VERSLAG VAN DE HOOGTE PUNTEN EN ACTIVITEITEN VOOR DE EERSTE HELFT VAN 2015

Transcriptie

1

2 JANUARI VERSLAG VAN DE HOOGTE PUNTEN EN ACTIVITEITEN VOOR DE EERSTE HELFT VAN 2015 Op 15 januari 2015 heeft Euronav de VLCC Antarctica ( dwt) geleverd aan haar nieuwe eigenaars voor conversie tot een FPSO. De levering vond vroeger dan verwacht plaats wat resulteerde in een verhoogde verkoopprijs en een overeenstemmende winst op verkoop van activa van 2,1 miljoen USD die werd geboekt in het eerste kwartaal van Op 20 januari 2015 kondigde Euronav de start aan van haar beursgang in de Verenigde Staten waar bij aandelen werden aange boden. Op 23 januari 2015 kondigde Euronav de grotere omvang aan van haar beursgang in de Verenigde Staten (van de oorspronkelijk aange kondigde naar aandelen) en de prijsbepaling van de aange boden aandelen tegen een uitgifteprijs van 12,25 USD per aandeel. Vanaf deze datum noteren de aandelen van Euronav die werden aangeboden in de Verenigde Staten op de New York Stock Exchange (de NYSE ) onder het symbool EURN. Op diezelfde dag lanceerde Euronav een ruilbod naar Amerikaans recht (U.S. Exchange Offer ) dat aandeelhouders in staat stelde om hun aandelen die noteren en verhandelbaar waren op Euronext Brussels om te zetten in aandelen die noteren en verhandelbaar waren op de NYSE. Op 28 januari 2015 kondigde Euronav de closing aan van haar aanbieding in de Verenigde Staten van aandelen tegen een uitgifteprijs van 12,25 USD per aandeel voor een bruto-opbrengst van USD. Deze uitgifte omvat ook de volledige uitoefening van de overtoewijzings optie van aandelen door de underwriters. Op 31 januari 2015 werden de laatste 250 uitstaande vastrentende niet-achtergestelde niet gewaarborgde converteerbare obligaties met vervaldatum in 2015, met elk een nominale waarde van USD, volledig terugbetaald aan pari-waarde. Euronav bezat 18 van deze obligaties. Vandaag staan er geen converteerbare obligaties meer uit. FEBRUARI Op 6 februari 2015 vond een kapitaalverhoging plaats naar aanleiding van de verplichte inbreng in natura van 30 uitstaande eeuwigdurende converteerbare preferente effecten uitgegeven op 13 januari 2014 wat resulteerde in de uitgifte van nieuwe aandelen. Vandaag staan er geen eeuwigdurende converteerbare preferente effecten meer uit. Op 19 februari 2015 en volgend op de beursgang van de Vennootschap op de NYSE, betaalde Euronav de obligatie ten bedrage van 235,5 miljoen USD, die de overname van de 15 VLCC s aangekondigd op 5 januari 2014 deels financierde, terug. Aangezien de obligatie werd uitgeven beneden de pari-waarde, overeenkomstig IFRS-regels, schreef de Vennootschap 20,4 miljoen USD (non-cash) af in het vierde kwartaal van Dat bracht de afschrijving voor deze obligatie voor het volledige jaar 2014 op 31,9 miljoen USD (non-cash) en een bijkomende 4,1 miljoen USD (non-cash) werd afgeschreven in het eerste kwartaal van Op 26 februari 2015 werd de VLCC Hirado ( dwt) geleverd aan de Vennootschap (het derde schip dat werd geleverd als onderdeel van de overname van vier moderne in Japan ge bouwde VLCC s zoals aangekondigd op 8 juli 2014).

