Groep Brussel Lambert 8 september 2004

Transcriptie

1 Groep Brussel Lambert 8 september 2004 Nettoresultaat met 63 % gestegen tot EUR 330 miljoen tegen EUR 202 miljoen in 2003 Betere bedrijfsprestaties van de strategische participaties De raad van bestuur van 8 september 2004 heeft de geconsolideerde financiële staten van GBL over het eerste halfjaar van 2004 goedgekeurd. Deze rekeningen zijn opgesteld overeenkomstig de IFRS en werden onderworpen aan een beperkte controle. GBL noteert op 30 juni 2004 een nettowinst van EUR 330 miljoen (EUR 2,50 per aandeel) tegen EUR 202 miljoen (EUR 1,52 per aandeel) over dezelfde periode van Deze forse vooruitgang is toe te schrijven aan de betere bedrijfsprestaties van Bertelsmann en Imerys, alsook aan het niet meer afschrijven van de goodwill ingevolge de toepassing door de groep vanaf 1 januari 2004 van IFRS 3. Vóór de resultaten op overdrachten en waardeverminderingen en zonder afschrijving op goodwill bedraagt het nettoresultaat EUR 257 miljoen (EUR 1,95 per aandeel), tegen EUR 149 miljoen (EUR 1,12 per aandeel), zijnde een stijging met 73 %. 1: Geconsolideerd halfjaarresultaat (opgemaakt op grond van de IFRS) In miljoen EUR Cash earnings Mark to market en andere non cash 30 juni juni 2003 Geassocieerde ondernemingen Eliminatie en meerwaarden Geconsolideerd Geconsolideerd Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen ,5-142,5 49,0 Nettodividenden op financiële vaste activa 279,0-64,8 (140,9) 202,9 189,4 Interestopbrengsten en kosten 2,9 (2,5) - - 0,4 (6,1) Andere financiële opbrengsten en kosten 8,9 (10,0) - - (1,1) (1,1) Andere bedrijfsopbrengsten en kosten (9,0) (0,5) - - (9,5) (9,5) Resultaten op verkopen en impairments (3,6) (3,6) (21,5) Belastingen - (1,8) - - (1,8) 1,8 Nettoresultaat 281,8 (14,8) 207,3 (144,5) 329,8 202,0 Per basisaandeel 2,13 2,50 1,52 Per verwaterd aandeel 2,11 2,48 1,50 Page 1 / 21

2 A. Cash earnings De cash earnings zijn lichtjes toegenomen en bedragen EUR 282 miljoen tegen EUR 273 miljoen in De stijging is hoofdzakelijk toe te schrijven aan het hogere dividend van Total (+14,5 %) en Imerys (+16,1 %). Nettodividenden In miljoen EUR 30 juni juni 2003 Bertelsmann 120,0 120,0 Total 93,8 81,9 Suez 43,7 45,0 Imerys 20,9 18,0 Andere 0,6 1,5 Totaal 279,0 266,4 B. Mark to market en andere non cash (EUR 14,8 miljoen tegen EUR 21,2 miljoen) Deze rubriek omvat hoofdzakelijk de eliminatie op geconsolideerde basis van de dividenden op eigen aandelen (EUR 9 miljoen) en de actuariële afschrijving van het verschil tussen de nominale rente van de omwisselbare obligaties Suez en de gangbare marktrente op de uitgiftedatum. De tegen aandelen omwisselbare obligaties Suez die op 30 juni 2004 nog niet waren vervallen, werden in juli en augustus 2004 volledig in geld terugbetaald. C. Geassocieerde ondernemingen De bijdrage van de geassocieerde ondernemingen werd beïnvloed door de IFRS 3, Business Combinations. Deze norm werd in 2004 voor het eerst toegepast en schrijft voor de lineaire afschrijving van de aanschaffingsverschillen te vervangen door een jaarlijkse impairment test, met name een toetsing van de juiste waarde van de deelnemingen. Indien het bedrag van de aanschaffingsverschillen te hoog wordt geacht, moet een waardevermindering ervan worden vastgesteld en in resultaat genomen. Op 30 juni 2004 werd, overeenkomstig de normen, geen betekenisvolle waardevermindering vastgesteld. Zonder afschrijving van de goodwill is de bijdrage van de geassocieerde ondernemingen tot het nettoresultaat van GBL gestegen van EUR 124 miljoen in 2003 tot EUR 143 miljoen op 30 juni 2004, wat neerkomt op een stijging met 15 %. Deze stijging wordt verklaard door de forse verbetering van de bedrijfsprestaties, deels gecompenseerd door een daling van de resultaten op overdrachten en waardeverminderingen, die in 2003, door de verkoop van BertelsmannSpringer, gekenmerkt werden. In miljoen EUR 30 juni juni 2003 Bertelsmann Imerys Totaal Bertelsmann Imerys Totaal Nettoresultaat buiten 39,4 30,6 70,0 (51,6) 26,1 (25,5) - Goodwillafschrijvingen (70,5) (4,7) (75,2) - Resultaten op verkopen en impairments 72,5-72,5 149,7-149,7 Nettoresultaat in geassocieerde ondernemingen 111,9 30,6 142,5 27,6 21,4 49,0 Page 2 / 21

