Jaarverslag NMBS 2009

Transcriptie

1 Cijfers Jaarverslag NMBS 2009

2

3 Inhoud 5 Maatschappelijke jaarrekening 6 Wettelijk en reglementair kader 12 Resultatenrekening 13 Balans 14 Resultatenrekening per sector 17 Balans per sector 20 Verslag van het college van commissarissen 26 Geconsolideerde jaarrekening 27 Introductie 27 Consolidatiekring 29 Belangrijkste evenementen Geconsolideerde resultatenrekening (beknopt) 32 Geconsolideerde balans 34 Verslag van het college van commissarissen 3 Jaarverslag NMBS Cijfers

4

5 Maatschappelijke jaarrekening Wettelijk en reglementair kader Resultatenrekening en balans Resultatenrekening en balans per sector Verslag van het college van commissarissen 5 Jaarverslag NMBS Cijfers

6 Wettelijk en reglementair kader Het wettelijk en reglementair kader inzake de rapportering van de activiteitssectoren dat van toepassing is op de (nieuwe) NMBS is uitgedrukt in artikel 221 van de wet van 21 maart 1991, ingevoegd in voormelde wet door het KB van 19 oktober 2004 en bepaalt het volgende: 1. Dit artikel zet artikel 9 (4) om van de richtlijn 91/440/ EEG van de Raad van 29 juli 1991 betreffende de ontwikkeling van de spoorwegen in de Gemeenschap, ingevoegd bij de richtlijn 2001/12/EG van het Europees Parlement en de Raad van 26 februari Onverminderd artikel 27, 1, houdt de nieuwe NMBS in haar interne boekhouding afzonderlijke rekeningen aan voor haar activiteiten met betrekking tot het goederenvervoer per spoor. De bijlage bij de jaarrekening van de nieuwe NMBS bevat een afzonderlijke balans en resultatenrekening voor deze activiteiten. 3. De bijdragen gestort voor de activiteiten met betrekking tot de verstrekking van vervoerdiensten voor reizigers in het kader van de opdrachten van openbare dienst, moeten afzonderlijk worden vermeld in de overeenkomstige rekeningen en mogen niet worden overgedragen naar de activiteiten met betrekking tot de verstrekking van andere vervoerdiensten of enig andere activiteit. balansen en resultatenrekeningen per activiteitssector op te stellen; een boekhouding te voeren die toelaat de kosten en opbrengsten per activiteitssector op te volgen en inzonderheid te kunnen onderscheiden in: het reizigersvervoer als taak van de openbare dienst; het andere reizigersvervoer; het goederenvervoer. Algemene regels inzake waardering en toerekening De algemene beginselen inzake waardering en toerekening die de (nieuwe) NMBS hierna kortweg NMBS genoemd onderschrijft zijn de volgende: het algemeen beginsel van waardering tegen historische kostprijzen op de boekhouding per activiteitssector wordt toegepast; voor alle activiteitssectoren worden dezelfde waarderingsregels aangenomen en worden ze op consistente wijze toegepast; wordt een analytische boekhouding gehanteerd die toelaat kosten en opbrengsten per activiteitssector toe te rekenen en die verbonden is met een rekeningstelsel dat in overeenstemming is met de wet van 17 juli 1975 en het KB van 7 maart 1978; wordt een algemene boekhouding gevoerd die toelaat resultatenrekeningen en balansen per activiteitssector op te stellen. De onderhavige waarderings- en toerekeningsregels die hierna worden vastgelegd hebben als doelstelling, overeenkomstig hogervermelde wettelijke en reglementaire bepalingen, het kader te scheppen om: Om tot de resultatenrekeningen van de (finale) activiteitssectoren te komen worden er twee niveaus onderscheiden: de eigenlijke (dagelijkse) boekhouding van kosten en opbrengsten (algemeen en analytisch) wordt gevoerd per bedrijfseenheid;

7 de resultatenrekeningen van de (finale) activiteitssectoren worden opgesteld op basis van de (afgesloten) algemene en analytische boekhouding per bedrijfseenheid. Toerekeningsregels voor de resultatenrekeningen per activiteitssector Het systeem van toerekening Voor dit systeem worden de volgende bedrijfseenheden binnen NMBS onderscheiden: Materieel (M); Treinen (TR) - vanaf 1/7/2007 administratieforganisatorisch samengevoegd tot directie Techniek en Productie en in 2009 hernoemd als NMBS Technics ; Algemene diensten (centrale bedrijfseenheid) (AD); Reizigersvervoer als openbare dienst (NMBS Mobility min reizigersvervoer niet-openbare dienst); Ander reizigersvervoer (NMBS Europe plus reizigersvervoer niet-openbare dienst); Goederenvervoer (NMBS Logistics) (BC). De eerste twee directies ( NMBS Technics en Algemene Diensten ) worden als ondersteunende diensten beschouwd en de resultaten van hun respectieve activiteiten worden toegerekend aan de finale activiteitssectoren zijnde Reizigersvervoer als openbare dienst, Ander reizigersvervoer en Goederenvervoer. De resultaten van deze finale activiteitssectoren zullen dus samen het geheel van de kosten en opbrengsten van NMBS uitdrukken. Voor de volledigheid dienen twee verduidelijkingen te worden gesteld. Vooreerst dient te worden onderlijnd dat in bovenstaande voorstelling de bedrijfseenheid Algemene diensten eveneens het Centraal Boekhoudbureau van de centrale boekhouding omvat, dat kosten en opbrengsten boekt die niet zijn toegewezen aan de andere bedrijfseenheden en die na afsluiting aan de finale sectoren worden toegerekend. Vervolgens wordt duidelijk gesteld dat de samenvoeging van de voormalige directies Materieel en Treinen tot de directie NMBS Technics geen fundamentele wijziging veroorzaakt aan de hierna voorgestelde methodologie en werkwijze. Praktisch betekent dit dat de berekeningen op identieke wijze blijven uitgevoerd worden als voorheen en waarbij we een onderscheid blijven behouden tussen de onderdelen NMBS Technics Materieel en NMBS Technics Treinen. De kosten en opbrengsten van de bedrijfseenheden worden geboekt op basis van: externe facturaties; interne facturaties tegen standaardprijzen; interne facturaties tegen kostprijzen. De analytische boekhouding is dusdanig georganiseerd dat zij toelaat het verschil tussen de kosten bekomen bij toepassing van de standaardprijzen en de reële kosten te analyseren en dit tot op niveau van activiteit. De verschillen die ontstaan per activiteit door de toepassing van de standaardprijzen en de reële kosten worden per einde rapporteringsperiode aan de betrokken eindsectoren toegewezen met het oog op de opstelling van de resultatenrekening van die sectoren en volgens bepaalde procedures die hierna verder worden toegelicht. Voormelde methodologie laat ook toe jaarlijks een herberekening door te voeren van de standaardprijzen opdat die zo nauw mogelijk aansluiten bij de reële (historische) operationele kosten per activiteit. 7 Jaarverslag NMBS Cijfers

