Jaarverslag Groep Brussel Lambert

Transcriptie

1 Jaarverslag 1999 Groep Brussel Lambert

2 Inhoud Verslag van de Raad van Bestuur Kerncijfers 2 Boodschap aan de aandeelhouders 4 Markante feiten 5 Informatie voor de aandeelhouder 8 Organigram van GBL 10 Financieel verslag 11 Corporate governance 13 Deelnemingsstructuur 19 Deelnemingen 21 CLT-UFA 22 TotalFina 26 TotalFinaElf 30 Suez Lyonnaise des Eaux 32 Imerys 36 Rhodia 40 Rekeningen per 31 december Economische synthese 46 Geconsolideerde rekening 53 Jaarrekening 83 Aanvullende inlichtingen 91 Besluiten voorgesteld aan de Gewone Algemene Vergadering 101 Trefwoordenlijst 102 Voor meer informatie voorlaatste omslag Op datum van 3 mei 2000 heeft de Commissie voor het bank- en financiewezen haar toelating gegeven om onderhavig jaarverslag te gebruiken als referentiedocument voor elk openbaar beroep op het spaarwezen die de Groep Brussel Lambert N.V. zou verrichten, tot de publicatie van haar volgende jaarverslag, in het kader van titel II van het koninklijk besluit nr. 185 van 9 juli 1935, middels de procedure van gescheiden informatieverstrekking. In het kader van deze procedure moet dit jaarverslag vergezeld zijn van een document over de verrichting die dan samen het prospectus in de zin van artikel 29 van datzelfde koninklijk besluit nr. 185 vormen. Dit prospectus zal ter goedkeuring worden voorgelegd aan de Commissie voor het bank- en financiewezen overeenkomstig artikel 29 ter. 1, al. 1, van het koninklijk besluit nr. 185 van 9 juli 1935.

3 GBL streeft ernaar om op middellange termijn waarde te scheppen voor haar aandeelhouders. Hiertoe probeert ze een rijke en uitgebalanceerde portefeuille van industriële participaties samen te stellen en op te bouwen. Die portefeuille is vooral gericht op een beperkt aantal sectorieel gediversifieerde topondernemingen, waarin GBL haar rol als professionele aandeelhouder ten volle kan spelen. GBL voert een dividendbeleid dat het midden wil houden tussen een aantrekkelijk rendement voor de aandeelhouder en een waardering van de geraamde waarde van het aandeel.

4 Kerncijfers 2 GBL Kerncijfers Geraamde waarde per 31 december 1999 (342,20 EUR per maatschappelijk aandeel GBL) Geraamde waarde per 31 december 1998 (239,64 EUR per maatschappelijk aandeel GBL) Beursevolutie van de deelnemingen in Audiofina TotalFina Suez Lyonnaise des Eaux Imerys januari februari maart april mei juni juli augustus september oktober november december 6,1 % Imerys Overige 3,2 % Netto cash 10,2 % 36,3 % Suez Lyonnaise des Eaux 27,2 % PetroFina 17,0 % Audiofina 5,0% 7,4% 25,4% 30,8% 38,5% (7,1%) Overige Imerys Suez Lyonnaise des Eaux TotalFina Audiofina Netto cash

5 Totale gegevens (in miljoenen EUR) Geconsolideerd resultaat (deel van de groep) (1) 1999 Courant 165,1 192,5 189,5 155,0 166,9 Niet-courant (1,4) 226,2 597,0 727, ,3 Totaal 163,7 418,7 786,5 882, ,2 Totale uitkering 113,8 116,6 126,5 126,1 134,4 Balans Activa Vaste activa 3.484, , , , ,8 Vlottende activa 506,3 871, , , ,2 Passiva Eigen vermogen 1.874, , , , ,8 Belangen van derden 1.452, , , , ,1 Schulden op lange termijn 202,2 319,4 284,4 377,8 499,9 Schulden op korte termijn 457,0 259,8 267,6 971,2 408,3 Beurskapitalisatie per 31 december 2.331, , , , ,4 Totale geraamde waarde per 31 december 2.889, , , , ,7 (1) De gegevens met betrekking tot 1998 werden herwerkt om rekening te houden met de onderverdeling in operationeel en niet-operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast. Beurskapitalisatie (in miljoenen EUR) Beurskoers GBL (2/1/95=100) GBL Kerncijfers 3

6 Boodschap aan de aandeelhouders Het voorbije jaar was eens te meer een bron van waardeschepping voor onze groep. Sinds begin 1999 is de geraamde waarde van GBL aanzienlijk gestegen (+ 90% op basis van de koersen van 10 maart 2000). Tegelijkertijd hebben we ons beleid van genereuze winstverdeling voortgezet en zullen we aan de Algemene Vergadering een nieuwe verhoging van het dividend voorstellen. Deze verrijking is het resultaat van enerzijds de strategische keuzes die we hebben gemaakt en van anderzijds de aard van de portefeuille die we hebben samengesteld op grond van een beperkt, maar evenwichtig aantal toonaangevende activa. We hebben beslist resoluut te kiezen voor een Europa in beweging en nauwlettend de gevolgen van de mondialisering op de voet te volgen en er heden de opportuniteiten die de Nieuwe Economie thans biedt, te benutten. TotalFinaElf is ondertussen realiteit geworden. De Frans- Belgische petroleummaatschappij heeft de vierde plaats op de wereldranglijst verworven en maakt voortaan deel uit van het selecte clubje van de super majors, na Exxon- Mobil, Royal-Dutch-Shell en BP-Amoco. Ook Suez Lyonnaise des Eaux heeft in al die tijd niet stilgezeten. Deze groep heeft, onder meer, door middel van een ambitieus programma van externe groei onverminderd voortgewerkt aan haar metamorfose tot een industriële, globale en performante entiteit die haar tot één van de marktleiders heeft gemaakt in elk van haar kernactiviteiten. De onlangs aangekondigde fusie van Audiofina, CLT-UFA en Pearson TV betekent een nieuwe uitzonderlijke faze in de evolutie van onze activiteiten in de mediasector. Dankzij die toenadering, bekleden Audiofina/CLT-UFA in het begin van de 21ste eeuw een versterkte positie op strategisch, operationeel en financieel vlak. Imerys heeft zich evenmin onbetuigd gelaten en ook deze groep koos duidelijk voor groei. Tegelijkertijd herconcentreerde zij haar inspanningen op de branches waarin zij ondertussen een uitmuntende reputatie heeft verworven en is zij er onder meer in geslaagd, door de overname van English China Clays, wereldleider te worden op de kaolienmarkt. Aan al deze ontwikkelingen hebben we onze medewerking verleend omdat we ervan overtuigd zijn dat zij het juiste antwoord bieden op het algemene verschijnsel van concentratie en de beste garantie betekenen voor het voortbestaan en de toekomstige voorspoed van die ondernemingen zelf. Uiteraard kadert dit alles in onze belangrijkste doelstelling van waardecreatie. We blijven vasthouden aan onze posities van hoofdaandeelhouder, zij het met verminderde deelnemingspercentages die wijzen op de spectaculaire groei van die diverse entiteiten. Een en ander sluit echter geenszins uit dat we onze open en op vertrouwen rustende dialoog met de betreffende decision makers voort zullen zetten om zo waakzaam en nauwlettend toe te blijven zien op een doeltreffend beheer van onze zaken. Al die ondernemingen zijn op een of andere wijze betrokken bij de bijzonder spectaculaire hertekening van het economische wereldlandschap, een hertekening die het gevolg is van de ontwikkeling van de moderne communicatietechnologieën. Deze zullen een sterke en duurzame weerslag hebben op het transparantere spel van vraag en aanbod en zullen de ondernemingen ertoe aanzetten hun werkwijze te veranderen om de nieuwe handelsopportuniteiten ten volle te benutten en hun productiviteit nog verder te verbeteren. In deze evolutie zal een doorslaggevende rol weggelegd zijn voor de kracht van de merken, de toegang tot de klanten en het dynamisme van de managementteams. Ons inziens is voor onze deelnemingen, die nog een aanzienlijk groeipotentieel inhouden, in deze nieuwe economische en maatschappelijke omgeving een mooie rol weggelegd. Elk van deze deelnemingen bekleedt in onze portefeuille dan ook terecht de plaats die zij verdient. Dit geldt ook voor Rhodia, één van de wereldleiders op het vlak van de gespecialiseerde chemie, waarin we sinds dit jaar ook een, weliswaar nog bescheiden, belang hebben. Albert Frère 4 GBL Boodschap aan de aandeelhouders