3 Bertelsmann Bertelsmann heeft op 30 juni 2004, in een veel gunstiger economisch klimaat behalve in Duitsland, dat het eerste halfjaar nog onder de recessie leed een omzet neergezet van EUR 8,1 miljard, wat 3,2 % meer is dan in het eerste halfjaar van Met een ongewijzigde wisselkoers en consolidatiekring (M6 werd vanaf 1 februari 2004 voor 100 % geïntegreerd) bedraagt de groei 4 %. Door de uitstekende prestatie, vooral van BMG en van RTL Group - en mede door het effect van de integrale consolidatie van M6 dat EUR 60 miljoen bedraagt - kon een operationele EBIT van EUR 596 miljoen worden behaald, tegen EUR 186 miljoen voor dezelfde periode in Ook Arvato en Random House konden een fraaie resultaatgroei voorleggen, terwijl Grüner+Jahr de lanceringskosten van nieuwe halfmaandelijkse tv-magazines in Frankrijk diende te verwerken. Het resultaat van Direct Group, ten slotte, bleef stabiel. De onder Special items opgenomen herstructureringskosten van BMG bedroegen het eerste halfjaar van 2004 EUR 42 miljoen, tegen EUR 53 miljoen voor dezelfde periode in 2003 en de meerwaarden van EUR 289 miljoen (verkoop van het gebouw in New York : EUR 177 miljoen, verkoop van het risicokapitaalfonds Bertelsmann Ventures : EUR 46 miljoen, tegenboeking in het kader van de rechtszaak inzake AOL Europe : EUR 74 miljoen). In het eerste halfjaar 2003 waren de meerwaarden ten bedrage van EUR 591 miljoen hoofdzakelijk afkomstig van het resultaat van de verkoop van BertelsmannSpringer. De gevoelige stijging van de belastingkosten (van EUR 104 miljoen voor het eerste halfjaar van 2003 naar EUR 189 miljoen voor het eerste halfjaar van 2004) werd gecompenseerd door een vermindering van de financiële kosten (van EUR 172 miljoen naar EUR 104 miljoen). Dankzij al deze elementen, en vooral door de betere bedrijfsprestaties, kon het nettoresultaat van EUR 142 miljoen tot EUR 550 miljoen worden opgetrokken. De belangen van derden stijgen aanmerkelijk (van EUR 32 miljoen tot EUR 104 miljoen), door de integrale consolidatie van M6, en het nettoresultaat, deel van de groep, klimt van EUR 110 miljoen voor het eerste halfjaar 2003 naar EUR 446 miljoen voor het eerste halfjaar Op basis van de door de onderneming gepubliceerde informatie boekt Bertelsmann voor het eerste halfjaar 2004 een nettoresultaat van EUR 446 miljoen, uitgesplitst als volgt : in miljoen EUR 30 juni juni 2003 Operationele EBIT «Special items» (42) (53) Resultaten op verkopen en impairments Goodwillafschrijvingen - (306) Interestkosten (104) (172) Belastingen (189) (104) Nettoresultaat (104) (32) Belangen van derden Totaal Het deel van GBL in de resultaten van Bertelsmann dient verhoogd te worden met een bedrag van EUR 65 miljoen (EUR 61 miljoen in 2003) dat overeenkomt met het in de consolidatie nietgeëlimineerde deel van het totale bevoorrechte dividend van EUR 120 miljoen dat geïnd werd door GBL. Page 3 / 21

4 Imerys Op basis van de door Imerys, volgens de Franse boekhoudkundige normen, gepubliceerde informatie bedraagt de omzet over het eerste halfjaar 2004 EUR miljoen, 4,5 % meer dan over dezelfde periode van Deze evolutie, die tijdens het tweede kwartaal (+8,4 %) veel krachtiger tot uiting kwam dan tijdens het eerste kwartaal (+0,5 %), bevestigt, na twee jaar achteruitgang, de heropleving van de verkopen. Het exploitatieresultaat stijgt met 16,7 % en weerspiegelt de aanmerkelijke verbetering van de exploitatiemarge, die oploopt van 13,3 % voor het eerste halfjaar 2003 tot 14,8 % voor het eerste halfjaar Het nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt EUR 103 miljoen tegen EUR 85 miljoen in Aangezien de financiële staten die Imerys publiceert zijn opgemaakt volgens de Franse boekhoudkundige normen, werd het in de rekeningen van GBL erkende deel in het resultaat van Imerys herwerkt, op grond van de door Imerys geleverde informatie, om de samenhang met de door de groep gebruikte IFRS te verzekeren. Met betrekking tot het resultaat per 30 juni 2004, betreffen deze herwerkingen hoofdzakelijk de afschrijvingen op goodwill en de voorzieningen voor pensioenen. Op basis van deze herwerkingen bedraagt de bijdrage van Imerys tot het resultaat van GBL over het eerste halfjaar 2004 EUR 31 miljoen tegen EUR 21 miljoen op 30 juni De afschrijving op goodwill buiten beschouwing gelaten, zou de bijdrage per 30 juni 2003 EUR 26 miljoen hebben bedragen. Op vergelijkbare basis zou de stijging dus 17 % bedragen. D. Eliminaties en meerwaarden (EUR -144,5 miljoen tegen EUR -159,5 miljoen) De resultaten op overdrachten en waardeverminderingen zijn merkelijk beter, vooral wegens het feit dat minder verliezen werden geboekt op de effecten van Rhodia (EUR 5 miljoen tegen EUR 22 miljoen in 2003). Het saldo van deze aandelen werd tijdens de vier eerste maanden van het boekjaar 2004 volledig van de hand gedaan. 2: Aangepast netto-actief 7 september december 2003 Beurskoers (EUR) (in miljoen EUR) Beurskoers (EUR) (in miljoen EUR) Total 163, , Bertelsmann Suez 17, , Imerys 50, , Rhodia - - 3,55 31 Overige deelnemingen Portefeuille Liquide middelen (netto) Aangepast netto-actief Aangepast netto-actief per aandeel (EUR) 60,33 54,43 Beurskoers (EUR) 52,90 44,67 Op 7 september 2004 is het cijfer van EUR miljoen (EUR miljoen op 31 december 2003) dat voor Bertelsmann in aanmerking werd genomen, gebaseerd op het deel van GBL in het geconsolideerde (IFRS) eigen vermogen van Bertelsmann op 30 juni Dit cijfer vormt geen raming van de waarde van de deelneming, maar is een eenvoudige boekhoudkundige referentie. Het is immers de markt die moet beslissen welke waarde zij aan deze deelneming wenst toe te kennen. Page 4 / 21