8 Types van toerekening Er zijn drie types van toerekeningen te onderscheiden waarvoor hierna eventuele specifieke regels/procedures zullen worden toegelicht: externe facturaties van intragroepkosten; facturaties van andere derden dan intragroep; interne facturaties. Verdeling van externe facturaties van intragroepkosten Dit onderdeel betreft de kosten die door Infrabel en NMBS- Holding aan NMBS aangerekend worden. Het Centraal Boekhoudbureau van de centrale boekhouding registreert deze globale kostenaanrekeningen en legt ze ten laste van de andere bedrijfseenheden. Als algemene regel geldt dat deze kosten rechtstreeks dienen te worden toegewezen aan de activiteiten van de bedrijfseenheden volgens de informatie die op de betrokken factuur staat vermeld. Indien, in uitzonderlijke omstandigheden, betreffende informatie ontbreekt zal een alternatieve verdelingsregel (sleutel) worden bepaald die wordt verantwoord in de toelichting. Verdeling van de facturaties van andere derden dan intragroep Dit onderdeel betreft de aanrekening van kosten door derden andere dan van de groep en die eveneens een globale kostenaanrekening betreft. Het Centraal Boekhoudbureau van de centrale boekhouding registreert deze globale kostenaanrekeningen en legt ze ten laste van de andere bedrijfseenheden. Als algemene regel geldt ook dat deze kosten rechtstreeks dienen te worden toegewezen aan de activiteiten van de bedrijfseenheden. Indien dergelijke rechtstreekse toewijzing, in uitzonderlijke gevallen, niet redelijkerwijze mogelijk is en er toch een verdeling dient te gebeuren wordt een verdelingsregel (sleutel) gehanteerd die wordt verantwoord in de toelichting. Interne facturaties De interne facturaties tussen de bedrijfseenheden en binnen NMBS Technics Deze interne facturaties hebben betrekking op de facturaties voor geleverde prestaties: Toerekening van de kosten van Algemene diensten (AD) aan de andere bedrijfseenheden. Onder de Algemene Diensten wordt hier verstaan de directies Financiën, Central Support (voorheen Aankopen), Strategische en Juridische Aangelegenheden, Public & Corporate Affairs, Human Resources en de Beheersorganen. Deze interne facturatie is een facturatie tegen kostprijs en deze kosten worden toegerekend aan de bedrijfseenheden in verhouding tot de directe exploitatiekosten die geregistreerd staan in elke bedrijfseenheid; Door het onderdeel Materieel (M) van NMBS Technics aan het onderdeel Treinen (TR) van NMBS Technics en aan activiteitssector Goederenvervoer (BC); En door het onderdeel Treinen (TR) van NMBS Technics aan de activiteitssectoren: reizigersvervoer als openbare dienst; ander reizigersvervoer; goederenvervoer. Deze interne facturaties gebeuren op basis van standaardprijzen. Deze standaardprijzen worden jaarlijks door de raad van bestuur op voorstel van het directiecomité goedgekeurd. Bij de opmaak van de standaardprijzen geldt als algemene richtlijn dat deze de reële kosten van de activiteit die wordt verstrekt zo dicht mogelijk moet benaderen. Daartoe wordt in het algemeen de reële kostprijs van het voorbije boekjaar (vanaf 2006) als basis genomen, waarop vervolgens de budgettaire elementen (externe en interne kosten) en volumes van het erop volgende boekjaar worden toegepast.

9 Voor de toelevering van occasionele prestaties en prestaties die vallen buiten de vooraf gedefinieerde activiteiten wordt ook het principe onderschreven dat de toerekening van deze prestaties de reële kosten ervan dient te benaderen en waarbij eveneens als leidraad de algemene basisprincipes van de boekhouddoctrine worden gebruikt: principe van getrouw beeld; principe van volledigheid; principe van individuele waardering; de historische waarde als waarderingssysteem. De tarieven die individueel per activiteit worden gehanteerd en hun verantwoording worden opgenomen in de bijlagen van de rekeningen. Interne facturaties tussen de finale activiteitssectoren Om de correcte verdeling tussen Reizigersvervoer als openbare dienst en Ander reizigersvervoer te bekomen, wordt er tussen deze sectoren eveneens een interne facturatie verricht. Deze interne facturatie betreft een herverdeling tussen Reizigersvervoer als openbare dienst en Ander reizigersvervoer van een aantal specifieke kosten en opbrengsten die betrekking hebben op: distributie van vervoerbewijzen in de stations; treinbegeleiding internationale treinen; gemeenschappelijk tarief reizigers (TCV); gemengd personeel NMBS Mobility / NMBS Europe; HST op het binnenlands net; doorrekening van kosten treinbegeleiding toeristische attracties naar Reizigersvervoer niet-openbare dienst; doorrekening aan NMBS Europe van haar aandeel in de kosten van de activiteit 28 Diverse prestaties en de activiteit 82 Vorming en rangering reizigersmaterieel (project New Passengers). Uitzonderlijke en financiële resultaten Financiële resultaten Het systeem van interne facturaties wordt enkel toegepast voor de operationele kosten en opbrengsten. De financiële kosten en opbrengsten worden individueel geanalyseerd en indien mogelijk rechtstreeks toegewezen. Twee onderscheiden gevallen dienen te worden beschouwd voor de kosten en opbrengsten die niet rechtstreeks toewijsbaar zijn. Voor de andere bedrijfseenheden dan het Centraal Boekhoudbureau van de centrale boekhouding worden de verdeelsleutels gehanteerd die voor de operationele kosten en opbrengsten van de desbetreffende bedrijfseenheid werden toegepast. Voor het Centraal boekhoudbureau van de centrale boekhouding worden de financiële resultaten die niet rechtstreeks konden worden toegewezen, toegerekend aan de activiteitssector Reizigersvervoer als opdracht van openbare dienst. Deze financiële resultaten worden aangevuld met een vergoeding van of naar de andere activiteitssectoren die niet belast zijn met een opdracht van openbare dienst voor het eventuele gebruik van kasstromen voor de financiering van hun activiteiten. Deze vergoeding is ingegeven door de realiteit dat NMBS een gemeenschappelijke thesaurie hanteert voor de drie activiteitssectoren en waardoor er een affectatie van de kasstromen naar elk van de activiteitssectoren noodzakelijk is. Uitzonderlijke resultaten Het systeem van interne facturaties wordt enkel toegepast voor de operationele kosten en opbrengsten. De uitzonderlijke kosten en opbrengsten worden individueel geanalyseerd en indien mogelijk rechtstreeks toegewezen. Voor het gedeelte van die kosten en opbrengsten die niet rechtstreeks toewijsbaar zijn worden de verdeelsleutels 9 Jaarverslag NMBS Cijfers

