Persbericht Gereglementeerde informatie

Transcriptie

1 Persbericht Gereglementeerde informatie 27 juli 2018, 07u00 CET Pers - Investors Katelijn Bohez T Resultaten eerste jaarhelft 2018 Bekaert boekt 111 miljoen onderliggende EBIT op hogere omzet Hoofdpunten 1 Bekaert boekte een geconsolideerde omzet van miljoen over de eerste jaarhelft, hetzij een stijging van 3%. De solide volumegroei (+3,9%) en het gezamenlijke effect van verrekende walsdraadprijsstijgingen en prijsmix (+5,4%) stuwden de organische omzet +9,3% hoger. Deze groei werd gedeeltelijk tenietgedaan door ongunstige wisselkoersschommelingen (-4,5%) en desinvesteringseffecten (-1,9%). Terwijl de onderliggende vraag in automobiel- en industriële staaldraadmarkten sterk blijft, blijken de ongunstige marge-effecten van een aantal factoren die sinds de tweede helft van 2017 onze winstgevendheid aantasten zwaarder door te wegen dan we hadden voorzien. Zoals eerder meegedeeld omvatten die factoren: - De aanhoudende stijging van grondstofprijzen - De impact van wijzigingen in handelsbeleid - Het trage herstel van Bridon-Bekaert Ropes Group - De blijvend lage vraag voor loose abrasive zaagdraad - De uitgestelde investeringsactiviteit in onze olie- en gasmarkten - Hoger dan verwachte opstartkosten bij uitbreidingsinvesteringen in EMEA en Pacifisch Azië - De verlieslatende activiteiten in Figline Valdarno, Italië - Algemene kosteninflatie - Het moeilijke ondernemingsklimaat in Latijns-Amerika - De desinvestering van Sumaré in Brazilië Deze factoren zorgden samen voor een daling van de bedrijfswinst (onderliggende EBIT) met 37% naar 111 miljoen. Financiële kerncijfers 2 - Geconsolideerde omzet van 2,2 miljard (+3%) en gezamenlijke omzet 3 van 2,5 miljard (+5%) - Impact van wisselkoersverschillen: -95 miljoen (-4,5%) op geconsolideerde omzet; -151 miljoen (-6,2%) op gezamenlijke omzet - Onderliggende marge op omzet van 311 miljoen (14% marge) vergeleken met 382 miljoen (18% marge) - Onderliggende EBIT van 111 miljoen (5,1% marge) vergeleken met 176 miljoen (8,4% marge) - EBIT van 101 miljoen (4,7% marge) vergeleken met 197 miljoen (9,4% marge) - Onderliggende EBITDA van 214 miljoen (9,9% marge) vergeleken met 277 miljoen (13,2% marge) - EBITDA van 204 miljoen (9,5% marge) vergeleken met 297 miljoen (14,2% marge) - Onderliggende ROCE van 8,1% vergeleken met 13,1% en ROCE van 7,4% vergeleken met 14,6% - Nettoschuld van miljoen. Nettoschuld op onderliggende EBITDA was 3,1 tegenover 2,2 in de vergelijkbare periode vorig jaar en 2,3 bij jaareinde Alle vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van de cijfers van de eerste helft van De cijfers in dit persbericht zijn voorlopig en niet geauditeerd. 3 De gezamenlijke omzet is de omzet gerealiseerd door de geconsolideerde ondernemingen plus 100% van de omzet gerealiseerd door joint ventures en geassocieerde ondernemingen na eliminatie van onderlinge verkopen. Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

2 Vooruitzichten We zijn ons ervan bewust dat onze prestaties zwaarder werden aangetast dan voorzien en zullen de acties om onze rentabiliteit progressief te verbeteren versneld opdrijven. Deze acties omvatten maatregelen die we eerder aangekondigd hebben en bijkomende elementen die ons zullen in staat stellen de performantie op te voeren. - Het bewerkstelligen van een ommekeer in winstgevendheid van de zwakker presterende businesses en andere herstructureringsacties omvatten maatregelen die tijd vergen. De gerelateerde businessplannen zijn in ontwikkeling (bijvoorbeeld de ommekeer bij Bridon-Bekaert Ropes Group), in uitvoering (bijvoorbeeld de sluiting van de Bekaert Figline Valdarno-fabriek), of werden recent uitgevoerd (bijvoorbeeld de recente verkoop van de zwak presterende droogsysteemactiviteiten). We definiëren ook remediëringsstappen voor andere ondermaats presterende vestigingen en blijven het potentieel van al onze activiteiten doorlichten om onze businessportfolio te verbeteren. - De voordelen van onze lopende uitbreidingsinvesteringen in EMEA en Pacifisch Azië zijn reeds zichtbaar in onze volumes en omzet, maar nog beperkt in de winstcijfers door hoger dan voorziene opstartkosten. We implementeren acties gericht op het oplossen van de knelpunten en zullen de beoogde margeverbetering naar jaareinde toe behalen. - Het zonder uitstel verrekenen van grondstofprijsstijgingen blijft een grote uitdaging maar we drijven onze inspanningen op en passen nieuwe prijszettingsmethodes toe om de doeltreffendheid van de verrekening te verhogen. De kosteninflatie waarmee onze operaties in de VS kampen als rechtstreeks of onrechtstreeks gevolg van de ingestelde handelsbarrières geeft aanleiding tot behoedzaamheid. - De marktintroductie van fixed abrasive (diamant) zaagdraad, met twee maanden uitgesteld door onlangs ingevoerde milieureguleringen en audits in China, zal ons in staat stellen onze positie in de solar wafer markten te herstellen. - We nemen cashgeneratie-acties om de nettoschuld op onderliggende EBITDA tegen jaareinde terug te schroeven tot ongeveer 2,5. Deze acties omvatten het verhogen van het bedrijfsresultaat (onderliggende EBIT), strikte maatregelen op werkkapitaalcontrole en een grondige doorlichting van alle investeringsnoden. We blijven investeren in toekomstige groei. De investeringen in materiële vaste activa bedroegen 95 miljoen in de eerste helft van 2018 en we verwachten ongeveer 200 miljoen te investeren voor het totale boekjaar (tegenover 273 miljoen vorig jaar). Vanuit het huidige perspectief gaan we ervan uit dat we hetzelfde winstgevendheidsniveau van vorig jaar niet zullen kunnen evenaren voor het boekjaar Ondanks de voorziene normale seizoenseffecten in de tweede helft van het jaar en de nodige tijd om de marge-impact van alle factoren die op onze winstgevendheid hebben gewogen te herstellen, verwachten we onze onderliggende EBIT in de tweede helft van het jaar te verhogen. We blijven overtuigd van onze onderliggende strategie en de impact van onze transformatie-acties die de fundamenten van onze organisatie verstevigen. We geloven dat deze ons in staat zullen stellen in de komende jaren een duurzame margeverbetering neer te zetten. Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