7 Markante feiten Tijdens het boekjaar Januari - februari 1999 Openbaar aankoopbod van Imerys (ex-imétal) op English China Clays Succesvol vriendschappelijk openbaar aankoopbod van Imerys (26%-dochter) op English China Clays (ECC). De herziene prijs van het bod ten bedrage van 250 p. per ECC-aandeel waardeert ECC op 1,1 miljard EUR. Na afloop van dit openbaar aankoopbod heeft Imerys 100% van de ECC-aandelen in handen. Februari 1999 Verkoop door Cometra Energy (Canada) van gasactiva Cometra Energy (Canada), 100%-dochtermaatschappij van Electrafina, verkoopt haar gasvergaar- en verwerkingsactiva aan Duke Energy voor 74 miljoen CAD, met een nettomeerwaarde van 24 miljoen CAD, deel Electrafina. Januari - maart 1999 Succesvolle toenadering tussen PetroFina en Total Ingevolge de in december 1998 afgesloten akkoorden, inbreng door Electrafina van haar PetroFina-aandelen. Deze inbreng levert Electrafina een belang op van 8,4% in de nieuwe groep TotalFina. Electrafina boekt op deze omruiling een meerwaarde van miljoen EUR, de uitkering van een dividend door PetroFina voor een totaal bedrag van 61 miljoen EUR inbegrepen. Afwikkeling van het OBO op het saldo van het kapitaal van PetroFina van 6 mei tot 2 juli. Bij de afsluiting van de OBO heeft TotalFina 98,8% van het kapitaal van PetroFina in handen ; het deelnemingspercentage van Electrafina in TotalFina is teruggebracht tot 6,9%. Maart 1999 Verkoop door CLT-UFA van nagenoeg haar hele participatie in de betaaltelevisiezender Premiere aan Groupe Kirch CLT-UFA verkoopt 45% van Premiere aan Groupe Kirch voor een bedrag van 800 miljoen EUR en vertolkt aldus haar intentie zich terug te willen trekken uit de sector van de betaaltelevisie, om zich te concentreren op commerciële televisie, radio en audiovisuele rechten. Juni 1999 Vriendschappelijk OBO van Lasmo op Monument Oil and Gas Electrafina brengt haar hele participatie van 26,2% in Monument in ter gelegenheid van het vriendschappelijke OBO van Lasmo en draagt aldus bij tot het ruime succes van het bod (97,5% van het kapitaal van Monument ingebracht). Realisatie van de omruiling op basis van 3 nieuwe Lasmo-aandelen voor 7 Monumentaandelen, wat zich in de rekeningen van Electrafina weerspiegelt in een geconsolideerde nettomeerwaarde van 62 miljoen EUR. Op 31 december 1999 beloopt de deelneming van Electrafina in de nieuwe entiteit 7,3%. Juli 1999 Verkoop door Imerys van Calgon en Copperweld In juli 1999 verkoopt Imerys haar afdeling gespecialiseerde chemie, ondergebracht bij Calgon (een dochtermaatschappij van English China Clays (ECC)), aan Degrémont, een dochtermaatschappij van Suez Lyonnaise des Eaux, voor een bedrag van 425 miljoen USD. Overeenkomst met het Amerikaanse staalbedrijf LTV Corporation betreffende de overdracht van de metaalverwerkingstak van ECC, Copperweld, voor een bedrag van 650 miljoen USD. GBL Markante feiten 5

8 September 1999 OBO van TotalFina op Elf Aquitaine om de 4de grootste petroleumgroep ter wereld te vormen Op 13 september 1999 sluiten TotalFina en Elf Aquitaine een overeenkomst voor een vriendschappelijke toenadering tussen de twee ondernemingen. Realisatie van de omruiling op basis van 19 TotalFinaaandelen, dividendgerechtigd per 1 januari 1999, voor 13 Elf Aquitaine-aandelen. De afsluitingsdatum van het bod ligt op 26 oktober De nieuwe entiteit wordt hierdoor de 4de grootste petroleumgroep ter wereld en heeft één van de drie grootste Franse beurskapitalisaties. Electrafina blijft er de grootste aandeelhouder van met 3,4% van het kapitaal op 31 december Op 8 februari 2000 keurt de Europese Commissie de toenadering tussen beide groepen goed. Overeenkomst tussen GBL en Paribas op grond waarvan GBL geleidelijk de participatie van Paribas in Audiofina verwerft via over de jaren 2000, 2001 en 2002 gespreide aan- en verkoopopties. Deze transactie vertegenwoordigt een bedrag van 301 miljoen EUR. Rekening houdend met deze beide verrichtingen verwerven GBL en haar dochters bijna 28% van het kapitaal van Audiofina. November - december 1999 Inkoop en annulatie door Audiofina van haar eigen OTA Audiofina verwerft eigen OTA. Deze OTA worden met name aangekocht bij Vivendi tegen een gemiddelde prijs van 54 EUR, wat dus een totale investering van 174 miljoen EUR betekent. Vervolgens worden deze OTA door Audiofina geannuleerd om een verwatering als gevolg van de creatie van nieuwe aandelen tegen te gaan. Oktober 1999 Investering in Rhodia GBL neemt een belang van 5,1% in het kapitaal van Rhodia, één van de wereldleiders op het vlak van de gespecialiseerde chemie. Deze investering, goed voor circa 161 miljoen EUR, kadert in de aanbieding tegen open prijs en de globale secundaire plaatsing van Rhodia-aandelen door Rhône-Poulenc (onlangs omgedoopt tot Aventis ). November - december 1999 Overeenkomsten om het belang van GBL / Electrafina in Audiofina op te trekken van 50% tot 78% GBL sluit een akkoord met Vivendi betreffende de aankoop door GBL van de volledige participatie van Vivendi in Audiofina. Aan deze participatie, goed voor aandelen, hangt een prijskaartje van 591 miljoen EUR. Januari - december 1999 Overschrijding van de drempel van 80% in het kapitaal van Electrafina In de loop van het jaar koopt GBL Electrafina-aandelen op de beurs en voert aldus haar belang in haar dochteronderneming op van 76,8% tot 80,1% op 31 december Deze beursaankopen vertegenwoordigen een totale investering van 146 miljoen EUR. Januari - december 1999 Bijkomende investering in Suez Lyonnaise des Eaux Electrafina koopt op de beurs voor circa 145 miljoen EUR Suez Lyonnaise des Eaux-aandelen aan. Electrafina blijft de belangrijkste aandeelhouder van de groep en heeft op 31 december ,4% van het kapitaal in handen, tegenover 10,7% het jaar voordien aangezien de strategische expansie van Suez Lyonnaise des Eaux in 1999 vooral werd gefinancierd door aanzienlijke kapitaalverhogingen. 6 GBL Markante feiten

