worden in overeenstemming met IAS 38 - Immateriële activa gewaardeerd tegen historische kostprijs, vermeerderd met bijbehorende kosten en verminderd met handelskortingen. Ze worden lineair afgeschreven over een geschatte gebruiksduur van maximaal 5 jaar. De handelsfondsen van Sambria en Ostend Pharma die in 2012 overgenomen werden, worden, als gevolg van een beslissing van de raad van bestuur van 21 maart 2013, afgeschreven over gemiddeld 23 jaar. Er wordt een bijzonder waardeverminderingsverlies op immateriële vaste activa geboekt zodra de boekwaarde van een actief zijn realiseerbare waarde overschrijdt. Dat is het hoogste bedrag van de reële waarde en de bedrijfswaarde. Een schatting van de realiseerbare waarde wordt uitgevoerd wanneer er een indicatie bestaat waaruit blijkt dat een vast actief mogelijk waarde heeft verloren. Met het oog op de afsluiting van de jaarrekening per 31 maart 2016 is de restwaarde van de goodwill onderworpen aan een jaarlijkse toetsing op 'impairment' (bijzondere waardevermindering). De conclusies zijn voorgesteld tijdens het Auditcomité van 21 juni 2016; zij bevestigen dat de reële waarde van de overgenomen vennootschappen (Sambria en Ostend Pharma) groter is dan de nettoboekwaarde. In het geval dat de PCB-groep nog niet voor gebruik beschikbaar zijnde immateriële activa en immateriële activa met een onbepaalde gebruiksduur bezit, zou ook een toetsing op bijzondere waardevermindering plaatsvinden. Materiële vaste activa De materiële vaste activa worden in de balans opgenomen tegen geamortiseerde historische kostprijs, verminderd met bijzondere waardeverminderingsverliezen De onroerende goederen van de groep werden gewaardeerd volgens de componentenbenadering. De latere uitgaven worden geactiveerd en afgeschreven over de resterende gebruiksduur van de vaste activa waarop ze betrekking hebben. De courante onderhoudskosten worden in de kosten opgenomen wanneer ze zich voordoen. De restwaarde en de verwachte gebruiksduur worden bij afsluiting telkens herzien. Met uitzondering van terreinen worden de materiële vaste activa afgeschreven volgens de lineaire methode in overeenstemming met hun gebruiksduur. De afschrijvingstermijn (in jaren) is de volgende: Gebouwen (15 30 jaar) Technische installaties en machines (4 10 jaar) Andere installaties en inrichtingen (3 10 jaar) Er wordt een bijzonder waardeverminderingsverlies op immateriële vaste activa geboekt zodra de boekwaarde van een actief zijn realiseerbare waarde overschrijdt. Dat is het hoogste bedrag van de reële waarde en de bedrijfswaarde. Leaseovereenkomsten De contracten en akkoorden die door de groep zijn ondertekend, worden geanalyseerd om te bepalen of ze leaseovereenkomsten vormen of bevatten. De contracten die niet nagenoeg alle risico s en voordelen verbonden aan de eigendom aan de groep overdragen, worden aangemerkt als operationele leaseovereenkomsten en leiden tot betalingen die tijdens de looptijd van de leaseovereenkomst als kosten worden geboekt. 19

20 Indien de groep daarentegen de voordelen en de risico's verbonden aan de eigendom op zich neemt, wordt de leaseovereenkomst gekwalificeerd als een financiële leaseovereenkomst en wordt overgegaan tot een herwaardering teneinde de reële waarde van het geleasede goed of de verdisconteerde waarde van de toekomstige betalingen, indien dit laatste bedrag kleiner is, aan de actiefzijde van de balans te boeken en de overeenkomstige financiële schuld aan de passiefzijde van de balans te boeken. Financiële vaste activa De financiële activa en passiva worden gewaardeerd op basis van hun geamortiseerde kostprijs of hun waarschijnlijke realiseerbare waarde indien dit laatste bedrag kleiner is. De financiële activa die gewaardeerd worden tegen geamortiseerde kostprijs (de vorderingen opgenomen onder financiële vaste activa) maken het voorwerp uit van testen op de realiseerbare waarde die worden uitgevoerd zodra er een indicatie is van verlies van waarde en minstens bij elke boekhoudkundige afsluiting. Het bijzonder waardeverminderingsverlies wordt in voorkomend geval in de resultatenrekening verwerkt. De aankoop en verkoop van financiële activa worden geboekt op de datum van de verrichting, d.w.z. de datum waarop de groep zich ertoe verbonden heeft om het actief te kopen of verkopen. Uitgestelde belastingen De uitgestelde belastingen worden vastgesteld om rekening te houden met de tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde en de fiscale waarde van bepaalde activa en passiva Een uitgestelde belastingvordering op de aftrekbare tijdelijke verschillen en op de overdracht van fiscale verliezen en niet-gebruikte belastingkredieten wordt slechts vastgesteld in de mate dat de realisatie van een toekomstige belastbare winst waarmee deze tijdelijke verschillen of deze overdracht van verliezen verrekend kunnen worden, voldoende waarschijnlijk is. Voorraden In de kostprijs van de voorraden zijn aanvankelijk de aanschaffingskosten begrepen. De voorraden worden op afsluitingsdatum gewaardeerd volgens de FIFO-methode en, in overeenstemming met standaard IAS 2 - Voorraden, tegen kostprijs of opbrengstwaarde indien dit laatste bedrag kleiner is. Voor traag roterende voorraden is een voorziening voor waardevermindering aangelegd. Een waardevermindering op voorraden wordt berekend wanneer de hoeveelheid product in voorraad groter is dan de hoeveelheid nodig voor verkopen gedurende twaalf maanden. In dat geval bedraagt de berekende waardevermindering op de voorraad 70% van de brutowaarde van de producten. Een waardevermindering op voorraden wordt ook berekend wanneer de verkochte hoeveelheid van het product nul of negatief is, wat bijvoorbeeld het geval is wanneer er meer producten worden teruggestuurd dan verkocht. In dat specifieke geval bedraagt de berekende waardevermindering op de voorraad 90% van de brutowaarde van de producten. De hierboven beschreven berekeningen van de waardeverminderingen op voorraden worden uitgevoerd op de producten die al langer dan zes maanden te koop zijn. De kostprijs van gereed product bevat uitsluitend de aanschaffingsprijs van de producten in voorraad. Vorderingen De vorderingen en de overige posten van het actief worden gewaardeerd op basis van hun geamortiseerde kostprijs of hun waarschijnlijke realiseerbare waarde indien dit laatste bedrag kleiner is. De identificeerbare geïsoleerde risico s zijn het voorwerp van een waardevermindering; anderzijds werden ook waardeverminderingen teruggenomen omdat de 20

21 aan de basis liggende feiten verdwenen waren. De waardeverminderingen worden individueel bepaald na een analyse van de financiële toestand en de vermogenssituatie van de klanten in financiële moeilijkheden, onder aftrek van de verkregen garanties. Geldmiddelen en kasequivalenten De geldmiddelen en kasequivalenten stemmen overeen met de eigenlijke geldmiddelen en de overige kasequivalenten met een maximale oorspronkelijke looptijd van drie maanden. Dit omvat de geldmiddelen in kas en tegoeden op zichtrekeningen evenals de rekeningen-courant verbonden aan de cash-pooling- en treasuryovereenkomsten. De geldmiddelen en kasequivalenten worden in de balans opgenomen op basis van het nominale bedrag. Provisie voor pensioenen (toegezegd-pensioenregelingen) De verdisconteerde waarde van de verplichting uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen wordt gewaardeerd op basis van actuariële veronderstellingen volgens de traditional unit credit - of 'TUC'-methode. De berekeningen maken gebruik van de demografische veronderstellingen (personeelsverloop, sterftetabel ) en financiële veronderstellingen (toekomstige loonniveaus, inflatiepercentage ). De toegezegd-pensioenregelingen van de PCB-groep worden over het algemeen gefinancierd met afgedekte activa. De fondsbeleggingen van de regeling worden op basis van hun reële waarde gewaardeerd. De op de balans geboekte provisie komt overeen met de verdisconteerde waarde van de verplichting na aftrek van de reële waarde van de fondsbeleggingen van de regeling. De actuariële verschillen met betrekking tot de vergoedingen na uitdiensttreding worden in de niet-gerealiseerde resultaten van het totaalresultaat ('Other comprehensive income') opgenomen. Het bestanddeel 'dienstengerelateerde kosten' omvat de normale dienstengerelateerde kosten vermeerderd met alle kosten van in het verleden verrichte diensten alsook van kortingen en opruimingen. Het bestanddeel 'dienstengerelateerde kosten' zal in de resultatenrekening tot uitdrukking komen in de rubriek 'personeelskosten'. Het bestanddeel 'financiële kosten' is gelijk aan de betaalde interesten (netto) berekend door toepassing van één disconteringsfactor op de schuldverplichting (passief) uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen (over het algemeen DBO min fondsbeleggingen (activa)). Het bestanddeel 'financiële kosten' zal in de resultatenrekening worden opgenomen onder financiële opbrengsten en financiële kosten. De toegezegde-bijdrageregelingen moeten volgens de Belgische wetgeving (de 'wet- Vandenbroucke') boekhoudkundig worden verwerkt als waren het toegezegdpensioenregelingen en dit in overeenstemming met IAS 19. In 2015 bedroeg het minimumrendement op jaarbasis 3,25%. Als gevolg van de financiële crisis en de daling van de op de markt te bekomen tarieven hebben de verzekeringsmaatschappijen laten weten dat ze dit rendement niet langer konden garanderen. Zodoende is het risico, dat vroeger door de verzekeringsmaatschappijen gedragen werd, nu ten laste van de vennootschap. Bijgevolg waardeert de PCB-groep vanaf 2014 toegezegd-pensioenregelingen en toegezegdebijdrageregelingen op dezelfde wijze. Op 24 december 2015 is een wet gepubliceerd die het bereikte akkoord tussen de sociale partners vastlegt voor het wijzigen van het hierboven vermelde minimale rendement waarvan de hoogte in het gedrang kwam door de huidige evolutie van de economische omgeving. Deze wet bepaalt dat een minimaal rendement dat gewaarborgd is en aan de hierna beschreven kenmerken beantwoordt, van toepassing zal zijn op zowel de werknemersbijdragen als de werkgeversbijdragen: - Het gewaarborgd minimaal rendement dat de werkgever op de betalingen in het kader van de toegezegde-bijdrageregeling zal toepassen, zal een variabel tarief zijn dat elk jaar kan worden gewijzigd. 21

22 - Met ingang van 1 januari 2016 zal het gewaarborgd minimaal rendement gelijk zijn aan 65% van het gemiddelde rendement, berekend over een periode van 24 maanden, gegenereerd door de OLO's met een looptijd van 10 jaar. Derhalve zal dit minimaal rendement per 1 januari ,75% zijn aangezien het gemiddelde rendement, berekend over een periode van 24 maanden, gegenereerd door de OLO's met een looptijd van 10 jaar momenteel rond de 1% ligt. - De minimum- en maximumrendementen van dit gewaarborgd minimumrendement zullen op respectievelijk 1,75% en 3,75% worden vastgelegd. Provisie voor brugpensioen Er wordt een provisie aangelegd voor de kosten van het brugpensioen zodra de vennootschap verbintenissen heeft ten opzichte van een werknemer. Het bedrag dat in de balans verwerkt wordt, stemt overeen met de verdisconteerde waarde van de schuld. Provisies In overeenstemming met IAS 37 - Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa worden provisies aangelegd op basis van eerdere commerciële gebeurtenissen of transacties in de mate dat er een wettelijke of impliciete verplichting ten opzichte van derden bestaat. De elementen die gebruikt worden om de provisie te bepalen die de verplichting moet dekken, moeten op betrouwbare en geloofwaardige manier gewaardeerd kunnen worden. Om de verplichting te dekken, worden de provisies gewaardeerd rekening houdend met alle te voorziene risico s en op basis van het meest waarschijnlijke bedrag. De provisies worden verdisconteerd indien het effect van de waarde tijd significant is. De herstructureringsprovisie wordt opgenomen zodra een formeel en gedetailleerd plan publiek aangekondigd werd. Schulden De schulden worden in de balans tegen reële waarde min transactiekosten opgenomen en worden daarna tot het einde van hun looptijd volgens de geamortiseerde-kostprijsmethode verwerkt. Door toepassing van de 'effective interest rate'-methode komt dit in de meeste gevallen overeen met de nominale waarde van die schulden. Afgeleide financiële instrumenten De PCB-groep maakt geen gebruik van afgeleide financiële instrumenten Resultatenrekening Methode voor het boeken van omzet en andere algemeenheden De opbrengsten uit de gewone activiteiten stemmen overeen met de reële waarde van de ontvangen tegenwaarde of de te ontvangen tegenwaarde voor goederen verkocht in het kader van de gebruikelijke activiteiten van de groep. De opbrengsten uit de gewone activiteiten worden vermeld zonder btw en na aftrek van goederenterugnames, prijsverminderingen en kortingen. De Groep boekt de opbrengsten wanneer het bedrag van de opbrengsten op betrouwbare wijze kan worden gewaardeerd. Verkopen van goederen worden geboekt na levering van de goederen. De levering vindt plaats zodra de goederen naar het aangeduide adres zijn verzonden, zodra het risico van veroudering en verlies is overgegaan op de apothekers en zodra deze laatsten de goederen hebben aanvaard. Belastingen op het resultaat De belastingen op het resultaat stemmen overeen met de verschuldigde belastingen op de winst van het boekjaar. 22