10 gehanteerd die voor de operationele kosten en opbrengsten van de desbetreffende bedrijfseenheid werden gebruikt. Verdeling van de saldi geldende IAS norm nr. 14 ( Gesegmenteerde informatie ) gehanteerd. De belangrijkste principes ervan worden hierna gegeven en zijn dienstig voor de rapportering van de balansen die we hierbij voorstellen: Inherent aan het systeem van interne facturatie op basis van standaardprijzen is dat er saldi per activiteit bestaan op het einde van de rapporteringsperiode. Deze saldi geven aan welk verschil er bestaat tussen de gehanteerde standaardprijzen en de werkelijke kostprijzen. De analytische boekhouding is er evenwel op gericht voormelde verschillen zo minimaal mogelijk te houden en ze daarna toe te wijzen. Als algemeen principe wordt gehanteerd dat de saldi van elk van de activiteiten op het einde van de rapporteringsperiode worden verdeeld op basis van de interne facturatie aan de klanten. Uitzondering op dit algemeen principe is de toewijzing van de resultaten van de activiteiten m.b.t. het onderhoud en de renovatie van het rollend materieel. Deze activiteiten worden overeenkomstig de bepalingen van het beheerscontract tussen de Belgische staat en NMBS ( ) beschouwd als integraal deel uitmakend van de opdrachten van openbare dienst en hun resultaten worden daarom overeenkomstig toegewezen aan de sector Reizigersvervoer openbare dienst. sectoriële activa zijn de operationele activa gebruikt door de sector in het kader van de activiteiten, de activa die direct toewijsbaar zijn aan de sector en de activa die gebruikt worden door méér dan één sector indien de overeenstemmende kosten en opbrengsten ook in de resultatenrekening zijn gereflecteerd. Zij omvatten niet de activa gebruikt door het bedrijf in zijn geheel. Indien in de sectoriële resultaten intresten of dividenden zijn geregistreerd, moeten in de sectoriële activa ook de overeenkomstige participaties of inkomsten genererende activa worden opgenomen. sectoriële passiva zijn de passiva die betrekking hebben op de operationele activiteit van de sector en die direct toewijsbaar zijn aan de sector en de gezamenlijke passiva die redelijkerwijze kunnen worden uitgesplitst over de sectoren. Wanneer in de sectoriële resultaten kosten van intresten zijn opgenomen moeten bij de passiva ook de overeenstemmende kostendragende verplichtingen worden opgenomen. Toerekeningsregels voor de balansen per activiteitssector De (gewijzigde) wet van 21 maart 1991 voorziet eveneens een verplichting tot opstellen van een balans per activiteitssector. Algemene principes Bij gebrek aan specifieke voorschriften in de Belgische boekhoudnormen met betrekking tot het opstellen van balansen per activiteitssector wordt als leidraad de voorheen Concreet komt dit erop neer dat per activiteitssector een balans wordt opgesteld die de activa en passiva omvat die direct toewijsbaar zijn of die via een verdeelsleutel kunnen worden toegewezen en waarvoor eventuele overeenstemmende reflectie van de kosten en opbrengsten te vinden is in de resultatenrekening. Specifieke toerekeningsregels Voor deze balansposten die niet kunnen worden toegewezen overeenkomstig de voormelde regel van directe toewijzing

11 of reflectie ervan in de resultatenrekening worden de balansrubrieken toegewezen in dezelfde verhouding als die voor de operationele resultaten van de desbetreffende bedrijfseenheid wordt gehanteerd. Toepassing van de toerekeningsregels De bovenvermelde toerekeningsregels worden op consistente manier toegepast bij de opstelling van de onderscheiden rekeningen van de activiteitssectoren. Indien er alternatieve verdeelsleutels of toerekeningswijzen dienen te worden gehanteerd die niet in bovenvermelde regels werden vermeld, wordt de keuze ervan verantwoord in de toelichting. Indien, vanaf boekjaar 2006, ten aanzien van de vorige jaarlijkse verslaggeving een andere toerekeningswijze of alternatieve verdeelsleutel wordt gehanteerd wordt de nieuwe keuze eveneens verantwoord in de toelichting. Ook de financiële impact van deze wijziging wordt, voor zover het om een materieel bedrag gaat en redelijkerwijze mogelijk is, weergegeven in de toelichting. Tenslotte wordt erop toegezien dat de som van de onderscheiden balansen en resultatenrekeningen wordt gereconcilieerd met de totale balans en resultatenrekening van NMBS. Opmerking: in bovenstaande tekst wordt verwezen naar de toelichting van de rekeningen waarin de effectief toegepaste verdeelsleutels en percentages worden toegelicht en verantwoord. Tevens werd voor verdere toelichting een beschrijving van de gevolgde procedures voor de opmaak van de rekeningen per activiteitssector opgesteld. Deze documenten worden voortdurend geactualiseerd en jaarlijks mede met de rekeningen voorgelegd. 11 Jaarverslag NMBS Cijfers