3 Financiële resultaten - Samenvatting Onderliggend Gerapporteerd in miljoen 1H H H H H H 2018 Geconsolideerde omzet Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT-marge op omzet 8,4% 6,2% 5,1% 9,4% 6,1% 4,7% Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen EBITDA EBITDA-marge op omzet 13,2% 11,0% 9,9% 14,2% 10,6% 9,5% ROCE 13,1% 11,2% 8,1% 14,6% 11,8% 7,4% Gezamenlijke omzet Onderliggende EBIT-evolutie Bekaerts onderliggende EBIT in de eerste helft van 2018 bedroeg 111 miljoen aan een marge van 5,1%. De belangrijkste factoren die ons wat betreft de organische groei verhinderden om verbeterde volumes om te zetten in incrementele winstgevendheid waren de doeltreffendheid bij het verrekenen van gestegen walsdraadprijzen, de hoger dan verwachte opstartkosten van uitbreidingsprogramma s, de zwakke margeprestatie van Bridon-Bekaert Ropes Group en een aantal individuele entiteiten, en het negatieve mixeffect van de bijna weggevallen loose abrasive zaagdraadbusiness. De desinvestering van de hogemargebusiness in Sumaré (Brazilië) bedroeg -12 miljoen en wisselkoersschommelingen hadden een impact van -5 miljoen op de onderliggende EBIT. in miljoen Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

4 Omzet 4 Bekaert behaalde een geconsolideerde omzet van 2,2 miljard en een gezamenlijke omzet van 2,5 miljard, een stijging van respectievelijk 3% en 5% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De geconsolideerde omzetstijging was het resultaat van +9,3% organische omzetgroei (+3,9% door hogere volumes en +5,4% door het samengestelde effect van walsdraadprijsstijgingen en prijsmix), -4,5% ongunstige wisselkoersschommelingen en -1,9% desinvesteringseffecten. De gezamenlijke omzet steeg met 5%. De Braziliaanse joint ventures die hierin zijn opgenomen, rapporteerden een hogere omzet gedreven door de integratie van de Sumaré-business en de verbeterde performantie van de staaldraadactiviteiten. Wisselkoersschommelingen vertegenwoordigden meer dan -6% in de gezamenlijke omzet door de waardevermindering van de real (-20% tegenover de euro vergeleken met dezelfde periode vorig jaar). Geconsolideerde en gezamenlijke omzet per segment in miljoen Geconsolideerde omzet 1H H 2018 Aandeel Verschil Organisch FX M&A EMEA % +6% +6% - - Noord-Amerika % +5% +15% -10% - Latijns-Amerika % -3% +14% -6% -11% Pacifisch Azië % +5% +10% -5% - BBRG % -3% +3% -6% - Totaal % +3% +9% -4% -2% Gezamenlijke omzet 1H H 2018 Aandeel Verschil Organisch FX M&A EMEA % +7% +7% - - Noord-Amerika % +5% +15% -10% - Latijns-Amerika % +5% +16% -11% - Pacifisch Azië % +5% +10% -5% - BBRG % -3% +3% -6% - Totaal % +5% +11% -6% - Kwartaalevolutie 2018 in miljoen Geconsolideerde omzet 1 e K 2 e K K2:K1 EMEA Noord-Amerika % Latijns-Amerika % Pacifisch Azië % BBRG % Totaal % Gezamenlijke omzet 1 e K 2 e K K2:K1 EMEA % Noord-Amerika % Latijns-Amerika % Pacifisch Azië % BBRG % Totaal % 4 Alle vergelijkingen worden gemaakt ten opzichte van de cijfers van de eerste helft van 2017, tenzij anders aangegeven. Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

5 Segmentrapporten EMEA Onderliggend Gerapporteerd Kerncijfers (in miljoen ) 1H H H H H H 2018 Geconsolideerde omzet Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT-marge op omzet 12,3% 9,7% 9,8% 12,3% 10,3% 5,0% Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen EBITDA EBITDA-marge op omzet 17,1% 14,7% 14,4% 17,0% 14,7% 11,2% Activa van het segment Verplichtingen van het segment Kapitaalgebruik ROCE - referentie jaareinde ,8% 18,7% 21,2% 9,4% Bekaerts activiteiten in EMEA behaalden meer dan 6% omzetgroei. Deze was volledig organisch en werd vooral gedreven door verrekende walsdraadprijsstijgingen en prijsmixeffecten. Bekaert EMEA leverde solide resultaten op al was de margeperformantie lager door een hogere verlieslatendheid van de rubberversterkingsentiteit in Figline, de blijvend zwakke vraag in de flexpipe-business en bijkomende kosten van aanwerving en training van personeel in het kader van de uitbreidingsprogramma s in Centraal- en Oost-Europa. Onderliggende EBIT was 68 miljoen aan een marge van 9,8%. De gerapporteerde EBIT zakte tot 5,0% door eenmalige elementen ( -34 miljoen) die de operationele verliezen weerspiegelen sinds de aankondiging van de sluiting van de Figline-fabriek (Italië), de bijzondere waardeverminderingen van de betrokken activa en uitgaven verbonden aan de sluiting. De investeringen in materiële vaste activa bedroegen 35 miljoen en omvatten capaciteitsuitbreidingen en uitrustingsaanpassingen, vooral in Centraal- en Oost-Europa. We houden rekening met de gebruikelijke seizoenseffecten over de tweede jaarhelft, maar verwachten een aanhoudend solide vraag in de meeste markten, met uitzondering van olie en gas. Op 9 juli 2018 kondigden we de verkoop aan van alle Solaronics SA-aandelen aan Argynnis. De desinvestering van de droogsysteemactiviteiten is een bevestiging van Bekaerts strategische focus op staaldraadtransformatie en deklaagtechnologieën - de kerncompetenties van de Groep en van de acties van de Groep om een waardecreërend businessportfolio uit te bouwen. De impact op de geconsolideerde omzet zal beperkt blijven aangezien deze activiteiten minder dan 0,5% van de omzet van de Groep vertegenwoordigen. Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