3 MAART Op 23 maart 2015 sloot Euronav het U.S. Exchange Offer af dat aandeelhouders in staat stelde om hun aandelen die noteren en verhandelbaar waren op Euronext Brussels om te zetten in aandelen die noteren en verhandelbaar waren op de NYSE. Op 30 maart 2015 kondigde Euronav aan dat in het kader van het U.S. Exchange Offer in totaal aandelen die noteren en verhandelbaar waren op Euronext Brussels werden omgezet in evenveel aandelen die noteren en verhandelbaar waren op de NYSE. APRIL Op 1 april 2015 kondigde Euronav de goedkeuring van een nieuwe dividendpolitiek aan voor de groep. Het is de intentie van Euronav om in de toekomst 80% van het jaarlijkse nettoresultaat uit te keren als dividend. Het jaarlijks dividend zal worden uitgekeerd in twee fasen: eerst als interimdividend dat wordt uitbetaald in september en vervolgens als een saldobetaling die overeenkomt met het slotdividend en wordt uitbetaald in mei van het volgende jaar na goedkeuring door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Op 9 april 2015 werd de VLCC Hakata ( dwt) geleverd aan de Vennootschap (de laatste van de vier moderne in Japan gebouwde VLCC s waarvan de overname werd aangekondigd op 8 juli 2014). Op 27 april 2015 verviel het tijdelijke verschil tussen de Euronav aandelen die verhandelbaar waren op de NYSE en de Euronav aandelen die verhandelbaar waren op Euronext Brussels. Sinds deze datum hebben alle aandelen dezelfde rechten en privileges in alle mogelijke opzichten. Sinds 28 april 2015 zijn alle Euronav aandelen verwisselbaar en vrij verhandelbaar op zowel de NYSE als op Euronext Brussels. MEI Op 13 mei 2015 keurde de Algemene Vergadering van Aandeelhouders het brutodividend ten bedrage van 0,25 USD per aandeel goed zoals door de Raad van Bestuur werd voorgesteld. Dit dividend werd betaald uit de overgedragen winsten van boekjaar 2014 en wordt deze keer beschouwd als onderdeel van de nieuwe dividendpolitiek vanaf JUNI Op 16 juni 2015 kondigde Euronav de aankoop aan van vier VLCC s door de overname van de contracten met de scheepswerf voor de nieuwbouwschepen. De totale aankoopprijs voor deze schepen, in aanbouw bij Hyundai Heavy Industries, bedraagt 384 miljoen USD of 96 miljoen USD per schip. De levering van de schepen is reeds voorzien respectievelijk in september 2015, januari 2016, maart 2016 en mei Daarnaast heeft de verkoper Euronav een optie toegestaan, mits betaling van een optievergoeding ten belope van een totaal bedrag van 8 miljoen USD, om tot vier bijkomende zusterschepen aan te kopen voor een verkoopprijs van 98 miljoen USD per schip.