9 Na balansdatum December 1999 maart 2000 Versterking door CLT-UFA van haar deelneming in haar dochters Channel 5, RTL Television en Vox CLT-UFA oefent haar voorkooprecht uit met betrekking tot de verkoop van de deelneming van Warburg Pincus in Channel 5. Hierdoor stijgt het belang van CLT-UFA in Channel 5 van 29% tot 35,5%. De groep CLT-UFA verwerft de resterende 11% van RTL Television, de belangrijkste commerciële zender in Duitsland, voor een bedrag van 240 miljoen EUR. De groep CLT-UFA en News Corporation sluiten een overeenkomst waardoor CLT-UFA voor een bedrag van 330 miljoen USD de participatie van 50% van News Corporation in de televisieketen Vox verwerft. Hierdoor brengt de groep CLT-UFA haar belang in deze keten op 75%. Januari 2000 Op grond van de in november 1999 gesloten overeenkomsten oefent Paribas de eerste verkoopsoptie uit op Audiofina-aandelen. Januari - maart 2000 Plaatsing op de markt van 5% van het kapitaal van Audiofina om de liquiditeit van het aandeel te verhogen GBL en haar dochtermaatschappijen verkopen ongeveer 5% van het kapitaal van Audiofina om de liquiditeit van het Audiofina-aandeel te verhogen. Deze verkopen hebben een aanzienlijke positieve weerslag op de resultaten van de groep in April 2000 Toenadering tussen Audiofina, CLT-UFA en Pearson Television om de eerste geïntegreerde audiovisuele groep van Europa op te richten Op 7 april 2000 kwamen Bertelsmann AG, GBL en Pearson Plc overeen teneinde een toenadering tot stand te brengen tussen Audiofina, CLT-UFA, de belangrijkste Europese operator op het vlak van radio en commerciële televisie, en Pearson Television (PTV), de belangrijkste onafhankelijke televisieproductiemaatschappij ter wereld. Met een jaaropbrengst van ongeveer 4 miljard EUR zal deze nieuwe groep de belangrijkste Europese audiovisuele maatschappij zijn op het vlak van productie en geïntegreerde uitzending. Zodra de toenadering een feit zal zijn, zal een hoofdnotering op de Beurs van Londen worden aangevraagd. Bertelsmann en de groep GBL, de twee controleaandeelhouders van CLT-UFA, zullen hun belang in Audiofina samenbrengen om zo gezamenlijk meer dan 50% van het kapitaal van deze vennootschap te controleren. Na deze verrichting zullen Bertelsmann, GBL, Pearson en het publiek een economisch belang in Audiofina hebben van respectievelijk 37%, 30%, 22% en 11%. Didier Bellens, in maart 2000 benoemd tot Gedelegeerd Bestuurder van CLT-UFA, zal aan het hoofd staan van de nieuwe groep. GBL Markante feiten 7

10 Informatie voor de aandeelhouder Financiële kalender Bekendmaking van de kwartaalresultaten per einde maart 2000: 10 mei 2000 Gewone Algemene Vergadering 2000: 30 mei 2000 (1) Betaalbaarstelling coupon nr. 39: 14 juni 2000 Bekendmaking van de halfjaarresultaten 2000: eind september 2000 Bekendmaking van de kwartaalresultaten per einde september 2000: begin november 2000 Bekendmaking van de jaarresultaten 2000: eind maart 2001 Gewone Algemene Vergadering 2001: 29 mei 2001 (1) De Gewone Algemene Vergadering vindt plaats om 17 uur op de maatschappelijke zetel van de vennootschap, Marnixlaan 24 te 1000 Brussel. Aandeelhouderschap per 31 december 1999 (%) Groep Pargesa 49,7 Eigen aandelen 5,1 Dividend De Raad van Bestuur zal de Jaarvergadering voorstellen voor het boekjaar 1999 een brutodividend per maatschappelijk aandeel uit te keren van 5,50 EUR, tegenover 5,35 EUR over het boekjaar 1998, of: 4,13 EUR netto per maatschappelijk aandeel ; 4,68 EUR netto per maatschappelijk aandeel, aangeboden met een VVPR-strip. Indien dit voorstel wordt aanvaard, zal GBL in totaal voor het boekjaar miljoen EUR storten. Het nettodividend zal vanaf 14 juni 2000 worden betaalbaar gesteld per cheque of per overschrijving voor de aandeelhouders op naam, of tegen afgifte van coupon nr. 39 aan de loketten van de volgende banken: België Bank Brussel Lambert Artesia Bank Frankrijk BBL France Groothertogdom Luxemburg Banque Internationale à Luxembourg Nederland ING Float 45,2 GBL op de Beurs Het GBL-aandeel wordt op de continue markt van de Brusselse Beurs verhandeld evenals op de Beurs van Luxemburg, Amsterdam en Parijs (de terugtrekking van de Beurs van Parijs werd begin van het jaar 2000 aangevraagd). Hierna volgen de belangrijkste gegevens met betrekking tot de liquiditeit op de Beurs van Brussel van de afgelopen vijf jaar: Verhandelde bedragen (in miljarden EUR) 0,3 0,3 0,7 1,1 1,3 Aantal verhandelde aandelen (in duizenden) Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag Op de beurs verhandeld kapitaal (in %) 11,8 17,0 15,4 26,1 29,7 8 GBL Informatie voor de aandeelhouder

11 Gegevens per maatschappelijk aandeel Informatie voor de aandeelhouders: Marc Desclez Tel. : Fax: mdesclez@gbl.be (1) 1999 Geconsolideerd resultaat (deel van de groep, in EUR) Courant 7,02 8,18 7,93 6,38 6,83 Totaal 6,97 17,80 32,90 36,30 52,32 Dividenden (in EUR) Brutodividend 4,84 4,96 5,21 5,35 5,50 Nettodividend 3,63 3,72 3,90 4,02 4,13 Nettodividend per VVPR-aandeel 4,12 4,21 4,42 4,55 4,68 Pay-out (in %) Dividend / courant resultaat 69,0 60,6 65,6 83,9 80,5 Dividend / totaal resultaat 69,5 27,9 15,8 14,7 10,5 Beurskoers (in EUR) per 31 december 99,16 101,26 132,87 173,53 200,00 hoogste 103,87 106,59 152,70 215,92 208,00 laagste 79,33 91,22 99,65 126,43 155,60 jaargemiddelde 93,78 99,43 133,29 164,30 173,03 Brutorendement (in %) Dividend / gemiddelde koers 5,2 5,0 3,9 3,3 3,2 Brutojaaropbrengst (in %) 11,3 7,0 36,1 34,5 18,3 Price earning Gemiddelde koers / courant resultaat Gemiddelde koers / totaal resultaat Geraamde waarde per 31 december (in EUR) 122,93 144,72 178,36 239,64 342,20 Disagio per 31 december (in %) 19,3 30,0 25,5 27,6 41,6 Gewicht in de BEL-20 (in %) 3,3 2,4 2,6 3,6 4,4 Op de beurs verhandeld kapitaal (in %) 11,8 17,0 15,4 26,1 29,7 Aantal uitstaande maatschappelijke aandelen Aantal warrants in omloop Gewogen gemiddeld aantal maatschappelijke aandelen (1) De gegevens met betrekking tot 1998 werden herwerkt om rekening te houden met de onderverdeling in operationeel en niet-operationeel resultaat van de ondernemingen waarop vermogensmutatie wordt toegepast. Beurskoers en geraamde waarde (in EUR) Courant resultaat en brutodividend (in EUR) ,16 122,93 101,26 144,72 132,87 178,36 173,53 239,64 200,00 342,20 7,02 4,84 8,18 4,96 7,93 5,21 6,38 5,35 6,83 5, Beurskoers Geraamde waarde Courant resultaat Brutodividend GBL Informatie voor de aandeelhouder 9