6 NOORD-AMERIKA Onderliggend Gerapporteerd Kerncijfers (in miljoen ) 1H H H H H H 2018 Geconsolideerde omzet Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT-marge op omzet 7,2% 4,8% 4,6% 7,2% 4,8% 4,6% Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen EBITDA EBITDA-marge op omzet 9,6% 7,2% 6,9% 9,6% 7,2% 6,9% Activa van het segment Verplichtingen van het segment Kapitaalgebruik ROCE - referentie jaareinde ,9% 12,6% 14,9% 12,6% Bekaerts activiteiten in Noord-Amerika realiseerden een omzetgroei van bijna 5%. Wisselkoersschommelingen (-10,5%) wisten de stevige organische groei (+15%) grotendeels uit. De organische groei was het resultaat van het samengestelde effect van verrekende hogere walsdraadprijzen en prijsmix (+8%) en hogere volumes (+7%), gedreven door een blijvend sterke vraag van automobiel- en machinebouwmarkten. Hoewel de walsdraadimports voor onze twee rubberversterkingsfabrieken in de VS in de eerste helft van 2018 niet onderhevig waren aan invoerheffingen, stegen de prijzen in de voorbije maanden met ongeveer 10%. Binnenlandse walsdraad, gebruikt door onze staaldraadactiviteiten, is significant duurder geworden door de toegenomen vraag naar lokaal geproduceerd materiaal. We zijn er niet in geslaagd de volledige prijsimpact te verrekenen aan onze klanten aangezien we concurreren met zowel importstromen als met geïntegreerde spelers in de VS. De onderliggende EBIT was 14 miljoen aan een marge van 4,6%. De marges werden zwaar aangetast door walsdraadprijsstijgingen en andere kosteninflatie die nog niet verrekend kon worden in onze verkoopprijzen. Investeringen in materiële vaste activa bedroegen 6 miljoen in Noord-Amerika. We blijven voorzichtig over de impact van de wijzigingen in het VS handelsbeleid en de toenemende onzekerheid omtrent de economische ontwikkelingen in het algemeen. Rubberversterkingsmarkten: de prijzen van ingevoerde walsdraad zijn met 50% gestegen sinds begin juli Dit weerspiegelt de samengestelde impact van veranderingen in toelevering, walsdraadprijsevoluties, invoerheffingen en anti-dumpingmaatregelen. Deze prijsstijgingen worden doorgerekend aan onze klanten. Andere staaldraadmarkten: de gemiddelde prijs van binnenlandse walsdraad is gestegen met ongeveer 30% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De snelheid en de impact van prijswijzigingen vormen bijkomende uitdagingen in onze zeer competitieve markten. Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

7 LATIJNS-AMERIKA Onderliggend Gerapporteerd Kerncijfers (in miljoen ) 1H H H H H H 2018 Geconsolideerde omzet Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT-marge op omzet 8,0% 8,4% 6,6% 15,1% 8,4% 6,6% Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen EBITDA EBITDA-marge op omzet 11,1% 11,0% 9,3% 18,2% 11,0% 9,3% Gezamenlijke omzet Activa van het segment Verplichtingen van het segment Kapitaalgebruik ROCE - referentie jaareinde ,8% 13,7% 21,6% 13,6% In Latijns-Amerika werd de robuuste organische geconsolideerde omzetgroei (+14%) grotendeels tenietgedaan door het desinvesteringseffect (-11,5%) van de Sumaré-integratie binnen het jointventurepartnerschap met ArcelorMittal sinds 1 juli Dit effect is niet zichtbaar in de gezamenlijke omzet voor de eerste jaarhelft (+5%) die de omzet bevat van zowel onze geconsolideerde entiteiten als 100% van de inkomsten uit de Braziliaanse joint ventures. De translatie-impact van wisselkoersschommelingen (-6%) zorgde voor een daling van de geconsolideerde omzet in Latijns-Amerika. Dit was het gevolg van de devaluatie van de meeste valuta ten opzichte van de euro. De onderliggende organische groei (+14%) werd gedreven door een veel betere prijsmix en het effect van verrekende walsdraadprijsstijgingen, terwijl de volumes -3% onder het niveau van vorig jaar lagen als gevolg van een zwakkere vraag in verschillende landen. Aan constante wisselkoersen en zonder de effecten van wijzigingen in consolidatiescope (zonder de impact van Sumaré) en provisies (exclusief het positieve effect van het terugnemen van pensioenplanprovisies in 2018), nam de onderliggende EBIT toe met ongeveer +20%. Deze significante verbetering van de onderliggende winstgevendheid van onze activiteiten in Latijns-Amerika weerspiegelt de impact van de transformatieprogramma s die we in de regio hebben geïmplementeerd en van de algemeen verbeterde productportfolio. Alle factoren inbegrepen daalde de onderliggende EBIT met 20% tot 23 miljoen, aan een marge van 6,6%. De gerapporteerde EBIT was beduidend lager dan in dezelfde periode in 2017 aangezien het resultaat toen de winst op de verkoop bevatte van 55,5% van de aandelen van de Sumaré-fabriek in Brazilië. De investeringen in materiële vaste activa bedroegen 7 miljoen en betroffen voornamelijk investeringen in Chili. Bekaert ervaart een moeilijk maar verbeterend ondernemingsklimaat in de meeste landen en is vol vertrouwen dat de acties ondernomen om de businessportfolio en de commerciële uitmuntendheid van onze activiteiten te verbeteren, hun effect zullen blijven tonen. Op het gezamenlijk niveau steeg de omzet met +5% in Latijns-Amerika. De sterke organische groei (+17%) werd grotendeels tenietgedaan door de translatie-impact van wisselkoersbewegingen (-11%), vooral door de devaluatie van de Braziliaanse real (bijna -20% jaar op jaar). Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