4 WERELDECONOMIE, VRAAG NAAR RUWE OLIE EN BUNKERKOSTEN DE LAGERE OLIEPRIJS HEEFT EEN RECHTSTREEKSE INVLOED OP ONZE KOSTEN (LAGERE BUNKERPRIJZEN) EN ZOU EEN BIJKOMENDE VRAAG MOETEN STIMULEREN. Het globale BBP-groeicijfer zal voor 2015 naar verwachting stabiel blijven op 2,7%. Dat is vergelijkbaar met het niveau in 2014, zij het anderszins samengesteld vermits Europa, de VS en bepaalde delen van de opkomende markten (zoals India) de meeste vooruitgang boeken. Hoewel de bezorgdheid over de duurzaamheid van de hoge groeicijfers van de Chinese economie en de onrust omtrent de stabiliteit van de Eurozone enige voorzichtigheid gebieden, blijven de vooruitzichten positief. Solide herstel wint terrein binnen Europa. Deze situatie, gecombineerd met een terugval van de economische prestaties in de VS tijdens het tweede kwartaal en een aanhoudende expansie in het Indiase subcontinent, ondersteunde de groeiverwachtingen. Renteverhogingen in de VS lijken steeds waarschijnlijker in 2016 maar zullen naar verwachting zeer bescheiden zijn. Beleids makers overal ter wereld blijven zeer positief en voorzien een stimulerende omgeving voor de tweede helft van De tankermarkt bleef robuust aangezien de lage olieprijs een verdere vraag naar olie stimuleerde, het olieaanbod verhoogde met een recordproductie op meerdere locaties (VS, Rusland en Irak) en zeemijlen toenamen aangezien ladingen over een grotere afstand vervoerd werden en schepen in ballast zich herpositioneren en aldus meer tankercapaciteit opslorpten. Onafhankelijke voorspellingen van de vraag naar ruwe olie voor 2015 werden gedurende het eerste halfjaar voortdurend opgetrokken van gemiddeld 1,1 miljoen vaten per dag naar een consensus van 1,3 miljoen vaten per dag. Hoewel aanzienlijk lager in de eerste helft van 2015 dan in dezelfde periode van 2014, was de prijs van ruwe olie toch volatiel gedurende het eerste semester waarbij de prijs herstelde tot een gemiddelde van 57,3 USD per vat voor de WTI en 62,7 USD per vat voor de Brent. Sinds het einde van het eerste semester van 2015 is de olieprijs aanzienlijk gezakt (meer dan 20% op het moment van schrijven) aangezien de omvang van het toegenomen aanbod werd ingecalculeerd door de oliemarkten. Bunkerprijzen zijn volatiel maar over het algemeen in lijn met de prijzen van ruwe olie. De lagere olieprijs en de lagere kosten door de lagere bunkerprijzen zullen echter gunstig blijven voor de opbrengsten. In de eerste helft van 2015 bedroegen de bunkerprijzen in Fujairah gemiddeld 342 USD per ton, in Rotterdam gemiddeld 305 USD en in Singapore gemiddeld 341 USD, vergeleken met een wereldwijd gemiddelde van ongeveer 600 USD per ton in de eerste helft van 2014.

5 TANKERMARKT Het belangrijkste kenmerk van het eerste halfjaar waren de hoge en steeds verbeterende vrachttarieven bij zowel de VLCC als de Suezmax tankers. Het eerste kwartaal kende een volatiel handelspatroon met vrachttarieven die piekten in februari. In de drie volgende maanden tot eind juni was er echter een zeer stabiel handelspatroon onder impuls van een verhoogde vraag die werd gestimuleerd door een lagere olieprijs, een toegenomen aanbod van ruwe olie en een resolute prijsstelling door reders. De basisomstandigheden van de tankerindustrie zijn verbeterd door de toegenomen afstanden die de ladingen afleggen. De nieuwe bronnen van het olieaanbod en de locatie van de bijkomende olieconsumptie, resulteren in een toename van de gemiddelde reisaf standen. Dat verhoogt het aantal tonmijlen en heeft een positieve invloed op de vraag naar tankers. De gemiddelde tijdsbevrachtingstarieven (TCE) behaald door de VLCC-vloot van Euronav uitgebaat binnen de Tankers International (TI) Pool, bedroegen ongeveer USD per dag over het eerste halfjaar van 2015 (eerste halfjaar 2014: USD per dag). De gemiddelde TCE van de Suezmax-vloot van Euronav, die onder langetermijnbevrachtingsovereenkomsten verhuurd wordt, bedroegen ongeveer USD per dag over het eerste halfjaar van 2015 (eerste halfjaar 2014: USD per dag). De gemiddelde TCE van de Suezmax-vloot die Euronav rechtstreeks uitbaat op de spotmarkt bedroegen ongeveer USD per dag over het eerste halfjaar van 2015 (eerste halfjaar 2014: USD per dag). Kortom, Euronav meent dat de tankermarkt zou moeten kunnen blijven genieten van een beperkte vlootgroei en een toenemende vraag vooral vanuit het Verre Oosten. Deze laatste zou de groei van het aanbod moeten overtreffen. Gemiddelde VLCC tijdsbevrachtingstarieven Gemiddelde Suezmax tijdsbevrachtingstarieven Gemiddelde VLCC tijdsbevrachtingstarieven voor een schip gebouwd in Gemiddelde Suezmax tijdsbevrachtingstarieven voor een schip gebouwd in Gemiddelde VLCC tijdsbevrachtingstarieven voor een schip gebouwd in Gemiddelde Suezmax tijdsbevrachtingstarieven voor een schip gebouwd in December 2013 Januari 2014 Februari 2014 Maart 2014 April 2014 Mei 2014 Juni 2014 Juli 2014 Augustus 2014 September 2014 Oktober 2014 November 2014 December 2014 Januari 2015 Februari 2015 Maart 2015 April 2015 Januari 2014 Februari 2014 Maart 2014 April 2014 Mei 2014 Juni 2014 Juli 2014 Augustus 2014 September 2014 Oktober 2014 November 2014 December 2014 Januari 2015 Februari 2015 Maart 2015 April 2015 Mei 2015 Juni 2015