23 De uitgestelde belastingen op de tijdelijke verschillen tussen de fiscale waarde van een actief of passief en de boekwaarde in de geconsolideerde jaarrekening, worden berekend volgens de balansmethode. Resultaat per aandeel Het resultaat per aandeel wordt bepaald in overeenstemming met standaard IAS 33 - Winst per aandeel door het nettoresultaat van het boekjaar te delen door het gewogen gemiddelde aantal gewone aandelen dat tijdens het boekjaar in omloop was Kasstroomoverzicht In overeenstemming met IAS 7 - Kasstroomoverzicht geeft het kasstroomoverzicht de evoluties van de geldmiddelen en kasequivalenten weer. De geldmiddelen en kasequivalenten stemmen overeen met de eigenlijke geldmiddelen en de overige uitermate liquide activa met een maximale looptijd van drie maanden die in de balans opgenomen zijn. De evoluties van de geldmiddelen en kasequivalenten die het gevolg zijn van operationele activiteiten worden volgens de indirecte methode gepresenteerd. 3.2 Beheer van de financiële risico's Risico van klantenkrediet Het risico van het klantenkrediet wordt beheerd door een nauwgezette opvolging van de klantenvorderingen. De vennootschap heeft namelijk een 'credit risk'-comité ingesteld. De waardeverminderingen worden individueel bepaald na een analyse van de financiële toestand en de vermogenssituatie van de klanten in financiële moeilijkheden, onder aftrek van de verkregen garanties. Het maximale risico is gelijk aan de waarde van de handelsvorderingen per 31 maart De concentratie van het klantenrisico is beperkt. Het klantenbestand bestaat voornamelijk uit onafhankelijke apotheken en uit apotheken van de Lloydspharma-groep, die tot de Celesiogroep behoren Marktrisico Doordat alle transacties van de PCB-groep in euro worden uitgevoerd, hoeft er bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening geen rekening te worden gehouden met een wisselkoersrisico. Voor haar financiële behoeften doet de vennootschap Pharma Belgium een beroep op de Celesio-groep. Ze is onderhevig aan de risico s van renteschommeling. Stijgen de rentevoeten op de afsluitdatum van de balans met 100 basispunten, dan stijgen de financiële kosten met KEUR 215. Dalen de rentevoeten op de afsluitdatum van de balans met 100 basispunten, dan dalen de financiële kosten dienovereenkomstig met KEUR Operationeel risico De operationele risico's hebben betrekking op de continuïteit van de IT-diensten en het verlies van een belangrijke site Liquiditeitsrisico De PCB-groep financiert zich sinds 2003 bij de vennootschappen van de Celesio-groep via een cash-poolingovereenkomst en sinds 2002 bij de vennootschappen van de OCP-groep via een treasuryovereenkomst. 23

24 Op de door de Celesio-groep aan de PCB-groep toegestane voorschotten geldt een rente die gebaseerd is op EONIA % per 31 maart In het geval van de door de PCB-groep aan de groep Celesio toegestane voorschotten geldt een rente die gebaseerd is op EONIA. In het kader van de sinds 2002 gesloten thesaurieovereenkomst geldt op de door de PCBgroep toegestane voorschotten een rente gebaseerd op EONIA + 0,30% en op de door de PCBgroep ontvangen voorschotten een rente gebaseerd op EONIA 0,01%. De EONIA-wijziging heeft geen van betekenis zijnde impact op het resultaat van de PCB-groep. Op de afsluitdatum bedragen de schulden ten aanzien van de groep 21,5 miljoen Beheer van het kapitaal Het beheer van het kapitaal van de groep is gericht op het behoud van een solide kapitaalbasis om de gestage ontwikkeling van de activiteit te ondersteunen, rekening houdend met een voorzichtig schuldenlastenbeleid waarbij de schuldverhouding de voornaamste indicator vormt. Om de structuur van zijn kapitaal te behouden of bij te sturen, kan de groep nieuwe aandelen uitgeven, eigen aandelen terugkopen of het bedrag van de dividenden die aan de aandeelhouders uitgekeerd worden aanpassen Risicobeheer De PCB-groep heeft een risicobeheersysteem opgezet om ervoor te zorgen dat de belangrijkste risico s correct worden geïdentificeerd en beheerd. De PCB-groep beschikt over een interne auditdienst die gerichte taken uitvoert in het kader van zijn opdracht 'risicobeheer'. 3.3 Boekhoudkundige ramingen en significante veronderstellingen Uitgezonderd de waardering van de opbrengstwaarde van de vorderingen en de afschrijvingsperiode van de goodwill, is er geen sprake van enige van betekenis zijnde subjectieve inschatting. Dit onderwerp wordt besproken in punt Balans/Vorderingen. De uitgestelde belastingen op de overdracht van de fiscale verliezen van PCB zijn niet opgenomen; de redenen daarvoor worden toegelicht in punt Belastingen en Uitgestelde belastingen. Actuariële berekeningen van de provisie voor pensioenen De disconteringsfactor, een percentage dat gemeenschappelijk is voor alle vennootschappen van de Celesio-groep, namelijk 1.9%, werd voor de berekening van de provisie voor pensioenen gebruikt als een van de belangrijke actuariële veronderstellingen. Een gevoeligheidsanalyse werd uitgevoerd en de bevindingen zijn opgenomen in punt Provisie voor pensioenen. Herstructureringsprovisie Deze provisie stemt overeen met een voorzichtige inschatting van de loonkosten, waarbij rekening werd gehouden met de herstructureringsplannen die de PCB-groep dit jaar en de voorbije jaren heeft gekend, en voldoet aan de criteria van IAS 37 - Voorzieningen, voorwaardelijke verplichtingen en voorwaardelijke activa. 24

25 3.4 IFRS 8 - Operationele segmenten Een activiteitensegment is een groep van activa en verrichtingen aangegaan bij de levering van producten en diensten die wordt blootgesteld aan risico s en aan een rendabiliteit die verschillen van de risico s en de rendabiliteit van andere activiteitensegmenten. Een geografisch segment is een groep van activa en verrichtingen aangegaan bij de levering van producten en diensten in een specifieke economische omgeving die wordt blootgesteld aan risico s en aan een rendabiliteit die verschillen van de risico s en de rendabiliteit van de andere economische omgevingen waarin de groep actief is. Op basis van het voorgaande toont de identificatie van de activiteiten- en geografische segmenten voor de PCB-groep aan dat er slechts één activiteitensegment is (farmaceutische distributie) en slechts één geografisch segment (België). De volledige omzet is immers afkomstig uit de farmaceutische distributie waarvan 98,48% in België gerealiseerd wordt. Daarom wordt geen bijkomende tabel getoond. 3.5 Wijziging van de consolidatiekring De consolidatiekring wordt gevormd door PCB en Pharma Belgium. 3.6 Auditkosten De bezoldiging van de commissaris voor het boekjaar bedraagt 127 K en is als volgt verdeeld: 1. Bezoldiging van de commissaris voor een mandaat van commissaris op het niveau van de groep die onder leiding staat van de vennootschap die de informatie publiceert: 124 K 2. Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de groep door de commissaris: 3 K. 3. Bezoldiging voor uitzonderlijke werkzaamheden of bijzondere opdrachten uitgevoerd binnen de groep door andere personen met wie de commissaris verbonden is: N.v.t. 3.7 Toelichting bij de geconsolideerde resultatenrekening De opmerkingen op de evolutie van de cijfers van de resultatenrekeningen zijn voornamelijk te verklaren door het feit dat het vergelijkende jaar slechts drie maanden activiteiten telt en het jaar 2016 betrekking heeft op 12 maanden. Om relevante opmerkingen te kunnen geven in de toelichting hieronder, alsook in het verslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening werden ter vergelijking de cijfers pro forma gebruikt over de periode 01 april 2014 tot 31 maart Omzet/Brutomarge FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Evolutie FY16 vs FY15 % Omzet , , , ,66 0,20% Kostprijs van verkochte goederen , , , ,27 0,65% Wijziging in voorraden , , , ,74-820,04% Brutomarge , , , ,13 1,77% Brutomarge in percentage 5,63% 5,54% 5,57% 0,09% 25

26 De PCB-groep heeft een omzet van 516,1 miljoen gerealiseerd. Vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar is dit een lichte stijging van 0,20% in een stagnerende markt. De context van een continue druk die uitgaat van de regeringsinstanties wat betreft de prijzen van geneesmiddelen (prijsverlagingen toegepast sinds 1 februari 2015 en neerwaartse herziening van de distributeur-groothandelaarsmarge sinds 1 maart 2016) verklaart deze stagnatie. Tegelijkertijd heeft de PCB-groep een stabiel marktaandeel behouden. De brutomarge is vergeleken met vorig jaar 1,77% groter. Het percentage van de brutomarge is enigszins verkleind en bedraagt 5,63% van de omzet Andere bedrijfsopbrengsten FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Opbrengsten van de verkoop van activa , Publiciteitsinkomsten , , ,48 Opbrengsten van de verkoop van informatie , , ,60 Andere opbrengsten , , ,75 Totaal , , ,83 De post Publiciteitsinkomsten bestaat uit dienstverrichtingen zoals: aan de laboratoria gefactureerde activiteiten in verband met marketing of merchandising, aan klanten verleende diensten, zoals opleidingen, en gefactureerde kosten. De opbrengsten van de verkoop van informatie zijn afkomstig van de verkoop van anonieme statistische gegevens. De aanzienlijke stijging van de post 'Andere opbrengsten' verklaart in hoofdzaak de stijging van 'Andere bedrijfsopbrengsten' en bestaat voornamelijk uit de vergoeding die naar aanleiding van de afwikkeling van het branddossier van de verzekeringsmaatschappij ontvangen is, onderwerp van een persbericht van 26 augustus 2015: "In de loop van de maand juni 2015 ontving Pharma Belgium, filiaal van PCB, vanwege de verzekeringsmaatschappij een bedrag van ten titel van vergoeding voor heropbouw ('rebuilt') ter dekking van de bijkomende kosten verbonden aan het oprichten en inrichten van een nieuw gebouw. Inmiddels heeft de groep PCB verdere onderhandelingen gevoerd met de verzekeringsmaatschappij om een overeenstemming te bereiken over het bedrag van de vergoeding die Pharma Belgium nog kon ontvangen ten titel van bedrijfsverlies na de brand van de vestiging. Een dergelijk akkoord is nu bereikt. Het bedrag van de vergoeding wegens bedrijfsverlies werd bepaald op " Op 7 december 2015 heeft Pharma Belgium de opslagplaats in Oostende verkocht; de operationele activiteit daarvan was eerder overgebracht naar de opslagplaats in Gent. De opbrengst van de verkoop van het actief is, gelet op het eenmalige karakter van deze verkoop, opgenomen in de rubriek 'Andere bedrijfsopbrengsten'. Het bedrag van de opbrengsten uit hoofde van verbonden ondernemingen vertegenwoordigt een bedrag van 385 K per 31 december 2016 tegenover 267 K vergeleken met vorig jaar in dezelfde periode. Gedetailleerde informatie over transacties met verbonden ondernemingen is opgenomen in deel 3.10 van dit verslag. 26

27 3.7.3 Personeelskosten FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Bezoldigingen , , ,70 Sociale lasten , , ,86 Nettokost/netto-opbrengst van pensioenen , , ,60 Nettokost/netto-opbrengst van brugpensioenen , , ,89 Uitzendkrachten , , ,39 Overige personeelskosten , , ,94 Totaal , , ,60 De personeelskosten zijn vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar gestegen met K. Deze stijging is hoofdzakelijk te verklaren door de vorming van een herstructureringsprovisie van K in het kader van de sluiting van de opslagplaatsen in Zaventem en Antwerpen om de activiteiten te hergroeperen in de nieuwe opslagplaats in Eppegem. Twee andere verklaringen voor deze stijging zijn de aanwerving van nieuwe mederwerkers om te voldoen aan de door de Celesio-/McKesson-groep opgelegde kwaliteitscriteria en de hogere kosten van interim-krachten om het personeel te helpen bij het openingsproject voor de nieuwe opslagplaats in Eppegem. De netto ten laste genomen pensioenen komen overeen met de dienstengerelateerde kosten voor de pensioenplannen van het toegezegde-bijdragetype. Gedetailleerde informatie over transacties met verbonden ondernemingen is opgenomen in deel 3.10 van dit verslag. FY /03/2015 in eenheden in fulltimeequivalenten in eenheden in fulltimeequivalenten Gemiddeld aantal werknemers Aantal werknemers aan het einde van het boekjaar Per 31 maart 2016 stelt de PCB-groep 388 personen te werk (216 vrouwen en 172 mannen). 27

28 3.7.4 Diensten en diverse goederen Provisies en minderwaarden op vlottende activa en andere bedrijfskosten FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Gebouwen , , ,19 Transportkosten , , ,14 Informatica- en telecommunicatiekosten , , ,69 Verplaatsingskosten , , ,39 Marketing- en communicatiekosten , , ,79 Erelonen , , ,43 Auditkosten , , ,00 Leveringen , , ,91 Taksen , , ,56 Overige leveringen van diensten , , ,21 Huurkosten van overige uitrustingen , , ,38 Onderhoudskosten , , ,65 Verzekeringskosten , , ,81 Totaal , , ,15 Per 31 maart 2016 wordt in vergelijking met dezelfde periode van vorig jaar een stijging van 2,97% vastgesteld in de post 'Diensten en diverse goederen'. De voornaamste verklaring hiervoor is de stijging van de transportkosten als gevolg van een herclassificatie van de 'interbranch' transportkosten. Voordien werden deze kosten immers opgenomen in 'Aanschaffingswaarde van handelsgoederen'. De impact voor boekjaar 2016 bedraagt 400 K en vereist dus geen aanpassing van de vorige periode aangezien de impact beperkt is. De informaticakosten stijgen eveneens en komen overeen met het deel van de kosten die niet beantwoorden aan de kapitalisatiecriteria voor het openingsproject van de nieuwe opslagplaats. De daling van de door de Celesio-groep geleverde diensten verklaart de wijziging in de post 'Andere bedrijfskosten'. Deze diensten betreffen meer bepaald de kosten van 'management fees' (Finance, Treasury, Supply Chain, Audit, Tax, Controlling, SAP). Verbonden ondernemingen: de diensten en diverse goederen in hoofde van verbonden ondernemingen vertegenwoordigen een bedrag van K per 31 maart 2016, tegenover K in dezelfde periode van vorig jaar. Gedetailleerde informatie over transacties met verbonden ondernemingen is opgenomen in deel 3.10 van dit verslag. 28

29 FY 2016 Operationele leasingkosten minder dan 1 jaar tussen 1 en 5 jaar meer dan 5 jaar Boekwaarde , , ,73 De kosten van gebouwen betreffen onder meer de kosten voor het huren van de opslagplaatsen en de kosten voor het leasen van voertuigen. Deze kosten worden beschouwd als operationele leasing. De bovenstaande tabel geeft de toekomstige verplichtingen weer die de vennootschap voor de volgende 5 jaar zal moeten dragen. FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Toevoegingen aan/terugnemingen (-) van waardeverminderingen op vorderingen, netto , , ,04 De PCB-groep blijft zijn klantgerelateerde kredietrisico actief beheren. Dit goede beheer blijkt uit de toevoeging van een bedrag dat 0,03% van de gerealiseerde omzet vertegenwoordigt. FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Andere kosten , , ,20 Deze post vertegenwoordigt onder meer verpakkingskosten en andere leveringskosten. De stijging vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar is het gevolg van de afwikkeling van het geschil met de RSZ inzake Sambria. Het betaalde bedrag was geprovisioneerd en de terugdraaiing van deze provisie gebeurt onder 'Andere bedrijfsopbrengsten' Afschrijvingen en minderwaarden op vaste activa FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Afschrijvingen op materiële vaste activa , , ,67 Afschrijvingen op immateriële vaste activa , , ,60 Verlies op de verkoop van activa Totaal , , ,27 De afschrijvingen op immateriële vaste activa omvatten onder meer de afschrijving op het handelsfonds Sambria/Oostende. In boekjaar 2016 heeft geen enkele verlieslatende overdracht van vaste activa plaatsgevonden. 29