5 3: Vooruitzichten voor het jaar 2004 Het grootste deel van de cash earnings werd in het eerste halfjaar gerealiseerd met de inning van de dividenden met betrekking tot het boekjaar 2003 van Suez, Total, Bertelsmann en Imerys. Total heeft op zijn algemene vergadering van 14 mei 2004 evenwel een wijziging van zijn dividendpolitiek aangekondigd. In 2004 zal immers, voor het eerst, een voorschot op dividend worden uitgekeerd, dat, behoudens onvoorziene omstandigheden, ongeveer 50 % van het dividend betreffende het voorgaande boekjaar zou bedragen. De raad van bestuur van Total van 9 november zal het juiste bedrag vaststellen van het voorschot dat op 24 november eerstkomend betaalbaar zal worden gesteld. Dat zou voor GBL tot uiting komen in uitzonderlijk hoge cash earnings voor het boekjaar De geconsolideerde resultaten per 31 december 2004 zullen afhangen van de resultaten op overdrachten en waardeverminderingen alsook van de evolutie van de resultaten van de geassocieerde ondernemingen: - Gezien het seizoensgebonden karakter van de activiteiten verwacht Bertelsmann voor het tweede halfjaar betere bedrijfsresultaten dan voor het eerste halfjaar. - Niettegenstaande enige onzekerheid over het tweede halfjaar, heeft Imerys aangekondigd dat het courante nettojaarresultaat een stijging van ongeveer 15 % zou moeten vertonen. 4: Organigram van GBL op 7 september 2004 Pargesa 48,0 % (50,2 %) GBL 4,5 % (0,0 %) 27,1 % (36,0 %) 25,1 % (25,0 %) 3,6 % (6,7 %) 7,2 % (12,3 %) 26,4% (34,5 %) Bertelsmann Total Suez Imerys ( ) % in stemrechten 5: Verslag van de Commissaris betreffende de halfjaarinformatie Wij verklaren de geconsolideerde halfjaarsituatie, opgemaakt overeenkomstig de IFRS en afgesloten op 30 juni 2004, aan een beperkte controle te hebben onderworpen. Onze controle bestond hoofdzakelijk uit de analyse, de vergelijking en de bespreking van de financiële informatie. Deze controle was bijgevolg minder diepgaand dan een nazicht dat de volledige controle van de jaarrekeningen als doel zou hebben. De controle die we hebben uitgevoerd, heeft geen elementen aan het licht gebracht die tot aanzienlijke correcties van de tussentijdse situatie zouden leiden. De commissaris, Deloitte & Touche Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Michel Denayer Page 5 / 21

6 Deelnemingen 1: Total Total, ontstaan uit de elkaar opvolgende fusies tussen de groepen Total, PetroFina en Elf Aquitaine, is een aardolie- en aardgasgroep van wereldformaat en eveneens een belangrijke speler op de chemiemarkt. In het algemeen konden de activiteiten van de groep zich in het eerste halfjaar van 2004 in een globaal gunstiger klimaat ontvouwen dan tijdens het eerste halfjaar van De prijsstijging van de brent (+ 17 % tot 33,7 $/vat) en de stijging van de raffinagemarges (28,0 $/ton) hebben de devaluatie van de dollar ten aanzien van de euro met 11 % (EUR/$ 1,23) ruimschoots gecompenseerd, terwijl het economisch klimaat (dollar, prijs van de nafta, enz.) op de chemiesector bleef wegen. Behalve de invloed van deze omgevingsfactoren, wordt het betere resultaat van Total over het eerste halfjaar van 2004, vergeleken met dezelfde periode van 2003, verklaard door de voortzetting: van de interne inspanningen van de onderneming, en inzonderheid de stijging met 4 % van de productie van koolwaterstoffen; van de gestage inkoop van eigen aandelen teneinde de winst per aandeel te verhogen. Door deze dynamiek kon de groep voor het verstreken halfjaar merkelijk betere resultaten voorleggen dan tijdens de referentieperiode van Deze resultaten, uitgedrukt in dollar per aandeel, steken gunstig af tegen deze van de grote concurrenten en bereiken andermaal een record. De halfjaaromzet bedraagt EUR 56,8 miljard en dit is een stijging met 8 % vergeleken met het eerste halfjaar van Het bedrijfsresultaat, exclusief de niet-recurrente elementen, van de activiteitssectoren steeg met 10 % tot EUR 7,6 miljard, tegen EUR 6,9 miljard voor het eerste halfjaar van Deze stijging is voor EUR 0,3 miljard toe te schrijven aan het globaal positief effect van het economisch klimaat en onder meer voor een bedrag van EUR 0,4 miljard aan de winst voortgebracht door de interne groeien productiviteitsprogramma s. In het bijzonder : Opwaarts bedraagt het bedrijfsresultaat EUR 6,0 miljard, 12 % meer dan het eerste halfjaar van Deze stijging is hoofdzakelijk het gevolg van de prijsstijging van de koolwaterstoffen en van de voortgezette productiegroei die de devaluatie van de dollar ten opzichte van de euro ruimschoots compenseerden. Spijts het negatieve effect van de hoge prijzen van de ruwe olie afkomstig van productieverdelingsovereenkomsten en van buy backs, liep de productieverhoging tijdens het eerste halfjaar van 2004 met 4 % op tot 2,6 Mbae/d. Ze is hoofdzakelijk het gevolg van het opstarten van nieuwe velden in Nigeria en in de Verenigde Staten en van productiestijgingen in Venezuela, Indonesië, Noorwegen, Nederland en Argentinië. Neerwaarts konden, ondanks de spanningen op de benzinemarkt in het Atlantische bekken, de hoge raffinagemarges in Europa het negatief effect van de lage dollarkoers en het aftoppen van de verkoopmarges counteren. Het bedrijfsresultaat van deze tak bedroeg op 30 juni 2004 EUR 1,3 miljard, een stijging met 3 % tegenover het eerste halfjaar van De stijging met 4 % van de geraffineerde volumes tijdens het eerste halfjaar 2004, valt positief uit tegen het eerste halfjaar van In de chemie bleven milieuaangelegenheden en de voortdurende zwakke conjunctuur op het bedrijfsresultaat van deze sector wegen. De sector noteerde op 30 juni 2004, dankzij de interne inspanningen, een winst van EUR 0,3 miljard, een stijging met 16 % tegenover het resultaat van dezelfde periode Het project tot oprichting van de CIP-entiteit, waarin de activa van de chloorchemie en van de tussenproducten en performantiepolymeren zullen worden gegroepeerd, werd het verstreken halfjaar conform de doelstellingen voortgezet. Page 6 / 21