12 Organigram van GBL Op 31 december 1998 (% in kapitaal) 76,8% Electrafina 48,3% 22,6% 10,7% (1) PetroFina Suez Lyonnaise des Eaux Pargesa 49,0% 1,7% (2) Audiofina 50,0% (3) CLT-UFA 4,1% 1,2% 26,1% (4) Imétal 27,2% (1) 12,4% van de stemrechten. (2) Rekening houdend met de mogelijke uitoefening van de OTA. (3) Deelneming van 50% in CLT-UFA Holding via dewelke de gezamenlijke controle op CLT-UFA met Bertelsmann wordt uitgeoefend. (4) 29,1% van de stemrechten. Op 31 december 1999 (% in kapitaal) 80,1% Electrafina 50,8% 3,4% (1) 8,4% (2) TotalFina Suez Lyonnaise des Eaux Pargesa 49,7% 26,9% (3) Audiofina 50,0% (4) CLT-UFA 5,1% 1,3% 5,1% Rhodia 26,0% (5) Imerys 26,7% (1) 3,4% van de stemrechten. (2) 13,9% van de stemrechten. (3) Rekening houdend met de verwerving van alle Audiofina-aandelen bij Paribas (opties) en Vivendi. (4) Deelneming van 50% in CLT-UFA Holding via dewelke de gezamenlijke controle op CLT-UFA met Bertelsmann wordt uitgeoefend. (5) 30,5% van de stemrechten. 10 GBL Organigram

13 Financieel verslag Resultaten van het boekjaar Het courante resultaat (netto) van het boekjaar bedraagt 167 miljoen EUR, d.i. een stijging met 8% ten opzichte van Deze evolutie is toe te schrijven aan de aanzienlijk hogere bijdrage van de operationele resultaten van CLT-UFA en van Imerys, alsook aan de verhoging van de dividenden van met name Suez Lyonnaise des Eaux en TotalFina die het uitblijven van resultaten vanwege PetroFina ruimschoots gecompenseerd hebben. Samen genomen (dividenden van de niet-geconsolideerde deelnemingen en het deel in het operationeel resultaat van de ondernemingen waarop de vermogensmutatie is toegepast) stijgt de bijdrage van de strategische deelnemingen tot het courante resultaat van GBL van 114 miljoen EUR tot 135 miljoen EUR, d.i. een stijging met meer dan 18% ten opzichte van Het totale resultaat komt uit op miljoen EUR, tegenover 882 miljoen EUR. Deze stijging resulteert uit het deel van GBL in de meerwaarden die werden gerealiseerd: door Electrafina op de inbreng van PetroFina bij Total (977 miljoen EUR) en het vriendschappelijk OBO van Lasmo op Monument (49 miljoen EUR); door CLT-UFA op de verkoop van 45% van het kapitaal van Premiere; door Imerys op de verkoop van Copperweld. Evolutie van de geraamde waarde De geraamde waarde van GBL bedraagt per 31 december miljoen EUR, tegenover miljoen EUR eind Dit komt respectievelijk neer op 342,20 EUR en 239,64 EUR per maatschappelijk aandeel, of een stijging met 42,8%. Het disagio steeg van 27,6% eind 1998 tot 41,6% eind De uitsplitsing van de geraamde waarde wordt uitvoerig beschreven op pagina 46 van dit jaarverslag. Inkoop van eigen aandelen De Buitengewone Algemene Vergadering van 26 mei 1998 heeft, voor de eerste keer, aan de Raad van Bestuur toestemming gegeven maximum aandelen te kopen tegen een prijs van minstens BEF en hoogstens BEF, voor een periode van 18 maanden hetzij tot 25 november In 1999 heeft de Algemene Vergadering van 25 mei deze machtiging aan de Raad vernieuwd voor een periode van 18 maanden, om maximum GBL-aandelen te kopen tegen een minimumprijs van 74 EUR en tegen een maximumprijs die overeenstemt met de hoogste slotkoers van de 20 laatste noteringen, verhoogd met 10%. Deze toestemmingen werden in beide gevallen verleend om de koers te regulariseren, om de liquiditeit van het aandeel te vergroten of nog om het dividend per aandeel te verhogen door het aantal aandelen te verminderen. Op dit ogenblik bezit GBL van haar eigen aandelen (het boekhoudkundig pari van een GBLaandeel is gelijk aan 25 EUR), zijnde 5,1% van het kapitaal aandelen zijn in handen van Sagerpar, een GBL-dochter, en nog eens in handen van Brussels Securities, een andere GBL-dochter. De GBL-aandelen die 1,0% van het kapitaal vertegenwoordigen, werden in de loop van het tweede halfjaar van 1999 op de beurs aangekocht voor een totaal bedrag van 45 miljoen EUR, hetzij een gemiddelde prijs van 180,4 EUR. Deze aandelen zijn voorbehouden voor de dekking van de stock options die GBL in de zomer van 1999 aan haar personeel heeft toegekend. De overige GBL-aandelen in handen van Sagerpar werden in 1998 teruggekocht van Axa-UAP en zijn voorbehouden voor de dekking van de mogelijke omzetting van de converteerbare obligaties die in juli 1998 werden uitgegeven. GBL Financieel verslag 11