30 3.7.6 Financieel resultaat FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Opbrengsten Interesten ontvangen van verbonden ondernemingen ,07 - Inkomsten ontvangen van banken 421,63 396,76 7,46 Interesten gefactureerd aan klanten , , ,79 Overige - 40,36 13,68 Kosten Interesten betaald aan verbonden ondernemingen , , ,20 Toegekende kortingen , , ,00 Interesten gedragen in verband met leasing - -50,75 - Interesten gedragen in verband met pensioenen , , ,16 Interesten en kosten betaald aan banken , , ,93 Totaal , , ,36 Het financieel resultaat bestaat in hoofdzaak uit interesten gefactureerd aan klanten als nalatigheidsintresten of in het kader van afbetalingsplannen. De stabilisering van het financieel resultaat vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar is hoofdzakelijk te verklaren door de daling van de kosten van interesten op verbonden ondernemingen (-65 K ) die geneutraliseerd wordt door een daling van de interesten gefactureerd aan klanten (-82 K ). Doordat het kredietrisico beter wordt beheerd, is het namelijk minder nodig nalatigheidsinteresten aan te rekenen. De interesten op verbonden ondernemingen komen overeen met de interesten betaald ingevolge financieringscontracten die van kracht zijn tussen de vennootschap Pharma Belgium en de Belgische ondernemingen van de OCP-groep enerzijds (1) en tussen de vennootschap Pharma Belgium en de ondernemingen van de Celesio-groep anderzijds (2). Gedetailleerde informatie over transacties met verbonden ondernemingen is opgenomen in deel 3.10 van dit verslag. (1) De OCP-groepsondernemingen verzekeren de financiering van Pharma Belgium via een kasbeheersovereenkomst die in 2002 aangegaan werd. (2) De Celesio-groepsondernemingen verzekeren de financiering van Pharma Belgium via een cashpoolingovereenkomst die in 2003 aangegaan werd. 30

31 3.7.7 Belastingen Overdraagbare fiscale verliezen FY 2016 FY 2015 PCB NV , ,73 Pharma Belgium NV ,09 Totaal , ,82 PCB NV heeft overdraagbare fiscale verliezen die het gevolg zijn van in het verleden gerealiseerde verliezen. Voor het oude gebouw te Evere werd een eigendomstitel aangehouden van respectievelijk 30% voor PCB en 70% voor Pharma Belgium. Derhalve is 30% van de 'rebuilt'-vergoeding overgemaakt aan de vennootschap PCB NV, die overgedragen fiscale verliezen geniet. Een substantieel deel van deze verliezen is benut om de door PCB ontvangen vergoeding definitief vrij te stellen. Belastingkosten van het boekjaar FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Belastingen van het boekjaar , , ,35 Uitgestelde belastingen , , ,54 Belastingen en taksen op de winst , , ,19 De PCB-groep sluit dit boekjaar af met belastingkosten die vooral teruggaan op de courante belastingen die in hoofde van Pharma Belgium NV geboekt zijn. De vergoeding die in de loop van het jaar van de verzekeringsmaatschappij ontvangen werd, vormt een belastbaar inkomen. Met het oog op een consequente boekhoudkundige behandeling zijn alle vergoedingen die in de loop van de laatste jaren van de verzekeringsmaatschappij ontvangen zijn rechtstreeks in de resultatenrekening opgenomen. Een belastingvrijstelling en dus een spreiding van de fiscale lasten is namelijk niet mogelijk omdat het gebouw geboekt wordt als een operationele lease. 31

32 Aansluiting van de belastingen op het resultaat FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Resultaat vóór belastingen , , ,13 Te betalen belastingen op basis van het toepasselijke % , , ,09 Verworpen uitgaven , , ,03 Notionele interesten , ,03 - Benutting van fiscaal verlies , Onbelaste provisies , Diversen , , ,87 Te ontvangen belastingen/te betalen belastingen (-) op het resultaat , , , Resultaat per aandeel Geconsolideerd nettoresultaat - groepsaandeel FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/ , , ,94 Gemiddeld aantal uitstaande aandelen Resultaat per aandeel ( ) 0,47-0,09-0,06 Er is geen verwateringseffect. 32

33 3.8 Toelichting bij de geconsolideerde balans Vaste activa Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa Totaal Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op , , , ,99 Aanschaffingen , , ,27 Wijziging in de consolidatiekring Overboekingen Overdrachten , ,27 Brutowaarde op , , , ,99 Afschrijvingen/waardeverminderingen Situatie op , , , ,38 Toevoegingen , , ,27 Wijziging van de consolidatiekring Overboekingen Terugnemingen , ,65 Afschrijvingen/waardeverminderingen op , , , ,00 Nettoboekwaarde op , , , ,99 Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op , , , ,99 Aanschaffingen , , , ,08 Wijziging van de consolidatiekring Overboekingen Overdrachten , , ,47 Brutowaarde op , , , ,60 Afschrijvingen/waardeverminderingen Situatie op , , , ,00 Toevoegingen , , ,80 Wijziging van de consolidatiekring Overboekingen Terugnemingen , , ,50 Afschrijvingen/waardeverminderingen op , , ,30 Nettoboekwaarde op , , , ,30 33

34 3.8.2 Immateriële vaste activa Goodwill handelfonds Overige immateriële vaste activa Totaal Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op , , ,34 Aanschaffingen Wijziging van de consolidatiekring Overboekingen Overdrachten Brutowaarde op , , ,34 Afschrijvingen Situatie op , , ,96 Toevoegingen , , ,60 Wijziging van de consolidatiekring Overboekingen Terugnemingen Afschrijvingen op , , ,56 Nettoboekwaarde op , , ,78 Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op , , ,34 Aanschaffingen , ,00 Wijziging van de consolidatiekring Overboekingen Overdrachten Brutowaarde op , , ,34 Afschrijvingen Situatie op , , ,56 Toevoegingen , , ,21 Wijziging van de consolidatiekring Overboekingen Terugnemingen Afschrijvingen op , , ,77 Nettoboekwaarde op , , ,57 De mutaties van de periode komen in wezen overeen met de verwerving van de handelsfondsen van Ostend Pharma en Sambria. Deze laatste worden afgeschreven over een gemiddelde afschrijvingstermijn van 23 jaar, zijnde 306 K per 31 maart De overige immateriële vaste activa komen in wezen overeen met software, die nog steeds door de vennootschap gebruikt wordt. De vennootschap bezit geen geproduceerde immateriële vaste activa. 34

35 3.8.3 Materiële vaste activa Terreinen, gelijkaardige rechten en gebouwen Technische installaties en machines Overige installaties en inrichtingen Totaal Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op , , , ,52 Aanschaffingen , , ,76 Wijziging van de consolidatiekring Overboekingen Overdrachten Brutowaarde op , , , ,28 Afschrijvingen Situatie op , , , ,97 Toevoegingen , , , ,67 Wijziging in de consolidatiekring Overboekingen Terugnemingen Afschrijvingen op , , , ,64 Nettoboekwaarde op , , , ,64 Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op , , , ,28 Aanschaffingen , , , ,86 Wijziging in de consolidatiekring Overboekingen Overdrachten , , , ,98 Brutowaarde op , , , ,16 Afschrijvingen Situatie op , , , ,64 Toevoegingen , , , ,59 Wijziging in de consolidatiekring Overboekingen Terugnemingen , , , ,70 Afschrijvingen op , , , ,53 Nettoboekwaarde op , , , ,63 De materiële vaste activa bestaan in de uitrusting die nodig is voor de exploitatie van de verschillende opslagplaatsen. De overdrachten betreffen hoofdzakelijk de realisatie van de verkoop van het gebouw in Oostende eind december De in de loop van het jaar verrichte aanschaffingen betreffen hoofdzakelijk de betaling voor de aankoop van nieuwe uitrusting voor de nieuwe opslagplaats in Eppegem die effectief geopend is sinds 30 november De eerste afschrijvingen op deze investeringen zijn in de boeken opgenomen. 35

36 3.8.4 Financiële vaste activa Vorderingen op meer dan één jaar Waarborgen aan derden Overige participaties Totaal Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op , , ,13 Aanschaffingen ,30 60, ,51 Wijziging in de consolidatiekring Overboekingen Overdrachten , , ,27 Brutowaarde op , , ,37 Afschrijvingen Situatie op , ,45 Toevoegingen Wijziging van de consolidatiekring Overboekingen Terugnemingen , ,65 Afschrijvingen op , ,80 Nettoboekwaarde op , , ,57 Bruto-aanschaffingswaarde Situatie op , , ,37 Aanschaffingen , , ,22 Wijziging in de consolidatiekring Overboekingen Overdrachten , , ,49 Brutowaarde op , , ,10 Waardeverminderingen Situatie op , ,80 Toevoegingen Wijziging in de consolidatiekring Overboekingen Terugnemingen , ,80 Afschrijvingen op Nettoboekwaarde op , , ,10 De 'aanschaffingen' vertegenwoordigen aangegane plannen voor terugbetaling. De overdrachten stemmen overeen met de terugbetaling van financiële vorderingen, de terugnemingen met de terugnemingen van waardeverminderingen die geen voorwerp meer hebben. De financiële vaste activa per 31 maart 2016 omvatten klantenvorderingen op meer dan één jaar voor een bedrag van K en gestorte waarborgen voor een bedrag van 57 K. Voor de klantenvorderingen op meer dan één jaar werden afbetalingsplannen toegekend aan klanten in financiële moeilijkheden. Op de plannen die momenteel worden terugbetaald, is geen enkele waardevermindering geboekt. 36

37 De stijging van de klantenvorderingen op meer dan één jaar is in essentie toe te schrijven aan de herkwalificatie van de vorderingen op ten hoogste één jaar (vlottende activa). Gelet op het kredietrisico voor bepaalde apothekers kwam men namelijk tot een akkoord om een financieel plan te implementeren. Details van de financiële vaste activa per looptijd Bruto-aanschaffingswaarde meer dan één jaar minder dan twee jaar meer dan twee jaar minder dan drie jaar meer dan drie jaar minder dan vier jaar meer dan vier jaar minder dan vijf jaar meer dan vijf jaar Vorderingen op meer dan één jaar , , , , ,53 Waarborgen aan derden , ,57 Andere participaties Brutowaarde op , , , , , ,10 Waardeverminderingen Vorderingen op meer dan één jaar Waarborgen aan derden Andere participaties Afschrijvingen op Nettoboekwaarde Vorderingen op meer dan één jaar , , , , ,53 Waarborgen aan derden , ,57 Andere participaties Nettoboekwaarde op , , , , , ,10 Totaal Uitgestelde belastingen Uitgestelde belastingvorderingen en -schulden opgenomen in de balans FY 2016 FY 2016 FY 2015 FY 2015 Uitgesteldebelasting- Uitgesteldebelasting- Uitgesteldebelasting- Uitgesteldebelastingvorderingen schulden vorderingen schulden Pensioenen (DB, DC Basis & DC Bonus Plans) , ,87 - Herstructureringsprovisie ,54 - Fiscaal verlies ,64 - Totaal , ,05 - De uitgestelde belastingen (actieve belastinglatenties) op de overdracht van de fiscale verliezen van PCB NV werden niet geactiveerd omdat het niet voldoende waarschijnlijk is dat in de toekomst een belastbare winst gerealiseerd zal worden die het mogelijk maakt deze overdraagbare fiscale verliezen te gebruiken. Een uitgestelde belastingvordering op het fiscale verlies van Pharma Belgium NV per 31 maart 2015 werd opgenomen voor een totaalbedrag van 24 K, welk bedrag in zijn geheel benut is bij de belastingberekening per 31 maart Er is geen enkele toevoeging van uitgestelde belasting geboekt. Alle mutaties komen overeen met benuttingen. 37

38 3.8.6 Voorraden FY 2016 FY 2015 Aanschaffingswaarde van handelsgoederen , ,87 Waardeverminderingen op handelsgoederen , ,56 Totaal van handelsgoederen , ,31 De voorraden van handelsgoederen worden gewaardeerd tegen groothandelsprijs (aankoopprijs). Een waardevermindering wordt onder de kostprijs van verkochte goederen geboekt voor traag roterende voorraden. Als gevolg van de sluiting van de opslagplaatsen in Zaventem en Antwerpen is de voorraad overgebracht naar de nieuwe opslagplaats in Eppegem, die bedoeld is om het centrale platform van Pharma Belgium te worden. De tijdelijke toename is dus het gevolg van deze reorganisatie. Op termijn zou het voorraadniveau moeten dalen, al zal nog steeds een representatief aantal belangrijke producten worden aangehouden Vorderingen en overige posten van het actief FY 2016 FY 2015 Handelsvorderingen , ,13 Waardeverminderingen op handelsvorderingen , ,64 Toe te kennen kortingen , ,75 Vorderingen op verbonden ondernemingen , ,83 Fiscale en sociale vorderingen , ,04 Overige activa , ,58 Waardeverminderingen op overige activa , ,51 Totaal , ,68 Globaal beschouwd dalen de vorderingen, onder meer doordat de klantenvorderingen beter worden opgevolgd. De handelsvorderingen hebben een looptijd van minder dan één jaar. Ze houden verband met klanten waarmee de groep in het verleden geen problemen op het vlak van wanbetaling gehad heeft. Er is slechts één klantengroep die meer dan 10% van de omzet vertegenwoordigt (16,05% per 31 maart 2016, tegenover 16,5% per 31 maart 2015). De vorderingen die per 31 maart 2016 vervallen zijn en die als risicovol beschouwd worden, hebben een waardevermindering ondergaan rekening houdend met het kredietrisico dat aan de respectieve klanten verbonden is. De rekening 'overige activa' bestaat hoofdzakelijk uit te innen vorderingen uit hoofde van door laboratoria toegekende kortingen. Dat het bedrag van deze post verminderd is, komt doordat het oninbaarheidsbewijs na de faillietverklaring van de vennootschap Intercomfina bekomen 38

39 werd. Deze aanzienlijke vordering en de waardevermindering ervan werden in de statutaire jaarrekening van PCB grondig herzien. De boekwaarde van de handelsvorderingen en de overige vorderingen vormt een redelijke benadering van hun reële waarde. Verbonden ondernemingen: de vorderingen op verbonden ondernemingen hebben betrekking op handelsvorderingen op in België gevestigde ondernemingen die tot de Celesio-groep behoren Geldmiddelen en kasequivalenten FY 2016 FY 2015 Beschikbare geldmiddelen en cheques 2.113, ,65 Tegoeden op heel korte termijn , ,01 Totaal , , Eigen vermogen Het maatschappelijk kapitaal van PCB blijft ongewijzigd ten opzichte van het vorige jaar. Het volledig opgevraagd en gestort kapitaal is verdeeld in aandelen zonder nominale waarde. De wettelijke reserve stemt overeen met de wettelijke reserve van de maatschappelijke rekeningen van PCB. Het jaarlijks aan deze reserve toegekende bedrag komt overeen met 5% van het resultaat van het voorafgaande boekjaar binnen de limiet van 10% van het maatschappelijk kapitaal. Deze reserve kan niet worden uitgekeerd. Het dematerialisatieproces met betrekking tot de oude effecten aan toonder is gefinaliseerd. Op 10 februari 2016 heeft de Commissaris een verslag over de resultaten van de procedures bepaald door artikel 11 van de wet van 14 december 2005 overhandigd aan de leden van de Raad van Bestuur van PCB. De netto-opbrengst van de verkoop van een totaal van effecten, zijnde , is door PCB in de Deposito- en Consignatiekas gestort. De per 30 november 2015 niet verkochte effecten, in totaal effecten, zijn per 8 december 2015 op naam neergelegd bij de Deposito- en Consignatiekas en dus in het nominale register van PCB ingeschreven. De tabel van het eigen vermogen wordt weergegeven in 2.5 Mutatieoverzicht van het eigen vermogen. 39