7 In het algemeen bedroeg de rentabiliteit van de door de groep gemiddelde aangewende kapitalen, berekend op jaarbasis, 20 % tegen 18 % voor het eerste halfjaar van Parallel is het courante nettoresultaat, deel van de groep, ten bedrage van EUR 4,1 miljard met 7 % op 30 juni 2004, gestegen. De stijging per aandeel is hoger en bedraagt 10 % tengevolge van de door de groep doorgevoerde inkopen van eigen aandelen (12,4 miljoen effecten in het eerste semester). De courante nettowinst per aandeel bedraagt EUR 6,67 tegen EUR 6,05 voor dezelfde periode van 2003 en het gewogen gemiddeld aantal aandelen per 30 juni 2004 bedraagt 620,7 miljoen. Het nettoresultaat, deel van de groep, sloot af op EUR 4,0 miljard tegen EUR 3,7 miljard voor het eerste halfjaar Deze halfjaarwinst omvat niet-recurrente bestanddelen voor een negatief nettobedrag van EUR 0,1 miljard, voornamelijk toe te schrijven aan een bijkomende voorziening voor de schade AZF. De bruto-investeringen van het eerste halfjaar 2004 bedragen in totaal EUR 3,5 miljard, waarvan 72 % voor de opwaartse sector. Ze zijn in overeenstemming met het jaarprogramma ($ 10 miljard). De desinvesteringen bedragen EUR 0,4 miljard. De netto cashflow van de groep voor het eerste halfjaar 2004 bedraagt EUR 3,5 miljard (EUR 5,1 miljard voor dezelfde periode van 2003). De netto schuldratio van de groep bedroeg op 30 juni ,5 %, tegen 26 % eind Bij het begin van het derde kwartaal 2004 blijft er een grote vraag naar aardolieproducten bestaan en houdt de onzekerheid over de bevoorrading van de markten aan, terwijl de prijs van de ruwe olie en de raffinagemarges hoog blijven. Door het gunstige verloop van de verrichtingen in de opwaartse sector kon het groeiobjectief van gemiddeld 4 % in de koolwaterstoffenproductie over de periode worden bevestigd. Dankzij dat gunstige klimaat kan Total zijn lonende groeipolitiek, gecombineerd met een sterke return naar de aandeelhouder toe voortzetten. Tevens wil de groep zijn beleid inzake de inkoop van eigen aandelen voortzetten. In juli en augustus 2004 werden 3,3 miljoen effecten ingekocht, waardoor de fractie van het sinds het begin van het boekjaar ingekochte kapitaal 2,4 % bedraagt. Voorts zal Total, in overeenstemming met het nieuwe dividendbeleid, in het vierde kwartaal een voorschot op het dividend uitbetalen dat, behoudens onvoorziene omstandigheden, ongeveer 50 % van het dividend van het vorige boekjaar (namelijk EUR 4,70 netto per aandeel) zal bedragen. Page 7 / 21

8 2: Bertelsmann Bertelsmann, een internationale mediamaatschappij, bekleedt op het merendeel van haar doelmarkten een eersteklaspositie. TRL Group, in Europa de nummer één op het gebied van radio en televisie, is in 9 landen actief met 26 tv-zenders en 24 radiostations. Daarenboven is de groep wereldleider in de productie van programma s. Random House, de grootste uitgever ter wereld van algemene literatuur, is in 16 landen aanwezig en telt meer dan 100 uitgeverijen. Random House is de uitgever van een zeer groot aantal Nobelprijswinnaars literatuur, zoals Toni Morrison, Thomas Mann en William Faulkner. Grüner + Jahr, de eerste Europese uitgever van tijdschriften, publiceert meer dan 110 tijdschriften, waaronder Stern, Brigitte, Geo, Capital, Financial Times Deutschland en vele andere. Bertelsmann Music Group (BMG) is een major op de muziekmarkt met zowat 200 labels. Als bekendste labels van de groep vermelden we Ariola, Arista, J Record, Jive, RCA Records en RCA Label Group Nashville. BMG Music Publishing is de derde muziekuitgever ter wereld. BMG werkt met tal van wereldsterren zoals Dido, Avril Lavigne, Christina Aguilera, Britney Spears, Justin Timberlake, Eros Ramazzotti en Alicia Keys. In 2003 kondigde BMG aan een joint venture met Sony te willen opzetten. Deze joint venture werd in juli 2004 door de Europese en Amerikaanse mededingingsautoriten goedgekeurd en is sinds augustus 2004 een feit geworden. Arvato, een van voornaamste internationale leveranciers van mediadiensten, is met geavanceerde druksystemen actief in de offsetdrukkerij en fotogravure, maar ook in de logistiek, de directe diensten (gegevensbeheer, call centers en financiële diensten) en de productie vn opslagdragers. Direct Group, ten slotte, gropeert de globale on line direct to customer -handelsactiviteiten van Bertelsmann. Met bijna 32 miljoen klanten is Direct Group één van de grootste onlinehandelsondernemingen. De sleuten van het succes zijn de boeken- en platenclubs, gevestigd in 21 landen, waaronder sterke merken als France Loisirs (Frankrijk), Book-of-the-Month-Club (USA), Der Club (Duitsland), Circulo de Lectores (Spanje) en BMG Music Service (USA). Page 8 / 21

9 Resultaten van de afdelingen (in miljoen EUR) 1 januari 2004 tot 30 juni januari 2003 tot 30 juni 2003 RTL Group Verkopen Operationele EBIT voor special items en meerwaarden EBIT Random House Verkopen Operationele EBIT voor special items en meerwaarden EBIT 32 8 Grüner + Jahr Verkopen Operationele EBIT voor special items en meerwaarden EBIT BMG Verkopen Operationele EBIT voor special items en meerwaarden 74 (135) EBIT 34 (202) Arvato Verkopen Operationele EBIT voor special items en meerwaarden EBIT Direct Group Verkopen Operationele EBIT voor special items en meerwaarden (16) (17) EBIT (17) (14) Totaal van de Verkopen afdelingen Operationele EBIT voor special items en meerwaarden EBIT Corporate Verkopen 7 5 Operationele EBIT voor special items en meerwaarden (32) (58) EBIT Consolidatie Verkopen (310) (180) Operationele EBIT voor special items en meerwaarden (10) (31) EBIT (10) (33) Totaal groep Verkopen Operationele EBIT voor special items en meerwaarden EBIT Page 9 / 21