12 Resultatenrekening (per 31 december 2009) I. Bedrijfsopbrengsten ,67 A. Omzet ,65 Verkopen en dienstprestaties ,67 Toegekende kortingen, ristorno s en rabatten ,02 B. Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product en in de bestellingen in uitvoering (toename +, afname -) ,67 C. Geproduceerde vaste activa ,50 D. Andere bedrijfsopbrengsten ,85 II. Bedrijfskosten ,95 A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen ,03 1. Inkopen ,00 2. Wijziging in de voorraad (toename +, afname -) ,97 B. Diensten en diverse goederen ,46 C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen ,47 D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa ,99 E. Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen (toevoegingen +, terugnemingen -) ,29 F. Voorzieningen voor risico s en kosten (toevoegingen +, bestedingen en terugnemingen -) ,74 G. Andere bedrijfskosten ,45 III. Bedrijfswinst (bedrijfsverlies) ,28 IV. Financiële opbrengsten ,51 A. Opbrengsten uit financiële vaste activa ,58 B. Opbrengsten uit vlottende activa ,80 C. Andere financiële opbrengsten ,13 V. Financiële kosten ,34 A. Kosten van schulden ,85 B. Waardeverminderingen op vlottende activa andere dan bedoeld onder II.E. (toevoegingen +, terugnemingen -) ,25 C. Andere financiële kosten ,74 VI. Winst (verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belasting ,11 VII. Uitzonderlijke opbrengsten ,99 A. Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen op immateriële en materiële vaste activa ,53 B. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa ,09 C. Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico s en kosten ,00 D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa ,81 E. Andere uitzonderlijke opbrengsten ,56 VIII. Uitzonderlijke kosten ,81 A. Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële vaste activa ,21 B. Waardeverminderingen op financiële vaste activa ,19 C. Voorzieningen voor uitzonderlijke risico s en kosten ,42 D. Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa 1.473,67 E. Andere uitzonderlijke kosten ,32 IX. Winst (verlies) van het boekjaar voor belasting ,93 XI. Winst (verlies) van het boekjaar ,93 XII. Te verwerken verlies van het boekjaar ,93

13 Balans (per 31 december 2009) Activa (in miljoen euro) 31/12/ /12/2009 Verschil Passiva (in miljoen euro) 31/12/ /12/2009 Verschil Vaste activa 3.221, ,3 281,9 I. Oprichtingskosten 0,0 0,0 0,0 II. Immateriële vaste activa 103,8 150,6 46,8 III. Materiële vaste activa 2.961, ,7 182,1 IV. Financiële vaste activa 156,0 209,0 53,0 Eigen vermogen 3.398, ,0-190,7 I. Kapitaal 1.210, ,1 0,0 II. Uitgiftepremies 200,6 200,6 0,0 III. Herwaarderingsmeerwaarden 0,0 0,0 0,0 IV. Reserves 0,0 0,0 0,0 V. Overgedragen winst/verlies -297,8-771,4-473,6 Vlottende activa 1.099, ,4 241,6 V. Vorderingen op meer dan één jaar VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar 45,3 177,6 132,3 185,8 216,5 30,7 737,7 799,2 61,5 VIII. Geldbeleggingen 1,5 1,3-0,2 IX. Liquide middelen 15,2 6,6-8,6 X. Overlopende rekeningen 114,2 140,2 26,0 Totaal activa 4.321, ,7 523,5 VI. Kapitaalsubsidies 2.285, ,8 283,0 Voorzieningen en uitgestelde belastingen VII. Voorzieningen en uitgestelde belastingen 175,8 186,2 10,4 175,8 186,2 10,4 Schulden 746, ,5 703,7 VIII. Schulden op meer dan één jaar IX. Schulden op ten hoogste één jaar 0,5 261,3 260,8 512,9 878,8 365,9 X. Overlopende rekeningen 233,4 310,4 77,0 Totaal passiva 4.321, ,7 523,5 13 Jaarverslag NMBS Cijfers

14 Resultatenrekening per sector (per 31 december 2009) Totaal NMBS 2009 Goederen Reizigersvervoer openbare dienst Ander reizigersvervoer I. Bedrijfsopbrengsten , , , ,17 A. Omzet , , , ,68 Verkopen en dienstprestaties extern , , , ,74 intern , , , ,94 Toegekende kortingen, ristorno s en rabatten , ,02 B. Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed , , , ,15 product en in de bestellingen in uitvoering (toename+, afname-) C. Geproduceerde vaste activa , , , ,36 D. Andere bedrijfsopbrengsten , , , ,28 II. Bedrijfskosten , , , ,09 A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen , , , ,33 1. Inkopen , , , ,36 2. Wijziging in de voorraad (toename -, afname +) , , , ,03 B. Diensten en diverse goederen extern , , , ,23 intern , , , ,51 C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen , ,47 D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa E. Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen (toevoegingen +, terugnemingen-) , , , , , , , ,13 F. Voorzieningen voor risico s en kosten (toevoegingen +, , , , ,43 bestedingen en terugnemingen -) G. Andere bedrijfskosten , , , ,76 III. Bedrijfswinst (bedrijfsverlies) , , , ,92