40 Provisies FY 2015 FY 2016 Boekwaarde Toevoeginge n aan de provisies Bestedingen Terugneming en Overboeking Totaal van de gerealiseerde en nietgerealiseerde resultaten van de periode Boekwaarde Waarvan op minder dan één jaar Provisie voor brugpensioen , , , , , ,62 Provisie voor pensioenen , , , , , ,00 Herstructureringsprovisie , , , , , ,52 Overige provisies , , , , ,86 Totaal , , ,00 Looptijd van de provisies FY 2015 FY 2016 Minder dan 1 jaar Meer dan 1 jaar, minder dan 5 jaar Meer dan 5 jaar Boekwaarde Minder dan 1 jaar Meer dan 1 jaar, minder dan 5 jaar Meer dan 5 jaar Boekwaarde Provisie voor brugpensioen , , , , , , ,69 Provisie voor pensioenen , , , , , , ,71 Herstructureringsprovisie , , , , ,58 Overige provisies , , , ,86 Totaal , , , , , , , Provisie voor brugpensioen De vennootschap Pharma Belgium is door de Federale Overheidsdienst Tewerkstelling, Arbeid en Sociaal Overleg erkend als 'onderneming in herstructurering' zoals omschreven in artikel 9, 2-1a van het Koninklijk Besluit van 7 december 1992 en genoot zo een verlaging van de brugpensioenleeftijd naar 52 jaar, het recht om bruggepensioneerden niet te vervangen en een verkorte opzegtermijn voor bedienden voor de periode van 15 mei 2005 tot 14 mei Deze maatregel verklaart de provisie voor brugpensioen per 31 maart Deze provisie voor brugpensioen wordt beschouwd als een provisie voor 'termination benefits', d.w.z. resulterend uit een beslissing van de entiteit om het arbeidscontract van het personeelslid op te zeggen vóór de normale pensioenleeftijd. De daling vertegenwoordigt hoofdzakelijk het gebruik van de provisie voor de betalingen van de brugpensioenen terwijl de terugneming van de provisie betrekking heeft op provisies die zonder voorwerp geworden zijn Provisie voor pensioenen De PCB-groep heeft in 2012 beslist de herziene norm IAS 19, die per 1 januari 2013 verplicht toepasbaar is, toe te passen. De wijziging in de periode wordt verklaard in de onderstaande tabellen. Gekozen actuariële veronderstellingen voor de bepaling van de verplichting uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen De disconteringsfactor is gebaseerd op de heersende rendementen voor kwalitatief hoogstaande bedrijfsobligaties. Deze factor is door de Celesio-groep meegedeeld en wordt door onafhankelijke actuarissen gecontroleerd. De overige actuariële veronderstellingen worden in overleg met de actuaris bepaald. 40

41 FY 2016 FY 2015 Disconteringsfactor 1,90% 1,70% Verwacht rendement op fondsbeleggingen 1,90% 1,70% Gemiddeld inflatiepercentage 1,80% 1,80% Loonsverhoging 2,30% 2,30% Pensioenleeftijd 65 jarigen* 65 jarigen* Sterftetabellen MR-5 et FR-5 MR-5 et FR-5 * Op 21 augustus 2015 is de wet betreffende de verhoging van de wettelijke pensioenleeftijd gepubliceerd. De leeftijd van het wettelijke pensioen is vanaf jaar en vanaf jaar. Kosten van het boekjaar uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen FY 2016 FY 2015 VOORUITZICHT FY17 + Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten , , ,75 + Kosten van het verleden diensten , Interestkosten , , ,02 +/- Impact van inperkingen en afwikkelingen 1.117,91 - Kosten opgenomen in het resultaat , , ,77 Wijziging in de provisie FY 2016 FY 2015 VOORUITZICHT FY17 Provisie op , , ,71 +/- Effect van wijzigingen in actuariële veronderstellingen , , Bijdragen betaald door de werkgever , , ,99 + Kosten opgenomen in het resultaat , , ,77 Provisie aan het einde van het boekjaar , , ,49 Wijziging in de verplichting uit hoofde van toegezegd-pensioenregelingen FY 2016 FY 2015 Contante waarde van de verplichting op , ,00 + Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten , ,69 + Pensioenkosten van verstreken diensttijd , Betaalde interesten , ,97 - Betaalde prestaties , ,00 +/- Actuariële winsten of (verliezen) in verband met wijzigingen in veronderstellingen , ,39 +/- Actuariële winsten of (verliezen) in verband met het ervaringseffect , ,93 +/- Impact van inperkingen en afwikkelingen - - Contante waarde van de verplichting aan het einde van het boekjaar , ,34 41

42 Wijzigingen in de fondsbeleggingen FY 2016 FY 2015 Reële waarde van de fondsbeleggingen op , ,00 + Verwacht rendement op fondsbeleggingen , ,81 + Bijdragen betaald door de werkgever , ,75 - Betaalde prestaties Actuariële winsten of (verliezen) door wijzigingen in veronderstellingen Actuariële winsten of (verliezen) in verband met het ervaringseffect , ,20 +/- Impact van inperkingen en afwikkelingen ,91 Reële waarde van de fondsbeleggingen aan het einde van het boekjaar , ,45 Samenstelling van de portefeuille van de fondsbeleggingen Verzekeringscontracten Verzekeringscontracten Aansluiting tussen de verdisconteerde waarde van de verplichting en de provisie FY 2016 FY 2015 Contante waarde van de verplichting op het einde van de periode , ,34 - Reële waarde van de fondsbeleggingen op het einde van de periode , ,45 Provisie aan het einde van het boekjaar , ,89 Aanvullende informatie over het pensioenplan: Risico's Schommelingen van de fondsbeleggingen Wijzigingen in het rendement van de obligaties Inflatierisico Levensverwachting Valutarisico De verplichtingen worden berekend door gebruik te maken van een rentevoet die verwijst naar degene die gebruikt wordt voor bedrijfsobligaties. Indien de fondsbeleggingen, vergeleken met dat rendement, 'underperforming' blijken, dan gaat er een tekort ontstaan. De aandelenspreiding wordt zodanig beheerd dat gegarandeerd wordt dat ze gepast blijft opdat de maatschappijen hun langetermijndoelstellingen zouden kunnen aanhouden. Een daling van de rendementen van bedrijfsobligaties zal leiden tot een stijging van de waarde die aan de passiefzijde van de boekhoudkundige balansen opgenomen wordt hoewel deze stijging gedeeltelijk zal worden gecompenseerd door een stijging van de waarde van de beleggingen in obligaties. De verplichting uit hoofde van pensioenrechten is gekoppeld aan de inflatie en een stijging van de inflatie zal tot een toename van de verplichtingen leiden (hoewel in het merendeel van de gevallen plafonds ingesteld worden om een extreme inflatie tegen te gaan). Het merendeel van de fondsbeleggingen is in mindere mate of helemaal niet aan de inflatie gekoppeld, wat betekent dat een hogere inflatie het tekort eveneens zal doen toenemen. Het merendeel van de obligaties hebben als doel de aangeslotene gedurende heel zijn levensduur te laten delen in de winsten. Een verlenging van de levensverwachting zal de verplichtingen dus doen stijgen. Dit is het risico dat voortvloeit uit de omzetting van de euro vergeleken met andere valuta's. 42

43 Overige informatie: gevoeligheidsanalyse FY 2016 Mogelijk effect op de pensioenregelingen - Contante waarde van de verplichting bij een 0,5%-stijging van de disconteringsfactor , ,22 - Contante waarde van de verplichting bij een 0,5%-daling van de disconteringsfactor , ,78 - Contante waarde van de verplichting bij een 0,5%-stijging van de pensioenkosten , ,78 - Contante waarde van de verplichting bij een 0,5%-daling van de pensioenkosten , ,22 - Contante waarde van de verplichting bij een 0,5%-stijging van de loonkosten , ,78 - Contante waarde van de verplichting bij een 0,5%-daling van de loonkosten , , Herstructureringsprovisie In het kader van de centralisatie van de activiteiten van Zaventem en Antwerpen in de nieuwe opslagplaats in Eppegem is een herstructureringsprovisie van KEUR gevormd. Deze provisie is begin 2016 deels gebruikt voor het ontbinden van arbeidscontracten Overige provisies Deze betreffen handelsgeschillen met leveranciers en sociale geschillen. Als gevolg van een geschil met de RSZ naar aanleiding van de fusie tussen Sambria met Pharma Belgium heeft een vonnis van het Arbeidshof te Bergen van 11 februari 2015 geleid tot een betaling van KEUR

44 Schulden FY 2016 FY 2015 Resterende duur minder dan meer dan meer dan Boek- Boek- 1 jaar 1 jaar, minder dan 5 jaar 5 jaar waarde waarde Financiële schulden Schulden bij kredietinstellingen 554, , ,79 Schulden t.o.v. verbonden ondernemingen , , ,05 Overige financiële schulden , , ,63 Schulden uit hoofde van aankopen en leveringen van diensten en overige Schulden bij leveranciers en daarmee verbonden rekeningen Schulden t.o.v. verbonden ondernemingen , , , , , , , , , ,41 Fiscale schulden , , ,99 Overige schulden , , , , , ,12 Totaal , , , ,59 Alle financiële schulden worden opgenomen onder 'Overige financiële schulden' aan passiefzijde. De boekwaarde van de schulden vormt een redelijke benadering van hun reële waarde. Het totaal van de financiële schulden die binnen het jaar zullen worden vereffend, bedraagt Dat bedrag vertegenwoordigt 99,99% van het totaal van de schulden Financiële schulden De financiële schulden op minder dan één jaar zijn in hoofdzaak de negatieve banksaldi en de voorschotten van verbonden ondernemingen. Verbonden ondernemingen: De financiële schulden op minder dan één jaar vertegenwoordigen voornamelijk voorschotten in het kader van de cash-pooling- en treasuryovereenkomsten met de ondernemingen: - Pharma Partners voor een bedrag van K (tegenover K per 31 maart 2015), - Laboratoria Flandria voor een bedrag van K (tegenover K per 31 maart 2015). - Celesio AG voor een bedrag van K (tegenover K per 31 maart 2015). De in provisie genomen interesten vertegenwoordigen een bedrag van 0 per 31 maart 2016 (2 K per 31 maart 2015). 44

45 Schulden uit hoofde van aankopen en leveringen van diensten en overige schulden Handelsschulden en daarmee verbonden rekeningen Dit betreft hoofdzakelijk handelsschulden die afhankelijk van de activiteit van Pharma Belgium variëren. Eind maart 2016 bedraagt de gemiddelde betalingstermijn 44 dagen. Schulden ten opzichte van verbonden ondernemingen De schulden ten opzichte van verbonden ondernemingen betreffen handelsschulden op minder dan één jaar bij ondernemingen die tot de Celesio-groep behoren. Fiscale schulden De fiscale schulden per 31 maart 2016 betreffen voornamelijk de belasting op het resultaat van de boekjaren 2015 en Overige schulden FY 2016 FY 2015 Schulden t.a.v. personeel , ,52 Overige fiscale en sociale schulden , ,00 Overige schulden , ,36 Totaal , ,88 De schulden ten opzichte van het personeel vertegenwoordigen vakantiegeld en targetpremies die te betalen zijn in de loop van het volgende boekjaar. De fiscale en sociale schulden betreffen hoofdzakelijk de sociale bijdragen aan de lonen van het personeel. 3.9 Waarborgen en overige financiële verplichtingen FY 2016 FY 2015 Huurwaarborgen , ,30 De huurwaarborgen zijn waarborgen die toegekend zijn aan de eigenaars van de exploitatievestigingen in Houdeng, Zaventem en Luik. De daling van de waarborgen wordt verklaard door de definitieve sluiting van de Antwerpse vestiging. Bij afsluiting per 31 maart 2016 was de huurwaarborg van Zaventem nog altijd effectief ook al was het contract afgelopen. Deze verrichting is na de boekhoudkundige afsluitdatum gefinaliseerd. 45

46 3.10 Verbonden partijen De operationele activiteiten tussen de vennootschap PCB en dochtervennootschap Pharma Belgium die transacties tussen verbonden partijen vormen, zijn niet in de consolidatie opgenomen en worden in deze toelichting dan ook niet besproken. De vorderingen op verbonden ondernemingen zijn hoofdzakelijk vorderingen op in België gevestigde ondernemingen die tot de Celesio-groep behoren. FY 2016 FY 2015 Vorderingen op verbonden ondernemingen , ,83 FY 2016 FY 2015 Resterende duur minder dan meer dan meer dan Boekhoudkundige Boekhoudkundige 1 jaar 1 jaar minder dan 5 jaar 5 jaar waarde waarde Financiële schulden Schulden ten opzichte van verwante bedrijven Schulden uit aankopen, leveringen van diensten en overige Schulden ten opzichte van verwante bedrijven , , , , , ,41 Totaal , , ,46 De boekwaarde van de schulden en vorderingen op verbonden ondernemingen benadert hun reële waarde. De financiële schulden op minder dan één jaar vertegenwoordigen voornamelijk voorschotten in het kader van de cash-pooling- en treasuryovereenkomsten met de ondernemingen: FY 2016 FY 2015 Voorschot Celesio Ag , ,02 Voorschot Pharma Partners , ,18 Voorschot Flandria , ,85 Totaal , ,05 De wijziging in de cash-poolposities voor een totaalbedrag van K wordt eveneens weerspiegeld in rubriek 2.4 Geconsolideerd kasstroomoverzicht onder 'Ontvangen voorschotten van verbonden ondernemingen' en 'Terugbetalingen door verbonden ondernemingen'. Voor de verslagperiode zijn de schulden op minder dan één jaar handelsschulden bij ondernemingen van de Celesio-groep. 46