8 PACIFISCH AZIE Onderliggend Gerapporteerd Kerncijfers (in miljoen ) 1H H H H H H 2018 Geconsolideerde omzet Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT-marge op omzet 10,7% 7,9% 6,8% 10,1% 8,0% 11,2% Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen EBITDA EBITDA-marge op omzet 19,0% 15,3% 14,7% 18,5% 15,2% 17,2% Gezamenlijke omzet Activa van het segment Verplichtingen van het segment Kapitaalgebruik ROCE - referentie jaareinde ,9% 7,6% 10,7% 12,7% Bekaert realiseerde 10% organische omzetgroei in Pacifisch Azië, volledig gedreven door sterke volumes. Het gezamenlijke effect van verrekende walsdraadprijsstijgingen en prijsmix was ongeveer neutraal. De geconsolideerde omzetgroei werd afgeremd tot +5% door de zeer ongunstige wisselkoersbewegingen (-5%) van de zwakkere Chinese renminbi (-4%) en Indiase roepie (-12%) tegenover de euro, vergeleken met de gemiddelde wisselkoersen tijdens de eerste jaarhelft van Verschillende ontwikkelingen verhinderden ons om de margeperformantie van dezelfde periode vorig jaar te herhalen: - In het tweede kwartaal viel de vraag naar loose abrasive zaagdraad terug tot 15% van de omzet van het tweede kwartaal van vorig jaar (of tot 25% voor de eerste jaarhelft in een vergelijking jaar op jaar). Het activiteitenplatform is verliesmakend geworden door de zeer lage volumes. - De huidige expansieprogramma s in de regio genereerden bijkomende opstartkosten die gerelateerd waren aan zowel de aanwerving en training van personeel als aan de goedkeuringsprocedures bij bandenmakers die kwaliteitstests opleggen voor nieuw ingezette technologieën en grondstoffen. Dit was vooral het geval in India. Deze elementen hadden een negatief effect op de algemene winstgevendheid van de regio in de eerste helft van Onderliggende EBIT daalde tot 40 miljoen aan een marge van 6,8%, onder onze performantie van de eerste helft van Gerapporteerde EBIT bedroeg 67 miljoen, +18% hoger dan in dezelfde periode vorig jaar tot een marge van 11,2%, en bevatte de winst op de verkoop van grond en gebouwen na de sluiting van de Huizhou-fabriek in China en de Shah Alam-fabriek in Maleisië. Bekaert investeerde 40 miljoen in materiële vaste activa in de eerste helft van het jaar, waaronder de uitbreidingsinvesteringen in China, India en Indonesië. We verwachten dat de solide vraag in onze bandenmarkten zal aanhouden in de tweede helft van We voorzien margeverbetering in onze huidige businesses door progressief onze productmix en prijszettingsvermogen te verbeteren. We implementeren acties die de ongunstige impact van de opstartkosten gerelateerd aan de grote uitbreidingsprogramma s zullen doen uitdeinen. De marktintroductie van fixed abrasive (diamant) zaagdraad, met twee maanden uitgesteld door recent ingevoerde milieureglementeringen en -audits in China, zal ons in staat stellen gradueel onze winst- en marktpositie te herstellen in de solar wafer business. Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

9 BRIDON-BEKAERT ROPES GROUP Onderliggend Gerapporteerd Kerncijfers (in miljoen ) 1H H H H H H 2018 Geconsolideerde omzet Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT-marge op omzet 4,7% 1,8% 0,8% 4,5% 0,8% -0,3% Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen EBITDA EBITDA-marge op omzet 9,4% 8,6% 7,1% 9,1% 7,6% 6,0% Activa van het segment Verplichtingen van het segment Kapitaalgebruik ROCE - referentie jaareinde ,1% 0,8% 2,5% -0,3% Bridon-Bekaert Ropes Group (BBRG) rapporteerde een omzetdaling van -3% vergeleken met de eerste helft van Aanzienlijke wisselkoersschommelingen (-6%) deden de organische groei (+2,7%) van toegenomen volumes (+7,5%) en een ongunstige prijsmix (-4,8%) meer dan teniet. Onderliggende EBIT was 1,8 miljoen, een verdere daling ten opzichte van de vorige verslagperioden als gevolg van de zwakke performantie van de kabelactiviteiten. De advanced cords-business bleef goed presteren. BBRG investeerde 9 miljoen in materiële vaste activa in de eerste jaarhelft van 2018, meer dan de helft daarvan in advanced cords en het resterende deel in staalkabelproductiesites wereldwijd. We voorzien blijvend moeilijke marktomstandigheden voor de kabelactiviteiten in de nabije toekomst. Zoals aangekondigd op 26 april 2018 (zie investeringsupdate verderop) wordt Bekaert volledige eigenaar van BBRG en implementeert de Groep acties om een ommekeer te versnellen. Een nieuw businessplan wordt ontwikkeld om de performantie van de kabelactiviteiten significant te verbeteren. Brett Simpson werd benoemd als nieuwe CEO om de business voorwaarts te stuwen. Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