10 3: Suez Suez is een internationale industriële en dienstverlenende groep die actief is op het gebied van Energie (elektriciteit, gas) en Milieu (water, reinheid) voor ondernemingen, lokale besturen en particulieren. Het eerste halfjaar 2004 heeft de groep duidelijk de vruchten geplukt van de verwezenlijkingen van het Actieplan in 2003, met als voornaamste doel haar rentabiliteit te verbeteren en haar financiële structuur te versterken. Daartoe heeft Suez de uitvoering van het Optimax-plan voortgezet, een operatie die ertoe strekt de bedrijfsprestaties van de groep te verbeteren door: - kostenverminderingen. Gelet op de in dit stadium verwezenlijkte besparingen werd deze doelstelling in 2004 nagekomen voor een bedrag van meer dan EUR 0,9 miljard, tegen EUR 0,6 miljard in 2003 in vergelijking met een kostenbasis van 2002; - het aangewende kapitaal te optimaliseren door in te werken enerzijds op de investeringen die op 30 juni 2004 vergeleken met het vorige halfjaar, met bijna de helft zijn verminderd (tot EUR 1,1 miljard) en anderzijds op de behoefte aan bedrijfskapitaal dat zich eind juni 2004 bijna op hetzelfde niveau bevond als op het einde van het jaar, ondanks de activiteitsgroei. Daarenboven heeft Suez tevens zijn rendabiliteit en zijn risicoprofiel verbeterd. Daartoe werd, zowel in de Energie- als in de Milieusector, de activiteitenportefeuille verder gerationaliseerd en heeft Suez zich, door de verkoop van M6, Noos en Paris Première, tijdens het verstreken halfjaar volledig uit de Communicatiesector teruggetrokken. De verkoop van Noos werd beëindigd begin juli en zal de rekeningen van het tweede semester beïnvloeden. Door de opbrengst van de verkopen van de periode en het genereren van cash slaagde de groep erin haar nettoschuldenlast te verminderen die op 30 juni 2004 EUR 13,8 miljard bedroeg tegen EUR 15 miljard en EUR 20,3 miljard respectievelijk zes en twaalf maanden eerder. In deze context kan Suez voor het eerste halfjaar 2004 prestaties voorleggen, gekenmerkt door de organieke groei van haar twee segmenten (Energie en Milieu), die tot uiting komen in de groei van de bedrijfsresultaten die hoger uitvalt dan deze van de omzet. De omzet van de groep, handel niet inbegrepen, bedraagt EUR 19,9 miljard, hetgeen ongeveer overeenkomt met de omzet per 30 juni 2003 (EUR 20,7 miljard), en dit niettegenstaande de sindsdien gedane verkopen (Nalco, Cespa, Communicatie-activiteit, ). De organieke groei, zonder kring- en wisseleffect, bedraagt meer dan 5 % waarbij dient te worden opgemerkt dat de omzet sindsdien volledig wordt gerealiseerd door de Energie- en Milieusegmenten. 89 % van de totale omzet werd verwezenlijkt in Europa en in Noord-Amerika waarvan Europa 80 % voor zijn rekening neemt. Het brutobedrijfsresultaat (EBITDA) bedraagt EUR 3,2 miljard, hetgeen een daling met 6,2 % betekent in vergelijking met de toestand op 30 juni 2003 (+ 8,1 % zonder wissel- en kringeffecten). De Energiepool levert hierin met EUR 2,4 miljard een bijdrage van 73 %, dit is een brutostijging met 5,3 % vergeleken met het eerste halfjaar van Op vergelijkbare basis gaat de EBITDA er 9,4 % op vooruit. Deze stijging wordt ondermeer toegeschreven aan de prestaties van de entiteiten Electricité Gaz Europe (EGE), die voordeel trekken uit de gunstige prijzen, en Electricité Gaz International (EGI) die profiteert van de inbedrijfstelling van nieuwe centrales en van de verdere groei van de activiteiten van GNL. De Milieupool boekt een brutobedrijfsresultaat van EUR 1,0 miljard, een globale daling met EUR 0,2 miljard (- 20,6 %) vergeleken met het vorige halfjaar, die voornamelijk toe te schrijven is aan de verkoop van Nalco. Op vergelijkbare basis is de EBITDA van de Milieupool evenwel met 1,3 % gestegen. Deze prestatie resulteert voornamelijk uit de organieke groei, waartoe de Europese Watersector bijdraagt. Het brutobedrijfsresultaat na afschrijvingen en voorzieningen (EBIT) bedraagt EUR 1,9 miljard, dat is 6,9 % meer dan het eerste halfjaar van De organieke groei van de EBIT (+ 12,4 %) bedraagt meer dan deze van de EBITDA omdat er minder toevoegingen werden gedaan aan de afschrijvingen en de voorzieningen. Dit is te wijten aan de verkopen (van Nalco, Communicatie-activiteit en CESPA), de stapsgewijze verlaging van de afschrijvingsannuïteiten in verband met de Belgische kerncentrales waarvan de gebruiksduur tot 40 jaar werd verlengd en aan de minder kapitaalintensieve activiteiten van de groep. Page 10 / 21

11 Het courante nettoresultaat, deel van de groep, bedraagt EUR 0,5 miljard, een stijging met 32,5 % vergeleken met 30 juni Hoewel alle afdelingen van de groep winstgevend zijn, komt deze groei voornamelijk voort uit de forse stijging van het courante nettoresultaat van de Milieupool. Met vergelijkbare consolidatiekring en wisselkoersen zou het courante nettoresultaat, deel van de groep, met 25 % zijn toegenomen. Het nettoresultaat, deel van de groep, na aanrekening van de uitzonderlijke meerwaarde ten bedrage van EUR 0,8 miljard, gerealiseerd op de verkoop van M6, is positief ten belope van EUR 1,3 miljard. Op 30 juni 2004 bedraagt de bruto-autofinancieringsmarge van de groep EUR 2,3 miljard, identiek aan de toestand op 30 juni Dit bedrag omvat de uitzonderlijke uitgaven ten bedrage van EUR 0,2 miljard in verband met herstructureringen en met de beëindiging van onvoldoende rendabele overeenkomsten. Aldus bedraagt de courante bruto-autofinancieringsmarge bij vergelijkbare consolidatiekring en wisselkoersen EUR 2,5 miljard, een stijging met 9,3 %. De nettoschuldenlast van de groep op 30 juni 2004 komt uit op EUR 13,8 miljard (tegen EUR 15,0 miljard eind 2003). Het eigen vermogen op 30 juni 2004 bedraagt EUR 12,3 miljard, tegen EUR 11,7 miljard eind Voor 2004 verwacht de groep dat de organieke groei van de omzet aanhoudt, en zodoende een uitgesproken verbetering van de financiële parameters zoals het brutobedrijfsresultaat en het courante nettoresultaat, deel van de groep, zal teweegbrengen. Ook zouden de rendabiliteit van het aangewende kapitaal, de financiële structuur en de cashflow gunstiger moeten evolueren. Page 11 / 21