47 De transacties met verbonden ondernemingen hebben het volgende effect op het resultaat, hier weergegeven in detail: In K FY 2016 FY 2015 Pro forma - Niet geauditeerd 31/03/2015 Cash-pooling Pharma Partners/Flandria - Opbrengsten Financieringsovereenkomst Celesio Cash-pooling Pharma Partners/Flandria - Kosten Interesten en financiële kosten Management-fee-overeenkomst met OCP Management-fee-overeenkomst met Celesio Informaticadiensten OCP Huur handelsfonds Flandria Andere diensten Celesio (IT, SOX, ) McKesson Procurement Global Team Overeenkomst inzake diensten ontvangen van Lloydspharma Diensten en diverse goederen Informaticaprestaties OCP Overeenkomst inzake diensten ontvangen van Lloydspharma Overeenkomst inzake diensten verstrekt aan Lloydspharma Personeelskosten Overeenkomst inzake diensten verstrekt aan Lloydspharma Verkregen creditnota's Andere bedrijfsopbrengsten Totaal van contractuele transacties met verbonden partijen Financieringsovereenkomst Celesio Soort kosten: Bereidstellingsprovisies (commitment fees) en garantiekosten Berekening: % van de kredietlijn (respectievelijk 0,246% en 0,51% in 2015) en EONIAinteresten + 3,71%. Een gedetailleerde beschrijving van het contract is te vinden in punt Liquiditeitsrisico. Treasuryovereenkomst (cash-pooling) Soort kosten: interesten op zichtrekeningen Percentage: EONIA 0,01%. Een gedetailleerde beschrijving van het contract is te vinden in punt Liquiditeitsrisico. Management-fee-overeenkomst met OCP Soort dienst: Juridisch, beheer van boekhoudkundige informaticasystemen, fiscaliteit, consolidatie, toezicht op boekhoudkundige/fiscale dossiers/consolidatie. Berekening: % van de kostprijs van de voltijdse equivalenten op jaarbasis Opmerking: als gevolg van de reorganisatie van de PCB-groep en de insourcing van bepaalde sleutelfuncties is de management-fee-overeenkomst per 1 april 2016 beëindigd. 47

48 Management-fee-overeenkomst met Celesio (in overeenstemming met de OESO-richtlijnen) Soort dienst: Financieel/kasbeheer, supply chain, audit, fiscaliteit, controlling, ondersteuning voor SAP-reporting-module, ondersteuning voor IT-infrastructuur. Berekening: % van de kostprijs van de voltijdse equivalenten op jaarbasis Informaticaprestaties OCP Soort kosten: IT-ondersteuning, onderhoud en ontwikkeling van SAP (boekhoudsysteem), Gain (supply-chain-systeem), Sparck en andere IT-infrastructuur van operationele aard. Berekening: Jaarbudget. Huurovereenkomsten handelsfonds Flandria Bedrag in functie van het rendement van de clientèle. Overeenkomst inzake diensten ontvangen van Lloydspharma Soort kosten: Marketing & Sales, Facility Management, Purchase, Procurement Berekening: % van de kostprijs van de voltijdse equivalenten op jaarbasis Overeenkomst inzake diensten verstrekt aan Lloydspharma Soort kosten: General Management, Finance, Supply Chain, Procurement, Legal Berekening: % van de kostprijs van de voltijdse equivalenten op jaarbasis De overeenkomsten zijn aangegaan rekening houdend met wat bepaald is in artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen ( W.Venn. ) indien dat noodzakelijk bleek Bezoldiging van de bestuurders en de leden van het uitvoerend comité Alleen de onafhankelijke bestuurders worden voor hun mandaat bezoldigd. De uitvoerend bestuurders worden conform de richtlijnen van de Celesio-groep voor dit mandaat niet bezoldigd Gebeurtenissen na jaarafsluiting Op 25 mei 2016 heeft PCB aangekondigd dat Celesio AG, de onrechtstreekse meerderheidsaandeelhouder van PCB, via een verbonden onderneming de mogelijkheid onderzoekt om eventueel in het kapitaal van PCB de participatie in te brengen die het zal aanhouden in Belmedis, onder voorbehoud van closing van de overname van Belmedis, wat een kapitaalsverhoging in natura van PCB impliceert. Celesio AG, in samenwerking met verbonden ondernemingen, onderzoekt eveneens de mogelijkheid om vervolgens eventueel over te gaan tot een openbaar overnamebod ('squeeze-out') op PCB en een delisting van de vennootschap, onder voorbehoud van de uitvoering van de hierboven vermelde kapitaalsverhoging en het bereiken van een participatie van minstens 95% in PCB. Deze transacties zijn onderworpen aan voorwaarden, waaronder de closing van de overname van Belmedis (die onder meer afhangt van de beslissing van de Belgische mededingingsautoriteit, te verwachten vóór het einde van het lopende jaar), het akkoord vanwege de organen van de betrokken ondernemingen, de goedkeuring door de Buitengewone Algemene Aandeelhoudersvergadering van PCB wat de kapitaalsverhoging betreft, de valorisatie van de beoogde inbreng in natura en vervolgens van de aandelen van PCB die het voorwerp zouden vormen van het openbaar overnamebod, het bereiken van de hierboven vermelde drempel van 95% na de eventuele kapitaalsverhoging, de marktvoorwaarden en de goedkeuring van bepaalde documenten door de FSMA. In dit stadium is er echter geen enkele zekerheid dat deze verrichtingen effectief zullen plaatsvinden. De financiële gegevens betreffende deze transacties zullen worden meegedeeld zodra ze beschikbaar zijn. 48

49 3.13. Structuur van het aandeelhouderschap De aandeelhoudersstructuur wordt toegelicht in het statutair jaarverslag over de nietgeconsolideerde jaarrekening van PCB NV Geschillen en andere verplichtingen De lopende geschillen en andere verplichtingen die in de komende jaren financiële gevolgen kunnen hebben, werden correct geprovisioneerd Dividend per aandeel Het dividend van het per 31 maart 2016 afgesloten boekjaar van 0,08 per aandeel ( ,60 in totaal) zal worden voorgesteld aan de Algemene Vergadering van 21 september De presentatie van de geconsolideerde jaarrekening gebeurt vóór dividenduitkering. 49

50 4. Verslag van de Raad van Bestuur over de geconsolideerde jaarrekening 50

51 4. Verslag van de Raad van Bestuur van 21 juni 2016 over de geconsolideerde jaarrekening Kerncijfers IFRS-standaarden (en K ) FY 2016 FY 2015 Pro forma niet geauditeerd Evolutie Evolutie In % Omzet ,20 Aanschaffingswaarde van ,65 handelsgoederen Wijziging in voorraden ,04 Brutomarge ,77 Brutomargepercentage 5,63% 5,54% 0,09% Afschrijvingen ,41 Operationeel resultaat ,43 Financieel resultaat ,70 Resultaat vóór belastingen ,22 Belastingen ,16 Geconsolideerd ,93 nettoresultaat Geconsolideerd nettoresultaat aandeel van de groep ,93 Kasstroom uit operationele activiteiten FY /03/2015 Balanstotaal ,14 Eigen vermogen ,68 Personeelsbestand (aantal personen) Gegevens per aandeel FY /03/2015 Aantal aandelen Resultaat vóór belastingen 0,63-0,06 Nettoresultaat 0,47-0,09 Activiteit van de PCB-groep De belangrijke en/of ongewone gebeurtenissen van boekjaar 2016 zijn de volgende: - Zoals in deel 2 van dit jaarverslag vermeld is, ondervindt de geneesmiddelenmarkt nog steeds de gevolgen van dwingende regeringsmaatregelen. Dit jaar heeft de regering twee maatregelen genomen. Ten eerste heeft de 'patent cliff', het akkoord over de verlaging van de prijzen ex-fabriek tussen de regering en de laboratoria die een vergunning hebben om producten in de handel te brengen ('AMM'), sinds 1 maart 2016 een impact op het apothekersberoep en de distributiesector. Ten tweede hebben de kabinetten van Sociale Zaken en Begroting eenzijdig een nieuwe structuur van de groothandelsmarge ingesteld die 8,75 miljoen euro aan besparingen zou moeten opleveren ten koste van de distributiesector. - Wat de investeringen betreft, is de nieuwe geautomatiseerde multi-dienstenopslagplaats in Eppegem effectief geopend sinds 30 november Dit project opent perspectieven die 51

52 aansluiten bij wat de markt vraagt, zowel voor de apotheken als de laboratoria (automatisering van en controles op de keten van de voorbereiding, plus een grote beschikbaarheid van de producten en betere referencing dankzij de centralisatie). - Met de verzekeringsmaatschappij heeft de PCB-groep de onderhandelingen afgesloten om tot een akkoord te komen over het bedrag van de vergoeding voor het bedrijfsverlies dat is opgelopen door de brand in de opslagplaats in Evere. De PCB-groep heeft in de loop van het boekjaar 2016 een bedrag van miljoen euro ontvangen. - Wat het commerciële aspect betreft, heeft het Pharmactiv-aanbod een groot succes gekend bij de onafhankelijke apotheken dankzij de onderhandelde commerciële aanbiedingen en de aangeboden bijkomende diensten. - De PCB-groep heeft het gebouw van de opslagplaats in Oostende verkocht en heeft op de verkoop een meerwaarde van in totaal 646 K gerealiseerd. Beknopte toelichting bij de evolutie van de cijfers in de balans en de resultatenrekening: - De PCB-groep heeft een omzet van 516,1 miljoen gerealiseerd. Vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar is dit een stijging van 0,20% in een stagnerende markt. De context van een continue druk die uitgaat van de regeringsinstanties wat betreft de prijzen van geneesmiddelen (prijsverlagingen toegepast sinds 1 februari 2015 en neerwaartse herziening van de distributeur-groothandelaarsmarge sinds 1 maart 2016) verklaart deze stagnatie. Tegelijkertijd heeft de PCB-groep een stabiel marktaandeel behouden. - De brutomarge ligt vergeleken met vorig jaar 1,77% hoger. Het percentage van de brutomarge is enigszins verkleind en bedraagt 5,63% van de omzet. - Het operationeel resultaat is een winst van K, zijnde een aanzienlijke stijging van K tegenover dezelfde periode van vorig jaar. Deze stijging houdt hoofdzakelijk verband met het bedrag dat van de verzekeringsmaatschappij als vergoeding ontvangen is. Dit bedrag wordt deels gecompenseerd door de vorming van een herstructureringsprovisie als gevolg van de centrale overheveling van de exploitatiesites van Zaventem en Antwerpen naar de vestiging in Eppegem en door niet-geactiveerde kosten voor het openen van de nieuwe opslagplaats. - De vennootschap sluit haar jaarrekening af met een winst vóór belastingen van K. - Het balanstotaal stijgt met K en bedraagt dus K. Deze stijging is hoofdzakelijk het gevolg van de investering in nieuwe uitrusting en van een tijdelijke voorraadtoename vergeleken met die per afsluiting van vorig boekjaar. Deze stijging wordt gecompenseerd door een daling van de vorderingen op ten hoogste één jaar dankzij een goed beheer van de klantenvorderingen. Het geconsolideerd nettoresultaat is een winst vn K. Relaties met verbonden ondernemingen en niet in de consolidatie opgenomen ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat De PCB-groep weet zich gesterkt door de expertise, de administratieve ondersteuning zowel als de financiële en logistieke steun van de Celesio-groep. Voor dit jaar is deze steun bijvoorbeeld bijzonder nuttig geweest bij het openen en operationeel maken van de nieuwe opslagplaats. Per 31 maart 2016 bedraagt de totale schuld van de PCB-groep ten aanzien van de verbonden ondernemingen 21 M (24 M in 2015). Deze daling is deels toe te schrijven aan de van de 52

53 verzekeringsmaatschappij ontvangen vergoeding waarmee een deel van de schuld kon worden terugbetaald. Belangrijke en/of ongewone gebeurtenissen die zich sinds de afsluiting per 31 maart 2016 hebben voorgedaan Hierna volgt het uittreksel van deel 3.12 van dit jaarverslag: Op 25 mei 2016 heeft PCB aangekondigd dat Celesio AG, de onrechtstreekse meerderheidsaandeelhouder van PCB, via een verbonden onderneming de mogelijkheid onderzoekt om eventueel in het kapitaal van PCB de participatie in te brengen die het zal aanhouden in Belmedis, onder voorbehoud van closing van de overname van Belmedis, wat een kapitaalsverhoging in natura van PCB impliceert. Celesio AG, in samenwerking met verbonden ondernemingen, onderzoekt eveneens de mogelijkheid om vervolgens eventueel over te gaan tot een publiek overnamebod ('squeezeout') op PCB en een delisting van de vennootschap, onder voorbehoud van de uitvoering van de hierboven vermelde kapitaalsverhoging en het bereiken van een participatie van minstens 95% in PCB. Deze transacties zijn onderworpen aan voorwaarden, waaronder de closing van de overname van Belmedis (die onder meer afhangt van de beslissing van de Belgische mededingingsautoriteit, te verwachten vóór het einde van het lopende jaar), het akkoord vanwege de organen van de betrokken ondernemingen, de goedkeuring door de Buitengewone Algemene Aandeelhoudersvergadering van PCB wat de kapitaalsverhoging betreft, de valorisatie van de beoogde inbreng in natura en vervolgens van de aandelen van PCB die het voorwerp zouden vormen van het publiek overnamebod, het bereiken van de hierboven vermelde drempel van 95% na de eventuele kapitaalsverhoging, de marktvoorwaarden en de goedkeuring van bepaalde documenten door de FSMA. In dit stadium is er echter geen enkele zekerheid dat deze verrichtingen effectief zullen plaatsvinden. De financiële gegevens betreffende deze transacties zullen worden meegedeeld zodra ze beschikbaar zijn. " Andere ter kennis gebrachte elementen - De vennootschap voert geen activiteit op het gebied van onderzoek en ontwikkeling. - De groep maakt geen gebruik van financiële instrumenten om zijn wisselkoers- of kredietrisico af te dekken. - De Groep heeft geen bijkantoren. - De Groep heeft in de loop van het voorbije boekjaar geen kapitaalswijziging of uitgifte van effecten gedaan. - De Groep heeft in de loop van het voorbije boekjaar geen eigen aandelen ingekocht. - In de loop van het voorbije boekjaar is geen enkele beslissing genomen en heeft geen enkele verrichting plaatsgevonden die de toepassing van artikel 523 van het Wetboek van vennootschappen vereist. Waarderingsregels De nieuwe IFRS-standaarden die in 2015 van kracht geworden zijn, hebben geen effect van betekenis op de jaarrekening per 31 maart 2016 en de presentatie ervan. Auditcomité Het Auditcomité is samengesteld uit 4 niet-uitvoerende bestuurders, waarvan er 3 onafhankelijk zijn. Gelet op hun beroepservaring beschikken zij allen over boekhoudkundige en auditgerelateerde competenties (cf. statutair jaarverslag). Risico's en onzekerheden Onder de economische, milieugerelateerde en managementgerelateerde risico s heeft de PCBgroep vijf belangrijke risico s onderscheiden die een van betekenis zijnde impact kunnen hebben op de resultaten van de groep: 53