15 Totaal NMBS 2009 Goederen Reizigersvervoer openbare dienst Ander reizigersvervoer IV. Financiële opbrengsten , , , ,21 A. Opbrengsten uit financiële vaste activa , , ,31 B. Opbrengsten uit vlottende activa , , , ,94 C. Andere financiële opbrengsten , , , ,07 Interne opbrengstvergoeding voor kasstroomgebruik , , ,89 V. Financiële kosten , , , ,32 A. Kosten van schulden , , , ,05 B. Waardeverminderingen op vlottende activa andere dan bedoeld , , , ,86 onder II.E. (toevoegingen +, terugnemingen -) C. Andere financiële kosten , , , ,41 Interne kostvergoeding voor kasstroomgebruik , ,50 VI. Winst (verlies) uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belasting , , , ,03 VII. Uitzonderlijke opbrengsten , , , ,20 A. Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen , , , ,09 op immateriële en materiële vaste activa B. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste , ,09 activa C. Terugneming van voorzieningen voor uitzonderlijke risico s en , ,00 kosten D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa , , , ,19 E. Andere uitzonderlijke opbrengsten , , , ,92 VIII. Uitzonderlijke kosten , , , ,04 A. Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op , , , ,76 oprichtingskosten, op immateriële vaste activa B. Waardeverminderingen op financiële vaste activa , , ,50 C. Voorzieningen voor uitzonderlijke risico s en kosten , , , ,13 D. Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa 1.473,67 177, ,83 96,97 E. Andere uitzonderlijke kosten , , , ,68 IX. Winst (verlies) van het boekjaar voor belasting , , , ,87 XI. Winst (verlies) van het boekjaar , , , ,87 XII. Te verwerken verlies van het boekjaar ,93 15 Jaarverslag NMBS Cijfers

16 Balans per sector (per 31 december 2009) Activa (in euro) Vaste activa Totaal NMBS 2009 Goederen Reizigersvervoer openbare dienst Ander reizigersvervoer I. Oprichtingskosten II. Immateriële vaste activa , , , ,29 III. Materiële vaste activa , , , ,84 A. Terreinen en gebouwen , , , ,47 B. Installaties, machines en uitrusting , , , ,53 C. Meubilair en rollend materieel , , , ,05 D. Leasing en soortgelijke rechten E. Overige materiële vaste activa , , , ,49 F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen , , , ,30 IV. Financiële vaste activa , , , ,78 A. Verbonden ondernemingen 1. Deelnemingen , , , ,67 2. Vorderingen , ,00 B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat 1. Deelnemingen , , ,50 2. Vorderingen , ,00 C. Andere financiële vaste activa 1. Aandelen 9.923, , ,18 754,65 2. Vorderingen en borgtochten in contanten 99,14 96,18 2,96

17 Activa (in euro) Totaal NMBS 2009 Goederen Reizigersvervoer openbare dienst Ander reizigersvervoer Vlottende activa V. Vorderingen op meer dan één jaar , , , ,36 A. Handelsvorderingen B. Overige vorderingen , , , ,36 VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering , , , ,97 A. Voorraden 1. Grond- en hulpstoffen , , , ,99 2. Goederen in bewerking , , ,39 3. Gereed product , , , ,06 4. Handelsgoederen 5. Onroerende goederen bestemd voor verkoop 6. Vooruitbetalingen , , ,17 B. Bestellingen in uitvoering , , , ,36 VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar , , , ,22 A. Handelsvorderingen , , , ,21 B. Overige vorderingen , , , ,01 VIII. Geldbeleggingen A. Eigen aandelen , , ,54 B. Overige beleggingen , , ,54 IX. Liquide middelen , , ,82 X. Overlopende rekeningen , , , ,03 Totaal activa , , , ,85

18 Passiva (in euro) Totaal NMBS 2009 Goederen Reizigersvervoer openbare dienst Ander reizigersvervoer Eigen vermogen I. Kapitaal , , , ,72 A. Geplaatst kapitaal , , , ,72 B. Niet-opgevraagd kapitaal (-) II. Uitgiftepremies , , , ,85 III. Herwaarderingsmeerwaarden IV. Reserves A. Wettelijke reserves B. Onbeschikbare reserves 1. Voor eigen aandelen 2. Andere C. Belastingvrije reserves D. Beschikbare reserves V. Overgedragen winst (overgedragen verlies) (-) , , , ,26 VI. Kapitaalsubsidies , ,81 Voorzieningen en uitgestelde belastingen VII. Voorzieningen en uitgestelde belastingen , , , ,01 A. Voorzieningen voor risico s en kosten 1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 2. Belastingen 3. Grote herstellings-en onderhoudswerken , , , ,12 4. Overige risico s en kosten , , , ,89 B. Uitgestelde belastingen

19 Passiva (in euro) Totaal NMBS 2009 Goederen Reizigersvervoer openbare dienst Ander reizigersvervoer Schulden VIII. Schulden op meer dan één jaar , , , ,76 A. Financiële schulden 1. Achtergestelde leningen 2. Niet-achtergestelde obligatieleningen 3. Leasingschulden en soortgelijke schulden , ,62 4. Kredietinstellingen 5. Overige leningen B. Handelsschulden 1. Leveranciers 2. Te betalen wissels C. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen D. Overige schulden , , , ,76 Interne kaspositie , ,92 IX. Schulden op ten hoogste één jaar , , , ,75 A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar , , , ,81 vervallen B. Financiële schulden 1. Kredietinstellingen 26,43 5,24 18,24 2,95 2. Overige leningen , , , ,60 C. Handelsschulden 1. Leveranciers , , , ,96 2. Te betalen wissels D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen , , , ,14 E. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 1. Belastingen , , , ,87 2. Bezoldigingen en sociale lasten F. Overige schulden , , , ,42 X. Overlopende rekeningen , , , ,02 Totaal passiva , , , ,85 19 Jaarverslag NMBS Cijfers