12 4: Imerys Imerys, wereldleider op het gebied van de valorisatie van mineralen, heeft in het eerste halfjaar van ,5 % meer omzet gerealiseerd dan in het eerste halfjaar van Het bedrijfsresultaat (EUR 213,5 miljoen) en het courante nettoresultaat (EUR 125,3 miljoen) gingen er respectievelijk met 16,7 % en 17,3 % op vooruit. Aangezien de effecten van de perimeter werden beperkt en de wisselkoers negatief uitviel, is deze evolutie het gevolg van een aanmerkelijke opleving van de volumes, de bestendigheid van de prijs productmixverhouding en de kostenverminderingsprogramma s. De vier activiteitstakken, en voornamelijk de Bouwmaterialen en de Gespecialiseerde Mineralen, hebben tot het positieve resultaat bijgedragen. Het halfjaar werd tevens gekenmerkt door het forse en stijgende niveau van de operationele cashflow. Parallel daaraan verloopt de ontwikkeling van het strategische investeringsprogramma, dat door de groep werd aangekondigd vooral in het calciumcarbonaat voor papier, geheel volgens plan. De omzet voor het eerste halfjaar 2004 bedraagt EUR 1.442,1 miljoen, dat is een stijging met 4,5 %. Met vergelijkbare perimeter en wisselkoersen loopt de stijging op tot 7,2 %. Deze stijging kan worden toegeschreven aan de positieve evolutie van de verkoopvolumes en van de prijs-productmixrelatie in de vier activiteitstakken. De markten van de Gespecialiseerde Mineralen gingen in het algemeen de goede richting uit en de in 2003 ingezette herstructureringsinspanningen werden voortgezet. De omzet bedraagt EUR 405,6 miljoen (3,3 % meer dan het eerste halfjaar van 2003). Met vergelijkbare perimeter en wisselkoersen loopt de stijging op tot 7,1 %. Op de Papiermarkt hield de productiegroei het hele halfjaar aan (5,0 % meer dan de vergelijkbare periode van 2003). De tendensen waren in alle geografische zones vrij homogeen. De omzet bereikte EUR 376,2 miljoen (+ 0,7 %), wat buiten het steeds aanzienlijke wisselkoerseffect (- 3,0 %) om een betekenisvolle groei met 3,7 % betekent. De markt van de Bouwmaterialen heeft het eerste halfjaar 2004 goed gepresteerd en kon een omzet noteren van EUR 365,6 miljoen (+ 11,5 %). Het effect van de perimeter buiten beschouwing gelaten, wordt voor het eerste halfjaar een duidelijke omzetstijging van 10,6 % opgetekend. Het marktklimaat van de tak Vuurvaste materialen & Slijpmiddelen was over het algemeen gunstig. De vuurvaste materialen zaten het hele eerste halfjaar in de lift terwijl de slijpmiddelen de periode slecht inzetten om zich in de loop van het halfjaar, zowel in Europa als in Noord-Amerika, te hervatten. De omzet bedraagt EUR 309,6 miljoen (+3,1 %). Deze evolutie houdt rekening met een negatief wisselkoerseffect en een zeer licht negatief effect van de perimeter die wordt beïnvloed door de stapsgewijze vermindering van de handelsactiviteiten in vuurvaste materialen in de Verenigde Staten. Met vergelijkbare perimeter en wisselkoersen zouden de verkopen met 8,3 % zijn toegenomen. Ondanks enige onzekerheid voor het tweede halfjaar, omtrent onder meer het niveau van de heropleving van de markten, de wisselkoers van de US-dollar tegenover de euro en de energiekosten, zou de groep over het volledige boekjaar een groei van zijn courante nettoresultaat van rond de 15 % moeten kunnen noteren. De cijfergegevens van deze noot zijn gebaseerd op de volgens de Franse normen gepubliceerde rekeningen. Het in de rekeningen van GBL erkende deel van Imerys werd volgens de door Imerys geleverde informatie herwerkt om de samenhang met de door de groep gebruikte IFRS te verzekeren. Page 12 / 21

13 Geconsolideerde rekening (IFRS) 1: Geconsolideerde resultatenrekening (opgemaakt op grond van de IFRS) In miljoen EUR Noten 30 juni juni 2003 Nettoresultaat van de geassocieerde C1 142,5 49,0 ondernemingen Nettoresultaat buiten 70,0 (25,5) - Afschrijvingen van goodwill - (75,2) - Resultaten op verkopen en impairments 72,5 149,7 Nettodividenden op financiële vaste activa C2 202,9 189,4 Brutodividenden 227,3 212,0 Bronbelastingen (24,4) (22,6) Interest- en kostenopbrengsten E 0,5 (6,1) Financiële vaste activa 0,9 0,5 Courante activa 4,2 12,4 Schulden (4,6) (19,0) Andere financiële opbrengsten en kosten (1,2) (1,1) Resultaten op aandelen en afgeleide producten 0,2 0,0 Overige (1,4) (1,1) Andere exploitatieopbrengsten en kosten (9,5) (9,5) Resultaat op overdrachten van en impairments op financiële vaste activa F (3,6) (21,5) Belastingen op het resultaat (1,8) 1,8 Resultaat uit gewone activiteiten 329,8 202,0 Belangen van derden - - Nettoresultaat van het boekjaar 329,8 202,0 Resultaat per basisaandeel 2,50 1,52 Resultaat per verwaterd aandeel 2,48 1,50 Page 13 / 21