54 - Het risico van het klantenkrediet wordt beheerd door een nauwgezette opvolging van de klantenvorderingen. De waardeverminderingen worden individueel bepaald na een analyse van de financiële toestand en de vermogenssituatie van de klanten in financiële moeilijkheden, onder aftrek van de verkregen garanties. - De concentratie van het klantenrisico is beperkt. Het klantenbestand bestaat voornamelijk uit onafhankelijke apotheken en uit apotheken van de Lloydspharma-groep, die tot de Celesio-groep behoren. - Marktrisico/Politiek risico: Na het aantreden van de regering is een beleid van kostenbesparingen voor de gezondheidszorg ingevoerd. Boven op de door de regering reeds genomen besparingsmaatregelen valt te vrezen dat onze overheid ons in de loop van deze legislatuur nieuwe prijsverlagingen voor geneesmiddelen zal opleggen. - Liquiditeitsrisico: Doordat alle transacties van de vennootschap in euro plaatsvinden, hoeft er bij het opstellen van de jaarrekening geen rekening te worden gehouden met een wisselkoersrisico. Voor haar financiële behoeften doet de PCB-groep een beroep op de Celesio-groep. Ze is onderhevig aan de risico s van schommelende rentevoeten. - Operationeel risico: De operationele risico's hebben betrekking op de continuïteit van de IT-diensten en het verlies van een belangrijke site. Vooruitzichten De PCB-groep is erin geslaagd bepaalde belangrijke uitdagingen tot een goed einde te brengen. Het openen van de nieuwe exploitatievestiging in Eppegem en de centralisatie van de activiteiten van Zaventem en Antwerpen zijn een belangrijke stap in de herovering van marktaandeel dat verloren ging door de brand die de centrale opslagplaats in 2012 teisterde. De PCB-groep is er ook in geslaagd het verzekeringsdossier af te sluiten en heeft een vergoeding verkregen voor het bedrijfsverlies. De aankondiging door de PCB-groep van het voornemen om de Belmedis-groep over te nemen toont duidelijk aan dat de groep van plan is om zijn op ontwikkeling gerichte inspanningen voort te zetten om zijn klanten in de beste omstandigheden te bedienen. Deze wens om de dienstverlening te optimaliseren blijft prioritair in een moeilijke economische context die het gevolg is van regeringsmaatregelen met een rechtstreekse impact op de marge van de groep. De Raad van Bestuur, 21 juni 2016 BRUGEFI INVEST SAS vertegenwoordigd door Philippe LACROIX, Voorzitter van de Raad van Bestuur 54

55 5. Verslag van de Commissaris over de geconsolideerde jaarrekening 55

56 56

57 57

58 6. Jaarrekening van PCB NV 58

59 6. Jaarrekening van PCB NV 6.1 Jaarrekening van het per 31 maart 2016 afgesloten boekjaar (in ) 59

60 60

61 61

62 62

63 63

64 64

65 65

66 66

67 67

68 68

69 69

70 70

71 71

72 72

73 73

74 74

75 75

76 76

77 77

78 78

79 79

80 80

81 81

82 82

83 83

84 84

85 85

86 86

87 87

88 6.2 Jaarverslag van de Raad van Bestuur over de statutaire jaarrekening van PCB Geachte dames en heren, Wij hebben de eer u ter goedkeuring de jaarrekening betreffende het boekjaar eindigend op 31 maart 2016 voor te leggen waarbij we u in herinnering brengen dat de hoofdactiviteit van farmaceutische distributie wordt verricht door de vennootschap Pharma Belgium, een dochteronderneming van PCB. Belangrijke en/of ongewone gebeurtenissen De cijfers per 31 maart 2016 tonen een winst van die hoofdzakelijk toe te schrijven is aan de vergoeding die de onderneming PCB en haar dochteronderneming Pharma Belgium in de loop van 2015 van de verzekeringsmaatschappij ontvangen hebben. PCB heeft slechts één financiële participatie ten belope van 100% in Pharma Belgium Uiteenzetting over de evolutie van de activiteit, de resultaten en de situatie van de vennootschap (art. 96 W.Venn., 1, 1 ) Balans De financiële vaste activa van stemmen voornamelijk overeen met de nettoboekwaarde van de participatie die wordt aangehouden in de vennootschap Pharma Belgium NV (waarvan het resultaat na belastingen per 31 maart 2016 een winst van is). De handelsvorderingen bedragen , tegenover in boekjaar De overige vorderingen van netto omvatten hoofdzakelijk een vordering ('cash pool') van op Pharma Belgium; De liquide middelen van 606 stemmen overeen met het saldo van de rekeningen-courant bij banken. De regularisatierekeningen stemmen overeen met de in het kader van de vermogensbeheerovereenkomst te ontvangen interesten ten belope van 1. Het maatschappelijk kapitaal van is verdeeld over aandelen zonder vermelding van nominale waarde, waarvan: Aandelen op naam: Gedematerialiseerde aandelen: Het dematerialisatieproces met betrekking tot de oude effecten aan toonder is gefinaliseerd. Op 10 februari 2016 heeft de Commissaris een verslag over de resultaten van de procedures bepaald door artikel 11 van de wet van 14 december 2005 overhandigd aan de leden van de Raad van Bestuur van PCB. De netto-opbrengst van de verkoop van een totaal van effecten, zijnde EUR, is door PCB in de Deposito- en Consignatiekas gestort. De per 30 november 2015 niet verkochte effecten, in totaal effecten, zijn per 8 december 2015 op naam neergelegd bij de Deposito- en Consignatiekas en dus in het nominale register van PCB ingeschreven. De reserves bedragen (vóór resultaatsbestemming). 88

89 De schulden op ten hoogste één jaar van dalen tegenover 31 maart 2015 met Ze zijn als volgt samengesteld: evolutie Handelsschulden Fiscale schulden - btw Te betalen dividenden Overige schulden De overlopende rekeningen van betreffen voornamelijk nog niet betaalde bankkosten Resultatenrekening De diensten en diverse goederen bedragen in totaal Van een som van is aan Pharma Belgium NV doorgefactureerd en heeft aldus andere bedrijfsopbrengsten voortgebracht; het saldo betreft publicatiekosten en erelonen. Het operationeel resultaat vertoont een tekort van Het financieel resultaat van bestaat in bankkosten. Over deze periode is van Pharma Belgium geen enkel dividend ontvangen. Het nettoresultaat van het boekjaar is een winst van Dit resultaat is het gevolg van het feit dat een van de verzekeringsmaatschappij ontvangen vergoeding werd geboekt in de categorie 'Uitzonderlijke opbrengsten' Voorstel van resultaatsbestemming Het resultaat van het boekjaar eindigend per 31 maart 2016 is een winst van De van vorig boekjaar overgedragen winst bedraagt De totale te bestemmen winst bedraagt zodoende De Raad van Bestuur stelt voor deze winst als volgt toe te wijzen: als dividend, d.w.z. een brutodividend van 0,08 per aandeel als wettelijke reserve als over te dragen winst Goedkeuring van de rekeningen en kwijting aan de bestuurders/commissaris Wij stellen u voor de rekeningen van het boekjaar eindigend op 31 maart 2016 goed te keuren en kwijting te verlenen aan de bestuurders voor het vervullen van hun mandaat in de loop van dit boekjaar en aan de Commissaris voor het vervullen van zijn opdracht in de loop van het boekjaar Overige bepalingen (art. 96 W.Venn.) Belangrijke gebeurtenissen sinds de afsluiting van het boekjaar (art. 96 W.Venn., 1, 2 ): Op 25 mei 2016 heeft PCB aangekondigd dat Celesio AG, de onrechtstreekse meerderheidsaandeelhouder van PCB, via een verbonden onderneming de mogelijkheid onderzoekt om eventueel in het kapitaal van PCB de participatie in te brengen die het zal aanhouden in Belmedis, onder voorbehoud van closing van de overname van Belmedis, wat een kapitaalsverhoging in natura van PCB impliceert. Celesio AG, in samenwerking met verbonden ondernemingen, onderzoekt eveneens de mogelijkheid om vervolgens eventueel over te gaan tot een openbaar overnamebod ('squeeze-out') op PCB en een delisting van de vennootschap, onder voorbehoud van de uitvoering van de hierboven vermelde kapitaalsverhoging en het bereiken van een participatie van minstens 95% in PCB. Deze 89

90 transacties zijn onderworpen aan voorwaarden, waaronder de closing van de overname van Belmedis (die onder meer afhangt van de beslissing van de Belgische mededingingsautoriteit, te verwachten vóór het einde van het lopende jaar), het akkoord vanwege de organen van de betrokken ondernemingen, de goedkeuring door de Buitengewone Algemene Aandeelhoudersvergadering van PCB wat de kapitaalsverhoging betreft, de valorisatie van de beoogde inbreng in natura en vervolgens van de aandelen van PCB die het voorwerp zouden vormen van het openbaar overnamebod, het bereiken van de hierboven vermelde drempel van 95% na de eventuele kapitaalsverhoging, de marktvoorwaarden en de goedkeuring van bepaalde documenten door de FSMA. In dit stadium is er echter geen enkele zekerheid dat deze verrichtingen effectief zullen plaatsvinden. De financiële gegevens betreffende deze transacties zullen worden meegedeeld zodra ze beschikbaar zijn. Omstandigheden die een opmerkelijke invloed kunnen hebben op de ontwikkeling van de vennootschap (art. 96 W.Venn., 1, 3 ): Geen. Onderzoek en ontwikkeling (art. 96 W.Venn., 1, 4 ): Geen. Bijkantoren (art. 96 W.Venn., 1, 5 ): Geen. Gebruik van financiële instrumenten, doelstellingen en beleid van de vennootschap inzake de beheersing van het risico, blootstelling aan het prijsrisico, het kredietrisico, het liquiditeitsrisico en het kasstroomrisico (art. 96 W.Venn., 1, 8 ): Geen Verklaring inzake corporate governance (art. 96 W.Venn., 2) Corporate-governance-code (art. 96, 2, 1 ) De Raad van Bestuur van PCB NV ("PCB") wijst erop dat hij de Belgische Corporate Governance Code, de zogenaamde Code 2009 (hierna ook de "Code" genoemd), als een referentiekader beschouwt en ernaar streeft te voldoen aan de daarin geformuleerde voorwaarden. Indien PCB door zijn statuut als holdingmaatschappij zonder personeel niet voldoet aan een of meer bepalingen van de Code, past PCB het comply or explain -principe toe. In het volgende hoofdstuk wordt aangegeven aan welke bepalingen van de Code in de loop van het boekjaar niet voldaan is en worden de desbetreffende afwijkingen verantwoord. Het eigen Charter voor Corporate Governance dat PCB ingevoerd heeft, is terug te vinden op de website ( Afwijkingen tijdens het boekjaar (art. 96, 2, 2 ) De belangrijkste afwijkingen van de principes van de Code betreffen het volgende: Benoemingsprocedures (principe 4.1 van de Code) De Raad van Bestuur heeft, gelet op het beperkte aantal bestuurders, geen procedures voor de benoeming en herverkiezing van de bestuurders vastgelegd maar wel selectiecriteria gedefinieerd. Opleidingsprogramma voor bestuurders (principe 4.8/4.9 van de Code) Gezien het beperkte aantal bestuurders en het huidige competentieniveau van zijn bestuurders heeft PCB het niet nodig geacht een formeel opleidingsprogramma voor nieuwe bestuurders uit te werken. Performantie/efficiëntie PCB heeft op heden geen formeel beleid uitgestippeld voor: - de evaluatie van de prestaties van de Commissaris 90

91 - de evaluatie van de prestaties van de comités - de evaluatie van de prestaties van de Raad van Bestuur en zijn leden (principes 4.11 tot 4.15) wegens de omvang van de groep. 'Dealing Code' (3.7./1-3.7./2 bijlage B) Niet van toepassing bij PCB want de bestuurders en alle personen die binnen de groep leidinggevende verantwoordelijkheden uitoefenen, hebben de verbintenis aangegaan om geen aandelen, geen afgeleide instrumenten en geen andere daaraan verbonden instrumenten te bezitten. Beleid voor transacties en andere contractuele relaties tussen de vennootschap, met inbegrip van de verbonden vennootschappen, en de bestuurders en uitvoerende managers die niet onder de belangenconflictenregeling vallen (principes 3.6 en 6.8) Niet van toepassing bij PCB. Uitvoerend management (principes 6.1 tot 6.8) Niet van toepassing bij PCB want PCB heeft geen uitvoerend management. Bezoldiging van de bestuurders (principe 7.3 van de Code) Het bezoldigingsbeleid voor bestuurders wordt jaarlijks binnen het Benoemingscomité en het Remuneratiecomité herzien vooraleer in de Raad van Bestuur te worden besproken. In geval van een herziening wordt deze aan de eerstvolgende Algemene Vergadering ter goedkeuring voorgelegd. Bezoldiging van de niet-uitvoerende, niet-onafhankelijke bestuurders (principes 7.6 tot 7.8) Deze bestuurders ontvangen van PCB, conform de regels die binnen de Celesio-groep van kracht zijn, geen vergoeding. Bezoldiging van de uitvoerende bestuurders en de uitvoerende managers (principes 7.9 tot 7.16 uitgezonderd 7.15; 7.17 en 7.18 zijn niet van toepassing) Noch de vennootschap BRUGEFI INVEST, bestuurder met specifieke bevoegdheden, noch haar wettelijke vertegenwoordiger ontvangt, conform de regels die binnen de Celesio-groep van kracht zijn, enige vergoeding. De bestuurders die aan de Celesio-groep verbonden zijn, ontvangen van PCB geen vergoeding. De bestuurders en de uitvoerende managers met een contract binnen de moedervennootschap hebben hun gewone salaris via hun werkgever ontvangen. Aantal vergaderingen van het Benoemingscomité (principe 5.3./6 van de Code) Het Benoemingscomité komt samen wanneer het dat noodzakelijk acht. Specifieke regeling voor het personeel voor het melden van onregelmatigheden (principe 5.2./16 van de Code) PCB heeft, in afwezigheid van personeel, geen specifieke regeling ingevoerd waarvan het personeel gebruik zou kunnen maken om eventuele onregelmatigheden in verband met de financiële verslaggeving aan het Auditcomité te melden. Algemene Aandeelhoudersvergadering (principe 8.8 van de Code) De statuten van PCB bepalen een drempel van 20% van het kapitaal opdat een aandeelhouder aan de Algemene Aandeelhoudersvergadering voorstellen kan voorleggen. PCB zal zich echter richten naar de door de Code aanbevolen drempel. Auditcomité (principe 5.2./24 van de Code) Het Auditcomité heeft geen formeel beleid ingesteld ter verduidelijking van de soorten bijkomende diensten die uitgesloten zijn, na beoordeling door het Auditcomité toegelaten zijn respectievelijk zonder verwijzing naar het Auditcomité toegelaten zijn, met inachtneming van de specifieke vereisten W.Venn., omdat de Commissaris slechts een beperkt aantal specifieke diensten verricht. 91