20 Verslag van het College van Commissarissen aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 27 mei 2010 over de jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2009 Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, en meer bepaald de artikelen 143 en 144 van het Wetboek van vennootschappen, die krachtens artikel 37 van de wet van 21 maart 1991 betreffende de hervorming van sommige economische overheidsbedrijven van toepassing zijn op NMBS, naamloze vennootschap van publiek recht, heeft het College van Commissarissen de eer u verslag uit te brengen over de uitvoering van zijn mandaat voor het boekjaar Het verslag omvat zijn oordeel over het getrouw beeld van de jaarrekening evenals de vereiste bijkomende vermeldingen en inlichtingen en volgt op zijn, aan u gericht, verslag van niet - bevinding opgesteld op 4 mei 2010, bij het ontbreken van voldoende informatie om het college toe te laten een opinie te vormen. 1. Verklaring over de jaarrekening zonder voorbehoud, met een toelichtende paragraaf Wat de rekeningen per activiteitssector betreft, verwijst het College van Commissarissen naar zijn zienswijze uitgedrukt in deel 3 van dit rapport. Het College van Commissarissen heeft de controle uitgevoerd van de jaarrekening over het boekjaar afgesloten op 31 december 2009, opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een balanstotaal van ,15 euro en waarvan de resultatenrekening afsluit met een verlies van het boekjaar van ,93 euro. Het opstellen van de jaarrekening valt onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het opzetten, implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave van de jaarrekening die geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of het maken van fouten, bevat; het kiezen en toepassen van geschikte waarderingsregels; en het maken van boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Het is de verantwoordelijkheid van het College van Commissarissen een oordeel over deze jaarrekening tot uitdrukking te brengen op basis van zijn controle. Het College van Commissarissen heeft zijn controle uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende controlenormen. Deze controlenormen vereisen dat de controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van het maken van fouten, bevat. Overeenkomstig de voornoemde controlenormen heeft het College van Commissarissen rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van de vennootschap, alsook met haar procedures van interne

21 controle. Het College van Commissarissen heeft van de verantwoordelijken en van het bestuursorgaan van de vennootschap de voor zijn controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Het College van Commissarissen heeft op basis van steekproeven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de jaarrekening. Het heeft de gegrondheid van de waarderingsregels, de redelijkheid van de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de jaarrekening als geheel beoordeeld. Het College van Commissarissen is van mening dat deze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van zijn oordeel. Naar het oordeel van het College van Commissarissen geeft de jaarrekening afgesloten op 31 december 2009 een getrouw beeld van het vermogen, de financiële toestand en van de resultaten van de vennootschap, in overeenstemming met het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Niettegenstaande de vennootschap aanzienlijke verliezen heeft geleden die de financiële toestand van de vennootschap aantasten, is de jaarrekening opgesteld in de veronderstelling van voortzetting van haar activiteiten. Deze veronderstelling is slechts verantwoord in de mate dat de vennootschap verder op de financiële steun van haar aandeelhouders kan rekenen. In dat kader werd door de enige aandeelhouder van NMBS, zijnde de NMBS-Holding, op 6 mei 2010 aan de leden van de raad van bestuur van haar filiaal meegedeeld hetgeen volgt: Het is met andere woorden belangrijk te begrijpen dat uw aandeelhouder de continuïteit van uw onderneming kan en zal garanderen en belang hecht aan: de nodige maatregelen om op groepsniveau de schuldevolutie verder te stabiliseren; een evenwicht op langere termijn; een hoog realiteitsgehalte van de maatregelen met permanente opvolging van de maatregelen; een continue kwaliteit van de openbare dienst. Zonder afbreuk te doen aan het hierboven tot uitdrukking gebrachte oordeel, vestigen wij de aandacht op het jaarverslag, waarin het bestuursorgaan, overeenkomstig artikel 96, 6 van het Wetboek van vennootschappen, de toepassing van de waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit verantwoordt. Er werden geen aanpassingen gedaan met betrekking tot de waardering of de classificatie van bepaalde balansposten die noodzakelijk zouden kunnen blijken indien de vennootschap niet meer in staat zou zijn haar activiteiten verder te zetten. 2. Bijkomende vermeldingen en inlichtingen Het opstellen en de inhoud van het jaarverslag, alsook het naleven door de vennootschap van het Wetboek van vennootschappen en van de statuten, vallen onder de verantwoordelijkheid van het bestuursorgaan. Het is de verantwoordelijkheid van het College van Commissarissen om in zijn verslag de volgende bijkomende vermeldingen en inlichtingen op te nemen die niet van aard zijn om de draagwijdte van zijn verklaring over de jaarrekening te wijzigen: 2.1 Het jaarverslag bevat de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de jaarrekening. Het College van Commissarissen kan zich echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico s en onzekerheden waarmee de vennootschap wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke invloed van 21 Jaarverslag NMBS Cijfers

22 bepaalde feiten op haar toekomstige ontwikkeling. Het College van Commissarissen kan evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties vertonen met de informatie waarover het beschikt in het kader van zijn mandaat. 2.2 Onverminderd formele aspecten van ondergeschikt belang, werd de boekhouding gevoerd en de jaarrekening opgesteld overeenkomstig de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. 2.3 Het College van Commissarissen dient u geen verrichtingen of beslissingen mede te delen die in overtreding met de statuten, het Wetboek van vennootschappen en met de wet van 21 maart 1991 zijn gedaan of genomen, abstractie gemaakt van de bevindingen vermeld onder het punt 3 van dit rapport. 2.4 De verwerking van het resultaat die aan de Algemene Vergadering wordt voorgesteld is in overeenstemming met de wettelijke en statutaire bepalingen. 2.5 In het kader van de informatie na balansdatum vestigt het College van Commissarissen de aandacht op de geplande wijzigingen van de waarderingsregels van NMBS van toepassing op 1 januari 2010 in uitvoering van artikel 84 van het beheerscontract dat voorziet dat integraal wordt overgeschakeld naar de IFRSboekhoudnormen. De raad van bestuur van 21 mei ll. heeft de totale positieve impact van de wijziging van de waarderingsregels op het resultaat van 2010 ingeschat op 113,5 miljoen euro, waarvan 94,5 miljoen euro betrekking heeft op de terugname van de voorziening voor groot onderhoud. Deze voorziening heeft geen reden van bestaan meer vanaf 1 januari 2010 daar deze kosten voor groot onderhoud vanaf voornoemde datum worden geactiveerd. Deze ramingen werden niet geauditeerd door het College van Commissarissen. 3. Rekeningen per activiteitssector Krachtens artikel 27, 1 van de wet van 21 maart 1991 betreffende de hervorming van sommige economische overheidsbedrijven en artikel 221 van diezelfde wet, moet NMBS naast het boekhoudkundig gemeenrecht een aantal specifieke financiële en boekhoudkundige verplichtingen naleven: het voorzien in een afzonderlijk stelsel van rekeningen voor haar activiteiten die verband houden met de taken van openbare dienst enerzijds en haar andere activiteiten anderzijds, en de opname in de bijlage bij de jaarrekening van een samenvattende staat van de rekeningen betreffende de taken van openbare dienst; het aanhouden in haar interne boekhouding van afzonderlijke rekeningen voor haar activiteiten met betrekking tot het goederenvervoer per spoor en de opname in de bijlage bij de jaarrekening van een afzonderlijke balans en resultatenrekening voor die activiteiten; het afzonderlijk vermelden in de rekeningen van de bijdragen van de Staat gestort voor de activiteiten met betrekking tot de verstrekking van vervoerdiensten voor reizigers in het kader van de opdrachten van openbare dienst en het verzekeren dat die bijdragen niet worden overgedragen naar de activiteiten met betrekking tot de verstrekking van andere vervoerdiensten of naar enige andere activiteit.