14 2: Geconsolideerde balans In miljoen EUR 30 juni december 2003 Niet-courante activa 7.142, ,6 Materiële vaste activa 17,5 17,3 Financiële vaste activa 7.120, ,2 Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen 2.151, ,2 Andere deelnemingen 4.968, ,4 Vorderingen op lange termijn 0,6 0,6 Actieve latente belastingen 4,4 6,1 Courante activa 465,0 594,2 Voorschotten op korte termijn 0,0 0,3 Thesauriebeleggingen 46,0 31,3 Cash en gelijkgestelde 381,4 514,9 Andere courante activa 37,6 47,7 Totaal activa 7.607, ,8 Eigen vermogen 7.416, ,4 Kapitaal 559,8 559,8 Uitgiftepremie 2.023, ,3 Consolidatiereserves 4.833, ,3 Belangen van derden - - Niet-courante passiva 24,6 24,4 Financiële schulden op lange termijn 19,4 18,6 Passieve latente belastingen 3,1 3,1 Voorzieningen 2,1 2,7 Courante passiva 166,7 381,0 Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen 126,0 331,6 Financiële schulden 1,4 1,3 Fiscale schulden 1,8 22,5 Afgeleide producten 9,5 6,9 Andere schulden 28,0 18,7 Totaal passiva 7.607, ,8 Page 14 / 21

15 3: Kasstroomtabel In miljoen EUR 30 juni juni 2003 Kasstromen uit gewone activiteiten 258,2 271,7 Resultaat voor interesten en belastingen 331,1 206,3 Aanpassing voor: Resultaat van de geassocieerde ondernemingen (142,5) (49,0) Geïnde dividenden van de geassocieerde ondernemingen 76,1 77,0 Herwaardering tegen marktwaarde (0,4) (0,4) Resultaat op overdrachten van en impairments op financiële vaste activa 3,6 21,5 Geïnde interestopbrengsten en betaalde interestkosten (1,2) 2,6 Werkelijk betaalde belastingen 0,3 (1,2) Wijziging van financiële instrumenten voor tradingdoeleinden (11,8) - Wijziging van de behoeften aan bedrijfskapitaal 3,0 14,9 Kasstromen uit investeringsactiviteiten 8,7 0,2 Verwerving van: Geassocieerde ondernemingen, deelnemingen en belangen van derden - (0,6) Andere materiële en immateriële vaste activa (0,3) - Andere beleggingen en financiële vaste activa (22,4) - Overdrachten van financiële vaste activa 31,4 0,8 Kasstromen uit financieringsactiviteiten (400,6) (185,2) Uitgekeerde dividenden (196,8) (188,4) Ontvangsten van leningen 2,6 10,5 Terugbetalingen van leningen (208,0) - Nettomutaties op eigen aandelen 1,6 (7,3) Nettotoename (afname) van liquide middelen en gelijkgestelde (133,7) 86,7 Liquide middelen en gelijkgestelde bij het begin van het boekjaar (515,1) 909,4 Liquide middelen en gelijkgestelde bij de afsluiting van het boekjaar 381,4 996,1 Page 15 / 21

16 4: Tabel van de wijziging van het eigen vermogen In miljoen EUR Geplaatst kapitaal Herwaarderings -reserves Eigen aandelen Uitgiftepremies Omrekeningsverschillen Consolidatiereserves Totaal Saldo per 31 december , ,3 913,0 10,8 (193,6) 3.459, ,3 Dividenden (188,4) (188,4) Eigen aandelen (7,1) (0,2) (7,3) Marktwaarde - - (304,2) (304,2) Omrekeningsverschillen (10,0) - - (10,0) Andere schommelingen (5,9) (5,9) Nettoresultaat van de periode ,0 202,0 Saldo per 30 juni , ,3 608,8 0,8 (200,7) 3.466, ,5 Eigen aandelen (19,7) 0,1 (19,6) Marktwaarde , ,2 Omrekeningsverschillen (14,3) - - (14,3) Andere schommelingen ,2 0,2 Nettoresultaat van de periode ,4 8,4 Saldo per 31 december , , ,0 (13,5) (220,4) 3.475, ,4 Verschillen Imerys (IFRS 1) ,5 - (74,1) (34,6) Saldo per 1 januari , , ,0 26,0 (220,4) 3.401, ,8 Dividenden (196,8) (196,8) Eigen aandelen ,4 0,8 3,2 Marktwaarde , ,0 Omrekeningsverschillen , ,1 Andere schommelingen ,3 0,3 Nettoresultaat van de periode ,8 329,8 Saldo per 30 juni , , ,0 48,1 (218,0) 3.535, ,4 Page 16 / 21

17 5: Noten A. Boekhoukundige principes 1 Continuïteit van de principes De geconsolideerde rekening is in overeenstemming met de internationale boekhoudkundige normen gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en met de interpretaties van de IFRS gepubliceerd door het International Financial Reporting Interpretations Committee van de IASB (IFRIC). De in de tussentijdse financiële staten gehanteerde boekhoudkundige methoden en berekeningswijzen zijn identiek aan deze die werden gebruikt in de jaarlijkse financiële staten over het boekjaar 2003, met uitzondering van IFRS 3 die sinds 1 januari 2004 wordt toegepast. Deze regel voorziet in de vervanging van de lineaire afschrijving van de aanschaffingsverschillen (goodwill) door een jaarlijkse impairment test, met name een toetsing van de juiste waarde van de deelnemingen. Indien het bedrag van de aanschaffingsverschillen te hoog wordt geacht, moet een waardevermindering ervan worden vastgesteld en in resultaat genomen. IFRS 3 moet met vooruitziendheid worden toegepast. De rekening van het boekjaar 2003 werd dus niet gewijzigd en daar dient rekening mee gehouden te worden bij de analyse van de evolutie van de resultaten. 2 Toepassing van IFRS 1 door Imerys Bij de officiële overgang naar de IFRS, moet Imerys IFRS 1 (First-time Application of International Financial Reporting Standards) toepassen. Deze regel biedt een reeks opties die de omzetting van de rekening naar IFRS vergemakkelijken en geeft aanleiding tot verschillen die inspelen op het eigen vermogen van Imerys. Aangezien GBL sinds 2001 geconsolideerde rekeningen in IFRS publiceert, kan IFRS 1 niet worden toegepast. Om de eenvormigheid en de samenhang tussen de door Imerys en door GBL gepubliceerde IFRS-cijfers te verzekeren, zullen al deze verschillen als zodanig in het eigen vermogen van GBL worden opgenomen. Deze verschillen (EUR - 35 miljoen geboekt voor het deel van GBL per 1 januari 2004) betreffen in hoofdzaak voorzieningen voor pensioenen : het verschil tussen de actuele waarde van de activa van de pensioenfondsen en de actuele waarde van de pensioenverplichtingen werd volledig toegerekend op het eigen vermogen per 1 januari B. Seizoensgebondenheid van de resultaten Omwille van de seizoensgebondenheid van de cash earnings (de meeste nettodividenden van de deelnemingen worden in het eerste halfjaar geïnd) en van de resultaten van de geassocieerde ondernemingen, alsook omwille van de volatiliteit van de impact van de raming tegen marktwaarde van de financiële instrumenten, maken de resultaten van het eerste halfjaar geen extrapolatie mogelijk naar de resultaten van de rest van het jaar. Page 17 / 21