6 VLOOTGROEI De orderportefeuille als een percentage van de gehele VLCC- en Suezmax-vloot wordt vaak beschouwd als een belangrijke indicator voor de vooruitzichten in de gehele tankersector. Op dit moment bedraagt dit percentage 16 % voor beide types schepen, wat het historisch dieptepunt benadert. Net daarom zou de huidige orderportefeuille beheersbaar moeten zijn. Dat gevoel wordt nog versterkt door de huidige industriedynamiek die wordt gedreven door een robuuste vraag naar olie, een sterk olieaanbod en het enigszins gedisciplineerd optreden van de reders. Tijdens de eerste helft van 2015 werden er slechts acht VLCC s en zeven Suezmax-schepen geleverd. De vooruitzichten voor de rest van 2015 zien er ook relatief gunstig uit. De eerste belangrijke toevoer van nieuwe schepen zal pas plaatsvinden tijdens de tweede helft van Euronav is nog steeds overtuigd van de waarde van onmiddellijk leverbaar tonnage en heeft bijgevolg geen enkele intentie om speculatieve bestellingen van nieuwbouwschepen te plaatsen. Suezmax 50 Toevoegingen Voorspelde toevoegingen Verschroot/Verwijderd Voorspelde Verschroting/Verwijdering VLCC 70 Toevoegingen Voorspelde toevoegingen Verschroot/Verwijderd Voorspelde Verschroting/Verwijdering Q4: 15 Q3: 10 Q2: 4 Q1: Q4: 6 Q3: 1 Q2: 4 Q1: Q4: 14 Q3: 8 Q2: 9 Q1: 9 40 Q4: Q3: 2 Q1: 6 Q2: Netto: 19 Netto: 36 Netto: 25 Netto: 20 Netto: -1 Netto: 3 Netto: 22 Netto: 8-70 Netto: 6 Netto: 37 Netto: 36 Netto: 8 Netto: 13 Netto: 17 Netto: 28 Netto: Bron: Clarksons en Poten

7 DE MARKT VAN DRIJVENDE OPSLAG PLATFORMEN EN DRIJVENDE PRODUCTIE- EN OPSLAGPLATFORMEN (FSO/FPSO) Volgens Energy Maritime Associates (EMA ) waren er in juli 2015 wereldwijd 201 drijvende productieplatformen en 98 drijvende opslagplatformen in dienst. Er werden in totaal zeven FSO s, waarvan twee nieuwbouw en vijf conversies, en 63 drijvende productieplatformen besteld waarbij de meeste bestellingen uit Brazilië kwamen. De meeste drijvende productieplatformen worden gebouwd en geconverteerd in Azië. Na het eerste kwartaal van 2013, dat werd gekenmerkt door een piek van 71 platformen die tegen het einde van 2013 afnam tot 65, bleef de orderportefeuille stabiel tussen de 62 tot 64 platformen. Op dit moment zijn er in totaal 251 offshore projecten in de beoordelings- (61), plannings- (134) of aanbestedings- en ontwerpfase (56). Slechts aan twee FSO s werd in het afgelopen jaar een contract toegekend, wat beneden het historisch gemiddelde is. De Vennootschap meent dat de verklaring hoofdzakelijk ligt in het feit dat FSO-projecten vooral gedreven worden door marginale velden of gas-/condenswaterontwikkelingen, die beide vertragingen opliepen door de lage olieprijs in de huidige markt. Volgens EMA zullen er de volgende vijf tot acht jaar aan 30 tot 40 platformen contracten toegekend worden aangezien de tarieven voor hefboorplatforms naar verwachting zullen blijven dalen en goedkopere operatoren meer ontwikkelingen op marginale olievelden overnemen. Twee FSO s werden verschroot: de enkelwandige VLCC Tulja FSO gebouwd in 1992, offshore Nigeria en de DWT Coastal Energy Resolution FSO gebouwd in 1981, offshore Thailand.