14 Aan de Gewone Algemene Vergadering van 30 mei eerstkomend zal worden voorgesteld de Raad van Bestuur voor een nieuwe periode van 18 maanden toestemming te geven om maximum aandelen van de vennootschap te kopen tegen een minimumprijs die overeenstemt met de laagste beurskoers van de laatste 12 maanden, verminderd met 10%, en tegen een maximumprijs die overeenstemt met de hoogste slotkoers van de laatste 20 noteringen, verhoogd met 10%. Aan de vernieuwing van deze machtiging liggen dezelfde beweegredenen ten grondslag als die welke op de Buitengewone Vergaderingen van 26 mei 1998 en 25 mei 1999 zijn uiteengezet. Rekening houdend met de aandelen die onrechtstreeks in handen zijn van GBL en afgezien van eventuele bijkomende inkopen van eigen aandelen vóór de datum van de Vergadering, zou deze machtiging GBL in de mogelijkheid stellen aandelen van de vennootschap te kopen. Mecenaat Trouw aan onze filosofie, blijven de acties van het mecenaat vooral gericht op drie gebieden, namelijk: Liefdadigheid; Wetenschappelijk onderzoek; Muziek. Regelmatig komt een comité bijeen om de aanvragen te onderzoeken. De beslissingen worden geval per geval genomen op basis van de verdienstelijkheden van elke aanvraag. In 1999 werd een bedrag van in totaal 0,5 miljoen EUR verdeeld onder 101 werken. Tot de belangrijkste begunstigden behoorden onder meer Brussel 2000, de Koning Boudewijnstichting, de Erasmus Stichting, de Vrienden van de Munt en het Psychotherapeutisch Dagcentrum. Overgang naar het jaar 2000 Door de tenuitvoerlegging, in de loop van 1999, van een passend actieplan dat onder meer voorzag in de aanpassing van de gebruikte software aan het nieuwe millennium, konden GBL en haar 100%- dochtermaatschappijen zonder enig probleem de overgang naar het jaar 2000 maken. Ook de belangrijkste operationele vennootschappen waarin GBL participeert, hebben een feilloze en succesvolle overgang naar het jaar 2000 gemaakt. Aandelenoptieplan De Raad van Bestuur van 15 juni 1999 heeft beslist aan de personeelsleden van GBL en van haar dochterondernemingen, alsook aan de Bestuurders die binnen GBL reële en permanente functies uitoefenen, voor te stellen deel te nemen aan een aandelenoptieplan met betrekking tot GBL-aandelen en Pargesa-aandelen. Deze uitgifte van opties maakt deel uit van het winstdelingsplan van GBL en van haar dochterondernemingen voor de komende tien jaar, dit is de termijn die overeenstemt met de levensduur van de opties. De uitoefenprijs van de GBL-optie werd vastgelegd op 163,9 EUR, een bedrag dat overeenstemt met de laatste sluitingskoers die het bod voorafgaat. Voor de Pargesa-optie werd de uitoefenprijs vastgelegd op 2.338,2 CHF, wat overeenstemt met de gemiddelde koers gedurende de 30 dagen die het bod voorafgaan. De uitgifte gebeurde overeenkomstig de bepalingen van de wet van 26 maart 1999 betreffende het Belgisch actieplan voor de werkgelegenheid en houdende diverse bepalingen. Dit plan, met als doelstelling de rechtstreekse medewerkers nauwer te betrekken bij het succes en de groei van GBL, kende een grote bijval. Alle begunstigden zijn ertoe toegetreden en nagenoeg alle aangeboden opties werden aanvaard. 12 GBL Financieel verslag

15 Corporate governance GBL brengt haar aandeelhouders op de hoogte van de werkings- en controleregels die in de onderneming van kracht zijn, overeenkomstig de aanbevelingen inzake corporate governance van de Beurs van Brussel en van de Commissie voor het bank- en financiewezen. 1. Samenstelling van de Raad van Bestuur 1.1. Type, duur van de mandaten en hoofdfunctie van de Bestuurders Voorzitter, Gedelegeerd Bestuurder Termijn van het mandaat Baron Frère (1)(2) Ondervoorzitter, Bestuurder Paul Desmarais (1) Voorzitter van het Uitvoerend Comité van Power Corporation du Canada Gedelegeerde Bestuurders Didier Bellens (2)(3) Gérald Frère (1)(2) Thierry de Rudder (2) Bestuurders Jean-Louis Beffa (4) Voorzitter, Directeur-generaal van de Compagnie de Saint-Gobain Victor Delloye (1) Bestuurder Secretaris-generaal van de Nationale Portefeuillemaatschappij André Desmarais (1) Voorzitter en co-chef van de Directie van Power Corporation du Canada Paul Desmarais Jr (1) Voorzitter en co-chef van de Directie van Power Corporation du Canada Aimery Langlois-Meurinne (1) Bestuurder Directeur-generaal van Pargesa Holding Michel Plessis-Bélair (1) Ondervoorzitter van de Raad en Hoofd van de financiële diensten van Power Corporation du Canada Fahad Al-Rajaan (5)(6) Directeur-generaal van The Public Institution for Social Security, Koeweit Gilles Samyn (1) Gedelegeerd Bestuurder van de Nationale Portefeuillemaatschappij Pierre Scohier (5) Voorzitter van de Raad van Bestuur van de Compagnie Benelux Paribas Cobepa Amaury-Daniel de Sèze (5) Lid van het Directiecomité van de Compagnie Financière en de Banque Paribas Sheikh Abdulaziz Abdullah Al-Sulaiman (4) Voorzitter van Rolaco Trading & Contracting Aldo Vastapane (4) Voorzitter van Belgian Sky Shops Gedelegeerde Erebestuurders Graaf Jean-Pierre de Launoit (7) Jacques Moulaert Emile Quevrin (1) Bestuurder die de controleaandeelhouder in feite vertegenwoordigt. (2) Bestuurder belast met het dagelijks bestuur. (3) Ontslag als afgevaardigde voor het dagelijks bestuur op 14 maart Ontslag als Bestuurder aan het einde van de Gewone Algemene Vergadering van 30 mei (4) Onafhankelijk Bestuurder. Hieronder wordt verstaan een Bestuurder die onafhankelijk is van de directie en van de aandeelhouders met een overwegend belang, en die, behoudens zijn bezoldiging en zijn deelneming in het kapitaal van de vennootschap, geen zaken- of andere relaties onderhoudt waardoor de onafhankelijkheid van zijn oordeel zou kunnen worden aangetast. (5) Overige. (6) Tot 31 januari (7) Ondervoorzitter, Gedelegeerd Erebestuurder. GBL Corporate governance 13