18 C. Vermogensmutatie van Bertelsmann en Imerys 1 Deel in het nettoresultaat 2 - Dividenden In miljoen EUR 30 juni juni 2003 Bertelsmann Imerys Totaal Bertelsmann Imerys Totaal Nettoresultaat buiten 39,4 30,6 70,0 (51,6) 26,1 (25,5) - Goodwillafschrijvingen (70,5) (4,7) (75,2) - Resultaten op verkopen en impairments 72,5-72,5 149,7-149,7 Nettoresultaat van de geassocieerde ondernemingen 111,9 30,6 142,5 27,6 21,4 49,0 De dividenden ontvangen van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast, worden geëlimineerd en vervangen door het deel van GBL in hun resultaat. In het geval van Bertelsmann, ontvangt GBL een dividend dat hoger ligt dan haar deel in het eigen vermogen. Bijgevolg wordt in het geconsolideerde resultaat enkel het gewone deel van dat dividend (EUR 55 miljoen) geëlimineerd en een bedrag van EUR 65 miljoen onder brutodividenden behouden. 3 Vermogensmutatiewaarde In miljoen EUR Vermogensmutatiewaarde Goodwill Totaal Saldo per 31 december ,1 35, ,2 Verschillen Imerys (IFRS 1) (34,6) - (34,6) Resultaat van het boekjaar 142,5-142,5 Uitkering (76,2) - (76,2) Omrekeningsverschillen 22,1-22,1 Wijziging van het integratiepercentage (9,2) 9,2 0,0 Wijziging van de herwaarderingsreserves 22,1-22,1 Andere 0,3-0,3 Saldo per 30 juni ,1 44, ,4 D. Suez, Total en andere deelnemingen 1 - Brutodividenden In miljoen EUR 30 juni juni 2003 Total 110,4 96,3 Suez 51,4 52,9 Bertelsmann 64,8 61,0 Andere 0,7 1,8 Totaal 227,3 212,0 Page 18 / 21

19 2 Marktwaarde en schommeling In miljoen EUR 31 december 2003 Verwerving Resultaten beleggingsfondsen Verkopen Impairments Schommeling van de marktwaarde 30 juni 2004 Total 3.461, , ,1 Suez 1.154, , ,7 Rhodia 31,0 - - (31,0) - - 0,0 PAI Europe III 17,3 9,0 4,1 (4,6) ,8 Sagard 0,8 13,6 (0,8) ,6 Viventures 2 3,2 0,2 - - (3,4) - 0,0 Overige 10,2 - - (0,6) - - 9,6 Totale marktwaarde 4.678,4 22,8 3,3 (36,2) (3,4) 303, ,8 Deelnemingen in beursgenoteerde ondernemingen worden gewaardeerd tegen hun slotkoers op de beurs. 3 - Herwaarderingsreserves op deelnemingen In miljoen EUR Suez Total Autres Total Saldo per 31 december 2003 : (128,0) 1.308,0 (38,0) 1.142,0 Schommeling van de marktwaarde 85,4 218,5 22,1 326,0 Saldo per 30 juni 2004 (42,6) 1.526,5 (15,9) 1.468,0 E. Interestkosten op schulden In miljoen EUR 30 juni juni 2003 Interesten op converteerbare en omruilbare leningen (4,2) (16,3) Converteerbaar in GBL-aandelen - (5,7) Omruilbaar in Suez-aandelen (4,2) (10,6) Interesten op financiële schulden op lange termijn (0,3) (2,4) Interesten op schulden op korte termijn (0,1) (0,3) Totaal (4,6) (19,0) De interesten op converteerbare en omruilbare leningen omvatten voor een bedrag van EUR 3 miljoen (EUR 11 miljoen in 2003) een actuariële afschrijving van het verschil tussen de nominale rente van de lening en de gangbare marktrente op de uitgiftedatum. Page 19 / 21

20 F. Resultaat op verkopen van en impairments op financiële vaste activa In miljoen EUR 30 juni juni 2003 Rhodia (4,9) - PAI Europe III 4,3 - Divers 0,4 0,8 Meer- en minderwaarden op verkopen van effecten (0,2) 0,8 Rhodia - (21,6) Viventures (3,4) (0,7) Impairments (3,4) (22,3) Totaal (3,6) (21,5) G. Kapitaal 1 Dividend van GBL Op 7 mei 2004 werd aan de aandeelhouders van GBL een brutodividend van EUR 1,49 (tegen EUR 1,42 in 2003) per aandeel uitgekeerd. 2 Bepaling van het resultaat per aandeel De berekening van het resultaat per basis- en verwaterd aandeel resulteert uit de volgende gegevens: 30 juni juni 2003 Nettoresultaat weerhouden voor het resultaat per basisaandeel 329,8 202,0 Invloed van de financiële instrumenten met verwaterend effect : Interesten op converteerbare lening (na belastingen) - 5,7 Nettoresultaat weerhouden voor de berekening van het resultaat per verwaterd aandeel 329,8 207,7 Aantal aandelen 30 juni juni 2003 Uitgegeven aandelen Eigen aandelen bij de opening ( ) ( ) Gewogen bewegingen van het boekjaar (5.111) Gewogen gemiddeld aantal aandelen weerhouden voor het resultaat per basisaandeel Invloed van de financiële instrumenten met verwaterend effect : Converteerbare lening Opties op aandelen Gewogen gemiddeld aantal aandelen weerhouden voor het resultaat per verwaterd aandeel Page 20 / 21

21 3 Eigen aandelen Deze post omvat de aanschaffingsprijs van de door de ondernemingen van de groep aangehouden GBLaandelen. Op 30 juni 2004 bezat de groep GBL-aandelen. Op 31 december 2003 aangehouden aandelen Aankopen van het boekjaar Verkopen van het boekjaar ( ) Op 30 juni 2004 aangehouden aandelen Page 21 / 21