8 DE VLOOT Op 15 augustus 2015 had Euronav 57 dubbelwandige schepen in eigendom (inclusief twee schepen onder bevrachtingsovereenkomsten): één V-Plus-schip, 27 VLCC s (waaronder één in 50%-50% joint venture), vier VLCC s in aanbouw die we recent overnamen onder bestaande nieuwbouwcontracten, 23 Suezmax schepen (waaronder vier in 50%-50% joint venture) en twee FSO-schepen (beide in 50%-50% joint venture). Nadat alle schepen geleverd zijn, zullen we 57 dubbelwandige tankers bezitten en beheren met een totaal draagvermogen van ongeveer 13,6 miljoen dwt. Op 15 augustus 2015 bedroeg de gewogen gemiddelde leeftijd van onze vloot, rekening houdend met de eerder vermelde overnames, ongeveer 7 jaar. De VLCC vloot van Euronav wordt grotendeels uitgebaat op de spotmarkt binnen de Tankers International (TI) pool. Met een vloot van 39 schepen (op 15 augustus 2015) beheert de TI pool één van de grootste moderne VLCC vloten ter wereld. De Suezmax vloot van Euronav wordt gedeeltelijk onder langetermijnbevrachtingsovereenkomsten verhuurd. De overige Suezmax schepen worden rechtstreeks door Euronav op de spotmarkt verhandeld. Op 15 augustus 2015 was het tonnageprofiel van Euronav, met inbegrip van de schepen onder bevrachtingsovereenkomsten, verdeeld als volgt: VLCC s en V Plus in eigendom ,50 dwt VLCC s onder bevrachtingsovereenkomsten FSO s in eigendom dwt dwt Suezmax-schepen in eigendom ,50 dwt Suezmax-schepen onder bevrachtingsovereenkomsten Totaal tonnage in eigendom en onder beheer dwt dwt NADAT ALLE SCHEPEN GELEVERD ZIJN, ZULLEN WE 57 DUBBELWANDIGE TANKERS BEZITTEN EN BEHEREN MET EEN TOTAAL DRAAGVERMOGEN VAN ONGEVEER 13,6 MILJOEN DWT.

9 VERKORTE TUSSENTIJDSE GECONSOLIDEERDE REKENINGEN voor de periode van zes maanden eindigend op 2015 Hierna volgen uittreksels uit de verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen van Euronav voor de De verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen werden op 18 augustus 2015 door de Raad van Bestuur goedgekeurd De volledige versie van de, in overeenstemming met IAS 34, opgestelde verkorte tussentijdse geconsolideerde rekeningen, inclusief het nazicht en de verklaring over het getrouw beeld van de halfjaarlijkse jaarrekeningen en het getrouwe overzicht in het tussentijdse jaar periode van zes maanden eindigend op voor publicatie. verslag van de commissaris van het beperkt verslag, is beschikbaar op Geconsolideerde Balans in duizenden USD december 2014 ACTIVA VLOTTENDE ACTIVA VASTE ACTIVA Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Financiële vaste activa Investeringen verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode Uitgestelde belastingvorderingen TOTAAL ACTIVA PASSIVA SCHULDEN OP KORTE TERMIJN LANGLOPENDE SCHULDEN Leningen op meer dan één jaar Overige langlopende schulden Personeelsbeloningen Verplichtingen aan Joint Ventures verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode Provisies EIGEN VERMOGEN Kapitaal en reserves TOTAAL PASSIVA Geconsolideerde Resultatenrekening in duizenden USD Omzet Andere bedrijfsopbrengsten Reiskosten en commissies (37.665) (54.586) Operationele kosten schepen (76.779) (52.144) Kosten vrachthuur (13.726) (11.121) Boekwinst (verlies) op verkoop van materiële vaste activa Afwaardering van activa aangehouden voor verkoop - (7.416) Algemene en administratieve kosten (21.126) (17.222) Afschrijvingen ( ) (67.684) Bedrijfsresultaat Financieel resultaat (27.035) (36.515) Aandeel in resultaat van investeringen opgenomen volgens vermogensmutatiemethode (na winstbelastingen) Resultaat vóór belastingen (21.214) Belastingen (38) Resultaat over de periode (21.252) Toerekenbaar aan eigenaars van de moedermaatschappij (21.252) Gewogen gemiddelde aantal aandelen (gewoon) Gewone winst per aandeel (in USD) 1,13 (0,20) Verwaterde winst per aandeel (in USD) 1,11 (0,20)