10 Investeringsupdate en overige informatie Bekaert investeert in alle werelddelen om de productiecapaciteit naar de nodige niveaus te brengen. Investeringen in materiële activa bedroegen 95 miljoen in de eerste jaarhelft van 2018 en omvatten uitbreidingsprogramma s in alle segmenten, met in het bijzonder EMEA en Pacifisch Azië. Nieuws over Bridon-Bekaert Ropes Group: - Op 26 april 2018 bereikten Bekaert en Ontario Teachers Pension Plan (Ontario Teachers ) een princiepsakkoord over de overname door Bekaert van Ontario Teachers aandeel in Bridon-Bekaert Ropes Group. De kabel- en advanced cords-business, waarvan de financiële resultaten sinds de oprichting van Bridon-Bekaert Ropes Group (eind juni 2016) in de geconsolideerde cijfers van Bekaert zijn opgenomen, zal een volle dochteronderneming van Bekaert worden. De volledige controle verwerven over Bridon-Bekaert Ropes Group past binnen de ambities en strategie van Bekaert om een globale kabel- en advanced cordsbusiness uit te bouwen die in de toekomst aanzienlijke waarde zal creëren voor onze klanten wereldwijd en voor de Bekaert Groep. - Op 16 juli 2018 kondigde de Raad van Bestuur van Bridon-Bekaert Ropes Group de benoeming aan van de heer Brett Simpson als de nieuwe Chief Executive Officer van de groep. De nieuwe CEO heeft significante businesservaring en expertise in het leiden en verbeteren van internationale, technologiegedreven businesses en zal de groep vervoegen op 1 september Op 22 juni 2018 kondigde Bekaert de beslissing aan om de rubberversterkingsentiteit in Figline e Incisa Valdarno (Italië) te sluiten en er alle activiteiten stop te zetten. De concurrentiepositie van de Figline-entiteit stond de laatste jaren onder druk. Door de aanzienlijk hogere kostenstructuur in vergelijking met andere Bekaertrubberversterkingsplants in EMEA is de fabriek er niet in geslaagd om financieel houdbare prestaties neer te zetten. De nettoschuld steeg tot miljoen in vergelijking met miljoen aan het einde van 2017 en miljoen op 30 juni De nettoschuld op onderliggende EBITDA was 3,1, vergeleken met 2,3 op 31 december De stijging was te wijten aan de lagere winstgevendheid, het toegenomen werkkapitaal en hogere rentelasten, deels gecompenseerd door de opbrengst van de verkoop van materiële vaste activa (grond en gebouwen in Azië). Tussen 1 januari 2018 en 30 juni 2018 verwierf Bekaert eigen aandelen overeenkomstig het terugkoopprogramma (dat aangekondigd werd op 19 december 2017 en liep tot 12 februari 2018) en leverde eigen aandelen wegens de uitoefening van aandelenopties en wegens verkoop aan leden van het Bekaert Group Executive in het kader van het Bekaert Personal Shareholding Requirement Plan. Als gevolg daarvan bezat Bekaert eigen aandelen op 30 juni Gebeurtenissen na balansdatum Op 9 juli 2018 hebben Bekaert en Argynnis Group AB (Zweden) een overeenkomst gesloten en afgerond voor de verkoop van alle aandelen van Solaronics SA aan Argynnis. De transactie betreft de productiefaciliteit in Armentières (Frankrijk) en een internationaal verkoop- en servicenetwerk. Een diepgaande analyse leerde dat verdere potentiële groei van de drying-business van Bekaert Combustion Technologies het beste verzekerd kan worden door deze toe te vertrouwen aan een organisatie die de competenties van twee complementaire industriespelers combineert. De desinvestering van de droogsysteemactiviteiten is een bevestiging van Bekaerts strategische focus op staaldraadtransformatie en deklaagtechnologieën, die de kerncompetenties van de Groep vormen. Zoals gemeld in het hoofdstuk Gebeurtenissen na balansdatum in het Bekaert 2017 Jaarverslag voldeed BBRG aan zijn financiële convenanten op 31 december De volgende test (met betrekking tot de financiële positie per einde eerste kwartaal 2018) was gepland in mei In de tussentijd heeft BBRG een ontheffing gekregen van het lenerssyndicaat voor de volgende twee testdata (met betrekking tot de financiële positie per einde eerste en tweede kwartaal 2018) terwijl het aan een businessplan werkt dat klaar moet zijn voor eind september Bijgevolg zijn de (ring-fenced) BBRG-leningen in dit tussentijds verslag geclassificeerd als op minder dan een jaar of meer dan een jaar in overeenstemming met de bestaande contractuele aflossingstermijnen. Bovendien zal het management de BBRG-gerelateerde goodwill en activa testen op waardeverminderingen wanneer het geüpdatete businessplan beschikbaar wordt om partijdige en mogelijk misleidende informatie te vermijden. Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

11 Financieel overzicht Resultaten Bekaert heeft een operationeel resultaat (onderliggende EBIT) geboekt van 111 miljoen (tegenover 176 miljoen in de eerste helft van 2017). Dit stemt overeen met een marge op omzet van 5,1% (tegenover 8,4%). De eenmalige elementen bedroegen -10 miljoen ( +21 miljoen in 2017) en weerspiegelden de nettoimpact van herstructureringsvoorzieningen en winsten op de verkoop van gronden en gebouwen. Inclusief deze eenmalige elementen bedroeg de EBIT 101 miljoen, wat overeenkomt met een EBIT-marge op omzet van 4,7% (tegenover 197 miljoen of 9,4%). Onderliggende EBITDA was 214 miljoen (9,9% marge) vergeleken met 277 miljoen (13,2%) en EBITDA bereikte 204 miljoen, of een EBITDA-marge op omzet van 9,5% (tegenover 14,2%). De onderliggende commerciële kosten daalden met 4 miljoen, vooral door wisselkoersbewegingen. Onderliggende administratieve kosten stegen met 2 miljoen: de cijfers vorig jaar bevatten een kostenbesparing door de impact van een verandering in de pensioenleeftijd in België op voorzieningen voor personeelsbeloningen op meer dan een jaar, en wisselkoersbewegingen beperkten de uitgaven met 3 miljoen in Kosten voor onderzoek en ontwikkeling bedroegen 35 miljoen en de eenmalige elementen hebben betrekking op de herstructurering van de R&D-activiteiten in Italië. Gerapporteerde andere bedrijfsresultaten omvatten het resultaat op de verkoop van grond en gebouwen volgend op de sluiting van de faciliteiten in Huizhou (China) en Shah Alam (Maleisië). In 2017 bevatte dit grotendeels de initieel ingeschatte positieve resultaten van de desinvestering van 55,5% van de aandelen in Bekaert Sumaré. De nettorentelasten bedroegen -45 miljoen, hoger dan vorig jaar ( -41 miljoen) door een stijging van de brutoschuld, vooral in landen met hoge rentevoeten. Overige financiële opbrengsten en lasten bedroegen -0,5 miljoen (ten opzichte van -35,4 miljoen) en bevatten de reële waarde-aanpassing van de conversieoptie van de obligatieleningen. De winstbelasting bedroeg 23 miljoen, tegenover 42 miljoen in De effectieve aanslagvoet steeg van 34,8% in de eerste helft van 2017 tot 40,5% dit jaar. Het aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen steeg van 9 miljoen naar 12 miljoen en bevat de integratie van de Sumaré-business in het jointventurepartnerschap in de eerste helft van Het perioderesultaat bedroeg bijgevolg 45 miljoen in vergelijking met 88 miljoen in Het resultaat toerekenbaar aan minderheidsbelangen verminderde van 1 miljoen tot -10 miljoen. Na aftrek van het deel toerekenbaar aan minderheidsbelangen bedroeg het perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep 54 miljoen, een daling ten opzichte van 87 miljoen vorig jaar. EPS (perioderesultaat per aandeel) bedroeg 0,96, vergeleken met 1,53 in de eerste jaarhelft van Balans Op 30 juni 2018 vertegenwoordigde het eigen vermogen 33,9% van de totale activa, tegenover 35,3% in de eerste jaarhelft van De nettoschuld op eigen vermogen (gearing ratio) bedroeg 86,8% (tegenover 81,7%). De nettoschuld bedroeg miljoen, hoger dan miljoen op 31 december 2017 en hoger dan miljoen eind juni Nettoschuld op de onderliggende EBITDA was 3,1, vergeleken met 2,2 op 30 juni Kasstroomoverzicht De nettokasstromen uit bedrijfsactiviteiten bedroegen -17 miljoen, vergeleken met 6 miljoen in 2017, vooral door een lagere EBITDA ( -93 miljoen) gecompenseerd door lagere cash-out op inkomstenbelastingen ( +13 miljoen), werkkapitaal ( +38 miljoen) en andere operationele activiteiten ( +19 miljoen). Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