16 Gedelegeerde Erebestuurders Léopold Blampain, Jacques de Bruyn, Graaf Baudouin du Chastel de la Howarderie, Charles Despret, Graaf de Fels, G. Peter Fleck, Jacques-Henri Gougenheim, Baron Lambert, Graaf Jean-Jacques de Launoit, Philippe van der Plancke 1.2. Regels inzake de benoeming en hernieuwing van het mandaat van Bestuurder In de statuten is bepaald dat de Bestuurders, ten minste drie in getal, benoemd worden door de Algemene Vergadering voor een periode van hoogstens zes jaar. De mandaten zijn hernieuwbaar en worden thans toegekend voor een periode van hoogstens drie jaar Leeftijdsgrenzen De leeftijdsgrens is door de Raad van Bestuur vastgelegd op 62 jaar voor de Gedelegeerde Bestuurders en op 70 jaar voor de andere Bestuurders. Deze grenzen gelden evenwel niet voor de Voorzitter en de Ondervoorzitter van de vennootschap. Voorts beschikt de Raad over de mogelijkheid om hiervan, geval per geval, af te wijken. Een dergelijke afwijking is momenteel toegestaan Statutaire benoemingen De heer Fahad Al-Rajaan gaf ontslag als Bestuurder met ingang van 31 januari De heer Didier Bellens, die op 10 maart 2000 benoemd werd tot Gedelegeerd Bestuurder van CLT-UFA, nam met ingang van 14 maart 2000 ontslag uit zijn uitvoerende functies en zal zijn mandaat van Bestuurder ter beschikking stellen van de Gewone Algemene Vergadering van 30 mei De vennootschap wil het aantal mandaten geleidelijk verminderen. Na de Gewone Algemene Vergadering van 30 mei 2000 zal de Raad nog maar 15 Bestuurders tellen. Wanneer een plaats van Bestuurder openvalt, hebben de overblijvende Bestuurders het recht om in de vacature te voorzien tot de eerstvolgende Algemene Vergadering. De Bestuurders waarvan de benoeming wordt voorgedragen aan de Algemene Vergadering worden gekozen omwille van hun bekwaamheid en naargelang van de behoeften van de onderneming. Hun benoeming wordt door de Raad voorgesteld op basis van een advies van het Benoemings- en Bezoldigingscomité. Voor de uitoefening van de functie van Bestuurder van de vennootschap is er geen huishoudelijk reglement opgesteld. Het mandaat van Voorzitter van Baron Frère en de mandaten van Bestuurder van de heren Paul Desmarais, Gérald Frère, Amaury-Daniel de Sèze en van Sheikh Abdulaziz Abdullah al-sulaiman verstrijken aan het einde van de Gewone Algemene Vergadering. Wij stellen voor deze mandaten te hernieuwen voor een periode van drie jaar. 2. Werking van de Raad van Bestuur 2.1. Bevoegdheden van de Raad De Raad legt de strategische streefdoelen van de onderneming vast en zorgt voor de nodige structuren en middelen om deze doelstellingen te verwezenlijken. De Raad organiseert het bestuur en de controle van de onderneming en brengt verslag uit aan de aandeelhouders. Hiertoe benoemt de Raad eveneens de afgevaardigden voor het dagelijkse bestuur. Hij neemt kennis van de interne controleverslagen en legt de maatregelen vast die zich eventueel opdringen. De Raad stelt de rekeningen op. 14 GBL Corporate governance

17 2.2. Toezicht op het dagelijkse bestuur De Raad van Bestuur heeft het dagelijkse bestuur van de onderneming opgedragen aan vier Gedelegeerde Bestuurders (1). Deze brengen aan de Raad en aan de verschillende binnen de Raad opgerichte Comités stelselmatig verslag uit over de gang van zaken bij GBL en meer in het bijzonder over het verloop van de deelnemingen, het toezicht op de dochterondernemingen en het financieel beheer van de groep Organisatie van het opvolgen van de dochterondernemingen De hoofdactiviteit van de onderneming is erop gericht een portefeuille op te bouwen met deelnemingen in een beperkt aantal leidinggevende ondernemingen. Daarom worden deze deelnemingen grondig onderzocht op elke vergadering van de Raad. GBL is voorts vertegenwoordigd in de bestuursorganen van elk van haar deelnemingen Regelmaat van de vergaderingen en besluitvorming De Raad komt regelmatig bijeen (onder meer teneinde de rekeningen te onderzoeken, de Jaarvergadering voor te bereiden, het budget goed te keuren of te luisteren naar de verslagen van de verschillende Comités binnen de Raad) en telkens dit in het belang van de onderneming noodzakelijk is. De Raad is zeven maal bijeengekomen in Naast de hierboven vermelde punten heeft de Raad zich met name uitgesproken over de investering in het kapitaal van Rhodia, over de overeenkomsten met betrekking tot de verwerving door de groep GBL van de deelnemingen van Vivendi en Paribas in Audiofina en over de uitgifte van een aandelenoptieplan ten gunste van het personeel van de groep. Om zijn werkzaamheden voor te bereiden heeft de Raad verschillende Comités opgericht (zie punt 3.). Daarnaast ontvangen alle Bestuurders vóór elke vergadering informatie en documenten over de agendapunten, tenzij de Raad in spoedvergadering wordt bijeengeroepen. De besluiten van de Raad worden genomen bij gewone meerderheid van stemmen, waarbij de meerderheid van de leden aanwezig of vertegenwoordigd is. Elke Bestuurder mag één van zijn collega s machtiging geven om hem te vertegenwoordigen en in zijn naam te stemmen op een vergadering van de Raad. Geen enkele Bestuurder mag evenwel meer dan vier van zijn collega s vertegenwoordigen. Indien minstens de helft van de Bestuurders aanwezig is, mag elke Bestuurder zijn advies en stem ook schriftelijk uitbrengen. Bij staking van stemmen beslist de stem van de voorzitter van de vergadering. Voor zover toegestaan door de wet en de statuten mogen de besluiten worden genomen met eenparige toestemming van de Bestuurders, die schriftelijk kenbaar wordt gemaakt. In 1999 werd van deze mogelijkheid geen gebruik gemaakt. Tot slot let de Raad in het bijzonder op belangenconflicten met een Bestuurder of een aandeelhouder met een overwegend belang, en waakt over de naleving van de bijzondere procedures vastgelegd in de artikels 60 en 60bis van de gecoördineerde wetten op de handelsvennootschappen. In 1999, werden deze procedures niet toegepast. In het reglement van de verschillende door de Raad van Bestuur opgerichte Comités wordt bepaald dat de leden zich bij de uitoefening van hun opdracht kunnen laten bijstaan door deskundigen. (1) Omwille van het ontslag van de heer Didier Bellens wordt dit aantal vanaf 14 maart 2000 beperkt tot drie. GBL Corporate governance 15

18 Behoudens deze mogelijkheid en de mogelijkheden waarin de wet voorziet, heeft de onderneming geen enkele bijzondere procedure aangenomen die één of meer Bestuurders in de mogelijkheid stelt advies te vragen aan een onafhankelijke deskundige. Uiteraard kan een Bestuurder een dergelijk verzoek wel indienen. Dit verzoek zal dan door de Raad worden onderzocht Bezoldiging In de statuten is bepaald dat de Algemene Vergadering de Bestuurders emolumenten of presentiegeld mag toekennen die als algemene kosten worden geboekt. Het Benoemings- en Bezoldigingscomité formuleert voorstellen in die zin (zie punt 3.2.). Het bedrag van de voor het boekjaar 1999 aan de Bestuurders toegekende bezoldiging is vermeld op pagina 99, punt C. 3. Door de Raad van Bestuur opgerichte Comités 3.1. Uitvoerend Comité Het Uitvoerend Comité is belast met bezinningswerk over de strategie van de groep en formuleert hierover concrete voorstellen aan de Raad van Bestuur. Het Comité is in 1999 vier keer bijeengekomen. Samenstelling: Gérald Frère, Voorzitter Didier Bellens (tot 14 maart 2000) Paul Desmarais Paul Desmarais Jr. Baron Frère Thierry de Rudder Gilles Samyn Pierre Scohier 3.2. Benoemings- en Bezoldigingscomité De Raad van Bestuur van 14 maart 2000 heeft beslist aan het Bezoldiginsgcomité ruimere bevoegdheden toe te kennen en het in die zin om te vormen tot een Benoemings- en Bezoldigingscomité. Dit Comité dient voortaan aan de Raad van Bestuur ook voorstellen te formuleren met betrekking tot de benoeming van nietuitvoerende Bestuurders. Het formuleert eveneens voorstellen met betrekking tot de aan de leden van de Raad, aan de leden van de Comités van de Raad en aan de Gedelegeerde Bestuurders toe te kennen bezoldiging. Ten slotte stelt het Comité het bezoldigingsbeleid van de onderneming voor, met inbegrip van de winstverdelingsplannen voor het personeel. Het Comité is in 1999 twee keer bijeengekomen. Samenstelling: Jacques Moulaert, Voorzitter (1) Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Pierre Scohier Aldo Vastapane 3.3. Auditcomité Het Auditcomité heeft tot taak de Raad van Bestuur te steunen in zijn toezichtsfunctie, en meer bepaald bij de analyse van: de rekeningen (zowel de geconsolideerde als de niet-geconsolideerde); het intern controlesysteem; de financiële informatie voor de aandeelhouders en voor derden; het onderzoek, minstens twee keer per jaar, samen met de externe auditors, van de draagwijdte en de resultaten van hun controle. De opdracht van dit Comité slaat zowel op GBL als op haar geconsolideerde dochters. (1) Gedelegeerd Erebestuurder 16 GBL Corporate governance