10 Geconsolideerde staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten in duizenden USD Resultaat van de periode (21.252) Totaal niet-gerealiseerde resultaten (na winstbelastingen) Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode Toerekenbaar aan eigenaars van de moedermaatschappij (19.055) (19.055) Mutatieoverzicht van het eigen vermogen in duizenden USD Stand bij de aanvang van de periode Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode Totaal transacties met eigenaars van de Vennootschap (19.055) Saldo bij het einde van de periode Geconsolideerd kasstroomoverzicht in duizenden USD Geldmiddelen en kasequivalenten op 1 januari Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten Nettokasstroom uit (gebruikt bij) investeringsactiviteiten Nettokasstroom uit (gebruikt bij) financieringsactiviteiten Valutakoers- en omrekeningsverschillen op geldmiddelen Geldmiddelen en kasequivalenten op het einde van de periode ( ) ( ) ( ) (515) (302)

11 HET EURONAV-AANDEEL Op 15 augustus 2015 bedroeg het aandelenkapitaal van Euronav ,14 USD de aandeelhouders van Euronav die 5% of In onderstaande tabel staat een overzicht van en wordt het vertegenwoordigd door meer van onze uitgegeven en uitstaande aandelen waaronder eigen aandelen bezitten: aandelen. Aandeelhouder Aantal aandelen Percentage Saverco NV ,69% Ceres Investments (Cyprus) Ltd ,12% Victrix NV ,75% Euronav (eigen aandelen) ,37% Andere ,07% Totaal ,00% 1 Met inbegrip van aandelen rechtstreeks of onrechtstreeks aangehouden door of ten gunste van de uiteindelijke begunstigde. IN HET EERSTE HALFJAAR VAN 2015 WERD ER DAGELIJKS EEN GEMIDDELDE VAN 20 MILJOEN USD AAN EURONAV AANDELEN VERHANDELD (TOTAAL VAN NYSE EN EURONEXT BRUSSELS). De informatie in bovenstaande tabel is gebaseerd op de informatie waarover Euronav beschikte op basis van de meest recente kennis gevingen en bekendmakingen bij het opstellen van dit verslag. Voor updates over de informatie in bovenstaande tabel, wordt er verwezen naar de Euronav-website, de website van de FSMA en/of de website van de SEC. Evolutie aandelenkoers eerste halfjaar 2015 (in USD) Totaal van de dagelijks verhandelde volumes op de NYSE en Euronext Brussels eerste halfjaar 2015 (in USD) Aandelenprijs Euronext Brussels aangepast naar USD Aandelenprijs NYSE in USD Januari 2015 Februari 2015 Maart 2015 April 2015 Mei 2015 Juni 2015 Januari 2015 Februari 2015 Maart 2015 April 2015 Mei 2015 Juni 2015 Bovenstaande grafiek weerspiegelt een gemiddelde van verhandelde volumes (op zowel de NYSE als op Euronext Brussels) van meer dan 20 miljoen USD per dag gedurende het eerste halfjaar van ˇ