12 De kasstromen uit investeringsactiviteiten bedroegen -54 miljoen (tegenover -64 miljoen), vooral door lagere investeringen in immateriële en materiële vaste activa ( +7 miljoen) en hogere inkomsten door desinvesteringen ( +3 miljoen), zijnde 41 miljoen in 2018 vooral gerelateerd aan grond en gebouwen van gesloten sites in China en Maleisië en 38 miljoen in 2017 voornamelijk gelinkt aan de desinvestering van het belang van 55,5% in Sumaré (Brazilië). Kasstromen uit financieringsactiviteiten bedroegen -60 miljoen (tegenover -0,3 miljoen in 2017), vooral door lagere opbrengsten van de brutoschuld ( -64 miljoen), hogere uitgaven voor eigen aandelen ( -19 miljoen) en lagere uitgaven op aankopen van minderheidsbelangen ( +17 miljoen). NV Bekaert SA (statutaire rekeningen) De omzet van de Belgische vennootschap bedroeg 200 miljoen ten opzichte van 201 miljoen in de eerste jaarhelft van De operationele winst vóór eenmalige resultaten bedroeg 29 miljoen, tegenover het resultaat van -1 miljoen tijdens de eerste jaarhelft van 2017, terwijl eenmalige resultaten als deel van de operationele resultaten nul bedroegen, in vergelijking met 52 miljoen vorig jaar. Het financieel resultaat was 9 miljoen wat stabiel is tegenover de eerste jaarhelft van Dit leidde tot een perioderesultaat van +39 miljoen in vergelijking met +62 miljoen in Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

13 Financiële kalender Halfjaarresultaten juli 2018 De CEO en CFO van Bekaert zullen de resultaten aan de investeerders presenteren om 14:00 CET. Deze conferentie kan live gevolgd worden in luistermodus na registratie op de website van Bekaert. Activiteitenverslag 3de kwartaal november 2018 Resultaten maart 2019 Opmerkingen Deze niet-geauditeerde en verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten werden opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Tussentijdse financiële verslaggeving. Dit tussentijds verslag geeft enkel meer uitleg bij gebeurtenissen en transacties die van belang zijn voor een goed begrip van de wijzigingen in financiële positie en performantie sinds de laatste jaarlijkse verslagperiode. Daarom wordt het ook best samen gelezen met het financieel verslag van de periode eindigend op 31 december 2017, dat opgesteld werd in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards ( IFRSs ) zoals gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en goedgekeurd binnen de Europese Unie. Bij de opstelling van dit tussentijds verslag werden dezelfde grondslagen voor financiële verslaggeving en waarderingsregels toegepast als voor de geconsolideerde financiële overzichten voor het jaar 2017 met uitzondering van de wijzigingen als gevolg van het van kracht worden van IFRS 9 Financiële instrumenten en IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten. Elk van deze twee standaarden vereist de retroactieve toepassing, maar voorziet een optie om het herwerkingseffect te rapporteren in de openingsbalans van de verslagperiode waarin een entiteit de standaard voor het eerst toepast. De Groep heeft voor deze optie gekozen en de vergelijkbare cijfers voor 2017 niet herwerkt; zie bijlage 10 Herwerkingseffecten in dit tussentijds verslag. Voor een overzicht van de standaarden, aanpassingen en interpretaties die van kracht werden vanaf 2018, verwijzen wij naar de Conformiteitsverklaring (sectie 2.1) in het financieel overzicht van het jaarverslag over Verklaring van de verantwoordelijke personen De ondertekenende persoon verklaart dat, voor zover hem bekend: - de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële overzichten van NV Bekaert SA en haar dochterondernemingen per 30 juni 2018 opgesteld zijn overeenkomstig de International Financial Reporting Standards, en een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en - het tussentijdse verslag een getrouw overzicht geeft van de informatie die daarin moet worden opgenomen. Beatriz Garcia-Cos Matthew Taylor Financieel Directeur Gedelegeerd Bestuurder Disclaimer Dit persbericht kan toekomstgerichte verklaringen bevatten. Die verklaringen reflecteren de huidige inzichten van de bedrijfsleiding aangaande toekomstige gebeurtenissen, en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico s, onzekerheden en andere factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten aanzienlijk verschillen van toekomstige resultaten of prestaties die door die toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt of die daaruit zouden kunnen worden afgeleid. Bekaert verstrekt de in dit persbericht opgenomen informatie per huidige datum en neemt geen enkele verplichting op om de toekomstgerichte verklaringen in het licht van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins te actualiseren. Bekaert wijst elke aansprakelijkheid af voor verklaringen die door derden worden afgelegd of gepubliceerd, en neemt geen enkele verplichting op om onnauwkeurige gegevens, informatie, conclusies of opinies te corrigeren die door derden worden gepubliceerd met betrekking tot dit of enig ander persbericht dat door Bekaert wordt verspreid. Profiel Bekaert ( is een wereldmarkt- en technologisch leider in staaldraadtransformatie en deklaagtechnologieën. Door het continu creëren van toegevoegde waarde streven we ernaar de voorkeurleverancier voor staaldraadproducten en oplossingen te zijn voor onze klanten wereldwijd. Bekaert (Euronext Brussels: BEKB) is een globale onderneming die wereldwijd bijna medewerkers telt, met hoofdzetel in België en een gezamenlijke omzet van 4,8 miljard. Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