23 De raad van bestuur heeft de rekeningen per activiteitssector opgesteld in zijn vergadering van 7 mei Bij het opstellen van die rekeningen heeft de raad van bestuur in toepassing van zijn toerekeningsregels: het deficit uit het onderhoud van het rollend materieel met betrekking tot het goederenvervoer, dat overblijft na interne en externe facturaties, ten laste gelegd van de sector reizigersvervoer als opdracht van openbare dienst; alle activa en passiva die verband houden met het onderhoud van het rollend materieel met betrekking tot het goederenvervoer toegewezen aan de sector reizigersvervoer als opdracht van openbare dienst; de investeringskosten voor de verwerving van activa voor het onderhoud van het rollend materieel met betrekking tot het goederenvervoer ten laste gelegd van de sector reizigersvervoer als opdracht van openbare dienst. De raad van bestuur heeft de beschreven toerekeningen, zoals in het boekjaar 2008, doorgevoerd met verwijzing naar artikel 5 van het beheerscontract en, voor het boekjaar 2009, bovendien naar het feit dat, in het kader van het ingediend dossier bij de Europese Commissie, de werkplaatsen voor het onderhoud van het rollend materieel niet zullen worden overgedragen naar het nieuw filiaal van de vrachtgroep, NMBS Logistics, opgericht op 3 februari Het College van Commissarissen is van mening dat de interpretatie van NMBS van de laatste alinea van artikel 5 van het genoemd beheerscontract dat het onderhoud van het geheel van het rollend materieel (onderhoud van het rollend materieel voor de vervoertaken van openbare dienst en onderhoud van het rollend materieel voor de commerciële activiteiten) integraal behoort tot de opdrachten van openbare dienst, in strijd is met volgende wettelijke bepalingen: a) artikel 218 van de wet van 21 maart 1991 betreffende de hervorming van sommige economische overheids- bedrijven dat de opdrachten van openbare dienst limitatief als volgt beschrijft: 1 het binnenlands vervoer van reizigers met treinen van de gewone dienst, alsook het aandoen van binnenlandse bestemmingen door hogesnelheidstreinen; 2 het grensoverschrijdende vervoer van reizigers, dit wil zeggen het vervoer met treinen van de gewone dienst voor het deel van het nationale traject dat niet gedekt is door 1 en tot de stations gelegen op de naburige netwerken bepaald in het beheerscontract; 3 de prestaties die NMBS moet leveren voor de behoeften van de Natie; b) artikel 221, 2 van de wet van 21 maart 1991 betreffende de hervorming van sommige economische overheidsbedrijven. In dat artikel is immers gestipuleerd: Onverminderd artikel 27, 1, houdt NMBS in haar interne boekhouding afzonderlijke rekeningen aan voor haar activiteiten met betrekking tot het goederenvervoer per spoor. De bijlage bij de jaarrekening van NMBS bevat een afzonderlijke balans en resultatenrekening voor deze activiteiten ; c) artikel 221, 3 van de wet van 21 maart 1991 en artikel 9.4 van de richtlijn 91/440/EEG die een transfer van financiële overheidsmiddelen, toegekend voor de activiteiten die betrekking hebben op het verrichten van reizigersvervoerdiensten in het kader van een opdracht van openbare dienst, naar activiteiten met betrekking tot 23 Jaarverslag NMBS Cijfers

24 andere vervoerdiensten of naar enige andere activiteit verbieden; d) de basisbeginselen van de analytische boekhouding, opgelegd door richtlijn 2006/111/EG in de artikels 1 en 4, om doorzichtigheid te geven over de daadwerkelijke besteding van de openbare middelen, meer bepaald het gescheiden houden van de interne rekeningen voor de verschillende activiteiten en het correct toerekenen van alle kosten en opbrengsten op grond van consequent toegepaste en objectief te rechtvaardigen beginselen inzake kostprijsadministratie. Het College wijst er bovendien op dat het mogelijk nietinbrengen van werkplaatsen voor het onderhoud van het rollend materieel met betrekking tot het goederenvervoer bij het opgerichte filiaal van de vrachtgroep, NMBS Logistics, er niet automatisch toe leidt dat die activiteiten kunnen worden gekwalificeerd als opdrachten van openbare dienst. Een dergelijke kwalificatie is in strijd met de genoemde bestaande regelgeving. Zonder zijn standpunt te wijzigen heeft de raad van bestuur van 21 mei 2010 eraan gehouden de derden te informeren over de impact van deze interpretatieverschillen, zijnde: De impact op de resultatenrekening van de verschillende activiteitssectoren bedraagt: voor de sector Reizigersvervoer openbare dienst - 19,8 miljoen euro voor de sector Ander Reizigersvervoer + 1,0 miljoen euro voor de sector Goederenvervoer + 18,8 miljoen euro De impact op de kasstromen gegenereerd door de verschillende activiteitssectoren bedraagt: voor de sector Reizigersvervoer openbare dienst - 37,7 miljoen euro voor de sector Ander Reizigersvervoer +1,9 miljoen euro voor de sector Goederenvervoer + 35,8 miljoen euro De impact op de activa toegewezen aan de verschillende activiteitssectoren situeert zich voornamelijk op het vlak van: de vaste activa toegewezen aan de sector Reizigersvervoer openbare dienst nemen toe met 89,2 miljoen euro terwijl de vaste activa toegewezen aan de sectoren Ander Reizigersvervoer en Goederenvervoer dalen met respectievelijk 3,5 miljoen euro en 85,7 miljoen euro; een toename van de rubriek voorraden en bestellingen in uitvoering voor de sector Reizigersvervoer openbare dienst ten bedrage van 34,7 miljoen euro terwijl deze rubriek voor de sectoren Ander Reizigersvervoer en Goederenvervoer een daling kent van respectievelijk 6,3 miljoen euro en 28,4 miljoen euro. De impact op de passiva toegewezen aan de verschillende activiteitssectoren situeert zich op het vlak van: het eigen vermogen toegewezen aan de sector Reizigersvervoer openbare dienst neemt af met 19,8 miljoen euro terwijl het eigen vermogen toegewezen aan de sectoren Ander Reizigersvervoer en Goederenvervoer toenemen met respectievelijk 1,0 miljoen euro en 18,8 miljoen euro; het vreemd vermogen toegewezen aan de sector Reizigersvervoer openbare dienst neemt toe met 109,8 miljoen euro terwijl deze rubriek voor de sectoren Ander Reizigersvervoer en Goederenvervoer een daling kent van respectievelijk 6,8 miljoen euro en 136,6 miljoen euro.

25 Deze gegevens zijn niet geauditeerd door het College van Commissarissen. 4. Besluit van het College van Commissarissen over de rekeningen per activiteitssector De verschillende interpretatie van artikel 5 van het beheerscontract leidt tot substantiële boekhoudkundige verschillen betreffende de rekeningen per activiteitssector over het boekjaar 2009 zowel op het niveau van de balansen, de resultatenrekeningen als de kasstromen. Hoewel het College zich bewust is van het feit dat de toepassing door NMBS van haar toerekeningsregels alleen niet de verliezen van de openbare sector verklaren, kan het College niet anders dan vaststellen dat zij ertoe bijdragen. Opgemaakt te Brussel op 25 mei Het College van Commissarissen Het Rekenhof, vertegenwoordigd door: M. de Fays, Raadsheer in het Rekenhof voor de Voorzitter van het Rekenhof I. Desomer, afwezig bij ondertekening, M. De Fays De leden van het Instituut der Bedrijfsrevisoren: - BV BVBA Delbrouck, Cammarata, Gilles et Associés vertegenwoordigd door M. Delbrouck, Bedrijfsrevisor - Burg. NV Van Impe, Mertens & Associates H. Van Impe, Bedrijfsrevisor, Voorzitter van het College van Commissarissen

26 Geconsolideerde jaarrekening Introductie Consolidatiekring Belangrijkste evenementen 2009 Geconsolideerde resultatenrekening per sector Geconsolideerde balans Verslag van het college van commissarissen

27 Introductie De geconsolideerde rekeningen van NMBS zijn voor het eerst opgemaakt in Het wettelijk kader, de waarderings- en toerekeningsregels zijn identiek aan degene gehanteerd voor de maatschappelijke rekening van NMBS, de consoliderende onderneming. Consolidatiekring De consolidatiekring bevat het geheel van de direct of indirect gecontroleerde ondernemingen en geïntegreerd volgens de globale of proportionele methode (bij gezamenlijke controle). Daarbij wordt de vermogensmutatie toegepast op de geassocieerde ondernemingen omdat de Groep direct of indirect beschikt over meer dan 20% van het stemrecht en/of aanzienlijke invloed op het financiële en operationele beleid van een vennootschap. De structuur van de consolidatiekring op 31/12/2009 per activiteitssector ziet er als volgt uit: 27 Jaarverslag NMBS Cijfers

28 Toestand 31 december 2009 ( Houderschapspercentage & consolidatiemethode op basis van de informatie in ons bezit ) 99,99 100,00 99,99 100,00 42, SIBELIT 200 Inter Ferry Boats 160 YPTO 250 Xpedys 101 Rheinkraft International 521 Railtour 95,44 28, Thalys International 205 ATO ,00 99,95 On Site Rail 0,05 Rail infra 99,93 BVBA Logistics 100, RKS Rheinkraft Verwaltungs GmbH 0, Railteam 10,00 6, BC Clearing 6, D.P.M.L ,07 100,00 O.S.R. RKE 61,46 France 100, RKS Rheinkraft GmbH & CO KG 0,68 11,07 50, RailLink 10,00 2, Eurail Group GIE 230 Terminal Athus ,90 30,00 IFB Service 35,00 Coil Terminal Center 541 Sea-Rail 49, GN Transport gesellschaft 100, BeNe Rail International 50,00 Eurail.com BV 237 Combinant 20,- 50, Terminal E.C.E. 901 H&S Int. GmbH 100, SM COBRA 50,00 93, T.R.W. 5,24 100, H&S Container Line 40, Best Logistics 612 Eurostar Group 5,00 11, ICF 46, Liège Logistics Intermodal 19,31 50,- 904 ETK Euro Terminal Kehl GmbH 100, H&S Int. Rotterdam INTEGRALE CONSOLIDATIE NIET TE CONSOLIDEREN 535 E.B.T. 640 ICRRL 14,07 14,99 7,69 11, Frigosuisse (in vereffening) 132 E.T.G.-Invest 99,99 8,57 100,- 40,- 233 Charleroi Dry Port 236 Combi-Med 14,29 100,00 100, IFB Italia 208 IFB France 50,00 94, Ro-Ro-Service Berlin Kreas Grundst. EVENREDIGE CONSOLIDATIE Verbonden ondernemingen VERMOGENS- MUTATIE 133 E.T.G.- Explotatie 0,01 18,- Novatrans Italia 26,00 Affrètements Van Reeth Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat 94,00 Limonit Grundst. Andere financiële activa