12 CONVERTEER BARE OBLIGATIES Op 31 januari 2015 werden de laatste 250 uitstaande converteerbare obli gaties uitgegeven in 2009 met vervaldatum in 2015, met elk een nominale waarde van USD, volledig terugbetaald a pari. Euronav bezat 18 van deze obligaties. Sinds 9 april 2014 zijn alle obligaties met verval datum in 2018 geconverteerd of terugbetaald. Vandaag staan er geen converteerbare obligaties meer uit. PCP s Op 13 januari 2014 heeft Euronav een totaal bedrag van 150 miljoen USD opge haald via de uitgifte van 60 eeuwigdurende converteerbare preferente effecten. Deze effecten werden uitgegeven a pari en droegen een interest van 6% per jaar gedurende de eerste vijf jaar, jaarlijks achteraf betaalbaar in cash dan wel in aandelen naar keuze van de Vennootschap. De prijs waartegen het instrument kon worden ingebracht, bedroeg EUR 5, (of USD 7, per aandeel aan een EUR/USD wisselkoers van 1,372700) per aandeel. De Vennootschap had de optie om de houders van effecten te verplichten de effecten in te brengen indien (i) het aandeel een bepaalde beurskoers overschreed over een bepaalde periode en (ii) de aandelen van de Vennootschap noteerden in New York (NYSE of NASDAQ). Op 6 februari 2014 vond een kapitaalverhoging plaats naar aanleiding van de inbreng in natura van 30 eeuwigdurende converteerbare preferente effecten, wat resulteerde in de uitgifte van nieuwe aandelen. Op 30 januari 2015 circuleerde Euronav een kennisgeving dat het haar recht zou uitoefenen om over te gaan tot de verplichte inbreng van de 30 uitstaande eeuwigdurende converteerbare preferente effecten, wat op 6 februari 2015 resulteerde in de uitgifte van nieuwe aandelen. Vandaag staat geen enkele van de eeuwigdurende converteerbare preferente effecten nog uit.

13 RISICO S EN ONZEKERHEDEN De voornaamste risico s en onzekerheden waaraan Euronav en de met haar verbonden ondernemingen zijn blootgesteld voor de rest van het jaar zijn opgenomen in het jaarverslag voor het jaar eindigend op 31 december 2014 (het jaarverslag 2014 ) (zie hoofdstukken Interne controle en risicobeheersystemen, Beleid inzake indekking en Tonnagebelastingsregime en risico s ). Sinds eind 2014 is de olietankermarkt meer in evenwicht en de tarieven voor het eerste halfjaar van 2015 waren goed. De Vennootschap is van mening dat de tankertarieven voor ruwe olie volatiel zullen blijven maar dat de markt niettemin toch gezond zou moeten blijven als gevolg van het krappere evenwicht tussen vraag en aanbod. De Vennootschap meent dat het aanbod van nieuwe bijkomende schepen beperkt is in de voorzienbare toekomst en dat de vraag naar de DE VENNOOTSCHAP MEENT DAT HET AANBOD VAN NIEUWE BIJKOMENDE SCHEPEN BEPERKT IS IN DE VOORZIENBARE TOEKOMST EN DAT DE VRAAG NAAR DE DIENSTEN VAN EURONAV TOENEEMT. diensten van Euronav toeneemt onder impuls van een lagere olieprijs als gevolg van een recordproductie. Verder zou de tankermarkt moeten kunnen blijven genieten van de aanhoudende toename van zeemijlen aangezien meer olie wordt vervoerd over langere afstanden, vooral van de Atlantische Oceaan naar de regio Azië-Pacific. De Vennootschap is van mening dat Euronav goed gepositioneerd is om verder te genieten van deze positieve trends in de sector, met een beperkte schuldgraad, sterk gefocust op een maximale vergoeding van aandeelhouders via dividenden en gedisciplineerd wat betreft toekomstige groeiopportuniteiten. Desalniettemin en gelet op de volatiele aard van de tankermarkt blijft de Raad van Bestuur de markt alsook mogelijke indicatoren voor een bijzondere waardevermindering zoals de huidige marktwaarde van de vloot in vergelijking met de netto boekwaarde, van dichtbij volgen.