14 Bijlage 1: Persbericht van 27 juli 2018 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening (in duizend ) 1H H H 2018 Omzet Kostprijs van verkopen Marge op omzet Commerciële kosten Administratieve kosten Kosten voor onderzoek en ontwikkeling Andere bedrijfsopbrengsten Andere bedrijfskosten Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT - Onderliggend Renteopbrengsten Rentelasten Overige financiële opbrengsten en lasten Resultaat vóór belastingen Winstbelastingen Resultaat na belastingen (geconsolideerde ondernemingen) Aandeel in het resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen PERIODERESULTAAT Toerekenbaar aan de Groep minderheidsbelangen van derden Winst per aandeel (in per aandeel) Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep Basisberekening 1,53 1,72 0,96 Na verwateringseffect 1,52 1,16 0,64 Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

15 Bijlage 2: Persbericht van 27 juli 2018 Aansluiting segmentrapportering Kerncijfers per segment Onderliggend (in miljoen ) EMEA N-AM L-AM APAC GROEP 1 BBRG ANDERE 1H 2018 Geconsolideerde omzet Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT-marge op omzet 9,8% 4,6% 6,6% 6,8% - 0,8% - 5,1% Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen EBITDA EBITDA-marge op omzet 14,4% 6,9% 9,3% 14,7% - 7,1% - 9,9% Activa van het segment Verplichtingen van het segment Kapitaalgebruik ROCE 18,7% 12,6% 13,7% 7,6% - 0,8% - 8,1% Investeringsuitgaven materiële vaste activa Gerapporteerd (in miljoen ) EMEA N-AM L-AM APAC GROEP 1 BBRG ANDERE 1H 2018 Geconsolideerde omzet Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT-marge op omzet 5,0% 4,6% 6,6% 11,2% - -0,3% - 4,7% Afschrijvingen, waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen EBITDA EBITDA-marge op omzet 11,2% 6,9% 9,3% 17,2% - 6,0% - 9,5% Activa van het segment Verplichtingen van het segment Kapitaalgebruik ROCE 9,4% 12,6% 13,6% 12,7% - -0,3% - 7,4% Investeringsuitgaven materiële vaste activa Groepsdiensten en business support 2 Naast de uitsplitsing van de omzet per segment volgens IFRS 8 Operationele segmenten, beraadt het management zich nog over de uitsplitsing van opbrengsten in overeenstemming met IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten ( ). De finale beslissing zal getoond worden in het jaarverslag over Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

16 Bijlage 3: Persbericht van 27 juli 2018 Geconsolideerd overzicht van het volledig perioderesultaat (in duizend ) 1H H 2018 Perioderesultaat Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen vermogen) Andere elementen van het resultaat die later geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat Omrekeningsverschillen Inflatie-aanpassingen Kasstroomafdekkingen Financiële activa beschikbaar voor verkoop Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het resultaat die later geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat Andere elementen van het resultaat die later geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat, na belastingen Andere elementen van het resultaat die later niet geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat Herwaarderingen van de nettoverplichting m.b.t. toegezegdpensioenregelingen Nettowijziging in reële waarde van deelnemingen aangemerkt als tegen reële waarde via eigen vermogen Uitgestelde belastingen met betrekking tot andere elementen van het resultaat die later niet geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat Andere elementen van het resultaat die later niet geherklasseerd kunnen worden naar het perioderesultaat, na belastingen Andere elementen van het resultaat (opgenomen in het eigen vermogen) VOLLEDIG PERIODERESULTAAT Toerekenbaar aan de Groep minderheidsbelangen van derden Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

17 Bijlage 4: Persbericht van 27 juli 2018 Geconsolideerde balans (in duizend ) 31-dec jun-18 Vaste activa Immateriële activa Goodwill Materiële vaste activa Deelnemingen in joint ventures en geassocieerde ondernemingen Overige vaste activa Uitgestelde belastingvorderingen Vlottende activa Voorraden Ontvangen bankwissels Handelsvorderingen Overige vorderingen Geldbeleggingen Geldmiddelen en kasequivalenten Overige vlottende activa Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop Totaal Eigen vermogen Kapitaal Uitgiftepremies Overgedragen resultaten Overige Groepsreserves Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep Minderheidsbelangen Verplichtingen op meer dan een jaar Voorzieningen voor personeelsbeloningen Overige voorzieningen Rentedragende schulden Overige verplichtingen op meer dan een jaar Uitgestelde belastingverplichtingen Verplichtingen op ten hoogste een jaar Rentedragende schulden Handelsschulden Personeelsbeloningen Overige voorzieningen Verplichtingen met betrekking tot winstbelastingen Overige verplichtingen op ten hoogste een jaar Verplichtingen verbonden met activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop Totaal Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

18 Bijlage 5: Persbericht van 27 juli 2018 Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen Overige Groepsreserves in duizend Kapitaal Uitgiftepremies Overgedragen resultaten Eigen aandelen Gecumuleerde omrekeningsverschillen Overige reserves Eigen vermogen toerekenbaar aan de Groep Minderheidsbelangen Saldo per 1 januari Perioderesultaat Andere elementen van het resultaat Kapitaalverhogingen door minderheidsbelangen Aankoop van minderheidsbelangen van Ansteel (China) Overige wijzigingen in Groepstructuur In eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen Transacties eigen aandelen Dividenden Saldo per 30 juni Totaal Saldo per 1 januari 2018 (zoals voorheen gepubliceerd) Aanpassingen (zie bijlage 10) Saldo per 1 januari Perioderesultaat Andere elementen van het resultaat Kapitaalverhogingen door minderheidsbelangen Overige wijzigingen in Groepstructuur In eigenvermogensinstrumenten afgewikkelde, op aandelen gebaseerde betalingen Transacties eigen aandelen Dividenden Saldo per 30 juni Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

19 Bijlage 6: Persbericht van 27 juli 2018 Geconsolideerd kasstroomoverzicht (in duizend ) 1H H 2018 Bedrijfsresultaat (EBIT) Posten zonder kasstroomeffect verwerkt in het bedrijfsresultaat Investeringsposten verwerkt in het bedrijfsresultaat Gebruikte bedragen van voorzieningen voor personeelsbeloningen en overige voorzieningen Betaalde winstbelastingen Brutokasstromen uit bedrijfsactiviteiten Wijzigingen in operationeel werkkapitaal Overige bedrijfskasstromen Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten Andere verwervingen van deelnemingen Inkomsten uit verkoop van deelnemingen Ontvangen dividenden Investeringen in immateriële activa Investeringen in materiële vaste activa Overige investeringskasstromen Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten Ontvangen rente Betaalde rente Betaalde brutodividenden Inkomsten uit rentedragende schulden op meer dan een jaar Aflossing van rentedragende schulden op meer dan een jaar Kasstromen m.b.t. rentedragende schulden op ten hoogste een jaar Transacties eigen aandelen Overige financieringskasstromen Nettokasstroom uit financieringsactiviteiten Toename of afname (-) in geldmiddelen en kasequivalenten Geldmiddelen en kasequivalenten - begin van de periode Effect van wisselkoersfluctuaties Geldmiddelen en kasequivalenten geherklassificeerd uit aangehouden voor verkoop Geldmiddelen en kasequivalenten - einde van de periode Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

20 Bijlage 7: Persbericht van 27 juli 2018 Additionele kerncijfers (in per aandeel) 1H H 2018 Aantal aandelen op 30 juni Boekwaarde 23,43 24,13 Koers op 30 juni 44,55 27,80 Gewogen gemiddeld aantal aandelen Basisberekening Na verwateringseffect Perioderesultaat toerekenbaar aan de Groep Basisberekening 1,53 0,96 Na verwateringseffect 1,52 0,64 (in duizend - ratio's) EBITDA EBITDA - Onderliggend Afschrijvingen en waardeverminderingen en bijzondere waardeverminderingen Kapitaalgebruik Operationeel werkkapitaal Nettoschuld EBIT op omzet 9,4% 4,7% EBIT - Onderliggend op omzet 8,4% 5,1% EBITDA op omzet 14,2% 9,5% EBITDA - Onderliggend op omzet 13,2% 9,9% Eigen vermogen op totaal activa 35,3% 33,9% Gearing (nettoschuld op eigen vermogen) 81,7% 86,8% Nettoschuld op EBITDA 2,1 3,3 Nettoschuld op EBITDA - Onderliggend 2,2 3,1 NV Bekaert SA - Statutaire resultatenrekening (in duizend ) Omzet Bedrijfsresultaat vóór niet-recurrente resultaten Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten en -kosten Bedrijfsresultaat na niet-recurrente resultaten Financieel resultaat vóór niet-recurrente resultaten Niet-recurrente financiële opbrengsten en -kosten Financieel resultaat na niet-recurrente resultaten Resultaat voor belastingen Belastingen op het resultaat Winst (verlies) van het boekjaar Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

21 Bijlage 8: Persbericht van 27 juli 2018 EBIT Gerapporteerd en Onderliggend (in duizend ) 1H H H H H H 2018 Eenmalige Eenmalige Gerapporteerd Onderliggend Gerapporteerd Onderliggend elementen elementen Omzet Kostprijs van verkopen Marge op omzet Commerciële kosten Administratieve kosten Kosten voor onderzoek en ontwikkeling Andere bedrijfsopbrengsten Andere bedrijfskosten Bedrijfsresultaat (EBIT) EBIT - Onderliggend Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28

22 Bijlage 9: Persbericht van 27 juli 2018 Bijkomende toelichting omtrent reële waarde van financiële instrumenten In overeenstemming met IFRS 5 dienen er bij de tussentijdse financiële verslaggeving specifieke toelichtingen verstrekt aangaande de reële waarde van elke klasse van financiële activa en financiële verplichtingen en de wijze waarop deze bepaald wordt. Daarenboven 6 dient als gevolg van de initiële toepassing van IFRS 9, Financiële instrumenten, volgende informatie verschaft voor elke klasse van financiële activa en financiële verplichtingen op de datum van initiële toepassing: (a) de originele waarderingscategorie en nettoboekwaarde bepaald in overeenstemming met IAS 39, Financiële instrumenten: opname en waardering; (b) de nieuwe waarderingscategorie en nettoboekwaarde bepaald in overeenstemming met IFRS 9; De volgende tabellen tonen de verschillende klassen van financiële activa en verplichtingen met hun nettoboekwaarde in de balans en reële waarde, ingedeeld per waarderingscategorie volgens zowel IAS 39 als IFRS 9. Geldmiddelen en kasequivalenten, geldbeleggingen, handelsvorderingen, overige vorderingen, ontvangen bankwissels en leningen en financiële vorderingen vervallen meestal op korte termijn. Daarom benadert hun nettoboekwaarde op de verslagdatum hun reële waarde. Om dezelfde reden benadert ook de nettoboekwaarde van handelsschulden en overige kortetermijnverplichtingen hun reële waarde. De Groep heeft overigens geen posities in collateralized debt obligations (CDO s). De gebruikte afkortingen worden hieronder toegelicht: Afkorting Categorie volgens IAS 39 L&V Leningen & vorderingen BV Beschikbaar voor verkoop AvH Financiële activa en financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden FVtGK Financiële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs AVAfd Administratieve verwerking van afdekkingstransacties RWO Reële Waarde Optie: financiële verplichtingen aangemerkt als tegen reële waarde via het resultaat GK RWvOCI/EV RWvR/Vpl AVH RWO Categorie volgens IFRS 9 Financiële activa en financiële verplichtingen tegen geamortiseerde kostprijs Eigenvermogensinstrumenten aangemerkt als tegen reële waarde via OCI Financiële activa verplicht te waarderen tegen reële waarde via het resultaat Financiële verplichtingen aangehouden voor handelsdoeleinden Reële Waarde Optie: financiële verplichtingen aangemerkt als tegen reële waarde via het resultaat 5 IAS 34, Tussentijdse financiële verslaggeving, 16(j), die verwijst naar IFRS 7, Financiële instrumenten: informatieverschaffing, 25, 26 en 28-30, en naar IFRS 13, Waardering tegen reële waarde, 91-93(h), 94-96, 98 en IFRS 7, 42i. Persbericht 27 juli 2018 Halfjaarresultaten /28