19 De werking van het Auditcomité is onderworpen aan een door de Raad vastgelegd reglement. Voor de uitvoering van zijn opdracht heeft het toegang tot alle informatie en alle personeel van de onderneming. Het kan een beroep doen op externe specialisten en deze gebeurlijk zijn vergaderingen laten bijwonen. Het komt minstens twee keer per jaar bijeen en brengt minstens één keer per jaar van zijn activiteiten verslag uit aan de Raad, die gevraagd wordt dit verslag goed te keuren. Het Auditcomité bestaat uit niet-uitvoerende Bestuurders. Het is in 1999 drie maal bijeengekomen, waarvan twee maal in aanwezigheid van de Commissaris-Revisor. Samenstelling: Michel Plessis-Bélair Gilles Samyn Pierre Scohier De Raden van GBL en Electrafina passen bovendien reeds enkele jaren het principe van geïntegreerd besuur van beide ondernemingen toe om voor de hand liggende redenen van kostenbesparing en efficiency. Door gebruik te maken van een gemeenschappelijke infrastructuur kunnen beide ondernemingen immers optimaal voordeel halen uit kwalitatief hoogstaande middelen, zowel voor de controle van deelnemingen als voor financieel, juridisch, fiscaal en human resources-beheer. Het directieteam is als volgt samengesteld: Financiën Patrick De Vos Consolidatie, Budget Yves Désiront Axelle Henry Boekhouding André Helbo Kasmiddelen Effectenportefeuille Marc Desclez Pascal Peigneux 4. Dagelijks bestuur en directie De Raad heeft het dagelijks bestuur van de onderneming alsook de vertegenwoordiging van de onderneming opgedragen aan vier (1) Gedelegeerde Bestuurders. Een Intern Comité staat in voor de follow-up van de operationele activiteiten van de onderneming. Dit Comité, dat regelmatig bijeenkomt om de te nemen bestuursmaatregelen te onderzoeken, is als volgt samengesteld: Gérald Frère, Voorzitter Baron Frère Didier Bellens (tot 14 maart 2000) Thierry de Rudder Patrick De Vos Ann Opsomer Olivier Pirotte (vanaf februari 2000) Juridisch en Fiscaal Ann Opsomer Juridisch Vincent de Dorlodot (2) Fiscaal Pascal Reynaerts Deelnemingen en studies Esther Jakober Olivier Pirotte Marie Skiba Personeel, Informatica en Algemene Diensten Michel Hucklenbroich Fabienne Prozenko (1) Vanaf 14 maart 2000 wordt dit aantal verminderd tot drie als gevolg van het ontslag van de heer Didier Bellens. (2) Tot 1 april GBL Corporate governance 17

20 5. Controle van de rekeningen De Gewone Algemene Vergadering van 26 mei 1998 heeft: DELOITTE & TOUCHE Bedrijfsrevisoren bcv vertegenwoordigd door de heren Claude Pourbaix en Michel Denayer, benoemd voor een periode van drie jaar en heeft hun jaarlijkse emolumenten vastgelegd op ,09 EUR. 6. Beleid inzake resultaatverwerking Het door de Raad van Bestuur voorgestelde beleid inzake resultaatverwerking beoogt het evenwicht tussen een aantrekkelijk rendement voor de aandeelhouder en een waardering van de geraaamde waarde van het effect; het globaal uitkeringsniveau wordt ondersteund door een recurrente stroom van het courante resultaat in enge consolidatie. 7. Betrekkingen met de aandeelhouders met een overwegend belang Krachtens een in 1990 gesloten overeenkomst controleren de groepen Power en Frère-Bourgeois/NPM gezamenlijk, via de Nederlandse holdingmaatschappij Parjointco, Pargesa Holding S.A. Per 24 januari 2000 (datum van de laatste transparantieverklaring) controleren deze twee laatste vennootschappen samen 50,7% van het kapitaal van GBL. In september 1996 werd deze overeenkomst met een aanvankelijke duur van 11 jaar, verlengd tot in Deze overeenkomst voorziet niet in de oprichting van specifieke aandeelhouderscomités. 18 GBL Corporate governance

21 Deelnemingsstructuur De GBL-holding bezit haar deelnemingen rechtstreeks of onrechtstreeks via twee genoteerde dochterondernemingen: Electrafina en Audiofina. Electrafina GBL 80,1% Electrafina Electrafina bezit de belangen van de groep in de olie, de audiovisuele en collectieve buurtdienstensector. De beurskapitalisatie van Electrafina per 31 december 1999 bedraagt miljoen EUR en haar geraamde waarde komt uit op circa miljoen EUR. Wat de collectieve buurtdiensten betreft, heeft Electrafina voor 145 miljoen EUR bijkomende investeringen verricht in Suez Lyonnaise des Eaux via diverse aankopen van aandelen op de beurs. Tegelijkertijd heeft Suez Lyonnaise des Eaux verder gewerkt aan haar ontwikkeling en aan de consolidatie van haar kernactiviteiten door middel van een aantal belangrijke strategische verwervingen, waaronder Nalco, Calgon, Aquazur, UWR, Sita, BFI, Tractebel, Epon en Trigent. Deze verrichtingen werden vooral gefinancierd door aanzienlijke kapitaalverhogingen. Na afloop van deze laatste blijft Electrafina de belangrijkste aandeelhouder van de groep Suez Lyonnaise des Eaux met 8,4% van het kapitaal per 31 december 1999, tegenover 10,7% het jaar voorheen. In de oliesector heeft Electrafina in juni haar deelneming van 26,2% in Monument Oil and Gas ingebracht ter gelegenheid van het vriendschappelijke OBO van Lasmo, wat zich in de rekeningen van Electrafina weerspiegelt in een geconsolideerde nettomeerwaarde van 62 miljoen EUR. Per 31 december 1999 beloopt de deelneming van Electrafina in de nieuwe entiteit 7,3%. Ingevolgde de in december 1998 afgesloten akkoorden heeft Electrafina haar PetroFina-aandelen ingebracht bij de groep Total. Bij de afsluiting van het OBO op het saldo van het kapitaal van PetroFina lag het deelnemingspercentage van Electrafina in de nieuwe groep TotalFina op 6,9%. In september 1999 beslisten TotalFina en Elf Aquitaine tot een vriendschappelijke toenadering tussen beide ondernemingen die in februari 2000 groen licht kreeg van de Europese Commissie. Met een beurskapitalisatie van circa 100 miljard EUR is de nieuwe entiteit TotalFinaElf de 4de grootste petroleumgroep ter wereld waarvan Electrafina, met 3,4% van het kapitaal, de belangrijkste aandeelhouder is. In 1999 boekte Electrafina een courant resultaat, deel van de groep, van 143 miljoen EUR. Het totale resultaat komt uit op miljoen EUR. Electrafina zal aan de Gewone Algemene Vergadering van 30 mei 2000 voorstellen een brutodividend per aandeel van 3,60 EUR te betalen. GBL Deelnemingsstructuur 19

22 Audiofina GBL Electrafina Audiofina 1,3% (1) Rekening houdend met de verwerving van alle Audiofina-aandelen bij Paribas (opties) en Vivendi. Audiofina, medecontrolerende aandeelhouder van CLT-UFA, is de enige genoteerde vennootschap die de mogelijkheid biedt te investeren in de eerste radio- en televisiegroep in Europa. Audiofina bezit eveneens een deelneming van 28% in Groupe Jean-Claude Darmon, de belangrijkste Franse actor op het gebied van sporttelevisierechten en marketing. Eind november 1999 verkocht Vivendi haar deelneming van 18,7% (volledig verwaterd) in Audiofina aan GBL. 80,1% 26,9% (1) 50,8% GBL en haar dochters verwierven aldus aandelen en Audiofina-OTA. Deze verrichting vertegenwoordigde een investering van 673 miljoen EUR. Het bezit van GBL/Electrafina in Audiofina steeg daarmee tot 68,7%. Eind 1999 kocht Audiofina eigen OTA in, meer bepaald van Vivendi in november, goed voor een investering van 174 miljoen EUR. Het einde van 1999 werd eveneens gekenmerkt door het afsluiten van een akkoord met Paribas 8,9%- aandeelhouder van Audiofina. GBL en Paribas kenden elkaar opties toe voor de aan- of verkoop, op initiatief van één van beide partijen, van de deelneming van Paribas in het kapitaal van Audiofina. Er werd daarbij overeengekomen de uitoefening van deze opties te spreiden over de jaren 2000, 2001 en Deze operatie betreft een bedrag van 301 miljoen EUR. Rekening houdend met al deze verrichtingen hebben GBL en haar dochters op termijn 28% van het kapitaal van Audiofina verworven. In 1999 boekte Audiofina een geconsolideerd resultaat van 274 miljoen EUR. Daarbij wordt rekening gehouden met de rendabiliteit van haar thesaurie en met de toepassing van de vermogensmutatie op de deelnemingen in CLT-UFA (nettowinst, deel van de groep, van 415 miljoen EUR) en Groupe Jean-Claude Darmon (nettowinst van 11 miljoen EUR voor het boekjaar afgesloten op 30 juni 1999). Audiofina zal aan de Gewone Algemene Vergadering van 2 juni 2000 voorstellen een brutodividend van 0,75 EUR te betalen. Vervolgens werden deze OTA geannuleerd om een verwatering als gevolg van de creatie van nieuwe aandelen (5,2% van het kapitaal) tegen te gaan. 20 GBL Deelnemingsstructuur

23 Deelnemingen per 31 december 1999 CLT-UFA 22 TotalFina 26 TotalFinaElf 30 Suez Lyonnaise des Eaux 32 Imerys 36 Rhodia 40 Op de volgende pagina s vindt u voor elke operationele deelneming de volgende gegevens: een organigram van de deelnemingsstructuur, met het deelnemingspercentage in aandelen per 31 december 1999; een tabel met kerncijfers waarin de geconsolideerde financiële en operationele gegevens van elke onderneming zijn opgenomen; een grafiek met het verloop van het deelnemingspercentage van GBL in het kapitaal van de vennootschap (niet volledig verwaterd). Het controlepercentage komt overeen met de stemrechten. Het belangpercentage wordt bekomen door middel van de transitieve berekening door de verschillende entiteiten. Dit laatste percentage is belangrijk omdat het het deel in het resultaat van de ondernemingen waarop de vermogensmutatie wordt toegepast vaststelt; een grafiek met de resultaatontwikkeling van de onderneming. Dit cijfer komt overeen met het geconsolideerde resultaat na belastingen, deel van de groep, zoals gepubliceerd in het jaarverslag van de dochteronderneming. De trefwoordenlijst met de definities van de sleutelwoorden vindt u op blz. 102 van het jaarverslag. GBL Deelnemingen per 31 december

24 CLT-UFA Eerste Europese radio- en televisiegroep

25 80,1% Electrafina 50,8% GBL 26,9 %* Audiofina 50,0% TotalFina Suez Lyonnaise des Eaux CLT-UFA Imerys Rhodia * Rekening houdend met de verwerving van alle Audiofina-effecten bij Paribas (opties) en Vivendi. Activiteiten CLT-UFA, de belangrijkste Europese radio- en televisiegroep, bezit 22 televisiezenders en 18 radiostations en participeert eveneens in activiteiten op het gebied van productie en distributie van audiovisuele rechten. In Duitsland, de belangrijkste markt van Europa, is CLT-UFA in het bezit van RTL Television, de televisiezender die, naar kijkcijfers gemeten, voor het zevende jaar op rij het best scoort bij haar doelgroep (namelijk de kijkers van 14 tot 49 jaar). Daarnaast runt de groep, alleen of met partners, nog 3 andere televisiezenders en 6 radiostations. In Frankrijk heeft de groep 3 radiostations in handen: RTL, Fun Radio en RTL2. Al meer dan 16 jaar is RTL koploper in zowel luisterdichtheid als reclamemarktaandeel. Wat televisie betreft, heeft M6 in de voorbije jaren van alle nationale televisiezenders de grootste stijging in kijkdichtheid gekend. M6 heeft haar positie van tweede Franse privé-zender nog verder versterkt en dit gemeten naar zowel de kijkdichtheid bij de minder 50-jarigen als naar het verworven reclamemarktaandeel. Markante gebeurtenissen in 1999 CLT-UFA verkocht 45% van Premiere en gaf daarmee te kennen zich uit de betaaltelevisie te willen terugtrekken. In 1999 en in het begin van het boekjaar 2000 heeft CLT-UFA verschillende aanschaffingen gedaan in bestaande zenders, namelijk: volledige verwerving van RTL 7 in Polen (voorheen 50%); verwer ving van de deelneming van 50% van News Corporation in de televisieketen Vox waardoor CLT-UFA nu 75% van het kapitaal van Vox bezit; stijging van de deelneming in M6 met 2% tot 42%; stijging van de deelneming in Channel 5 van 29% tot 35,5%; stijging van de deelneming in RTL Television van 89% tot 100%; akkoord voor de inkoop van de minderheidsbelangen in HMG waardoor de deelneming van CLT-UFA tot 100% stijgt. In Nederland heeft CLT-UFA met haar drie complementaire zenders RTL4, RTL5 en Veronica, gegroepeerd binnen de groep HMG, een gecumuleerde kijkdichtheid van meer dan 30% en een reclamemarktaandeel van bijna 50%. In Groot-Brittannië bezit de groep 35% van de televisieketen Channel 5 en 80% van het radiostation Atlantic 252. Daarnaast bekleedt CLT-UFA leidinggevende posities in tal van andere Europese landen, met name in België, Luxemburg, Hongarije en Polen. GBL CLT-UFA 23