14 VOORUITZICHTEN De aangelegenheden besproken in dit verslag kunnen vooruitzichten bevatten. De Private Securities Litigation Reform Act van 1995 biedt bescherming onder de safe harbor bepalingen voor vooruitzichten teneinde vennootschappen aan te moedigen om toekomstgerichte informatie over hun bedrijfsactiviteiten te verstrekken. Vooruitzichten geven de huidige inzichten van de Vennootschap weer met betrekking tot toekomstige gebeurtenissen en financiële prestaties en kunnen verklaringen over plannen, doelstellingen, doelen, strategieën, toekomstige gebeurtenissen of prestaties en onderliggende veronderstellingen omvatten alsook andere verklaringen, verschillend van de verklaringen van historische feiten. De Vennootschap wenst gebruik te maken van de bescherming onder de safe harbor bepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act van 1995 en neemt deze caveat op dat verband. Wanneer de woorden geloven, anticiperen, trachten, inschatten, voorspellen, projecteren, plannen, potentieel, zouden, kunnen, verwachten, in afwachting van en gelijkaardige uitdrukkingen worden gebruikt in dit verslag, wijzen zij op vooruitzichten. De vooruitzichten in dit verslag zijn gebaseerd op verscheidene veronderstellingen, waarvan vele op hun beurt zijn gebaseerd op verdere veronderstellingen waaronder, zonder beperking, de analyse van historische operationele trends door het management, de gegevens opgenomen in onze database en andere gegevens van derden. Hoewel wij geloven dat deze veronderstellingen redelijk waren toen ze gemaakt werden, omdat deze veronderstellingen inherent zijn aan significante onzekerheden en onvoorziene omstandigheden die moeilijk of onmogelijk te voorspellen zijn en buiten onze controle zijn, kunnen wij u niet garanderen dat wij deze verwachtingen, overtuigingen of projecties zullen bewerkstelligen of volbrengen. Naast deze belangrijke factoren, zijn er in onze ogen ook andere belangrijke factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk kunnen verschillen van deze die besproken werden in de vooruitzichten. Deze omvatten het falen van een tegenpartij om een verbintenis jegens ons volledig uit te voeren, de sterkte van de wereldeconomieën en -valuta s, algemene marktomstandigheden met inbegrip van schommelingen in vrachttarieven en in de waarde van schepen, wijzigingen in de vraag naar tonnage, wijzigingen in onze beheerskosten met inbegrip van bunkerprijzen, droogdokkosten en verzekeringskosten, de markt voor onze schepen, de beschikbaarheid van financiering en herfinanciering, de prestatie van de tegenpartij onder bevrachtingsovereenkomsten, de mogelijkheid om financiering te verkrijgen en te voldoen aan de convenanten in dergelijke financieringsovereenkomsten, veranderingen in gouvernementele regelgeving of reglementering of acties ondernomen door regelgevende instanties, potentiële aansprakelijkheid bij lopende of toekomstige geschillen, defecten bij schepen en situaties van off-hire en andere factoren. Wij nemen geen verplichting op ons om enig vooruitzicht vervat in dit verslag publiek te actualiseren of te herzien, zij het als gevolg van nieuwe informatie, gebeurtenissen in de toekomst of anderszins, behoudens indien wettelijk vereist. In het licht van de risico s, onzekerheden en veronderstellingen, zouden vooruitzichten besproken in dit verslag zich mogelijk niet kunnen voordoen en zouden onze werkelijke resultaten substantieel kunnen verschillen van de resultaten zoals verwacht in de vooruitzichten. Raadpleeg onze documenten ingediend bij de U.S. Securities and Exchange Commission voor een meer volledige bespreking van deze en andere risico s en onzekerheden.

15 HOOFDZETEL De Gerlachekaai 20 B-2000 Antwerpen - België tel fax admin@euronav.com website: VERANTWOORDELIJKE UITGEVER Hugo De Stoop De Gerlachekaai 20 B-2000 Antwerpen - België Geregistreerd binnen de jurisdictie van de Rechtbank van Koophandel te Antwerpen BTW BE This report is also available in English. U kunt dit verslag downloaden op onze website: