17/06/2014 Bezoekerscentrum Havenbedrijf Gent Bernard Rommel DEEL 1

Transcriptie

1 17/06/2014 Bezoekerscentrum Havenbedrijf Gent Bernard Rommel DEEL 1 Deel 1: cijfers en gevoeligheidsanalyses Het dashboard: cijfers van 2013 en trends Toelichtingen: Definities financiële ratio s Werkkapitaalschommelingen: inzicht Gevoeligheidsanalyses: Op korte termijn Op middellange termijn Deel 2: verkennende analyses Twee theoretische verkennende analyses: Een beperkte oefening voor de extra investeringscapaciteit Een beperkte oefening voor de impact van de vennootschapsbelasting 1

2 2

3 Solvabiliteit maatstaven Resultaat wordt dynamisch voorgesteld: Het overzicht voor 2013 voor verschillende havenbedrijven Het overzicht doorheen de tijd per havenbedrijf TREND Definities van financiële ratio s Inzicht in schommelingen werkkapitaal 3

4 Rendabiliteit Solvabiliteit maatstaven Winst v/h boekjaar Eigen vermogen Winst van het boekjaar: (na belastingen), voor uitkering van de dividenden Eigen vermogen: reserves, kapitaal, kapitaalsubsidies, Bruto-verkoop marge Brutobedrijfsresultaat Verkopen Brutoresultaat voor niet-kaskosten: bedrijfsopbrengsten (exclusief exploitatiesubsidies) en bedrijfskosten van kas aard Verkopen: omzet en andere bedrijfsopbrengsten (exclusief exploitatiesubsidies) Introductie van financiële analyse 7 Rendabiliteitsmaatstav en Solvabiliteit Dynamisch over Vrije maatstaven een periode en kasstroom nabije toekomst Momentopname Current ratio Operationele cashflow: Kasopbrengsten uit bedrijfs- en financiële activa kaskosten (exclusief financieringskosten) Operationeel bruto-resultaat Vorderingen op ten hoogste 1 jaar, liquide middelen, geldbeleggingen, (Beperkt) vlottende activa kortlopende schulden, Kortlopend vreemd vermogen + Wijzigingen in handelsvorderingen, voorzieningen en uitgestelde belastingen, handelsschulden Δ operationeel netto bedrijfskapitaal + Reële investeringen (niet af te lezen van balans) Investeringscashflow Toelichting! Introductie van financiële analyse 8 4

5 Een (vereenvoudigde) definitie het verschil tussen wat het havenbedrijf verwacht te ontvangen als cashinkomsten (havenrechten, concessieopbrengsten, ) in de nabije toekomst en wat hij verwacht te zullen moeten betalen (geboekte facturen, personeel, ) in de nabije toekomst. Dit verschil moet gefinancierd worden (bijvoorbeeld door kortlopende financiële schuld) op een bepaald tijdstip in het jaar. Gemiddelde 5

6 Rendabiliteitsmaatstav en Solvabiliteit maatstaven Momentopname Current ratio Dynamisch over een periode en nabije toekomst Vrije kasstroom Operationele cashflow: (Beperkt) vlottende activa Kortlopend vreemd vermogen Operationeel bruto-resultaat Δ + operationeel netto bedrijfskapitaal Voorzichtigheid + geboden Investeringscashflow 11 Introductie van financiële analyse Rendabiliteitsmaatstav en Solvabiliteit maatstaven Schuldgraad Vreemd vermogen Totaal vermogen Vreemd vermogen: schulden, voorzieningen. Totaal vermogen: (incl. kapitaalsubsidies), vreemd vermogen. Introductie van financiële analyse 12 6

7 Gevoeligheidsanalyses met effecten op korte termijn Bruto-verkoops marge Current ratio Solvabiliteit maatstaven Gevoeligheid voor Δ Omzet Δ Exploitatiesubsidies Omzet omvat voornamelijk: Havengelden Concessieopbrengsten Op totaalbedrag van betoelaging Vlaams Gewest voor: Havenkapitein diensten Exploitatie zeesluizen Baggerwerken Resultaat wordt dynamisch voorgesteld voor het jaar 2013 Gevoeligheidsanalyses met effecten op middellange termijn Bruto-verkoops marge Current ratio Solvabiliteit maatstaven Gevoeligheid voor Omzet met normale groei (4%) BASIS- SCENARIO Resultaat wordt dynamisch voorgesteld per havenbedrijf in de periode : Δ Versus Omzet stabilisatie NEGATIEF SCENARIO Alleen DELTA effecten zijn belangrijk 7