92 Belangrijkste kenmerken van de systemen voor interne controle en risicobeheer in verband met het proces van financiële verslaggeving (art. 96, 2, 3 ) De belangrijkste kenmerken van de systemen voor interne controle en risicobeheer in verband met het proces van financiële verslaggeving zijn aangepast aan de omvang en activiteit van de vennootschap. Controleomgeving De boekhoudkundige en financiële functie wordt waargenomen door de PCB-groep, die over de nodige en perfect geïdentificeerde middelen beschikt, waarvan de verantwoordelijkheden zijn omschreven, met een permanente toegang tot de boekhoudkundige en financiële informatie voor het opstellen van de statutaire en geconsolideerde jaarrekeningen. De financiële overzichten worden opgesteld in overeenstemming met het in België toepasselijke boekhoudkundige referentiestelsel volgens een gestructureerd proces, in samenwerking met andere functies (Tax, Legal, HR enz.) en met inachtneming van een gedetailleerde kalender. De voornaamste regels voor het herclassificeren of verbeteren in het geval dat andere boekhoudkundige referentiestelsels worden toegepast dan bij het opstellen van de financiële overzichten worden vastgelegd in concordantietabellen. Risicobeheer De doelstellingen inzake het opstellen van de financiële informatie worden vastgelegd via een kalender van boekhoudkundige verrichtingen. Zo worden de verantwoordelijkheden van de personen die bij het proces betrokken zijn bepaald en worden ook de gelopen risico s verduidelijkt. Elk belangrijk risico in het proces voor het opstellen van de financiële verslaggeving wordt geanalyseerd door de boekhoudkundige en financiële dienst met de hulp van de juridische en fiscale dienst. De Raad van Bestuur en het Auditcomité worden daarbij op de hoogte gehouden. Een computergestuurde controle identificeert de veranderingen in de boekhoudkundige principes. Controleactiviteit De controles aangaande de boekhoudkundige principes en procedures worden georganiseerd door de boekhoudkundige en financiële dienst, die zelf regelmatig gecontroleerd wordt door de boekhoudkundige en financiële dienst van de Celesio-groep. Deze regelmatige controles verlopen via een scheiding van taken van beheer en opvolging: - wat betreft de investeringen, desinvesteringen, immateriële en materiële vaste activa: beheer door de Aankoopdirecteur; de opvolging wordt verzekerd door Controlling en de algemene directie; - wat betreft de financiële vaste activa en goodwill: beheer door de boekhoudkundige en financiële dienst; de opvolging wordt verzekerd door de algemene directie; - wat betreft de aankopen en leveranciers en soortgelijke; kostprijs: beheer door de Aankoopdirecteur; de opvolging wordt verzekerd door Controlling en de algemene directie; - wat betreft de opbrengsten van gewone activiteiten, klanten en soortgelijke: beheer door de directeur van de verkoopafdeling en de verantwoordelijke klantenrisico s; de opvolging wordt verzekerd door Controlling en de algemene directie; - wat betreft de voorraden: beheer door de dienst bevoorrading aan de hand van de FIFOmethode; de opvolging wordt verzekerd door Controlling en de algemene directie; - wat betreft de kasmiddelen, de financiering en de financiële instrumenten: beheer door de boekhoudkundige en financiële dienst; de opvolging wordt verzekerd door de financieel verantwoordelijke van Celesio; 92

93 - wat betreft de aan het personeel toegekende voordelen: beheer door de HR-dienst; de opvolging wordt verzekerd door de boekhoudkundige en financiële dienst, Controlling en de algemene directie; - wat betreft de kapitaaltransacties: beheer door de algemene directie met de hulp van de juridische en fiscale dienst van Celesio en intern; - wat betreft de provisies en verbintenissen: beheer door de boekhoudkundige en financiële dienst, de verantwoordelijke voor klantenrisico met de hulp van de juridische en fiscale dienst van de Celesio-groep; de opvolging wordt verzekerd door de algemene directie en intern. De identificatie van elk nieuw onvoorzien boekhoudkundig probleem maakt het voorwerp uit van een specifieke analyse door de boekhoudkundige en financiële dienst en wordt ter validatie voorgelegd aan de algemene directie. De geconsolideerde jaarrekeningen worden opgesteld door de boekhoudkundige en financiële dienst. Informatieverschaffing en communicatie Het gebruik van hetzelfde systeem voor boekhoudkundige en financiële informatie (hierna het "informatiesysteem" genoemd) binnen de ondernemingen van de OCP-/Celesio-groep vergemakkelijkt de informatieverschaffing en communicatie doordat op dezelfde wijze wordt gerapporteerd. Het informatiesysteem wordt door een externe IT-dienstverlener beheerd. Het wordt regelmatig aangepast dankzij een beheer van aanvragen naargelang nodig is door de evoluties in de wetgeving. Ook incidenten worden beheerd. De relaties met de IT-dienstverleners worden in contracten vastgelegd. De prestatie- en kwaliteitsindicatoren van de dienstverlening worden gedefinieerd en opgevolgd. Controles bij de dienstverleners zijn mogelijk. Het informatiesysteem wordt beveiligd door: - een proces met toegangsrechten voor gegevens en programma s - een antivirusprogramma - een beveiligingssysteem voor het werken binnen een netwerk - een systeem voor het bewaren en bijhouden van gegevens - maatregelen voor de continuïteit van de dienstverlening - een systeem inzake rechten voor fysieke toegang tot de installaties Deze veiligheidsmaatregelen worden periodiek getest en bijgewerkt om de goede werking en de doeltreffendheid ervan te verzekeren. Een kalender met de periodieke verplichtingen van de groep wat betreft het meedelen van financiële informatie aan de markt wordt maandelijks bijgewerkt onder de verantwoordelijkheid van de persoon die met de financiële communicatie belast is. Het verspreiden van informatie via de website of de pers is onderworpen aan de voorafgaande goedkeuring van de Raad van Bestuur. Monitoring Dezelfde boekhoudkundige principes zijn gekozen voor het opstellen van de financiële overzichten voor de activiteiten van farmaceutische distributie van de groepsondernemingen. De opstelling en de presentatie van de financiële overzichten, waaronder balans, resultatenrekening, toelichting en financiële toestand, worden voorgesteld en uitgelegd aan de leden van het Auditcomité en de Raad van Bestuur telkens wanneer de te publiceren rekeningen worden vastgelegd. De algemene directie zorgt voor: - een dagelijkse rapportering over de kasmiddelen; - een maandelijkse rapportering over de boekhouding en het nettowerkkapitaal. 93

94 Samenstelling en werking van de Raad van Bestuur (art.96 W.Venn., 2, 5 ) Raad van Bestuur - Lijst van de leden per 31 maart 2016 Andere mandaten/functie Naam Functie Type BRUGEFI INVEST SAS vertegenwoordigd door Philippe LACROIX OCP SAS vertegenwoordigd door Hubert OLIVIER Bestuurder Bestuurder nietuitvoerend nietuitvoerend Geboortejaar (best./vert.) 2e benoeming Einde mandaat nee ja Lid van een comité FR: Frankrijk BE: België RvB: Raad van Bestuur Mandaten van de vertegenwoordiger: Pharma Belgium - BE - Afgevaardigd Bestuurder Laboratoria Flandria - BE - Afgevaardigd Bestuurder Pharma Partners - BE - Medezaakvoerder Lloydspharma NV - BE - Bestuurder Lloydspharma Group NV - BE - Bestuurder Lloydsproperty Belgium - BE - Bestuurder Mandaten van de vertegenwoordiger van OCP: Voorzitter van Depotrade Voorzitter van OCP Voorzitter van OCP Formation Voorzitter van OCP Répartition Voorzitter van Pharmactiv Distribution Voorzitter van Pharmatel Vertegenwoordiger van OCP Répartition, Afgevaardigd Voorzitter in CMB Vertegenwoordiger van OCP, Afgevaardigd Voorzitter in CPM Vertegenwoordiger van OCP, Afgevaardigd Voorzitter in SERI Alain CHARLIER Bestuurder nietuitvoerend nee Pharma Belgium - BE - Bestuurder Laboratoria Flandria - BE - Bestuurder LUMEUR SCS vertegenwoordigd door Luc MEURRENS Bestuurder onafhankelijk* ja Gepensioneerd TCR INTERNATIONAL NV - BE - Onafhankelijk Bestuurder JETMA SPRL vertegenwoordigd door Jean-Marie LIMPENS Bestuurder onafhankelijk* ja Afgevaardigd Bestuurder van CHR van Mons-Hainaut/Bergen-Henegauwen DELVERO SPRL vertegenwoordigd door Véronique DELENS Bestuurder onafhankelijk* ja Advocaat * onafhankelijk in de zin van art. 526ter W.Venn. en de onafhankelijkheidscriteria waarin voorzien is door de Code Raad van Bestuur Activiteiten in boekjaar 2016 In boekjaar 2016 is de Raad van Bestuur van PCB zesmaal samengekomen. Onder meer de volgende onderworpen zijn aan bod gekomen: opvolging van de prestaties van de vennootschap in het licht van het budget en de evolutie van de markt van de farmaceutische distributie goedkeuring van de jaarrekening per 31 maart 2015 opvolging van de evolutie van de risico's presentatie van en besluitvorming over de inhoud van de agenda van de Algemene Vergadering goedkeuring van het budget voor boekjaar

95 opvolging van de fusie van de vennootschappen SAMBRIA, OSTEND PHARMA en PHARMA BELGIUM en evaluatie horen van eventuele aanbevelingen van het Auditcomité horen van de Commissaris evaluatie van de belangrijkste geschillen evaluatie van het risicobeheer evaluatie van de transacties en andere contractuele relaties tussen de vennootschap, verbonden vennootschappen en de bestuurders update van het Charter voor Corporate Governance opvolging van de verrichtingen in verband met dematerialisatie van de effecten aan toonder en van de voltooiing van de wettelijke dematerialisatieprocedure opvolging van de contacten met de FSMA opvolging van de strategie betreffende de overname van de groep waartoe Belmedis behoort Vergaderingen van de Raad van Bestuur: Aanwezigheid (procentueel) BRUGEFI INVEST, vertegenwoordigd door Philippe LACROIX 100% OCP, vertegenwoordigd door Hubert OLIVIER 100% De heer Alain CHARLIER 100% DELVERO, vertegenwoordigd door Véronique DELENS 100% JETMA, vertegenwoordigd door Jean-Marie LIMPENS 100% LUMEUR, vertegenwoordigd door Luc MEURRENS 100% Raad van Bestuur Secretariaat Het secretariaat van de Raad van Bestuur wordt verzekerd door Eveline LAMIROY Bijzondere bevoegdheden toevertrouwd aan een bestuurder De Raad van Bestuur van PCB heeft bijzondere bevoegdheden toevertrouwd aan BRUGEFI INVEST, dat vertegenwoordigd wordt door de heer Philippe LACROIX. De heer Philippe LACROIX ontvangt hiervoor geen vergoeding Door de Raad van Bestuur ingestelde comités Auditcomité Samenstelling Leden Functie Aanwezigheid Hubert OLIVIER (OCP) Voorzitter OCP Frankrijk Meerderheidsaandeelhouder 100% Jean-Marie LIMPENS (JETMA) Luc MEURRENS (LUMEUR) Véronique DELENS (DELVERO) Activiteiten in boekjaar 2016 Onafhankelijk Bestuurder Heeft zich in augustus 2008 bij het Auditcomité gevoegd Hij beschikt over boekhoudkundige en auditcompetenties - Gediplomeerd in management (UCL-IAG) Erkend Bestuurder van Guberna- AB (Belgische bestuurdersvereniging) Bestuurder van het pensioenfonds AMONIS OFP (art. 96 W.Venn., 9 ) Onafhankelijk Bestuurder Voorzitter van het Auditcomité Heeft zich in augustus 2008 bij het Auditcomité gevoegd Onafhankelijk Bestuurder Heeft zich in mei 2011 bij het Auditcomité gevoegd 100% 100% 100% Het Auditcomité is in de loop van boekjaar 2016 driemaal bijeengekomen. beoordeling van de jaarrekening per 31 maart

96 opvolging van de efficiëntie aangaande het risicobeheer van de vennootschap opvolging van het proces van opstelling van de financiële informatie opvolging van de effectiviteit van de interne-controlesystemen (implementatie van het SOX-project) beschrijving en toelichting van de verbonden verrichtingen beoordeling van het 'impairment report' inzake de goodwill als gevolg van de versmelting van de activiteiten van Ostend Pharma, Sambria en Pharma Belgium beoordeling van de huurovereenkomst inzake het handelsfonds Laboratoria Flandria procesanalyse van de geschillen met leveranciers en klanten (opvolging van dubieuze debiteuren) Remuneratiecomité en Benoemingscomité Op 26 augustus 2010 heeft de Raad van Bestuur beslist tot oprichting van een Remuneratiecomité en een Benoemingscomité om zich te richten naar de bepalingen van de wet van 6 april 2010, ook al heeft de vennootschap PCB geen loontrekkende medewerkers in dienst. De leden zijn Philippe LACROIX (BRUGEFI), Jean-Marie LIMPENS (JETMA), Luc MEURRENS (LUMEUR), Véronique DELENS (DELVERO). De Raad van Bestuur verklaart dat in de loop van boekjaar 2016 zich geen wijziging heeft voorgedaan wat bezoldiging betreft. De enige in boekjaar 2016 betaalde bezoldiging is dezelfde als degene die in voorgaande jaren betaald is. Ze betreft de bezoldiging van de onafhankelijke bestuurders Pariteit De Raad van Bestuur erkent het belang van pariteit in zijn controleorganen en in zijn deugdelijk bestuur. Meer in het bijzonder in de beoordeling van de samenstelling van de Raad van Bestuur zal het aspect pariteit de nodige aandacht krijgen. Artikel 518bis van het Wetboek van vennootschappen bepaalt immers dat in beursgenoteerde vennootschappen minstens één derde van de leden van de Raad van Bestuur van een ander geslacht dient te zijn dan de andere leden. De verplichting om de quota's na te leven wordt van kracht op de eerste dag van het zesde boekjaar dat begint na de publicatie van de wet van 28 juli 2011, wat voor de vennootschap PCB 1 april 2016 is Remuneratieverslag (art. 96, 3 W.Venn.) Toegepaste procedure voor het opstellen van het remuneratiebeleid en het vaststellen van het remuneratieniveau voor de niet-uitvoerende bestuurders en de uitvoerende managers Per 11 februari 2015 is een remuneratieverslag opgesteld om aan de Algemene Vergadering de nieuwe bezoldiging van de onafhankelijke bestuurders voor te stellen Bezoldiging van niet-uitvoerende bestuurders Onafhankelijke niet-uitvoerende bestuurders Zoals hierboven vermeld is, heeft zich in de loop van boekjaar 2016 geen wijziging voorgedaan wat bezoldiging betreft. De enige in boekjaar 2016 betaalde bezoldiging is dezelfde als degene die in voorgaande jaren betaald is. Voor de komende 2 jaar worden wat het remuneratiebeleid betreft geen wijzigingen verwacht. Niet-onafhankelijke niet-uitvoerende bestuurders De niet-onafhankelijke niet-uitvoerende bestuurders, natuurlijke personen en/of vertegenwoordigers van rechtspersonen, krijgen hiervoor geen vergoeding, nemen niet deel in de winst en ontvangen geen bonus in de vorm van aandelen of opties en genieten evenmin 96

97 enig ander recht om aandelen te verwerven op grond van de interne regels van de Celesiogroep Bezoldiging van de CEO en van de andere uitvoerende managers PCB heeft geen CEO benoemd. PCB heeft geen uitvoerend manager met uitzondering van één bestuurder die bijzondere bevoegdheden heeft. Deze bestuurder ontvangt daarvoor geen vergoeding of financiële voordelen Samenvattende tabel Bestuurders OCP, vertegenwoordigd door Hubert OLIVIER BRUGEFI INVEST, vertegenwoordigd door Philippe LACROIX Alain CHARLIER LUMEUR, vertegenwoordigd door Luc MEURRENS JETMA, vertegenwoordigd door Jean-Marie LIMPENS DELVERO, vertegenwoordigd door Véronique DELENS Bedrag van de jaarlijkse bezoldiging Onbezoldigd Onbezoldigd Onbezoldigd /zitting /zitting /zitting Informatie over aandelen en aandelenopties Volgens de binnen de Celesio-groep geldende regels hebben de bestuurders-natuurlijke personen en de vertegenwoordigers van rechtspersonen zich ertoe geëngageerd geen aandelen van de vennootschap aan te houden of te verwerven Belangenconflicten (art. 523, 524 Wetboek van vennootschappen) Transacties en andere contractuele relaties tussen PCB en de verbonden vennootschappen Geen. Transacties en andere contractuele relaties tussen de vennootschap, met inbegrip van de verbonden vennootschappen, en de bestuurders en uitvoerende managers die niet onder de belangenconflictenregeling vallen: Niet van toepassing Externe controle De externe controle van de enkelvoudige jaarrekening en de geconsolideerde jaarrekening van PCB NV is door de Gewone Algemene Vergadering van 20 mei 2015 toevertrouwd aan Deloitte Bedrijfsrevisoren BV BVBA/Réviseurs d entreprises SC SCRL, vertegenwoordigd door de heer Eric Nys, voor een mandaat van 3 jaar dat afloopt na de Algemene Vergadering die over de jaarrekeningen per 31 maart 2018 zal beslissen. De Algemene Vergadering heeft de erelonen van de Commissaris in verband met de controle van de enkelvoudige jaarrekening en de geconsolideerde jaarrekening bepaald op per jaar (met jaarlijkse indexering) Overige bepalingen van het Wetboek van vennootschappen Kapitaalmutaties (art. 608 W.Venn.): Geen. Verwerving van eigen aandelen (art. 624 W.Venn.): Geen. 97

98 6.2.5 Verplichtingen die voortvloeien uit de omzetting van de Overnamerichtlijn, artikel 34 van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 De kapitaalstructuur (art. 34, 1 ) in voorkomend geval, onder vermelding van de verschillende soorten aandelen en, voor elke soort aandelen, van de rechten en plichten die eraan verbonden zijn en het percentage van het geplaatste kapitaal dat erdoor wordt vertegenwoordigd: OCP (Frankrijk) 45,43 % BRUGEFI INVEST (Frankrijk) 41,35 % PUBLIEK 13,22 % TOTAAL 100 % Adressen van de vennootschappen: - OCP Société Anonyme (2 rue Galien, Saint-Ouen Cedex) in Frankrijk (45,43% van het kapitaal van PCB NV), - BRUGEFI INVEST SAS (2 rue Galien, Saint-Ouen Cedex) in Frankrijk (41,35 % van het kapitaal van PCB NV), met dien verstande dat deze 2 vennootschappen, OCP en BRUGEFI INVEST, die behoren tot de Celesio-groep met maatschappelijke zetel te Neckartalstrasse 155, Stuttgart (Duitsland) op 9 april 2015 een kennisgeving hebben gericht aan de FSMA en PCB in het kader van de transparantiereglementering (Wet van 2 mei 2007 en Koninklijk Besluit van 14 februari 2008) betreffende de natuurlijke personen en rechtspersonen die meer dan 30% van de effecten met stemrecht bezitten van een genoteerd bedrijf. Deze nieuwe verklaring vermeldt de verandering van de laatste begunstigde van de groep, namelijk de entiteit McKesson Corporation (1 Post Street # San Francisco, California) in de Verenigde Staten. Deze verandering volgt op de verkoop van 75% van de deelnemingen van de groep Haniel aan de Amerikaanse genoteerde vennootschap. Eventuele wettelijke of statutaire beperking van overdracht van effecten (art. 34, 2 ): nihil. Houders van effecten waaraan bijzondere zeggenschapsrechten verbonden zijn, en beschrijving van deze rechten (art. 34, 3 ): nihil. Mechanisme voor de controle van enig aandelenplan voor werknemers wanneer de zeggenschapsrechten niet rechtstreeks door de werknemers worden uitgeoefend (art. 34, 4 ): nihil. Eventuele wettelijke of statutaire beperking van de uitoefening van het stemrecht (art. 34, 5 ): nihil. Aandeelhoudersovereenkomsten die bekend zijn bij de emittent en welke aanleiding kunnen geven tot beperking van de overdracht van effecten en/of van de uitoefening van het stemrecht (art. 34, 6 ): nihil. Regels voor de benoeming en vervanging van de leden van het bestuursorgaan en voor de wijziging van de statuten van de emittent (art. 34, 7 ): zie het Charter voor Corporate Governance. Bevoegdheden van het bestuursorgaan, met name wat de mogelijkheid tot uitgifte of inkoop van aandelen betreft (art. 34, 8 ): nihil. Belangrijke overeenkomsten waarbij de emittent partij is en die in werking treden, wijzigingen ondergaan of aflopen in geval van een wijziging van controle over de emittent na een openbaar overnamebod, alsmede de gevolgen daarvan, behalve 98

99 indien zij zodanig van aard zijn dat openbaarmaking ervan de emittent ernstig zou schaden; deze afwijkende regeling is niet van toepassing indien de emittent specifiek verplicht is tot openbaarmaking van dergelijke informatie op grond van andere wettelijke vereisten (art. 34, 9 ): nihil. Tussen de emittent en diens bestuurders of werknemers gesloten overeenkomsten die in vergoedingen voorzien wanneer, naar aanleiding van een openbaar overnamebod, de bestuurders ontslag nemen of zonder geldige reden moeten afvloeien of de tewerkstelling van de werknemers beëindigd wordt (art. 34, 10 ): nihil Systemen voor interne controle en risicobeheer Controleomgeving Binnen de Celesio-groep hanteert men een 'code of conduct', die op 12 september 2015 geactualiseerd is; alle ondernemingen en alle werknemers van de groep moeten zich aan die gedragscode houden. Deze 'code of conduct' bestrijkt uiteenlopende domeinen zoals belangenconflicten, gegevensbescherming, individueel gedrag met betrekking tot discriminatie en pesten, de bescherming van de bedrijfsmiddelen, het gebruik van IT-tools enz. Deze code of conduct beoogt niet uitdrukkelijk sancties maar elke vennootschap wordt verzocht de nodige gevolgen te verbinden aan niet-naleving of zelfs een individuele sanctie toe te passen indien de regels niet gevolgd worden. Het Charter voor Corporate Governance van PCB bepaalt de algemene werkingsprincipes van de Raad van Bestuur en de comités. De Voorzitter van de Raad van Bestuur ziet toe op de goede toepassing van deze principes en waakt erover dat de leden van de Raad complementair zijn in termen van zowel opleiding als beroepservaring. Wat het maatschappelijk belang betreft, moet elke beslissing het resultaat zijn van een consensus onder alle bestuurders (zowel onafhankelijke als niet-onafhankelijke) en zonder enig belangenconflict. Het Auditcomité, dat in december 2006 ingesteld is, stelt de conclusies van zijn onderzoeksverrichtingen voor tijdens bijeenkomsten van de Raad van Bestuur. De interne auditdienst intervenieert volgens een programma dat aan het begin van het jaar wordt vastgelegd in kwesties die met risicobeheer verband houden. Er werden geen bevoegdheden gedelegeerd met uitzondering van het bijzondere mandaat dat werd toegekend aan de heer Philippe LACROIX, vertegenwoordiger van de vennootschap BRUGEFI INVEST Proces van risicobeheer De vennootschap PCB en haar dochteronderneming Pharma Belgium worden blootgesteld aan externe en interne risico's die de verwezenlijking van de in het budgetteringsproces bepaalde strategische, financiële en operationele doelstellingen in het gedrang kunnen brengen. Met het door de vennootschap ingestelde risicobeheersysteem kunnen de risico's worden geïdentificeerd en geëvalueerd en de nodige maatregelen worden genomen om de gevaren te voorkomen of de effecten ervan te temperen. De bedoeling is de transparantie inzake de risicosituatie te verzekeren en dus tot een meer betrouwbare planning, meer zekerheid wat de financiële resultaten betreft en een betere besluitvorming te komen. Het risicobeheersysteem is aangepast aan de eigenheden van de structuur van de onderneming en haar omgeving. De Raad van Bestuur waakt erover dat de risico's in een vroeg stadium worden geïdentificeerd, geëvalueerd en aangepakt en dat het risicobeheersysteem regelmatig geüpdated wordt. Hij is verantwoordelijk voor de implementatie van het risicobeheersysteem. 99

100 De interne auditdienst verzekert de opvolging van het risicobeheersysteem via een tool voor risicobeheer bestaande uit drie belangrijke onderdelen: 1. de inventaris van de risico s die regelmatig wordt bijgewerkt (a/ identificatie van de risico s en beschrijving, b/ evaluatie van de risico s volgens de impact op de EBITDA gemeten in 5 klassen in M : niet-significant, zwak, gematigd, groot, belangrijk, en volgens de kans op realisatie, gemeten in 5 klassen: uiterst onwaarschijnlijk, weinig waarschijnlijk, gematigd, waarschijnlijk, bijna zeker; c/ identificatie van de gevolgde acties volgens status: mogelijk, nog niet beslist, beslist, nog niet begonnen, lopend, beëindigd); 2. rapportering over de risico's (inventaris van de risico s tweemaal per jaar bijgewerkt, maandelijkse rapportering over de belangrijke risico s, rapportering over de risico s in verband met standing orders); 3. risicobeheersing (invoering en opvolging van acties door het uitvoerend management en de Raad van Bestuur, controle door de auditafdeling van de Celesio-groep) Belangrijkste risicofactoren - Het risico van het klantenkrediet wordt beheerd door een nauwgezette opvolging van de klantenvorderingen. De waardeverminderingen worden individueel bepaald na een analyse van de financiële toestand en de vermogenssituatie van de klanten in financiële moeilijkheden, onder aftrek van de verkregen garanties. - De concentratie van het klantenrisico is beperkt. Het klantenbestand bestaat voornamelijk uit onafhankelijke apotheken en uit apotheken van de Lloydspharma-groep, die tot de Celesio-groep behoren. - Marktrisico/Politiek risico: Na het aantreden van de regering is een beleid van kostenbesparingen voor de gezondheidszorg ingevoerd. Boven op de door de regering reeds genomen besparingsmaatregelen valt te vrezen dat onze overheid ons in de loop van deze legislatuur nieuwe prijsverlagingen voor geneesmiddelen zal opleggen. - Liquiditeitsrisico: Doordat alle transacties van de vennootschap in euro plaatsvinden, hoeft er bij het opstellen van de jaarrekening geen rekening te worden gehouden met een wisselkoersrisico. Voor haar financiële behoeften doet de PCB-groep een beroep op de Celesio-groep. Ze is onderhevig aan de risico s van schommelende rentevoeten. - Operationeel risico: De operationele risico's hebben betrekking op de continuïteit van de IT-diensten en het verlies van een belangrijke site Controleactiviteiten De afdeling Corporate Audit, Consulting and Risk Management van de Celesio-groep heeft in alle ondernemingen van de groep een hulpmiddel ingevoerd voor het identificeren van alle controleactiviteiten, de verantwoordelijke personen, het type uitgeoefende controle, de frequentie van de controle en de onderdelen van de controle Informatieverschaffing en communicatie Het informatiesysteem dat binnen de groep in gebruik is, stelt elke verantwoordelijke in staat om de nodige gedetailleerde en actuele gegevens op te vragen om zich daadwerkelijk van zijn verantwoordelijkheid te kwijten Monitoring De interne auditafdeling zorgt ervoor dat het interne controlesysteem doeltreffend werkt door periodiek opdrachten uit te voeren. Elke opdracht geeft aanleiding tot het opstellen van een 100

101 rapport waarin onder meer de uitgeoefende controles, de eventuele tekortkomingen en de aanbevelingen waarvoor de leidinggevende verbintenissen moet aangaan, worden uiteengezet. Deze interne auditdienst valt onder de verantwoordelijkheid van de Afdeling Corporate Audit, Consulting and Risk Management van de Celesio-groep. Voor de Raad van Bestuur 21 juni 2016 BRUGEFI INVEST SAS, vertegenwoordigd door Philippe LACROIX Voorzitter van de Raad van Bestuur 101

102 6.3 Verklaring betreffende het getrouwe beeld gegeven door de jaarrekeningen en de getrouwe uiteenzetting in het statutair jaarverslag Ik, ondergetekende, BRUGEFI INVEST SAS, vertegenwoordigd door Philippe LACROIX, Voorzitter van de Raad van Bestuur, verklaar dat voor zover mij bekend is: a) de jaarrekeningen per 31 maart 2016, opgesteld conform de internationale standaarden voor financiële verslaggeving (IFRS), zoals op EU-niveau goedgekeurd, en volgens de wettelijke bepalingen die in België van toepassing zijn, een getrouw beeld geven van het vermogen, de financiële situatie en de resultaten van de vennootschap en van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; b) het statutair jaarverslag een getrouwe uiteenzetting bevat van de evolutie van de zaken, de resultaten en de situatie van de vennootschap en van de in de consolidatie opgenomen ondernemingen evenals een beschrijving van de voornaamste risico s en de belangrijkste onzekerheden waarmee ze geconfronteerd worden. BRUGEFI INVEST SAS, vertegenwoordigd door Philippe LACROIX Voorzitter van de Raad van Bestuur 102

103 6.4 Verslag van de Commissaris over de jaarrekening 103

104 104

105 7. Praktische informatie 105